大华会计师事务所（特殊普通合伙）
关于深圳证券交易所《关于对广东东方
锆业科技股份有限公司 2021 年年报的
问询函》的回复
大华核字[2022]009666 号
大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 )
Da Hua Certified Public Accountants（Special General Partnership）
大华会计师事务所（特殊普通合伙）
关于深圳证券交易所《关于对广东东方锆业科技股份有限公
司 2021 年年报的问询函》的回复
目 录 页 次
一、 大华会计师事务所（特殊普通合伙）关于深圳 1-39
证券交易所《关于对广东东方锆业科技股份有
限公司 2021 年年报的问询函》的回复
大华会计师事务所（特殊普通合伙）
北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 [100039]
电话：86 (10) 5835 0011 传真：86 (10) 5835 0006
www.dahua-cpa.com
大 华 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ）
关 于 深 圳 证 券 交 易 所 《 关 于 对 广 东 东 方
锆 业 科 技 股 份 有 限 公 司 2021 年 年 报 的 问
询 函 》 的 回 复
大华核字[2022]009666 号
深圳证券交易所上市公司管理部：
我所接受委托，对广东东方锆业科技股份有限公司（以下简称“公
司”或“东方锆业”）2021 年度财务报表进行了审计，公司于 2022
年 5 月 9 日收到贵部发来《关于对广东东方锆业科技股份有限公司
2021 年年报的问询函》（公司部年报问询函[2022]第 210 号，以下
简称“问询函”）。根据问询函的相关要求，现将有关问题回复如下：
一、【问询函问题 2】
问题 2：你公司报告期收购焦作市维纳科技有限公司（以下简称
“维纳科技”）形成商誉 0.23 亿元。请说明维纳科技实际净利润与
收购时采用收益法评估的预测净利润是否存在较大差异，说明商誉减
值测试的具体过程，结合上述情况说明商誉是否需进行减值及原因。
请年审机构核查并发表明确意见。
回复：
第1页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
（一）请说明维纳科技实际净利润与收购时采用收益法评估的预
测净利润是否存在较大差异。
2021 年 4-12 月，维纳科技实现净利润 3,446.25 万元，收购时
采用收益法评估预测 4-12 月份的净利润为 1,416.65 万元，差异
2,029.60 万元。
差异的主要原因：一方面 2021 年 7 月份维纳科技租赁龙佰集团
氯氧化锆、二氧化锆生产线（氯氧化锆年产能 16000 吨，二锆年产能
1600 吨），新增产品销售氯氧化锆 7,897 吨、二氧化锆 238 吨，产
生净利润 1,472.53 万元；另一方面 2021 年第二季度锆行业市场回暖，
氧化锆等产品供不应求，销售价格上涨导致比预期净利润增加 557.07
万元。
（二）说明商誉减值测试的具体过程，结合上述情况说明商誉是
否需进行减值及原因。
公司委托银信资产评估有限公司对合并维纳科技形成的商誉相
关资产组进行了资产负债表日的减值测试，并出具银信评报字（2022）
沪第 0397 号评估报告。现将减值测试具体情况说明如下：
1、主要假设和前提
（1）委估资产组必须按既定用途继续被使用，收益期限可以确
定；
（2）委估资产组与经营收益之间存在稳定的关系；
（3）未来的经营收益可以正确预测计量；
（4）与预期收益相关的风险报酬能被估算计量。
2、减值测算方法
根据企业会计准则的相关规定，资产（组）存在减值迹象的，应
当估计其可收回金额，然后将所估计的资产收回金额与其账面价值相
第2页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
比较，以确定资产是否发生了减值，以及是否需要计提资产减值准备
并确认相应的减值损失。同时规定，企业在对包含商誉的相关资产组
或资产组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合
存在减值迹象的，应当按照以下步骤处理：首先对不包含商誉的资产
组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价
值相比较，确认相应的减值损失；然后再对包含商誉的资产组或者资
产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组合的账面
价值（包括所分摊的商誉账面价值部分）与其可收回金额，如相关资
产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面值的，应该就其差额确
认减值、损失，减值损失金额应当首先抵减分摊至资产组或者资产组
组合商誉的账面价值；再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的
其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面
价值。因此，商誉减值测试需要对与商誉相关的各项资产可收回金额
（其公允价值减去处置费用后的净额与预计未来现金净流量的现值
两者之间孰高）的确定。
由于资产组不存在销售协议，当地也不存在资产活跃市场，无法
估计资产组的公允价值减去处置费用后的净额来估计可收回金额，故
本次以委估资产组预计未来现金流量的现值作为其可收回金额，即采
用收益法进行测算。
资产组预计未来现金流量的现值，按照资产组在持续使用过程中
和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进
行折现后的金额加以确定。
3、测算过程
本次商誉减值测试将被测试对象认定为一个完整的资产组，按企
业整体资产评估的思路，采用现金流折现方法确定其价值。
第3页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
现金流量折现法是通过将未来预期净现金流量折算为现值，确定
资产组的可收回金额的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来
的预期的净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值。
本次测试以剔除非经营性资产及负债、付息负债后的财务报表为
基础，采用的未来经营性现金流为企业自由现金流模型。
（1）计算公式
式中：P：经营性资产价值；
Ri——评估对象未来第 i 年的经营净现金流；
r——折现率；
n——产权持有人的未来经营期。
（2）参数的选择
①经营净现金流
本次测试使用经营净现金流作为经营性资产的收益指标。
经营净现金流=息税前利润+折旧及摊销-资本性支出-营运资本
增加额
息税前利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管
理费用-研发费用
②折现率
根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》及《会计监管风险提
示第 8 号——商誉减值》相关规定，对折现率预测时，应与相应的宏
观、行业、地域、特定市场、特定市场主体的风险因素相匹配，应与
未来现金净流量均一致采用税前口径。
根据上述规定，本次测试采用经营净现金流作为收益预测指标，
对未来现金净流量预测时，应以资产的当前状况为基础，以税前口径
第4页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
为预测依据。预计资产的未来现金流量也不应当包括筹资活动产生的
现金流入或者流出以及与所得税收付有关的现金流量，根据配比原
则，本次测试采用加权平均资本成本（WACC）作为折现率r，再将税
后折现率换算为税前折现率R，即r/（1-T）。
折现率r计算公式如下：
WACC=Ke×E/(D+E)+Kd×D/(D+E)×(1－t)
其中：E 为权益的市场价值；
D 为债务的市场价值；
Ke 为权益资本成本；
Kd 为债务资本成本；
t 为被评估企业的所得税率；
D/E：根据目标资本结构估计的被评估企业的债务与股权比率
Ke=Rf1+Beta×ERP+Rc
式中：Ke 为权益资本成本；
Rf1 为目前的无风险利率；
Beta 为权益的系统风险系数；
ERP 为市场风险溢价；
Rc 为公司个别风险超额回报率；
（3）详细预测期和收益期
