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《水晶球财经周末特刊:十大名家看市》

2016年10月01日11:46 来源:水晶球财经

  李志林:三爱富重燃国改重组的希望

  孙成刚:牛市仍在准备中

  石建军:十月大盘还是震荡市

  应健中:关注四季度的几个看点

  玉名:节后行情盯紧两大指标

  叶国英:3000点的战略与战术

  老怪中国:节后股市将暴发洪荒之力!

  股海远征2014 :十一节后3150点,我们不见不散!

  刘炟鑫:顺应股市规律而动

  余岳桐:节后大盘值得期待吗?

  李志林:三爱富重燃国改重组的希望

  正当证监会颁布史上最严资产重组规定、市场普遍认为上海国资改革雷声大雨点小之时;正当人们对中国股市普遍表示失望之时,周四晚,三爱富连发3个公告,推出251页的国改重组方案,让投资者眼睛为之一亮。虽然周五成交量萎缩到2900亿,投资者无心恋战,但上海国改股掀起千层浪,全面上扬。

  可见,三爱富方案,又重新点燃了市场对国改重组的热情和希望。

  1、三爱富国改重组方案的要点。

  我将251页的三爱富国改重组方案,高度浓缩为以下几个要点:

  第一、三爱富的控股股东上海华谊集团将20%股权,转让给中国文化产业发展集团,第一大股东易位。

  第二、三爱富的实际控制人,由上海国资委,变更为国务院国资委。

  第三、三爱富原每股净资产6.23元,经过资产重新评估,大幅升值。中国文发集团以高于三爱富二级市场价13.8元约50%的溢价,即每股20.26元、总额18.11亿元的高价,受让三爱富20%、8940万股股权,成为三爱富新的第一大股东。

  第四、上海国资委将出让股权所得18.11亿元,再加4.32亿元,合计22.43亿元,购买三爱富出售的资产,即上海华谊集团、新材料科技、氟源新材料三大块10大项目的股权。

  第五、三爱富分别用19亿元和3.6亿元,合计22.6亿元,购买奥威亚公司100%股权(从事教育信息化产品研发和互联网教育信息服务),以及成都东方闻道公司51%股权(从事计算机培训、计算机软硬件开发及网络系统集成)。

  第六、奥威亚承诺:2016—2018年向三爱富公司上交净利润不低于1.1亿元、1.43亿元、1.6亿元。

  第七、三爱富与奥威亚签订对赌协议:支付给奥威亚19亿元的50%对价,即8.5亿元,存在银行指定账户,奥威亚必须在12个月内用这笔钱在二级市场上购买三爱富的股票。逾期没有用完,所剩资金便归三爱富所有。

  第八、三爱富董事会重组已将此国改重组方案送上交所核准,一旦认可,即可复牌交易。10月10日是其停牌不得超过5个月规定的截止日。

  2、三爱富创造了国改重组的新模式。

  纵观三爱富的国改方案,可谓创新亮点多多。不管有没有这只股票,都值得每一个投资者高度重视。

  一是,确保了国有资产保值增值。根据国务院关于国资股权转让价不得低于净资产的规定底线,三爱富国有股权的转让价,不是像以往那样,按二级市场股价打八折或九折,双方进行协商议价,而是依据重估后的净资产为基础,以高于市场价约50%的价格成交。

  二是,通过国改重组,使三爱富脱胎换骨。在新老资产置换以后,三爱富由2015年每股亏损0.70元的传统产业公司,变成了以互联网教育产业为主营的新兴产业优质公司。可谓旧貌变新颜,乌鸦变凤凰。

  三是,确保国改重组后公司业绩将呈现高增长。根据对赌协议,奥威亚今后3年必须按承诺对三爱富作利润贡献,加上东方闻道公司的利润贡献,三爱富至少3年的业绩高成长有了可靠的保证。

  四是,其国改重组不是短期行为。奥威亚承诺,在确保3年利润的基础上,才可以分3年兑换股份,之后还有锁定期。这样就不会有假重组之嫌,防止了上市公司被掏空的情况出现。并且在本次重组中并未提出增发圈钱事宜,表明是实实在在的重组。

  五是,新老大股东双赢。国改重组后,上海国资委仍然拥有11.6%、5184万股,是第二大股东。即使按转让价20.26元计,股权价值也超过10亿元。何况,奥威亚一年内将用8.5亿元至少购买4000万股的股票,可保证上海国资委11.6%的股权价值只升不贬。并且,三爱富的三大块、10个项目的股权和优质资产,仍全部在上海国资委,远远好于三爱富现在亏损状态的价值。此外,上海国资委还为上海引进了一家新兴产业的小盘央企,今后有做大做强的广阔发展前景。

  而中国文发集团,更是国改重组中的大赢家。它只用18亿元,就成为控股三爱富20%股权的第一大股东,拥有了一家上海优质上市公司。且所花的这笔钱,又从上海国资委回到了三爱富手中,购买了奥威亚和东方闻道两大块优质资产,至少可分享3年承诺利润的红利。今后,中国文发集团还可通过定向增发,注入集团下的优质资产,进一步把公司做大做强。对它来说,这是一笔十分合算的隐性借壳上市交易。

  六是,二级市场投资者也受益匪浅。光是从市场价13.8元到股权转让价20.26元,就会有4—5个涨停。根据奥威亚的三年业绩承诺和东方闻道贡献的利润,以及奥威亚将用8.5亿元在二级市场购买三爱富股票,这就维护了股价,保护了二级市场股东的基础利益。另一个参照系是,2015年三爱富定向增发价是23.08元,有6家参与的机构至今被套,届时他们也会有强烈的自救解套行为。如果下一步大股东通过定向增发注入的优质资产,超市场预期的话,那么,股价就会有更多的上升空间。

  七是,三爱富公告称:“本次重大资产重组不会导致公司实际控制权变更,且不涉及向收购人及其关联人购买资产的情况,因此不构成〈重组办法〉第十三条规定的交易情形,即不构成重组上市,不需要提交中国证监会审核”。即三爱富把股权转让,与收购资产作为两件不相关联的事情来做,所以不能算重组借壳上市,不需要送交证监会批准,使国改重组效率大大提高。这是三爱富国改重组公告中最大的亮点!

