江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 2011 年年度报告摘要
证券代码：002223 证券简称：鱼跃医疗 公告编号：2012-004
江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 2011 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于 XXXX 。投资者欲了解详细内容，应当仔
细阅读年度报告全文。
1.2 公司年度财务报告已经信永中和会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
1.3 公司负责人吴光明、主管会计工作负责人刘丽华及会计机构负责人(会计主管人员)史永红声明：
保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 鱼跃医疗
股票代码 002223
上市交易所 深圳证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 陈坚
联系地址 江苏省丹阳市云阳工业园
电话 0511-86900802
传真 0511-86900876
电子信箱 dongmi@yuyue.com.cn
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元
2011 年 2010 年 本年比上年增减（％） 2009 年
营业总收入（元） 1,170,516,108.51 883,900,977.16 32.43% 537,881,597.66
营业利润（元） 218,496,852.09 171,053,208.88 27.74% 113,904,971.74
利润总额（元） 260,457,236.18 180,620,639.22 44.20% 118,109,759.44
归属于上市公司股东
226,411,771.66 160,882,376.25 40.73% 100,542,425.50
的净利润（元）
1
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归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 189,986,157.04 151,793,009.74 25.16% 95,143,854.81
的净利润（元）
经营活动产生的现金
96,972,149.28 65,661,700.81 47.68% 96,485,220.38
流量净额（元）
本年末比上年末增减
2011 年末 2010 年末 2009 年末
（％）
资产总额（元） 1,296,902,073.48 1,063,498,600.53 21.95% 638,289,023.93
负债总额（元） 189,574,367.38 184,032,360.35 3.01% 155,778,169.07
归属于上市公司股东
1,098,295,511.04 871,883,739.38 25.97% 475,549,963.13
的所有者权益（元）
总股本（股） 408,928,000.00 255,580,000.00 60.00% 154,500,000.00
3.2 主要财务指标
单位：元
2011 年 2010 年 本年比上年增减（％） 2009 年
基本每股收益（元/股） 0.55 0.40 37.50% 0.25
稀释每股收益（元/股） 0.55 0.40 37.50% 0.25
扣除非经常性损益后的基本
0.46 0.38 21.05% 0.24
每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（％） 22.98% 23.93% -0.95% 23.08%
扣除非经常性损益后的加权
19.28% 22.57% -3.29% 21.84%
平均净资产收益率（％）
每股经营活动产生的现金流
0.24 0.26 -7.69% 0.62
量净额（元/股）
本年末比上年末增减
2011 年末 2010 年末 2009 年末
（％）
归属于上市公司股东的每股
2.69 3.41 -21.11% 3.08
净资产（元/股）
资产负债率（％） 14.62% 17.30% -2.68% 24.41%
3.3 非经常性损益项目
√ 适用 □ 不适用
单位：元
非经常性损益项目 2011 年金额 附注（如适用） 2010 年金额 2009 年金额
非流动资产处置损益 25,403,099.63 -959,972.51 -2,418.28
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关，符合国家政策规定、按照
10,262,963.61 见附注七.38 13,154,511.52 5,120,000.00
一定标准定额或定量持续享受的政府补助除
外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值
业务外，持有交易性金融资产、交易性金融
负债产生的公允价值变动损益，以及处置交 85,750.00 -92,750.00 2,132,950.00
