证券代码：300072 证券简称：三聚环保 公告编号：2019-051
北京三聚环保新材料股份有限公司
关于深圳证券交易所 2018 年年报问询函回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没
有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
北京三聚环保新材料股份有限公司（以下简称“公司”）于近期收到深圳证
券交易所《关于对北京三聚环保新材料股份有限公司的年报问询函》（创业板年
报问询函【2019】第 82 号）（以下简称“问询函”），已就关注问询函所提问题进
行了认真核查、研究并做出说明，现回复如下：
1、你公司报告期内实现营业收入 153.8 亿元，同比下降 31.57%，期末应收
账款金额为 117.68 亿元，同比增长 31.96%，主要为化石能源综合服务、生态农
业与绿色能源服务回款减少所致。
（1）请分别列示化石能源综合服务、生态农业与绿色能源服务业务应收账
款前五名客户的具体情况，包括但不限于客户名称、项目内容、合同金额、报
告期内完工及收入确认金额、账龄结构、截至目前回款金额及回款进度是否符
合约定等，并结合项目实现效益、客户的资信情况补充说明相关应收账款是否
存在回收风险；
回复：
1、化石能源综合服务、生态农业与绿色能源服务业务应收账款前五名客户
的具体情况
（1）化石能源综合服务业务应收账款前五名客户的具体情况如下表：
1
单位：万元
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
该项目为
技术服务 13,830.38
七台河费
2-3 年
该项目主要利用褐 托二期工
设备销售 37,602.51 74,794.23 万
煤提质、加氢脱硫等 程，目前已
七台河市隆 2019 年 12 月底
元
七台河 核心技术实现煤化 完工。该项
鹏煤炭发展 前付 60,000 万
市隆鹏 工能源综合利用。项 目主要为 土建工程 33,899.92
有限责任公 元；
煤炭发 目总金额约为人民 后续主体
1 司焦化升级 96,000.00 95,945.07 21,150.84 2020 年 6 月底前
展有限 币 9.6 亿元，由三聚 工程配套，
改造生产清 付 18,000 万元；
责任公 环保提供建设施工、 目前尚未
洁化学品项 2021 年 6 月底前
合计金额
司 专用设备、组合剂种 产生经济
目二期 付 18,000 万元。
合计金额 85,332.81 74,794.23 万
及项目管理等产品 效益，双方
元
和服务。 已签订补
充协议延
期回款。
2
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
该项目为
技术服务 317.83 1-2 年
费托项目
1,734.18 万
的配套项
该项目通过改造完
元；
七台河市隆 目，目前已 2017 年 4 月底前
设备销售 2,867.56
善原电厂的除尘、脱
2-3 年
鹏煤炭发展 经完工，联 付 1,650 万元；
硫、脱销等装置，使
1,603.69 万
有限责任公 产效益需 2019 年 4 月底前
电厂更加节能、安 5,000.00 4,987.87 1,650.00
土建工程 1,178.11 元
司电厂安 费托项目 付 1,650 万元；
全、环保运行。项目
全、环保改 建成投产 2020 年 4 月底前
总金额约为人民币
造工程项目 后释放。双 付 1,700 万元。
合计金额
5,000 万元，
方已签订
合计金额 4,363.50 3,337.87 万
补充协议
元
延后回款。
七台河市隆 该项目主要利用气 该项目建 1-2 年 2019 年 12 月底
鹏煤炭发展 化式熄焦等核心技 20,000.00 设已完工， 技术服务 2,856.42 19,993.40 - 19,993.4 万 前付 6,500 万元；
有限责任公 术全面实现清洁生 由于项目 元 2020 年 12 月底
3
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
司污水熄焦 产和煤化工能源综 所采用的 前付 6,500 万元；
造气项目 合利用。项目总金额 技术在国 设备销售 14,500.51 2021 年 12 月底
约为人民币 2 亿元， 内是首次 前付 7,000 万元。
由三聚环保提供工 工业应用，
程设计、建设施工、 设备调试、
专用设备、组合剂种 工艺路线
及项目管理等产品 完善等需
和服务。 要较长时 合计金额
间和过程， 合计金额 17,356.93 19,993.40 万
尚未产生 元
效益，双方
已签订补
充协议延
后回款。
七台河市隆 项目主要完成造气、 目前，项目 技术服务 22,865.89 1 年以内 2019 年 12 月底
280,000.00 177,022.39 -
鹏煤炭发展 罐区、中控、化建设。 总体工程 设备销售 77,766.42 74,030.14 万 前付 100,000 万
4
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
有限责任公 项目总金额约为人 进度已完 元 元；2020 年 6 月
土建工程 55,908.46
司焦化升级 民币 28 亿元，由三 成接近 1-2 年 底前付 75,000 万
改造生产清 聚环保提供建设施 70%，剩余 55,672.68 万 元；2021 年 6 月
洁化学品项 工、专用设备、组合 工作正在 元； 底前付 55,000 万
剂种销售 427.44
目三期项目 剂种及项目管理等 有序推进。 2-3 年 元；2022 年 6 月
产品和服务。 该项目原 47,319.57 万 底前付 50,000 万
计划 2018 元 元。
5
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
年 12 月中
交，由于公
司对能源
净化综合
服务业务
合计金额
项目进度
合计金额 156,968.21 177,022.39
进行了调
万元
整，该工程
预计于
2020 年上
半年工程
中交。
内蒙古 内蒙古聚实 工程建设为焦造气 该项目为 技术服务 17,830.19 1-2 年 2018 年 9 月底前
2 聚实能 能源有限公 及合成气部分。项目 140,000.00 乌海费托 139,770.27 134,599.66 5,170.61 万 付 50,000 万元；
源有限 司焦化升级 总金额约为 14 亿元， 一期工程， 设备销售 64,781.31 元 2019 年 9 月底前
6
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
公司 改造生产清 由三聚环保提供建 目前已完 付 50,000 万元；
土建工程 41,387.19
洁化工产品 设施工、专用设备、 工。该项目 2020 年 9 月底前
一期 组合剂种及项目管 主要为后 付 40,000 万元。
理等产品和服务。 续主体工
程配套，目
前正处于 合计金额
试车阶段， 合计金额 123,998.69 5,170.61 万
双方已签 元
订补充协
议延期回
款。
技术服务 19,150.94
内蒙古聚实 工程建设为焦造气 已于 2018 1 年以内 2019 年 9 月底前
能源有限公 及合成气部分。项目 236,000.00 年底中交。 设备销售 52,626.13 167,185.02 22,526.03 119,687.44 付 80,000 万元；
司焦化升级 总金额约为 23.6 亿 目前，正在 万元； 2020 年 9 月底前
土建工程 64,110.79
7
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
改造生产清 元，由三聚环保提供 组织开车 1-2 年 付 80,000 万元；
洁化工产品 建设施工、专用设 调试。项目 剂种销售 11,685.09 24,971.55 万 2021 年 9 月底前
项目二期 备、组合剂种及项目 已具备向 元 付 76,000 万元。
管理等产品和服务。 租赁公司
出售条件，
业主正在
合计金额
组织售后
合计金额 147,572.95 144,658.99
回租等相
万元
关工作，履
行回款义
务。
七台河 七台河勃盛 本项目基于三聚环 总体工程 技术服务 16,347.68 2016 年 12 月底
1-2 年
勃盛清 清洁能源有 保低压钌系合成氨 进度完成 前付 88,000 万
3 153,000.00 设备销售 63,045.09 122,775.93 106,654.06 16,121.87 万
洁能源 限公司焦化 技术，使用焦炉气提 80%，项目 元；2017 年 12
元
有限公 升级改造生 取 LNG 后的驰放气 正在有序 土建工程 21,065.95 月底前付 13,750
8
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
司 产化工产品 和造气装置生产的 推进。由于 万元；2019 年 12
剂种销售 7,095.24
项目 水煤气生产合成氨 公司对能 月底前付 10,000
或尿素产品。。项目 源净化综 万元；2020 年 6
总金额为人民币 15.3 合服务业 月底前付 20,625
亿元。 务项目进 万元；2021 年 6
度进行了 月底前付 20,625
调整，预计 万元。
合计金额
于 2019 年
合计金额 107,553.96 16,121.87 万
12 月底项
元
目工程中
交。双方已
签订补充
协议延后
回款。
七台河勃盛 本项目是对原有焦 已完工并 1-2 年 2019 年 6 月底前
6,400.00 技术服务 352.81 6,152.78 308.57
清洁能源有 化系统进行升级，一 依据合同 5,844.21 万 付 2,100 万元；
9
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
限公司焦化 是解决焦化生产过 约定开始 元 2020 年 6 月底前
设备销售 1,782.23
煤气环保净 程中的安全、环保隐 回款。 付 2,100 万元；
化设施改造 患，使焦炉安全、环 2021 年 6 月底前
土建工程 3,327.56
项目 保、稳定运行；二是 付 2,200 万元。
提高焦化生产技术
水平，实现装置能力 合计金额
的合理匹配。项目总 合计金额 5,462.60 5,844.21 万
金额为人民币 6,400 元
万元。
本项目是勃盛 1830 总体工程 1 年以内 2019 年 6 月底前
七台河勃盛
项目的配套项目，通 进度完成 技术服务 7,547.17 24,549.86 万 付 26,000 万元；
清洁能源有
过建设大颗粒尿素 80%，项目 元； 2020 年 6 月底前
限公司化工 64,400.00 32,549.86 -
造粒生产装置及其 正在有序 1-2 年 付 19,200 万元；
产品优化改
辅助设施，生产部分 推进。由于 土建工程 22,318.06 8,000.00 万 2021 年 6 月底前
造项目
大颗粒尿素，以适应 公司对能 元 付 19,200 万元。
10
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
东北当地的农业市 源净化综
场需求，提高产品的 合服务业
差异化优势。项目总 务项目进
金额为人民币 6.44 度进行了
亿元。 调整，项目
合计金额
预计于
合计金额 29,865.23 32,549.86 万
2019 年 12
元
月底工程
中交。双方
已签订补
充协议延
后回款。
七台河 七台河泓泰 该项目利用纯氧造 设计工作 1 年以内 2019 年 12 月底
技术服务 13,018.94
泓泰兴 兴清洁能源 气炉产生的水煤气 已基本完 12,330.73 万 前付 68,750 万
