红相股份有限公司商誉减值测试报告
公司代码：300427 公司简称：红相股份
红相股份有限公司
2020 年度商誉减值测试报告
一、是否进行减值测试
√ 是 □ 否
二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告
√ 是 □ 否
资产组名称 评估机构 评估师 评估报告编号 评估价值类型 评估结果
卧龙电气银川变压
器有限公司于评估
基准日与商誉相关
的资产组账面价值
为 126,287.92 万元，
北京中企华资产评 中企华评报字
银川卧龙 宋悦、陈懿 可收回金额 采用收益法评估后
估有限责任公司 (2021)第 6116 号
可收回金额为
129,566.46 万元，评
估增值额为
3,278.53 万元，评估
增值率为 2.60%。
截止本次评估基准
日，合肥星波通信技
术有限公司净资产
30,444.97 万元，合
并报表中确认的商
誉为 39,458.71 万
元，包含商誉资产组
账面价值小计
69,903.68 万元，未
确认归属于少数股
北京国融兴华资产 国融兴华评报字 东的商誉价值
星波通信 郭正伟、王坤英 可收回金额
评估有限责任公司 [2021]第 040016 号 18,963.07 万元，并
购时相关资产合并
对价分摊调整后的
余额为 1,338.42 万
元，资产组的账面价
值合计为 90,205.16
万元。经评估测算，
包含商誉的相关资
产组预计未来现金
流量的现值为
90,323.86 万元。
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三、是否存在减值迹象
是否存在减值迹
资产组名称 备注 是否计提减值 备注 减值依据 备注
象
银川卧龙 不存在减值迹象 否 未减值不适用
星波通信 不存在减值迹象 否 未减值不适用
四、商誉分摊情况
单位：元
资产组或资产组组 资产组或资产组组 资产组或资产组组
资产组名称 商誉分摊方法 分摊商誉原值
合的构成 合的确定方法 合的账面金额
该商誉是根据购买
日取得的可辨认净
资产公允价值份额
资产组包括经营性
购确定的，截至报告
流动资产、固定资
商誉所在的资产组 期末不存在计提减
产、无形资产、其他
生产的产品存在活 值准备的情况，且资
非流动资产和经营
跃市场，可以带来 产组从购买日至报
银川卧龙 性流动负债（不含付 591,884,700.85 670,994,526.54
独立的现金流，可 告期期末未发生变
息债务）以及分摊的
将其认定为一个单 动，因此报告期商誉
商誉、并购日相关资
独的资产组。 账面金额与初始确
产合并对价分摊调
认时一致，不存在商
整额的余额。
誉分摊至多个资产
组或资产组组合的
情况。
该商誉是根据购买
日取得的可辨认净
资产公允价值份额
资产组涉及的流动 购确定的，截至报告
资产、固定资产、在 商誉所在的资产组 期末不存在计提减
建工程、无形资产、 生产的产品存在活 值准备的情况，且资
其他非流动资产、流 跃市场，可以带来 产组从购买日至报
星波通信 317,833,860.20 394,587,113.03
动负债以及分摊的 独立的现金流，可 告期期末未发生变
商誉、并购日相关资 将其认定为一个单 动，因此报告期商誉
产合并对价分摊调 独的资产组。 账面金额与初始确
整额的余额。 认时一致，不存在商
誉分摊至多个资产
组或资产组组合的
情况。
资产组或资产组组合的确定方法是否与以前年度存在差异
□ 是 √ 否
五、商誉减值测试过程
1、重要假设及其理由
1）假设企业持续经营，相关资产组涉及的资产将按其的目前用途和和使用方法、规模、频度、环境等继
续使用；
2）假设企业的管理层是负责、稳定的，且有能力担当其职务；
3）假设国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化；社会经济环境以及所执行的税赋、
税率等政策无发生重大变化；
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4）假设在未来的经营期内，企业现有的主营业务及销售策略和成本控制等不发生重大变化；企业的营业
和管理等各期费用不会出现在现有基础上发生大幅的变化，仍保持最近几年的变化趋势，并随经营规模的
变化而同步变动；
5）假设企业在年度内均匀获得净现金流。
2、整体资产组或资产组组合账面价值
