山西证券：关于公开发行可转换公司债券摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及公司采取措施的公告2018-04-03
关于公开发行可转换公司债券摊薄即期回报对
公司主要财务指标的影响及公司采取措施的公告
山西证券股份有限公司
关于公开发行可转换公司债券摊薄即期回报
对公司主要财务指标的影响及公司采取措施的公告
山西证券股份有限公司（以下简称“山西证券”或“公司”）根
据《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导
意见》（证监会公告[2015]31号）的相关要求，就本次公开发行可转
换公司债券事项（以下简称“本次发行”）对即期回报摊薄的影响进
行了认真分析，现就本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影
响及公司采取的填补措施说明如下：
一、本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响
本次公开发行可转债预计募集资金总额不超过人民币30亿元（含
30亿元），在扣除发行费用后，全部用于补充营运资金，发展主营业
务；在可转债持有人转股后补充资本金。
1、假设前提
（1）假设2018年度宏观经济环境、行业发展趋势及公司经营情
况未发生重大不利变化；
（2）假设本次可转债发行募集资金总额为30亿元，同时假设本
次发行方案于2018年末实施完毕，且所有可转债持有人于2019年二季
度末全部完成转股。上述发行数量、发行方案实施完毕的时间和转股
完成时间仅为估计，最终以经中国证监会核准的发行数量和本次发行
方案的实际完成时间及可转债持有人完成转股的实际时间为准；
（3）假设本次发行募集资金总额30亿元，不考虑发行费用等影
响，本次发行实际到账的募集资金规模将根据监管部门核准、发行认
购情况以及发行费用等情况最终确定；
（4）考虑到公司业绩受到宏观经济、行业周期以及业务发展状
况等因素影响，未来公司整体收益情况较难预测，假设2018年扣除非
经常性损益后归属于母公司所有者的净利润与2017年持平；2019年扣
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除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润在2018年基础上按
照持平、增长10%、下降10%分别测算。上述假设仅为测算本次发行摊
薄即期回报对公司每股收益的影响，不代表公司对未来经营情况及趋
势的判断，亦不构成盈利预测。投资者不应据此进行投资决策，投资
者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任；
（5）公司已经制定2017年度利润分配方案，但尚未进行利润分
配，假设公司2018年度现金分红金额与2017年度相同，2017年与2018
年合计派发现金红利人民币50,917.05万元；
（6）假设本次发行可转债的转股价格为7.79元/股。（该价格为
2018年3月26日（不含）前三十个交易日公司A股股票交易均价、前二
十个交易日公司A股股票交易均价与前一个交易日公司A股股票交易
均价之中的最高者），公司2017年度和2018年度利润分配方案实施后，
假设转股价格调整在转换股份登记日之前完成，调整后转股价格为
7.61元/股。该转股价格仅用于计算本次发行摊薄即期回报对主要财
务指标的影响，最终的初始转股价格由公司董事会根据股东大会授权，
在发行前根据市场状况确定，并可能进行除权、除息调整或向下修正；
（7）假设除本次发行外，公司不会实施其他会对公司总股本发
生影响或潜在影响的行为。
（8）未考虑本次发行募集资金到账对公司生产经营、财务状况
（如财务费用、投资收益）等的影响；亦未考虑本次发行的可转债利
息费用的影响。
2、对公司主要财务指标的影响
基于上述假设，公司测算了本次发行对公司主要财务指标的影响，
具体如下：
2018 年/2018 年 12 2019 年/2019 年 12 月 31 日
项目
月 31 日 全部未转股 全部转股
总股本（股） 2,828,725,153 2,828,725,153 3,222,943,287
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公司主要财务指标的影响及公司采取措施的公告
假设一：公司 2018 年、2019 年归属于母公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润均与
2017 年持平
归属于母公司普通股股
东的扣除非经常性损益 406,617,585.00 406,617,585.00 406,617,585.00
的净利润（元）
扣除非经常性损益后归
