2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券
及
2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券
2019 年度债权代理事务报告并
企业履约情况及偿债能力分析报告
发行人：
新兴铸管股份有限公司
主承销商：
天风证券股份有限公司
2020 年 6 月
致 2019 年新兴铸管股份有限公司绿色债券全体持有人：
鉴于：
1、新兴铸管股份有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)与天风
证券股份有限公司（以下简称“本公司”）签署了 2019 年新兴铸管
股份有限公司绿色债券（以下简称“本次债券”）的《债权代理协议》，
且该协议已生效。
2、根据《2019 年新兴铸管股份有限公司绿色债券募集说明书》
（以下简称“募集说明书”）的规定，2019 年新兴铸管股份有限公司
绿色债券（以下简称“本次债券”）已分两期分别于 2019 年 1 月 22 日
和 3 月 27 日发行完毕，本次债券全体持有人已同意委托天风证券股
份有限公司作为本次债券债权代理人，代理有关本次债券的相关债权
事务，在本次债券的存续期内向发行人提供相关后续服务。
本公司依据《募集说明书》、《债权代理协议》的约定履行主承
销商、债权代理人的职责。按照《国家发展改革委办公厅关于进一步
加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》（发改办财金〔2011〕
1765 号）文的有关规定，自本次债券发行完成之日起，本公司与发行
人进行接洽。为出具本报告，本公司对发行人 2019 年度的履约情况
及偿债能力进行了跟踪和分析。
本报告依据本公司对有关情况的调查、发行人或相关政府部门出
具的证明文件进行判断，对本公司履行债权代理人和主承销商职责期
间所了解的信息进行披露，并出具结论意见。
1
本公司未对本次债券的投资价值做出任何评价，也未对本次债券
的投资风险做出任何判断。本次债券的投资者应自行判断和承担投资
风险。
现将截至本报告出具之日的债权代理事项报告如下：
一、 本次债券基本要素
（一）2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券
1、债券名称：2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券（以
下简称“19 新兴绿色债 01”或“19 新兴 G1”）。
2、债券代码：1980010.IB（银行间市场）；111076.SZ（深交所）。
3、发行首日：2019 年 1 月 21 日。
4、债券发行总额：人民币 10.00 亿元。
5、债券期限：本期债券期限为 5 年，第 3 年末附设发行人调整
票面利率选择权和投资者回售选择权。
6、债券利率：本期债券采用固定利率，在存续期内前 3 年票面
年利率为 4.25%。在本期债券存续期的第 3 年末，如发行人行使调整
票面利率选择权，未被回售部分债券票面年利率为债券存续期前 3 年
票面年利率加上调基点（或减发行人下调的基点），调整幅度为 0 至
300 个基点(含本数，其中一个基点为 0.01%)，存续期后 2 年固定不
变。本期债券采用单利按年计息，不计复利。
7、计息期限：本期债券的计息期限自 2019 年 1 月 22 日起至 2024
年 1 月 21 日止。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的计
息期限自 2019 年 1 月 22 日起至 2022 年 1 月 21 日止。
2
8、债券担保：本期债券无担保。
9、信用级别：发行时经联合资信评估有限公司综合评定，发行
人主体长期信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+，评级展望
为稳定；根据联合资信评估有限公司 2019 年 5 月 29 日出具的《新兴
铸管股份有限公司跟踪评级报告》（联合[2019]1110 号）确定，新兴
铸管股份有限公司主体长期信用等级由 AA+调整至 AAA，本期债券
信用等级由 AA+调整至 AAA，评级展望为稳定。
10、主承销商：天风证券股份有限公司。
（二）2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券
1、债券名称：2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券（以
下简称“19 新兴绿色债 02”或“19 新兴 G2”）。
2、债券代码：1980089.IB（银行间市场）；111078.SZ（深交所）。
3、发行首日：2019 年 3 月 27 日。
4、债券发行总额：人民币 10.00 亿元。
5、债券期限：本期债券期限为 5 年，第 3 年末附设发行人调整
票面利率选择权和投资者回售选择权。
6、债券利率：本期债券采用固定利率，在存续期内前 3 年票面
年利率为 4.25%。在本期债券存续期的第 3 年末，如发行人行使调整
票面利率选择权，未被回售部分债券票面年利率为债券存续期前 3 年
票面年利率加上调基点（或减发行人下调的基点），调整幅度为 0 至
300 个基点(含本数，其中一个基点为 0.01%)，存续期后 2 年固定不
变。本期债券采用单利按年计息，不计复利。
3
7、计息期限：本期债券的计息期限自 2019 年 3 月 27 日起至 2024
年 3 月 26 日止。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的计
息期限自 2019 年 3 月 27 日起至 2022 年 3 月 26 日止。