4 110,000.00 74,974.78 22,595.70
清洁能 有限公司焦 及费托合成尾气为 成。总体工 元； 元；2020 年 6 月
设备销售 37,371.04
源有限 化升级改造 原料，经过变换、脱 程进度完 1-2 年 底前付 20,625 万
11
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
公司 生产化工产 碳、氨合成、尿素合 成大半，项 28,867.52 万 元；2021 年 6 月
土建工程 15,766.36
品项目 成，年产 18 万吨合 目正在有 元； 底前付 20,625 万
成氨、30 万吨尿素， 序推进。由 2-3 年 元。
副产 LNG3.5 万吨/ 于公司对 剂种销售 51.28 11,180.83 万
年。项目总投资额约 能源净化 元
为 11 亿元，由三聚 综合服务
环保提供建设施工、 业务项目
专用设备、组合剂种 进度进行
合计金额
及项目管理等产品 了调整，预
合计金额 66,207.62 52,379.08 万
和服务。 计于 2020
元
年上半年
底工程中
交。
12
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
界区内 100
万吨/年加
制氢、100
万吨/年焦
化装置中
该项目建设 100 万吨
土建、钢结
/年加制氢装置，100
山东海右石 1 年以内
构、设备、
万吨/年延迟焦化装 项目中交后一个
山东海 化集团有限 31,110.70 万
工艺管道、
置，界区内土建、钢 月为回款起始
右石化 公司 100 万 元；
电气、消防
5 结构、设备、工艺管 80,000.00 技术服务 6,000.00 48,539.16 点，第一年回款 5
集团有 t/a 延迟焦 1-2 年
工程已经
道、电气仪表、防腐 亿元，第二年回
限公司 化联合装置 17,428.46 万
全部完成，
保温、消防等工程。 款 3 亿元。
项目 元
仪表工程
项目总投资约 8 亿
完成 85%，
元。
保温完成
80%。工艺
管道内部
吹扫、气
密、蒸汽打
13
靶、烘炉等
工作受海
应收账款期
序 客户 项目 工程 应收账款 合同约定的
项目内容 合同金额 项目收入构成 回款金额 末金额及账
号 名称 名称 进度 发生额 付款情况
龄
设备销售 36,279.79
合计金额
合计金额 42,279.79 48,539.16 万
元
注：项目收入与应收账款发生额不一致是由于税率的差异：项目收入此处列示不含增值税收入，应收账款对应的是含税的应收，因此收入会与应收有差异。
14
（2）生态农业与绿色能源服务业务应收账款前五名客户的具体情况如下表：
单位：万元
序 客户 合同 应收账款 应收账款期末金 合同约定的
项目名称 项目内容 工程进度 项目收入构成 回款金额
号 名称 金额 发生额 额及账龄 付款情况
本项目是利用秸秆生
技术服务 1,886.80
物质进行无氧低温炭
1 年以内
化，生产孔隙丰富的生 2019 年 12 月
19,438.99 万元
吉林益丰 物质炭，按照土壤的成 设备销售 5,065.14 31 前付 4,938
吉林益 1-2 年 1,000.00
宝万吨级 分和计划种植的作物 项目工程已 万元；2020 年
丰宝生 万元
秸秆生物 生产需求，以一定比例 完成，炭肥炭 6 月 30 前付
1 物质新 21,439 土建工程 12,330.39 21,438.99 1,000.00
质综合循 与木醋液、氮肥、钾肥、 化均具备投 13,200.80 万
材料有
环利用项 磷肥调配生产复合肥。 产条件 元；2020 年 12
限公司
目 项目总金额约为人民 月 31 前付
金额合计
币 21,439 万元，由三聚 金额合计 19,282.33 3,300.20 万元。
20,438.99 万元
绿能提供建设施工、专
用设备等服务。
15
序 客户 合同 应收账款 应收账款期末金 合同约定的
项目名称 项目内容 工程进度 项目收入构成 回款金额
号 名称 金额 发生额 额及账龄 付款情况
项目工程进
技术服务 2,547.17 2017 年 12 月
度为 73%。生
本项目是利用秸秆生 底前付 1,350
产区工程全 1 年以内
物质进行无氧低温炭 万元；
部完成，生活 设备销售 5,901.22 12,517.62 万元
化，生产孔隙丰富的生 2018 年 7 月底
区目前在做
宁夏荣 物质炭，按照土壤的成 前付 7,000 万
宁夏荣华 收尾工程，炭
华生物 分和计划种植的作物 土建工程 11,379.66
元；
万吨级秸 肥炭化均具
质新材 生产需求，以一定比例 2019 年 12 月
2 秆生物质 30,052.18 备投产条件， 22,033.96 9,516.34
料科技 与木醋液、氮肥、钾肥、 底前付 13,600
综合循环 能量回收系
有限公 磷肥调配生产复合肥。 万元；
利用项目 统正在调试
司 项目总金额约为人民 本项目二期建
阶段。二期计 合计金额
币 30,052.18 万元，由 合计金额 19,828.05 设完成中交六
划上两套炭 12,517.62 万元
三聚绿能提供建设施 个月内，甲方
化装置具体
工、专用设备等服务。 支付乙方
实施时间待
8,102.18 万元。
定。
16
序 客户 合同 应收账款 应收账款期末金 合同约定的
项目名称 项目内容 工程进度 项目收入构成 回款金额
号 名称 金额 发生额 额及账龄 付款情况
本项目是利用秸秆生
技术服务 2,169.81
物质进行无氧低温炭
化，生产孔隙丰富的生 目前已完成 1 年以内
物质炭，按照土壤的成 整体工程量 设备销售 3,628.31 9,415.86 万元 2019 年 11 月
延边净 延边净宇
分和计划种植的作物 47%，已完成 底前付
宇生物 万吨级秸
生产需求，以一定比例 炭肥调试试 5,391.68 万元
3 质新材 秆生物质 22,045.92 土建工程 4,733.66 11,715.86 2,300.00
与木醋液、氮肥、钾肥、 车并投产： 2020 年 11 月
料有限 综合循环
磷肥调配生产复合肥。 预计 2019 年 底前付
公司 利用项目
项目总金额约为人民 11 月份之前 16,654.24 万元
合计金额
币 22,045.92 万元，由 中交 合计金额 10,531.78
9,415.86 万元
三聚绿能提供建设施
工、专用设备等服务。
黑龙江 黑龙江省 本项目是利用秸秆生 总工程完成 2018 年 12 月
技术服务 3,301.88 1 年以内
省建三 建三江农 物质进行无氧低温炭 进度 50%。炭 31 日前付 7,
4 34,510.00 17,223.71 9,102.54 8,121.17 万元
江农垦 垦九州方 化，生产孔隙丰富的生 化、炭肥均已 964 万元；2019
设备销售 4,829.78
九州方 圆万吨级 物质炭，按照土壤的成 投产，投产相 年 12 月 31 日
17
序 客户 合同 应收账款 应收账款期末金 合同约定的
项目名称 项目内容 工程进度 项目收入构成 回款金额
号 名称 金额 发生额 额及账龄 付款情况
圆生物 秸秆生物 分和计划种植的作物 关的土建施 前付 26,546 万
土建工程 7,382.88
质新材 质综合循 生产需求，以一定比例 工、设备安装 元；
料有限 环利用项 与木醋液、氮肥、钾肥、 都已经完成。
公司 目 磷肥调配生产复合肥。 目前在做后
项目总金额约为人民 期的叶面肥、
币 34,510 万元，由三聚 能量回收系
合计金额
绿能提供建设施工、专 统的工程。二 合计金额 15,514.54
8,121.17 万元
用设备等服务。 期计划上气
化多联产，具
体实施时间
待订。
沈阳康 沈阳康禾 本项目是利用秸秆生 总工程进度 技术服 1 年以内 2019 年 12 月
1,415.09
禾生物 万吨级秸 物质进行无氧低温炭 完成 58%。办 务 6,574.59 万元 30 日前付
5 13,845.00 8,074.59 760.00
质新材 秆生物质 化，生产孔隙丰富的生 公楼、中控化 1-2 年 740.00 万 10,650 万元；
设备 1,673.65
料有限 综合利用 物质炭，按照土壤的成 验室、循环水 元 2020 年 12 月
18
序 客户 合同 应收账款 应收账款期末金 合同约定的
项目名称 项目内容 工程进度 项目收入构成 回款金额
号 名称 金额 发生额 额及账龄 付款情况
公司 项目 分和计划种植的作物 池、循环水泵 30 日前付
土建工程 4,211.97
生产需求，以一定比例 房、污水池主 3,195 万元；
19
序 客户 合同 应收账款 应收账款期末金 合同约定的
项目名称 项目内容 工程进度 项目收入构成 回款金额
号 名称 金额 发生额 额及账龄 付款情况
与木醋液、氮肥、钾肥、 体结构完成；
磷肥调配生产复合肥。 宿舍楼完成
项目总金额约为人民 50%；仓库、
币 13,845 万元，由三聚 车间主体结
绿能提供建设施工、专 构完成，外墙
用设备等服务。 完成 80%；管
廊钢结构完
成；锅炉、空
氮、维修间基
础完成；变配
电间完成
合计金额
70%。 合计金额 7,300.71
7,314.59 万元
炭化车间非
标设备安装
完成；碳肥设
备安装完成
85%。目前项
目正在做复
工准备。 20
预计 2019 年
2、应收账款回收风险分析
（1）客户基本情况及项目情况介绍
①七台河市隆鹏煤炭发展有限责任公司
隆鹏煤炭成立于 2002 年 5 月 31 日，注册资本 32,000 万元人民币，位于七
台河市新兴区红旗镇红鲜工业园区，主营煤焦化业务。
隆鹏煤炭是一家集煤矿、洗选、炼焦、化学品业务为一体的当地著名民营企
业，主要产品为二级冶金焦炭及焦油、粗苯、硫铵、甲醇、LNG 等。隆鹏煤炭是
第一批焦化行业准入企业之一，被评为黑龙江省非公经济百强企业第六位、黑龙
江省企业百强第 47 位，是七台河市唯一获得“黑龙江省五一劳动大奖状”的民
营企业。隆鹏公司拥有矿业、洗煤、焦化、甲醇、LNG、贸易、物流等多家下属
企业，是七台河地区规模较大、产业链较为完整的大型煤化工企业。
隆鹏煤炭 2018 年末总资产为 584,328.96 万元，净资产为 117,643.76 万元，
2018 年生产负荷创历史新高，全年营收为 209,326.95 万元，净利润为 16,680.56
万元，经营性现金流净额为 30,130.79 万元。企业的竞争实力逐渐增强，偿债能
力逐年提高。预计隆鹏煤炭项目投产后，每年可实现收入 48.4 亿元，经营性现
金流 12.2 亿元，5 年内可覆盖所有项目借款本金。
②内蒙古聚实能源有限公司
聚实能源成立于 2015 年 10 月 23 日，注册资本 85,000 万元人民币，位于内
蒙古阿拉善经济开发区，主营年产 20 万吨费托合成蜡配套清洁化学品业务。
聚实能源建设的费托项目是响应国家去产能结构性改革，利用优势技术推动
地方节能环保产业发展，推进集中集聚集约发展、绿色循环低碳发展，促进焦化
产业转型升级的示范工程。聚实能源地处煤炭资源丰富的内蒙古乌海、阿拉善地
区，有着丰富的资源优势，该项目又符合国家“节能减排”的产业政策，项目实
施有着可靠的原料资源保障。该项目采用三聚环保开发的脱硫、钴基煤制油等具
有自主知识产权的专利技术，以焦炭为原料进行加工，生产液蜡产品，属于传统
产业转型升级项目，符合国家产业政策要求。
21
项目建成投产后，主要产品合成蜡对于发展配蜡、特种蜡和热熔黏化剂等起
着决定性、不可替代的作用，具有很大的市场潜力。项目达产后，预计年均销售
收入 173,524.00 万元，年均总成本费用 109,381.76 万元，年均所得税后利润
37,270.65 万元。投资所得税后内部收益率为 14.83%，总投资收益率 10.97%。
③七台河勃盛清洁能源有限公司
勃盛能源成立于 2015 年 11 月 12 日，注册资本壹亿元。公司地址七台河市
勃利县东岗村东岗工业园区 1 号，法定代表人鹿丙林，公司为具有独立法人资格
的民营企业。经营范围：对燃气生产项目进行投资、建设；化肥生产、销售。
