广发证券股份有限公司
关于召开 2021 年度股东大会的通知
（公告编号：2022-039）之附件
目录
广发证券 2021 年度董事会报告 ....................................................... 2
广发证券 2021 年度财务决算报告 .................................................... 43
关于公司发行境内外债务融资工具一般性授权的议案 .................................... 46
关于公司 2022 年自营投资额度授权的议案 ............................................ 51
关于预计公司 2022 年度日常关联/连交易的议案 ........................................ 52
广发证券 2021 年度董事绩效考核和薪酬情况专项说明 ................................... 59
广发证券 2021 年度监事履职考核情况、薪酬情况专项说明 ................................ 61
广发证券 2021 年度经营管理层履职情况、绩效考核情况、薪酬情况专项说明 ................. 63
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广发证券2021年度董事会报告
各位股东：
根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 2 号——年度报告的内容与格式》
《证券公司年度报告内容与格式准则》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》的要求及《公
司章程》等相关规定，现将《公司 2021 年度董事会报告》汇报如下：
一、报告期内公司所处行业的情况
报告期，公司所处行业的发展情况为：（1）全面深化改革以来，投、融资两端改革不断推
进。融资端改革方面，多层次资本市场不断完善，证券行业呈现稳中有进的发展态势。十九大
报告明确提出了要增强金融服务实体经济的能力，提高直接融资比重。自 2019 年开设科创板
并试点注册制、2020 年创业板推广试点注册制后，2021 年建设多层次资本市场又迈出里程碑
式一步，北交所开设并实行注册制，聚焦服务“专精特新”中小科技企业的融资需求。按照中
央经济工作会议部署，2022 年将推行全面股票发行注册制，资本市场将再迎发展新篇。投资
端改革方面，政策推动中长期资金入市、推动公募基金等机构投资者发展壮大，试点基金投顾
业务并逐渐发放业务资质等。（2）居民财富积累和配置结构改变，当前中国步入财富管理的黄
金周期。伴随着中国经济和居民财富的持续增长，国内资产管理行业获得了高速发展。近年来，
在“房住不炒”、资管新规和资本市场深化改革等共振下，以公募基金为代表的标准化、净值
型资产管理行业成为金融子领域里面最具活力和增长潜力的板块。中国家庭资产配置中，标准
化金融资产的比例将不断上升，针对居民的财富管理业务具有巨大的发展空间。（3）投资者结
构转变，机构投资者的比重不断提升，带来了多元化业务机会。公募基金和私募基金蓬勃发展，
保险资金、银行理财资金、境外资金等专业机构投资者的参与度提升，不仅缓和了佣金率下滑
的压力，也带来了托管、衍生品、做市交易等多元化的业务机会。（4）资本市场进一步开放。
一方面进一步放宽了外资进入中国证券行业和资产管理行业的限制，另一方面通过取消 QFII
限额、降低境外投资机构准入门槛并为其提供投资便利、扩大与国际指数合作等措施，积极引
入境外机构投资者，资本市场的国际化进程正在加速推进。（5）粤港澳大湾区发展规划纲要明
确将建设国际金融枢纽、大力发展特色金融产业、有序推进金融市场互联互通、支持完善现代
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金融服务体系等举措，将有利于本集团利用区域优势通过前瞻性战略部署实现在粤港澳大湾区
的区域领先。（6）投研业务驱动行业高质量发展。研究业务立足机构投资者服务，提升机构投
资者服务质量、拓展服务范围；同时全面赋能投行资本化、财富管理、衍生品等业务条线，以
研究业务驱动全业务线条高质量发展。（7）以客户为中心、提供一站式综合金融服务渐成行业
共同命题，证券行业正在探索集团化、全产业链运营，在合规前提下增强部门协作，以满足客
户综合化的要求。
报告期，公司各项主要经营指标位居行业前列。
二、报告期内公司从事的主要业务
本集团是专注于中国优质企业及众多有金融产品及服务需求的投资者，拥有行业领先创新
能力的资本市场综合服务商。本集团提供多元化业务以满足企业、个人及机构投资者、金融机
构及政府客户的多样化需求。本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、
交易及机构业务和投资管理业务。
四个业务板块具体包括下表所列的各类产品和服务：
投资银行 财富管理 交易及机构 投资管理
股权融资 经纪及财富管理 权益及衍生品交易 资产管理
债务融资 融资融券 固定收益销售及交易 公募基金管理
财务顾问 回购交易 柜台市场销售及交易 私募基金管理
融资租赁 另类投资
投资研究
资产托管
投资银行业务即本集团通过承销股票及债券和提供保荐及财务顾问服务赚取承销佣金、保
荐费及顾问费；
财富管理业务即本集团通过提供经纪和投资顾问服务赚取手续费、顾问费及佣金，从融资
融券、回购交易、融资租赁及客户交易结算资金管理等赚取利息收入，并代销本集团及其他金
融机构开发的金融产品赚取手续费；
交易及机构业务即本集团通过从权益、固定收益及衍生品的投资交易、另类投资及做市服
务赚取投资收入及利息收入，向机构客户提供交易咨询及执行、投资研究服务和主经纪商服务
赚取手续费及佣金；
投资管理业务即本集团通过提供资产管理、公募基金管理和私募基金管理服务赚取管理
费、顾问费以及业绩报酬。
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本集团的证券主营业务依赖于中国的经济增长、居民财富积累及中国资本市场的发展及表
现，具体包括股票、债券和理财产品在内的金融产品的发行、投资及交易等重要因素。这些重
要因素受经济环境、监管环境、投资者情绪以及国际市场等多方面影响，整体趋势呈现出平稳
健康运行态势。报告期内，本集团的主要业务和经营模式没有发生重大变化，符合行业发展状
况。
三、核心竞争力分析
（一）优秀的企业文化
优秀的企业文化是公司成长壮大最根本的力量源泉。公司传承以“知识图强，求实奉献”
为核心的企业价值观及优秀文化基因，形成了“以价值创造成就金融报国之梦”的使命及“稳
健经营，持续创新；绩效导向，协同高效”的经营管理理念。公司崇尚专业制胜、开拓创新，
坚持走专业化发展道路；怀揣事业心、责任感及专业追求，致力于发展成为一流的投资银行和
财富管理机构。公司坚持服务国家大局及实体经济，积极履行社会责任；始终围绕主责主业发
展，做优做强核心业务，以优质的金融服务满足客户需求，以良好的经营业绩回报广大股东。
（二）前瞻的战略引领
20 世纪 90 年代发展初期，以高校知识分子为代表的公司创业团队旗帜鲜明地提出了“股
份化、集团化、国际化、规范化”的发展战略，为公司发展指明了方向。公司多届领导班子励
精图治，在行业创新转型发展的关键时期，不断对“四化”战略思想进行丰富完善和迭代升级，
确保了公司 30 年来持续走在行业前列。公司分别于 2010 年、2015 年在深交所、香港联交所
挂牌上市交易，是中国第三家 A+H 股 IPO 上市的证券公司。公司是业内最早一批设立期货公司、
基金公司的证券公司，并于 2006 年设立香港公司。公司拥有完善的法人治理结构及规范的制
度体系，持续满足内外部要求。
公司股东吉林敖东、辽宁成大和中山公用（均为上市公司）22 年来一直在公司前三大股
东之列（不包括香港结算代理人，香港结算代理人所持股份为 H 股非登记股东所有）。长期稳
定的股权结构，确保了公司管理团队的连续性和稳定性，为公司坚持“一张蓝图绘到底”的战
略路径提供了坚实保障。
（三）综合实力突出的证券集团金融平台
公司拥有投资银行、财富管理、交易及机构和投资管理等全业务牌照，通过旗下子公司为
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境内外客户提供涵盖期货、公募基金、证券公司资产管理、私募投资基金、另类投资、跨境业
务等综合金融服务，形成了以证券业务为核心、业务跨越境内外的证券集团金融平台。
公司具备完整的业务体系、科学均衡的业务结构，综合金融服务能力行业领先，主要经营
指标连续 28 年稳居中国十大券商行列，是中国资本市场最具影响力的证券公司之一。母公司
与子公司共同发展，各子公司在所处行业中的排名均稳居前列，对集团贡献占比持续提升。2021
年主要子公司对集团收入、归母净利润的贡献占比分别为 48.94%、37.54%。2021 年末，广发
基金、易方达基金剔除货币基金后的基金管理规模分别位于行业第 3、第 1；广发资管私募主
动管理资产月均规模行业第 3。广发控股香港业务牌照齐备，资本实力位于中资券商香港子公
司前列。广发期货连续 8 年获得期货公司分类评级 A 类 AA 级，已形成通过香港和伦敦辐射全
球衍生品市场的业务网络。广发信德、广发乾和近年分别获得清科创业“中国私募股权投资机
构 50 强”“中国证券公司股权投资机构 10 强”等多项荣誉。
（四）领先的核心业务
公司厚植粤港澳大湾区的核心区位及客户资源优势，弘扬“敢为人先、务实进取”的创新
精神，坚持以客户为中心，紧密围绕客户需求开拓创新，努力提供更优质的服务。30 年来，
公司凭借扎实的专业能力、突出的创新能力及为客户创造价值的理念，已由一家仅有 1,000
万元运营资本的证券营业部，发展成为资本实力雄厚、核心业务优势突出的全国大型综合类证
券公司。
公司拥有行业领先的投研能力，连续多年获得“新财富本土最佳研究团队”第一名、“金
牛研究机构”等行业权威奖项，构建“研究+N”经营模式；拥有行业领先的财富管理能力，通
过全国 309 家分公司及营业部、4,000 余名证券投资顾问，为近 1,500 万客户提供财富管理服
务，2021 年代销金融产品净收入行业排名第 3；投行各项业务全面发展，全业务链服务能力位
于行业前列，曾连续 14 年 IPO 发行家数稳居行业前 10，其中 3 次排名第 1。公司坚持以科技
创新引领业务发展，不断加大金融科技投入，主动运用先进理念、技术和工具，持续提升公司
金融科技与业务的深度融合及数字化水平。
（五）合规稳健的经营理念
公司是中国证监会选定的首批试点合规管理券商之一，也是行业最早推行全面风险管理战
略的券商之一，还是 80 年代末至 90 年代初成立的第一批券商中为数不多的未经历过因经营亏
损而接受注资和重组的主要券商之一。30 年来，公司始终坚持以稳健经营理念为信条，围绕
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主责主业发展，坚守合规底线，建立并持续完善全面风险管理体系，经受住了多次行业整顿及
市场波动等挑战。2021 年，公司获得证券公司分类评级 A 类 AA 评级，为行业最高评级。
（六）一流的专业人才
公司自成立以来始终尊重知识、尊重人才，被誉为资本市场上的“博士军团”，并于 1999
年在全国成立了第一家金融企业博士后工作站。公司坚信依靠一流的人才，才能创造一流的证
券公司，拥有一支专业过硬、素质优良、忠诚担当并高度认同公司文化的人才队伍。截至目前，
公司经营管理团队在证券、金融和经济相关领域的管理经验平均约 25 年，在公司平均任职期
限超过 15 年，拥有丰富的业务及管理经验。过去 3 年公司中高层管理团队和员工的主动离职
率分别约为 2.36%和 2.28%。近年来，公司着力推动干部队伍年轻化，任用了一批能干事、想
干事的年轻干部，持续增强组织活力和进取精神，为公司长期发展提供不竭动力。
四、主营业务分析
（一）概述
2021 年，面对复杂严峻的国际环境和国内疫情散发等多重考验，全国上下认真贯彻落实
党中央、国务院决策部署，科学统筹疫情防控和经济社会发展，国民经济持续恢复发展，民生
保障有力有效，高质量发展取得新成效，全年国内生产总值比上年增长 8.1%，实现“十四五”
良好开局（数据来源：国家统计局，2022）。
2021 年，围绕“打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的总体目标，监
管部门出台系列政策举措，深化资本市场改革开放，稳步提高直接融资比重，着力提升资本市
场治理能力，推动资本市场服务构建新发展格局和高质量发展。根据中国证券业协会公布的数
据（未经审计财务报表），截至 2021 年末，证券行业总资产为 10.59 万亿元，净资产为 2.57
万亿元，分别同比增长 19.07%、11.34%；净资本为 2.00 万亿元，同比增长 9.89%；客户交易
结算资金余额 1.90 万亿元，同比增长 14.66%；资产管理业务规模为 10.88 万亿元，同比增长
3.53%。2021 年，全行业 140 家证券公司实现营业收入 5,024.10 亿元,同比增长 12.03%，其中：
代理销售金融产品净收入 206.90 亿元，同比增长 53.96%；投资银行业务净收入 699.83 亿元，
同比增长 4.12%；投资咨询业务净收入 54.57 亿元，同比增长 13.61%；资管业务净收入 317.86
亿元，同比增长 6.10%；全年实现净利润 1,911.19 亿元，同比增长 21.32%（数据来源：中国
证券业协会，2022）。
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2021 年是公司成立 30 周年，在董事会指导下，公司经营管理层带领全体员工上下共同努
力，围绕“积极变革，聚焦核心能力建设，促进公司高质量发展”的工作重点，坚持“以客户
为中心”，推动经营方式转型，优化业务结构，提升发展质量，优化平台建设，提升综合服务
能力，在激烈竞争的市场环境下，取得了较好的经营业绩；2021 年公司被分类评价为 A 类 AA
级证券公司，各项业务均有序开展。截至 2021 年 12 月 31 日，本集团总资产 5,358.55 亿元，
较 2020 年末增长 17.14%；归属于上市公司股东的所有者权益为 1,066.25 亿元，较 2020 年末
增长 8.62%；报告期本集团营业收入为 342.50 亿元，同比增长 17.48%；营业支出为 192.25
亿元，同比增长 23.83%；业务及管理费为 159.61 亿元，同比增长 25.24%；营业利润为 150.25
亿元，同比增长 10.25%；归属于上市公司股东的净利润为 108.54 亿元，同比增长 8.13%；归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 101.41 亿元，同比增长 9.35%。
（二）主营业务情况分析
本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务和投资
管理业务。
1、投资银行业务板块
本集团的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债务融资业务及财务顾问业务。
（1）股权融资业务
2021 年，股权融资市场继续蓬勃发展。2021 年，A 股市场股权融资项目（包括 IPO、增发、
配股、优先股、可转债，其中增发含发行股份购买资产）和融资金额分别为 1,178 家和 17,746.54
亿元，同比分别增长 18.99%和 9.43%。其中 IPO 家数和融资规模分别为 524 家和 5,426.75 亿
元，同比分别增长 32.32%和 15.47%；再融资家数和融资规模分别为 654 家和 12,319.79 亿元，
同比分别增长 10.10%和 6.97%（数据来源：WIND，2022）。
报告期内，公司持续推进投行业务转型，不断加强合规与风控管理，优化投行业务运作机
制，发挥集团平台优势，坚持以客户为中心，加大客户培育和拓展力度，夯实业务发展。2021
年，公司完成股权融资主承销家数 4 家，股权融资主承销金额 14.25 亿元。公司 2021 年股权
承销保荐业务详细情况如下表所示：
2021 年 1-12 月 2020 年 1-12 月
项目
主承销金额（亿元） 主承销家数 主承销金额（亿元） 主承销家数
7
首次公开发行 - - 43.94 8
再融资发行 14.25 4 - -
合计 14.25 4 43.94 8
数据来源：公司统计，2022。
（2）债务融资业务
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2021 年，疫情防控进入常态化，经济状态整体向好，主要信用债 发行规模增速放缓，呈
稳步增长趋势。主要信用债发行规模 164,232.59 亿元，呈小幅上升态势，同比增长 4.38%。
其中，企业债发行规模增幅较大，发行规模和增幅分别为 4,399.40 亿元和 12.05%；非金融企
业债务融资工具和公司债的发行规模分别为 86,413.19 亿元和 34,525.24 亿元，增长率分别为
7.33%和 2.46%；非政策性金融债发行规模 38,473.16 亿元，同比下降 0.66%（数据来源：WIND，
2022）。
报告期内，公司已有序开展债务融资业务。公司积极把握市场机遇，加大对债券承销业务
的投入，为客户提供综合金融服务，加大力度开拓重点区域客户，并持续加强尽职调查、风险
管理和质量管控，筑牢风险防控底线。2021 年，公司主承销发行债券 40 期，主承销金额 309.95
亿元。
2021 年 2020 年
项目
主承销金额（亿元） 发行数量 主承销金额（亿元） 发行数量
企业债 75.72 16 117.30 22
公司债 53.46 6 165.47 46
非金融企业债务融资工具 24.00 2 72.96 13
金融债 156.77 16 379.18 23
合计 309.95 40 734.90 104
数据来源：公司统计，2022。
（3）财务顾问业务
公司财务顾问业务主要包括上市公司并购重组、新三板挂牌等。
2021 年，随着经济转型升级加速及注册制的稳步推进，并购市场呈现出产业并购为主，
聚焦主业的新特点；同时，受宏观政治经济形势及新冠疫情等多重因素的影响，并购市场活跃
度有所下降；披露已完成及过户的重大资产重组的上市公司 87 家，同比下降 26.27%，交易规
模 4,173.78 亿元，同比下降 48.53%；中国证监会并购重组委审核通过的并购重组 39 家，同
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主要信用债包括公司债、企业债、非金融企业债务融资工具、非政策性金融债和可交债。