  这是上海国资委和国务院国资委共同发挥了高智慧、积极作为,研究出的不用证监会批准、便可曲线借壳上市的高明方案。

  若此,今后,上海和其他地方国资改革,以及民企资产重组,都可采用这种方法。这将大大有利于国资改革和资产重组,激发股市活力和动力。上海国资改革正在引领全国的创新重组模式,将会吸引更多优质公司来上海,寻求重组国资公司上市。

  实际上,三爱富的创新模式,只是回到了去年国务院的放松对资产重组管制、“除借壳上市以外,资产重组一律不需要经过政府部门审批”的文件精神,把属于市场的东西还给市场而已。

  3、三爱富方案对上海国资改革概念股具有示范作用。

  首先,在上海竞争类集团整体上市之后,集团下必有产业落后、业绩较差,没有发展前景的上市公司。为消除同业竞争情况,这些公司不得不成为壳资源,让国内外优质公司来重组、借壳上市。投资者很容易在竞争类集团中,找到可能让壳借壳的标的。

  其次,为了不使国有资产流失。国改重组股必须进行净资产重估。由于上海90年代初的国资上市公司,20多年来,土地等净资产已大幅升值。一旦重估,净资产都将远远高于目前十多元的股价。三爱富20.26年的转让价,就为上海国资股树立了一把标尺。投资者选中的标的,一旦停牌重组后复牌,从市场价到国有股权转让价之间,就已轻松地获取50%的差价,而且后续还可享受改革红利。

  再次,国改重组上海国资公司,有得天独厚的条件。那就是,上海国资股在资产评估和资本运作时,程序严格;信息保密和披露相当规范,交易价格公道。上海国资委具有剥离不良资产、购买优质资产的强大实力;与其它政府部门沟通渠道畅通,国改重组容易获得成功。这一点,对国内外欲来上海发展的优质企业特别有吸引力。

  又次,上海国资改革概念股具有国际大都市的综合优势。并且盘子和市值普遍较小,股价较低,今后有做大做强的巨大潜力,故是国内外优质企业,乃至中概股借壳上市和曲线借壳上市的首选。

  也许,通过国改重组热点的兴起,低迷的股市被激活振兴起来!

  4、三爱富创新模式之外还会有其他创新。

  就像央企国改重组模式,主要是两大央企的吸收合并一样,在我看来,上海国资改革的主要模式是整体上市,同时采用通过三爱富创新模式,曲线让壳借壳,由传统产业变为新兴产业。

  估计三爱富模式不是唯一,而是还会有N家出现。除此以外,还可能会有分拆上市等新模式。

  对其他地方的国改重组,也应加以重视。如四川双马的邀约收购模式;巨人网络借壳世纪游轮,拉卡拉借壳西藏旅游,圆通快递、申通快递、顺风快递、韵达快递四大公司对大杨创世艾迪西鼎泰新材新海股份的借壳上市模式,以及襄阳轴承四川金顶、st济柴等重组模式。

  市场呼唤真正的国改重组。只要传统产业的公司大股东出让控股地位,迎来新主人后,注入的是新兴产业的高质量的资产和业务,便是目前资本市场最受欢迎的方式,最符合投资者对改革的期盼,成为新题材的大风口、翻倍股的新摇篮。

  5、国改重组是“秋抢”行情的新热点。

  由于目前每月两批近30只新股快速发行上市,定向增发股不断解禁,大小非结队减持,市场大量活跃资金为参加网下配售新股而锁定巨额市值,以及参与网下配售的社保基金、养老资金、保险资金、公募和私募基金,每当新股打开涨停,便疯狂抛售,致使供求失衡,新股开板后暴跌不止,炒新者屡战屡败,反映了市场活跃资金严重不足。

  尤其是新股定位价的估值越来越低,已降到40—50倍,使得中小创70倍市盈率的估值难以为继,以往炒到一二百元的高价次新股,在高送转除权后,至今连续阴跌,成为重灾区。如金雷风电,最高价259元,10送10后130元,但现股价只有60元。这便是绝大多数高价次新股的缩影,也对整个市场的价值中枢下移,起到了钝刀子割肉的负面作用。 因此,我虽仍期望国庆后有“秋抢”行情,但对大盘指数的高度并不乐观。即便众人期望11月深港通开通,也很难指望香港的外资会来深圳追捧六七十倍市盈率的高价股。

  今年“秋抢”的行情,只有结构性的个股行情。最大的热点,是在具有外生成长性的国改重组之中,分享国改重组红利。

  人们只需在竞争类集团之中精选类似于三爱富的隐性借壳上市概念股,分散持有、组合投资,以良好的心态持股,靠概率取胜。并忽略指数的涨跌和个股的波动。一旦博到三爱富第二和三爱富第三,更可轻松获利50%以上,相当于做到4500点指数的水准,一举扭转去年年底3539点的市值,甚至股灾前的最高市值,而大盘指数可能只有3100点或3200点。

  我以为,这就是今年“秋抢”行情、四季度股市,乃至明年股市炒股价获利、成为赢家的大智慧!一家之言,仅供参考!

