广东海印集团股份有限公司公告(2021) 证券代码:000861 证券简称:海印股份 公告编号:2021-75号 债券代码:127003 债券简称:海印转债 广东海印集团股份有限公司 关于深圳证券交易所对本公司关注函的回复公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整, 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东海印集团股份有限公司(以下简称“公司”)于 2021 年 12 月 8 日收到深圳证券交易所下发的《关于对广东海印集团股份有限公司 的关注函》(公司部关注函〔2021〕第 433 号)(以下简称《关注函》)。 公司收到《关注函》后,积极组织相关人员对《关注函》所涉及 的事项进行逐项复核,现就《关注函》中列示的关注事项作出以下书 面回复: 一、说明 2016 年收购友利玩具股权后,其向你公司分红情况, 以及你公司为其提供增资、借款、担保或其他支持情况。 回复: (一)友利玩具向公司分红情况 公司于 2016 年 9 月收购广州市番禺区友利玩具有限公司(以下 简称“友利玩具”)100%股权。截至 2016 年底友利玩具合并报表未分 配利润为-3,945.78 万元、母公司未分配利润为-4,216.99 万元。友利 玩具在公司持有期间一直处于弥补以前年度亏损过程中,2017 年至 2020 年度合计弥补以前年度亏损 3,383.33 万元,截至 2020 年 12 月 1 广东海印集团股份有限公司公告(2021) 31 日, 友利玩具合并报表未分配利润为-562.67 万元、母公司未分配 利润为-1,710.88 万元,由于没有可供分配的利润,在公司持有友利玩 具期间,友利玩具未向公司进行分红。 (二)公司对友利玩具借款、增资、担保或其他支持的情况 1、公司对友利玩具的借款情况 2016 年 9 月,公司以人民币 29,000 万元的价格收购友利玩具 100%股权并承担目标公司全部债权债务,具体为:以 11,200 万元收 购友利玩具 100%股权;承担友利玩具全部民间借贷 8,300 万元;承 担友利玩具金融机构借款 9,500 万元。 根据《股权转让协议》约定,公司分别于 2016 年 10 月、2017 年度向友利玩具支付 8,300 万、9,500 万元,用于偿还友利玩具收购 日时所有民间借贷和金融机构借贷,合计支付 17,800 万元。友利玩 具将上述 17,800 万元以对公司债务的形式记录在其他应付款科目中 并于 2017 年至 2019 年期间陆续将上述应付公司的债务归还至公司。 截至 2019 年 1 月,友利玩具已还清公司对其的借款。 2、公司对友利玩具的增资情况 2017 年 10 月 23 日,公司召开的第八届董事会第三十九次会议 审议通过《关于拟增资广州市番禺区友利玩具有限公司的议案》,同 意公司以 2017 年非公开发行公司债券的募集资金 1.8 亿元向友利玩 具增资。 2017 年 12 月,公司发行 2017 年非公开发行公司债券(二期), 债券简称 17 海印 02,债券代码 114280。该次募集资金为 1.5 亿元, 扣除发行费用后全部用于向全资子公司广州市番禺区友利玩具有限 2 广东海印集团股份有限公司公告(2021) 公司增资。同月,公司以现金形式对友利玩具增资 14,850 万元,增 资完成后,友利玩具注册资本由 1,452.7 万元增加至 16,302.7 万元。 除上述增资及根据《股权转让协议》约定向友利玩具提供借款外, 公司不存在为友利玩具提供担保及其他支持情况。 二、结合你公司收购友利玩具至今,其实现的净利润、本次交易 作价、前次收购的融资成本等情况,分析你公司持有友利玩具的收益 情况。 (一)自公司收购友利玩具后,友利玩具实现的净利润明细如下: 单位:万元 合 并 层面 投资 性 房 合 并 层 面 友 利 项 目 友利合并净利润① 地 产 计提 的折 旧② 影 响 的 净 利 润 (注) ①-② 2017 年 2-12 月 455.98 -601.86 -145.87 2018 年 1-12 月 1,220.25 -656.57 563.68 2019 年 1-12 月 921.96 -656.57 265.38 2020 年 1-12 月 748.59 -656.57 92.02 2021 年 1-9 月 502.15 -492.43 9.72 合计 3,848.93 -3,064.00 784.93 注:基于非同一控制下收购合并,友利玩具投资性房地产评估增 值 12,644.51 万元,合并层面每期折旧 54.71 万元。 