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比下降 45.83%。报告期，公司围绕国家产业政策、金融政策、区域发展政策指导的方向，积
极参与优质企业并购重组活动（数据来源：WIND，2022）。
2021 年，北交所揭牌开市，旨在服务“更早、更小、更新”的企业，与沪深交易所错位
发展。截至 2021 年 12 月末，新三板市场共有 6,932 家挂牌公司，北交所上市企业 82 家。市
场流动性方面，2021 年新三板市场活跃程度明显提升，全年成交金额 2,148.16 亿元，同比上
升 65.93%（数据来源：股转系统，2022）。2021 年北交所成交额 1,609.80 亿元，成交数量达
95.86 亿股（数据来源：北交所网站，2022）。北交所相关政策的出台，降低合格投资者门槛，
深化改革新三板市场，为公司投行业务带来了新机遇。
报告期，公司坚持以价值发现为核心，发挥公司研究能力突出的优势，强化业务协同，为
优质客户提供高质量的综合服务。截至 2021 年 12 月末，公司作为主办券商持续督导挂牌公司
共计 33 家（数据来源：股转系统、公司统计，2022）。
此外，在境外投资银行业务领域，公司主要通过间接全资持股的子公司广发融资（香港）
开展相关业务。报告期，广发融资（香港）完成主承销（含 IPO、再融资及债券发行）、财务
顾问等项目 32 个。
2、财富管理业务板块
本集团的财富管理业务板块主要包括经纪及财富管理业务、融资融券业务、回购交易业务
及融资租赁业务。
（1）经纪及财富管理业务
本集团为客户买卖股票、债券、基金、期货及其他可交易证券提供经纪服务。
2021 年 12 月末，上证综指较上年末上涨 4.80%，深证成指较上年末上涨 2.67%；市场股
基成交额 276.30 万亿元，同比增长 25.33%（数据来源：WIND，2022）。
2021 年，公司强化科技金融和多渠道建设运营，新增客户数量与资产规模均大幅增长；
坚定推进财富管理转型，代销金融产品业务保持快速发展；加快推进机构客户服务平台化、生
态化，建设机构客户统一服务门户；利用公司综合化服务体系和专业能力，持续推进综合经营
和协同服务；企业微信客户规模持续增长，私域流量经营及服务展业合规高效，公司级平台效
应初步显现；夯实合规风控管理，支持业务转型发展，进一步提升公司竞争力。
截至 2021 年 12 月末，公司代销金融产品保有规模较上年增长 17.32%；代销的非货币市
场公募基金保有规模在券商中位列第三（数据来源：中国基金业协会，2022）。2021 年末，公
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司手机证券用户数超过 3,740 万，较上年末增长约 16%；报告期易淘金电商平台的金融产品（含
现金增利及淘金市场）销售和转让金额达 3,271 亿元。
2021 年 1 月至 12 月，公司股票基金成交金额 21.31 万亿元（双边统计），同比增长 22.92%。
公司代理买卖证券业务的交易额及市场份额情况如下表所示：
2021 年 1-12 月 2020 年 1-12 月
项目
代理交易金额(亿元) 市场份额％ 代理交易金额(亿元) 市场份额％
股票 200,294.66 3.88 164,286.42 3.97
基金 12,806.19 3.49 9,083.31 3.33
债券 378,072.63 4.99 264,017.33 4.30
合计 591,173.48 4.51 437,387.05 4.15
注 1：数据来自上交所、深交所、WIND，2022；
注 2：上表数据为母公司数据；
注 3：市场份额是指该类证券交易额占沪深两市该类证券同一时期交易总额的比例。
公司 2021 年代理销售金融产品的情况如下表所示：
类别 本期销售总金额（亿元） 本期赎回总金额（亿元）
基金产品 1,056.67 735.94
信托产品 248.24 156.40
其他金融产品 5,006.57 5,161.99
合计 6,311.48 6,054.33
注：本表销售、赎回总金额包括场外、场内产品的认购、申购、赎回、定投等，亦包括销售广发资管发
行的资产管理产品。
在期货经纪业务领域，本集团通过全资子公司广发期货开展期货经纪业务，且通过广发期
货的全资子公司广发期货（香港）及其全资子公司广发金融交易（英国）有限公司在国际主要
商品及衍生品市场为客户提供交易及清算服务。
在境外，本集团主要通过间接全资持股的子公司广发经纪（香港）向高净值人群及零售客
户提供经纪服务，涵盖在香港联交所及海外交易所上市的股票、债券等金融产品，利用自主开
发的易淘金国际版交易系统，着力拓展海外财富管理业务。2021 年，经纪业务向财富管理转
型成效显著，高净值客户数量持续增长，科技金融水平提高，营业收入、开户数、产品销售和
产品覆盖客户数等同比实现较大增长。
（2）融资融券业务
2021 年，A 股市场结构分化明显，全年沪深 300 下跌 5.20%，创业板上涨 12.02%，中证
500 上涨 15.58%，资本市场呈现持续扩容、成交显著放量、机构化进程加快等特征。截至 2021
10
年 12 月末，沪深两市融资融券余额 18,321.91 亿元，较上年末上升 13.17%（数据来源：WIND，
2022）。
2021 年，公司立足业务本源，坚持“客户中心导向”，在做好客户服务、合规风控的同时，
促进业务健康有序发展。截至 2021 年 12 月末，公司融资融券业务期末余额为 940.09 亿元，
较上年末上升 11.50%，市场占有率 5.13%。
（3）回购交易业务
2021 年，市场股票质押业务规模继续呈下降态势。报告期，公司稳健开展股票质押业务，
持续优化业务结构，股票质押业务规模维持动态平衡。截至 2021 年 12 月末，公司通过自有资
金开展场内股票质押式回购业务余额为 128.81 亿元，业务保持平稳。
（4）融资租赁
为提高集团客户粘性，增强综合金融服务能力，公司通过全资子公司广发融资租赁开展融
资租赁业务。
2021 年，融资租赁行业发展面临较大压力。报告期，广发融资租赁持续加强全面风险管
理体系的建设与完善。截至 2021 年 12 月末，应收融资租赁及售后回租款净额为 7.75 亿元。
3、交易及机构业务板块
本集团的交易及机构业务板块主要包括权益及衍生品交易业务、固定收益销售及交易业
务、柜台市场销售及交易业务、另类投资业务、投资研究业务及资产托管业务。
（1）权益及衍生品交易业务
公司权益及衍生品交易业务主要从事股票、股票挂钩金融产品及股票衍生产品等品种做市
及交易。
2021 年 A 股市场的成交量逐步放大，活跃度逐步增加，单日成交金额屡次突破人民币 1
万亿元；在衍生品市场领域，随着市场逐步放开，衍生品流动性逐步上升。
报告期，公司权益类投资坚持价值投资思路，根据市场波动较好地控制了仓位，取得了较
好的收益。衍生品类投资较好的抓住了市场波动带来的交易机会，取得了较好的收益。同时，
公司做市类业务日均规模较 2020 年有大幅增长，通过做市商服务，维持市场的流动性，减少
市场剧烈波动，提高定价效率，并满足公众投资者的投资需求。公司获得了上交所 2021 年度
优秀期权做市商奖项。
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（2）固定收益销售及交易业务
公司固定收益销售及交易主要面向机构客户销售公司承销的债券，亦从事固定收益金融产
品及利率衍生品的做市及交易。公司的机构客户主要包括商业银行、保险公司、基金公司、财
务公司、信托公司及被中国证监会批准可投资于中国资本市场的合格境外机构投资者等。
公司在中国银行间债券市场及交易所交易多类固定收益及相关衍生产品，并提供做市服
务，如国债、政策性金融债、中期票据、短期融资券、企业债券、公司债券、国债期货、利率
互换及标准债券远期等。公司通过订立固定收益衍生工具（如利率互换、国债期货）以对冲因
交易及做市业务中产生的利率风险。2021 年，公司中债交易量在券商中排名第 10（数据来源：
中国债券信息网，2022）。
报告期，公司较好的控制了债券投资组合的久期、杠杆和投资规模，抓住了阶段性的市场
机会，取得了较好的投资业绩。
（3）柜台市场销售及交易业务
公司设计及销售多种柜台市场产品，包括非标准化产品、收益凭证以及场外衍生品等；同
时，通过柜台市场为非标准化产品以及收益凭证产品提供流动性支持。
作为场外衍生品业务一级交易商，2021 年公司大力加强团队及系统建设，不断提升产品
创设、策略创新及交易销售能力；通过开展收益互换、场外期权等业务，持续为机构客户提供
以场外衍生品为载体的投资策略和风险管理解决方案。
截至 2021 年 12 月 31 日，公司柜台市场累计发行产品数量 26,368 只，累计发行产品规模
约 10,264.51 亿元，期末产品市值约 929.81 亿元。其中，2021 年新发产品数量 7,360 只，新
发产品规模约 1,819.7 亿元。截至 2021 年 12 月末，公司为 67 家新三板企业提供做市服务。
（4）另类投资业务
本集团通过全资子公司广发乾和以自有资金积极开展另类投资业务，目前以股权投资业务
为主。
2021 年，广发乾和聚焦布局先进制造、半导体、医疗健康、新消费、TMT 等几大领域。报
告期，广发乾和共新增 89 个股权投资项目，投资金额 40.78 亿元（含因规范整改所承接的直
投项目等）。截至 2021 年末，广发乾和已完成投资项目 231 个。
（5）投资研究业务
本集团的投资研究业务主要为机构客户提供包括宏观经济、策略、固定收益、金融工程、
12
行业与上市公司等多领域的投资研究服务，获得机构客户的分仓交易佣金收入。具体包括在中
国大陆及香港地区为全国社保基金、公募基金、保险公司、私募基金、财务公司、银行理财子、
证券公司及其他机构投资者提供研究报告及定制化的投资研究服务。本集团的股票研究涵盖中
国 28 个行业和近 800 家 A 股上市公司，以及 160 余家香港及海外上市公司。
公司卓越的研究能力在业界享有盛誉，屡获殊荣：2017 年至 2021 年连续多年获得“新财
富本土最佳研究团队”第一名；连续多年获得“中国证券业分析师金牛奖”评选“五大金牛研
究团队”奖；同时在“卖方分析师水晶球奖”、“上证报最佳分析师”、新浪“金麒麟”最佳分
析师、“21 世纪金牌分析师”等评选中位居前列。此外，为进一步推动研究驱动的经营模式，
加强研究对公司核心业务的推动和支持、及国内外的专业交流，公司设立一级部门产业研究院，
赋能公司全业务链发展。
（6）资产托管业务
公司立足于为各类资产管理产品提供优质的资产托管和基金服务业务，所提供服务的对象
涵盖商业银行及其理财子公司、证券公司及其子公司、基金公司及其子公司、期货公司及其子
公司、私募基金管理人等各类资产管理机构。
2021 年，私募基金行业积极适应疫情变化的新形势，继续朝规范化、专业化方向发展，
市场资源进一步向大中型优质私募基金管理人聚集；新设公募产品可采用券商结算模式，为券
商资产托管业务提供了服务机会；银行理财产品和信托产品的托管外包业务逐步向券商放开，
为券商提供外包服务创造了机会。
报告期，公司积极拓展市场、加强基础系统建设、提升综合服务能力、强化风险控制体系，
不断提升客户满意度。截至 2021 年 12 月末，公司提供资产托管及基金服务的总资产规模为
5,259.72 亿元，同比增长 60.93%；其中托管产品规模为 2,624.66 亿元，提供基金服务产品规
模为 2,635.06 亿元。
4、投资管理业务板块
本集团的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业务及私募基金管理业
务。
（1）资产管理业务
本集团提供资产管理服务以帮助客户实现金融资产的保值增值。本集团的资产管理客户包
括个人及机构投资者。本集团通过全资子公司广发资管、广发期货及间接全资持股的子公司广
13
发资管（香港）开展资产管理业务。
2021 年是《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》过渡期的最后一年，在以“资
管新规”为代表的行业监管体系下，资产管理行业的各类不规范现象得到有效治理，为下一步
行业稳健发展奠定了基础。券商资管将面临与公募基金、私募基金、银行理财子公司等不同类
型的资管机构的竞争。
广发资管管理投资于多种资产类别及各种投资策略的客户资产，包括固定收益类、权益类、
量化投资类及跨境类产品。广发资管的客户主要包括商业银行、信托公司、其他机构投资者和
包括高净值人士在内的富裕人群。报告期，广发资管积极推进大集合产品规范整改。截至 2021
年末，大集合产品已全部完成整改；新产品发行和机构客户拓展取得良好成效，推动主动管理
规模稳步增长，行业规模排名有所提升。
截至 2021 年末，广发资管管理的集合资产管理计划、单一资产管理计划和专项资产管理
计划的净值规模较 2020 年末分别上升 157.60%、下降 14.29%和下降 30.60%，合计规模较 2020
年末上升 62.26%。2021 年末，广发资管资产管理业务规模情况如下表所示：
资产管理净值规模（亿元）
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
集合资产管理业务 3,525.61 1,368.63
单一资产管理业务 1,297.97 1,514.35
专项资产管理业务 108.85 156.84
合计 4,932.44 3,039.82
数据来源：公司统计，2022；分项数据加总可能与汇总数据存在偏差，系由四舍五入造成。
截至 2021 年 12 月末，广发资管的合规受托资金规模在证券行业排名第六（数据来源：中
国证券业协会，2022）。2021 年四季度，广发资管的私募主动管理资产月均规模排名第三（数
据来源：中国证券投资基金业协会，2022）。
本集团主要通过广发期货开展期货资产管理业务。在境外资产管理业务领域，本集团主要
通过间接全资持股的子公司广发资管（香港）向客户就证券提供意见及提供资产管理服务。广
发控股香港是香港首批获 RQFII 资格的中资金融机构之一。
（2）公募基金管理业务
本集团主要通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金开展公募基金管理业务。
2021 年，公募基金行业保持快速增长，行业规模再创新高。同时，新业务、新产品接连
涌现，REITS 正式起航，基金投顾试点进一步扩容，科创 50ETF、北交所主题基金、同业存单
14
等新产品推出，创新成为驱动行业发展的重要引擎。
截至 2021 年末，公司持有广发基金 54.53%的股权。广发基金是全国社保基金、基本养老
保险基金的投资管理人之一，亦向保险公司、财务公司、其他机构投资者及高净值人群提供资
产管理服务。此外，广发基金可在中国境内募集资金通过合格境内机构投资者计划（QDII）投
资于境外资本市场，并可通过其全资子公司广发国际资产管理有限公司以 RQFII 方式将在境外
募集资金投资于中国境内资本市场。截至 2021 年末，广发基金管理的公募基金规模合计
11,296.25 亿元，较 2020 年末上升 47.97%；剔除货币市场型基金后的规模合计 6,919.52 亿元，
行业排名第 3（数据来源：公司统计、WIND，2022）。
截至 2021 年末，公司持有易方达基金 22.65%的股权，是其三个并列第一大股东之一。易
方达基金是全国社保基金、基本养老保险基金的投资管理人之一，亦向保险公司、财务公司、
企业年金、其他机构投资者及高净值人群提供资产管理服务。此外，易方达基金可在中国境内
募集资金通过合格境内机构投资者计划（QDII）投资于境外资本市场，并可将在境外募集资金
通过 RQFII 方式投资于中国境内资本市场。截至 2021 年末，易方达基金管理的公募基金规模
合计 17,064.29 亿元，较 2020 年末上升 39.28%；剔除货币市场型基金后的规模合计 12,289.04
亿元，行业排名第 1（数据来源：公司统计、WIND，2022）。
（3）私募基金管理业务
本集团主要通过全资子公司广发信德从事私募基金管理业务。
2021 年度，广发信德聚焦布局生物医药、智能制造、企业服务等行业。截至 2021 年末，
广发信德设立并管理了 50 余支私募基金，管理客户资金总规模近 150 亿元。
在境外市场，本集团主要通过间接全资持股的子公司广发投资（香港）及其下属机构开展
境外私募股权基金业务，已完成的投资主要覆盖高端制造、TMT、生物医疗等领域，部分投资
项目已通过并购退出或在香港、美国等证券交易所上市。
（三）收入与成本
1、营业总收入构成
单位：元
2021 年 2020 年
项目 占营业总收入比 占营业总收入比 同比增减
金额 金额
重 重
15
手续费及佣金净收入 18,784,572,945.86 54.85% 14,114,448,902.07 48.41% 33.09%
利息净收入 4,930,921,016.81 14.40% 4,253,776,170.61 14.59% 15.92%
投资收益 6,817,230,492.06 19.90% 7,147,131,532.06 24.52% -4.62%
公允价值变动收益 407,384,999.64 1.19% 665,918,796.87 2.28% -38.82%
汇兑收益 4,265,197.26 0.01% 34,604,243.13 0.12% -87.67%
资产处置收益 1,943,567.60 0.01% 35,215,231.90 0.12% -94.48%
其他收益 1,228,238,713.59 3.59% 1,132,308,968.59 3.88% 8.47%
其他业务收入 2,075,431,467.93 6.05% 1,770,084,413.81 6.08% 17.25%
营业总收入合计 34,249,988,400.75 100.00% 29,153,488,259.04 100.00% 17.48%
2021 年，本集团实现营业收入 342.50 亿元，同比增加 17.48%。其中：（1）手续费及佣金
净收入同比增加 46.70 亿元，增幅 33.09%，主要归因于市场股票基金交易量及基金管理业务
规模增加，经纪业务和基金管理业务手续费及佣金净收入增加。（2）利息净收入同比增加 6.77
亿元，增幅 15.92%，主要归因于融资融券业务利息收入增加。（3）投资收益同比减少 3.30 亿
元，减幅 4.62%，主要归因于处置交易性金融工具投资收益减少。（4）公允价值变动收益同比
减少 2.59 亿元，减幅 38.82%，主要归因于交易性金融资产公允价值变动收益减少。（5）其他
业务收入同比增加 3.05 亿元，增幅 17.25%，主要归因于大宗商品销售收入增加。
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
详见公司 2021 年度报告第四节“七、资产及负债状况分析”中的“4、比较式财务报表中
变动幅度超过 30%以上项目的情况”。
2、公司已签订的重大销售合同、重大采购合同情况
不适用
3、营业成本构成