勃盛能源 2018 年末总资产为 191,418.9 万元，净资产为 10,000 万元。焦化
升级改造生产化工产品（1830）项目，是七台河市、县两级政府招商引资的省级
重点工程，预计 2019 年 8 月开始联合运行。项目达产后，可实现新增主营业务
收入 63,312.5 万元、利税总额 16,830.88 万元，新增就业人员 900 多人。
④七台河泓泰兴清洁能源有限公司
泓泰兴能源成立于 2015 年 3 月 9 日，注册资本 20,000 万元人民币，位于七
台河市新兴区红旗镇红鲜工业园区，占地 66 万平方米,经营范围为对焦化产品延
伸制汽生产项目的投资与管理。
泓泰兴 2018 年末总资产为 212,465.67 万元，净资产为 20,000 万元。预计
焦化升级改造生产 18 万吨合成氨和 30 万吨尿素等清洁化工产品项目投产后，公
司总资产达到 75 亿元左右，年产值可实现 32 亿元（其中新项目 21.2 亿元）、利
润 4.4 亿元、税金 3.1 亿元，新增安排就业 1200 人左右。项目的投建使企业进
一步向新型煤化工、新能源产业延伸，目前仍处于建设期。
⑤山东海右石化集团有限公司
海右石化位于山东日照，是山东半岛蓝色经济区重点石化企业。公司已形成
了完整的产业链条，设备、工艺先进，装置间相互配套、相互支撑，循环利用，
又能独立运行。重交沥青、催裂化、延迟焦化、气分、汽柴油加氢、制氢、催化
汽油加氢、苯酐、DOP、醋酸仲丁酯、烷基化、硫磺回收等 15 套化工及精细化工
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生产装置正常运行，其中，汽柴油产品满足国 V 标准要求。山东海右石化集团有
限公司具有商务部批准的非国营贸易燃料油进口配额资质。
2008 年被山东省石油协会评定为鲁南经济发展带中最具潜力的石化生产基
地。2015 年中国化工企业 500 强第 20 位。公司已形成了完整的产业链条，设备、
工艺先进，装置间相互配套、相互支撑，循环利用，又能独立运行。重交沥青、
催裂化、延迟焦化、气分、汽柴油加氢、制氢、催化汽油加氢、苯酐、DOP、醋
酸仲丁酯、烷基化、硫磺回收等 15 套化工及精细化工生产装置正常运行，其中，
汽柴油产品满足国 V 标准要求。同时企业为践行“创建资源节约型、技术领先型、
环境友好型企业”的诺言，企业先后投入 5 亿余元建设了污水深度处理、废气回
收利用等节能、环保设施，为企业安全、环保提供强力保障。
“100 万吨/年延迟焦化综合装置项目”包括 100 万吨/年延迟焦化装置，配
套 100 万吨/年混合汽柴油加氢装置及 25000Nm3/h 制氢装置，罐区、公用工程和
辅助生产设施主要依托原有设施。项目建成后，将解决海右石化常减压装置处理
量偏大，后续装置处理能力不足的问题，促进全场物料平衡，提高升企业盈利能
力。项目预计年均销售收入（不含税）631,609 万元，年均利润总额 21,957 万
元 ，年均净利润 16,468 万元。
⑥ 益丰宝成立于 2016 年 6 月 13 日，注册资本 5,000 万元，为通化化工股
份有限公司全资子公司，实际控制人为刘卫东。主营业务为秸秆生物质的收集和
加工；秸秆生物质的技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务。2018
年末总资产 30,187.84 万元。预计项目正式投产后每年可实现收入 19,200 万元，
该企业具有良好的经济收益和较强的盈利能力；随着企业的竞争实力逐渐增强，
偿债能力逐年提高该企业有较好的抗风险能力。
⑦ 荣华生物成立于 2017 年 1 月 9 日，注册资本 9,000 万元,。主营业务为
复合肥、叶面肥、液体肥的生产和销售；秸秆生物质的回收、研发、加工和销售。
是宁夏自治区同心县首家大型肥料生产加工企业。荣华生物 2018 年末总资产
35,060.15 万元。预计项目正式投产后每年可实现收入 20,180 万元，新增就业
岗位 200 余个，项目投资回收期为税后 6.15 年，项目具有较高的投资收益。
23
荣华生物控股股东深圳泰沃绿色能源发展有限公司成立于 2017 年 2 月，注
册资本 13125 万元，是一家专门从事绿色环保产业投资，推广生物质能源高效利
用的企业。其股东由深圳九合投资发展有限公司（占总股本 76.19%）、深圳九合
绿能投资中心（有限合伙）（占总股本 3.81%）、海南尊合能源投资管理中心（有
限合伙）（占总股本 20%）。深圳九合投资发展有限公司股东由深圳市云福鑫科技
发展有限公司（35%）、贾秀春（32%）和李璇侠（33%）构成。由于深圳云福鑫科
技发展有限公司控股股东为李国栋（持股 80%），无一人可控制深圳九合投资发
展有限公司，因此深圳泰沃绿色能源发展有限公司无实际控制人。
基于企业生态农业项目良好发展前景，深圳九合绿能投资中心（有限合伙）、
海南尊合能源投资管理中心（有限合伙）先后也成为深圳泰沃股东共同助力产业
的投资与建设。海南尊合能源投资管理中心（有限合伙）引进国家开发银行下属
国开科技创业投资有限责任公司、粤港澳大湾区产融投资有限公司下属广州凯豪
投资咨询有限公司等投资者共同参与了绿色产业发展。
⑧ 延边净宇成立于 2016 年 6 月 6 日，注册资本为 7200 万元人民币。延边
净宇主营业务为秸秆生物质的收集和加工，以生物质炭与传统氮磷钾肥复混生产
新型的有机无机炭基肥。2018 年末总资产为 25,513.08 万元，预计 2019 年全年
营收 10,500.48 万元,净利润为 1,299 万元,企业具有良好的经济收益和较强的盈
利能力。
延边净宇控股股东深圳泰沃绿色能源发展有限公司成立于 2017 年 2 月，注
册资本 13125 万元，是一家专门从事绿色环保产业投资，推广生物质能源高效利
用的企业。其股东由深圳九合投资发展有限公司（占总股本 76.19%）、深圳九合
绿能投资中心（有限合伙）（占总股本 3.81%）、海南尊合能源投资管理中心（有
限合伙）（占总股本 20%）。深圳九合投资发展有限公司股东由深圳市云福鑫科技
发展有限公司（35%）、贾秀春（32%）和李璇侠（33%）构成。由于深圳云福鑫科
技发展有限公司控股股东为李国栋（持股 80%），无一人可控制深圳九合投资发
展有限公司，因此深圳泰沃绿色能源发展有限公司无实际控制人。
基于企业生态农业项目良好发展前景，深圳九合绿能投资中心（有限合伙）、
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海南尊合能源投资管理中心（有限合伙）先后也成为深圳泰沃股东共同助力产业
的投资与建设。海南尊合能源投资管理中心（有限合伙）引进国家开发银行下属
国开科技创业投资有限责任公司、粤港澳大湾区产融投资有限公司下属广州凯豪
投资咨询有限公司等投资者共同参与了绿色产业发展。
⑨建三江农垦成立于 2017 年 5 月 8 日，注册资本 9,900 万元人民币。主营
业务为秸秆、稻壳收购加工，以生物质炭与传统氮磷钾肥复混生产新型的有机无
机炭基肥。 2018 年末总资产为 41,913.04 万元，预计 2019 年全年营收 10,594.5
万元,净利润为 1,400 万元，具有良好的经济收益和较强的盈利能力。
建三江农垦控股股东深圳泰沃绿色能源发展有限公司成立于 2017 年 2 月，
注册资本 13125 万元，是一家专门从事绿色环保产业投资，推广生物质能源高效
利用的企业。其股东由深圳九合投资发展有限公司（占总股本 76.19%）、深圳九
合绿能投资中心（有限合伙）（占总股本 3.81%）、海南尊合能源投资管理中心（有
限合伙）（占总股本 20%）。深圳九合投资发展有限公司股东由深圳市云福鑫科技
发展有限公司（35%）、贾秀春（32%）和李璇侠（33%）构成。由于深圳云福鑫科
技发展有限公司控股股东为李国栋（持股 80%），无一人可控制深圳九合投资发
展有限公司，因此深圳泰沃绿色能源发展有限公司无实际控制人。
基于企业生态农业项目良好发展前景，深圳九合绿能投资中心（有限合伙）、
海南尊合能源投资管理中心（有限合伙）先后也成为深圳泰沃股东共同助力产业
的投资与建设。海南尊合能源投资管理中心（有限合伙）引进国家开发银行下属
国开科技创业投资有限责任公司、粤港澳大湾区产融投资有限公司下属广州凯豪
投资咨询有限公司等投资者共同参与了绿色产业发展。
⑩沈阳康禾成立于 2017 年 7 月，注册资本 4,500 万元人民币。主营业务为
秸秆生物质炭基肥料、生物质炭基缓释氮肥、生物质炭配方复合肥生产和销售，
是万吨级秸秆生物质综合循环利用项目。2018 年末总资产为 24,736.44 万元，
预计正式投产后项目每年可实现收入 15,808.00 万元，经营性现金流 12,971.37
万元，项目投资回收期 5.78 年，经营性现金流入比较稳定。
沈阳康禾控股股东深圳泰沃绿色能源发展有限公司成立于 2017 年 2 月，注
25
册资本 13125 万元，是一家专门从事绿色环保产业投资，推广生物质能源高效利
用的企业。其股东由深圳九合投资发展有限公司（占总股本 76.19%）、深圳九合
绿能投资中心（有限合伙）（占总股本 3.81%）、海南尊合能源投资管理中心（有
限合伙）（占总股本 20%）。深圳九合投资发展有限公司股东由深圳市云福鑫科技
发展有限公司（35%）、贾秀春（32%）和李璇侠（33%）构成。由于深圳云福鑫科
技发展有限公司控股股东为李国栋（持股 80%），无一人可控制深圳九合投资发
展有限公司，因此深圳泰沃绿色能源发展有限公司无实际控制人。
基于企业生态农业项目良好发展前景，深圳九合绿能投资中心（有限合伙）、
海南尊合能源投资管理中心（有限合伙）先后也成为深圳泰沃股东共同助力产业
的投资与建设。海南尊合能源投资管理中心（有限合伙）引进国家开发银行下属
国开科技创业投资有限责任公司、粤港澳大湾区产融投资有限公司下属广州凯豪
投资咨询有限公司等投资者共同参与了绿色产业发展。
（2）应收账款回收分析
公司化石能源综合服务业务应收账款前五名客户主要集中在内蒙古乌海和
黑龙江七台河地区，是我国煤炭资源、焦化产业相对集中的区域。公司充分利
用传统焦化企业的生产运营基础、煤炭原料供应以及当地市场需求等优势，集
成应用公司专有的现代煤化工技术进行转型改造，并与生物质综合利用相结
合，实现绿色能源新产业，从源头上解决安全环保问题，大幅度提高传统焦化
企业的市场竞争力，为当地工业、就业、土壤改良以及绿色农业发展提供坚实
的基础条件。
公司制定了系统、超前的焦化产业转型升级发展战略，变焦化过剩产能为
宝，充分利用焦化的资源和公用工程基础条件，实现焦炭、煤焦油、焦炉煤气
的高效综合利用，延伸产业链，推动煤化工、石油化工、生物质绿色能源的协
同发展，最终实现焦化装置产品的多元化、精细化、高值化，推动了焦化行业
的可持续发展。其核心是加大对焦化产业转型升级技术创新的投入。
2016 年底，通过与南京农业大学的战略合作，开发了生物质热解综合利用
及生物炭基复合肥新技术，秸秆生物质综合循环利用生产炭基复合肥和土壤改
26
良剂项目，开发的生物炭复合肥、土壤改良剂、生物杀虫剂等绿色产品，能有
效改善土壤结构，养地保墒，实现农作物的增产增质。公司在短短一年多的时
间内解决了秸秆规模收集、造粒、炭化、产物分离、炭基肥造粒和包装等模块
化难题。这一技术目前属于世界领先水平，非常适合我国当前农业发展的现
状。
2018 年，由于证券市场及金融环境的变化，下游客户在建的化石能源综合
服务业务项目和生态农业项目均在资金上出现了一定的困难，特别是乌海和七
台河地区的项目，由于项目总投资金额较大，对应的公司应收账款规模也较
大。
为了同时解决建设资金短缺和应收账款回收问题，2018 年 6 月 4 日，海淀
区国资中心与三聚环保签署《战略合作框架协议》，协议约定：“海淀区国资中
心拟采取包括但不限于直接以现金受让公司对外债权及以无追索应收账款保理
等方式受让公司资产中的应收账款，拟受让的债权及应收账款的总金额为人民
币 60 亿元至 80 亿元。具体受让应收账款债权范围、收购方式、收购条件、有效
