牧原食品股份有限公司 2014 年年度报告摘要
证券代码：002714 证券简称：牧原股份 公告编号：2015-023
牧原食品股份有限公司 2014 年年度报告摘要
1、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于
深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
公司简介
股票简称 牧原股份 股票代码 002714
股票上市交易所 深圳证券交易所
变更后的股票简称（如有） 无
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 秦军 曹芳
电话 0377-65239559 0377-65239559
传真 0377-65239559 0377-65239559
电子信箱 myzqb@mu-yuan.com myzqb@mu-yuan.com
2、主要财务数据和股东变化
（1）主要财务数据
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
2014 年 2013 年 本年比上年增减 2012 年
营业收入（元） 2,604,763,390.34 2,044,402,771.09 27.41% 1,490,836,425.09
归属于上市公司股东的净利润
80,198,054.82 303,829,476.61 -73.60% 330,207,864.48
（元）
归属于上市公司股东的扣除非
49,014,353.55 275,227,624.34 -82.19% 310,928,236.52
经常性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
455,384,506.87 120,861,512.74 276.78% 406,498,277.69
（元）
基本每股收益（元/股） 0.33 1.43 -76.92% 1.56
稀释每股收益（元/股） 0.33 1.43 -76.92% 1.56
加权平均净资产收益率 4.27% 27.04% -22.77% 37.95%
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本年末比上年末
2014 年末 2013 年末 2012 年末
增减
总资产（元） 4,119,301,223.10 3,234,543,056.34 27.35% 2,140,201,560.78
归属于上市公司股东的净资产
1,948,222,489.11 1,256,831,271.15 55.01% 1,027,201,794.54
（元）
（2）前 10 名普通股股东持股情况表
年度报告披露日前第 5 个交
报告期末普通股股东总数 4,917 3,035
易日末普通股股东总数
前 10 名普通股股东持股情况
持有有限售条 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
件的股份数量 股份状态 数量
秦英林 境内自然人 48.80% 118,090,970 118,090,970
内乡县牧原实业有限
境内非国有法人 17.40% 42,109,958 42,109,958
公司
国际金融公司 境外法人 4.25% 10,273,585 10,273,585
全国社保基金一一三
境内非国有法人 3.37% 8,162,342
组合
银丰证券投资基金 境内非国有法人 1.65% 4,005,074
中国银行股份有限公
司－嘉实研究精选股 境内非国有法人 1.46% 3,538,195
票型证券投资基金
钱瑛 境内自然人 1.42% 3,432,079 3,432,079
钱运鹏 境内自然人 1.31% 3,166,026 3,166,026
中国工商银行－建信
优化配置混合型证券 境内非国有法人 1.22% 2,949,409
投资基金
中国建设银行－上投
摩根成长先锋股票型 境内非国有法人 0.81% 1,949,051
证券投资基金
秦英林先生和钱瑛女士为本公司实际控制人。秦英林先生和钱
上述股东关联关系或一致行动的说明 瑛女士合计持有牧原实业 100%股权，直接和间接合计持有公
司 67.62%的股权。
参与融资融券业务股东情况说明（如有） 不适用
（3）前 10 名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
