九安医疗：董事会关于本次募集资金使用的可行性分析2014-09-19
天津九安医疗电子股份有限公司董事会
关于本次募集资金使用的可行性分析
公司拟申请非公开发行 A 股股票（以下简称“非公开发行”），现将本次非
公开发行募集资金投资项目可行性分析说明如下：
一、募集资金使用计划
本次非公开发行募集资金总额不超过 81,000 万元（含），扣除发行费用后的
募集资金拟投入的项目如下：
序号 项目名称 投资金额（万元）
1 移动医疗周边生态及智能硬件研发基地 48,066
2 产品体验中心 6,636
3 客户服务中心建设 1,437
4 补充流动资金 23,000
合计 79,139
募集资金到位前，公司将根据各项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并
在募集资金到位后予以置换。在募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集
资金净额少于上述项目的投资额，不足部分公司自筹资金解决。在上述募集资金
投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相
应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
二、项目背景
（一）移动互联改变传统行业
移动互联对传统行业的影响日趋显现，万物互联已经成为趋势。移动互联时
代，品牌粘性逐步体现为“云”粘性，价值重心向信息和服务的转移更加明显，
原有品牌、产品的优势逐渐弱化。未来的产品将真正实现以用户为中心，个体在
使用者的角色外，也成为数据和交互的终端，物联网在个体层面逐步成为现实。
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在这一趋势下，新技术、新模式与传统产业快速融合，技术、产品演变迅速，
消费者主导性不断加强，传统的产品形态、商业模式已经或者即将被逐一颠覆。
未来产品的智能化将不再单纯是制造者对产品硬件的升级，也不是初始功能、数
据库的简单扩充，更不是简单的软硬件结合，智能硬件的趋势在于更本能的使用、
更开放、数据更易分享并形成云端、能够在基础场景外根据客户偏好在一定范围
内自行调整、能够在使用过程中随着数据的收集和分析进行一定程度的自行升级
或变化。传统硬件行业均可能通过“智能硬件＋应用程序＋云服务”的模式完成
转型。这样的转型会改变人与人、人与产品、产品与产品之间交互方式，提升用
户体验。随着产品的演变，大数据平台成为智能硬件背后的必然产物。
（二）公司在移动互联时代的发展战略
从 2010 年开始，公司制定并实施了“以可穿戴设备及智能硬件为起点进入
移动医疗和健康大数据领域，进而围绕用户建立健康生态系统”的战略，公司的
移动医疗产品在用户体验、应用场景、数据收集和分析、数据积累和后续服务等
方面相较原有产品都发生了巨大变化。公司实施上述战略，不仅仅是希望完成传
统业务的转型，更期望使得原有的家用医疗电子产品行业发生颠覆性的变革。
公司将智能硬件产品定义为“硬件＋APP＋云服务”，即以可穿戴设备及智
能硬件为入口，使得用户能够在实现硬件应用功能的同时，轻松完成数据采集并
自动上传到云端，之后根据用户需求分享到各种应用场景。
在目前阶段，公司已开发的 iHealth 系列产品作为数据采集工具和医疗服务
工具，能够满足用户健康管理、监测治疗、远程诊断和疾病预防等方面的需求。
公司智能硬件产品涵盖血压、血糖、血氧、心电、心率、体重、体脂、睡眠、运
动等领域，能够获得用户连续跟踪数据，在提高诊断准确性、评估治疗效果、监
测治疗过程、提高治疗效率、为居家康复和慢病管理提供远程监控、收集询证医
学数据、降低患者治疗成本、为药品研发提供数据反馈、满足保险公司的研究和
评估需求等方面都已经发挥了作用。未来公司希望围绕用户形成一个完整循环，
帮助用户绘制个人健康图谱，公司的健康大数据平台进而演变为个人健康社会化
平台，通过对经认证的各类信息使用者开放，提高整个社会的医疗和健康管理效
率。
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另外，作为可穿戴设备领域的先行者，公司积累了大量的经验，用户量及数
据也在快速增长，业务逐渐趋向平台化，公司也已经具备了同时开发多品类智能
硬件、向智能硬件项目提供产品定义、研发、设计、生产制造、营销等全过程服
务的能力。
未来公司将在移动医疗周边生态及服务、智能硬件开发培育、基础技术研发