属于母公司普通股股东 0.14 0.14 0.13
的基本每股收益（元/股）
扣除非经常性损益后归
属于母公司普通股股东 0.14 0.13 0.13
的稀释每股收益（元/股）
假设二：公司 2018 年归属于母公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润与 2017 年持
平；2019 年归属于母公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润较 2018 年增长 10%
归属于母公司普通股股
东的扣除非经常性损益 406,617,585.00 447,279,343.50 447,279,343.50
的净利润（元）
扣除非经常性损益后归
属于母公司普通股股东 0.14 0.16 0.15
的基本每股收益（元/股）
扣除非经常性损益后归
属于母公司普通股股东 0.14 0.14 0.14
的稀释每股收益（元/股）
假设二：公司 2018 年归属于母公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润与 2017 年持
平；2019 年归属于母公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润较 2018 年减少 10%
归属于母公司普通股股
东的扣除非经常性损益 406,617,585.00 365,955,826.50 365,955,826.50
的净利润（元）
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扣除非经常性损益后归
属于母公司普通股股东 0.14 0.13 0.12
的基本每股收益（元/股）
扣除非经常性损益后归
属于母公司普通股股东 0.14 0.11 0.11
的稀释每股收益（元/股）
根据以上假设测算，本次发行完成后，公司2019年度扣除非经常
性损益后的基本每股收益和稀释每股收益在本次可转债发行完成后
较2018年将有所降低。
二、本次发行摊薄即期回报的风险提示
本次发行完成后，公司所有发行在外的普通股数和稀释性潜在普
通股股数都相应增加，而公司募集资金补充营运资金、发展主营业务
产生效益需要一定的过程和时间，因此，扣除非经常性损益后的基本
每股收益和稀释每股收益在本次可转债发行完成后可能出现下降。另
外，本次可转债设有转股价格向下修正条款，在该条款被触发时，公
司可能申请向下修正转股价格，导致因本次可转债转股而新增的股本
总额增加，从而扩大本次可转债转股对公司原股东的潜在摊薄作用。
特此提醒投资者关注本次发行可能导致的即期回报有所摊薄的
风险。
三、本次发行的必要性和合理性
（一）本次发行的必要性
1、本次可转债发行完成并转股后可补充公司净资本，增强公司
业务拓展能力及风险抵御能力，巩固市场竞争力
在目前以净资本和流动性为核心的风险控制监管体制下，证券公
司的发展能力和资本规模密切相关。2016年10月，证监会修订了《证
券公司风险控制指标管理办法》（以下简称“《管理办法》”），进一步
完善了以净资本为核心的证券公司风险控制指标管理体系。《管理办
法》针对证券公司从事经纪、承销保荐、自营、资产管理等不同业务
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设定了对应的净资本绝对指标，并对证券公司从事如自营业务、融资
融券业务的规模设定了对应的净资本相对指标。因此证券公司的发展，
无论从横向的业务范围拓展，还是纵向的业务规模扩张，均需基于其
资本实力。
根据证券业协会公布的2016年证券公司各项排名，公司在97家证
券公司中，净资本排名位列43名，核心净资本排名位列40名，处于行
业中游水平。随着市场竞争的加剧，行业集中度将不断提升，中小券
商如不及时补足资本，紧跟市场发展大势，竞争能力将进一步被削弱，
行业地位也将面临下降的风险。
此外《管理办法》规定，证券公司净资本需能够满足对各项风险
准备的完全覆盖，以确保各项业务规模有充足的净资本支撑。充足的
净资本规模能够有效增强证券公司的风险抵御能力，防范化解市场风
险、信用风险、操作风险、流动性风险等各种风险。
因此，公司迫切的需要通过本次可转债发行补充净资本，提升业
务发展能力和风险抵御能力，巩固市场竞争力。
2、本次可转债发行募集资金是公司应对行业快速发展趋势，优
化自身业务结构，促进盈利模式转型的有力举措
现阶段，我国证券行业正面临着经营环境的巨大变化和监管环境
的不断趋严。为顺应行业发展趋势，公司传统经纪业务已完成了向财
富管理的转型，资产管理业务也在由传统通道业务向主动管理转型，
公司创新类业务，资本中介业务及自营业务等均取得了一定的成绩，
业务结构正在不断优化。
然而在传统业务盈利能力不断下降的压力下，公司亟待在互联网
金融、资本中介业务、自有资金投资业务、海外业务等未来具有更多
