（证券代码：000166）
二○一七年三月二十八日
2016 年年度报告摘要
一、重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解本公司的经营成果、财务状况及未
来发展规划，投资者应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定媒体
上的年度报告全文。
1.2 本年度报告经公司第四届董事会第二十三次会议审议通过。会议应参加表决董事 9
人，实际参加表决董事 9 人。没有董事、监事、高级管理人员声明对年度报告内容的真实
性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
1.3 本公司年度财务报告已经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出
具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 本公司法定代表人、总经理陈亮先生，财务总监阳昌云先生及计划财务部总经理
张延强先生声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
1.5 2016 年度公司利润分配预案如下：以公司 2016 年 12 月 31 日总股本 20,056,605,718
股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.0 元（含税），共分配利润 2,005,660,571.80
元，剩余未分配利润 1,212,161,168.21 元转入下一年度。
（此预案尚需提交股东大会审议）
二、公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 申万宏源
股票代码 000166
上市交易所 深圳证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓 名 阳昌云 徐亮
联系地址 新疆乌鲁木齐市高新区北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼
电 话 0991-2301870
传 真 0991-2301779
电子信箱 swhy@swhygh.com
2.3报告期主要业务
公司主要经营范围为：投资管理、实业投资、股权投资、投资咨询、房屋租赁。公司
通过申万宏源证券、申万宏源西部、申万宏源承销保荐三家证券公司开展证券类业务，在
做强证券业务的同时，不断探索投资业务的发展模式，有序推进多元金融业务布局，最终
形成以证券业务为核心的三大业务板块的协调发展。
公司积极贯彻落实“做实控股集团、做强证券公司”的总体战略规划，以做强证券公
司为出发点，不断巩固和提升证券业务行业地位，加快投资业务和多元金融业务布局，努
2
2016 年年度报告摘要
力构建以资本市场为依托的投资与金融服务全产业链。各业务板块利用原有优势资源，加
速协同发展。目前公司资产质量优良，财务状况良好，财务风险较小，继续保持较强盈利
能力和成长性。
三、公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
合并 单位：元
本年比上年
项目 2016年 2015年 2014年
增减（%）
营业收入 14,719,976,135.30 30,462,603,134.29 -51.68 14,152,769,059.49
归属于上市公司股东的净利润 5,409,058,284.05 12,154,187,940.61 -55.50 4,681,881,579.59
归属于上市公司股东的扣除非经
5,305,329,787.43 12,109,979,377.29 -56.19 3,315,059,928.26
常性损益的净利润
其他综合收益的税后净额 -1,023,589,968.56 -283,152,580.70 不适用 765,854,313.77
经营活动产生的现金流量净额 -38,506,580,972.47 50,464,496,017.79 -176.30 37,934,243,999.13
基本每股收益（元/股） 0.27 0.61 -55.74 0.30
稀释每股收益（元/股） 0.27 0.61 -55.74 0.30
加权平均净资产收益率（%） 10.59 27.41 减少 16.82 个百分点 15.90
本年末比上年
项目 2016年末 2015年末 2014年末
末增减（%）
资产总额 275,489,262,612.92 333,569,469,451.56 -17.41 202,311,557,755.42
负债总额 221,416,021,674.13 281,703,691,160.13 -21.40 162,715,169,039.81
归属于上市公司股东的净资产 52,304,811,758.91 50,234,291,322.64 4.12 31,689,072,324.19
母公司 单位：元
本年比上年增
项目 2016年 2015年 2014年
减（%）
营业收入 3,512,605,415.18 114,707,666.67 2,962.22 7,553,989,632.53
净利润 3,322,934,880.10 -7,592,318.88 不适用 3,213,945,429.92
扣除非经常性损益的净利润 3,320,995,672.22 -156,197.88 不适用 3,121,404,619.15
其他综合收益的税后净额 -3,721,886.25 -84,496,962.70 不适用 323,312,103.06
经营活动产生的现金流量净额 72,601,736.39 -38,108,975.88 不适用 19,184,532,117.71
基本每股收益（元/股） 0.17 -0.0004 不适用 0.21
稀释每股收益（元/股） 0.17 -0.0004 不适用 0.21
增加 9.98 个百
加权平均净资产收益率（%） 9.96 -0.02 16.70
分点
本年末比上年
项目 2016年末 2015年末 2014年末
末增减（%）
3
2016 年年度报告摘要
资产总额（元） 54,438,492,848.01 38,853,793,777.67 40.11 119,804,064,538.00
负债总额（元） 15,792,550,306.24 1,298,552,483.20 1,116.17 99,074,210,165.53
所有者权益总额（元） 38,645,942,541.77 37,555,241,294.47 2.90 20,729,854,372.47
3.2 分季度财务指标
合并 单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 2,939,779,340.95 3,150,481,351.97 4,073,443,906.64 4,556,271,535.74
归属于上市公司股东的净利润 1,046,700,102.75 1,057,412,496.41 1,744,937,355.02 1,560,008,329.87
归属于上市公司股东的扣除非
1,043,791,653.04 1,015,943,434.00 1,744,284,519.11 1,501,310,181.28
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -12,597,391,530.76 -1,933,996,798.35 -37,583,205,222.87 13,608,012,579.51
母公司 单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 1,005,958,427.45 2,306,846,366.13 7,101,590.40 192,699,031.20
净利润 982,254,264.82 2,275,060,532.96 -27,966,234.10 93,586,316.42
扣除非经常性损益的净利润 982,259,264.82 2,272,809,282.96 -25,968,276.10 91,895,400.54
经营活动产生的现金流量净额 38,946,247.39 -180,560,267.42 -8,135,342.58 222,351,099.00
3.3 净资本及流动性风险控制指标（以申万宏源证券母公司数据计算)
单位：元
项目 2016 年末 2015 年末 本年末比上年末增减
净资本 50,896,007,771.72 37,367,112,791.06 36.21%
净资产 46,459,442,610.41 46,790,150,184.62 -0.71%
表内外资产总额 152,055,298,367.73 173,839,622,358.95 -12.53%
风险覆盖率 245.71% 148.12% 增加 97.59 百分点
资本杠杆率 24.93% 21.22% 增加 3.71 百分点
流动性覆盖率 215.12% 248.87% 减少 33.75 百分点
净稳定资金率 142.92% 136.18% 增加 6.74 百分点
净资本/净资产 109.55% 79.86% 增加 29.69 百分点
净资本/负债 50.08% 30.01% 增加 20.07 百分点
净资产/负债 45.72% 37.58% 增加 8.14 百分点
自营权益类证券及其衍生品/净资本 30.31% 50.41% 减少 20.10 百分点
自营非权益类证券及其衍生品/净资本 86.36% 122.76% 减少 36.40 百分点
注：上年度末的净资本及相关比例已根据《证券公司风险控制指标管理办法》(2016 年修订版)进行计算
四、股本及股东情况
4.1 年度报告披露日前上一月末股东总数：333,768 位
4
2016 年年度报告摘要
4.2 股东数量和持股情况
截至 2016 年 12 月 31 日股东数量和持股情况
单位：股
报告期末普通股股东总数 331,418 位
前 10 名股东持股情况
股东 持股 持有有限售条件 质押或冻结的股份数
股东名称 持股总数
性质 比例 股份数量 量
中国建银投资有限责任公司 国有法人 32.89 6,596,306,947 6,596,306,947 0
中央汇金投资有限责任公司 国有法人 25.03 5,020,606,527 5,020,606,527 0
上海久事（集团）有限公司 国有法人 6.05 1,212,810,389 0 0
中国光大集团股份公司 国有法人 4.98 999,000,000 999,000,000 67,500,000
境内一般法
中国证券金融股份有限公司 2.06 413,170,343 0
人
中央汇金资产管理有限责任
国有法人 0.98 197,390,385 0
公司
赣州壹申投资合伙企业（有 境内一般法
0.67 135,000,000 135,000,000 0
限合伙） 人
浙江中国小商品城集团股份
国有法人 0.63 125,427,338 0
有限公司
新疆凯迪投资有限责任公司 国有法人 0.59 117,450,000 0
华夏人寿保险股份有限公司
