证券代码：300446 证券简称：乐凯新材 公告编号：2023-002
保定乐凯新材料股份有限公司
关于对深圳证券交易所《关于保定乐凯新材料股份有限公
司申请发行股份购买资产并募集配套资金的审核问询函》
之回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏。
深圳证券交易所于 2022 年 12 月 15 日出具《关于保定乐凯新材料股份有限公司申
请发行股份购买资产并募集配套资金的审核问询函》（审核函〔2022〕030020 号，以
下简称“《审核函》”），保定乐凯新材料股份有限公司（以下简称“乐凯新材”、“公
司”或“上市公司”）会同相关中介机构，对有关问题进行了认真分析与核查，现就有
关事项回复如下，补充披露内容在草案中均以楷体加粗标明。
如无特别说明，本回复中的简称均与《保定乐凯新材料股份有限公司发行股份购买
资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（以下简称“《重组报告书》”）中
的简称含义相同。在回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为
四舍五入所致。
本回复的字体：
问询函所列问题 黑体
对问询函问题的回复 宋体
对《重组报告书》的补充、修订 楷体
1
目 录
目 录........................................................................................................................................ 2
问题 1......................................................................................................................................... 3
问题 2....................................................................................................................................... 45
问题 3....................................................................................................................................... 51
问题 4....................................................................................................................................... 83
问题 5..................................................................................................................................... 122
问题 6..................................................................................................................................... 155
问题 7..................................................................................................................................... 205
问题 8..................................................................................................................................... 277
问题 9..................................................................................................................................... 284
问题 10................................................................................................................................... 293
问题 11 ................................................................................................................................... 298
问题 12................................................................................................................................... 310
问题 13................................................................................................................................... 321
问题 14................................................................................................................................... 324
问题 15................................................................................................................................... 328
问题 16................................................................................................................................... 375
其他问题................................................................................................................................ 417
2
问题 1
申请文件及公开信息显示：（1）上市公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，
本次收购标的为川南航天能源科技有限公司（以下简称航天能源）和成都航天模塑股
份有限公司（以下简称航天模塑）（以下合称标的资产），其中航天能源所属行业为
石油钻采专用设备制造业，航天模塑所处行业为汽车零部件及配件制造业；（2）交易
完成后，上市公司将形成多主业，基于现有的信息防伪材料、电子功能材料和精细化
工材料，依托航天制造技术，面向军民两用市场，进入油气设备领域和汽车零部件领
域。
请上市公司补充披露：（1）结合航天能源和航天模塑所处行业发展情况、主营业
务核心竞争力、经营业绩增长的可持续性、核心技术的先进性与可替代性、产品工艺
质量优势、研发投入与发明专利情况等创新能力量化指标等，披露标的资产是否符合
创业板定位，本次交易是否符合《持续监管办法》第十八条和《重组审核规则》第七
条的规定；（2）结合本次交易完成后上市公司的未来发展战略、不同业务的管理模式、
各业务的占比情况等，进一步披露本次交易的必要性，交易完成后的具体管控措施及
有效性，并就交易完成后的管控整合风险、多主业经营风险等进行重大风险提示。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合航天能源和航天模塑所处行业发展情况、主营业务核心竞争力、经营业绩增
长的可持续性、核心技术的先进性与可替代性、产品工艺质量优势、研发投入与发明
专利情况等创新能力量化指标等，披露标的资产是否符合创业板定位，本次交易是否
符合《持续监管办法》第十八条和《重组审核规则》第七条的规定
上市公司已在《重组报告书》之“第一节 本次交易概况”之“九、标的公司符合
创业板定位”及《重组报告书》之“第八节 交易合规性分析”之“七、本次交易符合
《创业板持续监管办法》第十八条和《创业板重组审核规则》第七条的规定的说明”补
充披露如下：
“（一）航天能源
1、所处行业发展情况
3
航天能源是一家专注于油气设备领域射孔器材与高端完井装备研发与制造的高新
技术企业。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），航天能
源归属于“C35 专用设备制造业” 之“C3512 石油钻采专用设备制造” 。根据国家
发展改革委员会发布的《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，该文件将航天能源
主营业务产品下游应用领域“常规石油、天然气勘探与开采；页岩气、页岩油、致密
油、油砂、天然气水合物等非常规资源勘探开发”作为鼓励类行业。根据国家统计局
发布的《新产业新业态新商业模式统计分类（2018）》，该文件将航天能源主营业务
产品应用领域列入新产业、新业态、新商业模式统计范围。综上所述，航天能源所属
行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》
第五条所列示负面清单的相关行业，亦不属于产能过剩行业或《产业结构调整指导目
录》中的淘汰类行业，符合创业板定位。
随着我国能源需求持续增加，在保障能源安全且降低对外依存度的情况下，国家
要求强化石油天然气勘探开发保障工作，要加大海洋油气和非常规油气资源的勘探开
发力度。《“十四五”现代能源体系规划》等政策文件均提出要加强能源安全保障能
力，提高油气产量。
近年来，由于能源安全重要性日益凸显，以页岩油气为代表的非常规油气勘探开
采量不断上升，我国“能源安全”已上升至与“粮食安全”同等重要的战略高度。新
思界产业研究中心预计 2023 年国内石油钻采设备市场规模将接近 1,500 亿元。
国家能源局于 2019 年两次组织召开大力提升油气勘探开发力度工作推进会议，指
出要进一步把 2019 年和今后若干年大力提升油气勘探开发各项工作落到实处，石油企
业要落实增储上产主体责任，不折不扣完成 2019-2025 七年行动方案工作要求。为坚
决落实国家战略要求，国内油气企业都形成了未来七年的战略行动计划，如中石油
《2019-2025 年国内勘探与生产加快发展规划方案》、中海油《关于中国海油强化国内
勘探开发未来“七年行动计划”》等，均明确原油天然气“增产上储”计划，以及要
把原油、天然气的对外依存度保持在一个合理范围。为此，国内油气企业将进一步加
大石油天然气的勘探开发资本支出，并带动上游油气设备行业发展。
2、主营业务核心竞争力
（1）航天能源的行业地位
4
航天能源是一家专注于油气设备领域射孔器材和高端完井装备研发、生产与销售
的高新技术企业。在常规/非常规油气射孔领域，航天能源的高安全电雷管、数码选发
电雷管、桥塞慢燃火药、连续油管多级延时起爆装置等核心产品在国内桥射作业覆盖
率较高。在高端完井工具领域，航天能源新产品开发能力较强，拥有经过 API 认证的
安全阀、封隔器、气举阀、工作筒和钢丝工具等产品，在海洋油田高端完井工具国产
化领域较为领先，产品覆盖了海上主要产油区块。
航天能源截至报告期末已取得 38 项专利技术（包括 8 项发明专利），形成了较强
的品牌优势和技术实力。航天能源与以中石油、中石化、中海油为首的国内油气企业
建立了长期良好的合作关系，同时也是哈利伯顿、贝克休斯等海外企业的长期供应商。
为确保产品质量，减少甚至杜绝事故的发生，大型油气企业及油气技术服务公司都需
要对供应商进行严格的考核，并仅在合格供应商名录中进行采购，且大型油气企业及
油气技术服务公司出于对产品质量的要求，会优先向合作时间较长的供应商采购，双
方均不会轻易改变业务合作关系。航天能源与“三桶油”合作历史均在 20 年以上（航
天能源前身即与“三桶油”展开合作），与贝克休斯、哈利伯顿自 2013 年成立之初便
有业务合作，主要客户合作关系稳定，产品质量得到客户认可。
（2）航天能源的核心竞争力
1）技术研发优势
在射孔器材领域，航天能源开发出油气井夹层枪隔板传爆技术、多级负压射孔测
试联作技术、超高温超高压射孔技术等技术，对行业技术发展起到了引领作用；特别
是围绕页岩气（油）勘探开发所需关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准
化、模块化产品的研制和工业化应用；在完井装备领域，航天能源先后突破多项关键
技术，形成多个系列化产品，为我国深海油气资源开发提供了关键装备支撑。
经过多年的研发积累，航天能源截至报告期末累计取得了 38 项专利技术（包括 8
项发明专利），形成了较强的品牌优势和技术实力。通过上述专利体系，航天能源建
立了具有独立知识产权的核心技术体系。
2）产业集成优势
技术和产品方面，航天能源以航天火工技术为源泉，逐步形成了特种能源、精密
机械和智能控制“三位一体”的技术能力，实现了油气井射孔完井技术和产品的系统
5
集成，能够为客户提供多样化的整体解决方案。
市场与客户开发方面，航天能源培育形成了以中石油、中石化为主的陆地油田板
块、以中海油为主的海上油田板块和以三大石油公司海外项目及国际油田技术服务公
司为主的海外板块，产品广泛应用于全国主要油气田。
3）管理与品牌优势
航天能源完整承继航天军工重视研发、重视人才的优良传统，为国内油气井射孔
完井作业源源不断提供技术解决方案，为射孔完井关键装备自主化开发提供能力支撑。
“安全可靠、万无一失”的质量形象在客户中深入人心。
经过与下游客户的长期合作，航天能源的产品质量和技术实力得到客户充分的认
可，多年来一直为我国油气开采提供质量稳定、安全可靠的射孔器材、高端完井工具
和机电控制类产品。
4）企业管理和资源整合优势
航天能源核心管理人员均拥有丰富的行业工作经验，管理团队高效、稳定。经过
多年的创新发展，航天能源逐步建立起现代化企业管理体制，树立起精益精细的管理
理念，摸索出适合行业特点和航天能源实际情况的内部管理制度。航天能源优秀的企
业管理能力以及在资源整合方面良好的实践能力，使得航天能源具备在未来行业竞争
中脱颖而出的较强实力。
3、航天能源业绩增长的可持续性
（1）营业收入稳步增长，盈利能力显著提升
单位：万元
2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
项目
金额 金额 增速 金额
主营业务收入 29,008.07 41,804.41 15.36% 36,237.43
主营业务毛利 16,745.60 22,852.33 43.46% 15,929.18
净利润 11,001.55 13,085.73 56.44% 8,364.95
扣除非经常性损益后
归属于母公司所有者 10,736.76 12,441.75 65.26% 7,528.62
的净利润
6
报告期内，航天能源主营业务收入、主营业务毛利、净利润、扣除非经常性损益
后归属于母公司所有者的净利润等指标均保持稳定增长，下游客户对航天能源产品需
求有所增加。2022 年 1-8 月航天能源主营业务毛利、净利润、扣除非经常性损益后归
属于母公司所有者的净利润均已超越 2020 年全年。航天能源紧扣油气能源发展趋势，
与主要客户构建持续稳定的合作关系，同时深入客户作业现场，了解客户实际需求，
根据客户需求不断进行新产品新工艺研发，为客户提供整体解决方案。随着我国能源
安全地位逐步上升，预计未来下游油气开采活动将保持一定景气度，下游客户对于油
气开采设备的需求也将稳中有升，航天能源业绩增长具有可持续性。
（2）下游客户需求增强
航天能源主要客户均为国内外大型、知名油气企业，主要客户自身业务发展良好，
同时，对航天能源产品的需求亦不断增强。报告期内，航天能源对主要客户的销售收
入及当期客户排名情况如下：
单位：万元、%
2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
名称
金额 占比 排名 金额 占比 排名 金额 占比 排名
中石油 15,129.86 51.89 1 20,746.45 49.51 1 16,598.22 45.76 1
中石化 5,361.64 18.39 2 9,594.52 22.90 2 6,853.76 18.90 4
中海油 4,253.18 14.59 3 5,024.09 11.99 3 6,574.89 18.13 2
贝克休斯 1,392.37 4.78 4 1,476.68 3.52 4 1,439.63 3.97 5
合计 26,137.05 89.65 / 36,841.74 87.92 / 31,466.50 86.76 /
注：同一控制下合并计算。
报告期各期，航天能源销售收入排名前四的主要客户收入占比基本保持稳定。2021
年，航天能源来自主要客户的收入为 36,841.74 万元，同比增加 5,375.24 万元，下游
客户对航天能源产品的需求进一步增强。
综上所述，航天能源经营业绩在报告期内显著增长，在下游稳定需求的基础上，
凭借其多年积累的技术优势、服务经验和在下游客户中的良好口碑，未来经营收入增
长具有可持续性。
4、核心技术的先进性与可替代性
7
技术 技术 对应
序号 技术应用 技术先进性和创新性 技术可替代性
名称 来源 专利名称
高孔密全通径射孔器射孔 该技术解决了油管
该技术应用在 管柱从起爆装置、枪身串 输送射孔后需要起
全通径射孔枪、 联接头、枪管内腔一直到 管柱，而不能快速
高孔密全
全通径射孔弹、 枪尾，都能形成与油管内 非 专 利 核 投产测试的技术难
1 通径射孔 自研
全通径压力起 径相同的平滑流畅通道， 心技术 题，射孔后自动通
器
爆装置、全通径 能够不起管柱、顺利开展 过爆轰波形成全通
耐压装置 生产测井、压裂酸化、地 径的投产通道，短
层测试等后续作业 期内替代难度较大
该技术大幅加大了
射孔器的装弹密
通过合理的结构设计、数
度，有效地提高了
值仿真和试验优化，突破
该技术应用在 射孔效果，是对射
超高孔密 了超高孔密条件下消除弹 非 专 利 核
2 高孔密射孔枪、 自研 孔爆轰作用机理的
射孔系统 间干扰的技术瓶颈，实现 心技术
高孔密射孔弹 系统性研究而开发
了超高孔密条件下优良的
的整套射孔系统，
穿孔性能
短期内替代难度较
大
桥塞火药
结 构 ZL
201520108
966.7；
桥塞坐封
工具点火
组 件 ZL
201520222
243.X；
自 平 衡 燃 国内受专利保护技
气 压 力 推 术，该技术可实现
动 式 桥 塞 高可靠性的坐封输
该技术应用在 通过火药配方设计、火药
坐 封 工 具 出 100~300KN 推
火药驱动 桥塞慢燃火药、 成型工艺优化、工具结构、
ZL2015202 力，有效保证了井
3 桥塞坐封 桥塞坐封工具、 自研 理论计算和试验优选，实
46258.X ； 下桥塞的高效稳定
系统 一 次 性 坐 封 工 现了在各种井况下桥塞均
桥 塞 火 药 坐封，在井下复杂
具 能够稳定坐封
驱 动 型 多 环境下均能稳定燃
级 射 孔 方 烧，短期内替代难
法 ZL 度较大
201510174
282.1；
自动泄压
平衡式坐
封工具及
其坐封方
法
ZL2019111
27363.0。
隔板延时起爆系统属国内 该技术能够协助客
该技术应用连
隔板延时 首创。本项目通过对隔板 非 专 利 核 户实现连油一次下
4 续 油 管 隔 板 延 自研
起爆系统 体材料的优选、隔板体厚 心技术 井多簇射孔起爆，
时起爆装置
度的试验验证、延期火工 延时自动控制，操
8
技术 技术 对应
序号 技术应用 技术先进性和创新性 技术可替代性
名称 来源 专利名称
品的结构设计和整个系统 作简单，性能可靠。
传爆序列的设计，实现了 短期内，替代难度
射孔枪之间的可靠传爆和 较大
可靠密封
高温高压
电雷 管 ZL
201821444
205.9；
油气井用
可选发数
码 雷 管
ZL2018214
用于电缆传输射孔中引爆 44203.X；
该技术用于耐 国内受专利保护技
传爆管或导爆索。通过直 油 气 井 用
油气井用 温电雷管、耐温 术，该技术可实现
流电起爆，其具有良好的 数 码 电 子
5 电起爆技 耐压电雷管、触 自研 油气井下复杂环境
防静电、防杂散电流和防 雷 管
术 点式可选发电 的可靠电起爆，短
射频性能，并能够适应井 ZL2018214
雷管等产品 期内替代难度较大
下高温高压环境 44266.5；
一种用于
射孔的数
码电子雷
管起爆管
控系统及
方 法
ZL2021102
24957.4
该技术用于起 该技术能在石油井
油气井用撞击起爆器用于
爆器、压力起爆 下通过一定的撞击
油气井用 油管传输射孔中引爆射孔
装置、压力开孔 非 专 利 核 能量，实现井下复
6 撞击起爆 自研 枪。该产品通过井口加压
起爆装置、投棒 心技术 杂环境下的可靠起
技术 或投棒撞击起爆，具有良
起爆装置、丢枪 爆，短期内替代难
好的耐高温性能
装置等 度较大
通过芯片和电路设计，实
用于选发模块、 现一次下井可选择的多次
页岩气电 属于行业领先技
多级选发控制 激发不同电雷管的起爆技 非 专 利 核
7 子选发控 自研 术，短时间内被替
仪、多级选发监 术。是目前水平井多级射 心技术
制技术 代的可能性较低
测仪等产品 孔分段压裂作业的核心技
术之一
低碎屑大孔径深穿透射孔
弹属国内首创。该射孔弹 国内受专利保护技
采用特种合金材料作为弹 术，该技术可以同
低碎屑大 壳，使射孔后的弹壳碎屑 无 碎 屑 射 时实现低碎屑大孔
孔径深穿 用 于 低 碎 屑 射 尺 寸 小 于 孔 器 ZL 径深穿透，既能提
8 自研
透 孔枪 10mm×10mm×10mm；采用 201821444 高射孔效果，还能
射孔 多锥药型罩设计，使射孔 263.1 提升作业安全性，
弹的穿深和孔径达到最优 短期内替代难度较
匹配，解决了长期以来国 大
内外射孔弹不能兼有低碎
9
技术 技术 对应
序号 技术应用 技术先进性和创新性 技术可替代性
名称 来源 专利名称
屑、大孔径、深穿透三种
特性的技术难题
该技术能够通过无
线的方式，在地面
该技术用于电 通过甚低频电磁波进行透 对井下的工具串进
磁无线起爆装 地通讯，实现井口和井下 行通信，实现远程
电磁无线 非专利核
9 置、电磁无线压 自研 的远程测量或控制。是后 测量或控制，能实
通讯技术 心技术
力温度测量仪 续智能完井技术发展的关 现高效率低成本的
等产品 键技术之一 实时控制井下工
具。短期内替代难
度较大
1、采用流动压差控制技
术，研发了一种油管内安
全阀，可通过电缆携带下
入至油管内指定深度并锚
定，安全阀利用压差来实
现开启，当安全阀为坐封
状态时，密封组合与油管
内壁的密封部配合密封，
安全阀为压井状态时，剪
用于油管
切塞流通孔与安全阀下接
内安全阀
头流通孔连通，压差减小
该技术用于电 的锚定装
或 消 失后 安 全阀 自动 关 国内受专利保护技
潜泵采油技术 置
闭，且可在上提解封前， 术，该技术可实现
领域。在不动生 ZL 2020 1
通过油管内加压的方式实 在不动生产管柱的
油管内电 产 管 柱 的 情 况 0824059 .8
现压井 情况下，通过电缆
10 泵安全控 下，通过电缆直 自研
2、采用重力锁定技术，研 直接将电潜泵下入
制技术 接 将 电 潜 泵 下 用于油管
发了一种锚定装置，该装 到井下，实现安全
入到井下，实现 内的安全
置连接在电潜泵下端，需 生产的目的，短期
安全生产的目 阀及其工
要锚定时，解锁杆压缩解 内替代难度较大
的 作方法
锁弹簧相对于芯轴向上运
ZL 2020 1
动带动解锁块解锁芯轴，
0824607 .7
位于上端的锁定机构在重
力 作 用下 解 锁锚 定上 接
头，从而带动芯轴向下运
动，使锁块位于芯轴的锁
定台阶上实现锚定，锚定
后，内外压力隔绝，可确
保电泵工作时能产生压差
从而推动油管内安全阀打
开
主要应用于盐 1.研发了单趟储气库完井 该技术解决了盐穴
穴储气库建设。 注气排卤管柱，包括注采 储气库注气排卤及
针对盐穴储气 气管柱、井下安全阀、液 完井作业效率低、
单趟储气
库注气排卤及 压坐封可回收封隔器、可 非 专 利 核 成本高、安全风险
11 库完井技 自研
完井作业效率 丢手泵入塞座；与常规双 心技术 大等技术难题。结
术
低、成本高、安 层管柱起下钻工艺相比， 合钢丝作业、固井
全风险大等技 排卤管直径大，效率更高、 作业等工艺，对盐
术难题，结合钢 成本更低 穴储气库注气排卤
10
技术 技术 对应
序号 技术应用 技术先进性和创新性 技术可替代性
名称 来源 专利名称
丝作业、固井作 2.研发了小直径安全阀， 及完井作业工艺进
业等工艺，对盐 与常规 139.7mm 井下安全 行了技术攻关，研
穴储气库注气 阀相比，外径由 195.58 mm 发了一系列适用于
排卤及完井作 减小至 184.15 mm，环空 储气库的完井工
业工艺进行了 面积增大，排卤效果更好。 具，并通过应用实
技术攻关，研发 安全阀设置在管柱顶部， 践。短期内替代难
了一系列适用 保障储气库安全运行 度较大
于储气库的完 3.研发了大膨胀比液压坐
井工具，并通过 封可回收封隔器及可回收
应用实践 泵入塞，和常规 244.5mm
（47～53.5 lb/ft）封隔
器相比，外径由 211 mm
减小至 196 mm，环空面积
增大，提高注气排卤效率
4.研发了可回收泵入塞，
增加了专用的打捞、压力
平衡结构，适用于单趟储
气库完井作业
生产气井出水严重，建立
人工举升工艺通道需要通
过修井作业处理永久式封
该技术应用于 隔器等技术难题，提出的
该技术解决了生产
生产气井，在生 免修井的技术方案
气井，在生产后期
产后期出水严 1.提出了多级隔离注气排
出水严重，见水后
重，见水后产量 水工艺方法，在井下无气
产量递减快的问
递减快，严重影 举阀和工作筒的管串上实
题。在不动用原管
响气藏正常生 现了气举功能。该工艺在
隔离注气 非 专 利 核 柱的情况下利用邻
12 产。是一种有效 自研 确保气井全生命周期井筒
技术 心技术 井气源实施环空气
的排采工艺，采 完整性的基础上，减少了
举。实现“管内气
用该技术利用 作业程序，大幅降低作业
举阀” 的效果，使
邻井气源实施 成本
原管柱重新恢复产
环空气举。实现 2.研制出油管内多级隔离
能。短期内替代难
“ 管 内 气 举 注气装置，建立了油套环
度较大
阀” 的效果 空和油管的注入通道，实
现了注气、药剂加注等人
工举升功能，可有效保护
管柱
针对超高温超高压油气井
需求，采用技术原理分析
该技术应用于
论证、结构设计创新、工
超高温井下环
艺优化等手段进行了技术
境下的油管输 该技术国内目前为
攻关，解决了火工品安全
超高温超 送射孔作业中， 航天能源独有，技
可靠性及传爆可靠性差、 非 专 利 核
13 高压射孔 可 实 现 耐 超 高 自研 术指标显著优于其
射孔弹性能及发射率低、 心技术
关键技术 温 250℃/48h， 他单位，短期内替
密封可靠性差等难题，研
且能安全可靠 代难度较大
制出超高温超高压的系列
地实现起爆射
射孔产品。设计开发了耐
孔作业
温 250℃/48h、耐压
245MPa 的超高温超高压
11
技术 技术 对应
序号 技术应用 技术先进性和创新性 技术可替代性
名称 来源 专利名称
射孔关键技术，主要包括
起爆器、延期起爆管、传
爆管、导爆索、射孔弹、
起爆装置、延时起爆装置、
安全装置、射孔枪等油气
井用爆破器材。
该技术针对国内非常规油
气资源开发对射孔提出的
新挑战，结合航天电子控
制、安全电起爆、高温耐
该技术用于电 该技术通过整体的
压、重力内定向、慢燃火
缆输送射孔作 系统重构设计和开
药坐封、单芯电缆高速通
业，通过地面控 发，简化结构的同
讯等方面的技术优势，对
制点火，依次完 时，实现了客户高
模块化定 分簇射孔进行全面而整体
成桥塞坐封、多 非 专 利 核 效便捷的装配，还
14 方位射孔 自研 的模块化设计，研制了非
簇射孔，为后续 心技术 降低了人为操作带
技术 常规射孔作业的模块化高
压裂作业奠定 来的故障风险，对
效装配、高精度定方位射
基础。作业周期 分簇射孔作业具有
孔、火药直推简易坐封、
短，效率高，作 重大的优化，短期
井下管串智能监测等系列
业成本低 内替代难度较大
产品和技术，形成了模块
化的第 3 代分簇射孔技术
系列，现场规模化应用效
果显著。
针对油气井的高温工况，
从通讯和信息处理技术、
嵌入式系统技术、火工技
术等方面出发，进行电子 国内受专利保护技
ZL 2021 1
该技术应用于 雷管的信息处理技术、电 术，且该技术是航
0224957.4
油气井爆破作 子雷管结构等关键技术的 天能源自主开发，
一种用于
油气井用 业中，既能满足 攻关，通过无起爆药发火 主动响应民爆行业
射孔的数
15 电子雷管 全 生 命 周 期 管 自研 结构、钝感高能烟火药与 安全管控要求，进
码电子雷
技术 控，还能安全可 耐高温电子控制模块的一 行的适用于油气井
管起爆管
靠的进行电控 体化和小型化研究，最终 爆破的电子雷管技
控系统及
起爆 实现了油气井电子雷管技 术研发。短期内替
方法
术。 代难度较大
该技术经工信部安全生产
司组织专家进行科技成果
鉴定
航天能源核心技术先进性体现在经过多年的经验积累和研发积累，已建立了一套
具有自主知识产权的核心技术体系并成功应用于主要产品生产中，且能够根据市场及
客户的需求变化，及时组织研发力量，通过对产品及工艺的创新开发，形成不断创新
和迭代的技术。在上述 15 项核心技术中，第 10-14 项已取得《科学技术成果评价报告》，
12
技术成果具有创新性和先进性。第 15 项油气井用电子雷管技术已通过工信部安全生产
司鉴定委员会的科学技术成果鉴定，鉴定委员会认为“油气井用电子雷管”项目成果
技术达到国际先进水平。
综上所述，航天能源核心技术具有先进性，短期内可替代性较低。
5、航天能源产品的工艺质量优势
在油气开采过程中如因产品质量问题而导致人员伤亡、环境污染或井口不具备进
一步开采条件等，都将对作业活动产生不利影响，因此油气设备制造商下游客户对于
产品质量要求极为严格。
航天能源全面按照《航天型号精细化质量管理要求》等航天质控要求建立了航天
级质量管理体系，成体系引入并实施了航天“双归零”质量管理、关键过程控制、质
量累进奖管理制度、失效模式分析等航天质量控制工具，致力于为油田客户提供高质
量产品和服务。
通过多年来高质量产品的持续输出和与客户间多次深入开展的质量管理经验交流，
航天能源继承自航天的质量管理文化、体系和能力得到了客户认可，在行业内树立了
产品质量过硬的企业品牌形象。
此外，航天能源已通过质量管理体系认证（ISO9001），认证范围包括油气井用爆
破器材、油气井用钻采工具的设计、开发、生产和技术支持服务。同时，航天能源已
有 49 种射孔弹注册入 API RP19B（美国石油学会《油气井用射孔器评价的推荐作法》）
系统，完井工具方面已通过 API Q1、API 5CT、API 11D1、API 14A、API 14L、API 19G1、
API 19G2 认证。拥有经过 API（美国石油学会）认证的安全阀、封隔器、气举阀、工
作筒和钢丝工具等产品，是国内 API 认证证书最为齐备、认证等级最高的企业之一。
产品技术优势为航天能源产品质量提供有力支撑。由于射孔完井涉及机械、火工
和电子等多个技术领域，由多个产品集合而成，不仅要求每个环节单个产品安全可靠，
更重要的是确保各个产品集成后所形成整套系统的可靠性。航天能源依托特种能源、
精密机械和智能控制“三位一体”的技术能力，将油气井射孔八大类产品及完井装备
产品进行有机技术集成，形成了显著的系列化、系统化优势，是国内同行中整体配套
能力最强的企业之一，能够为客户提供整套射孔完井系统，可有效保障整系统的可靠
性，由此建立了较强的差异化竞争优势，构建了竞争壁垒。
13
6、航天能源研发投入与发明专利情况等创新能力量化指标
（1）航天能源研发投入情况
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
研发投入 1,265.94 2,777.29 2,554.93
营业收入 29,155.15 41,904.46 36,269.81
研发投入占营业收入比重 4.34% 6.63% 7.04%
研发投入资本化比例 - - -
航 天能 源高 度重视 技术 研发。2020 年及 2021 年航 天能 源的 研发费 用分 别为
2,554.93 万元和 2,777.29 万元，研发费用占营业收入的比重分别为 7.04%和 6.63%。
2020 年及 2021 年，航天能源合计研发投入为 5,332.22 万元，已满足《深圳证券
交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》第三条第二款“（二）
最近三年累计研发投入金额不低于 5,000 万元”的标准。同时，航天能源最近一年营
业收入为 4.19 亿元，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2022 年修订）》第三条中所列“最近一年营业收入金额达到 3 亿元的企业，或者按
照《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》等相关规则申报创
业板的已境外上市红筹企业，不适用前款规定的营业收入复合增长率要求”的条件。
综上，航天能源符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022
年修订）》第三条的相关标准，属于交易所鼓励支持在创业板发行上市的成长型创新
创业企业。
航天能源持续、稳定、合理的研发投入，适应了我国突出加强非常规油气资源开
发，加快实施“页岩气革命”大背景下的市场发展和技术更新的需要，确保产品质量
不断提高，技术水平维持领先，产品功能贴近需求，不断保持航天能源的研发创新能
力。
（2）航天能源发明专利情况
截至报告期末，航天能源已取得 8 项发明专利，其中 3 项发明专利申请日期在报
告期内。截至 2022 年 12 月 31 日，航天能源另有 18 项发明专利进入实质审查阶段。
航天能源上述发明专利情况如下：
14
取得
序号 专利名称 专利号/申请号 申请日 法律状态
方式
原始
1 用于油管内安全阀的锚定装置 ZL202010824059.8 2020.8.17 已授权
取得
原始
2 用于油管内的安全阀及其工作方法 ZL202010824607.7 2020.8.17 已授权
取得
原始
3 自动泄压平衡式坐封工具及其坐封方法 ZL201911127363.0 2019.11.18 已授权
取得
射孔用单芯电缆井下张力实时监测系统及 原始
4 ZL201711185200.9 2017.11.23 已授权
其监测方法 取得
原始
5 桥塞火药驱动型多级射孔方法 ZL201510174282.1 2015.4.14 已授权
取得
原始
6 多级射孔增压方法 ZL201010561286.2 2010.11.26 已授权
取得
继受
7 多级射孔增压装置 ZL201010561285.8 2010.11.26 已授权
取得
一种用于射孔的数码电子雷管起爆管控系 原始
8 ZL202110224957.4 2021.3.1 已授权
统及方法 取得
原始
9 液压回接工具 202111330168.5 2021.11.11 实质审查
取得
原始
10 基于砂岩耐压射孔测试的负压值优化方法 202111461737.X 2021.12.2 实质审查
取得
原始
11 液控静液坐封穿越管线封隔器 201811286362.6 2018.10.31 实质审查
取得
原始
12 一种宽输入安全稳压电路及高能起爆系统 202210761293.X 2022.6.30 实质审查
取得
原始
13 钢丝投捞点火系统 202210758725.1 2022.6.30 实质审查
取得
原始
14 全流程循环式连续油管多级射孔方法 202210760836.6 2022.6.30 实质审查
取得
原始
15 一种射孔弹设计优化方法 202210771884.5 2022.6.30 实质审查
取得
应用于双层套管的射孔弹及制备方法和射 原始
16 202210760838.5 2022.6.30 实质审查
孔方法 取得
原始
17 一种安全升压点火系统 202211000240.2 2022.8.19 实质审查
取得
一种电缆下入桥塞丢手监测装置、方法及存 原始
18 202210966802.2 2022.8.11 实质审查
储介质 取得
原始
19 一种电子雷管起爆控制系统及方法 202210962770.9 2022.8.11 实质审查
取得
一种水平井输送牵引器的电缆张力测量短 原始
20 202211000269.0 2022.8.19 实质审查
节及应用方法 取得
原始
21 一种油气井用电子雷管的安全起爆电路 202210998474.4 2022.8.19 实质审查
取得
一种油气井用无线电磁波多级点火系统和 原始
22 202210966792.2 2022.8.11 实质审查
方法 取得
原始
23 模拟地层条件下射孔完井的仿真方法 202210877998.8 2022.7.25 实质审查
取得
不同地层条件下射孔器优选及射孔工艺优 原始
24 202210877999.2 2022.7.25 实质审查
选方法 取得
15
取得
序号 专利名称 专利号/申请号 申请日 法律状态
方式
原始
25 电阻法检测药型罩质量的设备及方法 202211054076.3 2022.8.30 实质审查
取得
原始
26 水平井定向枪管加工设备及其加工方法 202211038647.4 2022.8.29 实质审查
取得
航天能源上述 26 项发明专利（含 18 项在审专利）均与主营业务和主要产品相关，
发明专利技术直接应用于提升产品质量、提高产品性能、满足客户需求以及持续构筑
及维持技术壁垒，体现了航天能源主营业务及主要产品的先进性。
（二）航天模塑
1、所处行业发展情况
航天模塑是一家主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动机轻量化部件和相
关模具的研发与制造的高新技术企业，旗下拥有 1 个国家认可实验室和 2 个省级技术
中心，具有出色的研发实力和技术积累。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》
（GB/T4754-2017），航天模塑归属于“C36 汽车制造业” 之“C3670 汽车零部件及配
件制造”； 根据《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，航天模塑主要从事的业务
属于“鼓励类”中第十六项“汽车”中“2、轻量化材料应用”范畴。综上所述，航天
模塑所属行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022
年修订）》第五条所列示负面清单的相关行业，亦不属于产能过剩行业或《产业结构
调整指导目录》中的淘汰类行业，符合创业板定位。
在汽车产业的顶层设计上，国家先后出台了《汽车产业中长期发展规划》《智能
汽车创新发展战略》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》等文件，强调要建立
从整车到关键零部件的完整工业体系和自主研发能力，形成中国品牌核心关键零部件
的自主供应能力；通过加强整零结合，培育战略性零部件体系，促成一批世界级零部
件供应商。除一系列中长期发展规划等顶层设计以外，为应对 2020 年以来新冠疫情的
暴发对经济发展和居民消费的冲击，国家相关部委陆续出台了一系列政策以鼓励和刺
激汽车消费。政府中长期规划及鼓励政策为汽车整车及汽车零部件行业的稳定发展提
供了政策支持，汽车零部件产业在中国汽车工业的地位日益凸显。
我国汽车零部件行业的发展与汽车工业的发展息息相关。2000-2017 年，下游整车
16
市场的旺盛消费需求驱动国内汽车零部件行业迅速发展；2017-2020 年，汽车行业整体
进入转型期，增长首次遇顶，燃油车销售受限、新能源车销售处于起步期，导致汽车
零部件行业收入出现下滑；2020 年以来，消费者对于新能源汽车的需求成为汽车行业
新的向上驱动力，受益于汽车行业重回增长轨道，汽车零部件行业迎来二次增长期，
2021 年全年，我国汽车零部件行业实现营业收入 40,667.65 亿元，较上年同期增长
12.00%。2021 年，我国整车行业和汽车零部件行业收入比例接近 1:1，达到近年来最
高，但仍和汽车工业发达国家 1:1.7 的整零比例相差较大，因此，我国汽车零部件行
业仍拥有巨大的发展空间。
航天模塑主要经营的汽车内外饰件产品是新能源汽车与燃油车共同需要的汽车零
部件之一，而汽车内外饰件行业亦是汽车零部件领域规模最大的细分市场。近年来，
汽车内外饰件正朝智能化、轻量化、模块化、高端化的方向快速发展。产品智能化方
面，各大车企开始从生产传统汽车向生产智能汽车转变，带动汽车零部件厂商配套从
机械部件转向智能部件；产品轻量化方面，由于庞大的汽车保有量加重了对能源的消
耗，全球各国颁布了相应的法律法规和政策倡导节能减排、保护环境的理念，减重设
计目前已广泛应用在内外饰件领域；产品模块化方面，为了提高整车安装流程的自动
化水平和精确度，提升生产效率，优化整车空间结构，改善整车性能，汽车内外饰件
开始由单一部件向模块化方向发展，产品不仅包含原业务领域的零部件，同时视具体
用途集成了传感器、电机、控制器、仪表等电器零部件；产品高端化方面，随着我国
汽车工业实力的不断提升，汽车零部件的生产模式已经逐渐从原有的低端粗放型向高
端精细型发展，越来越多的国产高端产品涌现，并实现进口替代。
根据申港证券研究所数据，近年来，我国汽车内外饰行业产值年增长速度基本保
持在 15%-20%。根据中商产业研究院和华经产业研究院数据，2022 年我国汽车内外饰
部件总体市场规模预计将达到 3,829 亿元。受益于行业高质量发展，汽车内外饰件行
业企业将迎来更加广阔的发展机遇。
2、主营业务核心竞争力
（1）航天模塑的行业地位
航天模塑隶属于航天科技集团，是国内汽车塑料零部件行业主要企业之一，亦是
国内少数几家 2021 年营业收入超过 40 亿元的汽车塑料零部件行业企业。航天模塑先
17
后被评为国家高新技术企业、四川省汽车行业先进单位、成都汽车轻量化工程技术研
究中心，是中国模具行业标准起草单位，承担四川省重大科技成果转化工程示范项目。
依托强大的模具设计制造能力以及优质的产品和服务，航天模塑获得了客户的普遍认
可，产品广泛应用于一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、广汽乘
用车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂。同时，航天模塑积极布局新能源汽车领域业
务，已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、吉利汽车等主流汽车厂商的多款新能源
车型提供量产配套；已成功进入蔚来汽车、小米汽车、华为问界等造车新势力的供应
商体系并开展内外饰件产品的协同设计，部分产品已获得量产订单。经过多年的快速
发展，航天模塑已在汽车零部件行业内树立了良好的品牌形象，并享有一定的市场知
名度。
（2）航天模塑的核心竞争力
1）完善的产业布局优势
截至本报告书签署日，航天模塑在全国 16 个城市设立了 19 家分子公司，生产基
地涵盖国内重点汽车产业生态圈，构建起“总部研发+多地生产”的产业布局，与主流
整车厂商的全国布局高度匹配，形成完善的产业布局优势。依托完善的业务区域布局
和本地化服务，航天模塑可以实现对整车厂商的近距离实时供货与服务，以满足整车
厂商对采购周期及釆购成本控制的要求，确保客户订单交付的持续、稳定。同时，航
天模塑可将整车厂商新车型开发情况和对公司产品、服务的最新需求等信息及时、准
确地反馈至公司生产基地，快速实现公司产品工艺技术的调整和服务方式的转变，为
整车厂商提供更为全面和精准的服务，最大程度地提升客户满意度，实现与整车厂商
的协同发展。
2）深厚的技术与研发优势
航天模塑具备成熟的工艺技术及同步研发和创新能力。截至报告期末，航天模塑
累计获得专利授权 463 项，其中发明专利 35 项。航天模塑掌握软质内饰与动力总成塑
料件生产工艺技术、中大型复杂模具的设计制造、内外饰性能试验扩建与认可、轻量
化全塑尾门、塑料前端框架、闭模物理发泡等领域核心技术，并取得对智能座舱领域
INS 装饰注塑、双嵌膜透光装饰等关键技术的突破，具备与主机厂进行多类大型总成同
步开发的能力。与同行业公司相比，航天模塑凭借多年来对核心技术的不断积累以及
18
对整车设计理念和需求的深刻理解，已经逐步发展成为国内少有的同时具备汽车零部
件和模具设计生产同步研发、制造能力的公司。
3）强大的客户资源和品牌优势
经过多年的稳健经营和快速发展，航天模塑已经形成并拥有稳定的优质客户群体，
航天模塑客户包括一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、广汽乘用
车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂商及全球知名的汽车零部件一级供应商。依托强
大和稳定的客户资源网络，航天模塑在行业内树立了良好的品牌形象，并享有较高的
市场知名度。强大的客户资源和品牌优势能有效推动航天模塑新业务的开展和产品品
质的提升，并切实保证航天模塑生产销售的稳定性和安全性，显著提升航天模塑的盈
利能力和抗风险能力。
4）纵深结合的产品布局和成本管控优势
航天模塑产品系列齐全，覆盖了主要汽车内饰件、外饰件、发动机系统塑料部件，
从而为产品定制化、模块化、平台化供货提供了可能。此外，航天模塑还为整车厂商
提供一体化的汽车塑料零部件配套服务，极大地提高了航天模塑产品竞争力。经过二
十余年持续发展，航天模塑已逐步形成“产品研发-模具设计与制造-零部件制造-总成
配套与服务”纵深结合的汽车零部件产品供应链，可显著降低中间环节成本，缩短产
品从研发到量产的周期，从而有效控制生产成本，提升航天模塑的市场竞争力。
5）优秀的运营管理及资源整合能力
航天模塑核心管理人员均拥有丰富的行业经验，在生产、销售、研发、运营管理
等领域具有丰富的履历背景，管理团队高效、稳定。经过多年的创新发展，航天模塑
逐步建立起现代化企业管理体制，树立起精益精细的管理理念，摸索出适合行业特点
和航天模塑实际情况的内部管理制度。依托锐意进取的管理团队、优秀的企业文化以
及完善的人才激励机制，航天模塑经营管理效率得到较大提升，各项经营指标增长迅
速，从而实现了较快的内涵式增长。航天模塑优秀的企业管理能力以及在资源整合方
面良好的实践能力，使得航天模塑具备在未来行业竞争及产业重组整合浪潮中脱颖而
出的强大能力。
6）强大的数字化流程管控和自动化生产制造能力
航天模塑建立了较为完善的现代企业管理制度，并借助信息化手段不断夯实管理
19
基础。紧密围绕主业探索工业数字化和智能制造，实现生产制造自动化、智能化水平
重塑和突破性提升。目前 ERP、OA 系统已全面应用于航天模塑的产、供、销、存、财、
协同办公等各个方面，业务处理效率大幅提高，降低成本的同时保障经营活动的有序
进行，促使公司治理水平不断提高。经过多年持续升级改造，实现了注塑、喷涂、装
配、仓储等各工序自动化升级，具备后期智能制造建设的实施能力。
3、航天模塑业绩增长的可持续性
（1）经营战略稳步执行，助力营业收入稳步增长、盈利能力显著提升
单位：万元
2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
项目
金额 金额 同比增速 金额
主营业务收入 257,572.06 398,967.09 5.31% 378,858.36
主营业务毛利 43,381.50 62,647.77 26.58% 49,494.27
净利润 14,389.11 16,833.87 182.05% 5,968.39
扣除非经常性损益后归属于
10,026.06 8,779.75 1,225.87% 662.19
母公司所有者的净利润
航天模塑 2021 年主营业务收入、主营业务毛利、净利润和扣除非经常性损益后归
属于母公司所有者的净利润较 2020 年均保持增长，生产经营情况逐年向好。2021 年，
航 天 模塑 扣 除非 经常 性 损益 后 归属 于母 公 司所 有者 的 净利 润较 2020 年 大幅 增 长
1225.87%，盈利能力显著改善；2022 年 1-8 月，航天模塑扣除非经常性损益后归属于
母公司所有者的净利润已超过 2021 年全年，盈利能力保持较好水平。
在汽车工业专业化分工的发展趋势下，整车厂商逐步从采购单个零部件向采购整
个零部件系统转变。为把握行业趋势带来的发展机会，报告期内，航天模塑深耕产品
创新与质量提升，保持研发投入，持续开拓布局高单价、高毛利的系统级产品，拓展
收入来源；同时，航天模塑亦积极开展降本增效工作，合理控制成本，提升盈利能力。
在汽车产业快速发展的行业背景和趋势下，伴随航天模塑上述经营战略持续稳步推进，
其业绩增长将具有可持续性。
（2）持续布局新能源业务并取得良好成效
新能源汽车是在燃油车基础上对动力系统、控制系统、排放系统等进行优化或替
换的车型。由于新能源车是从传统燃油车演变而来，其在整车的内饰、外饰等方面延
20
续了燃油车的技术特点和部件构造，因此，新能源汽车与燃油汽车的内外饰件相比不
存在实质差异，航天模塑汽车内外饰件主要产品类别（如仪表板、门板、立柱系统、
保险杠等）在新能源汽车中亦将持续大量使用。
报告期内，航天模塑密切关注行业发展趋势并持续加强智能化、轻量化、模块化、
高端化技术能力建设，在现有内外饰业务技术的升级与创新基础上，实现新能源汽车
与燃油车内外饰技术的共同发展。由于新能源汽车内外饰件与燃油汽车相比不存在实
质性差异，航天模塑可将积累的产品结构设计、模具开发技术和生产工艺技术等能力
平移或升级至新能源汽车领域，不断开发出应用于新能源汽车的产品，与新能源汽车
的发展相匹配。
截至本回复出具日，航天模塑已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、吉利汽车
等主流汽车厂商的多款新能源车型提供量产配套；已成功进入蔚来汽车、小米汽车、
华为问界等造车新势力的供应商体系并开展内外饰件产品的协同设计，部分产品已获
得量产订单。航天模塑新能源相关产品收入（含新能源版本和燃油版本混合供货收入）
占主营业务收入的比例已从 2020 年的逾 20%上升至 2022 年 1-8 月的逾 50%，成果显著。
新能源汽车的快速发展催生了汽车内外饰行业新的增长点。受益于航天模塑新能
源战略布局的持续推进，航天模塑未来业绩增长将具有可持续性。
4、核心技术的先进性与可替代性
航天模塑核心技术的先进性与可替代性情况如下：
21
序号 技术名称 技术应用 技术来源 技术先进性和创新性 涉及专利 技术可替代性
采用机器人全自动喷涂保险杠等大型零部
大型非金属件 汽车外饰件、汽 ZL201921149038.X 行业主流技术，短期内替代
1 自研 件，确保了质量一致性和合格率，提高生产
涂装技术 车内饰件 一种带导电功能的涂装治具 可能性较低
效率。
利用振动焊接技术将二片或更多片外壳焊接
在一起。外壳采用通常的注塑工艺即可成型。
进气歧管制造 发 动 机 轻 量 化 ZL201920255442.9 行业主流技术，短期内替代
2 自研 在振动焊接的过程中，两个部件的接触面互
技术 部件 汽车进气歧管焊接中转站 可能性较低
相摩擦，从而使接触面材料熔化，最终熔合
在一起，形成完整的进气歧管产品。
ZL201210545882.0
一种进气歧管可变系统及可
根据发动机的不同工况，采用不同长度的进
进气歧管长度 发 动 机 轻 量 化 变进气歧管 行业主流技术，短期内替代
3 自研 气管向汽缸内充气，以便能形成进气波动效
可变技术 部件 ZL201520761261.5 可能性较低
应，从而提高充气效率及发动机动力性能。
可变长度进气歧管的滚筒切
换阀及进气歧管
通过调整进气歧管的截面来实现可变进气的
进气歧管截面 发 动 机 轻 量 化 ZL201320374767.1 行业主流技术，短期内替代
4 自研 一种技术，可提高低速区的扭矩和保持高速
积可变技术 部件 汽车的可变进气歧管附件 可能性较低
区时的最大功率。
利用 CAE 软件对进气歧管进行模态、振动、
NVH 在进气歧 发 动 机 轻 量 化 行业主流技术，短期内替代
5 自研 噪声的分析，优化进气歧管性能，满足使用 非专利核心技术
管上应用技术 部件 可能性较低
要求。
发动机一维/三 利用发动机一维分析软件及 CFD 分析软件对
发动机轻量化 行业主流技术，短期内替代
6 维耦合仿真技 自研 进气歧管进行瞬态分析，使进气歧管满足发 非专利核心技术
部件 可能性较低
术 动机的功率扭矩要求。
利用 CFD 分析软件，根据定流量或者定压差
进气歧管进气
发动机轻量化 的分析方法，对进气歧管的进气道的均衡性 行业主流技术，短期内替代
7 均衡性 CFD 分 自研 非专利核心技术
部件 进行分析，使得进气道阻力小，进气顺畅， 可能性较低
析技术
均衡性好。
通过模流分析，精确模拟注塑成型过程，分
汽车外饰件、汽
CAE 仿真分析 析注塑工艺、缺陷风险和成型收缩率，从而 行业主流技术，短期内替代
8 车内饰件、发动 自研 非专利核心技术
技术 指导前期的产品结构设计、模具开发和生产 可能性较低
机轻量化部件
工艺设定。
22
序号 技术名称 技术应用 技术来源 技术先进性和创新性 涉及专利 技术可替代性
通过总成 VOC 的检测，监测内饰件产品有机
挥发物的散发性；通过材料 VOC 的检测，监
行业主流技术，短期内替代
9 VOC 测试技术 汽车内饰件 自研 测原材料的有机挥发物的散发性，并分析产 非专利核心技术
可能性较低
品有机挥发物的散发源，从而达到对产品 VOC
性能的全面监控。
一台注塑成型机上，使用同一套模具，通过
汽车外饰件、汽 旋转、平移型芯等方式实现同一材质不同颜
双物料注塑技 ZL201920858372.6 行业主流技术，短期内替代
10 车内饰件、发动 自研 色或者不同材质的塑料的注射，从而成型出
术 一种双色塑胶模具 可能性较低
机轻量化部件 多样性的产品。相较于传统的二次注塑成型，
其生产效率和合格率均有大幅提升。
将装饰面料固定在注塑模具内，然后塑料熔
体注入模具型腔，使材料在熔融状态与面料
汽车外饰件、汽 ZL201620971959.4
结合，获得塑料本体与装饰面料结合在一起 行业主流技术，短期内替代
11 低压注塑技术 车内饰件、发动 自研 一种防止低压注塑溢料的 R 角
的工艺方法。与传统的粘胶复合工艺相比， 可能性较低
机轻量化部件 结构
该工艺有利于车内空气质量的提升，缩短了
工艺流程，提高了生产效率。
将 PP 树脂、分散剂、分散介质、发泡剂制成
尺寸均匀的预发泡珠粒，再将发泡珠粒填入
汽车外饰件、汽
模具，通过高温蒸汽使粒子二次膨胀并相互 行业主流技术，短期内替代
12 EPP 发泡技术 车内饰件、发动 自研 非专利核心技术
粘接得到所需形状的发泡制品。与其它发泡 可能性较低
机轻量化部件
产品相比，EPP 产品重量更轻，尺寸稳定性、
耐热性、缓冲性、绝热性和环保性更好。
针对不易可视位置简化了分色结构，减低了
模具成本，保证了分色结构中不漏漆、漆面
阶梯型分色技 汽 车 内 外 饰 喷 ZL201610793139.5 行业主流技术，短期内替代
13 自研 分界线平整；同时考虑了视线方向对分色结
术 漆装饰件 阶梯型分色结构 可能性较低
构视觉效果的影响，约利于隐藏分色结构而
提高外观质量。
采用全自动微量发泡机在注塑本体上注料进
汽车外饰件、汽
行开放式发泡，通过对注料量与速度的控制， 行业主流技术，短期内替代
14 微量发泡技术 车内饰件、发动 自研 非专利核心技术
实现不同位置成型不同直径且粘接牢固的 可能性较低
机轻量化部件
PUR 发泡密封条
23
序号 技术名称 技术应用 技术来源 技术先进性和创新性 涉及专利 技术可替代性
汽车外饰件、汽 通过精确分析，预测产品的注塑变形方向和
预变形补偿技 行业主流技术，短期内替代
15 车内饰件、发动 自研 变形量，从而反向修改产品形状，使产品在 非专利核心技术
术 可能性较低
机轻量化部件 注塑变形后达到理论形状和尺寸要求。
产品易发生熔接线的区域采用料厚渐变技
汽车外饰件、汽
变料厚设计开 术，能有效调整两股料流的汇合角度，极大 行业主流技术，短期内替代
16 车内饰件、发动 自研 非专利核心技术
发技术 的改善因料流对冲而造成的熔接线问题，显 可能性较低
机轻量化部件
著提高产品的合格率。
ZL202122916675.9
一种具有直排结构的油气分
发动机油气分 利用 CFD 分析软件对曲轴箱产生的油气进行
发动机轻量化 离器 行业主流技术，短期内替代
17 离内部流动及 自研 油气分离效率、压力损失等相关分析，来保
部件 ZL201510242520.8 可能性较低
分离仿真技术 证高效的油气分离系统。
一种汽车缸盖罩盖油气分离
集成过滤棉模块化装置
低压注塑模具是一种新型的注塑模具技术，
设有面料固定、面料压紧、防止面料褶皱结
低压注塑模具 汽车外饰件、汽 构及确保模具同步动作机构。主要其原理是：ZL201210449685.9 行业主流技术，短期内替代
18 自研
技术 车内饰件 注塑压力较低塑料在布上流动，将传统的依 一种低压注塑模具 可能性较低
靠手工包覆，阴模阳模真空吸附的零件，直
接一次性在模具内注塑完成。
该技术可解决现有双色注塑模具注塑成型操
汽车外饰件、汽
纹理双色产品 作复杂，成型周期长，成型质量难以得到控 ZL201920858372.6 行业主流技术，短期内替代
19 车内饰件、发动 自研
注塑模具技术 制的问题；具有结构简单，产品成型表面质 一种双色塑胶模具 可能性较低
机轻量化部件
量良好，注塑成型效率高的特点。
双色注塑模具设有两个模具型腔及两个模具
型芯，通过一个注塑设备两次进胶实现外观
汽车外饰件、汽 及结构双层零件。两副注塑模的凹凸槽需要 ZL201821065638.3
旋转双色模具 行业主流技术，短期内替代
20 车内饰件、发动 自研 进行严密设计，在对接时保证能够严丝合缝，一种带有锁舌机构的双色模
技术 可能性较低
机轻量化部件 脱模机构需要进行二次注射后方可进行脱模 具
工作，是高端内外饰，功能部件常用的模具
技术。
24
序号 技术名称 技术应用 技术来源 技术先进性和创新性 涉及专利 技术可替代性
ZL202122225026.4
内外侧倒扣滑块同步抽芯机
构及模具
该技术可有效解决现有内外侧存在倒扣的产 ZL202122293735.6
品抽芯结构复杂的技术问题，能够通过同一 一种变形导轨式斜向抽芯机
内外侧倒扣滑 汽车外饰件、汽
斜导柱带动不同滑块组件实现产品外观面和 构及模具 行业主流技术，短期内替代
21 块同步抽芯机 车内饰件、发动 自研
结构面同时完成抽芯，结构非常简易，对模 ZL202122353432.9 可能性较低
构模具技术 机轻量化部件
具空间要求小，且可有效保证产品塑料件质 具有二次滑块结构的抽芯机
量，具有很好的应用前景。 构及模具
ZL202122576487.6
一种直顶驱动滑块同步抽芯
机构及模具
相较于金属尾门，全塑尾门可减重 20%，能为
客户提供更为精致灵活的设计方案，降低整
ZL201521136370.4
车重量，减少燃料消耗和污染排放。该塑料
汽车塑料尾门 汽车塑料尾门连接结构 行业主流技术，短期内替代
22 汽车外饰件 自研 尾门连接结构,包括内板和外板,内板通过粘
设计技术 ZL201521136271.6 可能性较低
胶和外板连接，该结构能控制外板和内板之
一种汽车塑料尾门连接结构
间粘胶的厚度,从而使内板和外板之间的连
接符合要求,达到稳定可靠的效果。
25
如上表所示，航天模塑通过持续的技术研发和长期的技术积累，在主营业务上拥
有较为深厚的技术底蕴，核心技术均属于行业主流技术，短时间内被替代的可能性较
低。同时，航天模塑产品系列齐全，覆盖了主要汽车内饰件、外饰件、发动机系统塑
料部件，从而为产品模块化、平台化供货提供了可能。此外，航天模塑还为整车厂商
提供一体化的汽车塑料零部件配套服务，极大地提高了航天模塑产品竞争力。经过二
十余年持续发展，航天模塑已逐步形成“产品研发-模具设计与制造-零部件制造-总成
配套与服务”纵深结合的汽车零部件产品供应链，可显著降低中间环节成本，缩短产
品从研发到量产的周期，从而有效控制生产成本，提升航天模塑的市场竞争力。
5、航天模塑产品的工艺质量优势
航天模塑以完善的质量管理体系、一流的质量管理水平和优良的产品质量成为各
大汽车整车制造企业的长期配套伙伴和优秀供应商。航天模塑从事汽车零部件设计制
造和服务多年，已建立完善的质量管理流程并有效运行二十余年。
在项目开发阶段，航天模塑建立了适合公司项目管理实际的 APQP 流程，要求项目
前期对质量、成本和周期进行严密的策划，在各阶段各关键节点通过阶段评审、项目
会议、项目考核等方式对各项工作进行有效的控制，风险识别、风险预防和风险控制
贯穿整个项目开发始终，经验总结、经验积累和经验共享也在项目开发阶段得到较好
的应用。
在项目量产阶段，航天模塑拥有两级质量管理机构，各生产基地均有独立的质量
管理部门，在集团统一的质量管理模式下开展质量工作，集团总部负责对各分子公司
进行宏观管理和适当的帮、扶、管、控。项目爬产阶段，航天模塑通过特别管制进行
早期遏制，在内部尽早发现并解决质量问题；项目后续量产供货阶段，航天模塑严格
按照质量控制流程进行各阶段的质量控制，确保制造过程受控，产品质量稳定，持续
满足顾客要求。
同时，航天模塑依托 CNAS 认可实验室完备的各项实验能力，发挥航天质量与可靠
性保障等技术与管理优势，结合顾客的特殊要求（FormelQ、QSB+、QCA 等），持续不
断地为各大汽车整车制造企业提供质量稳定的产品和服务。
2021 年，航天模塑获得一汽大众颁发的“2021 年度质量优秀奖”、广汽乘用车颁
发的“质量协力奖”、吉利汽车颁发的“优秀供应商”等奖项。航天模塑的产品质量
26
优势为航天模塑提供了强大的市场竞争力。
6、航天模塑研发投入与发明专利情况等创新能力量化指标
（1）航天模塑研发投入情况
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
研发投入 10,713.95 14,328.85 13,911.92
营业收入 258,962.49 401,321.13 381,991.35
研发投入占营业收入比重 4.14% 3.57% 3.64%
研发投入资本化比例 - - -
航天模塑高度重视技术研发。报告期内，航天模塑的研发费用分别为 13,911.92
万元、14,328.85 万元及 10,713.95 万元，保持稳定增长趋势；研发费用占营业收入的
比重分别为 3.64%、3.57%和 4.14%，维持在合理水平。
2020 年及 2021 年，航天模塑合计研发投入为 28,240.77 万元，已满足《深圳证券
交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》第三条第二款“（二）
最近三年累计研发投入金额不低于 5,000 万元”的标准。同时，航天模塑最近一年营
业收入为 40.13 亿元，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规
定（2022 年修订）》第三条中所列“最近一年营业收入金额达到 3 亿元的企业，或者
按照《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》等相关规则申报
创业板的已境外上市红筹企业，不适用前款规定的营业收入复合增长率要求”的条件。
综上，航天模塑符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022
年修订）》第三条的相关标准，属于交易所鼓励支持在创业板发行上市的成长型创新
创业企业。
航天模塑持续、稳定、合理的研发投入，为其持续紧跟行业智能化、轻量化、模
块化、高端化的市场发展趋势以及技术更新需要提供了坚实保障，确保产品质量不断
提高、技术水平维持领先、产品功能贴近需求，保持航天模塑的研发创新能力。
（2）航天模塑发明专利情况
截至报告期末，航天模塑已取得 35 项发明专利，具体情况如下：
27
序号 专利名称 专利号 专利类型 权利期限 取得方式
一种后面板杯托开
1 ZL201811399384.3 发明专利 2018.11.22-2038.11.21 原始取得
启速度检测的装置
2 一种低压注塑模具 ZL201210449685.9 发明专利 2012.11.12-2032.11.11 原始取得
一种用于检测不规
3 则结构形位公差的 ZL201210485742.9 发明专利 2012.11.26-2032.11.25 原始取得
检测装置
4 一种注塑装置 ZL201210493472.6 发明专利 2012.11.28-2032.11.27 原始取得
生产发动机装饰罩
5 的方法及该方法的 ZL201210509592.0 发明专利 2012.12.4-2032.12.3 原始取得
应用
挡泥板模具及其注
6 ZL201310569328.0 发明专利 2013.11.15-2033.11.14 原始取得
塑工艺
一种汽车内饰件简
7 ZL201410609105.7 发明专利 2014.10.31-2034.10.30 原始取得
易矫形工装
后柱上装饰板及其
8 ZL201410745387.3 发明专利 2014.12.8-2034.12.7 原始取得
模具和注塑方法
9 阶梯型分色结构 ZL201610793139.5 发明专利 2016.8.31-2036.8.30 原始取得
一种汽车车门内护
10 ZL201610013979.5 发明专利 2013.9.18-2033.9.17 继受取得
板组件的安装方法
11 一种仪表接线柱 ZL201710477337.5 发明专利 2017.6.21-2037.6.20 继受取得
12 螺母埋植机 ZL201110025050.1 发明专利 2011.1.24-2031.1.23 原始取得
13 一种进气歧管总成 ZL201110400869.1 发明专利 2011.12.6-2031.12.5 原始取得
一种气体测漏方法
14 ZL201210218158.7 发明专利 2012.6.28-2032.6.27 原始取得
及系统
一种进气歧管可变
15 系统及可变进气歧 ZL201210545882.0 发明专利 2012.12.14-2032.12.13 原始取得
管
一种应用于进气歧
16 管附件安装的联动 ZL201410202235.9 发明专利 2014.5.8-2034.5.7 原始取得
生产线控制方法
一种塑料放油螺栓
17 和油底壳的装配装 ZL201410211877.5 发明专利 2014.5.15-2034.5.14 原始取得
置及方法
一种大角度双物料
18 产品闸门式二次注 ZL201410593145.7 发明专利 2014.10.29-2034.10.28 原始取得
塑模具
一种汽车缸盖罩盖
19 油气分离集成过滤 ZL201510242520.8 发明专利 2015.5.13-2035.5.12 原始取得
棉模块化装置
20 一种罩盖 ZL201510674094.5 发明专利 2015.10.16-2035.10.15 原始取得
一种利用百分表查
21 ZL201510814764.9 发明专利 2015.11.20-2035.11.19 原始取得
找基准的方法
一种阀座总成的双
22 ZL201610272706.2 发明专利 2016.4.28-2036.4.27 原始取得
道焊接筋结构
28
序号 专利名称 专利号 专利类型 权利期限 取得方式
一种大型注塑模细
23 密网格部分顶出机 ZL201610274161.9 发明专利 2016.4.28-2036.4.27 原始取得
构
一种塑料油底壳总
24 ZL201610548695.6 发明专利 2016.7.13-2036.7.12 原始取得
成
一种气密冷插一体
25 ZL201610735344.6 发明专利 2016.8.26-2036.8.25 原始取得
机
一种兼备气密检测
26 及金属套冷插功能 ZL201810876492.9 发明专利 2016.8.26-2036.8.25 原始取得
的一体机
一种汽车缸罩总成
27 ZL201711037975.1 发明专利 2017.10.25-2037.10.24 原始取得
加工方法
一种双色模滑块成
28 ZL202010860676.3 发明专利 2020.8.25-2040.8.24 原始取得
型机构
一种用于汽车门外
29 护板上的橡胶密封 ZL201410708455.9 发明专利 2014.11.28-2034.11.27 原始取得
条
一种可保护行人安
30 全的汽车进气格栅 ZL201811059705.5 发明专利 2018.9.12-2038.9.11 继受取得
装置
一种新能源汽车用
31 ZL202011167471.3 发明专利 2020.10.27-2040.10.26 继受取得
便于清洗的挡泥板
一种汽车内饰皮革
32 ZL202110401118.5 发明专利 2021.4.14-2041.4.13 继受取得
材料裁切加工工艺
一种仿布纹汽车内
33 ZL201610483464.1 发明专利 2016.6.28-2036.6.27 原始取得
饰件加工方法
一种汽车进气歧管
34 出气口气道加工模 ZL202010689609.X 发明专利 2020.7.17-2040.7.16 原始取得
具及其脱模方法
一种滚筒式高效柴
35 ZL202110905696.2 发明专利 2021.11.25-2041.11.24 原始取得
油机油气分离器
航天模塑上述 35 项发明专利均为主营业务与主要产品相关，发明专利技术直接应
用于提升产品质量、提高产品性能、满足客户需求以及持续构筑及维持技术壁垒，体
现了航天模塑主营业务及主要产品的先进性。
（三）本次交易符合《持续监管办法》第十八条和《重组审核规则》第七条的规
定
根据《持续监管办法》第十八条和《重组审核规则》第七条的规定，“上市公司
实施重大资产重组或者发行股份购买资产的，标的资产所属行业应当符合创业板定位，
或者与上市公司处于同行业或上下游”。
29
根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》，
创业板定位于深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大
趋势，主要服务成长型创新创业企业，并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、
新模式深度融合。标的公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂
行规定（2022 年修订）》的具体情况如下：
1、标的公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022
年修订）》第三条规定的相关标准
根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》
第三条规定，本所支持和鼓励符合下列标准之一的成长型创新创业企业申报在创业板
发行上市：（一）最近三年研发投入复合增长率不低于 15%，最近一年研发投入金额不
低于 1,000 万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于 20%；（二）最近三年累计研
发投入金额不低于 5,000 万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于 20%；（三）属
于制造业优化升级、现代服务业或者数字经济等现代产业体系领域，且最近三年营业
收入复合增长率不低于 30%。最近一年营业收入金额达到 3 亿元的企业，或者按照《关
于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》等相关规则申报创业板的
已境外上市红筹企业，不适用前款规定的营业收入复合增长率要求。
标的公司航天能源 2020-2021 年合计研发投入为 5,332.22 万元，标的公司航天模
塑 2020-2021 年合计研发投入为 28,240.77 万元，均已超过第三条第二款“最近三年
累计研发投入金额不低于 5,000 万元”的规定。同时，标的公司航天能源最近一年营
业收入为 4.19 亿元，标的公司航天模塑最近一年营业收入为 40.13 亿元，均大于 3 亿
元，故不适用营业收入复合增长率要求。
综上所述，标的公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行
规定（2022 年修订）》第三条规定的相关标准。
2、标的公司不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2022 年修订）》第五条中原则上不支持申报在创业板发行上市的行业
根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》
第五条规定，属于上市公司行业分类相关规定中下列行业的企业，原则上不支持其申
报在创业板发行上市，但与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等
30
新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的创新创业企业除外：（一）农林牧渔业；
（二）采矿业；（三）酒、饮料和精制茶制造业；（四）纺织业；（五）黑色金属冶
炼和压延加工业；（六）电力、热力、燃气及水生产和供应业；（七）建筑业；（八）
交通运输、仓储和邮政业；（九）住宿和餐饮业；（十）金融业；（十一）房地产业；
（十二）居民服务、修理和其他服务业。
禁止产能过剩行业、《产业结构调整指导目录》中的淘汰类行业，以及从事学前
教育、学科类培训、类金融业务的企业在创业板发行上市。
根据《国民经济行业分类（GB/T 4754-2017）》，标的公司航天能源属于“专用
设备制造业”，标的公司航天模塑属于“汽车制造业”，不属于上述规定中原则上不
支持申报上市的行业。
根据《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，标的公司航天能源主营业务产品
下游应用领域“常规石油、天然气勘探与开采；页岩气、页岩油、致密油、油砂、天
然气水合物等非常规资源勘探开发”为“鼓励类”行业；标的公司航天模塑主营业务
产品属于 “汽车-2、轻量化材料应用”范畴，亦为“鼓励类”行业。同时，航天能源、
航天模塑不属于从事学前教育、学科类培训、类金融业务的企业，符合上述规定要求。
3、标的公司具有创新、创造、创意特征，符合《深圳证券交易所创业板企业发行
上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》第二条相关规定
（1）航天能源
航天能源自设立以来，专注于油气井用射孔器材、高端完井装备和机电控制类产
品的研发、生产及销售，不断巩固油气井用设备的市场占有率，同时紧跟国家产业政
策和客户及市场需求，不断根据下游油气井勘探开采特点进行新产品、新技术的研发，
与主要客户保持了长期稳定的合作，产品也得到市场的认可。航天能源自设立以来积
极探索，不断进行创新实践。航天能源的创新实践及成果主要体现如下：
1）航天能源具有创新、创造、创意特征
航天能源坚持自主创新，主要面向油气工程领域技术密集度高的上游完井产业链
开发射孔装备和高端完井装备，已围绕主营业务与核心产品建立了具有自主知识产权
的核心技术体系，其拥有的多项 API 认证与专利技术是其自主创新成果直接体现。在
专利方面，截至报告期末，航天能源拥有授权专利 38 项，其中发明专利 8 项，另有 18
31
项发明专利进入实质审查阶段。在 API 认证方面，航天能源是国内完井工具领域 API
证书最齐全、认证等级最高的企业之一。同时，航天能源也是国家高新技术企业、国
家级专精特新“小巨人”企业、中国航天科技集团有限公司航天技术应用产业重点领
域专精特新企业、四川省企业技术中心、四川省智能完井工程技术研究中心、四川省
瞪羚企业、四川省科技成果转移转化示范企业和四川省博士后创新实践基地。
此外，航天能源不断完善研发创新机制，持续进行研发投入和高层次研发人才引
进，拓展产品和技术的开发维度，不断推动创新能力提升和技术进步。利用民用产业
的技术积累，将民用技术应用于军品领域，目前已具备开展军用爆破器材等涉爆业务
的能力，具体开发项目包括配套用于某军兵种的某型爆破器材、某型制导火箭弹和导
弹武器系统通用火工品的协作生产等项目，企业的整体研发实力不断增强，更加贴近
市场需求与下游发展趋势。
航天能源深耕油气设备产业多年，深刻理解国家制造业转型升级以及重大设备进
口替代的需求，航天能源一直将智能制造作为产业升级转型的主攻方向，多年来坚持
将“创新”融入生产，实现业务与技术、产业的深度融合，按照民爆行业高质量发展
要求建立了起爆药、射孔弹、电雷管、导爆索、传爆管等产品自动化生产线，配套建
设了功能完善的危爆品库房、精密机械加工能力、试验场和实验室，构建了研发、制
造、试验、检测、危爆品仓储“五位一体”的科研生产条件。航天能源从行业要求和
自身发展需要出发，以尽快实现生产线少人化和无人化为目标，坚持推进设备技术改
造，不断提高生产线的信息化和智能化水平，持续提升本质安全度，进一步夯实产品
质量稳定性，稳步提升生产效率。近年来针对称装压、火药浇注、桥丝焊接、药剂造
粒等工序进行了自动化、智能化升级改造，取得了部分成效。
2）航天能源新旧产业融合情况
航天能源所处的油气设备制造行业属于国家政策支持、鼓励发展的重点行业。航
天能源一直坚持以创新为驱动、以市场需求为导向，紧密结合市场发展及客户需求开
展技术和产品的研发。经过多年的积累，航天能源已取得丰富的科技成果，并将核心
技术应用于实际产品中，实现了科技成果与产业发展的深度融合。自设立以来，航天
能源深耕油气设备制造领域，通过产品迭代及技术更新，核心技术与主要产品已覆盖
常规和非常规油气开采领域，并成功拓展军用爆破器材及军用火工品业务领域，目前
已承接多项军品研制任务。上述各业务板块的订单及收入在报告期内均呈现上升态势。
32
随着我国油气井用射孔技术逐渐向非常规化、国产化、定制化、集成化和智能化
发展，航天能源不断在原有技术的基础上进行持续研发和更新迭代。在非常规化方面，
航天能源研制的第三代分簇射孔系统使得其在页岩气分簇射孔领域的市场和技术主导
地位得到进一步巩固和加强。在国产化方面，航天能源先后实现了国内海洋油田射孔
装备、高端完井装备以及陆地油田页岩气分簇射孔装备国产化和超高温超高压射孔系
统国产化等，为客户提供了可靠的产品和技术支撑，进一步降低了客户采购成本，有
效缩短了供货周期。在定制化方面，航天能源依托多专业技术的集成能力，针对客户
的个性化需求进行定向研制，在为客户解决实际问题的同时也获得较高的价值增值。
在集成化方面，航天能源能够为客户提供整套射孔完井系统和多样化的技术解决方案。
在智能化方面，航天能源已建立起电子控制产品的自主研发设计能力，正加快进行智
能化产品研发和传统产品智能化升级，目前已取得较好成效，进一步巩固航天能源的
技术优势与先发优势。
完井工具方面，智能化是未来发展趋势，同时需要开发符合特定地层超高温、超
高压、抗高含硫、含二氧化碳等方向的产品。航天能源已经提前布局进行智能完井工
具开发，研制了液控滑套、液控封隔器等系列典型的智能化完井工具，正在研制的电
磁无线传输等产品后期也将逐步应用于完井工具领域。另外，航天能源已建立完井工
具综合检测实验室，能完全模拟井下环境，按照 API 标准进行全面测试，并结合现场
实际进行专项研发。
航天能源作为油气设备制造行业的领先企业，深耕油气井用射孔完井技术多年，
积累了深厚的实践经验及实验数据，并拥有完整齐全的研发体系。多年来，航天能源
始终坚持针对油气开采环节的核心需求和疑难问题进行专项研究，开发特色技术，满
足了我国能源安全及下游油气勘探开采行业的发展趋势，自身技术与产业模式、客户
需求、技术发展方向逐步实现深度融合。
航天能源所处行业发展潜力大，具有良好的成长性，主营业务拥有较强的核心竞
争力，经营业绩增长具有可持续性，核心技术具备先进性且短期内被替代的可能性较
低，产品在工艺质量上存在一定优势，研发投入与发明专利等创新能力量化指标可以
体现航天能源的创新、创造、创意特征，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市
申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》的相关要求。因此，航天能源符合创业板定位。
（2）航天模塑
33
航天模塑是一家主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动机轻量化部件和相
关模具的研发与制造的高新技术企业。报告期内，航天模塑依托强大的智能制造能力
及主机厂同步开发能力，持续为国内外知名汽车厂商提供各类汽车装饰件、功能件的
系统性解决方案，获得了客户的普遍认可。
1）航天模塑具有创新、创造、创意特征
在研发技术创新方面，航天模塑具备成熟的工艺技术及同步研发和创新能力，旗
下拥有 1 个国家认可实验室和 2 个省级技术中心。航天模塑先后被评为国家高新技术
企业、四川省汽车行业先进单位、成都汽车轻量化工程技术研究中心，是中国模具行
业标准起草单位，承担四川省重大科技成果转化工程示范项目。截至报告期末，航天
模塑累计获得专利授权 463 项，其中发明专利 35 项。航天模塑掌握软质内饰与动力总
成塑料件生产工艺技术、中大型复杂模具的设计制造、内外饰性能试验扩建与认可、
轻量化全塑尾门、塑料前端框架、闭模物理发泡等领域核心技术，并取得对智能座舱
领域 INS 装饰注塑、双嵌膜透光装饰等关键技术的突破，具备与主机厂进行多类大型
总成同步开发的能力。与同行业公司相比，航天模塑凭借多年来对核心技术的不断积
累以及对整车设计理念和需求的深刻理解，已经逐步发展成为国内少有的同时具备汽
车零部件和模具设计生产同步研发、制造能力的公司。
在产品能力创新方面，航天模塑坚持自主研发创新，构建了系列齐全的产品线，
覆盖了主要汽车内饰件、外饰件、发动机系统塑料部件，从而为产品定制化、模块化、
平台化供货提供了可能。此外，航天模塑还为整车厂商提供一体化的汽车塑料零部件
配套服务，极大地提高了航天模塑产品竞争力。经过二十余年持续发展，航天模塑已
逐步形成“产品研发-模具设计与制造-零部件制造-总成配套与服务”纵深结合的汽
车零部件产品供应链，可显著降低中间环节成本，缩短产品从研发到量产的周期，从
而有效控制生产成本，提升航天模塑的市场竞争力。
在流程管理创新方面，航天模塑建立了较为完善的现代企业管理制度，并借助信
息化手段不断夯实管理基础，建立了创新的管理体制。经过多年持续应用和深度开发，
目前 ERP 及 OA 系统已全面应用于航天模塑的产、供、销、存、财、协同办公等各个方
面，使航天模塑的管理政策、流程规范、业务标准等能够迅速落实，实现了异常状态
及时发现及时纠正，业务处理效率大幅提高，降低成本的同时保障经营活动的有序进
行，促使公司治理水平不断提高，实现高质量发展。
34
综上所述，航天模塑在持续提升技术、工艺、产品和管理的过程中，建立了一套
行之有效的自主创新机制，拥有丰富的研发创新成果，航天模塑具有创新、创造、创
意特征。
2）航天模塑新旧产业融合情况
航天模塑所处的汽车制造业属于国家政策支持、鼓励发展的重点行业。在汽车产
业的顶层设计上，国家先后出台了《汽车产业中长期发展规划》《智能汽车创新发展
战略》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》等文件。其中《新能源汽车产业发
展规划（2021-2035 年）》指出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必
由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措，力争到 2025 年实现我国新能源
汽车新车销量占比达到 20%左右的发展愿景。发展新能源汽车行业已上升至我国的国家
战略高度，将成为我国汽车产业未来较长一段时间的发展主题。
报告期内，航天模塑密切关注行业发展趋势，并持续加强智能化、轻量化、模块
化、高端化技术能力建设，在现有内外饰业务技术的升级与创新基础上，实现新能源
汽车与燃油车内外饰技术的共同发展。由于新能源汽车内外饰件与燃油汽车相比不存
在实质性差异，航天模塑将积累的产品结构设计、模具开发技术和生产工艺技术等能
力平移或升级至新能源汽车领域，不断开发出应用于新能源汽车领域的产品，与新能
源汽车的发展相匹配。目前，航天模塑已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、吉利
汽车等主流汽车厂商的多款新能源车型提供量产配套；已成功进入蔚来汽车、小米汽
车、华为问界等造车新势力的供应商体系并开展内外饰件产品的协同设计，部分产品
已获得量产订单。航天模塑的新能源相关产品收入（含新能源版本和燃油版本混合供
货收入）占主营业务收入的比例已从 2020 年的逾 20%上升至 2022 年 1-8 月的逾 50%，
新旧产业融合成果显著。
航天模塑所处行业发展潜力大，具有良好的成长性，主营业务拥有较强的核心竞
争力，经营业绩增长具有可持续性，核心技术具备先进性且短期内被替代的可能性较
低，产品在工艺质量上存在一定优势，研发投入与发明专利等创新能力量化指标可以
体现航天模塑的创新、创造、创意特征，新旧产业融合成果显著，符合《深圳证券交
易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》的相关要求。因此，
航天模塑符合创业板定位。
35
综上所述，标的公司航天能源、航天模塑均符合创业板定位，因此，本次交易符
合《持续监管办法》第十八条和《重组审核规则》第七条的规定。”
二、结合本次交易完成后上市公司的未来发展战略、不同业务的管理模式、各业务的
占比情况等，进一步披露本次交易的必要性，交易完成后的具体管控措施及有效性，
并就交易完成后的管控整合风险、多主业经营风险等进行重大风险提示
（一）本次交易完成后上市公司的未来发展战略
本次交易完成后，航天能源与航天模塑将成为上市公司的全资子公司，上市公司将
进入油气设备领域和汽车零部件领域，成为集高性能电子功能材料研发应用、汽车内外
饰件设计制造、油气工程技术、装备与工程服务于一体的具有航天特色的军民共用产品
与服务提供商，具体发展战略如下：
1、加大研发创新力度，延伸产业链条，提高公司可持续竞争力
（1）信息防伪材料、电子功能材料和精细化工材料领域
上市公司将持续发挥新材料业务积淀的技术优势，具体战略规划如下：信息防伪材
料、电子功能材料、精细化工材料是上市公司长期持续内延发展的核心，在稳定和巩固
磁条等传统信息防伪材料产品市场地位的同时，将充分把握市场机遇，推广 INS 工艺
汽车内饰膜及组件等新产品，达到行业领先水平；持续加大电子功能材料研发投入和新
产品市场拓展力度，进一步扩大包括压力测试膜、FPC 用电磁波屏蔽膜、抗蚀干膜等产
品的行业影响力；加快以光稳定剂、抗氧化剂为主的精细化工材料能力建设，开发高附
加值的系列化产品，以应用技术牵引市场需求，保持国际先进水平。
电子功能材料是上市公司过去几年重点布局的转型业务之一，压力测试膜、电磁波
屏蔽膜技术对标国际先进水平，已经占据部分市场份额，抗蚀干膜正在向市场推广，阻
焊油墨、导电胶膜即将实现产业化，上市公司将大力开发电子功能材料，致力于打造成
为业内标杆企业。
乐凯新材依托多年积累的技术实力，在沧州临港经济技术开发区建设智能化绿色化
的产业基地，未来将进一步布局高端精细化工材料，扩大市场份额，提升利润水平。
（2）油气设备领域
36
围绕油气井下装备业务，上市公司将强化特种能源专业技术领先优势，构建特种能
源、精密机械和智能控制专业技术组合优势，保持和提升“高安全、高可靠”的产品质
量标准，围绕核心业务构建领先的产业基础能力，持续提升技术营销能力，致力于为客
户提供多样化、定制化的专业技术解决方案。
上市公司将持续提升技术集成、装备集成、产品和服务集成能力，打通油气井下装
备产品链，强化特种能源、精密机械和智能控制专业技术集成创新能力，努力打造成为
资源整合与集成发展平台，持续提升为客户提供整体解决方案的水平。强化国际化市场
意识、国际化竞争意识和国际化合作意识，更加主动地融入井下装备全球竞争格局，更
加积极地参与国际区域市场竞争，更加开放地参与国际市场合作开发。
（3）汽车零部件领域
上市公司将加强资本联合整合，以系统集成、环保、轻量化和智能化技术为引领，
以高效率制造、高质量产品、高标准服务为载体的综合成本最优为竞争策略，以搭建运
营管控和打造专业化生产制造基地等为主要手段，以突破关键产品的核心技术为着力点，
加大电子、网联技术研发，提升系统集成能力，助力提升国内汽车产业链自主可控水平。
上市公司将着力布局智慧座舱领域，加强对智慧座舱细分行业研究，整合电子和光
学资源，聚焦汽车智慧座舱技术，加快培育仪表板智能表皮技术、INS＋氛围灯技术；
推动主动进气格栅研发及产业化工作，开发并掌握核心技术。进入外资品牌的全球供应
商体系和配套项目，获取外资品牌的全球供应商资质。
2、实施智能制造升级，提升精益管理能力，提高产品质量与生产效率
上市公司将依托航天系统工程技术、独特的工艺和流程管理方法以及新一代信息技
术，优化工艺和生产能力布局，开展智能产线建设和管理模式优化，实现工业化、规模
化的柔性敏捷制造，逐步实现智能装备、智能生产和智能服务的全链条贯通；依托航天
独特的质量管理理念与方法，全面提升精益管理能力，继续开展乐凯新材、航天能源和
航天模塑主营产品，特别是电子功能材料、智能座舱部件等生产工艺与管理能力的优化
和提升，提高产品功能性能指标、质量可靠性和合格率，形成高质量、高效率、高性价
比的产品竞争优势。
3、持续加强基础管理，实施人才强企战略，提高经营管理水平
持续完善管理模式和信息化管理水平，优化组织机构，做到公司各部门职责明确、
37
责任落地、运转流畅；面对公司转型发展新形势，提升成本管控能力，促进成本费用观
念转变，实现降本增效目标；持续加强人才队伍建设，集聚优秀人才，进一步完善考核、
激励机制，激发员工创造价值，为公司持续、快速发展提供创新动力。
（二）不同业务的管理模式、各业务的占比情况等
根据乐凯新材和标的公司 2022 年 1-8 月营业收入，各业务占比情况如下：
2022 年 1-8 月
公司 业务
收入（万元） 占营业收入比例
汽车内饰件 143,725.07 48.18%
汽车外饰件 63,711.40 21.36%
发动机轻量化部件 35,035.90 11.75%
航天模塑
汽车塑料零部件模具 5,933.91 1.99%
其他 9,165.78 3.07%
航天模塑主营业务小计 257,572.06 86.35%
射孔器材 18,382.52 6.16%
完井工具 4,666.74 1.56%
航天能源 机电控制类产品 5,628.25 1.89%
军品 330.56 0.11%
航天能源主营业务小计 29,008.07 9.73%
精细化工材料 3,406.97 1.14%
信息防伪材料 4,264.78 1.43%
乐凯新材
电子功能材料 2,429.92 0.81%
乐凯新材主营业务小计 10,101.66 3.39%
主营业务小计 296,681.79 99.46%
其他业务小计 1,601.48 0.54%
合计 298,283.27 100.00%
本次交易完成后，由于标的公司与上市公司原有业务分属不同行业，且业务模式和
产品具有差异，上市公司将优化管控模式，主要负责战略规划、投融资决策、业务布局、
资源整合、财务管理和风险管控等，进一步健全信息披露与内部控制制度，强化配募资
金使用、担保、重大合同、关联交易、会计政策、利润分配、资金调度、承诺及社会责
任履行等管理，并继续保持标的公司相对独立的业务运营模式，以全资子公司的模式进
38
行管理，标的公司的具体业务仍由原管理团队负责。
具体的经营管理方面，上市公司将优化经营管理团队，吸纳更多具备标的公司行业