发展空间的业务领域投入更多资金进行布局和业务拓展。此外，公司
作为区域性券商，也需不断在地域拓展方面作出更多投入，市场品牌
的树立、投资者服务的深度挖掘等均需投入大量资金。
因此，公司急需通过本次可转债发行融资获取发展资金，进行业
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务深度和广度的拓展，进一步优化业务结构，转变盈利模式。
3、本次可转债发行是公司充分利用资本市场创新工具，对拓宽
融资渠道的积极探索，符合广大投资者利益
中国证券业协会2014年9月发布的《证券公司资本补充指引》要
求，“证券公司应当运用现行法规政策框架内的各类工具和渠道，探
索优先股、减记债、可转债等创新资本工具，拓宽资本补充渠道，维
持充足的资本水平。”公司自2010年上市以来，不断通过资本市场平
台进行股权、债权类的融资，本次利用可转债融资是公司对融资渠道
和产品的积极探索。可转债作为一种公开融资产品，对发行人的资产
规模、盈利能力、规范性和信息披露都具有更高要求，同时其股债属
性兼具的特点也均为投资者提供了更多的保护，符合广大投资者的共
同利益。
（二）本次发行的合理性
公司的组织机构健全、运行良好、盈利能力具有可持续性、财务
状况良好、财务会计文件无虚假记载、募集资金的数额和使用符合相
关规定、不存在重大违法行为，符合《中华人民共和国公司法》、《中
华人民共和国证券法》、《上市公司证券发行管理办法》等有关法律、
法规关于上市公司公开发行可转债的各项规定和要求，具备公开发行
可转债的资格和条件。此外根据近年来证券行业出台的相关政策，公
司本次发行顺应市场发展需求和监管政策的指引，符合国家及行业相
关产业政策的导向。
因此，公司本次发行具有其合理性。
四、本次募集资金投向与公司现有业务的关系，及在人员、技术、
市场等方面的储备情况
本次发行募集资金总额在扣除发行费用后，拟全部用于补充公司
营运资金，在可转债持有人转股后增加公司资本金，以支持未来业务
发展，提升公司的市场竞争力和抗风险能力，促进公司战略发展目标
的实现。
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（一）募集资金投资项目与公司现有业务的关系
公司本次发行的募集资金将用于支持公司各项业务持续、稳健发
展，符合净资本监管要求和公司长期发展战略，有利于增强公司的综
合竞争力和风险抵御能力，帮助公司巩固优势业务的同时，抓住市场
机遇，提升公司价值和实现股东利益最大化。
（二）公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
1、人才储备
公司注重培养自有人才，经过多年发展已经积累了一批高素质的
人才，截至2017年末，公司拥有在职员工2,353人，公司持续深化人
力资源管理的市场化改革，加强高端人才、创新型人才和国际化人才
的引进，加强员工培训，建立人才选拔培养的长效机制，持续提升员
工的业务能力和市场竞争力。多年来，公司管理层和核心管理团队保
持稳定，具有丰富的行业经验及对公司发展战略的准确把握能力。高
素质的管理团队及员工队伍是公司最重要的资源之一，为支持公司业
务发展和塑造核心竞争力提供了坚实基础。
2、技术储备
公司高度重视信息技术对业务发展的保障和推动作用，根据业务
发展不断加大IT 建设投入，全面提升信息化水平。公司制定了中长
期建设规划，不断加强信息系统建设，确保信息系统安全运行。公司
采取多中心部署模式，避免由于电力、通信中断而导致的信息安全事
件，实施“三网分离”措施，做到交易网络与办公网、互联网的彻底
物理隔离，交易网络和门户网络的严格分离，确保重要数据安全。
3、市场储备
公司是山西省内唯一一家上市的综合类证券公司，是山西省内营
业网点最多的证券公司，在山西省内具有明显的区域优势，并拥有稳
定的客户群。近年来，公司深耕山西地区业务，进一步稳定了在省内
的市场占有率。此外，截至2017年末，公司已在全国22个省、自治区、
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直辖市设立108家证券营业部，已初步实现了全国化布局。同时，公
司设立全牌照香港子公司，已成功将业务范围拓展至海外市场。
五、公司制定的填补回报的具体措施
本次可转债发行可能导致投资者的即期回报被摊薄，考虑上述情
况，公司将采取多种措施以提升公司的经营业绩，增强公司的持续回
报能力，充分保护中小股东的利益，注重中长期股东价值回报。具体
情况如下：
（一）公司现有业务板块运营状况及发展态势，面临的主要风险
及改进措施
1、公司现有业务板块运营状况及发展态势
公司从事的主要业务为：证券经纪；证券自营；证券资产管理；
证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券投