自友利玩具纳入公司合并范围至 2021 年 9 月 30 日期间累计增加 公司合并财务报表净利润 784.93 万元、2021 年 10 月增加公司合并财 务报表净利润 24.07 万元(该数据未经审计)。 (二)本次交易作价、前次收购的融资成本情况及收益情况 本次友利玩具股权交易价格为 32,000 万元,该价格是交易双方综 3 广东海印集团股份有限公司公告(2021) 合参考友利玩具的经营情况、同区位可比物业出售价格、评估机构预 估值等因素协商确定。 为支付收购友利玩具所需股权转让款及债务清偿款,公司于 2017 年 4 月向中国银行申请贷款 17,309 万元,使用期限从 2016 年 10 月 至 2018 年 12 月,年利率为 5.39%,贷款使用期间产生利息约 807.08 万元。 (三)公司持有友利玩具的收益情况 综上所述,公司收购友利的初始成本为 11,200 万元,综合考虑 公司在 2017 年对其的增资、友利玩具在 2017 年至 2021 年期间的盈 利情况,本次股权转让预计产生收益约 5,141 万元,公司持有友利玩 具期间合计取得收益约为 5950 万元(具体数据以会计师事务所年度 审计报告为准)。 三、结合前述问题以及友利玩具经营情况、同行业可比上市公司 或可比交易标的估值情况等,说明收购和出售友利玩具交易定价差异 的原因及合理性,本次股权转让的作价依据及公允性,并进一步说明 本次交易是否有利于保护上市公司利益和中小股东的合法权益。 (一)两次交易的基本情况 2016 年 9 月 28 日,公司与友利玩具及其原始股东徐广建、潘光 宗和实际控制人李朝晖签订《股权转让协议》,以人民币 29,000 万 元价格收购友利玩具 100%股权并承担目标公司全部债权债务。该次 以交易双方对友利玩具现有经营情况作为判断依据。 具体交易方案如下: 1、以 11200 万元收购友利玩具 100%股权; 4 广东海印集团股份有限公司公告(2021) 2、承担目标公司全部民间借贷 8,300 万元。 3、承担目标公司金融机构借款 9,500 万元。 2021 年 12 月 7 日,为进一步聚焦公司主业,优化资源配置,提 升公司质量,公司与广州宝享投资有限公司(以下简称“广州宝享投 资”)签订《股权转让协议》,公司拟以 32,000 万元价格向广州宝 享投资转让友利玩具 100%股权。该事项尚需经 2021 年第四次临时股 东大会审议通过。本次交易作价公司参考了友利玩具的经营情况、周 边可比物业的出售情况、预估值等情况,经双方协商确定。 (二)交易时点不同,友利玩具在经营期间盈利改善 上述两次交易的定价均由相关交易双方经商业谈判后协商确定, 存在一定的差异。定价差异具有合理性,具体原因如下: 2016 年公司收购友利玩具后,公司通过发挥在商业领域丰富的 运营管理经验、派驻优秀商业运营团队,大幅改善友利玩具的盈利能 力。友利玩具净资产由收购前 2015 年末-4090.68 万元上升至 2020 年 末 16671.55 万元,增幅 4174.42%;净利润由 2015 年度-398 万元提 升至 2020 年度 748 万元,增幅 287.94%。友利玩具在公司经营管理 下营业收入稳步增长。 单位:元 科目 收购前 出售时 2015 年 2016 年 7 月 31 日 2020 年 2021 年 9 月 30 日 (未经审计) (未经审计) (已经审计) (已经审计) 营业收入 23,858,399.26 16,989,770.69 31,026,316.84 23,387,678.86 净利润 -3,985,500.06 1,611,525.04 7,485,896.98 5,021,541.55 总资产 165,276,050.61 165,513,237.87 204,560,944.55 209,419,373.80 净资产 -40,906,798.91 -39,295,273.87 166,715,494.86 171,737,036.41 (三)周边可比交易标的情况 5 广东海印集团股份有限公司公告(2021) 友利玩具的核心资产为旗下子公司广州友利电子商务产业园有 限公司运营管理的友利电商园。