  孙成刚:人民币纳入SDR是一个划时代意义的大事件,牛市仍在准备中

  10月1日,是国庆节。这一天,不能说成是“祖国母亲的生日”,因为祖国母亲得有数千年的寿命了,它不是几十年前才出生的。10月1日,从严格意义来说,应该叫做“建政日”,是中华人民共和国的中央政府成立的纪念日。把这一天定为国庆日,也是理所当然的。

  今年的国庆节,中国将收获一份大礼。从这一天开始,人民币正式纳入国际货币基金组织的SDR(特别提款权),占比10.92%。

  对于中国来说,人民币纳入SDR是一个具有划时代意义的大事件。它的深远影响不亚于15年前(2001年)中国加入世贸组织。它意味着中国作为经济强国得到了世界的公认,也意味着中国的货币将逐渐成为世界储备货币,意味着中国将可以征收“铸币税”了。

  看一下SDR历史上的权重调节表,从1980年起,SDR就锚定了五种主要货币,美元长期处于42%上下,此消彼长的是欧洲和日本的货币。日元在经济最顶峰的时候一度占到17%的份额,欧盟各国43%,与美国平分秋色。但过去15年,日元的占比整整下降了一半,从17%降低到8.3%,欧洲从三国的43%下降到欧元和英国的39%。腾出来的份额,给了中国。

  中国人民币占到10.92%的份额,意味着国际货币基金组织的特别提款权里将有约300亿美元的货币由人民币构成,即SDR中包含的人民币大约2000亿元。

  这当然只是一个开始,再过20年,也许人民币的占比能提高到20%。SDR的总规模也许会继续扩大,毕竟,相比黄金,一揽子强国货币的储备更有实质意义。

  而伴随着人民币加入SDR,各种非政府组织和个人对人民币的态度将逐渐越来越友好,世界各地民间的人民币存量将持续上升。这将有力化解人民币贬值的压力——相反,随着中国经济总量的继续提升,人民币将有很大的升值潜力。而一旦人民币步入升值轨道,将化腐朽为神奇。人们对于中国经济的各种担忧也就将不复存在。

  看一下日本的变化。日元纳入SDR主要货币篮子的时候,1美元可兑换226日元。这一趋势一直延续到1985年。广场协议是1985年9月签署的,此后,美元开始快速贬值,日元由此获得了持续的升值。这种升值趋势竟然持续了10年之久,日元汇率从1:250左右开始升值,最高曾到1:75。

  1986-1991年,日元升值近一倍,日本也在这段时间创造了人类历史上罕见的金融泡沫。地价指数上涨60%、日经指数上涨200%、日本经济总量从325万亿日元增长到469万亿日元。虽然本币名义GDP只增长不到45%,但以美元计价的增长率却超过150%。这是日本经济发展史上的黄金期。

  日本金融泡沫破灭后,中国人动辄就说日本经济“失去20年”。但条分缕析之后,我们不难发现,日本人的本土GDP虽然20年来没有什么增长,但他们在海外的投资和收益增长速度却是惊人的,据估算,日本的海外资产规模已经相当于本土的2倍以上。在SDR里的权重能证明,日本还是一个非常了不起的经济大国。

  更重要的是,日本经济达到顶峰后,科研实力开始逐渐显现出来。过去15年,日本几乎每年都有一名获得诺贝尔奖的科学家。经济发展到一定阶段,科研积累也就开始迸发出活力来了。从这个角度分析,2025年之后,中国科学家获得诺奖的也将逐渐增多。这是中国经济未来发展的潜力。

  伴随着人民币纳入SDR,中国股市将逐渐进入世界股市体系中,外资在中国股市的持仓比重会逐渐上升到20-30%。或者说,预计10年后,外资持有中国股票的市值将突破10万亿元人民币。

  仅仅这两个因素,就决定了中国股市还会有光明的未来。只是,如今的市场,对利好麻木、对利空敏感而已。这是牛市准备期的基本特点。这让我们对未来的牛市,继续持有乐观态度。

  2016年10月1日,人民币纳入SDR,让我们击掌相庆!祝愿伟大的祖国更加强盛!

  节前最后一个交易日,两市继续创下地量,维持小幅上涨。上证指数昨天收盘2998点,今日收盘3004点。二天均值基本就是3000点。扬韬昨天提到的25只股票的组合,每只股票假设120万元资金,合计是3000万元。所以,今日起以上证指数作为参照系。今日收盘市值3019.25。未来持仓若有变化,会及时调整。每周五收盘后会报一下股票持仓,以方便新粉丝。

  石建军:十月大盘还是震荡市

  随着国庆长假的来临,三季度的行情终于结束了。自然地,投资者都憧憬起十月份乃至整个四季度的行情来。从市场舆论的反馈来看,对于十月份的大盘走势,有着截然相反的两种观点。看多一方认为,从十月份开始,大盘将启动一轮新的上升行情,目标将指向3500甚至3800点。看空一方,认为从3140点起,大盘就已经开始运行最终将再度考验前低2638点的波段调整行情。

  毫无疑问,这是两种完全相反的市场预期。这两种截然不同的市场预期,从技术分析的角度出发,也都有着各自的分析逻辑。我们可以从波浪理论分析的角度出发,来陈述一下他们各自的理由。

  看多一方认为,在月均线走势良好的背景下,四季度的大盘完全有理由向上运行。由波浪分析得出的判断是:2780-3140点的反弹,仅仅是Bc浪反弹的第1浪。经过了3140到2969点的2浪调整之后,节后大盘应当开始运行上升第3浪。由于第3浪带有主升浪的性质,所以,上证指数在其后的回升中,应该能够见到3500点以上。

  看空一方则认为,月线走势变化缓慢,周线走势才能较为灵敏的反映大盘的波段走势。而目前的周线走势明显对空方有利。一是5周和10周均线有形成死亡交叉的可能,二是周线的技术指标由高位向下回落,目前还只是回落到中位附近,离波段低位还有明显的落差。因此,从波浪分析的角度看,2638点-3140点的B浪反弹已经结束。3140点开始,上证指数已经进入到C大浪的调整。而C大浪的调整目标将去重新考验2638点的B浪低点。

  上述两种针锋相对的技术分析判断,应该说,都有着充足的技术分析逻辑。而且我想说,他们所给出的涨跌空间,也都符合技术测市的方法。既然两者都有道理,为何结论确是南辕北辙呢?问题主要出在时间因素上!