资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券；代销金融产
品；公开募集证券投资基金管理业务。
（1）财富管理业务
①证券经纪业务
经过三十年的发展，公司经纪业务确定了“立足山西，面向全国，
全面提升”的战略目标。构建了面向效率和安全的管理模式、面向市
场和竞争的营销模式及面向客户和产品的服务模式，进一步提高了公
司经纪业务的核心竞争力。近年来，公司始终秉承“以客户为中心”
的服务理念，积极推动传统经纪业务向财富管理业务转型，在组织、
管理、产品、投顾服务方面有了进一步的提升。
②信用交易业务
公司信用交易业务根据市场情况和监管政策进一步加强客户适
当性管理和全面风险管理，抗风险能力显著提升。同时，通过加强制
度建设、系统建设、部门协同等进一步夯实业务基础与客户黏性。2017
年，公司融资融券余额为51.80亿元，全年实现利息收入40,516.24
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万元；约定式购回业务待购回交易金额0.43 亿元，实现利息收入
521.03 万元；股票质押式回购交易业务规模 16.48亿元，实现利息
收入 11,566.15万元。
③机构业务
2017年，公司机构业务条线一方面坚持以客户为中心，加快市场
培育步伐，另一方面整合公司业务资源，强化金融同业合作和优势互
补，继续为机构客户和专业投资者提供综合性、专业化金融投资服务。
2017年，公司私募基金综合服务业务呈现良好的发展态势，服务经验
和客户基础有了较好的积累，累计服务基金75只,期末基金资产规模
36.00亿元；截止2017年末，公司PB系统存量产品19只，期末资产规
模14.83亿元；股权质押业务发力，2017年累计融出规模为29.88亿元。
（2）投资银行业务
公司投资银行子公司中德证券有限责任公司（以下简称“中德证
券”）秉持“以客户为核心、以人才为根本、以稳健为原则、以创新
为导向”的经营理念，近年来行业地位和品牌影响力持续提升，盈利
稳定。2017年全年，中德证券共完成36个项目，总融资规模421亿元。
据wind统计，2017年，中德证券IPO承销金额排名提升13名，公司债
和企业债承销金额提升4名，上市公司公告的并购重组交易金额提升
17名。在合资券商中，综合竞争能力继续保持前两名，股权产品收入
继续排名第一，全部公司债企业债承销金额排名从2016的第4提升到
2017年的第2。
（3）证券自营业务
公司自营业务涵盖权益类和FICC类两大领域，其中FICC类包括固
定收益类投资和贸易金融业务。
2017年，公司权益类投资根据市场变化积极探索新的盈利模式，
盘活存量资产，强化做市业务风险控制。其中，存量资产盘活使资产
结构得到进一步优化，流动性显著提升，为自营业务良性发展奠定了
基础；同时，公司二级市场投资积极探索新的盈利模式，继续强化投
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研能力和资产配置能力；此外，公司新三板做市业务根据市场环境强
化风险控制，盘活存量，严控资金占用，确保合规运作，保证了做市
业务的顺利开展。固定收益投资一方面不断加强制度建设、组织建设、
团队建设，确保业务持续稳定发展；另一方面充分挖掘交易对手和客
户需求，与客户展开全方位合作，不断提升公司固定收益业务品牌的
影响力。
2017年，公司固定收益投资形成了自营、销售、投顾业务协同发
展的良好局面，在证券公司债券交割量排行榜位中排名第4位，被中
国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心评为“2017年第二季度银
行间债券市场活跃交易商”、“2017年第三季度银行间债券市场活跃交
易商”和“2017年度银行间债券市场活跃交易商”。
此外2017年，公司初步组建国内票据、国际大宗商品两条业务线，
积极筹备衍生品交易和外汇业务。截止2017年末，公司票据总持仓
4.97亿，交易量149亿，票交所排名25位，获得票交所“优秀非银行
类交易商”称号。商品货币业务初步运行，为服务境内实体境外的贸
易活动，帮助实体企业降低交易成本，切实服务实体企业客户作出了
努力。
（4）资产管理业务
公司的资产管理业务主要包括证券公司资产管理业务、公募基金
业务。2017年，公司按照“十三五”战略规划确立的“规模发展资管
业务”实施路径，设立上海资管分公司，引进资产证券化、固定收益
等专业团队，业务范围目前已涵盖固收业务、资产证券化业务、权益
投资业务、FOF业务、类固收业务、实业融资业务、股票质押及通道
业务等。截止2017年末，公司资产管理业务（含私募）共管理产品78
只，其中定向计划46只，集合计划30只，专项计划2只；规模合计456.42
亿元，其中集合计划38.33亿元，定向计划407.15亿元，专项计划10.94
亿元。
（5）新三板业务