管理经验的管理人员加入上市公司。两家标的公司将继续保持现有内部组织机构及人员
的独立性和完整性。上市公司将依托标的公司原有的经营管理团队，对其进行强化，进
一步提升经营管理水平，同时将促使标的公司在原有内部控制管理制度的基础上，按照
上市公司规范运作要求进一步完善。
财务管理方面，将按照上市公司财务标准严格要求标的公司，进一步完善其财务管
理流程，提高资金管理和运作效率，并进一步实现规范运作。
资源配置方面，上市公司将积极推动与对标的公司在业务、技术、人员等方面的深
度整合，将上市公司现有新材料应用业务向高端智能装备制造领域延伸，标的公司积极
应用上市公司的新材料技术实现产品升级；将信息防伪材料技术与智能感知、智慧座舱
等航天先进技术相结合，研发集声、光、电一体的汽车内外饰件等高端智能装备。
（三）本次交易的必要性
本次交易系上市公司整合优质资源，进入油气设备领域和汽车零部件领域，成为复
合型装备制造类企业，将助力上市公司业务转型升级，提升持续盈利能力、提高资产质
量并增强抗风险能力，为上市公司进一步发展注入活力。
上市公司已在《重组报告书》之“第一节 本次交易概况”之“一、本次交易的背
景及目的”之“（二）本次交易的目的”中，进一步披露本次交易的必要性，披露内容
如下：
“1、整合优质资源，持续培育打造航天科技集团旗下“航天智造”产业发展平台
公司拟通过本次交易实现收购实际控制人航天科技集团旗下航天七院制造产业板
块的优质成熟资产。一方面，本次交易有利于航天七院实现制造产业板块资产的优化调
整，利用资本市场放大器、增效器作用促进标的公司军民两用技术的产业化，进一步推
动军工集团下属优质企业深化改革，借助资本市场促进军品民品产业、技术与管理的
深度结合，支撑航天强国建设，满足国防及军队现代化建设需求。另一方面，本次交
易有利于上市公司依托航天七院在高端装备制造领域的雄厚技术实力，持续培育打造航
天科技集团旗下“航天智造”产业发展平台，统筹推进智能装备、先进制造、航天应用
等业务板块的资源整合和能力布局，充分实现高质量发展。
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2、助力上市公司业务转型升级，提升核心竞争力
本次交易的两家标的公司为航天科技集团旗下航天七院所属航天能源与航天模塑。
航天能源是一家从事油气设备领域射孔器材和高端完井装备研发与制造的高新技
术企业。自设立以来，航天能源先后实现了国内海洋油田射孔器材、高端完井装备和页
岩气分簇射孔器材国产化，是国内油气井射孔工程技术领先、集成配套能力较强的企业
之一。经过多年的研发积累，航天能源截至报告期末累计取得了 38 项专利技术（包括
8 项发明专利），形成了较强的品牌优势和技术实力。技术和产品方面，航天能源以航
天火工技术为源泉，逐步形成了特种能源、精密机械和智能控制“三位一体”的技术
能力，实现了油气井射孔完井技术和产品的系统集成。市场与客户开发方面，航天能
源培育形成了以中石油、中石化为主的陆地油田板块、以中海油为主的海上油田板块
和以三大石油公司海外项目及国际油田技术服务公司为主的海外板块，产品广泛应用
于全国主要油气田。
航天模塑是一家主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动机轻量化部件和相关
模具的研发与制造的高新技术企业，旗下拥有 1 个国家认可实验室和 2 个省级技术中心，
具有出色的研发实力和丰富的技术积累。航天模塑在全国 16 个城市设立了 19 家分子公
司，生产基地涵盖国内重点汽车产业生态圈，可直接配套集群内整车厂商和一级供应
商，具备完善的产业布局优势。截至报告期末，航天模塑累计获得专利授权 463 项，
其中发明专利 35 项，具备与主机厂进行多类大型总成同步开发的能力，航天模塑已经
逐步发展成为国内少有的同时具备汽车零部件和模具设计生产同步研发、制造能力的
公司。依托强大的模具设计制造能力以及优质的产品和服务，航天模塑获得了客户的
普遍认可，产品广泛应用于一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、
广汽乘用车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂。
本次交易完成后，航天能源与航天模塑将成为上市公司的全资子公司，上市公司业
务领域、产品结构将得到进一步的丰富与提升，核心竞争力将显著增强。
3、提高上市公司盈利能力，提升股东回报水平
公司主要从事信息防伪材料、精细化工材料和电子功能材料的研发、生产和销售，
主要产品包括磁条和热敏磁票等。信息防伪材料领域自 2020 年以来受到行业重大不利
影响；电子功能材料领域向市场推出压力测试膜、FPC 用电磁波屏蔽膜等新产品，随着
40
行业的快速发展，市场竞争也日趋激烈，存在产品销售价格下降，未来销售规模和产
品利润不及预期的风险；精细化工材料领域乐凯化学受疫情影响，设备调试、产品工
艺调整进度不及预期，未来营业收入和利润存在不确定性。
本次交易的两家标的公司航天能源与航天模塑在各自细分行业中位居前列，报告期
内营业收入规模及盈利能力逐年提升。通过本次交易，航天能源与航天模塑将成为上市
公司的全资子公司，上市公司将进军油气设备和汽车零部件业务领域，资产体量、业绩
规模均将显著提升，上市公司持续盈利能力和抗风险能力将得到进一步增强，符合公司
全体股东利益。
4、提升军工资产证券化率，加强军工能力建设
航天科技集团作为我国航天科技工业的主导力量，肩负着维护国家战略安全、牵引
国家科技进步、推动经济创新发展的神圣使命，而本次交易将在更高层次、更广范围、
更深程度上推进航天科技集团军民品业务的深度融合发展。在提升航天科技集团军工资
产证券化率的基础上，本次交易将利用上市平台有效整合航天科技集团下属航天七院制
造产业板块的优质成熟资产，一方面可提高标的公司的市场化运作水平、发挥上市平台
融资功能为军工建设任务提供资金保障，另一方面有助于上市公司加强军工能力建设、
实现业务转型升级和跨越式发展。”
（四）交易完成后的具体管控措施及有效性
上市公司已经建立了有效、规范的治理结构与管理体系，对本次交易完成后标的公
司的整合管理亦有较为明确的规划。但本次交易完成后，上市公司业务规模将明显扩大，
对上市公司的管理能力提出了更高要求。为了降低及控制整合风险，上市公司将着力强
化总部中枢职能，完善治理机制，加强统一管理，强化团队融合。
上市公司已在《重组报告书》之“重大事项提示”之“十、本次交易对上市公司的
影响”之“（二）本次交易对上市公司未来发展前景影响的分析”之“1、业务、资产、
财务、人员、机构等方面的整合计划”，及“第九节 管理层讨论与分析”之“四、本
次交易对上市公司未来发展前景影响的分析”之“1、业务、资产、财务、人员、机构
等方面的整合计划”中，进一步披露交易完成后的具体管控措施及有效性，披露内容如
下：
41
“本次交易完成后，公司将按照上市公司治理的要求对标的公司进行管理，将其纳
入上市公司的整体管理体系，在上市公司整体经营目标和战略规划下，在业务、资产、
财务、人员和机构等方面对标的公司进行逐步整合，制订统一发展规划，促进业务有效
融合，以优化资源配置，提高经营效率和效益，提升上市公司整体盈利能力。
在业务整合方面，通过本次重组，上市公司将整合优质资源，基于现有的信息防伪
材料、电子功能材料和精细化工材料，依托航天先进制造技术，面向军民两用市场，进
入油气设备领域和汽车零部件领域，丰富公司产品系列，提升上市公司的盈利能力。同
时，在信息防伪材料领域，公司开发的 INS 工艺汽车内饰膜新产品，可以借助标的公司
航天模塑的工艺技术优势和客户资源，迅速拓展该产品在下游汽车领域的应用。收购完
成后，公司将通过研发、销售、管理的整合与合作，提升公司整体产品研发和市场拓展
能力。
由于标的公司已经具备较为完善的业务经营能力，在各自主要业务领域已形成较
强的竞争优势和较稳固的行业地位，本次交易完成后，上市公司将继续保持标的公司
相对独立的运行模式，标的公司的具体业务仍有原管理团队负责。同时，上市公司自
身也将加强现代化企业建设，引入先进的管理理念，吸纳优秀的业务管理人才，优化
管理组织架构，完善公司风险管控体系，依照法律法规实现对标的公司业务方面重大
事项的有效管控。
在资产整合方面，本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司，标的
公司将继续拥有独立法人地位，但其重大资产的购买和处置、对外投资、对外担保等
事项需按照上市公司规定履行相应审批程序。上市公司将结合市场发展前景及实际情
况，稳步推进标的公司在上市公司的有效管理下依法依规开展各项经营活动。同时支
持标的公司进一步优化资源配置，提高整体资产的配置效率和使用效率，增强上市公
司的综合竞争力。
在财务整合方面，本次交易完成后，上市公司将按照统一的财务、会计制度对包括
标的公司在内的各子公司实施统一管理。上市公司将综合利用股权、债权等融资方式，
充分提升标的公司整体融资能力。上市公司将对标的公司在资金支付、担保、投融资
以及募集资金使用等方面进行统一管控，从而防范资金使用风险、优化资金配置并提
高资金使用效率。同时，上市公司将按照自身严格的内部控制制度，加强对标的公司
日常财务活动的监督，从而确保标的公司纳入上市公司的财务管理体系。
42
在人员整合方面，本次交易完成后，为保证标的公司业务稳定性及市场地位，上市
公司将尽力保证标的公司主要管理团队、业务团队、技术研发团队等核心人员稳定。
同时，利用上市公司完善的管理机制、多元化的员工激励等优势，推动标的公司核心
团队的建设、健全人才培养机制，并适时推出具备可行性的综合长效激励方案，加强
对优秀人才的吸引力，从而保障上市公司及标的公司现有经营团队的稳定，防止核心
人员流失。
在机构整合方面，本次交易完成后，上市公司将优化经营管理团队，吸纳更多具备
标的公司行业管理经验的管理人员加入上市公司。一方面，对标的公司经营团队充分
授权的同时，上市公司亦将依法行使股东权利，并通过标的公司管理层积极对标的公
司开展经营管理和监督。另一方面，上市公司将持续根据《公司法》《证券法》等相
关法律法规及规范性文件要求，结合标的公司自身经营和管理的特点，尽快完成与标
的公司管理体系和机构设置的衔接，完善公司治理结构，确保内部决策机制传导顺畅，
内部控制持续有效。”
上市公司已在《重组报告书》之“重大风险提示”之“二、标的公司业务与经营风
险”之“（三）业务整合风险”就交易完成后的管控整合风险、多主业经营风险等进行
重大风险提示，披露内容如下：
“（三）业务整合风险
本次交易完成后，航天能源、航天模塑将成为上市公司全资子公司，公司的资产体
量和业务规模都将提升，公司业务范围将扩展到油气装备和汽车零部件领域，与上市公
司现有业务在产业政策、市场竞争格局、资金管理等方面存在一定的差异，上市公司
将面临一定的主营业务多元化经营风险。公司与航天能源、航天模塑需在企业文化、组
织模式、财务管理与内部控制、人力资源管理、产品研发管理、业务合作方面进行整合。
如上述整合未能顺利进行，可能会对航天能源、航天模塑的经营产生不利影响，从而对
上市公司及股东利益造成一定影响。”
三、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问和律师认为：
1、上市公司已结合标的公司航天能源和航天模塑所处行业发展情况、主营业务核
43
心竞争力、经营业绩增长的可持续性、核心技术的先进性与可替代性、产品工艺质量优
势、研发投入与发明专利情况等创新能力量化指标等，补充披露标的资产符合创业板定
位的相关情况；
2、标的公司航天能源、航天模塑均符合创业板定位，本次交易符合《持续监管办
法》第十八条和《重组审核规则》第七条的规定；
3、本次交易具有必要性；本次交易完成后，上市公司对标的公司进行整合及管控
措施具备有效性，上市公司已就交易完成后的管控整合风险、多主业经营风险等进行重
大风险提示。
44
问题 2
申请文件显示：截至报告书签署日，航天模塑共有 8 家分支机构、9 家控股子公司，
其中构成航天模塑最近一期经审计的资产总额、营业收入、净资产额或净利润来源 20%
以上且有重大影响的重要子公司为重庆八菱汽车配件有限责任公司、长春华涛汽车塑
料饰件有限公司、成都航天华涛汽车塑料饰件有限公司 3 家。
请上市公司结合航天模塑各子公司的主要财务数据，补充披露重要子公司的信息
披露是否完整，相关信息披露是否符合《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准
则第 26 号——上市公司重大资产重组》第十六条、第二十四条的相关规定，如否，请
补充披露重要子公司的相关信息。
请独立财务顾问核查并发表明确意见。
回复：
一、结合航天模塑各子公司的主要财务数据，补充披露重要子公司的信息披露是否完
整，相关信息披露是否符合《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——
上市公司重大资产重组》第十六条、第二十四条的相关规定，如否，请补充披露重要
子公司的相关信息
航天模塑 9 家控股子公司最近一期经审计的主要财务数据如下：
单位：万元
序号 子公司名称 资产总额 净资产 营业收入 净利润
1 成都航天模塑南京有限公司 9,414.76 3,275.87 4,464.81 285.33
2 武汉嘉华汽车塑料制品有限公司 28,602.11 8,383.77 16,714.51 1,878.44
3 重庆八菱汽车配件有限责任公司 80,882.38 21,138.46 46,845.20 5,106.75
4 佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司 24,133.72 5,076.99 21,648.38 446.24
5 成都航天华涛汽车塑料饰件有限公司 33,527.92 10,885.21 27,149.54 3,088.22
6 青岛华涛汽车模具有限公司 21,392.76 5,682.21 14,780.19 121.91
7 天津华涛汽车塑料饰件有限公司 26,930.59 7,125.95 12,997.79 251.81
8 长春华涛汽车塑料饰件有限公司 53,663.97 20,915.60 27,658.62 2,522.09
9 宁波航天模塑有限公司 8,253.46 5,070.51 4,351.29 58.72
各子公司的主要财务数据占航天模塑合并财务报表的比例如下：
45
序号 子公司名称 资产总额占比 净资产占比 营业收入占比 净利润占比
1 成都航天模塑南京有限公司 2.01% 3.97% 1.72% 1.98%
2 武汉嘉华汽车塑料制品有限公司 6.10% 10.15% 6.45% 13.05%
3 重庆八菱汽车配件有限责任公司 17.25% 25.60% 18.09% 35.49%
4 佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司 5.15% 6.15% 8.36% 3.10%
5 成都航天华涛汽车塑料饰件有限公司 7.15% 13.18% 10.48% 21.46%
6 青岛华涛汽车模具有限公司 4.56% 6.88% 5.71% 0.85%
7 天津华涛汽车塑料饰件有限公司 5.74% 8.63% 5.02% 1.75%
8 长春华涛汽车塑料饰件有限公司 11.44% 25.33% 10.68% 17.53%
9 宁波航天模塑有限公司 1.76% 6.14% 1.68% 0.41%
由上表可见，构成航天模塑最近一期经审计的资产总额、营业收入、净资产额或净
利润来源 20%以上且有重大影响的重要子公司为重庆八菱汽车配件有限责任公司、成都
航天华涛汽车塑料饰件有限公司、长春华涛汽车塑料饰件有限公司 3 家。
上市公司已在《重组报告书》之“第四节 交易标的情况”之“二、航天模塑基本
情况”之“（四）子公司及分支机构基本情况”之“2、重要子公司情况”处补充披露
如下：
（1）重庆八菱
6）报告期的主要财务数据
主要财务指标如下：
2022 年 8 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
主要财务指标
/2022 年 1-8 月 /2021 年度 /2020 年度
基本每股收益（元/股） 0.58 0.90 0.59
稀释每股收益（元/股） 0.58 0.90 0.59
毛利率 17.53% 18.03% 15.12%
资产负债率 73.87% 82.20% 87.26%
净资产收益率 27.48% 56.70% 55.57%
扣除非经常性损益的净利润如下：
46
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
净利润 5,106.75 7,965.49 5,247.60
归属于母公司所有者的净利润 5,106.75 7,965.49 5,247.60
非经常性损益总额 789.46 196.10 661.94
其中：政府补助 237.96 293.44 429.71
其他 551.49 -97.34 232.23
所得税影响数 118.42 29.42 99.29
非经常性损益净额 671.04 166.69 562.65
减：归属于少数股东的非经常
328.81 81.68 275.70
性损益净影响数（税后）
归属于公司普通股股东的非经
342.23 85.01 286.95
常性损益
扣除非经常性损益后归属于母
4,764.52 7,880.48 4,960.65
公司所有者的净利润
报告期内，重庆八菱的非经常性损益总额分别为 661.94 万元、196.10 万元、789.46
万元，非经常损益占净利润的比例分别为 12.61%、2.46%、15.46%，占比较低。非经常
性损益主要由债务重组收益、汽配件生产线补助、高成长型企业补助等构成，从构成
上来看其具有一定的不可持续性。报告期内，重庆八菱扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润分别为 4,960.65 万元、7,880.48 万元、4,764.52 万元，主营业
务盈利能力较强，因此非经常性损益将会对重庆八菱整体盈利水平产生一定的影响，
但不会对重庆八菱的日常经营产生重大不利影响，重庆八菱具有较好的持续经营能力。
（2）长春华涛
6）报告期的主要财务数据
主要财务指标如下：
2022 年 8 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
主要财务指标
/2022 年 1-8 月 /2021 年度 /2020 年度
基本每股收益（元/股） 0.66 1.05 0.66
稀释每股收益（元/股） 0.66 1.05 0.66
毛利率 16.04% 15.37% 11.96%
资产负债率 61.02% 63.36% 73.99%
净资产收益率 12.83% 23.83% 17.93%
47
扣除非经常性损益的净利润如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
净利润 2,522.09 4,023.71 2,529.37
归属于母公司所有者的净利润 2,522.09 4,023.71 2,529.37
非经常性损益总额 159.69 602.27 318.98
其中：政府补助 158.83 616.56 561.10
其他 0.86 -14.29 -242.12
所得税影响数 23.95 90.34 47.85
非经常性损益净额 135.73 511.93 271.14
减：归属于少数股东的非经常
-- -- --
性损益净影响数（税后）
归属于公司普通股股东的非经
135.73 511.93 271.14
常性损益
扣除非经常性损益后归属于母
2,386.36 3,511.78 2,258.23
公司所有者的净利润
报告期内，长春华涛的非经常性损益总额分别为 318.98 万元、602.27 万元、159.69
万元，非经常损益占净利润的比例分别为 12.61%、14.97%、6.33%，占比较低。非经常
性损益主要由稳岗补贴及拆迁补偿款等构成，从构成上来看其具有一定的不可持续性。
报告 期内，长春华 涛扣除非经常 性损益后归 属于母公司所 有者的净利润 分别为
2,258.23 万元、3,511.78 万元、2,386.36 万元，主营业务盈利能力较强，因此非经常
性损益将会对长春华涛整体盈利水平产生一定的影响，但不会对长春华涛的日常经营
产生重大不利影响，长春华涛具有较好的持续经营能力。
（3）成都华涛
6）报告期的主要财务数据
主要财务指标如下：
2022 年 8 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
主要财务指标
/2022 年 1-8 月 /2021 年度 /2020 年度
基本每股收益（元/股） 1.54 0.85 1.05
稀释每股收益（元/股） 1.54 0.85 1.05
毛利率 18.15% 16.51% 13.98%
资产负债率 67.53% 77.21% 77.85%
48
2022 年 8 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
主要财务指标
/2022 年 1-8 月 /2021 年度 /2020 年度
净资产收益率 33.06% 20.11% 23.08%
扣除非经常性损益的净利润如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
净利润 3,088.22 1,698.72 2,099.74
归属于母公司所有者的净利润 3,088.22 1,698.72 2,099.74
非经常性损益总额 12.25 127.98 332.20
其中：政府补助 9.64 77.43 89.63
其他 2.61 50.55 242.57
所得税影响数 1.84 19.20 49.83
非经常性损益净额 10.41 108.78 282.37
减：归属于少数股东的非经常
-- -- --
性损益净影响数（税后）
归属于公司普通股股东的非经
10.41 108.78 282.37
常性损益
扣除非经常性损益后归属于母
3,077.81 1,589.94 1,817.37
公司所有者的净利润
报告期内，成都华涛的非经常性损益总额分别为 332.20 万元、127.98 万元、12.25
万元，非经常损益占净利润的比例分别为 15.82%、7.53%、0.40%，占比较低。非经常
性损益主要由非流动资产处置损益及专项奖励构成，从构成上来看其具有一定的不可
持续性。报告期内，成都华涛扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别
为 1,817.37 万元、1,589.94 万元、3,077.81 万元，成都华涛的主营业务盈利能力较
强，因此非经常性损益将会对成都华涛整体盈利水平产生一定的影响，但不会对成都
华涛的日常经营产生重大不利影响，成都华涛具有较好的持续经营能力。
上市公司已在《重组报告书》之“第四节 交易标的情况”之“二、航天模塑基本
情况”之“（四）子公司及分支机构基本情况”之“2、重要子公司情况”处补充披露
如下：
航天模塑重要子公司的信息披露完整，上市公司已按照《公开发行证券的公司信
息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》第十六条、第二十四条的
49
相关规定，对航天模塑的 3 家重要子公司的基本情况、财务情况及评估估值情况进行
了披露。
二、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问认为：
1、上市公司已补充披露航天模塑重要子公司的主要财务指标、扣除非经常性损益
的净利润、非经常性损益的构成情况等内容；
2、上市公司已按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上
市公司重大资产重组》第十六条、第二十四条的相关规定，对航天模塑 3 家重要子公司
的基本情况、财务情况及评估估值情况进行了披露，航天模塑重要子公司的信息披露完
整。
50
问题 3
申请文件及创业板问询回复显示：（1）航天能源报告期各期对前五大客户销售占
比分别为 89.42%、90.94%和 91.43%，主要为大型能源企业；（2）航天能源最近五年
及一期毛利率分别为 44.10%、40.52%、41.32%、43.93%、54.68%和 57.61%，最近三
年非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类等毛利率最高的三类产品收入
占比及平均毛利率均提升，其余产品的毛利率也普遍提升；报告期毛利率高于同行业
可比公司平均水平，主要系核心技术优势、产品差异化优势、客户长期合作关系等所
致；报告期内，除因工艺优化改进导致采购炸药类型发生变化且采购价格下降外，主
要原材料单价基本保持稳定或与大宗商品变动趋势一致，而半成品及零部件采购价格
逐年上升；（3）航天能源应收账款、应收票据合计金额较高且增长较快，占资产总额
的比例分别为 26.34%、46.89%和 55.02%，主要系中国石油集团测井有限公司、中国
石化财务有限责任公司等付款方调整了付款政策等所致。
请上市公司结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集中
度、市场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品的可
替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并充分提示主要客户流失的风
险。
请上市公司补充说明：（1）常规油气开采用产品、非常规（页岩气等）油气开采
用产品与产品大类射孔器材、机电控制类产品、完井工具的统计对应关系，结合航天
能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域的经营情况、核心技术优势与产
品竞争力的具体体现、细分行业发展情况与下游客户需求等，补充说明最近三年非常
规（页岩气等）油气开采用产品收入及毛利率持续提升的原因，并结合其他主要产品
毛利率提升原因、报告期内采购炸药类型变化及单价下降的工艺支撑、半成品及零部
件采购价格上升原因及影响等，进一步说明航天能源 2021 年及 2022 年 1-8 月毛利率上
升的原因；（2）航天能源上述客户货款结算方式变化的原因，对比具有相同客户的上
市公司的应收款项变化情况等，分析是否符合行业惯例，并说明截至回函披露日的各
期应收款项期后回款情况。
请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见，并补充说明对航天能源成本核算
完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆盖比例，相关核查程序及
51
比例是否足以支撑其发表核查结论等。
回复：
一、结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集中度、市场容
量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品的可替代性，补
充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并充分提示主要客户流失的风险
（一）结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业集中度、
市场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品的可替代
性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性
上市公司已在《重组报告书》之“第四节 交易标的情况”之“一、航天能源基本
情况”之“（七）主营业务发展情况”之“6、主要产品的收入、产能、产销量及销售
情况”补充披露如下：
“（5）主要客户的稳定性及可持续性
1）航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现
航天能源作为专注于油气井用射孔器材和高端完井装备的研发、生产与销售的高
新技术企业，结合行业技术发展趋势、作业现场实际条件以及客户反馈等信息，不断
在原有技术的基础上进行持续研发和更新迭代，目前已形成了一系列技术水平领先的
特色技术及专有技术，构建了具有自主知识产权的核心技术体系，并运用于主要产品
生产中。
航天能源主要产品作为解决客户实际需求的油气开采设备，除了具备领先的技术
体系与研发基础外，产品竞争力具体体现在非常规化、国产化、定制化、集成化和智
能五个方面。具体体现如下：
发展方向 产品竞争力的具体体现
航天能源研制的第三代分簇射孔系统已推向市场，进一步巩固在页岩气分簇射孔领域
非常规化 的市场和技术领先地位。目前，正持续推进油气井用电子雷管、电磁无线传输系统、
电液坐封工具、可重复使用坐封系统等“页岩气 2.0”产品研制
先后实现了国内海洋油田射孔装备、高端完井装备以及陆地油田页岩气分簇射孔装备
国产化 国产化和超高温超高压射孔系统国产化，为客户提供安全可靠的本土化采购来源，降
低客户采购成本，缩短供货周期，确保关键装备自主可控
依托多专业集成能力，针对客户的个性化需求进行定向研制，如针对低渗透等非常规
地质条件，定向研制等孔径射孔弹、超级射孔弹、自清洁射孔弹等新型产品，有效提
定制化
高油气井采收效率，支撑我国油气开采向深层和非常规地层迈进；针对新疆、华北等
地超深油气井面临的超高温地层油气开采难题，航天能源研制了 260℃/4h、230℃
52
发展方向 产品竞争力的具体体现
/72h 的超高温射孔系统，打破国外技术垄断；研制的连续油管隔板传爆装置有效解
决了页岩气开发过程中因井筒套变而无法开采的技术难题
依托特种能源、精密机械和智能控制“三位一体”的技术能力，将油气井射孔八大类
产品及完井装备产品进行有机技术集成，形成了系列化、系统化优势，能够为客户提
集成化
供整套射孔完井系统和多样化的技术解决方案，解决了客户“多处采购，现场安装”
带来的操作不便及成套系统质量稳定性的问题
建立起电子控制产品的自主研发设计能力，正加快进行智能化产品研发和传统产品智
能化升级。比如公司研制的井下张力数字化检测系统、射孔数字化检测系统和电子控
制释放系统等数字化、智能化产品，可通过电子终端实时反馈井下作业关键信息，对
智能化
事故进行提前预警并有效处理，有效降低了事故发生率。研制了液控滑套、液控封隔
器等智能化完井工具，正在研制的电磁无线传输等产品后期也将逐步应用于完井工具
领域
综上所述，航天能源的成套技术体系及研发基础为航天能源构建了一系列专有及
特色技术，保障了产品核心技术的先进性与技术优势。同时，航天能源产品的竞争力
还体现在非常规化、国产化、定制化、集成化、智能化五个方面。航天能源作为下游
客户长期优质的产品供应商，与下游客户保持了良好的合作关系，能够及时准确地获
取客户需求情况，也为航天能源的进一步研发奠定基础，形成良性循环。
2）下游行业集中度、市场容量与竞争格局
①下游行业集中度
航天能源所属油气设备制造业下游行业为油气勘探开采环节。油气资源对国家发
展具有重要的战略意义，同时油气行业本身具有重资本性支出的特点，因此无论是全
球油气行业还是我国油气勘探开采环节，均呈现行业集中度极高的特点。
以我国 2020 年及 2021 年国内石油产量为例，国家统计局公布 2021 年国内生产原
油 198.98 百万吨，根据中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH）和中国海洋
石油（0883.HK）披露的定期报告，2021 年，中国石油（601857.SH）国内原油产量 101.96
百万吨，中国石化（600028.SH）国内原油产量 35.15 百万吨，中国海洋石油油气产量
合计 572.90 百万桶，由于中国海洋石油定期报告披露的产量单位与前述不同，将其 2021
年产量单位统一换算成百万吨，具体过程如下：
项目 计算公式 计算结果
2021 年油气净产量合计（百万桶油当量）① ① 572.90
2021 年国内油气净产量合计（百万桶油当量）② ②=①*68% 389.57
定期报告披露国内石油液体净产量（百万桶/天）③ ③ 0.85
53
项目 计算公式 计算结果
定期报告披露的国内油气净产量（百万桶/天）④ ④ 1.07
根据计算得出的国内油气年开采天数⑤ ⑤=②/④ 363.51
计算得出国内石油产量（百万桶）⑥ ⑥=⑤*③ 309.49
吨/桶转化率⑦ 注2 7.24
2021 年国内石油产量（百万吨）⑧ ⑧=⑥/⑦ 42.72
注 1：根据中国海洋石油港股定期报告，2021 年国内油气净产量约占其 2021 年油气净产量的 68%。
注 2：由于中国海洋石油港股定期报告并未披露桶/吨转换率，且该转化率因石油质地不同而有所不
同，此处采用中国石油定期报告披露的吨/桶转化率（1 吨=7.389 桶）和中国石化定期报告披露的
吨/桶转化率（1 吨=7.1 桶）的平均值，即 1 吨=7.2445 桶作为中国海洋石油桶/吨转化率进行计算。
同样方法换算中国海洋石油 2020 年产量过程如下：
项目 计算公式 计算结果
2020 年油气净产量合计（百万桶油当量）① ① 528.20
2020 年国内油气净产量合计（百万桶油当量）② ②=①*67% 353.89
定期报告披露国内石油液体净产量（百万桶/天）③ ③ 0.78
定期报告披露的国内油气净产量（百万桶/天）④ ④ 0.97
根据计算得出的国内油气年开采天数⑤ ⑤=②/④ 364.54
计算得出国内石油产量（百万桶）⑥ ⑥=⑤*③ 282.58
吨/桶转化率⑦ 注2 7.24
2020 年国内石油产量（百万吨）⑧ ⑧=⑥/⑦ 39.01
注 1：根据中国海洋石油港股定期报告，2020 年国内油气净产量约占其 2020 年油气净产量的 67%。
注 2：由于中国海洋石油港股定期报告并未披露桶/吨转换率，且该转化率因石油质地不同而有所不
同，此处采用中国石油定期报告披露的吨/桶转化率（1 吨=7.389 桶）和中国石化定期报告披露的
吨/桶转化率（1 吨=7.1 桶）的平均值，即 1 吨=7.2445 桶作为中国海洋石油桶/吨转化率进行计算。
根据中国石油（601857.SH）和中国石化（600028.SH）披露的定期报告，2020 年，
中国石油（601857.SH）国内原油产量 100.66 百万吨，中国石化（600028.SH）国内原
油产量 35.14 百万吨，“三桶油”合计原油产量 174.81 百万吨，占 2020 年全国原油
产量 194.92 百万吨的 89.68%。
因此，油气设备制造业下游客户集中度极高，国内参与者多为资金实力雄厚的国
有集团，其他竞争者参与较少。航天能源作为上游油气设备供应商，其国内订单来源
及业务合作重点也以“三桶油”为主，符合行业发展特点。
54
②市场容量
根据中国产业研究院数据， 2020 年我国石油钻采设备市场需求规模受疫情及国际
油价下跌的影响有所下降，市场需求规模约 1,272 亿元，2021 年石油钻采设备市场需
求规模回升至 1,343 亿元，同比增长约 5.6%。
③竞争格局
石油钻采设备作为石油、天然气矿藏勘探开发过程中的主要设备，在油气勘探开
发过程中，设备质量性能对钻采安全、成本和效率具有重要影响，如果产品质量出现
问题将影响生产安全和作业效率，甚至造成重大人身、财产损失，因此下游行业对石
油钻采设备质量的可靠性要求较高，并将质量可靠性作为选择产品的重要因素。我国
石油钻采设备制造行业企业大多数为中小型民营企业，大部分市场份额被技术背景雄
厚的国有企业（如航天能源）和部分发展迅速的大型民营企业占据。
国内油气专用件市场的参与者之前是国内大型石油公司下属的油气设备机械零部件
生产单位，其产品主要为集团内的设备制造商提供配套；近十年来，以航天能源为代表的
非大型石油集团体系内但具有较强技术实力的公司，在油气行业大发展的背景下快速发展，
借助灵活的机制、市场化的管理及长期的技术研发投入，取得了高速发展。
综上所述，航天能源所处行业下游行业客户呈现较为集中的特点符合下游行业发
展特点，而航天能源作为我国油气设备制造行业的主要厂商之一，拥有领先的技术研
发优势、完整的产业集成优势、管理与品牌优势以及强大的企业管理和资源整合优势，
与下游客户建立了长期且稳定的合作关系，客户黏性较强，相关业务具有可持续性。
3）主要客户的供应商考核机制、替代供应商情况及产品的可替代性
①主要客户的供应商考核机制
航天能源国内客户主要以“三桶油”为主，海外客户主要以哈利伯顿和贝克休斯
为代表。上述主要客户的供应商考核机制如下：
序号 客户名称 考核机制
航天能源拥有中石油物资采购管理部颁发的物资供应商准入证。拥有该准入证
的供应商通过中石油能源一号网对供应商信息进行维护管理，主要为线上维护
1 中石油
信息，维护内容包括：企业资质、产品说明书、检测报告等.拥有物资供应商
准入证的企业方能参与中石油公开招标。除上述外，无供应商考核项目及要求
2 中石化 对供应商无考核项目及要求，所有项目均为公开招标取得（针对生产企业）
55
序号 客户名称 考核机制
中海油下属中海油服每年对供应商进行资质审核，审核内容包括供应商资质、
3 中海油
财务状况、质量环保等方面
无定期审查制度，2019 年 11 月对航天能源进行一次现场审核，2022 年进行一
4 哈利伯顿 次远程视频复审，审核内容包括供应商组织架构、人力资源、设备情况、产品
质控等方面
每年对供应商进行 SRG 审核，2020 年以前为现场审核，2020 年及以后受疫情
5 贝克休斯
影响改为线上审核，审核内容包括环保、消防、劳动用工等方面
由上表可知，航天能源多数主要客户均建立了对供应商资质的定期或不定期考核
机制，且航天能源均通过了主要客户的资质考核。航天能源与上述主要客户合作历史
较长，且油气勘探开采环节出于对产品质量和供应商交付能力的严格把控，一般不会
轻易更换油气设备供应商。航天能源在保证产品质量与持续推进产品更新迭代的情况
下，与主要客户的合作关系将保持较为稳定的发展态势。且近年来随着能源安全上升
为国家战略，油气勘探开发关键装备的自主研发供应受到重视，国内“三桶油”对于
油气设备的采购也倾向于本土化，更有利于航天能源作为行业领先企业与下游客户的
融合发展。
②替代供应商情况及产品的可替代性
A. 航天能源主要产品在主要客户同功能产品采购比例占比较高
主要客户同功能产品采购比例方面，由于航天能源细分产品种类众多，且油气井
用射孔、完井装备市场占有率及同一客户同功能产品采购种类尚无公开信息，根据航
天能源代表性客户中国石油集团测井有限公司、中国石化经纬有限公司物资装备中心
和中海油田服务股份有限公司出具的说明，航天能源相关产品在主要客户同类产品的
采购比例的情况如下：
中国石油集团测井有限公 航天能源占比
司（2022 年 3 月，中国石
油集团测井有限公司出具 非电起爆器类（起爆器等） 65%以上
说明，主要内容如下：“川 非电起爆装置类（减震器、开孔装
65%以上
南航天能源科技有限公司 置、安全装置等）
常规油气开采产品
与我公司下属 12 家分公司 传爆类（传爆管、导爆索、隔板传
50%以上
一直有着紧 密的合作关 爆装置等）
系，目前已成为我公司在 做功类（射孔弹、切割弹等） 10%以上
中石油系统外最大的射孔
配套器材供应商，核心器 射孔器类（各型号射孔枪） 10%以上
材 的 市 场 占 有 率 分 别 如 非常规油气开采产 电起爆器类（高安全耐温电雷管、
80%以上
下：”） 品 桥塞火药总成等）
56
非电起爆器类（连续油管多级延时
90%以上
起爆装置等）
电起爆装置类（多级点火装置、多
80%以上
级智能电子控制系统等）
传爆类（传爆管、导爆索、隔板传
75%以上
爆装置等）
做功类（射孔弹、切割弹等） 10%以上
射孔器类（各型号射孔枪） 10%以上
非电起爆类 60%以上
非电起爆工具类 65%以上
常规油气开采产品 传爆类 50%以上
中石化经纬有限公司物资
装备中心（2022 年 3 月， 做功类 20%以上
中石化经纬有限公司物资
射孔器类 10%以上
装备中心出具说明，主要
内容如下：“川南航天能 电起爆器类 80%以上
源科技有限公司是中石化
非电起爆器类 70%以上
经纬有限公司供应商，为
我公司下属 6 家分公司提 非常规油气开采产 电起爆装置类 95%以上
供产品情况如下：”） 品
传爆类 60%以上
做功类 30%以上
射孔器类 30%以上
射孔非电起爆类（起爆器、压力起爆装置、投棒起爆装
95%以上
中海油田服务股份有限公 置等）
司（2022 年 3 月，中海油 射孔传爆类（传爆管、导爆索、延时起爆装置、隔板传 95%以上
田服务股份有限公司出具 爆装置等）
说明，主要内容如下：“航 射孔工具类（流量阀、环空加压装置、减震器、开孔装 90%以上
天能源在我国海洋油田射 置等）
孔器材和上部完井工具的 射孔做功类（射孔弹等） 70%以上
市场占有率分别如下：”）上部完井工具（井下安全阀、滑套、气举工具、钢丝工
60%以上
具等）
由上表可知，根据主要客户出具的相关说明，航天能源各主要产品在代表性客户
同类产品采购比例中占比较高，特别是附加值较高的海洋油气开采产品及陆上非常规
油气开采产品占比更高，多数产品均占据主要客户同类产品采购 50%以上，部分产品占
比达 90%以上。
B. 替代供应商及产品可替代性分析
a. 射孔器材：目前 A 股上市公司尚无以油气井用射孔器材产品的研发、生产与销
售为主要业务的公司。当前油气井用射孔器材国内竞争对手主要包括物华能源科技有
57
限公司，中石油下属的大庆油田射孔器材有限公司和四川石油射孔器材有限责任公司，
以及营口市双龙射孔器材有限公司等民营射孔弹企业。
物华能源科技有限公司隶属于中国兵器工业集团公司北方特种能源集团有限公司，
主要面向常规油气资源开发提供射孔产品，装置类产品采取外协方式生产，市场主要
分布在我国陕北、西北及东北部分地区；大庆油田射孔器材有限公司和四川石油射孔
器材有限责任公司为中石油下属企业，主要为中石油旗下服务公司的特定市场区域（大
庆油田以及西南油气田）提供常规射孔弹和射孔枪两类产品；营口市双龙射孔器材有
限公司等民营射孔弹企业主要专注于射孔弹和射孔枪两类产品，产品结构相对较为单
一。
与上述竞争对手相比，航天能源在射孔器材细分领域产品种类较为完善，产品涵
盖射孔枪、常规射孔弹、特殊射孔弹、起爆装置和传爆装置等多种类产品，可以对射
孔器材及配套产品进行整体配套生产，产品可替代性较低。
b. 完井工具：航天能源主要从事海洋高端完井工具的生产制造，目前国内竞争对
手主要为惟其信石油机械（天津）有限公司等民营企业。
航天能源践行差异化竞争策略，国内竞争对手更多侧重陆上油气田完井工具的生
产，而航天能源完井产品则侧重海洋油气开采领域，主要客户为中海油旗下企业，完
井产品在中海油体系内企业中的采购占比较高，在海洋油田高端完井工具市场领域处
于领先地位，先后实现了多个海洋油气开采设备的国产替代。
综上所述，航天能源在主营业务及主要产品领域实行差异化竞争，同时具备较为
显著的产品系列化、集成化优势，行业内竞争对手多数企业仅能提供单项产品，最终
客户需从不同厂家采购产品后在现场进行装配，由此导致操作复杂，且系统总体质量
和可靠性难以把控。航天能源依托多年的技术积累，能够为客户提供整套射孔完井系
统，可有效保障整系统的可靠性，由此建立了较强的差异化竞争优势，构建了竞争壁垒。
航天能源在保证产品质量、保障研发投入并维持现有市场占有率的情况下，产品
短期内被竞争对手替代难度较大，且下游客户短期内主动对航天能源产品进行批量替
换可能性较小，航天能源产品可替代性较低。”
（二）主要客户流失的风险
上市公司已在《重组报告书》之“重大风险提示”之“二、标的公司业务与经营风
58
险”之“（三）经营风险”之“1、航天能源经营风险”及《重组报告书》之“第十二
节 风险因素” “二、标的公司业务与经营风险”之“（三）经营风险”之“1、航天
能源经营风险”补充披露风险如下：
“（1）客户相对集中及主要客户流失的风险
航天能源的主要客户为中石油、中海油、中石化等知名大型能源企业。报告期内，
航天能源前五大客户占比分别为 89.42%、90.94%和 91.43%，存在客户相对集中的情形，
主要系下游行业集中度较高所致。若未来航天能源与现有客户的业务规模下滑或未能通
过主要客户供应商资质考核等因素而导致主要客户合作关系中止或破裂，则航天能源
存在因主要客户流失而导致的收入增长趋势无法维持，进而影响航天能源的市场发展前
景和持续盈利能力的风险。”
二、常规油气开采用产品、非常规（页岩气等）油气开采用产品与产品大类射孔器材、
机电控制类产品、完井工具的统计对应关系，结合航天能源在非常规（页岩气等）油
气开采用产品细分领域的经营情况、核心技术优势与产品竞争力的具体体现、细分行
业发展情况与下游客户需求等，补充说明最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产
品收入及毛利率持续提升的原因，并结合其他主要产品毛利率提升原因、报告期内采
购炸药类型变化及单价下降的工艺支撑、半成品及零部件采购价格上升原因及影响等，
进一步说明航天能源 2021 年及 2022 年 1-8 月毛利率上升的原因；
（一）常规油气开采用产品、非常规（页岩气等）油气开采用产品与产品大类射
孔器材、机电控制类产品、完井工具的统计对应关系
航天能源两种产品分类方式的对应关系如下：
评估所用的产品分类方式 财务核算所用的产品分类方式
非电起爆器类（常规类、非常规类均有）
非电起爆工具类（常规类）
传爆类（常规类、非常规类均有） 射孔器材
做工类（常规类、非常规类均有）
射孔器（常规类、非常规类均有）
完井工具类（常规类） 完井工具
电起爆器类（非常规类） 机电控制类产品
59
评估所用的产品分类方式 财务核算所用的产品分类方式
电起爆装置类（非常规类）
上述评估所用的产品分类方式更细致，此分类根据产品的应用场景将产品区分为常
规和非常规（页岩气等）两大类。评估人员采用此分类方式主要系为了更好地沿着不同
下游应用领域的业务与市场逻辑进行产品收入等的相关预测。另一种分类方式为航天能
源平时财务核算时所用的产品分类。
（二）补充说明最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品收入及毛利率持续
提升的原因
1、航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域的经营情况
航天能源从 2013 年成立时即开始布局页岩气、页岩油等非常规油气资源分簇射孔
技术和产品的开发，经过多年发展，航天能源围绕页岩气（油）等非常规勘探开发所需
关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业化应用，
在非常规（页岩气等）油气开采用产品领域已实现部分国产化替代，在国内分簇射孔市
场建立了较为领先的技术与市场地位，产品竞争优势较强，为国内非常规（页岩气等）
油气开采开发产业提供了射孔完井领域的关键技术和装备支撑。航天能源非常规（页岩
气等）油气开采用产品在国内市场占有率较高，高安全电雷管、数码选发电雷管、桥塞
坐封系统、桥塞慢燃火药等核心产品在国内桥射作业中的参与率较高。航天能源非常规
类产品下游覆盖的客户包括中石化、中石油等大型油气企业。下游主要客户对航天能源
非常规（页岩气等）油气开采用产品的采购数量占客户自身对同类产品采购总量之比的
情况具体可详见本次问询回复“问题 3”之“一、结合航天能源核心技术优势与产品竞
争力的具体体现、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制
及替代供应商情况、产品的可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并
充分提示主要客户流失的风险”之“5）产品的可替代性”之“①主要产品市场占有率
较高”中对非常规油气开采用产品的相关回复。从中可知，航天能源主要客户对航天能
源非常规（页岩气等）油气开采用产品的采购占比较高，多数产品占据主要客户同类产
品采购金额的 50%以上，部分产品占比达 90%以上，航天能源的非常规（页岩气等）
油气开采用产品受客户认可。航天能源已将非常规类（页岩气等）的业务作为自身业务
发展的战略重心，努力抓住非常规类油气开采的行业机遇，顺应客户需求与行业发展趋
60
势，不断强化自身技术与产品竞争力，维持自身在行业内的竞争优势。
近年来，国家对页岩气等非常规油气资源加大勘探开发力度直接带动了航天能源非
常规（页岩气等）油气开采用产品的销量增长，航天能源非常规（页岩气等）油气开采
业务发展迅速，非常规（页岩气等）油气开采用产品已成为航天能源收入和利润的重要
增长来源。航天能源 2019 年、2020 年、2021 年非常规（页岩气等）油气开采用产品的
销售收入分别为 16,157.13 万元、21,611.30 万元和 27,932.58 万元，占航天能源各期主
营业务收入之比分别为 54.32%、59.64%和 66.82%。航天能源 2019 年至 2021 年非常规
（页岩气等）油气开采用产品的销售收入的年均复合增速达 31.48%。
综上，经过多年发展，航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域已
积了较强的产品与技术优势，产品受客户认可，市场占有率较高，再加上国家对能源安
全及非常规类（页岩气等）油气开采的重视，航天能源在此细分领域的业务发展迅速，
经营情况较好，未来此类业务也是航天能源发展的重心及收入利润增长的重要来源。
2、核心技术优势与产品竞争力的具体体现
航天能源应用在非常规（页岩气等）油气开采用产品的核心技术及其优势的具体体
现如下：
技术
序号 技术应用 技术优势的具体体现
名称
该技术应用在全通径射 高孔密全通径射孔器射孔管柱从起爆装置、枪身串联
高孔密全通径 孔枪、全通径射孔弹、 接头、枪管内腔一直到枪尾，都能形成与油管内径相
1
射孔器 全通径压力起爆装置、 同的平滑流畅通道，能够不起管柱、顺利开展生产测
全通径耐压装置 井、压裂酸化、地层测试等后续作业
通过合理的结构设计、数值仿真和试验优化，突破了
超高孔密射孔 该技术应用在高孔密射
2 超高孔密条件下消除弹间干扰的技术瓶颈，实现了超
系统 孔枪、高孔密射孔弹
高孔密条件下优良的穿孔性能
该技术应用在桥塞慢燃 通过火药配方设计、火药成型工艺优化、工具结构、
火药驱动桥塞
3 火药、桥塞坐封工具、 理论计算和试验优选，实现了在各种井况下桥塞均能
坐封系统
一次性坐封工具 够稳定坐封
隔板延时起爆系统属国内首创。本项目通过对隔板体
隔板延时起爆 该技术应用连续油管隔 材料的优选、隔板体厚度的试验验证、延期火工品的
4
系统 板延时起爆装置 结构设计和整个系统传爆序列的设计，实现了射孔枪
之间的可靠传爆和可靠密封
该 技术 用于 耐温 电雷
用于电缆传输射孔中引爆传爆管或导爆索。通过直流
油气井用电起 管、耐温耐压电雷管、
5 电起爆，其具有良好的防静电、防杂散电流和防射频
爆技术 触点式可选发电雷管等
性能，并能够适应井下高温高压环境
产品
该技术用于起爆器、压 油气井用撞击起爆器用于油管传输射孔中引爆射孔
油气井用撞击
6 力起爆装置、压力开孔 枪。该产品通过井口加压或投棒撞击起爆，具有良好
起爆技术
起爆装置、投棒起爆装 的耐高温性能
61
技术
序号 技术应用 技术优势的具体体现
名称
置、丢枪装置等
用于选发模块、多级选 通过芯片和电路设计，实现一次下井可选择的多次激
页岩气电子选
7 发控制仪、多级选发监 发不同电雷管的起爆技术。是目前水平井多级射孔分
发控制技术
测仪等产品 段压裂作业的核心技术之一
低碎屑大孔径深穿透射孔弹属国内首创。该射孔弹采
用特种合金材料作为弹壳，使射孔后的弹壳碎屑尺寸
低碎屑大孔径
小于 10mm×10mm×10mm；采用多锥药型罩设计，使
8 深穿透 用于低碎屑射孔枪
射孔弹的穿深和孔径达到最优匹配，解决了长期以来
射孔
国内外射孔弹不能兼有低碎屑、大孔径、深穿透三种
特性的技术难题
该技术用于电磁无线起 通过甚低频电磁波进行透地通讯，实现井口和井下的
电磁无线通讯
9 爆装置、电磁无线压力 远程测量或控制。是后续智能完井技术发展的关键技
技术
温度测量仪等产品 术之一
1.研发了单趟储气库完井注气排卤管柱，包括注采气
主要应用于盐穴储气库 管柱、井下安全阀、液压坐封可回收封隔器、可丢手
建设。针对盐穴储气库 泵入塞座；与常规双层管柱起下钻工艺相比，排卤管
注气排卤及完井作业效 直径大，效率更高、成本更低
率低、成本高、安全风 2.研发了小直径安全阀，与常规 139.7mm 井下安全阀
险大等技术难题，结合 相比，外径由 195.58 mm 减小至 184.15 mm，环空面
单趟储气库完 钢丝作业、固井作业等 积增大，排卤效果更好。安全阀设置在管柱顶部，保
10
井技术 工艺，对盐穴储气库注 障储气库安全运行
气排卤及完井作业工艺 3.研发了大膨胀比液压坐封可回收封隔器及可回收泵
进行了技术攻关，研发 入塞，和常规 244.5mm（47～53.5 lb/ft）封隔器相比，
了一系列适用于储气库 外径由 211 mm 减小至 196 mm，环空面积增大，提高
的完井工具，并通过应 注气排卤效率
用实践 4.研发了可回收泵入塞，增加了专用的打捞、压力平
衡结构，适用于单趟储气库完井作业
生产气井出水严重，建立人工举升工艺通道需要通过
该 技术 应用 于生 产气
修井作业处理永久式封隔器等技术难题，提出的免修
井，在生产后期出水严
井的技术方案
重，见水后产量递减快，
1.提出了多级隔离注气排水工艺方法，在井下无气举
严 重影 响气 藏正 常生
阀和工作筒的管串上实现了气举功能。该工艺在确保
11 隔离注气技术 产。是一种有效的排采
气井全生命周期井筒完整性的基础上，减少了作业程
工艺，采用该技术利用
序，大幅降低作业成本
邻 井气 源实 施环 空气
2.研制出油管内多级隔离注气装置，建立了油套环空
举。实现“管内气举阀”
和油管的注入通道，实现了注气、药剂加注等人工举
的效果
升功能，可有效保护管柱
针对超高温超高压油气井需求，采用技术原理分析论
证、结构设计创新、工艺优化等手段进行了技术攻关，
该技术应用于超高温井
解决了火工品安全可靠性及传爆可靠性差、射孔弹性
下环境下的油管输送射
能及发射率低、密封可靠性差等难题，研制出超高温
超高温超高压 孔作业中，可实现耐超
12 超高压的系列射孔产品。设计开发了耐温 250℃/48h、
射孔关键技术 高温 250℃/48h，且能安
耐压 245MPa 的超高温超高压射孔关键技术，主要包
全可靠地实现起爆射孔
括起爆器、延期起爆管、传爆管、导爆索、射孔弹、
作业。
起爆装置、延时起爆装置、安全装置、射孔枪等油气
井用爆破器材。
模块化定方位 该技术用于电缆输送射 该技术针对国内非常规油气资源开发对射孔提出的新
13
射孔技术 孔作业，通过地面控制 挑战，结合航天电子控制、安全电起爆、高温耐压、
62
技术
序号 技术应用 技术优势的具体体现
名称
点火，依次完成桥塞坐 重力内定向、慢燃火药坐封、单芯电缆高速通讯等方
封、多簇射孔，为后续 面的技术优势，对分簇射孔进行全面而整体的模块化
压裂作业奠定基础。作 设计，研制了非常规射孔作业的模块化高效装配、高
业周期短，效率高，作 精度定方位射孔、火药直推简易坐封、井下管串智能
业成本低。 监测等系列产品和技术，形成了模块化的第 3 代分簇
射孔技术系列，现场规模化应用效果显著。
针对油气井的高温工况，从通讯和信息处理技术、嵌
入式系统技术、火工技术等方面出发，进行电子雷管
该技术应用于油气井爆
的信息处理技术、电子雷管结构等关键技术的攻关，
破作业中，既能满足全
油气井用电子 通过无起爆药发火结构、钝感高能烟火药与耐高温电
14 生命周期管控，还能安
雷管技术 子控制模块的一体化和小型化研究，最终实现了油气
全 可靠 的进 行电 控起
井电子雷管术。
爆。
该技术经工信部安全生产司组织专家进行科技成果鉴
定
航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品竞争力的具体体现详见本轮问询回复
之“问题 3”之“一、结合航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现、下游行业
集中度、市场容量与竞争格局、主要客户的供应商考核机制及替代供应商情况、产品的
可替代性，补充披露航天能源客户关系是否具有稳定性，并充分提示主要客户流失的风
险”之“1、”之“1）航天能源核心技术优势与产品竞争力的具体体现”中对产品竞争
力的具体体现的回复。
3、细分行业发展情况与下游客户需求
在能源安全重要性日益凸显的国际环境下，国家出台了一系列的短期、长期行业政
策来促进油气开采行业尤其是页岩气等非常规油气开采行业的发展。在政策与规划的驱
动下，我国页岩气年产量已实现连续高速增长，预计未来较长时间内将继续保持增长态
势。油气产量的增加将驱动油气开采企业增加对油气开采设备的需求，加大相应的资本
性支出。
国家及部分地区具有代表性的页岩气开采政策与规划及“三桶油”对油气勘探开发
资本性支出的情况与规划如下：
序号 来源 主要内容
国家能源局 2016 年 9 月 14
1.该规划期限为 2016 至 2020 年，展望到 2030 年。
日发布的《页岩气发展规划》
1 2.提出到 2020 年力争实现页岩气产量 300 亿立方米，2030 年实
（2016-2020 年，国能油气
现页岩气产量 800-1,000 亿立方米。
【2016】）255 号
2 国家能源局官网：2021 年 8 “2020 年页岩气产量超过 200 亿立方米，成为全球第二页岩气
63
序号 来源 主要内容
月 12 日对全国政协提案的 产气国”。
答复函。
2020 年全国天然气产量 1,925 亿立方米，同比增长 9.8%。其中
页岩气产量超 200 亿立方米，同比增长 32.6%。页岩油气勘探开
3 中国天然气发展报告（2021）
发实现多点开花，四川盆地深层页岩气勘探开发取得新突破，进
一步夯实页岩气增储上产的资源基础。
重庆市页岩气产业发展规划 提出 2017 年产量达到 100 亿立方米,2020 年产量达到 200 亿立方
4
（2015-2020 年） 米，（年均增长约 26%）。
国家能源局官网：国家能源
5 2021 年完成页岩气产量 230 亿方（较 2020 年增长约 15%）。
局公布 2021 年能源成绩单。
四川省和“三桶油”办公厅
提出到 2020 年，试验区页岩气产量目标为 100 亿立方米，到 2025
《关于印发四川省川南地区
年产量目标为 200 亿立方米。并提出支持四川省页岩气装备制造
6 页岩气勘查开发试验区建设
和油气田服务企业提升技术水平和服务能力；鼓励页岩气勘查开
实施方案的通知》（川办发
发企业使用四川生产提供的设备。（年均增长约 15%）。
【2018】15 号）。
中国石油以川南地区五峰组—龙马溪组埋深 4,500 米以浅资源为
建设目标，制定了中长期页岩气产能建设发展规划。其中，规划
来自《中国能源报》2018 年
“十四五”期间新钻井 1,300 口，2025 年达产 220 亿立方米；“十
12 月 14 日消息：《中国石
7 五五”期间新钻井 1900 口，2030 年达产 320 亿立方米；“十六
油：铺展页岩气发展新蓝
五”期间新钻井 2,300 口，2035 年达产 420 亿立方米，以后每年
图》。
年均新钻井约 400 口，实现长期稳产。（十四五新钻井年均增长
约 13%。）
提出加快页岩气勘探开发和综合利用。建设内江页岩气百亿立方
四川省内江市《十四五能源
8 米级产能基地，到 2025 年，全市页岩气投资累计达 350 亿元以
发展规划》
上，力争年产能达到 75 亿立方米，产量达到 65 亿立方米。
建设国家级深层页岩气勘探开发示范区。全市页岩气产量 2025
泸州市关于推动优势产业绿
年达 100 亿立方米，2030 年达 150 亿立方米，2035 年达 200 亿
色低碳高质量发展努力争创
9 立方米，建成川渝页岩气核心产区。（泸州市页岩气产量 2020
碳达峰碳中和先进试点市的
年为 6.7 亿立方米，2021 年为 16.07 亿立方米，增长约 140%；
决定
2022 年预计为 30 亿立方米，增长约 87%，市经信局提供资料）
“页岩气开发是中国天然气开发史上战略性上产工程，也是集团
公司实现天然气战略发展的重要抓手”、“各单位要坚决扛起建
中石油官网：集团公司召开 设中国第一大气田的责任使命，为上游高质量发展做贡献；要进
10 “十四五”页岩气规划方案 一步优化细化“十四五”勘探开发规划，夯实资源基础，确定发
专题研讨会。 展目标；要继续抓好效益开发，走低成本发展道路；要积极开放
合作，创新发展模式，多措并举确保投资保障；要加快深层页岩
气配套技术集成攻关试验研究，为页岩气开发做好科技支撑”。
四川省国民经济和社会发展 实施中国“气大庆”建设行动，十四五期间建成全国最大天然气
11 第十四个五年规划和 2035 （页岩气）生产基地，天然气年产量力争达到 630 亿立方米。加
年远景目标纲要 快川南长宁、威远、泸州等区块页岩气产能建设。
2021 年 4 月，川渝两地发展 1.积极发挥长宁-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作
改革委、能源局在重庆正式 用，打造川渝天然气千亿产能基地，2025 年建成中国“气大庆”
12 签订《共同推进成渝地区双 （油气当量相当于大庆油田）。
城经济圈能源一体化高质量 2.力争到 2025 年，川渝天然气（页岩气）产量达到 630 亿立方
发展合作协议》 米；到 2035 年，建成中国第一个千亿级天然气生产基地。
2019 年，中海油制定的《关
提出到 2025 年，公司勘探工作量和探明储量要翻一番。（年均
13 于中国海油强化国内勘探开
增长 10.41%）
发未来“七年行动计划”》
64
序号 来源 主要内容
2019 年 5 月 24 日，国家能
源局组织召开大力提升油气 会议要求“三桶油”、延长石油将大力提升油气勘探开发各项工
14
勘探开发力度工作推进电视 作落到实处，不折不扣完成 2019-2025 七年行动方案工作要求”。
电话会议相关信息
要求“深入贯彻落实习近平书记关于油气勘探开发系列重要指
示批示精神…对大力提升油气勘探开发力度进行再学习再动员，
推动油气产业高质量发展再上新台阶”、“会议指出，三年来…
原油实现增产稳产，天然气持续快速上产，有力巩固发展油稳气
国家能源局官网：2021 年 7
增的态势和趋势”、“会议强调，要提高政治站位，坚持常抓不
月 15 日，国家能源局在北京
懈，持续提升油气勘探开发和投资力度。要抓紧抓实增储上产实
15 组织召开 2021 年大力提升
施方案，加大勘探开发资金和工作量投入…大幅提高单井产量和
油气勘探开发力度工作推进
采收率；积极培育油气增储上产新动能，加强海洋油气勘探开发，
会
深入推进页岩气革命”、“会议要求，各省（区、市）能源主管
部门、油气企业要坚守‘我为祖国献石油’的使命，大力弘扬大庆
精神、铁人精神，全力推动原油稳产增产，天然气持续快速上
产”。
“1 月 27 日，国家能源局在北京组织召开 2021 年页岩油勘探开
发推进会，深入贯彻落实习近平总书记关于油气勘探开发系列重
要指示批示精神，总结前期页岩油勘探开发工作进展，研究下一
阶段攻关目标、工作重点及主要措施，全力推动页岩油勘探开发
国家能源局官网：将加强页
加快发展”、“为进一步做好原油稳产增产，需要突破资源接替、
16 岩油勘探开发列入“十四
技术创新和成本降低等多重难题，在页岩油等新的资源接续领域
五”发展规划。
寻求战略突破。会议要求，要提高政治站位，认清加强页岩油勘
探开发具有较好现实条件，具备加快发展的基础。下一步，要加
强顶层设计，将加强页岩油勘探开发列入“十四五”能源、油气
发展规划”。
“‘十四五’时期要增强油气供应能力，加大国内油气勘探开发，
坚持常非并举、海陆并重……推动老油气田稳产，加大新区产能
《“十四五”现代能源体系 建设力度，保障持续稳产增产。石油产量稳中有升，力争 2022
17
规划》 年回升到 2 亿吨水平并较长时期稳产。天然气产量快速增长，力
争 2025 年达到 2,300 亿立方米以上（与 2021 年相比，年均增长
为 2.88%）”。
展望未来，公司将继续寻求有效益的产量增长，2022 年储量替
《中海油首次公开发行人民
代率目标为不低于 130%，2022-2024 年年度净产量目标分别为
18 币普通股（A 股）招股说明
6.00 至 6.10 亿桶油当量、6.40 至 6.50 亿桶油当量及 6.80 至 6.90
书》
亿桶油当量。
2022 年中石化计划资本支出 1,980 亿元，同比增长 17.89%，其
19 中石化 2021 年年报
中计划用于勘探开发的资本支出为 815 亿元，同比增长 31.88%。
“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页岩
20 《新时代的中国能源发展》 气规模化开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产业政
策体系，促进页岩气、煤层气开发利用。”
由上表可知，国家高度重视能源安全及油气资源的勘探开发，页岩气勘探开发领域
的前景较好，如国务院新闻办公室 2020 年 12 月 21 日发布《新时代的中国能源发展》
白皮书提到，“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页岩气规模化
65
开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产业政策体系，促进页岩气、煤层气开
发利用”。国家发改委和国家能源局在 2022 年 1 月 29 日发布的《“十四五”现代能源
体系规划》中提到，“积极扩大非常规资源勘探开发，加快页岩油、页岩气、煤层气开
发力度”。国家能源局在 2016 年 9 月 14 日发布的《页岩气发展规划》（国能油气【2016】
255 号）中提到，到 2030 年实现页岩气产量 800-1,000 亿立方米。川渝地区是我国页岩
气的主产区。2021 年 4 月，川渝两地发展改革委、能源局在重庆正式签订《共同推进
成渝地区双城经济圈能源一体化高质量发展合作协议》，协议中提到，“积极发挥长宁
-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作用，打造川渝天然气千亿产能基地，2025
年建成中国‘气大庆’（油气当量相当于大庆油田）；力争到 2025 年，川渝天然气（页
岩气）产量达到 630 亿立方米；到 2035 年，建成中国第一个千亿级天然气生产基地”。
随着上述非常规油气开采政策的推动与落实，我国页岩气产量也在逐年攀升。2014
年至 2021 年我国页岩气产量及增长率情况如下：
产量单位：亿立方米
年份 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
产量 12.50 44.71 78.82 89.95 108.81 153. 84 200.55 230.00
增长率 525.00% 257.68% 76.29% 14.12% 20.97% 41.38% 30.36% 14.68%
注：数据来源于国家自然资源部、国家能源局、国家信息中心
由上表可知，我国页岩气产量在 2014 年至 2021 年间实现连续高速增长，7 年年均
复合增长率达 51.60%，2021 年我国页岩气产量是 2014 年的 18.40 倍，呈现明显的增长
态势。目前航天能源非常规类（页岩气等）油气开采用产品主要应用在页岩气开采领域。
随着国内页岩气产量的不断增加，我国主要油气企业也将会加大页岩气勘探开发相关的
资本性支出，相应地对非常规类（页岩气）等油气开采用产品的需求会增长。
页岩气开采的实际特点也决定了航天能源下游客户的产品需求会不断增加，对产品
性能的要求也会不断提高。页岩气开采的环境条件复杂多变，对应的产品需求也会不断
变化，因此下游客户需要根据实际开采的情况与条件不断采购定制化的新产品以满足变
化的开采需求。具体表现如，页岩气（油）井产量衰减速度较快，需不停开发新井以维
持产量。从美国开采页岩气（油）的经验数据来看，页岩气（油）井第一年衰减达 70%～
85%，为了稳产增产，需不停开发新井。然而，储量丰富、产量高的页岩气（油）地层
66
通常地层条件较差，所以开发新井时需针对不同的地层岩性、地层压力、温度、地层渗
透率等情况定制化采购新的产品以改进施工工艺。此外，在开采过程中，随着打井速度
的提高，固井质量会逐渐下降，导致页岩气开发过程中的施工难度越来越大，套变井等
越来越多，常规作业方式无法满足复杂井况施工要求，这时又需要根据井况定制采购新
的作业设备。此外，随着易采掘油气储量的逐步减少，油气公司会投入大量资金加强对
老油（气）井的再开采，加大深海油气井开发投入，加强非常规油气资源开发，油气公
司对高性能设备的需求也将随之增长，客户对产品的需求朝着非常规化、国产化、集成
化、智能化、定制化的方向发展，这推动了航天能源为代表的油气开采设备公司不断强
化产品研发创新，提高产品的性能与附加值。
4、综合分析
综上所述，在国家能源安全重要性日益凸显的国际环境下，国家出台了一系列的产
业政策促进页岩气等非常规类油气的开采，我国页岩气产量实现连续高速增长，油气开
采客户对相应非常规类（页岩气）等开采设备的需求随之增长。随着油气开采的不断深
入，油气开采客户面临的诸如超深、超高温、低孔渗、超低孔渗等非常规井况和技术难
题越来越多，常规、通用的产品和技术手段，无法满足精细化作业需要。为提高油气井
采收率，更好解决不同井况所面临的技术难题，客户会不断提出更为个性化、定制化的
产品需求，这类需求要求航天能源为代表的油气开采设备公司不断强化产品研发，推出
附加值更高的高性能产品。航天能源重视非常规类的产品与业务，将此作为自身业务发
展的战略重心，经过多年的布局与发展，航天能源在非常规类（页岩气等）油气开采设
备领域已经积累了较为丰富的技术与产品竞争优势，客户认可度高，在市场竞争格局中
占据有利地位。此外，航天能源顺应客户对产品需求非常规化、国产化、集成化、智能
化、定制化的变动趋势，不断强化研发创新，推出附加值更高的高性能产品。
因此，航天能源最近三年非常规（页岩气等）油气开采用产品的收入及毛利率持续
提升。
（三）进一步说明航天能源 2021 年及 2022 年 1-8 月毛利率上升的原因
1、其他主要产品毛利率提升原因
航天能源历史期内最主要的产品为非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆
器类、电起爆装置工具类和非电起爆器类三类产品，这三类产品 2019 年至 2022 年 1-8
67
月的销售收入合计占各期主营业务收入之比分别为 44.74%、50.83%、53.92%和 53.17%，
三类产品 2019 年至 2022 年 1-8 月的平均毛利率分别为 51.62%、53.63%、64.43%和
65.98%。主要产品的毛利率和销售收入占比均提升是航天能源一年一期毛利率提升的主
要原因之一。
2019 年至 2022 年 1-8 月，军品和服务的收入占主营业务收入的占比较小（2019 年
至 2022 年 1-8 月分别为 1.03%、1.03%、3.69%和 3.86%），除军品和服务外的其余 9
类产品的销售收入合计占各期主营业务收入之比分别为 54.23%、48.15%、42.37%和
42.97%， 类产品 2019 年至 2022 年 1-8 月的平均毛利率分别为 33.82%、34.72%、43.13%
和 45.47%。由此可知，航天能源除军品和服务外的其余 9 类毛利率更低的产品销售收
入合计占比在 2019 年至 2022 年 1-8 月呈降低趋势，但其毛利率在一年一期尤其是 2021
年普遍上升。这 9 类其他主要产品毛利率提升也是航天能源一年一期综合毛利率提升的
原因之一。
航天能源历史期内各类产品单价与单位成本及其同比变动情况如下表所示：
单位：元/件
历史期
序
项目 科目 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 1-8 月
号
金额 金额 同比变动 金额 同比变动 金额 变动比例
一 常规油气开采用产品
非电起爆 单价 1,554.32 1,608.43 3.48% 1,606.65 -0.11% 1,625.93 1.20%
1
器类 单位成本 855.03 774.46 -9.42% 603.78 -22.04% 593.43 -1.71%
非电起爆 单价 167.23 172.80 3.33% 179.32 3.77% 181.29 1.10%
2
工具类 单位成本 100.04 106.58 6.55% 100.51 -5.70% 97.31 -3.19%
单价 20.91 24.24 15.95% 25.56 5.44% 26.02 1.81%
3 传爆类
单位成本 15.13 17.74 17.27% 16.17 -8.84% 15.84 -2.03%
单价 95.40 97.50 2.20% 98.12 0.64% 99.79 1.70%
4 做功类
单位成本 65.04 63.76 -1.98% 56.16 -11.92% 55.05 -1.98%
单价 371.26 414.94 11.76% 372.54 -10.22% 377.39 1.30%
5 射孔器类
单位成本 272.40 310.13 13.85% 253.22 -18.35% 244.98 -3.25%
单价 3,858.02 3,950.04 2.39% 4,019.93 1.77% 4,116.41 2.40%
6 完井工具
单位成本 2,565.96 2,708.54 5.56% 2,280.11 -15.82% 2,208.56 -3.14%
二 非常规（页岩气等）油气开采用产品
68
历史期
序
项目 科目 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 1-8 月
号
金额 金额 同比变动 金额 同比变动 金额 变动比例
电起爆器 单价 285.00 288.00 1.05% 290.64 0.92% 294.71 1.40%
1
类 单位成本 139.48 124.27 -10.90% 95.62 -23.06% 92.91 -2.84%
电起爆装 单价 542.00 544.00 0.37% 549.91 1.09% 556.51 1.20%
2
置工具类 单位成本 287.91 284.84 -1.07% 223.92 -21.39% 214.32 -4.29%
非电起爆 单价 3,579.99 3,683.05 2.88% 3,701.86 0.51% 3,753.68 1.40%
3
器类 单位成本 1,542.62 1,606.18 4.12% 1,225.32 -23.71% 1,202.28 -1.88%
单价 47.14 50.48 7.09% 55.28 9.52% 55.89 1.11%
4 传爆类
单位成本 34.11 36.94 8.28% 35.49 -3.91% 34.77 -2.04%
单价 44.63 45.29 1.47% 62.12 37.17% 63.05 1.50%
5 做功类
单位成本 24.83 21.53 -13.31% 25.30 17.52% 24.31 -3.93%
单价 242.25 1,453.53 500.02% 823.47 -43.35% 834.17 1.30%
6 射孔器类
单位成本 175.22 1,091.17 522.76% 560.86 -48.60% 544.34 -2.95%
注：上表 2022 年 1-8 月的单价及单位成本变动比例为 2022 年 1-8 月的数据相较于 2021 年全年数据
的变动情况
由上表各类产品 2020 年、2021 年及 2022 年 1-8 月的单价、单位成本的变动比例可
以得出如下平均变动情况：
九类其他主要产品 2020 年 2021 年 2022 年 1-8 月
单价同比变动比例平均值 5.96% 6.00% 1.45%
单位成本同比变动比例平均值 3.35% -8.63% -2.69%
三类主要产品 2020 年 2021 年 2022 年 1-8 月
单价同比变动比例平均值 1.43% 0.84% 1.33%
单位成本同比变动比例平均值 -2.62% -22.72% -3.00%
注：三类主要产品是指非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类、电起爆装置工具类、
非电起爆器类三类产品；九类其他主要产品是指常规油气开采用产品下的非电起爆器类、非电起爆
工具类、传爆类、做功类、射孔器类、完井工具和非常规（页岩气等）油气开采用产品下的传爆类、
做功类、射孔器类九类产品。因为非常规（页岩气等）油气开采用产品下的射孔器类的单价与单位
成本在 2020 年、2021 年变动过大，属于极端值，因此在上表平均值的计算中将其剔除。历史期非
常规（页岩气等）油气开采用产品下的射孔器类产品单价及单位成本波动较大主要系各期销售的射
孔器配件数量存在差异，如 2019 年销售的枪管配件为 6104 件，均价为 15.66 元/件，枪管配件销售
总额为 9.6 万元，从而拉低了当年的平均单价；2020 年非常规射孔器类受配件影响较小，且单价在
3000 元以上的整枪销售量较大，从而导致当年单位价格较高；2021 年非常规射孔器类产品销售单
价也受到配件的影响，且当年单价相对较低的短枪销售金额较大，从而导致 2021 年非常规射孔器
类产品销售单价较 2020 年有所下降。
69
由上表可知，2021 年九类其他主要产品和三类主要产品的单价同比变动比例平均
值分别为 6.00%和 0.84%，九类其他主要产品上涨较多，三类主要产品仅略微上涨，而
单位成本同比变动比例平均值分别为-8.63%和-22.72%，下降较为明显。2022 年 1-8 月
单价与单位成本变动比例的平均值均在 3.00%以内，变动较小。
因此，九类其他主要产品和三类主要产品的毛利率提升，主要原因为成本侧的降本
增效。此外，航天能源一年一期产品的迭代升级提升了附加值，带来了产品销售单价一
定程度地上涨，也促进了各类产品毛利率的提升。
将单位成本明细展开，则航天能源 2019 年至 2022 年 1-8 月除军品和服务外的主营
业务单位成本及主营业务单位收入情况如下：
单位：元/件
主营业务成本明细 2019 年度 2020 年度 2021 年度 2022 年 1-8 月
原材料单位成本 50.28 75.88 43.35 55.56
外协单位成本 27.36 36.90 24.99 26.17
人工单位成本 6.49 8.71 5.09 6.79
制造费用单位成本 16.55 18.44 19.65 15.94
小计 100.69 139.92 93.07 104.46
注：各明细项的单位成本=除军品和服务外的各明细项总成本/除军品和服务外的各期产品销售总量
单位：元/件
年份 2019 年度 2020 年度 2021 年度 2022 年 1-8 月
主营业务单位收入 171.73 250.20 208.42 245.28
注：主营业务单位收入=除军品和服务外的主营业务收入/除军品和服务外的各期产品销售总量
航天能源 2019 年至 2022 年 1-8 月除军品和服务外的主营业务毛利率如下：
年份 2019 年度 2020 年度 2021 年度 2022 年 1-8 月
主营业务综合毛利率 41.37% 44.07% 55.34% 57.41%
由上表可知，2020 年、2021 年航天能源除军品和服务外的主营业务单位成本分别
为 139.92 元/件和 93.07 元/件，2021 年主营业务单位成本同比下降 33.48%，主要系原
70
材料单位成本、外协单位成本下降所致。
2021 年，航天能源持续受益于“油稳气增”的国家能源开发策略、“三桶油”为
首的大型企业为落实“增储上产”主体责任从而增大油气开采资本性支出的计划，尤其
是非常规类（页岩气等）油气勘探开发的规划与政策，航天能源的各类产品，尤其是非
常规（页岩气等）油气开采用的高毛利率产品迎来较为景气的市场环境，再加上油气开
采应用场景复杂多变、客户需求不断变化的特点，航天能源下游客户对产品的要求不断
提高、需求持续增长，因此 2021 年航天能源产品销量实现快速增长。2020 年、2021
年，航天能源除军品和服务外的产品总销量分别为 1,433,409 件和 1,931,679 件，2021
年同比上升 34.76%。生产与销售的增量为航天能源 2021 年降本增效的开展创造了更有
利的实施条件。
航天能源开展降本增效的代表性措施及案例有：
（1）优化产品设计与原材料选用，提升原材料使用的经济性，降低原材料单位成
本；优化生产安排，减少冗余工序，将部分非核心的工序转至外协，降低生产成本。例
如，2021 年销售给中石化经纬有限公司的高安全耐温电雷管（型号为 ZPW180/2h-A2
（5.5）），单位成本相比 2020 年下降了 23.71 元，下降的主要原因为：一方面，2021
年技术部完成电雷管导线设计优化降本，由 5.3 元/米降为 1.7 元/米，年采购 10 万米，
降本 36 万元；另一方面，2021 年技术部实现了电雷管放电环、定位片等非关键零部件
的外协生产，每发降本约 5 元，共生产 7 万发产品，降本 35 万元。同时，2021 年销售
给中石化经纬有限公司的这类产品销售数量增加，收入同比增加了 153.16 万元。在此
销售增量的前提下，航天能源开展降本增效的效果得以规模放大，该产品 2021 年的毛
利率同比增加了 15.04%。
（2）主动寻找并培育新的供应商，并通过招标的方式进行比价、议价，集中进行
规模采购等，以此获取更好的采购价格以降低原材料单位成本。例如，多级选发模块中
的 XFMK1-1-SL 产品，2021 年收入同比增加 1,728.78 万元，毛利率同比增加 7.77%，
公司在订单需求量较大的情况下，为保证核心产品供应多元化、健康化发展，主动寻找
并培育了新的供应商，通过招标的方式进行比价、议价，集中进行规模采购，以此获取
更好的采购价格，降低其单位成本 115.40 元。
（3）通过优化生产管理、加快设备自动化改造，提升生产效率。例如 2022 年火工
71
制造车间称装压药自动化生产降低人工成本 35 万元。
综上，航天能源各类主要产品销售量的增加，为航天能源近一年一期开展降本增效
创造了更好的条件，各类主要产品毛利率得以普遍提升，同时毛利率最高的三类主要产
品的销售收入占比提升，共同推动了航天能源近一年一期毛利率的提升。
2、报告期内采购炸药类型变化及单价下降的工艺支撑
报告期内，航天能源对炸药类原材料的采购单价、采购数量及其占原材料总采购金
额的比例如下：
单位：千克、元/千克、%
年份 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
原材料
数量 单价 占比 数量 单价 占比 数量 单价 占比
类别
炸药 23,825.50 172.63 4.91 28,307.00 261.79 6.72 20,316.47 393.63 7.35
报告期内，将航天能源炸药类原材料按常温、高温、超高温区分，则其采购单价、
采购数量及各细分类别炸药采购金额占炸药类原材料采购金额的占比情况如下：
单位：千克、元/千克、%
2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
炸药类别
数量 单价 占比 数量 单价 占比 数量 单价 占比
常温 22,480.50 107.97 59.01% 25,177.00 102.93 34.97% 17,153.37 87.91 18.86%
高温 960.00 577.55 13.48% 2,140.00 841.28 24.29% 1,063.10 806.44 10.72%
超高温 385.00 2,938.74 27.51% 990.00 3,049.30 40.74% 2,100.00 2,681.84 70.42%
如上表所示，报告期内，航天能源采购的超高温炸药与高温炸药平均单价明显高于
常温炸药。超高温炸药、高温炸药合计占航天能源炸药类原材料采购金额的占比在报告
期各期分别为 81.14%、65.03%和 40.99%，占比连续下降，其中超高温炸药的占比下降
尤为明显，由 2020 年的 70.42%下降到 2022 年 1-8 月的 27.51%。高温及超高温炸药的
采购占比降低是航天能源炸药类原材料采购均价下降的直接原因。航天能源报告期内减
少了对高温、超高温炸药的采购主要系高温及超高温炸药的供应客观上减少，为不影响
客户施工作业需求，航天能源一方面通过对客户需求进行定制化分析，对炸药产品进行
重新定位，并用常温炸药进行系列化的设计开发，有效地降低了高温、超高温炸药的使
72
用量；另一方面积极和客户沟通，合理控制施工作业时间，在部分井使用常温炸药，达
到了高温、超高温炸药的施工效果，在部分产品中实现了常温炸药替代高温、超高温炸
药的效果，因此 2021 年起航天能源采购炸药的主要类型开始向单价更低的常温炸药转
变，报告期内炸药类原材料采购单价逐年降低。这也促进了航天能源近一年一期原材料
单位成本的降低。
3、半成品及零部件采购价格上升原因及影响
报告期内，航天能源对半成品及零部件类原材料的采购单价、采购数量及其占原材
料总采购金额的比例如下：
单位：个、元/个、%
年份 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
原材料
数量 单价 占比 数量 单价 占比 数量 单价 占比
名称
半成品及
619,696 16.65 12.33 597,629 12.84 6.96 1,956,781 9.56 17.20
零部件
半成品及零部件类原材料包含弹壳、弹簧、支架、插塞、插针、隔圈、牛皮纸、包
装箱等以及一些定制化打包采购的零部件原材料，物料类别众多。这一类原材料各期采
购数量差异大，单价波动明显，主要原因为：1）因为航天能源产品的定制化特征，航
天能源各期对各类原材料及具体规格型号的需求也存在一定差异，相应的采购数量、采
购价格也存在一定差异与波动；2）半成品及零部件类原材料下具体的物料类别繁多（报
告期内，航天能源共计采购了 355 种类别），存在部分物料类别价格低、总金额小但采
购数量众多且航天能源在报告期内不一定对其连续采购的情况。
上述第二种原因的代表性例子有纸筒和定位板。
报告期内，航天能源采购纸筒、定位板的金额、数量如下：
单位：万元，个
年份 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
物料类别 采购金额 采购数量 采购金额 采购数量 采购金额 采购数量
纸筒 22.55 108,084 - - 31.52 173,220
定位板 - - 15.50 89,533 11.69 80,000
纸筒与定位板小计 22.55 108,084 15.50 89,533 43.21 253,220
半成品及零部件汇总 1,032.06 619,696 767.60 597,629 1,870.79 1,956,781
73
报告期内，航天能源采购纸筒、定位板的金额、数量占半成品及零部件类原材料总
采购金额、总数量的占比如下：
年份 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
物料类别 金额占比 数量占比 金额占比 数量占比 金额占比 数量占比
纸筒 2.19% 17.44% 0.00% 0.00% 1.68% 8.85%
定位板 0.00% 0.00% 2.02% 14.98% 0.62% 4.09%
半成品及零部件
100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
汇总
报告期内，纸筒及定位板的采购均价如下表所示：
单位：元/个
物料类别 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
纸筒 2.09 - 1.82
定位板 - 1.73 1.46
半成品及零部件汇总 16.65 12.84 9.56
由上表可知，纸筒、定位板两类原材料的采购均价均较低。纸筒、定位板占半成品
及零部件类原材料总采购金额的占比同样均较低，报告期内均未超过 2.19%，但其数量
占比却较高，如 2022 年 1-8 月纸筒数量占比达到 17.44%，2021 年定位板数量占比达到
14.98%。且其在报告期内不一定连续采购，如纸筒 2021 年未采购，定位板 2022 年 1-8
月未采购。除了纸筒、定位板外也存在其他类似的例子，这些原材料的采购情况汇总在
半成品及零部件类原材料中，对半成品及零部件的汇总采购数量、金额、均价造成较大
影响，使其各期波动较大。
半成品及零部件类原材料的附加值一般较低，市场上的供应商数量较多，市场竞争
较为激烈，可供选择的供应商较多，原材料价格不易出现较大变动。报告期内，航天能
源共计采购了 355 种类别的半成品及零部件，以弹壳和 3/4 过线器这两种类别为例，这
两种类别航天能源在报告期各期均有采购，且从采购金额来看，弹壳和 3/4 过线器在报
告期各期均为半成品及零部件类原材料下的第一大和第二大类别，其报告期内具体采购
金额、数量及对应占半成品及零部件类原材料采购总金额、总数量的占比如下：
74
年份 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
物料类别 金额占比 数量占比 金额占比 数量占比 金额占比 数量占比
弹壳 21.73% 44.73% 30.46% 46.66% 35.76% 43.76%
3/4 过线器 12.02% 2.74% 29.25% 5.79% 17.11% 2.50%
半成品及零部件
100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
汇总
报告期内，弹壳及 3/4 过线器的采购均价如下表所示：
单位：元/个
物料类别 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
弹壳 8.09 8.39 7.81
3/4 过线器 73.00 64.91 65.49
半成品及零部件汇总 16.65 12.84 9.56
由上表可知，报告期各期弹壳、3/4 过线器采购金额合计占半成品及零部件采购总
金额的比例分别为 52.87%、59.71%和 33.76%，占比较高。弹壳报告期内的采购均价分
别为 7.81 元/个、8.39 元/个和 8.09 元/个，各期差异不大。3/4 过线器报告期各期采购均
价分别为 65.49 元/个、64.91 元/个和 73.00 元/个，前两年差异不大，2022 年 1-8 月略微
上涨，总体来看较为稳定。
此外，航天能源这类原材料的采购金额占航天能源各期原材料总采购金额的占比较
低，2020 年、2021 年及 2022 年 1-8 月分别为 17.20%、6.96%和 12.33%。因此，航天能
源报告期内半成品及零部件类原材料采购单价的波动对航天能源毛利率的影响较小。
4、综合分析
综上所述，高毛利率产品销售收入占比的提升，降本增效的有效开展使得多数产品
毛利率得以提升，共同推动了航天能源近一年一期毛利率的提升。报告期内，航天能源
对高温、超高温炸药的合计采购占比降低，常温炸药采购占比提升，常温炸药单价显著
低于高温、超高温炸药，因此炸药类原材料采购均价在报告期内连续降低。高温、超高
温炸药的供应因为客观原因减少，航天能源重新分析了客户的需求，对炸药产品进行了
重新定位，在满足客户产品需求的前提下，将高温、超高温炸药逐渐替换为常温炸药。
因为航天能源产品的定制化特征，航天能源各期对各类原材料及具体规格型号的需求也
75
存在一定差异，相应的采购数量、采购价格也存在一定差异与波动。此外，半成品及零
部件类原材料下具体的物料类别繁多，存在部分物料类别价格低、总金额小但数量采购
众多且航天能源在报告期内不一定对其连续采购的情况，这也使得半成品及零部件类原
材料各期的采购情况波动较大。半成品及零部件类原材料的附加值一般较低，市场上的
供应商数量较多，市场竞争较为激烈，可供选择的供应商较多，原材料价格不易出现较
大变动，且半成品及零部件原材料占原材料总采购金额的比例不高，因此这类原材料对
航天能源毛利率的影响较小。
三、航天能源上述客户货款结算方式变化的原因，对比具有相同客户的上市公司的应
收款项变化情况等，分析是否符合行业惯例，并说明截至回函披露日的各期应收款项
期后回款情况
（一）航天能源上述客户货款结算方式变化的原因
独立财务顾问与会计师对此调整事项向中国石油集团测井有限公司和中石化经纬
有限公司进行了访谈。中国石油集团测井有限公司、中国石化财务有限责任公司货款结
算方式的变化及原因如下：
1、中国石油集团测井有限公司与航天能源的结算方式为银行现汇和票据，自 2021
年开始，中国石油集团测井有限公司提高对航天能源以票据结算的比例，且不再提前承
兑未到期的票据。此调整主要系中国石油集团测井有限公司遵从其集团公司自身的资金