其他 0.47 94,636,133 0
－万能保险产品
前 10 名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有流通股数量 股份种类
上海久事（集团）有限公司 1,212,810,389 人民币普通股
中国证券金融股份有限公司 413,170,343 人民币普通股
中央汇金资产管理有限责任公司 197,390,385 人民币普通股
浙江中国小商品城集团股份有限公司 125,427,338 人民币普通股
新疆凯迪投资有限责任公司 117,450,000 人民币普通股
华夏人寿保险股份有限公司－万能保险产品 94,636,133 人民币普通股
中国银行股份有限公司－招商中证全指证券公司指
91,422,293 人民币普通股
数分级证券投资基金
上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司 82,032,106 人民币普通股
上海石化城市建设综合开发公司 79,372,263 人民币普通股
5
2016 年年度报告摘要
上海汽车资产经营有限公司 75,210,695 人民币普通股
中央汇金有限责任公司持有中国建银投资有限
责任公司 100%股权,持有中央汇金资产管理有限
上述股东关联关系或一致行动的说明
责任公司 100%股权，持有中国光大集团股份公
司 55.67%股权。
4.3 公司与实际控制人之间的产权和控制关系
截至报告日，公司与实际控制人之间的产权和控制关系如下：
五、公司债券情况
5.1公司债券基本信息
债券余额
债券名称 债券简称 债券代码 到期日 利率
（万元）
申万宏源集团股份有限公司
2016 年面向合格投资者公开发 16 申宏 01 112386 2021 年 04 月 26 日 500,000 3.45%
行公司债券（第一期）
申万宏源集团股份有限公司
2016 年面向合格投资者公开发 16 申宏 02 112445 2019 年 09 月 09 日 200,000 2.90%
行公司债券（第二期）
申万宏源集团股份有限公司
2016 年面向合格投资者公开发 16 申宏 03 112446 2021 年 09 月 09 日 550,000 3.20%
行公司债券（第二期）
申万宏源集团股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券第
报告期内公司债券的付息兑付
一期和第二期债券均采用按年计息、到期一次还本。截止 2016 年 12 月 31
情况
日，公司债券尚未到付息期限，报告期内公司债券尚未进行付息兑付。
5.2公司债券最新跟踪评级及评级变化情况
上述公司债券发行时，公司聘请了上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称
“新世纪信评”）对所发行的公司债券资信情况进行评级。
2016年3月11日新世纪信评对申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开
发行公司债券（第一期）出具了信用评级报告〔新世纪债评（2016）010163〕。评级机构
给予公司AAA主体信用等级，评级展望为稳定；认为本期债券还本付息安全性极强，并给
予本期债券AAA信用等级。该级别反映本期债券发行主体偿还债务的能力极强，基本不受
不利经济环境的影响，违约风险极低。在上述公司债券之债券信用等级有效期内及债券存
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2016 年年度报告摘要
续期内，新世纪信评持续关注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券
偿债保障情况等因素，对上述债券的信用风险进行持续跟踪。2016年6月24日新世纪信评
对申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）出具了
跟踪评级报告〔新世纪跟踪（2016）100323〕。评级机构维持公司主体信用等级为AAA，
维持本期债券信用等级为AAA，评级展望维持稳定。
2016年9月1日新世纪信评对申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开
发行公司债券（第二期）出具了信用评级报告〔新世纪债评（2016）010763〕。评级机构
给予公司AAA主体信用等级，评级展望为稳定；认为本期债券还本付息安全性极强，并给
予本期债券AAA信用等级。该级别反映本期债券发行主体偿还债务的能力极强，基本不受
不利经济环境的影响，违约风险极低。在上述公司债券之债券信用等级有效期内及债券存
续期内，新世纪信评将持续关注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债
券偿债保障情况等因素，对上述债券的信用风险进行持续跟踪。
新世纪信评将在监管部门指定媒体及评级机构的网站上公布持续跟踪评级结果。
跟踪评级安排为定期跟踪评级报告每年出具一次，跟踪评级结果和报告于公司年度报
告披露后 2 个月内出具。在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，新世纪信评将启
动不定期跟踪评级程序。
5.3截至报告期末公司近2年的主要会计数据和财务指标
单位：万元
项目 2016 年 2015 年 同期变动率
息税折旧摊销前利润 1,167,385.32 2,529,307.81 -53.85%
流动比率 2.77 1.65 67.96%
资产负债率 70.89% 74.17% 减少 3.28 个百分点
速动比率 2.77 1.65 67.96%
EBITDA 全部债务比 0.11 0.22 -50.00%
利息保障倍数 2.28 3.37 -32.37%
现金利息保障倍数 -5.51 9.43 -
EBITDA 利息保障倍数 2.33 3.41 -31.58%
贷款偿还率 100.00% 100.00% -
利息偿付率 100.00% 100.00% -
六、经营情况讨论与分析
6.1 概述
2016 年，中国经济继续保持了总体平稳、稳中有进、稳中有好的发展态势，经济增速
平稳，继续位居世界主要经济体前列。我国供给侧结构性改革不断深化，实体经济进一步
转型升级，产业结构继续优化，经济新常态的特点更加明显。
2016 年， A 股市场在经历了 2015 年的剧烈波动后，迎来了金融监管年，“依法监管、
全面监管、从严监管”已成为资本市场的新常态。A 股市场总体呈现弱势震荡、成交乏力
的态势，上证综指从年初的 3536.59 点下跌至年末的 3103.64 点，跌幅 12.31%，震幅 25.44%；
深证成指从年初的 12650.72 点下跌到年末的 10177.14 点，跌幅 19.64%，震幅 29.00%。
全年沪深两市股票基金交易总额 138.53 万亿元，日均成交额 5677.42 亿元，同比下降 48.75%。
2016 年，公司沉着应对严峻复杂的市场形势，加强党的领导，优化公司治理，适应市
场和监管变化，稳步推进整合，加快转型发展，积极贯彻落实“做实控股集团、做强证券
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2016 年年度报告摘要
公司”的总体战略规划，因势而谋、顺势而为，努力推动证券业务转型、创新和发展，巩
固了行业的领先地位；积极拓展投资业务和多元金融业务，不断夯实业务体系，优化业务
布局；公司内控体系趋于健全，管理机制进一步完善，公司总体取得较好的经营业绩。。
6.2 主营业务分析
（一）2016 年，公司实现合并营业收入 147.20 亿元，较上年同比下降 51.68%；归属
于母公司股东的净利润 54.09 亿元，较上年同比下降 55.50%；基本每股收益 0.27 元/股，
较上年同比下降 55.74%；加权平均净资产收益率 10.59%，较上年同比减少 16.82 个百分点。
截至 2016 年 12 月 31 日，公司合并总资产 2,754.89 亿元，较年初下降 17.41%；归属于母
公司股东的净资产 523.05 亿元，较年初增长 4.12%；每股净资产 2.61 元/股，较年初下降
22.78％。
（二）主营业务情况分析
申万宏源集团旗下包括申万宏源证券、申万宏源产业投资 、申万宏源投资、宏源期
货、宏源汇智、宏源汇富六家子公司 ，业务涵盖传统证券、基金、期货、另类投资、产
业基金、并购基金等，公司以做强证券公司为出发点，加快投资业务和多元金融业务的布
局，努力构建以资本市场为依托的投资与金融服务全产业链。
1.证券业务
公司证券业务板块包括：经纪信用业务、机构业务、资产管理业务、投资银行业务、
投资交易业务、研究业务以及国际业务。
(1)经纪信用业务
2016 年，A 股市场整体低迷，上半年量价齐跌，下半年虽有缓慢回升，但总体表现平
淡，全年股票基金交易金额为 138.53 万亿元，同比下降 48.75%。公司经纪信用业务条线
面对客户投资意愿减弱、佣金率持续下滑、行业竞争加剧等不利因素，通过推行标准化咨
询产品签约、开拓网下投资者新股配售业务、探索零售客户的网上投顾服务模式等系列举
措，有效提升客户服务水平，巩固市场地位。报告期内公司代理买卖业务净收入行业排名
第 5；报告期末公司融资融券业务规模（不含孖展融资）545.14 亿元，市场占有率 5.80%；
报告期末公司托管客户资产 2.28 万亿元，市场份额达到 6.50%。此外，经纪信用业务条线
通过建立业务督导机制，重点推进股票质押和约定购回业务，实现了快速发展，报告期末
公司股票质押和约定购回业务规模达到 66.68 亿元，较上年末大幅增长 450.62%。
(2)机构业务
2016 年，公司机构业务条线抓住重点，响应财富管理新时代需求，提出了“中国财富
嫁接全球资管”的平台化战略，不断开发适应渠道需求的产品，通过服务打动客户，促成
业务合作。同时，建立“销售、产品、交易+分支机构”的“3+1”机构业务协同运作模式，持
续推进私募 50 计划、公募 50 计划和海外 50 计划等机构营销计划。报告期内，公司席位
租赁收入市场占有率 5.59%，同比增长 5.27%。私募业务净新增规模近 300 亿元，代理销
售金融产品业务稳定。机构业务初步形成了银行、保险公司等金融机构客户业务开发模式，
基本完成了机构业务平台化的布局。
(3)资产管理业务
2016 年，受到市场融资需求持续增长的影响，资产管理业务规模高速增长，截至年末，
券商行业资产管理业务规模达到 17.38 万亿元，同比增幅为 46.21%。公司资产管理业务条
线针对通道业务发展受限的经营环境变化，通过大力拓展委外业务提升主动管理能力，全
年委外业务受托资金规模近千亿元，主动管理业务规模 1,836.80 亿元，较 2015 年末明显
增长；同时，资产管理业务条线紧紧抓住市场机会，持续推动非标产品向标准化产品转化，
努力为渠道提供丰富产品线，累计集合资管产品发行规模 332.10 亿元，有力支持财富管理
业务发展。截至报告期末，公司受托资产管理业务规模 6,865.58 亿元，受托资产管理业务
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2016 年年度报告摘要
净收入排名行业第 4。
(4)投资银行业务