8、债券担保：本期债券无担保。
9、信用级别：发行时经联合资信评估有限公司综合评定，发行
人主体长期信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+，评级展望
为稳定；根据联合资信评估有限公司 2019 年 5 月 29 日出具的《新兴
铸管股份有限公司跟踪评级报告》（联合[2019]1110 号）确定，新兴
铸管股份有限公司主体长期信用等级由 AA+调整至 AAA，本期债券
信用等级由 AA+调整至 AAA，评级展望为稳定。
10、主承销商：天风证券股份有限公司。
二、发行人履约情况
（一） 办理上市或交易流通情况
发行人已按照本次债券募集说明书的约定，在发行完毕后一个月
内向有关证券交易场所或其他主管部门申请本次债券上市或交易流
通。本次债券分别于 2019 年 1 月 25 日和 2019 年 4 月 2 日在银行间
市场上市流通，以下简称“19 新兴绿色债 01”和“19 新兴绿色债 02”，
证券代码为 1980010.IB 和 1980089.IB。分别于 2019 年 2 月 28 日和
2019 年 4 月 19 日在深圳证券交易所上市交易，以下简称“19 新兴
G1”和“19 新兴 G2”，证券代码为 111076.SZ 和 111078.SZ。
（二） 付息情况
“19 新兴绿色债 01”的付息日为 2020 年至 2024 年每年的 1 月
4
22 日；“19 新兴绿色债 02”的付息日为 2020 年至 2024 年每年的 3
月 27 日（如遇法定节假日或休息日，则付息工作顺延至其后第一个
工作日）。发行人 2019 年度无需付息。
（三） 募集资金使用情况
截至 2019 年 12 月 31 日，根据募集说明书约定，“19 新兴绿色
债 01”募集资金 10.00 亿元，其中 0.40 亿元用于“40MW 高温超高
压煤气发电工程项目”，1.50 亿元用于“芜湖新兴 65MW 煤气发电
项目”，3.10 亿元用于“2×58 孔焦炉技术改造工程项目”，5.00 亿
元用于补充营运资金；“19 新兴绿色债 02”募集资金 10.00 亿元，其
中 0.07 亿元用于“40MW 高温超高压煤气发电工程项目”，1.00 亿
元用于“芜湖新兴 65MW 煤气发电项目”，3.93 亿元用于“2×58 孔
焦炉技术改造工程项目”，5.00 亿元用于补充营运资金。
公司已按照本次债券募集说明书的要求对募集资金进行了使用。
截至本报告出具日，本次债券募集资金使用情况见下表：
单位：万元
本次已 已累计 年末尚 募集资 是否与募
募集 募集资 使用募 使用募 未使用 金专户 集说明书
债券名称
年份 金总额 集资金 集资金 募集资 运作情 承诺用途
总额 总额 金总额 况 一致
2019 年新兴铸
2019 运作
管股份有限公司 200,000 200,000 200,000 0 是
年 规范
绿色债券
合计 - 200,000 200,000 200,000 0 - -
（四） 发行人信息披露情况
1、中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）
5
发行人与本次债券相关的信息在中国债券信息网
（www.chinabond.com.cn）披露的相关文件及时间如下：
（1）2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券发行文件
（2019 年 1 月 14 日）；
（2）2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券申购文件
（2019 年 1 月 18 日）；
（3）2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券簿记建档发
行结果（2019 年 1 月 22 日）；
（4）新兴铸管股份有限公司关于子公司涉及诉讼（仲裁）的公告
（2019 年 2 月 1 日）；
（5）天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期新兴铸管股份有
限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报告（2019 年 2 月 1 日）；
（6）新兴铸管股份有限公司关于子公司涉及诉讼（仲裁）的公告
（2019 年 2 月 28 日）；
（7）天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期新兴铸管股份有
限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报告（2019 年 2 月 28
日）；
（8）2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券发行文件
（2019 年 3 月 19 日）；
（9）2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券申购文件
（2019 年 3 月 25 日）；
（10）2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券簿记建档发
行结果（2019 年 3 月 27 日）；
（11）新兴铸管股份有限公司 2018 年年度报告（2019 年 4 月 26
日）；
6
（12）新兴铸管股份有限公司跟踪评级报告（2019 年 5 月 30 日）；
（13）新兴铸管股份有限公司关于主体及相关债券信用评级发生
变化的公告（2019 年 6 月 3 日）；