根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》及《会计监管风险提
示第 8 号——商誉减值》相关规定，在确定未来现金净流量的预测期
时，应建立在经管理层批准的最近财务预算或预测数据基础上，原则
上最多涵盖 5 年。
在确定相关资产组或资产组组合的未来现金净流量的预测期时，
还应考虑相关资产组或资产组组合所包含的主要固定资产、无形资产
的剩余可使用年限，不应存在显著差异。
本次测试时在对企业收入成本结构、资本结构、资本性支出、投
第5页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
资收益和风险水平等综合分析的基础上，结合宏观政策、行业周期等
因素合理确定详细预测期为 2022 至 2026 年末，收益期为无限期。
截止 2021 年 12 月 31 日，在相关假设和限定条件下，经采用收
益法评估，维纳科技商誉所在资产组可收回金额 82,800.00 万元，高
于商誉所在资产组对应的资产账面值 10,268.75 万元，未发生减值迹
象，无需计提减值准备。
（三）会计师的核查程序和核查意见
1、核查程序：
（1）获取银信资产评估有限公司出具的评估报告，并查看商誉
减值测试具体过程，包括不限于商誉减值测试主要假设与参数、测试
方法。
（2）与评估专家讨论评估参数和方法等事项的选取和确认。
2、核查意见
经核查，我们认为：东方锆业 2021 年对维纳科技评估涉及的主
要假设与参数合理，测试方法、测试过程符合相关规定，未计提商誉
减值合理。
二、【问询函问题 3】
问题 3：你公司子公司铭瑞锆业有限公司（以下简称“铭瑞锆业”）
近三年分别实现营业收入 203.23 万元、122.85 万元、115.98 万元，
分别实现净利润-9,191.44 万元、2,670.72 万元、-46.54 万元。请
结合铭瑞锆业的业务开展情况，收入与利润来源说明其近三年业绩波
动较大的原因与合理性。请年审机构核查并发表明确意见。
回复：
（一）请结合铭瑞锆业的业务开展情况，收入与利润来源说明其
第6页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
近三年业绩波动较大的原因与合理性。
1、铭瑞锆业的业务开展情况
铭瑞锆业主营业务为锆及其他矿产的勘探、开采、加工和销售。
公司于 2010 年 10 月完成了对Mindarie（明达里）项目的收购，并于
2011 年初组建铭瑞锆业团队，开始对明达里项目的重启工作。2012
年，锆英砂的市场价格曾上涨至 2500 美元/吨，但 2015 年锆英砂价
格下跌至 900 美元/吨，在完成Mindarie C矿脉的开采后，需要将初
选厂移动至数公里外的Mercunda 开采区域，公司根据当时的市场状
况，决定项目进入停产维护状态，并一直维持至 2021 年。
自龙佰集团成为公司控股股东之后，公司资本实力得到显著增
强；同时考虑到未来几年海外锆英砂主要矿山将面临枯竭、减产的趋
势，锆行业的高景气度有望延续。为盘活公司现有锆业资源并拓宽原
材料供应渠道，公司决定重启铭瑞锆业Mindarie 项目。2021 年 6 月
22 日，公司第七届董事会第二十三次会议审议通过了《关于重启铭
瑞锆业 Mindarie 项目的议案》，目前铭瑞锆业业务处于重启准备阶
段。
2、铭瑞锆业净利润的主要来源
铭瑞锆业 2019 年度至 2021 年度实现净利润分别为-9,191.44 万
元、2,670.72 万元、-46.54 万元。铭瑞锆业 2019 年度至 2021 年度
的净利润形成情况及变动情况如下表：
单位：万元；%
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度
营业收入 115.98 122.85 203.23
减：管理费用 892.31 1,426.94 804.21
财务费用 689.07 -818.49 1,732.88
加：投资收益（损失以“－”号填列） 1,413.76 3,344.10 2,032.07
信用减值损失（损失以“-”号填列） 0.23 4.57 185.38
资产减值损失（损失以“-”号填列） -187.57 -8,801.81
第7页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度
资产处置收益（损失以“-”号填列） 4.88 -4.78 -273.22
净利润（净亏损以“-”号填列） -46.54 2,670.72 -9,191.44
续上表：
2021VS2020 2021VS2020 2020VS2019 2020VS2019
项目
变动额 变动比例（%） 变动额 变动比例（%）
营业收入 -6.87 -5.59 -80.38 -39.55
减：管理费用 -534.63 -37.47 622.73 77.43
财务费用 1,507.56 -184.19 -2,551.37 -147.23
加：投资收益（损失以“－”号填列） -1,930.34 -57.72 1,312.03 64.57
信用减值损失（损失以“-”号填列） -4.34 -94.97 -180.81 -97.53
资产减值损失（损失以“-”号填列） 187.57 -100.00 8,614.24 -97.87
资产处置收益（损失以“-”号填列） 9.66 -202.09 268.44 -98.25
净利润（净亏损以“-”号填列） -2,717.26 -101.74 11,862.16 -129.06
（1）收入的主要来源
近三年，铭瑞锆业的收入主要来源于收取的代管母公司澳洲东锆
管理费收入和WIM150 JV项目管理费收入。其中代管澳洲东锆管理费
按照每月 1.5 万澳币向澳洲东锆收取（澳洲东锆合并报表已抵消），
WIM150 JV项目管理费按照每月 0.5 万澳币收取。
（2）利润的主要来源
①铭瑞锆业的财务费用情况
铭瑞锆业 2021 年度、2020 年度、2019 年度的财务费用为 689.07
万元、-818.49 万元、1,732.88 万元，主要为利息支出和汇兑净损益。
利息支出为铭瑞锆业对外借款的利息支出。
②铭瑞锆业的投资收益情况
铭瑞锆业 2021 年度、2020 年度、2019 年度的投资收益为 1,413.76
万元、3,344.10 万元、2,032.07 万元，系对Image按照权益法核算确
认的长期股权投资投资收益以及处置收益。明细如下：
单位：万元
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度
第8页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度
权益法核算的长期股权投资收益 1,413.76 2,186.74 2,032.07
处置长期股权投资产生的投资收益 1,157.36
合计 1,413.76 3,344.10 2,032.07
2、铭瑞锆业近三年业绩波动较大的原因与合理性
铭瑞锆业 2019 年度至 2021 年度实现净利润分别为-9,191.44 万
元、2,670.72 万元、-46.54 万元。2020 年较 2019 年增长 129.06%，
2021 年较 2020 年下降 101.74%，波动幅度较大。净利润变化较大的
主要原因为：一是 2019 年度资产减值损失的计提 8,801.81 万元，与
2020 年度和 2021 年度资产减值损失差异较大；二是 2020 年度和 2021
年度财务费用较 2019 年度大幅下降；三是 2019 年至 2021 年度投资
收益变动较大。
（1）资产减值损失
铭瑞锆业 2021 年度、2020 年度、2019 年度的资产减值损失为
0.00 万元、-187.57 万元、-8,801.81 万元、其中 2019 年度计提资
产减值损失 8,801.81 万元，与 2020 年度和 2021 年度资产减值损失
差异较大，主要系固定资产减值损失 6,370.71 万元，无形资产减值
损失 2,525.92 万元等。关于 2019 年度其计提大额资产减值损失的具
体情况如下：
①固定资产减值损失
2019 年，铭瑞锆业对其位于明达里矿区的干选设备等固定资产
计提了全额减值准备，折合人民币 6,370.71 万元，具体原因如下：
铭瑞锆业明达里矿区于 2015 年停产，部分矿区资产（主要为湿
选设备等）已销售给Image，剩余固定资产主要为干选设备等。铭瑞
锆业 2016 年与Image签订的资产交易中约定，Image在成交日起 3 年
内（后经协商延期 1 年）享有以 1,200 万澳元购买铭瑞锆业明达里矿
