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新三板深度研报-“闻香识美人”:34只拟IPO潜力股

2016年09月26日11:35 来源:新三板在线

  新三板在线 · 文/郭净净

  摘要:

  1、本报告从74只隶属创新层采用做市转让并拟IPO的潜力股中,精选出值得关注的34只最具价值投资的新三板股票。

  2、之所以如此选择,是拟IPO的挂牌企业,业绩、持续盈利能力、成长性都有较好表现。而做市转让方式,已经较为真实地反映了股票的价格。

  3、同时,从投资的风险回报角度考虑,此次筛选的都是市盈率较低,股票价值存在被低估,并剔除了没有交易的公司。

  “闻香识美人”,如果你要投资新三板,不妨试着阅读完本报告。

  流动性不畅、交易指数跌跌不休,这是当前新三板的现实,但恰恰在这种市场最低迷时期,却是最好的投资机会。

  政策层面,2016年9月20日,国务院发布《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》强调,要完善全国中小企业股份转让系统交易机制,改善市场流动性。

  可以预见,随着私募做市临近以及市场期待的其他利好进一步落地,僵持已久的新三板市场不久或将迎来新的活跃期。

  如果你也确信这种趋势,同时又具有长期价值投资准备,那么不妨选择一些质地优良的挂牌公司关注起来。

  一般而言,拟IPO转板的挂牌企业,其业绩和成长性都是比较出色的,同时又属于创新层的企业,质地上就有双重保证。

  不仅如此,所选的股票必须做市转让方式交易,并有一定的交易活跃度(剔除僵尸股),同时市盈率低于25倍。

  按照上述筛选标准,新三板在线精挑细选出了34家公司,供大家参考。

  34只新三板拟IPO潜力质优股

  这34只最具价值投资的拟IPO潜力股分别是:安达科技、麟龙股份、方林科技、田野股份、益盟股份、天地壹号、七维航测、久日新材、千年设计、湘村股份、天迈科技、润农节水、微创光电、领信股份、泰达新材、联飞翔、温迪数字、鸿辉光通、博硕光电、华艺园林、穗晶光电、恒信玺利、大承医疗、中兴通科、富耐克、大盛微电、利树股份、蔚林股份、同信通信、晓鸣农牧、达海智能、健隆生物、裕国股份和峻岭能源。

  各位都晓得,IPO上市是几乎所有企业自我价值实现的梦想,新三板挂牌公司也不例外。毕竟,一旦IPO成功,无论去上交所还是深交所,这些企业均将“鲤鱼跳龙门”,企业与股东的身价也是“蹭蹭涨”。

  于是乎,IPO潜力股也成为各路资本追逐的标的。

  新三板在线通过choice数据不完全统计,截至2016年9月22日,已经有224家新三板挂牌公司进入了上市辅导阶段。

  不过,这224只拟IPO潜力股中,并非想买就能买到的。经过筛选,其中的129只股票采取的是协议转让方式,这就意味着,如果你想买这129只股票,还得碰到乐意卖的人。

  相对而言,剩下的95只做市IPO潜力股或许更易于获得。

  同时考虑到标的的质量,我们只挑选属于创新层的公司。新三板在线通过筛选,在做市的IPO潜力股中,有74只来自创新层。

  之后,我们从朝阳行业、持续盈利能力、股票成长性以及流动性等多个角度剖析,从74只创新层的做市IPO潜力股中,精选出投资者可买入的34家最具价值投资新三板股票。

  众所周知,新三板立足于服务创新型、创业型、成长型中小微企业。鉴于此,新三板在线此次在寻“珠”过程中,第一个选择标准就是,要求所选公司是属于朝阳产业具备高成长性的中小创新型挂牌公司。

  新三板在线经过筛选出来的34家最具价值投资的新三板股票大多是高精尖朝阳产业。其中包括18家制造业企业,7家信息传输、软件和信息技术服务业公司。

  18家制造业企业中,属于新能源产业的博硕光电、大盛微电、富耐克、方林科技、安达科技、鸿辉光通、穗晶光电等,也有化学新材料的泰达新材、蔚林股份、健隆生物、久日新材、联飞翔等企业,更有天地壹号、裕国股份、田野股份等新式食品制造业公司,而七维航测属于未来军工领头企业。