（14）天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期（第二期）新兴
铸管股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报告（2019 年
6 月 3 日）；
（15）新兴铸管股份有限公司公司债券 2019 年半年度报告（2019
年 8 月 28 日）；
（16）天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期(第二期)新兴铸
管股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报告（2019 年
10 月 9 日）；
（17）新兴铸管股份有限公司关于公司涉及诉讼的公告（2019 年
10 月 9 日）；
（18）2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券 2020 年付
息公告（2020 年 1 月 16 日）；
（19）2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券 2020 年付
息公告（2020 年 3 月 23 日）。
（20）新兴铸管股份有限公司 2019 年年度报告（2020 年 6 月 8
日）
2、深圳交易所网站（www.szse.cn）
发行人与本次债券相关的信息在深圳证券交易所（www.szse.cn）
披露的相关文件及时间如下：
（1）19 新兴 G1：关于子公司涉及诉讼（仲裁）的公告（2019 年
1 月 29 日）；
7
（2）19 新兴 G1：天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期新
兴铸管股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报告（2019
年 2 月 2 日）；
（3）19 新兴 G1：2019 年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券
上市公告书（2019 年 2 月 25 日）；
（4）19 新兴 G1：关于子公司涉及诉讼（仲裁）的公告（2019 年
2 月 26 日）；
（5）19 新兴 G1：天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期新
兴铸管股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报告（2019
年 3 月 5 日）；
（6）19 新兴 G2：关于子公司涉及诉讼的公告（2019 年 4 月 8
日）；
（7）19 新兴 G1：天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期新
兴铸管股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报告（2019
年 4 月 15 日）；
（8）19 新兴 G2：2019 年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券
上市公告书（2019 年 4 月 17 日）；
（9）19 新兴 G2：关于子公司涉及诉讼（仲裁）的进展公告（2019
年 4 月 29 日）；
（10）19 新兴 G1：关于主体及相关债券信用评级发生变化的公告
（2019 年 5 月 30 日）；
（11）19 新兴 G2：关于主体及相关债券信用评级发生变化的公告
（2019 年 5 月 30 日）；
（12）19 新兴 G1：新兴铸管股份有限公司公司债券 2019 年跟踪
评级报告（绿色债）（2019 年 5 月 30 日）；
8
（13）19 新兴 G1：天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期(第
二期)新兴铸管股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报
告（2019 年 6 月 4 日）；
（14）19 新兴 G2：关于公司涉及诉讼的公告（2019 年 9 月 27
日）；
（15）19 新兴 G2：天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期（第
二期）新兴铸管股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报
告（2019 年 10 月 11 日）；
（16）19 新兴 G1：关于子公司涉及诉讼的公告（2020 年 1 月 3
日）；
（17）19 新兴 G1：天风证券股份有限公司关于 2019 年第一期(第
二期)新兴铸管股份有限公司绿色债券重大事项债权代理事务临时报
告（2020 年 1 月 9 日）；
（18）19 新兴 G1：绿色债券“19 新兴 G1”2020 年付息公告（2020
年 1 月 20 日）；
（19）19 新兴 G2：绿色债券“19 新兴 G2”2020 年付息公告（2020
年 3 月 23 日）。
三、发行人偿债能力
大华会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人 2019 年度的合并
财务报表进行了审计，并出具了“大华审字[2020]007302”号标准无
保留意见的审计报告。以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引
用自 2019 年审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发
