瑞凌股份：关于设立瑞凌（香港）有限责任公司的可行性研究报告2012-03-26
可行性研究报告
深圳市瑞凌实业股份有限公司
SHENZHEN RILAND INDUSTRY CO., LTD
关于设立瑞凌（香港）有限责任公司
的可行性研究报告
二〇一二年二月
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可行性研究报告
目 录
一、项目基本情况........................................................................................................ 3
1、拟设立子公司的基本情况 .................................................................................. 3
2、 投资主体的基本情况 ........................................................................................ 4
二、项目投资的必要性................................................................................................ 5
1、国际市场发展潜力巨大 ...................................................................................... 5
2、优化公司境外采购流程 ...................................................................................... 5
3、为公司迈向国际化做准备 .................................................................................. 6
三、项目可行性分析.................................................................................................... 6
1、香港具备良好的区域环境和营商环境 .............................................................. 6
2、公司资金和技术优势将对项目实施提供有利保障 .......................................... 6
3、焊接市场快速发展，中国企业“走出去”恰逢其时 ...................................... 7
四、投资估算、投资进度、经济收益分析、项目展望............................................ 7
1、投资估算 .............................................................................................................. 7
2、投资进度 .............................................................................................................. 8
3、经济效益分析 ...................................................................................................... 8
4、项目展望 .............................................................................................................. 9
五、项目风险分析........................................................................................................ 9
1、风险因素 .............................................................................................................. 9