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2017年，新三板市场政策趋严，市场整体低迷。公司新三板业务
适时调整工作主线和考核导向，引导团队向项目拓展倾斜，全力开拓
国内重点经济区域；同时持续强化质量控制，负面清单行为显著减少，
公司业务线未受到任何监管处罚，执行质量排名大幅上升。报告期内，
公司新三板业务完成挂牌24家，行业排名29名，上升25名；持续督导
家数达到102家；完成定增项目23次，行业排名39位，上升11名。2017
年，公司新三板业务实现营业收入近4,000万元。
（6）研究业务
2017年，公司研究团队继续做精做深资本市场研究，多项领域获
得了市场的积极关注和认可，品牌影响力进一步提升。其中，策略团
队准确把握年内市场趋势和行业配置，在金融界慧眼2017最佳分析师
量化评选中，获得多空策略榜第一名、行业榜超配第二名。山证双剑
合璧组合力求将定性策略分析与量化选股方法有机结合，2017年组合
收益稳步增长，全年绝对回报为32.96%，超额回报为11.19%，大幅跑
赢沪深300。家电行业研究员连续三年入选东方财富中国最佳分析师
榜单。同时，紧密结合公司“十三五”战略规划，研究团队充分发挥
多年深耕山西市场的地域优势，探索发展路径，挖掘投资机会，积极
融入山西经济转型创新发展，在服务山西实体经济方面做出了一定贡
献。报告期，研究团队开发山证山西国改指数并在Wind资讯发布，旨
在持续对山西国企改革进行跟踪，切实提高了市场对山西经济的关注
度；推出山证策略国改专题研究、山西经济专题报告等，在市场上获
得了较好反响。
（7）柜台交易业务
2017年，公司柜台交易业务紧密结合公司“十三五”战略规划及
“大资管”业务条线的工作部署，着重从维护柜台市场平稳健康发展、
支持资产管理业务发展、推进收益凭证业务、产品开发、市场拓展及
系统建设等方面推进各项业务。全年累计发售集合资产管理计划44
只，认购金额27.22亿元；全年累计发行收益凭证产品1159只，期末
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存续规模45.63亿元；新增“稳得利”182天、“月月利”7天、14天产
品，形成了7、14、35、91、182天各主要时间点为特点的系列产品。
（8）期货经纪业务
公司期货经纪业务由全资子公司格林大华期货有限公司（以下简
称“格林大华”）开展，2017年，格林大华不断对经营模式和业务拓
展模式进行大胆创新和有益探索，在经营状况、业务布局上均取得实
质性进展，一是以市场化、计量化、差异化、收入费用比为原则持续
优化考核方案，效果显著。二是积极拓展业务新模式。推出“晋阳会”
系列煤焦市场高端沙龙系列活动，为实体企业和金融机构的融合发展
起积极的推动作用；积极开展场外期权交易，成功签订7000吨橡胶场
外期权合约。三是服务实体经济迈出坚实步伐。联合中煤财险、人保
财险和鸡蛋养殖企业进行“鸡蛋期货+保险”项目；山西运城地区申
请设立三家苹果交割库；与山西钢企开展合作套保项目；深入橡胶、
沥青、玻璃、以及农产品产业链、产业基地的实地走访和考察，并成
功立项多个合作套保项目。
（9）直接投资业务
公司通过全资子公司龙华启富投资有限责任公司（以下简称“龙
华启富”）开展直接投资业务。2017年，龙华启富顺利完成整改，投
资回报逐渐显现。全年募集基金4支，募集资金1.52亿元；完成投资
项目13个，投资金额4.87亿元。
（10）国际业务
公司国际业务依托下属子公司山证国际金融控股有限公司（以下
简称“山证国际”）开展，山证国际成立于2016年2月，系格林大华期
货（香港）有限公司整体变更而来。山证国际作为公司境外综合金融
服务平台，业务涵盖了证券、期货、资产管理、投资银行、债券投资、
商品贸易金融等多个领域，能够提供境外投资一站式服务。2017年，
山证国际投行业务完成中信建投IPO联席承销、天山发展私募配售债
券票据等项目，并取得多个项目委任；证券期货业务完成中信建投IPO
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国际配售、晋中市在港上市企业辰兴发展股息分红项目；贸易金融业
务客户量逐渐增加，完成5单共10笔贸易业务；增设业务发展部，主
要负责维护机构客户和高净值客户、对接母公司内地网点交叉销售渠
道、整合国际业务和内地资源的嫁接等方面的业务发展。
2、公司面临的主要风险及改进措施
公司经营中面临的主要风险包括但不限于政策性风险、流动性风
险、市场风险、信用风险、操作风险等。公司在各业务领域均制定了
内部控制与风险管理措施，结合实际情况进行内控规范实施建设，制
订并完善各项内部控制制度，建立了以《公司章程》和基本制度为基
础的风险管理制度体系、以净资本为核心的风险控制指标体系和风控、
稽核、合规三部门加强联动的风险管理协作机制。公司在业务决策和