区干选设备的期权。干选设备的用途是将经湿选后获取的锆中矿进一
第9页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
步分离为锆英砂、钛矿砂、金红石等。铭瑞锆业管理层与Image沟通
后认为，综合考量了当前市场行情、澳大利亚当地水、电、人工成本
及湿选厂搬迁费用等因素，Image直接向中国销售锆中矿的经济效益
高于在澳大利亚境内进一步加工锆中矿的效益，因此Image放弃行权
的可能性较大。因此，铭瑞锆业董事会决议采纳首席执行官对干选设
备等资产全额计提减值准备的建议。
铭瑞锆业委托矿业评估师John S Dunlop对拟计提减值准备的资
产进行了评估。经John S Dunlop评估，除Image外该干选设备无其他
潜在买家报价，且Image的购买期权又已到期，Image没有行权，因此
该干选设备的可收回金额为 0。故铭瑞锆业对该项固定资产全额计提
了减值准备。
②无形资产减值损失
2019 年，铭瑞锆业对其在南澳大利亚州拥有的 7 项探矿权资产
全额计提了资产减值准备，折合人民币 2,525.92 万元。
铭瑞锆业所计提减值准备的无形资产为探矿权，该探矿权系向澳
大利亚当地相关政府申请取得，并非从其他公司（或主体）受让所得，
在取得时未对其评估。铭瑞锆业账面所载的无形资产——探矿权主要
系对应矿区符合资本化条件的累计勘探支出，通过对矿区的持续勘探
确认达到开采条件并取得采矿许可尚需较大后续支出。
根据澳洲政府规定，勘探权证需要每年支付勘探区域打孔、取样
检测等费用，铭瑞锆业探矿权资产主要为已资本化的勘探支出，符合
企业会计准则的相关规定。具体会计政策如下：
一年后仍未能确定是否发现探明经济可采储量，同时满足下列条
件的，将勘探的资本化支出继续暂时资本化，否则计入当期损益：（1）
该勘探已发现足够数量的储量，但要确定其是否属于探明经济可采储
第 10 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
量，还需要实施进一步的勘探活动；（2）进一步的勘探活动已在实
施中或已有明确计划并即将实施。
铭瑞锆业持有约 4000 平方公里的勘探权，包括EL5357，EL5222，
EL5358，EL5223，EL5321，EL4948，EL4947。2019 年末，结合对当
时行业形势的判断、预计开采成本以及铭瑞锆业自身财务状况等多方
面因素，铭瑞锆业管理层认为继续实施勘探的经济效益较低，决定停
止勘探。
铭瑞锆业委托矿业评估师John S Dunlop对拟计提减值准备的资
产进行了评估。经矿业评估师John S Dunlop评估，由于预计以后年
度勘探支出将无法满足澳大利亚政府对维持探矿权的最低要求，且无
潜在买家及报价，因此评估师认为探矿权的清算价值为 0。故铭瑞锆
业 2019 年对该 7 项探矿权全额计提了减值准备。
2、财务费用
铭瑞锆业 2021 年度、2020 年度、2019 年度的财务费用分别为
689.07 万元、-818.49 万元、1,732.88 万元，2021 年度和 2020 年度
较 2019 年度财务费用大幅下降的原因主要系利息支出的下降。得益
于有息负债的有序偿还，铭瑞锆业 2021 年度和 2020 年度利息支出较
2019 年度大幅下降。
3、投资收益
铭瑞锆业 2021 年度、2020 年度、2019 年度的投资收益分别为
1,413.76 万元、3,344.10 万元、2,032.07 万元，2020 年度较 2019
年度和 2021 年度金额较高的原因系 2020 年度处置长期股权投资
IMAGE RESOURCES NL部分股权产生的投资收益 1,157.36 万元。除此
因素外，2019 年度至 2021 年度投资收益的变动主要系对IMAGE
RESOURCES NL按照权益法核算，IMAGE RESOURCES NL净利润波动导致
第 11 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
权益法确认的长期股权投资收益波动所致。
综上，铭瑞锆业近三年净利润的波动合理有据，符合铭瑞锆业实
际情况。
（二）会计师的核查程序和核查意见
1、核查程序：
（1）访谈公司相关人员，了解铭瑞锆业的经营情况、公司战略
方向等相关情况。
（2）分析复核铭瑞锆业的财务报表，确认净利润来源及净资产
为负的原因。
（3）分析比较铭瑞锆业的财务报表，确认净利润变动较大的原
因。
2、核查意见
经核查，我们认为：铭瑞锆业净利润真实可靠，净利润波动较大
符合真实情况。
三、【问询函问题 4】
问题 4：你公司 2020 年、2021 年其他符合非经常性损益定义的
损益项目发生额分别为 0.12 亿元、0.37 亿元。请列示项目明细，并
说明符合非经常性损益定义的原因及合理性。请年审机构核查并发表
明确意见。
回复：
（一）请列示项目明细，并说明符合非经常性损益定义的原因及
合理性。
2020 年、2021 年其他符合非经常性损益定义的损益项目发生额
0.12 亿元、0.37 亿元为处置长期股权投资产生的投资收益。公司子
第 12 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
公司铭瑞锆业 2020 年度处置参股公司IMAGE RESOURCES NL部分股权
确认投资收益 0.12 亿元，公司 2021 年度处置子公司朝阳东锆新材料
有限公司（以下简称“朝阳东锆”）确认投资收益 0.37 亿元。
中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号《中国证券监督管理
委员会公开发行证券的公司信息披露规范问答第 1 号—非经常性损
益》的相关规定如下：
“一、非经常性损益的定义
非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正
常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公
司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损
益。”
根据上述规定，公司及子公司对朝阳东锆和IMAGE RESOURCES NL
股权处置与公司正常经营业务无直接关系，符合非经常性损益定义。
（二）会计师的核查程序和核查意见
1、核查程序：
（1）了解非经常性损益的相关政策文件。
（2）分析复核公司的非经常性损益列示，确认非经常性损益列
示是否正确合理。
2、核查意见
经核查，我们认为：东方锆业 2020 年、2021 年其他符合非经常
性损益定义，金额列示正确合理。
四、【问询函问题 5】
问题 5：你公司 2021 年实现营业收入 12.86 亿元。
（1）请结合你公司业务开展情况及未来发展规划等说明重矿物
第 13 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
收入下降 100%的原因。
（2）请结合产品上下游价格变动、成本费用归集、同行业公司
毛利率等情况说明钛精矿毛利率下降、氯氧化锆、二氧化锆、复合氧
化锆毛利率大幅上升的原因。
请年审机构核查上述事项并发表明确意见。
回复：
（一）请结合你公司业务开展情况及未来发展规划等说明重矿物
收入下降 100%的原因。
公司重矿物收入主要来源于销售从 IMAGE RESOURCES NL（以下
简称“Image”）采购而来的锆重矿物。
锆重矿物是锆产业链的源头，锆重矿物、锆中矿经洗选后产出锆
英砂、钛精矿等，其中锆英砂是公司生产氯氧化锆、电熔锆的主要原
材料。公司控股子公司铭瑞锆业于 2016 年 2 月与 Image 签署了一系
列协议，其中主要包括包销 Image 在 Boonanarring 及后续矿藏地生
产的所有锆产品的 90%，即：东方锆业保证按照市场价格购买矿区生
命周期内 90%以上锆产品。2020 年公司从 Image 共购买重矿物 11.19
万吨，其中 3.50 万吨为自用，用于满足自身日常经营所需；其余受
国内新冠疫情的影响以及部分工序产能不足，为了提升资产周转效
率，因此将富余重矿物 7.69 万吨直接对外销售。2021 年度公司从
Image 共购买重矿物 8.92 万吨，2021 年度锆行业市场行情不断向好，
公司产能有所增加，对锆英砂的需求量不断增加，因此 2021 年度公
司采购的重矿物全部用于自身日常经营所需，不存在富余重矿物，故
未对外销售重矿物。
（二）请结合产品上下游价格变动、成本费用归集、同行业公司
毛利率等情况说明钛精矿毛利率下降、氯氧化锆、二氧化锆、复合氧
第 14 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