2016 年，公司投资银行业务条线股票承销业务方面，积极应对上半年“IPO 严控发行
节奏”，下半年“再融资严控发行节奏”等不利条件，大力推进业务的多元化发展，有针对性
地加强投资银行项目拓展，实现了行业排名的“争先进位”，全年共完成 IPO 主承销项目
11 家，主承销金额 69.80 亿元，再融资主承销项目 17 家，主承销金额 201.72 亿元，股票
主承销家数排名由 2015 年的第 14 名前进到第 9 名，取得近几年最好成绩。债券承销业务
方面，在传统优势品种基础上不断创新，开拓完成专项债券、项目收益债券等新品种发行，
全年共完成债券主承销项目 81 家，主承销金额 772.74 亿元，其中企业债主承销项目 30 家，
主承销金额 295.23 亿元，行业排名第 2。场外市场业务方面，通过调整业务重点、狠抓项
目质量，全年共完成一级市场项目 446 家（推荐挂牌项目 258 家，定向增资项目 188 家），
市场占有率 5.58%，继续保持市场领先地位。报告期内，公司累计实现投资银行业务手续
费净收入 21.15 亿元，同比增长 26.07%。
(5)投资交易业务
2016 年，公司固定收益类投资不断丰富交易策略，强化投资标的研究，通过多种衍生
品交易增厚收益取得明显实效，投资收益水平在大型券商和债券公募基金中领先。公司权
益类投资通过加强风险管理的精细化水平，积极应对市场异动，继续优化资产配置与组合
管理，金融衍生品与策略交易业务获得新进展，黄金租赁和 ETF 做市初见成效。公司“新
三板”做市业务继续保持行业领先地位，全年执业质量并列行业第 1。
(6)研究业务
2016 年，公司研究所扎实做好研究策划工作，着力强化核心客户个性化服务，“云聚”
平台功能不断完善，网下打新策略研究准确率达到 100%，进一步巩固和提升了市场影响
力。在 2016 年第 14 届“新财富”评选中，公司研究所获得“最具影响力的研究机构”、
“最佳海外市场研究”、“最佳海外销售团队”等 6 个大奖及多个单项奖。在 “2016 第
一财经最佳分析师评选”中，公司研究所斩获“年度研究实力机构奖”、“年度最佳销售
服务机构奖第二名”、“年度最佳海外市场研究机构奖第三名”等 5 个机构奖项及多个单
项奖。
(7)国际业务
2016 年，公司国际业务条线努力克服市场低迷、汇率波动等不利因素影响，继续深
耕传统 QFII 业务，巩固 QFII 业务领先优势。报告期内，新增开发 QFII 客户 5 家，占市
场新增 10 家的 50%，累计 QFII 客户总数 60 家，占全市场 305 家的 19.67%；新增开发
RQFII 客户 3 家，累计 RQFII 客户总数 14 家。积极开拓综合业务，开发维护 QDII 项目
10 个。
香港公司稳步推进跨境业务和海外布局，报告期内，香港公司在联交所交易总量的市
场占有率为 0.233%；共完成 4 家保荐新股上市项目，参与 13 家承销配售项目，承揽 19
家财务顾问项目。海外布局方面，新加坡公司 2016 年 6 月成功获批当地基金管理牌照并
完成资管团队的组建，启动资产管理业务线的建设。伦敦公司也已启动申请 FCA 投资顾问
牌照。
2.投资业务
(1)公司不断建立健全投资业务体系，加快项目拓展，积极发展对重点行业、重点企业
和重点领域的投资，逐步做实做强投资板块。公司坚持稳健经营，项目储备日益丰富，投
资规模稳步提升，投资收益水平良好。公司按照自有资金投资以固定收益类业务为主、股
权投资业务为辅的原则，全年共完成 11 单债权项目投资，投资金额 32.75 亿元，获得较好
投资收益率；同时，公司发起设立产业投资基金管理公司等，加快推进私募股权投资基金
9
2016 年年度报告摘要
业务，精选投资项目，实现业务突破。
(2)公司通过所属子公司宏源汇智和申万创新投开展另类投资业务，通过所属子公司宏
源汇富和申万直投开展直接股权投资业务。
2016 年，宏源汇智积极适应市场，不断创新求变，加强项目拓展力度的同时强化风险
把控。2016 年，宏源汇智全年共新增金融产品投资 5 单，实现自有资金投资收益 11,905
万元，存续项目共有 14 单实现顺利退出，全年无一发生兑付风险，共实现中间业务收入
6,038 万元。
2016 年，申万创新投深耕细作传统非标业务领域，逐步降低房地产投资比重，积极拓
展多元化投资，提高资本市场、股权投资业务占比，实现向支持实业转型，同时大力推进
体系内的协同业务。
报告期内宏源汇富股权投资业务经过多年培育开花结果，投资的康德莱项目已在主板
挂牌上市，获得资本市场高度认同，大力发展股权投资业务的同时，直投基金业务有序开
展。作为国有投资企业，国有资产大幅增值，同时积极承担社会责任，国有股无偿划转社
保基金，贡献价值 1,200 万。
报告期内申万直投利用综合金融优势设立 4 家私募投资基金，募集资金 7.3 亿元。贯
彻综合金融战略、大集团战略合作思路，重点发展并购基金、产业基金和 PPP 基金，落实
设立申万宏源长虹并购基金，扩大直投公司品牌影响力。
3.多元金融业务
(1)公司积极寻找机遇，有序开展对银行、保险、租赁、产业基金等行业的战略性投资，
构建以资本市场为依托的金融服务全产业链。公司顺利完成了对浙商银行的投资，实现了
较好的投资收益。同时，按照公司统一部署，积极推进其他多元金融项目，下一步将继续
寻找其他金融子板块的参控股项目，适时拓展和完善集团多元金融布局。
(2)公司通过控股子公司申万菱信和参股公司富国基金开展基金管理业务，通过控股公
司申万期货和宏源期货开展期货业务。
2016 年申万菱信各项业务全面均衡发展，基金资产管理规模达到 1,171 亿元，公司主
动权益投资管理能力排名前 35.42%，全年实现净利润 16,691 万元；主动权益投资业绩提
升显著，绩优产品特色鲜明，公司专户业务创收能力增强，公司营利来源不断丰富。
截至 2016 年 12 月 31 日，公司持有富国基金 27.78%的股权，是其三个并列第一股东
之一。2016 年富国基金管理资产总规模合计 4,235.98 亿元，同比增长 23.24%；公募基金
总资产（剔除联接基金）市场排名第 14 名；财务业绩在行业中排名前列。
报告期内申万期货营业收入和利润总额均实现同比增长，通过和银行、不同券商的合
作，资管业务规模、权益、收入均较上年实现增长。2016 年，公司交易量在中金所排名第
10 名；在上期所排名第 4 名；在郑商所排名第 4 名，与 2015 年持平；在大商所排名第 10
名，较 2015 年上升 5 位。申万期货 2014 年、2015 年、2016 年连续三年被评为 A 类 AA
级期货公司。
报告期内宏源期货资产规模大幅增长，获得 A 类 A 级的分类评价，荣获媒体、交易所
等多项荣誉。2016 年宏源期货把握商品期货行情机遇，引导原有金融期货客户参与商品期
货，搭建“e 宏源”和“期获”APP，在北方地区首家实现 APP 手机开户交易，与互联网
平台合作拓展互联网营销和服务，业务规模创历史新高。加入银行间债券市场、中证机构
间市场，获得网下新股申购资格，积极推进证券投资基金销售业务申请，进一步完善业务
资质，资产管理业务规模同比增长 320%。
（三）收入与成本
1.营业收入构成
10
2016 年年度报告摘要
2016 年公司实现合并营业收入 147.20 亿元，同比减少 157.43 亿元，下降 51.68%，营
业收入构成项目：
单位：元
2016 年 2015 年
项目 占营业收入 占营业收入 同比增减
金额 金额
比重 比重
手续费及佣金净收入 9,903,155,122.28 67.28% 19,880,358,031.55 65.26% -50.19%
利息净收入 1,867,488,232.87 12.69% 2,839,611,567.70 9.32% -34.23%
投资收益 3,902,080,480.45 26.51% 7,133,737,994.08 23.42% -45.30%
公允价值变动收益 -1,017,965,754.80 不适用 485,645,261.61 1.59% -309.61%
汇兑收益 11,179,437.21 0.08% 15,823,816.06 0.05% -29.35%
其他业务收入 54,038,617.29 0.36% 107,426,463.29 0.36% -49.70%
营业收入合计 14,719,976,135.30 100.00% 30,462,603,134.29 100.00% -51.68%
相关数据发生变动的原因说明
（1）手续费及佣金净收入
公司手续费及佣金净收入 99.03 亿元，同比减少 99.77 亿元，下降 50.19%。2016 年，
证券市场持续深幅调整、成交低迷。受市场股基交易量同比大幅下降影响，经纪业务手续
费净收入 58.97 亿元，同比减少 97.78 亿元，下降 62.38%；投资银行业务手续费净收入 21.15
亿元，同比增加 4.37 亿元，增长 26.07%；资产管理及基金管理业务手续费净收入 18.04 亿
元，同比减少 5.48 亿元，下降 23.30%。
（2）投资收益与公允价值变动收益
公司投资收益与公允价值变动收益合计为 28.84 亿元，同比减少 47.35 亿元，下降
62.15%，主要原因是公司自营业务受市场波动影响较大，投资收益大幅减少。
（3）利息净收入
公司利息净收入 18.67 亿元，同比减少 9.72 亿元，下降 34.23%。主要由于融资融券
利息收入大幅减少。公司融资融券利息收入 42.62 亿元，由于融出资金规模减少，公司融
资融券业务利息收入同比减少 27.11 亿元，下降 38.88%。
从收入结构上看，经纪业务手续费净收入是公司合并收入的主要来源，收入占比
40.06%，同比下降 11.39 个百分点；投资银行业务手续费净收入占比 14.37%，同比增加
8.86 个百分点；资产管理业务及基金管理业务手续费净收入占比 12.26%，同比增加 4.53
个百分点；投资收益与公允价值变动损益合计占比 19.59%，同比下降 5.42 个百分点。
2.营业支出构成
2016 年公司合并营业支出 84.83 亿元，同比减少 44.83 亿元，下降 34.57%，营业支出
构成项目：
单位：元
营业支出 2016 年 2015 年
同比增减
构成项目 金额 占营业支出比重 金额 占营业支出比重
税金及附加 424,822,833.64 5.01% 1,937,131,682.54 14.94% -78.07%
业务及管理费 7,597,638,862.68 89.56% 10,844,174,921.69 83.63% -29.94%
资产减值损失 450,769,533.55 5.31% 114,186,429.77 0.88% 294.77%
其他业务成本 10,119,097.15 0.12% 70,706,802.75 0.55% -85.69%
11
2016 年年度报告摘要
营业支出合计 8,483,350,327.02 100.00% 12,966,199,836.75 100.00% -34.57%
相关数据发生变动的的原因说明
（1）税金及附加
公司税金及附加 4.25 亿元，同比减少 15.12 亿元，下降 78.07%，主要是公司营业收入
下降及营改增会计处理的变化导致税金及附加减少。
（2）业务及管理费
公司业务及管理费 75.98 亿元，同比减少 32.47 亿元，下降 29.94%，主要是收入和业