2、风险应对措施 .................................................................................................... 10
六、项目投资结论...................................................................................................... 10
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一、项目基本情况
深圳市瑞凌实业股份有限公司（以下简称“瑞凌股份”或“公司”）是一家
从事逆变焊割设备产品、焊接自动化系列产品、焊接配件类产品的研发、生产、
销售的国家高新技术企业。公司是中国逆变焊割设备行业的领军企业，公司生产
的产品除在国内有强大的品牌知名度及影响力之外，在东南亚、非洲、欧洲、中
东等地亦占有一定的市场份额。
随着公司规模不断扩大和海外销售网络的不断完善，公司推出的自主品牌产
品在一些新兴市场受到极大关注，需求日益提高，因此，从品牌维护、产品销售
和技术支持角度考虑，公司急需设立一个国际化的服务平台。同时，国外焊割设
备市场空间巨大，对具备性价比优势的瑞凌产品来说，建立国际贸易窗口及搭建
国际化人才梯队将为公司进一步拓展国际市场打下基础。此外，随着公司生产规
模不断扩大，公司对进口设备、关键零部件、进口原材料等的需求逐步增加，为
建立直接交易模式，解决境外交易贸易条件限制，降低成本，公司需要建立一个
自主境外采购平台。
基于上述原因，公司拟利用超额募集资金在香港设立全资子公司，以香港作
为销售与技术支持服务、境外采购以及海外投资平台，设立条件成熟，时机适宜。
1、拟设立子公司的基本情况
公司名称：瑞凌（香港）有限责任公司（简称“香港瑞凌”）
Riland（Hong Kong）Company Limited
注册资金：6000万港币
企业类型：有限责任公司
法定代表人：邱光
经营范围：公司及关联公司产品的海外市场拓展、销售、电子元器件、研发
及生产设备、零部件、焊接/自动化相关高端设备、零配件等采购与销售，技术
支持与服务，对外投资业务，进出口业务等。
资金来源：经初步估算，本项目前期投资总金额约需港币6000万元，后续根
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据项目开展需要，再决定是否需要追加投资额。本次投资拟使用公司上市的超募
资金。
公司管理：新设立的公司为瑞凌股份全资子公司，公司为其唯一股东并委派
董事和经营管理人员进行日常管理。
注：香港瑞凌的公司名称、经营范围的描述，以最后注册为准。
2、 投资主体的基本情况
中文名称：深圳市瑞凌实业股份有限公司
公司地址：深圳市宝安区福永街道凤凰第四工业区4号厂房
法定代表人：邱光
注册资本：人民币22,350万元
成立日期：2003年6月25日
经营范围：焊割设备、电源设备、自动化控制系统、配件及辅助设备的技术
咨询、技术开发、技术转让、生产、加工及销售；经营进出口业务（按深贸管登
字第2003-1000号经营）
瑞凌股份持续专注于逆变焊割设备、焊接自动化系列产品的研发、生产、销
售。公司目前主导产品分为逆变焊割设备产品、焊接自动化系列产品、焊接配件
类产品三大类。逆变焊割设备产品主要包括逆变直流手工弧焊机、逆变氩弧焊机、
逆变半自动气体保护焊机、逆变空气等离子切割机等产品；焊接自动化系列产品
主要包括焊接小车、数字化焊接设备、高效焊接系统和机器人焊接系统集成等；
焊接配件类产品主要包括焊接、切割配件。公司各类产品可广泛用于军工、航空
航天、建筑、机械制造、造船、钢结构、车辆制造、电力、管道、化建、锅炉、
桥梁等行业的金属焊接与切割。凭借公司强大的自主创新能力和技术领先优势，
以及常年累积下来的品牌渠道优势和品质优势，瑞凌股份目前已发展成为逆变焊
割设备行业的领军企业，公司生产的产品除在国内有强大的品牌知名度及影响力
之外，在东南亚、非洲、欧洲、中东等地亦占有一定的市场份额。
瑞凌股份未来的发展愿景是成为“缔造世界一流的焊接专家”，凭借公司多
年发展在中国市场打下的坚实基础，随着公司上市后带来的资金优势和品牌知名
度的进一步提升，公司将充分利用技术领先优势稳步推进公司战略目标的实施。
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通过设立香港子公司，瑞凌股份将依托香港这个发展平台，进一步加快公司国际
化的步伐。
二、项目投资的必要性
深圳市瑞凌实业股份有限公司拟在香港投资设立全资子公司，其必要性表现
在以下几方面：
1、国际市场发展潜力巨大
随着全球经济的逐渐回暖，因金融危机而被压抑的市场需求开始得到恢复,
新的跨国并购、跨境投资、技术合作和产业转移势头正在上升，国外市场对中国