单位：元
2021 年 2020 年
营业成本构成项目 同比增减
金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重
税金及附加 222,683,969.54 1.16% 169,844,154.59 1.09% 31.11%
业务及管理费 15,960,566,073.01 83.02% 12,743,850,215.38 82.08% 25.24%
其他资产减值损失 3,347,122.68 0.02% 1,898,410.44 0.01% 76.31%
信用减值损失 980,922,545.80 5.10% 853,695,388.32 5.50% 14.90%
其他业务成本 2,057,593,273.25 10.70% 1,756,008,621.43 11.32% 17.17%
营业支出合计 19,225,112,984.28 100.00% 15,525,296,790.16 100.00% 23.83%
16
4、报告期内合并范围是否发生变动
详见公司 2021 年度报告“第七节、重要事项”之“七、与上年度财务报告相比，合并报
表范围发生变化的情况说明”。
5、公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
不适用
（四）费用
单位：元
项目 2021 年 2020 年 同比增减
业务及管理费 15,960,566,073.01 12,743,850,215.38 25.24%
所得税费用 2,908,939,531.18 2,828,402,301.57 2.85%
相关数据同比发生重大变动的主要驱动因素说明
详见公司 2021 年度报告第四节“七、资产及负债状况分析”中的“4、比较式财务报表中
变动幅度超过 30%以上项目的情况”。
（五）研发投入
不适用
（六）现金流
单位：元
项目 2021 年 2020 年 同比增减
经营活动现金流入小计 69,181,967,513.37 74,872,904,079.26 -7.60%
经营活动现金流出小计 96,505,384,701.95 55,041,325,083.53 75.33%
经营活动产生的现金流量净额 -27,323,417,188.58 19,831,578,995.73 -
投资活动现金流入小计 22,632,591,786.31 5,681,841,367.55 298.33%
投资活动现金流出小计 1,392,508,391.41 25,131,352,495.28 -94.46%
投资活动产生的现金流量净额 21,240,083,394.90 -19,449,511,127.73 -
筹资活动现金流入小计 124,111,754,288.46 118,368,251,574.90 4.85%
筹资活动现金流出小计 93,093,066,492.71 98,111,903,207.57 -5.12%
筹资活动产生的现金流量净额 31,018,687,795.75 20,256,348,367.33 53.13%
17
现金及现金等价物净增加额 24,770,006,455.34 20,305,612,620.83 21.99%
相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明
详见公司 2021 年度报告第四节“七、资产及负债状况分析”中的“4、比较式财务报表中
变动幅度超过 30%以上项目的情况”。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
2021 年本集团实现净利润 120.55 亿元，与本期经营活动产生的现金流量净额有差异，主
要是因为后者受购置交易性金融工具、回购业务及融出资金业务产生的现金净流出，以及经纪
客户保证金现金净流入等因素的影响。
五、主营业务构成情况
1、主营业务分业务情况
单位：元
营业总收入 营业支出比
营业利 营业利润率比上年同
业务类别 营业总收入 营业支出 比上年同期 上年同期增
润率 期增减
增减 减
投资银行业务 435,535,816.28 656,492,734.97 -50.73% -34.28% 5.98% 减少 57.26 个百分点
财富管理业务 13,645,244,644.20 6,945,561,018.12 49.10% 12.04% 17.46% 减少 2.35 个百分点
交易及机构业务 6,866,611,478.13 1,618,103,878.04 76.44% 34.74% 4.11% 增加 6.94 个百分点
投资管理业务 12,662,768,302.65 6,457,257,723.26 49.01% 21.35% 40.64% 减少 6.99 个百分点
其他 639,828,159.49 3,547,697,629.89 -454.48% -18.04% 24.61% -
合计 34,249,988,400.75 19,225,112,984.28 43.87% 17.48% 23.83% 减少 2.88 个百分点
各项业务的具体分析详见第四节“四、主营业务分析”。
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整
后的主营业务数据
不适用
2、主营业务分地区情况
营业总收入地区分部情况
单位：元
2021 年 2020 年 营业总收入比
地区
营业部数量 营业总收入 营业部数量 营业总收入 上年同期增减
广东 124 3,494,365,310.88 121 3,100,853,602.94 12.69%
18
其中：深圳 12 265,288,477.85 12 244,147,770.88 8.66%
上海 22 536,112,071.07 22 478,063,141.30 12.14%
河北 15 375,040,877.31 13 340,733,049.76 10.07%
湖北 16 344,530,109.11 16 338,399,545.45 1.81%
北京 9 272,738,025.55 9 268,000,454.93 1.77%
浙江 10 231,628,971.25 10 180,123,151.33 28.59%
辽宁 14 218,805,718.95 15 209,653,763.55 4.37%
福建 10 183,526,833.88 9 174,441,309.44 5.21%
江苏 12 177,587,950.18 12 156,759,771.00 13.29%
陕西 7 151,575,190.92 7 138,863,428.89 9.15%
山东 7 96,783,178.23 7 93,940,813.70 3.03%
重庆 4 87,775,671.34 4 84,818,952.31 3.49%
四川 4 80,928,980.35 3 74,079,977.11 9.25%
河南 4 77,928,347.68 4 67,106,539.55 16.13%
云南 3 63,057,848.69 3 59,374,570.44 6.20%
海南 4 50,729,427.85 3 47,271,767.00 7.31%
吉林 3 49,124,881.03 3 49,782,653.68 -1.32%
天津 2 46,043,697.50 2 44,604,574.93 3.23%
广西 1 38,866,340.07 2 37,221,436.80 4.42%
安徽 1 36,724,236.30 2 31,829,696.07 15.38%
湖南 0 34,034,607.28 1 24,588,217.86 38.42%
新疆 1 32,180,214.37 1 30,273,877.25 6.30%
黑龙江 2 31,245,114.45 2 29,691,795.55 5.23%
甘肃 1 31,177,449.85 1 29,921,623.72 4.20%
江西 2 28,974,608.64 3 22,423,291.66 29.22%
山西 0 18,618,091.56 1 17,329,464.94 7.44%
贵州 1 15,179,630.30 1 13,474,456.92 12.65%
内蒙古 2 10,873,033.79 2 11,061,925.53 -1.71%
宁夏 1 3,442,880.92 1 2,825,825.04 21.84%
青海 1 2,716,085.58 1 2,303,264.68 17.92%
西藏 1 740,410.71 1 551,125.89 34.35%
总部 12,913,695,569.09 10,501,391,799.51 22.97%
母公司合计 19,736,751,364.68 16,661,758,868.73 18.46%
境内子公司 16,189,892,575.96 12,809,833,393.23 26.39%
境内合计 284 35,926,643,940.64 282 29,471,592,261.96 21.90%
境外子公司（含港澳） 572,986,127.51 942,508,503.35 -39.21%
抵销 -2,249,641,667.40 -1,260,612,506.27
合计 284 34,249,988,400.75 282 29,153,488,259.04 17.48%
营业利润地区分部情况
单位：元
2021 年 2020 年
营业利润比上
地区 营业部数
营业部数量 营业利润 营业利润 年同期增减
量
广东 124 2,246,394,188.27 121 2,026,197,032.24 10.87%
其中：深圳 12 122,334,015.86 12 102,335,347.36 19.54%
上海 22 285,070,182.50 22 274,919,311.68 3.69%
湖北 16 195,778,690.27 16 218,389,881.96 -10.35%
北京 9 168,398,819.91 9 183,508,599.35 -8.23%
19
河北 15 159,273,873.29 13 168,598,198.49 -5.53%
浙江 10 118,891,916.19 10 89,208,381.10 33.27%
辽宁 14 103,844,316.32 15 110,527,383.62 -6.05%
福建 10 95,891,265.80 9 99,726,549.28 -3.85%
江苏 12 74,768,502.71 12 69,057,448.16 8.27%
陕西 7 68,717,766.14 7 71,487,713.65 -3.87%
云南 3 40,453,630.70 3 40,729,650.92 -0.68%
河南 4 40,169,521.34 4 38,011,947.16 5.68%
重庆 4 39,152,574.07 4 45,781,320.37 -14.48%
四川 4 35,462,602.21 3 39,928,747.45 -11.19%
山东 7 31,079,447.63 7 35,017,387.08 -11.25%
天津 2 23,234,358.43 2 26,155,468.28 -11.17%
广西 1 21,752,409.57 2 22,982,531.03 -5.35%
湖南 0 20,878,008.14 1 15,017,068.37 39.03%
海南 4 18,561,726.00 3 20,961,599.28 -11.45%
甘肃 1 14,785,929.95 1 17,026,441.67 -13.16%
黑龙江 2 12,495,902.21 2 15,950,083.88 -21.66%
新疆 1 12,392,317.99 1 16,912,787.60 -26.73%
吉林 3 10,677,997.81 3 18,780,483.96 -43.14%
山西 0 7,582,493.73 1 9,112,315.84 -16.79%
江西 2 7,255,473.85 3 5,557,464.91 30.55%
安徽 1 6,887,386.88 2 11,642,887.54 -40.84%
贵州 1 5,738,940.86 1 6,214,516.34 -7.65%
内蒙古 2 74,376.84 2 1,951,043.14 -96.19%
青海 1 53,207.92 1 -181,554.38 -
宁夏 1 -143,114.16 1 -658,737.09 -
西藏 1 -765,141.62 1 -806,477.31 -
总部 6,095,103,694.10 5,095,028,056.63 19.63%
母公司合计 9,959,913,265.85 8,792,735,532.20 13.27%
境内子公司 6,842,366,727.00 5,679,007,590.75 20.49%
境内合计 284 16,802,279,992.85 282 14,471,743,122.95 16.10%
境外子公司（含港澳） 137,121,231.74 304,288,698.70 -54.94%
抵销 -1,914,525,808.12 -1,147,840,352.77
合计 284 15,024,875,416.47 282 13,628,191,468.88 10.25%
注：本公司所设分公司的营业收入、营业利润已反映在上述分地区数据中。
六、非主要经营业务情况
不适用
七、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
单位：元
2021 年末 2021 年初
比重增 重大变动主要原
占总资 占总资 减 因说明
金额 金额
产比例 产比例
20
货币资金 119,312,819,547.30 22.27% 102,766,203,793.40 22.46% -0.19% 不适用。
期末客户备付金
结算备付金 27,694,380,825.97 5.17% 20,515,405,015.87 4.48% 0.69%
增加。
融出资金 97,230,767,936.97 18.14% 86,152,816,489.88 18.83% -0.69% 不适用。
期末衍生金融工
衍生金融资产 564,492,711.12 0.11% 203,365,893.79 0.04% 0.07%
具规模增加。
存出保证金 12,495,112,880.09 2.33% 11,045,545,569.66 2.41% -0.08% 不适用。
期末应收清算款
应收款项 4,892,762,994.80 0.91% 3,404,173,075.26 0.74% 0.17%
和保证金增加。
买入返售金融资产 19,992,231,758.14 3.73% 16,793,849,178.49 3.67% 0.06% 不适用。
期末基金等投资
交易性金融资产 124,472,613,744.26 23.23% 67,742,658,988.28 14.81% 8.42%
规模增加。
期末债券投资规
债权投资 104,687,035.14 0.02% 462,314,931.30 0.10% -0.08%
模减少。
其他债权投资 110,475,096,064.92 20.62% 120,182,380,523.61 26.27% -5.65% 不适用。
期末其他权益工
其他权益工具投资 872,792,349.32 0.16% 11,625,077,914.86 2.54% -2.38%
具投资规模减少。
长期股权投资 8,248,418,382.40 1.54% 7,196,883,172.97 1.57% -0.03% 不适用。
期末租赁物业增
投资性房地产 60,741,683.30 0.01% 42,398,568.93 0.01% 0.00%
加。
固定资产 2,966,918,586.37 0.55% 3,046,292,695.42 0.67% -0.12% 不适用。
使用权资产 817,790,743.99 0.15% 644,569,300.44 0.14% 0.01% 不适用。
无形资产 1,489,981,718.99 0.28% 1,453,854,036.08 0.32% -0.04% 不适用。
商誉 2,121,686.91 0.00% 2,183,967.35 0.00% 0.00% 不适用。
期末可抵扣暂时
递延所得税资产 2,118,831,597.59 0.40% 1,323,839,777.48 0.29% 0.11%
性差异增加。
其他资产 2,042,761,728.12 0.38% 2,859,873,367.73 0.63% -0.25% 不适用。
期末信用借款减
短期借款 916,545,300.84 0.17% 2,552,786,232.22 0.56% -0.39%
少。
应付短期融资款 27,876,759,511.95 5.20% 35,008,179,142.44 7.65% -2.45% 不适用。
期末拆入资金规
拆入资金 11,617,488,374.80 2.17% 6,121,286,327.28 1.34% 0.83%
模增加。
期末收益凭证业
交易性金融负债 10,823,403,287.06 2.02% 5,565,326,695.14 1.22% 0.80%
务增加。
期末衍生金融工
衍生金融负债 981,098,535.88 0.18% 214,987,397.85 0.05% 0.13%
具规模增加。
卖出回购金融资产
81,230,199,850.97 15.16% 94,611,621,269.89 20.68% -5.52% 不适用。
款
代理买卖证券款 126,731,097,494.51 23.65% 102,941,104,908.51 22.50% 1.15% 不适用。
应付职工薪酬 10,118,479,443.39 1.89% 8,130,420,712.53 1.78% 0.11% 不适用。
应交税费 1,645,142,280.68 0.31% 1,346,119,814.41 0.29% 0.02% 不适用。
应付款项 7,074,067,650.85 1.32% 2,605,234,720.49 0.57% 0.75% 期末业务保证金
21
增加。
期末业务账款增
合同负债 111,172,850.04 0.02% 47,087,112.89 0.01% 0.01%
加。
租赁负债 841,758,123.87 0.16% 653,061,365.78 0.14% 0.02% 不适用。
预计负债 405,871,722.46 0.08% 415,058,127.27 0.09% -0.01% 不适用。
期末信用借款减
长期借款 338,674,722.00 0.06% 2,183,068,699.27 0.48% -0.42%