担保方案，双方同意根据海淀区国资中心尽职调查结果以双方正式签署的应收
账款转让协议的约定为准。海淀区国资中心有权安排专业顾问对有关应收账款
债权开展尽职调查。”
协议签署以后，海淀区国资中心聘请中介机构快速启动对公司应收账款情
况开展尽职调查，并先后到内蒙古聚实能源有限公司、七台河市隆鹏煤炭发展
有限责任公司、七台河泓泰兴清洁能源有限公司、七台河勃盛清洁能源有限公
司等企业进行实地考察和账务核对。
2018 年 7 月 30 日，公司转让乌海项目形成的 5.82 亿元应收账款，转让价
款 5 亿元到账，公司恢复聚实能源费托项目建设，并于 2018 年度完成项目中
交。 目前，该项目在完成设备调试后将进入试车投产阶段。随着项目的正式投
产，将通过引入租赁等方式解决应收账款的回收。中核租赁对该项目进行实际
调研，并审批通过 12 亿租赁款项，目前已经到实质性放款阶段。
2018 年 12 月 20 日，公司收到北京市海淀区人民政府国有资产监督管理委
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员会关于同意海淀区国资中心为三聚环保应收账款转让提供增信的批复，原则
同意海淀区国资中心为三聚环保向金融机构转让应收账款融资提供年度收益差
额补足增信，并承诺收购金融机构无法收回的款项，增信总金额不超过 30 亿
元。2018 年 12 月 29 日，公司与广东粤财信托有限公司（以下简称“粤财信托”）
签署《无追索权应收账款转让合同》，将持有的部分应收账款转让给粤财信托，
应收账款账面原值为 30 亿元人民币。海淀区国资中心将对该信托计划受让应收
账款金额提供年度收益差额补足增信，并承诺收购金融机构无法收回的款项。
本次应收账款转让涉及的客户为七台河市隆鹏煤炭发展有限责任公司、七台河
勃盛清洁能源有限公司、七台河泓泰兴清洁能源有限公司、内蒙古聚实能源有
限公司等。2019 年 3 月底，首笔 2.81 亿元资金已经到位，第二笔 10 亿元转让
资金已经全面启动，近期会落地。
三聚环保应收账款形成的主要原因为化石能源综合服务业务项目工程总金
额较大，且包含公司悬浮床加氢、钌基低压合成氨、费托合成等新技术的示
范，化工项目建设周期较长的特性使得公司在资金筹措、项目管理、人员配备
等各方面遇到了巨大挑战。在海淀区国资中心的帮助下，随着上述资金的陆续
到位，位于乌海、七台河地区的化石能源综合服务项目及生态农业项目将系统
安排恢复项目建设并投产，保证应收账款的回收。
（2）根据 2017 年年报，你公司账龄为 1 至 2 年的应收账款余额为 23.97
亿元，2018 年年报显示账龄为 2 至 3 年的应收账款余额为 22.07 亿元，两者不
存在明显变化。请补充说明你公司采取的催收措施，并结合相关应收账款的可
回收性说明采用账龄分析法计提坏账准备的会计依据及合理性。
回复：
1、公司账龄在 2-3 年的应收账款余额情况：
单位：万元
应收账款分版块 2-3 年余额 占比
化石能源产业综合服务 198,163.24 89.79%
28
应收账款分版块 2-3 年余额 占比
环保新材料及化工产品 20,149.32 9.13%
贸易增值服务 1,454.93 0.66%
生态农业与绿色能源服务 - -
油气设施制造及综合服务 923.90 0.42%
合计 220,691.39 100.00%
公司 2018 年账龄在 2-3 年的应收账款余额为 220,691.39 万元，其中，化石
能源综合服务板块的应收账款余额为 198,163.24 万元，占该账龄范围的比例为
89.79%。由于化石能源综合服务板块项目投资规模较大，建设周期及回款期较长，
自 2018 年以来受宏观经济环境变化以及资金的影响，公司部分化石能源产业综
合服务项目的实施进度放缓，公司 2-3 年的应收账款中 90%以上还未到合同约定
的回款期。
2、采用账龄分析法计提坏账准备的会计依据及合理性
公司首先根据会计政策，将单项金额超过 500 万元的应收账款划分为单项
金额重大并单独计提坏账准备的应收账款，结合债务单位的实际财务状况等判
断应收账款的可回收金额，单独进行减值测试。经测试公司无确凿证据表明可
收回性存在明显异常，未发现减值迹象，依据公司会计政策，将上述应收账款
汇入按信用风险特征组合中计提坏账准备。对于应收账款中单项金额在 500 万
元以下的部分，公司单独进行减值测试或包括在具有类似信用风险特征的金融
资产组合中进行减值测试。单独测试未发生减值的，公司将上述应收账款汇入
按信用风险特征组合中计提坏账准备。公司无单项金额虽不重大但单项计提坏
账准备的应收账款。
对于重要的应收账款公司业务负责人员定期以电话、上门等方式进行催
收。截至目前未发现重大回收风险。
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北京三聚环保新材料股份有限公司
2、生态农业与绿色能源服务、油气设施制造及综合服务均为你公司 2017
年新增业务，报告期内分别实现收入 19.24 亿元和 10.22 亿元，同比增长 81.63%
和 200.04%。其中生态农业与绿色能源服务毛利率同比下降 24.13 个百分点，油
气设施制造及综合服务毛利率同比上升 16.49 个百分点。
（1）请结合生态农业与绿色能源服务最近两年的具体构成及细分业务毛利
率情况补充说明毛利率大幅下降的原因及合理性；
回复：
近两年生态农业与绿色能源服务各细分业务收入、毛利率整体情况如下：
单位：万元
2018 年 1-12 月 2017 年 1-12 月 收入增
产品名称 毛利率变化
营业收入 毛利率 营业收入 毛利率 幅
技术服务 103,308.57 100.00% 85,708.02 100.00% 0.00% 20.54%
土建安装 53,990.28 9.04% 9,402.57 8.82% 0.22% 474.21%
设备销售 35,101.70 24.19% 10,817.42 30.09% -5.90% 224.49%
合计 192,400.55 60.64% 105,928.00 84.77% -24.13% 81.63%
如上表列示，公司生态农业与绿色能源服务业务收入主要由技术服务、土建
安装、设备销售三类构成。2017 年为公司生态农业与绿色能源服务业务启动阶
段，单个项目启动初期的营业收入大部分为技术服务收入，当年技术服务收入金
额为 85,708.02 万元，占当年该项业务总收入 105,928.00 万元的 80.91%，而设
备销售收入 10,817.42 万元，土建安装收入 9,402.57 万元，收入占比低且毛利
率水平较低，因此 2017 年生态农业与绿色能源服务综合毛利率较高，为 84.77%。
2018 年，随着生态农业与绿色能源服务业务推进，毛利率水平较高的技术
服务收入占比下降至 53.69%，与此同时毛利率较低的设备及土建收入占比提升,
因此，2018 年生态农业与绿色能源服务业务毛利率有所下降。
因此，生态农业与绿色能源服务业务近两年综合毛利率水平下降主要原因
是由于收入结构变化所致。
（2）请补充说明油气设施制造及综合服务的核心技术与技术来源、相关设
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北京三聚环保新材料股份有限公司
备的自制及外购占比、近两年前五名客户的销售金额及具体内容，并对比同行
业上市公司说明相关业务毛利率水平是否合理。
回复：
1、油气设施制造及综合服务的核心技术与技术来源：
（1）油气设施制造及综合服务业务介绍：
巨涛海洋的该项业务主要包括：石油天然气开采及开采后处理相关的工艺模
块；石油和天然气储运环节的处理工艺模块；石油的炼油厂、化工厂的模块化工
厂建造和天然气化工厂、液化厂的模块化工厂建造；其他油气处理装置建造业务；
（2）油气设施制造及综合服务业务的特点：该类均为非标准设备，都是客
户定制化的装备，包括尺寸、处理能力、布局、依据原料特点的装置安排等方面，
都是为某一客户的某一个项目定制的，基本上不能用于其他项目上；
（3）客户要求比较高：通常在工厂常驻一个项目团队，严格管理生产和建
造的过程，客户对装置的质量和安全要求极高；通常对像巨涛海洋这样分包商的
入门门槛很高：授予合同前要对生产场地的设备设施能力、管理能力和管理体系、
人员能力、技术能力等方面进行严格审核，通过后才能获得竞标机会；分包商要
有高标准的油气装置业绩，要有多年来积累的项目经验，以及要熟悉和了解油气
行业的通常的标准和规范。
（4）通常，客户或业主负责基本设计和方案设计，巨涛海洋要有专业的技
术团队，负责将基本设计和方案设计转换成工厂可以实施的加工设计等各项设
计，因此，公司有一支专业的设计团队和建造能力，能把客户的定制化要求转换
为装置产品。通常核心的技术由总包方或业主拥有。
2、相关设备的自制及外购占比
巨涛海洋的生产模式为在自有生产场地上为客户进行成套装置模块化建造
及组装，巨涛海洋是生产型企业，所有交付的设备都是公司自己建造的，极个别
项目的很小比例设备是在外定制由分包商完成，也是在公司提供设计及专项项目
管理的情况下由分包商完成建造。业务通常由客户提供核心的设备，公司采购钢
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北京三聚环保新材料股份有限公司
材、焊材、油漆、电仪和阀门、电缆等材料；由于定制化的装置，项目差别很大，
材料占比也变动较大。例如，巨涛海洋为客户矣克森美孚阿根廷公司建造的柴油
加氢模块项目，合同额约 17,775 万元，材料采购成本约 6,376 万元，占比约 36%；
为客户沙特国家石油公司建造的天然气三甘醇脱水项目，合同额约 8,510 万元，
材料采购成本约 4,892 万元，占比约 57%。
因此，不同项目的业主来料占项目所有用料的比例相差悬殊，通常在 20%至
80%之间。
3、近两年前五名客户的销售金额及具体内容
（1）2018 年前五大客户的销售情况统计：
单位：万元
客户 销售金额 内容
YAMGAZ 16,567.56 北极天然气液化管廊模块建造
Chiyoda International Corporation 16,063.10 天然气加工提纯模块建造
PROSERNAT 13,556.66 柴油加氢模块建造
主要是提供海洋石油平台的改造、修
中海石油（中国）有限公司 10,551.03
缮、维护等服务
KOLMAR GROUP AG 7,752.24 生物柴油加工
合计 64,490.59 -
（2）2017 年前五大客户的销售情况统计
单位：万元
客户 销售金额 内容
PROSERNAT 10,356.62 柴油加氢模块建造
污水处理装备及油气回收装置和换热器
西安陕鼓动力股份有限公司 5,814.43
建造等
主要是提供海洋石油平台的改造、修缮、
中海石油（中国）有限公司 4,513.59
维护等服务
UTE TR FADHILI PROJECT 2,872.62 天然气三甘醇脱水和再生装置
32
北京三聚环保新材料股份有限公司
大连船舶重工集团海洋工程有限公司 1,174.41 海洋石油钻井平台装置建造
合计 24,731.67
注：2017 年 9 月公司开始将巨涛海洋纳入合并报表范围，上表前五大客户统计的期间
为 2017 年 9-12 月数据。
4、对比同行业上市公司说明相关业务毛利率水平是否合理
公司业务为非标定制，通常公司会根据项目的难度、风险、占用公司资源情
况、竞争对手情况等因素确定报价，但也会因为工作量的饱和情况和分摊固定费
用情况以及受到各种影响结算的因素的影响而影响毛利率水平的变动。
公司油气设施制造及综合服务板块 2018 年度收入 102,171.45 万元，毛利
率为 30.56%（如果以 2018 年相同的合并报表口径模拟 2017 年全年的毛利率，
约为 24.16%）；2017 年度 9-12 月收入 34,052.44 万元，毛利率约为 14.07%，毛
利率两期差异较大的原因为 2018 年合并毛利率较高的蓬莱巨涛海洋工程重工有
限公司利润表所致。（因 2017 年 12 月 31 日为蓬莱巨涛海洋工程重工有限公司合