  而在信息业,领信股份、益盟股份、麟龙股份、同信通信、微创光电、中兴通科和天迈科技等公司则在各自的细分领域占据软件开发高地。

  此外,2家建筑业公司也向智能化方向发展。湘村股份和晓鸣农牧这两家养殖企业有自身的研发创新。而千年设计、峻岭能源、大承医疗、温迪数字和恒信玺利等则分别是科研业、电热燃水供应业、卫生社会工作、租赁业和批发零售业等领域的佼佼者。

  一般而言,拟IPO转板的挂牌公司,业绩表现不会差。本次新三板在线选取的34只IPO潜力股,最近两年的营业收入和净利润复合增长率大多保持在两位数。

  其中,领信股份、温迪数字、利树股份和麟龙股份等4只股票,近两年来的营业收入复合增长率甚至超过100%。领信股份这两年的营收涨幅达290.91%,2016年上半年实现营收7184.49万元,几乎实现2015年全年8543.63万元的收入。

  而在净利润方面,温迪数字、领信股份、利树股份、益盟股份、安达科技、博硕光电、麟龙股份、湘村股份和泰达新材等9只创新层股票,最近两年的净利润复合增长率超过一倍。其中温迪数字以12.56倍涨幅居冠。

  不过恒信玺利、天地壹号、裕国股份等位居创新层的IPO潜力股则以稳重的姿态,坐拥10亿级别营收。

  新三板在线获得的财务数据显示,2015年全年,上述三家公司分别实现营收15.74亿元、14.13亿元、10.46亿元,归属于挂牌公司股东的净利润也分别达4.51亿元、6.21亿元、5.36亿元。

  除了能赚钱外,这些优秀公司要是懂得分享成长和发展红利,那就更好了。

  据新三板在线统计,34家最具价值投资的IPO潜力股中,目前有15只最近三年进行过分红,其中天地壹号最大方,三年来分红3.66亿元。

  当然,对于投资者来说,分红并不是最重要的。更关键的是,所持股票一定要升值。

  所以低市盈率是此次选择的一个硬性指标。

  此次所统计的34只股票存在被低估,其市盈率普遍低于行业平均水平。

  以截至2016年9月21日的市场数据为准,此次筛选的34只新三板股票的市盈率均低于25倍(益盟股份除外)。如珠宝设计销售的恒信玺利,9月21日收盘价是13.18元,对应的市盈率仅12.34倍!

  而从事家禽养殖业的晓鸣农牧9月21日的收盘价是18.9元/股,其市盈率是19.27倍。主业是建筑智能化系统工程承包的达海智能9月21日的收盘价是6.38元/股,市盈率为11.73倍。

  以A股上市公司平均40倍的市盈率来看,这34只新三板股票一旦成功冲刺IPO,上涨空间巨大。

  眼瞅着股票好,不能买也是没用的。正如前述所言,不少新三板股票在启动IPO后,便将转让方式从此前的做市变更为协议,以掌握股票交易主动避免股东频繁变动。

  而新三板在线所筛选的这34只最具价值投资的IPO潜力股仍然保持好的交易频率。以2016年6月22日至9月22日(也就是3只股票登陆创新层后)的最近三个月为界限,新三板在线统计发现,34只股票的可交易天数保持在65天。

  其中,安达科技最近三个月的日均成交额达2918.62万元,每日成交股份180.37万股,这期间的换手率达到108.08%。而方林科技、领信股份、田野股份、泰达新材等股票的区间换手率也在20%以上。

  需要补充的是,公司盈利能力强、股票升值空间大,但如果公司资金有问题,也有可能带来麻烦。据新三板在线考察,34只IPO潜力资优股的资金状况表现良好,这些公司的资产负债率普遍较低,其中最低的领信股份的资产负债率仅为2.63%,最高的达海智能为75.56%。

  新三板拟IPO潜力股案例剖析

  就个股而言,新三板在线从34只新三板IPO潜力资优股中,精选出8只进行更加深入的介绍,但不作为投资依据。这些股票分别是天地壹号、领信股份、恒信玺利、安达科技、益盟股份、七维航测、天迈科技、和湘村股份。