易性金融资产、交易性金融负债和可供出售
金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 6,294,320.85 见附注七.38 -2,627,108.67 -912,794.02
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所得税影响额 -5,622,639.48 -690,629.33 -943,767.71
少数股东权益影响额 2,120.01 305,315.50 4,600.70
合计 36,425,614.62 - 9,089,366.51 5,398,570.69
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
本年度报告公布日前一个月末股东总
2011 年末股东总数 19,290 22,613
数
前 10 名股东持股情况
持有有限售条件股份 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质 持股比例（%） 持股总数
数量 量
境内非国有法
江苏鱼跃科技发展有限公司 40.69% 166,408,000 166,408,000
人
吴光明 境内自然人 12.73% 52,069,248 52,069,248
吴群 境内自然人 8.82% 36,079,180 36,079,180
深圳市世方联创业投资有限 境内非国有法
2.81% 11,501,952
公司 人
国投瑞银创新动力股票型证 境内非国有法
1.81% 7,414,968
券投资基金 人
国泰金鼎价值精选混合型证 境内非国有法
1.34% 5,484,905
券投资基金 人
汇添富成长焦点股票型证券 境内非国有法
1.15% 4,700,000
投资基金 人
国际金融－花旗－MARTIN
CURRIE INVESTMENT 境外法人 1.14% 4,660,601
MANAGEMENT LIMITED
束美珍 境内自然人 1.08% 4,435,200 4,435,200
华宝兴业行业精选股票型证 境内非国有法
0.90% 3,670,000
券投资基金 人
前 10 名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
深圳市世方联创业投资有限公司 11,501,952 人民币普通股
国投瑞银创新动力股票型证券投资基金 7,414,968 人民币普通股
国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金 5,484,905 人民币普通股
汇添富成长焦点股票型证券投资基金 4,700,000 人民币普通股
国际金融－花旗－MARTIN CURRIE
4,660,601 人民币普通股
INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
华宝兴业行业精选股票型证券投资基金 3,670,000 人民币普通股
中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金 3,094,664 人民币普通股
宝盈策略增长股票型证券投资基金 2,761,071 人民币普通股
ING BANK N.V 2,357,738 人民币普通股
泰信优质生活股票型证券投资基金 2,301,399 人民币普通股
上述股东关联关系或一致行 吴光明与吴群为父子关系，吴光明为江苏鱼跃科技发展有限公司的控股股东.其他上述股东未知
动的说明 是否存在关联关系或一致行动关系。
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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
一、经营情况讨论与分析
（一）报告期内，公司经营情况回顾
2011 年是全球经济发展极为动荡的一年，从金融危机到债务危机，全球经济复苏步履蹒跚，下行风险频现。在这样的大趋势
下，中国等新兴经济体也难以独善其身。CPI 涨幅虽已有所回落，但仍处高位；国际大宗商品价格持续上扬带来的输入性通
胀压力依然很大；银根紧缩成为国内金融市场的主旋律，一年内六次上调存款准备金率、三次加息的紧缩宏观环境下，中小
企业明显感到融资难，发展遭遇前所未有的资金压力。
2011 年是公司发展较为关键的一年，面对资金流动性相对匮乏，原材料、劳动力成本双重上涨的市场环境以及公司全面提高
系统竞争能力的发展使命，报告期内，公司持续加大对研发和营销投入并采取稳健的经营策略，这在一定程度上导致公司业
绩增速比上年同期有所放缓，但维系了公司良好的财务状况、实现了公司业绩的平稳增长、为公司业绩长期可持续增长奠定
了基础。
报告期内，公司经营状况和财务状况良好，实现营业总收入 117,051.61 万元，比上年同期增长 32.43%；实现利润总额 26,045.72
万元，比上年同期增长 44.20%；归属于上市公司股东的净利润 22,641.18 万元，比上年同期增长 40.73%；基本每股收益 0.55
元，比上年同期上升 37.50%.
二、公司未来发展规划
自 2008 年上市以来，公司连续三年保持了 50%以上的业绩增长，为广大投资者提供良好业绩回报并获得资本市场的高度认可，