化锆毛利率大幅上升的原因。
公司成本核算流程为：
人工、材料和制造费用按产品产量进行分配；完工产品与在产品
的成本分配按完工产品的产量和在产品的约当产量进行分配。公司
2021 年度成本费用归集与 2020 年度未发生变化。
经公开市场查询，钛精矿的可比公司只有盛和资源，但是盛和资
源的钛精矿销量及产品规模与公司不具备可比性，故不进行比较分
析。氯氧化锆、二氧化锆、复合氧化锆未查询到同类可比上市公司，
无法进行比较分析。
钛精矿毛利率下降、氯氧化锆、二氧化锆、复合氧化锆毛利率大
幅上升的原因：
1、钛精矿
项目 2021 年度 2020 年度 增减幅度
营业收入（万元） 22,140.44 4,521.68 389.65%
营业成本（万元） 15,914.75 3,009.68 428.79%
销量（吨） 97,066.61 23,808.12 307.70%
平均单位售价（元/吨） 2,280.95 1,899.22 20.10%
平均单位成本（元/吨） 1,639.57 1,264.14 29.70%
毛利率 28.12% 33.44% -5.32%
钛精矿毛利率从 2020 年度的 33.44%下降到 2021 年度的 28.12%，
下降了 5.32%，平均单位售价和平均单位成本均同比上涨，成本上涨
幅度大于收入上涨幅度。具体分析如下：
①销售价格的上涨
钛精矿市场价格走势图如下：
第 15 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
（注：以上图片来源于亚洲金属网）
2020 年度受新冠疫情与市场因素影响，市场销售价格较低，从
上图可以看出市场销售单价在 1,580.00 元/吨至 1,980.00 元/吨之间
波动（按照波动范围高低点的平均数计算平均售价约为 1,780.00 元/
吨）；2021 年度锆市场回暖，价格价格持续上涨，销售价格约在
1,700.00 元/吨至 2,650.00 元/吨之间波动（按照波动范围高低点的
平均数计算平均售价约为 2,130.00 元/吨）。2021 年度公司钛精矿
平均售价为 2,280.95 元/吨（含税价约为 2,577.47 元/吨），本期销
售价格在市场售价波动范围。2021 年销售单价较同期上涨 350.00 元
/吨，增长 19.66%，公司销售单价上涨幅度与市场价格变动趋势基本
一致。
②销售成本的上涨
2021 年度单位销售成本较去年同期增加 375.43 元，增长 29.70%。
钛精矿是对重矿物分选产生的，钛精矿 90%以上的成本来源于重矿物
的采购成本，而重矿物的采购成本由锆和钛的含量作为计算产品价格
的基础，2020 年和 2021 年公司向Image采购重矿物（自用部分）每
船的价格如下：
日期 合同价格
2020 年 9 月 14.8 美元/度锆，2.4 美元度钛
2020 年 11 月 14.8 美元/度锆，2.4 美元度钛
第 16 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
日期 合同价格
2021 年 1 月 14.8 美元/度锆，2.4 美元度钛
2021 年 2 月 14.8 美元/度锆，2.6 美元度钛
2021 年 2 月 14.8 美元/度锆，2.6 美元度钛
2021 年 4 月 15 美元/度锆，2.8 美元度钛
2021 年 6 月 16.4 美元/度锆，3.5 美元度钛
2021 年 7 月 16.4 美元/度锆，3.5 美元度钛
2021 年 8 月 17.5 美元/度锆，4.5 美元度钛
2021 年 9 月 18.5 美元/度锆，4.5 美元度钛
2021 年 10 月 23 美元/度锆，4.5 美元度钛
2020 年钛矿成本中锆矿成本为 2.4*6*53/0.9=848 元/吨，若 2021
年 采 购 锆 矿 成 本 度 钛 按 照 3.5 美 元 ， 钛 矿 成 本 中 锆 矿 成 本 为
3.5*6*53/0.9=1,236.67 元/吨，较上年增加为 388.67 元/吨，与公
司 2021 年度钛精矿平均销售成本上涨金额基本一致。
2、氯氧化锆
项目 2021 年度 2020 年度 增减幅度
营业收入（万元） 40,511.67 15,873.14 155.22%
营业成本（万元） 31,410.11 15,252.56 105.93%
销量（吨） 30,144.43 13,226.22 127.91%
平均单位售价（元/吨） 13,439.19 12,001.27 11.98%
平均单位成本（元/吨） 10,419.87 11,532.07 -9.64%
毛利率 22.47% 3.91% 18.56%
随着国际经济的复苏，氯氧化锆全年内销与外贸订单均有明显的
增长，在各种原辅材料价格不断上涨的推动下，产品价格不断上行，
公司氯氧化锆毛利率从 2020 年度的 3.91%上涨到 2021 年度的
22.47%，上涨了 18.56%，平均单位售价上涨 11.98%，平均单位成本
下降 9.64%。具体分析如下：
（1）销售价格的上涨
氯氧化锆市场价格走势图如下：
第 17 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
（注：以上图片均来源于亚洲金属网）
从上图可以看出，2020 年度氯氧化锆的市场价格在 11,500.00
元/吨至 15,000.00 元/吨之间波动（按照波动范围高低点的平均数计
算平均售价约为 13,250.00 元/吨）。2021 年氯氧化锆的市场价格波
动范围 13,800.00 元/吨至 15,500.00 元/吨之间（按照波动范围高低
点的平均数计算平均售价约为 14,650.00 元/吨），2021 年市场销售
平均单价较同期上涨 1,400.00 元/吨，增长 10.57%。公司平均单位
售价上涨 11.98%，上涨幅度与市场价格变动趋势基本一致。
（2）销售成本的下降
2021 年氯氧化锆平均单位成本较 2020 年下降 9.64%，主要原因
如下：
①存货跌价准备转销影响：
项目 2021 年度 2020 年度 增减幅度
营业成本（万元） 31,410.11 15,252.56 105.93%
存货跌价准备转销（万元） 418.85
（营业成本）剔除存货跌价准备转销 31,828.96 15,252.56 108.68%
销量（吨） 30,144.43 13,226.22 127.91%
平均单位成本（元/吨） 10,419.87 11,532.07 -9.64%
剔除影响后平均单位成本（元/吨） 10,558.82 11,532.07 -8.44%
②生产成本的影响：
第 18 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
项目 2021 年度 2020 年度 变动金额 增减幅度
单位直接材料（元/吨） 8,143.50 8,917.64 -774.14 -8.68%
单位直接人工（元/吨） 493.04 527.09 -34.05 -6.46%
单位制造费用（元/吨） 1,922.28 2,087.34 -165.06 -7.91%
合计 10,558.82 11,532.07 -973.25 -8.44%-
由上表可知，2021 年度氯氧化锆单位生产成本较 2020 年度减少
973.25 元/吨，降低 8.44%。其中单位直接材料较上年减少 774.14 元
/吨，单位制造费用较上年减少 165.06 元/吨。
锆英砂、片碱、盐酸、明胶是生产氯氧化锆的主要原材料，其中
锆英砂在直接材料中的占比为 55-60%左右，片碱约占 20-25%左右，
其余原材料占比较低。2020 年 6 月新增焦作地区氯锆生产线，锆英
砂使用量增加，公司在 2020 年 7 月通过规模采购重矿物，租赁国富
锆钛的重矿物分选厂，自行加工锆英砂成本低于外购锆英砂成本，锆
英砂成本的降低从而降低氯氧化锆的生产成本。
2020 年度由于疫情影响，订单较少，导致车间设备及人力未充
分利用，分摊的固定成本及人工成本也随之增加。2021 年度由于订
单增加，生产线产能得到提升，2021 年度单位制造费用较 2020 年度
有所下降。
综上所述，氯氧化锆 2021 年度平均单位成本下降系转销存货跌
价准备以及生产成本降低导致。
3、二氧化锆
二氧化锆分为高纯二氧化锆和纳米级二氧化锆。
（1）高纯二氧化锆
项目 2021 年度 2020 年度 增减幅度
营业收入（万元） 12,398.30 4,271.28 190.27%
营业成本（万元） 9,437.15 4,368.73 116.02%