务量下降带来的成本费用下降。
（3）资产减值损失和其他业务成本
公司资产减值损失支出 4.51 亿元，同比增加 3.37 亿元，增长 294.77%，主要是计提金
融产品的减值准备增加所致。其他业务成本支出 0.10 亿元，同比减少 0.61 亿元，下降 85.69%，
主要是公司下属子公司贸易销售成本减少所致。
（四）费用
单位：元
项目 2016 年 2015 年 同比增减
业务及管理费 7,597,638,862.68 10,844,174,921.69 -29.94%
业务及管理费变动原因请见本节“2.营业支出构成”。
（五）现金流
单位：元
项目 2016 年 2015 年 同比增减
经营活动现金流入小计 62,816,830,230.99 127,043,242,703.45 -50.55%
经营活动现金流出小计 101,323,411,203.46 76,578,746,685.66 32.31%
经营活动产生的现金流量净额 -38,506,580,972.47 50,464,496,017.79 -176.30%
投资活动现金流入小计 1,068,089,942.69 1,031,420,039.77 3.56%
投资活动现金流出小计 9,258,161,820.30 18,416,802,225.99 -49.73%
投资活动产生的现金流量净额 -8,190,071,877.61 -17,385,382,186.22 不适用
筹资活动现金流入小计 50,079,166,730.89 49,737,698,833.02 0.69%
筹资活动现金流出小计 40,069,698,179.62 24,298,335,079.86 64.91%
筹资活动产生的现金流量净额 10,009,468,551.27 25,439,363,753.16 -60.65%
现金及现金等价物净增加额 -36,676,004,861.60 58,534,301,400.79 -162.66%
1.经营活动现金流量
2016 年公司经营活动现金净流出 385.07 亿元，其中客户保证金受市场环境影响，现
金净流出 435.64 亿元。
剔除客户保证金影响，公司自有资金经营活动现金流入 50.57 亿元，主要影响因素有
如下几方面：处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净增加 247.44 亿元；
融资融券业务减少融出资金 159.53 亿元；收取利息、手续费及佣金现金流入 188.81 亿元；
回购业务资金净减少 372.68 亿元；支付利息、手续费及佣金现金 48.25 亿元；支付给职工
薪酬现金流出 64.23 亿元；支付各项税费 55.62 亿元。
2.投资活动现金流量
12
2016 年年度报告摘要
投资活动现金流量净流出 81.90 亿元，主要原因是投资支付现金 90.13 亿元；取得投
资收益收到的现金净流入 10.64 亿元；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现
金 2.45 亿元。
3.筹资活动现金流量
筹资活动现金流量净流入 100.09 亿元，主要原因是公司 2016 年发行 125 亿元公司债，
所属证券子公司 2016 年发行 200 亿元次级债所致。
6.3 主营业务构成情况
1.主营业务分业务情况
单位：元
营业收入比 营业支出比
营业 营业利润率比上年
业务类别 营业收入 营业支出 上年同期 上年同期
利润率 同期增减
增减 增减
证券及期货经
7,583,488,696.94 4,441,426,447.26 41.43% -56.36% -46.96% 减少 10.38 个百分点
纪业务
证券自营及其
501,350,878.48 469,423,968.95 6.37% -89.20% -64.20% 减少 65.38 个百分点
他投资业务
证券承销及保
2,181,407,523.17 1,112,273,226.37 49.01% 37.27% 18.59% 增加 8.03 个百分点
荐业务
资产及基金管
2,048,091,054.48 1,132,705,403.44 44.69% -42.43% -4.75% 减少 21.88 个百分点
理业务
信用业务 1,238,742,300.83 655,022,690.36 47.12% -32.45% 7.63% 减少 19.69 个百分点
境外业务 296,215,883.50 221,757,652.96 25.14% -30.16% -15.00% 减少 13.35 个百分点
2.主营业务分地区情况
(1)营业收入地区分部情况
单位：元
2016 年 2015 年
营业收入比上年
地区 分支机构
营业收入 分支机构数量 营业收入 同期增减
数量
上海 62 1,500,192,445.36 62 3,611,518,859.81 -58.46%
新疆 41 1,292,801,933.70 41 2,951,401,492.91 -56.20%
江苏 33 304,866,181.51 33 766,307,706.72 -60.22%
浙江 32 429,373,700.18 28 937,932,176.95 -54.22%
广东 20 220,271,668.54 20 652,106,789.50 -66.22%
四川 16 244,988,969.18 16 507,790,085.21 -51.75%
辽宁 16 127,793,773.35 16 338,087,955.65 -62.20%
湖北 15 130,582,678.38 15 270,689,058.16 -51.76%
广西 11 52,911,707.73 11 164,509,394.58 -67.84%
福建 9 71,829,945.03 8 156,047,598.05 -53.97%
江西 8 84,346,791.13 8 178,097,829.75 -52.64%
山东 8 39,532,107.25 7 95,923,457.34 -58.79%
北京 7 117,326,046.94 7 1,306,700,839.11 -91.02%
重庆 7 66,188,042.19 7 133,847,101.85 -50.55%
13
2016 年年度报告摘要
2016 年 2015 年
营业收入比上年
地区 分支机构
营业收入 分支机构数量 营业收入 同期增减
数量
湖南 7 40,647,586.52 7 89,839,850.71 -54.76%
天津 5 30,377,324.53 5 74,965,045.74 -59.48%
海南 4 37,654,053.76 3 95,593,533.12 -60.61%
安徽 4 17,557,247.79 4 35,220,284.04 -50.15%
吉林 4 15,632,278.63 4 30,100,268.44 -48.07%
河北 4 12,889,419.62 4 29,580,002.94 -56.43%
河南 4 10,790,187.41 3 23,910,981.47 -54.87%
陕西 3 33,252,066.39 2 31,489,534.12 5.60%
黑龙江 3 22,673,556.77 3 54,391,692.19 -58.31%
贵州 3 4,750,618.52 3 8,203,476.51 -42.09%
甘肃 2 16,610,825.45 2 26,896,764.23 -38.24%
宁夏 2 16,265,444.12 2 5,693,816.20 185.67%
云南 2 12,571,183.44 2 57,115,676.02 -77.99%
内蒙古 2 3,779,596.17 2 7,936,555.63 -52.38%
山西 2 3,668,682.22 2 6,620,851.89 -44.59%
公司本部 - 6,888,074,938.96 - 14,464,322,590.48 -51.34%
境内子公司 - 2,842,664,149.69 - 3,269,842,413.47 -13.06%
境外子公司 - 280,601,579.50 - 424,151,241.61 -33.84%
抵消 - -253,490,594.66 - -344,231,790.11 不适用
合计 336 14,719,976,135.30 327 30,462,603,134.29 -51.68%
(2)营业利润地区分部情况
单位：元
2016 年 2015 年 营业利润比
地区 上年同期增
分支机构数量 营业利润 分支机构数量 营业利润
减
上海 62 815,669,797.83 62 2,460,092,814.92 -66.84%
新疆 41 858,911,179.18 41 2,049,798,806.19 -58.10%
江苏 33 114,751,690.83 33 470,537,176.28 -75.61%
浙江 32 196,519,062.47 28 569,838,298.66 -65.51%
广东 20 27,384,091.33 20 297,996,689.33 -90.81%
四川 16 103,850,182.07 16 273,196,010.22 -61.99%
辽宁 16 -7,934,448.84 16 161,887,151.34 -104.90%
湖北 15 18,869,212.38 15 122,282,581.54 -84.57%
广西 11 9,366,144.57 11 106,186,719.13 -91.18%
福建 9 25,045,309.04 8 81,148,603.23 -69.14%
江西 8 24,859,638.42 8 92,879,457.79 -73.23%
山东 8 -4,762,156.26 7 37,422,542.15 -112.73%
14
2016 年年度报告摘要
2016 年 2015 年 营业利润比
地区 上年同期增
分支机构数量 营业利润 分支机构数量 营业利润
减
北京 7 15,878,217.06 7 943,129,829.34 -98.32%
湖南 7 1,160,813.89 7 34,822,248.53 -96.67%
重庆 7 810,491.07 7 49,652,084.49 -98.37%
天津 5 -14,962,626.86 5 26,680,578.29 -156.08%
海南 4 12,678,445.62 3 58,309,157.39 -78.26%
安徽 4 -2,913,652.41 4 9,373,643.05 -131.08%
河北 4 -6,393,670.89 4 4,016,773.64 -259.17%
河南 4 -6,541,933.87 3 3,154,658.92 -307.37%
吉林 4 -12,307,992.16 4 -1,682,302.80 不适用
陕西 3 19,521,953.82 2 5,752,882.42 239.34%
贵州 3 -8,249,033.31 3 -4,054,793.21 不适用
黑龙江 3 -8,925,926.13 3 14,839,847.32 -160.15%