  我一直强调,在运用技术分析进行市场判断时,在给出空间判断的同时,必须要有时间上的限制。否则,这种判断是没有多少现实的操作意义的。例如,我们经常看到有人说,看好大盘,上证指数肯定能够到8000点或者一万点,等等。这种豪言壮语看着很有激情,但实际上没有任何实战意义。因为他没有提到一个关键问题,就是时间因素。究竟是一年两年,还是十年八年?

  同样地,上面的看多观点和看空观点,逻辑上都可以成立。但我却认为,这两个观点都没有考虑到时间因素。因而能够在四季度得以实现的概率极小。

  我认为,四季度很难走出所谓的反弹主升浪。而十月份,更是连3100点都很难站上去。根本原因,就是我前两篇博客所分析的那样(请务必重读我前两周关于经济、货币和资金面的分析文章):整个市场的流动性,从数据分析的角度看,无论是宏观层面的,还是股市环境自身的,都不是在增加而是呈减少的趋势。因此,A股市场不具备可以运行反弹主升浪的基本条件。所以说,A股早晚要去运行反弹主升浪,但时间不在四季度,而是在明年。

  既然四季度的环境不具备强有力的向上回升的条件,那么,空方的观点为何又不赞同呢?说到底,还是时间未到。

  虽然四季度的大盘不具备展开波段向上的条件,但也不具备向下大幅调整的基础。一方面,大主力机构还在市场中,他们对股市的稳定起着重要作用。另一方面,市场也看不到可以令投资者恐慌抛售的氛围。还有重要一条,毕竟2638点以来的反弹幅度实在偏小,市场的下跌动力并不强。

  因此,我判断,10月乃至整个四季度,大盘仍然是震荡调整的格局。从波浪分析的角度出发,我倾向于认为,3140点开始的Bb浪的调整,很可能将一直延续到年底。

  应健中:关注四季度的几个看点

  国庆长假过后,就进入了今年的第四季度交易。现在股市就这样不死不活地趴着,说来也蛮可怜,3000点都还是多空双方争夺的“三八线”。大伙儿都喜欢说这股市还有没有吃饭行情,现在就看第四季度了。

  第四季度可能出现的热点题材还是可以预判的:

  首先来看看市场的扩容。当下新股发行节奏逐渐加快,由原来的一天一家变成了一天两家,此轮新股扩容,一个很重要的主题是小银行批量上市了,中国股市在10多年前完成了拯救国有商业银行的艰巨任务之后,现在对大量的嗷嗷待哺的城市商业银行和农村商业银行开始输血了,国庆前新一批IPO名单中,最引人注目的是上海银行将闪亮登场,这家银行10多年前就开始为IPO张罗,现在终于如愿以偿了,但大家看看此轮小银行股上市后的表现,炒作者套得没脾气了,那个江苏银行上市在12.01元处打开涨停,最高炒到14.84元,现在股价在10元左右摇摇欲坠,这意味着买入者全线套牢。认购中签者全部盈利,炒作者全线亏损,这市场新特点值得关注。

  其次关注央企改革的动作。当下股市收购兼并频频,但要对股市有震撼作用的,非央企重组莫属。今年去产能、去杠杆、去库存乃经济工作的重点,钢铁、煤炭行业首当其冲。国庆节前,有两个信息值得关注,一是中钢集团获准进行债转股;二是宝钢和武钢的重组方案确定,宝钢吸收武钢成立宝武钢铁集团,可以预料在第四季度实施武钢换股宝钢,武钢摘牌,这样的运作将给股市带来比较大的动静,当年中国南车和中国北车重组成中国中车之时,爆发了一波极为猛烈的炒作行情,宝钢和武钢到具体实施换股操作时会有啥动静?值得关注。

  再次值得关注三季报动向,提前布局年报行情。到国庆前,已经有四成公司发了三季报预告,其中七成公司业绩预喜,尽管三季报不涉及分配方案,但业绩还是一个看点,因为从三季报中能窥视这家公司年报业绩的基本轮廓,除业绩外,从三季报上市公司的前十大股东的变化中可以寻找市场主力、特别是国家队主力的动向,至于热衷于每年做上市公司分配方案题材的投资者,到第四季度可以提前布局了,一般而言,提前三个月至半年做分配方案的题材比较合适,首选的目标就是那些上市一年之内还没有进行分配过的小公司,现在的新股几乎都是这样的模式:小盘平价发行、炒高股价、高价增发、高比例资本公积金转增股本,在这样有规律的波动中还是能捕捉到差价机会的。

  今年行情已经走了大半,就大盘走势而言,基本上也就这样了,今年的上证指数开盘指数是3536点,站在三、四季度交替的时段看这样的高地,还是有仰视的感觉。在这样的市道中,只有投资者自己做好仓位管理,做自己熟悉的股票,捕捉些个股热点。

  玉名:节后行情盯紧两大指标

  经过了月线3连阳之后,9月市场在两波跳空下跌之后,收出了小阴K线,月振幅仅4.43%创了年内新低,量能方面和2月、5月的年内地量相当,这一特点符合了9月“日历买股法”的特点,这也是节前惯有的走势。玉名认为不能用节前行情的标准套用在节后,需要有新的分析。节前最后一个交易日没有了太多其他因素,持币过节已经在周初撤离了,而骑墙派此时也没有太多可选择的空间,持股过节的更是早就确定了,所以收官行情就变成了多头暂时控制的走势,不过节后行情则会重新开启资金的选择,这样多空分歧就出现了。所以,节后行情与节前是完全不同的,此时要重视两点:

  第一、成交量。两市合计从7000-8000亿元的高位,降到了4000亿元,近期更是跌破了3500亿元,来到了3000亿元一线,量能的不足,一方面可以理解为持币过节,但更为关键的还是资金撤离之后没有重回市场,所以出现了量能阶梯型的萎缩。另一方面则是市场本身的消耗,也就是玉名之前反复提到的“消灭散户”,市场热点稀少,而大量散户依然高频交易,结果被反复割韭菜和新股发行抽资等消耗,最终资产缩水,乃至于被迫离开市场。无论哪种,股民要明确的是,无量的弱反弹的可靠性较低,甚至可以明确是无量无行情,所以节后行情就是看量能,节前可以说因为节日效应,如果节后依然如此,就要面对市场弱势的现实了。

  第二、热点方面。近期虽然每日都有热点(如PPP概念、钢铁重组、恒大系举牌等),但热点大多是一日游,突发长阳拔起,次日就低开跌回,热点迅速切换已表明场内资金逗留意愿不强,不利于反弹的持续性。所以,节后行情能否出现有持续性的热点,或者是有人气号召力的,昨儿微博订阅文章《新旧炒作模式对战,盯紧未来A股走强一指标》提到的板块风向标,也是用来监测的关键指标。玉名认为由于谨慎情绪和惜售心态,导致现在大盘上有压力,下有支撑局面,阻力是指缺口和年线,支撑是指120日线一线,说实话,无论是阻力还是支撑,实际上都不是太强,只是源于现在特有的环境,长假和消息敏感窗口,导致市场资金非常小心,这也是为何中秋节后市场人气甚至比节前还要低迷,市场也是在等待外力作用打破。从这个角度来看,虽然节前市场低迷,但相关因素兑现后,节后也是有希望的。

  叶国英:3000点的战略与战术

  从2016年以来上证指数3000点一线失而复得的次数已达十次,在3000点上方站稳的时段也达3次,则3月30日至4月19日的13个交易日、7月5日至7月28日的18个交易日、8月8日至9月27日的35个交易日。这表明3000点一线的多空较量十分激烈,但多方的优势正在较量中不断增强,其集中表现在3000点上方站稳的日期大幅增加。但是上证指数3000点依然处于多空绞着、胜负反复之中。

  自1月12日起至9月29日,3000点一线的震荡已达37个交易周,震幅为19.03%,升跌幅度仅-0.39%,95天上涨、82天下跌,为上海股市成立以来最长的底部构筑期。从日K线看,下方由89日均线在2991.5点、120日的半年均线在2977.1点形成支撑,上方由21日均线3042点、55日均线3040.7点及年线3086.7点形成压力,而5日均线在3001点成为日K线的波动中轴。处于明显的上有压力、下有支撑的格局,更具特色的是月K线的1月均线、3月均线和5月、8月均线,依次为3004点、3023点、2983点、2943点四条均线汇聚在一起,同时周K线的3周均线、8周均线和21周、55周均线依次为3013.8点、3052点、2973点和3087点同样也汇聚在一起。各条均线将日、周、月K线紧紧包住,使之成为饺子馅,这表明K线形态的突破已进入倒计时阶段。

  面对上证指数3000点的现状,从基本面分析:以国家层面观察,经济还在走L型态势,房价依然在不断走高;反腐在不断走向深入,债务却在不断走高;一带一路在不断走宽,脱虚向实却依然难以走顺。在这种局势下,社会稳定成为最关键因素,防止系统性金融风险成为最底防线。所以维护稳定已成为国家大事,稳定压倒一切,股市更不例外。国家统计局最新公布的2016年8月宏观经济数据反映,1—8月规模以上工业企业利润累计增长8.4%,增速比1—7月加快1.5个百分点,8月当月同比增长19.5%,增速为2013年9月以来最高。这表明经济开始企稳,非主营业务收益回升,汽车制造业、黑色金属加工业、石油加工业,这三大行业效益改善,同时工业企业效益继续改善。从股市资金面分析,国际货币基金组织将于2016年10月1日正式将人民币加入特别提款权(SDR)货币篮子。据彭博社报道,中国证监会作出窗口指导,取消此前对QFII的关于股票配置不低于50%的要求,允许QFII灵活对股票债券的配置。资料显示,QFII在今年二季度持仓比一季度增加83.89亿,增幅为14.56%。深港通经反复调试后,据港交所相关人士指出将可能于11月正式开通。另外从不利方面分析,美国的加息不断干扰国际股市的波动,国内股市一个重要的压力便是汹涌而来的减持潮。从减持公告显示,逾700家公司发布减持公告,套现金额高达350亿元,其中民生银行、冠幅股份、皇氏集团等十家公司成为本季十大减持王。进入9月以来上证指数涨幅仅-0.84%,但产业资本撤离,游资出逃,公募基金减仓,使股市资金仅9月19日至27日7个交易日就流出1009.20亿元,平均每天1748家上市公司出现资金净流出。而上市公司9月以来合计减持334.3亿元,是增持规模的3.75倍,同时另一个构成资金压力的便是新股发行。从目前看,一方面证监会从严审核申请上市的新股质量,另一方面有加大IPO扩容的迹象。目前每周在8只左右,这也分流了二级市场的资金。从心理面而言,悲观情绪尚浓、人气不高、信心不强成了目前股市的常态。

  面对上证指数3000点的客观现实,从战略眼光分析,长线看多是无疑义的。房价的高位、经济的企稳、社会的稳定、股市的筑底都为股市的上扬蓄势。从2015年的千股跌停,千股涨停、千股停牌发展到2016年的千股横盘,这也是为上扬而蓄势。地量频现,9月28日沪深股共成交3052亿,9月29日沪深股市共成交3234.3亿元,这表明空方已强弩之末,这量能也是为上扬而产生的一种蓄势。日K线KDJ底位金叉,周K线与月K线MACD依然处于0轴线上方,DMI趋向指标日K线显示有增量资金进入,月K线显示做空资金正在减弱。日K线的M型态中右肩明显高于左肩,这表明目前的K线形态同样是为上扬而蓄势。可见置身于当前股市,当以风物长宜放眼量的心态,精选个股,掌握好仓位及资金的比例,静观其变。恰如站在海边,怀着曙光初霞、旭日东升的希望,并忍受着黎明前黑暗的煎熬,那么壮丽的日出景观必将属于心态良好的投资者。