销量（吨） 2,918.40 1,095.58 166.38%
平均单位售价（元/吨） 42,483.17 38,986.44 8.97%
平均单位成本（元/吨） 32,336.71 39,875.97 -18.91%
第 19 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
项目 2021 年度 2020 年度 增减幅度
毛利率 23.88% -2.28% 26.17%
高纯二氧化锆毛利率从 2020 年度的-2.28%上升到 2021 年度的
23.88%，上涨了 26.17%，平均单位售价上涨 8.97%，平均单位成本下
降 18.91%。具体分析如下：
①销售价格的上涨
高纯二氧化锆主要应用于传统应用领域如人造宝石，2021 年的
市场逐步打开，该领域对二氧化锆的需求亦有提升。2021 年公司平
均销售价格上涨 8.97%。
②销售成本的下降
2021 年公司平均销售成本较 2020 年下降 18.91%，主要原因如下：
a、存货跌价准备转销影响
项目 2021 年度 2020 年度 增减幅度
营业成本（万元） 9,437.15 4,368.73 116.02%
存货跌价准备转销（万元） 671.91
（营业成本）剔除存货跌价准备转销 10,109.06 4,368.73 131.40%
销量（吨） 2,918.40 1,095.58 166.38%
平均单位成本（元/吨） 32,336.71 39,875.97 -18.91%
剔除影响后平均单位成本（元/吨） 34,639.05 39,875.97 -13.13%
由上表可知：高纯二氧化锆本期转销存货跌价准备 671.91 万元，
导致本期营业成本较 2020 年减少。
第 20 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
b、生产成本的影响：
二氧化锆产品的主要原材料为氯氧化锆，占成本构成比例约 85%。
二氧化锆：氯氧化锆→煅烧→粒状二氧化锆→气流粉碎→粉状二氧
化：
项目 2021 年度 2020 年度 变动金额 增减幅度
单位直接材料（元/吨） 29,661.01 33,538.03 -3,877.02 -11.56%
单位直接人工（元/吨） 789.38 529.07 260.31 49.20%
单位制造费用（元/吨） 4,188.66 5,808.87 -1,620.21 -27.89%
合计 34,639.05 39,875.97 -5,236.92 -13.13%
由上表可知，2021 年度高纯二氧化锆单位生产成本较 2020 年度
减少 5,236.92 元/吨，降低 13.13%。其中单位直接材料较上年减少
3,877.02 元/吨，单位制造费用较上年减少 1,620.21 元/吨。
其中单位直接材料成本的下降主要是受氯氧化锆成本降低的影
响，由于氯氧化锆的单位生产成本下降，高纯二氧化锆生产成本也随
之降低。同时 2021 年度高纯二氧化锆产量上升，单位制造费用降低，
导致高纯二氧化锆产品生产成本下降。
综上所述，2021 年度转销 2020 年度计提 671.91 万存货跌价准
备以及材料成本和单位制造费用下降等原因，导致高纯二氧化锆产品
生产成本下降。
（2）纳米极二氧化锆
项目 2021 年度 2020 年度 增减幅度
营业收入（万元） 6,024.14 3,417.88 76.25%
营业成本（万元） 3,697.70 2,782.96 32.87%
销量（吨） 777.85 458.46 69.67%
平均单位售价（元/吨） 77,445.92 74,551.40 3.88%
平均单位成本（元/吨） 47,537.33 60,702.31 -21.69%
毛利率 38.62% 18.58% 20.04%
纳米级二氧化锆毛利率从 2020 年度的 18.58%上升到 2021 年度
的 38.62%，上涨了 20.04%，平均单位售价上涨 3.88%，平均单位成
第 21 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
本下降 21.69%。具体分析如下：
①销售价格的上涨
一方面，受上游原材料价格持续上涨的影响；另一方面，随着新
能源车的不断普及和推广，电池正极材料的需求不段拉升，纳米级二
氧化锆的需求量持续增加，纳米级二氧化锆的价格也呈上涨态势，
2021 年公司销售价格上涨 3.88%。
②销售成本的下降
公司 2021 年纳米级材料销售成本较 2020 年下降 21.69%，主要
原因如下：
项目 2021 年度 2020 年度 变动金额 增减幅度
单位直接材料（元/吨） 31,939.11 41,460.76 -9,521.65 -22.97%
单位直接人工（元/吨） 3,766.23 3,941.06 -174.83 -4.44%
单位制造费用（元/吨） 11,831.99 15,300.49 -3,468.50 -22.67%
合计 47,537.33 60,702.31 -13,164.98 -21.69%
由上表可知，2021 年度纳米级材料单位生产成本较 2020 年度减
少 13,164.98 元/吨，下降 21.69%。其中单位直接材料较上年减少
9,521.65 元/吨，单位制造费用较上年减少 3,468.50 元/吨。
纳米级二氧化锆是经高纯二氧化锆深加工后形成，由于生产高纯
二氧化锆的单位生产成本下降，纳米级二氧化锆生产成本也随之降
低。同时 2021 年度纳米级二氧化锆产量上升，单位制造费用降低，
第 22 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
导致纳米级二氧化锆产品生产成本下降。
综上所述，材料成本和单位制造费用下降等原因，导致纳米级二
氧化锆产品生产成本下降。
4、复合氧化锆
项目 2021 年度 2020 年度 增减幅度
营业收入（万元） 7,611.59 3,638.61 109.19%
营业成本（万元） 5,497.67 3,322.88 65.45%
销量（吨） 968.00 487.96 98.38%
平均单位售价（元/吨） 78,631.89 74,568.38 5.45%
平均单位成本（元/吨） 56,793.93 68,097.87 -16.60%
毛利率 27.77% 8.68% 19.09%
复合氧化锆毛利率从 2020 年度的 8.68%上涨到 2021 年度的
27.77%，上涨了 19.09%，平均单位售价上涨 5.45%，平均单位成本下
降 16.60%。具体分析如下：
（1）销售价格的上涨
复合氧化锆市场价格走势图如下：
如上图所示，2020 年复合氧化锆市场销售单价在 80,000.00 元/
吨至 87,000.00 元/吨之间波动（按照波动范围高低点的平均数计算
平均售价约为 83,500.00 元/吨）；2021 年新兴领域如齿科陶瓷、光
纤通讯等市场板块对复合锆的需求十分旺盛，下游原材料锆市场回
暖，价格价格持续上涨，销售价格约为 80,000.00 元/吨至 95,000.00
第 23 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
元/吨之间波动（按照波动范围高低点的平均数计算平均售价约为
87,500.00 元/吨），2021 年市场平均销售单价较同期上涨 4,000.00
元/吨，增长 4.79%。公司平均单位售价上涨 5.45%，上涨幅度与市场
价格变动趋势基本一致。
（2）销售成本的下降
公司 2021 年复合氧化锆单位成本较 2020 年下降 16.60%，主要
原因如下：
项目 2021 年度 2020 年度 变动金额 增减幅度
单位直接材料（元/吨） 41,274.42 45,139.82 -3,865.40 -8.56%
单位直接人工（元/吨） 3,192.95 3,156.50 36.45 1.15%
单位制造费用（元/吨） 12,326.56 19,801.55 -7,474.99 -37.75%
合计 56,793.93 68,097.87 -11,303.94 -16.60%
由上表可知，2021 年度复合氧化锆单位生产成本较 2020 年度减
少 11,303.94 元/吨，下降 16.60%。其中单位直接材料较上年减少
3,865.40 元/吨，单位制造费用较上年减少 7,474.99 元/吨。
复合氧化锆是氯氧化锆、二氧化锆加工而成。生产复合氧化锆（干
法）的材料是二氧化锆，比例大约 1:1，复合氧化锆（湿法）的材料
是氯氧化锆，比例约 2.6:1。由于 2021 年度公司二氧化锆、氯氧化
锆的生产成本降低（上文已详细分析描述），最终导致复合氧化锆的