与此同时，投资者对公司未来成长也寄予了极高的期望。2011 年，面对国内外急剧变化的市场环境，公司仍保持了 40%以上
增长，但增速同比有所放缓。为此，广大投资者对公司 2012 年成长给予了极高的关注。
2012 年将是公司发展极为关键的一年，公司将继续推行“做专做强”的发展思路，通过布局院内外市场、推进国内外市场、
把控内涵式与外延式扩张，有效保持发展路径的与时俱进、系统竞争能力的日益增强，共同推动公司持续、健康、稳定发展，
以实现为股东创造更好、更持久的业绩回报。
（一）行业发展趋势
相比发达国家，我国医疗器械行业具有起步晚，规模小的特点。但近几年来，我国的医疗器械发展迎来了极为宝贵的发展机
遇。面对国家政策扶持、人口老龄化、消费能力和消费意识升级、国内器械企业的技术水平提高，我国医疗器械行业进入了
快速发展的黄金时期。
2012 年 1 月，工业和信息化部发布《医药工业“十二五”发展规划》，规划指出要把发展先进医疗器械作为重点发展领域，要
发展基层医疗卫生机构及家庭用普及型医疗器械，提高产品的可靠性、安全性和数字化、信息化水平。2012 年 1 月，国家科
技部发布了《医疗器械科技产业“十二五”规划》，规划指出，要重点开发具有自主知识产权、高性能、高品质、低成本和主
要依赖进口的基本医疗器械产品，强调以扶持大型医疗器械龙头企业作为发展医疗器械产业重点之一。国家通过创新引导、
政策完善、产业环境优化等各方面来保障和支持医疗器械行业的快速发展。
根据我国第六次人口普查数据可知，我国 60 岁及以上人口占 13.26%，比 2000 年人口普查上升 2.93 个百分点，其中 65 岁及
以上人口占 8.87%，比 2000 年人口普查上升 1.91 个百分点。据有关专家预测，到 2050 年中国老龄人口将达到总人口的三分
之一，老龄化加速以及消费能力和消费意识的提高为医疗器械产业带来了巨大的发展空间。
随着我国经济快速发展，在老龄化、消费升级、医改投入、政策扶持等内外需求的共同促进下，中国医疗器械行业发展前景
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值得期待。
（二）公司发展战略
公司发展战略定位：以康复护理系列、医用供氧系列、医用高值耗材及医学影像系列医疗器械为公司的主导产业，充分发挥
公司的竞争优势，努力提高市场份额；同时加大研发投入，提高产品科技含量，优化产品结构，形成完整竞争链，最终成为
技术一流、产品质量一流、产业规模和市场占有率领先、我国医疗器械行业最具代表性的领导企业之一。建立国际化的营销
网络，成为世界范围内基础医疗器械产品的最优秀供应商之一，把“鱼跃”品牌打造成为国际知名的医疗器械品牌。
为实现公司业务的发展目标与战略，公司主要业务的经营计划重点围绕以下几个方面展开：
1．提升主要产品产能，扩大市场占有率
随着国民收入提高、卫生保健意识增强，家用医疗器械市场需求保持高速增长，家用医疗产品呈现爆发式增长的趋势，市场
空间巨大。随着募投项目建设的不断推进，主要产品产能问题得到了有效的缓解，为公司持续快速增长提供了保障。为了保
持公司持续增长的势头，公司将通过募投项目持续推进、自动化改造、深耕精细化生产管理等多种方式提升主要产品产能，
继续扩大市场占有率，使公司在医疗器械领域始终处于领先地位并具备完整的市场竞争力。
2．加大研发投入，提升核心竞争力
自主创新是企业发展的源动力，是企业核心竞争力的集中体现。鱼跃医疗始终把自主创新作为公司发展的主题。自上市以来，
公司研发费用支出年均增长 50%以上，强大的费用支出，为公司产品研发、团队建设提供了物质保障。2012 年，公司将进一
步加大研发投入，提升新产品的研发与老产品的技术升级能力，依托丹阳（南京）的第一研发中心加快医电产品、医用软件、
自动控制技术的研发进程；依托苏州的第二研发中心积极开展对医用高值耗材的研发，两大研发中心共同促进公司核心竞争
力提升。
3．加强渠道建设，把控院内外市场
营销渠道尤其是 OTC 渠道历来是公司的竞争优势，也是公司最为重视的宝贵资源之一。2012 年，公司将始终更加重视对营销
渠道建设，并进一步加大对市场营销的投入力度。
在 OTC 终端（也指“院外市场”）建设方面，公司将继续加大对 OTC 产品直控终端的投入，加强对鱼跃专柜以及非专柜重点
门店的把控和服务，争取在 2012 年新增 350 个鱼跃专柜，同时，在南京直营店和深圳直营店的基础上，在国内一线重点城市
扩大“鱼跃健康之家”直营店、形象店的建设。依托直营店、专柜的建设网络，通过社区活动、健康知识培训等多种方式让
公司更直接的了解和服务终端市场，保障 OTC 产品销售业绩稳步增长，促使鱼跃品牌深入人心。
在临床渠道（也指“院内市场“）建设方面，公司将继续整合销售网络，充分利用经销商的协同效应，通过血糖仪事业部和
医院事业部发挥各自优势，加快血糖产品、医院设备、耗材产品的通道建设，实现血糖产品、医院设备、耗材产品的突破性
进展，尽快形成公司新的业绩增长点。
4．开拓国际市场，实施国际化战略
发展初期，公司在“优先满足国内”的市场战略下，国内市场发展迅速，国际市场进展相对缓慢。自 2010 年公司加强对国际
市场重视以来，海外销售业绩取得了突破性进展，连续两年年均增长率为 85%。为公司开拓海外市场赢得了宝贵经验和充足