拓展的过程中，坚守风险“可测、可控、可承受”的基本原则，建立
了包括董事会风险管理委员会、风险管理执行委员会、合规管理部、
风险控制部、稽核考核部、总部相关部门及各营业部监理、各部门合
规风控联络人在内的全方位、多层次的风险管理体系，对各项业务的
事前、事中和事后风险进行统一识别、评估、控制和管理。
（二）提高公司日常运营效率，降低公司运营成本，提升公司经
营业绩的具体措施
为了保护股东的利益，填补本次发行可能导致的即期回报减少，
公司承诺将采取多项措施保证募集资金的有效使用，有效防范即期回
报被摊薄的风险，并提高未来的回报能力。具体措施如下：
1、加强募集资金管理，提高募集资金使用效率
为规范募集资金的管理和使用，保护投资者利益，公司已按
照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证
券交易所中小板上市公司规范运作指引》等法律、法规及其他规范性
文件的要求及《公司章程》的规定制定了《募集资金管理办法》，对
募集资金的存放、募集资金的使用、募集资金投向变更、募集资金使
用情况的监督等进行了详细的规定。公司将进一步加强对募集资金的
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公司主要财务指标的影响及公司采取措施的公告
管理和使用，防范相关风险，提升使用效率。本次募集资金投资项目
的实施，将有助于公司进一步扩大业务规模，优化业务结构，提升资
本实力和市场竞争力。
2、切实推进公司发展战略，提升盈利能力
公司将始终秉承“诚信为本、专业服务、以义制利”的经营理念，
以“十三五”战略规划为牵引，沿着确定的盈利模式、发展路径或突
破点持续发力。本次募集资金投资项目围绕公司主营业务，符合公司
发展战略。本次募集资金投资项目的实施，将有助于公司扩大优势业
务规模，进一步调整收入结构，提高持续盈利能力。
3、加强团队建设，提高核心竞争力
公司将始终注重人才的培养和引进，不断加强人力资源管理，建
立行之有效的引进人才的激励机制，加大对高级领军人才和市场一流
团队的引进力度，增强人才培养，强化培训的支持、服务、引领功能，
建立一只稳定的具有核心竞争力的高素质团队。
4、严格执行公司利润分配制度，强化投资者回报机制
公司重视对投资者的合理投资回报，将执行持续、稳定的利润分
配政策。公司现行《公司章程》中关于利润分配政策尤其是现金分红
的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件的规定，符合《中
国证监会关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《中国
证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》的要求。本次发行
后，公司将在严格执行现行分红政策的基础上，综合考虑未来的收入
水平、盈利能力等因素，在条件允许的情况下，进一步提高对股东的
利润分配，优化投资回报机制。
六、公司董事、高级管理人员关于公开发行可转换公司债券摊薄
即期回报采取填补措施的承诺
为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司全体董事、高
级管理人员作如下承诺：
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关于公开发行可转换公司债券摊薄即期回报对
公司主要财务指标的影响及公司采取措施的公告
1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，
也不采用其他方式损害公司利益。
2、承诺对本人的职务消费行为进行约束。
3、承诺不动用公司资产从事与本人所履行职责无关的投资、消
费活动。
4、承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填
补回报措施的执行情况相挂钩。
5、若公司未来实施新的股权激励计划，承诺拟公布的股权激励
方案的行权条件将与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
6、若本承诺出具日后至公司本次公开发行可转换公司债券实施
完毕前，中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管
规定的，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，承诺届时将按
照中国证监会的最新规定出具补充承诺。
若违反上述承诺给公司或者投资者造成损失的，本人将依法承担
相应责任。
特此公告。
山西证券股份有限公司董事会
2018年4月3日
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