计划安排所致，与航天能源无关，航天能源不存在向中国石油集团测井有限公司放宽信
用期以促进销售的情况。
2、中国石油化工集团有限公司基于自身业务发展，于 2020 年年末成立中石化经纬
有限公司。中石化经纬有限公司成立后，承担中国石油化工集团有限公司的部分采购职
能，2021 年开始，中国石油化工集团有限公司向航天能源采购的产品大部分通过中石
化经纬有限公司进行，货款结算方式由主要现金结算转变为票据结算，票据主要由中石
化财务有限责任公司承兑。此调整主要系中石化经纬有限公司在集团内部重组调整后，
遵从其集团公司的资金统筹管理安排所致，与航天能源无关，航天能源不存在向中石化
经纬有限公司放宽信用期以促进销售的情况。
76
（二）对比具有相同客户的上市公司的应收款项变化情况等，分析是否符合行业
惯例
A 股中暂无在公开资料中披露中石化经纬有限公司为自身客户的上市公司，在 2019
年至 2022 年的公开资料中披露过中国石油集团测井有限公司为自身客户的 A 股上市公
司有通源石油、德石股份、海默科技。中石化经纬有限公司和中国石油集团测井有限公
司分属于中石化和中石油。因此这里还选取了以中石化、中石油为客户的 A 股上市公
司厚普股份、淮油股份、道森股份来进行对比。
应收账款、应收票据合计
应收账款、应收票据合计 总资产
占总资产比例
单位名称
2021 年 2020 年 2021 年 2020 年 2021 年 2020 年
12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
通源石油 40,521.77 37,648.69 165,671.85 171,230.77 24.46% 21.99%
德石股份 46,802.02 41,353.32 97,307.85 88,483.84 48.10% 46.74%
海默科技 54,642.99 60,234.88 200,949.36 239,175.23 27.19% 25.18%
厚普股份 25,021.41 17,580.05 218,266.45 191,230.43 11.46% 9.19%
准油股份 13,692.89 16,059.41 34,348.51 41,296.04 39.86% 38.89%
道森股份 57,662.54 28,989.35 179,530.05 157,786.49 32.12% 18.37%
航天能源 34,962.38 15,540.86 74,564.50 59,005.00 46.89% 26.34%
由上表可见，报告期内具有相同客户的上市公司的应收款项占总资产的比例均呈增
长趋势，多数上市公司的该比例上涨不明显，但上市公司间具体业务、资产规模、客户
情况等都存在差异，无法完全对比。总体而言，航天能源应收款项占总资产比例提升的
趋势与上述上市公司相同，航天能源不属于例外。
（三）说明截至回函披露日的各期应收款项期后回款情况
1、应收账款
截至 2022 年 12 月 31 日（未经审计），航天能源报告期内应收账款期后回款情况
如下：
单位：万元
项目 2022 年 8 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
应收账款余额 33,460.38 23,921.95 14,520.68
期后回款金额 26,465.56 23,222.82 14,308.39
77
项目 2022 年 8 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
未回款金额 6,994.82 699.13 212.29
期后回款比例 79.10% 97.08% 98.54%
根据上表，截至 2022 年 12 月 31 日，航天能源报告期各期末的期后回款比例分别
为 98.54%、97.08%和 79.10%，航天能源应收账款期后回款良好。2022 年 8 月 31 日期
后未回款金额为 6,994.82 万元，金额较大，主要系账款未到付款期。
2、应收票据
截至 2022 年 12 月 31 日（未经审计），航天能源报告期内应收票据期后回款情况
如下：
单位：万元
项目 2022 年 8 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
应收票据余额 11,498.56 12,964.23 1,906.25
期后回款金额 5,789.20 12,964.23 1,906.25
未回款金额 5,709.36 - -
期后回款比例 50.35% 100% 100%
由上表可知，截至 2022 年 12 月 31 日，航天能源各期末应收票据期后回款比例分
别为 100%、100%和 50.35%，前两年应收票据回款情况较好，2022 年 8 月 31 日应收票
据期后回款率偏低主要系承兑汇票付款期限为 6 个月或 1 年，票据尚未到期。
四、补充说明对航天能源成本核算完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查
范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等
（一）核查程序
1、核查范围
报告期各期原材料、外协品、人工成本、燃料动力成本及营业成本。
2、核查手段
独立财务顾问及会计师核查手段包括但不限于询问、观察、检查、测试、走访、函
78
证。
独立财务顾问具体核查方法如下：
（1）选取大额供应商执行函证程序，函证报告期各期交易金额、往来余额等信息；
（2）对主要供应商进行实地走访或视频访谈，访谈内容包括供应商的基本情况、
与航天能源的交易情况、交易方式、定价方式、结算方式、信用政策、关联关系等情况，
了解交易的商业理由，确认采购业务的真实性；
（3）检查采购业务相关支持性文件，如采购合同、入库单、验收单、付款回单等
进行确认；
（4）了解成本核算办法，确认是否具有一贯性，检查成本结转的真实性和准确性；
（5）获取航天能源报告期内各期收入、成本明细表，将报告期内收入、成本及毛
利率进行横向比较，了解其变动的原因，判断变动是否合理；了解报告期内主要产品单
位成本的波动情况，分析毛利率变动是否合理；同时，查阅报告期内同行业公司公开信
息，检索同行业公司的毛利率，分析毛利率差异的原因及是否合理。
（6）访谈人力、销售和财务等相关部门负责人员，了解航天能源的薪酬管理制度、
费用报销制度及财务管理制度并向会计师了解相关内部控制的运行有效性；
（7）结合报告期各期的发生情况，执行分析性程序，判断各期费用金额及占比变
动的合理性；
（8）对报告期发生额较大的费用，执行细节测试，检查相关原始凭证及合同，确
认费用的真实性和完整性；
（9）执行截止性测试，检查是否存在跨期费用；
（10）查阅报告期内同行业公司公开信息，检索同行业公司的期间费用率，分析期
间费用率存在差异的原因及合理性。
会计师具体核查方法如下：
（1）访谈公司相关管理层和生产人员，了解产品生产流程，现场检查公司生产人
员的工作内容、性质，并对公司生产、采购与付款、仓储相关的关键内部控制制度进行
了解和测试，证明内控制度的有效性；
79
（2）获取并核对工商档案、查询国家企业信用信息公示系统等方式对主要供应商
进行背景调查，关注经营范围、股东、成立时间等信息是否存在异常情况，是否与公司
存在关联关系；
（3）获取报告期各月原材料、外协品进销存台账；在分析性复核的基础上，从采
购记录中选取样本，检查采购合同、入库单、采购发票、银行付款单等原始单据，核实
原材料、外协品采购的真实性。
（4）执行分析性程序及计价测试，分析采购成本、出库成本、结存成本的波动合
理性，确认出库成本的准确性；
（5）检查报告期内公司员工花名册、应付职工薪酬明细表、工资明细表，分析人
员变动的合理性，确认报告期内人工成本归集的准确性；
（6）获取并检查报告期内公司水、电、燃料动力等相关单据，确认进入成本的真
实性；
（7）了解成本核算办法，确认报告期内成本核算方法是否具有一贯性，检查成本
结转的真实性、准确性以及成本分配的合理性。
（8）执行出库截止性测试，确认营业成本核算的完整性、准确性；
（9）选取报告期各期供应商执行函证程序，函证报告期各期交易金额、往来余额
等信息，并检查航天能源期后付款情况。
3、覆盖比例
报告期内，独立财务顾问、会计师对航天能源报告期各期前十大供应商进行了实地
走访或视频访谈，并取得供应商盖章或签字确认的访谈记录，主要访谈内容包括供应商
的基本情况，与公司是否存在关联关系，交易方式、结算方式及未来合作预期等，这
18 家供应商与航天能源的交易金额及占航天能源各期采购总额的比例情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
报告期采购额 10,528.14 16,608.93 15,499.77
访谈供应商的采购金额 7,409.95 10,668.67 9,739.16
访谈供应商的采购金额占
70.38% 64.23% 62.83%
采购总额比例
80
报告期内，独立财务顾问、会计师对航天能源主要供应商的交易额和往来款余额进
行函证，以核查采购交易的真实性、完整性。
会计师对主要供应商的函证金额及占各期采购总额比例情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
采购额 10,528.14 16,608.93 15,499.77
发函金额 10,222.59 14,702.08 12,634.36
发函比例 97.10% 88.52% 81.51%
回函相符金额 10,066.91 13,254.47 12,586.70
回函相符比例 95.62% 79.80% 81.21%
回函及替代测试金额 10,222.59 14,702.08 12,634.36
回函及替代测试比例 97.10% 88.52% 81.51%
注：发函比例=发函金额/总采购额；回函相符比例=回函相符金额/发函金额；回函及替代测试比例=
回函相符金额及替代测试金额/总采购额
独立财务顾问对主要供应商的函证金额及各期采购总额比例情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
采购金额 10,528.14 16,608.93 15,499.77
发函金额 10,222.59 14,702.08 12,634.36
发函比例 97.10% 88.52% 81.51%
回函相符金额 8,384.76 5,748.57 5,490.25
回函相符比例 82.02% 39.10% 43.45%
回函及替代测试金额 10,222.59 14,702.08 12,634.36
回函及替代测试比例 97.10% 88.52% 81.51%
注：发函比例=发函金额/总采购额；回函相符比例=回函相符金额/发函金额；回函及替代测试比例=
回函相符金额及替代测试金额/总采购额
（二）核查意见
经核查，航天能源结算方式符合行业惯例，相关交易具备商业实质，采购业务真实
发生。相关核查程序及比例足以支撑发表核查结论。
81
五、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问和会计师认为：
1、标的公司航天能源客户关系具有稳定性及可持续性，上市公司已结合标的公司
航天能源核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、客户的
供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性对上述情况进行了补充披露；
2、上市公司已补充披露并充分提示标的公司航天能源主要客户流失的风险；
3、评估产品分类较财务核算产品分类更为精细，前者按照每一产品实际用途逐项
归类，回复中所述的对应关系仅为示意性参考，二者无法一一对应；
4、结合航天能源在非常规（页岩气等）油气开采用产品细分领域的经营情况、核
心技术优势与产品竞争力的具体体现、细分行业发展情况与下游客户需求来看，最近三
年非常规（页岩气等）油气开采用产品收入及毛利率持续提升具有合理性；
5、结合其他主要产品毛利率提升原因、报告期内采购炸药类型变化及单价下降的
工艺支撑、半成品及零部件采购价格上升原因及影响来看，航天能源 2021 年及 2022
年 1-8 月毛利率上升具有合理性；
6、航天能源客户中石化经纬有限公司、中石油测井有限公司货款结算方式变化的
原因为客户自身资金安排计划调整，与航天能源无关，航天能源与具有相同客户的上市
公司的应收款项变化趋势相同，截至回函披露日的各期应收款项期后回款情况较好；
7、航天能源结算方式符合行业惯例，相关交易具备商业实质，采购业务真实发生。
会计师及独立财务顾问相关成本核查程序及比例足以支撑发表核查结论。
82
问题 4
申请文件及创业板问询回复显示：（1）航天模塑报告期各期对前五大客户销售占
比分别为 79.49%、78.21%和 77.74%，其中中国第一汽车集团有限公司（以下简称一
汽集团）同时为航天模塑前五大客户及供应商；（2）航天模塑 2021 年主要产品汽车
内饰件、汽车外饰件、发动机轻量化部件平均销售价格均有所提升，但 2022 年 1-8 月
均出现下滑；报告期内毛利率分别为 13.19%、15.84%和 16.92%，2021 年毛利率上升
主要系汽车外饰件产品平均销售单价提升、主要原材料塑料粒子单价小幅下降且收入
占比上升等所致；最近两年毛利率低于同行业可比公司，主要系产品结构差异、产品
系统集成化程度相对可比公司较低所致，但报告期内销售价格、毛利率较高的总成类
产品占比有所提升，且受益于降本增效战略总成类和非总成类产品毛利率均上升；（3）
报告期各期末航天模塑发出商品账面余额分别为 38,246.94 万元、43,106.02 万元和
32,854.31 万元，占存货比重较高；（4）航天模塑报告期各期末资产负债率均超过 80%，
应收账款、应收票据、应收款项融资合计金额分别为 169,895.73 万元、150,138.42 万元
和 168,267.15 万元，货币资金低于短期借款余额且存在大额票据保证金；（5）2020 年、
2021 年航天模塑管理费用率分别为 3.71%和 3.83%，低于相应年份同行业可比公司平
均值（7.18%、6.18%）。
请上市公司补充披露：（1）结合航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业
集中度、市场容量与竞争格局、客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可
替代性，进一步披露航天模塑客户关系是否具有稳定性及可持续性，并充分提示主要
客户流失风险；（2）结合融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情
况、各类应收款项账龄、期后回款及违约风险、存货周转情况、采购信用期限等，补
充披露航天模塑是否存在到期债务无法偿还风险以及对航天模塑生产经营的影响，本
次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定。
请上市公司补充说明：（1）在产品销售价格存在年降机制约定的情况下 2021 年
各主要产品平均销售价格均有所提升的原因，结合航天模塑总成类产品的具体构成及
销售增长原因、主要原材料采购价格变化及原因、降本增效战略的具体实施情况等，
补充说明报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升的原因；（2）结
合航天模塑销售与交付方式、验收程序、退货政策等，补充说明报告期各期末发出商
品金额较大且占比较高的合理性，是否符合行业惯例，报告期内航天模塑是否存在存
83
货发出或销售后退回的情形，并结合存货构成及其库龄，补充分析存货跌价准备是否
完整；（3）航天模塑与一汽集团的具体合作模式、采购与销售内容，分析同时进行采
购和销售是否具有商业合理性，是否存在其他客户与供应商重合情形；（4）结合航天
模塑业务开展模式，报告期内管理费用主要项目构成及变化情况，补充说明管理费用
率低于同行业可比公司的合理性；（5）按照成本费用归集口径，以列表形式逐项说明
报告期各期计入生产成本、管理费用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬费
用，并对比同行业可比公司情况、航天模塑各子公司所处地域的平均工资水平等，分
析说明报告期内人员薪酬水平的合理性，人员数量变动是否与其业务发展具有匹配性。
请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见，并补充说明对航天模塑成本与费
用的完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆盖比例，相关核查程
序及比例是否足以支撑其发表核查结论等。
回复：
一、结合航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与竞争格
局、客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性，进一步披露航天模
塑客户关系是否具有稳定性及可持续性，并充分提示主要客户流失风险
（一）结合航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与
竞争格局、客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性，进一步披露
航天模塑客户关系是否具有稳定性及可持续性
上市公司已在《重组报告书》之“第四节 交易标的情况”之“二、航天模塑基本
情况”之“（七）主营业务发展情况”之“6、主要产品的收入、产能、产销量及销售
情况”之“（5）主要客户的稳定性”补充披露如下：
“（5）主要客户的稳定性及可持续性
1）航天模塑核心技术优势与产品竞争力
在技术升级方面，航天模塑已实现汽车散零部件到内外饰大总成、发动机总成部
件的技术跨越发展。目前，航天模塑具备大型内外饰总成同步研发能力、中大型复杂
模具研发制造能力及总成级实验测试分析技术能力。
在技术创新方面，航天模塑紧跟汽车智能化、电动化、网联化、共享化的发展趋
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势，围绕智能光电、电动化、环保轻量化三大技术领域开展技术创新工作，实现传统
内外饰技术与汽车电子技术的深度融合。目前，航天模塑已经形成了汽车内饰氛围灯、
INS 产品、软质透光、电驱电控功能产品等技术水平领先的特色技术及专有技术，构建
了具有自主知识产权的核心技术体系，并运用于主要产品生产中。
航天模塑主要产品覆盖汽车内外饰件领域的各类大型总成，核心技术优势及产品
竞争力具体体现在定制化、集成化、智能化、轻量化，具体情况如下：
主要产品 发展方向 产品竞争力的具体体现
依托多专业设计、分析能力，工艺策划能力、模具设计与制造能力针对
客户的个性化需求进行定向开发。针对产品外观实现效果及成本控制，
为客户提供透光与非透光设计方案，接触式控制面板造型设计方案，同
时可以满足不同装饰材质表面与灯光结合后的外观效果。专业开展布置、
结构设计服务及产品功能实现分析；结合仪表板的结构外观特征，为客
定制化
户提供搪塑+发泡、阴模吸附、阳模吸附、无缝弱化、激光弱化、冷刀弱
化、振动摩擦焊接、红外焊接等不同类别的工艺组合。实现外观、性能
最优，性能可靠，综合成本最优的定制化研发服务。同时，航天模塑拥
有模具设计研发与制造能力，能够确保大型总成模具质量、周期、成本
仪表板总成
可控，为主机厂项目开发保驾护航
仪表板总成是汽车内饰最能突显功能性，品质感的产品之一。航天模塑
具备集成电器件与功能件的集成化的设计能力，包括与汽车仪表、中控
集成化
屏幕、控制开关、安全气囊、线束、风口、喇叭等设计与匹配技术，在
线装配与检测技术
智能光电技术领域，航天模塑的氛围灯产品具备软件与硬件的设计开发
能力。电动化技术领域，航天模塑的电动化功能产品具备传动机构设计
智能化
能力，电机选型与设计应用能力，控制器开发能力。上述两项技术产品
已逐步在主机厂车型上展开量产运用，将保持该系列的产品的同频研发
航天模塑依托多专业设计分析能力、工艺策划能力、模具设计与制造能
力，针对客户的个性化需求进行定向开发、针对产品外观实现效果及成
本控制，为客户提供透光与非透光设计方案、接触式控制面板造型设计
方案，也可以满足不同装饰材质表面与灯光结合后的外观效果。航天模
塑专业开展布置、结构设计服务及产品功能实现分析；结合副仪表板的
定制化
结构外观特征，为客户提供热板焊接、振动摩擦焊接、激光镭雕、INS
装饰、真木、真铝、软质透光等不同类别的工艺组合，实现外观、性能
最优，性能可靠，综合成本最优的定制化研发服务。同时，航天模塑拥
副 仪 表 板总
有模具设计研发与制造能力，能够确保大型总成模具质量、周期、成本
成
可控，为主机厂项目开发保驾护航
航天模塑具备集成电器件与功能件的集成化的设计能力，包括与控制面
集成化 板、换挡手柄、线束、风口、无线充电模块等设计与匹配技术，在线装
配与检测技术
智能光电技术领域，航天模塑的氛围灯产品具备软件与硬件的设计开发
能力。电动化技术领域，航天模塑的电动化功能产品具备传动机构设计
智能化
能力，电机选型与设计应用能力，控制器开发能力。上述两项技术产品
已逐步在主机厂车型上展开量产运用，将保持该系列的产品的同频研发
航天模塑依托多专业设计、分析能力，工艺策划能力、模具设计与制造
门板总成 定制化 能力针对客户的个性化需求进行定向开发；针对产品外观实现效果及成
本控制，为客户提供透光与非透光设计方案、接触式控制面板造型设计
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主要产品 发展方向 产品竞争力的具体体现
方案，同时可以满足不同装饰材质表面与灯光结合后的外观效果。航天
模塑专业开展布置、结构设计服务及产品功能实现分析；结合门板的结
构外观特征，为客户提供超声焊接、热铆焊接、真木、真铝、软质透光
等不同类别的工艺组合，实现外观、性能最优，性能可靠，综合成本最
优的定制化研发服务。同时，航天模塑拥有模具设计研发与制造能力，
能够确保大型总成模具质量、周期、成本可控，为主机厂项目开发保驾
护航
航天模塑具备集成电器件与功能件的集成化的设计能力，包括与门控开
集成化 关、内开拉手、线束、锁机构、智能触控开关的设计与匹配技术，在线
装配与检测技术
智能光电技术领域，航天模塑的氛围灯产品具备软件与硬件的设计开发
能力。精致装饰技术领域，航天模塑具备透光表皮、透光织物、INS/IML、
智能化
浮雕装饰技术能力。上述技术是当下及未来的主要内饰技术，发展前景
广阔
保险杠总成是汽车外饰的重要部件，兼具装饰与行人保护功能。保险杠
总成集成了大灯、雾灯、前格栅、毫米波雷达、摄像头，外饰氛围灯等
集成化
关键功能产品。目前，航天模塑已经建立了从造型至生产制造全践研发
能力，包含集成设计能力，集成装配与在线检测能力
保险杠郑正从造型边界清晰、叶片式进气格栅、静态装饰效果、集成超
保险杠总成
声波雷达的传统模式向边界感一体化视觉效果、透封闭式发光格栅、矩
阵式氛围灯、集成超声雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器等方向发展。
智能化
2021 年开始，航天模塑已开展外饰智能表面的研究工作，目前具备静态
氛围灯、大曲面透光产品的成型技术的研发能力，并已与主机厂开展设
计开发研发工作
综上所述，通过技术升级和技术创新体系及研发基础，航天模塑构建了一系列特
色、关键技术，以保障产品核心技术的先进性。同时，航天模塑产品的竞争力还体现
在定制化、集成化、智能化等方面。作为下游客户长期优质的产品供应商，航天模塑
与下游客户保持了良好的合作关系，能够及时准确地获取客户需求情况，也为航天模
塑的进一步研发奠定基础，形成良性循环。
2）下游行业集中度、市场容量与竞争格局
下游行业集中度方面，作为汽车内外饰件一级供应商，航天模塑下游客户主要是
各大整车厂。我国整车厂集中度较高，据中国汽车工业协会统计分析，2022 年 1-11 月，
汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售 1,875.9 万辆，占汽车销售总量的 87.2%。
市场容量方面，随着我国汽车工业的迅速崛起，我国汽车内外饰市场发展迅速，
涌现出一大批配套国际供应链的内外饰厂商。根据申港证券研究所数据，近年来，我
国汽车内外饰行业产值年增长速度基本保持在 15%-20%。根据中商产业研究院和华经产
业研究院数据，2022 年我国汽车内外饰部件总体市场规模预计将达到 3,829 亿元。
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竞争格局方面，从国内市场来看，我国汽车内外饰件行业呈现“一超多强”的竞
争格局，华域汽车凭借全资子公司延锋汽饰在我国内外饰件行业处于绝对龙头地位，
2021 年华域汽车内外饰件业务收入达 904.23 亿元，位居国内汽车内外饰件行业首位。
2021 年，我国内外饰件收入超 30 亿元的汽车零部件企业除航天模塑外，仅包括继峰股
份、宁波华翔、一汽富维、模塑科技、新泉股份等少数几家公司，因此，航天模塑是
我国汽车内外饰件行业的主要厂商之一。
由于整车厂对一级供应商的产品质量、交付能力和技术水平的要求较高，对一级
供应商考核周期长、更换风险高，双方确立合作关系后整车厂不会轻易更换供应商，
客户黏性相对较强。作为我国汽车内外饰件的主要厂商之一，航天模塑与报告期内主
要整车厂客户的合作关系均保持多年，合作关系较为稳定，具体情况如下：
客户名称 开始合作时间
重庆长安汽车股份有限公司 1999 年
一汽—大众汽车有限公司 2002 年
一汽丰田汽车有限公司 2004 年
浙江吉利汽车零部件采购有限公司 2009 年
上汽通用汽车有限公司 2012 年
广汽乘用车有限公司 2016 年
注：航天模塑改制设立前即与重庆长安汽车股份有限公司开展业务合作
综上所述，航天模塑所处行业发展较为迅速，且下游行业客户呈现较为集中的特
点，而航天模塑作为我国汽车内外饰件行业的主要厂商之一，拥有完善的产业布局优
势、深厚的技术与研发优势、强大的客户资源和品牌优势、纵深结合的产品布局和成
本管控优势，与下游国内主要整车厂商建立长期且稳定的合作关系，客户黏性较强，
相关业务具有可持续性。
3）客户的供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性
①客户的供应商考核机制
报告期内，客户对航天模塑建有相关考核机制，具体考核细节根据各客户的实际
情况有所不同。客户通常定期（一般是每月）根据当期供货情况对供应商做出绩效打
分，绩效考核内容包括但不限于产品质量、PPM、物流送货准时性等。针对不同的绩效
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评价等级，客户设有对应的风险管控措施。
自设立以来，航天模塑以完善的质量管理体系、一流的质量管理水平和优良的产
品质量成为各大整车厂的长期配套伙伴。2021 年，航天模塑获得一汽大众颁发的“2021
年度质量优秀奖”、广汽乘用车颁发的“质量协力奖”、吉利汽车颁发的“优秀供应
商”等奖项。航天模塑的产品质量优势为其提供了强大的市场竞争力。
②替代供应商情况、产品的可替代性
A. 对于已中标的产品，供应商和产品通常不具有可替代性
报告期内，航天模塑主要通过技术推介、网络平台、客户拜访、汽车展会、竞标
投标等方式与客户建立联系，并最终实现进入客户合格供应商名录成为客户的长期供
应商的目的。
具体订单获取方面，航天模塑获取订单主要通过招投标方式，竞标分为技术标和
商务标，技术标是门槛，通常在通过技术标的情况下以最低价格中标，特殊项目可采
取议标方式。客户一般会在供应商管理系统中发布招标信息，对于新开发产品，航天
模塑将首先由市场部门牵头组织技术部门对项目进行论证和评审（特殊合同评审）；
在项目通过评审后，由市场部门组织报价小组进行报价，待客户确认报价后由市场部
门与客户签订新产品开发协议；然后，航天模塑成立项目小组，按照客户的要求和标
准进行新产品开发；最后，在通过客户 PPAP 批准后，由相关生产单位组织进行批量生
产。对于已完成前期开发并进行批量化生产的成熟产品，航天模塑在该零部件配套车
型持续生产的过程中根据客户的采购计划组织安排生产和销售，实现对整车厂或一级
供应商不间断准时供货。
合作期限和续期条件方面，对于汽车零部件行业，通常仅有新产品会履行招投标
程序，新产品研发成功并转量产后，由于中标供应商掌握了相关产品的工艺流程、模
具设备并拥有较为成熟的量产机制，客户通常无法就对应产品更换供应商，因此，合
作期限通常到相关产品的对应车型不再生产为止。同时，汽车零部件行业存在较强的
定制化特征，相关产品通常仅供单一客户的特定车型使用。由于每款车型外观造型、
车身结构等设计均不同，与之配套的塑料零部件也具备高度特质性。汽车塑料零部件
在开发过程中均经过试模、装车匹配验证等一系列流程，配套车型也具有唯一性，因
此，对于已获取的产品，中标的供应商是几乎唯一掌握该产品技术指标、生产参数等
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信息的相关方，通常不具有可替代性。
B. 航天模塑具备持续获得新车型产品订单的能力
除已中标产品将为航天模塑带来持续的业务外，作为国内汽车内外饰件领域主要
一级供应商之一，航天模塑具备以下竞争优势，助力其持续中标新车型产品订单，维
持航天模塑与主要客户的业务黏性。
完善的产业布局优势：航天模塑在全国 16 个城市设立了 19 家分子公司，生产基
地涵盖国内重点汽车产业生态圈，构建起“总部研发+多地生产”的产业布局，与主流
整车厂商的全国布局高度匹配，形成完善的产业布局优势。依托完善的业务区域布局
和本地化服务，航天模塑可以实现对整车厂商的近距离实时供货与服务，以满足整车
厂商对采购周期及釆购成本控制的要求，确保客户订单交付的持续、稳定。同时，航
天模塑可将整车厂商新车型开发情况和对公司产品、服务的最新需求等信息及时、准
确地反馈至公司生产基地，快速实现公司产品工艺技术的调整和服务方式的转变，为
整车厂商提供更为全面和精准的服务，最大程度地提升客户满意度，实现与整车厂商
的协同发展。
深厚的技术与研发优势：航天模塑具备成熟的工艺技术及同步研发和创新能力。
截至报告期末，航天模塑累计获得专利授权 463 项，其中发明专利 35 项。航天模塑掌
握软质内饰与动力总成塑料件生产工艺技术、中大型复杂模具的设计制造、内外饰性
能试验扩建与认可、轻量化全塑尾门、塑料前端框架、闭模物理发泡等领域核心技术，
并取得对智能座舱领域 INS 装饰注塑、双嵌膜透光装饰等关键技术的突破，具备与主
机厂进行多类大型总成同步开发的能力。与同行业公司相比，航天模塑凭借多年来对
核心技术的不断积累以及对整车设计理念和需求的深刻理解，已经逐步发展成为国内
少有的同时具备汽车零部件和模具设计生产同步研发、制造能力的公司。
强大的客户资源和品牌优势：经过多年的稳健经营和快速发展，航天模塑已经形
成并拥有稳定的优质客户群体，航天模塑客户包括一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、
长安汽车、吉利汽车、广汽乘用车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂商及全球知名的
汽车零部件一级供应商。依托强大和稳定的客户资源网络，航天模塑在行业内树立了
良好的品牌形象，并享有较高的市场知名度。强大的客户资源和品牌优势能有效推动
航天模塑新业务的开展和产品品质的提升，并切实保证航天模塑生产销售的稳定性和
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安全性，显著提升航天模塑的盈利能力和抗风险能力。
纵深结合的产品布局和成本管控优势：航天模塑产品系列齐全，覆盖了主要汽车
内饰件、外饰件、发动机系统塑料部件，从而为产品定制化、模块化、平台化供货提
供了可能。此外，航天模塑还为整车厂商提供一体化的汽车塑料零部件配套服务，极
大地提高了航天模塑产品竞争力。经过二十余年持续发展，航天模塑已逐步形成“产
品研发-模具设计与制造-零部件制造-总成配套与服务”纵深结合的汽车零部件产品
供应链，可显著降低中间环节成本，缩短产品从研发到量产的周期，从而有效控制生
产成本，提升航天模塑的市场竞争力。
相较于其他同行业竞争对手，上述竞争优势协助航天模塑构建了从技术工艺、客
户资源、同步开发、响应速度、产品质量、成本控制、人才储备等方面的竞争壁垒，
为航天模塑持续中标新车型产品订单提供了重要保障。2022 年 1-8 月，航天模塑已为
超过 500 款车型提供配套，较 2020 年 400 余款配套车型提升较为显著。
同时，航天模塑密切关注行业发展趋势并持续加强智能化、轻量化、模块化、高
端化技术能力建设，在现有内外饰业务技术的升级与创新基础上，实现新能源汽车与
燃油车内外饰技术的共同发展。由于新能源汽车内外饰件与燃油汽车相比不存在实质
性差异，航天模塑可将积累的产品结构设计、模具开发技术和生产工艺技术等能力平
移或升级至新能源汽车领域，不断开发出应用于新能源汽车的产品，与新能源汽车的
发展相匹配。截至本回复出具日，航天模塑已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、
吉利汽车等主流汽车厂商的多款新能源车型提供量产配套；已成功进入蔚来汽车、小
米汽车、华为问界等造车新势力的供应商体系并开展内外饰件产品的协同设计，部分
产品已获得量产订单。航天模塑新能源相关产品收入（含新能源版本和燃油版本混合
供货收入）占主营业务收入的比例已从 2020 年的逾 20%上升至 2022 年 1-8 月的逾 50%，
成果相对显著。新能源汽车的快速发展催生了汽车内外饰行业新的增长点。受益于航
天模塑新能源战略布局的持续推进，航天模塑未来业绩增长将具有可持续性。
综上所述，航天模塑已中标产品被替代的可能性较低，同时，航天模塑凭借深耕
行业多年所确立的竞争优势具备持续中标新车型产品的能力，因此，航天模塑与其主
要客户的关系具有稳定性及可持续性。
90
（二）充分提示主要客户流失风险
上市公司已在《重组报告书》之“重大风险提示”之“二、标的公司业务与经营风
险”之“（三）经营风险”之“1、航天能源经营风险”及《重组报告书》之“第十二
节 风险因素” “二、标的公司业务与经营风险”之“（三）经营风险”之“2、航天
模塑经营风险”补充披露风险如下：
“（1）客户相对集中及主要客户流失的风险
航天模塑的主要客户包括一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、
广汽乘用车、奇瑞汽车等多家国内主流整车厂商及全球知名的汽车零部件一级供应商。
报告期内，航天模塑向前五大客户的合计销售额占当期营业收入的比例分别为 79.49%、
78.21%和 77.74%，占比较高，主要客户较为集中。
汽车零部件行业准入门槛较高，尤其对具有同步开发能力的零部件供应商，其产品
研发通常会跟随整车厂商的车型开发而同步开展，相关车型一旦量产，配套零部件供应
商一般不会轻易更换。报告期内，航天模塑与主要客户的合作关系较为稳定。未来，如
果主要客户因其自身经营原因或因宏观经济环境发生重大不利变化而减少对公司产品
的采购，或因航天模塑的产品质量、技术创新和产品开发、生产交货等无法满足客户需
求而导致与客户的合作关系发生不利变化，或因为未能通过主要客户供应商资质考核等
因素而导致主要客户合作关系中止或破裂，则航天模塑或面临主要客户流失的风险，
由于航天模塑主要客户较为集中，客户流失将会对航天模塑的经营业绩产生重大不利影
响。”
二、结合融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情况、各类应收款
项账龄、期后回款及违约风险、存货周转情况、采购信用期限等，补充披露航天模塑
是否存在到期债务无法偿还风险以及对航天模塑生产经营的影响，本次交易是否符合
《重组办法》第四十三条的规定
上市公司已在《重组报告书》之“第九节 管理层讨论与分析”之“三、标的资产
的财务状况、盈利能力及未来趋势分析”之“（二）航天模塑报告期内的财务状况、盈
利能力及未来趋势分析”之“1、财务状况分析”之“（3）资本结构与偿债能力分析”
处补充披露如下：
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（一）融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情况
1）融资渠道、授信额度、经营活动现金流量、流动负债到期情况
报告期内，航天模塑融资渠道包括航天科技财务公司和四川航天集团。截至 2022
年 8 月 31 日，航天模塑尚未使用的贷款和票据授信额度为 127,638.08 万元，公司具
备一定的债务融资空间和能力，具体情况如下：
单位：万元
序
授信人 授信类型 授信额度 已使用额度 剩余额度 授信期限
号
四 川 航 天 工 四川航天工业集 2021 年 6 月 29 日
1 业 集 团 有 限 团有限公司内部 30,000.00 30,000.00 - 至 2022 年 9 月 30
公司 委托贷款 日
四川航天工 2021 年 6 月 29 日
航天科技财务有
2 业集团有限 190,000.00 91,500.00 98,500.00 至 2022 年 9 月 30
限责任公司贷款
公司 日
四川航天工 2021 年 6 月 29 日
航天科技财务有
3 业集团有限 52,000.00 22,861.92 29,138.08 至 2022 年 9 月 30
限责任公司票据
公司 日
合计 272,000.00 144,361.92 127,638.08 -
注：2022 年 9 月 30 日，四川航天工业集团有限公司已下发最新的综合授信使用计划，航天模塑 2022
年总授信规模调整为 21.50 亿元，其中贷款业务授信额度 17.50 亿元、票据业务授信额度 4.00 亿
元。
报 告期 内， 航天 模塑 经营 活动产 生的 现金 流量 净额 依次 为 49,108.24 万 元、
80,071.41 万元、48,492.36 万元，随着营业收入的增长、经营业绩的改善，航天模塑
经营活动现金流持续增长，销售商品、提供劳务收到的现金能覆盖购买商品、接受劳
务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金；报告期各期现金及现金等价物净
增加额分别为 6,154.28 万元、2,608.60 万元、330.76 万元，各期现金及现金等价物
净额均为正数，2021 年、2022 年 1-8 月现金及现金等价物净增加额相对较少，系当期
偿还较多借款所致。综上所述，航天模塑整体现金流情况较好，具体情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
经营活动产生的现金流量净额 48,492.36 80,071.41 49,108.24
投资活动产生的现金流量净额 -15,569.62 -16,164.83 -16,292.89
筹资活动产生的现金流量净额 -32,591.98 -61,297.98 -26,661.07
现金及现金等价物净增加额 330.76 2,608.60 6,154.28
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项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
期初现金及现金等价物余额 20,342.58 17,733.98 11,579.70
期末现金及现金等价物余额 20,673.35 20,342.58 17,733.98
截至 2022 年 8 月 31 日，航天模塑流动负债总额为 366,671.81 万元，主要流动负
债有短期借款 91,594.04 万元、应付票据 111,413.32 万元、应付账款 106,758.69 万
元，占流动负债的比例为 84.48%，上述流动负债的到期期限均在 1 年以内，具体情况
如下：
单位：万元
2022 年 主要流动负债到期期限
项目
8 月 31 日余额 3 个月以内 3 个月-1 年 1 年以上
短期借款 91,594.04 - 91,594.04 -
应付票据 111,413.32 63,281.02 48,132.30 -
应付账款 106,758.69 78,414.01 28,344.68 -
合计 309,766.05 141,695.03 168,071.02 -
（二）各类应收款项账龄、期后回款及违约风险
2）各类应收款项账龄、期后回款及违约风险
截至 2022 年 8 月 31 日，航天模塑的应收款项主要包括应收票据、应收款项融资、
应收账款等，其中应收票据余额 16,261.88 万元、应收款项融资余额 84,013.61 万元
应收账款余额 73,304.96 万元，上述应收款项合计 173,580.45 万元，其中账龄 1 年以
内的金额为 172,248.23 万元，占比为 99.23%。航天模塑各类应收款项账龄较短，主要
在 1 年以内。
截至 2022 年 12 月 31 日，报告期各期末前 10 大应收账款项目均已回款，回款情
况良好，违约风险较低。具体情况如下：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
项目
8 月 31 日余额 12 月 31 日余额 12 月 31 日余额
各期应收账款前 10 大余额 47,217.14 66,012.23 64,444.33
截至 2022 年 12 月 31 日回
47,217.14 66,012.23 64,444.33
款金额
93
2022 年 2021 年 2020 年
项目
8 月 31 日余额 12 月 31 日余额 12 月 31 日余额
期后回款比例 100.00% 100.00% 100.00%
对于应收票据及应收款项融资，航天模塑采用到期承兑、背书、贴现的方式综合
进行管理，票据整体信用等级较高且期后未发生已到期未承兑的情况，违约风险较低。
综上所述，航天模塑各类应收款项的账龄较短且期后回款情况良好，违约风险较
小。
（三）存货周转情况、采购信用期限
3）存货周转情况、采购信用期限
报告期内，航天模塑存货周转情况列示如下：
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
存货周转率 5.19 5.05 4.85
存货周转天数 69.36 70.50 74.30
应付余额/存货余额 1.79 1.74 1.71
注：2022 年 1-8 月存货周转率、存货周转天数已年化考虑。
由上表可知，航天模塑存货周转率在报告期内呈小幅上升趋势。汽车制造业上下
游之间多采用赊销的销售方式，报告期内，客户对航天模塑的信用周期主要为 60-90
天，根据行业惯例，航天模塑对供应商的信用期也为 60-90 天，采购、销售信用周期
相匹配。
截至报告期末，航天模塑主要流动负债的到期期限主要是 1 年以内，授信额度仍
有 127,638.08 万元尚未使用，与航天科技财务有限责任公司融资合作历史良好。航天
模塑各期产生的现金及现金等价物净增加额均为正值，主要应收款项可变现能力较强、
流动性较好。报告期内，航天模塑资产负债率逐年下降，具有较好的偿债能力，到期
债务无法偿还风险较小，到期债务对航天模塑的生产经营不构成重大不利影响。
本次交易完成后，上市公司资产规模、归属于母公司所有者的净资产、营业收入
规模、净利润、上市公司归属于母公司所有者的净利润、基本每股收益、加权平均净
资产收益率均有效提升，公司的综合实力得以增强。
94
综上所述，通过本次交易上市公司的资产质量将得到提高，财务状况将得到改善，
持续盈利能力将得到增强，符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定。
三、在产品销售价格存在年降机制约定的情况下 2021 年各主要产品平均销售价格均有
所提升的原因，结合航天模塑总成类产品的具体构成及销售增长原因、主要原材料采
购价格变化及原因、降本增效战略的具体实施情况等，补充说明报告期内航天模塑在
产品价格波动的情况下毛利率持续上升的原因
（一）在产品销售价格存在年降机制约定的情况下 2021 年各主要产品平均销售价
格均有所提升的原因
航天模塑产品的平均销售单价受到老项目产品售价年降情况、新量产项目的定价情
况及各类新老产品的出货结构综合影响。
主机厂客户通常会在项目量产后的第二年开始提出年降要求，对于此类项目，在原
材料与外购件等成本不产生重大波动的情况下，产品销售价格会随着年降的执行整体呈
下降趋势。
2021 年度，主要客户中的重庆长安汽车股份有限公司、浙江远景汽配有限公司的
全部产品平均单价较 2020 年均有所提升，一汽-大众汽车有限公司的全部产品平均单价
则与 2020 年基本持平，上述 3 家主要客户的销售占比达 44.58%，相关产品单价及收入
占比的情况如下：
单位：元/件
重庆长安汽车股份有限
客户名称 一汽-大众汽车有限公司 浙江远景汽配有限公司
公司
期间 2020 年度 2021 年度 2020 年度 2021 年度 2020 年度 2021 年度
全部产品平均单价 34.54 37.70 15.88 15.67 40.37 41.04
当期新量产项目平
29.28 37.72 23.45 41.65 44.14 42.72
均单价
新量产项目占该客
26.30% 37.35% 23.55% 24.15% 56.02% 21.55%
户销售收入的比例
该客户占航天模塑
14.41% 18.30% 20.60% 14.04% 17.74% 12.24%
销售收入的比例
由上表可见，2021 年上述 3 家主要客户的新量产项目平均单价均高于全部产品平
均单价，2020 年一汽-大众汽车有限公司、浙江远景汽配有限公司新量产项目平均单价
95
高于全部产品平均单价。重庆长安汽车 2020 年度新量产项目单价较全部产品平均单价
稍低，主要系当年新增量产项目主要为改款项目，单价相对航天模塑对该客户的其他项
目单价较低。
综上，新量产的项目定价基于新项目的产品设计、性能要求、生产成本等因素，随
着航天模塑研发技术的积累进步、客户对总成类产品交付的需求，近年来新签项目整体
上价格水平较老项目有所提升。因此虽然老项目存在年降约定的情况，但在新量产项目
单价提升的带动下，航天模塑 2021 年主要产品平均单价较 2020 年有所上升。
（二）航天模塑总成类产品的具体构成及销售增长原因
报告期各期，航天模塑总成类产品具体构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月收入 2021 年收入 2020 年收入
总成类产品合计 192,425.16 289,488.33 268,295.39
其中：汽车内饰件 118,486.82 171,535.44 152,036.70
仪表总成 51,957.21 78,945.04 73,279.10
门板总成 47,439.74 64,138.32 52,082.90
立柱总成 16,778.24 26,078.19 23,988.68
其他 2,311.63 2,373.88 2,686.02
汽车外饰件 46,128.73 71,743.07 61,966.05
保险杠总成 32,894.10 47,489.14 40,444.05
车身总成 6,898.00 14,061.49 14,072.96
辅助件 2,952.51 4,387.16 2,304.03
其他 3,384.13 5,805.28 5,145.02
发动机轻量化部件 27,809.61 46,209.82 54,292.65
发动机功能件 24,213.56 40,651.64 49,429.89
其他 3,596.05 5,558.18 4,862.76
航天模塑总成类产品的销售增长一方面由主机厂客户逐步转向总成类采购的行业
发展趋势所驱动；另一方面，随着航天模塑在总成类产品研发、制造环节的技术优势积
累，航天模塑积极开拓布局高单价、高毛利的总成产品。
总成类产品即按零部件和分系统总成在汽车上的功能将其组合在一起，形成一个高
96
度集中的、完整的功能单元，实现单个模块组件对多个零部件的替代。在汽车工业专业
化分工的发展趋势下，整车厂商逐步从采购单个零部件向采购整个零部件系统转变，由
此整车厂商的供应链体系也逐渐演变成多层级分工的金字塔结构。系统化、多层级的采
购体系使整车厂商和各级零部件供应商得以发挥各自的专业优势，提高产品品质、缩短
新产品开发周期。报告期内，航天模塑通过不断增强自身实力，提升研发、采购、生产、
库存等方面的综合管理能力，以适应“总成化供货”的行业发展趋势。
同时，航天模塑持续提升生产工艺水平，掌握了软质内饰与动力总成塑料件生产工
艺技术、中大型复杂模具的设计制造、轻量化全塑尾门、塑料前端框架、闭模物理发泡
等领域核心技术，并取得对智能座舱领域 INS 装饰注塑、双嵌膜透光装饰等关键技术
的突破，具备与主机厂进行多类大型总成同步开发的能力。与同行业公司相比，航天模
塑凭借多年来对核心技术的不断积累以及对整车设计理念和需求的深刻理解，已经逐步
发展成为国内少有的同时具备汽车零部件和模具设计生产同步研发、制造能力的公司。
得益于上述竞争优势的不断巩固，航天模塑在报告期内承接的总成类项目呈增长趋势。
具体而言，2021 年总成类产品销售收入为 289,488.33 万元，较 2020 年增长 7.90%。
2022 年 1-8 月总成类产品销售收入为 192,425.16 万元，年化考虑后 2022 年总产品销售
收入为 288,637.74 万元，与 2021 年基本持平。
2021 年总成品销售中，汽车内饰件、外饰件均同比增长，其中内饰件增长主要为
吉利豪越系列、长安汽车 UNI 系列、广汽埃安 Aion S 系列等高单价的仪表板类总成产
品销售提升；外饰件增长原因为航天模塑系长安汽车 UNI 系列、长安汽车 CS75 系列、
长安汽车 CS35 系列等多款车型保险杠类总成产品的供应商，上述车型市场需求旺盛、
交付量增长的影响，此外航天模塑为领克汽车所配套的保险杠总成产品于 2021 年开始
量产出货。发动机轻量化部件销售收入整体呈现逐年下滑的趋势，主要原因系：1）发
动机轻量化部件主要应用于燃油汽车的发动机系统，伴随近年来新能源汽车的快速发展，
燃油汽车相关部件的需求有所下滑；2）注塑机系生产汽车内外饰件、发动机轻量化部
件的主要设备，报告期内，航天模塑顺应行业发展趋势加快布局新能源汽车相关内外饰
件业务，产能、资源向汽车内外饰件产品进行倾斜，导致发动机轻量化部件销售数量下
降。
97
（三）主要原材料采购价格变化及原因
报告期内，航天模塑主要原材料包括塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属
件等，主要原材料各期采购金额占当期原材料采购总额比例均在 86%以上，各期的采购
价格比较情况如下：
单位：元/件、元/KG
2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
主要原材料
采购单价 同比变化 采购单价 较 2020 年变化 采购单价
塑料粒子（元/KG） 12.59 0.08% 12.58 -0.79% 12.68
总成件（元/件） 30.85 0.19% 30.79 -1.72% 31.33
塑料件（元/件） 2.19 -4.37% 2.29 4.57% 2.19
电子元件（元/件） 25.12 0.40% 25.02 -1.96% 25.52
金属件（元/件） 0.31 -13.89% 0.36 -2.70% 0.37
2021 年，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较 2020 年的
变化比例分别为-0.79%、-1.72%、4.57%、-1.96%、-2.70%，整体上略有下降；2022 年
1-8 月，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较 2021 年的变化比
例分别为 0.08%、0.19%、-4.37%、0.40%、-13.89%，塑料粒子、总成件、电子元件的
采购价格基本保持不变，塑料件、金属件的采购价格下降较多。
综上所述，报告期内航天模塑主要原材料的采购价格主要呈下降趋势，采购价格的
下降在一定程度上助推了航天模塑毛利水平和盈利能力的提升，采购价格下降的主要原
因为：（1）航天模塑目前的采购规模较大，实行集中采购管理，由集团总部统一与供
应商谈判议价，既能合理控制材料采购成本，又能降低原材料价格波动对利润水平造成
不利影响；（2）主机厂每年都会提出采购价格年降，航天模塑会根据客户要求主要材
料供应商采购价格年降比率，化解主机厂降价的压力，确保航天模塑维持正常的盈利水
平。
（四）降本增效战略的具体实施情况
报告期内，航天模塑降本增效措施主要体现在运营降本、市场谈判、技术降本、优
选高毛利项目等方面，各方面的具体实施情况如下：
98
1、运营降本
全方位控制生产成本，全面降低采购、制造和物流成本。主要是通过加大价值链各
环节降本力度，达到运营降本的目标，其中包括采购降本、制造降本、物流降本等环节。
达成目标主要方式为：一是通过航天模塑集团采购谈判、分子公司自主采购年降、供应
商生产技术降本、供应商生产工序优化等各种降本措施的结合，在原材料市场行情波动
的背景下尽量压缩采购成本；二是通过单耗持续改善、成型周期缩短、控制直接人工、
提升生产合格率等方式，实现制造降本的目标；三是通过降低运输费用、推广塑料托盘
维修方法、标准化围板箱租赁方式、缩短产品交付客户路径、共享物流等方式实现物流
降本目标。
2、市场谈判
结合原材料市场行情、与客户既有项目及新签项目的情况，与主机厂客户积极协商
优化控制销售年降比例，各年度实际年降比例基本均低于客户要求的年降比例。
3、技术降本
推进重点项目工艺改善，加强模具费、工装检具费、试验费、委外设计费等开发阶
段降本。一是在新产品开发设计过程中，加强利用航天模塑现有产品设计方案数据库及
模具方案数据库中的方案、经验，降低新产品开发、设计成本；二是降低委外试验费，
在保障产品质量的前提下与客户协商减少与材料和结构相关的测试试验；三是加强与委
外设计公司的价格谈判及全过程管控，减少设计方案、图纸返工次数，提升设计效率、
压缩委外设计费，三个方面达到技术降本的目标。
4、优选高毛利项目
选取对航天模塑收入贡献大、毛利提升大的重点项目，通过策划毛利率提升方案，
持续开展优化工艺、采购降本、自动化改造等降本措施，按月跟踪毛利率提升效果。
（五）补充说明报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升的原
因
综上所述，报告期内航天模塑的产品价格存在一定波动，但整体呈上升趋势，上升
原因系在汽车工业专业化分工的发展趋势下，整车厂商逐步从采购单个零部件向采购整
个零部件系统转变，系统级总成产品的技术含量更高，对应产品的附加值更高，整体提
99
升了公司的产品价格，并为公司带来了更多的毛利；受益于航天模塑集中采购的采购管
理模式，航天模塑的采购议价能力不断增强，使得报告期内航天模塑主要原材料单价呈
下降的趋势，提高了公司的毛利水平；随着报告期内，运营降本、市场降本、技术降本、
优选高毛利项目四项降本增效措施逐渐显现成果，进一步提高了公司的盈利能力，上述
因素共同导致报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛利率持续上升。
四、结合航天模塑销售与交付方式、验收程序、退货政策等，补充说明报告期各期末
发出商品金额较大且占比较高的合理性，是否符合行业惯例，报告期内航天模塑是否
存在存货发出或销售后退回的情形，并结合存货构成及其库龄，补充分析存货跌价准
备是否完整
（一）航天模塑销售与交付方式、验收程序、退货政策
报告期内，航天模塑与各期前五大客户的销售与交付方式、验收程序、退货政策如
下：
序号 客户名称 销售与交付方式 验收程序 退货政策
乙方对自己提供的零部件产品（包
乙方应按照甲方计划
括经乙方装配的二次配套的产品）
所确定的时间、交货 原则上甲方对乙方提
的质量负全面责任。甲方在收货入
品种、数量，采用顺 供的零部件产品实行
库、抽查检验/试验、生产制造、售
序交货或批量交货的 默认合格、收货入库
后服务等过程中所发现的质量 问
交货方式，将零部件 的制度，甲方只对部
重庆长安 题，有权拒收并可以选择要求乙方
产品交货至甲方生产 分需特别控制质量的
1 汽车股份 更换、修理、退货，并有权采取包
现场或者指定的其它 零部件产品实行不定
有限公司 括但不限于限期整改、减少乙方的
地点，双方另有特别 期的抽样检验，但上
供货数量或者比例、停止供货、扣
约定的除外，同时保 述作为或者不作为并
除该产品部分或者全部货款等 措
证提供与甲方要求相 不意味着对质量的默
施，乙方对甲方由此产生的直接或
一致的安全库存的品 认或者认同。
者间接的损失有义务予以无条件全
种和数量。
部赔偿
1、乙方应严格按照供 由乙方责任造成的合 1、乙方负责的合同零部件的运输
货计划和订单中的交 同零部件在预批量阶 （含各种托运）应保证安全,因运输
货规定,向甲方提供生 段、批量阶段及售后 造成的合同零部件损坏,乙方应负
产及售后服务所需的 阶 段 发生 质 量问 题, 责退换,并赔偿甲方因此而受到的
合同零部件。2、乙方 甲方将根据质量问题 损失。甲方负责的合同零部件的运
一汽 -大 众
应将货物运至甲乙双 的严重性采取相应质 输（含各种托运）,因运输造成的合
2 汽车有限
方约定的交货地点。 量 控 制措 施 ,乙 方承 同零部件损坏,乙方应协助甲方将
公司
3、除非另有约定，乙 担由此产生的费用和 因此造成的损失降到最低,由此发
方（外地）应在甲方 损 失 ,甲 方 有权 针对 生的费用由甲方承担。2、甲方收到
工厂所在城市建立储 质量问题产生的相应 乙方来货时,如发现由乙方责任引
备（地点由甲方指定 质量风险及损失进行 起的到货不符合供货要求,发生了
或经甲方同意），始 索赔。 错装、缺件现象,可要求乙方无偿更
100
序号 客户名称 销售与交付方式 验收程序 退货政策
终保持有科学合理的 换、补齐,甲方由此发生的费用及损
合同零部件的安全库 失由乙方承担。3、甲方发现到货中
存（至少一周），并 有由乙方责任导致的不符合质量要
按先进先出的原则更 求的情况,如出现了任何缺陷时,应
新库存。 及时以书面形式通知乙方,乙方收
到通知后,应在要求期限内予以修
复或更换,并达到质量要求,甲方由
此发生的费用及损失由乙方承担。
1、卖方将按照采购订 1、买方一旦发现卖方产品不合格，
1、卖方应对产品进行
单中买方的要求提供 应及时通知卖方。如果卖方要求以
自检，并提供自检报
产品或工装，数量、 书面形式的，买方可以事后以书面
告，且卖方放弃任何
交货地点、时间应遵 形式予以补发。2、同时符合下列条
要求买方实行检验的
循供货通知中的 规 件的，经买方同意后卖方可以采取
权利；买方可以选择
定。时间和数量是采 修理、更换、重作、退货等方式补
在使用产品前是否进
购订单中的基本 要 救产品的缺陷:（1）买方开始使用
行检验，但买方检验
素。2、卖方在确保正 产品（包括预装配、装配前的处理
西安吉利 不代表接受产品。2、
常生产的同时，应注 和装配）之前发现缺陷。（2）卖方
3 汽车有限 卖方产品在买方生产
意避免库存积压，并 可以在其所在地或买方指定地 点
公司 线上装配合格后即为
按照计划自行调整买 （须遵守买方的相关生产、安全、
交付。3、所有权的转
方所需要的安全 库 环保、劳务等相关管理规定），在
移产品自在买方生产
存。当接到买方的产 不影响买方正常工作的前提下完成
线上装配合格后，所
品计划停止采购的通 补救工作。（3）补救措施不会对买
有权即转移给买方；
知时，卖方应立即停 方的工作产生影响，包括其生产过
产品在买方生产装配
止会造成库存积压的 程造成延误，或使买方发生额外费
线上装配合格前，所
一切生产、采购等各 用。（4）补救措施须在买方规定的
有权仍然属于卖方。
项活动。 最终期限之前完成。
1、卖方将按照采购订 1、买方一旦发现卖方产品不合格，
1、卖方应对产品进行
单中买方的要求提供 应及时通知卖方。如果卖方要求以
自检，并提供自检报
产品或工装，数量、 书面形式的，买方可以事后以书面
告，且卖方放弃任何
交货地点、时间应遵 形式予以补发。2、同时符合下列条
要求买方实行检验的
循供货通知中的 规 件的，经买方同意后卖方可以采取
权利；买方可以选择
定。时间和数量是采 修理、更换、重作、退货等方式补
在使用产品前是否进
购订单中的基本 要 救产品的缺陷:（1）买方开始使用
行检验，但买方检验
素。2、卖方在确保正 产品（包括预装配、装配前的处理
四川领吉 不代表接受产品。2、
常生产的同时，应注 和装配）之前发现缺陷。（2）卖方
4 汽车制造 卖方产品在买方生产
意避免库存积压，并 可以在其所在地或买方指定地 点
有限公司 线上装配合格后即为
按照计划自行调整买 （须遵守买方的相关生产、安全、
交付。3、所有权的转
方所需要的安全 库 环保、劳务等相关管理规定），在
移产品自在买方生产
存。当接到买方的产 不影响买方正常工作的前提下完成
线上装配合格后，所
品计划停止采购的通 补救工作。（3）补救措施不会对买
有权即转移给买方；
知时，卖方应立即停 方的工作产生影响，包括其生产过
产品在买方生产装配
止会造成库存积压的 程造成延误，或使买方发生额外费
线上装配合格前，所
一切生产、采购等各 用。（4）补救措施须在买方规定的
有权仍然属于卖方。
项活动。 最终期限之前完成。
乙方应按照甲方计划 原则上甲方对乙方提 乙方对自己提供的零部件产品（包
合 肥 长 安 所确定的时间、交货 供的零部件产品实行 括经乙方装配的二次配套的产品）
5 汽 车 有 限 品种、数量，采用顺 默认合格、收货入库 的质量负全面责任。甲方在收货入
公司 序交货或批量交货的 的制度，甲方只对部 库、抽查检验/试验、生产制造、售
交货方式，将零部件 分需特别控制质量的 后服务等过程中所发现的质量 问
101
序号 客户名称 销售与交付方式 验收程序 退货政策
产品交货至甲方生产 零部件产品实行不定 题，有权拒收并可以选择要求乙方
现场或者指定的其它 期的抽样检验，但上 更换、修理、退货，并有权采取包
地点，双方另有特别 述作为或者不作为并 括但不限于限期整改、减少乙方的
约定的除外，同时保 不意味着对质量的默 供货数量或者比例、停止供货、扣
证提供与甲方要求相 认或者认同。 除该产品部分或者全部货款等 措
一致的安全库存的品 施，乙方对甲方由此产生的直接或
种和数量。 者间接的损失有义务予以无条件全
部赔偿
1、卖方将按照采购订 1、买方一旦发现卖方产品不合格，
1、卖方应对产品进行
单中买方的要求提供 应及时通知卖方。如果卖方要求以
自检，并提供自检报
产品或工装，数量、 书面形式的，买方可以事后以书面
告，且卖方放弃任何
交货地点、时间应遵 形式予以补发。2、同时符合下列条
要求买方实行检验的
循供货通知中的 规 件的，经买方同意后卖方可以采取
权利；买方可以选择
定。时间和数量是采 修理、更换、重作、退货等方式补
在使用产品前是否进
购订单中的基本 要 救产品的缺陷:（1）买方开始使用
行检验，但买方检验
素。2、卖方在确保正 产品（包括预装配、装配前的处理
浙江远景 不代表接受产品。2、
常生产的同时，应注 和装配）之前发现缺陷。（2）卖方
6 汽配有限 卖方产品在买方生产
意避免库存积压，并 可以在其所在地或买方指定地 点
公司 线上装配合格后即为
按照计划自行调整买 （须遵守买方的相关生产、安全、
交付。3、所有权的转
方所需要的安全 库 环保、劳务等相关管理规定），在
移产品自在买方生产
存。当接到买方的产 不影响买方正常工作的前提下完成
线上装配合格后，所
品计划停止采购的通 补救工作。（3）补救措施不会对买
有权即转移给买方；
知时，卖方应立即停 方的工作产生影响，包括其生产过
产品在买方生产装配
止会造成库存积压的 程造成延误，或使买方发生额外费
线上装配合格前，所
一切生产、采购等各 用。（4）补救措施须在买方规定的
有权仍然属于卖方。
项活动。 最终期限之前完成。
乙方对自己提供的零部件产品（包
乙方应按照甲方计划
括经乙方装配的二次配套的产品）
所确定的时间、交货 原则上甲方对乙方提
的质量负全面责任。甲方在收货入
品种、数量，采用顺 供的零部件产品实行
库、抽查检验/试验、生产制造、售
序交货或批量交货的 默认合格、收货入库
重庆长安 后服务等过程中所发现的质量 问
交货方式，将零部件 的制度，甲方只对部
汽车股份 题，有权拒收并可以选择要求乙方
产品交货至甲方生产 分需特别控制质量的
7 有限公司 更换、修理、退货，并有权采取包
现场或者指定的其它 零部件产品实行不定
北京长安 括但不限于限期整改、减少乙方的
地点，双方另有特别 期的抽样检验，但上
汽车公司 供货数量或者比例、停止供货、扣
约定的除外，同时保 述作为或者不作为并
除该产品部分或者全部货款等 措
证提供与甲方要求相 不意味着对质量的默
施，乙方对甲方由此产生的直接或
一致的安全库存的品 认或者认同。
者间接的损失有义务予以无条件全
种和数量。
部赔偿
注：对各期前五大客户重复且合同条款一致的情况进行合并披露。
报告期内，航天模塑与客户的交付方式主要为：要求航天模塑在客户现场或指定地
点提供一定的安全库存品种和数量，同时根据客户采购订单或采购计划要求的产品品种、
数量、时间在指定地点进行交付；验收方式主要为：原则上实行默认合格、收货入库的
制度，但在装配合格后视为控制权发生转移，完成验收；退货政策主要为：在收货入库、
102
抽查检验/试验、生产制造、售后服务等各过程中所发现的质量问题，有权拒收并可以
选择要求乙方更换、修理、退货、整改、赔偿等。
（二）发出商品金额较大且占比较高的合理性，是否符合行业惯例，报告期内航
天模塑是否存在存货发出或销售后退回的情形
报告期各期末，航天模塑存货余额依次为 67,451.84 万元、68,665.49 万元、59,547.14
万元，发出商品余额依次为 38,246.94 万元、43,106.02 万元、32,854.31 万元，发出商品
余额占存货余额的比例依次为 56.70%、62.78%、55.17%，占比较高系航天模塑的销售
模式以寄售为主，即在客户现场或客户指定地点储备一定的安全库存，客户按照采购订
单或者采购计划进行领用，在客户生产线上装配合格后控制权发生转移，客户根据装配
合格数量与航天模塑进行结算。在寄售模式下，航天模塑将发往客户现场或指定地点的
存货先计入发出商品，待客户领用装配合格后确认相关的成本，导致航天模塑的发出商
品金额较大且占比较高。
寄售模式是汽车零部件行业常见的一种销售模式，下游整车厂商及一级供应商客户
多采用 JIT（just-in-time/及时、直送）精益生产及“零库存管理”模式，对自身库存管
理效率、供应商的备货量和供货速度的及时性有较高要求，要求供应商组织生产后送货
至第三方仓库或客户指定仓库供其领用，以满足其生产连续性及“零库存管理”的需要。
在汽车产业链中，寄售模式有利于客户及时提货，保障生产需求，同时也有利于供应商
预判客户需求，安排自身生产备货。在满足了下游整车厂客户经营需求的前提下，也增
强了供应商与客户之间的合作关系。航天模塑受客户需求、市场开拓等因素影响，为提
升对客户的响应速度，充分满足客户及时提货以及库存管理的需求，对主要的主机厂或
整车厂客户采取寄售模式销售，符合汽车零部件行业惯例，发出商品金额较大且占比较
高具有合理性。
报告期内，同行业可比公司华域汽车、双林股份、模塑科技披露的财务报表中，存
货类别中未采用发出商品科目进行核算；宁波华翔披露的财务报表中存在发出商品科目，
但占比较低，具体情况如下：
项目 收入确认政策 说明
汽车零部件销售业务：内销业务在客户签收产品或安 未明确销售模式是否包含寄售，
宁波华翔
装下线后，产品控制权转移给客户时确认收入 发出商品占比较低
塑化汽车装饰件：在客户领用和安装下线后并收取价 未明确销售模式是否包含寄售，
模塑科技
款或取得收款的权利时确认销售收入。 未披露发出商品
103
项目 收入确认政策 说明
汽车零部件销售：本集团将产品按照协议合同规定运
未明确销售模式是否包含寄售，
华域汽车 至约定交货地点，由购买方确认接收后，即购买方取
未披露发出商品
得相关商品控制权时确认收入。
产品发出，并经客户确认后，依据销售合同或订单、
开票通知单、销售出库单财务联确认销售收入。其中，
未明确销售模式是否包含寄售，
双林股份 客户确认根据与不同客户及不同产品约定情况区分为
未披露发出商品
客户产品签收确认、客户签收后对账确认和客户确认
的产品验收文件（主要系模具）三种方式。
进一步查询其他 A 股汽车零部件上市公司，航天模塑与同行业其他上市公司发出
商品占比对比情况如下：
2021 年度 2020 年度
项 目 库存 发出 库存 发出
商品占存货 商品占存货 小计 商品占存货 商品占存货 小计
的比例 的比例 的比例 的比例
舜宇精工 注 1 29.70% 47.87% 77.57% 34.59% 42.12% 76.71%
浙江仙通 注 2 26.20% 38.38% 64.59% 19.29% 43.69% 62.98%
德迈仕 注 3 27.43% 37.61% 65.04% 21.82% 34.26% 56.08%
平均值 27.78% 41.29% 69.07% 25.23% 40.02% 65.26%
航天模塑 13.37% 62.78% 76.14% 14.83% 56.70% 71.53%
注 1：舜宇精工是一家集汽车内饰功能件设计、开发、制造于一体的汽车零部件制造商，主要产品
及服务可分为汽车内饰功能件、模具的开发制作及 AGV 集成解决方案。
注 2：浙江仙通从事汽车密封条等汽车零部件的研发、设计、生产和销售。浙江仙通具备工装模具
和专用设备开发能力、产品整体配套方案的设计能力和同步开发能力。
注 3：德迈仕从事研发、生产和销售精密轴及精密切削件。德迈仕主要产品为精密轴及精密切削件。
报告期内，虽然航天模塑发出商品占比高于上述同行业上市公司，但库存商品与发
出商品合计占比与上述同行业上市公司不存在重大差异，发出商品占比较高系航天模塑
生产基地较多，部分生产基地与整车厂商毗邻，寄售产品可直接送货至第三方仓库或客
户指定仓库，一方面保证寄售库的产品数量保持在安全库存以上，另一方面加快了公司
存货周转速度，提高了生产效率，导致航天模塑的发出商品金额占比较高。
报告期内，航天模塑及其控股子公司、分支机构严格执行国家有关法律、法规和相
关标准，建立了相对完善的质量控制体系，明确了各项流程中各个部门的质量控制职责，
通过不断贯彻精益求精的质量管理理念，持续改进产品研发和生产过程，实现产品质量
104
的不断提高，努力为客户提供高质量产品，因此发生存货发出、销售后退回或索赔的情
况较少，各期发生销售退回或索赔的金额分别为 480.62 万元、661.29 万元、168.80 万
元，占各期营业收入的比例分别为 0.13%、0.16%、0.07%。
（三）结合存货构成及其库龄，补充分析存货跌价准备是否完整
截至 2022 年 8 月 31 日，航天模塑的存货构成情况及库龄如下：
单位：万元、%
存货跌价 存货跌价准
项目 账面余额 占比 0-6 个月 7-12 个月 1 年以上
准备 备占比
原材料 7,679.25 12.90 7,244.40 242.46 192.39 129.29 1.68
库存商品 9,507.92 15.97 8,909.32 414.13 184.47 735.15 7.73
自制半成品及在产
4,716.53 7.92 3,180.88 860.21 675.44 65.47 1.39
品
委托加工物资 1,874.47 3.15 1,874.47
周转材料（包装物、
2,914.65 4.89 1,766.17 417.50 730.99 33.55 1.15
低值易耗品）
发出商品 32,854.31 55.17 31,794.11 802.18 258.02 814.50 2.48
合 计 59,547.14 100.00 54,769.35 2,736.48 2,041.31 1,777.96 2.99
截至 2022 年 8 月 31 日，航天模塑的存货主要由发出商品、库存商品、原材料构成，
余额分别为 32,854.31 万元、9,507.92 万元、7,679.25 万元，占比分别为 55.17%、15.97%、
12.90%，发出商品占比较高系销售模式主要寄售模式所致，同时由于公司的存货周转速
度较快、生产效率较高，库存商品、原材料等存货余额水平较低。
截至 2022 年 8 月 31 日，由于航天模塑的存货周转速度较快，存货库龄主要集中在
1 年以内，占比为 96.57%，存货减值风险较低。1 年以上自制半成品及在产品金额相对
较大，系自制半成品中包括自制的用以出售的模具，建造周期较长所致；1 年以上周转
材料（包装物、低值易耗品）金额相对较大，系周转材料通用性较强、保质期较长，储
备较多所致。
报告期内，航天模塑存在零星的退换货及索赔情况，对于存在质量问题的零部件，
公司经核查后已进行报废处理。对于期末存货，航天模塑已按照成本与可变现净值孰低
的原则，计量存货账面价值，对其进的行计提存货跌价准备，共计计提存货跌价准备
1,777.96 万元，占存货账面余额的比例为 2.99%，存在减值迹象存货主要为已停产产品
对应产成品、原材料。
105
综上所述，航天模塑的存货周转速度较快，减值风险较低，公司已按照成本与可变
现净值孰低的原则充分计提存货跌价准备，存货跌价准备完整。
五、航天模塑与一汽集团的具体合作模式、采购与销售内容，分析同时进行采购和销
售是否具有商业合理性，是否存在其他客户与供应商重合情形
（一）航天模塑与一汽集团的具体合作模式、采购与销售内容，同时进行采购和
销售的商业合理性
报告期内，航天模塑主要向中国第一汽车集团有限公司（以下简称“一汽集团”）
下属一汽—大众汽车有限公司（以下简称“一汽大众”）供应各类车型的汽车内饰件、
汽车外饰件、发动机轻量化部件、模具等产品，具体情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
汽车内饰件 24,456.99 36,116.46 50,934.68
发动机轻量化部件 9,388.61 15,275.79 23,212.60
汽车外饰件 1,590.18 2,979.87 4,019.06
汽车塑料零部件模具 491.28 920.80 4,600.83
其他 2,547.95 4,583.83 6,516.97
小计 38,475.02 59,876.75 89,284.14
占当期向一汽集团销售收入
89.03% 80.25% 93.56%
的比例
具体而言，报告期内，航天模塑主要为奥迪 A6L、奥迪 Q3、奥迪 A3、奥迪 Q5、
奥迪 A4、大众迈腾、大众速腾、大众宝来、大众 T-ROC 探歌、大众 CC、大众捷达、
大众高尔夫等一汽—大众汽车有限公司的主力车型提供副仪表板总成、保险杠总成、
EPP 发泡产品、发动机功能件等产品。
航天模塑向一汽大众供应的主要产品系总成类产品，航天模塑需根据客户需求将各
零部件组装后进行整体交付。对于总成类产品，并非所有生产所需的零部件均由航天模
塑自行生产，部分配套零部件需由客户指定的供应商提供（如照明类零件、电子元件等）。
在与一汽大众的合作过程中，对于总成类产品中由其他供应商供应的零部件，一汽大众
出于供应链管理、集中采购控制成本等因素考量，通常会与航天模塑签订代购协议，由
106
一汽大众根据其下发的产品订单需求，统一向供应商配套采购相应数量的零部件原材料
并交付航天模塑用于组装相关产品，相关零部件的采购价格由一汽大众确定，且通常与
销售结算价格一致（或在采购价格基础上增加一部分合理管理费用）。此部分零部件的
材料成本通常不计入总成类产品成本，收入结算时亦独立于自产部分单独结算，而航天
模塑对一汽大众的采购款项的结算通常会于一汽大众向航天模塑结算销售款项时直接
抵扣。报告期内，航天模塑使用净额法核算上述情形所产生的收入，即因生产一汽大众
产品而向一汽大众定向采购所增加的收入、成本均予以净额法抵消。
报告期内，航天模塑向一汽集团的采购均系由于上述合作模式导致，其中，航天模
塑向一汽大众的具体采购内容如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年 2020 年
照明类 4,618.27 8,925.03 6,691.66
电子元件 3,120.46 5,028.46 4,084.51
塑料件 113.63 161.19 141.81
金属件 106.35 156.82 140.92
合计 7,958.72 14,271.50 11,058.90
占当期向一汽集团采购金额
100.00% 100.00% 99.99%
的比例
注：除向一汽大众采购外，报告期内航天模塑亦向一汽解放集团股份有限公司采购金属件，各期占
比均小于 0.01%，采购原因及业务模式与一汽大众相同。
综上所述，航天模塑与一汽集团同时进行采购和销售系一汽集团自身生产经营管理
模式所导致的正常商业行为，具有合理性。
（二）是否存在其他客户与供应商重合情形
除一汽集团外，报告期内，航天模塑当期采购、销售均大于 20 万元的客户供应商
重合情况如下：
1、2022 年 1-8 月客户供应商重合情况
单位：万元
公司名称 采购额 销售额 客户供应商重叠原因及核算方法
既是供应商又是客户，航天模塑向其的销
北京嘉诚兴业工贸股份有限公司 933.05 36.17 售收入均来自 CN7C 车型项目，其向天津
华涛、涿州分公司销售原材料，天津华涛、
107
公司名称 采购额 销售额 客户供应商重叠原因及核算方法
涿州分公司生产加工后销售回该客户，相
关收入已采用净额法进行核算；除 CN7C
车型项目外，其余采购均为其单向为航天
模塑供应原材料
既是供应商又是客户，其向成都华涛销售
相关原材料，同时，成都华涛亦向其销售
成都市兴原工业有限公司 198.60 28.64
水井坊托盘，销售采购均为独立业务，相
关收入采用总额法进行核算
持股 50%的联营公司，武汉燎原向武汉嘉
华销售原材料，武汉嘉华生产加工后销售
武汉燎原模塑有限公司 715.75 753.18 回武汉燎原，相关收入已采用净额法核
算；除上述委托加工业务外，其余业务均
为独立业务，使用总额法核算
该公司为客户，其向成都华涛、昆山分公
司销售原材料，成都华涛、昆山分公司生
宁波恒富汽车部件发展有限公司 150.86 1,261.77
产加工后销售回该客户，相关收入已采用
净额法进行核算
该公司为客户，其向成都华涛销售原材
成都建新汽车零部件有限公司 52.94 279.14 料，成都华涛生产加工后销售回该客户，
相关收入已采用净额法进行核算
既是供应商又是客户，其向宁波模塑、杭
州分公司供应林肯 U540 车型相关配件，
埃驰（上海）汽车零部件技术有 同时，宁波模塑、南京模塑杭州分公司向
22.73 105.64
限公司杭州分公司 其销售福特 D568 车型配件，销售采购均
为独立业务，相关收入采用总额法进行核
算
2、2021 年客户供应商重合情况
单位：万元
公司名称 采购额 销售额 客户供应商重叠原因及核算方法
既是供应商又是客户，航天模塑向其的销
售收入均来自 CN7C 车型项目，其向天津
华涛、涿州分公司销售原材料，天津华涛、
北京嘉诚兴业工贸股份有限公司 2,193.46 1,119.21 涿州分公司生产加工后销售回该客户，相
关收入已采用净额法进行核算；除 CN7C
车型项目外，其余采购均为其单向为航天
模塑供应原材料
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材
重庆德洋中车汽车零部件有限公
442.01 111.62 料，重庆八菱生产加工后销售回该客户，
司
相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向成都华涛、昆山分公
司销售原材料，成都华涛、昆山分公司生
宁波恒富汽车部件发展有限公司 344.08 1,864.04
产加工后销售回该客户，相关收入已采用
净额法进行核算
持股 50%的联营公司，武汉燎原向武汉嘉
武汉燎原模塑有限公司 2,035.24 713.37
华销售原材料，武汉嘉华生产加工后销售
108
公司名称 采购额 销售额 客户供应商重叠原因及核算方法
回武汉燎原，相关收入已采用净额法核
算；除上述委托加工业务外，其余业务均
为独立业务，使用总额法核算
该公司为客户，其向航天模塑销售原材
翰昂汽车零部件（重庆）有限公司 124.62 37.98 料，航天模塑生产加工后销售回该客户，
相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材
上汽通用五菱汽车股份有限公司
59.72 2,664.91 料，重庆八菱生产加工后销售回该客户，
重庆分公司
相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材
重庆安比芯汽车进气系统有限公
29.40 666.60 料，重庆八菱生产加工后销售回该客户，
司
相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向成都华涛销售原材
东风佛吉亚汽车内饰有限公司成
24.45 337.64 料，成都华涛生产加工后销售回该客户，
都分公司
相关收入已采用净额法进行核算
既是客户又是供应商，其向佛山华涛销售
北汽福田项目相关原材料，同时，天津华
诺博汽车系统有限公司保定徐水
22.95 101.40 涛向其销售哈弗汽车相关产品，销售采购
分公司
均为独立业务，相关收入采用总额法进行
核算
3、2020 年客户供应商重合情况
单位：万元
公司名称 采购额 销售额 客户供应商重叠原因及核算方法
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材
重庆力标汽车部件有限公司 2,257.66 590.50 料，重庆八菱生产加工后销售回该客户，
相关收入已采用净额法进行核算
既是供应商又是客户，航天模塑向其的销
售收入均来自 CN7C 车型项目，其向天津
华涛、涿州分公司销售原材料，天津华涛、
北京嘉诚兴业工贸股份有限公司 2,059.81 811.88 涿州分公司生产加工后销售回该客户，相
关收入已采用净额法进行核算；除 CN7C
车型项目外，其余采购均为其单向为航天
模塑供应原材料
该公司为客户，其向航天模塑销售原材
宁波恒富汽车部件发展有限公司 785.55 1,616.79 料，航天模塑生产加工后销售回该客户，
相关收入已采用净额法进行核算
既是供应商又是客户，其向航天模塑涿州
分公司销售金属件产品，同时，佛山华涛
广东维杰汽车部件制造有限公司 713.55 26.99
亦向其销售部分市场配件，销售采购均为
独立业务，相关收入采用总额法进行核算
既是供应商又是客户，其向成都分公司、
成都华涛销售喷漆件产品，同时，重庆八
成都瑞盈泰汽车零部件有限公司 234.38 30.30 菱合肥分公司亦向其销售部分保险杠产
品，销售采购均为独立业务，相关收入采
用总额法进行核算
109
公司名称 采购额 销售额 客户供应商重叠原因及核算方法
该公司为客户，其向重庆八菱销售原材
重庆安比芯汽车进气系统有限公
181.23 1,315.60 料，重庆八菱生产加工后销售回该客户，
司
相关收入已采用净额法进行核算
该公司为客户，其向航天模塑销售原材
翰昂汽车零部件（重庆）有限公司 131.32 170.46 料，航天模塑生产加工后销售回该客户，
相关收入已采用净额法进行核算
持股 50%的联营公司，武汉燎原向武汉嘉
华销售原材料，武汉嘉华生产加工后销售
武汉燎原模塑有限公司 1,229.22 123.11 回武汉燎原，相关收入已采用净额法核
算；除上述委托加工业务外，其余业务均
为独立业务，使用总额法核算
该公司为客户，其向天津华涛销售原材
诺博汽车系统有限公司天津分公
23.40 169.98 料，天津华涛生产加工后销售回该客户，
司
此类收入已采用净额法进行核算
既是客户又是供应商，其向青岛华涛、佛
山华涛供应北汽福田项目所需的原材料，
诺博汽车系统有限公司保定徐水
22.12 222.19 同时，天津华涛向其销售哈弗汽车相关产
分公司
品，销售采购为独立业务，使用总额法进
行核算
六、结合航天模塑业务开展模式，报告期内管理费用主要项目构成及变化情况，补充
说明管理费用率低于同行业可比公司的合理性
（一）航天模塑业务开展模式，报告期内管理费用主要项目构成及变化情况
航天模塑业务开展模式参见《重组报告书》之“第四节 交易标的情况”之“二、
航天模塑基本情况”之“（七）主营业务发展情况”之“5、主要经营模式”。
报告期内，航天模塑的管理费用分别为 14,183.79 万元、15,355.89 万元和 9,948.50
万元，占营业收入的比例分别为 3.71%、3.83%、3.84%。航天模塑的管理费用主要为职
工薪酬、折旧与摊销、办公费、修理费、中介机构费等，其具体构成情况如下：
单位：万元、%
2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 6,352.98 63.86 9,535.05 62.09 8,105.49 57.15
折旧费 600.13 6.03 786.12 5.12 773.12 5.45
无 形资 产摊
336.18 3.38 484.56 3.16 557.51 3.93
销
修理费 481.42 4.84 766.38 4.99 865.50 6.10
安全环保 225.38 2.27 305.37 1.99 311.71 2.20
110
2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
中介机构费 304.02 3.06 518.89 3.38 285.81 2.02
报废损失 104.60 1.05 459.67 2.99 139.07 0.98
办公费 169.75 1.71 317.89 2.07 268.97 1.90
物业管理费 155.28 1.56 190.39 1.24 178.77 1.26
劳务费 146.40 1.47 317.75 2.07 137.48 0.97
车辆使用费 110.33 1.11 171.04 1.11 182.62 1.29
物料消耗 86.39 0.87 258.64 1.68 384.03 2.71
邮电通讯费 70.29 0.71 107.32 0.70 127.47 0.90
业务招待费 66.07 0.66 102.42 0.67 94.45 0.67
租赁费 42.45 0.43 49.98 0.33 280.94 1.98
差旅费 58.83 0.59 146.29 0.95 159.79 1.13
劳动保护费 89.62 0.90 125.37 0.82 236.53 1.67
消防警卫费 65.31 0.66 146.66 0.96 169.82 1.20
其他 483.09 4.84 566.11 3.68 924.71 6.49
合计 9,948.50 100.00 15,355.89 100.00 14,183.79 100.00
报告期内，航天模塑管理费用整体较为平稳。管理费用中职工薪酬是最主要的组成
部分，各期职工薪酬分别为 8,105.49 万元、9,535.05 万元和 6,352.98 万元，占管理费用
的比重分别为 57.15%、62.09%、63.86%，薪酬支出有所增长系：（1）疫情影响下根据
国家相关政策，航天模塑 2020 年度适用了社保减免政策，2021 年度该减免政策不再持
续，故 2021 年人均薪酬有所小幅增长；（2）随着经营业绩的持续提升，航天模塑各类
人员的薪酬有所增长。
（二）管理费用率与同行业可比公司比较情况
报告期内，航天模塑管理费用率与同行业可比公司的比较情况如下：
2021 年度
项 目 宁波华翔 模塑科技 华域汽车 双林股份 平均 航天模塑
职工薪酬 2.27% 4.37% 2.96% 3.05% 3.16% 2.38%
折旧与摊销 0.46% 1.00% 0.62% 1.32% 0.85% 0.34%
办公及运营费 0.26% 0.61% 1.35% 0.27% 0.62% 0.16%
111
中介机构费 0.41% 0.68% -- 0.28% 0.46% 0.13%
业务招待费 0.09% 0.54% -- 0.25% 0.29% 0.03%
其他 0.76% 1.32% 0.57% 1.28% 0.98% 0.79%
合 计 4.25% 8.52% 5.50% 6.46% 6.18% 3.83%
2020 年度
项目 宁波华翔 模塑科技 华域汽车 双林股份 平均 航天模塑
职工薪酬 3.17% 5.00% 3.06% 3.26% 3.62% 2.12%
折旧与摊销 0.52% 1.05% 0.76% 1.47% 0.95% 0.38%
办公及运营费 0.39% 0.60% 1.55% 0.24% 0.69% 0.16%
中介机构费 0.42% 0.89% -- 0.33% 0.55% 0.07%
业务招待费 0.10% 0.72% -- 0.28% 0.37% 0.02%
其他 1.31% 1.74% 0.81% 1.07% 1.23% 0.95%
合计 5.90% 9.99% 6.18% 6.65% 7.18% 3.71%
注 1：航天模塑折旧与摊销费由折旧费、无形资产摊销、长期待摊费用摊销合并构成；
注 2：航天模塑办公及运营费由办公费、邮电通讯费、消防警卫费、水电费、会议费等合并构成。
报告期内，航天模塑的管理费用率低于同行业可比公司，具体原因如下：
职工薪酬：（1）可比公司均为上市公司，资金实力雄厚且薪酬激励政策丰富；（2）
航天模塑主营业务和主要产品较为集中，子公司主营业务与母公司基本一致，航天模塑
管理人员设置较为精简；（3）可比公司的总部位于上海、江苏、浙江等经济发展水平
较高的省市，相关管理人员的薪酬水平更高。
折旧与摊销：航天模塑母公司及各分子公司的办公厂房以租赁为主，此外航天模塑
母子公司的主营业务较为一致，对集成系统化软件需求相对较小，对应的固定资产、无
形资产折旧及摊销规模较小。
中介机构费：航天模塑为非上市公司，日常经营中基本不涉及资本运作项目，因此
相关中介机构费用支出较少。
办公及运营费、业务招待费：航天模塑作为国有企业，对办公及运营费、业务招待
费的控制相对严格，导致此类支出较少。
综上所述，航天模塑管理费用率低于同行业可比公司具有合理性。
112
七、按照成本费用归集口径，以列表形式逐项说明报告期各期计入生产成本、管理费
用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬费用，并对比同行业可比公司情况、
航天模塑各子公司所处地域的平均工资水平等，分析说明报告期内人员薪酬水平的合
理性，人员数量变动是否与其业务发展具有匹配性
（一）按照成本费用归集口径，以列表形式逐项说明报告期各期计入生产成本、
管理费用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬费用
报告期内，计入生产成本、管理费用、销售费用、研发费用的人员数量、职工薪酬
的具体情况如下：
单位：万元、人、万元/人
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
生产成本 23,861.01 35,832.10 32,013.82
销售费用 1,334.87 1,689.69 1,319.08
职工薪酬 管理费用 6,499.38 9,814.24 8,209.22
研发费用 5,118.38 6,863.35 5,783.21
小计 36,813.64 54,199.38 47,325.33
生产成本 3,942 3,723 3,612
销售费用 146 101 99
人员数量 管理费用 505 469 504
研发费用 471 412 404
小计 5,064 4,705 4,619
生产成本 6.05 9.62 8.86
销售费用 9.14 16.73 13.32
平均薪酬 管理费用 12.87 20.93 16.29
研发费用 10.87 16.66 14.31
平均 7.27 11.52 10.25
注 1：2022 年 1-8 月人员薪酬未年化处理。
注 2：人员数量系航天模塑各月末相关人员数量的加权平均值
报告期内，航天模塑人员数量分别为 4,619 人、4,705 人、5,064 人，人员数量逐年
增长系随着公司业务规模的扩大，航天模塑出于生产经营需要导致员工数量增加。
报告期内，航天模塑的人均薪酬分别为 10.25 万元、11.52 万元、7.27 万元，人均
113
薪酬在 2021 年增长较多的原因为：（1）疫情影响下根据国家相关政策，航天模塑 2020
年度适用了社保减免政策，2021 年度该减免政策不再持续，故 2021 年人均薪酬有所小
幅增长；（2）公司 2021 年开始加强储备技术人员，同时技术人员薪酬水平较以往年度