的依存度进一步上升。由于中国焊接产品在国际市场上具有明显的性价比优势，
随着我国焊接产品质量不断提高和行业规模的扩大，焊接产品有望成为大宗机电
出口产品。
从国内市场看，随着“十一五”期间焊接行业飞速发展，中国成为世界上最
大的焊接市场主体国。在国家“十二五”规划的指引下，我国经济将进入一个转
型发展的新周期，为焊接行业创造了新的发展机遇。
在良好的外部环境基础上,公司凭借业已建立起来的性能好、品质高、价格
优的竞争优势，将自主品牌的产品成功打入部分发展中国家及新兴市场，并占有
一定的市场份额。为维护品牌形象、加强销售及技术支持等方面的服务及更进一
步拓展国际市场，公司急需搭建一个国际化的平台，建立国际化的人才梯队，以
便更好地与国际市场接轨，逐步实现公司未来国际化的战略目标。因此，通过设
立香港子公司作为国际贸易窗口、对外发展与服务平台的时机已经成熟。
2、优化公司境外采购流程
随着公司发展的规模不断扩大，公司对进口设备、关键零部件、进口原材料
的需求逐步增加，同时，随着生产规模的扩大，公司对原材料供应的及时性、品
质以及数量等方面均提出了更高的要求。为满足公司未来持续发展的需要，保证
公司进口原物料供应的及时性和稳定性，公司需建立自主境外采购平台。因此，
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通过设立香港子公司，公司可以优化境外采购流程，通过改善境外交易条件及渠
道、增强采购议价能力，对稳定货源、品质保证以及公司内部采购交货管理及成
本降低等方面都将有很好的帮助。
3、为公司迈向国际化做准备
公司制定的长期发展战略是“成为国际一流的综合性焊接企业集团”，为了
实现这一发展战略，公司在业务全球分布、管理国际化、技术研发水平与国际接
轨等多方面均需做好充分准备。香港是个国际化大都市，具备得天独厚的竞争优
势，公司在香港设立子公司，可以更好地为国际化做准备。
三、项目可行性分析
1、香港具备良好的区域环境和营商环境
香港特别行政区毗邻广东省深圳市，业务范围辐射广东珠三角地区，过去一
直是中国对外发展的窗口。香港经济发达，法制健全，生产效率、科技水平和开
放程度相对比较高。此外，香港是全球最活跃的资本市场之一，金融、贸易、物
流和信息产业高度发达，具有完备的吸引外资的服务体系，为企业在港发展提供
了良好的营商环境。
在香港设立子公司是瑞凌股份进军国际市场的第一步，一方面可以借助香港
这个国际平台与世界知名焊割设备厂商、供应商以及客户建立更紧密的联系；另
一方面，通过香港子公司这个平台，可以通过各种合作方式，更好地掌握国际最
新的焊接行业信息和技术，依托中国大陆强大的制造优势和产业链优势，为瑞凌
股份更好的参与国际市场竞争、缔造“世界一流的焊接技术专家”提供可靠保证。
2、公司资金和技术优势将对项目实施提供有利保障
公司于2010年12月29日成功发行2,800万股人民币普通股（A股），募集资金
净额约为人民币10亿元。瑞凌股份的成功上市为该项目的运营和未来持续发展奠
定了良好的资金基础。同时，海外客户对中国产品的售后服务和技术支持要求更
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高，而公司在技术方面的领先优势可以更好满足海外客户的需求。此外公司管理
团队具有十多年的行业技术研发和市场开拓经验，对行业现状及发展趋势具有敏
锐的洞察力和掌控能力，在公司发展过程中能够快速、准确把握市场机遇。上述
优势将为项目的顺利实施提供有利保障。
3、焊接市场快速发展，中国企业“走出去”恰逢其时
目前我国焊接产品正朝着科技含量越来越高，数字化、自动化和环保化程度
越来越高的方向发展，展望未来，一些缺乏技术含量的低端焊接产品将逐步被市
场淘汰，焊接行业必然会出现新一轮的“洗牌”过程。公司相信，这将给行业内
一些实力强大、创新能力强、品牌信誉佳、经营管理好的优秀企业创造做大做强
的机遇。
金融危机后，中国出口的焊割设备产品凭借性价比优势在一些发展中国家和
地区受到广泛欢迎，随着中国焊接技术研发水平和产品性能的不断提升，中国产
品进军欧美发达地区市场的机会也在逐步增加。瑞凌股份所具备的技术领先优势
和产品性价比优势明显，是业内的领先企业，因此公司为“走出去”的国际化战
略已经铺平道路。
四、投资估算、投资进度、经济收益分析和项目展望
1、投资估算
经初步估算，本项目投资需要港币6000万元，主要用于支付办公场所租赁和
装修、办公设备购置、员工薪酬、海外市场拓展、铺底流动资金、境外采购货款
等，具体分配如下：
单位：港币万元
序号 项目名称 投资预估
1 办公场所租赁、装修、办公设备购置 200
2 铺底流动资金 1000
3 海外市场拓展 500
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4 支付境外采购款 4000