甘肃 2 4,893,515.63 2 15,397,224.70 -68.22%
宁夏 2 3,922,853.09 2 -8,226,568.96 不适用
云南 2 -3,107,121.17 2 35,909,863.11 -108.65%
内蒙古 2 -5,268,209.28 2 -1,963,594.34 不适用
山西 2 -7,524,815.41 2 -4,963,441.11 不适用
公司本部 - 3,033,037,448.65 - 8,100,455,073.86 -60.85%
境内子公司 - 963,929,117.38 - 1,329,270,593.09 -27.48%
境外子公司 - 74,458,230.54 - 163,262,689.03 -54.39%
抵消 - - - - -
合计 336 6,236,625,808.28 327 17,496,403,297.54 -64.35%
6.4 资产及负债状况
（一）资产及负债构成重大变动情况
单位：元
2016 年末 2015 年末
比重
项目 重大变动说明
占总资 占总资 增减
金额 金额
产比例 产比例
经纪客户交易结算资金
货币资金 98,130,406,074.80 35.62% 140,737,336,856.23 42.19% -6.57%
减少
结算备付金 13,432,698,111.19 4.88% 19,511,313,197.15 5.85% -0.97% 经纪客户交易结算资金减少
融资融券业务融出资金规模减
融出资金 55,869,075,871.57 20.28% 71,419,413,149.44 21.41% -1.13%
少
以 公 允 价 值 计量 且
其 变 动 计 入 当期 损 34,936,282,952.78 12.68% 57,451,652,344.62 17.22% -4.54% 债券、股票、基金投资规模减少
益的金融资产
买入返售金融资产 17,731,941,162.79 6.44% 2,827,492,515.19 0.85% 5.59% 债权买断式质押与股票质押式
15
2016 年年度报告摘要
2016 年末 2015 年末
比重
项目 重大变动说明
占总资 占总资 增减
金额 金额
产比例 产比例
回购业务规模增加
应收款项 1,466,674,504.59 0.53% 1,903,371,127.78 0.57% -0.04% 应收证券清算款减少
应收利息 2,157,948,023.81 0.78% 1,615,503,011.11 0.48% 0.30% 应收融资融券利息增加
存出保证金 5,760,862,033.40 2.09% 5,125,780,481.34 1.54% 0.55% 交易保证金增加
可供出售金融资产 40,594,848,375.86 14.74% 28,022,639,750.02 8.40% 6.34% 债务工具投资规模增加
长期股权投资 973,571,629.02 0.35% 731,524,304.11 0.22% 0.13% 对合营企业的投资规模增加
递延所得税资产 1,580,341,893.06 0.57% 732,084,684.85 0.22% 0.35% 可抵扣暂时性差异增加
应收款项类投资规模及短期应
其他资产 1,160,171,779.91 0.42% 1,738,394,760.33 0.52% -0.10%
收款减少
短期借款 255,192,843.65 0.09% 640,566,910.40 0.19% -0.10% 子公司银行短期信用借款减少
公司短期公司债、收益凭证规模
应付短期融资款 3,211,596,000.00 1.17% 24,356,791,851.10 7.30% -6.13%
到期
转融通融入资金与银行拆入资
拆入资金 3,000,000,000.00 1.09% - 0.00% 1.09%
金规模增加
以 公 允 价 值 计量 且
开展债券沽空及卖出租入黄金
其 变 动 计 入 当期 损 1,054,142,100.00 0.38% - 0.00% 0.38%
业务
益的金融负债
卖 出 回 购 金 融资 产
34,777,733,132.65 12.62% 65,141,179,937.97 19.53% -6.91% 场外协议回购规模减少
款
代理买卖证券款 89,704,415,360.28 32.56% 132,780,661,676.30 39.81% -7.25% 经纪客户交易结算资金减少
应付职工薪酬 4,989,138,466.31 1.81% 5,651,183,432.61 1.69% 0.12% 计提的职工薪酬减少
应交税费 1,227,080,153.67 0.45% 4,091,816,178.73 1.23% -0.78% 当期应交企业所得税减少
应付款项 573,114,342.34 0.21% 312,202,982.64 0.09% 0.12% 应付证券清算款增加
应付利息 1,334,477,132.34 0.48% 1,643,880,971.94 0.49% -0.01% 应付短期融资款利息减少
长期借款 300,000,000.00 0.11% - 0.11% 子公司取得信托贷款
应付债券 62,329,997,250.68 22.63% 26,188,192,492.22 7.85% 14.78% 发行公司债、次级债所致
递延所得税负债 754,833,944.42 0.27% 1,045,857,177.13 0.31% -0.04% 应纳税暂时性差异减少
合并范围的结构化主体规模减
其他负债 17,884,303,348.14 6.49% 19,820,525,011.90 5.94% 0.55%
少
(二)以公允价值计量的资产和负债
单位：元
本期公允 计入权益的
本期计提 本期购买金 本期出售金
项目 期初数 价值变动 累计公允价 期末数
的减值 额 额
损益 值变动
金融资产
1.以公允价值计
量且其变动计入
当期损益的金融 57,451,652,344.62 -989,948,524.58 - - 986,999,111,146.47 1,008,524,532,013.73 34,936,282,952.78
资产（不含衍生
金融资产）
16
2016 年年度报告摘要
本期公允 计入权益的
本期计提 本期购买金 本期出售金
项目 期初数 价值变动 累计公允价 期末数
的减值 额 额
损益 值变动
2.衍生金融资产 24,745,794.37 -74,079,947.12 - - - - 5,707,436.66
3.可供出售金融
28,022,639,750.02 - -1,152,696,939.44 434,913,517.86 55,867,794,378.38 41,707,975,295.24 40,594,848,375.86
资产
金融资产小计 85,499,037,889.01 -1,064,028,471.70 -1,152,696,939.44 434,913,517.86 1,042,866,905,524.85 1,050,232,507,308.97 75,536,838,765.30
其他 - -
上述合计 85,499,037,889.01 -1,064,028,471.70 -1,152,696,939.44 434,913,517.86 1,042,866,905,524.85 1,050,232,507,308.97 75,481,797,175.89
1.以公允价值计
量且其变动计入
当期损益的金融 - 46,062,716.90 - - 1,100,204,816.90- - 1,054,142,100.00
负债（不含衍生
金融负债）
2.衍生金融负债 30,832,537.19 - - - - - 19,997,599.65
金融负债小计 30,832,537.19 46,062,716.90 - - 1,100,204,816.90- - 1,074,139,699.65
（三)比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况
单位：元
项目 2016 年末 2015 年末 增减（%） 变动原因
货币资金 98,130,406,074.80 140,737,336,856.23 -30.27 经纪客户交易结算资金减少
结算备付金 13,432,698,111.19 19,511,313,197.15 -31.15 经纪客户交易结算资金减少
以公允价值计量且其变动计入当期损
34,936,282,952.78 57,451,652,344.62 -39.19 债券、股票、基金投资规模减少
益的金融资产
债权买断式质押与股票质押式回购业务规
买入返售金融资产 17,731,941,162.79 2,827,492,515.19 527.13
模增加
应收利息 2,157,948,023.81 1,615,503,011.11 33.58 应收融资融券利息增加
可供出售金融资产 40,594,848,375.86 28,022,639,750.02 44.86 债务工具投资规模增加
长期股权投资 973,571,629.02 731,524,304.11 33.09 对合营企业的投资规模增加
递延所得税资产 1,580,341,893.06 732,084,684.85 115.87 可抵扣暂时性差异增加
其他资产 1,160,171,779.91 1,738,394,760.33 -33.26 应收款项类投资规模及短期应收款减少
短期借款 255,192,843.65 640,566,910.40 -60.16 子公司银行短期信用借款减少
应付短期融资款 3,211,596,000.00 24,356,791,851.10 -86.81 证券子公司短期公司债到期
拆入资金 3,000,000,000.00 - 不适用 转融通融入资金与银行拆入资金规模增加
以公允价值计量且其变动计入当期损
1,054,142,100.00 - 不适用 开展债券沽空及卖出租入黄金业务
益的金融负债
卖出回购金融资产款 34,777,733,132.65 65,141,179,937.97 -46.61 场外协议回购规模减少
代理买卖证券款 89,704,415,360.28 132,780,661,676.30 -32.44 经纪客户交易结算资金减少
应交税费 1,227,080,153.67 4,091,816,178.73 -70.01 当期应交企业所得税减少
应付款项 573,114,342.34 312,202,982.64 83.57 应付证券清算款增加
长期借款 300,000,000.00 - 不适用 子公司取得信托贷款
应付债券 62,329,997,250.68 26,188,192,492.22 138.01 发行公司债、次级债规模增加
17
2016 年年度报告摘要
股本 20,056,605,718.00 14,856,744,977.00 35.00 实施 2015 年度利润分配方案
其他综合收益 -654,258,297.67 455,767,803.56 -243.55 可供出售金融资产公允价值变动
项目 2016 年 2015 年 增减（%） 变动原因