相对有增长；（3）随着经营业绩的持续提升，航天模塑各类人员的薪酬有所增长。
（二）与同行业可比公司、航天模塑各子公司所处地域平均工工资比较情况
报告期内，航天模塑与同行业可比公司、各分子公司所处地域平均工资比较情况如
下：
单位：万元/人
项目 2021 年度 2020 年度
宁波华翔 14.15 15.22
模塑科技 17.02 14.10
华域汽车 21.97 18.83
双林股份 11.70 9.81
平均值 16.21 14.49
航天模塑 11.52 10.25
成都市城镇全部单位就业人员平均工资 9.19 8.36
宝鸡市非私营单位就业人员年平均工资 7.55 6.96
保定市（除定州，雄安）城镇非私营单位就业人员平均工资 7.81 7.33
重庆市城镇非私营单位就业人员年平均工资 10.17 9.38
宜昌市城镇单位在岗职工年人均工资 7.30 6.62
武汉市城镇单位在岗职工年平均工资 9.85 8.79
合肥市城镇非私营单位就业人员年平均工资 10.47 9.68
佛山市城镇非私营单位就业人员年平均工资 10.34 9.35
青岛市单位就业人员年平均工资 8.65 8.12
天津市职工年平均工资 8.97 8.13
长春市城镇全部单位就业人员平均工资 6.11 5.53
宁波市非私营单位在岗职工（含劳务派遣）从业人员年平均工资 12.70 11.44
注 1：同行业可比公司数据来源为年报等公开披露信息；
注 2：各分子公司所处地域平均工资数据来源为相关城市统计局发布信息。
报告期内，航天模塑 2020 年人均工资为 10.25 万元/人、2021 年人均工资为 11.52 万
元/人，整体工资水平略高于母公司及各分子公司所处地域平均工资，但低于同行业可比公
114
司平均工资，低于同行业可比公司的原因为：（1）可比公司均为上市公司，资金实力雄
厚，相关的薪酬激励政策较多，薪酬支出整体多于航天模塑；（2）可比公司均位于上海、
江苏、浙江等经济发展水平较高的省市，相应管理人员的薪酬水平更高；（3）航天模塑
不存在境外经营的情况，而可比公司具有海外业务及海外生产基地，对管理人员和各类技
术人员的要求更高，相关薪酬支出更高，进一步拉高了可比公司的薪酬水平。
（三）人员薪酬水平的合理性，人员数量变动与业务发展的匹配性
报告期内，航天模塑生产人员占比与同行业可比公司比较情况如下：
项目 2021 年度 2020 年度
宁波华翔 74.99% 74.51%
模塑科技 76.09% 77.01%
华域汽车 - -
双林股份 70.83% 71.04%
平均值 73.97% 74.19%
航天模塑 79.13% 78.20%
注：华域汽车未披露生产人员数量及占比情况
航天模塑 2020 年生产人员 3,612 人，占总人数的比例为 78.20%，2021 年生产人员
3,723 人，占总人数的比例为 79.13%，公司的生产人员结构稳定，生产人员占比与同行
业可比公司亦不存在重大差异。
报告期内，航天模塑生产人员人数与主要产品产量匹配情况如下：
2021 年较 2020 年
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
变动情况
生产人员人数（人） 3,942 3,723 3,612 3.07%
主要产品产量（万件） 11,362.12 18,076.77 16,716.27 8.14%
人均产量（万件/人） 2.88 4.86 4.63 4.91%
注：2022 年 1-8 月产量未年化处理。
由上表可知，报告期内航天模塑生产人员人数变动与全年主要产品产量变动情况基
本一致，人均产量略有波动系随着各期产品结构的变化，不同类型产品生产用工数量有
所差异所致。
115
报告期内，航天模塑计入管理费用的人员数量、销售人员及研发人员数量稳中有升，
与航天模塑报告期内的业务规模增长、研发费用的增长相匹配。
综上所述，报告期内航天模塑平均工资稳中有增，薪酬水平略高于母公司及各分子
公司所处地域平均工资，薪酬水平相对合理，低于同行业可比公司主要系可比上市公司
资金实力更为雄厚、区域位置更为发达，相应薪酬支出更多所致。航天模塑的各类人员
数量变动趋势与经营规模的增长相匹配，人员结构基本稳定，与业务发展具有匹配性。
八、补充说明对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、
核查范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等
（一）核查手段
独立财务顾问采用的核查手段主要有检查资料、访谈、函证和分析性复核程序，针
对成本与费用的具体核查方法如下。
1、营业成本核查：
（1）选取大额供应商执行函证程序，函证报告期各期交易金额、往来余额等信息；
（2）对主要供应商进行实地走访或视频访谈，访谈内容包括供应商的基本情况、
与航天模塑的交易情况、交易方式、定价方式、结算方式、信用政策、关联关系等情况，
了解交易的商业理由，确认采购业务的真实性；
（3）检查采购业务相关支持性文件，如采购合同、入库单、验收单、付款回单等
进行确认；
（4）了解成本核算办法，确认是否具有一贯性，检查成本结转的真实性和准确性；
（5）获取航天模塑报告期内各期收入、成本明细表，将报告期内收入、成本及毛
利率进行横向比较，了解其变动的原因，判断变动是否合理；了解报告期内主要产品单
位成本的波动情况，分析毛利率变动是否合理；同时，查阅报告期内同行业公司公开信
息，检索同行业公司的毛利率，分析毛利率差异的原因及是否合理。
2、期间费用核查：
（1）访谈人力、销售和财务等相关部门负责人员，了解航天模塑的薪酬管理制度、
费用报销制度及财务管理制度并向会计师了解相关内部控制的运行有效性；
116
（2）结合报告期各期的发生情况，执行分析性程序，判断各期费用金额及占比变
动的合理性；
（3）对报告期发生额较大的费用，执行细节测试，检查相关原始凭证及合同，确
认费用的真实性和完整性；
（4）获取航天模塑员工花名册，执行分析性复核程序，复核报告期内员工数量、
薪酬总额、人均薪酬的变动合理性；
（5）将薪酬费用、折旧摊销费用与相关资产负债科目增减变动进行勾稽核对；
（6）执行截止性测试，检查是否存在跨期费用；
（7）查阅报告期内同行业公司公开信息，检索同行业公司的期间费用率，分析期
间费用率存在差异的原因及合理性。
会计师采用的核查手段主要有检查资料、访谈、函证和分析性复核程序，针对成本
与费用的具体核查方法如下。
1、营业成本核查：
（1）了解并测试采购与付款循环关键内部控制的设计，确定其是否得到执行，并
测试相关内部控制的运行有效性；
（2）选取大额供应商执行函证程序，函证报告期各期交易金额、往来余额等信息；
（3）对主要供应商进行实地走访或视频访谈，访谈内容包括供应商的基本情况、
与航天模塑的交易情况、交易方式、定价方式、结算方式、信用政策、关联关系等情况，
了解交易的商业理由，确认采购业务的真实性；
（4）执行分析性程序及计价测试，分析采购成本、出库成本、结存成本的波动合
理性，确认出库成本的准确性；
（5）检查采购业务相关支持性文件，如采购合同、入库单、验收单、付款回单等
进行确认；
（6）了解成本核算办法，确认是否具有一贯性，检查成本结转的真实性和准确性；
（7）执行出库截止性测试，检查成本结转的完整性；
（8）获取航天模塑报告期内各期收入、成本明细表，将报告期内收入、成本及毛
117
利率进行横向比较，了解其变动的原因，判断变动是否合理；了解报告期内主要产品单
位成本的波动情况，分析毛利率变动是否合理；同时，查阅报告期内同行业公司公开信
息，检索同行业公司的毛利率，分析毛利率差异的原因及是否合理。
2、期间费用核查：
（1）访谈人力、销售和财务等相关部门负责人员，了解航天模塑的薪酬管理制度、
费用报销制度及财务管理制度，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
（2）结合报告期各期的发生情况，执行分析性程序，判断各期费用金额及占比变
动的合理性；
（3）对报告期发生额较大的费用，执行细节测试，检查相关原始凭证及合同，确
认费用的真实性和完整性；
（4）获取航天模塑员工花名册，执行分析性复核程序，复核报告期内员工数量、
薪酬总额、人均薪酬的变动合理性；
（5）将薪酬费用、折旧摊销费用与相关资产负债科目增减变动进行勾稽核对；
（6）执行截止性测试，检查是否存在跨期费用；
（7）查阅报告期内同行业公司公开信息，检索同行业公司的期间费用率，分析期
间费用率存在差异的原因及合理性。
（二）核查范围
报告期内，成本及费用的核查范围覆盖航天模塑母公司及合并范围内的子公司。
（三）覆盖比例
报告期内，独立财务顾问、会计师对航天模塑 19 家主要供应商进行了实地走访或
视频访谈，并取得供应商盖章或签字确认的访谈记录，主要访谈内容包括供应商的基本
情况，与公司是否存在关联关系，交易方式、结算方式，交易规模及未来合作预期等，
主要供应商的的访谈金额及占各期采购总额的比例情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
采购额 204,212.15 316,480.94 308,033.66
访谈供应商的采购金额 43,266.31 74,279.40 65,152.06
118
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
访谈供应商的采购金额占
21.19% 23.47% 21.15%
采购总额比例
注：总采购额系航天模塑采购台账原材料采购金额+未进入采购台账的外协、模具等采购金额；下
同。
报告期内，独立财务顾问、会计师对航天模塑主要供应商的交易额和往来款余额进
行函证，以核查采购交易的真实性、完整性。
独立财务顾问对主要供应商的函证金额及占各期采购总额比例情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
总采购额 204,212.15 316,480.94 308,033.66
发函金额 182,336.86 240,422.87 218,842.75
发函比例 89.29% 75.97% 71.05%
回函相符金额 160,508.72 196,821.42 166,747.54
回函相符比例 88.03% 81.86% 76.20%
回函及替代测试金额 182,336.86 240,422.87 218,842.75
回函及替代测试比例 89.29% 75.97% 71.05%
注：发函比例=发函金额/总采购额；回函相符比例=回函相符金额/发函金额；回函及替代测试比例=
回函相符金额及替代测试金额/总采购额
会计师对主要供应商的函证金额及占各期采购总额比例情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
总采购额 204,212.15 316,480.94 308,033.66
发函金额 183,117.32 240,950.87 218,741.65
发函比例 89.67% 76.13% 71.01%
回函相符金额 167,831.17 206,907.58 186,209.58
回函相符比例 91.65% 85.87% 85.13%
回函及替代测试金额 183,117.32 240,950.87 218,741.65
回函及替代测试比例 89.67% 76.13% 71.01%
注：发函比例=发函金额/总采购额；回函相符比例=回函相符金额/发函金额；回函及替代测试比例=
回函相符金额及替代测试金额/总采购额
119
经核查，航天模塑与主要供应商的业务模式、结算方式符合行业惯例，相关交易具
备商业实质，采购业务真实发生。
综上所述，航天模塑成本费用确认完整，独立财务顾问、会计师对航天模塑成本费
用的核查范围和手段充分有效，核查程序及比例可以支撑发表核查结论。
九、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问和会计师认为：
1、标的公司航天模塑客户关系具有稳定性及可持续性，上市公司已结合标的公司
航天模塑核心技术优势与产品竞争力、下游行业集中度、市场容量与竞争格局、客户的
供应商考核机制、替代供应商情况、产品的可替代性对上述情况进行了补充披露；
2、上市公司已补充披露并充分提示标的公司航天模塑主要客户流失的风险；
3、报告期内，航天模塑资产负债率逐年下降，具有较好的偿债能力，到期债务无
法偿还风险的较小，到期债务对航天模塑的生产经营不构成重大不利影响。通过本次交
易上市公司的提高资产质量将得到提高，财务状况将得到改善，持续盈利能力将得到增
强，符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定；
4、报告期内航天模塑的产品价格存在一定波动，但整体呈上升趋势，受益于航天
模塑集中采购的采购管理模式，航天模塑的采购议价能力不断增强，使得报告期内航天
模塑主要原材料单价呈下降的趋势，提高了公司的毛利水平；随着报告期内，运营降本、
市场降本、技术降本、优选高毛利项目四项降本增效措施逐渐显现成果，进一步提高了
航天模塑的盈利能力，上述因素共同导致报告期内航天模塑在产品价格波动的情况下毛
利率持续上升；
5、航天模塑发出商品占比较高系航天模塑的销售模式以寄售为主，库存商品与发
出商品合计占比与同行业上市公司不存在重大差异；
6、航天模塑的存货周转速度较快，减值风险较低，航天模塑已按照成本与可变现
净值孰低的原则充分计提存货跌价准备，存货跌价准备完整；
7、标的公司航天模塑与一汽集团同时进行采购和销售系一汽集团自身生产经营管
120
理模式所导致的正常商业行为，具有合理性；
8、标的公司航天模塑存在除一汽集团外的客户供应商重叠情形，相关情形具有商
业合理性；
9、航天模塑的管理费用率低于同行业可比公司具有合理性；
10、报告期内航天模塑平均工资稳中有增，薪酬水平略高于各分子公司所处地域平
均工资，薪酬水平相对合理，低于同行业可比公司主要系可比公司资金实力更为雄厚、
地理位置更为发达，相应薪酬支出更多所致。航天模塑的生产人员数量变动趋势与经营
规模的增长相匹配，人员结构基本稳定，与业务发展具有匹配性；
11、关于对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，请见问题 4 之“八、补充说
明对航天模塑成本与费用的完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆
盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等”处内容。
121
问题 5
申请文件及创业板问询回复显示：（1）收益法评估中，航天能源 2022 年-2026 年
主营业务收入增速分别为 23.58%、10.86%、8.86%、5.00%、4.01%，其中预测产品销
售单价与 2021 年保持一致，预计非常规（页岩气等）油气开采用产品的收入占比将上
升 ， 预 测 期 总 销 量 复 合 增 长 率 为 5.50%； （ 2） 航 天 能 源 预 测 期 毛 利 率 维 持 在
55.75%-57.21%，高于历史水平，在维持行业整体发展趋势的前提下主要产品销售收入
增长预计具有可持续性，但受产品结构和原材料成本影响毛利率变动方向存在不确定
性；（3）航天能源产能利用率采用爆炸品生产车间、机械加工生产车间一线工人工时
数作为统计口径，上述车间最近一期产能利用率分别为 86.81%、79.41%；航天能源期
末机器设备原值 6,319.04 万元，成新率较低。
请上市公司补充披露：（1）结合油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响、
常规油气开采用产品与非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋势与
市场容量、主要竞争对手与竞争格局、航天能源报告期内主要产品销售情况、客户关
系的稳定性及客户需求变化、业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期等，补充
披露预测销售单价保持稳定及销量增长的依据，高毛利率的非常规（页岩气等）油气
开采用产品收入占比持续提升的可实现性；（2）结合最近一年及一期毛利率上升的主
要驱动因素及其可持续性、预测主要原材料采购价格变化及市场供需情况、供应商关
系的稳定性及议价能力等，补充披露预测期毛利率维持较高水平的合理性，预测收入
及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响；（3）结合航天能源主要产品的生产模式
及工序，补充披露计算产能时未考虑机器设备的合理性，并结合现有产能及产能利用
率、未来年度产能扩张计划等，进一步分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性；
（4）结合资本性支出的预测依据及过程、现有机器设备的生产用途及成新率，补充披
露预测资本性支出的充分性；（5）结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，
补充披露标的资产评估风险；（6）2022 年截至回函披露日航天能源业绩实现情况，与
预测结果是否存在重大差异，如是，请进一步分析原因及对收益法评估预测的影响。
请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。
回复：
122
一、结合油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响、常规油气开采用产品与非
常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手
与竞争格局、航天能源报告期内主要产品销售情况、客户关系的稳定性及客户需求变
化、业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露预测销售单价保持稳
定及销量增长的依据，高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续
提升的可实现性
（一）补充披露预测销售单价保持稳定及销量增长的依据
上市公司已在《重组报告书》之“第六节 标的资产评估情况”之“二、航天能源
评估情况”之“（九）预测销售单价保持稳定及销量增长的依据”补充披露如下：
“1、油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响
航天能源成立于 2013 年 6 月，航天能源从成立至 2021 年的历史经营业绩情况如
下表所示：
营业收入及净利润单位：万元
序号 项目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年
营业
1 9,799.06 23,151.37 26,060.84 14,865.07 16,046.24 21,478.89 29,791.40 36,269.81 41,904.46
收入
2 净利润 1,624.03 3,813.00 4,035.77 2,888.35 2,623.25 3,185.11 5,804.43 8,364.95 13,085.73
3 毛利率 34.74% 41.71% 44.40% 47.32% 44.10% 40.52% 41.32% 43.93% 54.68%
注：航天能源成立于 2013 年 6 月，2013 年 10 月开始独立运营。2013 年至 2018 年的数据未经专项
审计。
由上表可知，2013 年至 2021 年，航天能源的营业收入与净利润在 2016 年出现较
大幅度下滑，2017 年触底后恢复增长趋势。
2016 年，航天能源的经营业绩大幅下滑，主要受全球石油行业寒冬影响。以下为
WTI 原油指数和北海伦布特原油指数在 2013 年至今的走势图。
123
120.00
100.00
80.00
60.00
40.00
20.00
0.00
2013-03
2013-11
2014-11
2015-07
2016-07
2017-03
2018-03
2018-11
2019-11
2021-07
2013-07
2014-03
2014-07
2015-03
2015-11
2016-03
2016-11
2017-07
2017-11
2018-07
2019-03
2019-07
2020-03
2020-07
2020-11
2021-03
2021-11
WTI原油指数（季：平均值） 布伦特原油指数（季：平均值）
数据来源：Wind
由上图可知，2015 年 4 月至 2017 年 10 月期间，全球油价处于低位水平。受此影
响，多数跨国石油公司的油气产量和炼油量出现了不同程度的下降，石油行业经历了
阵痛期。伴随国际油价的下跌，多数石油公司盈利能力被大幅削弱甚至亏损，国内“三
桶油”经营业绩受到较大程度的负面影响。以下为“三桶油”在 2015 年至 2018 年期
间的经营业绩情况。
营业收入及净利润单位：亿元
营业收入 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年
公司简称 金额 同比变动 金额 同比变动 金额 同比变动 金额 同比变动
中石油 17,254.28 -24.42% 16,169.03 -6.29% 20,158.90 24.68% 23,535.88 16.75%
中石化 20,188.83 -28.56% 19,309.11 -4.36% 23,601.93 22.23% 28,911.79 22.50%
中海油 1,714.37 -37.58% 1,464.90 -14.55% 1,863.90 27.24% 2,269.63 21.77%
净利润 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年
公司简称 金额 同比变动 金额 同比变动 金额 同比变动 金额 同比变动
中石油 1,190.34 -16.31% 423.64 -64.41% 294.14 -30.57% 367.88 25.07%
中石化 489.10 -31.48% 433.46 -11.38% 591.70 36.51% 702.94 18.80%
中海油 202.46 -66.37% 6.37 -96.85% 246.77 3773.94% 526.88 113.51%
数据来源：“三桶油”定期报告
由上表可知，“三桶油”在 2015 年、2016 年的经营业绩出现连续下滑。为应对“行
124
业寒冬”，国内“三桶油”均采取了增大石油进口量，减少勘探开发投入，深入实施
降本增效等措施，通过逐步降低采购成本转移成本压力。航天能源当时业务主要为常
规油气开采用产品，非常规（页岩气等）油气开采用产品业务尚处起步阶段。“三桶
油”客户上述几项措施给航天能源的产品销售带来了极大的挑战，因此这段时期航天
能源营业收入和净利润等主要经营指标出现较大程度下滑。
2017 年 8 月起，国际油价出现一段时间的平稳上涨态势，油气企业的经营环境改
善，油气企业勘探开发的力度增大，加之能源安全上升到国家战略层面，为控制能源
对外依存度，国家能源局制定了逐年加大油气勘探开发力度的计划，要求“三桶油”
等油气企业落实“增储上产主体责任”，因此，油气行业上游制造业供应商生产情况
开始相应回暖。
2020 年国际原油价格出现短期价格下降，主要原因为 2020 年上半年沙特与俄罗斯
进行石油价格战以及新冠疫情在全球的蔓延。随着石油价格战的终止和新冠疫情逐渐
得到控制，原油价格又呈逐渐回升趋势。以上原油价格的短期波动未对国际原油产量
及上游油气设备制造业产生较大影响。
根据航天能源 2014 年至 2017 年上半年的未经专项审计的报表，航天能源业绩在
此原油产量下跌区间内有所波动，二者呈现一定相关性。
石油勘探与开采行业的景气度势必影响航天能源业绩，但航天能源的产品不仅用
于“油”的开采，也用于“气”的开采。
经过多年发展，航天能源围绕页岩气（油）这类非常规勘探开发所需关键装备的
“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业化应用，在非常
规（页岩气等）油气开采用产品领域已实现部分国产化替代，在国内分簇射孔市场建
立了较为领先的技术与市场地位，产品竞争优势较强，为国内页岩气开发产业提供了
射孔完井领域的关键技术和装备支撑。航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品
在国内市场占有率较高，高安全电雷管、数码选发电雷管、桥塞坐封系统、桥塞慢燃
火药等核心产品在国内桥射作业中的参与率较高。航天能源 2019 年、2020 年、2021
年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入分别为 16,157.13 万元、21,611.30
万元和 27,932.58 万元，占航天能源各期主营业务收入之比分别为 54.32%、59.64%和
66.82%。航天能源 2019 年至 2021 年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入
125
的年均复合增速达 31.48%。
据此可知，非常规类（页岩气等）油气开采产品已成为航天能源业务发展的重心
与收入、利润的重要来源。在此业务结构下，航天能源的经营业绩受石油行业周期波
动影响将会进一步减小。
在我国，相较于“油”，“气”呈现更加平稳的增长态势。随着我国对能源安全
的日益重视，我国油气产量已呈现“油稳气增”的特点，“气”的持续增产，尤其是
页岩气等非常规油气产量的增长，将对冲“油”的波动或不增长，这削弱了油气设备
行业的周期性特征。以下为 2010 年至 2021 年我国原油及天然气产量的走势图。
2010-2021 年我国原油产量走势图
2.20 8%
6.82% 2.15
2.15 2.11 6%
2.10
2.10 2.07 4%
2.05 2.02 2.03
2.27% 2.11% 2%
2.00
2.00 1.18% 0.72% 1.48% 1.22% 1.64% 1.99
0.23% 1.95 0%
1.95 1.92 -1.14% 1.92
1.89 -2%
1.90
1.85 -4.10% -4%
1.80 -6%
-6.93%
1.75 -8%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
产量（亿吨） 增长率
数据来源：Wind，国家统计局
126
2010-2021 年我国天然气产量走势图
2,500 14%
12.34%
12%
2,000
9.97% 9.77% 10%
9.27% 9.49%
1,500 8.16% 8.19%
7.69% 7.84% 8%
6%
1,000
5.00%
4%
3.42%
500
1.68% 2%
957.91 1,053.37 1,106.08 1,208.58 1,301.57 1,346.10 1,368.65 1,480.35 1,601.59 1,753.62 1,924.95 2,075.80
0 0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
产量（亿立方米） 增长率
数据来源：Wind，国家统计局
以下为 2014 年至 2021 年我国页岩气产量及增长率的情况：
产量单位：亿立方米
年份 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
产量 12.50 44.71 78.82 89.95 108.81 153. 84 200.55 230.00
增长率 525.00% 257.68% 76.29% 14.12% 20.97% 41.38% 30.36% 14.68%
数据来源：数据来源于国家自然资源部、国家能源局、国家信息中心
综上，航天能源经营业绩的周期性特点因以下原因有较大程度减弱。一是 2019 年
以来，随着国家油气能源安全战略深入实施，中石油、中石化、中海油均制定并强力
推进加大勘探开发力度七年行动计划（2019-2025），持续高强度的勘探开发投入为装
备制造及工程服务业务提供了稳定和持续增长的市场机会。二是随着国家“页岩气革
命”的加快推进，页岩气（油）等非常规油气资源勘探开发增长迅速，在可以预见的
数年内仍将保持较快增长，这是航天能源目前及未来业务发展的重心。三是国内天然
气（页岩气）价格整体保持相对稳定，受国际油价干扰较少。四是油价较低时，客户
因降本增效对新产品、新技术及国产化替代产品的需求更加迫切，有利于航天能源产
品推广使用，能够在一定程度上减弱周期性影响。
因此，2018 年至今，航天能源的经营业绩实现连续高速增长，未出现因行业周期
127
波动而导致的业绩下滑，预计预测期内国内仍将保持“油稳气增”的局面，页岩气等
非常规油气产量将保持增长态势，这是航天能源预测期内销量增长的重要依据。
2、常规油气开采用产品与非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展
趋势与市场容量
常规油气开采用产品与非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋
势主要为国产化、非常规化、集成化、智能化和定制化，具体如下：
序号 发展趋势 具体体现
国家为保障产业链安全和能源安全，要求推进油气开发关键装备和技术
1 国产化 自主开发。与此同时，国内客户也对进口产品的过高价格和过长的供货
周期感到不满，为此纷纷提出了进口装备国产化替代的需求。
目前以页岩气为代表的非常规油气资源是我国油气资源增储上产的重
要来源，特别是在国家稳油增气战略下，页岩气已发展成为天然气增长
的主力军。2021 年我国页岩气产量为 230 亿立方米，较 2017 年增长了
2 非常规化
153.75%，后续仍有巨大增长空间。2021 年，美国页岩气产量已经达到
7700 亿立方米以上，占其天然气产量的比重达到了 65.58％。我国页岩
气资源量位居世界第一，但 2021 年我国页岩气产量仍不到美国的 3%。
随着我国油气开发的不断深入，客户面临的问题越来越复杂化，往往需
要一套装备中各子系统有效协同联动才能较好解决复杂问题，并且出于
3 集成化 对施工作业安全性的考虑，要保证整套系统的安全可靠。为此，客户越
来越倾向于向一家供应商采购能够较好集成机械、电子和火工品等技术
和功能的整套装备。
智能化是指一套装备能较好地实现在地面对井下工具进行远程测量或
4 智能化 控制，以达到实时控制井下工具的功能，从而提升工程作业的可控性，
提高安全性和作业效率，降低人员劳动强度。
目前，我国油气开采正面临着越来越多的诸如超深、超高温、低孔渗等
非常规井况和技术难题，不同资源禀赋和地质条件的储层，常规、通用
5 定制化 和标准化的产品与技术手段，无法满足精细化作业需要。为提高油气井
采收率，更好解决不同井况所面临的技术难题，客户提出了越来越多的
个性化、定制化和差异化产品需求。
航天能源顺应上述五大趋势发展自身业务与产品，以满足客户对产品不断变化的
需求，实现自身产品附加值的提升及产品销量的增长。
新思界产业研究中心预计 2023 年国内石油钻采设备市场规模将接近 1,500 亿元。
目前市面上暂无权威且直接的市场规模数据可供参考。鉴于航天能源油气开采设
备主要为定制化产品，且在使用过程中往往由于每一口油气井地质与储量条件的差异
性导致产品的具体使用数量和油气产量之间并非简单的同比例增减关系，加之国家从
保障油气能源安全角度出发，近年来已不再公开发布包括页岩气产量规划在内的油气
128
产量规划数据，因此，从后续油气产量规划推算所耗用的油气开采设备数量不具有可
操作性。
但总体而言，油气产量与油气开采用设备投入数量是正相关的，从油气产量变动
趋势来推测油气开采用设备投入数量的变动趋势仍具有合理性。国家油气勘探开发力
度持续加大，油气产量不断提升。油气能源能否稳定供应已成为影响国家安全的重大
因素，增储上产、稳油增气已经上升为国家油气能源安全战略的重要组成部分，并由
“三桶油”以七年行动方案的方式强力实施，明确要求油气产量要逐年攀升。特别是
以页岩气为代表的非常规油气开发力度不断加大，页岩气产量、新井数量和老井投入
加速增长，非常规油气开发用设备需求随之加快增长。虽无法通过油气增量推算航天
能源产品的销售增量，但要达到国家对油气产量的增长要求，油气勘探开发企业必然
补射老井增产或加大新井钻采力度，由此给航天能源等油气开采设备企业带来机遇，
促使航天能源产品销量增长。
3、主要竞争对手与竞争格局
目前 A 股尚无以油气井用射孔器材产品的研发、生产与销售为主要业务的上市公
司。当前油气井用射孔器材国内竞争对手主要包括物华能源科技有限公司、大庆油田
射孔器材有限公司和四川石油射孔器材有限责任公司以及营口市双龙射孔器材有限公
司等民营射孔弹企业。其中物华能源科技有限公司隶属于中国兵器工业集团公司北方
特种能源集团有限公司，主要面向常规油气资源开发，提供射孔产品，装置类产品采
取外协方式生产，市场主要分布在我国陕北、西北及东北部分地区；大庆油田射孔器
材有限公司和四川石油射孔器材有限责任公司为中石油下属企业，主要为中石油旗下
服务公司的特定市场区域（大庆油田以及西南油气田）提供常规射孔弹和射孔枪两类
产品；营口市双龙射孔器材有限公司等民营射孔弹企业主要专注于射孔弹和射孔枪两
类产品，产品结构相对较为单一。
与上述竞争对手相比，航天能源在射孔器材细分领域产品种类较为完善，产品涵
盖射孔枪、常规射孔弹、特殊射孔弹、起爆装置和传爆装置等多种类产品，可以对射
孔器材及配套产品进行整体配套生产。
完井工具领域，航天能源主要从事海洋高端完井工具的生产制造，目前国内竞争
对手主要为包括惟其信石油机械（天津）有限公司等民营企业与“三桶油”体系内的
129
专业化测井、录井、完井、钻采设备生产企业。与上述国内竞争对手相比，航天能源
完井产品侧重海洋油气领域，主要客户为中海油旗下企业，完井产品在中海油体系内
企业中的采购占比较高，在海洋油田高端完井工具市场领域处于领先地位，国内竞争
对手则更多侧重陆上油气田完井工具的生产。
航天能源完井工具的国际竞争对手主要包括哈利伯顿、斯伦贝谢、贝克休斯等企
业。航天能源的井下安全阀、偏心工作筒等产品与国际竞争对手相比技术水平接近，
但具备一定程度的成本优势，在印度、俄罗斯等区域性国际市场已取得一定进展。
综合来看，航天能源在主营业务及主要产品领域实行差异化竞争，同时具备较为
显著的产品系列化、集成化优势，行业内竞争对手多数企业仅能提供单项产品，最终
客户需从不同厂家采购产品后在现场进行装配，由此导致操作复杂，且系统总体质量
和可靠性难以把控。航天能源依托多年的技术积累，能够为客户提供整套射孔完井系
统，可有效保障整系统的可靠性，由此建立了较强的差异化竞争优势，构建了竞争壁
垒，实现了较高的市场占有率。
因此，航天能源在主要竞争对手前具备竞争优势，在行业竞争格局中处于有利地
位，这也给航天能源销量的增长奠定了坚实基础。其产品凭借竞争优势受客户认可，
航天能源面对客户拥有一定议价能力，有利于未来航天能源产品价格维持稳定。
4、航天能源报告期内主要产品销售情况
航天能源历史期内主要产品销售数量情况如下：
单位：件
历史数据
序号 项目
2019 年度 2020 年度 同比变动 2021 年度 同比变动
一 常规油气开采用产品
1 非电起爆器类 20,056.00 21,675.00 8.07% 23,170.00 6.90%
2 非电起爆工具类 58,945.00 45,137.00 -23.43% 43,487.00 -3.66%
3 传爆类 432,547.00 219,296.00 -49.30% 505,799.00 130.65%
4 做功类 272,138.00 199,123.00 -26.83% 230,149.00 15.58%
5 射孔器类 79,880.00 58,460.00 -26.82% 55,673.00 -4.77%
6 完井工具 7,026.00 12,879.00 83.30% 5,473.00 -57.50%
非常规（页岩气等）油气开采用产
二
品
130
历史数据
序号 项目
2019 年度 2020 年度 同比变动 2021 年度 同比变动
1 电起爆器类 123,429.00 171,503.00 38.95% 209,490.00 22.15%
2 电起爆装置工具类 145,519.00 185,156.00 27.24% 201,457.00 8.80%
3 非电起爆器类 5,310.00 9,247.00 74.14% 14,528.00 57.11%
4 传爆类 231,615.00 242,359.00 4.64% 314,549.00 29.79%
5 做功类 324,928.00 263,219.00 -18.99% 306,734.00 16.53%
6 射孔器类 12,768.00 5,355.00 -58.06% 21,170.00 295.33%
由上表可知，航天能源历史期内各类产品销量呈现一定波动，主要系航天能源产
品定制化特征所致。主要产品如非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类、
电起爆装置工具类和非电起爆器类的销量一直呈现增长态势。2019 年、2020 年和 2021
年，航天能源除军品和服务外的产品总销量分别为 1,714,161.00 件、1,433,409.00
件和 1,931,679.00 件，2021 年销量同比上升 34.76%，相较 2019 年销量上升 12.69%。
据此可知，历史期内航天能源的产品销量总体呈现增长态势。2020 年航天能源产品总
销量下降主要系常规油气开采用产品下的传爆类产品销量在 2020 年大幅下降所致。
2019 年至 2021 年常规油气开采用产品下的传爆类的产品销量分别为 432,547 件、
219,296 件和 505,799 件，2020 年销量大幅下降主要系当年常规下传爆类产品的导爆
索与传爆管销量大幅下降，导爆索与传爆管在 2019 年的销量分别为 24.4 万件和 14.7
万件，分别同比下降 39.75%、51.70%。传爆管与导爆索两种产品均用到了三类高温炸
药，2020 年因客观原因，该类高温炸药的供应出现短缺，影响了航天能源导爆索与传
爆管的生产与交付。2021 年该三类生产传爆类与导爆索的高温炸药供应恢复正常，相
应产品的生产与交付也恢复正常。
航天能源历史期内主要产品销售单价情况如下：
单位：元/件
历史数据
序号 项目
2019 年度 2020 年度 同比变动 2021 年度 同比变动
一 常规油气开采用产品
1 非电起爆器类 1,554.32 1,608.43 3.48% 1,606.65 -0.11%
2 非电起爆工具类 167.23 172.80 3.33% 179.32 3.77%
3 传爆类 20.91 24.24 15.93% 25.56 5.45%
131
历史数据
序号 项目
2019 年度 2020 年度 同比变动 2021 年度 同比变动
4 做功类 95.40 97.50 2.20% 98.12 0.64%
5 射孔器类 371.26 414.94 11.77% 372.54 -10.22%
6 完井工具 3,858.02 3,950.04 2.39% 4,019.93 1.77%
非常规（页岩气等）油气开采用产
二
品
1 电起爆器类 285.00 288.00 1.05% 290.64 0.92%
2 电起爆装置工具类 542.00 544.00 0.37% 549.91 1.09%
3 非电起爆器类 3,579.99 3,683.05 2.88% 3,701.86 0.51%
4 传爆类 47.14 50.48 7.09% 55.28 9.51%
5 做功类 44.63 45.29 1.48% 62.12 37.16%
6 射孔器类 242.25 1,453.53 500.01% 823.47 -43.35%
由上表可知，航天能源历史期的产品销售平均单价基本呈现上升态势。
因此，航天能源预测期内产品销售数量的增长及销售均价的稳定符合航天能源历
史经营情况。
5、客户关系的稳定性及客户需求变化
航天能源客户关系稳定且集中度较高。国内下游油气市场行业集中度较高，油气
设备公司下游国内客户为经国务院批准的有资格从事油气勘探开发的公司，主要为中
石油、中石化和中海油三大集团，“三桶油”占据着国内大部分油气资源，勘探开发
支出占行业绝大部分份额，为国内油田技术服务行业最主要的客户。航天能源客户关
系稳定，主要原因如下：
（1）行业壁垒较高
1）安全和资质壁垒。航天能源部分产品中含有涉爆产品，属于民用爆炸物。民爆
类产品是国家高度管制和从业资质严格许可的特殊产品。《民用爆炸物品安全管理条
例》明确指出，“国家对民爆物品的生产、销售、购买、运输和爆破作业实行许可证
制度，未经许可，任何单位和个人不得生产、销售、购买、运输民爆物品，不得从事
爆破作业”，民爆行业所有流程都由主管部门严格监管，严格的准入制度及安全管理
要求为民爆行业树立了安全和资质壁垒。
132
2）供应商准入壁垒。完井是油气井开发最后一个重要环节，也是采油工程的开端，
与后续的采油、注水及整个油气田的开发紧密相连，完井质量的高低直接影响到油井
的生产能力和经济寿命，甚至关系到整个油田能否得到合理开发，发挥着事关成败的
关键作用，对产品可靠性要求高。为此，客户在供应商入网审核方面设置了严格的准
入标准。航天能源长期以来都是中石油、中石化、中海油的一级供应商。
3）技术壁垒。由于油气开发对射孔完井产品的可靠性要求高，且射孔完井涉及机
械、火工和电子等多个技术领域，由多个产品集合而成，不仅要求每个环节单个产品
安全可靠，更重要的是必须确保各个产品集成后所形成整套系统的可靠性。行业绝大
多数企业受限于自身技术能力，无法为客户提供整套射孔完井系统，仅能提供单项产
品，客户只能从不同厂家采购产品后在现场进行装配，不仅操作复杂，而且系统总体
质量和可靠性难以把控。航天能源依托特种能源、精密机械和智能控制“三位一体”
的技术能力，将油气井射孔产品及完井装备产品进行有机技术集成，形成了显著的系
列化、系统化优势，能够为客户提供整套射孔完井系统，可有效保障整系统的可靠性，
由此建立了较强的差异化竞争优势，构建了竞争壁垒。
（2）合作关系良好，客户忠诚度高
油气勘探开发过程中，对国家民用爆炸品安全管控要求的严格落实、对火工品质
量可靠性的有效保证、对各种油气开采疑难杂症的及时解决以及对降本增效要求的持
续落实，都需要制造商在产品的全寿命周期内给予强有力的技术支撑，以保障油气井
射孔作业等服务安全、高效。一方面，航天能源聚焦重点装备国产化、提高作业效率、
降低作业成本、提高油气井采收率和解决疑难杂症等客户关键需求，以专有技术和定
制化产品为客户提供增值服务，形成了标准化作业产品和定制化产品相结合的产品群，
满足了客户对高安全、高可靠、高效率和高效益的经营追求；另一方面，航天能源多
年来持续向客户输出高质量的产品，与客户合作关系良好，客户认可度高。航天能源报
告期内前五大客户与航天能源起始合作时间如下表所示：
客户名称 开始合作日期
中国石油天然气集团有限公司 1993 年
中国石油化工集团有限公司 1993 年
中国海洋石油集团有限公司 1993 年
贝克休斯 2013 年 10 月
133
辽宁富美石油装备有限公司及其关联方 2020 年 12 月
中国航天科技集团有限公司 1993 年
哈利伯顿 2013 年 10 月
注：航天能源成立于 2013 年 6 月、并于 2013 年 10 月开始独立运营。公司前身为中国航天科技集
团公司川南机械厂民品分厂，成立于 1993 年。自 1993 年起川南机械厂民品分厂与“三桶油”和航
天科技集团开始有业务往来。贝克休斯和哈利伯顿于航天能源 2013 年成立后开始与航天能源产生
业务往来。
由上表可知，航天能源与主要客户合作时间长，客户稳定，忠诚度高。
综上所述，由于下游客户对安全、资质、技术等方面的要求高，航天能源多年来
持续为客户提供高质量的产品，与客户合作关系良好，客户认可度较高，因此航天能
源客户关系的稳定性强，有利于航天能源产品销量的持续增长。
航天能源客户需求变化趋势为非常规化、国产化、集成化、定制化、智能化，航
天能源顺应这些客户需求变化趋势发展业务、改进产品，实现自身产品附加值的提升
及产品销量的增长。
6、业务规划及客户开发情况
航天能源未来将坚持专业技术公司定位，保持和提升“高安全、高可靠”的产品
质量标准，围绕页岩气等清洁能源核心业务构建领先的产业基础能力，持续提升技术
能力，致力于为客户提供多样化、定制化的专业技术解决方案。航天能源持续围绕以
下领域创造高附加值的产品与服务：一是国产化替代，二是提高采收率，三是提高作
业效率、降低作业成本或强度、提高作业安全性，四是为重点井、特殊井提供定制化
解决方案，五是解决射孔完井作业“疑难杂症”问题。紧跟智能完井、超高温超高压
完井、边际油田射孔完井、页岩气、稠油热采完井等市场需求和行业技术发展的最前
沿，持续加快推进产品和技术升级，努力实现用新一代的产品替换上一代产品，巩固
和提升所取得的竞争优势地位，努力使产品长期保持市场技术领先地位。
未来航天能源将尽全力抓住国家大力开发页岩气的宝贵市场机遇，巩固和强化在
我国页岩气分簇射孔领域的技术和市场较为领先的地位，持续将国内页岩气市场作为
市场开发的主要阵地，加强资源配置，延伸配套链条，提升集成能力，为航天能源收
入的稳定增长提供有力的技术和产品支撑。
“三桶油”为国内油气勘探开发的主要公司，我国下游油气行业客户集中度高。
134
“三桶油”客户为航天能源合作多年的老客户，占航天能源销售收入占比高。持续高
质量地服务好老客户是航天能源实现销量增长的最重要途径。近年来随着油气能源安
全上升为国家战略，油气勘探开发关键装备的自主供应受到普遍重视，国内油气设备
采购本土化趋势更加明显，这给航天能源在客户同类产品采购份额中的提升带来了一
定机遇。此外，相较于国外竞争对手，航天能源凭借技术优势与成本优势，在中东、
俄罗斯、东南亚等国际市场取得了一定成绩，这也促进了航天能源产品销量的增长。
7、在手订单执行周期
航天能源在手订单执行周期较长，平均为 6 个月。在手订单是航天能源预测期内
预测销量增长的重要依据。在手订单的不断增加与完成，是航天能源销量增长的直接
体现。因为航天能源在手订单平均执行周期为 6 个月，因此更长期的收入预测难以依
据在手订单。基于谨慎性，预测期内航天能源的收入预测增速逐年降低。
8、综合分析
综上所述，国家从战略高度重视能源安全，出台了一系列政策规划促进国内油气
产量增长，降低油气对外依存度，国内油气开采企业为落实“增储上产主体责任”，
纷纷出台相应行动规划与方案。在政策促进下，国内油气产量已呈现“油稳气增”的
格局，页岩气等非常规类油气资源产量实现连续高速增长，为航天能源业务发展创造
了市场机遇。航天能源以非常规类（页岩气等）油气开采用产品业务为自身业务与战
略的发展重心，石油行业周期性波动对航天能源经营业绩的影响减小。航天能源顺应
非常规化、国产化、集成化、智能化、定制化的细分行业发展趋势与客户需求变动趋
势，发展自身业务与产品，形成了较为领先的技术与产品优势，在行业竞争格局中处
于有利地位。因为油气勘探开发行业对安全、资质、技术等方面的要求高，行业壁垒
较高，客户对供应商准入的审查严格，再加上航天能源与主要客户合作多年，凭借自
身优势获得客户认可，并拥有一定议价能力，客户关系稳定性强。上述因素共同构成
了航天能源预测期内实现销量增长与销售单价稳定的依据。”
（二）补充披露高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提
升的可实现性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节 标的资产评估情况”之“二、航天能源
评估情况”之“（十）高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提
135
升的可实现性”补充披露如下：
“1、页岩气等非常规类油气开采政策环境较好，我国页岩气产量连续高速增长
国家日益重视能源安全，无论是短期政策还是长期政策，无论是国家层面还是地
区层面，油气开采行业尤其是页岩气开采行业面临较好的政策环境。在政策与规划的
驱动下，我国页岩气年产量已实现连续高速增长，预计未来较长时间内也将继续保持
增长态势。油气产量的增加将驱动油气开采企业增加对油气开采设备的需求，加大相
应的资本性支出。
国家及部分地区具有代表性的页岩气开采政策与规划及“三桶油”对油气勘探开
发资本性支出的情况与规划如下：
序号 来源 主要内容
国家能源局 2016 年 9 月 14
1.该规划期限为 2016 至 2020 年，展望到 2030 年。
日发布的《页岩气发展规划》
1 2.提出到 2020 年力争实现页岩气产量 300 亿立方米，2030 年实
（2016-2020 年，国能油气
现页岩气产量 800-1,000 亿立方米。
【2016】）255 号
国家能源局官网：2021 年 8
“2020 年页岩气产量超过 200 亿立方米，成为全球第二页岩气
2 月 12 日对全国政协提案的
产气国”。
答复函。
2020 年全国天然气产量 1,925 亿立方米，同比增长 9.8%。其中
页岩气产量超 200 亿立方米，同比增长 32.6%。页岩油气勘探开
3 中国天然气发展报告（2021）
发实现多点开花，四川盆地深层页岩气勘探开发取得新突破，
进一步夯实页岩气增储上产的资源基础。
重庆市页岩气产业发展规划 提出 2017 年产量达到 100 亿立方米,2020 年产量达到 200 亿立
4
（2015-2020 年） 方米，（年均增长约 26%）。
国家能源局官网：国家能源
5 2021 年完成页岩气产量 230 亿方（较 2020 年增长约 15%）。
局公布 2021 年能源成绩单。
四川省和“三桶油”办公厅
提出到 2020 年，试验区页岩气产量目标为 100 亿立方米，到 2025
《关于印发四川省川南地区
年产量目标为 200 亿立方米。并提出支持四川省页岩气装备制
6 页岩气勘查开发试验区建设
造和油气田服务企业提升技术水平和服务能力；鼓励页岩气勘
实施方案的通知》（川办发
查开发企业使用四川生产提供的设备。（年均增长约 15%）。
【2018】15 号）。
中国石油以川南地区五峰组—龙马溪组埋深 4,500 米以浅资源
为建设目标，制定了中长期页岩气产能建设发展规划。其中，
来自《中国能源报》2018 年
规划“十四五”期间新钻井 1,300 口，2025 年达产 220 亿立方
12 月 14 日消息：《中国石
7 米；“十五五”期间新钻井 1900 口，2030 年达产 320 亿立方米；
油：铺展页岩气发展新蓝
“十六五”期间新钻井 2,300 口，2035 年达产 420 亿立方米，
图》。
以后每年年均新钻井约 400 口，实现长期稳产。（十四五新钻
井年均增长约 13%。）
提出加快页岩气勘探开发和综合利用。建设内江页岩气百亿立
四川省内江市《十四五能源
8 方米级产能基地，到 2025 年，全市页岩气投资累计达 350 亿元
发展规划》
以上，力争年产能达到 75 亿立方米，产量达到 65 亿立方米。
泸州市关于推动优势产业绿 建设国家级深层页岩气勘探开发示范区。全市页岩气产量 2025
9
色低碳高质量发展努力争创 年达 100 亿立方米，2030 年达 150 亿立方米，2035 年达 200 亿
136
序号 来源 主要内容
碳达峰碳中和先进试点市的 立方米，建成川渝页岩气核心产区。（泸州市页岩气产量 2020
决定 年为 6.7 亿立方米，2021 年为 16.07 亿立方米，增长约 140%；
2022 年预计为 30 亿立方米，增长约 87%，市经信局提供资料）
“页岩气开发是中国天然气开发史上战略性上产工程，也是集
团公司实现天然气战略发展的重要抓手”、“各单位要坚决扛
起建设中国第一大气田的责任使命，为上游高质量发展做贡献；
中石油官网：集团公司召开
要进一步优化细化“十四五”勘探开发规划，夯实资源基础，
10 “十四五”页岩气规划方案
确定发展目标；要继续抓好效益开发，走低成本发展道路；要
专题研讨会。
积极开放合作，创新发展模式，多措并举确保投资保障；要加
快深层页岩气配套技术集成攻关试验研究，为页岩气开发做好
科技支撑”。
四川省国民经济和社会发展 实施中国“气大庆”建设行动，十四五期间建成全国最大天然
11 第十四个五年规划和 2035 气（页岩气）生产基地，天然气年产量力争达到 630 亿立方米。
年远景目标纲要 加快川南长宁、威远、泸州等区块页岩气产能建设。
2021 年 4 月，川渝两地发展 1.积极发挥长宁-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作
改革委、能源局在重庆正式 用，打造川渝天然气千亿产能基地，2025 年建成中国“气大庆”
12 签订《共同推进成渝地区双 （油气当量相当于大庆油田）。
城经济圈能源一体化高质量 2.力争到 2025 年，川渝天然气（页岩气）产量达到 630 亿立方
发展合作协议》 米；到 2035 年，建成中国第一个千亿级天然气生产基地。
2019 年，中海油制定的《关
提出到 2025 年，公司勘探工作量和探明储量要翻一番。（年均
13 于中国海油强化国内勘探开
增长 10.41%）
发未来“七年行动计划”》
2019 年 5 月 24 日，国家能
会议要求“三桶油”、延长石油将大力提升油气勘探开发各项
源局组织召开大力提升油气
14 工作落到实处，不折不扣完成 2019-2025 七年行动方案工作要
勘探开发力度工作推进电视
求”。
电话会议相关信息
要求“深入贯彻落实习近平书记关于油气勘探开发系列重要指
示批示精神…对大力提升油气勘探开发力度进行再学习再动
员，推动油气产业高质量发展再上新台阶”、“会议指出，三
年来…原油实现增产稳产，天然气持续快速上产，有力巩固发
国家能源局官网：2021 年 7
展油稳气增的态势和趋势”、“会议强调，要提高政治站位，
月 15 日，国家能源局在北京
坚持常抓不懈，持续提升油气勘探开发和投资力度。要抓紧抓
15 组织召开 2021 年大力提升
实增储上产实施方案，加大勘探开发资金和工作量投入…大幅
油气勘探开发力度工作推进
提高单井产量和采收率；积极培育油气增储上产新动能，加强
会
海洋油气勘探开发，深入推进页岩气革命”、“会议要求，各
省（区、市）能源主管部门、油气企业要坚守‘我为祖国献石
油’的使命，大力弘扬大庆精神、铁人精神，全力推动原油稳
产增产，天然气持续快速上产”。
“1 月 27 日，国家能源局在北京组织召开 2021 年页岩油勘探开
发推进会，深入贯彻落实习近平总书记关于油气勘探开发系列
重要指示批示精神，总结前期页岩油勘探开发工作进展，研究
下一阶段攻关目标、工作重点及主要措施，全力推动页岩油勘
国家能源局官网：将加强页
探开发加快发展”、“为进一步做好原油稳产增产，需要突破
16 岩油勘探开发列入“十四
资源接替、技术创新和成本降低等多重难题，在页岩油等新的
五”发展规划。
资源接续领域寻求战略突破。会议要求，要提高政治站位，认
清加强页岩油勘探开发具有较好现实条件，具备加快发展的基
础。下一步，要加强顶层设计，将加强页岩油勘探开发列入“十
四五”能源、油气发展规划”。
137
序号 来源 主要内容
“‘十四五’时期要增强油气供应能力，加大国内油气勘探开
发，坚持常非并举、海陆并重……推动老油气田稳产，加大新
《“十四五”现代能源体系 区产能建设力度，保障持续稳产增产。石油产量稳中有升，力
17
规划》 争 2022 年回升到 2 亿吨水平并较长时期稳产。天然气产量快速
增长，力争 2025 年达到 2,300 亿立方米以上（与 2021 年相比，
年均增长为 2.88%）”。
展望未来，公司将继续寻求有效益的产量增长，2022 年储量替
《中海油首次公开发行人民
代率目标为不低于 130%，2022-2024 年年度净产量目标分别为
18 币普通股（A 股）招股说明
6.00 至 6.10 亿桶油当量、6.40 至 6.50 亿桶油当量及 6.80 至
书》
6.90 亿桶油当量。
2022 年中石化计划资本支出 1,980 亿元，同比增长 17.89%，其
19 中石化 2021 年年报
中计划用于勘探开发的资本支出为 815 亿元，同比增长 31.88%。
“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页
20 《新时代的中国能源发展》 岩气规模化开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产
业政策体系，促进页岩气、煤层气开发利用。”
由上表可知，国家高度重视能源安全及油气资源的勘探开发，页岩气勘探开发领
域的前景较好，如国务院新闻办公室 2020 年 12 月 21 日发布《新时代的中国能源发展》
白皮书提到，“重点突破页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发，推动页岩气规模
化开发，增加国内天然气供应。完善非常规天然气产业政策体系，促进页岩气、煤层
气开发利用”。国家发改委和国家能源局在 2022 年 1 月 29 日发布的《“十四五”现
代能源体系规划》中提到，“积极扩大非常规资源勘探开发，加快页岩油、页岩气、
煤层气开发力度”。国家能源局在 2016 年 9 月 14 日发布的《页岩气发展规划》（国
能油气【2016】255 号）中提到，到 2030 年实现页岩气产量 800-1,000 亿立方米。川
渝地区是我国页岩气的主产区。2021 年 4 月，川渝两地发展改革委、能源局在重庆正
式签订《共同推进成渝地区双城经济圈能源一体化高质量发展合作协议》，协议中提
到，“积极发挥长宁-威远、涪陵国家级页岩气示范区建设的引领作用，打造川渝天然
气千亿产能基地，2025 年建成中国‘气大庆’（油气当量相当于大庆油田）；力争到
2025 年，川渝天然气（页岩气）产量达到 630 亿立方米；到 2035 年，建成中国第一个
千亿级天然气生产基地”。
随着上述非常规油气开采政策的推动与落实，我国页岩气产量也在逐年攀升。2014
年至 2021 年我国页岩气产量及增长率情况如下：
138
产量单位：亿立方米
年份 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
产量 12.50 44.71 78.82 89.95 108.81 153. 84 200.55 230.00
增长率 525.00% 257.68% 76.29% 14.12% 20.97% 41.38% 30.36% 14.68%
注：数据来源于国家自然资源部、国家能源局、国家信息中心
由上表可知，我国页岩气产量在 2014 年至 2021 年间实现连续高速增长，7 年年均
复合增长率达 51.60%，2021 年我国页岩气产量是 2014 年的 18.40 倍，呈现明显的增
长态势。目前航天能源非常规类（页岩气等）油气开采用产品主要应用在页岩气开采
领域。随着国内页岩气产量的不断增加，我国主要油气企业必将加大页岩气勘探开发
相关的资本性支出，相应地对非常规类（页岩气）等油气开采用产品的需求也会相应
增长。
页岩气实际开采的特点也决定了航天能源下游客户的产品需求会不断增加，对产
品性能的要求也会提高。页岩气开采的环境条件复杂多变，对应的产品需求也会不断
变化，因此下游客户需要根据实际开采的情况与条件不断采购定制化的新产品以满足
变化的开采需求。具体表现如，页岩气（油）井产量衰减速度较快，需不停开发新井
以维持产量。从美国开采页岩气（油）的经验数据来看，页岩气（油）井第一年衰减
达 70%～85%，为了稳产增产，需不停开发新井。然而，储量丰富、产量高的页岩气（油）
地层通常地层条件较差，所以开发新井时需针对不同的地层岩性、地层压力、温度、
地层渗透率等情况定制化采购新的产品以改进施工工艺。此外，在开采过程中，随着
打井速度的提高，固井质量会逐渐下降，导致页岩气开发过程中的施工难度越来越大，
套变井等越来越多，常规作业方式无法满足复杂井况施工要求，这时又需要根据井况
定制采购新的作业设备。此外，随着易采掘油气储量的逐步减少，油气公司会开始投
入大量资金加强对老油井的再开采，加大深海油气井的投入，增加压裂等非常规油气
的开采，油气公司对高性能设备的需求也将随之增长，客户对产品的需求朝着非常规
化、集成化、智能化、定制化、国产化的方向发展，这推动了航天能源一类的油气开
采设备公司不断强化产品研发创新，提高产品的性能与附加值。
2、航天能源以非常规类（页岩气等）油气开采用产品作为自身业务发展的重心
航天能源 2019 年、2020 年、2021 年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售
139
收入分别为 16,157.13 万元、21,611.30 万元和 27,932.58 万元，占航天能源各期主营
业务收入之比分别为 54.32%、59.64%和 66.82%。航天能源尽全力抓住国家大力开发页
岩气的宝贵市场机遇，巩固和强化在我国页岩气分簇射孔领域的技术和市场的较为领
先的地位，持续将国内页岩气市场作为市场开发的主要阵地，是航天能源自身的业务
规划。非常规类（页岩气等）油气开采用产品是航天能源业务发展战略的重点。
3、航天能源在非常规类（页岩气等）油气开采用产品领域已形成较为领先的技术
与产品优势，在行业竞争格局中处于有利地位
航天能源从 2013 年成立时即开始布局页岩气、页岩油等非常规油气资源分簇射孔
技术和产品的开发，经过多年发展，航天能源围绕页岩气（油）这类非常规勘探开发
所需关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业
化应用，在非常规（页岩气等）油气开采用产品领域已实现部分国产化替代，在国内
分簇射孔市场建立了较为领先的技术与市场地位，产品竞争优势较强，为国内页岩气
开发产业提供了射孔完井领域的关键技术和装备支撑。航天能源非常规（页岩气等）
油气开采用产品在国内市场占有率较高，高安全电雷管、数码选发电雷管、桥塞坐封
系统、桥塞慢燃火药等核心产品在国内桥射作业中的参与率较高。航天能源非常规类
产品下游覆盖的客户包括中石化、中石油等大型油气企业。航天能源主要客户对航天
能源非常规（页岩气等）油气开采用产品的采购占比较高，多数产品占据主要客户同
类产品采购金额的 50%以上，部分产品占比达 90%以上，航天能源的非常规（页岩气等）
油气开采用产品受客户认可。
综上所述，航天能源高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持
续提升具有可实现性。”
二、结合最近一年及一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、预测主要原材料
采购价格变化及市场供需情况、供应商关系的稳定性及议价能力等，补充披露预测期
毛利率维持较高水平的合理性，预测收入及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响
（一）补充披露预测期毛利率维持较高水平的合理性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节 标的资产评估情况”之“二、航天能源
评估情况”之“（十一）预测期毛利率维持较高水平的合理性”补充披露如下：
140
“1、最近一年及一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性
航天能源最近一年一期毛利率上升的主要驱动因素为高毛利率产品收入占比的提
升及产品销量增长情况下，降本增效有效开展引起的各类产品毛利率的提升。
（1）高毛利率产品收入占比的提升及其可持续性
航天能源历史期内最主要的产品为非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起
爆器类、电起爆装置工具类和非电起爆器类三类产品（航天能源毛利率最高的产品），
这三类产品 2019 年至 2022 年 1-8 月的销售收入合计占各期主营业务收入之比分别为
44.74%、50.83%、53.93%和 53.17%，三类产品 2019 年至 2022 年 1-8 月的平均毛利率
分别为 51.62%、53.63%、64.43%和 65.98%。这三类产品毛利率和销售收入占比提升是
航天能源一年一期毛利率提升的主要原因之一。
我国重视能源安全，出台了一系列政策与规划促进页岩气等非常规类油气开采，
我国页岩气产量实现连续高速增长，给航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品
下的电起爆器类、电起爆装置工具类和非电起爆器类三类毛利率最高的产品创造了市
场机遇。此外，航天能源以非常规类（页岩气等）油气开采用产品作为自身业务发展
的重心，在此领域已形成较为领先的技术与产品优势，在行业竞争格局中处于有利地
位。航天能源高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升或维
持高水平具有可持续性。具体论述可见《重组报告书》“第六节 标的资产评估情况”
之“二、航天能源评估情况”之“（十）高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用
产品收入占比持续提升的可实现性”。
（2）销量增长情况下降本增效有效开展引起的各类产品毛利率的提升及其可持续
性
2020 年、2021 年及 2022 年 1-8 月，航天能源除军品和服务外的产品总销量分别
为 1,433,409、1,931,679 件和 1,137,021 件，2021 年同比上升 34.76%。其中，三类
主要产品（非常规（页岩气等）油气开采用产品下的电起爆器类、电起爆装置工具类、
非电起爆器类）2021 年的销量同比上升 16.28%，九类其他主要产品（常规油气开采用
产品下的非电起爆器类、非电起爆工具类、传爆类、做功类、射孔器类、完井工具和
非常规（页岩气等）油气开采用产品下的传爆类、做功类、射孔器类）2021 年销量同
比上升 41.10%。
141
生产与销售的增长为航天能源 2021 年和 2022 年 1-8 月降本增效的开展创造了更
有利的实施条件，使降本增效取得了更好的效果。航天能源开展降本增效的代表性措
施有：1）优化产品设计与原材料选用，提升原材料使用的经济性，降低了原材料单位
成本；2）优化生产安排，减少冗余工序，将部分非核心的工序转至外协，降低了生产
成本；3）主动寻找并培育新的供应商，通过招标的方式进行比价、议价，集中进行规
模采购等，以此获取更好的采购价格以降低原材料单位成本；4）通过优化生产管理、
加快设备自动化改造，提升生产效率，降低了人工成本。
降本增效对毛利率提升的促进作用具有可持续性。一方面，降本增效在未来会持
续开展，且航天能源产品具有定制化特征，产品前期的设计开发属性强，产品在迭代
更新与设计优化的过程中存在新的降本增效空间；另一方面，降本增效的成果不是一
次性的，例如生产工序的优化、产品设计的优化、具体原材料的选用、产线的自动化
改造等都取得的是长期渐进的过程，其对毛利率的提升效果在未来可以延续。
航天能源 2022 年 1-8 月的毛利率为 57.61%，高于所预测的 2022 年毛利率 55.75%，
延续了 2021 年毛利率 54.68%的高水平，从结果上印证了上述毛利率提升的驱动因素具
有可持续性。
2、预测主要原材料采购价格变化及市场供需情况
航天能源的主要原材料为黑色金属、有色金属、炸药、机电产品和半成品及零部
件，以下将简要预测这五类原材料价格的变化及市场供需情况。
（1）黑色金属
根据上海东证期货出具的黑色金属年度报告，2022 年，铁矿石行情经历先扬后抑
的过山车行情，终端钢材需求低位弱稳。受俄乌冲突、印度减量（预期内）、国产矿
产量下降等影响，实际铁矿石供应呈下降趋势。从需求角度，2022 年粗钢需求全年预
计下滑 3.7％，但 2022 年产量和需求下滑更多通过废钢环节实现，高炉铁水实际降幅
有限。铁水实际降幅小于粗钢需求降幅，很大程度上缓解了铁矿需求总量压力。综合
来看需求端绝对值环比大约持平，库存角度的供需矛盾并不大。预计 2023 年铁矿供增
需减。2023 年非主流很难继续贡献更多减量。需求方面，国内、日韩台湾和欧洲等主
要铁矿石进口地区，需求预估分别-3.2%、3%和 0%。全年铁矿石预计供需过剩约 5,800
万吨。
142
预计短期内黑色金属采购单价波动对航天能源毛利率不会产生负面影响。
（2）有色金属
根据中国银河证券研究院的《有色金属行业 2023 年年度策略:周期重启、新机再
现》，2022 年受疫情、下游消费疲软以及美联储加息影响，有色金属景气指数呈下降
态势，铜、铝、铅和锌的价格均波动下降。短期内美联储持续大幅加息与国内经济走
弱这两大抑制有色金属行业景气度的风险因素有望在 2023 年出现显著的改善。美联储
超预期的加息强度与国内经济动能的下行是致使 2022 年下半年有色金属价格下跌与有
色金属行业盈利能力减弱的关键因素。但随着美联储加息的放缓，以及国内政策扶持
下房地产市场有望企稳与防疫政策的改变力促经济的复苏，造成有色金属行业下行因
素有望在 2023 年发生逆转，有色金属行业有望迎来上行拐点。
预计短期内有色金属采购单价可能会有所上涨。但航天能源有色金属的采购金额
占原材料总采购金额的占比较低，2020 年、2021 年和 2022 年 1-8 月分别为 3.82%、4.88%
和 5.69%，因此，如果短期内有色金属单价实现上涨，对航天能源毛利率的影响也不大。
由于黑色金属、有色金属均属于全球性的大宗物资，影响其供需的因素众多，中
长期各影响因素的不确定性较大，因此其中长期的价格和市场供需预测不具有可行性。
（3）炸药
炸药是国家重点管控的战略物资，其产量及产品售价受到严格管控，其供应的计
划性相对较强，如果炸药行业内无系统性的变化，其产品单价不会产生较大变动。此
外，2021 年航天能源基于对客户需求的重新分析与沟通，在确认依旧能满足客户需求
的前提下，逐步将产品中的炸药类原材料由高温炸药替换为常温炸药。常温炸药的价
格相对更低。因此预计未来航天能源炸药类原材料的采购单价较 2020 年及以前会更低。
（4）机电产品
机电产品类原材料产品技术含量大多较低，大部分产品为通用标准化产品，少量
为供应商根据航天能源定制需求生产。机电产品供应商数量多，2020 年、2021 年和 2022
年 1-8 月，航天能源机电产品类供应商的数量分别为 25 家、20 家和 29 家，可选供应
商较多，竞争激烈，航天能源处于有利地位。预计未来机电产品类原材料采购单价稳
定，不易对航天能源毛利率产生负面影响。
143
（5）半成品及零部件
半成品及零部件类原材料包含弹壳、弹簧、支架、插塞、插针、隔圈、牛皮纸、
包装箱等原材料，物料类别众多。这类原材料的附加值一般较低，市场上的供应商数
量较多，可替代性强，供应商竞争较为激烈，可供选择的供应商也较多，预计未来半
成品及零部件类原材料价格不易出现较大变动。
3、供应商关系的稳定性及议价能力
（1）黑色金属与有色金属
黑色金属和有色金属为大宗商品，行业内供应商较多，可替代性强，供应商竞争
较为激烈。这类原材料的价格主要受市场供需影响，但影响其供需的因素众多，且其
行情波动受宏观因素影响明显，微观个体层面对其的影响一般可忽略不计。黑色金属
和有色金属行业的总供应量大，且业内供应商一般为超大型企业，因此尽管黑色金属
和有色金属行业的竞争较为激烈，航天能源对此类原材料的采购并无太大议价能力，
采购价格随着行业波动而变化。但此类供应商大且稳定，不易出现较大变化。
（2）机电产品与半成品及零部件
这两类原材料大多为技术含量与附加值低的物料，行业内供应商众多，可替代性
强，供应商竞争激烈，业内可供选择的供应商较多。因此，航天能源面对此类供应商
主动权与议价能力一般较强，供应商关系稳定。
（3）炸药
炸药是国家重点管控的战略物资，由军工单位严格按照计划生产销售，其价格呈
现一定计划性特征。此外，由于炸药涉及安全问题，炸药行业供应商准入门槛高，业
内供应商数量相对有限，因此航天能源面对炸药类原材料并无太大议价能力。航天能
源与国内炸药生产厂家已经建立了长期稳定的合作关系，炸药供应可满足需要。且炸
药类原材料采购金额占航天能源原材料总采购金额的占比较低，2020 年、2021 年及 2022
年 1-8 月分别为 7.35%、6.72%和 4.91%，其价格变动对航天能源毛利率的影响较为有
限。
4、综合分析
综上所述，航天能源最近一年一期毛利率上升的驱动因素（高毛利率产品收入占
144
比提升及降本增效带来的各类产品毛利率提升）具有可持续性，且航天能源供应商关
系稳定，航天能源对机电产品与半成品及零部件供应商拥有一定议价能力，尽管航天
能源对黑色金属、有色金属、炸药类供应商并无太大议价能力，但根据对各类原材料
未来行业的预测分析及航天能源对各类原材料的需求情况来看，预计未来航天能源主
要原材料价格变动对航天能源毛利率不会产生较大的负面影响。
因此，航天能源预测期内维持高毛利率水平具有合理性。”
（二）补充披露预测收入及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响
上市公司已在《重组报告书》之“第六节 标的资产评估情况”之“二、航天能源
评估情况”之“（十二）预测收入及毛利率是否充分考虑行业周期性波动影响”补充披
露如下：
“1、本次评估预测收入已充分考虑行业周期性波动的影响
航天能源历史上确实曾因全球石油行业的周期性波动而出现经营业绩下滑的情形
（具体情况及相应背景原因请见《重组报告书》之“第六节 标的资产评估情况”之“二、
航天能源评估情况”之“（九）预测销售单价保持稳定及销量增长的依据”之“1、油
气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响”），石油勘探与开采行业的景气度势
必影响航天能源业绩，但航天能源的产品不仅用于“油”的开采，也用于“气”的开
采。
经过多年发展，航天能源非常规（页岩气等）油气开采用产品业务已发展成熟。
航天能源 2019 年、2020 年、2021 年非常规（页岩气等）油气开采用产品的销售收入
分别为 16,157.13 万元、21,611.30 万元和 27,932.58 万元，占航天能源各期主营业务
收入之比分别为 54.32%、59.64%和 66.82%。航天能源 2019 年至 2021 年非常规（页岩
气等）油气开采用产品的销售收入的年均复合增速达 31.48%。非常规类（页岩气等）
油气开采产品已成为航天能源业务发展的重心与收入、利润的重要来源。在此业务结
构下，航天能源的经营业绩受石油行业周期波动的影响减小。
在我国，相较于“油”，“气”呈现更加平稳的增长态势。随着我国对能源安全
的日益重视，我国油气产量已呈现“油稳气增”的特点，“气”的持续增产，尤其是
页岩气等非常规油气产量的增长，会削弱石油行业周期性波动对油气设备行业的影响。
此外，国内天然气（页岩气）价格整体保持相对稳定，受国际油价干扰较少。油价较
145
低时，客户因降本增效对新产品、新技术及国产化替代产品的需求更加迫切，有利于
航天能源产品推广使用，这能够在一定程度上减弱周期性影响。
基于上述周期性影响减弱的分析，评估人员预测未来航天能源预测期的收入与净
利润应呈增长趋势，但考虑到中长期的不确定性及石油行业的周期性，未来行业增长
到一定规模可能出现增速放缓及可能仍然存在的行业周期性下行影响，本次评估对航
天能源主营业务收入预测增速赋予了由近及远明显逐渐递减的特征。如下表所示，航
天能源 2024 年起主营业务收入预测增速已在 10.00%以下，2025 年、2026 年增速在 5.00%
以下，均明显低于历史期主营业务收入增长速度。
项目 2020 年度 2021 年度 2022 年度 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度 永续期
主营业务收
21.84% 15.36% 23.58% 10.86% 8.86% 5.00% 4.01% 0.00%
入增速
2、本次评估预测毛利率已充分考虑行业周期性波动的影响
从历史经营情况看，航天能源在 2016 年因全球石油行业寒冬而出现经营业绩下滑
的情况时，其毛利率依然有 47.32%，与 2014 年、2015 年、2017 年至 2020 年的毛利率
水平较为接近，不存在明显差异。行业周期性波动对航天能源业绩可能产生负面影响，
但对毛利率不一定产生负面影响。这主要系航天能源产品的定制化特征所致。航天能
源的研发与生产均根据客户定制化的订单安排，无需提前于订单排产，因此不需要为
了消化库存商品而降价促销。再加上航天能源产品具有竞争优势，航天能源在客户面
前具有一定议价能力，因此即使客户需求减少，对航天能源的毛利率也不一定产生负
面影响。
营业收入及净利润单位：万元
序号 项目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年
营业
1 9,799.06 23,151.37 26,060.84 14,865.07 16,046.24 21,478.89 29,791.40 36,269.81 41,904.46
收入
2 净利润 1,624.03 3,813.00 4,035.77 2,888.35 2,623.25 3,185.11 5,804.43 8,364.95 13,085.73
3 毛利率 34.74% 41.71% 44.40% 47.32% 44.10% 40.52% 41.32% 43.93% 54.68%
注：航天能源成立于 2013 年 6 月，2013 年 10 月开始独立运营。2013 年至 2018 年的数据未经专项
审计。
预测期内航天能源的毛利率维持在 55.75%至 57.21%之间，与 2021 年和 2022 年 1-8
146
月的水平基本接近，不存在明显差异。其中，2022 年 1-8 月毛利率为 57.61%，高于预
测期 2022 年的毛利率 55.75%。
综上所述，结合油气设备行业周期性特征对航天能源历史经营的具体影响来看，
航天能源本次评估的收入及毛利率预测已充分考虑行业周期性波动的影响。”
三、结合航天能源主要产品的生产模式及工序，补充披露计算产能时未考虑机器设备
的合理性，并结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划等，进一步分析预
测期内销售数量与产能水平的匹配性
（一）结合航天能源主要产品的生产模式及工序，补充披露计算产能时未考虑机
器设备的合理性
上市公司已在《重组报告书》之“第四节 交易标的情况”之“一、航天能源基本
情况”之“（七）主营业务发展情况”之“6、主要产品的收入、产能、产销量及销售
情况”之“1）产能利用率”补充披露如下：
“航天能源主要产品生产按是否涉及爆炸物分为两类，两大类产品最核心工序均
为人员工时而非机器设备，具体情况如下：
首先，航天能源产品定制化程度较高，不同客户在不同开采区针对不同地况和井
况对航天能源同一类产品的性能、尺寸、配件的要求都不尽相同，且不同产品的工序
也需随客户需求的调整而变化，因此，生产加工环节难以用机器设备的运转时间作为
衡量产能产量的合理依据。
其次，按不同产品的生产工序分析，涉及爆炸物的产品主要为射孔器材类产品。
该类产品由于生产过程涉爆涉危，需要严格遵守工信部安全生产司关于此类行业的要
求。该类产品核心工序为称药环节，由于油气井用射孔器材对药量要求极为严格，航
天能源为保障产品质量与安全性能，该环节目前主要由人工称量或机器称量后人工检
验调整完成。该环节作为影响油气井用爆破器材产品安全性与可靠性的关键环节，其
产量瓶颈受限于人工工时。此外，危险品厂房运转过程中始终需要人力投入来实时监
测厂房动态，避免安全隐患，因此在该类产品最终保质保量出厂成型的环节中，人员
投入是较为合理的衡量产能产量的依据。
147
不涉及爆炸物的产品主要为完井工具等产品，该类产品的产能产量瓶颈是最终装
配环节，由于航天能源产品定制化程度较高，因此装配环节无法使用机械替代，必须
由经验丰富的一线车间工人按照客户要求进行定制化装配并进行最终的性能测试。常
规工具装配时间为 2-3 天，特定工具装配时间最长可达 1-2 周。同时，装配环节能够
反向指导生产环节，根据装配中发现的问题对前期工艺环节进行优化改进。因此，装
配环节是该类产品最核心的工序环节，该环节之前的在产品仅为各零部件，完成该环
节后产品方能成型测试出厂，成为最终的产成品。
综上，受限于危险品生产环节要求、航天能源本身产品定制化程度等因素影响，
机器设备的运转时间难以作为衡量产能产量的合理依据。而航天能源相关产品的核心
环节在人工配置，因此，选择人员工时作为产能衡量依据具有合理性。”
（二）结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划等，进一步分析预测
期内销售数量与产能水平的匹配性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节 标的资产评估情况”之“二、航天能源
评估情况”补充披露如下：
“（十三）预测期销量与产能水平匹配性
报告期内，航天能源爆炸品生产车间的额定总工时、实际总工时及产能利用率情
况如下：
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
额定总工时（小时） 185,400 197,100 186,300
实际总工时（小时） 160,954 186,164 165,052
产能利用率 86.81% 94.45% 88.59%
注 1：额定总工时=年工作人数*一天工时时间（9 小时）*年工作天数（300 天）
注 2：2022 年 1-8 月工作天数为 200 天
注 3：实际总工时=∑生产车间人数当年实际考勤时间
注 4：产能利用率=实际总工时/额定总工时
报告期内，航天能源主要产品中不含爆炸物的机械加工生产车间的额定总工时、
实际总工时及产能利用率情况如下：
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
148
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
额定总工时（小时） 127,800 183,600 191,700
实际总工时（小时） 101,482 159,863 161,481
产能利用率 79.41% 87.07% 84.24%
注 1：额定总工时=年工作人数*一天工时时间（9 小时）*年工作天数（300 天）
注 2：2022 年 1-8 月工作天数为 200 天
注 3：实际总工时=∑生产车间人数当年实际考勤时间
注 4：产能利用率=实际总工时/额定总工时
报告期内，航天能源产能利用率维持在相对较高的水平，主要系订单数量增长导
致人员加班时间增多。目前，航天能源除募投项目外，暂无使用自有资金进行产能扩
张的计划，但由于航天能源主要产品的工序核心在于人员配备，因此，航天能源拟采
取以下措施应对未来订单持续增加带来的按时交付压力：
（1）加大一线车间员工招聘及培养力度，及时补充车间人力，加强对现有车间员
工的培训，保障关键工序按时完成，订单按时交付；
（2）在保证生产安全及用工安全的前提下，增加班次轮替，保障员工权益，最大
限度保生产，保交付；
（3）强化生产人员调配，在目前车间员工数量及结构基础上，适当向关键工序倾
斜，保障关键工序人手充足；
（4）适当增加外协协作，在订单饱满情况下适当增加外协生产，释放机加工环节
员工产能，保障关键工序。
综上，由于航天能源主要产品关键工序在于人员投入，在保证现有厂房设备充分
利用的前提下，通过合理的人员招聘、培养、调配，预计可以保证预测期内销售数量
的可实现性。”
149
四、结合资本性支出的预测依据及过程、现有机器设备的生产用途及成新率，补充披
露预测资本性支出的充分性
（一）补充披露预测资本性支出的充分性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节 标的资产评估情况”之“二、航天能源
评估情况”之“（十四）预测资本性支出的充分性”补充披露如下：
“1、资本性支出预测依据及过程
资本性支出也称追加资本，系企业在不改变当前经营业务条件下，所需增加的使
用期超过一年期的长期资本性投入。在本次评估中，预测期的资本性支出主要为持续
经营所需的资产更新对应的资产支出，包括固定资产更新支出、无形资产更新支出和
长期待摊费用更新支出。具体测算依据如下：
（1）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费用的重置价格对资产的资
本性支出金额进行预测。
（2）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费的剩余经济耐用年限对资
产的资本性支出时点进行预测。
（3）永续期资本性支出预测如下：
第一步，测算永续期开始日后资本性支出的时间；
第二步，将永续期开始日后第一次资本性支出金额折现至永续期开始日；
第三步，将永续期开始日后，第二次资产性支出金额及以后各期资本性支出金额
作为永续年金折现至第一次资本性支出发生日，然后再折现至永续期开始日；
第四步，将资本性支出年金化处理。
评估人员通过以上过程对预测期的资本性支出进行预测。资本性支出的预测结果，
详见下表：
项目 2022 年度 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度 永续期
固定资产 698.68 406.96 168.54 371.64 150.37 826.08
无形资产 - 6.44 - - 403.35 73.59
资本性支出合计 698.68 413.40 168.54 371.64 553.72 899.67
150
本次评估根据航天能源资产的购建日期、经济耐用年限、尚可使用年限、使用状
况及评估基准日重置价等预测资产未来年度各年资本性支出，并将永续期资本性支出
年金化处理。
2、现有主要设备生产用途及成新率如下：
航天能源机器设备数量较多，本次回复节选账面原值 50 万元以上设备予以列示，
具体明细如下：
序号 名称 原值（元） 净值（元） 生产用途 成新率
1 数控车床 555,166.67 16,655.00 机械加工、车加工 3.00%
2 数控激光切割机 1,464,312.82 151,169.87 机械加工、激光切割 10.32%
3 慢走丝线切割机 543,931.62 151,158.58 机械加工、线切割 27.79%
4 卧式数控车床 842,735.02 304,507.85 机械加工、车加工 36.13%
5 数控车床 547,008.55 356,901.19 机械加工、车加工 65.25%
6 数控立式加工中心 585,470.07 382,009.98 机械加工 65.25%
7 激光切割机 620,048.83 421,886.81 机械加工、激光切割 68.04%
8 卧式数控车床 807,672.40 572,586.73 机械加工、车加工 70.89%
9 射孔枪盲孔钻孔专机 829,059.80 439,321.10 机械加工、钻孔加工 52.99%
10 立式加工中心 875,034.19 306,227.01 机械加工 35.00%
11 五轴加工中心 2,325,794.87 748,901.15 机械加工 32.20%
12 中央空调 1,231,060.90 683,750.09 办公楼温度控制 55.54%
火工生产、导爆索生产设
13 高速导爆索生产线 13,491,841.03 1,158,569.98 8.59%
备
井下工具综合测试系
14 4,076,402.85 2,019,053.74 产品测试、研发 49.53%
统
井下安全综合测试系
15 2,779,316.24 1,272,963.32 产品测试、研发 45.80%
统
16 直线拉伸机 666,666.68 138,505.36 延期索直线拉制 20.78%
17 起爆药自动化生产线 3,230,769.24 2,238,476.96 生产起爆药 69.29%
18 击发药自动化混药机 1,022,820.51 708,673.53 生产击发药 69.29%
19 射孔弹自动化生产线 3,846,153.85 2,667,605.06 生产射孔弹 69.36%
20 视频监控系统 1,305,446.46 165,524.00 安防设备 12.68%
外套式复合药筒复合
21 513,635.04 106,439.79 生产复合射孔器 20.72%
搅拌浇注系统
合计 42,160,347.64 15,010,887.09
151
收益法评估中预测航天能源未来年度资本性支出时，已充分考虑航天能源未来的
扩张计划、设备产能利用率、现有资产的成新率、资产的购建或获取日期、经济耐用
年限、尚可使用年限、使用状况及评估基准日重置价等情况，标的资产未来年度预测
资本性支出充分、合理。”
五、结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露标的资产评估风险
（一）补充披露标的资产评估风险
上市公司已在《重组报告书》“重大风险提示”之“（三）其他风险”之“一、航
天能源评估风险”和“第十二节 风险因素”之“（三）其他风险”之“一、航天能源
评估风险”处补充披露如下：
“一、航天能源评估风险
综合考虑航天能源的业务模式特点和财务指标变动的影响程度，预测期内，航天
能源资产评估结果对收入、毛利率和折现率等关键指标的敏感性分析如下：
营业收入 毛利率 折现率
收入变 股东全部权 股权价值 毛利率变 股东全部权 股权价值 折现率 股东全部权 股权价值
动率 益价值 变动率 动率 益价值 变动率 变动率 益价值 变动率
-5% 208,973.96 -5.23% -5% 202,895.80 -7.99% -5% 232,147.39 5.28%
-3% 213,585.96 -3.14% -3% 209,939.06 -4.79% -3% 227,344.64 3.10%
-1% 218,197.95 -1.05% -1% 216,982.32 -1.60% -1% 222,737.68 1.01%
0% 220,503.95 0.00% 0% 220,503.95 0.00% 0% 220,503.95 0.00%
1% 222,809.95 1.05% 1% 224,025.58 1.60% 1% 218,314.88 -0.99%
3% 227,421.95 3.14% 3% 231,068.84 4.79% 3% 214,065.47 -2.92%
5% 232,033.95 5.23% 5% 238,112.10 7.99% 5% 209,979.55 -4.77%
由上表可见，营业收入与股东全部权益价值存在正相关变动关系，营业收入变动
1%，航天能源股东全部权益价值将正向变动 1.05%。毛利率与股东全部权益价值存在正
相关变动关系，毛利率变动 1%，股东全部权益价值将正向变动 1.60%。折现率与股东
全部权益价值存在反相关变动关系，折现率变动 1%，股东全部权益价值将反向变动
0.99%。
152
尽管评估机构在评估过程中履行了勤勉尽责的职责，但仍可能出现因未来实际情
况与评估预测不一致，特别是政策法规、经济形势、市场环境等出现重大不利变化，
影响本次评估的相关假设及限定条件，可能导致标的资产的评估值与实际情况不符的
风险。”
六、2022 年截至回函披露日航天能源业绩实现情况，与预测结果是否存在重大差异，
如是，请进一步分析原因及对收益法评估预测的影响
上市公司已在《重组报告书》之“第六节 标的资产评估情况”之“二、航天能源
评估情况”之“（十五）航天能源 2022 年业绩实现情况与预测结果比较”补充披露如
下：
“根据未经审计的航天能源管理层报表，航天能源 2022 年全年的经营业绩情况及
评估预测的 2022 年经营业绩情况如下：
单位：万元
项目 2022 年全年 评估预测情况
营业收入 50,353.09 51,721.55
净利润 18,281.43 17,618.10
毛利率 57.85% 55.75%
注：2022 年航天能源全年的经营业绩数据未经审计
由上表可知，2022 年全年的经营业绩与评估预测结果不存在重大差异。”
七、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问、会计师和评估师认为：
1、决定航天能源主要产品性能与质量的核心工序为人工投入，航天能源主要产品
产能计算以人员工时而非机器设备为基础具有合理性，上市公司已补充披露合理性分析；
2、综合考虑现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划，航天能源在保证现
有厂房设备充分利用的前提下，通过合理的人员招聘、培养、调配，预计可以保证预测
期内销售数量的可实现性；
153
3、结合油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响、常规油气开采用产品与
非常规（页岩气等）油气开采用产品细分行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手