  天地壹号:被低估的饮料巨头

  因老板陈生以“猪肉才子”而闻名,天地壹号(832898.OC)从一开始就吸引了市场的目光。近两年平均净利润3.25亿元、平均净利增长率保持31.74%,天地壹号毫无争议地进入创新层。这是入选创新层的四家同类型挂牌公司中,唯一一家净利上亿的。

  该公司2015年8月20日开始在新三板上挂牌转让,自12月31日起开始做市。登陆新三板以来,该公司便动作不断。比如2016年3月和5月,公司已经收购了两个港交所上市公司——海升果汁和安德利果汁,涉及资金共计1.32亿元。

  买买买后,天地壹号2016年上半年的盈利表现受到影响,其营业收入实现4.51亿元,但归属于挂牌公司股东的净利润却只有4089.74万元,较去年同期大幅下滑。

  但这并不影响投资者对天地壹号的青睐。该股票截至2016年9月21日的收盘价是16.99元/股,总市值72.85亿元,市盈率只有22倍。

  对标A股上市的软饮料公司承德露露海南椰岛恒顺醋业等三家公司,天地壹号处于价值被低估状态。比如2016年上半年7598.8万元的恒顺醋业市盈率高达50.25倍。

  如今,天地壹号已经等不及要上A股市场淘金了。2016年2月3日,该公司公布称,重新启动公司首次公开发行A股股票并上市计划。

  领信股份:区域软件开发企业的IPO野心

  成立于2010年4月2日的领信股份(831129.OC),以基于J2EE体系结构的软件开发为主营业务。公司定制开发客户主要集中在电子政务、企业信息化等领域。目前,该公司以山东省内市场为主。

  2014年9月1日,该公司挂牌新三板。随后,其迎来高速发展。新三板在线了解到,领信股份最近两年来的营收和归属于母公司股东净利润的符合增长率分别达到290.91%、415.73%。

  2016年上半年,领信股份的营业收入、归属于挂牌公司股东的净利润分别是7184.49万元、1617.91万元。2016年9月21日的收盘价是8.98元/股,市盈率为17.39倍,

  而对比A股同类型的浪潮软件中国软件东软集团等大型上市公司,作为区域性软件开发企业的领信股份还有很大的成长空间。浪潮软件2016年上半年实现归属于母公司股东净利润2194.33万元,目前市盈率为80.18倍。

  2016年4月5日,领信股份开始进入上市辅导阶段。

  恒信玺利:赴IPO的钻石“王老五”

  作为国内领先钻石珠宝首饰零售商,恒信玺利(832737.OC)2015年7月10日挂牌新三板。公司主要从事钻石珠宝首饰产品的设计研发和销售,产品涵盖钻石镶嵌类饰品,包括戒指、项链、耳饰、手链、吊坠等,从2014年起销售开始销售黄金及铂金饰品。

  财务数据显示,2016年上半年,该公司实现营业收入6.21亿元,归母净利润为9698.27万元,市盈率为12.47倍,总市值28.1亿元。

  对标A股上市公司飞亚达A、潮宏基明牌珠宝等公司,恒信玺利的价值被低估。2016年上半年净利润只有4172.63万元的明牌珠宝,最新市盈率却高达188.31倍,而今年前六月盈利6051.3万元的飞亚达A的市盈率也有54.69倍。

  安达科技:新能源汽车概念股

  安达科技(830809.OC)成立于1996年8月23日,其主导产品是磷酸铁,磷酸铁是磷酸铁锂的主要生产原料。该公司在2014年6月16日挂牌新三板。

  磷酸铁锂材料和磷酸铁锂电池是未来混合动力汽车行业发展的最主要方向。目前国内规模生产磷酸铁的企业仅有本公司和其他少数生产商。

  作为比亚迪磷酸铁的主要供应商,安达科技占据重要市场规模。该公司最近两年的营业收入、归属于挂牌公司股东净利润的复合增长率分别是31.92%、262.51%。2016年上半年营业收入和归母净利润分别实现4.97亿元、1.5亿元。

  与A股上市公司天齐锂业当升科技亿纬锂能等同类型公司相比,安达科技的市盈率被低估。上述三家上市公司最新的市盈率分别死40.09倍、199.41倍和80.75倍。

  益盟股份:下一个东方财富?