友利电商园园区占地近 20,000 ㎡, 总建筑面积(自建)约 54,000 ㎡。 公司在经过对市场及行业的了解和分析,相关股权交易价格的公 开市场资料不充分,在同行业内无规模相当的周边地区可比交易标的 估值情况。公司参考同位于广州市番禺区的清华科技园广州创新基 地。该产业园的产权年限为 40 年,园区总占地面积为 1300 亩,建筑 面积 : 840000 ㎡ ,最新售 价为 9000 元 /㎡ (数据 来源于房 天下 https://gz.newhouse.fang.com/)。 鉴于友利电商园产权年限为 50 年,使用年限已超 20 年,考虑到 建筑折旧、硬件设施老化等因素,公司转让价格与市场相同区位产业 园的出售价格相比存在一定程度的合理折价。 (四)评估公司出具的资产评估报告 公司在项目谈判期间已委托具有从事证券、期货相关业务资格的 北京北方亚事资产评估事务所(特殊普通合伙)(以下简称“北方亚 事评估”)对标的资产进行评估。 在出具正式评估报告前,北方亚事评估已根据友利玩具的资产、 经营收益等情况对友利玩具 100%股权价值初步预估,预估值为 3.25 亿元。公司以此作为交易双方协商定价的参考依据之一。 近日,北方亚事评估出具了《广东海印集团股份有限公司拟进行 股权转让所涉及的广州市番禺区友利玩具有限公司股东全部权益项 目资产评估报告》【北方亚事评报字[2021]第 01-1005 号】(以下简 称“《资产评估报告》”),评估情况具体如下: 6 广东海印集团股份有限公司公告(2021) 1、评估对象和评估范围:评估对象为友利玩具公司股东全部权 益。评估范围为友利玩具公司经审计后资产负债表所反映的全部资产 及相关负债。具体包括:流动资产、非流动资产、流动负债。 2、评估基准日:2021 年 9 月 30 日。 3、评估方法:资产基础法和收益法。 4、评估结论:采用资产基础法和收益法得到友利玩具公司在评 估基准日的股东全部权益价值的市场价值分别为 32,283.42 万元和 31,790.00 万元。采用资产基础法评估的企业股东全部权益价值比采 用收益法评估的企业股东全部权益价值高 493.42 万元。 友利玩具公司主要经营模式为房屋租赁及提供相关物业管理服 务等,主要资产为其持有的投资性房地产,整体收益法主要从企业经 营角度考虑,依据企业的未来盈利能力,并通过现金流折现测算得到 股东全部权益价值,采用企业的自由现金流量作为评估对象经营资产 的收益指标,按照收益额与折现率口径一致的原则,对应的折现率选 取加权平均资本成本;而资产基础法中对投资性房地产采用收益法进 行的测算,主要将投资性房地产作为一个单项资产进行考虑,以投资 性房地产客观的预期净现金收益为收益指标,折现率选用安全利率加 风险调整值法测算,并结合构成企业的各种要素资产的评估价值加总 减去负债评估价值求得企业价值,因此两种评估方法存在一定差异。 考虑到资产基础法从各项资产重置的角度,基本反映了各项资产 的公平市场价值,从评估方法的适用性、可获取资料的充分性来看, 资产基础法评估结果能够比较客观反映友利玩具公司的价值。因此本 次评估以资产基础法的评估结果作为最终评估结论。 7 广东海印集团股份有限公司公告(2021) 故本次评估采用资产基础法评估结果作为本次评估的最终评估 结论。即:友利玩具公司股东全部权益价值为 32,283.42 万元。 (五)定价差异的合理性 本次交易时,友利玩具盈利情况良好,业务发展具有较高的确定 性,市场格局较为明朗。本次交易定价是双方综合友利玩具两次交易 时的经营情况、同区位可比物业的出售价格以及北方亚事评估所作的 预评估值等因素共同协商确定的。定价的依据具有公允性、合理性, 保证了公司的合理投资收益,有效维护了公司及股东的利益。 (六)本次交易定价不存在损害上市公司利益的情形 综上所述,本次交易价格为 3.2 亿元,主要参考了友利玩具的业 务和未来盈利情况、周边可比物业出售情况、评估预估值等因素并经 双方协商确定,符合法律法规的规定。根据北京亚事评估出具的《资 产评估报告》,友利玩具 100%股权对应的估值为 32,283.42 万元,评 估价值合理反映其市场价值情况。本次交易价格按照市场化原则确 定,价格公允,体现了公司持有友利玩具期间实现的经营效益,不存 在损害上市公司利益的情形。 特此公告 广东海印集团股份有限公司 董事会 二〇二一年十二月十四日 8