并日，该年度未将其利润表纳入合并范围。）上述原因导致油气设施制造及综合
服务板块 2018 年度毛利率较 2017 年度有所增加。
蓬莱巨涛油气设施及综合服务板块 2018 年度毛利率为 50.48%，2017 年度
毛利率为 27.84%，两期毛利率波动较大的原因为：蓬莱巨涛承接的亚马尔 LNG
管廊模块建造项目（简称 M108 项目），随着项目的 Train1 阶段的完工并投产未
发现产品质量问题，冲回计提的质量维修基金所致。
M108 项目是国际上第一个大型模块化建造的 LNG 工厂，也是中国第一次
承接如此大型的模块化建造项目，该项目地处亚马尔半岛，属极寒地带，永冻层
广布，每年只有四个月破冰期，现场环境极其恶劣，并且最长质保期至 2021 年
9 月，公司处于稳健原则，决定按三条 Train 分别计提质量维修基金，目前 Train1
阶段已完成。
行业内的国内和香港上市公司的毛利率情况如下：
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北京三聚环保新材料股份有限公司
对比上表中行业内毛利率相比，公司的毛利率与同行业间不存在重大差异。
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北京三聚环保新材料股份有限公司
3、你公司近三年存货周转率分别为 22.34、13.84 和 6.32，报告期末存货
账面余额为 20.39 亿元，其中对净化项目、原材料、库存商品合计计提跌价准
备 0.64 亿元。
（1）请说明净化项目的具体内容，以及对其单独核算的原因；
回复：
存货中的净化项目主要核算的化石能源综合服务业务项目及生态农业与绿
色能源服务业务项目的存货，主要包括发货尚未验收的专用设备、已发生尚未结
算的土建安装等。
对净化项目单独核算的原因：由于上述化石能源综合服务业务项目及生态农
业与绿色能源服务业务项目建设，以订单方式销售，公司与客户经过招投标或谈
判签订框架协议后，就设备销售、技术服务、技术许可等分别签订分项合同，销
售合同签订后由公司组织进行采购，选择合格供应商，进行技术交流，进行采购
招投标或直接谈判，部门主管拟定采购意向合同后，经公司内部层层审批，签订
采购协议，所采购的专用设备通常不实际入库，不形成公司的实际库存，由通过
招投标或者直接谈判确定的供应商供给设备至项目现场由客户验收，或在供应商
的厂房验收后完成销售确认。因此，公司将上述项目中的已发货尚未验收的专用
设备、已发生尚未结算的土建安装等单独进行核算。
（2）请结合生产销售模式变化、主要客户变更、产能扩张等方面情况分析
你公司存货周转率持续下降的原因，并分不同类别说明存货跌价准备计提是否
充分。
回复：
1、存货周转率持续下降的原因：
（1）公司 2016 年度-2018 年度分版块平均存货余额如下表所示：
单位：万元
分版块存货平均余额 2018 年度 2017 年度 2016 年度
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北京三聚环保新材料股份有限公司
分版块存货平均余额 2018 年度 2017 年度 2016 年度
生态农业与绿色能源服务 26,310.08 16,439.00 294.47
环保新材料及化工产品 47,289.68 38,610.34 46,669.03
化石能源产业综合服务 101,375.69 69,579.45 17,588.66
贸易增值服务 8,539.10 3,806.19 -
油气设施制造及综合服务 13,618.05 4,632.56 -
合计 197,132.60 133,067.53 64,552.16
（2）公司 2016 年度-2018 年度分版块主营业务成本金额如下表所示：
单位：万元
分版块营业成本 2018 年度 2017 年度 2016 年度
生态农业与绿色能源服务 75,723.84 16,135.94 -
环保新材料及化工产品 184,106.13 168,808.73 135,199.22
化石能源产业综合服务 254,890.93 280,717.21 379,488.81
贸易增值服务 634,898.93 1,338,090.28 927,520.37
油气设施制造及综合服务 70,951.19 29,262.35 -
合计 1,220,571.02 1,833,014.51 1,442,208.40
（3）公司 2016 年度-2018 年度存货周转率及其变动比例如下表所示：
2018 年增 2017 年增减
分版块存货周转率 2018 年度 2017 年度 2016 年度
减变动比率 变动比率
生态农业与绿色能源服
2.88 0.98 193.88%
务
环保新材料及化工产品 3.89 4.37 -10.98% 2.9 50.69%
化石能源产业综合服务 2.51 4.03 -37.72% 21.58 -81.33%
贸易增值服务 74.35 351.56 -78.85%
油气设施制造及综合服
5.21 6.32 -17.56%
务
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北京三聚环保新材料股份有限公司
合计 6.19 13.78 -55.08% 22.34 -38.32%
2017 年度公司化石能源产业综合服务业务增长较快，在执行合同较多，在
执行合同的大幅增长带来存货-净化项目的增长，导致 2017 年度化石能源产业综
合服务板块存货周转率下降 81.33%。综合上述原因公司 2017 年度存货周转率较
2016 年度下降 38.32%。
2018 年度公司环保新材料及化工产品版块、化石能源产业综合服务版块、
油气设施制造及综合服务版块存货周转率较上年变动不大，但是 2018 年度公司
业务转型，将主要资源优先配置于技术、工程和综合服务的核心和重点业务领域，
将贸易增值服务板块的业务的规模进行调整，致使贸易增值服务业务成本下降
52.55%。贸易增值服务类存货余额主要为三聚北大荒公司持有的农产品类存货，
其余贸易增值服务类业务基本无存货，由于三聚北大荒公司农产品贸易业务
2018 年度没有大幅变化，其余占比较大的贸易增值服务类业务（如：煤炭类贸
易）大幅缩减，进而导致贸易增值服务版块存货周转率大幅下降 78.85%。综合
上述原因公司 2018 年度存货周转率较 2017 年度下降 55.08%。
2、存货跌价准备计提的合理性
2018 年末公司存货跌价准备余额共计 6,360.94 万元，其中原材料跌价准备
余额 1,077.63 万元，库存商品跌价准备余额 43.46 万元，净化项目跌价准备余
额 5,239.85 万元。
（1）原材料跌价准备计提依据及充分性：
①计提依据：
公司子公司蓬莱巨涛海洋工程重工有限公司原材料中钢材、设备专用配件等
材料由于部分存放时间较长，存在生锈的现象，经公司有关部门鉴定计算，该部
分存货存在减值。该部分存货于 2018 年末账面余额 2,155.27 万元。
②跌价准备计提的充分性：
该部分原材料为公司原有项目购置，领用时由于节约消耗及项目变更生产等
原因导致该部分原材料未使用完毕，出现锈蚀减值迹象，经公司有关部门鉴定计
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北京三聚环保新材料股份有限公司
算，该部分存货存在减值。出于谨慎性的考虑，基于公司有关部门对该存货可变
现净值的判断，预计该存货可变现净值为账面成本的 50%，因此按照账面成本的
50%计提相关跌价准备。
（2）库存商品跌价准备计提依据及充分性：
①计提依据：
公司子公司苏州恒升新材料有限公司库存商品中三效结晶蒸发器 1 台、储水
罐 2 台、4.8M3 水洗罐及配套搅拌机 1 台、离心机 1 台由于存放时间较长，已生
锈严重，无法正常对外出售，经公司有关部门鉴定计算，该部分存货存在减值。，
需计提跌价准备。
②跌价准备计提的充分性：
该部分存货于 2018 年末账面余额为 54.32 万元。基于公司有关部门对该存
货可变现净值的判断，预计该存货可变现净值为账面成本的 20%，因此按照账面
成本的 80%计提相关跌价准备。
（3）净化项目跌价准备计提依据及充分性：
①计提依据：
靖江众达炭材有限公司为公司客户，2018 年受江苏省环保政策影响，沿
长江及太湖地区焦化企业全部关停，该客户进入破产重整程序。公司子公司北京
三聚绿能科技有限公司建设的靖江众达炭材有限公司焦炉尾气顶气补气制 5000
万立方米 LNG 项目（以下简称靖江项目）受此影响，靖江项目客户方处于破产重
整阶段，该部分净化项目存在减值迹象，需计提存货跌价准备。
②跌价准备计提的充分性：
截止至 2018 年 12 月 31 日靖江项目期末余额共计 6,784.38 万元，其中设备
3,089.06 万元，土建安装 3,695.32 万元，由于靖江项目客户方处于破产重整阶
段，基于对项目实际情况及未来可能的进展情况的判断，出于谨慎性的考虑，公
司认为土建部分已无利用价值，需全额计提减值，设备部分预计可回收金额为账
面价值的 50%，计提 50%跌价准备。
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北京三聚环保新材料股份有限公司
除上述存货之外，公司未发现其他存在减值迹象的存货。
4、报告期末你公司账面货币资金为 40.13 亿元，其中使用权受到限制的货
币资金为 15.43 亿元。期末有息负债（短期借款+长期借款+应付债券）为 41.5
亿元，报告期内利息收入、利息支出、手续费分别为 0.2 亿元、4.42 亿元、1.12
亿元。期末短期借款、应付票据、一年内到期的非流动负债合计为 56.97 亿元。
此外，你公司于 2019 年 4 月 8 日披露“16 三聚债”回售金额为 14.74 亿元（含
利息），回售资金发放日为 2019 年 5 月 17 日。
（1）请补充说明你公司货币资金存放地点、存放类型，并结合资金需求等
补充说明同时存在较高货币资金和有息负债的合理性。
回复：
1、报告期公司货币资金的存放地点及存放类型
单位：万元
存放类型 存放地点 2018 年末金额
库存现金 公司 92.20
银行存款 银行存款账户 236,720.94
其他货币资金 银行保证金账户等 164,483.00
合计 401,296.14
2、公司 2018 年末货币资金情况
截至 2018 年 12 月 31 日，公司账面货币资金为 401,296.14 万元，具体如下：
单位：万元
项目 期末金额
库存现金 92.20
银行存款 236,720.94
其他货币资金 164,483.00
合计 401,296.14
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北京三聚环保新材料股份有限公司
截至 2018 年 12 月 31 日，本公司的使用权受到限制的货币资金为人民币
154,292.06 万元，其中 79,900.00 万元为定期质押存单；20.00 万元为借款保证
金；74,372.06 万元为到期日在 3 个月以上的银行承兑汇票保证金等。2018 年末
可动用的货币资金为 247,004.08 万元。
3、公司近两年有息负债情况
单位：万元
项 目 2018 年末 2017 年末
短期借款 139,038.00 280,060.55
一年内到期的非流动负债 205,759.45 34,296.81
长期借款 126,946.39 142,537.46
长期应付款 6,899.06 104,350.00
应付债券 149,035.17 148,648.56
有息负债合计 627,678.07 709,893.38
有息负债占负债总额的比例 43.77% 47.59%
资产负债率 56.43% 58.64%
4、公司存在较高货币资金和有息负债的合理性
（1）公司 2018 年末的货币资金余额为 401,296.14 万元，公司的货币资金
分为两类，一类为使用权受到限制的货币资金为人民币 154,292.06 万元，包括
定期质押存单 79,900.00 万元为；借款保证金 20.00 万元；银行承兑汇票保证金