与竞争格局、航天能源报告期内主要产品销售情况、客户关系的稳定性及客户需求变化、
业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露了预测销售单价保持稳定及
销量增长的依据，高毛利率的非常规（页岩气等）油气开采用产品收入占比持续提升的
可实现性；
4、结合最近一年及一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、预测主要原材
料采购价格变化及市场供需情况、供应商关系的稳定性及议价能力等，补充披露了预测
期毛利率维持较高水平的合理性，预测收入及毛利率已充分考虑行业周期性波动影响；
5、结合资本性支出的预测依据及过程、现有机器设备的生产用途及成新率，补充
披露了预测资本性支出的充分性；
6、截至回函披露日，航天能源 2022 年业绩实现情况与预测结果不存在重大差异。
154
问题 6
申请文件及创业板问询回复显示：（1）收益法评估中，因航天模塑产品销售价格
存在年降机制，预测销售价格整体处于下滑趋势，而因销量增长，预测期主营业务收
入分别为 19.83 亿元、21.13 亿元、21.70 亿元、22.13 亿元和 22.56 亿元；（2）航天模
塑 2017 年-2021 年毛利率分别为 16.02%、13.39%、6.83%、7.94%和 11.28%，2018-2019
年毛利率下滑主要系相关年度汽车行业整体市场变动的影响，主要客户经营情况不佳，
2020 年高毛利产品占比上升，预测期毛利率维持在 10.43%-11.35%，航天模塑同时与
供应商存在采购价格年降机制；（3）航天模塑产能利用率通过主要生产设备注塑机的
平均运行负荷进行计算，最近一期产能利用率为 87.55%，最近一期末机器设备、生产
线模具账面原值分别为 14.48 亿元、13.38 亿元，成新率较低；预测期资本性支出分别
为 1.09 亿元、3,968.67 万元、6,516.71 万元、1.24 亿元和 7,915.43 万元；（4）因存在
内部销售航天模塑母公司毛利率低于合并口径毛利率，预测 2022 年-2026 年航天模塑
单体报表口径净利润分别为-2,816.86 万元、-1,453.87 万元、-1,328.67 万元、-1,253.99
万元、-1,177.35 万元和-1,139.39 万元，业绩承诺净利润为母公司预测净利润与按持股
比例对应的各子公司预测净利润之和，分别为 7,125.16 万元、9,638.14 万元、10,605.15
万元、11,356.47 万元和 11,712.20 万元；（5）航天模塑长期股权投资评估价值 117,363.49
万元，增值率 124.51%，部分子公司存在高新技术企业证书即将到期的情形。
请上市公司补充披露：（1）结合汽车零部件行业周期性特征对历史经营的具体影
响、行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手与竞争格局、航天模塑报告期内主
要产品销售数量与售价年降情况、客户关系的稳定性及客户需求变化、业务规划及客
户开发情况、在手订单执行周期等，补充披露预测销售单价年降幅度与销售数量增长
幅度的合理性；（2）结合最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、
采购价格年降机制具体约定及供应商与原材料覆盖情况、预测主要原材料采购价格变
化及成本下降空间等，补充分析在行业周期性波动及销售价格存在年降机制的情况下
航天能源盈利能力是否存在重大不确定性，进一步披露预测期毛利率较历史年度维持
较高水平的合理性；（3）预测期各年度资本性支出的具体构成、测算依据以及各年度
间差异的原因，结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划、现有机器设备
的生产用途及成新率等，分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性
支出的充分性；（4）结合各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预
155
测业绩及其可实现性、内部交易定价对本次评估的具体影响，进一步披露各子公司评
估增值的合理性，并结合子公司高新技术企业认证续期的可行性补充披露税收优惠政
策变化对评估结果的潜在影响；（5）结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分
析，补充披露航天模塑评估风险；（6）2022 年截至回函披露日航天模塑及子公司业绩
实现情况，与预测结果是否存在重大差异，如是，请进一步分析原因及对收益法评估
预测的影响。
请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见
回复：
一、结合汽车零部件行业周期性特征对历史经营的具体影响、行业未来发展趋势与市
场容量、主要竞争对手与竞争格局、航天模塑报告期内主要产品销售数量与售价年降
情况、客户关系的稳定性及客户需求变化、业务规划及客户开发情况、在手订单执行
周期等，补充披露预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性
（一）补充披露预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性
上市公司已在《重组报告书》“第六节 标的资产评估情况”之“三、航天模塑评
估情况”之“（十）预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性”处补充披露
如下：
1、汽车零部件行业周期性特征对历史经营的具体影响
航天模塑所处行业为汽车制造业（C36）下属的汽车零部件及配件制造业（C3670）。
我国汽车零部件行业的发展与汽车工业的发展息息相关。汽车行业受到国家宏观经济、
居民收入水平、产业政策、环保政策等因素影响，具有一定的周期性特征，对整个汽
车产业链的发展有较大影响。2009 年，中国首次成为全球汽车产销量第一大国，此后
近十年均保持快速增长态势。2018-2019 年，受国内宏观经济增速放缓、中美贸易摩擦
升级、环保标准切换、新能源补贴退坡等因素综合影响，我国汽车产销量有所回落，
行业进入周期性调整阶段。2019 年，我国汽车产量、销量分别为 2,572.10 万辆和
2,576.90 万辆，同比分别下降 7.51%和 8.23%，再次出现负增长。2020 年初，受新冠
肺炎疫情影响，汽车产业下行态势更加显著。根据中国汽车工业协会发布的数据，2020
年 1-6 月，国内汽车产销分别完成 1,011.2 万辆和 1,025.7 万辆，分别同比下降 16.8%
和 16.9%。下半年，随着国内疫情形势得到有效控制，汽车销量呈现持续增长。2020
156
年全年，我国汽车产销分别完成 2,522.5 万辆和 2,531.1 万辆，同比分别下降 2%和 1.9%，
降幅较上半年明显收窄。2021 全年，我国汽车产销提升至 2,608.2 万辆和 2,627.5 万
辆，同比分别上升 3.40%和 3.81%。2022 年 1-11 月，我国汽车产销分别完成 2462.8 万
辆和 2430.2 万辆，产量同比增长 6.1%，销量同比下降 3.3%。
近年来，随着我国汽车工业的稳定发展，我国汽车零部件行业开始进入上升通道。
2000 年至 2017 年，下游整车市场的旺盛消费需求驱动国内零部件行业迅速发展。2018
年以来受汽车行业整体市场变动的影响，汽车零部件行业主营业务收入出现下滑。根
据国家统计局数据，2018 年我国汽车零部件行业营业收入达 33,741.12 亿元，同比下
降 13.04%。2020 年与 2021 年汽车零部件行业销售收入快速回暖，2020 年全年我国汽
车零部件行业实现营业收入 36,310.65 亿元，较上年同期增长 1.55%；2021 年全年我
国汽车零部件行业实现营业收入 40,667.65 亿元，较上年增长 12.00%。
受汽车零部件行业 2018 年出现的行业不景气影响，航天模塑 2018-2019 年度毛利
率连续下滑，由 2017 年 16.02%的毛利率下滑至 13.39%、6.83%。2019 年起，航天模塑
加强了研发投入、新客户拓展、原有客户新项目的获取，经营改善措施使得航天模塑
的产品竞争力加强、高毛利的项目增多，自 2020 年起航天模塑毛利率开始恢复提升。
2020 年虽然受到新冠疫情爆发的冲击，得益于前述经营措施的实施，航天模塑 2020 年
营业收入同比增长 26.12%，毛利率由 6.83%提升至 7.94%。2021 年度随着汽车行业、
汽车零部件行业的快速增长，航天模塑的营业收入同比增长 13.30%，毛利率水平亦进
一步提高。
157
2010-2021 年我国汽车零部件行业销售收入增长情况
单位：亿元
45,000 40%
40,668
40,000 38,800
37,203
35,75836,311 30%
35,000 33,741
32,117
29,074
30,000 27,097 20%
25,000 22,267
19,779 10%
20,000
14,961
15,000 0%
10,000
-10%
5,000
0 -20%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
亿元 增速
数据来源：国家统计局
2、行业未来发展趋势与市场容量、主要竞争对手与竞争格局
（1）行业未来发展趋势与市场容量
航天模塑所处行业为汽车零部件及配件制造业，主营产品为汽车内外饰件等，汽
车内外饰件行业的未来发展趋势如下：
1）节能减排和轻量化、智能化技术发展催生汽车内外饰行业新增长点
随着低碳经济的提出和节能减排的号召，新能源汽车迎来了巨大的发展机遇。《新
能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》指出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈
向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措，力争到 2025 年
实现我国新能源汽车新车销量占比达到 20%左右的发展愿景。发展新能源汽车行业已上
升至我国的国家战略高度，新能源汽车及零部件产品市场强劲增长势头将进一步提升。
据中汽协统计，2020 年全国新能源汽车销量达 136.7 万辆，较上年增长 13.6%；2021
年全国新能源车销量达到 352.1 万辆，同比增长 157.5%；2022 年新能源汽车继续保持
迅猛增长势头，截至 2022 年 7 月全国新能源汽车累计销量达 319.4 万辆，相比 2021
年同期增长 1.2 倍。
158
新能源汽车对汽车内外饰件的材料、工艺等提出了不同甚至更高的要求，从而催
生了汽车内外饰行业新的增长点。目前，以汽车零部件塑料化为代表的轻量化技术已
成为降低汽车排放、提高燃烧效率最有效的措施之一，而汽车内外饰件是使用塑料材
料最多的汽车零部件，因此汽车内外饰行业将迎来广阔的发展空间。
2）零部件高端化、系统模块化趋势重塑汽车内外饰行业生产模式
随着消费者对驾乘体验的安全性、舒适性、美观性等方面要求不断提升，主机厂
对零部件供应商技术实力、供应链管理能力的要求更为严格。近年来，汽车零部件制
造商已将自动化、柔性化、智能化和集成化融入各生产环节，汽车产业向高端制造靠
拢。通过工业自动化、智能化技术控制生产流程，保证产品质量、提升产品稳定性，
帮助企业实现降本增效。
零部件系统模块化是指经过全新的设计和工艺，将以往生产流程中依次组装的多
个零部件集成为一个模块组件。单个模块对多个零部件的替代，使得工艺流程趋于精
简。模块化生产使得整车厂与零部件供应商在开发、制造、服务等方面的合作更加密
切。
行业体量方面，汽车内外饰整体行业规模巨大，占汽车零部件总体规模近 1/4。近
年来，全球汽车内外饰行业市场维持约 6%的增速。据 Markets and markets 预测，2022
年全球汽车内外饰件的市场规模将达到 1,745 亿美元。随着我国汽车工业的迅速崛起，
我国汽车内外饰市场发展迅速，涌现出一大批配套国际供应链的内外饰厂商。根据申
港证券研究所数据，近年来，我国汽车内外饰行业产值年增长速度基本保持在 15%-20%。
根据中商产业研究院和华经产业研究院数据，2022 年我国汽车内外饰部件总体市场规
模预计将达到 3,829 亿元。
（2）主要竞争对手与竞争格局
1）汽车零部件行业竞争格局
整体而言，我国的汽车零部件企业数量众多，行业市场集中度偏低，竞争较为激
烈，除少数细分领域的零部件生产企业凭借较强的实力占领了较大的整车配套市场份
额外，大多数零部件生产企业受生产规模、技术实力及品牌认同等因素制约，仅能依
靠价格成本优势争取部分低端整车配套市场和售后服务市场，在行业竞争中处于相对
弱势地位。
159
从区域分布上看，我国经济发达的地区，居民收入和消费水平较高，汽车的销售
量和保有量较大，汽车零部件的需求也较高。另外，为达到同步开发、及时供货、节
约成本等目的，汽车零部件供应商通常围绕整车厂商所在区域选址布局，从而形成了
与华东、华南、华北、东北、华中和西南六大汽车产业群对应的汽车零部件产业集群。
从全球范围内来看，中国汽车零部件企业品牌竞争力逐年提升，世界百强汽车零
部件企业已实现从无到有，上榜企业数量呈扩大趋势，上榜汽车零部件企业大多已具
备较强的生产制造能力和市场竞争力。根据美国汽车新闻网发布的全球汽车零部件配
套供应商百强榜，2021 年中国共有 8 家企业入围，较 2020 年新增了 1 家企业，且多家
入榜企业的排名较 2020 年有所提升。
2）汽车内外饰件行业竞争格局
由于汽车内外饰件种类多、产品差异大、制造工艺多样，不同于发动机、变速箱、
车灯等集中度较高的汽车零部件，汽车内外饰件行业竞争格局较为散乱、集中度相对
较低。
从国内市场来看，我国汽车内外饰件行业呈现一超多强的竞争格局，华域汽车凭
借全资子公司延锋汽饰在我国内外饰件行业处于绝对龙头地位，根据上市公司华域汽
车 2021 年年度报告，2021 年华域汽车内外饰件业务收入达 904.23 亿元，位居国内汽
车内外饰件行业首位。此外，2021 年内外饰件收入超 30 亿元的汽车零部件企业除航天
模塑外，还包括继峰股份、宁波华翔、一汽富维、模塑科技等企业。总体来看，作为
汽车零部件行业的重要分支，我国汽车内外饰件行业经过长期发展，已基本形成了充
分竞争、市场化程度较高的市场格局，部分国内领先的汽车内外饰件企业凭借较强的
技术水平与同步开发、模具设计、规模生产能力，已成为全球整车厂商供应体系中的
重要一员。
3）行业内主要公司
除航天模塑外，行业内主要公司包括华域汽车、模塑科技、宁波华翔、双林股份
等，具体情况如下：
①华域汽车系统股份有限公司（华域汽车：600741.SH）
华域汽车系统股份有限公司成立于 1992 年 10 月，主营业务为独立汽车零部件研
发、生产及销售，主要包括“金属成型与模具、内外饰、电子电器、功能件、热加工、
160
新能源”六个业务板块。主要业务涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电
子电器件、热加工件、新能源等。2021 年度，华域汽车营业收入为 1,399.44 亿元。
②江南模塑科技股份有限公司（模塑科技：000700.SZ）
江南模塑科技股份有限公司成立于 1988 年 6 月，主要从事轿车保险杠、防擦条等
汽车装饰件的生产与销售，主要为华晨宝马、北京奔驰、上海通用、上海大众、捷豹
路虎、沃尔沃、北京现代、神龙汽车等汽车厂商提供保险杠等内外装饰件。2021 年度，
模塑科技营业收入为 73.90 亿元。
③宁波华翔电子股份有限公司（宁波华翔：002048.SZ）
宁波华翔电子股份有限公司成立于 1988 年 9 月，主要从事汽车零部件的设计、开
发、生产和销售，是大众、宝马、福特、通用、捷豹路虎、奔驰、丰田、沃尔沃、上
汽乘用车、一汽轿车、东风日产等国内外汽车制造商的主要零部件供应商之一。宁波
华翔主要产品是装饰条、主副仪表板、门板、立柱、后视镜等汽车内外饰件，车身金
属件以及车身轻量化材料等。2021 年度，宁波华翔营业收入为 175.88 亿元。
④宁波双林汽车部件股份有限公司（双林股份：300100.SZ）
宁波双林汽车部件股份有限公司成立于 2000 年 11 月，主要从事汽车零部件及配
件、模具的设计、开发和制造，公司业务覆盖汽车动力总成、轮毂轴承、汽车饰件以
及汽车机电四大板块。在汽车饰件业务板块，公司主要为长安、吉利、众泰、福田和
北汽等汽车制造厂配套汽车内饰件、外饰件以及汽车精密注塑件。2021 年度，双林股
份营业收入为 36.82 亿元。
3、航天模塑报告期内主要产品销售数量与售价年降情况
（1）报告期内主要产品销售数量
单位：万件
2020 年度 2021 年度 2022 年 1-8 月
序号 项目
数量 数量 数量
（一） 汽车内饰件 278.41 349.00 218.93
1 仪表台（总成） 36.69 49.08 27.48
2 副仪表板（总成） 53.62 36.66 36.60
3 门板（总成） 62.67 73.14 53.59
161
2020 年度 2021 年度 2022 年 1-8 月
序号 项目
数量 数量 数量
4 立柱系列 85.67 93.60 63.20
5 其他 39.76 96.52 38.04
（二） 汽车外饰件 391.88 581.32 167.89
1 保险杠（总成） 62.26 84.27 55.02
2 扰流板 32.63 30.55 20.68
3 全塑尾门 2.81 0.98 0.49
4 车身下装饰件 26.63 33.75 52.07
5 其他 267.55 431.77 39.63
（三） 发动机系统塑料部件 191.87 144.32 55.55
1 发动机进气歧管 38.18 19.17 12.08
2 发动机装饰罩 13.53 15.06 9.28
3 其他 140.17 110.09 34.19
（四） 汽车功能件 85.79 111.64 51.98
1 空调箱系统塑料件 6.81 20.12 7.34
2 防再循环隔板 13.07 35.10 26.03
3 导轨导槽 4.01 6.11 1.41
4 其他 61.90 50.31 17.20
（五） 塑料部件模检具 246.38 269.26 100.17
1 塑料部件模检具 246.38 269.26 100.17
（六） 其他 4.40 17.88 1.73
1 其他 4.40 17.88 1.73
注：上表系航天模塑母公司口径
受益于汽车行业及汽车零部件行业的发展环境以及航天模塑提高研发实力、加强
客户拓展等方面的措施，航天模塑主要产品销量在 2020-2021 年度保持连续增长，2020
年汽车内饰件销量增长 17.39%、汽车外饰件销量增长 8.17%，全部主要产品销量较上
年增长 27.03%；2021 年汽车内饰件销量增长 25.35%、汽车外饰件销量增长 48.34%，
全部主要产品销量较上年增长 22.91%。
2022 年 1-8 月销量年化考虑后较 2021 年有所下降，主要受 3 方面因素影响：①受
2022 年年初汽车行业缺芯影响，航天模塑部分车型项目因缺少芯片导致装车受限；②
162
2022 年 7-8 月，川渝地区高温限电、临时性停工停产政策导致航天模塑在 7-8 月交付
量受到影响；③2022 年 1-8 月，全国各地的疫情反复较为严重，位于上海、吉林、成
都、重庆等地的客户、供应商均受到疫情防控政策的影响，航天模塑的产销量亦受到
影响。
随着汽车芯片上游供应链趋于稳定，国产芯片的替代等措施，预计汽车缺芯的负
面影响不具有可持续性；在未来气候环境、电力政策不发生极端不利变化的情况下，
预计高温限电的负面影响不具有可持续性；随着国内疫情防控政策的进一步优化，新
冠感染纳入“乙类乙管”政策的落实，预计未来疫情对生产、销售的负面影响不具有
可持续性。
（2）售价年降情况
主机厂客户通常会在项目量产后的第二年开始提出年降要求，对于此类项目，在
原材料与外购件等成本不产生重大波动的情况下，产品销售价格会随着年降的执行整
体呈下降趋势。
航天模塑报告期内前五大客户的项目产品综合年降情况如下：
2020 年度 2021 年度 2022 年
单位名称
综合年降比例
重庆长安汽车股份有限公司 2.94% 2.54% 1.98%
浙江吉利控股集团有限公司 4.68% 1.11% 3.44%
中国第一汽车集团有限公司 0.00% 1.00% 1.00%
神龙汽车有限公司 0.00% 0.00% 0.74%
一汽丰田汽车有限公司 0.00% 0.00% 0.00%
保定市长城控股集团有限公司 0.00% 0.52% 2.62%
注：上表系航天模塑母公司口径。
老项目实际年降幅度通常低于客户要求的年降幅度，主要原因为实际年降系航天
模塑根据原材料市场行情、项目毛利情况等与主机厂进行谈判的结果。
航天模塑（母公司）报告期内前五大客户的销售收入按是否存在年降的统计情况
如下：
163
2020 年度 2021 年度 2022 年
单位名称 未年降项目收 年降项目收 未年降项目收 年降项目收 未年降项目收 年降项目收
入占比 入占比 入占比 入占比 入占比 入占比
重 庆 长安 汽车
23.54% 76.46% 34.32% 65.68% 60.67% 39.33%
股份有限公司
浙 江 吉利 控股
22.00% 78.00% 62.04% 37.96% 26.43% 73.57%
集团有限公司
中 国 第一 汽车
100.00% 0.00% 0.00% 100.00% 0.00% 100.00%
集团有限公司
神 龙 汽车 有限
100.00% 0.00% 100.00% 0.00% 58.55% 41.45%
公司
一 汽 丰田 汽车
100.00% 0.00% 100.00% 0.00% 100.00% 0.00%
有限公司
保 定 市长 城控
股 集 团有 限公 100.00% 0.00% 73.97% 26.03% 0.00% 100.00%
司
注：上表系根据客户项目产品结算收入口径计算占比，结算收入=产品单价*结算数量。
不同客户的年降项目收入占比、年降比例均存在差异，单个老项目的实际年降比
例一般在 0%-5%之间。航天模塑产品的平均销售单价受到老项目产品售价年降情况、新
量产项目（不参与年降）的定价情况及各类新老产品的出货结构综合影响。
4、客户关系的稳定性及客户需求变化
（1）客户关系的稳定性
汽车零部件行业存在较强的定制化特征，相关产品通常仅供单一客户的特定车型
使用。由于每款车型外观造型、车身结构等设计均不同，与之配套的塑料零部件也具
备高度特质性。
作为我国汽车内外饰件的主要厂商之一，航天模塑与报告期内主要整车厂客户的
合作关系均保持多年，合作关系较为稳定，具体情况如下：
客户名称 开始合作时间
重庆长安汽车股份有限公司 1999 年
一汽—大众汽车有限公司 2002 年
一汽丰田汽车有限公司 2004 年
浙江吉利汽车零部件采购有限公司 2009 年
上汽通用汽车有限公司 2012 年
广汽乘用车有限公司 2016 年
164
注：航天模塑改制设立前即与重庆长安汽车股份有限公司开展业务合作
自设立以来，航天模塑以完善的质量管理体系、一流的质量管理水平和优良的产
品质量成为各大整车厂的长期配套伙伴。2021 年，航天模塑获得一汽大众颁发的“2021
年度质量优秀奖”、广汽乘用车颁发的“质量协力奖”、吉利汽车颁发的“优秀供应
商”等奖项。
综上所述，由于整车厂对一级供应商的产品质量、交付能力和技术水平的要求较
高，对一级供应商考核周期长、更换风险高，双方确立合作关系后整车厂不会轻易更
换供应商，航天模塑客户黏性相对较强。
（2）下游客户需求变动趋势
航天模塑所处行业为汽车零部件及配件制造业，其中主要向下游客户销售汽车内
外饰件等产品。下游客户对内外饰件产品的需求变动趋势包括：
1）节能减排和轻量化、智能化技术发展催生汽车内外饰行业新增长点
随着低碳经济的提出和节能减排的号召，新能源汽车迎来了巨大的发展机遇。《新
能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》指出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈
向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措，力争到 2025 年
实现我国新能源汽车新车销量占比达到 20%左右的发展愿景。发展新能源汽车行业已上
升至我国的国家战略高度，新能源汽车及零部件产品市场强劲增长势头将进一步提升。
据中汽协统计，2020 年全国新能源汽车销量达 136.7 万辆，较上年增长 13.6%；2021
年全国新能源车销量达到 352.1 万辆，同比增长 157.5%；2022 年新能源汽车继续保持
迅猛增长势头，截至 2022 年 7 月全国新能源汽车累计销量达 319.4 万辆，相比 2021
年同期增长 1.2 倍。
新能源汽车对汽车内外饰件的材料、工艺等提出了不同甚至更高的要求，从而催
生了汽车内外饰行业新的增长点。目前，以汽车零部件塑料化为代表的轻量化技术已
成为降低汽车排放、提高燃烧效率最有效的措施之一，而汽车内外饰件是使用塑料材
料最多的汽车零部件，因此汽车内外饰行业将迎来广阔的发展空间。
针对节能减排和轻量化、智能化技术发展催生汽车内外饰行业新增长点，航天模
塑主要采取如下措施：
165
①在汽车内外饰轻量化设计及生产中，通过产品薄壁化、结构简单化的途径实现
产品重量降低；通过采用轻量化材料，新型工艺，配置新型工艺装备等实现产品减重。
②利用植物基材料及再生材料，如麻纤、木塑材料、生物塑料等，降低石油产物
在汽车内外饰的使用量。此外，低气味采用无卤添加剂减少材料散发的异味和带来的
空气污染。
2）零部件高端化、系统模块化趋势重塑汽车内外饰行业生产模式
随着消费者对驾乘体验的安全性、舒适性、美观性等方面要求不断提升，主机厂
对零部件供应商技术实力、供应链管理能力的要求更为严格。近年来，汽车零部件制
造商已将自动化、柔性化、智能化和集成化融入各生产环节，汽车产业向高端制造靠
拢。通过工业自动化、智能化技术控制生产流程，保证产品质量、提升产品稳定性，
帮助企业实现降本增效。
零部件系统模块化是指经过全新的设计和工艺，将以往生产流程中依次组装的多
个零部件集成为一个模块组件。单个模块对多个零部件的替代，使得工艺流程趋于精
简。模块化生产使得整车厂与零部件供应商在开发、制造、服务等方面的合作更加密
切。
航天模塑已具备内饰主副仪表板、门板、全塑背门、保险杠、发动机部件等大型
总成的研发能力及生产制造能力，为应对零部件高端化、系统模块化趋势，主要采取
如下措施：
①提升模块化技术开发能力，包括集成设计能力、工艺策划及验证能力、自动化
生产制造能力。
②通过配置智能化生产线，生产方式由总成装配向集成模块化组装方式升级。
5、业务规划及客户开发情况、在手订单执行周期
（1）业务规划及客户开发情况
航天模塑主要客户包括一汽大众、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、
一汽丰田、上汽通用、神龙汽车等国内主流乘用车主机厂、商用车主机厂、发动机制
造商等；也包括李尔、埃驰等国际一级供应商等。
新能源业务：在现有客户的新能源业务中，航天模塑成功开发并量产的配套项目
166
有长安逸动纯电动、UNI-K 混合动力、CS75 混合动力、阿维塔、深蓝 03 等；吉利几何
系列、领克 06 混合动力、星越混合动力、smart 等；广汽埃安系列；丰田卡罗拉混合
动力；比亚迪王朝系列、潍柴燃料电池发动机等。
在全新新能源客户中，已成功获取开发华为问界 M5、M7 项目并已成功投入量产；
大众安徽 VW316 雨刷盖板项目正在开发中；正式进入奥迪一汽供应商体系并获取扰流
板总成项目；正式进入小米汽车并获取外饰注塑件项目。
（2）在手订单执行周期
根据项目状态，航天模塑在手订单分为：已 SOP（与整车厂签订了销售合同，产品
对应车型已经批量生产）和已定点（与整车厂签订了定点开发协议，但对应车型尚未
批量生产），截至 2022 年 12 月末，航天模塑在手订单 2022 年可确认收入金额约为
235,800.51 万元，可以覆盖 2022 年 19.83 亿元的预测收入，在手订单具体如下表：
序号 客户 项目状态 （预计）量产时间 2022 年预计收入
已 SOP 2018 年 536.91
已 SOP 2019 年 20,243.56
已 SOP 2020 年 29,207.52
已 SOP 2021 年 33,523.41
1 吉利汽车 已 SOP 2022 年 6,856.01
已定点 2023 年
已定点 2023 年
已定点 2024 年
小计 90,367.41
2 北京现代 已 SOP 2020 年 126.41
已 SOP 2020 年 2,650.83
3 北汽越野 已 SOP 2023 年 -
小计 2,650.83
已 SOP 2021 年 3,137.92
已 SOP 2022 年 12 月 -
4 比亚迪
已 SOP 2022 年 12 月 242.40
小计 3,380.32
已 SOP 2019 年 266.92
5 广汽乘用车
已 SOP 2021 年 1,228.31
167
序号 客户 项目状态 （预计）量产时间 2022 年预计收入
已 SOP 2022 年 143.40
小计 1,638.64
已 SOP 2022 年 303.83
6 华为金康 已 SOP 2022 年 9 月 307.80
小计 611.63
已 SOP 2019 年 1,125.90
已 SOP 2020 年 121.75
7 奇瑞汽车
已 SOP 2022 年 875.97
小计 2,123.62
8 瑞浦能源 已 SOP 2019 年 383.10
已 SOP 2022 年 843.76
9 赛力斯 已定点 2022 年 12 月 -
小计 843.76
10 上海通用 已 SOP 已转回 256.16
已 SOP 2017 年 409.41
已 SOP 2018 年 5,560.95
11 上汽大众 已 SOP 2019 年 1,650.71
已 SOP 2022 年 -
小计 7,621.07
已 SOP 2017 年 2,478.73
12 神龙汽车 已 SOP 2021 年 6,033.04
小计 8,511.77
已 SOP 2018 年 248.22
已 SOP 2019 年 1,904.01
13 一汽大众
已 SOP 2022 年 3,539.96
小计 5,692.19
已 SOP 2013 年 37.73
已 SOP 2014 年 10,934.80
已 SOP 2015 年 278.77
14 长安 已 SOP 2016 年 196.17
已 SOP 2017 年 3,135.00
已 SOP 2018 年 2,527.27
已 SOP 2019 年 10,292.91
168
序号 客户 项目状态 （预计）量产时间 2022 年预计收入
已 SOP 2020 年 16,002.74
已 SOP 2021 年 33,045.38
已 SOP 2022 年 26,339.29
已定点 2023 年 -
小计 102,790.05
已 SOP 2019 年 3,012.31
已 SOP 2020 年 4,269.91
15 长城汽车
已 SOP 2021 年 539.27
小计 7,821.49
16 重庆小康 已 SOP 2017 年 35.52
已 SOP 2021 年 919.66
17 重庆长安 已 SOP 2022 年 26.87
小计 946.54
合计 235,800.51
在手订单执行周期视客户项目量产周期而定。按照公司经验及行业惯例，自主品
牌主机厂项目的量产周期一般在 3-5 年，合资品牌约为 5-7 年。
6、综合分析
（1）销售单价年降幅度的预测及合理性
1）销售单价年降幅度的预测
对于进入量产期第二年的项目产品而言，由于客户年降的需求，此类项目每年维
持一定比例的降幅，新量产项目首年不存在年降。由于每类产品包括不同规格、不同
细分型号的具体零部件，且具体零部件产品的单价、销量占比以及量产时间不同，因
此从而导致各类产品销售价格受细分产品结构变化而有一定波动，本次评估已考虑客
户年降需求对产品销售价格的影响。
评估师通过与航天模塑管理层、市场部人员进行沟通，了解航天模塑未来五年发
展规划情况，根据航天模塑提供的 2022 年预算、市场规划资料、老客户市场份额变动
通知资料、已 SOP 产品、已定点新客户拓展情况、意向订单市场拓展等资料，并参照
近两年新投标项目及中标情况，参考和客户签署的价格协议，根据航天模塑市场部与
169
客户沟通产品降价需求，预测期内主要产品销售单价均在上年单价基础上逐年下降 1%，
永续期单价与 2026 年单价持平，据此对未来年度的销售价格进行预测。
2）销售单价年降幅度的合理性
不同客户的年降项目收入占比、年降比例均存在差异，单个老项目的实际年降比
例一般在 0%-5%之间。航天模塑产品的平均销售单价受到老项目产品售价年降情况、新
量产项目（不参与年降）的定价情况及各类新老产品的出货结构综合影响。航天模塑
报告期内售价年降情况详见《重组报告书》“第六节 标的资产评估情况”之“三、航
天模塑评估情况”之“（十）预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度的合理性”
之“3、航天模塑报告期内主要产品销售数量与售价年降情况”之“（2）售价年降情
况”处分析。
新量产的项目定价基于新项目的产品设计、性能要求、生产成本等因素，随着航
天模塑研发技术的积累进步、客户对总成类产品交付的需求，近年来新签项目整体上
价格水平较老项目有所提升。
结合既有产品售价年降情况（实际年降比例为 0%-5%）、新款产品的定价情况及各类
产品的出货结构综合影响，预测期航天模塑产品平均单价年降 1%具有谨慎性、合理性。
（2）销售数量增长幅度的预测及合理性
1）销售数量增长幅度的预测
产品销售数量的影响因素主要有客户整车量纲、市场份额、产品装配数量。
整车量纲：在取得下游整车厂提供的未来年度整车量纲数据的基础上，通过分析
客户历史销售情况、行业地位及行业环境，参考客户发布量纲、行业预测、客户内部
计划部门预测等因素，综合预测出客户未来五年的汽车产销量。
市场份额：2022 年的市场份额根据实际供货情况确认，2023-2026 年的市场份额
根据老客户市场份额变动通知资料、已定点新客户拓展资料、未定点目标客户的市场
拓展课题等资料，并参照近两年新投标项目及中标情况，对未来市场份额的占有情况
进行了综合分析判断。
产品装配数量：根据整车需要安装不同零部件的数量确定。
本次评估，结合客户整车量纲、市场份额、产品装配数量等因素，2022 年按企业
170
财务预算进行预测，2023 年至 2026 年销售数量在上年基础上增长 3%进行预测，永续
期销售数量与 2026 年持平。
2）销售数量增长幅度的合理性
航天模塑主要产品销量在 2020-2021 年度保持连续增长，2020 年汽车内饰件销量
增长 17.39%、汽车外饰件销量增长 8.17%，全部主要产品销量较上年增长 27.03%；2021
年汽车内饰件销量增长 25.35%、汽车外饰件销量增长 48.34%，全部主要产品销量较上
年增长 22.91%。
2022 年 1-8 月销量年化考虑后较 2021 年有所下降，主要受 3 方面因素影响：①受
2022 年年初汽车行业缺芯影响，航天模塑部分车型项目因缺少芯片导致装车受限；②
2022 年 7-8 月，川渝地区高温限电、临时性停工停产政策导致航天模塑在 7-8 月交付
量受到影响；③2022 年 1-8 月，全国各地的疫情反复较为严重，位于上海、吉林、成
都、重庆等地的客户、供应商均受到疫情防控政策的影响，航天模塑的产销量亦受到
影响。
随着汽车芯片上游供应链趋于稳定，国产芯片的替代等措施，预计汽车缺芯的负
面影响不具有可持续性；在未来气候环境、电力政策不发生极端不利变化的情况下，
预计高温限电的负面影响不具有可持续性；随着国内疫情防控政策的进一步优化，新
冠感染纳入“乙类乙管”政策的落实，预计未来疫情对生产、销售的负面影响不具有
可持续性。
根据中汽协的统计，2021 年我国汽车销量较 2020 年增长 3.81%；2011 年至 2021
年，我国汽车销量由 1,850.5 万辆增长至 2,627.5 万辆，年均复合增长率达 3.57%。基
于谨慎性考虑，本次评估预测期 3%增长率，低于年均复合增长率及航天模塑 2021 年度
的销量增长率，具有谨慎性、合理性。
综上，预测销售单价年降幅度与销售数量增长幅度具有合理性。
171
二、结合最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、采购价格年降机制具
体约定及供应商与原材料覆盖情况、预测主要原材料采购价格变化及成本下降空间等，补
充分析在行业周期性波动及销售价格存在年降机制的情况下航天能源盈利能力是否存在
重大不确定性，进一步披露预测期毛利率较历史年度维持较高水平的合理性
（一）补充分析在行业周期性波动及销售价格存在年降机制的情况下航天模塑盈
利能力是否存在重大不确定性，进一步披露预测期毛利率较历史年度维持较高水平的
合理性
上市公司已在《重组报告书》“第六节 标的资产评估情况”之“三、航天模塑评
估情况”之“（十一）预测期毛利率较历史年度维持较高水平的合理性”处补充披露如
下：
1、最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性
最近一年又一期毛利率的提升受到主要产品平均单价提升、主要原材料平均单价
下降以及规模效应带来单位固定成本的下降这 3 方面因素所驱动。
预测期的主要产品平均单价将由既有产品的年降比率、新款产品的定价情况及各
类产品的出货结构综合影响。2021 年航天模塑主要产品平均价格较上年有所提升，随
着航天模塑在汽车零部件领域继续加强模块化、集成化能力建设、在巩固现有客户合
作关系的前提下持续开拓新客户，预计预测期内航天模塑主要产品的平均单价不会出
现大幅下降的情形。
航天模塑所需的原材料市场上供应商众多、供给充足、市场竞争充分，加之航天
模塑经营规模大，建立了专业的采购团队，航天模塑在采购价格谈判过程中具有较强
的议价能力，在未来年度不发生各类原材料价格普遍大幅上涨的重大不利情况下，航
天模塑采购价格年降政策具有持续性和稳定性。关于主要原材料平均单价下降的可持
续性分析，详见《重组报告书》“第九节 管理层讨论与分析”之“三、标的资产的财
务状况、盈利能力及未来趋势分析”之“（二）航天模塑报告期内的财务状况、盈利
能力及未来趋势分析”之“2、盈利能力分析”之“（6）盈利指标分析”之“4）集中
采购和采购价格年降”中处相关分析。
规模效应导致单位固定成本的下降将随着航天模塑销售规模增长具有可持续性。
航天模塑与一汽大众、长安汽车、吉利汽车、广汽集团等国内主要主机厂客户保持密
172
切的合作关系，在手订单储备情况较好。此外，近年来新能源汽车销量保持迅猛增长
势头，新能源汽车的快速发展催生了汽车内外饰行业新的增长点，航天模塑在汽车内
外饰件行业积累了较为深厚的技术和经验。由于新能源汽车内外饰件与燃油汽车相比
不存在实质性差异，航天模塑可将积累的产品结构设计、模具开发技术和生产工艺技
术等能力平移或升级至新能源汽车领域，不断开发出应用于新能源汽车的产品，与新
能源汽车的发展相匹配。航天模塑已成功为比亚迪、广汽埃安、长安汽车、吉利汽车、
赛力斯集团等主流汽车厂商的多款新能源车型提供量产配套，并已成功进入蔚来汽车、
小米汽车等造车新势力的供应商体系并开展内外饰件产品的协同设计。
综上，航天模塑销售单价提升在预测期具有不确定性，在汽车行业不发生重大不
利变化的前提下，预计主要产品的平均单价不会出现大幅下降的情形；在未来年度不
发生各类原材料价格普遍大幅上涨的重大不利情况下，主要原材料平均单价下降具有
较高的可持续性；在汽车行业不发生重大不利变化的前提下，规模效应导致单位固定
成本的下降具有较高的可持续性。
2、采购价格年降机制具体约定及供应商与原材料覆盖情况
（1）采购价格年降机制具体约定
根据成都航天模塑股份有限公司（甲方）与供应商（乙方）签订的《采购合同》
约定，甲方鼓励乙方在符合产品质量标准、技术性能的基础上，不断进行技术革新，
降低生产成本，支持甲方满足主机厂客户年降要求。
（2）供应商与原材料覆盖情况
汽车零部件生产涉及的主要原材料为塑料粒子、塑料件、总成件、电子元件、金
属件等。报告期内，航天模塑对五大类原材料对应的主要供应商均开展了采购年降谈
判，采购年降机制覆盖的主要供应商及原材料情况具体如下：
单位：万元
原材料分 2022 年 1-8
供应商名称 2021 年 2020 年
类 月
金发科技股份有限公司 11,875.47 19,306.03 14,684.82
上海普利特复合材料股份有限公司 4,133.20 5,059.84 4,454.84
塑料粒子 会通新材料股份有限公司 4,248.69 6,290.20 6,155.62
广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司 1,064.73 2,016.58 2,559.41
沙伯基础创新塑料（中国）有限公司 1,274.50 1,672.96 1,839.12
173
原材料分 2022 年 1-8
供应商名称 2021 年 2020 年
类 月
长春市双阳区兴龙汽车零部件有限公司 2,344.46 3,673.90 3,196.89
合肥鑫飞亚模塑有限公司 1,658.74 3,904.60 5,046.51
塑料件 四川羽佳模塑有限公司 1,108.66 1,795.81 1,624.74
重庆市涪陵区金龙有限公司 1,852.04 3,066.81 2,811.83
重庆敏驰塑胶有限公司 1,142.49 2,622.33 3,691.77
北京嘉诚兴业工贸股份有限公司 933.05 2,193.46 2,059.81
上海子元汽车零部件有限公司 3,063.94 4,405.54 5,411.51
总成件 廊坊华安汽车装备有限公司 3,285.18 5,544.41 5,570.52
重庆梓翔汽车配件有限公司 3,245.51 2,772.34 5,247.43
宁波帅特龙集团有限公司 1,482.10 2,350.46 2,956.94
联合汽车电子有限公司 2,172.29 2,857.62 3,874.34
温州长江汽车电子有限公司 1,252.09 2,140.58 2,486.45
电子元件 无锡法雷奥汽车零配件系统有限公司 1,360.36 2,205.07 3,378.60
一汽-大众汽车有限公司 7,958.72 14,272.09 11,060.12
浙江科博达工业有限公司 2,331.13 2,624.50 2,407.90
南皮县顺通电气有限公司 1,459.53 2,261.37 2,543.95
广东维杰汽车部件制造有限公司 17.54 556.55 713.55
金属件 英莳精密部件（无锡）有限公司 64.25 162.47 319.23
长春华欣实业发展有限公司 262.98 437.18 485.14
青岛品质五金制品有限公司 319.48 593.66 417.39
合计 59,911.13 94,786.37 94,998.43
占全部原材料采购的比例 32.01% 31.71% 33.85%
上述主要供应商覆盖各期 30%以上的原材料采购，航天模塑对其余采购规模相对较
小的供应商亦积极开展采购年降谈判，并取得了积极的降本成效。报告期内，航天模
塑的采购价格比较情况如下：
单位：元/件、元/KG
2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
主要原材料
采购单价 同比变化 采购单价 较 2020 年变化 采购单价
塑料粒子（元/KG） 12.59 0.08% 12.58 -0.79% 12.68
总成件（元/件） 30.85 0.19% 30.79 -1.72% 31.33
174
2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
主要原材料
采购单价 同比变化 采购单价 较 2020 年变化 采购单价
塑料件（元/件） 2.19 -4.37% 2.29 4.57% 2.19
电子元件（元/件） 25.12 0.40% 25.02 -1.96% 25.52
金属件（元/件） 0.31 -13.89% 0.36 -2.70% 0.37
2021 年，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较 2020 年的
变化比例分别为-0.79%、-1.72%、4.57%、-1.96%、-2.70%，整体呈下降趋势；2022 年
1-8 月，塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件的采购单价较 2021 年的变化
比例分别为 0.08%、0.19%、-4.37%、0.40%、-13.89%，塑料粒子、总成件、电子元件
的采购价格基本保持不变，塑料件、金属件的采购价格下降较多。
3、预测主要原材料采购价格变化及成本下降空间
（1）航天模塑集中采购及采取价格年降的具体运作模式
航天模塑对生产经营过程中需求量大、采购量大的原材料，由航天模塑母公司进
行集中采购。航天模塑在年初制定集中采购计划，针对主要供应商成立专项谈判小组，
并结合预计采购量、主机厂客户年降计划、原材料市场行情、项目毛利情况设立采购
目标价。谈判完成后，航天模塑与供应商签署框架协议，明确约定采购单价以及该单
价的有效期（通常为 1 年），并在有效期结束前根据合作情况开展下一轮谈判。在有
效期内，航天模塑母公司及子公司按照谈判确定价格进行采购。
若受市场行情影响，某些品类原材料价格出现上涨情形，供应商承受较大价格压
力时，航天模塑将与上游供应商一道与主机厂客户沟通适当降低产品年降比率或不年
降，进而维持原材料端较低的降幅或不年降。此外，航天模塑也向合作的供应商提出
技术工艺改进要求，在原材料市场行情波动的情况下，技术工艺的进步也可以使得部
分供应商的单位成本降低。
2022 年度，由航天模塑母公司进行集中采购供应商约 30 家，其余相对较小的供应
商由航天模塑各子公司根据自身的预计采购量、主机厂客户年降计划、原材料市场行
情、项目毛利情况分别进行谈判。
175
（2）采购价格年降比率的确定依据
采购价格年降比率基于主机厂客户年降任务分解、原材料市场行情、项目毛利目
标等因素确定。本次评估，2022 年-2026 年主要材料采购成本在上年基础上下降 1%进
行预测未来五年材料采购成本。
（3）航天模塑在采购价格谈判过程中具有较强的议价能力，采购价格年降政策具
有持续性和稳定性
1）航天模塑采购的原材料主要是塑料粒子、总成件、塑料件、电子元件、金属件，
该类物资系制造业常见的基础原料，具有较高的通用性，市场上供应商众多、供给充
足、市场竞争充分，需求方处于议价优势地位；
2）航天模塑经营规模较大，年度采购需求较大，且航天模塑系国有企业，未发生
拖欠供应商货款情形，供应商与航天模塑的长期合作意愿较高；
3）航天模塑建立了专业的采购团队并持续优化采购信息系统，采购人员熟悉市场
行情及项目毛利测算，采购降本效果与部门及人员考核密切相关；
4）从报告期内的采购单价来看，航天模塑主要原材料中的塑料粒子、总成件、金
属件采购单价呈逐年下降趋势，其余的塑料件、电子元件采购单价略有波动，整体亦
呈下降趋势。
综上所述，航天模塑所需的原材料市场上供应商众多、供给充足、市场竞争充分，
加之航天模塑经营规模大，建立了专业的采购团队，航天模塑在采购价格谈判过程中
具有较强的议价能力，在未来年度不发生各类原材料价格普遍大幅上涨的重大不利情
况下，航天模塑采购价格年降政策具有持续性和稳定性，航天模塑预测期材料成本具
有 1%的下降空间。
4、综合分析
结合汽车零部件行业周期性特征，自 2020 年汽车零部件行业产销回升，持续向好；
此外，针对主机厂销售价格年降，航天模塑利用在采购价格谈判过程中具有较强的议
价能力，会根据客户要求与主要材料供应商进行采购谈判，要求采购价格年降比率，
化解主机厂降价的压力，确保航天模塑维持正常的盈利水平，故航天模塑盈利能力不
存在重大不确定性。
176
结合航天模塑最近一年又一期毛利率上升的主要驱动因素及其可持续性、下游客
户需求变动趋势、采购价格年降等情况分析，航天模塑毛利率提升因素中销售单价提
升在预测期具有不确定性，但预计主要产品的平均单价不会出现大幅下降的情形；主
要原材料平均单价下降及规模效应导致单位固定成本的下降具有较高的可持续性。预
测 期毛 利率 水平 与 2021 年度 毛利 率接 近， 低于 2017-2018 年度 的毛利 率， 高于
2019-2020 年度的毛利率，预测期毛利率符合航天模塑历史期间生产经营状况及行业发
展趋势，具有合理性。
三、预测期各年度资本性支出的具体构成、测算依据以及各年度间差异的原因，结合
现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划、现有机器设备的生产用途及成新率
等，分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性支出的充分性
上市公司已在《重组报告书》“第六节 标的资产评估情况”之“三、航天模塑评
估情况”之“（十二）预测期资本性支出及产能水平匹配情况”处补充披露如下：
（十二）预测期资本性支出及产能水平匹配情况
1、预测期各年度资本性支出的具体构成、测算依据以及各年度间差异的原因
资本性支出也称追加资本，系指企业在不改变当前经营业务条件下，所需增加的
使用期超过一年期的长期资本性投入。在本次评估中，预测期的资本性支出主要为持
续经营所需的资产更新对应的资产支出，包括固定资产更新支出、无形资产更新支出
和长期待摊费用更新支出。具体测算依据如下：
（1）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费用的重置价对资产的资本
性支出金额进行预测。
（2）根据被评估单位固定资产、无形资产及长期待摊费的剩余经济耐用年限对资
产的资本性支出时点进行预测。
（3）永续期资本性支出预测如下：
第一步，测算永续期开始日后资本性支出的时间；
第二步，将永续期开始日后第一次资本性支出金额折现至永续期开始日；
第三步，将永续期开始日后，第二次资产性支出金额及以后各期资本性支出金额
177
作为永续年金折现至第一次资本性支出发生日，然后再折现至永续期开始日；
第四步，将资本性支出年金化处理。
评估人员通过以上过程对预测期的资本性支出进行预测。资本性支出的预测结果，
详见下表：
资本性支出预测表
单位：万元
预测数据
项目
2022 年度 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度 永续期
固定资产 10,125.58 3,436.11 6,441.67 12,312.27 7,879.14 9,759.00
无形资产 - - - - - 137.28
长期待摊费用 756.95 532.55 75.04 120.40 36.30 409.12
资本性支出 10,882.53 3,968.67 6,516.71 12,432.66 7,915.43 10,305.40
本次评估根据航天模塑资产的购建日期、经济耐用年限、尚可使用年限、使用状
况及评估基准日重置价等预测资产未来年度各年资本性支出，并将永续期资本性支出
年金化处理。因资产的购建日期、经济耐用年限、尚可使用年限及重置价不同，从而
资本性支出的时点及金额不同，各年度资本性支出金额存在较大差异具有合理性。
2、结合现有产能及产能利用率、未来年度产能扩张计划、现有机器设备的生产用
途及成新率等，分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性支出的充
分性
（1）现有产能及产能利用率
航天模塑主要产品为汽车塑料零部件，其主要生产设备为注塑机，根据注塑行业
的生产特点，在同一台注塑机上只需更换不同的模具，就能生产出不同的产品，因此
航天模塑不同产品之间的产能可以在一定条件下和一定范围内相互调配。在实际生产
过程中，航天模塑根据下游客户订单需求情况调节不同产品的生产情况以及外协生产
的比例，产品产能的变化较大，因此难以准确测算报告期内航天模塑主要产品的产能
情况。与此同时，航天模塑汽车塑料零部件产品生产过程中主要使用的注塑机在生产
过程中具有排他性，一般只能在同一时间生产一种产品。因此，注塑机的平均运行负
荷能够更为客观的反映航天模塑汽车塑料零部件产品潜在产能的使用效率。
178
报告期内，航天模塑注塑机运行情况如下：
注塑机运行情况 2020 年 2021 年 2022 年 1-8 月
能力工时（万小时） 30.73 32.66 20.28
实际工时（万小时） 24.47 26.73 16.44
产能利用率 79.64% 81.82% 81.06%
注：（1）平均运行负荷=实际工时/能力工时；注塑机的能力工时按每台设备每月平均运行 20.83
天，每天运行 22 小时，并考虑设备检修、维护及更换模具的时间，具体计算公式为：单台设备每
月能力工时=20.83 天*22 小时/天*0.9；当月新增设备下月起计入能力工时。
（2）纳入统计的注塑机不包括生产特殊产品或特殊工序的及试模专用设备，仅包括共用性较强的
注塑机。
（3）表中数据为航天模塑母公司口径。
（2）未来年度产能扩张计划
报告期内，航天模塑母公司口径生产基地布局基本完成，生产线建设已基本覆盖
现有汽车零部件制造工艺要求，设备产能利用率为 79.64%-81.82%，产能利用率平稳处
于中上水平，航天模塑（母公司）暂无产能扩张计划，现有产能符合预测期的产量需
求。
（3）现有机器设备的生产用途及成新率
航天模塑机器设备共有 5000 多项，数量较多，故节选账面原值 100 万元以上设备
予以列示，具体明细如下：
单位：万元
账 面价值
设 备名称 生 产用途 成 新率
原值 净值
1 ID1300HM 注塑机 167.41 5.02 注 塑设备 3.00%
2 ID1800HM 注塑机 214.22 6.43 注 塑设备 3.00%
3 HUDE 气囊点爆系统 181.97 105.77 实 验设备 58.13%
4 水 冷旋转式氙灯老化试验箱 123.01 65.34 实 验设备 53.12%
5 NL-5 左右 B 柱上装饰板(低配）模具 115.01 46.00 模 检具设备 40.00%
6 N L -5 左右 B 柱下装饰板模具 124.87 49.95 模 检具设备 40.00%
7 N L -5 后背门下内饰板模具 104.62 41.85 模 检具设备 40.00%
8 N L -5 左前门内饰下本体护板模具 114.28 45.71 模 检具设备 40.00%
9 N L -5Y 右前门内饰下本体护板模具 113.54 45.41 模 检具设备 40.00%
179
账 面价值
设 备名称 生 产用途 成 新率
原值 净值
10 N L -5 左后门内饰下本体护板模具 114.80 45.92 模 检具设备 40.00%
11 N L -5 右后门内饰下本体护板模具 114.80 45.92 模 检具设备 40.00%
12 阴 模模具 208.53 83.41 内 饰生产设备 40.00%
13 P24 尾门扰流板表皮模具 171.36 114.24 模 检具设备 66.67%
14 C301DU 阴模吸附模具 204.29 120.14 内 饰生产设备 58.81%
15 CD569 仪表板本体骨架 444.80 388.88 注 塑设备 87.43%
16 CD569 仪表板搪塑复制模 136.29 102.22 注 塑设备 75.00%
17 协 高数控龙门铣 262.70 7.88 模 具加工设备 3.00%
18 CAMDER2.6L 五轴钻铣复合机床 230.68 33.44 模 具加工设备 14.50%
19 卧 式深孔加工机床 103.00 3.09 模 具加工设备 3.00%
20 高 速铣削中心 141.47 4.24 模 具加工设备 3.00%
21 双 头火花机 152.99 56.60 模 具加工设备 37.00%
22 高 速加工中心 235.90 87.27 模 具加工设备 37.00%
23 立 式镗铣加工中心 142.95 45.97 模 具加工设备 32.15%
24 立 式镗铣加工中心 262.27 84.33 模 具加工设备 32.15%
25 五 轴（3+2）高速机 491.79 170.05 模 具加工设备 34.58%
26 高 速铣五轴加工中心 652.30 220.64 模 具加工设备 33.83%
27 电 火花机床 136.75 64.95 模 具加工设备 47.49%
28 注 塑机 219.66 114.97 模 具加工设备 52.34%
29 注 塑机 461.11 241.35 模 具加工设备 52.34%
30 龙 门切削中心机 137.90 4.14 模 具加工设备 3.00%
31 龙 门式加工中心 116.52 3.50 模 具加工设备 3.00%
32 精 密数控放电加工机床 112.67 3.38 模 具加工设备 3.00%
33 高 速立式加工中心 182.39 5.47 模 具加工设备 3.00%
34 大 型省电注塑机 117.70 3.53 模 具加工设备 3.00%
35 五 轴联动加工中心 182.91 100.17 模 具加工设备 54.76%
36 高 精度电火花成型机 179.49 99.74 模 具加工设备 55.57%
37 500T 合模机 161.54 105.43 模 具加工设备 65.27%
38 3+2 六轴铣钻复合机床 171.98 124.76 模 具加工设备 72.54%
39 五 轴高速铣削中心 399.64 318.96 模 具加工设备 79.81%
40 合 模机 102.11 3.06 模 具加工设备 3.00%
41 合 模机 179.49 67.85 模 具加工设备 37.80%
180
账 面价值
设 备名称 生 产用途 成 新率
原值 净值
42 翻 转式合模机 101.72 3.05 非 生产设备 3.00%
43 专 变系统 132.47 69.53 模 具加工设备 52.49%
44 1250T 注塑机 149.24 39.51 注 塑设备 26.47%
45 真 空阴模吸附成型机 421.61 235.92 内 饰生产设备 55.96%
46 门 板自动装配线 193.90 88.43 内 饰生产设备 45.60%
47 注 塑机 1200T 125.13 73.86 注 塑设备 59.02%
48 注 塑机 1600T-1 183.76 93.41 注 塑设备 50.83%
49 注 塑机 1600T-2 183.76 108.05 注 塑设备 58.80%
50 2800T 注塑机 365.73 224.90 注 塑设备 61.49%
51 注 塑机 1600T-3 169.29 107.26 注 塑设备 63.36%
52 铣 削设备 172.60 111.60 内 饰生产设备 64.66%
53 N L -3A 仪表板装配线 123.08 78.76 内 饰生产设备 63.99%
54 冷 刀弱化设备 278.98 182.40 内 饰生产设备 65.38%
55 发 泡设备 184.53 131.91 内 饰生产设备 71.48%
56 1200T 注塑机 134.16 91.58 注 塑设备 68.26%
57 N L -3DU 阴模模具 230.43 - 内 饰生产设备 0.00%
58 N L -3A 仪表板本体骨架模具 161.97 - 模 检具设备 0.00%
59 N L -3 电动模架 262.48 - 注 塑设备 0.00%
60 N L -3 发泡模具 299.15 - 模 检具设备 0.00%
61 N L -3B 行李舱左右上装饰板模具 131.29 52.52 模 检具设备 40.00%
62 N L -3BDU 阴模模具 170.47 68.19 内 饰生产设备 40.00%
63 N L -3B 仪表板本体骨架模具 149.12 59.65 模 检具设备 40.00%
64 N L -3B 仪表板本体骨架（副模）3 套 230.04 92.01 注 塑设备 40.00%
65 GE11 左右 B 柱下装饰板模具 137.18 - 模 检具设备 0.00%
66 GE11 左右 C 柱下装饰板模具 142.48 - 模 检具设备 0.00%
67 KX11 左右前门上饰板表皮 174.00 166.21 注 塑设备 95.52%
68 1000B 海天注塑机 107.24 34.42 注 塑设备 32.10%
69 1000A 海天注塑机 107.24 34.42 注 塑设备 32.10%
70 2100A 海天注塑机 220.26 70.70 注 塑设备 32.10%
71 1200A 海天注塑机 115.10 36.95 注 塑设备 32.10%
72 1200B 海天注塑机 117.86 60.70 注 塑设备 51.50%
73 1600B 东华注塑机 158.63 97.08 注 塑设备 61.20%
181
账 面价值
设 备名称 生 产用途 成 新率
原值 净值
74 1600C 东华注塑机 158.12 96.77 注 塑设备 61.20%
75 1600E 东华注塑机 158.12 96.77 注 塑设备 61.20%
76 2800A 海天注塑机 379.52 250.67 注 塑设备 66.05%
77 3300A 海天注塑机 459.01 303.17 注 塑设备 66.05%
78 3300B 海天注塑机 441.03 341.21 注 塑设备 77.37%
79 汽 车保险杠机器人自动涂装生产线 2,105.03 1,276.86 外 饰生产设备 60.66%
80 色 漆旋杯机器人 115.40 76.22 外 饰生产设备 66.05%
81 清 漆旋杯机器人 123.23 81.40 外 饰生产设备 66.05%
82 S301-17C 柱下护板左模具 100.85 - 模 检具设备 0.00%
83 S301-17C 柱下护板右模具 100.85 - 模 检具设备 0.00%
84 S401 后侧围内饰板右模具 100.77 - 模 检具设备 0.00%
85 S401 后侧围内饰板左模具 101.03 - 模 检具设备 0.00%
86 S301-18 前保险杠上本体模具 200.56 - 模 检具设备 0.00%
87 S301-18 前保险杠下本体模具 165.78 - 模 检具设备 0.00%
88 S301-18 前保险杠上格栅本体模具 133.74 - 模 检具设备 0.00%
89 S301-18 后保险杠上本体模具 194.36 - 模 检具设备 0.00%
90 S301-18 后保险杠下本体模具 149.20 - 模 检具设备 0.00%
91 P201 前保险杠上本体模具（BU50) 139.83 - 模 检具设备 0.00%
92 P201 前保险杠上本体模具（BU51) 137.93 - 模 检具设备 0.00%
93 P201 前保险杠上本体模具(BU01) 136.75 - 模 检具设备 0.00%
94 注 塑机 282.20 72.01 注 塑设备 25.52%
95 1200T 注塑机 137.88 40.91 注 塑设备 29.68%
96 1200T 注塑机（海天制造） 132.15 78.74 注 塑设备 59.58%
97 2100T 注塑机（海天制造） 265.93 159.03 注 塑设备 59.80%
98 1600T 注塑机（东华） 174.26 105.64 注 塑设备 60.62%
99 1200T 注塑机-海天 132.64 81.98 注 塑设备 61.81%
100 1400T 东华注塑机 166.16 109.20 注 塑设备 65.72%
101 1850T 东华注塑机 199.81 128.75 注 塑设备 64.43%
102 750T 双色注塑机-东华 103.15 73.13 注 塑设备 70.90%
S201-MCA 全 塑 前 端 框 架 本 体 模 具
103 143.84 74.48 模 检具设备 51.78%
（ M18-593）
104 1600T 注塑机-杭州分调拨 219.02 96.65 注 塑设备 44.13%
105 M30 仪表板本体 126.50 - 注 塑设备 0.00%
182
账 面价值
设 备名称 生 产用途 成 新率
原值 净值
106 地 轨支承式输送系统（丹麦进口） 609.25 18.28 外 饰生产设备 3.00%
107 二 楼设备钢架平台 248.81 7.46 外 饰生产设备 3.00%
108 电 气控制系统 106.31 3.19 外 饰生产设备 3.00%
109 注 塑机 3200T 518.55 15.24 注 塑设备 2.94%
110 底 漆喷涂机器人 172.59 5.18 外 饰生产设备 3.00%
111 火 焰处理机器人 167.64 5.03 外 饰生产设备 3.00%
112 清 漆喷涂机器人 200.30 6.01 外 饰生产设备 3.00%
113 清 漆旋杯机器人 170.17 5.11 外 饰生产设备 3.00%
114 色 漆喷涂器人 171.94 5.16 外 饰生产设备 3.00%
115 色 漆旋杯器人 192.40 5.77 外 饰生产设备 3.00%
116 集 中供漆系统 325.20 9.76 外 饰生产设备 3.00%
全线控制系统（含系统开发和程序编
117 275.56 8.27 外 饰生产设备 3.00%
写）
118 原 有环境改建 208.03 6.24 外 饰生产设备 3.00%
119 两 板式注塑机 1600T 168.80 111.57 注 塑设备 66.09%
120 两 板式注塑机 1600T 167.52 110.65 注 塑设备 66.05%
121 塑 料注塑成型机 2800T 367.71 242.93 注 塑设备 66.06%
2800T 塑料注射成型机(含注塑机基
122 395.37 264.33 注 塑设备 66.86%
础)
123 涂 装线废气改造系统 RTO 602.08 417.14 外 饰生产设备 69.28%
124 LS2800T 注塑机 360.77 290.74 注 塑设备 80.59%
125 真 空阴膜吸塑成型机 IMG 434.20 346.46 内 饰生产设备 79.79%
126 激 光弱化设备紧凑型 972.31 775.82 内 饰生产设备 79.79%
127 必 能信震动摩擦焊 165.84 130.98 内 饰生产设备 78.98%
128 发 泡线 328.50 291.32 内 饰生产设备 88.68%
129 搪 塑表皮成型机 1,135.10 942.42 内 饰生产设备 83.03%
130 德 国 HG 冷刀弱化设备 277.55 246.14 内 饰生产设备 88.68%
131 铣 削设备 124.23 110.17 内 饰生产设备 88.68%
132 涂 装线脱水炉、燃烧室改造 147.28 126.42 外 饰生产设备 85.84%
汽车塑料保险杠油漆涂装线消防工
133 128.18 17.60 外 饰生产设备 13.73%
程
134 1 0 3-1 小森林 110.01 86.89 注 塑设备 78.99%
135 N L -4 后保险杠上本体 151.88 - 注 塑设备 0.00%
136 N L -4 后保险杠下本体重投 121.20 - 注 塑设备 0.00%
183
账 面价值
设 备名称 生 产用途 成 新率
原值 净值
137 N L -4 前保险杠下本体 133.95 - 注 塑设备 0.00%
138 N L -1 后柱下装饰板左 119.66 - 注 塑设备 0.00%
139 N L -1 后柱下装饰板右 119.66 - 注 塑设备 0.00%
140 N L -2 后柱上装饰板左/右 107.01 - 注 塑设备 0.00%
141 N L -2 后柱下装饰板左 141.71 - 注 塑设备 0.00%
142 N L -2 后柱小装饰板右 141.71 - 注 塑设备 0.00%
143 N L -1 前保险杠 131.78 - 注 塑设备 0.00%
144 N L -1 后保险杠 144.09 - 注 塑设备 0.00%
145 N L -1Y 前保险杠本体模具 158.55 - 模 检具设备 0.00%
146 N L -1Y 后保险杠本体模具 152.56 - 模 检具设备 0.00%
147 N L -4 前保险杠上本体 148.10 - 注 塑设备 0.00%
148 N L -4DC 前保险杠上本体模具 162.23 - 模 检具设备 0.00%
NL-4DC 款前保险杠下本体模具(含纹
149 113.75 - 模 检具设备 0.00%
理）
150 N L -4DC 款后保险杠上本体模具 154.68 - 模 检具设备 0.00%
NL-4DC 款后保险杠下本体模具(含纹
151 104.09 0.00 模 检具设备 0.00%
理）
152 N L -4AB 前保险杠上本体 182.46 - 注 塑设备 0.00%
153 N L -4AB 前保险杠下部装饰板 103.74 - 注 塑设备 0.00%
154 N L -4AB 后保险杠上本体 169.33 - 注 塑设备 0.00%
NL-4AB 后保险杠下本体（有倒车雷
155 120.76 - 注 塑设备 0.00%
达 /无倒车雷达）
156 N L -4AB 仪表板本体骨架 147.16 62.49 注 塑设备 42.47%
157 N L -4ABIP 阴模模具 202.63 86.05 模 检具设备 42.47%
158 BX11 仪表板上本体分总成骨架 139.94 69.38 注 塑设备 49.58%
159 BX11 后保险杠上本体 231.03 114.42 注 塑设备 49.52%
160 BX11 后保险杠下本体 178.65 88.48 注 塑设备 49.52%
161 BX11 前保险杠上本体 241.38 119.54 注 塑设备 49.52%
162 BX11 前保险杠下本体 148.75 73.66 注 塑设备 49.52%
163 BX11 左右前后轮眉 140.06 69.40 注 塑设备 49.55%
164 BX11 后保险杠下本体（HYPER 版） 163.56 81.00 注 塑设备 49.52%
165 BX11DU 阴模模具 201.32 99.70 内 饰生产设备 49.52%
166 BX11 左/右前/后门下装饰板 126.00 62.50 注 塑设备 49.60%
167 N L -4AC 仪表板上罩 157.35 131.13 注 塑设备 83.33%
184
账 面价值
设 备名称 生 产用途 成 新率
原值 净值
168 N L -4A3 前保险杠上本体 173.00 148.97 注 塑设备 86.11%
169 N L -4A3 前保险杠下本体 133.27 114.76 注 塑设备 86.11%
170 N L -4A3 后保险杠上本体 150.00 129.17 注 塑设备 86.11%
171 N L -4A3 后保险杠下本体 118.19 101.77 注 塑设备 86.11%
172 750T 注塑机 116.77 15.24 注 塑设备 13.05%
173 750T 双色注塑机 151.40 25.35 注 塑设备 16.74%
发 动机系统部件生
174 振 动磨擦焊接机 136.75 16.26 11.89%
产
175 MPI 进气歧管模具夹具 103.16 - 模 检具设备 0.00%
176 TSI 进气歧管注塑模具 135.47 - 模 检具设备 0.00%
177 1080 注塑机 104.27 62.13 注 塑设备 59.58%
178 650T 注塑机 273.50 169.60 注 塑设备 62.01%
179 M31T 左右后门 C 柱盖板模具 105.00 8.75 模 检具设备 8.33%
180 注 塑机 ID1300HM/GC 172.04 5.16 注 塑设备 3.00%
181 注 塑机 ID1800HM/GC 225.61 6.77 注 塑设备 3.00%
182 注 塑机 LGH-850M-GC 112.82 16.15 注 塑设备 14.32%
183 S301 仪表板下本体 109.86 - 注 塑设备 0.00%
184 C301DU 阴模吸附模具 203.33 - 内 饰生产设备 0.00%
185 M44 顶盖装饰件支架左右 122.12 - 注 塑设备 0.00%
186 M44 顶盖装饰件左右 113.09 - 注 塑设备 0.00%
187 F102-17 前端模块 127.35 - 注 塑设备 0.00%
188 S X -11 左右侧饰板表皮模具 136.29 102.22 模 检具设备 75.00%
189 GE11 翼子板左模具 114.71 - 模 检具设备 0.00%
190 GE11 翼子板右模具 114.71 - 模 检具设备 0.00%
合计 39,176.83 15,835.93
由上表可知，航天模塑生产设备主要为生产内外饰产品、发动机系统塑料部件的
注塑设备、发动机系统部件生产设备。部分模具、检具及工装设备虽成新率较低，但
仍然可以使用，原因如下：
1）设备折旧年限短，致使账面净值低
航天模塑设备采用平均年限法计提折旧，注塑机的折旧年限为 10 年，残值率为 3%；
185
模具、夹具、工装折旧年限为 3 年，残值率为 0%；其他折旧为 3-6 年， 残值率为 3%。
航天模塑模具资产的摊销方式结合客户模具价值补偿情况，一般是在 3 年内进行
摊销，与产品量产周期基本一致，按月计提折旧，分配在产品成本中，残值率为 0%，
一般与客户约定模具的保存年限是 10 年。
2）折旧年限与经济耐用年限存在差异
设备的使用状况主要取决于经济耐用年限、维护保养程度和使用强度，航天模塑
建立了良好的维护保养制度，设备维护保养较好，设备使用状况较好；模检具设备经
济耐用年限主要依赖于产品的生命周期，按照行业惯例，自主品牌主机厂产品生命周
期一般在 3-5 年，合资品牌约 5-7 年，经济耐用年限长于折旧年限。
综上，航天模塑设备均能满足生产工艺要求，可以正常使用。
（4）分析预测期内销售数量与产能水平的匹配性以及预测资本性支出的充分性
基于报告期的产能利用率计算口径，预测期内航天模塑（母公司）注塑机运行情
况如下：
注塑机运行情况 2022 年度 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度 永续期
能力工时（万小时） 32.66 32.66 32.66 32.66 32.66 32.66
预测期耗用工时（万小
26.75 28.46 29.30 30.16 31.03 31.03
时）
产能利用率 81.91% 87.13% 89.70% 92.35% 95.00% 95.00%
注 1：上表系航天模塑母公司口径。航天模塑（母公司）评估预测中航天模塑（母公司）在预测期
内无新增产能，故预测期能力工时=2021 年度能力工时；
注 2：预测期耗用工时=预测期销量*2021 年度单位销量耗用工时=预测期销量*（2021 年耗用工时
/2021 年销量）
注 3：上述测算中，①航天模塑向子公司采购产品对外销售的销量、②塑料部件模检具的销量不占
用注塑机产能，故在计算产能利用率时未予考虑
由上表可知，预测期内航天模塑（母公司）注塑机产能利用率为 81.91%-95.00%，
未出现超负荷运行的情况，预测期资本性支出能够满足未来产量增长需求，产能匹配
合理。收益法评估中预测标的资产未来年度资本性支出时，已充分考虑主要生产设备
产能利用率、现有资产的成新率及预测期的更新替换需求，标的资产未来年度预测资
本性支出充分、合理。
186
四、结合各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预测业绩及其可实
现性、内部交易定价对本次评估的具体影响，进一步披露各子公司评估增值的合理性，
并结合子公司高新技术企业认证续期的可行性补充披露税收优惠政策变化对评估结果
的潜在影响
（一）结合各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预测业绩及
其可实现性、内部交易定价对本次评估的具体影响，进一步披露各子公司评估增值的
合理性
上市公司已在《重组报告书》“第六节 标的资产评估情况”之“三、航天模塑评
估情况”之“（十三）子公司评估增值的合理性”处补充披露如下：
1、各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况、预测业绩及其可实现
性
（1）各子公司细分业务领域、报告期内业务发展及业绩情况
业务发展及业绩情况
单位名称 细分业务领域 营业收入（万元） 净利润（万元）
2019 年 2020 年 2021 年 2019 年 2020 年 2021 年
副仪表板（总成）、发动机进
青岛华涛 26,165.79 30,338.97 28,846.02 815.10 2,034.21 2,353.98
气歧管、发动机汽缸罩盖等
扰流板、副仪表板（总成）、
长春华涛 46,167.58 52,287.58 49,816.54 1,847.13 2,529.36 4,023.72
仪表板安装件、立柱系列等
副仪表板（总成）、门板（总
佛山华涛 24,178.28 27,766.17 28,774.58 624.42 14.53 800.65
成）和副仪表板
副仪表板（总成）、车身下装
成都华涛 40,311.80 41,205.90 32,562.30 1,563.01 2,099.74 1,698.72
饰件及发动机进气歧管等
仪表台（总成）、副仪表板（总
天津华涛 23,605.06 22,451.12 18,169.56 798.85 258.34 322.30
成）、车身下装饰件等
仪表台（总成）、副仪表板（总
武汉嘉华 9,707.52 15,436.83 19,993.46 -2,480.17 596.77 1,226.49
成）等
仪表台（总成）、门板、保险
重庆八菱 56,895.34 74,918.46 85,910.74 -4,266.96 5,247.60 7,965.49
杠（总成）等
宁波模塑 门板（总成）、立柱等 - - 2,929.51 - - 11.79
武汉燎原 保险杠（总成）、扰流板等 20,915.94 17,592.32 25,743.70 373.47 578.38 1,649.34
注：宁波模塑成立于 2021 年
187
（2）各子公司预测业绩及其可实现性
1）各子公司预测期业绩情况
预测期业绩情况一览表
预测数据
单位名称 项目
2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 永续期
营业收入 24,237.79 25,195.18 25,940.96 26,708.81 27,387.06 27,387.06
青岛华涛
净利润 911.23 1,049.95 1,057.18 1,134.17 1,101.77 1,162.63
营业收入 43,393.05 45,560.61 47,385.61 48,814.83 49,693.50 49,693.50
长春华涛
净利润 2,608.70 2,796.07 3,043.37 3,153.58 3,176.65 3,195.51
营业收入 28,722.41 29,192.55 29,587.60 29,906.53 30,170.37 30,170.37
佛山华涛
净利润 780.63 839.68 880.60 891.22 903.87 956.56
营业收入 32,530.09 35,531.61 36,231.58 36,945.34 37,307.41 37,307.41
成都华涛
净利润 1,600.99 2,043.86 2,083.48 2,085.25 2,148.26 2,169.72
营业收入 19,510.43 20,619.41 21,794.16 23,038.58 24,136.71 24,136.71
天津华涛
净利润 372.25 556.33 753.94 914.22 1,011.70 1,057.19
营业收入 20,605.15 20,982.32 21,366.92 21,759.10 22,159.00 22,159.00
武汉嘉华
净利润 1,493.84 1,241.85 1,323.51 1,422.65 1,425.95 1,444.26
营业收入 69,083.23 70,419.34 71,781.52 73,170.29 74,559.78 74,559.78
重庆八菱
净利润 3,773.63 3,843.68 3,949.96 4,082.27 4,209.54 4,223.12
营业收入 7,092.27 10,825.22 11,222.13 11,776.51 12,367.17 12,366.04
宁波模塑
净利润 187.02 406.85 414.18 474.36 565.41 578.62
营业收入 26,814.62 28,600.41 30,390.46 31,949.57 32,406.09 32,406.09
武汉燎原
净利润 1,713.25 1,950.40 2,369.52 2,705.57 2,710.07 2,726.58
2）预测期业绩的可实现性
①各子公司历史期与预测期收入、净利润增长情况
188
历史期收入、净利润增长情况表
营业收入 净利润
单位名称
2019 年 2020 年 增长率 2021 年 增长率 复合增长率 2019 年 2020 年 增长率 2021 年 增长率 复合增长率
青岛华涛 26,165.79 30,338.97 15.95% 28,846.02 -4.92% 5.00% 815.10 2,034.21 149.57% 2,353.98 15.72% 69.94%
长春华涛 46,167.58 52,287.58 13.26% 49,816.54 -4.73% 3.88% 1,847.13 2,529.36 36.93% 4,023.72 59.08% 47.59%
佛山华涛 24,178.28 27,766.17 14.84% 28,774.58 3.63% 9.09% 624.42 14.53 -97.67% 800.65 5409.96% 13.24%
成都华涛 40,311.80 41,205.90 2.22% 32,562.30 -20.98% -10.12% 1,563.01 2,099.74 34.34% 1,698.72 -19.10% 4.25%
天津华涛 23,605.06 22,451.12 -4.89% 18,169.56 -19.07% -12.27% 798.85 258.34 -67.66% 322.30 24.76% -36.48%
武汉嘉华 9,707.52 15,436.83 59.02% 19,993.46 29.52% 43.51% -2,480.17 596.77 不适用 1,226.49 105.52% 不适用
重庆八菱 56,895.34 74,918.46 31.68% 85,910.74 14.67% 22.88% -4,266.96 5,247.60 不适用 7,965.49 51.79% 不适用
宁波模塑 - - - 2,929.51 - - - - - 11.79 - -
武汉燎原 20,915.94 17,592.32 -15.89% 25,743.70 46.33% 10.94% 373.47 578.38 54.87% 1,649.34 185.17% 110.15%
预测期收入、净利润增长情况表
预测数据
单位名称 项目
2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 永续期
营业收入 24,237.79 25,195.18 25,940.96 26,708.81 27,387.06 27,387.06
增长率 -15.98% 3.95% 2.96% 2.96% 2.54% 0.00%
青岛华涛
净利润 911.23 1,049.95 1,057.18 1,134.17 1,101.77 1,162.63
增长率 -61.29% 15.22% 0.69% 7.28% -2.86% 5.52%
189
预测数据
单位名称 项目
2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 永续期
营业收入 43,393.05 45,560.61 47,385.61 48,814.83 49,693.50 49,693.50
增长率 -12.89% 5.00% 4.01% 3.02% 1.80% 0.00%
长春华涛
净利润 2,608.70 2,796.07 3,043.37 3,153.58 3,176.65 3,195.51
增长率 -35.17% 7.18% 8.84% 3.62% 0.73% 0.59%
营业收入 28,722.41 29,192.55 29,587.60 29,906.53 30,170.37 30,170.37
增长率 -0.18% 1.64% 1.35% 1.08% 0.88% 0.00%
佛山华涛
净利润 780.63 839.68 880.60 891.22 903.87 956.56
增长率 -2.50% 7.56% 4.87% 1.21% 1.42% 5.83%
营业收入 32,530.09 35,531.61 36,231.58 36,945.34 37,307.41 37,307.41
增长率 -0.10% 9.23% 1.97% 1.97% 0.98% 0.00%
成都华涛
净利润 1,600.99 2,043.86 2,083.48 2,085.25 2,148.26 2,169.72
增长率 -5.75% 27.66% 1.94% 0.08% 3.02% 1.00%
营业收入 19,510.43 20,619.41 21,794.16 23,038.58 24,136.71 24,136.71
增长率 7.38% 5.68% 5.70% 5.71% 4.77% 0.00%
天津华涛
净利润 372.25 556.33 753.94 914.22 1,011.70 1,057.19
增长率 15.50% 49.45% 35.52% 21.26% 10.66% 4.50%
营业收入 20,605.15 20,982.32 21,366.92 21,759.10 22,159.00 22,159.00
增长率 3.06% 1.83% 1.83% 1.84% 1.84% 0.00%
武汉嘉华
净利润 1,493.84 1,241.85 1,323.51 1,422.65 1,425.95 1,444.26
增长率 21.80% -16.87% 6.58% 7.49% 0.23% 1.28%
190
预测数据
单位名称 项目
2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 永续期
营业收入 69,083.23 70,419.34 71,781.52 73,170.29 74,559.78 74,559.78
增长率 -19.59% 1.93% 1.93% 1.93% 1.90% 0.00%
重庆八菱
净利润 3,773.63 3,843.68 3,949.96 4,082.27 4,209.54 4,223.12
增长率 -52.63% 1.86% 2.77% 3.35% 3.12% 0.32%
营业收入 7,092.27 10,825.22 11,222.13 11,776.51 12,367.17 12,366.04
增长率 142.10% 52.63% 3.67% 4.94% 5.02% -0.01%
宁波模塑
净利润 187.02 406.85 414.18 474.36 565.41 578.62
增长率 1486.42% 117.54% 1.80% 14.53% 19.19% 2.34%
营业收入 26,814.62 28,600.41 30,390.46 31,949.57 32,406.09 32,406.09
增长率 4.16% 6.66% 6.26% 5.13% 1.43% 0.00%
武汉燎原
净利润 1,713.25 1,950.40 2,369.52 2,705.57 2,710.07 2,726.58
增长率 3.87% 13.84% 21.49% 14.18% 0.17% 0.61%
191
由上表可知，各子公司预测期增长率较为稳健，除成都华涛和天津华涛以外，与
历史期增长率不存在重大差异。根据中汽协的统计，2021 年我国汽车销量较 2020 年增
长 3.81%；2011 年至 2021 年，我国汽车销量由 1,850.5 万辆增长至 2,627.5 万辆，年
均复合增长率达 3.57%。
成都华涛 2021 年受客户一汽丰田普拉多车型的停产的影响，当期经营业绩出现下
滑。预测期内，2022 年考虑到主营客户一汽大众速腾项目的改款换代、EA211 发动机
1.4T 和 1.5T 发动机项目切换等影响，成都华涛 2022 年预测收入、净利润较 2021 年有
所下降。自 2023 年起，上述改款切换项目进入投产放量阶段，加之神龙汽车 E43 副仪
表板主动进气格珊新项目、吉利汽车 NL-4A3 副仪表板等新项目逐渐上量，使得 2023
年较 2022 年销售收入有所上升，2024 年及以后年度随项目的稳定放量及行业趋势向好，
因此成都华涛 2023 年起销售收入、净利润较 2022 年反弹，2024 年起逐年小幅上升具
有合理性。
天津华涛 2020-2021 年主要客户一汽丰田主力车型 320A 下线，导致业绩出现下降。
随着 2022 年天津华涛对长城汽车和北京奔驰等新客户的拓展，其中长城汽车车型已达
到量产，收入实现较快增长。预测期内营业收入及净利润恢复正增长具有合理性，其
中 净利润增 长率较高 主要系天 津华涛的 净利润规 模较小， 2022 年 预测净利 润仅为
372.25 万元，基数较小。
综上所述，航天模塑子公司所处的汽车零部件行业处于向上的发展周期，航天模
塑子公司与下游国内主要整车厂商建立了长期且稳定的合作关系，且子公司作为航天
模塑的一部分，将受益于航天模塑集团完善的产业布局优势、深厚的技术与研发优势、
强大的客户资源和品牌优势、纵深结合的产品布局和成本管控优势，子公司预测期业
绩可实现性较高。
②2022 年预测业绩的实现情况
航天模塑及其大部分子公司 2022 年业绩实际实现金额均超过评估预测金额，从航
天模塑合并口径归母净利润口径来看，2022 年预测业绩已实现。关于子公司 2022 年度
预测业绩的实现情况请见《重组报告书》“第六节 标的资产评估情况”之“三、航天
模塑评估情况”之“（十五）2022 年度航天模塑及子公司业绩实现情况”。
综上，结合历史期营业收入、净利润与预测期营业收入、净利润增长情况，以及
192
2022 年预测业绩的实现情况，各子公司预测业绩具备可实现性。
2、内部交易定价对本次评估的具体影响
（1）内部交易基本情况
航天模塑对外销售的产品中，存在由向子公司采购成品后再销售给主机厂客户的
情况。
（2）内部交易的必要性、合理性
1）根据部分主机厂客户要求，一家供应商在主机厂客户处通常仅能登记注册一个
供应商代码，对于此类主机厂客户，航天模塑母公司及子公司在主机厂客户处登记的
供应商主体即为母公司，虽然母公司及子公司均对其提供配套产品服务，但均通过航
天模塑母公司进行结算。此外，部分主机厂客户对供应商准入要求较为严格，子公司
可能因经营规模等限制条件无法参与主机厂项目的竞争，航天模塑母公司通过招投标、
协商谈判后取得主机厂客户的配套开发权，在符合规定并达到质量标准的前提下，具
体生产任务则由客户所在区域更近的子公司执行；
2）航天模塑及其分子公司的主要客户生产基地分散在全国各地，航天模塑对市场
拓展分工按“总部统筹，分区负责”的原则进行市场责任划分，并进行订单合同的签
订。为有效降低产品运输成本、储存成本、产品损耗率，提高供货和服务的响应速度，
根据客户车型生产基地的安排，按行业惯例，航天模塑采取就近配套和产能匹配的原
则来确定承接批量生产任务的分子公司，由承接批量生产的分子公司向合同签订主体
公司结算，合同签订主体公司与客户结算。
3）平衡、提升区域设备产能利用，减少产能重复建设，控制固定成本投入。
因此，航天模塑及其分子公司之间的内部交易具有必要性和合理性。
（3）内部交易定价模式及公允性
航天模塑母公司与子公司签订采购协议，向子公司采购的价格通常为子公司直接
向主机厂客户售价基础上折扣 1%~5%（根据具体产品项目、子公司生产成本确定），主
机厂客户与航天模塑母公司签订合同并结算，负责生产的子公司向主机厂客户进行交
付，航天模塑母公司及子公司共同负责售后服务。该业务模式下的销售利润主要由直