单位：元
资产组或资产组组 包含商誉的资产组
归属于母公司股东 归属于少数股东的
资产组名称 全部商誉账面价值 合内其他资产账面 或资产组组合账面
的商誉账面价值 商誉账面价值
价值 价值
银川卧龙 670,994,526.54 670,994,526.54 591,884,700.85 1,262,879,227.39
星波通信 394,587,113.03 189,630,664.04 584,217,777.07 317,833,860.20 902,051,637.27
3、可收回金额
（1）公允价值减去处置费用后的净额
□ 适用 √ 不适用
（2）预计未来现金净流量的现值
√ 适用 □ 不适用
单位：元
预测期营 稳定期营 预计未来
资产组名 预测期利 预测期净 稳定期利 稳定期净
预测期间 业收入增 稳定期间 业收入增 折现率 现金净流
称 润率 利润 润率 利润
长率 长率 量的现值
2021 年至
2025 年预
2020 年至 2021 年至 期净利润
2024 年营 2025 年利 为
业收入增 润率分别 152,659,88
长率分别 0.21 元、
为
2021 年至 152,356,48 2026 年至 0.00%
银川卧龙 为 21.40%、 22.00% 156,659,30 12.60% 1,295,664,
2025 年 5.85 元、 永续期 1.84 558.43
21.07%、 22.02%、
158,051,46
-3%、 22.20%、 3.42 元、
2.90%、 21.95%、 156,274,60
0%、0% 21.67% 3.5 元、
154,322,75
5.12 元
2021 年至
2021 年至 2025 年预
2021 年至 期净利润
2025 年营
2025 年利 为
业收入增
润率分别 94,889,130
长率分别
为 .92 元、 2026 年至
2021 年至 为
星波通信 44.12%、 103,221,76 永续期 0.00% 43.21% 128,391,26 12.23% 903,238,60
2025 年 40.21%、 0.97 0.00
43.87%、 4.57 元、
9.39%、
43.36%、 111,269,88
8.82%、
42.98%、 9.01 元、
7.89%、
43.21% 118,744,64
7.56%
8.58 元、
128,391,26
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0.97 元
是
预测期营业收入增长率是否与以前期间不一致
根据当时市场情况进行预测
否
预测期利润率是否与以前期间不一致
否
预测期净利润是否与以前期间不一致
否
稳定期营业收入增长率是否与以前期间不一致
否
稳定期利润率是否与以前期间不一致
否
稳定期净利润是否与以前期间不一致
是
折现率是否与以前期间不一致 折现率是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前
利率。因此根据当前的市场货币时间价值和资产特定风险进
行调整。
其他说明
√ 适用 □ 不适用
预测期利润率和稳定期利润率：指息税前利润占营业收入的比重。
预测期净利润和稳定期净利润：指息税前利润。
4、商誉减值损失的计算
单位：元
包含商誉的资产 归属于母公司股
整体商誉减值准 以前年度已计提 本年度商誉减值
资产组名称 组或资产组组合 可收回金额 东的商誉减值准
备 的商誉减值准备 损失
账面价值 备
银川卧龙 1,262,879,227.39 1,295,664,558.43 0.00 0.00 0.00 0.00
星波通信 902,051,637.27 903,238,600.00 0.00 0.00 0.00 0.00
六、未实现盈利预测的标的情况
单位：元
已计提商誉减 本年商誉减值 是否存在业绩 是否完成业绩
标的名称 对应资产组 商誉原值 备注
值准备 损失金额 承诺 承诺
七、年度业绩曾下滑 50%以上的标的情况
单位：元
已计提商誉减 本年商誉减值 首次下滑 50% 下滑趋势是否
标的名称 对应资产组 商誉原值 备注
值准备 损失金额 以上的年度 扭转
八、未入账资产
□ 适用 √ 不适用
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