行人完整的经审计的财务报告及其附注。
（一） 发行人偿债能力财务指标分析
合并资产负债表主要数据
9
单位：万元、%
2019 年度/末 2018 年度/末 同比 变动比例超 30%
项目 变动比 的原因
金额 占比 金额 占比
例
资产总计 4,956,403.37 100.00 5,183,616.87 100.00 -4.38 -
流动资产合计 2,351,744.42 47.45 2,666,970.81 51.45 -11.82 -
非流动资产总计 2,604,658.95 52.55 2,516,646.06 48.55 3.50 -
负债合计 2,720,996.29 100.00 3,012,935.42 100.00 -9.69 -
流动负债合计 2,070,376.09 76.09 2,519,523.96 83.62 -17.83 -
主要系发行人应付
非流动负债合计 650,620.20 23.91 493,411.46 16.38 31.86
债券大幅增加所致
所有者权益合计 2,235,407.08 100.00 2,170,681.45 100.00 2.98 -
发行人 2018-2019 年财务主要数据和指标
单位：（%）
同比变动
2019 年度/ 2018 年度/ 变动比例超 30%的
项目 比例
末 末 原因
（%）
1 流动比率 1.14 1.06 7.55 -
2 速动比率 0.88 0.83 6.02 -
3 资产负债率（%） 54.90 58.12 -5.54 -
4 EBITDA 全部债务占比 0.15 0.16 -6.25 -
5 利息保障倍数 4.46 5.47 -18.46 -
6 现金利息保障倍数 8.02 7.61 5.39 -
7 EBITDA 利息倍数 6.90 7.35 -6.12 -
8 贷款偿还率(%) 100.00 100.00 - -
9 利息偿付率(%) 100.00 100.00 - -
注：
1. 流动比率＝流动资产÷流动负债
2. 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债
3. 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
4. EBITDA 全部债务占比=EBITDA/全部债务
(1) EBITDA（息税摊销折旧前利润）=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折
旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销
(2) 全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付短期债券
+一年内到期的非流动负债
5. 利息保障倍数=息税前利润/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）
6. 现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所得税付现）/现金
利息支出
7. EBITDA 利息倍数= EBITDA/（资本化利息+计入财务费用的利息支出）
8. 贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
10
9. 利息偿付率=实际支付利息/应付利息
短期偿债指标方面，报告期末，发行人流动比率为 1.14 倍，同比
上升了 7.55%。发行人速动比率为 0.88 倍，同比上升了 6.02%。从短
期偿债指标来看，发行人 2019 年流动比率与速动比率均出现上升的
趋势，短期偿债能力有所增强。
长期偿债指标方面，报告期末，发行人资产负债率为 54.90%，同
比下降了 5.54%。发行人资产负债率属于正常水平，负债经营程度维
持在较为合理水平，属可控负债经营。
整体偿债指标方面，报告期末，发行人 EBITDA 全部债务占比同
比下降了 6.25%，利息保障倍数同比下降了 18.46%，现金利息保障倍
数同比上升了 5.39%，EBITDA 利息保障倍数同比下降了 6.12%。贷
款偿还率 100.00%。利息偿付率 100.00%。
总体而言，发行人偿债能力略有下降但整体较为稳定、负债水平
不高、负债结构较为合理，整体具备较强的偿债能力。发行人良好的
业务发展前景和盈利能力也为公司未来的债务偿还提供了良好的保
障。
（二） 盈利能力及现金流情况
发行人 2018-2019 年营业收入构成情况表
单位：万元、%
同比变动
项目 2019 年度/末 2018 年度/末 变动比例超 30%的原因
比例
营业收入 4,088,970.71 4,054,712.03 0.84 -
营业成本 3,515,363.35 3,328,826.80 5.60 -
主要系发行人营业成本
营业利润 203,276.99 337,587.53 -39.79 增长幅度高于营业收入
增长幅度
净利润 158,611.79 203,403.13 -22.02 -
11
发行人营业收入主要来源于钢铁、铸管及管铸件、分销等三大板
块。2019 年，三大板块业务收入分别为 2,020,729.30 万元、1,185,897.67
万元和 548,527.74 万元，占营业收入比重分别为 49.42%、29.00%和
13.41%。
总体而言，发行人近年来经营稳健、发展较快，营业收入相对稳
定，营业利润和净利润 2019 年度同比略有下降，但主要营运能力趋
势不变，可通过降低营业成本进一步提升盈利能力。预计公司在后续
经营中业务收入将不断增加，盈利能力有所增强。
（三） 发行人现金流情况
合并现金流量表主要数据
单位：万元、%
同比变