少。
本年新发行债券
应付债券 138,682,932,215.31 25.88% 89,749,863,546.19 19.62% 6.26%
增加。
期末应纳税暂时
递延所得税负债 741,364,210.30 0.14% 418,322,975.52 0.09% 0.05%
性差异增加。
期末应付票据增
其他负债 4,917,925,839.90 0.92% 2,626,571,100.57 0.57% 0.35%
加。
2021 年 12 月 31 日集团资产总额 5,358.55 亿元，比上年末增加 17.14%，金额占比较大的
资产包括货币资金及结算备付金、融出资金、交易性金融资产、买入返售金融资产和其他债权
投资。其中，货币资金和结算备付金比上年末合计增加 237.26 亿元，增幅 19.25%，主要是客
户银行存款及备付金增加；买入返售金融资产比上年末增加 31.98 亿元，增幅 19.04%，主要
是债券回购业务规模增加；融出资金比上年末增加 110.78 亿元，增幅 12.86%，主要是融资融
券业务规模增加；交易性金融资产比上年末增加 567.30 亿元，增幅 83.74%，主要是基金等投
资规模增加；其他债权投资比上年末减少 97.07 亿元，减幅 8.08%，主要是债券投资规模减少。
公司资产结构维持稳定，各项资产变现能力较强，流动性充裕。
2021 年 12 月 31 日集团负债总额 4,250.54 亿元，比上年末增加 19.67%，金额占比较大的
负债包括应付短期融资款、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款和应付债券。其中，应付短
期融资款比上年末减少 71.31 亿元，减幅 20.37%，主要是本期偿还短期公司债和收益凭证；
代理买卖证券款比上年末增加 237.90 亿元，增幅 23.11%，主要是客户保证金增加；卖出回购
金融资产款比上年末减少 133.81 亿元，减幅 14.14%，主要是质押式卖出回购减少；应付债券
比上年末增加 489.33 亿元，增幅 54.52%，主要是本报告期新发行公司债。扣除代理买卖证券
款后，集团的资产负债率为 72.92%。
境外资产占比较高
不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
单位：万元
项目 期初数 本期公允价 计入权益的 本期计提 本期成本变动 期末数
22
值变动损益 累计公允价 的减值 金额
值变动
金融资产
1.交易性金融资产
（不含衍生金融 6,774,265.90 58,875.94 - - 5,632,970.15 12,447,261.37
资产）
2.衍生金融资产 20,336.59 -4,557.53 - - -4,365.87 56,449.27
3.其他债权投资 12,018,238.05 - 53,860.78 -4,218.18 -1,052,868.51 11,047,509.61
4.其他权益工具投
1,162,507.79 - 70,780.58 - -1,031,030.00 87,279.23
资
金融资产小计 19,975,348.33 54,318.41 124,641.36 -4,218.18 3,544,705.77 23,638,499.48
金融负债 578,031.41 -13,579.91 - - 526,565.35 1,180,450.18
报告期内本集团主要资产计量属性未发生重大变化。因证券自营业务为证券公司的主营业
务，交易频繁；因此，以本期成本变动来反映公司购买、出售金融资产以及因并表范围变化产
生的金融资产成本变动的情况。
3、截至报告期末的资产权利受限情况
所有权或使用权受到限制的资产，具体参见公司 2021 年度报告第十一节“七、合并财务
报表项目附注 21、所有权或使用权受到限制的资产”的相关内容。
4、比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况
单位：元
项目 2021 年末 2020 年末 增减 主要变动原因
期末客户备付金
结算备付金 27,694,380,825.97 20,515,405,015.87 34.99%
增加。
期末衍生金融工
衍生金融资产 564,492,711.12 203,365,893.79 177.57%
具规模增加。
期末应收清算款
应收款项 4,892,762,994.80 3,404,173,075.26 43.73%
和保证金增加。
期末基金等投资
交易性金融资产 124,472,613,744.26 67,742,658,988.28 83.74%
规模增加。
期末债券投资规
债权投资 104,687,035.14 462,314,931.30 -77.36%
模减少。
期末其他权益工
其他权益工具投资 872,792,349.32 11,625,077,914.86 -92.49%
具投资规模减少。
期末租赁物业增
投资性房地产 60,741,683.30 42,398,568.93 43.26%
加。
期末可抵扣暂时
递延所得税资产 2,118,831,597.59 1,323,839,777.48 60.05%
性差异增加。
期末信用借款减
短期借款 916,545,300.84 2,552,786,232.22 -64.10%
少。
拆入资金 11,617,488,374.80 6,121,286,327.28 89.79% 期末拆入资金规
23
模增加。
期末收益凭证业
交易性金融负债 10,823,403,287.06 5,565,326,695.14 94.48%
务增加。
期末衍生金融工
衍生金融负债 981,098,535.88 214,987,397.85 356.35%
具规模增加。
期末业务保证金
应付款项 7,074,067,650.85 2,605,234,720.49 171.53%
增加。
期末业务账款增
合同负债 111,172,850.04 47,087,112.89 136.10%
加。
期末信用借款减
长期借款 338,674,722.00 2,183,068,699.27 -84.49%
少。
本年新发行债券
应付债券 138,682,932,215.31 89,749,863,546.19 54.52%
增加。
期末应纳税暂时
递延所得税负债 741,364,210.30 418,322,975.52 77.22%
性差异增加。
期末应付票据增
其他负债 4,917,925,839.90 2,626,571,100.57 87.24%
加。
本年发行永续次
其他权益工具 1,000,000,000.00 - -
级债券。
项目 2021 年 2020 年 增减 主要变动原因
本期经纪业务及
手续费及佣金净收
18,784,572,945.86 14,114,448,902.07 33.09% 基金管理业务收
入
入增加。
本期交易性金融
公允价值变动收益 407,384,999.64 665,918,796.87 -38.82% 资产公允价值变
动收益减少。
本期汇率波动所
汇兑收益 4,265,197.26 34,604,243.13 -87.67%
致。
本期资产处置利
资产处置收益 1,943,567.60 35,215,231.90 -94.48%
得减少。
本期营业收入增
税金及附加 222,683,969.54 169,844,154.59 31.11%
加。
本期存货跌价损
其他资产减值损失 3,347,122.68 1,898,410.44 76.31%
失增加。
本期捐赠支出增
营业外支出 68,839,108.77 37,923,795.51 81.52%
加。
本期外币报表折
其他综合收益的税 算差额、其他债权
-53,595,471.80 -446,122,602.51 -
后净额 投资和其他权益
工具变动所致。
本期交易性金融
经营活动产生的现
-27,323,417,188.58 19,831,578,995.73 - 工具产生的现金
金流量净额
净流出增加。
本期其他债权投
投资活动产生的现
21,240,083,394.90 -19,449,511,127.73 - 资产生的现金净
金流量净额
流入增加。
本期发行债券收
筹资活动产生的现
31,018,687,795.75 20,256,348,367.33 53.13% 到的现金流入增
金流量净额
加。
5、融资渠道、长短期负债结构分析
（1）公司融资渠道
24
公司融资工具包括股权融资工具和债务融资工具。债务融资工具可分为短期工具和中长期
工具。短期债务工具包括：银行间市场信用拆借、银行间和交易所市场债券回购、证券金融公
司转融资、短期融资券、短期公司债券、收益凭证等融资品种；中长期债务工具包括公开及非
公开发行的公司债券、次级债券（含永续次级债券）、金融债券等。
2021 年，公司综合运用各类融资工具筹措资金，包括但不限于：开展信用拆借，实施债
券回购，发行 7 期公开公司债券、4 期非公开公司债券、1 期非公开永续次级债券、9 期短期
融资券等。
（2）公司负债结构
报告期末的借款及债券融资总额为人民币 1,678.15 亿元，具体明细表列示如下：
单位：元
2021 年末
短期借款 916,545,300.84
应付短期融资款 27,876,759,511.95
长期借款 338,674,722.00
应付债券 138,682,932,215.31
合计 167,814,911,750.10
除借款和债券融资工具外，公司还通过银行间拆借、经纪商拆借、场内和场外回购融入资
金。报告期末拆入资金余额为人民币 116.17 亿元，卖出回购金融资产余额为人民币 812.30
亿元。
上述债务合计 2,606.63 亿元。其中，融资期限在一年以下（含一年）的债务为人民币
1,216.41 亿元，融资期限在一年以上的债务为人民币 1,390.22 亿元，分别占上述债务总额的
比例为 46.67%和 53.33%。
公司无到期未偿还的债务，经营情况良好，盈利能力强，现金流充裕，面临的财务风险较
低。
（3）流动性管理措施与政策
公司一贯重视流动性安全，以流动性、安全性、收益性为原则实施资金管理，通过前瞻性
的灵活融资安排，实现资金来源与资金运用之结构和期限的合理匹配。公司对各业务条线确定
了规模限额和风险限额，对净资本和风险控制指标实施动态监控，确保包括流动性风险监管指
标在内的各项指标持续满足监管要求。公司各项业务发展良好，资产质量优良，从根本上保障
了资产的流动性。公司还建立了流动性储备，持有充足的高流动性资产以满足公司应急流动性
25
需求。
（4）融资能力分析
公司稳健经营，信用良好，近年来融资渠道和交易对手不断扩充，可用流动性资源充足。
与多家金融机构保持良好的合作关系，融资交易对手授信规模较大，具备较强的融资能力。公
司系 A 股、H 股上市券商，境内外股权、债务融资渠道畅通，具备面向国内和国际市场筹措资
金的能力。
（5）或有事项及其影响
报告期，公司继续为全资子公司广发资管提供净资本担保的承诺、为间接全资持有的广发
金融交易（英国）有限公司境外贷款提供担保；详情请见公司 2021 年度报告第七节之“十五、
重大合同及其履行情况-2 重大担保”。除公司 2021 年度报告所披露外，公司没有为关联方或
第三方进行资产担保、抵押、质押等或有事项，也没有财务承诺。
八、投资状况
1、总体情况
报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度
3,228,193,886.13 - -
注：本报告期投资额为本公司对子公司的新增投资额，具体详见财务报告附注九、1。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
单位：万元
计入权益
会计
证券品 本期公允价 的累计公 会计核算科 资金
证券代码 证券简称 投资成本 计量 期初账面价值 本期购买金额 本期出售金额 报告期损益 期末账面价值
种 值变动损益 允价值变 目 来源
模式
动
公允价
基金 003281 广发活期宝 B 670,872.81 654,114.62 - - 1,459,742.30 1,465,724.10 22,826.61 670,959.43 交易性 自有
值计量
26
资管 2 号集合资产
其他 87648W 410,000.00 同上 - -72,422.28 - 410,000.00 - -72,422.28 337,577.72 交易性 自有
管理计划
基金 270014 广发货币 B 330,637.11 同上 15,498.80 - - 843,090.01 534,324.22 6,381.32 330,645.91 交易性 自有
交易性/其
债券 210012 21 附息国债 12 313,739.14 同上 - 18.98 1,543.34 342,985.81 28,400.47 1,730.71 317,859.39 自有
他债权投资
基金 510050 华夏上证 50ETF 286,496.34 同上 31,053.18 -2,711.64 - 2,928,549.52 2,662,679.53 -12,396.70 284,526.47 交易性 自有
债券 112110493 21 兴业银行 CD493 243,664.75 同上 - -112.00 - 243,664.75 - 287.25 243,952.00 交易性 自有
基金 002183 广发天天红 B 202,801.43 同上 233,471.25 - - 429,388.82 465,985.05 6,002.09 202,877.11 交易性 自有
基金 004137 博时合惠 B 200,849.66 同上 77,176.37 - - 129,777.10 9,852.24 4,190.37 201,291.60 交易性 自有
其他债权投
债券 210008 21 附息国债 08 188,113.04 同上 - - 442.88 208,030.00 18,977.00 2,038.49 191,534.37 自有
资
基金 000621 易方达现金增利 B 186,349.25 同上 41,947.54 - - 632,739.03 495,153.70 6,829.20 186,362.07 交易性 自有
-- --
期末持有的其他证券投资 19,970,841.13 -- 18,968,318.07 115,965.44 122,655.14 不适用 不适用 954,162.77 20,681,382.12
合计 23,004,364.66 -- 20,021,579.83 40,738.50 124,641.36 不适用 不适用 919,629.83 23,648,968.19 -- --
（2）衍生品投资情况
不适用
5、募集资金使用情况
公司报告期无 A 股募集资金使用情况。
公司 H 股募集资金使用情况如下：
经中国证监会于 2015 年 3 月 5 日签发的证监许可[2015]347 号文《关于核准广发证券股
份有限公司发行境外上市外资股的批复》核准，并经本公司第八届董事会第八次会议审议通过
和 2014 年第二次临时股东大会审议批准，本公司于 2015 年 4 月 10 日发行 H 股并在香港联交
所主板挂牌上市。公开发售及国际配售合计发行 H 股 1,479,822,800 股,每股发行价格 18.85
港元。其后，本公司于 2015 年 4 月 13 日超额配售发行 H 股 221,973,400 股，每股发行价格
18.85 港元。本公司本次发行 H 股合计 1,701,796,200 股，募集资金总额 320.79 亿港元，结
汇并扣除发行费用后净额约为人民币 250.59 亿元。
根据公司 H 股招股书，本次发行 H 股所募集资金净额约 50%用于发展财富管理业务，约 20%
用于发展投资管理业务、投资银行业务和交易及机构业务，约 30%用于国际业务。在前述募集
资金净额暂不需要用于上述用途时，将短期用于补充流动资金，投资于流动性好的资产类别，
以保值增值。
截至 2021 年 12 月 31 日，发行 H 股所募集资金中，125.04 亿元人民币用于财富管理业务，
主要用于发展融资融券业务、建设战略性互联网金融平台及财富管理平台等；49.86 亿元人民
币用于投资管理业务、投资银行业务和交易及机构业务，主要用于扩大投资管理的资产规模、
加大种子基金投入、创新和发展投资管理产品、参与各类金融产品市场的做市商并提供流动性
27
支持等；34.43 亿元人民币用于国际业务，主要用于加大香港地区投资管理、交易及机构等业
务的投入。其余的 41.26 亿元人民币暂时用于补充流动资金、开展短期投资业务；在经过相关
监管部门同意后，公司将依照 H 股招股书的相关要求，预计于 2023 年 12 月 31 日前将余下的
H 股募集资金有计划地投入到国际业务中。该等预计是基于公司目前可得信息的预测，将会根
据公司实际发展情况进行调整。
九、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
不适用
十、主要控股参股公司分析
主要子公司及参股公司情况
单位：元
公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业总收入 营业利润 净利润
商品期货经纪、金融期货经纪、期货 人民币
广发期货 子公司 34,796,396,192.93 3,425,976,590.76 3,086,116,348.39 532,170,260.85 401,648,295.59
投资咨询、资产管理、基金销售。 1,900,000,000
股权投资；为客户提供股权投资的财
人民币
广发信德 子公司 务顾问服务及中国证监会同意的其 5,553,407,731.18 5,093,963,622.89 1,396,330,710.76 1,106,718,877.36 863,591,495.61
2,800,000,000
他业务。
投资控股，通过下属专业公司从事投
广发控股 行、销售及交易、资产管理、股权投 港币
子公司 20,379,872,325.67 4,455,035,162.42 382,350,109.60 69,739,331.42 17,622,970.84
香港 资以及香港证监会批准从事的其他 5,600,000,000
业务。
人民币
广发乾和 子公司 项目投资；投资管理。 10,719,946,973.57 9,865,399,494.53 1,749,753,040.14 1,644,565,360.58 1,231,970,130.23
6,103,500,000
人民币
广发资管 子公司 证券资产管理业务。 8,395,694,948.72 6,305,743,608.54 759,281,418.22 263,194,329.33 200,087,658.71
1,000,000,000
租赁业务（外商投资企业需持批文、
批准证书经营）；融资租赁服务（限