接生产的子公司获取，母公司的毛利空间为向主机厂客户销售的价格减去向子公司采
193
购的价格，该业务模式对应的毛利率基本在 1%~5%之间。
若将航天模塑母公司与子公司视为一个整体，此类项目对主机厂客户的毛利率与
其他非内部交易的同类产品毛利率不存在实质性差异。
（4）预测期内部交易定价的公允性和连贯性
本次收益法评估中，预测期内航天模塑仍采用与上述属地化生产就近配套供货原
则和内部交易价格定价模式，充分保证内部交易及定价的公允性和连贯性。子公司从
内部交易中的获利，将通过航天模塑的长期股权投资的评估价值体现。
综上所述，鉴于内部交易定价的公允性和连贯性，其对评估结论无重大不利影响。
3、综合分析
航天模塑子公司与下游国内主要整车厂商建立了长期且稳定的合作关系，且子公
司作为航天模塑的一部分，将受益于航天模塑集团完善的产业布局优势、深厚的技术
与研发优势、强大的客户资源和品牌优势、纵深结合的产品布局和成本管控优势，报
告期内及预测期内子公司拥有较强的盈利能力，因而在本次评估中子公司股权价值较
账面价值有所增值。
近年来 A 股汽车零部件并购案例动态市盈率、市净率如下：
上市公司 交易标的 动态市盈率 市净率
鹏翎股份 河北新欧汽车零部件科技有限公司 12.01 4.28
四通新材 天津立中集团股份有限公司 9.81 1.30
五洲新春 浙江新龙实业有限公司 11.74 5.87
隆盛科技 无锡微研精密冲压件有限公司 10.11 3.03
华锋股份 北京理工华创电动车技术有限公司 22.06 12.52
北特科技 上海光裕汽车空调压缩机股份有限公司 10.51 3.85
模塑科技 沈阳道达汽车饰件有限公司 13.17 5.59
双林股份 宁波双林汽车部件投资有限公司 9.09 3.39
三花智控 浙江三花汽车零部件有限公司 10.37 3.81
广东鸿图 宁波四维尔工业股份有限公司 11.96 3.99
东风科技 零部件集团持有东风马勒等 9 家公司 9.52 1.97
最大值 22.06 12.52
最小值 9.02 1.30
194
上市公司 交易标的 动态市盈率 市净率
中位数 10.51 3.85
平均数 11.85 4.51
乐凯新材 青岛华涛 8.55 1.55
乐凯新材 长春华涛 9.53 1.46
乐凯新材 佛山华涛 10.86 1.95
乐凯新材 成都华涛 7.51 1.84
乐凯新材 天津华涛 18.28 1.49
乐凯新材 武汉嘉华 12.68 2.64
乐凯新材 重庆八菱 9.26 2.23
乐凯新材 宁波模塑 15.34 1.03
乐凯新材 武汉燎原 10.96 1.18
乐凯新材 航天模塑 12.04 2.04
数据来源：相关上市公司公告，动态市盈率=标的资产评估值/业绩承诺期平均净利润
经与近年来 A 股汽车零部件并购案例的动态市盈率、市净率对比，子公司的动态
市盈率、市净率位于可比交易案例的合理范围内，动态市盈率整体水平与可比交易案
例平均数相接近，子公司评估增值具有合理性。
（二）结合子公司高新技术企业认证续期的可行性补充披露税收优惠政策变化对
评估结果的潜在影响
上市公司已在《重组报告书》“第六节 标的资产评估情况”之“三、航天模塑评
估情况”之“（十四）税收优惠政策变化对评估结果的潜在影响”处补充披露如下：
航天模塑下属子公司共计 10 家，其中青岛华涛等 8 家为高新技术企业，证书持有
情况详见下表：
高新技术企业证书基本情况一览表
序号 企业名称 高新技术企业证书编号 发证时间 有效期
1 青岛华涛 GR202037100574 2020 年 12 月 1 日 三年
2 长春华涛 GR202122000354 2021 年 9 月 28 日 三年
3 佛山华涛 GR202044000194 2020 年 12 月 1 日 三年
4 成都华涛 GR202051000910 2020 年 9 月 11 日 三年
195
序号 企业名称 高新技术企业证书编号 发证时间 有效期
5 天津华涛 GR202012000578 2020 年 10 月 28 日 三年
6 南京模塑 GR201932007692 2019 年 12 月 6 日 三年
7 武汉嘉华 GR202042004414 2020 年 12 月 1 日 三年
8 武汉燎原 GR202042004722 2020 年 12 月 1 日 三年
备注：南京模塑于 2022 年 12 月重新申请高新技术企业证书，目前已通过南京市科技局审查和专家
评审及公示。
根据《高新技术企业认定管理办法》第十一条所规定的高新技术企业认定条件，
对青岛华涛、长春华涛、佛山华涛、成都华涛、天津华涛、南京模塑、武汉嘉华和武
汉燎原目前及未来是否符合高新技术企业认定条件、高新技术企业认证续期的可行性
分析如下：
196
八家公司目前
高新技术认
青岛华涛 长春华涛 佛山华涛 成都华涛 天津华涛 南京模塑 武汉嘉华 武汉燎原 及预测期内是
证条件
否符合条件
企业申请认 青岛华涛系 长春华涛系 佛山华涛系 成都华涛系 天津华涛系 南京模塑系 武汉嘉华系 武汉燎原系
定时须成立 1994 年 8 月成 2002 年 11 月成 2012 年 9 月成 2009 年 12 月成 2020 年 10 月成 2012 年 8 月成 2004 年 2 月成 2000 年 5 月成 是
一年以上 立 立 立 立 立 立 立 立
企业通过自
主研发、受
让、受赠、并
购等方式，获
已获得 38 项与 已获得 179 项
得对其主要 已获得 14 项与 已获得 45 项与 已获得 38 项与 已获得 38 项与 已获得 60 项与 已获得 93 项与
汽车零部件有 与汽车零部件
产品（服务） 汽车零部件有 汽车零部件有 汽车零部件有 汽车零部件有 汽车零部件有 汽车零部件有 是
关的专利、软 有关的专利技
在技术上发 关的专利技术 关的专利技术 关的专利技术 关的专利技术 关的专利技术 关的专利技术
件著作权 术
挥核心支持
作用的知识
产权的所有
权
对企业主要 属于《国家重 属于《国家重 属于《国家重 属于《国家重 属于《国家重 属于《国家重
属于《国家重点 属于《国家重点
产品（服务） 点支持的高新 点支持的高新 点支持的高新 点支持的高新 点支持的高新 点支持的高新
支持的高新技 支持的高新技
发挥核心支 技术领域》 技术领域》 技术领域》 技术领域》 技术领域》 技术领域》
术领域》（2022 术领域》（2022
持作用的技 （2022 修订） （2022 修订） （2022 修订） （2022 修订） （2022 修订） （2022 修订）
修订）中“八、修订）中“八、
术属于《国家 中“八、先进 中“八、先进 中“八、先进 中“八、先进 中“八、先进 中“八、先进 是
先进制造与自 先进制造与自
重点支持的 制造与自动化 制造与自动化 制造与自动化 制造与自动化 制造与自动化 制造与自动化
动化/（七）汽 动化/（七）汽
高新技术领 /（七）汽车及 /（七）汽车及 /（七）汽车及 /（七）汽车及 /（七）汽车及 /（七）汽车及
车及轨道车辆 车及轨道车辆
域》规定的范 轨道车辆相关 轨道车辆相关 轨道车辆相关 轨道车辆相关 轨道车辆相关 轨道车辆相关
相关技术 相关技术
围 技术 技术 技术 技术 技术 技术
企业从事研
发和相关技
青岛华涛 2022 长春华涛 2022 佛山华涛 2022 成都华涛 2022 天津华涛 2022 南京模塑 2022 武汉嘉华 2022 武汉燎原 2022
术创新活动
年科技人员占 年科技人员占 年科技人员占 年科技人员占 年科技人员占 年科技人员占 年科技人员占 年科技人员占 是
的科技人员
比 17.78% 比 12.06% 比 27.82% 比 11.53% 比 16.96% 比 24.19% 比 12.20% 比 19.55%
占企业当年
职工总数的
197
八家公司目前
高新技术认
青岛华涛 长春华涛 佛山华涛 成都华涛 天津华涛 南京模塑 武汉嘉华 武汉燎原 及预测期内是
证条件
否符合条件
比例不低于
10%
企业近三个
会计年度（实
际经营期不
满三年的按
实际经营时
间计算，下
同）的研究开
发费用总额
2019 年-2021 2020 年-2022
占同期销售 2021 年-2022 2021 年-2022 2020 年-2022 2020 年-2022 2020 年-2022 2020 年-2022
年度南京模塑 年武汉嘉华销
收入总额的 年度青岛华涛 年度长春华涛 年度佛山华涛 年度成都华涛 年度天津华涛 年武汉燎原销
销售收入均超 售收入超过
比例符合如 销售收入均超 销售收入均超 销售收入均超 销售收入均超 销售收入均超 售收入均超过
过 1.53 亿元， 1.62 亿，研发
下要求：1.最 过 2 亿元，研 过 2 亿元，研 过 2 亿元，研 过 2 亿元，研 过 2 亿元，研 1.7 亿，研发费
研发费用分别 费用占比分别
近一年销售 发费用分别占 发费用分别占 发费用分别占 发费用分别占 发费用分别占 用占比分别为
占 4.87%， 为 11.7%，
收入小于 4.37%，5.8% 3.16%，3.38% 2.59%，3.7%、 2.3%，3%、3.6% 3.9%，4.84%、 6%，5.65%， 是
4.56%、5.3% 3.82%，4.6%
5,000 万元 （预计），三 （预计），三 4.6%（预计），（预计），三 5.3%（预计）， 5.83%（预计），
（预计），三 （预计），三年
（含）的企 年研发费用总 年研发费用总 三年研发费用 年研发费用总 三年研发费用 三年研发费用
年研发费用总 研发费用总额
业，比例不低 额占同期销售 额占同期销售 总额占同期销 额占同期销售 总额占同期销 总额占同期销
额占同期销售 占同期销售收
于 5%；2.最 收入总额的比 收入总额的比 售收入总额的 收入总额的比 售收入总额的 售收入总额的
收入总额的比 入总额的比例
近一年销售 例在 3.5%以上 例在 3%以上 比例在 3%以上 例在 3%以上 比例在 4%以上 比例在 3%以上
例在 4.5%以上 在 6.43%以上
收入在
5,000 万元
至 2 亿元
（含）的企
业，比例不低
于 4%；3.最
近一年销售
收入在 2 亿
198
八家公司目前
高新技术认
青岛华涛 长春华涛 佛山华涛 成都华涛 天津华涛 南京模塑 武汉嘉华 武汉燎原 及预测期内是
证条件
否符合条件
元以上的企
业，比例不低
于 3%。其中，
企业在中国
境内发生的
研究开发费
用总额占全
部研究开发
费用总额的
比例不低于
60%
近一年高新
技术产品（服 2021 年总收 2021 年总收 2021 年总收入 2021 年总收入 2021 年总收入 2021 年总收入 2021 年总收入 2021 年总收入
务）收入占企 入中 84.18% 入中 71.06% 中 70.57%属于 中 28%属于高 中 88.35%属于 中 84.09%属于 中 83.98%属于 中 85.32%属于
是
业同期总收 属于高新技术 属于高新技术 高新技术产品 新技术产品范 高新技术产品 高新技术产品 高新技术产品 高新技术产品
入的比例不 产品范畴 产品范畴 范畴 畴 范畴 范畴 范畴 范畴
低于 60%
企业拥有学术 企业拥有学术 企业拥有学术 企业拥有学术 企业拥有学术 企业拥有学术 企业拥有学术 企业拥有常年
带头人为首的 带头人为首的 带头人为首的 带头人为首的 带头人为首的 带头人为首的 带头人为首的 从事汽车零部
研发团队，研 研发团队，研 研发团队，研 研发团队，研 研发团队，研 研发团队，研 研发团队，研发 件产品的研发
发成果已转化 发成果已转化 发成果已转化 发成果已转化 发成果已转化 发成果已转化 成果已转化为 团队，研发成果
为实际应用且 为实际应用且 为实际应用且 为实际应用且 为实际应用且 为实际应用且 实际应用且具 已转化为实际
企业创新能
具备持续研发 具备持续研发 具备持续研发 具备持续研发 具备持续研发 具备持续研发 备持续研发的 应用且具备持
力评价应达 是
的能力；企业 的能力；企业 的能力；企业 的能力；企业 的能力；企业 的能力；企业 能力；企业具备 续研发的能力；
到相应要求
具备的研发优 具备的研发优 具备的研发优 具备的研发优 具备的研发优 具备的研发优 的研发优势、技 企业具备的研
势、技术与产 势、技术与产 势、技术与产 势、技术与产 势、技术与产 势、技术与产 术与产品优势、发优势、技术与
品优势、渠道 品优势、渠道 品优势、渠道 品优势、渠道 品优势、渠道 品优势、渠道 渠道与客户优 产品优势、渠道
与客户优势、 与客户优势、 与客户优势、 与客户优势、 与客户优势、 与客户优势、 势、先发与规模 与客户优势、先
先发与规模优 先发与规模优 先发与规模优 先发与规模优 先发与规模优 先发与规模优 优势、团队优 发与规模优势、
199
八家公司目前
高新技术认
青岛华涛 长春华涛 佛山华涛 成都华涛 天津华涛 南京模塑 武汉嘉华 武汉燎原 及预测期内是
证条件
否符合条件
势、团队优势，势、团队优势，势、团队优势，势、团队优势，势、团队优势，势、团队优势，势，为企业的创 团队优势，为企
为企业的创新 为企业的创新 为企业的创新 为企业的创新 为企业的创新 为企业的创新 新能力和持续 业的创新能力
能力和持续发 能力和持续发 能力和持续发 能力和持续发 能力和持续发 能力和持续发 发展奠定了基 和持续发展奠
展奠定了基础 展奠定了基础 展奠定了基础 展奠定了基础 展奠定了基础 展奠定了基础 础 定了基础
根据政府主管 根据政府主管 根据政府主管 根据政府主管 根据政府主管 根据政府主管
企业申请认 根据政府主管 根据政府主管
部门的证明， 部门的证明， 部门的证明， 部门的证明， 部门的证明， 部门的证明，
定前一年内 部门的证明，武 部门的证明，武
青岛华涛前一 长春华涛前一 佛山华涛前一 成都华涛前一 天津华涛前一 南京模塑前一
未发生重大 汉嘉华前一年 汉燎原前一年
年内未发生重 年内未发生重 年内未发生重 年内未发生重 年内未发生重 年内未发生重
安全、重大质 内未发生重大 内未发生重大 是
大安全、 重大 大安全、 重大 大安全、 重大 大安全、 重大 大安全、 重大 大安全、 重大
量事故或严 安全、 重大质 安全、 重大质
质量事故或严 质量事故或严 质量事故或严 质量事故或严 质量事故或严 质量事故或严
重环境违法 量事故或严重 量事故或严重
重环境违法行 重环境违法行 重环境违法行 重环境违法行 重环境违法行 重环境违法行
行为 环境违法行为 环境违法行为
为 为 为 为 为 为
200
由上表可见，航天模塑子公司目前不存在无法续期高新技术企业认证的风险，在
未来不发生重大不利变动的情况下，预计未来发生无法续期高新企业认证的风险亦较
小，因此该事项对本次评估结果将不会产生重大不利影响。若子公司在预测期内发生
无法续期高新技术企业认证的情况，则可能导致无法适用 15%的企业所得税税率，进而
对该航天模塑的收益法评估结论产生潜在负面影响。
五、结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露航天模塑评估风险
上市公司已在《重组报告书》“重大风险提示”之“（三）其他风险”之“二、航
天模塑评估风险”及“第十二节 风险因素”之“（三）其他风险”之“二、航天模塑
评估风险”处补充披露如下：
二、航天模塑评估风险
综合考虑航天模塑的业务模式特点和财务指标变动的影响程度，航天模塑评估结
果对收入、毛利率和折现率等关键指标的敏感性分析如下：
单位：万元
营业收入 毛利率 折现率
收入变 股东全部权 股权价值变 毛利率 股东全部权益 股权价值 折现率 股东全部权益 股权价值
动率 益价值 动率 变动率 价值 变动率 变动率 价值 变动率
-5% 100,490.99 -8.50% -5% 97,722.44 -11.02% -5% 114,448.93 4.20%
-3% 104,227.02 -5.10% -3% 102,565.88 -6.61% -3% 112,537.72 2.46%
-1% 107,963.04 -1.70% -1% 107,409.33 -2.20% -1% 110,717.95 0.81%
0% 109,831.05 0.00% 0% 109,831.05 0.00% 0% 109,831.05 0.00%
1% 111,699.07 1.70% 1% 112,252.78 2.20% 1% 108,962.72 -0.79%
3% 115,435.09 5.10% 3% 117,096.23 6.61% 3% 107,270.25 -2.33%
5% 119,171.12 8.50% 5% 121,939.67 11.02% 5% 105,657.15 -3.80%
由上表可见，营业收入与股东全部权益价值存在正相关变动关系，营业收入变动
1%，航天模塑股东全部权益价值将正向变动 1.70%。毛利率与股东全部权益价值存在正
相关变动关系，毛利率变动 1%，股东全部权益价值将正向变动 2.20%。折现率与股东
全部权益价值存在反相关变动关系，折现率变动 1%，股东全部权益价值将反向变动
0.79%。
201
尽管评估机构在评估过程中履行了勤勉尽责的职责，但仍可能出现因未来实际情
况与评估预测不一致，特别是政策法规、经济形势、市场环境等出现重大不利变化，
影响本次评估的相关假设及限定条件，可能导致标的资产的评估值与实际情况不符的
风险。
六、2022 年截至回函披露日航天模塑及子公司业绩实现情况，与预测结果是否存在重
大差异，如是，请进一步分析原因及对收益法评估预测的影响
上市公司已在《重组报告书》“第六节 标的资产评估情况”之“三、航天模塑评
估情况”之“（十五）2022 年度航天模塑及子公司业绩实现情况”处补充披露如下：
（十五）2022 年度航天模塑及子公司业绩实现情况
截至 2022 年 12 月 31 日，航天模塑及其子公司 2022 年业绩实现情况、预测结果
的对比情况如下：
单位：万元
序号 单位名称 实现净利润 预测净利润 差异额 差异率
1 航天模塑（母公司） -1,232.55 -2,816.86 1,584.31 128.54%
2 长春华涛 4,545.87 2,608.70 1,937.17 42.61%
3 佛山华涛 836.85 780.63 56.22 6.72%
4 成都华涛 3,503.09 1,600.99 1,902.10 54.30%
5 天津华涛 454.19 372.25 81.94 18.04%
6 武汉嘉华 3,095.20 1,493.84 1,601.36 51.74%
7 重庆八菱 5,278.69 3,773.63 1,505.06 28.51%
8 宁波模塑 56.29 187.02 -130.73 -232.25%
9 青岛华涛 71.55 911.23 -839.68 -1,173.54%
10 武汉燎原 1,094.28 1,713.25 -618.97 -56.56%
航天模塑合并口径归母净利润 12,975.29 7,095.66 13,026.17 7,095.66
注 1：航天模塑及子公司 2022 年业绩实现金额未经审计，系公司管理层数据，且已剔除非经常性损
益，与预测期净利润系同一口径；
注 2：子公司南京模塑未实施收益法预测。
由上表可知，航天模塑及其大部分子公司 2022 年业绩实际实现金额均超过评估预
测金额，主要原因为评估师编制盈利预测时，考虑新冠疫情对市场的影响，管理层基
202
于稳健原则，对经营业绩进行了较为谨慎的预测。除青岛华涛、宁波模塑和武汉燎原
实际实现金额低于评估预测金额外，航天模塑及其他子公司 2022 年评估预测业绩均已
实现。从航天模塑合并口径归母净利润口径来看，2022 年预测业绩已实现，对航天模
塑收益法评估结论不存在不利影响。
青岛华涛业绩不及预期主要受 2022 年疫情及对应主机厂客户变速箱、芯片缺乏等
因素影响，青岛华涛对大众汽车、康明斯产品销量减少，导致业绩出现下降，未来随
着国内疫情防控政策的改变、变速箱、芯片缺乏等不利因素的消退、新市场的开拓，
经营业绩将逐步达到预测水平，预计对后续预测期业绩实现不构成重大不利影响。
宁波模塑成立于 2021 年，成立时间较短、经营规模较小，宁波模塑高度重视研发
设计能力建设，不断加大研究与试验发展经费投入占比，导致 2022 年研发费用增加，
实现的净利润低于预测值 130.73 万元，预计对后续预测期业绩实现不构成重大不利影
响。
武汉燎原在 2022 年度的研发支出及财务费用支出有所增加，2022 年开发了 3M 胶
块自动粘贴设备、升级了多工位自动涂胶系统以及压合工装、扰流板隐藏分模线的产
品设计和完善了模具制造、开发倒装模具浇口免剪切工艺。武汉燎原 2022 年实现的净
利润低于预测值 618.97 万元，预计对后续预测期业绩实现不构成重大不利影响。
七、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问、会计师和评估师认为：
1、受既有产品售价年降情况（实际年降比例为 0%-5%）、新款产品的定价情况及
各类产品的出货结构综合影响，预测期内航天模塑产品平均单价年降 1%具有谨慎性、
合理性；预测期内的销量增长率与航天模塑报告期内的销量变动情况、汽车行业的历史
期销量增长率不存在重大差异，销量预测具有谨慎性、合理性；
2、航天模塑销售单价提升在预测期具有不确定性，在汽车行业不发生重大不利变
化的前提下，预计主要产品的平均单价不会出现大幅下降的情形；在未来年度不发生各
类原材料价格普遍大幅上涨的重大不利情况下，主要原材料平均单价下降具有较高的可
持续性；在汽车行业不发生重大不利变化的前提下，规模效应导致单位固定成本的下降
具有较高的可持续性。航天模塑预测期毛利率较与 2021 年度接近，相较历史期处于较
203
高水平具有合理性；
3、预测期内航天模塑（母公司）注塑机产能利用率为 81.91%-95.00%，未出现超
负荷运行的情况，预测期资本性支出能够满足未来产量增长需求，产能匹配合理。收益
法评估中预测标的资产未来年度资本性支出时，已充分考虑主要生产设备产能利用率、
现有资产的成新率及预测期的更新替换需求，标的资产未来年度预测资本性支出充分、
合理；
4、经与近年来 A 股汽车零部件并购案例的动态市盈率、市净率对比，子公司的动
态市盈率、市净率位于可比交易案例的合理范围内，动态市盈率整体水平与可比交易案
例平均数相接近，子公司评估增值具有合理性；航天模塑子公司目前不存在无法续期高
新技术企业认证的风险，在未来不发生重大不利变动的情况下，预计未来发生无法续期
高新企业认证的风险亦较小，因此该事项对本次评估结果将不会产生重大不利影响。若
子公司在预测期内发生无法续期高新技术企业认证的情况，则可能导致无法适用 15%
的企业所得税税率，进而对该航天模塑的收益法评估结论产生潜在负面影响；
5、上市公司已结合收益法评估结果对关键预测参数的敏感性分析，补充披露航天
模塑评估风险。若预测期内航天模塑的营业收入、毛利率出现重大不利变动，则存在股
权权益价值不及实际评估值的风险；
6、航天模塑及其大部分子公司 2022 年业绩实际实现金额均超过评估预测金额，主
要原因为评估师编制盈利预测时，考虑新冠疫情对市场的影响，管理层基于稳健原则，
对经营业绩进行了较为谨慎的预测；青岛华涛、宁波模塑和武汉燎原 2022 年实际实现
金额低于评估预测金额，差异原因具有合理性，预计对后续预测期业绩实现不构成重大
不利影响。
204
问题 7
申请文件显示：（1）本次交易配套募集资金预计不超过 21 亿元，拟用于航天能
源页岩气开发智能装备升级改造项目（以下简称页岩气装备项目）、军用爆破器材生
产线自动化升级改造项目（以下简称军用爆破器材项目）、川南航天能源科技有限公
司研发中心建设项目以及航天模塑汽车内外饰件扩产项目（以下简称汽车内外饰件项
目）、成都航天模塑股份有限公司研发中心及模具中心建设项目，且拟投入募集资金
102,184.42 万元用于补充流动资金；（2）页岩气装备项目预计运营期年平均税后净利
润 5,824.58 万元，财务内部收益率为 31.24%；军用爆破器材项目预计运营期年平均税
后净利润 2,821.03 万元，财务内部收益率为 20.22%；汽车内外饰件项目各子项目预计
运营期年平均税后净利润分别为 1,259.99 万元、1,443.00 万元、3,075.48 万元，财务内
部收益率分别为 21.01%、17.44%、22.80%；（3）报告期各期航天能源军品收入分别
为 4.82 万元、1,083.73 万元、330.56 万元。
请上市公司补充披露：（1）本次交易各募投项目具体投资构成明细及资金来源，
各项支出的测算依据、必要性及是否属于资本性支出，披露本次配套募集资金补充流
动资金规模是否符合《监管规则适用指引——上市类第 1 号》的相关规定；（2）各募
投项目目前进展情况、资金预计使用进度，并分别补充披露航天能源页岩气装备项目、
军用爆破器材项目与航天模塑汽车内外饰件项目效益预测的参数选取依据、具体测算
过程，结合报告期内航天能源、航天模塑相关业务发展与业绩实现情况，充分论证效
益预测是否审慎、合理；（3）结合航天能源报告期内军品业务收入规模、技术水平、
客户资源储备、业务获取能力、在手订单等，补充披露军用爆破器材项目实施的必要
性、产能消化措施及可行性；（4）结合页岩气装备项目、军用爆破器材项目、汽车内
外饰件项目单独核算的可行性，补充披露预测期内前述募投项目收益与标的资产预测
收益的具体区分方法及有效性。
请独立财务顾问核查并发表明确意见。
回复：
205
一、本次交易各募投项目具体投资构成明细及资金来源，各项支出的测算依据、必要
性及是否属于资本性支出，披露本次配套募集资金补充流动资金规模是否符合《监管
规则适用指引——上市类第 1 号》的相关规定
（一）本次交易各募投项目具体投资构成明细及资金来源，各项支出的测算依据、
必要性及是否属于资本性支出
上市公司已在《重组报告书》之“第五节 发行股份的情况”之“二、募集配套资
金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“1、航天能源”补充披露如下：
“（5）募投项目具体投资构成明细及资金来源，各项支出的测算依据、必要性及
是否属于资本性支出
1）页岩气开发智能装备升级改造项目
①本项目的资金来源、是否属于资本性支出
序号 项目名称 投资总额（万元） 资金来源 是否属于资本性支出
1 工程建设投资 10,464.00 / /
1.1 场地购置投资 10,464.00 募集资金 是
2 软硬件设备投资 7,838.00 / /
2.1 硬件设备购置投资 7,448.00 募集资金 是
2.2 软件投资 390.00 募集资金 是
3 基本预备费 366.04 募集资金 否
合计 18,668.04 / /
②各项支出的测算依据、必要性
本项目支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费。
A. 工程建设投资
面积 单价 含税金额
序号 名称
（平方米） （万元/平方米） （万元）
1 工程建设投资 18,754.00 0.5580 10,464.00
1.1 场地购置投资 18,754.00 0.5580 10,464.00
1.1.1 智能制造车间购置投资 18,754.00 0.5580 10,464.00
206
根据本次募投项目的开展需要，航天能源拟在四川省泸州市龙马潭区购置一处厂
房用于本项目的实施，并已针对该标的建筑签好购置意向协议，购置价格为协议中的
意向价格，该价格根据标的建筑物的工程造价投资估算数据确定。
本次募投项目涉及场地购置的必要性体现：
a. 本次募投场地将用于打造高度数字化的智能制造车间，加强核心零部件的制造
加工能力，建成专业化生产、自动化操作、流水化作业、信息化管理的国内领先的页
岩气开发智能装备产品生产线，打造形成一个技术先进、高效运营，满足信息化、智
能化要求的高端装备制造基地，项目的实施有助于航天能源进一步强化对下游客户的
订单保障能力。当前油气装备行业景气度较高，航天能源订单情况较好，对生产能力
提出更高的要求，而现有园区面积相对紧张，生产工房的面积使用也较为紧凑，需要
进一步扩充新场地以保障生产经营活动的良好开展。
b. 本项目设备投入以中大型生产设备为主，需要稳定的实施场所，如果以租赁方
式进行实施，发生搬迁会影响生产经营，还会产生较大的搬迁费用。同时，租赁方式
进行生产，不稳定性会增大，也会影响客户对订单交付保障的担忧。
B. 硬件设备及软件投资
本项目的核心生产工序为机加工和装配等，本项目拟购置的相关软硬件设备一方
面是对现有产线进行自动化改造的专用设备，另一方面是满足机加工、装配等核心生
产工序的必要生产设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目
使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购
价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
单价 总投入金额
设备名称 单位 总投入数量
序号 （万元） （万元）
合计 7,448.00
1 五轴加工中心 台 1 400.00 400.00
2 大主轴数控车床 台 2 220.00 440.00
3 大型加工中心 台 1 175.00 175.00
4 卧式加工中心 台 1 260.00 260.00
207
单价 总投入金额
序号 设备名称 单位 总投入数量
（万元） （万元）
5 中央空调 套 1 90.00 90.00
6 供气系统 台 1 15.00 15.00
7 盲孔机 台 2 120.00 240.00
8 激光切割机 台 2 70.00 140.00
9 管螺纹车床 台 4 40.00 160.00
10 键槽铣 台 2 30.00 60.00
11 智能仓储 套 1 200.00 200.00
12 智能工具柜 套 1 200.00 200.00
13 加工中心 台 8 60.00 480.00
14 数控车床-VT26 台 8 55.00 440.00
15 数控车床-VT16 台 8 45.00 360.00
16 控制系统 套 1 100.00 100.00
17 机械臂 套 4 60.00 240.00
18 自动化物料转运 套 1 300.00 300.00
19 自动称药装置 台 4 75.00 300.00
20 自动装压药设备 台 4 170.00 680.00
21 环形自动称装压药设备 套 2 240.00 480.00
22 电雷管自动装配线 条 1 300.00 300.00
23 自动封装设备 台 2 60.00 120.00
射孔弹称装药自动化设
24 套 1 160.00 160.00
备
射孔弹压弹自动操作设
25 套 2 90.00 180.00
备
26 药型罩自动涂胶设备 套 1 50.00 50.00
射孔弹口部涂胶自动化
27 套 1 75.00 75.00
设备
射孔弹口部刮浮药自动
28 套 1 99.00 99.00
化设备
29 真空防爆烘箱 台 2 60.00 120.00
30 流化床对撞式气流磨 台 1 40.00 40.00
31 防爆安全型烘箱 台 4 4.00 16.00
32 行车-10 吨 台 1 16.00 16.00
33 行车-5 吨 台 1 10.00 10.00
34 叉车 台 1 45.00 45.00
35 高速锯床-12～50cm 台 1 30.00 30.00
208
单价 总投入金额
序号 设备名称 单位 总投入数量
（万元） （万元）
36 高速锯床-60～150cm 台 1 47.00 47.00
全自动红外尺寸检测系
37 套 1 200.00 200.00
统
38 全自动螺纹检测系统 套 1 100.00 100.00
39 磁粉检测仪 台 1 80.00 80.00
本项目软件设备具体购置明细如下：
设备名称 单位 总投入数量 单价（万元） 总投入金额（万元）
序号
合计 390.00
1 五轴编程软件 套 1 50.00 50.00
2 生产信息化系统 套 1 300.00 300.00
3 后处理软件 套 1 40.00 40.00
C. 基本预备费
基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出,需要事先预留的
费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的 2%计算，共计 366.04
万元。
2）军用爆破器材生产线自动化升级改造项目
①本项目的资金来源、是否属于资本性支出
序号 项目名称 投资总额（万元） 资金来源 是否属于资本性支出
1 工程建设投资 4,410.34 / /
1.1 场地改造建设投资 4,410.34 募集资金 是
2 软硬件设备投资 12,356.65 / /
2.1 硬件设备购置投资 11,306.65 募集资金 是
2.2 软件投资 1,050.00 募集资金 是
3 基本预备费 335.34 募集资金 否
合计 17,102.33 / /
②各项支出的测算依据、必要性
209
本项目支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费。
A. 工程建设投资
单价
序号 名称 面积（平米） 金额（万元）
（万元/平方米）
1.1 场地改造建设投资 7,493.85 / 4,410.34
1.1.1 工房改造建设投资 6,548.85 0.53 3,465.34
1.1.2 库房改造建设投资 945.00 1.00 945.00
根据本次募投项目实施的需要，本项目拟在航天泸州工业园内对现有工房、库房
进行改造建设，改造建设面积根据本项目生产所需确定。爆破器材行业场地建设需遵
循特定的规范要求，改造建设单价参照航天能源历史建设工房、库房的单价水平，并
结合对当地建筑造价市场调研情况综合确定。
本次募投项目涉及场地改造建设的必要性体现：
a. 本项目拟搭建的军用爆破器材产线需要专用的场地实施，军品生产过程中有严
格的保密性和独立性要求，利用自有场地建设更适合军品产线搭建。此外，爆破器材
产线建设对建筑物自身及临近建筑有特殊的建造规范要求，对周围环境也有特殊要求，
航天能源在航天泸州工业园内已有成熟的爆破器材产线建设经验，园区内设施均按照
相关建造规范设计，现有设施条件及环境条件可以被充分利用，利用现有园区内的场
地进行工房、库房改造建设更有利于本项目的顺利实施。
b. 通过本项目建设，航天能源将形成高度自动化、专业化运行的军品爆破器材生
产线，用于生产军用爆破器材产品，该项目有利于优化业务布局，增加航天能源在军
用爆破器材领域的业务收入占比，提升航天能源盈利能力，有利于丰富产品结构，进
一步增强航天能源在军品领域的市场竞争力。
B. 硬件设备及软件投资
本项目的核心生产工序为机加工、装配、测试等，因此本项目主要购置设备类型
为机械加工设备、自动化装配专用设备、测试设备等，相关软硬件设备均为满足核心
生产工序的必要设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目
使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购
210
价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
单价 总投入金额
设备名称 单位 总投入数量
序号 （万元） （万元）
合计 11,306.65
1 直线拉伸机 台 2 90.00 180.00
2 滚筒拉伸机 台 2 50.00 100.00
3 轧尖机 台 2 50.00 100.00
4 5 层编织机（16+24） 台 6 30.00 180.00
5 5 层编织机（24+32） 台 6 30.00 180.00
6 自动并丝机 台 3 3.00 9.00
7 挤塑机 套 1 150.00 150.00
8 无尘装药间配套设备 套 1 150.00 150.00
9 防爆电子天平 台 4 3.00 12.00
10 药条滚压自动化设备 套 1 170.00 170.00
11 药条自动下制设备 套 2 90.00 180.00
12 护套自动涂胶设备 套 2 85.00 170.00
13 药条自动涂漆设备 套 2 85.00 170.00
14 铜带自动裁剪机 台 1 75.00 75.00
15 半自动气动压力机 台 1 25.00 25.00
16 防爆电烘箱 台 2 9.00 18.00
17 加温固化系统 套 1 90.00 90.00
18 全新风过滤系统 套 1 160.00 160.00
19 导爆索自动下制装置 台 4 70.00 280.00
20 导爆索激光去包覆层装置 台 2 50.00 100.00
21 导爆索自动紧口装置 台 4 40.00 160.00
22 数显气动压力机 台 2 10.00 20.00
23 烟雾净化系统 台 2 2.00 4.00
24 防爆照相机 台 3 3.00 9.00
25 自动配胶设备 台 3 5.00 15.00
26 升降固化系统 台 4 5.00 20.00
27 防爆安全型烘箱 台 16 4.00 64.00
28 自动化浇注生产线 套 1 1,130.00 1,130.00
29 高倍显微镜 台 3 5.60 16.80
211
单价 总投入金额
序号 设备名称 单位 总投入数量
（万元） （万元）
30 自动称药设备 台 2 180.00 360.00
31 自动称药装置-A 型 台 1 75.00 75.00
32 自动称药装置-B 型 台 8 85.00 680.00
33 供气系统 套 5 15.00 75.00
34 大吨位自动压药设备 台 4 170.00 680.00
35 激光刻字机 台 1 20.00 20.00
36 自动装压药设备-1 装 1 压 台 4 170.00 680.00
37 自动装压药设备-2 装 2 压 台 4 270.00 1080.00
38 防爆 AGV/IGV 转运系统 套 4 180.00 720.00
39 自动封装设备 台 3 60.00 180.00
40 激光封装焊接设备 台 1 80.00 80.00
41 氦质谱检漏机 台 1 30.00 30.00
42 体视显微镜 台 7 1.50 10.50
43 桥带点焊机-非标定制 台 2 20.00 40.00
44 桥带点焊机-AMADA MIYACHI 台 2 30.00 60.00
45 半自动压机 台 4 30.00 120.00
46 自动复压装置 台 2 30.00 60.00
47 防爆电瓶车 台 4 15.00 60.00
48 激光自动打标机 台 2 80.00 160.00
49 防爆自动涂胶机 台 2 25.00 50.00
50 真空包装机 台 3 3.00 9.00
51 防爆自动涂漆设备 台 2 75.00 150.00
52 防爆自动外观检测设备 台 3 50.00 150.00
53 振动绝缘自动测试设备 台 2 20.00 40.00
54 防爆药剂周转车 台 2 15.00 30.00
55 电热鼓风干燥箱 台 2 5.00 10.00
56 超声波清洗设备 台 3 1.00 3.00
57 防爆电子天平 0.1mg 台 6 4.00 24.00
58 自动包装线 套 3 170.00 510.00
59 防爆空调-3P 台 39 1.00 39.00
60 防爆空调-5P 台 19 1.20 22.80
61 产品暂存防潮柜 台 110 0.70 77.00
212
单价 总投入金额
序号 设备名称 单位 总投入数量
（万元） （万元）
62 防爆除湿机 台 15 1.00 15.00
63 防爆增湿机 台 30 0.50 15.00
64 普通空调 台 8 0.80 6.40
65 防爆视频监控系统 套 1 150.00 150.00
66 产品周转盘 件 80 0.15 12.00
67 高低温湿热试验箱 台 2 50 100.00
68 高温试验箱 台 2 10 20.00
69 绝缘电阻表 台 6 0.10 0.60
70 电阻测试仪 台 6 0.50 3.00
71 电性能综合测试系统 套 3 50.00 150.00
72 静放电测试仪 台 3 20.00 60.00
73 激光粒度分析仪 台 1 65.00 65.00
74 人体综合静电检测仪 台 3 0.80 2.40
75 防静电工作台 张 310 0.30 93.00
76 黑色防静电工作椅 张 110 0.01 0.55
77 手持喷码机 台 4 3.00 12.00
78 一体式打印机 台 3 3.00 9.00
79 办公电脑带显示器 台 6 0.50 3.00
80 办公桌椅 张 12 0.10 1.20
81 铁皮文件柜 个 20 0.07 1.40
82 五层蓝色货架 个 50 0.08 4.00
83 信息化终端硬件（触控电脑） 套 3 120.00 360.00
本项目软件设备具体购置明细如下：
设备名称 单位 总投入数量 单价（万元） 总投入金额（万元）
序号
合计 1,050.00
1 信息化管理系统 套 1 500.00 500.00
2 工艺与制造管理系统 套 1 300.00 300.00
3 中控信息采集系统 套 1 250.00 250.00
C. 基本预备费
213
基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出,需要事先预留的
费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的 2%计算，共计 335.34
万元。
3）川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目
①本项目的资金来源、是否属于资本性支出
是否属于资本性
序号 项目名称 投资总额 资金来源
支出
1 工程建设投资 8,277.25 / /
1.1 场地购置及建造投资 6,883.60 募集资金 是
1.2 场地装修投资 1,393.65 募集资金 是
2 软硬件设备投资 9,768.49 / /
2.1 硬件设备购置投资 8,677.49 募集资金 是
2.2 软件投资 1,091.00 募集资金 是
3 基本预备费 360.92 募集资金 否
合计 18,406.66 / /
②各项支出的测算依据、必要性
本项目支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费。
A. 工程建设投资
面积 单价 含税金额
序号 名称
（平方米） （万元/平方米） （万元）
1.1 场地购置及建造投资 9,291.00 / 6,883.60
1.1.1 场地购置投资 9,291.00 0.71 6,583.60
1.1.1.1 研发中心办公场地及研发实验室 9,291.00 0.71 6,583.60
1.1.2 场地建造投资 650.00 0.46 300.00
1.1.2.1 射孔效能实验室 650.00 0.46 300.00
1.2 场地装修费 9,291.00 0.15 1,393.65
1.2.1 研发中心办公场地及研发实验室 9,291.00 0.15 1,393.65
工程建设投资合计 8,277.25
a. 场地购置费用测算依据：
214
根据航天能源的发展规划和客观情况，本项目将在四川省泸州市龙马潭区购置
9,291 平方米场地用于研发人员办公场地及研发实验室搭建。航天能源已针对该标的建
筑签好购置意向协议，购置价格为协议中的意向价格，该价格根据标的建筑物的工程
造价投资估算数据确定。
b. 场地建造费测算依据：
射孔效能实验室由于涉爆，选择在航天泸州工业园内进行建造实施，建造面积为
650 平方米，建造单价根据航天能源历史建造同类型建筑的经验单价，并结合对当地建
筑造价市场调研情况综合确定。
c. 场地装修费测算依据：
研发中心办公场地及研发实验室的场地装修费用根据对应场地总面积乘以装修单
价确定，其中，装修单价根据当地市场询价、企业实际需求确定，定为 1,500 元/平方
米。
d. 本次募投项目涉及场地购置的必要性体现：
本项目拟在四川省泸州市龙马潭区购置办公场所建设研发中心，搭建稳定的办公
场所供研发人员日常办公和开展研发工作，其中研发实验室的建设包括智能完井实验
室、智能弹药实验室、含能材料实验室、仿真实验室、电子控制实验室等研发实验室
场地的建设。另外，航天能源还将在现有泸州航天工业园场地内建设射孔效能实验室
用于开展射孔效能相关研发工作。
随着航天能源规模的增长以及在研项目数量的持续增加，研发人员数量将会显著
增长，然而目前在航天泸州工业园内可用办公面积紧张，扩容难度大，将会影响研发
人员的办公条件。同时，随着航天能源规模体量及技术水平持续提升，对更高水平、
更大体量的实验需求日益强烈，而现有实验场地使用已相对饱和，需要进一步扩展。
本次建立研发中心符合航天能源经营实际，有利于改善研发人员办公及研发条件，防
止研发人才流失，吸引更多高素质的研发人才，促进研发效率提升，是加强研发队伍
建设的需要，亦是提升航天能源综合竞争力的必要保障措施。
B. 硬件设备及软件投资
本项目拟购置的相关软硬件设备均为满足研发工作开展所需的必要设备，主要包
215
括研发人员办公及科研用设备、研发实验室专用设备、检测设备等。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目
使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购
价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
数量 单价 金额
设备名称
序号 （套/台） （万元） （万元）
合计 8,677.49
1 实时闭环卫星导航模拟系统 1 70.00 70.00
2 3D 打印系统 1 300.00 300.00
3 制导武器半实物仿真系统 1 800.00 800.00
4 空气炮试验系统 1 350.00 350.00
5 高速摄影系统 1 200.00 200.00
6 智能引信试验系统 1 300.00 300.00
7 精密 LCR 表 3 5.00 15.00
8 函数发生器 1 2.00 2.00
9 隔离数字示波器 2 7.00 14.00
10 数字多用表 3 1.50 4.50
11 快速温变湿热箱 1 34.30 34.30
12 逻辑分析仪 2 7.50 15.00
13 频谱分析仪-N9322C 2 13.00 26.00
14 频谱分析仪-GSP-930+TG 1 6.30 6.30
15 大功率可编程电源 6 6.00 36.00
16 电动震动台 1 46.00 46.00
17 防爆超级恒温器 2 2.50 5.00
18 实验室搅拌机（防爆型） 2 3.50 7.00
19 蠕动泵 5 6.00 30.00
20 物料升温装置 3 0.10 0.30
21 PH 计 2 0.50 1.00
22 旋转蒸发仪 1 3.00 3.00
23 防爆反应釜 6 0.50 3.00
24 真空泵 1 0.20 0.20
25 防爆电子天平 3 4.00 12.00
216
数量 单价 金额
序号 设备名称
（套/台） （万元） （万元）
26 玻璃仪器等 1 2.00 2.00
27 真空冷冻干燥机 1 4.00 4.00
28 超声波清洗机 1 3.00 3.00
29 行星式球磨机 1 5.00 5.00
30 防爆安全型烘箱 2 4.00 8.00
31 纯水机 1 0.50 0.50
32 固体推进剂燃烧速率测试系统 1 320.00 320.00
33 扫描电子显微镜 1 280.00 280.00
34 红外光谱仪 1 60.00 60.00
35 核磁共振波谱仪 1 200.00 200.00
36 数码显微镜 1 60.00 60.00
37 激光粒度分析仪 1 50.00 50.00
38 热重分析仪 1 60.00 60.00
39 BAM 撞击感度仪 1 60.00 60.00
40 落球撞击感度仪 1 45.00 45.00
41 真空安定性测试仪 1 50.00 50.00
42 密闭爆发器测试系统 1 65.00 65.00
43 静电火花感度测试仪 1 65.00 65.00
44 摩擦感度仪 1 40.00 40.00
45 自动爆热仪 1 260.00 260.00
46 激光多普勒测速仪 1 272.00 272.00
47 自动爆发点测试仪 1 35.00 35.00
48 爆炸参数计算软件 1 25.00 25.00
49 防爆存储容器 1 5.50 5.50
50 加速老化试验仪 1 18.00 18.00
51 爆炸过程光学分析仪 1 45.00 45.00
52 机房（屏蔽机柜） 1 100.00 100.00
53 局域网设备 1 100.00 100.00
54 台式小型工作站 2 3.00 6.00
55 电缆模拟器 1 20.00 20.00
56 仿真工作站系统 1 82.00 82.00
57 数据采集仪 6 28.00 168.00
217
数量 单价 金额
序号 设备名称
（套/台） （万元） （万元）
58 拉扭强度测试装置 1 20.00 20.00
59 霍普金森压杆实验装置 1 100.00 100.00
60 霍普金森拉管实验装置 1 100.00 100.00
61 泰勒杆碰撞实验装置 1 60.00 60.00
62 光谱仪 1 29.00 29.00
63 硬度仪 1 10.00 10.00
64 微克天平 1 36.00 36.00
65 控制系统试验装置 1 70.00 70.00
66 金属高温性能测试装置 1 100.00 100.00
67 电子系统模拟装置 1 50.00 50.00
68 服务器 1 3.00 3.00
69 运输振动台 1 30.00 30.00
70 加载试验机 2 45.00 90.00
71 冲击测试系统 1 170.00 170.00
72 冲击试验台 1 17.00 17.00
73 随机振动台系统 1 150.00 150.00
74 振动试验系统 1 210.00 210.00
75 直流稳压电源 5 2.57 12.85
76 UPS 不间断电源 5 0.35 1.75
77 电子负载 5 1.80 9.00
78 贴片机 3 28.00 84.00
79 测电流探头 10 2.60 26.00
80 信号放大器 5 0.50 2.50
81 信号转换器 5 0.60 3.00
82 电荷放大器 2 8.00 16.00
83 起爆测试仪 6 4.00 24.00
84 多点表面温度测量系统 1 46.80 46.80
85 推力标定装置（5T） 1 60.00 60.00
86 动态电阻应变仪 5 0.83 4.15
87 温度传感器 10 0.50 5.00
88 安全开关 5 0.15 0.75
89 函数信号发生器 1 1.60 1.60
218
数量 单价 金额
序号 设备名称
（套/台） （万元） （万元）
90 数字示波器 3 7.60 22.80
91 数字万用表 1 0.34 0.34
92 数字台式万用表 5 3.54 17.70
93 快速温度变化试验箱-QT0570WS 1 25.47 25.47
94 快速温度变化试验箱-SDE705S 1 26.80 26.80
95 高低温湿热试验箱 1 21.24 21.24
96 真空试验箱 2 23.00 46.00
97 高低温温度冲击箱 1 43.20 43.20
98 温度记录仪 1 3.76 3.76
99 数字存贮示波器 1 23.66 23.66
100 手持示波表 1 2.45 2.45
101 简易测发控 1 19.66 19.66
102 EMI 预测试系统 1 12.50 12.50
103 电动振动台 1 46.27 46.27
104 电动振动试验系统 1 44.44 44.44
105 高性能计算机 262 0.80 209.60
106 办公设备 262 0.40 104.80
107 微波通信机与天线原理实训系统 10 2.58 25.80
108 射频矢量信号发生器 1 36.20 36.20
109 静电放电模拟器 2 20.00 40.00
110 微波功率计 3 6.00 18.00
111 26.5G 2D 端口矢量网络分析仪 1 39.80 39.80
112 20G 矢量信号源 2 42.80 85.60
113 20G 矢量信号分析仪 1 29.80 29.80
114 数显电焊台 5 9.20 46.00
115 综合测试仪 1 3.20 3.20
116 射孔效能系统 1 500.00 500.00
117 渗透率测试仪 1 70.00 70.00
118 砂岩靶饱和装置 1 100.00 100.00
119 大型热风循环高温烘箱 1 2.00 2.00
120 砂岩靶安装操作台 2 5.00 10.00
121 流量测试仪 6 2.00 12.00
219
数量 单价 金额
序号 设备名称
（套/台） （万元） （万元）
122 水泵 2 0.20 0.40
123 低压气站 1 12.00 12.00
124 高压气站 1 100.00 100.00
125 氮气增压系统 1 25.00 25.00
126 水压系统 1 20.00 20.00
127 液压控制系统 1 22.00 22.00
128 清水和气体流量试验系统 1 75.00 75.00
129 泥浆循环试验系统 1 30.00 30.00
130 综合压力试验系统 1 25.00 25.00
131 试验台架 1 30.00 30.00
132 集中控制及监控系统 1 20.00 20.00
133 气动液压系统 1 35.00 35.00
134 加热和冷却系统 1 30.00 30.00
135 井口及力加载系统 1 80.00 80.00
136 集中控制系统 1 15.00 15.00
137 备品备件及辅料 1 7.00 7.00
138 模拟试验井筒 1 80.00 80.00
139 高压承压筒 1 45.00 45.00
本项目软件设备具体购置明细如下：
数量 单价 金额
设备名称
序号 （套/台） （万元） （万元）
合计 1,091.00
1 Pro/E 5 13.00 65.00
2 AutoCAD 2016 21 6.00 126.00
3 PCCAD 清华天河 11 6.00 66.00
4 CATIA 10 13.00 130.00
5 LABVIEW 10 5.00 50.00
6 MATLAB 10 10.00 100.00
7 涉密打印系统 1 10.00 10.00
8 防火墙 1 10.00 10.00
9 入侵检测 1 10.00 10.00
220
数量 单价 金额
序号 设备名称
（套/台） （万元） （万元）
10 漏洞扫描 1 10.00 10.00
11 主机监控与审计（含三合一） 40 0.10 4.00
12 防病毒软件 1 3.00 3.00
13 保密管理系统 1 60.00 60.00
14 身份认证 40 0.05 2.00
15 安防监控保密 1 200.00 200.00
16 ANSYS Fluent 1 20.00 20.00
17 ANSYS Static Structure 1 20.00 20.00
18 ANSYS Explicit Dynamic 1 20.00 20.00
19 ANSYS AutoDYN 1 20.00 20.00
20 ANSYS HFSS 1 20.00 20.00
21 MSC.Fatigue 1 20.00 20.00
22 CAM 软件 1 30.00 30.00
23 CadenceAllegro PCB Designer 2 10.00 20.00
Cadence Allegro PCB Symphony Team
24 2 10.00 20.00
Design Option |
25 Cadence Indago Embedded Software Debug 2 10.00 20.00
26 Amesim 5 7.00 35.00
C. 基本预备费
基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出,需要事先预留的
费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的 2%计算，共计 360.92
万元。”
上市公司已在《重组报告书》之“第五节 发行股份的情况”之“二、募集配套资
金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“2、航天模塑”补充披露如下：
“（5）募投项目具体投资构成明细及资金来源，各项支出的测算依据、必要性及
是否属于资本性支出
1）佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司汽车内外饰件（扩建）建设项目
①本项目的资金来源、是否属于资本性支出
221
序号 项目名称 合计 资金来源 是否属于资本性支出
1 工程建设投资 476.60 / /
1.1 场地装修投资 476.60 募集资金 是
2 软硬件设备投资 11,279.80 / /
2.1 硬件设备投资 11,079.80 募集资金 是
2.2 软件投资 200.00 募集资金 是
3 基本预备费 235.13 募集资金 否
合计 11,991.53 / /
②各项支出的测算依据、必要性
本项目的支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费，其中，工
程建设投资指的是场地装修投资。
A. 工程建设投资
场地装修主要包括两部分，其一是办公人员场地装修，其二是生产厂房改造。办
公人员场地装修费用根据办公人员实际需求的面积与装修单价确定，其中，装修单价
根据当地市场询价、企业实际需求确定，定为 2,000 元/平方米。
面积 单价 金额
序号 名称
（平方米） （万元/平方米） （万元）
1 工程建设投资 8,133.00 / 476.60
1.1 生产厂房改造 8,000.00 / 450.00
1.2 生产管理人员办公场地装修 112.00 0.20 22.40
1.3 销售人员办公室装修 21.00 0.20 4.20
生产厂房改造费用则是企业根据实际的生产流程、生产工艺或其他需求确定。
生产厂房改造项目 金额（万元）
地面地坪 30.00
油水电路改造 20.00
空调 10.00
供料管改造 10.00
消防 15.00
天然气 15.00
222
生产厂房改造项目 金额（万元）
成品库改造 40.00
危废系统 60.00
废气排放 100.00
生产厂房二次装修 150.00
合计 450.00
B. 软硬件设备投资
本项目的核心生产工序为注塑、装配、焊接、切割等，因此相关软硬件设备均为
满足核心生产工序的必要设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目
使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购
价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额（万元）
注塑机-3200T/注射精
1 台 1 904.00 904.00
度 1‰
注塑机-2800T/注射精
2 台 2 735.00 1,470.00
度 1‰
注塑机-1800T/注射精
3 台 1 475.00 475.00
度 1‰
注塑机-1600T/注射精
4 台 1 430.00 430.00
度 1‰
注塑机-1300T/注射精
5 台 1 362.00 362.00
度 1‰
6 超声波焊接设备 台 3 340.00 1,020.00
7 自动打钉设备 台 2 150.00 300.00
8 高低温实验箱 套 2 45.00 90.00
9 色差仪 台 1 23.00 23.00
10 橘皮仪 台 1 25.00 25.00
11 副仪表生产线 套 1 430.00 430.00
12 激光弱化机 台 1 1,220.00 1,220.00
13 阴模吸附设备 台 1 678.00 678.00
14 火焰处理设备 台 1 90.00 90.00
223
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额（万元）
15 自动喷胶设备 台 1 85.00 85.00
16 热压自动包边设备 台 1 100.00 100.00
17 超声波切割设备 台 1 90.00 90.00
18 震动摩擦焊接机 台 1 155.00 155.00
19 主仪表板装配线 台 1 340.00 340.00
20 裁床 台 1 80.00 80.00
21 缝纫机 台 5 21.00 105.00
22 自动喷胶机 台 3 90.00 270.00
23 压合机 台 4 32.00 128.00
24 自动包边机 台 6 35.00 210.00
25 机器人 台 6 80.00 480.00
26 机械手 台 9 17.00 153.00
27 原辅料立体库 套 1 550.00 550.00
28 模温机 台 9 1.20 10.80
29 半成品库小森林库位 套 1 56.00 56.00
30 供料系统 套 1 106.00 106.00
31 粉碎机 台 4 16.00 64.00
32 叉车 台 4 11.00 44.00
33 AGV 台 8 17.00 136.00
34 冷水机及冷却系统 套 1 100.00 100.00
35 空压机及管线 套 2 55.00 110.00
36 箱式变压器 套 1 90.00 90.00
37 转模地轨 台 1 100.00 100.00
合计 11,079.80
本项目软件设备具体购置明细如下：
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额（万元）
1 PLM+能源管理+scada 套 1 200.00 200.00
合计 200.00
C. 基本预备费
224
基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出,需要事先预留的
费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的 2%计算，共计 235.13
万元。
2）新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生产项目
①本项目的资金来源、是否属于资本性支出
序号 项目名称 合计 资金来源 是否属于资本性支出
1 工程建设投资 4,072.12 / /
1.1 场地建设投资 3,545.52 自有资金 是
1.2 场地装修投资 526.60 募集资金 是
2 软硬件设备投资 9,185.00 / /
2.1 硬件设备投资 8,985.00 募集资金 是
2.2 软件投资 200.00 募集资金 是
3 基本预备费 265.14 募集资金 否
合计 13,522.26 / /
②各项支出的测算依据、必要性
本项目的支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费，其中，工
程建设投资指的是场地建设投资和场地装修投资。
A. 工程建设投资
航天模塑南京子公司现有产线不具备仪表板、门板等大总成项目的条件，且改造
难度较大，无法用于承接新项目，制约南京公司未来发展。另外，2020 年 4 月，南京
溧水经济开发区管理委员会下发了《关于印发开发区 2020 年度征迁任务的通知》（溧
经区管〔2020〕107 号），航天模塑南京子公司确定被纳入了政府征迁范围。基于以上
背景，公司拟在自有土地上建造新厂房，将原有产线搬迁，在新建的厂房中实施本次
扩产项目。本次新建厂房的地点为江苏省南京市溧水区经济开发区中兴东路 10 号。
本项目中新建厂房的资金将使用企业自有资金。
面积 单价 金额
序号 名称
（平方米） （万元） （万元）
1 场地建设投资 20,856.00 0.17 3,545.52
225
场地装修主要包括两部分，其一是办公人员场地装修，其二是生产厂房改造。
办公人员场地装修费用根据办公人员实际需求的面积与装修单价确定，其中，装
修单价根据当地市场询价、企业实际需求确定，定为 2,000 元/平方米。
面积 单价 金额
序号 名称
（平方米） （万元） （万元）
1 场地装修投资 6,133.00 / 526.60
1.1 生产厂房改造 6,000.00 / 500.00
1.2 生产管理人员办公场地装修 112.00 0.20 22.40
1.3 销售人员办公室装修 21.00 0.20 4.20
生产厂房改造费用则是企业根据实际的生产流程、生产工艺或其他需求确定。
生产厂房改造项目 价格（万元）
光伏发电设施 500.00
合计 500.00
B. 软硬件设备投资
本项目的核心生产工序为注塑、装配、焊接、切割等，因此相关软硬件设备均为
满足核心生产工序的必要设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目
使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购
价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额（万元）
注塑机-3200T/注射
1 台 1 850.00 850.00
精度 1‰
注塑机-2800T/注射
2 台 1 620.00 620.00
精度 1‰
注塑机-1600T/注射
3 台 2 430.00 860.00
精度 1‰
注塑机-1600T/注射
4 台 3 200.00 600.00
精度 3‰
注塑机-800T/注射
5 台 1 100.00 100.00
精度 1‰
6 门板超声波焊接机 台 2 80.00 160.00
226
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额（万元）
7 门板装配线 套 1 175.00 175.00
8 搪塑设备 套 1 1,150.00 1,150.00
9 自动打钉设备 台 2 132.00 264.00
10 高低温实验箱 套 1 40.00 40.00
11 副仪表生产线 套 1 380.00 380.00
12 激光弱化机 台 1 1,000.00 1,000.00
13 阴模吸附设备 台 1 420.00 420.00
14 火焰处理设备 台 1 80.00 80.00
15 自动喷胶设备 台 1 76.00 76.00
16 热压自动包边设备 台 1 88.00 88.00
17 超声波切割设备 台 1 80.00 80.00
18 震动摩擦焊接机 台 1 120.00 120.00
19 主仪表板装配线 台 1 200.00 200.00
20 裁床 台 1 66.00 66.00
21 缝纫机 台 5 21.00 105.00
22 自动喷胶机 台 3 80.00 240.00
23 压合机 台 4 29.00 116.00
24 自动包边机 台 6 35.00 210.00
25 机器人 台 5 50.00 250.00
26 机械手 台 8 9.00 72.00
27 天车-50T 台 1 55.00 55.00
28 天车-20T 台 2 27.00 54.00
29 供料系统 套 1 94.00 94.00
30 粉碎机 台 2 14.00 28.00
31 叉车 台 3 10.00 30.00
32 循环水及冰水系统 套 1 107.00 107.00
33 货运电梯 套 4 50.00 200.00
34 箱式变压器 套 2 43.00 86.00
35 转模地轨 套 1 9.00 9.00
合计 8,985.00
本项目软件设备具体购置明细如下：
227
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额（万元）
1 PLM+能源管理+scada 套 1 200.00 200.00
合计 200.00
C. 基本预备费
基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出,需要事先预留的
费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的 2%计算，共计 265.14
万元。
3）年产 54 万套汽车内外饰件生产项目
①本项目的资金来源、是否属于资本性支出
序号 项目名称 合计 资金来源 是否属于资本性支出
1 工程建设投资 401.00 / /
1.1 场地装修投资 401.00 募集资金 是
2 软硬件设备投资 13,251.00 / /
2.1 硬件设备投资 13,051.00 募集资金 是
2.2 软件投资 200.00 募集资金 是
3 基本预备费 273.04 募集资金 否
合计 13,925.04 / /
②各项支出的测算依据、必要性
本项目的支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费，其中，工
程建设投资指的是场地装修投资。
A. 工程建设投资
场地装修主要是生产厂房改造。生产厂房改造费用是企业根据实际的生产流程、
生产工艺或其他需求确定。
场地装修投资 金额（万元）
二次装修及其他 361.00
中央空调 40.00
合计 401.00
228
B. 软硬件设备投资
本项目的核心生产工序为注塑、装配、焊接、切割等，因此相关软硬件设备均为
满足核心生产工序的必要设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目
使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购
价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目硬件设备具体购置明细如下：
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额（万元）
注塑机-3200T/注射
1 台 3 820.00 2,460.00
精度 1‰
注塑机-3200T/注射
2 台 3 480.00 1,440.00
精度 3‰
注塑机-2800T/注射
3 台 3 400.00 1,200.00
精度 3‰
注塑机-1600T/注射
4 台 3 200.00 600.00
精度 3‰
注塑机-1200T/注射
5 台 6 130.00 780.00
精度 3‰
注塑机-750T/注射
6 台 3 80.00 240.00
精度 3‰
注塑机-600T/注射
7 台 4 75.00 300.00
精度 3‰
8 保险杠冲孔机 台 1 75.00 75.00
9 保险杠焊接机 台 1 75.00 75.00
10 门板超声波焊接机 台 2 80.00 160.00
11 门板装配线 套 1 75.00 75.00
12 保险杠装配线体 套 1 175.00 175.00
13 发泡设备 套 1 450.00 450.00
14 自动打钉设备 台 2 98.00 196.00
15 高低温实验箱 套 1 40.00 40.00
16 尾门装配线 套 1 1,000.00 1,000.00
17 激光弱化机 台 1 1,000.00 1,000.00
18 火焰处理设备 台 1 80.00 80.00
19 自动喷胶设备 台 1 76.00 76.00
20 热压自动包边设备 台 1 88.00 88.00
229
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额（万元）
21 超声波切割设备 台 1 80.00 80.00
22 震动摩擦焊接机 台 1 120.00 120.00
23 主仪表板装配线 台 1 180.00 180.00
24 裁床 台 1 66.00 66.00
25 缝纫机 台 5 21.00 105.00
26 自动喷胶机 台 3 60.00 180.00
27 压合机 台 4 29.00 116.00
28 自动包边机 台 6 30.00 180.00
29 机器人 台 2 80.00 160.00
30 机械手 台 23 11.00 253.00
31 喷涂半品立体库 套 1 511.00 511.00
32 模温机 台 25 1.00 25.00
33 天车-50T 台 1 85.00 85.00
34 天车-20T 台 2 54.00 108.00
35 供料系统 套 1 94.00 94.00
36 粉碎机 台 2 14.00 28.00
37 叉车 台 3 10.00 30.00
38 AGV 台 6 20.00 120.00
39 转模地轨 台 1 20.00 20.00
40 废气收集系统 套 1 80.00 80.00
合计 13,051.00
本项目软件设备具体购置明细如下：
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额（万元）
1 PLM+能源管理+scada 套 1 200.00 200.00
合计 200.00
C. 基本预备费
基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出,需要事先预留的
费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的 2%计算，共计 273.04
万元。
230
4）成都航天模塑股份有限公司研发中心及模具中心建设项目
①本项目的资金来源、是否属于资本性支出
序号 项目名称 合计 资金来源 是否属于资本性支出
1 工程建设投资 1,332.00 / /
1.1 场地装修投资 1,332.00 募集资金 是
2 软硬件设备投资 16,065.30 / /
2.1 硬件设备投资 14,263.00 募集资金 是
2.2 软件投资 1,802.30 募集资金 是
3 基本预备费 347.94 募集资金 否
合计 17,745.24 / /
②各项支出的测算依据、必要性
本项目的支出主要包括工程建设投资、软硬件设备投资和基本预备费，其中，工
程建设投资指的是场地装修投资。
A. 场地装修投资
场地装修主要包括两部分，其一是办公人员场地装修，其二是模具厂房改造。办
公人员场地装修费用根据办公人员实际需求的面积与装修单价确定，其中，装修单价
根据当地市场询价、企业实际需求确定，定为 2,000 元/平方米。
序号 名称 面积（平方米） 单价（万元/平方米） 金额（万元）
1 场地装修投资 5,300.00 / 1,332.00
1.1 厂房改造 4,700.00 / 1,212.00
1.2 研发办公室装修 600.00 0.20 120.00
合计 1,332.00
模具厂房改造费用是企业根据实际的生产流程、生产工艺或其他需求确定。
厂房改造项目 金额（万元）
消防工程 100.00
防静电环氧地坪 118.00
10 万级洁净车间 175.00
中央空调 82.00
231
厂房改造项目 金额（万元）
二次装修 260.00
水电安装工程 35.00
废气收集系统 30.00
光学暗室 38.00
实验室建设 150.00
元器库房 50.00
恒温车间 120.00
地轨基础 12.00
100 厚彩板房 42.00
合计 1,212.00
B. 软硬件设备投资
本项目分为研发和模具制造两个环节，研发环节主要需求为研发检测设备，模具
制造环节主要需求为机加工设备，因此本次募投相关软硬件设备均为必要设备。
本项目的软硬件设备投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目
使用，不存在与其他项目交叉、重叠或闲置的情形，相关设备单价主要通过历史采购
价格、市场调研、设备供应商沟通等方式综合确定。
本项目软硬件设备具体购置明细如下：
单价 金额
设备名称 单位 数量
序号 （万元） （万元）
研发设备金额合计 5,736.00
1 静电放电发生器 EMC 性能实验设备 台 1 12.00 12.00
2 车载电子抗扰度测试系统 EMC 性能实验设备 台 1 110.00 110.00
3 低频磁场抗扰度系统 EMC 性能实验设备 台 1 100.00 100.00
4 传导发射测试系统 EMC 性能实验设备 台 1 160.00 160.00
5 汽车电子辐射发射测试系统 EMC 性能实验设备 台 1 90.00 90.00
BCI 大电流注入抗扰度测试系统 EMC 性能实验
6 台 1 100.00 100.00
设备
7 射频辐射抗扰度测试系统 台 1 800.00 800.00
8 3m 法电波暗室组成 EMC 性能实验设备 台 1 260.00 260.00
9 微电阻计 台 1 5.00 5.00
232
单价 金额
序号 设备名称 单位 数量
（万元） （万元）
10 双极性直流电源 台 1 1.00 1.00
11 泄露电流测试仪 台 1 1.00 1.00
12 IP56 防尘试验箱 台 1 10.00 10.00
13 电源模拟器或者可编程电源 台 1 20.00 20.00
14 高温箱 台 1 150.00 150.00
15 绝缘电阻测试仪 台 1 90.00 90.00
16 高低温环境箱 台 1 150.00 150.00
17 耐压测试仪 台 1 5.00 5.00
18 LED 标定设备烧录一体机 台 1 80.00 80.00
19 PCB 分板机 台 1 30.00 30.00
21 成像色度计 台 1 25.00 25.00
22 线束焊接设备 台 1 30.00 30.00
23 拉力试验机 台 1 30.00 30.00
24 胶带捆扎机 台 1 20.00 20.00
25 全自动检测设备 台 1 70.00 70.00
26 氛围灯光学在线检测设备 台 1 70.00 70.00
27 装配线 台 1 40.00 40.00
28 镭雕机 台 1 200.00 200.00
29 CCD 打孔机 台 1 15.00 15.00
31 700T 注塑机 台 1 300.00 300.00
32 320T 注塑机 台 2 75.00 150.00
33 高压成型机 台 1 200.00 200.00
34 空压机 台 1 40.00 40.00
35 冲切设备 台 1 30.00 30.00
36 自动上料机 台 1 25.00 25.00
37 隧道烘烤炉 台 1 50.00 50.00
38 伺服液压机 YP96-400 台 1 100.00 100.00
39 机械臂 FANUC 机器人 R-2000iC/210F 台 2 25.00 50.00
40 切边设备 台 1 50.00 50.00
41 传送带（1 出 2） 台 1 15.00 15.00
42 注塑机 2400T 台 1 700.00 700.00
43 喷胶机 台 2 50.00 100.00
233
单价 金额
序号 设备名称 单位 数量
（万元） （万元）
44 阳模吸附设备 台 1 320.00 320.00
45 冲切专机 台 2 30.00 60.00
46 自动包边设备 台 4 40.00 160.00
47 门板成型线（不包含压机） 台 1 200.00 200.00
48 穿刺焊设备 台 2 60.00 120.00
49 热铆焊接设备 台 2 90.00 180.00
50 热压线体 台 1 100.00 100.00
51 电脑 台 70 1.60 112.00
研发软件金额合计 1,094.00
1 CATIA V5 套 1 412.00 412.00
2 ALIAS SURFACE（A 面） 次 4 32.50 130.00
3 Autodesk VRED Professional（三维渲染） 次 4 38.50 154.00
Adobe photoshop（二维效果图+Adobe XD（专业
4 次 4 3.75 15.00
UI 设计）
5 SPEOS 软件 套 1 180.00 180.00
6 Altium.Designer 22 套 1 28.00 28.00
7 ANSYS 套 1 45.00 45.00
8 also-dyna 套 1 65.00 65.00
9 Moldex3D 次 4 16.25 65.00
模具设备金额合计 8,527.00
1 3 米五轴龙门加工中心 台 5 462.00 2,310.00
2 3 米五轴高速龙门加工中心 台 5 564.00 2,820.00
3 柔性加工单元 套 2 680.00 1,360.00
4 电加工自动生产线 条 1 1,175.00 1,175.00
5 专用空气压缩压机 台 1 118.00 118.00
6 慢走丝线切割机 台 4 180.00 720.00
7 电脑 台 15 1.60 24.00
模具软件金额合计 708.30
1 CAM 软件 套 1 94.00 94.00
2 CAD 软件 套 1 48.00 48.00
3 数据采集系统（MDC） 套 1 118.00 118.00
4 程式传输系统（DNC） 套 1 48.00 48.00
5 制造分析系统（MES） 套 1 63.85 63.85
234
单价 金额
序号 设备名称 单位 数量
（万元） （万元）
6 AGV 智能物流 套 3 112.15 336.45
研发投入金额小计 6,830.00
模具制造投入金额小计 9,235.30
投入金额合计 16,065.30
C. 基本预备费
基本预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出,需要事先预留的
费用。本项目基本预备费按工程建设投资、软硬件设备投资总额的 2%计算，共计 347.94
万元。”
（二）披露本次配套募集资金补充流动资金规模是否符合《监管规则适用指引—
—上市类第 1 号》的相关规定
上市公司已在《重组报告书》之“第五节 发行股份的情况”之“二、募集配套资
金情况”之“（五）本次募集配套资金的合规性”之“2、本次募集配套资金用途的合
规性”及“第八节 交易合规性分析”之“四、本次交易符合《重组管理办法》第四十
四条及其适用意见、相关监管规则适用指引的说明”补充披露如下：
“根据《监管规则适用指引——上市类第 1 号》之“1-1 募集配套资金”之“三、
募集配套资金用途”规定：“募集配套资金用于补充公司流动资金、偿还债务的比例
不应超过交易作价的 25%；或者不超过募集配套资金总额的 50%”。
本次各募投项目穿透后的流动资金如下：
序 穿透后流动资金
项目名称
号 （万元）
1 页岩气开发智能装备升级改造项目 366.04
1.1 页岩气开发智能装备升级改造项目-油气井用爆破器材生产线自动化改造 -
1.2 页岩气开发智能装备升级改造项目-完井装备智能生产线建设 -
2 军用爆破器材生产线自动化升级改造项目 335.34
3 川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目 360.92
川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目-射孔效能及完井装备测试实
3.1 -
验室
3.2 川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目-智能完井、电子控制等实验室 -
4 汽车内外饰件扩产项目 -
235
序 穿透后流动资金
项目名称
号 （万元）
4.1 佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司汽车内外饰件（扩建）建设项目 235.13
4.2 新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生产项目 265.14
4.3 年产 54 万套汽车内外饰件生产项目 273.04
5 成都航天模塑股份有限公司研发中心及模具中心建设项目 347.94
6 补充流动资金 102,184.42
合计 104,367.97
综上，本次募投项目穿透后的流动资金总额为 104,367.97 万元，本次募集资金总
额为 210,000.00 万元，流动资金占募集资金总额的 49.70%，未超过 50%，符合《监管
规则适用指引——上市类第 1 号》的相关规定。”
二、各募投项目目前进展情况、资金预计使用进度，并分别补充披露航天能源页岩气
装备项目、军用爆破器材项目与航天模塑汽车内外饰件项目效益预测的参数选取依据、
具体测算过程，结合报告期内航天能源、航天模塑相关业务发展与业绩实现情况，充
分论证效益预测是否审慎、合理
（一）各募投项目目前进展情况、资金预计使用进度
上市公司已在《重组报告书》之“第五节 发行股份的情况”之“二、募集配套资
金情况”补充披露如下：
“（七）本次募集配套资金各募投项目目前进展情况及资金预计使用进度
1、各募投项目目前进展情况
序号 项目名称 目前进展情况 已投入金额
1 页岩气开发智能装备升级改造项目
页岩气开发智能装备升级改造项目
1.1 -油气井用爆破器材生产线自动化 尚未开始投入 /
改造
页岩气开发智能装备升级改造项目
1.2
-完井装备智能生产线建设
军用爆破器材生产线自动化升级改
2 尚未开始投入 /
造项目
川南航天能源科技有限公司研发中
3 / /
心建设项目
236
序号 项目名称 目前进展情况 已投入金额
川南航天能源科技有限公司研发中 开展了射孔效 截至 2022 年 12 月 31 日，累计支出
3.1 心建设项目-射孔效能及完井装备 能实验室场地 140.62 万元，主要用于射孔效能实验室
测试实验室 建造 的场地建造
川南航天能源科技有限公司研发中
3.2 心建设项目-智能完井、电子控制等 尚未开始投入 /
实验室
4 汽车内外饰件扩产项目 / /
佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公
4.1 尚未开始投入 /
司汽车内外饰件（扩建）建设项目
新建成都航天模塑南京有限公司汽 开始部分设备 截至 2022 年 12 月 31 日，累计支出金额
4.2
车内外饰生产项目 的购置 225.21 万元，主要用于设备购置
开始部分设备 截至 2022 年 12 月 31 日，累计支出金额
4.3 年产 54 万套汽车内外饰件生产项目
的购置 1,837.28 万元，主要用于设备购置
成都航天模塑股份有限公司研发中
5 尚未开始投入 /
心及模具中心建设项目
2、资金预计使用进度
（1）页岩气开发智能装备升级改造项目
本项目建设期 2 年，建设期第一年完成项目立项与方案设计、场地购置、部分软
硬件设备的购置、人员招聘，开始相关产品的生产，并开展相关业务实现收入；建设
期第二年按照既定计划完成全部设备的购置，以及招聘人员全部到位，进行产品的生
产。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 资金金额 第一年 第二年
1 工程建设投资 10,464.00 10,464.00 -
1.1 场地购置投资 10,464.00 10,464.00 -
2 软硬件设备投资 7,838.00 2,328.00 5,510.00
2.1 硬件设备购置投资 7,448.00 2,328.00 5,120.00
2.2 软件投资 390.00 - 390.00
3 基本预备费 366.04 255.84 110.20
合计 18,668.04 13,047.84 5,620.20
（2）军用爆破器材生产线自动化升级改造项目
本项目建设期为 3 年。建设期第一年完成项目立项与方案设计、场地改造建设、
237
部分软硬件设备的购置、人员招聘，开始相关产品的生产，并开展相关业务实现收入；
建设期第二年和第三年按照既定计划完成全部设备的购置，以及招聘人员全部到位，
进行产品的生产。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 资金金额 第一年 第二年 第三年
1 工程建设投资 4,410.34 4,410.34 - -
1.1 场地改造建设投资 4,410.34 4,410.34 - -
2 软硬件设备投资 12,356.65 3,588.75 6,428.60 2,339.30
2.1 硬件设备购置投资 11,306.65 3,288.75 5,678.60 2,339.30
2.2 软件投资 1,050.00 300.00 750.00 -
3 基本预备费 335.34 159.98 128.57 46.79
合计 17,102.33 8,159.07 6,557.17 2,386.09
（3）川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目
本项目建设期为 2 年，项目采用分批投入方式进行，项目建设第一年完成研发中
心的购置及装修，完成射孔效能实验室的建造，第一、二年分别按计划进行设备投入，
逐步搭建研发中心。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 资金金额 第一年 第二年
1 工程建设投资 8,277.25 8,277.25 -
1.1 场地购置及建造投资 6,883.60 6,883.60 -
1.2 场地装修投资 1,393.65 1,393.65 -
2 软硬件设备投资 9,768.49 6,531.70 3,236.79
2.1 硬件设备购置投资 8,677.49 5,443.70 3,233.79
2.2 软件投资 1,091.00 1,088.00 3.00
3 基本预备费 360.92 296.18 64.74
合计 18,406.66 15,105.13 3,301.53
（4）佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司汽车内外饰件（扩建）建设项目
本项目建设期为 2 年。建设期第一年完成项目立项与方案设计、场地装修及改造、
部分软硬件设备的购置、人员招聘，开始相关产品的生产，并开展相关业务实现收入。
238
建设期第二年按照既定计划完成全部设备的购置，以及招聘人员全部到位，进行产品
的生产。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 资金金额 第一年 第二年
1 工程建设投资 476.60 476.60 -
1.1 场地装修投资 476.60 476.60 -
2 软硬件设备投资 11,279.80 8,182.00 3,097.80
2.1 硬件设备投资 11,079.80 7,982.00 3,097.80
2.2 软件投资 200.00 200.00 -
3 基本预备费 235.13 173.17 61.96
合计 11,991.53 8,831.77 3,159.76
（5）新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生产项目
本项目建设期为 3 年，建设期第一年完成项目立项与方案设计、厂房建造、场地
装修；建设期第二年与第三年按照既定计划完成全部设备的购置，以及招聘人员全部
到位，进行产品的生产。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 资金金额 第一年 第二年 第三年
1 工程建设投资 4,072.12 4,072.12 - -
1.1 场地建设投资 3,545.52 3,545.52 - -
1.2 场地装修投资 526.60 526.60 - -
2 软硬件设备投资 9,185.00 0.00 8,337.00 848.00
2.1 硬件设备投资 8,985.00 - 8,137.00 848.00
2.2 软件投资 200.00 - 200.00 -
3 基本预备费 265.14 81.44 166.74 16.96
合计 13,522.26 4,153.56 8,503.74 864.96
注：场地建设投资 3,545.52 万元皆为企业自有资金投入
（6）年产 54 万套汽车内外饰件生产项目
本项目建设期为 2 年，建设期第一年完成项目立项与方案设计、场地装修、部分
软硬件设备的购置、人员招聘，开始相关产品的生产，并开展相关业务实现收入；建
239
设期第二年按照既定计划完成全部设备的购置，以及招聘人员全部到位，进行产品的
生产。本项目资金预计使用进度情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 资金金额 第一年 第二年
1 工程建设投资 401.00 401.00 -
1.1 场地装修投资 401.00 401.00 -
2 软硬件设备投资 13,251.00 9,008.00 4,243.00
2.1 硬件设备投资 13,051.00 8,808.00 4,243.00
2.2 软件投资 200.00 200.00 -
3 基本预备费 273.04 188.18 84.86
合计 13,925.04 9,597.18 4,327.86
（7）成都航天模塑股份有限公司研发中心及模具中心建设项目
本项目建设期为 2 年, 建设期第一年完成项目立项、场地装修、部分软硬件设备