手续费及佣金净收入 9,903,155,122.28 19,880,358,031.55 -50.19 经纪业务手续费净收入减少
利息净收入 1,867,488,232.87 2,839,611,567.70 -34.23 两融业务利息收入减少
投资收益 3,902,080,480.45 7,133,737,994.08 -45.30 自营业务投资收益减少
公允价值变动(损失)/收益 -1,017,965,754.80 485,645,261.61 -309.61 交易性金融资产公允价值下降
税金及附加 424,822,833.64 1,937,131,682.54 -78.07 营业收入下降及营改增影响
资产减值损失 450,769,533.55 114,186,429.77 294.77 计提金融资产减值增加所致
营业外收入 172,658,282.87 66,967,633.52 157.82 收到政府专项扶持资金
所得税费用 857,027,339.60 5,118,295,238.89 -83.26 利润总额减少
其他综合收益的税后净额 -1,023,589,968.56 -283,152,580.70 不适用 可供出售金融资产公允价值下降
基本每股收益 0.27 0.61 -55.74 归属于母公司股东的净利润下降
稀释每股收益 0.27 0.61 -55.74 归属于母公司股东的净利润下降
（四）融资渠道、长短期负债结构分析
1.公司主要融资渠道
公司积极拓宽融资渠道，形成了以银行间市场同业拆借、银行间市场及交易所市场债
券回购、发行公司债券、发行次级债券、进行融资业务债权收益权转让、通过中国证券金
融公司转融通、发行收益凭证、进行黄金租赁融资等多种方式为一体的融资体系。
2016 年公司主要融资方式为债务融资，包括在银行间市场进行同业拆借、在银行间市
场及交易所市场开展债券回购、发行 125 亿元公司债券、所属证券子公司发行 200 亿元次
级债券、进行融资业务债权收益权转让融资以及黄金租赁融资等。
2.公司长短期负债结构
单位：元
项目 2016 年末
短期借款 255,192,843.65
应付短期融资款 3,211,596,000.00
拆入资金 3,000,000,000.00
长期借款 300,000,000.00
应付债券 62,329,997,250.68
合计： 69,096,786,094.33
除借款和债务融资工具外，公司还通过场内和场外回购融入资金，报告期末卖出回购
金融资产款余额为人民币 347.78 亿元。上述负债中融资期限在一年以上的为人民币
638.31 亿元，融资期限在一年以下的为人民币 400.44 亿元，分别占上述债务总额比例为
61.45%和 38.55%。
公司无到期未偿还的债务，经营规范，信誉良好，盈利能力强，现金流充裕，面临的
财务风险较低。
3.流动性管理措施与政策
公司以“加强自有资金管理，保障自有资金安全，提高自有资金使用效率，控制自有
资金运用风险”为管理目标，重视自有资金的安全性、流动性和效益性。公司积极加强资
18
2016 年年度报告摘要
产负债管理，实现资产与负债的规模和结构的匹配，通过资产负债管理机制实现自有资金
流动性的动态管理。公司根据经营战略、市场情况、业务发展情况等因素，积极开展流动
性管理，及时制订融资计划，确保公司充足的流动性水平，满足业务发展和运营支付的流
动性需求。
公司业务发展情况良好，资产质量优良，保障了公司资产的流动性。在流动性管理中，
公司通过流动性风险监管指标和证券公司净资本、风险控制指标体系，对公司流动性开展
动态监控和管理，确保各项指标符合监管要求。公司还积极拓宽融资渠道，保持与主要金
融机构交易对手良好的合作关系，确定流动性管理的战略伙伴，使公司流动性实力与业务
发展相匹配。
4.融资能力分析
公司已形成以银行间市场同业拆借、银行间市场及交易所市场债券回购、发行公司债
券、发行次级债券、进行融资业务债权收益权转让、通过中国证券金融公司转融通、发行
收益凭证、进行黄金租赁融资等多种方式为一体的融资体系，同主要金融机构保持着良好
的合作关系，具备较强的短、中、长期融资能力。公司遵章守纪、诚实经营，保持良好的
金融信用，主要金融机构均对公司进行综合授信。
（五）公司无主要资产被查封、冻结或者被抵押质押、一定条件下变现、无法变现、
无法用于抵偿债务的情况，以及该等资产占有、使用、受益和处分权利受到限制的情况和
安排。
6.5 投资状况
(一)本年度投资状况，分析报告期内公司投资额同比变化情况
报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度
973,571,629.02 731,524,304.11 33.09%
(二)报告期内无获取的重大股权投资
(三)报告期内无正在进行的重大的非股权投资情况
(四)金融资产投资
1．证券投资情况
单位：万元
最初投资 计入权益的 资金
证券品 会计计 本期公允价 会计核算
证券代码 证券简称 期初账面价值 累计公允价 本期购买金额 本期出售金额 报告期损益 期末账面价值
种 成本 量模式 值变动损益 科目 来源
值变动
公允 可供出
其他 证金公司投
ZJGSTZ 855,416.00 价值 855,416.00 0.00 -52,883.98 0.00 0.00 0.00 802,532.02 售金融 自有
投资 资
计量 资产
国联证券汇 公允 可供出
资管
DZ0001 盈 7 号定向 187,000.00 价值 187,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 12,101.72 187,000.00 售金融 自有
产品
资产管理 计量 资产
公允 可供出
理财 招商银行增
100,000.00 价值 0.00 0.00 0.00 100,000.00 0.00 0.00 100,000.00 售金融 自有
产品 利 00401
计量 资产
公允 可供出
理财 宁波银行定
100,000.00 价值 0.00 0.00 0.00 100,000.00 0.00 0.00 100,000.00 售金融 自有
产品 制理财
计量 资产
19
2016 年年度报告摘要
最初投资 计入权益的 资金
证券品 会计计 本期公允价 会计核算
证券代码 证券简称 期初账面价值 累计公允价 本期购买金额 本期出售金额 报告期损益 期末账面价值
种 成本 量模式 值变动损益 科目 来源
值变动
公允 可供出
理财 平安银行定
100,000.00 价值 0.00 0.00 0.00 100,000.00 0.00 0.00 100,000.00 售金融 自有
产品 制智慧
计量 资产
公允 可供出
理财 平安资管如
100,000.00 价值 0.00 0.00 0.00 100,000.00 0.00 0.00 100,000.00 售金融 自有
产品 意6号
计量 资产
公允 交易性
16 浦发
债券 111609374 97,087.40 价值 0.00 -761.60 0.00 97,087.40 0.00 766.02 96,325.80 金融资 自有
CD374
计量 产
国君资管 公允 可供出
资管
0894 定向 75,000.00 价值 75,000.00 0.00 -5,323.24 0.00 0.00 4,860.34 69,676.76 售金融 自有
产品
资产管理 计量 资产
申万宏源
公允 可供出
信托 QDII 信托
67,990.81 价值 0.00 0.00 0.00 67,990.81 0.00 2,393.73 67,990.81 售金融 自有
产品 金融投资项
计量 资产
目
公允 可供出
理财 平安资管如
60,000.00 价值 0.00 0.00 0.00 60,000.00 0.00 0.00 60,000.00 售金融 自有
产品 意 19 号
计量 资产
期末持有的其他 -
6,088,374.82 -- 7,430,013.21 -98,233.25 -102,141.64 103,661,612.34 105,023,250.73 196,158.77 5,869,587.75
证券投资 --
-
合计 7,830,869.03 -- 8,547,429.21 -98,994.85 -160,348.87 104,286,690.55 105,023,250.73 216,280.57 7,553,113.13 --
-
-
2．衍生品投资情况
(1)衍生品投资情况
公司所属子公司具有开展相关业务的资格。衍生产品自营业务目前主要涉
及股指期货及国债期货套利、套期保值、投机等自营业务和券商 OTC 柜台
业务。报告期内公司所属子公司进行衍生产品投资业务时完全按照中国证
报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不
监会、中国证券业协会及中金所的要求，规范运作，风险可控，不存在违
限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律
法、违规操作。为保证衍生品自营业务规范运作，防范业务风险，公司以
风险等）
相关业务管理办法等规章制度为准则，依照业务方案，在分析及控制市场
风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等情况下开展此项业
务。
公司持有的用于非套期的未到期国债期货合约的公允价值净浮亏人民币
5,322,450.00 元；持有的用于非套期的未到期利率互换合约的公允价值净浮
已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情
亏人民币 48,344,571.96 元；持有的用于非套期的未到期股指期货合约的公
况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相
允价值分别净浮盈人民币 67,980.00 元；持有的用于非套期的贵金属期货合
关假设与参数的设定
约的公允价值净浮亏人民币 51,710,521.32 元；持有的用于非套期的商品期
货合约的公允价值净浮亏人民币 1,366,610.00 元。
报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一
衍生品政策不变，从市场直接获取报价。
报告期相比是否发生重大变化的说明
20
2016 年年度报告摘要
公司所属子公司已获得相关业务资格，可以开展相关业务。截至报告期末，
利率衍生工具持仓合约价值 5,173,354.33 万元，占公司报告期末净资产的
独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 98.91%;权益衍生工具持仓合约价值 291,948.20 万元，占公司报告期末净资
产 5.58%;商品衍生工具持仓合约价值 104,459.21 万元，占公司报告期末净
资产 2.00%。风险可控。同时，符合监管部门相关监管指标要求。
（2）报告期末衍生品投资的持仓情况
单位：万元
期末合约金 期末合约金额占公司
合约种类 合约到期期限 期初合约金额
额 报告期末净资产比例
利率衍生工具 2016/04/08-2021/12/30 136,592.24 5,173,354.33 98.91%