项目 2019 年度/末 2018 年度/末 变动比例超 30%的原因
动比例
经营活动产生的
312,832.89 375,264.39 -16.64 -
现金流量净额
主要系发行人购建固定资
投资活动产生的 产、无形资产和其他长期资
-64,551.34 -43,125.91 -49.68
现金流量净额 产支付的现金大幅增加所
致
筹资活动产生的
-164,203.19 -186,292.84 11.86 -
现金流量净额
现金及现金等价 主要系发行人投资活动现
84,019.50 146,965.62 -42.83
物净增加额 金流净额大幅减少所致
2018 年度和 2019 年度，发行人经营活动产生的现金流量净额分
别为 375,264.39 万元和 312,832.89 万元。2019 年，经营活动产生的
现金流量净额同比下降 16.64%。
2018 年度和 2019 年度，发行人投资活动产生的现金流量净额分
别为-43,125.91 万元和-64,551.34 万元。2019 年，发行人投资活动产
生的现金流量净额同比下降 49.68%。
12
2018 年度和 2019 年度，发行人筹资活动产生的现金流量净额分
别为-186,292.84 万元和-164,203.19 万元。2019 年，筹资活动产生的
现金流量净额同比上升 11.86%。2019 年，期末现金及现金等价物净
增加额同比下降 42.83%。
总体而言，发行人经营现金流量结构符合行业和发行人自身特点。
发行人投资活动产生的现金流出较高，投资活动现金流结构有所改善。
发行人筹资活动产生的现金流入较低。目前公司资金周转较为顺畅。
四、发行人已发行未兑付的债券和其他债务融资工具
除本次债券外，截至目前，发行人及其全资或控股子公司还存在
以下已发行尚未兑付的企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、
资产证券化产品、信托计划、保险债权计划等。
未兑付本金 发行期 发行利
债券名称或其他 发行规模
序号 发行品种 （亿元） 限 起止日 率
债务名称 （亿元）
（年） （%）
公司债
1 11 新兴 02 10.00 10.00 10 2011/3/18-2021/3/18 5.39
券
公司债
2 16 新兴 01 10.00 9.59 5 2016/6/30-2021/6/30 4.75
券
公司债
3 19 新兴 01 10.00 10.00 5 2019/7/17-2024/7/17 3.98
券
20 铸管股份
超短期
4 (疫情防控 6.00 6.00 0.74 2020/2/24-2020/11/20 2.89
融资券
债)SCP001
15 芜湖新兴 中期票
5 10.00 10.00 5 2015/11/13-2020/11/13 5.00
MTN001 据
19 新兴际华 资产证
6 ABN001 优先 券化产 3.49 3.49 2.73 2019/4/3-2021/12/23 6.30
A2 品
19 新兴际华 资产证
7 ABN001 优先 券化产 5.28 5.28 1.73 2019/4/3-2020/12/23 6.00
A1 品
19 新兴际华 资产证
8 0.55 0.14 2.73 2019/4/3-2021/12/23 -
ABN001 次 券化产
13
未兑付本金 发行期 发行利
债券名称或其他 发行规模
序号 发行品种 （亿元） 限 起止日 率
债务名称 （亿元）
（年） （%）
品
- 合 计 - 55.32 54.50 - - -
截至目前，发行人及其子公司已发行未兑付的债券及其他债务余
额为 54.50 亿元。
除上述列表外，截至本报告出具之日，发行人及其全资或控股子
公司不存在任何其他已发行尚未兑付的企业债券、公司债券、中期票
据、短期融资券、资产证券化产品、信托计划、保险债权计划等。
截至目前，发行人已发行的企业债券及其他债务未处于违约或者
延迟支付本息的状况。
五、或有事项
（一） 其他受限资产
截至 2019 末，公司受限资产的情况如下：
单位：万元
会计科目 2019 年度/末 受限原因
定期存款、保证金等抵
货币资金 147,165.49
押、质押或冻结的资金
固定资产 15,790.35 借款抵押
无形资产 13,465.43 借款抵押
长期股权投资 56,796.15 质押借款
质押存货开立银行承兑票
存货 3,762.69
据
合计 2,369,80.10 -
（二） 对外担保情况
截至 2019 年末，公司对外担保的情况如下表：
单位：万元，%
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被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日 担保是否已经履行完毕
sin sin solar capital limited
39,399.93 2019/7/8 2020/7/19 否
partnership
PT Megah Surya Pertiwi 567,96.15 2018/5/21 2025/5/21 否
芜湖皖新万汇置业有限责任
44,10.00 2018/7/31 2021/7/31 否
公司
芜湖皖新万汇置业有限责任
36,75.00 2019/1/15 2022/1/15 否
公司
六、总结
综上所述，发行人偿债能力较为稳定、负债水平不高、负债结构
较为合理，具备较强的偿债能力。发行人良好的业务发展前景和盈利
能力也为公司未来的债务偿还提供了良好的保障。总体而言，发行人
对本次债券本息具有良好的偿付能力。
以上情况，特此公告。
（以下无正文）
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