购置、人员招聘，开始开展相关研发及模具制造工作；建设期第二年按照既定计划完
成全部设备的购置，以及招聘人员全部到位，开始全面开展相关工作。本项目资金预
计使用进度情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 资金金额 第一年 第二年
1 工程建设投资 1,332.00 1,332.00 -
1.1 场地装修投资 1,332.00 1,332.00 -
2 软硬件设备投资 16,065.30 9,551.10 6,514.20
2.1 硬件设备投资 14,263.00 7,930.80 6,332.20
2.2 软件投资 1,802.30 1,620.30 182.00
3 基本预备费 347.94 217.66 130.28
合计 17,745.24 11,100.76 6,644.48
”
240
（二）分别补充披露航天能源页岩气装备项目、军用爆破器材项目与航天模塑汽
车内外饰件项目效益预测的参数选取依据、具体测算过程，结合报告期内航天能源、
航天模塑相关业务发展与业绩实现情况，充分论证效益预测是否审慎、合理
上市公司已在《重组报告书》之“第五节 发行股份的情况”之“二、募集配套资
金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“1、航天能源”补充披露如下：
“（9）募投项目效益预测的参数选取依据及具体测算过程
航天能源本次募投项目中除川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目不涉及
效益测算外，其余涉及效益测算的募投项目效益预测的参数选取依据及具体测算过程
如下：
1）页岩气开发智能装备升级改造项目
与效益测算相关的主要参数包括营业收入、营业成本、期间费用、税金等，其主
要测算依据及过程如下：
项目 测算依据
总产量依据未来市场情况、下游客户订单、设备投入及产能爬坡规划等因
产量 素综合确定，不同技术路线的产品基于 2021 年对应销售数量的结构占比确
营业收入 定对应产品的产量
产品单价 各产品的单价基于其 2021 年的平均单价确定
依据航天能源 2019-2021 年度原材料成本占当年营业收入的比重，取平均
原材料成本
值，基于该平均值对每年的原材料成本进行综合测算
折旧摊销 根据新增软硬件设备、厂房等投入，按照直线法进行折旧摊销
营业成本 按照新增各岗位人员数量、年均人员成本等综合确定，其中年均成本主要
人工费 参照航天能源现有人员历史成本、当地薪酬及市场趋势等综合确定，并保
持逐年有一定薪酬涨幅
制造费用及 基于航天能源 2019-2021 年度该类费用占当年营业收入的比重，取平均值，
其他费用 基于该平均值对每年的制造费用及其他费用进行综合测算
参照航天能源 2019 年至 2021 年平均费用率，与本募投项目实际测算发生
销售费用
的费用比较，取高值
参照航天能源 2019 年至 2021 年平均费用率，与本募投项目实际测算发生
管理费用
期间费用 的费用比较，取高值
参照航天能源 2019 年至 2021 年平均费用率，与本募投项目实际测算发生
研发费用
的费用比较，取高值
财务费用 暂不考虑
增值税率 13%、城市维护建设税 7%、教育费附加 3%、地方教育费附加 2%、
税率
企业所得税 15%
根据以上测算依据，本项目测算明细如下：
241
营业收入及税金测算表
产品 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
射孔器材当年总产量（套） 1,833 5,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000
1-射孔器材
射孔器材当年总收入（万元） 3,574.01 9,752.23 23,409.01 23,409.01 23,409.01 23,409.01 23,409.01 23,409.01
预计当年产量（套） 1,738 4,740 11,375 11,375 11,375 11,375 11,375 11,375
（1）分簇射
综合单价（万元/套） 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76
孔器材
当年收入（万元） 3,059.26 8,343.43 20,022.47 20,022.47 20,022.47 20,022.47 20,022.47 20,022.47
预计当年产量（套） 95.00 260.00 625.00 625.00 625.00 625.00 625.00 625.00
（2）连续油
综合单价（万元/套） 5.42 5.42 5.42 5.42 5.42 5.42 5.42 5.42
管射孔器材
当年收入（万元） 514.75 1,408.80 3,386.54 3,386.54 3,386.54 3,386.54 3,386.54 3,386.54
完井装备当年总产量（件） 917 2,500 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000
2-完井装备 综合单价（元/件） 3,026.22 3,026.22 3,026.22 3,026.22 3,026.22 3,026.22 3,026.22 3,026.22
完井装备当年收入（万元） 277.40 756.56 1,815.73 1,815.73 1,815.73 1,815.73 1,815.73 1,815.73
所有产品合计收入 3,851.42 10,508.79 25,224.74 25,224.74 25,224.74 25,224.74 25,224.74 25,224.74
注：页岩气开发过程中，一次射孔作业需要多种射孔器材、机电控制类产品及完井工具的共同配合才可完成，使用过程中有明显的成套消耗属性，分簇
射孔技术路线和连续油管输送射孔技术两种不同技术路线的消耗产品量不同。本次募投项目测算中“一套”射孔器材的总价由其中包含的射孔器材产品、
机电控制类产品、完井工具产品等多种产品各自单价乘以单套消耗量计算而来，单套消耗量按照能够满足 1 次常规作业，以 1 桥段分簇射孔技术射孔 6
枪、连续油管输送射孔技术射孔 5 枪为基准的需求考虑。
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 营业收入 3,851.42 10,508.79 25,224.74 25,224.74 25,224.74 25,224.74 25,224.74 25,224.74
242
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
2 增值税 （800.05） （528.69） 1,644.24 2,172.93 2,172.93 2,172.93 2,172.93 2,172.93
2.1 增值税销项税额 500.68 1,366.14 3,279.22 3,279.22 3,279.22 3,279.22 3,279.22 3,279.22
2.2 增值税进项税额 1,300.74 1,094.78 1,106.29 1,106.29 1,106.29 1,106.29 1,106.29 1,106.29
3 税金及附加 - - 197.31 260.75 260.75 260.75 260.75 260.75
3.1 城市维护建设税 - - 115.10 152.11 152.11 152.11 152.11 152.11
3.2 教育费附加 - - 49.33 65.19 65.19 65.19 65.19 65.19
3.3 地方教育附加 - - 32.88 43.46 43.46 43.46 43.46 43.46
总成本费用测算表
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 主营业务成本 1,978.68 5,213.74 12,174.20 12,184.89 12,082.50 12,093.37 12,106.42 12,154.37
1.1 人工成本 141.81 379.29 788.95 828.40 869.82 913.31 958.97 1,006.92
1.2 原材料费 1,299.33 3,545.28 8,509.90 8,509.90 8,509.90 8,509.90 8,509.90 8,509.90
1.3 制造费用及其他费用 281.64 768.47 1,844.59 1,844.59 1,844.59 1,844.59 1,844.59 1,844.59
1.4 折旧摊销费 255.91 520.71 1,030.77 1,002.01 858.20 825.58 792.96 792.96
2 期间费用合计 683.31 1,864.46 4,475.35 4,475.35 4,475.35 4,475.35 4,475.35 4,475.35
2.1 销售费用 97.81 266.87 640.57 640.57 640.57 640.57 640.57 640.57
2.2 管理费用 355.38 969.69 2,327.58 2,327.58 2,327.58 2,327.58 2,327.58 2,327.58
2.3 研发费用 230.12 627.90 1,507.19 1,507.19 1,507.19 1,507.19 1,507.19 1,507.19
243
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
3 总成本费用合计 2,661.99 7,078.19 16,649.55 16,660.23 16,557.85 16,568.72 16,581.77 16,629.71
3.1 固定成本 841.42 2,118.30 4,865.54 4,836.78 4,692.97 4,660.35 4,627.73 4,627.73
3.2 可变成本 1,820.58 4,959.90 11,784.01 11,823.46 11,864.88 11,908.37 11,954.03 12,001.98
4 经营成本 2,406.09 6,557.49 15,618.78 15,658.23 15,699.65 15,743.14 15,788.80 15,836.75
损益表
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 营业收入 3,851.42 10,508.79 25,224.74 25,224.74 25,224.74 25,224.74 25,224.74 25,224.74
1.1 减：营业成本 1,978.68 5,213.74 12,174.20 12,184.89 12,082.50 12,093.37 12,106.42 12,154.37
1.2 减：销售税金及附加 - - 197.31 260.75 260.75 260.75 260.75 260.75
1.3 减：销售费用 97.81 266.87 640.57 640.57 640.57 640.57 640.57 640.57
1.4 减：管理费用 355.38 969.69 2,327.58 2,327.58 2,327.58 2,327.58 2,327.58 2,327.58
1.5 减：研发费用 230.12 627.90 1,507.19 1,507.19 1,507.19 1,507.19 1,507.19 1,507.19
2 营业利润 1,189.42 3,430.59 8,377.89 8,303.76 8,406.14 8,395.27 8,382.22 8,334.28
2.1 减：所得税 178.41 514.59 1,256.68 1,245.56 1,260.92 1,259.29 1,257.33 1,250.14
3 税后利润 1,011.01 2,916.00 7,121.20 7,058.19 7,145.22 7,135.98 7,124.89 7,084.13
244
2）军用爆破器材生产线自动化升级改造项目
与效益测算相关的主要参数包括营业收入、营业成本、期间费用、税金等，其主
要测算依据及过程如下：
项目 测算依据
总产量依据下游客户研制任务或订单需求、设备投入及产能爬坡规划等因素综
产量
营业 合确定
收入 部分产品基于军品研制任务中约定的单价或客户意向采购的单价确定，部分产
产品单价
品根据原材料成本、制造及其他成本加上合理的利润率等因素综合确定
依据产品型号对应单位原材料成本*产量确定，单位原材料成本根据原材料类
原材料成本
型、单位用量及采购单价等参数综合确定
折旧摊销 根据新增软硬件设备、厂房等投入，按照直线法进行折旧摊销
营业 按照新增各岗位人员数量、年均人员成本等综合确定，其中年均成本主要参照
成本 人工费 航天能源现有人员历史成本、当地薪酬及市场趋势等综合确定，并保持逐年有
一定薪酬涨幅
制造费用及 基于各型号产品的单位制造及其他成本*产量确定，单位制造及其他成本根据
其他费用 该型号产品生产过程中的各项费用支出综合确定
参照航天能源 2019 年至 2021 年平均费用率，与本募投项目实际测算发生的费
销售费用
用比较，取高值
参照航天能源 2019 年至 2021 年平均费用率，与本募投项目实际测算发生的费
期间 管理费用 用比较，取高值
费用 参照航天能源 2019 年至 2021 年平均费用率，与本募投项目实际测算发生的费
研发费用
用比较，取高值
财务费用 暂不考虑
增值税率 13%、城市维护建设税 7%、教育费附加 3%、地方教育费附加 2%、企
税率
业所得税 15%
根据以上测算依据，本项目测算明细如下：
245
营业收入及税金测算表
产品 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
当年实际总产量（发） 375 4167 7875 10000 10000 10000 10000 10000
军品 1 单价（元/发）（不含税） 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
当年收入（万元）（不含税） 112.50 1,250.00 2,362.50 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
当年实际总产量（发） 125 1729 3938 5000 5000 5000 5000 5000
军品 2 单价（元/发）（不含税） 22,000 22,000 22,000 22,000 22,000 22,000 22,000 22,000
当年收入（万元）（不含税） 275.00 3,804.17 8,662.50 11,000 11,000 11,000 11,000 11,000
当年实际总产量（套） 375 4313 8229 10000 10000 10000 10000 10000
军品 3 单价（元/套）（不含税） 4,200 4,200 4,200 4,200 4,200 4,200 4,200 4,200
当年收入（万元）（不含税） 158 1,811 3,456 4,200 4,200 4,200 4,200 4,200
当年实际总产量（发） 313 3,813 7,875 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
军品 4 单价（元/发） 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400
当年收入（万元）（不含税） 43.75 533.75 1,102.50 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 营业收入 588.75 7,399.17 15,583.75 19,600.00 19,600.00 19,600.00 19,600.00 19,600.00
2 增值税 （725.04） （815.52） 274.19 1,706.90 1,706.90 1,706.90 1,706.90 1,706.90
2.1 增值税销项税额 76.54 961.89 2,025.89 2,548.00 2,548.00 2,548.00 2,548.00 2,548.00
2.2 增值税进项税额 801.58 1,052.37 936.19 841.10 841.10 841.10 841.10 841.10
246
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
3 税金及附加 - - 32.90 204.83 204.83 204.83 204.83 204.83
3.1 城市维护建设税 - - 19.19 119.48 119.48 119.48 119.48 119.48
3.2 教育费附加 - - 8.23 51.21 51.21 51.21 51.21 51.21
3.3 地方教育附加 - - 5.48 34.14 34.14 34.14 34.14 34.14
总成本费用测算表
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 主营业务成本 438.53 4,727.21 9,618.32 11,648.67 11,464.55 11,485.01 11,420.59 11,437.19
1.1 人工成本 42.20 301.27 585.48 742.38 779.50 818.48 859.40 902.37
1.2 材料费 188.88 2,406.13 5,131.25 6,470.00 6,470.00 6,470.00 6,470.00 6,470.00
1.3 制造费用 87.81 1,082.40 2,236.88 2,800.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00
1.4 其他 8.50 108.83 231.92 290.00 290.00 290.00 290.00 290.00
1.5 折旧摊销费 111.14 828.58 1,432.79 1,346.29 1,125.05 1,106.53 1,001.19 974.81
2 期间费用合计 132.19 1,312.75 2,764.85 3,477.41 3,477.41 3,477.41 3,510.71 3,570.94
2.1 销售费用 14.95 187.90 395.74 497.74 497.74 497.74 497.74 497.74
2.2 管理费用 54.33 682.75 1,437.97 1,808.57 1,808.57 1,808.57 1,808.57 1,808.57
2.3 研发费用 62.91 442.10 931.13 1,171.11 1,171.11 1,171.11 1,204.41 1,264.63
3 总成本费用合计 570.72 6,039.96 12,383.17 15,126.08 14,941.96 14,962.42 14,931.31 15,008.12
3.1 固定成本 228.38 1,953.43 3,801.90 4,325.96 4,104.72 4,086.21 4,014.17 4,048.01
247
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
3.2 可变成本 342.34 4,086.53 8,581.27 10,800.12 10,837.24 10,876.22 10,917.14 10,960.11
4 经营成本 459.58 5,211.38 10,950.38 13,779.80 13,816.91 13,855.89 13,930.12 14,033.31
损益表
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 营业收入 588.75 7,399.17 15,583.75 19,600.00 19,600.00 19,600.00 19,600.00 19,600.00
1.1 减：营业成本 438.53 4,727.21 9,618.32 11,648.67 11,464.55 11,485.01 11,420.59 11,437.19
1.2 减：销售税金及附加 - - 32.90 204.83 204.83 204.83 204.83 204.83
1.3 减：销售费用 14.95 187.90 395.74 497.74 497.74 497.74 497.74 497.74
1.4 减：管理费用 54.33 682.75 1,437.97 1,808.57 1,808.57 1,808.57 1,808.57 1,808.57
1.5 减：研发费用 62.91 442.10 931.13 1,171.11 1,171.11 1,171.11 1,204.41 1,264.63
2 营业利润 18.03 1,359.21 3,167.68 4,269.09 4,453.21 4,432.75 4,463.86 4,387.05
2.1 减：所得税 2.70 203.88 475.15 640.36 667.98 664.91 669.58 658.06
3 税后利润 15.33 1155.33 2,692.53 3,628.73 3,785.23 3,767.84 3,794.28 3,728.99
”
248
上市公司已在《重组报告书》之“第五节 发行股份的情况”之“二、募集配套资
金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“2、航天模塑”补充披露如下：
“（9）募投项目效益预测的参数选取依据及具体测算过程
航天模塑本次募投项目中除成都航天模塑股份有限公司研发中心及模具中心建设
项目不涉及效益测算外，其余涉及效益测算的募投项目效益预测的参数选取依据及具
体测算过程如下：
与效益测算相关的主要参数包括营业收入、营业成本、期间费用、税金等，其主
要测算依据及过程如下：
项目 测算依据
通过市场情况、车型定点配套情况、下游客户订单、产能爬坡
产量
时间等因素综合确定
营业收入
通过产品型号、客户订单、原材料成本、合理利润率等因素综
产品单价
合确定
原材料成本 依据产品型号确定原材料类型、用量及采购单价等参数后确定
折旧摊销 根据新增软硬件设备、厂房等投入，按照直线法进行折旧摊销
按照新增各岗位人员数量、年均人员成本等综合确定，其中年
人工费 均成本主要参照航天模塑现有人员历史成本、当地薪酬及市场
营业成本
趋势等综合确定
参照各设备功率、负载率、年均运营天数、日均运营小时数、
能源费
当地能源价格等综合确定
场地租金（如
参照航天模塑与租赁方的租赁合同确定
有）
参照募投项目实施主体 2019 年至 2021 年平均费用率，与本募
销售费用
投项目实际测算发生的费用比较，取高值
参照募投项目实施主体 2019 年至 2021 年平均费用率，与本募
管理费用
期间费用 投项目实际测算发生的费用比较，取高值
参照航天模塑 2019 年至 2021 年平均费用率，与本募投项目实
研发费用
际测算发生的费用比较，取高值
财务费用 暂不考虑
增值税率 13%、城市维护建设税 7%、教育费附加 3%、地方教育
税率
费附加 2%、企业所得税 15%
根据以上测算依据，航天模塑涉及效益测算的募投项目测算明细如下：
249
1）佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司汽车内外饰件（扩建）建设项目
营业收入及税金测算表
产品 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
总产能（套） 320,000 320,000 320,000 320,000 320,000 320,000 320,000 320,000
产能利用率 25% 77% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
仪表 产品单价 0.125 0.125 0.125 0.125 0.125 0.125 0.125 0.125
板 （万元/套）
产量 80,000 245,333 320,000 320,000 320,000 320,000 320,000 320,000
含税收入
10,000 30,666.63 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000
（万元）
含税收入（万元） 10,000 30,666.63 40,000 40,000 40,000.00 40,000 40,000 40,000
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 营业收入（不含税） 8,849.56 27,138.61 35,398.23 35,398.23 35,398.23 35,398.23 35,398.23 35,398.23
2 增值税 （752.47） （385.55） 570.35 955.90 955.90 955.90 955.90 955.90
2.1 增值税销项税额 1,150.44 3,528.02 4,601.77 4,601.77 4,601.77 4,601.77 4,601.77 4,601.77
2.2 增值税进项税额 1,902.92 3,161.10 3,645.87 3,645.87 3,645.87 3,645.87 3,645.87 3,645.87
3 税金及附加 - - 68.44 114.71 114.71 114.71 114.71 114.71
3.1 城建税 - - 39.92 66.91 66.91 66.91 66.91 66.91
3.2 教育费附加 - - 17.11 28.68 28.68 28.68 28.68 28.68
3.3 地方教育费附加 - - 11.41 19.12 19.12 19.12 19.12 19.12
250
总成本费用测算表
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 主营业务成本 8,041.69 23,595.20 30,521.91 30,479.27 30,512.15 30,566.90 30,625.26 30,705.13
1.1 原材料费 6,866.48 21,057.18 27,465.92 27,465.92 27,465.92 27,465.92 27,465.92 27,465.92
1.2 直接工资及福利费 447.00 990.85 1,314.18 1,379.89 1,448.88 1,521.33 1,597.39 1,677.26
1.3 折旧费 374.24 849.79 982.75 982.75 982.75 982.75 982.75 982.75
1.4 摊销费 126.05 179.86 179.86 71.51 35.40 17.70 0.00 0.00
1.5 能源费 227.92 517.52 579.20 579.20 579.20 579.20 579.20 579.20
2 期间费用合计 742.14 2,275.88 2,968.54 2,968.54 2,968.54 2,968.54 2,968.54 2,968.54
2.1 销售费用 216.40 663.64 865.62 865.62 865.62 865.62 865.62 865.62
2.2 管理费用 212.94 653.00 851.75 851.75 851.75 851.75 851.75 851.75
2.3 研发费用 312.79 959.24 1,251.18 1,251.18 1,251.18 1,251.18 1,251.18 1,251.18
3 总成本费用合计 8,783.83 25,871.08 33,490.45 33,447.81 33,480.69 33,535.44 33,593.81 33,673.68
3.1 固定成本 1,026.02 2,641.89 3,265.54 3,157.19 3,121.07 3,103.37 3,085.67 3,085.67
3.2 可变成本 7,757.81 23,229.19 30,224.92 30,290.63 30,359.62 30,432.07 30,508.13 30,588.00
4 经营成本 8,283.54 24,841.43 32,327.84 32,393.55 32,462.55 32,534.99 32,611.06 32,690.93
251
损益表
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 营业收入（不含税） 8,849.56 27,138.61 35,398.23 35,398.23 35,398.23 35,398.23 35,398.23 35,398.23
1.1 减：税金及附加 - - 68.44 114.71 114.71 114.71 114.71 114.71
1.2 减：主营业务成本 8,041.69 23,595.20 30,521.91 30,479.27 30,512.15 30,566.90 30,625.26 30,705.13
1.3 减：销售费用 216.40 663.64 865.62 865.62 865.62 865.62 865.62 865.62
1.4 减：管理费用 212.94 653.00 851.75 851.75 851.75 851.75 851.75 851.75
1.5 减：研发费用 312.79 959.24 1,251.18 1,251.18 1,251.18 1,251.18 1,251.18 1,251.18
2 营业利润 65.73 1,267.52 1,839.33 1,835.71 1,802.83 1,748.08 1,689.72 1,609.85
2.1 减：所得税 9.86 190.13 275.90 275.36 270.42 262.21 253.46 241.48
3 税后利润 55.87 1,077.40 1,563.43 1,560.35 1,532.40 1,485.87 1,436.26 1,368.37
2）新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生产项目
营业收入及税金测算表
产品 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
总产能（套） 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000
产能利用率 - 53% 93% 100% 100% 100% 100% 100%
仪表板 产品单价
0.125 0.125 0.125 0.125 0.125 0.125 0.125 0.125
（万元/套）
产量 - 48,000 84,000 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000
252
产品 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
含税收入
- 6,000 10,500 11,250 11,250 11,250 11,250 11,250
（万元）
总产能（套） 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000
产能利用率 - 53% 93% 100% 100% 100% 100% 100%
产品单价
门板 0.025 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03
（万元/套）
产量 - 213,333 373,333 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000
含税收入
- 5,333.33 9,333.33 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
（万元）
总产能（套） 220,000 220,000 220,000 220,000 220,000 220,000 220,000 220,000
产能利用率 - 53% 93% 100% 100% 100% 100% 100%
产品单价
立柱 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03
（万元/套）
产量 - 117,333 205,333 220,000 220,000 220,000 220,000 220,000
含税收入
- 3,285.33 5,749.33 6,160 6,160 6,160 6,160 6,160
（万元）
含税收入（万元） - - 14,618.66 25,582.67 27,410 27,410 27,410 27,410
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 营业收入（不含税） - 12,936.87 22,639.53 24,256.64 24,256.64 24,256.64 24,256.64 24,256.64
2 增值税 - （786.37） 17.57 968.04 968.04 968.04 968.04 968.04
2.1 增值税销项税额 - 1,681.79 2,943.14 3,153.36 3,153.36 3,153.36 3,153.36 3,153.36
2.2 增值税进项税额 - 2,468.16 2,139.20 2,185.33 2,185.33 2,185.33 2,185.33 2,185.33
253
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
3 税金及附加 - - 2.11 116.16 116.16 116.16 116.16 116.16
3.1 城建税 - - 1.23 67.76 67.76 67.76 67.76 67.76
3.2 教育费附加 - - 0.53 29.04 29.04 29.04 29.04 29.04
3.3 地方教育费附加 - - 0.35 19.36 19.36 19.36 19.36 19.36
总成本费用测算表
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 主营业务成本 - 10,392.58 17,698.32 18,918.77 18,814.58 18,872.92 18,907.64 18,963.11
1.1 原材料费 - 8,651.07 15,139.39 16,220.77 16,220.77 16,220.77 16,220.77 16,220.77
1.2 直接工资及福利费 - 630.00 1,014.30 1,111.32 1,166.89 1,225.23 1,286.49 1,350.82
1.3 折旧费 - 554.69 783.90 802.10 802.10 802.10 802.10 802.10
1.4 摊销费 - 186.30 195.15 195.15 35.40 35.40 8.85 0.00
1.5 能源费 - 370.52 565.57 589.43 589.43 589.43 589.43 589.43
2 期间费用合计 - 1,660.00 2,905.01 3,112.51 3,112.51 3,112.51 3,112.51 3,112.51
2.1 销售费用 - 692.71 1,212.25 1,298.84 1,298.84 1,298.84 1,298.84 1,298.84
2.2 管理费用 - 510.02 892.54 956.30 956.30 956.30 956.30 956.30
2.3 研发费用 - 457.26 800.21 857.37 857.37 857.37 857.37 857.37
3 总成本费用合计 - 12,052.58 20,603.32 22,031.28 21,927.09 21,985.43 22,020.14 22,075.62
3.1 固定成本 - 1,708.28 2,671.81 2,810.92 2,651.17 2,651.17 2,624.62 2,615.77
254
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
3.2 可变成本 - 10,344.30 17,931.51 19,220.35 19,275.92 19,334.26 19,395.53 19,459.85
4 经营成本 - 11,311.59 19,624.27 21,034.02 21,089.59 21,147.93 21,209.19 21,273.52
损益表
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 营业收入（不含税） - 12,936.87 22,639.53 24,256.64 24,256.64 24,256.64 24,256.64 24,256.64
1.1 减：税金及附加 - - 2.11 116.16 116.16 116.16 116.16 116.16
1.2 减：主营业务成本 - 10,392.58 17,698.32 18,918.77 18,814.58 18,872.92 18,907.64 18,963.11
1.3 减：销售费用 - 692.71 1,212.25 1,298.84 1,298.84 1,298.84 1,298.84 1,298.84
1.4 减：管理费用 - 510.02 892.54 956.30 956.30 956.30 956.30 956.30
1.5 减：研发费用 - 457.26 800.21 857.37 857.37 857.37 857.37 857.37
2 营业利润 - 884.28 2,034.10 2,109.20 2,213.39 2,155.04 2,120.33 2,064.85
2.1 减：所得税 - 132.64 305.11 316.38 332.01 323.26 318.05 309.73
3 税后利润 - 751.64 1,728.98 1,792.82 1,881.38 1,831.79 1,802.28 1,755.13
255
3）年产 54 万套汽车内外饰件生产项目
营业收入及税金测算表
产品 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
总产能（套） 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000
产能利用率 29% 83% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
产品单价
门板 （万元/套） 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11
产量 35,000 99,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000
含税收入（万
3,850 10,890 13,200 13,200 13,200 13,200 13,200 13,200
元）
总产能（套） 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000
产能利用率 29% 83% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
保险 产品单价 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11
杠 （万元/套）
产量 35,000 99,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000
含税收入（万
3,850 10,890 13,200 13,200 13,200 13,200 13,200 13,200
元）
总产能（套） 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
产能利用率 29% 83% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
全塑 产品单价 0.07 0.07 0.07 0.07 0.07 0.07 0.07 0.07
尾门 （万元/套）
产量 43,750 123,750 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
含税收入（万
3,062.50 8,662.50 10,500 10,500 10,500 10,500 10,500 10,500
元）
256
产品 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
总产能（套） 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
产能利用率 29% 83% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
仪表 产品单价 0.12 0.12 0.12 0.12 0.12 0.12 0.12 0.12
板 （万元/套）
产量 43,750 123,750 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
含税收入
5,250 14,850 18,000 18,000 18,000 18,000 18,000 18,000
（万元）
含税收入（万元） 16,012.50 45,292.50 54,900 54,900 54,900 54,900 54,900 54,900
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 营业收入（不含税） 14,170.35 40,081.86 48,584.07 48,584.07 48,584.07 48,584.07 48,584.07 48,584.07
2 增值税 （600.13） 295.27 1,686.95 1,686.95 1,686.95 1,686.95 1,686.95 1,686.95
2.1 增值税销项税额 1,842.15 5,210.64 6,315.93 6,315.93 6,315.93 6,315.93 6,315.93 6,315.93
2.2 增值税进项税额 2,442.28 4,315.24 4,628.98 4,628.98 4,628.98 4,628.98 4,628.98 4,628.98
3 税金及附加 - 35.43 202.43 202.43 202.43 202.43 202.43 202.43
3.1 城建税 - 20.67 118.09 118.09 118.09 118.09 118.09 118.09
3.2 教育费附加 - 8.86 50.61 50.61 50.61 50.61 50.61 50.61
3.3 地方教育费附加 - 5.91 33.74 33.74 33.74 33.74 33.74 33.74
257
总成本费用测算表
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 主营业务成本 11,876.36 32,268.94 39,142.32 39,161.97 39,248.52 39,353.89 39,465.42 39,601.10
1.1 原材料费 9,982.57 28,236.41 34,225.95 34,225.95 34,225.95 34,225.95 34,225.95 34,225.95
1.2 直接工资及福利费 804.38 1,709.53 2,232.56 2,344.19 2,461.40 2,584.47 2,713.69 2,849.38
1.3 折旧费 378.04 938.20 1,120.31 1,120.31 1,120.31 1,120.31 1,120.31 1,120.31
1.4 摊销费 109.67 158.03 158.03 66.06 35.40 17.70 0.00 0.00
1.5 场地租金 155.32 155.32 155.32 155.32 155.32 155.32 155.32 155.32
1.6 能源费 446.39 1,071.46 1,250.15 1,250.15 1,250.15 1,250.15 1,250.15 1,250.15
2 期间费用合计 1,452.55 4,108.65 4,980.19 4,980.19 4,980.19 4,980.19 4,980.19 4,980.19
2.1 销售费用 533.43 1,508.86 1,828.92 1,828.92 1,828.92 1,828.92 1,828.92 1,828.92
2.2 管理费用 418.26 1,183.07 1,434.03 1,434.03 1,434.03 1,434.03 1,434.03 1,434.03
2.3 研发费用 500.86 1,416.73 1,717.24 1,717.24 1,717.24 1,717.24 1,717.24 1,717.24
3 总成本费用合计 13,328.92 36,377.60 44,122.50 44,142.16 44,228.71 44,334.08 44,445.61 44,581.29
3.1 固定成本 1,562.15 3,851.34 4,584.92 4,492.95 4,462.29 4,444.59 4,426.90 4,426.90
3.2 可变成本 11,766.77 32,526.26 39,537.58 39,649.21 39,766.42 39,889.49 40,018.71 40,154.40
4 经营成本 12,841.20 35,281.37 42,844.17 42,955.80 43,073.00 43,196.08 43,325.30 43,460.98
258
损益表
单位：万元
序号 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年
1 营业收入（不含税） 14,170.35 40,081.86 48,584.07 48,584.07 48,584.07 48,584.07 48,584.07 48,584.07
1.1 减：税金及附加 - 35.43 202.43 202.43 202.43 202.43 202.43 202.43
1.2 减：主营业务成本 11,876.36 32,268.94 39,142.32 39,161.97 39,248.52 39,353.89 39,465.42 39,601.10
1.3 减：销售费用 533.43 1,508.86 1,828.92 1,828.92 1,828.92 1,828.92 1,828.92 1,828.92
1.4 减：管理费用 418.26 1,183.07 1,434.03 1,434.03 1,434.03 1,434.03 1,434.03 1,434.03
1.5 减：研发费用 500.86 1,416.73 1,717.24 1,717.24 1,717.24 1,717.24 1,717.24 1,717.24
2 营业利润 841.44 3,668.83 4,259.13 4,239.48 4,152.93 4,047.56 3,936.03 3,800.35
2.1 减：所得税 126.22 550.32 638.87 635.92 622.94 607.13 590.40 570.05
3 税后利润 715.22 3,118.50 3,620.26 3,603.56 3,529.99 3,440.42 3,345.63 3,230.29
”
259
（三）结合报告期内航天能源、航天模塑相关业务发展与业绩实现情况，充分论
证效益预测是否审慎、合理
上市公司已在《重组报告书》之“第五节 发行股份的情况”之“二、募集配套资
金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“1、航天能源”补充披露如下：
“（10）募投项目效益预测审慎合理性分析
本次“页岩气开发智能装备升级改造项目”主要涉及生产射孔器材、机电控制类
产品及完井工具等三类产品，与航天能源现有主营业务中油气设备主要产品保持一致。
本次“军用爆破器材生产线自动化升级改造项目”主要涉及军用爆破器材类产品，主
要产品由航天能源承接的军品研制任务向产业化转化而来，属于航天能源现有主营业
务中的军品业务。
1）相关业务发展情况
①页岩气开发智能装备领域
A. 报告期内下游页岩气开发市场发展态势良好，有利于本次募投项目的效益实现
航天能源的射孔器材、机电控制类产品以及完井工具均属于油气装备产业链，与
下游油气开采行业的发展息息相关。报告期内，我国油气消费规模不断扩大，国内油
气供应保障能力亦持续增强，充分拉动油气装备市场需求的持续增长。国家能源局于
2022 年 3 月发布了《2022 年能源工作指导意见》指出，要持续提升油气勘探开发力度，
落实“十四五”规划及油气勘探开发实施方案，推动页岩油尽快实现规模化效益开发。
同时，国际能源安全形势依旧严峻，在国家政策强力推动与行业技术快速提升的双重
驱动下，我国页岩气开发装备市场持续向好发展。以“三桶油”为代表的国内油气开
采公司积极实施增储上产战略，资本开支持续加大，根据年度报告数据，中国石油
（601857.SH）、中国石化（600028.SH）和中国海洋石油（0883.HK）2021 年资本支出
分别为 2,511.78 亿元、1,679.48 亿元和 909.63 亿元，分别同比增长 1.9%、22.5%和
12.53%，下游客户的资本开支增长为本次募投项目的产能消化提供了可靠保障。
B. 航天能源有较强的的行业竞争优势，能够支撑本次募投项目的效益达成
在技术方面，航天能源开发出油气井夹层枪隔板传爆技术、多级负压射孔测试联
作技术、超高温超高压射孔技术、自清洁聚能射孔技术、外置式复合射孔技术、定方
260
位射孔技术、低碎屑全通径射孔等多项技术，特别是围绕页岩气（油）勘探开发所需
关键装备的“卡脖子”难题，完成了系列化、标准化、模块化产品的研制和工业化应
用，填补了国内分簇技术的空白，对行业技术的发展起到了引领作用，为我国油气资
源开发提供了关键装备支撑。
在产品方面，从产品的起爆、传爆、射孔、火药压裂增产、尾声检测到坐封、井
下电子监测与控制等，形成了显著的产品系列化、系统化优势，实现了油气井射孔完
井技术系统集成，能为客户提供多样化的整体解决方案，能满足客户不同工况下的需
求。
在客户资源方面，航天能源培育形成了以中石油、中石化为主的陆地油田板块、
以中海油为主的海上油田板块和以三大石油公司海外项目及国际油田技术服务公司为
主的海外板块，构建了稳定和多元化的市场网络。
报告期内航天能源的产品和技术服务持续获得客户认可，拥有稳定的客户资源和
较高的市场地位，上述竞争优势和客户资源能够保障本次募投项目的顺利实施。
②军用爆破器材领域
航天能源积极结合自身专业技术、科研条件的优势，将多年来在爆破器材领域的
技术和资源积累逐渐向军用领域转化，并取得了一定的军品科研成效，报告期内军品
业务已形成一定规模，处于成长阶段。航天能源已取得从事军用爆破器材科研生产的
相关证书，具备完整的资质条件。航天能源熟悉军用爆破器材科研生产的流程特点，
充分发挥自身技术优势特点，能为客户提供满意的技术服务和配套产品。目前多项军
品项目均顺利推进，随着各项研制任务的落地，未来军品业务收入有望进一步扩大。
2）业绩实现情况
航天能源本次募投项目相关业务发展态势均较好。报告期内，射孔器材、机电控
制类产品及完井工具三项业务实现了稳健增长，2021 年三项业务合并收入相较 2020 年
增加 12.39%，为“页岩气开发智能装备升级改造项目”的实施打下良好基础。
军品业务取得了良好的发展开端，2021 年收入体量快速增大，现已成为航天能源
的主营业务之一，军品业务规模增长充分体现了航天能源向军用爆破器材领域的拓展
取得了成功的效果，为后续军品研制任务的产业化落地奠定了良好基础。
261
3）募投项目效益测算与可比项目比较情况
①募投项目毛利率测算
本次油气装备募投项目涉及的主要产品为射孔器材和完井装备，为主营业务相关
产品。报告期内，航天能源综合毛利率分别为 43.93%、54.68%和 57.61%，本次募投
项目达产期毛利率为 51.74%，与历史业绩相比，效益测算合理谨慎；报告期内，航天
能源军品业务毛利率分别为 76.59% 、70.67%和 69.72%，本次军用爆破器材募投项目
达产期毛利率为 40.57%，与军品业务历史业绩相比，效益测算合理谨慎。
②可比项目效益指标情况
迪威尔是一家全球知名的专业研发、生产和销售油气设备专用件的供应商，德石
股份主要从事石油钻井专用工具及设备的研发、生产、销售及租赁，开展定向钻井、
水平钻井的工程技术服务。上述公司均涉及油气井用相关装备的生产，与航天能源本
次募投项目建设内容有一定可比性。
可比项目投资内容的效益指标情况如下：
税后财务内 税后投资回 是否有建筑
公司名称 综合毛利率 项目名称 项目内容 主要产品
部收益率 收期（年） 工程投入
多向模锻 关
扩产精密
主营业务设 油气装备关 6.15 （ 不 含 键零部件、模
专用件，
备专用件， 键零部件精 建 设期， 项 锻 成 形 专 用
迪威尔 属于主营 15.79% 有
综合毛利率 密制造项目 目 建设期 为 件、精加工成
业务的扩
为 29.99% （IPO） 2 年） 形件等三 方
大
面
井下智能钻
研发新钻
井工具一体 有，在原厂
2020 年钻具 井工具产 6.36 （ 含 建 智 能 钻 井 工
化制造及服 17.33% 区闲置用地
产品毛利率 品并产业 设期） 具系统
务 项 目 上进行建设
为 47.44%， 化
德石股份 （IPO）
装备产品毛
无，对原厂
利率为 高端井口装 研发高端
3.36 （ 含 建 高 端 井 口 装 区井口装置
17.16% 置制造项目 井口装置 56.11%
设期） 置产品 生产车间的
（IPO） 并产业化
改扩建项目
页岩气开发 主营业务 无建筑工
达产期毛利 31.24% 4.79 （ 含 建 射 孔 器 材 和
航天能源 智能装备升 的规模扩 程，购置现
率为 51.74% 设期） 完井装备
级改造项目 大 有厂房实施
航天能源油气装备募投项目效益指标与可比项目的差异主要原因为：
262
募投项目最终产品不同、产品技术附加值不同、生产工艺及直接客户等因素各不
相同，其投资项目的效益指标均存在一定差异。航天能源自身毛利率水平较高，本次
募投项目产品毛利率水平相较于同行更高，达产后年均利润水平更高，促使航天能源
募投项目净现金流量规模较大，对内部收益率提升起到推动作用。
效益指标高于迪威尔的“油气装备关键零部件精密制造项目”和德石股份的“井
下智能钻井工具一体化制造及服务项目”主要系：本项目购置现有厂房作为生产基地
快速投产，相比于传统生产基地类项目，项目一不涉及大规模的建筑工程投入，节省
了 1 至 2 年的建设周期，而可比公司迪威尔和德石股份均有建筑工程投入，并且产
能投放节奏缓慢，投产较晚，达产较晚，而航天能源下游行业目前景气度较高，现阶
段订单情况较好，项目投产节奏快，收入实现更早，对内部收益率提升起到推动作用。
航天能源产品的技术含量较高，毛利率和净利润水平较好，体现出较好的投资获
利水平。从历史业绩来看，航天能源募投项目达产期毛利率均低于历史水平，体现了
合理性与谨慎性。
军品募投项目方面，选择可比公司新余国科募投项目与募投项目亦涉及军用装备
及火工技术应用的中天火箭募投项目进行对比。
可比项目投资内容的效益指标情况如下：
是否有
税前财务内 投资回收期
公司名称 项目名称 主要产品 建筑工 产能释放节奏
部收益率 （年）
程投入
军民两用火 小型制导火箭
5.98（税前、
箭 生 产 能 力 27.58% （税 系统、探空火 第 2.5 年完成竣工验
含建设期 2.5 有
建 设 项 目 前） 箭系统、增雨 收，投产期较晚
年）
（IPO） 防雹火箭
军民两用高
耐烧蚀组件、
温特种材料 6.8（税前、
19.43% （税 炭 / 炭 耐烧 蚀 第 2.5 年完成竣工验
生产线建设 含建设期 2.5 有
中天火箭 前） 结构件、炭/炭 收，投产期较晚
项目（一期） 年）
热场材料
（IPO）
测控产品及 惯性导航组
箭上测控系 件、自动驾驶
19.02% （ 税 6.9（税前、 第 2 年完成竣工验收，
统生产能力 仪、测控产品、有
前） 含建设期） 投产期较晚
建 设 项 目 智能感知终端
（IPO）
人工影响天 本项目建设后，技术成
5.43（税后、
气 装 备 扩 产 19.90% （税 人工影响天气 熟产品第 1-4 年的产
新余国科 建设期 18 个 有
项 目 （ 2018 后） 装备 能利用率可以为 60%、
月）
年 IPO 募投 70%、80%、
263
是否有
税前财务内 投资回收期
公司名称 项目名称 主要产品 建筑工 产能释放节奏
部收益率 （年）
程投入
项目调减后） 90%，第 5-10 年产能利
用率为 100%；新研发产
品第 1-4 年的产能利
用率可以为 30%、50%、
70%、90%，第 5-10 年
产能利用率为 100%。
23.65% （ 税
5.73 （税前、 工程建设期较短，第一
页 岩 气 开 发 前）
含建设期） 年即开始小规模生产，
航天能源 智 能 装 备 升 20.22% （ 税 军用爆破器材 有
6.24（税后、 第三年投产完成，第四
级改造项目 后）
含建设期） 年达产
航天能源军品募投项目效益指标与可比项目的差异主要原因为：
募投项目最终产品完全不同、产品技术附加值不同、生产工艺及直接客户等因素
各不相同，其投资项目的效益指标均存在一定差异。航天能源效益指标与可比公司新
余国科募投项目效益相当。
与中天火箭可比募投项目相比，效益指标高于中天火箭的“军民两用高温特种材
料生产线建设项目（一期）”和“测控产品及箭上测控系统生产能力建设项目”。主
要原因系航天能源项目工程建设周期相对更短，生产基地快速投产，第一年即开始小
规模生产，第四年达产，而中天火箭的上述可比项目，投产时间均较晚，因此航天能
源募投项目内部收益率更高。
整体来看，航天能源本次募投项目与可比项目处在类似效益水平区间，从历史业
绩来看，航天能源募投项目达产期毛利率低于历史水平，体现了合理性与谨慎性。
综上，本次募投项目系综合考虑产业政策、下游市场需求、航天能源自身的技术
储备、产品优势、行业地位、客户资源以及历史发展与增长情况等多方面因素后，审
慎做出的投资决策，因此，本次募投项目效益预测审慎、合理。
上市公司已在《重组报告书》之“第五节 发行股份的情况”之“二、募集配套资
金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“2、航天模塑”补充披露如下：
“（10）募投项目效益预测审慎合理性分析
1）相关业务发展情况
264
①航天模塑有强大的市场销售网络与客户资源
经过多年的稳健经营和快速发展，航天模塑已经形成并拥有稳定的优质客户群体，
包括一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、长安汽车、吉利汽车、广汽乘用车、奇瑞汽车
等多家国内主流整车厂商及全球知名的汽车零部件一级供应商。依托强大和稳定的客
户资源网络，航天模塑在行业内树立了良好的品牌形象，并享有较高的市场知名度。
强大的客户资源和品牌优势能有效推动航天模塑新业务的开展和产品品质的提升，并
切实保证航天模塑生产销售的稳定性和安全性，显著提升航天模塑的盈利能力和抗风
险能力。
航天模塑在全国 16 个城市设立了 19 家分子公司，生产基地涵盖国内重点汽车产
业生态圈，可直接配套集群内整车厂商和一级供应商。航天模塑本次募投扩产的实施
地点包括佛山、南京、青岛三地，均为航天模塑成熟的生产基地，供应链体系和销售
体系完善。
②航天模塑在国内拥有较高的市场地位
航天模塑隶属于航天科技集团，是国内汽车塑料零部件行业主要企业之一，也是
为数不多的具有国有背景的汽车零部件供应商。汽车零部件行业市场规模庞大，但集
中度较低，2021 年内外饰件收入超 30 亿元的汽车零部件可比公司除航天模塑外，仅包
括华域汽车、宁波华翔、模塑科技等，航天模塑具有一定的规模优势。
2）业绩实现情况
航天模塑在报告期内业绩稳定增长。航天模塑是一家主要从事汽车内外饰件、智
能座舱部件、发动机轻量化部件和相关模具的研发与制造的高新技术企业，具有出色
的研发实力和技术积累。报告期内，航天模塑依托强大的智能制造能力及主机厂同步
开发能力，持续为国内外知名汽车厂商提供各类汽车装饰件、功能件的系统性解决方
案，得到客户的高度认可。2020 年与 2021 年，航天模塑营业收入分别为 381,991.35
万元和 401,321.13 万元，净利润分别为 5,968.39 万元和 16,833.87 万元，盈利能力
显著提升，业绩成长性良好。
3）募投项目效益测算与同行业公司比较情况
①募投项目毛利率测算
265
本次募投项目涉及的主要产品为汽车内外饰件，为与主营业务相关的主要产品。
报告期内，航天模塑综合毛利率分别为 13.19%、15.84%和 16.92%，本次募投项目达产
年毛利率具体情况如下：
项目名称 毛利率
佛山航天华涛汽车塑料饰件有限公司汽车内外
1 13.78%
饰件（扩建）建设项目
新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生
2 22.01%
产项目
3 年产 54 万套汽车内外饰件生产项目 19.43%
平均 18.41%
本次募投项目的达产年毛利率平均值略高于报告期内航天模塑综合毛利率，主要
原因在于，本次募投项目运用了更多的自动化、智能化产线设备，整体提高了生产效
率，为生产降本增效；航天模塑在全国 16 个城市设立了 19 家分子公司，各个生产基
地需根据所在地附近整车厂配套需求进行产品布局，产品结构存在差异进而导致毛利
率存在差异。
综合来看，本次募投项目与航天模塑报告期内毛利率较为接近，效益测算相对合
理谨慎。
②可比项目效益指标情况
航天模塑涉及效益测算的三个生产型项目，其投资回收期与内部收益率分别如下：
税后投资回收期（含建设期）
序号 项目名称 财务内部收益率（税后）
（单位：年）
佛山航天华涛汽车塑料饰件有
1 限公司汽车内外饰件（扩建） 4.95 21.01%
建设项目
新建成都航天模塑南京有限公
2 5.81 17.44%
司汽车内外饰生产项目
年产 54 万套汽车内外饰件生产
3 5.47 22.80%
项目
平均 5.41 20.42%
上述募投项目虽主要产品均为汽车内外饰件，但效益测算内部收益率和投资回收
期与多方面因素挂钩，包括产品利润率、投产周期、项目投入、项目实施进度等。南
京项目在效益方面略低于佛山项目与青岛项目，主要原因在于南京项目需要在新建的
266
厂房进行投产，建设期预计为三年，投产时间较为靠后，而佛山项目在现有场地实施，
青岛项目在租赁场地实施，皆不需要厂房建设，因而投产较快，建设期预计为二年，
投资回收期较短，内部收益率较高。
选取近三年汽车零部件行业新上市同行业公司类似募投项目效益测算数据进行对
比，具体如下：
税后投资回收期
财务内部收益率
序号 可比公司 时间/事项 项目名称 （含建设期）（单
（税后）
位：年）
年产 2.5 万吨轻质合金
5.94 22.45%
精密锻件项目
1 东利机械 2022 年 IPO
年产 2.5 万吨精密传动
6.87 17.09%
部件智能制造项目
江苏迈尔汽车铝铸零部
6.69 15.10%
件新产品开发生产项目
2 纽泰格 2022 年 IPO 江苏迈尔年加工 4,000
万套汽车零部件生产项 6.23 17.35%
目
高强度汽车零部件智能
7.17 17.46%
化生产线基地项目
3 中捷精工 2021 年 IPO 灏昕汽车零部件制造无
锡有限公司轻量化汽车 6.95 17.29%
零部件自动化生产项目
4 德迈仕 2021 年 IPO 精密生产线扩建项目 6.12 16.24%
汽车零部件、连接件、
5 超捷股份 2021 年 IPO 紧固件的研发、生产与 7.28 15.48%
销售项目
年产 1,954 万件汽车微
电机、清洗冷却系统零
4.33 39.00%
部件改扩建及研发中心
扩建项目
6 恒帅股份 2021 年 IPO
新能源汽车微电机及热
管理系统、智能感知清
5.77 20.35%
洗系统零部件生产基地
建设项目
类似募投项目平均 6.34 19.78%
航天模塑平均 5.41 20.42%
航天模塑与新上市同行业公司可比项目在内部收益率和投资回收期存在部分差异，
具体原因系：虽然航天模塑与可比公司同为汽车零部件企业，但募投扩产产品存在较
大差异，其相对应的市场规模、行业增速、竞争格局等各不相同，从而在项目效益上
存在差异；除前述原因外，项目效益预测还与多种因素相关，比如产品投产时间、厂
267
房建设与设备投入时间等。航天模塑募投项目中，除南京地区扩产项目需要建设厂房
外，其余项目均在现有厂房或租赁厂房中实施，因而投产较快，项目的内部收益率略
高，投资回收期相对较短。
综上，本次募投项目系综合考虑下游市场需求、航天模塑自身的技术储备、销售
网络优势、市场地位、客户资源以及历史发展与增长情况等多方面因素后，审慎做出
的投资决策，且有充足的产能消化保障，因此，本次募投项目效益预测审慎、合理。”
三、结合航天能源报告期内军品业务收入规模、技术水平、客户资源储备、业务获取
能力、在手订单等，补充披露军用爆破器材项目实施的必要性、产能消化措施及可行
性
上市公司已在《重组报告书》之“第五节 发行股份的情况”之“二、募集配套资
金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“1、航天能源”之“（1）募投项
目建设必要性分析”之“2）军用爆破器材生产线自动化升级改造项目”，补充披露如
下：
“④爆破器材在军品领域应用技术的持续创新和渗透将进一步打开市场空间,航
天能源积极推进军用爆破器材研发建设，助力国内武器装备升级换代
爆破器材在军品领域有广泛的应用，在军事上常作为各种常规弹药、核武器、导
弹及其他航天器的点火或起爆元件，对提升武器系统的性能有重要作用，并且其安全
性、可靠性和先进性会直接影响到总体系统效能的发挥，是武器装备系统不可或缺的
重要装置。
武器装备现代化是国防和军队现代化的重要标志，是军事能力的重要基础，是国
家安全和民族复兴的重要支撑，是国际战略博弈的重要砝码。现代战争冲突中高性能
武器装备运用越来越普遍，战场环境的日趋恶化推动了对武器系统升级的发展要求。
当前，新一轮武器装备升级正快速演进，武器装备远程精确化、智能化趋势更加明显，
给军用爆破器材行业带来了良好的发展机遇，催生了对高精尖、高附加值新型军用爆
破器材产品的研制需求。
得益于我国加快武器装备现代化建设的良好机遇，航天能源自开展军品业务以来，
陆续承接了多项相关研制任务，已成为国内军用爆破器材研制领域的重要参与者之一。
268
航天能源参与新型军用爆破器材的开发既是对自身军品业务建设的强化，亦是为国内
新型军用爆破器材的研制贡献力量，为国内武器装备建设出力。
⑤提升生产供应能力，巩固在军用爆破器材领域的竞争优势
航天能源在爆破器材领域有着深厚的技术积累，技术优势有望在军用领域得到转
化和释放。航天能源陆续开展多项军用爆破器材研制，积累了宝贵的军品项目开发经
验，取得了较为出色的产品开发成绩。良好的技术优势和突出的研发能力优势为航天
能源后续军品订单的获取打下基础，但生产制造能力的建设仍需同步跟上，可靠的供
应保障能力是下游客户筛选供应商的关键考量因素之一。
本项目建设有利于提高航天能源军品生产能力，助力航天能源在军品生产制造方
面形成竞争优势，巩固在军用爆破器材领域的整体竞争优势。”
上市公司已在《重组报告书》之“第五节 发行股份的情况”之“二、募集配套资
金情况”之“（六）本次募集配套资金的必要性”之“1、航天能源”之“（2）募投项
目建设可行性分析”之“2）军用爆破器材生产线自动化升级改造项目”，补充披露如
下：
④航天能源报告期内军品业务收入增长明显，技术储备丰厚
航天能源 2020 及 2021 年军品业务收入规模分别为 4.82 万元和 1,083.73 万元，
收入增长明显，为该业务板块后续发展奠定基础。
经过多年的技术积累和生产经验，航天能源在军用爆破器材领域技术储备较为丰
厚，为该业务板块实现大规模产业化发展提供支撑。
a. 航天能源在爆破器材领域拥有较为深厚的技术积累。长期以来，航天能源重视
将火工技术与油气井爆破器材需求有机对接，开发出具有自身特色的电起爆、撞击起
爆、导爆索、延期起爆、隔板传爆、聚能射孔、聚能切割、聚能破甲、电子控制等技
术。航天能源充分利用电起爆、撞击起爆、导爆索、延期起爆、隔板传爆、聚能射孔、
聚能切割、聚能破甲、电子控制等专业应用领域的技术积累进行产业化应用。
b. 航天能源的军品研发项目体现出较强的科研实力和技术水平
航天能源坚持“高安全、高可靠、高效率、低成本”的产品开发理念，确定了以
“军用爆破器材”为核心的军品开发方向，成功开发了多个军品研发项目，具体包括
269
配套用于某军兵种的某型爆破器材、某型制导火箭弹、特战高能爆破毁伤技术研究项
目中无起爆药高安全起爆技术研究、某型无人机助推起飞用助推器、某型无人机弹射
用增压装置、某型无人机弹射用燃气发生器及导弹武器系统通用火工品的协作生产等，
丰富的研发项目充分体现了航天能源在军用爆破器材领域内较强的科研实力。
各研发项目的技术水平体现情况如下：
某型爆破器材项目：目前国内部队单兵通用装备现有爆破器材存在品种繁多、性
能老旧、操作繁琐、携行不便等问题，急需研制一种新型爆破器材。该新型爆破器材
是某军兵种立项的通用装备项目，研制过程中，航天能源充分发挥技术优势，提出的
多模式引信方案、塑性组合装药托架方案等被采纳，特别是为提高装药设置环境适应
性而采取的磁铁吸附、柔性切割设计结构得到行业认可，先后完成项目方案样机研制、
正样机研制、状态鉴定等工作，技术指标满足要求。该项目的研制成功解决了目前国
内部队单兵通用装备现有爆破器材存在的上述问题。该项目已通过某机关组织的状态
鉴定审查，初步达到列装标准要求。
特战高能爆破毁伤技术研究项目：本项目中无起爆药高安全起爆技术研究在综合
分析了各种起爆技术的基础上，选择研究爆炸桥雷管起爆技术，从根本上解决了起爆
装置在特战复杂战场环境下的安全性问题。雷管采用的方案为无起爆药的爆炸桥起爆
系统，目前国内尚无成熟技术方案，研究成功填补了国内空白；发火装置为适应单兵
携带使用，采用电池供电，并压缩了体积和重量，其快速升压放电技术方案、电路紧
凑性设计方案、多级滤波电磁防护技术方案等均自主研发、技术先进、紧贴需求。该
项目于 2020 年 12 月通过结题验收，具备型号预研立项条件。
某型无人机助推起飞用助推器研发项目：该助推器实现了双发同步工作助推起飞，
可在规定时间内使飞机达到预定速度，同时在助推过程中不超过飞机轴向的过载限制，
助推器工作完毕后可从机身两侧向外横向抛离脱落。
某型无人机弹射用燃气发生器研发项目：该装置研制过程突破关键技术实现了低
后坐力弹射，解决了该型无人机弹射用动力装置的技术难题，给该型无人机应用带来
了更广阔的前景。该项目于 2021 年 7 月开始研制，进展顺利，技术性能指标达到预期
目标。
某型制导火箭弹项目：项目研制过程中突破来了尾段结构设计的关键技术。该项
270
目于 2020 年 8 月开始研制、2022 年 10 月完成增程结构弹验证。
⑤航天能源军用爆破器材领域客户储备、在手订单及业务获取能力良好，为军品
项目建设打牢坚实基础
a. 航天能源具备生产研发军品所需的资质条件和业务获取能力
航天能源主要通过参与军品研制任务获取军品项目，已取得从事军用爆破器材科
研生产的相关资质条件。同时，航天能源熟悉军用爆破器材科研生产的流程特点，能
够充分发挥自身技术优势特点，为客户提供满意的技术服务和配套产品，具备较强的
业务获取能力。
b. 航天能源培养了一批军品客户资源，为持续获取军品业务订单提供了有力保障
航天能源客户群体包括军工集团科研院所、军品研发制造企业及军贸单位等。航
天能源进入军用爆破器材市场后，针对多家客户的任务需求开展了多种型号的军品研
制工作。其中，某型爆破器材已通过状态鉴定审查；某型制导火箭弹于 2020 年 8 月开
始研制、2021 年 12 月突破尾段结构设计关键技术、2022 年 10 月完成增程结构弹验证；
导弹武器系统通用火工品的协作生产于 2021 年 2 月开始试制、2021 年 6 月通过鉴定评
审。上述产品均最终配套用于某军兵种。
凭借突出的科研实力和出色的技术水平，航天能源成功培养了一批军品客户资源，
军品客户对供应商的要求较高，一旦通过其认可，后续保持合作的粘性大，航天能源
积累的客户资源为持续获取军用爆破器材业务订单提供了有力保障。
c. 航天能源在研项目的陆续落地将为军品业务贡献订单及收入
军品客户对于产品可靠性、稳定性具有极高的要求，且出于安全、保密和成本的
考虑，通常军品定型后其研制方即为批产阶段的供应商，能获取到后续产业化落地的
订单，下游客户在军品研制完成后一般不会轻易更换参与研制的供应商。航天能源目
前承接的多个在研项目进展顺利，各项目将陆续进入批产阶段，有望逐渐为军品业务
贡献订单及收入。
d. 研发项目未来应用前景广阔，形成的技术积累有望向其他领域进一步拓展市场
航天能源研发项目包括新型爆破器材产品、制导火箭弹、导弹武器系统通用火工
品、无人机助推起飞用助推器、无人机弹射用增压装置、无人机弹射用燃气发生器等，
271
广泛应用于武器装备和无人机领域，未来市场应用前景广阔。上述项目的研制完成有
助于航天能源在相关领域形成技术积累，为后续拓展该领域市场打下技术基础。
在武器装备领域，航天能源研制的新型爆破器材是某军兵种立项的通用装备项目，
产品将配套用于某军兵种，现已初步达到列装标准要求，待完成作战试验并列装后形
成订单。同时，该产品仍有其他潜在市场需求，航天能源有望通过面向其它军兵种、
装备部门和武警部队、应急部门进行产品推荐演示，形成多元化市场客户订单。
在无人机领域，中国是无人机研发和制造大国，无人机市场需求量可观，未来发
展潜力较好。航天能源的某型无人机助推起飞用助推器成功研制，成为航天能源在无
人机领域的标杆型项目，为航天能源进入无人机助推起飞领域市场提供有力支持。某
型无人机弹射用燃气发生器研发项目研制过程中，航天能源突破了关键技术，实现了
低后坐力弹射，解决了该型无人机弹射用动力装置的技术难题，给该型无人机应用带
来了更广阔的前景，基于该技术的突出优势，有望吸引更多无人机领域的客户开展合
作。
综上，航天能源依托在民用爆破器材领域取得的成功经验和技术成果，在迈入军
用领域后，凭借突出的科研能力和较强的技术实力，积累了良好的客户资源，并承接
了多项研制任务，在研项目将陆续通过验证并进入产业化落地阶段，有望推动航天能
源进入军品业务的收获期。同时，研发项目具备较好的应用潜力和市场前景，有望为
军品业务的长期持续发展贡献增长动力。
⑥航天能源在爆破器材领域具备扎实的产线搭建及生产运营经验
军用爆破器材属于爆破器材在军品领域的特殊应用，军用与民用爆破器材之间具
有较强的技术相通性，在生产工艺上也有相似性，航天能源在爆破器材领域有较为深
厚的研发、生产及应用等经验，能为本项目的实施提供可靠保障。
爆破器材行业由于涉及爆炸物，其在产线建设方面有诸多安全建设相关规定需要
遵守，对建设经验要求较高。航天能源深耕爆破器材行业多年，具备扎实的产能建设
经验，在现有产业园区，成功搭建了民用爆破器材相关生产线，并已保持多年的安全、
稳定运行，过程中积累了丰富的产线搭建、生产制造及生产运营等经验。航天能源对
于军用爆破器材产线建设有充足的经验可以借鉴，能够确保本项目的顺利实施。
⑦针对军用爆破器材募投项目建设带来的产能增长，航天能源将紧抓多项军品研
272
制任务产业化落地的契机，规划本项目产能消化措施
a. 积极建设军品生产线，保障多个研制任务的顺利落地
航天能源承接了多项军用爆破器材的研制任务，项目顺利推进并将进入产业化落
地阶段，良好的生产能力保障对订单的实现至关重要，航天能源将积极推进军用爆破
器材生产厂房的改造建设工作，形成高度自动化、专业化运行的军品爆破器材生产线，
并依托自动化设备提升军品产线自动化生产效率，保障产品质量，促进航天能源更好
地承接军品任务订单，更好地满足军品客户的供应合作要求，保障本项目的顺利实现。
b. 借助本次募投项目实施，打造军品标杆项目，增加军用爆破器材领域知名度，
为进一步开发新客户打下基础
我国军用爆破器材市场潜力巨大，发展前景广阔，国内能够参与军用爆破器材研
制任务的企业相对较少，航天能源具备较强的研制能力，是国内军用爆破器材领域的
重要参与者之一。本次募投项目如能顺利实施，将有利于打造航天能源的优质军品标
杆项目，增强航天能源在军用爆破器材领域的市场知名度，增强下游客户对航天能源
的认可度，为后续深耕老客户或拓展新客户，获取更多订单打下坚实基础。
c. 充分发挥在民品领域积累的技术优势，积极向军品领域拓展转化
近几年，航天能源积极响应国家战略，充分利用在电起爆、撞击起爆、延期起爆、
隔板传爆、聚能射孔、聚能切割、聚能破甲、电子控制等专业应用领域的技术积累，
制定了以“军用爆破器材”为核心的军品开发方向，实现深度融合发展。航天能源将
充分结合自身专业技术、科研、生产条件等资源，依托已取得的成功经验、技术成果
及专业人才等优势，持续向军用领域进行成果转化，构建出色的军品科研能力，逐步
在军用爆破器材领域形成核心竞争力，取得更进一步的发展，满足更多市场需求。
d. 加大研发投入力度，保持航天能源在行业内的品牌形象
军用爆破器材行业对研发投入要求较大，航天能源需要快速适应新技术、新产品
的变化，洞察行业发展趋势，持续加大对新技术研发投入，提高研究效率和产品质量，
利用先进军用技术开发符合市场需要的特色产品，建立具有核心技术研究能力和自主
技术特点产品体系，确保和巩固自身的技术优势，在军用爆破器材领域打响名声，保
持良好的市场认可度和品牌形象，形成持续的订单获取能力。
273
综上，军用爆破器材市场未来应用潜力较大，航天能源作为军用爆破器材研制行
业的重要参与者之一，有望分享行业增长的红利。报告期内航天能源在产线建设、生
产经验、技术储备、研发积累、客户资源、业务获取能力、在手订单等各方面形成了
较好项目实施保障能力，能够有效支撑本次募投项目的顺利实施。同时航天能源已经
组建了专业的项目管理团队和人员，将积极保障军品项目的有效推进，将通过打造军
品示范性项目形成市场影响力，为航天能源在军用爆破器材领域的发展打下坚实的市
场基础。因此，本项目具有较好的实施可行性。”
四、结合页岩气装备项目、军用爆破器材项目、汽车内外饰件项目单独核算的可行性，
补充披露预测期内前述募投项目收益与标的资产预测收益的具体区分方法及有效性
上市公司已在《重组报告书》之“第五节 发行股份的情况”之“二、募集配套资
金情况”补充披露如下：
“（十二）预测期内募投项目收益与标的资产预测收益的具体区分方法及有效性
标的公司航天能源与航天模塑均系独立法人资格的公司，均建立了完善的内部控
制管理体系，对于募投项目及原有产能分别建立账套，独立实施财务核算。本次募投
项目均已独立编制《可行性研究报告》，募投项目拟将新建厂房、完整的生产系统、
辅助生产系统和配套设施，并聘用新的各类专业人员，同时《可行性研究报告》列明
了本次募投项目拟购置的生产设备等，本次募投项目采购的设备与项目需求完全匹配，
新增设备均专用于募投项目本身。
因此，标的公司将对募投项目相关的固定资产、存货、应收应付款项等项目进行
明细化管理，确保募投项目的收入、成本及费用可以与现有产能进行区分。
此外，上市公司已根据相关法律法规制定并完善了《募集资金管理规定》，对募
集资金专户存储、募集资金使用、募投项目变更等方面做出了明确规定，在制度上能
够保障本次募集资金的规范使用。
本次配套募集资金到位后，上市公司将严格执行证监会和深交所有关规定及公司
《募集资金管理规定》，对募集资金进行专户存储、集中管理、签订《三方监管协议》
接受独立财务顾问监督、及时履行董事会和股东大会审批程序和信息披露义务。
274
综上所述，标的公司均为单独核算主体且上市公司拥有相对成熟的内控体系，未
来亦将据此对重组各标的资产进行内控完善，对于募投项目及原有产能分别建立账套，
独立实施财务核算。同时，上市公司将严格履行法律法规及公司《募集资金管理规定》
的规定，自觉接受监督、履行信披义务，将能够有效区分募投项目收益与标的资产预
测收益，相关区分措施有效。”
五、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问认为：
1、本次交易募投项目除新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生产项目场地
建设投资资金来源为自有资金外，其余资金来源均为募集配套资金；
2、本次募集配套资金补充流动资金规模符合《监管规则适用指引—上市类第 1 号》
相关规定；
3、本次交易各募投项目中除川南航天能源科技有限公司研发中心建设项目-射孔效
能及完井装备测试实验室开展了射孔效能实验室场地建造、新建成都航天模塑南京有限
公司汽车内外饰生产项目和年产 54 万套汽车内外饰件生产项目开始部分设备购置外，
其余募投项目尚未开始投入；
4、本次交易各募投项目具体投资构成、各项支出测算依据、资金预计使用进度测
算具有必要性及合理性；
5、本次交易各募投项目效益测算的参数选取依据和具体测算过程合理，效益预测
审慎合理；
6、结合航天能源报告期内军品业务收入规模、技术水平、客户资源储备、业务获
取能力、在手订单等方面，航天能源军用爆破器材募投项目实施具备必要性、可行性及
相关产能消化措施，上市公司已补充披露军用爆破器材项目实施的必要性、产能消化措
施及可行性；
7、本次交易各募投项目具备单独核算的基础。募投项目的资产、收入、成本、费
用及收益能够进行独立的会计核算，预测期内募投项目收益与标的资产预测收益能够区
分且区分方法有效。
275
276
问题 8
申请文件及创业板问询回复显示：（1）在对比航天能源毛利率等财务指标时选取
油气设备制造行业可比公司迪威尔、道森股份、民爆产品可比公司雅化集团、南岭民
爆和军用爆破器材可比公司新余国科进行对比，在对比客户集中度时选取迪威尔、道
森股份与同属油气产业链上游的贝肯能源进行对比；在航天能源收益法评估过程中，
计算贝塔系数时选取的 11 家可比上市公司仅包括前述道森股份、南岭民爆、雅化集团
三家公司；（2）在航天模塑收益法评估过程中，计算贝塔系数时选取 6 家公司作为可
比上市公司，在财务指标分析时选取上述公司中宁波华翔、模塑科技、华域汽车、双
林股份 4 家公司进行对比。申请文件及创业板问询回复未对前述可比公司选取差异的
合理性进行充分说明。
请上市公司结合使用收益法评估航天能源、航天模塑股权价值时可比上市公司的
选取依据，相关上市公司主营业务、细分产品类型、收入结构、主要客户等，补充说
明在对比分析财务指标时可比公司存在较大差异的原因，可比公司选取的充分性及适
当性。
请独立财务顾问核查并发表明确意见。
回复：
一、结合使用收益法评估航天能源股权价值时可比上市公司的选取依据，相关上市公
司主营业务、细分产品类型、收入结构、主要客户等，补充说明在对比分析财务指标
时可比公司存在较大差异的原因，可比公司选取的充分性及适当性
航天能源所属行业为专用设备制造业，是一家从事油气设备领域射孔器材、高端完
井装备和机电控制类产品研发与制造的高新技术企业，航天能源的产品集中应用于中石
油、中石化、中海油及其下属单位等油气开采行业。收益法评估航天能源股权价值时，
航天能源可比上市公司的选取遵循 4 项原则如下：
1、剔除上市时间不满两年的公司；
2、剔除 B 股和 ST 股；
3、剔除业务不同或差异较大的公司；
4、剔除资产结构、盈利能力、业务规模和融资成本存在显著差异的公司。
277
基于上述 4 项原则选取的用于计算贝塔系数的 11 家可比上市公司为神开股份、杰
瑞股份、通源石油、道森股份、南岭民爆、同德化工、雅化集团、高争民爆、金奥博、
雪峰科技、国泰集团。
相关上市公司的主营业务、细分产品类型、收入结构、主要客户等情况如下：
证券简称 主营业务 细分产品类型 收入结构 主要客户
石油钻采设备
48.60%；录井设备
及服务 25.26%；
防喷器和防喷器控制
主要从事石油勘探仪 测井仪器
装置、井口装置和采 中石化、中石油、中海
器、石油钻探井控设 17.10%；石油产品
油（气）树、汽油辛 油、四川宏华国际科贸
神开股份 备、采油井口设备和 规格分析仪器
烷值测定机、综合录 有限公司、中曼石油天
石油产品规格分析仪 4.97%；随钻设备
井服务、综合录井仪、 然气集团股份有限公司
器研究、开发、制造 及服务 3.22%；租
钻井仪表
赁及物业管理
0.81%；资金占用
费 0.04%
随车固井橇、双机双
泵固井半挂车、自动
混酸橇、混砂橇、天
然气发动机-往复式
压缩机组、单机单泵
油气装备制造及
主营油田专用设备制 固井车、单机单泵固
技术服务
造，油田、矿山设备 井车、单机单泵固井
80.40%；维修改造
杰瑞股份 维修改造及配件销售 车、双机双泵固井车、 未披露客户名称
及配件销售
和海上油田钻采平台 双机双泵固井车、大
13.48%；环保工程
工程作业服务 管径连续油管拖车、
服务 5.28%
热油车、直燃式液氮
泵橇、车载压裂成套
设备、橇装压裂成套
设备、热油车设备、
液氮高压泵送设备
常规复合射孔产品、
大孔径复合射孔产
品、多次加载复合射
复合射孔器销售、复
孔产品、高孔密复合 射孔销售及服务
合射孔作业服务、复
射孔产品、过油管复 项目 89.47%；油 中石油、中石化、中海
通源石油 合射孔专项技术服
合射孔、内盲孔复合 田其他服务 油、延长石油
务、爆燃压裂作业服
射孔技术及产品、全 10.53%
务及油田其他服务
通径高能复合射孔技
术及产品系列、水平
井复合射孔产品
井口装置及采油
（气）树 42.82%；
顶驱主轴、管线阀门、
油气钻采井口装置、 钢材贸易 中海油、中石化、中石
道森股份 井控设备、井口装置
阀门及井控设备研发 21.80%；管线阀门 油
及采油（气）树
15.08%；电气设备
零件 10.20%；井
278
证券简称 主营业务 细分产品类型 收入结构 主要客户
控设备 6.52%
工业炸药、工业导火 重庆广联民爆器材有限
索的生产和销售，主 铵梯炸药（含煤矿许 公司、湖南兵器建华精
炸药 52.84%；工
要产品有铵梯炸药 用型）、乳化炸药（含 密仪器有限公司、邵阳
程爆破 17.33%；
南岭民爆 （含煤矿许用型）、 煤矿许用型）、膨化 市宝联民爆器材有限责
雷管 16.86%；导
乳化炸药（含煤矿许 硝铵炸药、工业导火 任公司、衡阳市宏泰民
爆管 1.29%
用型）、膨化硝铵炸 索 用爆破器材有限责任公
药、工业导火索等 司
山西煤炭进出口集团河
铵油炸药、铵油炸药
工程爆破 曲旧县露天煤业有限公
主要从事民用炸药和 混装车、二氧化硅气
56.24%；炸药 司、福建省冠辉建设工
白炭黑的生产、销售、溶胶、二氧化硅消光
33.37%；白炭黑 程有限公司、山西忻州
同德化工 科研、进出口贸易、 剂、二氧化硅增稠、
4.28%；其他民爆 神达梁家碛煤业有限公
现场混装炸药、工程 触变剂、工程爆破服
器材 3.25%；其他 司、山西忻州神达卓达
爆破服务 务、硅橡胶用二氧化
2.57% 煤业有限公司、山西安
硅（白炭黑）等
达爆破工程有限公司
岩石乳化炸药、导爆
管雷管（毫秒、半秒、
秒系列）、二级煤矿
许用乳化炸药、粉状
乳化炸药、铝酸酯偶
联剂、煤矿许用毫秒 锂产品 47.05%；
以锂产业和民爆产业
电雷管、煤矿许用瞬 工程爆破
为主业，集民爆生产、
发电雷管、普通导爆 22.10%；炸药
雅化集团 爆破服务、锂盐生产、 未披露客户名称
索、普通延期电雷管 16.45%；起爆器材
锂矿开采、危险品运
（毫秒、半秒、秒系 12.75%；其他
输、军工业务为一体
列）、三级煤矿许用 2.31%
乳化炸药、十八烷基
三甲基氯化铵、塑料
导爆管、岩石膨化硝
铵炸药、炸药专用复
合油等
爆破服务
79.64%；工业炸药
13.16%；工业雷管
导爆管雷管、粉状乳 （万发）5.15%；
民用爆炸物品生产、
化炸药、工业电雷管、运输服务 0.65%；未披露客户名称，客户
高争民爆 销售、仓储及危险货
工业索类、胶状乳化 其他 0.54%；起爆 为国内知名矿山业主
物运输
炸药 类 0.52%；工业导
爆索（万米）
0.85%；信息化服
务收入 0.03%
279
证券简称 主营业务 细分产品类型 收入结构 主要客户
工业炸药关键原
辅材料 42.62%；
包装型工业炸药制药 工业炸药
装药系统、包装型工 20.93%；工业炸药
主营业务是为客户提
业炸药包装系统、散 生产装备系统
供生产民爆器材的成
装型工业炸药生产系 15.21%；起爆器材
套工艺技术、装备、
金奥博 统及现场混装车、智 10.43%；工程爆破 未披露客户名称
软件系统及工业炸药
慧民爆信息服务系 2.99%；其他产品
关键原辅材料的一站
统、一体化复合油相 和服务 3.97%；其
式综合服务
和乳化剂、工业雷管 他原辅材料
生产线等 1.78%；其他业务
1.52%；节能环保
设备 0.55%
主要从事工业炸药、 爆破服务
新疆圣雄能源股份有限
工业雷管、工业索类 56.46%；商品贸易
公司、新疆金象赛瑞煤
火工品等民用爆炸物 18.10%；炸药
化工科技有限公司、新
品的研发、生产、销 工业雷管、工业索类 12.06%；管索
雪峰科技 疆疆纳矿业有限公司、
售（流通）、运输， 火工品、工业炸药 5.56%；运输
新疆天池能源有限责任
以及为客户提供爆破 4.11%；
公司、新疆金川矿业有
工程的整体解决方案 LNG2.18%；其他
限公司
等相关服务 业务 1.52%
工业包装炸药
35.09%；爆破工程
20.06%；智能供电
导爆索、改性铵油炸 系统及运维服务
生产、销售工业炸药、
国泰集团 药、工业雷管、工业 15.02%；工业起爆 未披露客户名称
雷管、索类产品
炸药、民用爆破器材 器材 11.25%；钽
铌氧化物 6.22%；
钨合金弹芯
0.87%
资料来源：上市公司年报，其中收入结构为上市公司 2021 年年报披露数据
在选取计算贝塔系数的可比公司时，评估师根据《监管规则适用——评估类第 1
号》的要求，综合考虑可比公司与标的公司在业务类型、企业规模、盈利能力、成长性、
行业竞争力、企业发展阶段等多方面的可比性，在满足前述条件的基础上尽量多选择可
比公司，以降低个别上市公司的贝塔系数对标的公司贝塔系数计算的影响。
在对比分析财务指标时，可比公司选取为新余国科、雅化集团、南岭民爆、迪威尔、
道森股份 5 家，新余国科未纳入评估的可比公司主要是因为其资产负债结构与航天能源
差异较大，且收入规模偏小，因此评估人员未将之纳入可比上市公司范围。2020 年、
2021 年新余国科的资产负债率分别为 17.06%、19.45%，航天能源的资产负债率分别为
41.37%、35.85%，两家公司资产负债率存在一定差距。此外，新余国科在 2017 年至 2021
280
年的收入规模均在 2-3 亿元之间，与其余可比公司相比偏小（其余可比公司收入一般在
5 亿元以上）。迪威尔未纳入评估的可比公司主要因为其是 2020 年 7 月上市的公司，
评估工作开展时，其上市时间尚不足两年，因此评估未选择其作为可比公司。另结合其
他 A 股重大资产重组案例，财务分析部分的可比公司家数通常少于评估机构计算贝塔
系数的可比公司家数。
综上所述，航天能源可比公司选取具有充分性及适当性。
二、结合使用收益法评估航天模塑股权价值时可比上市公司的选取依据，相关上市公
司主营业务、细分产品类型、收入结构、主要客户等，补充说明在对比分析财务指标
时可比公司存在较大差异的原因，可比公司选取的充分性及适当性
航天模塑是一家主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动机轻量化部件和模具
研发与制造的高新技术企业。收益法评估航天模塑股权价值时，可比上市公司的选取遵
循 4 项原则如下：
1、剔除上市时间不满两年的公司；
2、剔除 B 股和 ST 股；
3、剔除业务不同或差异较大的公司；
4、剔除资产结构、盈利能力、业务规模和融资成本存在显著差异的公司。
基于上述 4 项原则选取的用于计算贝塔系数的 6 家可比上市公司为宁波华翔、模塑
科技、华域汽车、双林股份、常熟汽饰及新泉股份。
相关上市公司的主营业务、细分产品类型、收入结构、主要客户等情况如下：
证券简称 主营业务 细分产品类型 收入结构 主要客户
塑化汽车装饰件