74,372.06 万元等。另一类为可动用的货币资金为 247,004.08 万元。
①随着融资需求的增加，融资方式也日益多元化。除传统的长短期借款外，
新增新的融资方式，如开具承兑汇票以及融资租赁等，根据各家金融机构的借款
条件，需要预存一定的保证金，因此在货币资金中会存在 154,292.06 万元的受
限货币资金不能直接使用，并且在票据未到期前不能用于补充流动资金及偿还借
款等。
②公司未受限的货币资金为 247,004.08 万元，为公司可随时动用的货币资
金。公司的日常经营需要保有一定量的货币资金进行周转，包括：
I、公司的有息流动债的规模较大，主要为短期借款以及一年内到期的非流
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北京三聚环保新材料股份有限公司
动负债，从融资角度，需要置换的短期贷款较多，因此需要保有一定量的货币资
金储备，2018 年全年偿还债务支付的现金为 322,519.15 万元，2019 年公司仍然
有较大的融资需求，因此，公司需保留充足的货币资金以备置换及偿还借款。
II、除投融资的因素外，公司仍需要一定量的经营营运资金，用以支付日常
的采购，薪资及税费等。
（2）公司 2018 年末的有息负债总额为 627,678.07 万元，公司 2017-2018
年度有息负债（包括短期借款，一年内到期的非流动负债，长期借款，长期债券
以及长期应付款）占负债总额的比率分别为 47.59%和 43.77%，略有下降；另外，
公司在国资体系的支持下，积极调整业务结构，寻求稳健发展，2017-2018 年度
的资产负债率分别为 58.64%和 56.43%，资产负债率逐年下降，债务负担也略有
减轻。
综上，随着公司规模的日益扩大，业务的多元化发展等，公司的营运资金
需求加大，除了合理利用自有资金的循环外，还不断尝试多种融资模式，以保证
日常运营的资金需求以及偿还借款以及投融资的需要，因此公司目前的货币资金
持有量及有息负债规模是合理的。
（2）请结合你公司货币资金、有息负债的金额及利率等，补充说明货币资
金、有息负债是否与利息收入、利息支出及手续费相匹配。
回复：
1、公司货币资金月均余额情况：
2018 年货币资金月平均余额约 338,440.04 万元，其中 79,900.00 万元定期
质押存款尚未到期，未收取利息，因此产生利息收入的月均货币资金余额约
258,540.04 万元，全年利息收入为 2,026.79 万元，由此测算可得平均存款利率
约 0.78%。
综上，公司的利息收入在合理范围内。
2、公司主要的有息负债及利息支出如下表所示：
单位：万元
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北京三聚环保新材料股份有限公司
利息支出金 实际平均 是否在合理
项目 月均余额 合同利率区间
额 利率 利率范围内
短期借款 203,865.23 12,076.79 5.92% 4.15%-7.50% 是
长期借款 214,631.22 10,520.90 4.90% 2.65%-7.00% 是
应付债券 148,822.46 8,636.61 5.80% 5.50% 是
长期应付款 121,590.15 6,717.69 5.52% 4.275%-5.50% 是
其他 —— 6,225.66 —— —— 是
合计 44,177.65
（1）2018 年在执行的短期借款合同实际利率区间为 4.15%-7.50%，2018 年
央行短期借款基准利率为 4.35%。全年月平均余额约 203,865.23 万元，全年短
期借款利息支出为 12,076.79 万元，由此测算可得平均利率约 5.92%，在实际利
率区间内。
（2）2018 年在执行的长期借款合同（包含一年内到期的长期借款）实际利
率区间为 2.65%-7.00%，最新长期贷款基准利率为：1-5 年（含 5 年）4.75%，5
年以上 4.90%。2018 年，公司 1-5 年（含 5 年）期贷款利息支出 7,495.18 万元，
5 年以上期贷款利息支出 3,025.72 万元，全年长期借款利息支出合计为
10,520.90 万元，长期借款合计全年月平均余额约 214,631.22 万元。由此测算
可得全部长期借款平均利率约 4.90%，在实际利率区间内。
（3）应付债券为 “16 三聚债”，发行于 2016 年 05 月 17 日，本金 15 亿
元，票面利率 5.50%，本年计入财务费用的利息费用以及利息摊销金额分别为
8250.00 万元以及 386.61 万元。
（4）2018 年长期应付款（包含一年内到期的长期应付款）月平均余额约
121,590.15 万元，全年长期应付款利息支出为 6,717.69 万元，由此测算可得平
均利率约 5.52%。
（5）其余利息支出合计约 6,225.66 万元，包括票据贴现利息等其他相关费
用。
3、公司手续费全年支出 11,208.15 万元。主要包括计入财务费用的应收账
款转让费用 8,225.70 万元，其余为开具承兑汇票手续费约 1,297.35 万元等支出，
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与公司的融资业务相匹配。
（3）请结合目前可动用货币资金、资产变现能力、信用评级与资信状况等
因素分析是否存在流动性风险，以及你公司拟采取的应对措施。
回复：
1、可动用的货币资金
2018 年末可动用的货币资金为 247,004.08 万元，截至 2019 年一季度末可
动用的货币资金为 206,677.86 万元。
2、资产变现能力
公司近年来的资产结构主要以流动资产为主，长期资产占比较小，其中流动
资产中应收账款比重较大。公司应收账款规模较大且集中度较高，存在一定的回
收风险。2018 年度受客观金融环境的影响，对应收账款回收产生了不利影响，
但公司在海淀区国资委的大力支持下，利用多种手段解决陆续规范应收账款的管
理以及运作应收账款的转让等变现问题，一定程度上降低了对公司资金的占用
2018 年度已初见成果，2019 年度将进一步大力推进应收账款的回收工作，加快
解决公司资产变现问题。同时也提升了资产的变现能力。。
3、信用评级与资信状况
联合信用评级有限公司对北京三聚环保新材料股份有限公司的评级反映了
公司作为一家以环保新能源综合服务为主营业务的企业，在股东背景、技术研发
水平和环保领域多元化发展等方面具备显著优势。能源净化行业是国家产业政策
的主导方向，市场发展前景好。近年来，公司积极调整业务结构，在确保存量项
目顺利推进的前提下，放缓对资金占用较大的项目的开发，并收缩毛利较低的贸
易增值服务的业务规模，可使资源得到更有效的利用。
未来，随着公司新技术的市场化推广、前期重大能源净化综合服务项目的建
成回款以及北京市海淀区国有资本经营管理中心对公司应收账款的受让持续推
进，公司经营状况有望保持良好。联合评级对公司的评级展望为“稳定”。
4、公司面临的流动性风险：
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截止 2018 年末，公司主要流动负债情况如下：
单位：万元
项 目 期末余额 类 别
短期借款 139,038.00 筹资活动
应付利息 7,210.63 筹资活动
应付股利 1,905.19 筹资活动
一年内到期的非流动负债 205,759.45 筹资活动
小 计 353,913.27 -
应付票据 224,882.99 经营活动
应付账款 381,492.40 经营活动
预收款项 41,266.31 经营活动
应付职工薪酬 5,204.31 经营活动
应交税费 9,816.01 经营活动
其他应付款 15,059.07 经营活动
其他流动负债 93,658.30 经营活动
小 计 771,379.39 -
主要流动负债合计 1,125,292.66 -
（1）2018 年筹资活动流动负债为 35.39 亿元，主要为银行借款。截止到 2019
年一季度末，偿还到期银行借款金额为 15.72 亿元，不存在逾期未偿还情况，同
时，公司新取得银行借款 10.52 亿元，用以补充流动资金需求。
公司与国家开发银行，北京银行，建设银行以及多家银行建立了良好的合作
关系，截至 2018 年末，上述银行授予公司综合授信额度约为 86.56 亿元，未使
用授信额度为 32.18 亿元。截止 2019 年一季度末，上述银行授予公司的综合授
信额度为 88.12 亿元，未使用授信额度为 32.83 亿元。
同时，公司拟接受北京市海淀区国有资产投资经营有限公司不超过人民币
15 亿元的财务资助，可循环使用，期限为两年，可提前归还，无抵押或担保，
年利率为 5.225%。以及中国证券监督管理委员会核准公司向合格投资者公开发
行面值总额不超过 20 亿元的可续期公司债券。
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北京三聚环保新材料股份有限公司
因此，公司的融资渠道畅通，流动资金的还款能力充足，公司的流动性风险
较小。
（2）经营活动中的流动性分析
2018 年末，经营活动流动负债为 77.14 亿元，主要为应付账款和应付票据。
2018 年末，应付账款 38.15 亿元，主要为公司与设备供应商、工程施工方按照
合同约定需要支付的款项。另外，应收账款的转让业务的推进，会带来一定的现
金回流，进一步增强经营性负债的偿付能力。因此，公司的经营性现金流入基本
上能够满足经营性流动负债的偿付需求，公司的流动性风险较小。
5、公司拟采取的应对措施
①加强与国资下属企业协同合作，增强上市公司竞争力
2018 年 8 月 23 日，因北京市海淀区国有股权行政划转，公司实际控制人变
更为北京市海淀区国资委。海淀区国资委成为实际控制人，体现了海淀区政府和
国资委对三聚环保科技创新的支持和认可，海淀区政府及海淀区国资系统将加大
对公司的支持力度，包括但不限于受让上市公司债权及应收账款协助上市公司回
款、对三聚环保开放国资平台的资源、支持上市公司开拓产品和技术市场，促进
区属企业之间的业务协同、引入战略投资者等，增强上市公司竞争力，使上市公
司更加健康稳定的发展。
公司从混合所有制变成国有控股后，社会融资机构对公司评级和授信额度会
有积极变化，上市公司融资成本会相应下降，企业经营风险将降低。
公司与海淀区国资委下属企业将加强协同合作，有利于公司业务开拓和产业
延伸，促进上市公司业务持续健康发展，提升上市公司价值。
②强化客户筛选标准，加强客户背景调查
在客户承接时，加大筛选力度，索取相关经营信息和相关法律及财务资料，
充分分析客户的资信状况、偿债能力、发展前景等因素，加强客户背景调查，获
取相应股东信息，签订合作协议时根据情况适当选择股东做担保的形式，增加应
收账款回款保障，择优选择客户，降低坏账发生的可能性。
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③加强应收账款管理，减少坏账风险
为有效地控制和降低应收账款带来的风险，公司建立了严格的应收账款管理
的相关制度，不断强化应收账款内部控制和日常管理，实行应收账款追责制，将
应收账款回收与销售人员考核相结合，加大应收账款回收力度。
公司将进一步完善整合客户资源，加强对客户资信的评价和跟踪，完善信用
政策，以提升应收账款的安全性，实现应收账款的良性循环，促使公司经营质量
的进一步提高。
④积极拓展融资渠道，增强抗风险能力
公司于 2019 年 3 月 28 日召开了第四届董事会第二十二次会议，审议通过《关
于公司与北京市海淀区国有资产投资经营有限公司签署财务资助协议暨关联交
易的议案》，结合自身经营发展的资金需求，同意与海淀国投签署协议，确定接
受其提供的财务资助资金人民币 4 亿元，期限为两年，无抵押或担保，年利率为
5.225%。
公司于 2019 年 4 月 15 日召开了第四届董事会第二十三次会议，审议通过《关
于公司接受北京市海淀区国有资产投资经营有限公司财务资助暨关联交易的议
案》，为促进公司业务发展，满足公司经营发展的资金需求，公司拟接受北京市