材料成本随之降低。同时 2021 年度复合氧化锆产量较 2020 年度提升，
分摊的单位制造费用降低。
综上所述，材料成本和单位制造费用下降等原因，导致复合氧化
锆产品生产成本下降。
（三）会计师的核查程序和核查意见
1、核查程序：
（1）了解收入和成本相关的内部控制设计合理性和运行的有效
性。
第 24 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
（2）分析重矿物销售业务收入下降的原因，了解并核查东方锆
业 2021 年度未发生该业务的原因与合理性。
（3）查询同行业可比公司公开披露的定期报告和招股说明书，
比较公司与同行业可比公司的可比数据，分析公司毛利率变动趋势与
同行业可比公司存在差异的原因及合理性。
（4）获取东方锆业相关收入的合同明细，核查合同主要条款及
执行情况，分析其是否具备商业实质，是否存在利益输送的情形。
（5）获取报告期内东方锆业产品收入成本明细，结合产品上下
游价格变动、成本费用归集、同行业公司毛利率等情况，分析复核其
毛利率变动原因及合理性。
2、核查意见
经核查，我们认为：东方锆业重矿物收入下降符合实际情况，钛
精矿毛利率下降、氯氧化锆、二氧化锆、复合氧化锆毛利率大幅上升
合理。
五、【问询函问题 7】
问题 7：你公司报告期实现营业收入 12.86 亿元，销售商品、提
供劳务收到的现金发生额为 9.67 亿元，请说明销售商品、提供劳务
收到的现金与营业收入存在较大差异的原因与合理性。请年审机构核
查并发表明确意见。
回复：
（一）请说明销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入存在较
大差异的原因与合理性。
第 25 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
本期实现营业收入 12.86 亿元，销售商品、提供劳务收到的现金
发生额为 9.67 亿元，与营业收入、应收账款、合同负债等科目的勾
稽关系如下：
项目 金额（万元）
①营业收入 128,630.33
②应交税费-销项税 16,644.24
应收款项融资（期初减期末） 4,137.91
减：调整应收款项融资变动不影响销售商品、提供劳务收到的现金 47,435.47
其中：维纳科技 6 月 1 日纳入合并，6 月 1 日维纳科技的应收款项融资账面余额 -4,176.12
本期应收票据减少未收到现金（票据直接背书用于购买商品和劳务，未收
51,611.60
到现金不影响销售商品、提供劳务收到的现金）
③调整后的应收款项融资变动（注） -43,297.56
应收账款（期初减期末） -121.49
减：调整应收账款变动不影响销售商品、提供劳务收到的现金 5,750.44
其中：维纳科技 6 月 1 日纳入合并，6 月 1 日维纳科技的应收账款账面余额 -1,521.94
3 月 31 日出售朝阳东锆，朝阳东锆 3 月 31 日应收账款账面余额 170.48
本期核销应收账款 3.47
本期应收账款抵应付账款金额 7,098.43
④调整后的应收账款变动 -5,871.93
合同负债（期末减期初） 570.49
加：调整合同负债变动不影响销售商品、提供劳务收到的现金 13.23
其中：维纳科技 6 月 1 日纳入合并，6 月 1 日维纳科技的合同负债账面余额 52.19
3 月 31 日出售朝阳东锆，朝阳东锆 3 月 31 日合同负债账面余额 -38.96
⑤调整后的合同负债变动 557.25
其他流动负债-待转销项税额（期末减期初） 56.04
加：调整其他流动负债-待转销项税额变动不影响销售商品、提供劳务收到的现金 1.72
其中：维纳科技 6 月 1 日纳入合并，6 月 1 日维纳科技的其他流动负债-待转销项
6.78
税额账面余额
3 月 31 日出售朝阳东锆，朝阳东锆 3 月 31 日其他流动负债-待转销项税额
-5.06
账面余额
⑥调整后的其他流动负债-待转销项税额变动 54.32
合计（①+②+③+④+⑤+⑥） 96,716.65
注：调整后的应收款项融资变动-43,297.56 万元=合并财务报表
中应收款项融资报表金额期初减期末 4,137.91 万元+维纳科技 6 月 1
日纳入合并当日维纳科技的应收款项融资账面余额 4,176.12 万元-
第 26 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
本期应收票据减少未收到现金（票据直接背书用于购买商品和劳务，
未收到现金不影响销售商品、提供劳务收到的现金）51,611.60 万元。
由于上述销项税额以及往来款项的变动影响导致销售商品、提供
劳务收到的现金与营业收入存在较大差异。
（二）会计师的核查程序和核查意见
1、核查程序
（1）检查了与销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入、应
收账款、合同负债等科目的勾稽关系。
（2）按照审计准则及《企业会计准则第 31 号—现金流量表》对
公司所编制的现金流量表进行复核并重新计算。
2、核查意见
经核查，我们认为：东方锆业销售商品、提供劳务收到的现金发
生额数据准确无误。
六、【问询函问题 8】
问题 8：你公司 1 年以内按组合计提坏账准备的应收账款坏账计
提比例为 1.00%。请结合同行业可比公司情况、期后回款情况等说明
你公司按组合计提坏账准备的应收账款计提比例设置的依据及合理
性，坏账准备计提的充分性。请年审机构核查并发表明确意见。
回复：
（一）请结合同行业可比公司情况、期后回款情况等说明你公司
按组合计提坏账准备的应收账款计提比例设置的依据及合理性，坏账
准备计提的充分性。
1、应收账款的预期信用损失确定的依据
公司对由收入准则规范的交易形成的应收款项，运用简化计量方
第 27 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
法，按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
当在单项工具层面无法以合理成本评估预期信用损失的充分证
据时，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状
况的判断，依据信用风险特征将应收账款划分为账龄组合和关联方组
合，在组合基础上计算预期信用损失。账龄组合基于所有合理且有依
据的信息，包括前瞻性信息，按账龄与整个存续期预期信用损失率对
照表计提；关联方组合单独进行减值测试，根据其未来现金流现值低
于其账面价值的差额计提坏账准备。
2、公司应收款项坏账准备计提比例与同行业上市公司比较情况
账龄 三祥新材 凯盛科技 正海磁材 平均 东方锆业
1 年以内（含 1 年） 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00%
1-2 年（含 2 年） 10.00% 12.13% 10.00% 10.71% 10.00%
2-3 年（含 3 年） 20.00% 24.25% 30.00% 24.75% 50.00%
3 年以上 未列示 73.93%-100.00% 100.00% 93.48% 90.00%
从上表可以看出，公司应收款项坏账准备计提比例与同行业上市
公司平均水平大体相当，账龄组合中 1 年以内 1%计提比例与同行业
可比公司三祥新材、凯盛科技、正海磁材计提比例一致。
按照同行业上市公司坏账政策计提比例测算公司应计提坏账准
备：
单位：万元
应收账款（账 公司实际计提 按照同行业可比公司坏账政策计提的坏账准备
账龄
龄组合） 的坏账准备 三祥新材 凯盛科技 正海磁材
1 年以内（含 1 年） 8,949.25 89.49 89.49 89.49 89.49
1-2 年（含 2 年） 499.44 49.94 49.94 60.58 49.94
2-3 年（含 3 年） 738.47 369.24 147.69 179.08 221.54
3 年以上 1,490.14 1,341.13 1,393.02 1,295.90 1,490.14
合计 11,677.30 1,849.80 1,680.15 1,625.05 1,851.12
从上表可以看出，公司账龄组合按照同行业可比上市公司三祥新
材、凯盛科技、正海磁材坏账政策计算的坏账准备与账面计提金额的
第 28 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
差额分别为 169.65 万元、224.74 万元、-1.32 万元，公司坏账计提
比同行业可比上市公司三祥新材、凯盛科技略高，与正海磁材差异微
小。