权益衍生工具 2016/07/11-2017/06/27 132,084.21 291,948.20 5.58%
商品衍生工具 2016/06/22-2017/06/30 32,253.18 104,459.21 2.00%
合计 300,929.63 5,569,761.74 106.49%
3.募集资金使用情况
(1)申银万国证券发行的股份全部用以换股吸收合并宏源证券，无募集资金。
(2)经中国证监会 291 号文核准并经深圳证券交易所同意，宏源证券于 2012 年 6 月向 8
名特定对象非公开发行 A 股 525,000,000 股，每股面值人民币 1.00 元，每股发行认购价为
人民币 13.22 元。截至 2012 年 6 月 11 日止，募集资金总额为人民币 6,940,500,000.00 元，
加上募集期间利息人民币 267,094.20 元，扣除发行费用人民币 165,838,918.23 元，募集资
金净额人民币 6,774,928,175.97 元。上述募集资金已经大华会计师事务所有限公司审验，并
出具了大华验字[2012]178 号验资报告。
截至 2015 年 12 月 31 日，该次募集资金共累计使用人民币 6,301,444,269.96 元。收到
募集资金存款利息收入人民币 76,592,776.33 元，支付银行手续费人民币 16,501.36 元，募
集资金专户余额为人民币 550,060,180.98 元。
2015 年 12 月 29 日，公司股东大会审议通过《关于变更剩余募集资金永久补充流动资
金的议案》，于 2016 年 1 月 7 日从募集资金专用账户中转出人民币 550,059,180.98 元补充
公司流动资金，剩余人民币 1,000.00 元用于后续手续费及银行账户销户等支出。
2016 年，募集资金专户收到利息收入人民币 494,013.54 元，支付银行手续费人民币 515
元。截至募集资金专户销户前，账户余额为人民币 494,498.54 元。2016 年 6 月 20 日，募
集资金专户剩余资金全部转出至原宏源证券账户，募集资金专户销户完成，募集资金余额
为人民币 0 元。
单位：人民币万元
④)
募集资金总额 677,492.82 本期投入募集资金总额 55,055.37(注
报告期内变更用途的募集资金总额 0.00
累计变更用途的募集资金总额 52,994.77 已累计投入募集资金总额 685,199.80
累计变更用途的募集资金总额比例 7.82%
项 目
截 至 期 可 行
截 至 期
是否已变更 募集资金承 调 整 后 末 投 资 项目达到预 本 期 实 是否达 性 是
本期投 末 累 计
承诺投资项目 项目（含部分 诺 投 资 总 进度（%） 定 可 使 用 状 现 的 效 到预计 否 发
入金额 投 入 金
变更） 投资总额 额（1） (3) ＝ 态日期 益 效益 生 重
额(2)
(2)/(1) 大 变
化
增加资本金,补充营运资 是 677,492.82 624,498.05 0 630,144.43 100.90% 不适用 不适用 不适用 是
21
2016 年年度报告摘要
金
1、开展创
新业务，优
否 270,000.00 220,000.00 0 222,253.00 101.02% 不适用 不适用 不适用 否
化公司收
入结构
（1）融资 202,253.00(
否 200,000.00 200,000.00 0 ①) 101.13% 不适用 不适用 不适用 否
融券业务 注
（2）直接
是 50,000.00 0 0 0 0 不适用 不适用 不适用 是
投资业务
（3）股指
否 20,000.00 20,000.00 0 20,000.00 100.00% 不适用 不适用 不适用 否
期货业务
2、扩大承
销准备金
规模，增强 否 30,000.00 30,000.00 0 30,000.00 100.00% 不适用 不适用 不适用 否
承销业务
实力
3、扩大资产
管理规模，
其中 否 6,000.00 6,000.00 0 6,000.00 100.00% 不适用 不适用 不适用 否
增强资产管
理业务能力
4、适度增
加自营业
314,870.30(
务规模，实 否 311,492.82 311,492.82 0 ② 101.08% 不适用 不适用 不适用 否
注)
现稳健收
益
5、优化营
业网点布
27,021.13(注
局、提高经 是 30,000.00 27,005.23 0 ③ 100.06% 不适用 不适用 不适用 是
)
纪业务竞
争力
6、增强机
构业务规
模，扩展业 否 30,000.00 30,000.00 0 30,000.00 100.00% 不适用 不适用 不适用 否
务合作领
域
不
55,055.37 55,055.37(注
永久补充流动资金 不适用 不适用 52,994.77 ④) ④) 103.89% 不适用 不适用 不适用 适
(注
用
55,055.37
677,492.82 677,492.82 ④) 685,199.80 101.14%
合 计 (注
1. “开展创新业务，优化公司收入结构（直接投资业务）”：鉴于证监会对新股发行政策的调整，
制造业产能过剩对股权投资项目的影响，以及公司重组后对原有各子公司重新整合和战略布局有待
进一步规划和设计，现阶段公司不再急需向直投子公司进行注资。
未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具
2. “ 优化营业网点布局、提高经纪业务竞争力”：公司信息技术建设项目（即为 2012 年 6 月原
体项目）
宏源证券对外披露的《非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书》中“优化营业网点布局、提高
经纪业务竞争力”项目的具体用途）资金具有陆续投入、小额使用的特点，致使募集资金使用效益
较低。
项目可行性发生重大变化的情况说明 详见“未达到计划进度或预计收益的情况和原因”
募集资金投资项目实施地点变更情况 无
募集资金投资项目实施方式调整情况 无
募集资金投资项目先期投入及置换情况 无
2013 年 3 月 6 日，宏源证券第七届董事会第四次会议审议通过《关于公司闲置募集资金补充流
动资金的议案》，同意公司使用闲置募集资金人民币 6.70 亿元补充流动资金。使用期限自董事会审
用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 议批准之日起 12 个月。
2014 年 3 月 3 日，原宏源证券已将上述用于补充流动资金的募集资金全部归还至募集资金专用
账户，并将上述募集资金归还情况通知了公司保荐机构和保荐代表人。
22
2016 年年度报告摘要
2014 年 3 月 5 日，宏源证券第七届董事会第十六次会议审议通过了《关于公司闲置募集资金补
充流动资金的议案》，同意公司将暂时闲置的“直投投资业务”项目资金人民币 3 亿元和“优化营
业网点布局、提高经纪业务竞争力”项目资金人民币 1 亿元，总计人民币 4 亿元补充流动资金。使
用期限自本次董事会审议批准之日起 12 个月。
2015 年 3 月 3 日，本公司已将上述用于补充流动资金的募集资金全部归还至募集资金专用账户，
并将上述募集资金归还情况通知了公司保荐机构和保荐代表人。
2016 年 6 月 20 日募集资金专户剩余资金人民币 49.45 万元全部转出，账户销户完成。截至 2016
项目实施出现募集资金结余的金额及原因
年 6 月 30 日，募集资金结余金额为人民币 0.00 元。
尚未使用的募集资金用途及去向 截止 2016 年 12 月 31 日，不存在尚未使用的募集资金。
募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
注 1：截止 2016 年 12 月 31 日投入融资融券业务的资金中包含了累计利息收入人民币 2,253.00 万元。
注 2：截止 2016 年 12 月 31 日投入自营业务的资金中包含了累计利息收入人民币 3,377.48 万元。
注 3：2015 年支付优化营业网点相关费用中投入人民币 15.90 万元为募集资金利息收入。截止 2015 年 12 月 31 日投入营业网点优化业
务的资金中包含了累计利息收入人民币 15.90 万元。
注 4：本期投入金额包括 2016 年 1 月 7 日从募集资金专用银行账户划转人民币 55,005.92 万元（其中利息及手续费净收入人民币 2,011.25
万元），和 6 月 20 日划转人民币 49.45 万元（其中利息及手续费净收入人民币 49.35 万元）。
注：募集资金所投资的项目，所投入资金均包含自有资金与募集资金，同一项目所用自有资金与募集资金未单独核算，收益无法单独
认定。
本公司吸收合并宏源证券并以全部证券类资产及负债出资设立全资子公司申万宏源证券有限公司后，原宏源证券募集资金专户结余的
资金相应由申万宏源证券承接。
（3）发行公司债券募集资金使用情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准申万宏源集团股份有限公司向合格投资者公开
发行公司债券的批复》（证监许可[2016]813号文）核准，申万宏源集团股份有限公司（以
下简称“公司”）向合格投资者公开发行面值总额不超过125亿元的公司债券（以下简称“本
次债券”）。公司本次债券采用分期发行方式，首期发行债券自中国证监会核准发行之日起
12个月内完成；其余各期债券发行，自中国证监会核准发行之日起24个月内完成。
2016年度公司共发行两期债券。其中，首期债券于2016年4月26日开始网下向合格投
资者配售，基础发行规模50.00亿元，可超额配售不超过20.00亿元（含20亿元），每张面值
为人民币100.00元，发行价格为人民币100.00元/张。首期债券简称为“16申宏01”，代码为
112386。首期债券发行工作于2016年4月27日完成，最终发行规模为50.00亿元，票面利率
为3.45%。截至2016年4月28日，支付发行费用人民币2,000.00万元，实际收到募集资金净
额人民币49.80亿元，上述募集资金已经毕马威华振会计师事务所审验，并出具了毕马威华
振验字第1600562号验资报告。
第二期公司债券发行工作于2016年9月12日完成，最终发行规模为人民币75.00亿元，
品种一为3年期，发行规模为人民币20.00亿元，票面利率为2.90%；品种二为5年期，发行
规模为人民币55.00亿元，票面利率为3.20%。截至2016年9月13日，支付发行费用1,500.00
万元，实际收到募集资金净额人民币74.85亿元，上述募集资金已经毕马威华振会计师事务
所审验，并出具了毕马威华振验字第1600944号验资报告。
截止2016年12月末，累计使用募集资金人民币12,466,704,656.67元用于补充本公司营
运资金。2016年，公司募集资金的实际使用与发行公司债券时承诺的募集资金用途一致，
不存在变更募集资金投向的情况。
公司债券募集资金使用情况
公司债券的募集资金扣除发行费用后，已全部用于补充公
公司债券募集资金使用情况及履行的程序
司营运资金，改善公司资金状况。
年末余额（万元） 762.39
上述公司债券发行时，公司依照募集说明书的相关约定，指
募集资金专项账户运作情况 定专项账户归集募集资金；至报告期末，募集资金已依照募