  从战术上分析,当前股市种种迹象均表明处于变盘的前夜,但这变盘的前夜需要多长时间、可能产生多大幅度都是未知数,所以从最大限度规避风险和最大限度争取收益出发,坚持短线操作,即使是长线品种也应短线运作。而对于一些融资品种更可以从短线的高抛低吸中降低成本。从历年国庆前后的行情看,节前低走、节后高走的概率转大。自2000年以来,16年中仅两次为节后周阴线,而节后周阳线的概率却高达87.5%。而且节前至节后的逆反概率高达百分之百,则节前周K线为阴,那么节后周K线则阳。因此无论节前K线是阴线还是阳线,节后出现阳线是大概率的事情。由此可见,当不少机构大资金谨慎减仓之时,却是自有资金逢低吸纳之时。对于持股过节的投资者,考虑到节后中概股回归意见和国企国资改革的推进,相关个股可多加关注。另外PPP概念板块、化学品、玻璃等产品涨价概念、生物医药概念及重组保壳概念等当前热点个股均可进行选择性关注。

  总之3000点一线是战略上积极备战、运筹帷幄,战术上短线出击、积小胜为大胜。看多不满仓、看空而不清仓,积小胜为大胜,此乃上上之策。

  老怪中国:节后股市将暴发洪荒之力!

  节前最后一个交易日,大盘红盘迎接国庆。这个红盘实属不易,基本是在“三无”状态下的产物。一无外围的助力,美股欧股大跌、亚太股指大跌;二无热点,盘面零散着的仍是个别的“股权转让+重组预期”个股,深圳国改个股也只是异动了一下;三无量能,大盘再创1月7日以来的最低量能,成交仅1128亿。所以,红盘只是一个象征,同时又像是一点情怀。

  这个节期有点长,整整9个交易日无法交易。往常长假,美股喜欢弯道超车,当中国股市开盘时他们跌;中国股市停盘时,他们快速涨;到复盘时,他们就又开始用跌来施加影响了。这次,估计还得再次上演这个戏法。但是,中国股市已越来越按自己的轨迹独立运行了,用四个词来概括,叫做“宠辱不惊”。这主要是因为,长期的疲软状态,令资金对这个市场失去了足够的耐心和信心。上半年,资金转投商品期货市场,将期市弄得风生水起;到9月份,资金则宁愿再次选择房地产市场,将楼市泡沫越吹越大,以至于现在不得不到处限购,调控的范围与力度正在扩大和加深。所以,无论多大的利好,也无法唤醒那些装睡的资金;无论多大的利空,也无法砸趴下一个沉睡的指数,因为中国股市本来就是趴着的。

  但是,节后仍是值得期待的,多重因素或能让市场重新恢复生机,催生出年内的第一波也是最后一波“吃饭”的行情。

  我们先从技术层面去剖析一下市场的位置。本周五是多线形成的日期。从月线上看,大盘连续5个月收到5月均线以上,这也是5月均线死叉10月均线整整1年后的首次金叉,月线没有走坏,意味着今年尽管盘整日期长达8个月,但并没有走坏,中线多头趋势仍在。再从稍短级别的周线来看,本周4天收于3000点以下,在30周生命线上获得支撑,并于最后一个交易日重上5周线,表明3000点并未被有效击破,只要10月的首周拉出中阳,周线的均线依然可以走出均线多头攻击的形式。以上是大盘的形势,本周多由券商股护盘引发技术指标未完全走坏;而对于形成市场赚钱效应或走热的创业板指数,则体现了逐步走强的特征。这是因为,本周创业板指数不但未创新低,且多次引领大盘上行。创业板指数9月下跌1.91%、周线下跌0.31%,均明显地强于大盘。10月份,创业板周线上的多条均线,已完全粘合于2160点一带,将会形成强烈的变盘。9月的表现,使其10月向上变盘的概率大增。

  弱市下看短线的技术指标很容易出现失真的状态,但从大周期与形态、位置上看,技术指标还是有其独到的先行指南针作用的。10月已迫在眉睫,对当前来说,就属于短线了。短线我们希望能从宏观中观微观的政策消息层面来剖析是否有足够的催化剂,以引发市场具备做多的合力。

  10月无疑是内涵丰富的一个月。从中国经济层面来看,楼市在大涨价后迅速引发各方调控措施的出手,预计将会让泡沫平稳下来,资产价格不至于迅速上升。财新9月中国制造业PMI数据显示,九月份PMI报50.1,连续三个月离开收缩区间,显示经济有企稳迹象。10月下旬,即将召开的中央政治局会议,预计将进一步增强经济增长的新动力,为资本市场注入强大的政策空间。作为对保资产还是汇率的忧虑,我们既已认为楼市短期涨价不会过于猛烈,也不会强烈地打压房市而使经济遭受重大灾难,那么,维护人民币币值稳定将是可以预见的结果。10月1日,人民币将正式成为SDR(特别提款权)超主权货币。这是人民币国际化进程中的一座里程碑。未来,人民币将在世界经济舞台上扮演更为重要的角色,在全球储备经理的资产配置中占据更多比重。在资本市场上,MSCI在几度拒绝将A股纳入新兴市场指数后,周四在声明中表示,观察到A股市场出现积极的发展,但仍需要一段时间关注政策变动的实施情况及其有效性,并指出深港通将有利于解决境外投资者面临的利润转移问题以及停牌A股数量出现边际减少。我们注意到,深港通距离我们已越来越近。