3、报告期期末应收账款期后回款情况
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年度
期末应收账款余额① 12,820.36 13,410.76 13,532.25
其中：1 年以内 8,709.87 7,915.63 8,951.45
1 年以上 4,110.49 5,495.13 4,580.80
下一年度回款金额② 7,192.57 8,246.73 8,179.46（注）
其中：1 年以内 6,798.30 6,798.18 8,078.30
1 年以上 394.27 1,448.55 101.16
期后回款比例③=②/① 56.10% 61.49% 60.44%
其中：1 年以内 78.05% 85.88% 90.25%
1 年以上 9.59% 26.36% 2.21%
注：2021 年度的下一年度回款金额 8,179.46 万元为截止至 2022
年 5 月 11 日的回款金额。
同时公司按照历史违约损失率对账龄组合的坏账进行了测算，经
测算公司近三年 1 年以内的平均历史违约率为 7.06%，3 年以上的平
均历史违约率为 79.63%。
公司应收账款 1 年以内按账龄组合计提坏账准备的计提比例为
1.00%，较公司近三年回款比例和历史违约率均较低。但是公司 3 年
以上按账龄组合计提坏账准备的计提比例 100%，较历史违约损失率
79.63%偏高。经测算，公司按照预期信用损失率计提的坏账准备较坏
账政策计提的坏账准备多 193.73 万，差异率为 4.97%，差异率较小，
对报表的整体影响较小。此外，从期后回款情况也可以看出，公司 1
年以内的期后回款情况也逐步提升，坏账风险与应收账款的预期风险
逐步趋于一致。
综合上述历史违约率、可比上市公司坏账计提比例以及期后回款
第 29 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
情况，公司按组合计提坏账准备的应收账款计提比例设置合理，公司
1 年以内按组合计提坏账准备的应收账款坏账计提比例符合公司实际
情况，且与同行业公司计提比例一致，坏账准备计提充分，公司不对
1 年以内按组合计提坏账准备的应收账款坏账计提比例进行调整。如
果后续公司外部环境、客户情况、回款情况等发生重大变化，公司将
依据自身实际情况调整相应的坏账准备计提比例。
（二）会计师的核查程序和核查意见
1、核查程序：
我们结合同行业可比公司的坏账政策测算了东方锆业的坏账准
备，并将测算的坏账准备与账面计提金额进行对比；对应收账款期后
回款情况进行复核；分析应收账款的预期信用损失确定依据是否充
分。
2、核查意见
经核查，我们认为：东方锆业应收账款按组合计提坏账准备的应
收账款计提比例设置合理，坏账准备计提充分。
七、【问询函问题 9】
问题 9：你公司预付湖南鹏展化工贸易有限公司 0.11 亿元，账
龄在 3 年以内。请说明该预付款项产生的具体时点，预付的原因与必
要性，尚未到结算期的原因。请年审机构核查并发表明确意见。
回复：
（一）请说明该预付款项产生的具体时点，预付的原因与必要性，
尚未到结算期的原因。请年审机构核查并发表明确意见。
1、预付款项产生的具体时点
湖南鹏展化工贸易有限公司（以下简称“湖南鹏展”）是公司合
第 30 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
格供应商，主要向公司供应片碱等主要原材料。截止 2021 年 12 月
31 日，公司预付湖南鹏展期末余额为 1,130.18 万元，其中 1 年以内
440.00 万元、1-2 年 677.77 万元,2-3 年 12.41 万元。预付款项的主
要形成于 2020 年和 2021 年。
2、预付的原因与必要性，尚未到结算期的原因
湖南鹏展是按照严格的准入政策进入公司合格供应商名录，主要
向公司供应片碱等主要原材料，与公司已经合作多年，商业信誉保持
良好，与公司没有关联关系。
近两年，受宏观经济周期性波动影响，上游原材料市场波动较大。
为保障原材料供应的稳定性，2020 年公司与湖南鹏展签订了关于采
购片碱等商品的三年期框架合同，合同约定的结算方式是款到发货，
即公司按照需求向湖南鹏展订货并付款，付款后湖南鹏展按照公司需
求安排发货。
2020 年公司按照预估的备货计划向湖南鹏展进行采购并预付了
采购货款 677.77 万元，由于当批采购量较大且时间紧急，湖南鹏展
备货不充分导致供应的该批原材料的部分指标参数不能完全满足公
司的质量标准，后双方一直在协商该批商品和款项的处理事宜。基于
双方多年合作的基础，经友好协商湖南鹏展同意更换该批原材料或抵
扣后续采购款项。因湖南鹏展当批次货物不达标导致款项支付时间和
供货时间的错配，进而使得部分预付货款账龄超过 1 年以上。2022
年第一季度和 4 月份，公司已收到湖南鹏展供应的经检验合格的片碱
货物 672.54 万元和 216.33 万元，合计 888.87 万元，至此账龄超过
一年的预付湖南鹏展的款项已结算完毕，剩余款项也将于收到货物时
进行结算。
综上，公司对湖南鹏展的预付款项是基于当时的市场情况、原材
第 31 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
料采购需求以及相关协议的约定，符合当时市场和公司真实情况。湖
南鹏展并非公司关联方，预付款项具有合理的商业实质，不存在资金
占用情况。公司与湖南鹏展合作多年，湖南鹏展商业信誉良好，预计
能按照约定履行货物的交付义务，不存在履约风险，也不存在资金无
法收回风险。
（二）会计师的核查程序和核查意见
1、核查程序：
（1）访谈公司相关人员，了解东方锆业采购模式。
（2）查验东方锆业与湖南鹏展的合同，了解主要合同条款，核
查预付款项的真实性。
（3）查询湖南鹏展的工商信息，了解其股权投资关系。
（4）复核东方锆业与湖南鹏展的交易处理，查验相关凭证及确
认依据。
2、核查意见
经核查，我们认为：东方锆业和湖南鹏展预付款项的产生符合商
业逻辑，会计处理正确无误。
八、【问询函问题 10】
问题 10：你公司其他应付款中股权激励费用期末余额为 1.92 亿
元。请说明股权激励费用作为其他应付款核算的原因与合规性。请年
审机构核查并发表明确意见。
回复：
（一）请说明股权激励费用作为其他应付款核算的原因与合规
性。
第 32 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
公司其他应付款中股权激励费用期末余额为 1.92 亿元系发行限
制性股票就回购义务确认的负债。
根据《企业会计准则解释第 7 号》第五问中授予限制性股票的会
计处理的相关规定：
“上市公司实施限制性股票的股权激励安排中，常见做法是上市
公司以非公开发行的方式向激励对象授予一定数量的公司股票，并规
定锁定期和解锁期，在锁定期和解锁期内，不得上市流通及转让。达
到解锁条件，可以解锁；如果全部或部分股票未被解锁而失效或作废，
通常由上市公司按照事先约定的价格立即进行回购。
对于此类授予限制性股票的股权激励计划，向职工发行的限制性
股票按有关规定履行了注册登记等增资手续的，上市公司应当根据收
到职工缴纳的认股款确认股本和资本公积（股本溢价），按照职工缴
纳的认股款，借记“银行存款”等科目，按照股本金额，贷记“股本”
科目，按照其差额，贷记“资本公积——股本溢价”科目；同时，就
回购义务确认负债（作收购库存股处理），按照发行限制性股票的数
量，按照发行限制性股票的数量以及相应的回购价格计算确定的金
额，借记“库存股”科目，贷记“其他应付款——限制性股票回购义
务”（包括未满足条件而须立即回购的部分)等科目。
上市公司未达到限制性股票解锁条件而需回购的股票，按照应支
付的金额，借记“其他应付款——限制性股票回购义务”等科目，贷
记“银行存款”等科目；同时，按照注销的限制性股票数量相对应的
股本金额，借记“股本”科目，按照注销的限制性股票数量相对应的
库存股的账面价值，贷记“库存股”科目，按其差额，借记“资本公
积 股本溢价”科目。”
第 33 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
公司以 2021 年 2 月 10 日为限制性股票授予日，以 2.93 元/股的
授予价格向 406 名激励对象授予 6,545.30 万股限制性股票。公司
《2021 年限制性股票激励计划（草案修订稿）》中约定：“限售期
满后，公司为满足解除限售条件的激励对象办理解除限售事宜，未满
足解除限售条件的激励对象持有的限制性股票由公司回购注销。”公
司按照《企业会计准则第 11 号－股份支付》以及《企业会计准则解