集说明书中的资金运用计划，全部用于补充公司运营资金。
23
2016 年年度报告摘要
募集资金使用是否与募集说明书承诺的用途、 募集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约
使用计划及其他约定一致 定一致。
6.6 重大资产和股权出售
报告期，公司无重大资产和股权出售情况。
6.7 主要控股参股公司分析
（一）主要子公司
单位：元
公司 注册 总资 净资 营业 营业 净利
公司名称 主要业务
类型 资本 产 产 收入 利润 润
证券经纪、证券
投资咨询、融资
融券、代销金融
申万宏源证券 全资子
产品、证券资产 33,000,000,000 263,147,955,332.79 52,828,898,757.91 14,814,798,854.87 6,374,961,243.20 5,504,072,617.75
有限公司 公司
管理业务、证券
承销与保荐业务
和证券自营业务
投资与资产管
理，投资咨询服
申万宏源产业 务。（依法须经批
全资子
投资管理有限 准的项目，经相 76,500,000 272,590,752.96 73,007,056.12 1,674,697.15 -5,346,687.69 -5,346,687.69
公司
责任公司 关部门批准后方
可开展经营活
动）
投资；资产管理；
宏源汇智投资 全资子
投资管理；企业管 1,200,000,000 1,557,404,143.66 1,266,157,020.29 154,668,665.79 110,038,471.51 84,114,076.31
有限公司 公司
理咨询；投资咨询
商品期货经纪、金
宏源期货有限 全资子
融期货经纪、期货 550,000,000 4,901,206,133.18 635,074,092.84 214,901,407.40 61,898,128.08 46,627,404.82
公司 公司
投资咨询
创业投资业务;创业
投资咨询业务;为创
业企业提供创业管
宏源汇富创业 全资子
理服务业务;参与设 300,000,000 695,612,077.88 577,960,656.41 33,478,231.79 12,198,570.72 11,690,238.52
投资有限公司 公司
立创业投资企业与
创业投资管理顾问
机构
证券经纪、证券
投资咨询、融资
申万宏源西部 全资子
融券、代销金融 1,200,000,000 12,871,093,649.23 3,646,231,270.80 1,358,930,269.66 887,249,501.72 664,954,191.26
证券有限公司 公司
产品和证券自营
业务
申万宏源证券 全资子 证券承销与保荐 1,000,000,000 2,117,219,157.26 1,427,855,855.62 1,054,116,677.76 393,715,320.63 293,146,234.09
24
2016 年年度报告摘要
承销保荐有限 公司 业务和财务顾问
责任公司 业务
申银万国创新 投资管理、咨询服
全资子
证券投资有限 务、顾问服务等创 1,000,000,000 1,656,371,547.47 1,234,133,881.90 99,920,686.03 72,304,590.59 64,781,622.13
公司
公司 新类
商品期货经纪，金
申银万国期货 控股子 融期货经纪，期货
776,000,000 12,239,055,526.23 1,311,530,676.98 539,742,882.08 186,017,018.14 156,509,268.56
有限公司 公司 投资咨询，资产管
理
使用自有资金对境
内企业进行股权投
资；为客户提供股
权投资的财务顾问
服务；设立直投基
金，筹集并管理客
户资金进行股权投
资；在有效控制风
险、保持流动性的
前提下，以现金管
申银万国投资 全资子 理为目的，将闲置
500,000,000 768,518,605.27 596,122,332.28 49,449,949.72 15,832,596.06 12,672,338.01
有限公司 公司 资金投资于依法公
开发行的国债、投
资级公司债、货币
市场基金、央行票
据等风险较低、流
动性较强的证券，
以及证券投资基
金、集合资产管理
计划或者专项资产
管理计划；证监会
同意的其他业务
申银宏源（国
控股子
际）集团有限 投资控股 642,166,220 港元 7,664,556,237.12 港元 2,443,024,062 港元 419,573,486.24 港元 90,246,275.61 港元 82,327,000.00 港元
公司
公司
基金募集，基金销
申万菱信基金 控股子 售，资产管理及中
150,000,000 1,327,509,880.00 1,026,324,621.00 558,403,876.00 199,264,963.00 166,908,508.00
管理有限公司 公司 国证监会许可的其
他业务
证券投资咨询，企
业投资咨询，企业
上海申银万国
控股子 策划，信息软件开
证券研究所有 20,000,000 156,037,125.94 76,910,303.17 308,826,013.34 -46,577,071.79 -22,024,253.14
公司 发与销售，信息成
限公司
果转让，信息科技
咨询服务，证券人
25
2016 年年度报告摘要
才培训，信息采集，
信息加工，信息发
布，经济信息服务，
信息系统集成（专
营项目凭许可证或
有关批准意见经
营）
（二）参股公司
单位：元
公司
公司名称 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
类型
股份有 证券行业联
证通股份有
限公司 网互通平台
限公司（未 2,518,750,000 2,488,793,940.30 2,332,412,434.48 81,458,760.20 -173,513,923.51 -157,067,653.45
（非上 建设、金融
审计）
市） 信息服务等
有限责
富国基 金管 基金募集、
任公司
理有限 公司 基金销售、 300,000,000 4,289,660,110.51 2,454,514,185.94 2,469,504,829.42 938,677,221.38 751,903,053.90
（中外
（已审计） 资产管理等
合资）
提供以非公
中证机 构间 开募集方式
报价系 统股 股份有 设立产品的
7,550,244,469 8,775,053,532.04 7,882,748,539.15 - 41,911,597.06 39,951,867.60
份有限 公司 限公司 报价、发行
（未审计） 与转让服务
等
6.8 报告期内取得和处置子公司、分公司、营业部情况
1. 为落实行业监管规定，推动子公司持续健康发展，公司所属全资子公司申万宏源证
券有限公司将其全资控股的宏源期货有限公司、宏源汇富创业投资有限公司和宏源汇智投
资有限公司等三家公司 100%的股权转让至公司持有。转让价格以上述三家公司审计基准
日经审计的净资产值为基准，审计基准日后如发生分红等期后调整事项则转让价格做同等
调整，最终确认的转让价格合计为 2,358,317,176.13 元。（详见 2016 年 11 月 22 日在《中
国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn 刊登的公
司第四届董事会第二十次会议决议公告和《关于申万宏源证券有限公司所持宏源汇富创业
投资有限公司、宏源汇智投资有限公司股权转让至集团公司的公告》、《关于申万宏源证券
有限公司所持宏源期货有限公司股权转让至申万宏源集团股份有限公司的公告》）
2.申万宏源证券分公司、营业部设立和撤销情况
(1)增设 15 家分公司：河南、海南、福建、山东、陕西、厦门、宁波、黑龙江、青岛、
河北、内蒙古、云南、贵州、山西、宁夏。
(2)新设 4 家证券营业部：平湖新华南路、萧山金城路、桐乡濮院镇工贸大道、宁波雅
戈尔大道。正在筹建 1 家证券营业部：新疆自治区霍尔果斯市。
(3)撤销 1 家证券营业部：盐城城南新区解放南路营业部已完成撤销，并经江苏证监局
现场核查同意，目前正在办理缴证。
26
2016 年年度报告摘要
3.公司控制的结构化主体情况
本集团管理或投资多个结构化主体，主要包括基金、银行理财产品、资产管理计划与
信托计划。为判断是否控制该类结构化主体，本集团主要评估其通过参与设立相关结构化
主体时的决策和参与度及相关合同安排等所享有的对该类结构化主体的整体经济利益(包
括直接持有产生的收益以及预期管理费) 以及对该类结构化主体的决策权范围。若本集团
通过投资合同等安排同时对该类结构化主体拥有权力、通过参与该结构化主体的相关活动
而享有可变回报以及有能力运用本集团对该类结构化主体的权力影响可变回报，则本集团
认为能够控制该类结构化主体。
于 2016 年 12 月 31 日和 2015 年 12 月 31 日，本集团纳入合并范围的资产管理计划的
净资产总额分别为人民币 20,817,931,388.20 元和人民币 21,969,640,667.96 元。
七、涉及财务报告的相关事项
7.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法无发生变化情况。
7.2 报告期内未发生重大会计差错更正需追溯重述情况。
7.3 与上年度财务报告相比，财务报表合并范围发生变化情况
2016 年度，本公司的子公司申银万国投资有限公司出资设立四川申万宏源长虹股权投
资管理有限公司，公司于 2016 年 1 月 19 日成立，领取了绵阳市工商行政管理局核发的注
册号为 91510703MA62448E8N 的营业执照。申银万国投资有限公司出资人民币 1,200 万元，
占其注册资本的 60%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财
务报表范围。
2016 年度，本公司的子公司申万宏源产业投资管理有限责任公司出资设立宁夏申宏现
代农业产业基金管理有限公司，公司于 2016 年 7 月 14 日成立，领取了吴忠市工商行政管
理局核发的注册号为 91640303MA75WYNN6A 的营业执照。申万宏源产业投资管理有限责
任公司认缴出资人民币 510 万元，占其注册资本的 51%，实缴人民币 127.5 万元，拥有对
其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。
2016 年度，本公司的子公司申银万国投资有限公司出资设立申万宏源发展成都股权投
资管理有限公司，公司于 2016 年 12 月 13 日成立，领取了成都市工商行政管理局核发的
注册号为 91510100MA62NG3H72 的营业执照。申银万国投资有限公司出资人民币 1,530
万元，占其注册资本的 51%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入
合并财务报表范围。
董事长:储晓明
申万宏源集团股份有限公司董事会
二○一七年三月二十八日
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