海淀区国有资产投资经营有限公司（直接持有公司 5.24%股权）不超过人民币 15
亿元的财务资助，可循环使用，期限为两年，可提前归还，无抵押或担保，年利
率为 5.225%。
公司于 2018 年 12 月 29 日召开第四届董事会第十八次会议、2019 年 1 月 29
日召开 2019 年第一次临时股东大会，审议通过《关于公司转让部分应收账款的
议案》,同意公司将在经营过程中形成的部分应收账款转让给广东粤财信托有限
公司（以下简称“粤财信托”），公司向粤财信托转让的应收账款账面原值 30 亿
元人民币，交易约定的应收账款转让价款为 25.862 亿元人民币。具体内容详见
公司于 2019 年 1 月 2 日披露于中国证监会创业板指定信息披露网站的《关于公
司转让部分应收账款的公告》（公告编号：2018-133）。首期 2.81 亿元已于 2019
年 3 月底到账，第二笔 10 亿元转让资金已经全面启动，近期会落地，以保证项
目及时完工。
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公司于 2018 年 11 月 26 日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准
北京三聚环保新材料股份有限公司向合格投资者公开发行可续期公司债券的批
复》（证监许可〔2018〕1963 号），核准公司向合格投资者公开发行面值总额不
超过 20 亿元的可续期公司债券。首期债券发行规模为不超过人民币 4.00 亿元，
其中基础发行额度为 2 亿元，可超额配售不超过 2.00 亿元（含 2.00 亿元），预
计 4 月底落地。后续公司将择机进行剩余额度债券的发行。
此外，公司于 2019 年 4 月 8 日披露“16 三聚债”回售金额为 14.74 亿元（含
利息），回售资金发放日为 2019 年 5 月 17 日。公司将按相关规定做好“16 三聚
债”回售的工作安排，按期履行回售承诺。
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5、报告期末其他应收款为 2.64 亿元，同比增长 175.51%。其中包括对莫力
达瓦达斡尔族自治旗兴达米业有限责任公司和海南环宇新能源有限公司的合作
经营中止往来款共计 1.36 亿元，以及因向税务机关履行“首期股票期权激励计
划首次授予第二个行权期行权”员工个人所得税“代扣代缴”义务，导致形成
对公司高管王宁生、袁毅应收款合计 0.27 亿元。
（1）请补充说明相关合作经营中止往来款对应的交易背景、交易对方基本
情况、与上市公司是否存在关联关系，以及对应款项的预计回收时间；
回复：
1、三聚北大荒与莫力达瓦达斡尔族自治旗兴达米业有限责任公司业务说明
（1）交易背景
合作双方根据农业农村部“一县一品”布局安排，积极响应内蒙古莫力达瓦
达斡尔族自治旗政府实施农作物秸秆炭化还田和土壤改良的号召，根据当地的气
候条件和土壤类型选用适合当地的优质作物品种。
（2）对方基本情况
莫力达瓦达斡尔族自治旗兴达米业有限责任公司（以下简称“莫旗兴达
米业公司”）位于内蒙古东北部呼伦贝尔市的东南部，莫旗尼尔基镇工业园，公
司成立于 2007 年，注册资金 1000 万，总资产 5220 万，固定资产 2690 万。占地
6 万平方米。莫旗兴达米业公司是一家集种植、加工、销售大豆、玉米、水稻，
大米加工销售于一体的综合型企业。公司自成立以来取得质量管理体系认证、有
机大米认证，2016 年被评定为内蒙古自治区农牧业龙头企业。公司主营的”达
达”品牌系列产品荣获呼伦贝尔市知名商标，已获得有机大米转换期认证，2017
年荣获内蒙古自治区名优特知名商标，获得呼伦贝尔市粮食收储、加工、销售、
流通龙头企业称号。
（3）与上市公司是否存在关联关系
莫旗兴达米业公司与三聚环保不存在关联关系。
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（4）合作基本情况
三聚北大荒与莫旗兴达米业公司签订合作框架协议，种植大豆与玉米 37.5
万亩，明确三聚北大荒及莫旗兴达米业双方的权利及义务，三聚北大荒提供农资
及技术培训，莫旗兴达米业负责种植、田间管理及信息采集，双方商标品牌的使
用。2018 年签订的合作种植合同执行完毕。由于遭受 64 年一遇的冰冻灾害，三
聚北大荒与莫旗兴达米业公司继续执行合作种植合同的补充协议，补充协议约
定， 2019 年度莫旗兴达米业公司偿还欠付的三聚北大荒剩余合作种植款项及约
定的收益。
（5）剩余合作种植款项的预计回收情况
2019 年莫旗兴达米业公司将继续和中国人民财产保险股份公司北京分公司
洽谈保险理赔事项，预期 2019 年完成保险理赔事宜，理赔款可以覆盖与三聚北
大荒剩余合作种植款项及约定的收益。截至目前莫旗兴达米业公司已收到中国人
民财产保险股份公司北京分公司保险理赔款 1,000 万元，用于偿还三聚北大荒剩
余合作种植款项 1,000 万元。
2、巨涛海洋与海南环宇新能源有限公司业务情况说明
（1）交易背景
海南环宇新能源有限公司于 2016 年上半年与三聚环保寻求合作，三聚环保
多次派业务与技术人员对海南环宇及其全资子公司陕西宝润生物能源有限公司、
重庆天润能源开发有限公司、咸阳金正石油销售有限公司进行了调查、研究。一
方面，利用地沟油、酸败油等在河南鹤壁进行实验室的试验及悬浮床装置上的验
证；另一方面，通过与国际贸易商的多轮洽谈，建立地沟油、一代生物柴油、二
代生物柴油的外销合作模式。
2017 年 6 月份，三聚环保对全国范围内的地沟油及废机油市场进行了摸
查，着重对陕西及周边市场的餐饮废弃油、废机油进行调查。
2017 年 8 月，三聚环保完成巨涛海洋并购以后，开始规划借助巨涛海洋海
外平台的优势，打开海外特别是欧洲生物质柴油市场，同时决定由巨涛海洋为海
南环宇提供管理服务，使海南环宇发展成为巨涛海洋国内生物质柴油稳定的供货
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来源。
（2）海南环宇基本情况
海南环宇成立于 1996 年，位于海南省临高县抱美农场，经营范围为柴油、
生物柴油生产与销售，油酸、凝析油、油井落地油、废矿物油回收、加工、处理、
销售，燃料油、化工轻油、混合苯、沥青料储存、加工、销售以及化工产品储存、
销售。产品为生物质柴油。公司拥有 20 万吨生物柴油（二代）装置，2012 年
开工建设，2014 年 4 月建成，使用临氢脱氧降凝技术。
海南环宇于 2016 年 4 月完成产品出口必备的 ISCC、GHG 温室气体排放国际
绿色认证，部分产品出口至欧洲并得到了外商用户对产品质量的高度认可，产品
保质保量的稳定出口，形成良好稳定的国际口碑及销售网络，对企业未来产品出
口的定价影响力及国际化发展奠定坚实基础。
（3）与上市公司是否存在关联关系
海南环宇与三聚环保不存在关联关系。
（4）合作情况
为了发展生物质柴油产业，巨涛海洋的下属公司-珠海巨涛于 2018 年 2 月 1
日与有资质和生产设施的海南环宇签订了《工厂管理服务合同》，根据合同约定，
珠海巨涛负责生产和销售、管理、以及使用海南环宇的生产设备设施进行生产经
营，运营所产生的利润除了保留给海南环宇固定费用以外，管理服务期内生产经
营及其收益由珠海巨涛享有。因海南环宇的整套生产装置未能如约定达到稳定连
续生产，难以产生效益，经协商，在 2018 年 12 月 18 日珠海巨涛与海南环宇签
订《解除工厂管理服务合同协议》，约定珠海巨涛及关联公司投入海南环宇的营
运资金净额人民币 6,981.09 万元，由海南环宇在解除协议签订后 1 年内（即在
2019 年 12 月 18 日之前）归还巨涛。
（2）请补充说明上述个人所得税纳税义务的形成时点、核算依据及过程，
并自查说明相关事项是否符合《创业板上市公司规范运作指引（2015 年修订）》
第 7.1.5 条规定。
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1、个人所得税纳税义务的形成时点、核算依据及过程
（1）根据国税函[2009]461 号《国家税务总局关于股权激励有关个人所得
税问题的通知》，及个人所得税法及其实施条例和财税[2009]5 号文件等规定，
个人因任职、受雇从上市公司取得的股票增值权所得和限制性股票所得，由上市
公司或其境内机构按照“工资、薪金所得”项目和股票期权所得个人所得税计税
方法，依法扣缴其个人所得税。
（2）个人所得税纳税义务的形成时点、核算依据及过程：
三聚环保股权激励计划第二批期权于 2017 年 5 月 25 日行权，根据财税
〔2016〕101 号文规定： 上市公司授予个人的股票期权、限制性股票和股权奖
励，经向主管税务机关备案，个人可自股票期权行权、限制性股票解禁或取得股
权奖励之日起，在不超过 12 个月的期限内缴纳个人所得税。我公司统一为员工
办理延期纳税备案，所以个人所得税纳税时点为 2018 年 6 月 15 日；
纳税人姓名 行权日 行权日市价 行权价 行权股数
王宁生 2017-5-25 38.91 5.791 798159
袁毅 2017-5-25 38.91 5.791 986816
①核算依据：
应纳税所得额=（行权股票的每股市场价-员工取得该股票期权支付的每股施
权价）×股票数量
应纳税额=（股票期权形式的工资薪金应纳税所得额÷规定月份数×适用税
率-速算扣除数）×规定月份数
②核算过程：
王宁生：应纳税所得额=（38.91-5.791）*798,159=26,434,227.92 元
应纳税额=
((26,434,227.92+5,745,346)/12*0.45-13,505)*12-2,423,345.70=11,895
,402.56 元
袁毅：应纳税所得额=（38.91-5.791）* 986,816= 32,682,359.10 元
应 纳 税 额 =((32,682,359.1+5,745,346)/12*0.45-13,505)*12-2,423,345.70=
14,707,061.60 元
其中 5,745,346 元为 2018 年限制性股票应纳税所得额；2,423,345.70 元为
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2018 年已纳税额。
2、代缴股票期权所得税事宜自查说明
（1）关于上市公司对员工股票期权所得有代扣代缴义务的说明
《财政部、国家税务总局关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的通
知》（财税[2005]35 号）规定：“（二）员工行权时，其从企业取得股票的实际
购买价（施权价）低于购买日公平市场价（指该股票当日的收盘价，下同）的差
额，是因员工在企业的表现和业绩情况而取得的与任职、受雇有关的所得，应按
“工资、薪金所得”适用的规定计算缴纳个人所得税。”
《财政部、国家税务总局关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通
知》规定：“（一）上市公司授予个人的股票期权、限制性股票和股权奖励，经向
主管税务机关备案，个人可自股票期权行权、限制性股票解禁或取得股权奖励之
日起，在不超过 12 个月的期限内缴纳个人所得税。”
《个人所得税法》第二条规定：“下列各项个人所得，应当缴纳个人所得税：
（一）工资、薪金所得；……”第五条规定：“个人所得税以所得人为纳税人，
以支付所得的单位或者个人为扣缴义务人。”第十九条规定：“纳税人、扣缴义务
人和税务机关及其工作人员违反本法规定的，依照《中华人民共和国税收征收管
理法》和有关法律法规的规定追究法律责任。”
（2）上市公司履行“代扣代缴”义务，避免税务风险，为公司高管暂时代
缴个人所得税
根据国税函[2009]461 号《国家税务总局关于股权激励有关个人所得税问题
的通知》，及个人所得税法及其实施条例和财税[2009]5 号文件等规定，个人因
任职、受雇从上市公司取得的股票增值权所得和限制性股票所得，由上市公司或