的信心。为实施国际化发展战略，公司将秉承“国内、外市场齐头并进”的发展目标，继续加大对国际市场开拓力度，通过
扩大出口产品的国际认证，加快国外营销体系建设，增强鱼跃自主品牌培育以及海外并购、国际合作等多种途径，促使鱼跃
产品全面进入国际市场，将国际市场逐步建设成为公司未来发展新的支撑点，实现公司跨越式发展。
5．加快并购步伐，实现对外扩张
纵观国内外知名医疗器械企业，在做大做强的同时都伴随着投资并购的影子。可见，并购已成为了规模企业继续做大做强的
最佳选择之一。通过对不同企业并购，公司能节约时间成本，有效整合资源，实现快速扩张。
连续多年的高速发展，鱼跃公司不断做大做强，积淀了良好的财务和管理基础。上市以来多次并购实战经历，也为公司积累
的不少外延式扩张的宝贵经验，2012 年，并购工作仍将作为公司的一项重点工作来开展。公司管理层将按照董事会“内涵式
与外延式共同发展”的战略部署，更加积极主动的寻找合适的并购机会，以公司现有的技术研发和营销体系为平台，充分发
挥上市公司品牌和资本运作的优势，积极推进收购兼并与公司主营业务相近或相关的医疗器械生产企业的进程，不断丰富、
完善公司产品链，使公司主导产品业务领域实现迅速扩张，为公司的持续增长奠定格局性基础。
（三）可能面临的风险因素
1．主要原材料上涨对公司成本控制的压力
公司产品使用的主要原材料如铜棒、铝板、塑料粒子、电子元器件等价格在通胀预期下均出现一定幅度上涨，并且在提高职
工待遇的大趋势下人工成本也将有所增加，这对公司的产品成本控制带来不小的压力。公司将通过自动化改造、成本转嫁等
方式加大成本控制力度，并充分利用规模优势、品牌优势和技术优势来应对这一风险。
2．外资医疗器械企业向低端市场的延伸的竞争风险
跨国企业在我国医疗器械高端市场中占据着绝对优势，尤其是医学影像设备和体外诊断等技术壁垒较高的领域，市场占有率
超过 75%。然而，随着国内大医院高端设备制备需求呈现饱和趋势，高端医疗器械需求增幅放缓。
而在“医改”的背景下，低端市场也成为了跨国公司试图争抢的潜力市场，跨国公司为巩固和扩张其在中国医疗器械市场的
市场份额，正在积极通过与中国企业合作、本地化研发等手段向中低端市场渗透。公司在未来竞争中面对的已不仅仅是国内
的生产企业，还有资金和技术实力雄厚的跨国企业。公司将不断强化产品品牌和销售渠道优势，提高在市场竞争中的能力。
3．快速增长带来的管理风险
公司正处于快速发展期。随着经营规模不断扩大，公司需要补充新的管理、研发和经营人才，增加了公司运营管理的风险。
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江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 2011 年年度报告摘要
公司未来将不断通过收购兼并来完成对外扩张，对子公司的管理输出和有效整合的问题，给公司管理体系融合方面带来一定
风险。公司将建立更加有效的激励和约束机制，充分调动公司整个团队的积极性，加强对子公司的科学管理，实现公司的整
体快速发展。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
单位：万元
主营业务分行业情况
营业收入比上
营业成本比上 毛利率比上年增
分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 年增减（%）
年增减（%） 减（%）
工业 116,798.80 75,443.88 35.41% 32.44% 31.92% 0.26%
主营业务分产品情况
营业收入比上
营业成本比上 毛利率比上年增
分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 年增减（%）
年增减（%） 减（%）
康复护理系列 69,841.84 49,019.80 29.81% 41.31% 43.11% -0.88%
医用供氧系列 35,372.69 19,940.50 43.63% 39.77% 29.73% 4.37%
医用临床器械 11,584.26 6,483.58 44.03% -13.92% -14.30% 0.25%
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
□ 适用 √ 不适用
§6 财务报告
6.1 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
□ 适用 √ 不适用
6.2 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响
□ 适用 √ 不适用
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
√ 适用 □ 不适用
公司于 2011 年 5 月份投资设立全资子公司苏州鱼跃医疗科技有限公司，并在 2011 年 5 月份纳入合并范围。
6.4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
6.5 对 2012 年 1-3 月经营业绩的预计
□ 适用 √ 不适用
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