外商投资企业经营）；兼营与主营业
务相关的商业保理业务（仅限融资租
赁企业经营）；向国内外购买租赁财
产（外商投资企业需持批文、批准证
广发融资 人民币
子公司 书经营）；租赁财产的残值处理及维 1,141,158,064.85 671,539,880.71 33,806,368.14 -64,564,831.65 -48,598,615.94
租赁 800,000,000
修（外商投资企业需持批文、批准证
书经营）；租赁交易咨询和担保（外
商投资企业需持批文、批准证书经
营）；医疗设备租赁服务；第三类医
疗器械的融资租赁（限外商投资企业
经营）。
基金募集、基金销售、资产管理、中 人民币
广发基金 子公司 14,943,851,482.51 9,140,316,117.49 9,346,423,413.92 3,423,882,687.47 2,607,338,594.20
国证监会许可的其他业务。 140,978,000
易方达基 公开募集证券投资基金管理、基金销 人民币
参股公司 23,069,287,487.41 12,495,289,062.93 14,557,307,785.97 6,339,661,933.82 4,534,593,367.90
金 售、特定客户资产管理。 132,442,000
报告期内取得和处置子公司的情况
28
详情请见公司 2021 年度报告“第七节、重要事项”之“七、与上年度财务报告相比，合
并报表范围发生变化的情况说明”。
主要控股参股公司情况说明
广发基金净利润 26.07 亿元，同比增加 42.95%，主要是基金管理费收入增加。广发乾和净
利润 12.32 亿元，同比增加 118.64%，主要是交易性金融工具收益增加。广发资管净利润 2.00
亿元，同比减少 78.35%，主要是资产管理费收入减少及公允价值变动损失增加。
十一、公司控制的结构化主体情况
本集团纳入合并范围的结构化主体主要为本集团作为管理人或投资顾问并投资的结构化
主体。本集团参与该等结构化主体的相关活动享有的可变回报影响重大，并且有能力运用对该
等结构化主体的权力影响其回报金额。于 2021 年 12 月 31 日，除财务报告附注六、1“子公司
情况”中的结构化主体外，共有 31 只产品纳入本集团财务报表的合并范围。
2021 年 12 月 31 日 ， 纳 入 合 并 财 务 报 表 范 围 的 结 构 化 主 体 的 净 资 产 为 人 民 币
15,735,203,279.40 元（年初数：人民币 6,898,170,741.54 元），本集团享有的权益账面价值为人
民币 13,489,482,328.43 元（年初数：人民币 4,912,258,834.88 元），本集团以外各方所持上述结
构化主体的权益账面价值为人民币 2,245,720,950.97 元（年初数：人民币 1,985,911,906.66 元）。
对于本集团以外各方所持上述结构化主体的权益，本集团确认为交易性金融负债 。
十二、公司未来发展的展望
（一）证券行业的发展趋势和竞争格局
1、服务实体经济、发展直接融资市场将为证券行业带来有利的战略发展期
伴随中国经济发展进入高质量增长的新时代，实体经济对金融服务的需求在发生实质性变
化，发展与壮大直接融资市场将成为金融供给侧改革的重要内容。十九大报告强调，要深化金
融体制改革，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。“十四五”规划提出，全面
实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重，推进金融双向开放，完善现
代金融监管体系，提高金融监管透明度和法治化水平。随着科创板、创业板注册制改革、北交
所设立等重大举措的相继推出，机构投资者的不断发展壮大以及海外资金流入的逐步增加，中
国资本市场的发展潜力愈发强劲。在当前百年未有之大变局的背景下，以国内大循环为主体、
29
国内国际双循环相互促进的新发展格局加快构建，要求金融行业坚持以服务实体经济为方向，
大力提高直接融资比重，发挥资本市场对于推动科技、资本和实体经济高水平循环的枢纽作用，
提升金融科技水平。在此政策背景下，证券行业将肩负更大的责任和使命，迎来有利的战略发
展期。
2、资本市场双向开放为证券行业发展提供新契机
“十四五”规划提出，坚持实施更大范围、更宽领域、更深层次对外开放，依托我国大市
场优势，促进国际合作，实现互利共赢。这意味着在“十四五”时期，实施高水平双向开放不
仅是构建我国经济新发展格局的必然要求，也是扩大资本市场高水平双向开放的新机遇。近年
来，我国资本市场的双向开放持续深化：MSCI 指数扩容 A 股权重、富时罗素宣布将 A 股纳入
其全球股票指数体系、QFII、RQFII 全面取消额度限制、中国国债正式纳入摩根大通全球新兴
市场政府债券指数、取消证券公司外资股比限制、沪港 ETF 互通、债券通、跨境理财通、沪伦
通再升级。中国证监会主席易会满表示，中国资本市场的对外开放步伐，不仅没有因疫情而放
缓，反而进一步加快；未来将继续支持交易所与境外市场加强多种形式的合作，进一步提升国
际服务能力。因此，在资本市场双向开放的趋势下，证券行业的国际化水平将不断提升，业务
能力的提升和海外市场的开拓，将为证券行业发展提供新契机。
3、居民财富管理进入黄金发展期，为证券行业提供新机遇
近年来，在居民财富不断增长且财富管理诉求不断增强的基础上，监管部门开启了自上而
下的顶层设计，从投顾业务试点到资管机构壮大再到投资标的丰富，推动着我国财富管理进入
黄金发展期。随着房住不炒、资管新规等政策的持续落地，居民财富的储值方式正由投资性房
地产和保本理财向标准化和净值型的金融资产转变，2021 年市场股基成交额创历史新高。大
财富管理赛道的发展为证券公司的资产管理、代销金融产品、买方投顾、公募基金管理等业务
发展提供了新机遇。证券公司将发挥使命，在居民财富端做好财富管理、资产管理，服务共同
富裕，实现居民资产的保值增值。
4、业务机构化和格局头部化趋势愈发明显
近年来，机构投资者在自由流通市值中的持股比例不断提升，其中外资、公募基金和私募
基金已成为市场重要增量资金来源。未来，随着价值投资理念的持续深化，公募基金、私募基
金、银行理财子公司、养老资金和海外资金等专业机构投资者持续增配，投资者结构将继续向
机构化趋势发展，其投资需求也更加复杂和多元，为证券公司的衍生品、交易、托管、运营外
30
包、投研、财富管理、资本中介等业务发展提供了广阔空间，业务机构化趋势将更加明显。同
时，在分类监管评级体系、白名单制度下，以及重资产业务占比不断提升的态势下，行业竞争
越来越呈现头部化特征。监管层表示将继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优
化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控，积极推动打造
航母级头部证券公司，促进证券行业持续健康发展。券商行业“扶优限劣”的监管思路以及“强
者恒强”的竞争格局将更加明显。
（二）证券行业发展面临的挑战
1、券商业务同质化严重，传统业务收费水平持续下滑，科技金融迅猛发展，对券商综合服务
能力及业务转型升级提出更高要求
目前，券商代理买卖证券业务、投资银行业务以及资产管理业务等的同质化程度仍非常高，
面向客户的创新服务能力不足，收费水平呈现下降趋势。在互联网开户和一人多户政策冲击下，
行业的交易佣金率依然处于缓慢下降的趋势中。在经纪业务向财富管理转型发展过程中，券商
的产品、投顾、平台等综合实力需进一步提升。在承销领域尤其是债券承销业务，诸多券商采
取低价竞争策略，承销佣金率水平承压。在注册制分步实施的背景下，投行业务将对券商综合
服务能力、资本实力、定价能力、研究实力、机构销售能力等方面提出更高要求。近年来，科
技金融迅猛发展，各类新型金融服务形式对证券公司经纪、财富管理、资产管理等业务领域带
来了一定冲击。证券公司须与时俱进，不断深耕科技金融领域并加速实现业务转型升级，以应
对技术革新对证券行业带来的冲击，适应新的竞争格局。
2、行业的盈利依然主要依赖国内市场，国际化程度较低
虽然经过多年的国际化发展和布局，但国内证券公司的收入来源大多依赖于本土，收入变
化与国内二级市场的活跃程度高度相关，国际化程度较低。一方面，一旦国内市场遭遇大幅调
整，对业绩的冲击将较为明显，无法通过国际市场的收入来平滑业绩波动；另一方面，受境外
监管环境、资本市场规则、文化差异等的影响，证券公司进入境外成熟市场同样也面临着挑战。
3、证券行业对外开放将带来新一轮竞争
近年来我国金融业开放取得突破性进展。外商投资“准入前国民待遇+负面清单管理”制
度基本建立，银行、证券、基金管理、期货、人身险领域的外资持股比例限制已经完全取消，
业务范围也大幅度放宽。目前，多家中外合资证券公司已获中国证监会批准将外资持股比例提
升至 51%以上，国际大型投资银行通过设立合资券商进入中国金融市场。中国的资本市场和客
31
户需求正在逐渐走向成熟、走向国际化，国内大部分券商在风险管理、IT 系统建设、服务机
构客户的管理架构、国际化业务能力上，尚未做好充分准备，而外资券商进入国内展业的突破
口正是在财富管理业务、针对机构客户的一站式服务以及针对企业客户的国际化服务，这将对
本土券商在高净值人士的财富管理服务、机构客户服务、企业客户跨境业务等领域产生较大冲
击。在传统业务逐渐萎缩，国内券商纷纷谋求转型升级的发展阶段，外资控股券商的进入将给
行业带来更大的竞争压力。
4、金融机构综合化经营趋势将改变证券行业的竞争环境
目前，客户的综合化金融服务需求趋势日益明显。商业银行、基金管理公司、信托公司、
保险公司等其他金融机构凭借其客户资源、网络渠道、资本实力等优势，也在向资产管理、理
财服务、投资银行等证券公司的传统业务领域进行渗透，为其客户提供综合化、多元化、全方
位金融服务。证券公司面临着来自其他金融行业和金融机构日益激烈竞争的挑战。
5、证券行业金融科技水平仍有待深化提升
中国人民银行发布《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021 年）》以来，金融行业数
字化程度稳步推进，对信息科技重视程度不断增加。金融科技逐渐成为券商竞争的隐形主赛道。
尽管金融科技广泛应用于证券行业经纪交易等标准化业务上，但在营运决策、合规、投行等依
靠人力和经验的业务尚未大规模应用。据中国证券业协会调查，在几类金融科技前沿技术中，
人工智能、大数据应用是证券公司应用最多的金融科技技术，区块链的应用在证券行业内尚处
于探索阶段，有待进一步突破。科技金融迅猛发展，各类新型金融服务形式对证券公司经纪、
财富管理、资产管理等业务领域带来了一定冲击。证券公司须与时俱进，不断深耕科技金融领
域并加速实现业务转型升级，以应对技术革新对证券行业带来的冲击，适应新的竞争格局。
（三）公司发展战略
公司秉承“知识图强，求实奉献；客户至上，合作共赢”的核心价值观，力争“成为具有
国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”。公司将坚持以“客户中心导向”为
贯穿始终的战略纲领，本着协同原则和创新精神，洞悉客户需求；立足新发展阶段，公司将聚
焦主责主业，优化业务结构，强化自我革新，推动发展模式向高质量发展转变，全面推进投资
银行业务、财富管理业务、交易及机构业务、投资管理业务等四大业务的战略转型和升级。
（四）2022 年度经营计划
2022 年，公司要围绕国家战略，以及以注册制改革为牵引的资本市场深化改革系列部署，
32
健全相匹配的能力体系建设，提升全链条业务能力和执业质量。2022 年，公司的工作重点是：
保持定力，积极变革，奋力开创公司高质量发展新局面。该经营计划并不构成公司对投资者的
业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
（五）公司发展的资金需求
2021 年，公司各项业务有序开展，融资融券等资本中介型业务和场外衍生品业务等需要
充足资金支持。公司将继续加强资金管理，提升公司资产配置效率，同时根据业务发展需要，
择机采取多种方式募集权益资金或负债资金，不断探索新的融资品种、融资方式，优化公司资
本结构，保障业务发展的资金需求。
（六）公司面临的风险因素及对策
1、报告期，影响公司业务经营活动的风险主要有：政策性风险、流动性风险、市场风险、
信用风险、合规风险、操作风险、信息技术风险、声誉风险等，主要表现在以下几方面：
（1）政策性风险
政策性风险是指因国家宏观调控措施、证券行业相关法律法规、监管政策及交易规则等的
变化，对证券公司经营产生的不利影响。一方面，国家宏观调控措施对证券市场影响较大，宏
观政策、利率、汇率的变动及调整等与资本市场的走势密切相关，直接影响证券公司的经营状
况；另一方面，证券行业是高度受监管的行业，监管部门出台的监管政策直接影响证券公司的
经营活动，若公司在日常经营中未能及时适应政策法规的变化而出现违规情况，可能会受到监
管机构罚款、暂停或取消业务资格等监管处罚，导致公司遭受经济损失或声誉损失。
（2）流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付
义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。集团流动性风险因素包括但不限于：资产负债结
构不匹配、资产变现困难、经营损失、交易对手延期支付或违约，以及信用风险、市场风险、
声誉风险等类别风险向流动性风险的转化等。随着公司资本实力的持续增强、业务品种日益丰
富，产品呈现多元化、复杂化、国际化的发展趋势，资产端面临的风险类型与期限结构变得更
加复杂，公司需合理安排资产负债期限结构，并通过积极的流动性储备管理、流动性风险监控、
流动性风险应急管理等措施，确保公司流动性安全。
（3）市场风险
市场风险是指因市场价格（权益类证券价格、利率、汇率或商品价格等）的不利变动而使
33
得公司所持有的金融资产发生损失的风险，并可根据标的资产类型不同，分为权益类价格风险、
利率风险、汇率风险和商品价格风险等。集团目前面临的市场风险主要集中在权益类价格风险、
利率风险领域，主要体现于公司及子公司使用自有资金开展权益类证券自营投资、固定收益类
证券自营投资、场内外衍生品交易及新三板做市等境内外业务。随着我国资本市场对外开放的
不断深入，以及公司国际化战略的逐步推进，公司所承受的各类市场风险也因自身业务范围的
快速扩展和资本跨境流动而不断增大，公司对市场风险管理的难度也相应提升。
（4）信用风险
信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务，或由于信用评级的变动、履
约能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的风险。集团目前面临的信用风
险主要集中在债券投资交易业务、场外衍生品业务、融资融券业务、约定式购回业务、股票质
押式回购业务、融资租赁业务、孖展融资业务、债券质押式正回购经纪业务以及涉及公司或子
公司承担或有付款承诺的其他业务。随着证券公司杠杆的提升、创新业务的不断发展，公司承
担的各类信用风险日趋复杂，信用风险暴露日益增大。此外，信用市场违约率显著提升、特定
行业景气度下降导致风险事件频发等，都对集团未来信用风险管理提出了更大的挑战。
（5）合规风险
合规风险是指因未能遵循法律法规、监管规则、自律性组织制定的有关规则、以及适用于
证券公司自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、财务损失或声誉损失的
风险。
（6）操作风险
操作风险是指因不完善或有问题的内部程序、人员、系统以及外部事件而导致的直接或间
接损失的风险。证券公司操作风险贯穿于公司各部门及业务条线（包括前台业务部门和中后台
支持部门），具有覆盖面广、种类多样、易发难控的特点，既包括发生频率高但损失较低的日
常业务流程处理差错，也包括发生频率低但引发重大损失的突发事件。同时，随着集团创新业
务的不断增加、业务流程的日趋复杂，如未能及时识别各业务条线和日常经营的操作隐患并有
效采取缓释措施，可能会导致公司相关业务流程设置不合理、风险控制措施设计不完善、执行
不到位，进而引发操作风险。
（7）信息技术风险
证券公司依靠以信息技术为代表的高新技术，大大提升了企业的运营效率与核心竞争力。
34
公司的投资业务、资产管理业务和经纪业务等多项业务以及中后台管理均高度依赖于信息系统
的支撑，信息技术发挥了对公司业务关键的推动作用。在促进证券业发展的同时，信息技术也
带来了相当大的风险。电子设备及系统软件质量、系统运维能力、应用软件业务处理性能、行
业服务商水平、病毒和黑客攻击、数据丢失与泄露、操作权限非正常获取、基础保障、自然灾
害等都会对系统建设和运行产生重大影响。
（8）声誉风险
声誉风险是指公司经营行为或外部事件、工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、
行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对证券
公司形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定
的风险。公司涉及声誉风险的经营及管理行为主要包括：战略规划或调整、股权结构变动、内
部组织机构调整或核心人员变动；业务投资活动及产品、服务的设计、提供或推介；内部控制
设计、执行及系统控制的重大缺陷或重大经营损失事件；司法性事件及监管调查、处罚；新闻
媒体的不实报道或网络不实言论；客户投诉及其涉及公司的不当言论或行为；工作人员出现不
当言论或行为，违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等。
2、针对上述风险，公司已（拟）采取的风险防范对策和措施
（1）建立广发证券全面风险管理体系
近年来，公司根据外部监管要求，结合内部风险管理需要，建立并持续完善全面风险管理
体系，围绕“风险管理文化、风险管理治理架构、风险管理机制与实践、风险管理基础设施”
等关键要素开展各项风险管理工作。目前，公司风险管理已覆盖至各风险类型、各业务条线、
各部门及各子公司，风险识别与分析、评估与计量、监控与报告、应对与处置等相关机制及流
程有效运行。
（2）对各类风险的具体管理
①政策性风险管理
公司密切关注各类政策变化，针对最新政策及时做出反应并进行相应调整，将政策性风险
对公司各项业务经营活动影响降至最低范围内。公司管理政策性风险的措施包括：1）公司对
各类外部监管政策实行定期跟踪，对重要监管政策进行专项评估与分析；2）公司各类业务开
展始终以政策为导向，公司前、中、后台部门持续保持对政策变化的高度敏感性；针对重大的
政策变动，公司各部门均会在细致分析和专题研究基础上，为各级管理人员进行经营决策提供
35
依据；3）公司定期对宏观以及监管政策变化进行前瞻性讨论，并制订具体的应对措施。
②流动性风险管理
公司实施稳健的流动性风险偏好管理策略，通过科学的资产负债管理和资金管理、多层次
的流动性储备、有效的流动性应急处置和流动性风险指标监控预警等措施及手段，确保公司在