5 员工薪酬 300
合计 6000
2、投资进度
本项目计划投资期为 2 年，建设期为超募资金到位的第 T1 年和 T2 年。具
体的项目投资进度如下所示：
（1）第一年：完成办公场所租赁、装修工程及办公设备的购置安装、境外
采购；
（2）第二年：完成海外客户的开发，海外市场拓展。
具体的投资进度如下表所示：
单位：港币万元
序号 项 目 T1 年 T2 年 合 计
办公场所租
1 200 0 200
赁、装修、办
2 公设备购置
铺底流动资金 500 500 1000
3 海外市场拓展 100 400 500
4 支付境外采购 4000 — 4000
5 款 100 200 300
合计 4800 1200 6000
3、经济效益分析
本项目主要定位为公司海外销售、技术支持及服务平台以及公司所需原材料
的采购平台，不构成利润中心，因此无法对其经济效益做具体的分析。
该项目实施后，将帮助公司实现海外市场的进一步拓展，并对现有海外客户
的技术支持和售后服务建立更便捷快速的反应。公司通过该平台作为境外采购的
载体，能帮助公司缩短采购环节，优化采购流程，并有望进一步降低采购成本，
保证公司原材料采购的安全性和稳定性，将提升公司的竞争力和盈利能力。
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4、项目展望
公司在香港设立子公司后，将作为一个国际贸易窗口及销售技术支持的服务
管理平台与海外客户建立起更加紧密的合作关系，进一步将公司品牌知名度渗透
到国际市场，公司拟建立国际化的人才团队将在信息的交流、沟通、理解及产品
的售后、技术支持等方面更好的服务客户，以更好满足不同客户的个性化需求。
同时，香港子公司将帮助公司总部在拓展海外市场、了解和掌握国外焊接行业最
新技术和市场发展动态等方面有进一步的提升。由于香港市场国际化程度很高，
有利于公司增强国际化视野，及时捕捉国际市场信息，对国际焊接行业的发展变
化产生更迅速的反应。
公司通过香港子公司建立直接的境外采购平台后，将优化采购渠道、减少采
购的中间环节，使得公司对进口物资的价格变动更具敏感性，有利于公司更好地
制定采购计划，更好地进行采购管理及风险控制，同时有望进一步降低采购成本。
此外，公司在香港设立子公司是公司“走出去”的第一步，公司未来将利用香港
这个平台，作为向全球延伸的主要节点，为公司将来的海外拓展战略做好准备。
五、项目风险分析
1、风险因素
此项目是公司第一次设立海外机构从事公司产品销售与技术服务, 物资采
购、相关产品的进出口贸易等业务，公司缺乏海外运作经验，因此，本项目的主
要风险将体现为经营决策风险、竞争风险和外汇风险。
1）经营决策风险：就瑞凌股份而言，尚未具备在境外运营企业的经验，对
香港的商业运作、法律、财务、税收等各项规范缺乏足够的了解，如何适应当地
运营环境，符合当地法律法规规范的同时，又能满足国内上市公司监管要求，对
企业是一个挑战。因此，香港子公司的经营决策上存在着一定的风险。
2）竞争风险：香港是一个国际化的商业平台，吸引了各种国际公司在此展
开竞争，因此，其预期的竞争将较国内激烈。
3）外汇风险：外汇管理对跨国经营企业风险管理至关重要，由于汇率波动
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具有经常性和不确定性，因此企业面临汇兑损失的风险。
2、风险应对措施
依据风险因素的形成原因、影响的严重程度和风险管理的目标等信息制定出
风险应对措施：
1）经营决策风险：进行充分的市场调查，及时了解香港营商环境和当地各
项政策和法律法规，逐步加深对当地焊接行业及其上下游领域的发展动态，尽快
熟悉香港的商业运作规则，在进行经营决策时，运用科学决策方法，尽量避免盲
目决策或决策依据不足情况的发生。
2）竞争风险：在详细深入的市场调研的基础上，提高公司的技术支持能力、
项目管理能力和服务水平，进一步扩大公司的国际知名度，以期在竞争中取得领
先优势。
3）外汇风险：安排相关人员及时跟踪关注当前汇率变化，根据变化，及时
调整销售价格，以避免汇率波动可能带来的风险损失。
六、项目投资结论
公司投资设立香港子公司，是公司开拓海外市场，增加海外市场份额，实现
公司战略布局规划的重要环节。本项目的实施能够提升公司产品在海外市场的知
名度和影响力，让国际大客户充分了解公司在焊接行业所具备的技术水平和领先
优势，能进一步增强瑞凌股份在焊接领域的国际竞争力。同时，本项目将会帮助
公司成功实施国际采购计划，减少中间环节，进一步优化采购流程。此外，公司
未来将利用香港这个平台，作为向全球延伸的主要节点，为公司将来的海外拓展
战略做好准备。
综上所述，本项目投资是必要的，也是可行的。
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