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（4）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
3、管理层讨论与分析
（一）宏观经济形势
2015年4月国际货币基金组织（IMF）最新发布的《世界经济展望》，将2015-2016年的全
球经济增长率预估值下调至3.5%和3.7%，相比2014年10月期《世界经济展望》的预测下调了
0.3个百分点。之所以做出这种调整，是因为对中国、俄罗斯、欧元区和日本经济前景做出了
重新评估，以及一些主要石油出口国的经济活动因油价大幅下跌而减弱。
《世界经济展望》报告认为，2014年第三季度，中国经济增速进一步下滑，但由于目前
中国经济存在诸多结构性问题，因此政府重新采取以往常见的刺激政策以对冲经济下滑的可
能性减小。同时，报告也预测，中国增长的放缓将会产生重要的地区效应，因此多数亚洲新
兴经济体的增长预测被下调。
李克强总理在2015年3月5日的《政府工作报告》中提出：“今年经济社会发展的主要预
期目标是：国内生产总值增长7%左右，居民消费价格涨幅3%左右，城镇新增就业1000万人
以上，城镇登记失业率4.5%以内，进出口增长6%左右，国际收支基本平衡，居民收入增长与
经济发展同步。能耗强度下降3.1%以上，主要污染物排放继续减少。”在宏观经济政策方面，
《政府工作报告》提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，更加注重预调微调，
更加注重定向调控，用好增量，盘活存量，重点支持薄弱环节。”
（二）行业发展趋势、发展机遇与市场竞争格局
我国生猪养殖行业主要具备以下特征：
1、行业容量巨大。
2014年生猪出栏7.35亿头，占世界总量的一半以上，行业容量超过一万亿元。全年猪肉
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产量5,671万吨，占全部肉类产量的65.1%，是中国城乡居民肉类消费的主要品种。
2、行业走向规模化，但生产集中度仍很低。
目前我国生猪养殖行业以中小规模养殖户为生产主体，近几年呈现出中大规模生产户占
比提高的趋势。据农业部数据，我国目前仍有约1/3左右生猪出栏来自年出栏50头以下的散养
户；年出栏500头以上的专业户、规模猪场比例约38%；万头以上规模猪场出栏量占比不到2%。
牧原股份2014年生猪出栏185.90万头，占全国出栏量的2.5‰，2013年占比为1.8‰。
3、行业整体生产效率低。
以每头母猪每年提供断奶仔猪数量这一指标为例，我国目前全行业平均水平为14-15头，
国内高水平规模养猪企业可以达到20-22头，而欧美畜牧业发达的国家可以达到25-28头。
近年来，随着国家支持力度的加大，与生猪养殖业相关的各类行业政策、法律法规陆续
出台、完善，为规模养殖企业的发展营造了有利的外部环境。
1、对食品安全的日益重视，有利于规模化养殖企业发展
2015年中央“一号文件”提出“加大对生猪、奶牛、肉牛、肉羊标准化规模养殖场（小
区）建设支持力度，实施畜禽良种工程，加快推进规模化、集约化、标准化畜禽养殖，增强
畜牧业竞争力”，并强调“提升农产品质量和食品安全水平”。牧原股份的“一体化”生产
模式，从原料采购、饲料加工、养猪生产到屠宰、肉食品加工，所有环节可知、可控、可追
溯，在食品安全方面具备得天独厚的优势。
2、规模养殖企业在环保方面具有优势
2014年1月1日正式施行的《畜禽规模养殖污染防治条例》是我国第一部国家层面上专门
的农业环境保护类法律法规，《条例》指出“人民政府应当采取示范奖励等措施，扶持规模
化、标准化畜禽养殖，支持畜禽养殖场、养殖小区进行标准化改造和污染防治设施建设与改
造，鼓励分散饲养向集约饲养方式转变”。《条例》的施行将推动畜禽养殖业加强科学规划
布局、加强环保设施建设，从而实现以环境保护促进产业优化和升级的目标。
中国的养猪业正在从传统的低水平、散养为主的模式，转轨到集约化、机械化、自动化、
标准化、信息化的生产方式上来，并且近几年呈现加速转变的趋势，规模化养猪还将有持续
数年的高成长期，这将给公司带来快速发展的机遇。
（三）公司发展战略
公司的总体战略发展目标是：
1、进一步加强公司的防疫技术和营养技术，提高生猪品质，为终端消费者提供安全、高
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品质的优质猪肉，巩固公司在国内生猪品质方面的领先地位；