正常及压力状态下均具备充足的流动性储备及筹资能力，并将子公司流动性风险纳入集团统一
管控，以谨慎防范集团流动性风险。公司流动性风险管理具体措施包括：1）根据公司资产负
债结构及业务发展规划，制定实施并持续完善融资策略，实行融资负债统一归口管理；2）开
展日间流动性管理，确保公司具备充足的日间流动性头寸；3）实施多层次的流动性储备管理，
明确流动性储备资产投资范围，并相应设置风险限额且每日监控；4）基于监管要求及内部流
动性风险管理需要，建立流动性风险限额体系，并每日计算、监控相关监测性指标；5）定期
或不定期评估公司在内外部流动性压力情景下现金缺口、流动性风险指标等情况，并制定有针
对性的流动性管理策略；6）督促并指导相关子公司建立包括风险限额、监控与报告、压力测
试、应急处置等在内的流动性风险管理机制，并严格执行；7）定期与不定期开展流动性风险
应急演练，并根据应急演练情况，对公司流动性风险应急处置流程及机制进行优化与完善。
③市场风险管理
公司遵循主动管理和量化导向的原则，根据自身风险偏好和市场风险容忍度，以及各业务
线的实际需求，采用自上而下、自下而上相结合的方式，制定并细化集团、母公司及各业务单
元市场风险限额，并通过风险识别、评估、计量、监控、报告及处置等措施，确保公司所承受
的市场风险水平在设定的风险容忍度范围内。随着公司 FICC 业务、衍生品业务和跨境业务的
发展，为了应对更加复杂的市场风险，公司通过如下措施提升风险管理的效力和效率：1）对
于重点投资业务及复杂衍生品业务，在传统风险指标限额的基础上，通过设置 VaR 及敏感性指
标限额对正常波动情况下的短期可能损失进行每日监控，并建立压力测试指标限额监控评估极
端情况下的可能损失，并依据业务成熟度优化风险限额分级授权机制，持续提升市场风险限额
管理的科学性和有效性；2）积极研究先进成熟的市场风险计量模型，逐步探索 ES、SVaR 等指
标的应用，建立多层次市场风险量化指标体系；3）持续自主研发行业领先的风险管理系统，
对公司各类投资业务、品种、头寸的市场风险实现统一管理，实现风险指标限额系统化的日常
监控、预警，提升监控效率；4）持续完善定价及风险计量模型风险管理框架，覆盖模型评级、
开发、验证、评审、使用、监测、复核等多个环节，并通过模型库实现全流程的线上化管理。
36
④信用风险管理
公司通过有效风险识别、审慎风险评估和决策、动态风险计量和监控、风险及时报告和应
对等方式，对信用风险实施全流程管理，以期能有效防范或避免风险事件的发生、降低风险事
件对集团造成的损失并在信用风险可以接受的范围内实现风险调整后的收益最大化。公司在信
用风险管理中坚持以下基本原则：1）识别和管理所有产品和业务中包含的信用风险，包括新
产品与新业务；2）通过制定信用业务的风险政策（包括客户尽职调查要求、业务准入要求等），
在前端控制风险；3）持续优化内部评级体系，完善交易对手的授信管理；4）建立多层次信用
风险限额体系控制信用风险暴露和集中度风险，包括业务总规模以及单一客户及其可识别的关
联方、单一股票担保品、行业等维度的集中度限额；5）通过各类风险缓释措施，降低集团承
担的风险净敞口和预期损失；6）建立一套信息系统和分析工具来衡量信用风险敞口并对风险
资产组合进行划分评估。
⑤合规风险管理
公司严格遵守外部法律规定和监管要求，不断强化制度建设、合规审核咨询、合规监控检
查、员工执业行为、反洗钱管理和隔离墙管理等各项合规管理工作。公司采取如下措施提升合
规管理工作质量：1）根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》及《证券公司
合规管理实施指引》规定，切实落实其各项要求，优化合规管理组织架构，组织合规管理人员
到位，加强一线的合规管理，健全三道防线各司其职的合规管理体系，满足业务事前、事中合
规风险管控的需要；2）根据外部法律法规变化及内部管理要求，适时组织对公司内部各级规
章制度进行“立、改、废”的梳理，通过合规审核咨询、检查监控、考核问责等管理措施实现
对公司业务全面合规管理覆盖及有效管控，促进业务规范发展；3）逐步完善合规管理信息系
统建设，通过高科技、智能化手段提升合规管理工作成效。
⑥操作风险管理
公司操作风险管理主要通过健全授权机制和岗位职责、制定完善制度流程、完善 IT 系统
建设、严明操作纪律、加强事前事中控制和事后监督检查等手段来实现。公司主要通过如下措
施提升操作风险管控水平与效果：1）完善操作风险管理的制度体系，加强操作风险管理三道
防线之间的联动协调，加强对操作风险相关问题的深入分析与整改追踪；2）完善操作风险管
理工具体系，持续完善并逐步推广风险与控制自我评估、关键风险指标、损失数据收集等三大
工具，常态化嵌入新业务评估、信息系统建设等业务流程，进一步完善公司操作风险识别、评
37
估、监测、控制与报告等机制；3）通过持续优化操作风险管理系统，逐步实现了操作风险管
理的系统化、规范化；4）依托传统操作风险管理工具及新业务评估、信息系统建设等手段持
续加强子公司操作风险管理；5）结合操作风险管理体系建设要求，不断完善新产品、新业务
评估管理制度，优化评审、验收和回顾流程，持续加强新业务跟踪管理。
⑦信息技术风险管理
2021 年公司依托“业务连续性保障、安全保障、质量保障、数据平台、云平台”的五位
一体的保障体系，通过平台化的手段将保障体系线上化，实现信息技术风险事前、事中、事后
闭环有效管理。公司加大信息技术投入，持续规范操作流程，加强合规风控管理，进一步提高
了信息系统建设与运维的安全管理水平，保障了公司信息系统安全可靠稳定运行，有效支撑了
公司业务的规范发展。
⑧声誉风险管理
2021 年 10 月 15 日，为引导证券公司有效管理声誉风险，完善全面风险管理体系，防范
证券从业人员道德风险，维护证券行业形象和市场稳定，证券业协会正式发布《证券公司声誉
风险管理指引》，公司根据监管要求及内部风险管理基本制度，持续建立健全公司声誉风险管
理制度，建立包括识别、评估、控制、监测、应对、报告等在内的全流程管控机制；通过有效
的舆情监测手段，对声誉风险进行及时识别和动态监测；定期对公司整体声誉风险进行评估，
维护和管理媒体关系；协调公司各单位及时处理声誉风险事件；推进官方平台建设，运用多种
媒介形式推动公司正面、客观信息的主动传播；组织落实声誉风险培训，培育全员声誉风险防
范意识，要求全体工作人员主动维护、巩固和提升公司声誉，通过有效管理声誉风险，促进各
项业务稳健发展，实现公司长期可持续发展。
十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
公司高度重视投资者关系管理和信息披露工作，注重信息披露工作的真实性、准确性、完
整性、及时性和公平性，积极维护中小投资者利益,在日常工作中认真听取和回复中小投资者
的建议和咨询。公司通过电话、邮件、公司网站或深交所“互动易”平台、定期或不定期的推
介会或路演、采访、调研等方式和机构投资者、个人投资者保持通畅的互动沟通。2021 年，
除公众投资者日常电话沟通外，公司接待调研和参加业绩路演共 30 次，合计接待投资者约 200
名。详细情况如下：
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容
38
及提供的资料
2021 年 1 月 1 日
公司经营发展情
-2021 年 12 月 31 - 电话沟通 个人 公众投资者
况
日
公司经营发展情
2021 年 1 月 14 日 - 电话沟通 机构 M&G
况
广发证券 2020 年度业
公司战略及业务
2021 年 3 月 30 日 - 业绩路演 机构 绩发布会所邀请的分析
发展情况
师和投资者
参与广发证券 2020 年 公司战略及业务
2021 年 3 月 31 日 - 业绩路演 机构、个人
度业绩说明会的投资者 发展情况
星展银行分析师以及其 公司战略及业务
2021 年 4 月 8 日 - 电话沟通 机构
所邀请的投资者 发展情况
中信建投分析师以及其 公司战略及业务
2021 年 4 月 9 日 - 电话沟通 机构
所邀请的投资者 发展情况
公司经营发展情
2021 年 4 月 13 日 - 电话沟通 机构 M&G
况
长江证券分析师以及其 公司战略及业务
2021 年 4 月 20 日 - 电话沟通 机构
所邀请的投资者 发展情况
公司经营发展情
2021 年 5 月 19 日 - 电话沟通 机构 千禧资本
况
美银证券 2021 年亚太
公司战略及业务
2021 年 5 月 27 日 - 电话沟通 机构 地区金融会议所邀请的
发展情况
投资者
中信证券 2021 年资本
公司战略及业务
2021 年 6 月 2 日 - 电话沟通 机构 市场论坛所邀请的投资
发展情况
者
天风证券分析师及其所 公司战略及业务
2021 年 6 月 3 日 - 电话沟通 机构
邀请的投资者 发展情况
2021 年花旗亚太投资峰 公司战略及业务
2021 年 6 月 3 日 - 电话沟通 机构
会所邀请的投资者 发展情况
广发证券 2021 年半年
公司战略及业务
2021 年 8 月 30 日 - 业绩路演 机构 度业绩发布会所邀请的
发展情况
分析师和投资者
公司 51 楼 公司经营发展情
2021 年 9 月 1 日 现场沟通 机构 中信证券
会议室 况
申万宏源分析师及其所 公司战略及业务
2021 年 9 月 1 日 - 电话沟通 机构
邀请的投资者 发展情况
公司经营发展情
2021 年 9 月 2 日 - 电话沟通 机构 千禧资本
况
长江证券分析师以及其 公司战略及业务
2021 年 9 月 3 日 - 电话沟通 机构
所邀请的投资者 发展情况
公司经营发展情
2021 年 9 月 9 日 - 电话沟通 机构 M&G
况
公司 40 楼 公司经营发展情
2021 年 9 月 15 日 现场沟通 机构 信达证券
会议室 况
Wellington Asset 公司经营发展情
2021 年 9 月 23 日 - 电话沟通 机构
Management 况
Pzena Investment 公司经营发展情
2021 年 9 月 28 日 - 电话沟通 机构
Management 况
2021 年 10 月 15 - 电话沟通 机构 千禧资本 Millennium 公司经营发展情
39
日 况
2021 年花旗亚太投资峰 公司战略及业务
2021 年 11 月 3 日 - 电话沟通 机构
会所邀请的投资者 发展情况
美银证券 2021 年亚太
2021 年 11 月 10 公司战略及业务
- 电话沟通 机构 地区金融会议所邀请的
日 发展情况
投资者
中信证券 2021 年资本
2021 年 11 月 11 公司战略及业务
深圳 现场沟通 机构 市场论坛所邀请的投资
日 发展情况
者
2021 年 11 月 16 公司 51 楼 公司经营发展情
现场沟通 机构 睿远基金
日 会议室 况
2021 年 11 月 16 公司经营发展情
- 电话沟通 机构 浙商证券
日 况
2021 年 11 月 17 华泰证券策略会议所邀 公司战略及业务
- 电话沟通 机构
日 请的投资者 发展情况
2021 年 11 月 26 公司 51 楼 公司经营发展情
现场沟通 机构 华泰证券
日 会议室 况
公司经营发展情
2021 年 12 月 8 日 - 电话沟通 机构 国泰基金
况
注：公司接待上述机构投资者的投资者关系活动记录表在深交所网站（www.szse.cn）及巨潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）上披露。
十四、董事、监事服务合同
公司与现任第十届董事会 11 位董事、第十届监事会 5 位监事均签署了《董事服务合同》
和《监事服务合同》。董事、监事的任期自股东大会或职工代表大会决议通过起至第十届董事
会、监事会任期届满日止。《董事服务合同》和《监事服务合同》对董事、监事在任期内的职
责、任期等进行了约定。
十五、董事、监事在重要合约中的权益
除服务合同外，本集团均未订立任何令公司董事或监事于报告期直接或间接享有重大权益
的重要合约。
十六、董事与公司构成竞争的业务中所占的权益
公司董事在与公司构成竞争的业务中不持有权益。
十七、履行社会责任情况
请见公司 2021 年度报告“第六节、环境和社会责任”。
40
十八、税项减免
（一）A 股股东
根据财政部、国家税务总局、中国证监会《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税
政策有关问题的通知》（财税[2012]85 号）、《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有
关问题的通知》（财税〔2015〕101 号），对于个人投资者从上市公司取得的股息红利，自个人
投资者取得公司股票之日起至股权登记日止，持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税；持
股期限未超过 1 年（含 1 年）的，上市公司暂不代扣代缴个人所得税，在个人投资者转让股票
时根据其持股期限计算应纳税额。
对于居民企业股东，现金红利所得税由其自行缴纳。
对于合格境外机构投资者（QFII），根据《国家税务总局关于中国居民企业向 QFII 支付股
息、红利、利息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函 2009[47]号）的规定，上市公
司按 10%的税率代扣代缴企业所得税。如 QFII 股东取得的股息红利收入需要享受税收协定（安
排）待遇的，可自行或委托代扣代缴义务人，向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇
的申请。
根据《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策
的通知》（财税〔2016〕127 号），对香港市场投资者（包括企业和个人）投资深交所上市 A 股
取得的股息红利所得，在香港中央结算有限公司不具备向中国证券登记结算公司提供投资者的
身份及持股时间等明细数据的条件之前，暂不执行按持股时间实行差别化征税政策，由上市公
司按照 10%的税率代扣所得税，并向其主管税务机关办理扣缴申报。对于香港投资者中属于其
他国家税收居民且其所在国与中国签订的税收协定规定股息红利所得税率低于 10%的，企业或
个人可以自行或委托代扣代缴义务人，向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申
请。
（二）H 股股东
根据《国家税务总局关于国税发[1993]045 号文件废止后有关个人所得税征管问题的通
知》（国税函[2011]348 号）的规定，境外居民个人股东从境内非外商投资企业在香港发行股
票取得的股息红利所得，应按照“利息、股息、红利所得”项目，由扣缴义务人依法代扣代缴
个人所得税。境内非外商投资企业在香港发行股票，其境外居民个人股东根据其居民身份所属
国家与中国签署的税收协定及内地和香港（澳门）间税收安排的规定，享受相关税收优惠。根
41
据相关税收协定及税收安排规定的相关股息税率一般为 10%，为简化税收征管，在香港发行股
票的境内非外商投资企业派发股息红利时，一般可按 10%税率扣缴个人所得税，无需办理申请
事宜。对股息税率不属 10%的情况，按以下规定办理：（1）低于 10%税率的协定国家居民，扣
缴义务人可代为办理享受有关协定待遇申请，经主管税务机关审核批准后，对多扣缴税款予以
退还；（2）高于 10%低于 20%税率的协定国家居民，扣缴义务人派发股息红利时应按协定实际
税率扣缴个人所得税，无需办理申请审批事宜；（3）没有税收协定国家居民及其他情况，扣缴
义务人派发股息红利时应按 20%扣缴个人所得税。
根据国家税务总局《关于中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业
所得税有关问题的通知》（国税函[2008]897 号）的规定，中国居民企业向境外 H 股非居民企
业股东派发 2008 年及以后年度股息时，统一按 10%的税率代扣代缴企业所得税。
根据《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策
的通知》（财税〔2016〕127 号）的规定，对内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市 H
股取得的股息红利，H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过深港
通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，按照上述规定计征个人所得税。对内地企业
投资者通过深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，H 股公司不代扣股息红利所
得税款，由企业自行申报缴纳。其中，内地居民企业连续持有 H 股满 12 个月取得的股息红利
所得，依法免征企业所得税。
根据现行香港税务局惯例，在香港无须就本公司派付的股息缴税。
本公司股东依据上述规定缴纳相关税项和/或享受税项减免。
以上报告，请予以审议。
42
广发证券2021年度财务决算报告
各位股东：
现将《广发证券 2021 年度财务决算报告》汇报如下：
一、2021 年财务状况：
2021 年末集团资产总额 5,358.55 亿元，较年初增加 783.92 亿元。从年初年末集团的资
产结构变动情况来看，主要是：（1）货币资金和结算备付金总额 1,470.07 亿元，较年初增加
237.26 亿元；（2）融出资金 972.31 亿元，较年初增加 110.78 亿元；（3）买入返售证券 199.92
亿元，较年初增加 31.98 亿元，主要是债券回购业务规模有所增加；（4）金融投资资产余额合
计 2,359.25 亿元（包含交易性金融资产、债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资），较
年初增加 359.13 亿元，其中，债券投资、权益投资、以及货币基金、理财产品投资规模均有
所上升；（5）应收款项 48.93 亿元，较年初增加 14.89 亿元，主要来自场外业务应收保证金规
模的增长；（6）长期股权投资余额 82.48 亿元，较年初增加 10.52 亿元，主要是：确认联营合
营企业投资收益 14.64 亿元，联营合营企业投资净增加额 5.53 亿元，收到联营合营公司现金
红利 9.69 亿元。
2021 年末集团负债总额 4,250.54 亿元，较年初增加 698.64 亿元。股东权益合计 1,108.01
亿元，较年初增加 85.28 亿元。从年初年末集团负债和所有者权益的变动情况来看，主要是：
（1）拆入资金余额 116.17 亿元，较年初增加 54.96 亿元； 2）卖出回购金融资产款余额 812.30
亿元，较年初减少 133.81 亿元；（3）代理买卖证券款余额 1,267.31 亿元，较年初增加 237.90