  上海益盟软件技术股份有限公司(832950.OC)是互联网金融信息服务稀缺标的,拥有全国为数不多的“证券投资咨询资格证书”。

  该公司于2015年7月29日在新三板挂牌,2015年9月14日转为做市交易。截至2016年4月27日,公司总股本4.38亿股,其中3.24亿股是流通股。

  根据比达数据中心统计,2015年7月主要股票类APP的月活跃用户数方面,同花顺大智慧东方财富通分别排名第一、二、三名,益盟操盘手排名第四,用户的每日登录率达95%,每年参与在线培训的用户达2000万人次。

  2016年前6月,益盟股份营业收入和归属于挂牌公司股东的净利润分别实现2.62亿元、1.01亿元,市盈率是27.94倍,2016年9月21日的收盘价是13.48元/股。

  与A股上市的同类型公司同花顺东方财富相比,益盟股份的价值被低估。该公司早在2015年10月22日就进入了上市辅导阶段。

  七维航测:追逐“军工”概念股

  七维航测(430088.OC)成立于2003年12月,2011年1月26日在新三板挂牌,是最早一批挂牌的三板企业,主营产品面向航空、航天、航海、兵器、电子等国防军工领域。

  该公司是新三板“军工级”航测领军企业,拥有武器装备质量体系认证证书、国家二级保密资格单位证书、武器装备科研生产许可证等相关军工资质,是新三板唯一一家拥有完备军工资质的导航企业公司。

  新三板在线了解到,目前新三板中拥有3项以上军工资质的企业仅有10家,其中仅七维航测一家从事高精度航测。值得一提的是,近年来该公司通过一系列投资进军电子元器件检测及无人机业务领域,形成公司未来又一增长极。

  2016年上半年,七维航测实现营业收入6158.2万元、归属于挂牌公司股东的净利润1082.96万元,较上年同期分别增长47.77%、28.76%。

  对比同样是军工概念股的上市公司耐威科技(300456.SZ)、中海达(300177.SZ)等,可以发现,七维航测仍有极大升值空间。

  该公司最新的市盈率只有17.1倍。但业绩远不如七位维航测的中海达的市盈率却高达790.0倍,另一家同类型公司耐威科技也达到299.24倍的市盈率。

  值得一提的是,早在2014年12月1日,七维航测就进入了上市辅导阶段。

  天迈科技:智能公交IPO概念股

  天迈科技(831392.OC)成立于2004年,是国内为数不多,能够提供智能公交一整套解决方案,全面掌握智能公交信息系统硬件和软件核心技术的企业。

  该公司是国内城市智能公交解决方案和2G/3G视频/GPS监控解决方案的信息系统提供商,主要从事基于上述解决方案的中、高端系统集成产品的研发、生产和销售。该公司目前已经形成以车联网应用领域产品为主,以城市公交整体智能解决方案为拳头产品的业务结构。

  2016年上半年,天迈科技实现营收9208.82万元、归属于挂牌公司股东的净利润是1308.49万元,截至2016年6月30日的净资产收益率是7.98%,而市盈率却只有18.16倍。

  截至2016年9月22日,该公司收盘价是15.7元,总市值8.03亿元。这两个数据远远低于在A股上市的同类型公司。

  湘村股份:猪肉大王冲刺IPO

  成立于2011年8月3日,湘村股份(835920.OC)2016年2月24日挂牌新三板,是国家级优良猪种——湘村黑猪产业开发项目的唯一承担单位,集种、养、加为一体的综合性民营科技企业和农业产业化省级龙头企业。

  该公司主营业务为生猪养殖及销售,冷鲜肉、腊(卤)制品的生产及销售,产品包括种猪、商品猪、冷鲜肉、腊制品及卤制品等。2016年9月7日,湘村股份称,进入上市辅导阶段。

  对比A股上市的猪肉养殖公司,湘村股份的业绩表现并不逊色。该公司2016年上半年实现营收2.54亿元、归属挂牌公司股东的净利润4909.26万元,市盈率只有12.9倍。

  而与湘村股份情况比较相似的新五丰,今年前6月营收是8.03亿元、归属于挂牌公司股东的净利润是1.43亿元,其市盈率达28.13倍。

  (注:本文为新三板在线原创稿件,转载需注明出处和作者,否则视为侵权。)