等方面加大投入，通过合作研发、参股等形式充分利用第三方研发力量快速培育
新的产品，通过更加鼓励内部团队增强独立性、提高能动性的方式加快内部研发
成果转化，实现公司服务、产品的快速丰富，形成以移动医疗产品和服务以及多
品类智能硬件为核心业务的业务平台。
（三）移动互联时代公司面临的机遇和挑战
利用移动互联网这一轮新产业革命带来的行业洗牌机会，是中国企业实现
从“中国制造”走向“中国创造”的绝佳时机。公司以家用医疗类智能硬件为切
入点，在智能硬件应用过程中获取大量数据，继而形成以移动医疗、智能硬件为
两大核心支柱的业务平台。
考量达成上述目标的基本条件，公司在硬件产品设计和制造上具备丰富的经
验，但在产品定义、用户体验设计、云服务、大数据分析及互联网营销等方面仍
然处在专业积累的过程，目前专业人才数量、专业团队规模、专业积累速度等已
经不能完全适应公司更快速发展的要求。
三、项目简介
（一）移动医疗周边生态及智能硬件研发基地
1、项目概况
本项目拟建设“移动医疗周边生态及智能硬件研发基地”。项目拟建设地点为
本公司目前的办公地——天津市南开区南开工业园。
本项目的实施将会全面提升公司的基础技术研发、产品策划、工业设计、用
户体验设计、智能硬件开发、应用程序开发、测试、试制、数据挖掘和相应的云
计算等领域的技术实力，并充分利用第三方的研发能力和研发成果，保持并扩大
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公司在可穿戴设备及智能硬件领域的先发优势，增强企业核心竞争力和自主创新
能力。
同时，公司将充分利用天津的人才优势（有众多高校）、金融优势（滨海新
区、自贸区）以及地理优势（毗邻北京人才中心但生活成本低），通过资金、技
术、渠道、制造等方面的支持，围绕移动医疗、智能硬件这一主线，聚集人才，
培育创业企业。
2、项目投资计划
本项目预计建设期为 36 个月，投资总额为 50,235 万元。投资计划如下：
单位：万元
序号 项目 金额 比例
一 建设投资
1 建筑工程费 20,768 43.21%
2 测试中心建设费用 2,205 4.59%
3 新产品试制中心建设费用 3,138 6.53%
4 研发设备、软件购置费 6,496 13.51%
二 研发费用
5 研发人员投入 6,113 12.72%
三 其他
6 周边生态孵化项目配套 5,146 10.71%
7 铺底流动资金 4,200 8.74%
合计 48,066 100.00%
其中研发团队扩充的规划如下：
序号 研发人员需求 人数
1 基础技术及智能硬件开发 200
2 软件 app 开发工程师 100
3 大数据及云服务开发技术人员 50
4 用户体验及产品策划人员 25
4
5 测试人员 100
6 试制人员 50
合计 525
上述项目需向有权政府部门备案，并办理环保等审批手续。相关手续正在办
理过程中。
（二）产品体验中心
1、项目基本情况
公司拟在北京、天津、上海、杭州、广州等五个已设立分公司或办事处的中
心城市设立 10 家产品体验中心，让广大用户体验和试用公司系列产品，加强用
户的直观认识。同时，在店内可对售出产品进行技术支持和售后服务，也可直接
获得消费者反馈，为不断开发适合国内消费者的产品提供有价值信息。
2、项目投资计划
公司拟通过购置或租赁方式取得店面。基于中心城市快速上涨的租金价格，
以及存在被要求搬迁等不确定性，公司拟在城市交通便利、基础设施配套适合的
商业地段通过自购房产建立至少一个体验中心，其他的场地通过租赁方式取得。
公司将进行统一的品牌形象策划，统一风格装修。本次投资估算范围包括购
置及后期装修装饰费用等。中心体验店的投资金额预测如下。
单位：万元
序号 项目 金额
1 场地购置、租赁及装修费用 5,680
2 运营成本 756
3 铺底流动资金 200
合计 6,636
公司计划在 3 年内完成店面的选址、装修。
（三）客户服务中心建设
本项目的实施有助于优化客户体验、提升品牌影响力、加快响应速度、收集
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客户反馈。
本项目总投资 1,437 万元，建设周期为 24 个月。
（三）补充流动资金
为满足公司运营和后续扩张的需要，公司拟将本次募集资金中的 23,000 万
元用于补充营运资金。
四、项目的必要性及可行性
公司本次的募集资金将全部围绕公司战略主线，投向智能硬件、移动医疗周
边生态领域。
目前，公司已成为全球家用移动医疗智能硬件领域的领先企业，公司已经拥
有了包括血压、血糖、体重、血氧、运动计步等各领域的较为完备的健康类可穿