2、坚持以鲜肉消费的终端市场需要为育种方向，以持续改善生猪的肉质、瘦肉率、生产
速度、饲料报酬率、屠宰率、适应性和产仔数等7项性能为主要育种目标，采用开放式核心群
选育方法，持续提高种猪的遗传性能，使公司成为国内规模和技术领先的育种企业；
3、扩大生产规模，进一步发挥公司自育自繁自养大规模一体化经营模式的优越性，使公
司发展成为中国重要的优质生猪供应商。
公司的发展战略包含以下几方面：
1、食品安全战略
本公司不断完善自育自繁自养大规模一体化的产业链，加强食品安全管理，严格控制兽
药使用，使本公司商品猪的兽药残留控制符合国家要求，为社会提供安全、健康的肉食品。
2、科学育种战略
公司将通过科学化的育种技术，提高种猪的遗传性能，改善猪肉的品质和口感，降低饲
养成本，提升养殖效率，为公司提供高品质的生猪来源；同时，公司通过进一步扩大核心种
猪群的规模，保持在国内生猪育种规模和技术的领先地位，为公司不断扩大商品猪的饲养规
模奠定了种猪基础。
3、大规模一体化养殖战略
大规模一体化养殖可以实现集约化经营，并且可以利用资金、技术优势，提高养殖规模。
因此，大规模一体化养殖是我国畜牧业走向国际先进畜牧产业化的必由之路。
顺应畜牧业规模化养殖的趋势，本公司将实施大规模一体化的战略，进一步扩大饲料加
工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养等生产环节经营规模，以期不断提高生猪、猪肉食品
安全标准和品质，让更多中国人吃上符合高食品安全标准和高品质的猪肉。
4、标准化生产战略
本公司通过学习、消化、吸收国际先进标准化养殖技术，并在此基础上进行改进、研发
和创新，设计适合中国养殖业现状的标准化的猪舍和自动化养殖设备。本公司已经申请猪舍
设计专利、猪舍送料系统、猪舍液态饲喂装置、猪舍液态饲喂系统等多项专利技术，为中国
生猪养殖业的标准化、工业化做出贡献，并以此为基础，形成了集饲料加工、种猪育种及繁
育、猪仔繁育、商品猪饲养为一体的标准化生产经营模式。
本公司将通过加大研发投入、强化生产各环节品质控制、提高管理水平等措施进一步完
善该等标准化的生产经营模式，提高产品质量、保证食品安全的目的。
同时，本公司也将不断加大研发投入，研发适合中国养殖业现状的标准化设备、技术，
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为中国生猪养殖业的标准化、工业化继续做出贡献。
5、人才战略
一体化自育自繁自养的经营模式，决定了公司对高素质管理人才、技术专才和技术熟练
工人的大量需求。本公司秉承“以人为本”的经营理念，建立科学的薪酬体系，通过吸纳各
方英才和公司现有人才培养，形成完整、合理、科学、有效的人才层次，为公司的快速发展
提供原动力。
（四）2015年度经营计划
李克强总理在2015年的全国人大所做的《政府工作报告》提出2015年经济增长速度目标
为7%左右，低于2014年7.4%的水平，企业的生产经营可能面临更为疲弱的外部需求。宏观经
济增速进一步下滑将对肉类需求产生负面影响。
2008年、2011年两轮猪周期高峰给养猪行业带来了丰厚的利润，导致新建产能增加较快。
2014年生猪市场呈现总体供过于求的格局，生猪价格相比2013年明显下跌，行业遭遇多年不
遇的大面积、深度亏损。行业的低迷使得持续数年的快速扩张有所放慢，能繁母猪存栏、生
猪存栏量均有所下降。2014年末，全国能繁母猪存栏4,294万头，比2013年末减少13%；全国
生猪存栏量42,115万头，比2013年末减少7.8%。
博亚和讯认为，2015年生猪“去产能”还将持续一段时间，存栏回升还要取决于猪价的
上涨时间和涨幅。2015年仔猪供应减量已确立，但缺口或不大。预计2015年一季度生猪出栏
量同比下降1%左右，二季度下跌4%，整年下降2%左右。
博亚和讯预计：“生猪价格在2015年2季度可能涨幅较大，年度均价15-15.5元/公斤，年
度生猪平均盈利或在百元左右。”
面对2015年的宏观经济与行业形势，公司在2015年的发展指导方针是“完善管理，快速
发展，稳健投资，落实内部市场化的改革”，在将已有建设项目“建设好、管理好、运营好”
的基础上，对新增项目继续审慎的进行投资决策，科学规划，分步骤、稳健实施；继续提升
管理，加强控制成本，不断优化营养配方、科学制定采购策略、保持合理库存水平。公司将
根据市场情况的变化，适度调整产品结构，提升公司盈利能力。