  历史数据统计显示,国庆节前一周走势,都是跌多涨少。自2005年以来的11年中,整个10月份有7次上涨,仅有4次下跌。其中大盘国庆节后首周的三天中,上涨概率高达九成,上涨幅度平均达到2.3%。值得一提的是,以2009和2010年的节后“红包”最大,国庆节后一周时间内沪指涨幅超过了7%。去年10月份,大盘涨幅则高达10.8%。有着这样的心理预期,再在技术层面的支撑下,凭借国内外历史性标志性的利好政策消息面的刺激,多重因素叠加,或能暴发出一股洪荒之力,催生出年内第一波或是最后一波稍有级别的秋收行情。值得一提的是,很多个股的长期阴跌,只是因为大环境大趋势的长期低靡,导致场内的资金不得不集中力量攻击其它的某一类股或某种题材股而已。当洪荒之力的趋势发生作用时,资金将会去攻击每一个角落,那么,野百合也能在深秋结出一颗略显苦涩的果实。

  股海远征2014 :十一节后3150点,我们不见不散!

  说实话,我与大家的看法不同,最近的走势已经是很强了,在强烈的观望气氛下,大盘能在3000点附近稳住,本身就是强势的状态。对于空仓过节还是持股过节,我根本不考虑,因为不同的人,操作的周期不同,结论可能是相反的。没有谁对谁错的事,不同交易周期,不同操作方法,也许空仓和满仓都是对的!

  我现在放弃了短线操作,去做中线,所以考虑的走势和操作与以前是一些差异的。

  一、我们先从中线的角度看看大盘:

  判断中线走势,我使用温斯坦四阶段法,看周线图,看30周线的走向及指数位置,目前30周线稳定向上,指数在30周线上方,是稳定的满仓持股操作期。

  从K线形态看,周线上升三角形形态,或者看做箱体形态,如果按三角形形态,目前指数的2970点就是支撑位了,同时与半年线支撑位重合,我认为此处展开一律反弹的概率很大。即使跌破,下跌空间最大到2800点,其实2900、2850都是极强的支撑位,排除意外重大利空影响,我认为跌破2900点概率极小。这里面涉及国家队持股的问题。

  从政策和资金情况看,在目前这样的成交量下,国家队已经实际控盘,只要国家队不主动砸盘,2850跌破的概率极低。而11月初,深港通在即,养老金入市在即,我真看不出大跌的契机。即使美国12月加息、美国大选出现意外,都也是11月底、12月的事情了,所以10-11月大概率都是继续震荡的形态,而箱体是在2950-3150,最大扩展到2850-3250点,目前看指数在箱体底部区域了,从成交量看,已经极度缩量,在没有融资恐慌盘不计成本杀出的环境下,在没有国家队集中彻底的条件下,跌破2850点的概率几乎为零。而上升到3200以上,国家队明显减持,所以我认为10-11月就是2900-3200附近的箱体震荡了,这样也方便养老金入市。

  根据目前股指已经运行到支撑位2970或者2950附近的情况,以及历史上,十一后大概率有一波上行行情的情况,我认为节后再次见到3150附近,应该是大概率的。所以,作为中线投资,我目前已经满仓。即使跌破2900点,我也不会止损。区间震荡方法,就是要在大家跌至底部犹豫或不敢买的时候重仓,在涨至箱体顶部,大家犹豫或不想卖的时候卖出。

  二、我为何暂时停用量化趋势方法,而采用区间震荡操作法?

  我今后的操作已确定,在大盘盘出2800-3250的大箱体前,我就使用区间震荡的主观中线操作方法了,就是分散持股5只以上,跌至箱体底部满仓,个股或大盘涨至顶部或前期压力带时卖出减仓。

  在大盘盘出3250后,如果形成了明显的上升趋势行情时,我将重新启用量化趋势投资法,这点是不会动摇的,但我觉得起码今年四季度出现大牛是没戏了。

  三、我看好的板块

  1、次新年底高送转:每年10月下旬开始炒作高送转,所以现在必须开始布局了。我布局了603029,不一定是好的标的,但个人比较喜欢这只,后续会持有一段时间。

  2、年报高增长成长个股:002677、600654、002410,

  002677的操作逻辑是看好其集成灶的发展前景,有股权激励,业绩增长性确定,并且该股主力进入操作明显,所以中线操作;

  600654是重组几家公司逐步落地,有业绩持续增长潜力,中线庄家进入明显,K线形态突破箱体后在箱顶上方,完美运行。所以第一重仓。

  002410的业绩快速增长,且为主业增长,中线突破大箱体后,已经回落至中线支撑位,主力筹码峰还在14元左右沉淀,回落极度缩量,说明主力还在收集筹码完成后的洗盘中,但趋于结束,所以也是我极为看好的中线股。

  今后我的文章都主要在水晶球财经独家发表,欢迎大家交流。

  刘炟鑫:顺应股市规律而动

  近期A股延续鸡肋行情,两市成交量极度萎缩,沪市成交量更是创出半年新低。行业板块跌多涨少,市场热点乏善可陈,切换过快,赚钱的机会甚难把握,市场存量资金做多热情不高。短期市场有压力,有支撑、有利好、有成交量不足等因素相互交织,均衡的状态短期内难以被打破。