亿元；（4）发行公司债、收益凭证、长短期借款等长短期债务余额 1,678.15 亿元，较年初增
加 383.21 亿元；（5）交易性金融负债 108.23 亿元，较年初增加 52.58 亿元，主要是发行收益
凭证以及结构化票据带来的增加；（6）应付款项 70.74 亿元，较年初增加 44.69 亿元，主要来
自应付客户保证金规模的增加；（7）归属于母公司股东权益 1,066.25 亿元，较年初增加 84.62
亿元，主要是本年实现归属于母公司股东的净利润 108.54 亿元，发行永续债增加其他权益工
具 10.00 亿元，分配现金红利 34.29 亿元。
43
母公司净资本 661.67 亿元，较年初增加 12.70 亿元。
二、2021 年度实现利润情况：
2021 年，我国经济总体保持恢复态势，资本市场深化改革加速推进，A 股市值创历史新高，
主要股指表现明显分化；股基交易额显著放大；债券市场方面，央行货币政策稳健偏松，市场
流动性合理充裕，债券收益率曲线平坦化下行；注册制改革稳步推进，IPO、再融资高速发行；
券商承销的债券融资规模有所上升。
2021 年公司经营管理层带领全体员工积极作为，在纷繁复杂的经营环境中，集团取得了
良好的业绩。集团共实现营业收入总额 342.50 亿元，实现利润总额 149.64 亿元，归属于母公
司股东的净利润 108.54 亿元，分别较上年上升 17.48%、10.03%和 8.13%。
从集团各项收入的变动情况来看：（1）集团实现经纪业务手续费净收入 79.70 亿元，较上
年上升 21.28%，主要是 A 股市场股票基金交易额有所上升以及集团代销金融产品收入大幅增
长；（2）集团实现投资银行业务手续费净收入 4.33 亿元，较上年下降 33.31%；（3）集团实现
资产管理及基金管理手续费净收入 99.46 亿元，较上年上升 50.74%，主要是广发基金、广发
信德管理费净收入大幅增长；（4）集团投资业务共实现利息收入、投资收益及公允价值变动损
益总额 92.14 亿元，较上年减少 9.01 亿元，主要受市场波动影响，集团投资收入有所下降；
（5）剔除投资业务利息收入，集团实现其他利息净收入 14.77 亿元，较上年增加 5.30 亿元，
主要是融资融券利息收入有所增长；（6）集团确认联营合营公司投资收益 14.64 亿元，较上年
上升 45.67%，主要是来自联营合营易方达基金公司投资收益的增长；（7）集团实现其他业务
收入 20.75 亿元，较上年上升 17.25%，主要是大宗商品销售收入增加；（8）集团实现其他收
益 12.28 亿元，较上年上升 8.47%。
从集团各项营业支出变动情况来看：1、集团共发生业务及管理费 159.61 亿元，较上年上
升 25.24%，主要是由于公司加速推进业务转型、加大相关专业人才引进力度，集团职工费用、
业务拓展费用等有所增加；2、集团提取信用减值损失 9.81 亿元，主要是对股票质押及两融业
务提取的减值；3、集团其他业务成本 20.58 亿元，较上年上升 17.17%，主要是大宗商品销售
成本增加。
三、各子公司经营情况：
2021 年，广发期货实现营业收入 30.86 亿元，实现净利润 4.02 亿元；广发香港实现营业
44
收入 3.82 亿元（人民币），实现净利润 0.18 亿元（人民币）；广发信德实现营业收入 13.96
亿元，实现净利润 8.64 亿元；广发乾和实现营业收入 17.50 亿元，实现净利润 12.32 亿元；
广发资管实现营业收入 7.59 亿元，实现净利润 2.00 亿元；广发融资租赁实现营业收入 0.34
亿元，实现净利润-0.49 亿元；广发基金实现营业收入 93.46 亿元，实现净利润 26.07 亿元。
四、集团主要财务指标及母公司风险控制指标情况：
1、主要财务指标：
项目 2021 年 2020 年
每股收益（元） 1.42 1.32
归属于母公司股东的每股净资产（元） 13.99 12.88
加权平均净资产收益率 10.67% 10.60%
2、母公司主要监管指标：
项目 2021 年末 预警标准 监管标准
净资本 661.67 亿元 ≥2.4 亿元 ≥2 亿元
风险覆盖率 197.71% ≥120% ≥100%
资本杠杆率 16.03% ≥9.6% ≥8%
流动性覆盖率 238.90% ≥120% ≥100%
净稳定资金率 163.37% ≥120% ≥100%
净资本/净资产 72.02% ≥24% ≥20%
净资本/负债 23.88% ≥9.6% ≥8%
净资产/负债 33.16% ≥12% ≥10%
自营权益类证券及证券衍生品/净资本 49.57% ≤80% ≤100%
自营非权益类证券及其衍生品/净资本 290.54% ≤400% ≤500%
2021 年母公司各项监管指标均符合监管标准。
以上报告，请予以审议。
45
关于公司发行境内外债务融资工具一般性授权的议案
各位股东：
为满足公司业务发展需要，补充营运资金，调整债务结构，进一步完善公司负债融资的授
权管理，保证融资工作顺利开展，及时把握市场机会，拟重新申请发行境内外债务融资工具的
一般性授权，并提请股东大会授权董事会，同意董事会授权获授权人士（公司董事长、副董事
长、总经理和财务总监）决策，根据获授权事项的重要性程度，获授权人士可以共同或分别签
署相关文件。具体同意：
1、一次或多次或多期发行公司境内外债务融资工具，包括但不限于：境内发行的公司债
券、次级债券（含永续次级债券）、融资债权资产支持证券、可续期债券、金融债券及监管机
构许可发行的其他品种；境外发行的美元、欧元等外币及离岸人民币公司债券、中期票据计划、
票据（包括但不限于商业票据）、可续期债券、次级债券（含永续次级债）等境外债务融资工
具及监管机构许可发行的其他品种。
2、后续上述公司境内外债务融资工具的发行及授权依据本议案执行。
3、银行贷款(包括信用拆借)、债券回购、短期融资券、短期公司债券、收益凭证的发行
及授权依据公司 2014 年第三次临时股东大会审议通过的《关于公司负债融资授权的议案》执
行。
具体内容如下：
一、发行主体、发行规模及发行方式
公司境内外债务融资工具的发行将由公司或公司的全资附属公司作为发行主体，若发行融
资债权资产支持证券，则公司或公司的全资附属公司作为原始权益人及资产服务机构。公司境
内外债务融资工具以一次或多次或多期的形式在中国境内外公开发行、非公开发行、或以其他
监管许可的方式发行。
公司境内外债务融资工具的余额合计不超过最近一期末净资产的 300%，以发行后待偿还
余额计算（含当前已发行待偿还境内外债务融资工具余额）。以外币发行的，按照每次发行日
46
中国人民银行公布的汇率中间价折算。各项债务融资工具具体发行规模符合相关法律法规对发
行上限的规定及各类风险控制指标的相关要求。
二、债务融资工具的品种
本议案所指的公司境内外债务融资工具包括但不限于：境内发行的公司债券、次级债券（含
永续次级债券）、融资债权资产支持证券、可续期债券、金融债券及监管机构许可发行的其他
品种；境外发行的美元、欧元等外币及离岸人民币公司债券、中期票据计划、票据（包括但不
限于商业票据）、可续期债券、次级债券（含永续次级债券）等境外债务融资工具及监管机构
许可发行的其他品种。
本议案所指的公司境内外债务融资工具均不含转股条款，不与公司股票及其任何权益衍生
品挂钩。
公司境内外债务融资工具的品种及具体清偿地位根据相关规定及发行时的市场情况确定。
三、债务融资工具的期限
公司境内外债务融资工具的期限均不超过 15 年（含 15 年），可以为单一期限品种，也可
以为多种期限的混合品种。发行永续次级债券、可续期债券等无固定期限品种不受上述期限限
制。具体期限构成和各期限品种的规模根据相关规定及发行时的市场情况确定。
四、债务融资工具的利率
公司境内外债务融资工具的利率及其本息计算和支付方式，与主承销商或保荐机构（如有）
协商，并根据境内外债务融资工具发行时的市场情况及相关法律法规、部门规章确定。
五、担保及其他安排
公司境内外债务融资工具的发行可由公司或公司的全资附属公司为发行主体，若发行融资
债权资产支持证券，则公司或公司的全资附属公司作为原始权益人及资产服务机构，根据境内
外债务融资工具的特点及发行需要依法确定担保及其它信用增级安排。
公司或公司全资附属公司可为公司境内外全资附属公司（包括资产负债率超过 70%的全资
附属公司）发行的境内外债务融资工具提供担保，包括但不限于公司向直接和间接持股的全资
附属公司（包括资产负债率超过 70%的全资附属公司）、公司直接或间接持股的全资附属公司
47
（包括资产负债率超过 70%的全资附属公司）之间、公司或公司直接或间接持股的全资附属公
司向第三方提供反担保；担保范围包括债务融资本金、相应利息及其他费用等；担保方式包括
保证担保、抵押担保、质押担保等有关法律法规允许的担保方式。
公司或公司全资附属公司为公司境内外全资附属公司（包括资产负债率超过 70%的全资附
属公司）发行的境内外债务融资工具提供的单笔担保额不超过公司最近一期经审计净资产的
10%且担保总额不超过公司最近一期经审计净资产的 50%（担保总额以已发行待偿还债务对应
的担保余额计算）。公司或公司全资附属公司为公司境内外全资附属公司（包括资产负债率超
过 70%的全资附属公司）发行的境内外债务融资工具提供担保额超出前述比例的，需按照《广
发证券股份有限公司章程》等相关规定执行。
六、募集资金用途
发行公司境内外债务融资工具的募集资金将用于满足公司日常业务运营需要，调整公司债
务结构，补充公司流动资金和/或项目投资，及相关适用法律法规及/或监管机构允许的用途等。
七、发行价格
公司境内外债务融资工具的发行价格和定价方式依照发行时的市场情况和相关法律法规
的规定确定。
八、发行对象
公司境内外债务融资工具的发行对象为符合认购条件的境内外机构投资者及/或个人投资
者及/或其他专业投资者，具体发行对象根据相关法律规定、市场情况以及发行具体事宜等确定。
发行公司境内外债务融资工具可向公司股东配售，具体配售安排（包括是否配售、配售比
例等）依照发行时的市场情况和相关法律法规确定。
九、债务融资工具上市
就公司境内外债务融资工具申请上市（如涉及）相关事宜，根据境内外法律法规和监管部
门要求，按公司实际和境内外市场情况确定。
十、债务融资工具的偿债保障措施
48
在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，决定公司可根据法
律、法规或规范性文件的强制性要求（如适用）采取如下措施：
（一）在债券存续期间提高任意盈余公积金的比例和一般风险准备金的比例，以降低偿付
风险；
（二）不向股东分配利润；
（三）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
（四）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
（五）主要责任人不得调离。
如相关适用法律法规及/或监管机构对于债务融资工具的偿债保障措施另有其他要求的，
则应符合相关适用法律法规及/或监管机构的要求。
十一、本次发行境内外债务融资工具的授权事项
为有效协调发行公司境内外债务融资工具及发行过程中的具体事宜，拟提请股东大会授权
董事会，并同意董事会授权获授权人士根据有关法律法规的规定及监管机构的意见和建议，在
股东大会审议通过的框架和原则下，从维护公司利益最大化的原则出发，全权办理本次发行境
内外债务融资工具的全部事项，包括但不限于：
（一）依据适用的法律、法规及监管部门的有关规定和公司股东大会和董事会的决议，根
据公司和相关债务市场的具体情况，制定及调整发行公司境内外债务融资工具的具体发行方
案，包括但不限于合适的发行主体、发行时机、具体发行数量和方式、发行条款、发行对象、
期限、是否一次、多次或分期发行及多品种发行、各次、各期及各品种发行规模及期限的安排、
发行价格、偿付顺序、面值、利率的决定方式、币种（包括离岸人民币）、定价方式、发行安
排、担保（包括担保金额、期限、被担保债务种类、担保类型、被担保对象等）及其它信用增
级安排、评级安排、具体申购办法、是否设置赎回条款、利率调整和回售条款、减记条款、具
体配售安排、募集资金用途、登记注册、公司境内外债务融资工具上市及上市场所、降低偿付
风险措施、偿债保障措施、还本付息方式等与公司境内外债务融资工具发行有关的全部事宜；
（二）决定聘请中介机构，签署、执行、修改、完成与公司境内外债务融资工具发行相关的
所有协议和文件（包括但不限于保荐协议、承销协议、（反）担保协议/支持函/维好协议及其他
信用增级协议、债券契约、聘用中介机构的协议、受托管理协议、清算管理协议、登记托管协议、
上市协议及其他法律文件等）以及按相关法律法规及公司证券上市地的上市规则进行相关的信息
49
披露；
（三）为公司境内外债务融资工具发行选择并聘请受托管理人、清算管理人，签署受托管
理协议、清算管理协议以及制定境内外债务融资工具持有人会议规则（如适用）；
（四）办理公司境内外债务融资工具发行的一切申报及上市事项，包括但不限于根据有关
监管部门的要求制作、修改、报送本次境内外公司债务融资工具发行、上市及本公司、发行主
体及/或第三方提供（反）担保、支持函或维好协议的申报材料，签署相关申报文件及其他法
律文件；办理每期融资债权资产支持专项计划的申报、发行、设立、备案以及挂牌和转让等事
宜；
（五）除涉及有关法律、法规及公司章程规定须由股东大会重新表决的事项外，依据监管
部门意见、政策变化，或市场条件变化，对与公司境内外债务融资工具发行有关的事项进行相
应调整，或根据实际情况决定是否继续进行公司境内外债务融资工具发行的全部或部分工作；
（六）办理与公司境内外债务融资工具发行有关的其他相关事项。
上述授权自股东大会审议通过之日起至公司境内外债务融资工具的股东大会决议失效或
上述授权事项办理完毕之日止（视届时是否已完成全部本次境内外债务融资工具发行而定）。
十二、决议有效期
本决议有效期为自股东大会审议通过之日起 36 个月。本决议生效后，公司 2017 年度股东
大会决议通过的境内外债务融资工具授权同时取消。
如根据 2017 年度股东大会决议授权，获授权人士已经决定且公司已向监管机构提出债务
融资工具的发行审核申请，原相关决议授权有效期延续至该债务融资工具获得监管部门的发行
批准、许可、注册、备案或登记（如适用），并完成发行之日止。已经取得监管部门的发行批
准、许可、注册、备案或登记的境内外债务融资工具，公司可在该等批准、许可、注册、备案
或登记确认的有效期内完成有关发行或部分发行。就有关发行或部分发行的事项，上述授权有
效期延续到该等发行或部分发行完成之日止。
以上议案，须逐项表决。本议案为特别决议议案，股东大会作出决议需要由出席股东大会
的股东（包括股东代理人）所持表决权的 2/3 以上通过。
以上议案，请予以审议。
50
关于公司2022年自营投资额度授权的议案
各位股东：
根据《证券公司监督管理条例》《证券公司风险控制指标管理办法》《关于加强上市证券公
司监管的规定（2020 年修订）》《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定》《证
券公司全面风险管理规范》《证券公司证券自营业务指引》《证券公司流动性风险管理指引》的
规定，为进一步完善公司的自营投资授权管理，结合公司的实际情况，拟对公司自营业务投资
额度授权如下：
1、授权公司董事会在符合中国证监会及自律组织关于证券公司监管、自营投资管理、风
险管理的相关规定下，在公司证券自营业务投资额度不得超过中国证监会各项规章和规范性文
件规定上限的前提下，合理确定公司自营投资总规模上限，并根据市场情况、监管环境和经营
表现对自营投资额度配置进行调整，自营投资范围限于《证券公司证券自营投资品种清单》及
其以后修订版本中所列证券品种。
2、授权公司经营管理层在《证券公司风险控制指标管理办法》《证券公司风险控制指标
计算标准规定》及其以后修订版本规定的风控指标监管标准范围内，科学配置自营业务投资额
度，审慎制定自营业务风险限额。授权公司董事会可在第一项授权范围内调整公司经营管理层
自营投资额度。
3、授权公司经营管理层当外部法律法规出现修订时，根据需要合理调整自营业务规模及
风险限额，以确保公司证券自营业务额度不超过中国证监会各项规章和规范性文件的要求。
需说明的是，上述额度是根据中国证监会相关规定以及市场波动的特点所确定的自营投资
额度上限，其总量及变化并不代表公司董事会、经营管理层对于市场的判断；上述额度不包括
公司长期股权投资额度，长期股权投资额度仍按照公司相关决策程序确定、执行。
以上议案，请予以审议。
51
关于预计公司2022年度日常关联/连交易的议案
各位股东：
根据《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称“《深交所上市规则》”）和《香港联合交
易所有限公司证券上市规则》（以下简称“《香港上市规则》”）的相关规定，结合公司实际情况，
公司对 2022 年度将发生的日常关联/连交易进行了预计。
一、预计2022年度《深交所上市规则》项下日常关联交易的情况
注2
截至 2022 年 3 2021 年实际发生情况
定价原则及 2022 年度 月 30日已发生
分类 交易类型 相关交易情况 关联方
注1 占同类
预计金额 金额 发生金额（万
业务比
（万元） 元）
例(%)
将参照市场水平定价，但
公司及控股子公司 因证券发行规模受市场
证券承销及 向关联方提供证券 情况影响较大，成交量无 公司所有关
- - -
保荐收入 承销及保荐业务服 法预计，因此公司的该项 联方
务产生的收入。 收入难以预计，以实际发
投资
生数计算。
银行
将参照市场水平定价，但
公司及控股子公司
因客户需求无法预计，因
财务顾问收 向关联方提供财务 公司所有关
此公司的该项收入难以 - 8.49 0.25
入 顾问业务服务产生 联方
预计，以实际发生数计
的收入。
算。
公司及控股子公司
吉林敖东及
通过特定交易席位
将参照市场化水平定价， 其一致行动 0.84 25.74 0.00
为关联方提供交易 注3
但因交易量受市场行情 人
服务而产生的席位
证券经纪业 和投资决策影响，成交金
收入。 易方达基金
务佣金收入 额无法预计，因此公司的
公司及控股子公司 管理有限公 767.59 7,258.98 1.09
财富 该项收入难以预计，以实
为关联方提供交易 司
管理 际发生数计算。
服务而产生的佣金
其他关联方 0.08 1,510.12 0.23
收入。
融资融券、 公司及控股子公司 将参照市场化水平定价，
回购交易、 向关联方提供融资 但因交易量受市场行情 公司所有关
- 1.31 0.00
融资租赁和 融券、回购交易、 影响，相关业务规模无法 联方
放债业务 融资租赁和放债业 预计，因此公司的该项收
52
（香港）等 务（香港）等融资 入难以预计，以实际发生
融资类业务 类业务收取的利息 数计算。
利息收入 收入。
吉林敖东及
将参照市场化水平定价， 其一致行动 - - -
广发期货有限公司
但因交易量受市场行情 人
及其控股子公司为
期货业务佣 和投资决策影响，成交金 易方达基金
关联方提供交易、
金收入 额无法预计，因此公司的 管理有限公 5.80 51.78 0.09
咨询等服务而产生