戴设备产品线。公司于 2010 年在硅谷设立子公司，招募当地高素质人才，开拓
北美市场。目前在北美有超过 10,000 家店铺能够看到公司自有品牌的 iHealth
家用移动医疗产品，公司产品已经进入了 Apple Retail、Best Buy、Target、
Walgreen 等主流渠道。2013 年，公司在巴黎设立了子公司，负责自主品牌的欧
洲业务，已经初步建立了欧洲分销网络。
公司选择移动医疗领域的主要原因是：
1、移动互联与医疗健康产品的结合，能够方便、简单、连续的采集到用户
的健康数据，成为最现实的通往健康大数据的入口。公司看到了这一结合的巨大
价值，认识到公司有可能通过投身移动医疗领域，成为正在变化的、市场容量巨
大的医疗健康领域的先行者，这是公司发展的历史性机遇；
2、公司在家用医疗健康电子产品行业有长期的历史积淀，在研发、设计、
制造、质控、认证、销售和客服等各个环节都有丰富的经验，移动医疗领域的智
能硬件是公司传统产品在移动互联时代的自然延伸，公司能够快速形成有竞争力
的产品，直接切入移动医疗领域；
3、移动医疗产品除了硬件、App，还包括云服务及其他后续服务，未来还
可能形成用户间的网上社区。用户长期使用形成的数据积累、服务依赖和社交圈
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等因素，使得移动医疗产品的用户粘性要远高于一般可穿戴产品或智能硬件，同
时用户在选择其他移动医疗产品时会更倾向于选择同一厂商的产品。
依照公司战略布局，公司目前的子公司 iHealth 主要负责公司移动医疗智能
硬件的研发、设计和销售，以及由此形成的健康大数据的应用和后续服务。九安
医疗母公司则偏重于基础技术研发、技术及产品方案提供、大规模高品质制造、
周边生态建设、新的智能硬件的培育等领域，未来将发展为基于大量用户的智能
硬件研发、生产、销售平台。
公司在抓住历史性机遇的同时，也面临了新的挑战，加大投入、补齐短板是
公司实现跨越式发展的必要条件。本次募集资金投资项目对消除制约发展的因素，
提高公司综合竞争力意义重大。
（一）提升公司综合研发能力
根据乔布斯的观点，智能硬件产品应该具备以下三大特征：
1、方便甚至凭直觉的使用；
2、不仅是技术的进步，更是技术与人文、艺术的结合；
3、软硬件结合。
作为传统企业转型而来的智能硬件企业，公司在硬件方面的研发能力较强，
但在产品定义、用户体验设计、应用程序开发、用户界面设计等方面的能力还有
待增强。另外，随着用户数据的累积和健康大数据平台的逐步建立，对公司在数
据服务领域的研发能力也提出了更高要求。本次募集资金投资项目的实施，能够
迅速扩大研发团队，补充公司需要的各领域的专业人才，更快完成技术积累。
（二）加快公司产品创新速度
产品功能和用户体验是最重要的因素，移动互联产品要通过不断的迭代开发
推进。一款硬件产品，在制造出成品后才能更直观、全面的了解其应用中的特性。
随着产品系列的丰富，以及未来产品研发过程中从多种可能中做出选择的情况的
增加，快速完成产品的试制和测试成为加快产品创新速度的重要手段。本次募集
资金项目的实施，能够使公司建立满足实际需求的测试和试制车间，提升公司研
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发效率。
同时，引入第三方研发力量，充分发挥公司已有的优势和经验，也能够使得
快速导入新的产品，丰富智能硬件产品线。
（三）完善周边生态
开放性是移动互联产品非常重要的特征之一。移动医疗产业链长、周边产品
丰富，仅靠公司自身的研发实力开展创新远远不能满足健全公司产品周边生态的
需求，借助外力合作完成产业闭环，丰富产品周边生态是更为可行的选择。对于
公司“硬件＋APP＋云服务”的智能硬件定义而言，智能硬件部分、大数据的运
用、后端专业服务等重要领域都能够开放给更多的合作方，将其的产品、服务接
入公司产品系统，帮助完善公司产品周边生态。本次募集资金项目的实施，将使
得相关产品、应用、服务的开发者或提供者更好的聚集在公司周围，促进各方的
互动，提高合作效率，加速公司产品周边生态的完善。
五、募集资金项目实施对公司经营的影响
本次募集资金投资项目的实施有助于提高公司资本实力、增强公司综合研发
能力、提升公司核心竞争力、加快公司业务的转型和升级，为公司参与全球竞争、
提高盈利能力提供了重要保障。
天津九安医疗电子股份有限公司董事会
二零一四年九月十五日
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