  节前很多投资者无心恋战,成交量进一步萎缩,持股过节的投资者多数转而投身短期理财产品。国庆节后A股将开启四季度征程,一系列重磅宏观经济数据都将在10月初逐步发布,经济增长预期乐观。节后反弹是大概率事件。一是股指自3140点调整到2969点,在120日线位置止跌筑底。二是深港通日益临近,已进入到了倒计时,预计11月初有望向外界正式宣布深港通开闸日期,预期能为市场供血。QFII配置股票50%比例下限或取消 有望吸引更多海外资金。三是MSCI已开始进行纳入A股实验。四是国企改革加速。五是在经济新常态及利率走低趋势下,流动性相对充裕下的“资产荒”现象愈演愈烈,诸如险资等机构投资者“钱多、想配置好资产”的诉求强烈,一些优质蓝筹股对于一些长线资金而言吸引力仍在,经济形势有所好转,各种经济数据显示经济有触底反弹迹象。以上这些市场政策性利好对市场构成正面影响,支撑股市节后反弹。不利的影响则是美国大选发生意外变故,美元出现异常走势,欧洲一些银行的问题进一步恶化等。

  《史记?太史公自序》云:“夫春生夏长,秋收冬藏,此天道之大经也。弗顺则无以为天下纲纪。”这句是中国古代哲学家对农业生产过程的总结,用简单的话来说,就是干农活要顺应天时“春生夏长,秋收冬藏。”作为一个老股民,笔者认为在股市的投资中,股价的波动大多数也是按照这个规律起伏和波动。如每年初春开始到5月底,市场总有一波春季行情。而进入夏天,市场一般都比较平稳。进入9月份后,三季度总有一波“秋收行情”。到了冬季,行情大多数波澜不惊,处于冬眠。对市场这样的规律性走势,投资者就应该要顺应, 如果大盘出现了明显逆规律走势,那么几乎可以肯定是大牛或大熊出现。在牛市行情中,投资者可以顺应上涨趋势的规律,重仓积极操作,在熊市中就必须要做好资金管理甚至空仓观望,在震荡市场中要高抛低吸,否则就要付出不遵循股市规律的金钱代价。如今年除债券基金、货币基金和QDII基金外,全市场共有2800多只公募基金,除了具有债性的分级基金A类以及偏债性的混合基金,由于在熊市中仓位很重,导致90%以上的公司亏损。

  技术面上,上篇文章我指出,沪指强支撑为120日线,大压力为250日线,沪指近期大概率会在这两条均线之间震荡,下周我继续维持这个观点不变。本周沪指最低点下探2969点线,在120日线附近企稳反弹。一旦有效跌破,下个支撑在沪指大周期操盘线750日线当值2890点。鉴于沪指中长周期筹码成本均线60,120日线目前已经金叉上行,笔者倾向沪指在两条均线之间充分整理后,会再次向上攻击250日线。目前沪指分钟级别的MACD指标已经底背离,预示着短期杀跌动能逐步衰竭,120日线附近空头的势能被进一步削弱,这一位置或将成为节后发动攻势的重要阵地。投资者可以在120日线当值2978点左右买入股票,万一买错,破线止损,那就要等到下个支撑位置750日线附近再买。如果买对方向,指数反弹至强压力位置250日线当值3090点附近可以高抛筹码。在复杂多变的股市中,唯有顺应股价波动的概率与规律才能立于不败之地。

  在今年的震荡市中,估值适中、增速较快、匹配度佳的公司涨幅较好,建议做好资金管理的前提下,择机关注结构性机会,如新能源汽车产业链、国企改革、PPP模式等,三季报即将公布之际,积极寻找汽车、电子等景气行业中具有业绩支撑的高成长绩优股。技术面上关注股价脱离底部,放量上行,中长周期均线完多排列的标的股票,如300129泰胜风能,600868梅雁吉祥

  余岳桐:节后大盘值得期待吗?

  过节,要有点过节的样子。所以,大盘站上了3000点,所以,收盘是红色的,所以,饱受煎熬的投资者很开心,至少,今天是这样。看得出,主力挺努力,个股挺活跃,市场很给力,在3000点下方等待了几日的投资者,终于可以昂起头,向着祖国母亲大喊一声:老妈,生日快乐!

  这个时候再谈论行情,似乎显得有些不合时宜,因为赶着去给母亲庆生的人太多,根本无暇顾及我在讲什么。但非常遗憾的是,我还是要说,好传统不能丢不是。哪怕有一个人还在看,我就得写下去。人,有的时候就是要有那么点厚脸皮。

  其实今日盘面,可圈可点的不多,大致就是普涨行情,涨停的有些,跌停的没有,至少说明,在节日当前,人心思涨。当然,主力的自拉自唱从来都没有停下过脚步,比如泸天化这样的品种成为新的龙头就已经说明并购重组概念再度成为市场的风口,如果再能叠加一些壳资源和强庄控盘的走势,那就更容易成为妖股。当然,妖股也是有时效性的,比如前一段风光无限的四川双马,明显进入到向下调整的节奏中,而且下跌的速度一点也不亚于当初的上升速度。

  这,已经从另一个侧面提供给了我们一些思路。行情机会,大致会在一头一尾两个极端当中。所谓一头,就是刚刚所谈到的强轧空的庄股,所谓一尾,指的则是前期超跌的中小创类个股。一旦后期反弹行情再起,这一头一尾仍然可能成为大盘的引领者,而绝大部分中间阶层可能会陷入到一个较为尴尬的境地。或者说的更明确些,在秋季行情到来的时候,你除了发现指数在上涨,还有就是一些龙头品种的飙涨,而大部分个股的涨幅一定是远远落后于他们。

  从技术角度讲,3000点仍然是短期非常重要的一道分水岭,虽然我们看到了主力的死守,但还是先要等到60分钟级别反弹信号(通子线金叉)的开始才能更为明确地做多。我还是想将昨日的观点再度重复一次,因为,很重要“如果2970点就是秋季行情起点,那此轮行情攻击到3100点附近便是终点。如果2900点是秋季行情的起点,那3200点就可能见到。”

  好了,再多的话也改变不了大家开心过节的心情,我们就留点悬念到节后吧。在这难得的休息时间中,也希望大家都能好好放松,去和家人,去和朋友,甚至是自己,开心度过一个难得的秋季长假。祝大家国庆快乐,我们节后再见。

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