该项收入难以预计，以实 司
的佣金收入。
际发生数计算。
其他关联方 0.89 1.71 0.00
公司及控股子公司 将参照市场化水平定价，
易方达基金
代销关联方发行的 但因认购基金属于客户
管理有限公 688.05 6,299.09 5.76
基金等产品，获取 自主行为且受市场行情
基金等产品 司
申购费、赎回费、 影响，申购金额和赎回金
代销收入
认购费、转换费、 额无法预计，因此公司的
客户维护费（尾随 该项收入难以预计，以实 其他关联方 - 925.41 0.85
佣金）等相关收入。 际发生数计算。
公司及控股子公司
易方达基金
与关联方进行股
管理有限公 - - -
票、债券、衍生品
司
等各类证券和金融 将参照市场化水平定价，
产品（不含关联方 但因证券和金融产品交
发行的基金等理财 易属于客户自主行为且
证券和金融 其他关联方 13,760.07 1,108,464.91 0.06
注4
产品）的交易 金 受市场行情影响，交易金
产品交易金
额。 额无法预计，因此公司的
额
该项交易金额规模难以 易方达基金
公司及控股子公司 预计，以实际发生数计 管理有限公 460,305.89 342,723.74 6.17
持有公司关联方发 算。 司
交易 行的基金等理财产
及机 品期末市值余额。 其他关联方 - 3,571.36 0.06
构
公司及控股子公司
将参照市场化水平定价，
发行收益凭 向关联方发行收益 公司所有关
但因认购收益凭证属于 - - -
证利息支出 凭证而产生的利息 联方
客户自主行为且受市场
支出。
行情影响，认购金额无法
公司关联方购买公
发行收益凭 预计，因此公司的该项支
司及控股子公司发 公司所有关
证而形成的 出/负债规模难以预计， - - -
行的收益凭证而形 联方
负债 以实际发生数计算。
成的负债。
公司及控股子公司 将参照市场估值定价，但
做市业务收 公司所有关
为关联方提供做市 因做市标的数量和市场 - - -
入 联方
服务而产生的收 波动水平无法预计，因此
53
入。 公司的该项收入难以预
计，以实际发生数计算。
公司及控股子公司 将参照市场化水平定价，
为柜台市场关联方 但因客户对流动性的需
柜台市场转 公司所有关
客户持有的产品提 求受市场行情影响，因此 - - -
让交易 联方
供流动性而产生的 公司的该项收入难以预
收入。 计，以实际发生数计算。
将参照市场化水平定价， 易方达基金
由于所提供的托管及基 管理有限公 - 0.84 0.01
公司为关联方提供
托管及基金 金服务业务的产品规模 司
托管及基金服务业
服务业务 无法预计，因此公司该项
务所产生的收入。
收入难以预计，以实际发 其他关联方 - 127.48 0.78
生数计算。
吉林敖东及
公司关联方持有公 将参照市场水平定价，因
其一致行动 2.08 12.98 0.01
司及广发证券资产 公司受托关联方客户的
人
管理（广东）有限 资产规模以及根据管理
受托客户资 易方达基金
公司、广发期货有 业绩产生的收入尚不确
产管理业务 管理有限公 - - -
限公司等子公司管 定，且受行情影响波动较
收入 司
理的理财产品，产 大，因此公司的该项收入
生的管理费及其他 难以预计，以实际发生数
其他关联方 14.05 160.69 0.16
收入。 计算。
吉林敖东及
其一致行动 11.51 58.00 0.01
公司关联方持有广
人
发基金管理有限公
易方达基金
司发行的基金等理
管理有限公 2.79 17.78 0.00
投资 财产品，产生的管
产品以净值发行并参照 司
管理 理费及其他收入。
市场化水平收取管理费
其他关联方 130.93 790.47 0.09
基金产品等 等费用，具体收入金额取
管理费收入 决于市场行情和投资判 吉林敖东及
断，因此该项收入难以预 其一致行动 - 226.78 0.03
公司关联方持有广 计，以实际发生数计算。 人
发信德投资管理有
易方达基金
限公司管理的基金
管理有限公 - - -
等产品，产生的管
司
理费及其他收入。
其他关联方 - 1,671.80 0.19
公司及从事投资业 将参照市场化水平、根据 吉林敖东及
与关联方共
务的子公司根据日 相关协议确定投资金额， 其一致行动 - - -
同投资
常业务开展需要， 因业务发生及规模的不 人
54
与关联方共同设立 确定性，以实际发生数计
股权投资基金合伙 算。 注5
其他关联方 150,000.00 20,275.00 5.45
企业、投资相关企
业等。
注 1：上表关联方是指依据《深交所上市规则》和《中国证监会广东监管局关于进一步加强辖区证券公司关联交易监管有关
事项的通知（广东证监发〔2018〕77 号）》中所定义的关联法人及关联自然人。
注 2：2021 年公司日常关联交易预计发生情况详见公司于 2021 年 3 月 30 日披露的《关于预计公司 2021 年度日常关联/连交
易的公告》。
注 3：“吉林敖东及其一致行动人”指吉林敖东药业集团股份有限公司及其受同一主体控制或相互存在控制关系的其他关联人。
注 4：公司及控股子公司与关联方进行股票、债券、衍生品等各类证券和金融产品（不含关联方发行的基金等理财产品）的
交易包括发行认购、自营交易、回购与拆借（含利息）、股权投资等（不含《深交所上市规则》6.3.11 所列情形）。
注 5：2022 年 3 月 11 日，公司召开第十届董事会第二十二次会议审议通过了《关于广发信德投资管理有限公司、广发乾和投
资有限公司与中山公用环保产业投资有限公司共同投资的关联/连交易的议案》，详见公司于 2022 年 3 月 12 日披露的《关于
广发信德投资管理有限公司、广发乾和投资有限公司与中山公用环保产业投资有限公司共同投资的关联/连交易的公告》。
除上述预计日常关联交易以外，公司与关联方发生下列交易时，可按《深交所上市规则》
6.3.11及《广发证券关联交易管理制度》第三十八条的规定免于履行相关义务：
（1）一方以现金方式认购另一方公开发行的股票及其衍生品种、公司债券或者企业债券，
但提前确定的发行对象包含关联人的除外；
（2）一方作为承销团成员承销另一方公开发行的股票及其衍生品种、公司债券或者企业
债券；
（3）一方依据另一方股东大会决议领取股息、红利或者报酬；
（4）公司按与非关联人同等交易条件，向《深交所上市规则》第 6.3.3 条第三款第（二）
项至第（四）项规定的关联自然人提供产品和服务；
（5）深圳证券交易所认定的其他情形。
二、《深交所上市规则》项下主要关联方及关联关系介绍
吉林敖东药业集团股份有限公司（以下简称“吉林敖东”）法定代表人为李秀林，注册资
本为 11.63 亿元，经营范围包括：种植养殖、商业（国家专项控制、专营除外）；机械修理、
仓储；本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件（国家实行核定公司
经营的 12 种进口商品除外）进口；医药工业、医药商业、医药科研与开发；汽车租赁服务；
自有房地产经营活动。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动），住所
为“吉林省敦化市敖东大街 2158 号”。截至 2021 年 9 月 30 日，吉林敖东总资产 287.86 亿元，
55
归属于母公司股东的净资产 246.96 亿元；2021 年 1-9 月，吉林敖东营业收入 15.98 亿元，归属
于母公司股东的净利润 16.93 亿元。截至 2021 年 12 月 31 日，吉林敖东及其一致行动人持有
公司 A 股和 H 股占公司总股本的比例为 18.06%；公司董事李秀林先生担任吉林敖东的董事长、
法定代表人；吉林敖东符合《深交所上市规则》第 6.3.3 条第二款规定的关联关系情形，且同
时构成《香港上市规则》项下的关连人士。吉林敖东具有良好的履约能力和支付能力，不是失
信被执行人。
易方达基金管理有限公司（以下简称“易方达基金”）法定代表人为刘晓艳，注册资本为
1.32 亿元，经营范围包括：公开募集证券投资基金管理、基金销售、特定客户资产管理（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动），住所为“广东省珠海市横琴新区荣
粤道 188 号 6 层”。截至 2021 年 12 月 31 日，易方达基金总资产 230.69 亿元，归属于母公司
股东的净资产 124.92 亿元；2021 年度，易方达基金营业收入 145.57 亿元，归属于母公司股东
的净利润 45.39 亿元。截至 2021 年 12 月 31 日，公司持有易方达基金 22.65%的股权，为其并
列第一大股东；公司董事、公司总监秦力先生担任易方达基金的董事；易方达基金符合《深交
所上市规则》第 6.3.3 条第二款规定的关联关系情形，但不构成《香港上市规则》项下的关连
人士。易方达基金具有良好的履约能力和支付能力，不是失信被执行人。
三、2022年度《香港上市规则》项下日常关连交易的情况
对于符合《香港上市规则》定义的关连交易，公司严格按照《香港上市规则》和《广发证
券关联交易管理制度》的规定开展，履行相关决策及披露程序。
同时，公司与关连人士发生下列关连交易时，可按《香港上市规则》第十四A章及《广发
证券关联交易管理制度》第三十条的规定免于履行相关义务：
（1）符合最低豁免水平的交易；
（2）财务资助；
（3）上市集团公司发行新证券；
（4）在证券交易所买卖证券；
（5）上市集团公司回购证券；
（6）董事的服务合约及保险；
（7）购买或出售消费品或消费服务；
（8）共用行政管理服务；
56
（9）与被动投资者的联系人进行交易；及
（10）与附属公司层面的关连人士进行交易。
四、关联/连交易主要内容
（一）关联/连交易主要内容及定价原则
公司与各关联/连方之间发生的业务均遵循市场化的定价原则，公司主要业务及具体定价
原则如下：
1、证券承销、保荐、财务顾问收入：参照市场化水平及行业惯例定价；
2、经纪业务佣金收入：参照市场上同类交易服务的佣金费率定价；
3、融资融券、回购交易和放债业务（香港）利息收入：参照市场化水平定价；
4、期货业务佣金收入：参照市场上同类交易、咨询等服务的佣金费率定价；
5、基金等产品代销收入：按照基金公司发行产品时的统一销售政策收取；
6、证券和金融产品交易：按照市场行情、公允价值、产品净值等市场化水平定价；
7、发行收益凭证：参照市场化水平及行业惯例定价；
8、做市业务收入：参照市场化水平定价；
9、柜台市场转让交易收入：参照市场化水平定价；
10、托管及基金服务业务收入：参照市场化水平定价；
11、受托客户资产管理业务收入：参照市场化水平及行业惯例定价；
12、发行基金等理财产品收入：产品以净值发行并参照市场化水平收取管理费等相关费用；
13、共同投资：参照市场化水平、根据相关协议确定投资金额。
（二）关联/连交易协议签署情况
在年度日常关联/连交易预计范围内，关联/连交易实际发生时，公司将另行签订相关协议。
关联/连交易发生超出预计范围的，公司将按照相关内外部规定及时履行相应审批程序及信息
披露义务。
五、交易的目的和对公司的影响
1、公司拟进行的日常关联/连交易，均有利于公司在日常经营范围内拓展业务、增加盈利
机会；
2、相关关联/连交易具有可供参考的市场价格，公司拟以公允价格实施，不会损害公司及
57
中小股东利益；
3、相关关联/连交易不影响公司的独立性，公司主要业务没有因上述关联/连交易形成对关
联/连方的依赖。
六、独立董事的意见
独立董事对《关于预计公司2022年度日常关联/连交易的议案》发表了以下独立意见：
“1、相关日常关联/连交易拟以公允价格执行，不存在损害公司及中小股东利益的情况；
2、相关日常关联/连交易的开展有利于促进公司的业务增长，符合公司实际业务需要，
有利于公司的长远发展；
3、相关日常关联/连交易情况应根据《深圳证券交易所股票上市规则》和《香港联合交
易所有限公司证券上市规则》的有关规定，在公司年度报告和中期报告中予以披露；
4、同意《关于预计公司2022年度日常关联/连交易的议案》提交董事会审议。”
特此提请股东大会：
1、同意实施上述关联/连交易；并同意若上述关联/连交易构成《香港上市规则》项下的关
连交易，公司须遵照《香港上市规则》第十四A章的要求履行信息披露义务及有关审批程序；
2、提请股东大会授权董事会并同意董事会转授权经营管理层根据业务需要在预计2022年
日常关联/连交易的范围内，新签或者续签相关协议。
关联/连股东吉林敖东药业集团股份有限公司及其一致行动人、辽宁成大股份有限公司及
其一致行动人、中山公用事业集团股份有限公司及其一致行动人等对该议案须回避表决，亦不
得接受其他股东委托进行投票。
以上议案，请予以审议。
58
广发证券2021年度董事绩效考核和薪酬情况专项说明
各位股东：
2021 年，根据《公司法》《证券公司治理准则》等法律法规和《公司章程》《广发证券董
事、监事履职考核与薪酬管理办法》《广发证券经营管理层绩效考核与薪酬管理办法》的有关
规定，结合公司实际，参考行业标准，公司对董事 2021 年度履职情况进行了考核，并据此确
定了董事的薪酬。具体如下：
一、2021 年度董事履职考核与薪酬原则
根据《广发证券董事、监事履职考核与薪酬管理办法》的规定，公司对董事 2021 年度的
履职考核按照“董事的履职考核包括出席法定会议情况，在法定会议上的发言情况、是否受到
监管部门处分以及是否严重损害公司利益等方面”的原则进行。
公司非执行董事的薪酬为年度津贴，按月平均发放，由公司代扣代缴个人所得税。公司执
行董事的薪酬包括工资、奖金及福利，具体适用公司的人力资源管理制度及其他相关规定；适
用《广发证券经营管理层绩效考核与薪酬管理办法》的人员同时需依照该办法执行。
二、2021 年度董事履职考核程序
公司董事的履职考核由董事自评、董事会薪酬与考核委员会评价、董事会审议确定三部分
构成。董事会薪酬与考核委员会及董事会对每位董事履职情况进行审议时，当事董事应回避表
决。
公司执行董事的履职考核程序同时适用公司的人力资源管理制度及《广发证券经营管理层
绩效考核与薪酬管理办法》等其他相关规定。
三、2021 年度董事履职考核结果及薪酬
依照上述原则和程序，各位董事 2021 年度履职考核结果及薪酬具体如下：
（一）公司各位董事 2021 年度履职考核结果均为称职。
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（二）非执行董事年度薪酬采用津贴制，其中独立非执行董事年度津贴为 27 万元整（含
税）/年，在股东单位任职的非执行董事年度津贴为 18 万元整（含税）/年。上述津贴由公司
按月发放，代扣代缴个人所得税。非执行董事参加公司董事会会议、股东大会及与履行董事职
责发生的相关费用由公司承担。
（三）执行董事依照公司相关制度考核并确定薪酬。
以上报告，请予以听取。
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广发证券2021年度监事履职考核情况、薪酬情况专项说明
各位股东：
2021 年，根据《公司法》《证券公司治理准则》等法律法规和《公司章程》《董事、监事
履职考核与薪酬管理办法》和《监事长绩效考核与薪酬管理办法》的有关规定，结合公司实际，
参考行业标准，公司制定了《广发证券监事会对监事 2021 年度履职监督评价实施方案》，根据
实施方案对监事 2021 年度履职情况进行了考核，并据此确定了监事的薪酬。具体如下：
一、2021 年度监事履职考核原则
根据公司《董事、监事履职考核与薪酬管理办法》的规定，公司对监事 2021 年度的履职
考核按照“监事的履职考核包括出席法定会议情况，在法定会议上的发言情况、是否受到监管
部门处分以及是否严重损害公司利益等方面”的原则进行。
二、2021 年度监事履职考核的程序
公司监事的履职考核由监事自评、监事互评、监事会审议确定三部分构成。监事会对每位
监事履职情况进行审议时，当事监事应回避表决。
公司职工监事的考核及薪酬同时适用公司的人力资源管理制度及其他相关规定，同时，公
司职工监事还向全体职工代表进行了年度述职，并接受职工代表的民主评议。公司监事长并适
用《监事长绩效考核与薪酬管理办法》。
三、2021 年度监事履职考核结果及薪酬
依照上述原则和程序，按照《广发证券监事会对监事 2021 年度履职监督评价实施方案》，
公司对各位监事 2021 年度的履职考核结果和薪酬具体如下：
（一）公司各位监事 2021 年度履职考核结果均为称职。
（二）监事年度考核均为称职，享有相应的薪酬。非职工监事年度薪酬采用津贴制，非职
工监事津贴标准为 15 万元整（含税）/年。上述津贴由公司按月发放，代扣代缴个人所得税。
非职工监事参加公司监事会会议、列席董事会会议、出席股东大会及与履行监事职责发生的相
关费用由公司承担。
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（三）公司职工监事薪酬具体适用公司的人力资源管理制度及其他相关规定，监事长并适
用《监事长绩效考核与薪酬管理办法》。
以上报告，请予以听取。
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广发证券2021年度经营管理层履职情况、绩效考核情况、薪酬情况专
项说明
各位股东：
2021 年，根据《公司法》《证券公司治理准则》等法律法规和《公司章程》《广发证券董
事、监事履职考核与薪酬管理办法》《广发证券经营管理层绩效考核与薪酬管理办法》《广发证
券合规总监履职考核与薪酬管理办法》的有关规定，结合公司实际，参考行业标准，公司对经
营管理层 2021 年度履职情况进行了考核，并据此确定了经营管理层的薪酬。具体如下：
一、2021 年度经营管理层履职情况
2021 年度，公司经营管理层能够认真落实公司股东大会、董事会、监事会的各项决议，
勤勉尽责；积极推进、完成公司的各项工作计划和安排，执行有力；自觉规范执业行为，需回
避的事项及时申请回避，廉洁从业；不存在违反法律法规或公司制度规定的情形，也未发生损
害公司利益或股东权益的行为；经营管理层能切实履行其所承担的忠实义务和勤勉义务，维护
客户、员工和股东的合法权益。
二、2021 年度经营管理层考核情况
2021 年度，公司经营管理层的绩效考核程序按照公司的人力资源管理制度及《广发证券
经营管理层绩效考核与薪酬管理办法》等其他相关规定执行。关于对合规总监的履职考核，公
司按照监管规定及《广发证券经营管理层绩效考核与薪酬管理办法》《广发证券合规总监履职
考核与薪酬管理办法》等要求执行，并向广东证监局汇报。
三、2021 年度经营管理层薪酬情况
经营管理层的年度薪酬由基本薪酬和绩效薪酬两部分构成，其中，基本薪酬依照公司的人
力资源管理及薪酬制度确定；绩效薪酬分配方案已经独立董事发表独立意见，并经薪酬与考核
委员会出具书面意见，最终由董事会根据公司的综合经营状况及业绩核定。
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绩效薪酬的发放将按照《证券公司治理准则》的相关要求和公司相关规定执行。
以上报告，请予以听取。
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