其境内机构按照“工资、薪金所得”项目和股票期权所得个人所得税计税方法，
依法扣缴其个人所得税。
根据上述规定，上市公司对员工股票期权所得有代扣代缴义务，为了避免公
司税务风险，2018 年 6 月，公司暂时为副总经理王宁生、袁毅代缴了 2017 年第
二期行权个人所得税款。由于纳税金额巨大，个人没有减持股份，亦未有所得，
因此未及时归还公司代缴税款。2018 年 6 月 29 日，王宁生和袁毅出具《承诺函》，
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承诺通过纾困基金、股票交易、借贷等方式尽快归还公司代缴税款。
（3）解决措施
公司将督促王宁生和袁毅依据个人承诺，通过纾困基金、股票交易、借贷等
方式尽快归还公司代缴税款。
综上所述，公司为王宁生和袁毅代缴的税款依法上缴国家税务部门，资金进
入国库，没有进入其个人账户，上述俩人亦未从中获利，上市公司为高管代缴个
人所得税也避免了公司的税务风险。因此，公司不存在违反《创业板上市公司规
范运作指引（2015 年修订）》第 7.1.5 条的规定损害上市公司利益的情形。
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6、你公司 2017 年末预付款项为 25.73 亿元，根据你公司提交的 2017 年年
报问询函回复，其中贸易增值服务的预付账款余额为 17.88 亿元。截至本报告
期末，你公司预付款项余额为 26.13 亿元，而报告期内营业收入总体下降 31.57%，
其中贸易增值服务收入同比下降 52.42%。请结合公司主要业务的经营模式、与
供应商的结算周期等因素分析说明预付款项规模变动与营收变化趋势不一致的
原因及合理性。
回复：
公司贸易增值服务业务主要为公司利用自身客户资源优势、技术优势、信用
优势和资金优势等，向公司工程客户采购化工产品对外销售，或对外采购煤炭、
化工产品等销售给公司客户，一方面保障客户的原料供应，另一方面降低客户的
采购或销售成本，从而实现服务增值，并赚取中间差价。
2018 年末公司预付款项总额 261,293.47 万元，其中贸易增值服务业务预付
款项为 166,087.63 万元，较 2017 年末 178,792.38 万元减少 7.11%。贸易增值
服务业务收入同比减少 52.42%。
预付款项规模变动与营收变化趋势不一致的原因主要为：2016 年以来，公
司在煤化工领域的贸易增值服务主要包括煤炭、焦炭、粗苯、焦油、甲醇等大宗
商品，贸易对象主要为河南省顺成集团、河南鑫磊集团、河南豫龙焦化有限公司、
古县利达焦化有限公司、鹤壁宝发能源科技股份有限公司、钟祥市金鹰能源科技
有限公司等公司服务的下游企业，上述企业均通过公司产业改造升级和产业延伸
服务后，经济效益和社会效益均得到了大幅改善，属于地方产业支柱型企业，公
司前期在与上述企业的贸易往来中取得了良好收益，为公司长期合作伙伴。
2018 年下半年，随着公司战略调整，对贸易增值服务业务也进行了调整，
主要包括减缓能源净化综合服务业务推进规模，调整贸易增值服务中大宗商品的
构成，优化贸易结构，逐步向与公司产业链相关联的油品、化学品、生物能源等
相关业务转型。在上述业务的调整过程中，公司需要与上述企业逐一进行沟通，
并达成一致，使得煤化工行业的贸易增值服务收入大幅下降，但是预付款项根据
前期相关业务交易规模确定，因此造成了收入与预付款趋势不一致。
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2019 年，公司将按照既定的规划，加紧落实相关业务，逐步降低预付账款
的金额。
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7、你公司在年报中称“科技创新及规模化应用是公司的核心竞争力”，报
告期内共申请了 204 件国内外专利，其中发明专利 157 件，实用新型 47 件。同
时公司最近三年研发投入占营业收入的比重分别为 1.32%、1.41%和 2.3%，本报
告期内资本化研发支出占比为 17.37%，同比减少 28.26 个百分点。
（1）请对比同行业公司说明你公司研发投入水平的合理性，是否与你公司
的发展战略和定位相匹配；
回复：
目前 A 股上市环保类公司中研发投入大于 2 亿元，且有影响力的上市公司，
研发投入及营业收入占比如下：
龙净环保研发投入 4.36 亿元，占营业收入 4.64%
碧水源研发投入 2.79 亿元，占营业收入 2.42%
启迪桑德研发投入 2 亿元，占营业收入 1.82%
2018 年度公司坚持技术创新驱动发展，并将技术创新做为公司发展的重要
战略措施，持续加大科研投入力度，先后完成了等压合成氨技术开发、生物质直
接液化技术开发等技术研发。还开展了生物质气化制绿色化学品、秸秆焦油加氢、
铁系催化材料应用技术开发等项目。2019 年公司将继续推进以上项目的正常开
展，重点进行浆液法硫化氢脱除及资源化工艺技术、MCT 悬浮床加氢技术、生物
质直接液化技术等技术成果的市场推广工作；并对前期已完成开发的加氢催化
剂、新型净化剂、VOC 治理技术、膜分离气体提纯技术等进行市场推广。
2018 年度下属三聚绿能、珠海巨涛等公司均加大了研发投入力度，2018 年
度公司科研投入共计 3.54 亿元，较 2017 年度增加 11.71%。由于公司下属企业
较多，公司收入基数较大，2018 年度研发投入占营业收入比例为 2.3%，公司的
研发投入与营业收入占比与同行业公司基本持平。
另外，公司于 2015 年发布并公告了《五年发展战略规划纲要（2016 年-2020
年） 》，在战略规划中指出公司业务发展的重点包括：
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1、实施万吨级催化净化材料循环利用示范和国际市场的规模化应用
2、推进重质原料悬浮床加氢和低成本制氢技术示范并推广
3、开展焦化产业转型升级综合技术服务示范并推广
4、开发先进高效低能耗氨合成技术并产业化
5、打造十万吨级的催化剂和净化剂生产基地
6、攻克生物质规模化高效转化关键技术并推进产业化
遵循公司的发展战略，近些年来公司持续保持研发投入，并在相关领域取得
了丰硕的成果，为核心业务的发展奠定了良好的技术基础。主要包括：
在催化和净化材料及技术领域，公司先后完成了浆液法硫化氢脱除及资源化
工艺技术、氧化锌产品全循环再生利用、活性炭负载型无汞催化剂等产品和技术
的研发。
公司成功开发了劣质重油 MCT 悬浮床加氢技术，建设了工业示范装置并进行
了长期的测试，到目前为止，工业示范装置已经累计运行超过 16000 小时。该技
术通过了中国石油和化学工业联合会鉴定，主要技术指标处于国际领先水平。
公司成功开发了低压钌基氨合成技术，并建设了工业示范装置，2018 年成
功开车并完成标定考核。截至目前，示范装置连续运行已超过 8000 小时，装置
运行平稳，各项指标和参数达到预期目标，表明相应的钌系氨合成催化剂及成套
技术满足了工业连续生产要求。
在生物质利用领域，公司开发了农作物秸秆炭化还田-土壤改良成套产业化
技术，通过对秸秆进行限氧炭化，生产生物质炭基肥料、土壤改良剂等产品。同
时公司进行了多年的大田示范和对比研究，结果表明该技术一方面可以改良土
壤，补充有机质，降低化肥和农药使用，促进粮食增产提质；同时可以解决秸秆
处理难题，实现秸杆的有效还田，形成可持续发展的循环经济体系。该技术被国
家发改委列入国家重点推广的低碳技术目录。相应的“秸—炭—肥还田改土模式”
被农业部列入重点推介的“秸秆农用十大模式”之一。该技术通过了中国石油和
化学工业联合会鉴定，技术处于国际领先水平。
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公司还开发了生物质直接液化技术，可将废弃生物质（如秸杆、木屑、禽畜
粪便和废弃油脂等）转化成绿色生物汽柴油、航煤等清洁油品和化学品。2018
年该技术取得重大突破并完成了中科院过程所的独立重复试验。结果表明约 2.1
吨玉米秸杆可以生成 1 吨含氧量小于 5%、热值接近石油（8733 kcal/kg）的初
级液化油，展示出良好的经济性和应用前景。2018 年公司对该核心技术进行了
专利全球布局。
因此，公司近些年的技术研发是与战略业务发展的重点方向匹配并紧密配合
的，公司持续研发取得的成果也有力的推动了公司核心业务的发展和壮大。
（2）请补充说明研发支出资本化的确认时点及会计政策，并结合具体研发
项目说明报告期内资本化占比大幅下降的原因。
回复：
1、研发支出资本化的确认时点及会计政策
公司根据《企业会计准则第 6 号——无形资产》，结合公司具体项目及技术
研发实际情况，将合理划分研发项目的研究与开发阶段具体标准如下：
研究阶段：为获取新的技术和知识等进行的有计划的调查阶段，本阶段具有
计划性和探索性等特点。比如，意在获取知识而进行的活动，研究成果或其他知
识的应用研究、评价和最终选择，材料、设备、产品、工序、系统或服务替代品
的研究，新的或经改进的材料、设备、产品、工序、系统或服务的可能替代品的
配制、设计、评价和最终选择等，均属于研究活动。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项
计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等阶段。开发
阶段应当是已完成研究阶段的工作， 在很大程度上具备了形成一项新产品或新
技术的基本条件。比如，生产前或使用前的原型和模型的设计、建造和测试，不
具有商业性生产经济规模的试生产设施的设计、建造和运营等，均属于开发活动。
根据《企业会计准则第 6 号——无形资产》及公司会计政策，研究开发项目
研究阶段的研发费用，于发生时计入当期损益；开发阶段的研发费用予以资本化。
2、报告期内资本化占比大幅下降的原因
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2017 年重点研发项目悬浮床加氢技术、焦炉气制合成氨技术、生物质直接
液化技术先后完成研究阶段的研发，进入开发阶段并达到资本化条件，其投入作
为资本化支出列支，由于这些项目规模较大，资本化支出因此占研发总投入的比
例也较大。
2018 年前期部分规模较大的项目已经完成开发或处于开发阶段后期，造成
资本化投入较少。同时 2018 年进入开发阶段的项目如等压合成氨技术、生物质
气化制绿色化学品技术规模较小，其资本化费用较小，因此 2018 年度研发资本
化支出占研发总投入比例也相应降低。
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8、你公司主要业务及产品包括生态农业与绿色能源服务、环保新材料及化
工产品、化石能源产业综合服务、贸易增值服务、油气设施制造及综合服务等，
而年报第 33 页的“营业成本构成”中仅列示环保新材料及化工产品的成本构成
项目，请核实是否符合年报格式准则要求。
回复：
根据年报格式准则要求，公司列示油气设施制造及综合服务板块的成本构成
如下：
单位：万元
2018 年 2017 年 9-12 月
产品分类 项目 占营业成本 占营业成本
金额 金额
比重 比重
油气设施及综合服务 直接材料 27,815.15 39.20% 11,262.76 38.49%
油气设施及综合服务 燃料动力 2,224.90 3.14% 181.58 0.62%
油气设施及综合服务 分包费 14,236.13 20.06% 11,641.12 39.78%
油气设施及综合服务 直接人工 16,273.02 22.94% 3,700.99 12.65%
油气设施及综合服务 制造费用 10,401.99 14.66% 2,475.90 8.46%
注：2017 年 9 月公司开始将巨涛海洋纳入合并报表范围，上表成本统计的期间为 2017
年 9-12 月数据。
特此公告。
北京三聚环保新材料股份有限公司
董事会
2019 年 5 月 10 日
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