释第 7 号》的相关规定，将上述事项作为与权益结算的股权支付，就
回购义务按照发行限制性股票的数量以及相应的回购价格计算确定
金额 19,177.73 万元，借记“库存股”科目，贷记“其他应付款——
限制性股票回购义务”。公司 2021 年 12 月 23 日对 6 名激励对象已
获授但不符合解除限售条件的相应限制性股票合计 58,000 股进行回
购注销。公司按照应支付的金额 17.00 万元，借记“其他应付款——
限制性股票回购义务”等科目，贷记“银行存款”。截止 2021 年 12
月 31 日“其他应付款——限制性股票回购义务”余额为 19,160.73
万元，列示为其他应付款中股权激励费用。
（二）会计师的核查程序和核查意见
1、核查程序
（1）获取与股权激励相关的文件资料，了解股权激励相关事项。
（2）按照《企业会计准则第 11 号—股份支付》对公司股份支付
事项的会计处理进行复核并重新计算。
2、核查意见
经核查，我们认为：其他应付款中股权激励费用期末余额列示正
确无误。
九、【问询函问题 11】
第 34 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
问题 11：你公司其他与经营活动有关的现金中收到与支付其他
往来 2021 年发生额分别为 1.02 亿元、0.82 亿元。收到的其他与筹
资活动有关的现金中非金融机构借款 2020 年、2021 年发生额分别为
5.24 亿元、1.18 亿元。
（1）请说明收到与支付其他往来产生的原因，支付的其他往来
是否涉及关联方，是否涉及资金占用。
（2）请说明非金融机构借款涉及的具体借款对象，借款利率及
其公允性，借款对象是否存在关联方，是否需履行审议与披露程序。
请年审机构核查上述事项并发表明确意见。
回复：
（一）请说明收到与支付其他往来产生的原因，支付的其他往来
是否涉及关联方，是否涉及资金占用
2021 年度，公司现金流量表科目“收到的其他与经营活动有关
的现金”中收到的往来款及其他金额为 1.02 亿元，主要是收回到期
的票据保证金，包括在浙商银行郑州分行开立采购IMAGE重矿物信用
证的保证金以及光大银行焦作分行银行承兑保证金，具体明细如下
表：
收款方 款项性质 金额（万元）
收回在浙商银行郑州分行开立采购 IMAGE 重矿
东方锆业 9,122.67
物信用证的保证金
东方锆业 收回光大银行焦作分行银行承兑汇票保证金 800.00
东方锆业 收中核（汕头）精密制造有限公司资金占用费 124.87
铭瑞锆业 收到的受限资金及其他 110.06
东方锆业及子公司 零星款项 76.42
合计 10,234.03
2021 年度，公司现金流量表科目“支付的其他与经营活动有关
的现金”中支付的往来款及其他金额为 0.82 亿元，主要是公司采购
货物时办理应付票据缴纳的票据保证金，包括在浙商银行、洛阳银行
第 35 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
办理应付票据的票据保证金，具体明细如下表：
付款方 用途 收款方 金额（万元） 说明
浙商银行办理应付票据支付保
东方锆业 浙商银行郑州分行 1,512.98 非关联方
证金
洛阳银行办理应付票据支付票 洛阳银行焦作人民
焦作东锆 6,000.00 非关联方
据保证金 路支行
洛阳银行办理应付票据支付票
维纳科技 洛阳银行焦作分行 500.00 非关联方
据保证金
东方锆业 滞纳金 税务局 93.96 非关联方
基地周边的各村村
东方锆业 对外捐赠 17.00 非关联方
委会
东方锆业及子公
零星款项 零星单位 101.01 非关联方
司
合计 8,224.95
由上可知，公司 2021 年度收到的其他往来款项主要系公司信用
证保证金及票据保证金到期收回, 支付的其他往来款项主要系公司
支付在银行开立承兑票据需交纳的保证金，收款和付款对象均不涉及
公司关联方，不涉及关联方资金占用或财务资助,具有商业实质。
（二）请说明非金融机构借款涉及的具体借款对象，借款利率及
其公允性，借款对象是否存在关联方，是否需履行审议与披露程序。
1、2020 年度非金融机构借款涉及的具体借款明细
借款方 借款对象 利率（%） 金额（万元） 是否为关联方
东方锆业 焦作市中州炭素有限责任公司 12.00 11,000.00 否
东方锆业 河南中炭新材料科技有限公司 8.00 10,000.00 注
东方锆业 焦作市中州炭素有限责任公司 8.00 15,600.00 否
光大银行焦作解放路支行（票据 否
东方锆业 2.88 8,000.00
贴现）
朝阳东锆 焦作市中佰宜佳材料有限公司 8.00 5,000.00 否
东方锆业 焦作市中州炭素有限责任公司 7.50 2,800.00 否
合计 52,400.00
注：2020 年度，河南中炭新材料科技有限公司为公司非关联方。
2021 年 4 月，龙佰集团子公司河南佰利新能源材料有限公司受让取
得河南中炭新材料科技有限公司 100%股权，其成为公司关联方，为
公司控股股东控制的公司。
2、2021 年度非金融机构借款涉及的具体借款明细
第 36 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
借款方 借款对象 利率（%） 金额（万元） 是否为关联方
乐昌东锆 河南省万晟通物资有限公司 7.30 5,000.00 否
东方锆业 焦作市佰瑞晟物资有限公司 6.00 3,000.00 否
上海浦东发展银行郑州分行（贴 否
维纳科技 3.23 1,500.00
现）
东方锆业 许红军 无息 300.00 否
维纳科技 焦作市达威贸易有限公司 7.20 2,000.00 否
合计 11,800.00
3、公司 2020 年度-2021 年度借款平均利率
公司向金融机构借款利率情况如下表所示：
年度 项目 银行类金融机构 非金融机构
最高利率 12.48% 12%
2020 年度
最低利率 3.85% 7.50%
最高利率 6.49% 7.30%
2021 年度
最低利率 3.85% 6.00%
由上可知，公司 2020 年向非金融机构借款的利率最高为 12%，
最低为 7.5%；2021 年向非金融机构借款的利率最高为 7.3%，最低 6%。
整体利率水平略高于公司向银行类金融机构的借款利率。公司与非金
融机构之间借款利率的确定主要由公司的经营业绩、资金需求程度、
提供的抵质押物情况以及市场资金的宽裕程度等因素决定，系借贷双
方充分协商确定的结果。
随着公司营业收入和经营业绩逐渐好转，以及通过股权激励融资
1.97 亿元，公司现金流量也逐渐宽裕， 2021 年公司向非金融机构借
款 1.18 亿元较 2020 年的 5.24 亿元减少 4.06 亿元，同时融资成本也
有所下降。
综上所述，2020 年、2021 年公司向非金融机构的借款利率符合
公司真实情况，利率真实公允。
公司非银行机构的借款对象不涉及关联方，根据公司章程及深交
所相关规定，不需要履行审议和披露程序。
（三）会计师的核查程序和核查意见
第 37 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
1、核查程序：
（1）复核东方锆业 2020 年度和 2021 年度现金流量表的编制，
查验往来款及其他的收付明细和收到的其他与筹资活动明细。
（2）查验 2021 年度往来款及其他的收付明细的相关凭证及确认
依据，确认款项对应的具体业务内容。
（3）查验 2020 年度和 2021 年度收到的其他与筹资活动明细的
相关凭证及确认依据，确认非金融机构借款涉及的具体借款对象，借
款利率，借款对象是否存在关联方，是否需履行审议与披露程序。比
较东方锆业非金融机构和金融机构的借款利率，分析是否具有公允
性。
2、核查意见
经核查，我们认为：东方锆业 2021 年度支付往来款及其他 0.82
亿元具备真实商业背景，不涉及关联方资金占用或财务资助的情形。
2020 年度和 2021 年度东方锆业向非金融机构的借款利率符合真实情
况，利率真实公允。东方锆业非银行机构的借款对象不涉及关联方，
根据东方锆业章程及深交所相关规定，不需要履行审议和披露程序。
专此说明，请予察核。
（以下无正文）
第 38 页
大华核字[2022]009666 号深圳交易所问询函回复
（此页无正文，为大华核字[2022]009666 号《大华会计师事务
所（特殊普通合伙）关于深圳证券交易所<关于对广东东方锆业科技
股份有限公司 2021 年年报的问询函>的回复》盖章页）
大华会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师：
江山
中国北京 中国注册会计师：
张睿睿
二〇二二年五月二十三日
第 39 页