2015年，公司计划出栏生猪200万头至260万头。
（五）资金需求及使用计划
公司将按照既定的发展战略目标，有步骤的推进产能扩张，保持合适的固定资产投资规
模。公司将优先以自有资金、通过银行授信融资等方式解决发展所需资金。同时，公司也会
根据具体情况选择合适的时机以合适的方式进行其他方式融资。
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（六）风险因素和对策
2015年，公司可能面临如下挑战和风险：
1、生猪价格波动的风险
公司已于2015年3月31日披露《2015年第一季度业绩预告》，预计2015年一季度亏损
2,000-2,500万元。2015年1季度生猪市场价格整体低迷，公司商品猪销售平均价格低于成本，
预计一季报经营业绩亏损。2015年1季度公司商品猪销售平均价格高于上年同期，生产成本基
本保持不变，预计亏损额度较上年同期减少。
商品猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖行业的毛利率呈现周期性波动，公司的毛利
率也呈现出同样的波动趋势。
2014年度生猪价格较2013年度出现了较大幅度下将，造成公司2014年度净利润较2013年
度大幅下滑，下滑幅度达到了73.6%。
未来，若生猪销售价格出现大幅下降或上涨幅度低于成本上涨幅度，或者公司生猪出栏
规模增加幅度低于价格下降幅度，则本公司存在业绩难以保持持续增长、大幅下降、甚至亏
损的风险。
2、原材料价格波动的风险
总体来看，过去几年小麦、玉米、次粉和豆粕合计占营业成本的比例在60%左右，因此，
上述大宗农产品价格波动对公司的主营业务成本、净利润均会产生较大影响。
3、发生疫病的风险
动物疫病是畜牧行业发展中面临的主要风险。生猪养殖过程中发生的疫病主要有蓝耳病、
猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病、猪圆环病毒等。
生猪疫病的发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生
猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产
品价格下降，对生猪销售产生不利影响。
4、募集资金投资项目风险
公司发行募集资金拟全部投资建设邓州牧原年出栏80万头生猪产业化项目。公司已对募
集资金投资项目进行了充分的可行性论证，但本次募集资金投资项目在南阳市内乡县以外的
邓州市建设投资，公司存在异地发展导致的风险。同时，如果宏观经济波动，人均收入和消
费水平的变化，消费心理的变化等，都有可能影响猪肉的消费需求，给募集资金投资项目带
来风险。
针对上述风险和挑战，公司将在2015年认真抓好以下几项工作：
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1、加强控制成本，通过不断优化营养配方、科学制定采购策略、保持合理库存水平、减
少生产过程浪费等手段，将公司的生产成本控制在合理水平，保持公司的成本领先优势。
2、加强公司在原材料采购方面的战略布局和规划，实施最优库存管理，并结合公司情况
拓展采购渠道，以便使公司获得稳定、低价的原材料。
3、加大兽医研发投入，加强养猪生产管理，通过合理预防、及时隔离等手段，降低疫病
对公司生产经营和利润的影响。
4、加强募投项目投资管理，加速募投项目建设速度，力争尽早完成募投项目产能的释放；
同时，加强募投项目的运营管理，提升其盈利能力。
4、涉及财务报告的相关事项
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况。
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
2014 年新成立 6 家子公司，分别是唐河牧原农牧有限公司、扶沟牧原农牧有限公司、滑
县牧原农牧有限公司、杞县牧原农牧有限公司、正阳牧原农牧有限公司、通许牧原农牧有限
公司。
（4）董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
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牧原食品股份有限公司
董事长：
二〇一五年四月二十四日
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