81.40%
主要从事汽车保险杠 专用装备定制
等零部件、塑料制品、保险杠、防擦条、门 10.39% 华晨宝马、北京奔驰、
资产出租 1.06%
模塑科技 模具、模塑高科技产 槛、扰流板、轮眉及 特斯拉、上汽通用、上
医疗服务收入
品的开发、生产和销 其它油漆外饰件 汽大众、北京现代等
2.04%
售
机床铸件 2.74%
材料及其他商品
2.37%
281
证券简称 主营业务 细分产品类型 收入结构 主要客户
真木、真铝、
IMD/INS、氛围灯透
光等装饰条；主副仪
表板、门板、立柱、
大众，丰田，红旗，戴
顶棚、头枕、风管、
内饰件 43.82% 姆勒，特斯拉，通用，
格栅、加油/充电口盖
主要从事汽车零部件 外饰件 17.40% 宝马，沃尔沃，上汽乘
等内外饰件；冷冲压、
宁波华翔 的设计、开发、生产 金属件 24.81% 用车，捷豹路虎，蔚来
热成型、天窗转向柱
和销售 电子件 9.54% 汽车，东风，奇瑞，比
等车身金属件；后视
其他 4.43% 亚迪，长城，理想，小
镜系统、线路线束保
鹏等
护系统、新能源电池
包金属壳体及塑料组
件等电子和新能源产
品
汽车内外饰系统零部
汽车零部件销售
从事汽车部件的研 件、轮毂轴承、精密
96.70% 上汽通用五菱、上海大
双林股份 发、制造与销售业务 注塑零部件、座椅系
模具销售 3.19% 众、重庆长安
的专业智造企业 统零部件、变速器、
加工费 0.11%
新能源汽车电驱动
上汽大众、上汽通用、
内外饰件 68.99% 一汽大众、长安福特、
神龙汽车、北京奔驰、
从事汽车等交通运输 汽车内外饰件、金属 金属成型与模具
7.96% 华晨宝马、北京现代、
车辆和工程机械的零 成型和模具、功能件、
华域汽车 功能件 18.48% 东风日产、上汽乘用车、
部件及其总成的设 电子电器件、热加工
电子电器件 长城汽车、江淮汽车、
计、研发和销售 件、新能源等
4.14% 广汽集团、北汽集团、
热加工件 0.43% 吉利汽车、比亚迪、特
斯拉
门内护板总成、仪表
一汽大众、北京奔驰、
板总成、副仪表板总
华晨宝马、奇瑞捷豹路
成、立柱总成、行李
研发、生产和销售汽 虎、上汽通用、奇瑞汽
常熟汽饰 箱总成、衣帽架总成、汽车饰件 100%
车内饰件总成产品 车、一汽红旗、长城汽
塑料尾门、地毯以及
车、北汽越野、吉利汽
模检具、设备自动化
车
设计制造
仪表板总成
70.48%
仪表板总成、顶置文 顶柜总成 3.80%
主要从事汽车内、外 一汽解放、北汽福田、
件柜总成、门内护板 门板总成 17.18%
饰件系统零部件及其 陕西重汽、中国重汽、
新泉股份 总成、立柱护板总成、立柱总成 2.74%
模具的设计、制造及 东风汽车等国内前五大
流水槽盖板总成和保 保险杠总成
销售 中、重型卡车企业
险杠总成等 0.89%
落水槽 0.15%
其他 4.75%
资料来源：上市公司年报，其中收入结构为上市公司 2021 年年报披露数据
在选取计算贝塔系数的可比公司时，评估师根据《监管规则适用——评估类第 1
282
号》的要求，综合考虑可比公司与标的公司在业务类型、企业规模、盈利能力、成长性、
行业竞争力、企业发展阶段等多方面的可比性，在满足前述条件的基础上尽量多选择可
比公司，以降低个别上市公司的贝塔系数对标的公司贝塔系数计算的影响。
在对比分析财务指标时，可比公司选取为宁波华翔、模塑科技、华域汽车、双林股
份 4 家，常熟汽饰未纳入财务指标的可比公司主要考虑其主营业务基本为内饰件产品，
较为单一；新泉股份未纳入财务指标的可比公司主要考虑其产品主要面向中、重型卡车
企业，销售群体与航天模塑可比性相对较低。另结合其他 A 股重大资产重组案例，财
务分析部分的可比公司家数通常均少于评估机构计算贝塔系数的可比公司家数。
综上所述，航天模塑可比公司选取具有充分性及适当性。
三、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问认为：
1、航天能源可比公司选取具有充分性及适当性。
2、航天模塑可比公司选取具有充分性及适当性。
283
问题 9
申请文件及创业板问询回复显示：（1）本次交易完成后，上市公司最近一年又一
期关联采购、关联销售金额上升，但占比下降；（2）报告期内，航天能源向关联方采
购的金额分别为 4,002.65 万元、3,820.43 万元、2,059.85 万元，航天模塑向关联方采购
的金额分别为 2,930.57 万元、3,334.79 万元、2,057.35 万元，采购价格以市场价格或成
本加上必要利润为基础，由双方谈判确定；（3）报告期各期末航天能源存放在关联方
航天科技财务有限责任公司（以下简称财务公司）的货币资金余额分别为 18,270.40 万
元、8,678.37 万元、5,049.30 万元，航天模塑的财务公司存款分别为 16,028.09 万元、
19,429.24 万元、20,556.70 万元。
请上市公司补充披露：（1）结合标的资产报告期内关联交易情况，补充披露《备
考审阅报告》中本次交易完成后除关联销售、关联采购外其他关联交易金额及与交易
前的对比情况，并披露本次募投项目实施后是否新增关联交易；（2）结合本次交易前
后上市公司关联交易的变化情况，关联交易的必要性及定价公允性等，进一步补充本
次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定。
请上市公司补充说明：（1）结合同类采购非关联交易价格，并对比供应商对其他
非关联方同种材料的销售价格等，补充说明报告期内航天能源、航天模塑主要关联采
购的必要性及定价公允性；（2）航天能源、航天模塑资金集中管理的具体安排，航天
能源、航天模塑是否能够独立作出财务决策、资金使用是否受限，是否影响其财务独
立性。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合标的资产报告期内关联交易情况，补充披露《备考审阅报告》中本次交易完
成后除关联销售、关联采购外其他关联交易金额及与交易前的对比情况，并披露本次
募投项目实施后是否新增关联交易
上市公司已在《重组报告书》之“第八节 交易合规性分析”之“三、本次交易符
合《重组管理办法》第四十三条的规定”之“（二）本次交易有利于上市公司规范关联
交易、避免同业竞争、增强独立性”之“2、关联交易”及《重组报告书》之“第十一
节 同业竞争和关联交易”之“二、关联交易”之“（三） 本次交易前后上市公司关联
284
交易情况”处补充披露如下：
本次交易前，上市公司除关联销售、关联采购外其他关联交易情况如下：
单位：万元
2022 年 1-8 月 2021 年度
项目 /2022 年 8 月 31 日 /2021 年 12 月 31 日
金额 占比 金额 占比
关联租赁 - - 61.07 44.61%
关联担保（作为担保方） 0.83 100.00% 0.83 100.00%
关联担保（作为被保方） 1.20 100.00% 1.20 100.00%
关联资金拆借 - - 0.60 100.00%
关联方存款 2,098.72 78.21% 2,310.52 57.61%
关联方借款 6,034.56 100.00% 6,005.28 100.00%
注：占比均指上市公司与关联方发生的该类业务或交易金额占上市公司该类业务或交易全部金额的
比例。
本次交易后，上市公司除关联销售、关联采购外其他关联交易情况如下：
单位：万元
2022 年 1-8 月 2021 年度
项目 /2022 年 8 月 31 日 /2021 年 12 月 31 日
金额 占比 金额 占比
关联租赁 231.44 54.43% 439.69 47.24%
关联担保（作为担保方） 25.43 100.00% 52.43 100.00%
关联担保（作为被保方） 41.30 100.00% 45.80 100.00%
关联资金拆借 13.75 100.00% 23.63 100.00%
关联方存款 27,704.72 57.23% 30,418.13 50.00%
关联方借款 127,924.43 100.00% 160,160.72 100.00%
注：占比均指上市公司与关联方发生的该类业务或交易金额占上市公司该类业务或交易全部金额的
比例。
本次交易后，上市公司关联交易主要由标的公司相关的关联交易构成，标的公司
关联交易的详细情况请见《重组报告书》之“第十一节 同业竞争和关联交易”之“二、
关联交易”之“（二）报告期内标的公司关联交易情况”。基于上市公司 2021 年及 2022
年 1-8 月相关备考数据，本次交易完成后上市公司关联租赁占比略有上升，关联担保
和关联方借款占比无变动，关联方存款占比有所下降。根据本次募投项目的实施主体、
285
实施规划等，上市公司不会因募投项目的实施而新增关联交易。
二、结合本次交易前后上市公司关联交易的变化情况，关联交易的必要性及定价公允
性等，进一步补充本次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定
本次交易后，上市公司的关联交易主要由标的公司航天能源、航天模塑相关的关联
的交易构成。关于航天能源及航天模塑的关联租赁、关联借款与存款的必要性及公允性，
上市公司已在《重组报告书》“第十一节 同业竞争和关联交易”之“二、关联交易”
之“（二）报告期内标的公司关联交易情况”处披露如下：
关于关联租赁，报告期内，航天能源租用四川航天川南火工技术有限公司的宿舍和
测试场地，关联租赁交易金额分别为 19.13 万元、16.03 万元、0 万元，呈下降趋势，
主要系租用宿舍数量减少和租用的实验测试场地减少，租赁价格根据市场、租赁面积等
因素确定，具备公允性。报告期内，航天模塑租用四川航天燎原科技有限公司的办公楼，
关联租赁交易金额分别为 167.39 万元、189.97 万元、134.95 万元。租用四川航天工业
集团有限公司办公楼及厂房，关联租赁交易金额分别为 110.87 万元、115.50 万元、55.59
万元；租用成都航天万欣科技有限公司办公楼及厂房，关联租赁交易金额分别为 54.91
万元、57.11 万元、40.90 万元。因四川航天集团厂区内部管理要求，厂区内房屋未对
外租赁，故无直接市场价格参考，航天模塑支付租金基于历史定价、租赁面积等因素确
定，具备公允性。
关于关联存款与借款，航天科技集团下属其他公司存在资金需求时可向航天科技财
务有限责任公司申请借款。航天能源、航天模塑存在资金需求时通过对比内部融资和外
部融资的综合成本及便捷程度，一般会采用内部融资的方式，贷款利率参照银行同期贷
款利率执行。航天能源、航天模塑在航天科技财务有限责任公司的存款均参照同期商业
银行存款利率。因此，航天能源、航天模塑与关联方的存借款具有商业合理性和必要性。
上市公司已在《重组报告书》之“第十一节 同业竞争和关联交易”之“二、关联
交易”之“（三） 本次交易前后上市公司关联交易情况”处补充披露如下：
（1）关联采购
关于关联采购，本次交易后，上市公司的关联采购主要由航天能源向关联方重庆
航天机电设计院、四川航天烽火伺服控制技术有限公司、航天新商务信息科技有限公
286
司的关联采购及航天模塑向关联方四川航天天盛装备科技有限公司、四川航天达力能
源有限公司、武汉燎原模塑有限公司、航天新商务信息科技有限公司、北京航天凯恩
新材料有限公司的关联采购构成。根据《备考审阅报告》，航天能源及航天模塑与上
述关联方的合计采购金额（以下简称“主要关联采购金额”）占本次交易后上市公司
的关联采购金额比例情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度
主要关联采购金额 3,794.04 6,549.92
本次交易后上市公司的关联采购金额 4,375.90 7,713.04
占比 86.70% 84.92%
上述主要关联采购的必要性及定价公允性分析如下：
重庆航天机电设计院系航天能源原材料供应商，主要采购内容为选发模块、电子
选发模块等机电控制类产品。航天能源在该类产品开发阶段即与重庆航天机电设计院
开展合作，为降低技术外泄和产品效仿的风险，仍主要向重庆航天机电设计研究院进
行采购，航天能源与重庆航天机电设计院的关联交易具有合理性及必要性。由于该产
品的定制化程度较高，重庆航天机电设计院所销售产品的参数、性能和适配性与航天
能源采购的其他同类产品之间差异程度较大，购价格可比性不高。报告期内，航天能
源与重庆航天机电设计院之间的交易模式、交易定价机制、交易条件未发生变化，双
方遵循市场化交易原则，根据产品所需要投入的材料成本、人工成本及其他制造费用
为基础协商确定交易价格，具有公允性。
四川航天烽火伺服控制技术有限公司系航天能源外协加工方，主要提供外协接插
件（电雷管中间插塞部件）和衬套加工。因为该加工为特殊工序协作，具有一定技术
壁垒，此前由川南火工外协加工。后因川南火工自身产品对插塞类零件需求增大，对
外供应量降低，航天能源引入了四川航天烽火伺服控制技术有限公司作为供应商。此
外，航天能源的电雷管产品已经开始改型，新研发的电雷管将取消插塞组件和衬套，
向四川航天烽火伺服控制技术有限公司的采购量呈下降趋势。报告期内，航天能源与
四川航天烽火伺服控制技术有限公司之间的交易模式、交易定价机制、交易条件未发
生变化，根据产品所需要投入的材料成本、人工成本及其他制造费用为基础协商确定
287
交易价格，具有公允性。
航天能源、航天模塑向航天新商务信息科技有限公司采购内容主要为办公用品和
生产保障物资。航天新商务信息科技有限公司为航天科技集团成员单位共同使用的采
购平台，实际由多家第三方供应商在该平台供货（京东、企事通、苏宁易购、西域、
得力、齐心工品、史泰博、鑫方盛、可力普等），航天能源、航天模塑根据自身需求，
在该平台进行查找、比较并进行采购，该关联交易具有合理性、必要性，交易价格公
允、合理。
航天模塑向四川航天天盛装备科技有限公司（以下简称“天盛物流”）的关联采
购主要为航天模塑成都分公司、成都华涛、航天模塑重庆分公司、重庆八菱向其采购
的货物运输服务及仓储配送服务，天盛物流作为航天科技集团下属企业，拥有独立的
运输团队及运输设备，在重庆、成都等地具备一定的地域优势，在运输服务及运输货
物品类相当的情况下，航天模塑及下属公司直接向天盛物流采购运输及仓储配送服务，
能够有效控制运输效率及运输风险，具备合理性。由于难以找到运输距离、线路、运
输物品、车型等因素完全一致或相似的同类运输，不存在可比性较高的同类运输服务
价格。根据天盛物流出具的说明，其向航天模塑提供的运输服务的价格主要根据运送
的物品种类、运输距离、运输车型等协商确定，交易价格具备公允性。
航天模塑向航天达力能源有限公司的关联采购主要为园区内配套的水、电、气等，
航天模塑租赁成都市龙泉驿区航天北路 118 号航天工业区内的房屋及土地开展生产经
营，相关房屋由四川航天达力能源有限公司配套提供水、电、气供应设施。因此，航
天模塑直接从四川航天达力能源有限公司采购生产所需的水、电、气等能源，并接受
四川航天达力能源有限公司提供的日常安装、维护服务，具备合理性。四川航天达力
能源有限公司根据成都市物价局制定的水、电、气收费标准，并结合园区内各工厂单
位的能源实际用量情况相应收取费用，价格具备公允性。
航天模塑向武汉燎原模塑有限公司的关联采购为汽车内外饰件加工服务。航天模
塑武汉分公司 2019 年起停止运营，武汉分公司主营业务为生产汽车内外饰件，注销前
的主要客户为神龙汽车，由于神龙汽车的产品销量大幅下滑，导致武汉分公司的设备、
人员彼时大量闲置，为整合资源，航天模塑于 2019 年停止了武汉分的运营。随着航天
模塑武汉分公司的注销，为保证持续服务吉利汽车武汉生产基地的便利性，航天模塑
改为向武汉燎原模塑有限公司采购配套吉利 SX11 型号的汽车内外饰件，由航天模塑提
288
供技术图纸，武汉燎原模塑有限公司自采原材料并进行加工，相关交易具备合理性。
受外协加工供应商协作的型号、技术难度、运输距离等因素影响，此项关联交易不存
在向非关联方采购同类货物的可比价格。双方遵循市场化交易原则，根据产品所需要
投入的材料成本、人工成本及其他制造费用为基础经友好协商确定交易价格，具有公
允性。
航天模塑向北京航天凯恩新材料有限公司（以下简称“凯恩新材料”）的关联采
购主要为 PP（聚丙烯）改性塑料，主要用于生产装饰件。航天模塑向凯恩新材料的采
购主要根据各单位的生产经营计划及产品生产需求，通过询价、比较、议价等程序后，
并结合各家供应商的产品技术指标等因素综合确定，报告期内航天模塑向凯恩新材料
和其他供应商采购的 PP 改性塑料单价对比情况如下：
单位：元/kg
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
凯恩新材料 10.30 9.54 9.84
其他供应商 9.86 9.90 10.12
用于不同车型及不同车身位置的 PP 改性塑料，在产品规格及产品成分构成上存在
差异，因而价格也存在差异，，总体来看，航天模塑向凯恩新材料及其他供应商采购
的 PP 改性塑料价格不存在显著差异，航天模塑向凯恩新材料的关联采购的价格具备公
允性。
（2）关联销售
关于关联销售，本次交易后，上市公司的关联销售主要由航天能源向关联方四川
航天川南火工技术有限公司、湖北三沃力源航天科技有限公司的关联销售及航天模塑
向关联方武汉燎原模塑有限公司的关联销售构成。根据《备考审阅报告》，航天能源
及航天模塑向上述关联方的合计销售金额（以下简称“主要关联销售金额”）占本次
交易后上市公司的关联销售金额比例情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度
主要关联销售金额 1,093.66 1,957.52
本次交易后上市公司的关联销售金额 1,203.41 2,671.50
289
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度
占比 90.88% 73.27%
上述主要关联销售的必要性及定价公允性分析如下：
航天能源向四川航天川南火工技术有限公司的关联销售主要为导弹武器系统通用
火工品的协作生产，其必要性如下：航天能源同时具备危爆品生产工房、设备、人员、
安全管控能力、军品质量控制能力，川南火工因此在其产品需求大幅增加、自身产能
难以满足交付的情况下，从 2021 年起选定由航天能源供应，川南火工采购后进行进一
步加工并销售。航天能源向川南火工提供的导弹武器系统通用火工品的协作生产，其
定制化程度较高，不存在向其他客户销售相同产品的情形。双方通过航天科技集团采
购平台询价协商，以产品所需要投入的材料成本、人工成本及其他制造费用为基础确
定交易价格。综上，航天能源为川南火工进行导弹武器系统通用火工品的协作生产具
有必要性，交易价格通过协商谈判，具备公允性。
航天能源向湖北三沃力源航天科技有限公司（以下简称“湖北三沃”）的关联销
售主要为高能气体压裂起爆装置、民用推进剂、起爆组件等。航天能源向湖北三沃销
售的产品及单价对比情况如下：
客户名称 产品大类 产品明细 单价（元/套）
2020 年
湖北三沃 机电控制类产品 高能气体压裂起爆装置 530.97
湖北三沃 射孔器材 民用推进剂 176.99
2021 年
湖北三沃 机电控制类产品 高能气体压裂起爆装置 530.97
湖北三沃 射孔器材 起爆组件 1,106.19
中石化江汉石油工程有限公司 射孔器材 起爆器 1,200.93
中石化经纬有限公司 射孔器材 起爆器（HQBQ1-4B） 1,800.00
中石化经纬有限公司 射孔器材 起爆器（HQBQ1-1） 395.38
根据航天能源 2020 年的销售明细，高能气体压裂起爆装置、民用推进剂的销售对
象仅为湖北三沃，无法获得第三方销售单价的对比。2021 年，航天能源向中石化等公
司销售了与起爆组件较为接近的起爆器，受不同型号的影响，产品的售价存在较大的
290
差异，航天能源向湖北三沃销售的起爆组件单价与向中石化江汉石油工程有限公司销
售的起爆器单价较为接近，具有公允性。2022 年 1-8 月，航天能源未向湖北三沃销售
任何产品。
航天模塑向武汉燎原模塑有限公司的关联销售主要为成都航天模塑股份有限公司
成都模具分公司向其销售的塑料部件模检具，由于航天模塑向不同客户销售的模检具
对应的运用车型不同，用于生产的具体的内外饰件不同，不具备向第三方销售的同类
产品的可比单价。武汉燎原模塑有限公司新项目模具开发发包严格按照其《招标管理
规定》执行，单笔金额大于 10 万并小于等于 200 万的，按照其内部招标流程进行公开
招标确定模具供应商。成都模具分公司根据武汉燎原模塑有限公司项目发包信息按其
要求参与竞标，属于正常的市场业务行为，武汉燎原模塑有限公司重点关注各家报价
竞标供应商的模具开发能力、生产周期、模具价格及售后质保等多方比价后确定中标
供应商，交易价格具备公允性。
本次交易前，上市公司 2021 年度和 2022 年 1-8 月的关联采购占当期营业成本的
比例分别为 6.30%和 3.86%，关联销售占当期营业收入的比例分别为 3.25%和 0.89%；
根据《备考审阅报告》，本次交易后，上市公司 2021 年度和 2022 年 1-8 月的关联采
购占当期营业成本的比例下降为 2.11%和 1.87%，关联销售占当期营业收入的比例下降
为 0.58%和 0.40%。综上所述，本次交易有利于上市公司降低关联交易的比例，符合《重
组管理办法》第四十三条的相关规定。
三、结合同类采购非关联交易价格，并对比供应商对其他非关联方同种材料的销售价
格等，补充说明报告期内航天能源、航天模塑主要关联采购的必要性及定价公允性
关于本次交易后，上市公司关联采购的主要内容、必要性及定价公允性，详见本题
第二问中的相关回复内容。根据报告期内主要关联采购对应的各关联方出具的说明文件，
部分关联方向标的公司销售的产品由于定制化程度较高，不存在同类或相似产品销售的
可比价格，各关联单位对其他非关联方销售的产品或服务的定价方式，与对标的公司航
天能源、航天模塑销售的产品或服务的定价方式不存在差异，价格具备公允性。
291
四、航天能源、航天模塑资金集中管理的具体安排，航天能源、航天模塑是否能
够独立作出财务决策、资金使用是否受限，是否影响其财务独立性
按照航天科技集团内部关于资金管理的相关规定《集团公司金融投资管理办法》，
航天科技集团下属的非上市企业均由航天财务公司进行资金归集，航天能源、航天模塑
由财务公司进行资金归集需经过财务负责人、总经理审批并签署与财务公司的金融服务
协议。
根据航天模塑、航天能源出具的《关于成都航天模塑股份有限公司在集团财务公司
的资金归集模式说明》、《关于能源公司在集团财务公司的资金归集模式说明》，航天
模塑、航天能源的账户资金余额实时或按时归集到财务公司，并按时从归集账户调拨回
标的公司账户或进行联动拨付。根据各商业银行及财务公司对标的公司的询证函回函情
况来看，标的公司在各商业银行及财务公司的资金均不存在使用受到限制的情况。集团
财务公司上述资金归集模式，不会导致航天模塑、航天能源存在资金无法及时调拨、划
转或回收的情形。归集到集团财务公司的存款由财务公司统筹，但航天能源、航天模塑
对所属账户的资金使用不受限制，能够独立做出财务决策，财务独立性不受影响。
五、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问和会计师认为：
1、根据本次募投项目的实施主体、实施规划等，上市公司不会因募投项目的实施
而新增关联交易；
2、本次交易后，上市公司的关联交易主要由与标的公司相关的关联交易构成，根
据《备考审阅报告》，相较于交易前上市公司 2021 年度和 2022 年 1-8 月的关联采购及
关联销售的占比下降，本次交易有利于上市公司降低关联交易的比例，符合《重组管理
办法》第四十三条的相关规定；
3、本次交易后，上市公司的主要关联交易均具备合理性及公允性；
4、航天能源、航天模塑的资金集中管理安排，不会影响其财务独立性，标的公司
所属账户的资金使用不受限制，并能够独立做出财务决策。
292
问题 10
申请文件及创业板问询回复显示：（1）航天能源 2018 年 9 月发生股权转让，以
2017 年 6 月 30 日为评估基准日，航天能源全部股权评估值为 39,000.64 万元，本次交
易评估值较前次大幅提升，主要系评估基准日间隔、行业发展、经营业绩变化等导致；
（2）航天模塑 2021 年 3 月发生股权转让，包括陈延民向焦兴涛转让部分股份、纪建
波向曹振霞转让部分股份及焦兴涛向曹振霞等 14 名自然人转让部分股份，经交易各方
自主协商转让价格均为 2.2 元/股；2012 年 1 月焦兴涛入股航天模塑的增资价格为 2.0
元/股，陈延民、纪建波的增资价格为 2.2 元/股。
请上市公司补充披露：（1）结合航天能源前次评估时的行业景气度、主要业务开
展情况、经营业绩及具体评估参数等，补充披露本次评估结果较前次出现较大增幅的
原因及合理性；（2）航天模塑 2021 年 3 月股权转让交易作价较前期入股价格基本持
平的原因，与本次评估作价存在较大差异的原因及合理性。
请独立财务顾问和评估师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合航天能源前次评估时的行业景气度、主要业务开展情况、经营业绩及具体评
估参数等，补充披露本次评估结果较前次出现较大增幅的原因及合理性
（一）补充披露本次评估结果较前次出现较大增幅的原因及合理性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节 标的资产评估情况”之“二、航天能源
评估情况”之“（十六）本次评估结果较前次出现较大增幅的原因及合理性”补充披露
如下：
“1、前次评估时的行业景气度
前次股权转让评估基准日为 2017 年 6 月 30 日，评估参考的历史期为 2014 年、2015
年、2016 年及 2017 年 1-6 月。在 2015 年至 2017 年期间，全球石油行业出现了周期性
寒冬，油价下跌并处于低位水平，多数跨国石油公司的油气产量和炼油量出现了不同
程度的下降，盈利能力被大幅削弱。“三桶油”在 2015 年、2016 年的经营业绩出现连
续下滑。为应对“行业寒冬”，国内“三桶油”均增大石油进口量，减少勘探开发投
入，深入实施降本增效，通过逐步降低采购成本转移成本压力。受此影响，国内上游
293
油气设备企业的经营环境也出现恶化，行业景气度低迷。
具体情况请参见前文对“油气设备行业周期性特征对历史经营的具体影响”的补
充披露。
2、前次评估时主要业务开展情况
前次评估历史期间，航天能源尚以常规类油气开采用产品为主营业务，非常规（页
岩气等）油气开采用产品业务发展尚在起步与成长阶段。前次评估的历史期间我国页
岩气产量尚未形成规模，相关产业政策亦未出台，因此石油行业的景气度对航天能源
经营业绩的影响明显。
3、前次评估时经营业绩
航天能源 2014 年至 2021 年的经营业绩情况如下表所示：
营业收入及净利润单位：万元
序号 项目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年
营业
1 23,151.37 26,060.84 14,865.07 16,046.24 21,478.89 29,791.40 36,269.81 41,904.46
收入
净利
2 3,813.00 4,035.77 2,888.35 2,623.25 3,185.11 5,804.43 8,364.95 13,085.73
润
毛利
3 41.71% 44.40% 47.32% 44.10% 40.52% 41.32% 43.93% 54.68%
率
注：2014 年至 2018 年的数据未经专项审计。
由上表可知，前次评估历史期间经营业绩受石油行业周期波动影响明显，2016 年
经营业绩出现下滑。
2018 年以来，受国家能源政策与规划影响，航天能源迎来较为景气的行业环境，
加上航天能源非常规类（页岩气等）油气开采产品业务发展成熟并逐渐成为业务重心，
石油行业的周期性波动对航天能源经营业绩的影响减弱。以页岩气为代表的非常规类
油气资源产量的连续高速增长给航天能源带来了市场机遇。因此航天能源本次评估历
史期间与预测期间行业景气度高，经营业绩实现高速增长。
4、前次评估具体评估参数
下表为本次与前次评估所采用评估参数的具体情况：
294
项目 本次评估 前次评估
评估目的 发行股份购买资产 股权转让
评估基准日 2021 年 12 月 31 日 2017 年 6 月 30 日
价值类型 市场价值 市场价值
评估对象 股东全部权益 股东全部权益
评估方法 资产基础法和收益法 资产基础法和收益法
定价方法 收益法 收益法
评估值（万元） 220,503.95 39,000.64
预测期前三年平均净利润（万元） 20,222.08 3,107.23
市盈率（评估值/预测期三年平均净利
10.90 12.55
润）
预测期前三年平均毛利率 56.52% 46.05%
预测期前三年营收复合增速 9.86% 17.96%
预测期前三年净利润复合增速 13.26% 26.42%
折现率 11.07% 9.75%
其中：无风险收益率 2.78% 3.73%
市场风险溢价 7.42% 7.10%
个别风险报酬率 1.50% 2.00%
权益资本成本 11.21% 10.94%
由上表可知，本次评估与前次评估的折现率分别为 11.07%和 9.75%，本次评估折
现率更高，更谨慎。本次评估与前次评估预测期前三年平均毛利率分别为 56.52%和
46.05%，本次评估预测毛利率更高，主要系航天能源业务结构变化及降本增效带来的
各类产品毛利率提升所致。本次评估与前次评估预测期前三年营收复合增速分别为
9.86%和 17.96%，前次评估预测的营收复合增速高于本次评估，主要系前次评估预测的
营业收入基数更小所致。本次评估与前次评估预测期前三年净利润复合增速同理。
综上所述，两次评估的参数相比，本次评估参数相对更谨慎。
5、前次评估预测的经营业绩与实际经营业绩对比
前次评估预测期经营业绩与实际经营业绩对比情况如下表所示：
收入与净利润单位：万元
年份 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年
预测营业收入 19,010.00 23,010.00 26,452.30 29,884.72
295
年份 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年
实际营业收入 21,478.89 29,791.40 36,269.81 41,904.46
预测净利润 2,377.25 3,144.84 3,799.61 4,433.33
实际净利润 3,185.11 5,804.43 8,364.95 13,085.73
预测毛利率 46.06% 46.05% 46.05% 46.04%
实际毛利率 40.52% 41.32% 43.93% 54.68%
注：2019 年至 2021 年的实际经营数据经审计。
由上表可知，前次评估预测的营收与净利润大幅低于实际的营收与净利润，主要
系航天能源前次评估参考历史期间的行业景气度差、航天能源经营业绩波动较大，预
测期不确定性更大。
6、综合分析
综上所述，前次评估时航天能源所处行业的景气度较本次评估期间更低，且航天
能源前次评估期间以常规类油气开采用产品业务为主，本次评估期间非常规类（页岩
气等）油气开采用产品业务已成为航天能源业务发展的重心，两次评估时航天能源业
务发展状况有明显差异。本次评估的预测反应了客观情况，综合考虑了多方面的因素，
对未来预测较为谨慎，评估参数相对前次甚至更加保守，总体上评估结果具有合理性。
因此，本次评估结果较前次出现较大增幅具有合理性。”
二、航天模塑 2021 年 3 月股权转让交易作价较前期入股价格基本持平的原因，与本次
评估作价存在较大差异的原因及合理性
上市公司已在《重组报告书》之“第六节 标的资产评估情况”之“三、航天模塑
评估情况”之“（十六）航天模塑 2021 年 3 月股权转让交易作价较前期入股价格基本
持平的原因，与本次评估作价存在较大差异的原因及合理性”补充披露如下：
2021 年 3 月，焦兴涛向曹振霞等 14 名自然人转让部分股份等股权转让行为，转让
价格为 2.2 元/股，该价格系参照 2012 年相关自然人增资入股航天模塑时的价格协商
确定，未就该等股权转让行为对航天模塑进行资产评估。
焦兴涛及上述相关自然人的股权转让比例极低，且均为航天模塑自然人小股东之
296
间的股权转让，客观上不具备聘请评估机构对航天模塑进行资产评估的条件，2021 年
3 月股权转让作价无对应的评估值与本次重组相关评估值予以对比。除客观条件限制外，
一方面，焦兴涛等相关自然人彼时均无预期航天模塑短期内存在首发上市等资产证券
化机会，各方对航天模塑的股权交易价值并不抱有过高预期，对相关股权转让价格并
不敏感。另一方面，航天模塑 2012 年自然人 2.2 元/股的增资入股价格系彼时经国务
院国资委审批认可，在该等自然人股东中具有较强的可参考性、认同度和一定程度的
公信力，由此相关转让方经友好协商，一致确定以 2.2 元/股作为股权转让的交易价格。
综上，2021 年 3 月相关股权转让系航天模塑自然人股东之间的个人转让行为，相
关自然人经友好协商一致确定参照 2012 年相关自然人增资入股航天模塑的价格确定股
权转让价格，该等股权转让行为不涉及资产评估，与本次重组评估作价的交易背景、
目的和价格确定机制不同，交易价格无可比性，相关差异具有合理性。
三、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问和评估师认为：
1、结合航天能源前次评估时的行业景气度，业务开展情况，历史经营业绩及具体
评估参数等，补充披露了本次评估结果较前次出现较大增幅的原因及合理性；
2、2021 年 3 月相关股权转让系航天模塑自然人股东之间的个人转让行为，相关自
然人经友好协商一致确定参照 2012 年相关自然人增资入股航天模塑的价格确定股权转
让价格，该等股权转让行为不涉及资产评估，与本次重组评估作价的交易背景、目的和
价格确定机制不同，交易价格无可比性，相关差异具有合理性。
297
问题 11
申请文件显示：（1）本次交易对方包括四川航天工业集团有限公司（以下简称四
川航天集团）、川南火工技术有限公司、航天投资控股有限公司、泸州同心圆石油科
技有限公司（以下简称泸州同心圆）、四川航天燎原科技有限公司及焦兴涛等 30 名自
然人股东，其中泸州同心圆为员工持股平台，无实际业务，截至本报告书签署日，无
合并范围内的下属企业；（2）航天能源目前开展军品业务，已取得从事涉军业务需要
的《武器装备科研生产保密资格》《武器装备科研生产许可》《武器装备质量管理体
系认证》；（3）航天能源取得的其他主要业务资质及证书中，《民用爆炸物品生产许
可证》有效期至 2022 年 12 月 23 日。
请上市公司补充披露：（1）泸州同心圆是否专为本次交易设立，如是，进一步披
露上层权益持有人的穿透锁定安排；（2）航天能源取得的军工资质是否齐全，已取得
资质的有效期；（3）本次交易履行的军工事项审查及相关程序是否符合《涉军企事业
单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》的相关规定。
请上市公司补充说明：（1）《民用爆炸物品生产许可证》资质到期后续期的具体
程序，是否存在无法续期的风险，如是，进一步说明对航天能源生产经营的影响；（2）
本次交易标的资产是否存在离职人员入股的情形，如存在离职人员入股但不属于不当
入股情形的，应当说明离职人员基本信息、入股价格及定价依据，入股资金来源；（3）
本次交易对方汇总的自然人股东入股价格是否存在明显异常，如是，详细说明该股东
的基本情况、入股背景等信息，是否存在股权代持情形，如是，充分说明形成原因、
演变情况、解除过程、是否存在纠纷或潜在纠纷等。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
回复：
一、泸州同心圆是否专为本次交易设立，如是，进一步披露上层权益持有人的穿透锁
定安排
上市公司已在《重组报告书》之“重大事项提示”之“五、发行股份购买资产具体
方案”之“（六）锁定期安排”、《重组报告书》之“第三节 交易对方基本情况”之
“二、本次交易对方详细情况”之“（五）泸州同心圆”及《重组报告书》之“第五节
发行股份的情况”之“一、本次发行股份购买资产的情况”之“（六）锁定期安排”补
298
充披露如下：
，2013 年 5 月 24 日，徐德昭、陈宇、重成兴等 20 名自然人共同出资设立泸州同
心圆。泸州同心圆的设立系为了创新市场化运行机制和引入员工团队持股，并经航天
科技集团批复后，泸州同心圆参与出资设立航天能源。泸州同心圆的设立背景及目的
详见《重组报告书》“第三节 交易对方基本情况”之“一、本次交易对方总体情况”
之“（五）泸州同心圆”之“3、历史沿革”之“（4）泸州同心圆的设立背景及目的、
目前管理运行情况、退出机制”。
泸州同心圆设立时间及取得航天能源权益的时间均早于本次交易时间。此外，根
据泸州同心圆出具的书面说明，确认其不是专为本次交易而设立的有限责任公司。
基于泸州同心圆系航天能源的员工持股平台，为保持航天能源核心员工的积极性
及稳定性，经各方协商，泸州同心圆股东出具《关于股份锁定的承诺函》，“泸州同
心圆石油科技有限公司已出具《关于持有上市公司股份锁定承诺》，在泸州同心圆石
油科技有限公司承诺的锁定期内，本人直接持有的泸州同心圆石油科技有限公司股权
不会以任何形式进行转让。若泸州同心圆石油科技有限公司所认购股份的锁定期与深
圳证券交易所、中国证券监督管理委员会的监管意见不相符，本人将根据深圳证券交
易所、中国证券监督管理委员会的相关监管意见进行相应调整。如违反上述承诺，本
人将承担相应的法律责任。”
综上，泸州同心圆作为航天能源的员工持股平台，不是专为本次交易而设立的有
限责任公司，泸州同心圆上层权益持有人均已出具相应的股权锁定承诺函，与交易对
方泸州同心圆出具的股份锁定承诺所作的锁定安排保持一致，股份锁定安排合规。
二、航天能源取得的军工资质是否齐全，已取得资质的有效期
上市公司已在《重组报告书》之“第四节 交易标的情况”之“一、航天能源基本
情况”之“（六）主要经营资质”补充披露如下：
（一）相关军工资质的主要规定
1、武器装备质量管理体系认证
根据《武器装备质量管理条例》规定，武器装备论证、研制、生产、试验和维修
299
单位应当建立健全质量管理体系，对其承担的武器装备论证、研制、生产、试验和维
修任务实行有效的质量管理，确保武器装备质量符合要求。
航天能源开展军用爆破器材项目已建立了相应质量管理体系，并取得了武器装备
质量管理体系认证证书。
2、武器装备科研生产保密资格
根据《武器装备科研生产单位保密资格认定办法》相关规定，国家对承担涉密武
器装备科研生产任务的企事业单位实行保密资格认定制度。承担涉密武器装备科研生
产任务的企业事业单位应当依法取得相应保密资格。武器装备科研生产单位保密资格
分为一级、二级、三级三个等级。一级保密资格单位可以承担绝密级、机密级、秘密
级科研生产任务；二级保密资格单位可以承担机密级、秘密级科研生产任务；三级保
密资格单位可以承担秘密级科研生产任务。根据国家保密局公告[2021]年第 3 号文件
关于武器装备科研生产单位保密资格的调整，自 2021 年 7 月 1 日起，武器装备科研生
产单位保密资格调整为一级和二级两个等级，不再受理新的三级保密资格申请。
航天能源开展军用爆破器材项目属于武器装备的科研生产，已按照相关法律法规
取得了武器装备科研生产保密资格。
3、武器装备科研生产许可
根据《武器装备科研生产许可管理条例》《武器装备科研生产许可实施办法》和
《武器装备科研生产备案管理暂行办法》的相关规定，国家对列入武器装备科研生产
许可目录的武器装备科研生产活动实行许可管理。未取得武器装备科研生产许可，不
得从事许可目录所列的武器装备科研生产活动。但是，经国务院、中央军事委员会批
准的除外。
航天能源开展的军用爆破器材项目属于武器装备科研生产许可目录规定的范围，
航天能源已按照相关法律法规取得了武器装备科研生产许可。
4、装备承制单位资格证书
根据《中国人民解放军装备承制单位资格审查管理规定》《关于进一步加强装备
承制单位资格审查工作的通知》的相关规定，装备承制单位资格审查是指军队装备部
门对申请装备承制资格的单位进行审查、审核、注册和监督管理等一系列活动。凡与
300
军方直接签订装备采购合同的承制单位，必须具备装备承制单位资格。
根据航天能源的书面说明以及对航天能源报告期内主要销售合同（订单）、客户
清单的核查，报告期内航天能源不存在与军方直接签订装备采购合同的情形，不属于
装备承制单位，因此无需取得装备承制单位资格证书。航天能源将根据军品业务的开
展情况，适时向主管部门申请装备承制单位资格证书。截至本核查意见出具日，航天
能源报告期内不存在因涉军业务或超越资质经营而受到行政处罚的情形。
（二）航天能源已获得的军工资质情况
截至本核查意见出具日，航天能源已取得开展目前军用爆破器材项目所需要的《武
器装备质量管理体系认证证书》《武器装备科研生产单位保密资格证书》《武器装备
科研生产许可证》等军工资质且资质齐全。截至本核查意见出具日，航天能源上述军
工业务资质均在有效期内。
综上，航天能源就目前开展军用爆破器材项目取得的军工资质齐全，且军工资质
均在有效期内。
三、本次交易履行的军工事项审查及相关程序是否符合《涉军企事业单位改制重组上
市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》的相关规定
根据《中华人民共和国保守国家秘密法》《中华人民共和国保守国家秘密法实施条
例》及国防科工局《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作
管理暂行办法》等法律法规和规范性文件规定，国防科工局负责组织、实施、指导、监
督全国涉军企事业单位改制、重组、上市及上市后资本运作军工事项审查管理工作。
上市公司已在《重组报告书》之“重大事项提示”之“十五、本次交易涉及的涉密
信息披露及豁免事项”补充披露如下：
本次交易已于 2022 年 4 月 27 日取得国防科工局关于本次交易军工事项审查的批
复，并于 2022 年 8 月 2 日取得国防科工局关于本次交易保密信息的豁免及脱密披露的
批复。
综上，本次交易履行的军工事项审查及相关程序符合《涉军企事业单位改制重组
上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》的相关规定。
301
四、《民用爆炸物品生产许可证》资质到期后续期的具体程序，是否存在无法续期的
风险，如是，进一步说明对航天能源生产经营的影响
2022 年 11 月 26 日，中华人民共和国工业和信息化部颁发编号为“MB 生许证字[134]
号”《民用爆炸物品生产许可证》，持证主体为航天能源，生产许可范围为点火药盒、
复合射孔器、工业导爆索、聚能切割弹、聚能射孔弹、其它油气井用爆炸器材、油气井
用电雷管、油气井用起爆器，有效期至 2025 年 12 月 23 日。
截至本核查意见出具日，航天能源持有《民用爆炸物品生产许可证》已完成续期工
作，不存在无法续期的风险。
五、本次交易标的资产是否存在离职人员入股的情形，如存在离职人员入股但不属于
不当入股情形的，应当说明离职人员基本信息、入股价格及定价依据，入股资金来源
根据《重组报告书》，本次交易对方共计 35 名，包括 30 名自然人，法人 5 名。其
中法人交易对方经穿透核查的情况下：
（一）四川航天集团
企业名称 四川航天工业集团有限公司
统一社会信用代码 91510112587580437R
法定代表人 陈凡章
注册资本 50,000 万元人民币
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
住所 四川省成都经济技术开发区（龙泉驿区）航天北路 118 号
一般项目：通用设备制造（不含特种设备制造）；企业总部管理；物
业管理；住房租赁；非居住房地产租赁；技术服务、技术开发、技术
经营范围
咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，
凭营业执照依法自主开展经营活动）。
成立日期 1997 年 3 月 25 日
营业期限 2011 年 12 月 23 日至长期
截至本核查意见出具日，航天科技集团持有四川航天集团 100%的股权，国务院国
资委系航天科技集团出资人，持有航天科技集团 100%的股权。
302
（二）燎原科技
企业名称 四川航天燎原科技有限公司
统一社会信用代码 915101122022491032
法定代表人 黄维波
注册资本 21,000 万元人民币
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
住所 四川省成都经济技术开发区（龙泉驿区）驿都中路 105 号
许可项目：火箭发射设备研发和制造（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或
许可证件为准）一般项目：工程和技术研究和试验发展；技术服务、
技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；雷达及配套
经营范围
设备制造；仪器仪表制造；机械电气设备制造；集成电路设计；集成
电路制造；电子元器件制造；软件开发；金属切削加工服务；有色金
属铸造；淬火加工；金属表面处理及热处理加工；电镀加工；喷涂加
工（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
成立日期 1997 年 6 月 12 日
营业期限 1997 年 6 月 12 日至长期
截至本核查意见出具日，航天科技集团持有燎原科技 100%的股权，国务院国资委
系航天科技集团出资人，持有航天科技集团 100%的股权。
（三）川南火工
企业名称 四川航天川南火工技术有限公司
统一社会信用代码 91510500204707577G
法定代表人 谢鲁
注册资本 10,000 万元人民币
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
住所 泸州市江阳区龙腾路 9 号
火工品（凭许可证核定的范围及期限经营）、金属材料、非金属材料
研发、生产和销售；机械零部件加工；技术开发、技术服务、技术转
经营范围 让，技术咨询；危险品运输，货运服务（以上两项未取得相关行政许
可，不得开展经营活动）；房屋租赁；设备租赁。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期 1984 年 11 月 30 日
营业期限 2006 年 10 月 17 日至长期
截至本核查意见出具日，航天科技集团持有川南火工 100%的股权，国务院国资委
303
系航天科技集团出资人，持有航天科技集团 100%的股权。
（四）航投控股
企业名称 航天投资控股有限公司
统一社会信用代码 91110108797554210H
法定代表人 韩树旺
注册资本 1,200,000 万元人民币
企业类型 其他有限责任公司
住所 北京市西城区平安里西大街 31 号 6 层 601
投资与资产管理；企业管理；咨询服务；航天科技成果的转化开发、技
术咨询、技术服务；卫星应用系统产品、电子通讯设备、软件产品的开
发及系统集成；物业管理。（“1、未经有关部门批准，不得以公开方
式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；3、
经营范围 不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不
得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”；企业依法自主
选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准
后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项
目的经营活动。）
成立日期 2006 年 12 月 29 日
营业期限 2006 年 12 月 29 日至 2056 年 12 月 28 日
根据航投控股提供的公司章程以及在国家企业信用信息公示系统的查询结果，截至
本核查意见出具日，航投控股股权结构情况如下：
序号 股东名称 认缴出资额（万元） 持股比例（%）
1. 航天科技集团 248,156.0000 20.68
2. 国创投资引导基金（有限合伙） 215,724.7159 17.98
3. 中国人民财产保险股份有限公司 202,020.2020 16.84
国新国同（浙江）投资基金合伙企业（有
4. 148,500.0000 12.38
限合伙）
5. 中国长城工业集团有限公司 67,563.1000 5.63
6. 国华军民融合产业发展基金（有限合伙） 65,241.5720 5.44
7. 中国进出口银行 59,000.0000 4.92
8. 中国光大投资管理有限责任公司 50,000.0000 4.17
9. 中国国投高新产业投资有限公司 20,000.0000 1.67
10. 中兴通讯股份有限公司 20,000.0000 1.67
11. 四维高景卫星遥感有限公司 19,417.4000 1.62
12. 中国运载火箭技术研究院 12,929.2929 1.08
304
序号 股东名称 认缴出资额（万元） 持股比例（%）
13. 信达投资有限公司 10,000.0000 0.83
14. 乐凯集团 9,708.7000 0.81
15. 中国空间技术研究院 9,696.9697 0.81
16. 上海航天工业（集团）有限公司 8,888.8889 0.74
17. 航天动力技术研究院 8,080.8081 0.67
18. 西安航天科技工业有限公司 6,464.6465 0.54
19. 中国成达工程有限公司 5,000.0000 0.42
20. 中国卫通集团股份有限公司 4,854.3000 0.40
21. 中国节能环保集团有限公司 3,713.0000 0.31
22. 中国航天时代电子有限公司 2,424.2424 0.20
23. 四川航天集团 1,616.1616 0.13
24. 中国航天空气动力技术研究院 1,000.0000 0.08
合计 1,200,000.0000 100.00
参照《监管规则适用指引-发行类第 2 号》《关于股东信息核查中“最终持有人”
的理解与适用》《深圳证券交易所关于进一步规范股东穿透核查的通知》，航投控股作
为国有控股或管理主体，无需对航投控股进行逐层穿透。同时根据航投控股提供的公司
章程以及在国家企业信用信息公示系统的查询结果，航投控股系航天科技集团控制的企
业，航投控股上层权益持有人中亦不存在直接或间接持有航天能源十万股以上的自然人
股东的情形。
（五）泸州同心圆
企业名称 泸州同心圆石油科技有限公司
统一社会信用代码 915105040689905494
法定代表人 徐德昭
注册资本 960 万元人民币
企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股）
住所 泸州市龙马潭区航天路 010220 号 202 室
石油科技咨询与服务、资产管理（依法须经批准的项目，经相关部门批
经营范围
准后方可开展经营活动）。
成立日期 2013 年 5 月 30 日
营业期限 2013 年 5 月 30 日至长期
305
根据泸州同心圆提供的公司章程、泸州同心圆股东填写的股东调查表、航天能源的
说明以及在国家企业信用信息公示系统的查询结果，截至本核查意见出具日，泸州同心
圆股权结构情况如下：
序号 股东姓名 出资额（万元） 持股比例（%）
1. 徐德昭 156.0960 16.26
2. 重成兴 79.8720 8.32
3. 陈宇 79.8720 8.32
4. 王伟 43.0080 4.48
5. 欧俊德 43.0080 4.48
6. 马文彤 43.0080 4.48
7. 徐荣招 43.0080 4.48
8. 吴治华 43.0080 4.48
9. 李辉 43.0080 4.48
10. 李清平 43.0080 4.48
11. 唐凤春 35.0400 3.65
12. 高禄君 35.0400 3.65
13. 吴志勇 35.0400 3.65
14. 杨仁元 35.0400 3.65
15. 杨华 35.0400 3.65
16. 李学军 35.0400 3.65
17. 李正兵 29.9520 3.12
18. 王吉丰 29.9520 3.12
19. 易萍 29.9520 3.12
20. 官昌红 7.4928 0.78
21. 赵金龙 7.4928 0.78
22. 唐其林 4.0032 0.42
23. 史小明 4.0032 0.42
24. 吴泽林 4.0032 0.42
25. 李劲华 4.0032 0.42
26. 许翔 4.0032 0.42
27. 李华 4.0032 0.42
28. 李志光 4.0032 0.42
306
航天能源、航天模塑出具书面承诺，“截至本承诺函出具日，公司股东不存在以下
情形：一、法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有公司股份；二、本次重组的中
介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员直接或间接持有公司股份；三、以公司股
权进行不当利益输送；四、证监会系统离职人员入股。”
根据标的公司自然人股东以及泸州同心圆自然人股东出具的承诺函、填写的调查表
等资料并经登录证监会、沪深证券交易所、全国中小企业股份转让系统等官网，中国证
券 报 （ https://www.cs.com.cn/ ） 、 凤 凰 网 （ https://www.ifeng.com/ ） 、 新 浪 网
（https://www.sina.com.cn/）等主要新闻媒体网站进行检索查询，截至本核查意见出具
日，本次交易的自然人交易对方以及泸州同心圆股东不涉及证监会系统离职人员的情形。
综上，本次交易的交易对方不属于法律法规规定禁止持股的主体，具备法律、法规
规定的股东资格；不存在本次重组的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员直
接或间接持有标的公司股份的情形；本次交易的交易对方不存在以标的公司股权进行不
当利益输送的情形，且标的公司不存在证监会系统离职人员入股的情形。
六、本次交易对方汇总的自然人股东入股价格是否存在明显异常，如是，详细说明该
股东的基本情况、入股背景等信息，是否存在股权代持情形，如是，充分说明形成原
因、演变情况、解除过程、是否存在纠纷或潜在纠纷等
截至本核查意见出具日，本次交易的自然人交易对方均为航天模塑股东，历次入股
航天模塑的基本情况如下：
支付
序号 股权变动 入股背景 转让方 入股股东 资金来源 入股价格
方式
转让华涛系公
1.1 焦兴涛（注 1） 司股权收益等 2 元/股
自有资金
1.2 引入焦兴涛作为 张继才（注 1）
1.3 2012 年 1 月， 战略投资者、优 陈延民
增资至 2.1 亿 化公司治理结构 不涉及 货币
1.4 元 扩大股本规模、 曹建
自有资金 2.2 元/股
1.5 补充营运资金 许斌
1.6 纪建波
1.7 何丽
307
支付
序号 股权变动 入股背景 转让方 入股股东 资金来源 入股价格
方式
1.8 刘建华
1.9 曹振芳
1.10 韩刚
1.11 邓毅学
1.12 郭红军
1.13 张政
2.1 曹振华
2014 年 3 月， 未实际支付股
2.2 家庭财产分配 焦兴涛 焦建 —— 2 元/股
股份转让 权转让款
2.3 焦勃
转让方以股份
3.1 陈延民 焦兴涛（注 2） ——
进行债务抵偿
3.2 纪建波 曹振霞（注 3）
3.3 戚明选
3.4 乐旭辉
3.5 苏同光
3.6 李风麟
3.7 荣健
3.8 2021 年 3 月， 资金需求、个人 曹振霞（注 4）
2.2 元/股
股份转让 意愿、债务抵偿
3.9 胡巩基 自有资金 货币
焦兴涛
3.10 李霞
3.11 焦建伟
3.12 李守富
3.13 袁曲
3.14 张惠武
3.15 隋贵彬
3.16 张涌
注 1：本次向航天模塑增资事项已经国务院国资委备案，焦兴涛增资价格系参考经国务院国资委评
估备案的“中资评报[2011]106 号”《资产评估报告书》确定，张继才等 12 名自然人的增资价格系
在每股评估净值基础上溢价 10%；
注 2：陈延民向焦兴涛转让股份系陈延民结合其家庭经济情况，以航天模塑股份抵偿债务所致，定
价系参考 2012 年增资入股价格 2.2 元/股，焦兴涛受让前述股份系债务抵偿，故未再另行支付股权
转让价款；
注 3：纪建波向曹振霞转让股份系基于纪建波减持股份取得资金、曹振霞取得航天模塑股份的个人
意愿，并经双方友好协商后进行，定价系参考 2012 年增资入股价格 2.2 元/股，曹振霞受让前述股
份资金来源系其自有资金，且均已支付完毕；
308
注 4：焦兴涛向曹振霞等 14 名自然人转让股份系基于焦兴涛减持股份取得资金、受让方取得航天模
塑股份的个人意愿，并经转让各方友好协商后进行，定价系参考 2012 年增资入股价格 2.2 元/股，
受让方受让前述股份资金来源系其自有资金，且均已支付完毕。
根据上述表格所示，本次交易的交易对方入股标的公司的交易价格具有合理性，不
存在明显异常的情形。且根据自然人交易对方填写的尽职调查清单、出具的书面说明以
及对自然人交易对方的访谈，本次交易中自然人交易对方对航天模塑的股权具有合法、
完整的所有权，不存在权属纠纷，不存在信托、委托持股或者其他任何类似安排。
七、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问和律师认为：
1、泸州同心圆作为航天能源的员工持股平台，不是专为本次交易而设立的有限责
任公司，泸州同心圆上层权益持有人均已出具相应的股权锁定承诺函，与交易对方泸州
同心圆出具的股份锁定承诺所作的锁定安排保持一致，股份锁定安排合规。
2、航天能源就目前开展军用爆破器材项目取得的军工资质齐全，且军工资质均在
有效期内。
3、本次交易履行的军工事项审查及相关程序符合《涉军企事业单位改制重组上市
及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》的相关规定。
4、航天能源持有《民用爆炸物品生产许可证》已完成续期工作，不存在无法续期
的风险。
5、本次交易的交易对方不属于法律法规规定禁止持股的主体，具备法律、法规规
定的股东资格；不存在本次重组的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员直接
或间接持有标的公司股份的情形；本次交易的交易对方不存在以标的公司股权进行不当
利益输送的情形，且标的公司不存在证监会系统离职人员入股的情形。
6、本次交易的交易对方入股标的公司的交易价格具有合理性，不存在明显异常的
情形。且根据自然人交易对方填写的尽职调查清单、出具的书面说明以及对自然人交易
对方的访谈，本次交易中自然人交易对方对航天模塑的股权具有合法、完整的所有权，
不存在权属纠纷，不存在信托、委托持股或者其他任何类似安排。
309
问题 12
申请文件及创业板问询回复显示：（1）历史上航天模塑曾进行多次增资及股权转
让，部分涉及国有股东股权变动存在未履行资产评估程序、未履行主管部门审批程序
等情形；（2）航天模塑持有武汉燎原模塑有限公司（以下简称武汉燎原）50%股权，
认定对武汉燎原不构成实际控制。
请上市公司补充披露航天模塑历史沿革中国有股东股权变动存在未履行资产评估
程序、未履行主管部门审批程序、未履行验资程序等瑕疵情形的补救措施，相关措施
是否充分，是否构成本次重组交易的法律障碍，历次国有股东股权变动中是否存在国
有资产流失的风险。
请上市公司结合武汉燎原的公司章程和“三会”运作、董事会构成、航天模塑对
武汉燎原日常经营决策的影响等，补充说明航天模塑认定对武汉燎原不构成实际控制
的合理性，对其报告期经营业绩及本次交易评估定价的影响。
请独立财务顾问、律师、会计师和评估师核查并发表明确意见。
回复：
一、补充披露航天模塑历史沿革中国有股东股权变动存在未履行资产评估程序、未履
行主管部门审批程序、未履行验资程序等瑕疵情形的补救措施，相关措施是否充分，
是否构成本次重组交易的法律障碍，历次国有股东股权变动中是否存在国有资产流失
的风险
上市公司已在《重组报告书》之“第四节 交易标的情况”之“二、航天模塑基本
情况”之“（二）历史沿革”之“14、航天模塑历史沿革中国有股东股权变动存在未履
行资产评估程序、未履行主管部门审批程序、未履行验资程序等瑕疵情形的补救措施，
及对本次重组交易的影响”补充披露如下：
（一）2005 年燎原无线电厂收购自然人杨骥 5,005 股股份
2005 年 8 月 31 日，杨骥与燎原无线电厂签署《股权转让协议》，约定杨骥将其所
持航天模塑 5,005 股股份转让给燎原无线电厂，转让价格为 1.51 元/股（航天模塑截
至 2004 年 12 月 31 日经审计的每股账面净资产值），转让价款合计 7,557.5 元。
根据《国有资产评估管理若干问题的规定》（财政部令第 14 号，2002 年 1 月 1 日
310
起施行）的相关规定，占有国有资产的企业收购非国有资产，应当对相关非国有资产
进行评估。燎原无线电厂本次收购杨骥所持航天模塑 5,005 股股份未进行评估，不符
合《国有资产评估管理若干问题的规定》的相关规定。
根据航天模塑的说明，燎原无线电厂本次收购的资产金额很小，如进行评估，评
估费用将超过收购金额，故未进行评估，同时考虑到航天模塑盈利能力良好，本次收
购按公司经审计的每股账面净资产值进行定价不会损害国有股东的利益，不存在国有
资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿
革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造
成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和
航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致
航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团
予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史
沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没
有造成国有资产流失。
根据《企业国有资产交易监督管理办法》（国务院国资委、财政部令第 32 号）第
六条的相关规定，目前航天模塑相关国有产权变动的有权确认部门为航天科技集团。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就燎原无
线电厂本次股份收购出具承诺函或确认函，燎原无线电厂本次收购杨骥 5,005 股股份
未进行评估不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
（二）2005 年燎原无线电厂股份转让
2005 年 9 月 20 日，燎原无线电厂与航天世都签署《股权转让协议》，约定燎原无
线电厂向航天世都转让其所持航天模塑 1,710 万股股份，转让价格为 1.5972 元/股（航
天模塑截至 2005 年 8 月 31 日的每股账面净资产值），转让价款合计 27,312,834.95
元。
燎原无线电厂本次向航天世都转让所持航天模塑的相关股份未履行主管部门审批
程序。根据航天模塑的说明，本次股份转让的转让方燎原无线电厂和受让方航天世都
311
均系受航天科技集团控制的国有独资企业或公司，本次转让价格为航天模塑的每股账
面净资产，定价公允，不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿
革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造
成国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和
航天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致
航天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团
予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史
沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没
有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就燎原无
线电厂本次股份转让出具承诺函或确认函，燎原无线电厂本次股份转让当时未经国资
主管部门审批不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
（三）2006 年增资至 12,000 万元
2006 年 8 月 25 日，航天模塑召开股东大会并通过决议，同意将股本增加至 12,000
万元，新增部分由燎原无线电厂认购 2,506.1147 万元，航天机电认购 1,890 万元，航
天世都认购 1,890 万元，自然人范维民、张继才、许春晓、郑旭东分别认购 2.21 万元，
甘林君认购 1.016 万元，尚彦斌认购 0.8353 万元，冉以华认购 0.429 万元，张济认购
1.0635 万元，李世娟认购 0.8078 万元，谢云川认购 0.6391 万元，钟荣认购 0.2546 万
元。
航天模塑本次增资未按规定履行主管部门审批的相关程序。根据航天模塑的说明，
航天模塑本次增资系原股东按原持股比例同比增资，不涉及公司国有股东所持股权比
例的变动，不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿
革相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次增资过程中的上述瑕疵没有造成国
有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑本次增资的效力和航天模塑的合
法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生
312
任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史
沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述行为真实、有效，没
有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就航天模
塑本次增资出具承诺函或确认函，航天模塑本次增资当时未经国资主管部门审批不构
成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
（四）2007 年航天世都股份转让
2007 年 1 月 16 日，航天世都与燎原无线电厂签署《股权转让协议》，约定航天世
都 将 其 所 持 航 天 模 塑 1,754,075 股 股 份 转 让 给 燎 原 无 线 电 厂 ， 转 让 价 款 合 计
2,251,688.29 元。
航天世都本次向燎原无线电厂转让所持航天模塑的相关股份未履行主管部门审批
程序。根据航天模塑的说明，本次股权转让的转让方航天世都和受让方燎原无线电厂
均系受航天科技集团控制的国有全资企业或公司，本次股权转让的价格由双方协商确
定（航天世都通过 2005 年股份转让和 2006 年增资取得航天模塑股份的综合成本），
本次股份转让不存在国有资产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革
相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造成
国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航
天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航
天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予
以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史
沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没
有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就航天世
都本次股份转让出具承诺函或确认函，航天世都本次股份转让当时未经国资主管部门
审批不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。
313
（五）2009 年燎原无线电厂收购张济等 11 名自然人股权
2009 年 7 月 6 日，张济等 11 名自然人分别与燎原无线电厂签署《股权转让协议》，
约定该 11 名自然人股东将其合计所持航天模塑 26.4514 万股股份转让给燎原无线电厂，
转让价格为 1.3986 元/股（航天模塑截至 2008 年 12 月 31 日的每股账面净资产值）。
根据《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》（国资发改革[2008]139 号）、
《关于实施<关于规范国有企业职工持股、投资的意见>有关问题的通知》（国资发改
革[2009]49 号）的相关规定，国有企业职工不得直接或间接持有本企业所出资各级子
企业、参股企业及本集团公司所出资其他企业股权；国有股东收购其所持股权时，原
则上按不高于所持股企业上一年度审计后的净资产值确定收购价格。
本次转让股份的 11 名自然人中，范维民、许春晓、郑旭东、张济、甘林君、尚彦
斌共 6 名自然人为四川航天技术研究院、燎原无线电厂或四川航天技术研究院其他下
属单位中层以上管理人员，其股份转让系根据《关于规范国有企业职工持股、投资的
意见》（国资发改革[2008]139 号）、《关于实施<关于规范国有企业职工持股、投资
的意见>有关问题的通知》（国资发改革[2009]49 号）的上述规定进行的相关操作，转
让价格按不高于航天模塑 2008 年度审计后的净资产值确定。
根据航天模塑的说明，自然人股东张继才、李世娟、谢云川、冉以华、钟荣虽不
属于《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》（国资发改革[2008]139 号）、《关
于实施<关于规范国有企业职工持股、投资的意见>有关问题的通知》限制持有航天模
塑股份的对象，但经各方协商一致，其自愿将所持航天模塑的股份转让给燎原无线电
厂，转让价格参照不高于航天模塑 2008 年度审计后的净资产值确定。
根据《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国资委令第 12 号，2005 年 9 月
1 日起实施）的相关规定，国有企业收购非国有单位的资产，应当对相关资产进行评估。
燎原无线电厂收购上述张继才、李世娟、谢云川、冉以华、钟荣所持航天模塑股份未
履行资产评估程序，不符合前述规定，存在一定的瑕疵。
根据航天模塑的说明，其当时的盈利能力良好，燎原无线电厂以航天模塑上一年
度经审计的净资产值确定收购价格不会损害国有股东的利益，本次收购不存在国有资
产流失的情形。
航天模塑控股股东四川航天集团出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿革
314
相关事项的确认与承诺函》，确认航天模塑本次股份收购过程中的上述瑕疵没有造成
国有资产流失或国有股东利益受损，不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航
天模塑的合法有效存续。四川航天集团承诺，如因该次股权变动的程序瑕疵而导致航
天模塑产生任何费用支出、债权债务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予
以承担。
航天模塑实际控制人航天科技集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史
沿革中股权变动、资产评估事项的确认函》，确认航天模塑上述情况真实、有效，没
有造成国有资产流失。
综上，航天模塑控股股东四川航天集团、实际控制人航天科技集团均已就燎原无
线电厂本次股份收购出具承诺函或确认函，燎原无线电厂本次收购张继才、李世娟、
谢云川、冉以华、钟荣 5 名自然人股份未进行评估不构成重大违法行为，不会对本次
交易构成实质性法律障碍。
（六）2012 年增资至 21,000 万元
2011 年 8 月 13 日，中资资产评估有限公司出具《资产评估报告书》（中资评报
[2011]106 号），对航天模塑截至 2010 年 12 月 31 日（评估基准日）的净资产进行了
评估，净资产评估值为 23,991.32 万元。
2011 年 10 月，燎原无线电厂、航天机电、航天世都、四川航天工业总公司（2011
年 12 月名称变更为“四川航天工业集团有限公司”）及焦兴涛等 13 名自然人签署增
资协议，约定四川航天工业总公司及焦兴涛等 13 名自然人在对航天模塑截至 2010 年
12 月 31 日（基准日）的净资产进行审计、评估的基础上，向航天模塑增资扩股 9,000
万元，其中四川航天工业总公司及焦兴涛的增资价格以每股评估净值确定（具体价格
以国务院国资委评估备案确认），其余 12 名自然人的增资价格在每股评估净值基础上
溢价 10%（具体价格以国务院国资委评估备案确认）。
2011 年 12 月 29 日，国务院国资委出具《关于成都航天模塑股份有限公司国有股
权管理有关问题的批复》（国资产权[2011]1471 号），同意航天模塑的上述增资扩股
方案。
2011 年 12 月 30 日，航天模塑召开 2011 年第二次临时股东大会并通过决议，同意
增加注册资本 9,000 万元，新增注册资本由以下新股东认缴：
315
序号 认购方 认购股份数（万股） 金额（万元） 计入资本公积（万元）
1 焦兴涛 5,300 10,600 5,300
2 四川航天集团 2,100 4,200 2,100
3 张继才 350 770 420
4 陈延民 200 440 240
5 曹建 150 330 180
6 许斌 100 220 120
7 纪建波 100 220 120
8 何丽 100 220 120
9 刘建华 100 220 120
10 曹振芳 100 220 120
11 韩刚 100 220 120
12 邓毅学 100 220 120
13 郭红军 100 220 120
14 张政 100 220 120
合计 9,000 18,320 9,320
2012 年 1 月 29 日，四川中天浩会计师事务所有限公司出具中天浩会验（2012）002
号《验资报告》验证，截至 2012 年 1 月 18 日止，航天模塑已收到四川航天集团、焦
兴涛、陈延民、许斌、纪建波、何丽、刘建华、曹振芳、张继才、曹建、韩刚、邓毅
学、郭红军、张政缴纳的认购款项 18,320 万元，其中新增注册资本合计 9,000 万元，
剩余 9,320 万元计入资本公积，各股东均以货币出资。
公司本次增资时，四川航天集团及焦兴涛的增资价格以每股评估净值确定，其余
12 名自然人的增资价格在每股评估净值基础上溢价 10%，不符合《公司法》关于股份
公司发行股份时，同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同的相关规
定。
航天模塑控股股东四川航天集团已出具《关于成都航天模塑股份有限公司历史沿
革相关事项的确认与承诺函》，确认公司本次增资至 21,000 万元的具体方案系航天模
塑全体股东的真实意思表示且已取得国务院国资委的批准，溢价增资的股东均为自然
人股东，航天模塑本次增资时存在同股不同价的情形没有造成国有资产流失或国有股
东利益受损，不会影响航天模塑本次增资的效力和航天模塑的合法有效存续。四川航
316
天集团承诺，如该次股权变动的程序瑕疵而导致航天模塑产生任何费用支出、债权债
务、经济赔偿或其他相关损失，由四川航天集团予以承担。
鉴于燎原无线电厂、航天机电、航天世都、四川航天集团及焦兴涛等 13 名自然人
已通过签署增资协议确认了上述增资扩股方案，张继才等 12 名自然人溢价增资为其真
实意思表示，且公司本次增资扩股的方案已获得国务院国资委的批准同意，公司本次
增资时同股不同价不会影响航天模塑国有股东股权变动的效力和航天模塑的合法有效
存续，未导致国有资产流失，不构成重大违法行为和本次交易的实质性法律障碍。
综上，航天模塑历次涉及国有股东股权变动的程序瑕疵不会影响航天模塑国有股
东股权变动的效力和航天模塑的合法有效存续，未导致国有资产流失，并已取得有权
主管部门的确认文件，补救措施充分，不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实
质性法律障碍。
二、结合武汉燎原的公司章程和“三会”运作、董事会构成、航天模塑对武汉燎原日
常经营决策的影响等，补充说明航天模塑认定对武汉燎原不构成实际控制的合理性，
对其报告期经营业绩及本次交易评估定价的影响
（一）航天模塑无法单独控制武汉燎原董事会
根据《武汉燎原模塑有限公司章程》（以下简称“武汉燎原公司章程”）的约定及
报告期内历次董事会决议等，武汉燎原董事会行使下列职权：（1）负责召集股东会，
并向股东会报告工作：（2）执行股东会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利润分配方案和弥补
亏损方案；（6）制订公司增加或减少注册资本的方案以及公司融资方案；（7）制订公
司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；（8）实施公司内部管理机构的设置；（9）
根据股东推荐，决定聘任或者解聘公司总经理、常务副总经理、副总经理、董事会秘书；
决定总经理、常务副总经理和副总经理的薪酬和考核事项；（10）制定公司的基本管理
制度；（11）聘任或解聘会计师事务所等机构，并决定其报酬；（12）公司章程规定的
其他职权。
武汉燎原董事会会议应当由三分之二以上的董事出席方可举行；除对上述董事会行
使的职权中的第（3）、（4）、（5）、（8）和（10）项所列事项的决议需由出席会议
317
的董事以简单多数通过之外，其余董事会决议事项均由董事会全体董事一致通过，且各
董事享有一票表决权。报告期内，武汉燎原历次董事会表决均由全体董事一致表决通过。
根据武汉燎原公司章程的约定以及东风鸿泰控股集团有限公司（以下简称“东风鸿
泰”）的确认，武汉燎原董事会由 5 人组成，其中，由东风鸿泰提名 3 名候选人，航天
模塑提名 2 名候选人；董事会设董事长一人、副董事长一人，董事长由东风鸿泰提名、
副董事长由航天模塑提名。截至本法律意见书出具日，武汉燎原董事、监事、高级管理
人员具体推荐情况如下：
序号 职位 姓名 推荐情况
1 董事长 夏世维 东风鸿泰推荐
2 副董事长 邓毅学 航天模塑推荐
3 董事 丁艳峰 东风鸿泰推荐
4 董事兼总经理 韩刚 航天模塑推荐
5 董事 胡瑜 东风鸿泰推荐
6 监事 郑云群 航天模塑推荐
7 常务副总经理 罗立东 东风鸿泰推荐
8 副总经理 周宇 航天模塑推荐
9 副总经理 李桦 东风鸿泰推荐
综上所述，武汉燎原董事会由 5 名董事组成，其中董事长由东风鸿泰委派的董事担
任，董事会的召开需三分之二以上的董事出席方可召开，且各董事均享有一票表决权，
重要事项需参会董事一致同意方可形成决议，因此航天模塑无法单方面通过武汉燎原董
事会对武汉燎原的经营决策进行控制。
（二）航天模塑无法单独控制武汉燎原股东会
根据武汉燎原公司章程的约定及报告期内历次股东会决议等，武汉燎原股东会行使
下列职权：（1）决定公司的经营方针、经营计划和投资计划；（2）选举和更换董事，
决定相关事项；（3）审议批准董事会的报告；（4）审议批准公司的年度财务预算方案、
决算方案；（5）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（6）审议批准公司所
有对外担保事项；（7）审议公司重大关联交易、对外投资、融资、委托理财等重大事
项；（8）对公司增加或者减少注册资本做出决议；（9）对股东之间、股东向股东以外
的人转让出资做出决议；（10）对公司合并、分立、变更公司形式，解散和清算的事项
318
做出决议；（11）修改公司章程；（12）审议公司设立分、子公司；（13）审议法律、
法规和《公司章程》中规定应当由股东会决定的其他事项。
根据武汉燎原公司章程以及东风鸿泰出具的书面确认等资料并经核查，武汉燎原股
东会会议由股东按照约定股权比例行使表决权；股东会决议需经代表武汉燎原 100%表
决权的股东一致通过方能生效。报告期内，武汉燎原历次股东会均由代表武汉燎原 100%
表决权的股东一致通过。
综上所述，航天模塑持有武汉燎原 50%的股权，仅代表武汉燎原 50%的表决权，
无法单方面通过股东会对武汉燎原的重大事项决策进行控制。
（三）报告期内，武汉燎原对航天模塑经营业绩影响较小、武汉燎原对本次交易
评估定价的影响较小
2020 年度、2021 年度以及 2022 年 1-8 月，航天模塑来自武汉燎原的投资收益占归
属于母公司所有者的净利润比重分别为 9.31%、6.69%和 3.06%，对航天模塑经营业绩
影响较小。
根据天健兴业出具的“天兴评报字（2022）第 0650 号”《资产评估报告》，武汉
燎原作为被纳入航天模塑评估范围的长期股权投资，系采用企业价值评估的方法对被投
资企业进行整体评估，再按航天模塑所占权益比例相乘计算长期股权投资评估值。因此
武汉燎原评估值对本次交易定价的影响取决于武汉燎原自身的评估价值以及航天模塑
对其的持股比例，航天模塑是否认定对武汉燎原构成实际控制不会对本次交易评估定价
产生直接影响。在本次交易评估定价中，天健分别采用资产基础法和收益法对截至评估
基 准 日的 武汉 燎原 股东 全部 权益 价值 进行 了 评估 ，其 中资 产基 础法 的评 估结 果 为
22,135.11 万元，收益法的评估结果为 22,697.57 万元，并最终选取收益法作为武汉燎原
股东全部权益评估价值。以此评估结果为基础，航天模塑对武汉燎原的长期股权投资评
估值即为 22,697.57 万元×持股比例（50%）=11,348.79 万元，占航天模塑长期股权投
资科目整体评估价值 117,363.49 万元的比例为 9.67%，占航天模塑股东全部权益评估价
值 109,831.05 万元的比例为 10.33%，占比亦较低。
综上，航天模塑无法单方面控制武汉燎原的股东会、董事会，航天模塑认定对武汉
燎原不构成实际控制具有合理性，该等认定对航天模塑报告期经营业绩及本次交易评估
定价的影响较小。
319
三、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问、律师、会计师和评估师认为：
1、航天模塑历次涉及国有股东股权变动的程序瑕疵不会影响航天模塑国有股东股
权变动的效力和航天模塑的合法有效存续，未导致国有资产流失，并已取得有权主管部
门的确认文件，补救措施充分，不构成重大违法行为，不会对本次交易构成实质性法律
障碍。
2、航天模塑无法单方面控制武汉燎原的股东会、董事会，航天模塑认定对武汉燎
原不构成实际控制具有合理性，该等认定对航天模塑报告期经营业绩及本次交易评估定
价的影响较小。
320
问题 13
申请文件显示，如标的资产交割日时间延后导致业绩承诺期顺延，则业绩承诺期
为本次交易实施完毕的当年及此后连续两个会计年度。
请上市公司补充披露如标的资产 2022 年未完成交割，顺延期的业绩承诺金额及其
计算依据。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
回复：
一、补充披露如标的资产 2022 年未完成交割，顺延期的业绩承诺金额及其计算依据
上市公司已在《重组报告书》之“重大事项提示”之“九、盈利承诺及业绩补偿”
之“（二）如标的资产 2022 年未完成交割，顺延期的业绩承诺金额及其计算依据”及
《重组报告书》之“第一节 本次交易概况”之“五、盈利承诺及业绩补偿”之“（二）
如标的资产 2022 年未完成交割，顺延期的业绩承诺金额及其计算依据”补充披露如下：
（一）顺延期的业绩承诺金额
1、航天能源
根据上市公司与交易对方签署的《业绩补偿协议》，如本次交易在 2022 年 12 月
31 日前未能实施完毕（标的资产交割），则业绩承诺期相应顺延，即本次交易实施完
毕的当年及此后连续两个会计年度。例如本次交易在 2023 年实施完毕，双方同意业绩
承诺期顺延至 2023 年、2024 年、2025 年三个会计年度。业绩承诺方承诺标的公司航
天能源在业绩承诺期内的净利润数为：2023 年度：20,448.64 万元；2024 年度：22,599.49
万元；2025 年度：23,794.16 万元。
2、航天模塑
根据上市公司与交易对方签署的《业绩补偿协议》，如本次交易在 2022 年 12 月
31 日前未能实施完毕（标的资产交割），则业绩承诺期相应顺延，即本次交易实施完
毕的当年及此后连续两个会计年度。例如本次交易在 2023 年实施完毕，双方同意业绩
承诺期顺延至 2023 年、2024 年、2025 年三个会计年度。业绩承诺方承诺标的公司航
天模塑在业绩承诺期内的净利润数为：2023 年度：9,638.14 万元；2024 年度：10,605.15
万元；2025 年度：11,356.47 万元。
321
（二）业绩承诺金额计算依据
本次交易中，上市公司聘请天健兴业以 2021 年 12 月 31 日为评估基准日，以资产
基础法和收益法对标的公司航天能源 100％股权及航天模塑 100％股份的股东全部权益
价值进行了评估，并以收益法评估结果作为最终评估结论。天健兴业分别出具了“天
兴评报字（2022）第 0651 号”《资产评估报告》、“天兴评报字（2022）第 0650 号”
《资产评估报告》。
根据航天模塑的书面说明，航天模塑的业绩承诺金额=收益法下母公司对应预测期
净利润+收益法下子公司对应预测期的净利润×航天模塑对子公司的持股比例，结合航
天模塑收益法下各主体的净利润预测数据，按照上述公式计算的业绩承诺金额具体如
下：
单位：万元
公司主体 持股比例（%）2022 年度 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度
成都航天模塑股份有限公司 100.00 -2,816.86 -1,453.87 -1,328.67 -1,253.99 -1,177.35
青岛华涛汽车模具有限公司 100.00 911.23 1,049.95 1,057.18 1,134.17 1,101.77
长春华涛汽车塑料饰件有限
100.00 2,608.70 2,796.07 3,043.37 3,153.58 3,176.65
公司
佛山华涛汽车塑料饰件有限
100.00 780.63 839.68 880.60 891.22 903.87
公司
成都华涛汽车塑料饰件有限
100.00 1,600.99 2,043.86 2,083.48 2,085.25 2,148.26
公司
天津华涛汽车塑料饰件有限
100.00 372.25 556.33 753.94 914.22 1,011.70
公司
成都航天模塑南京有限公司 100.00 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
武汉嘉华汽车塑料饰件有限
51.00 761.86 633.34 674.99 725.55 727.23
公司
重庆八菱汽车配件有限责任
51.00 1,924.55 1,960.28 2,014.48 2,081.96 2,146.87
公司
宁波航天模塑有限公司 51.00 95.38 207.49 211.23 241.92 288.36
武汉燎原模塑有限公司 50.00 886.43 1,005.00 1,214.56 1,382.58 1,384.84
合计 7,125.16 9,638.14 10,605.15 11,356.47 11,712.20
注 1：评估师未对成都航天模塑南京有限公司采取收益法预测，因而承诺净利润中不包含成都航天
模塑南京有限公司的业绩；
注 2：表格中的持股比例指母公司航天模塑在各主体持有的权益比例，预测期数据已是各主体预测
期的数据乘以对应持股比例后的结果，均为扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润。
根据航天能源的书面说明，航天能源的业绩承诺金额参考了收益法下航天能源预
322
测期净利润，并以其作为计算依据得出本次交易中航天能源在顺延期内各年度的业绩
承诺金额，航天能源预测期净利润已在《重组报告书》之“第六节 标的资产评估情况”
部分披露。
综上，如标的资产在 2022 年未完成交割，业绩承诺期将顺延至 2023 年、2024 年、
2025 年三个会计年度。业绩承诺方承诺标的公司航天能源在业绩承诺期内的净利润数
为：2023 年度：20,448.64 万元；2024 年度：22,599.49 万元；2025 年度：23,794.16
万元。承诺标的公司航天模塑在业绩承诺期内的净利润数为：2023 年度：9,638.14 万
元；2024 年度：10,605.15 万元；2025 年度：11,356.47 万元。上述标的资产业绩承
诺金额计算依据系参考收益法下标的公司预测期净利润。
二、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问和律师认为：
如标的资产在 2022 年未完成交割，业绩承诺期将顺延至 2023 年、2024 年、2025
年三个会计年度。业绩承诺方承诺标的公司航天能源在业绩承诺期内的净利润数为：
2023 年度：20,448.64 万元；2024 年度：22,599.49 万元；2025 年度：23,794.16 万元。
承诺标的公司航天模塑在业绩承诺期内的净利润数为：2023 年度：9,638.14 万元；2024
年度：10,605.15 万元；2025 年度：11,356.47 万元。上述标的资产业绩承诺金额计算依
据系参考收益法下标的公司预测期净利润。
323
问题 14
申请文件显示：航天模塑存在租赁房屋位于划拨土地使用权之上的情形。根据《中
华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例（2020 修订）》第四十四条、
第四十五条之规定，符合条件且经市、县人民政府土地管理部门和房产管理部门批准，
划拨土地使用权地上建筑物可以出租，航天模塑存在部分房产所在划拨地未取得相关
批准，可能存在因违反上述规定导致航天模塑无法继续租赁上述房产的情形。
请上市公司补充说明如因前述房屋的土地用途规划瑕疵等问题导致航天模塑在合
同约定期内不能正常、持续经营，上市公司保障航天模塑拟采取的具体应对措及对航
天模塑持续经营能力的影响，并量化分析对经营业绩的影响，相关损失承担的具体安
排。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
回复：
一、补充说明如因前述房屋的土地用途规划瑕疵等问题导致航天模塑在合同约定期内
不能正常、持续经营，上市公司保障航天模塑拟采取的具体应对措及对航天模塑持续
经营能力的影响，并量化分析对经营业绩的影响，相关损失承担的具体安排
1.航天模塑及其控股子公司租赁划拨地上物业情况
根据航天模塑及其控股子公司提供的租赁协议等资料并经核查，截至本核查意见出
具，航天模塑及其控股子公司租赁划拨土地使用权及相关建筑物的情形如下：
序 租赁面积
承租人 出租人 房屋坐落 租赁用途 租赁期限
号 （m2）
成都市龙泉驿区航天北 办公、生产和产
1 航天模塑 燎原科技 4,152.00 2023.1.1-2023.12.31
路 118 号 103#厂房 品周转库房
成都市龙泉驿区航天北 办公、生产和产
2 航天模塑 燎原科技 900.00 2023.1.1-2023.12.31
路 118 号 501#厂房 品周转库房
成都市龙泉驿区航天北
办公、生产和产
3 航天模塑 燎原科技 路 118 号 103-1 厂房、 8,715.91 2023.1.1-2023.12.31
品周转库房
办公楼
成都市龙泉驿区航天北
航天模塑成 四川航天 路 118 号 302 办公楼一
4 办公 1,092.16 2023.1.1-2023.12.31
都分公司 集团 楼（部分）、四楼（含
设施）
成都市龙泉驿区航天北
5 航天模塑成 四川航天
路 118 号 302-1#厂房、 生产 12,042.15 2018.4.1-2028.3.31
都分公司 集团
302#附属厂房
324
序 租赁面积
承租人 出租人 房屋坐落 租赁用途 租赁期限
号 （m2）
成都市龙泉驿区航天北
路 118 号 302-1#厂房、
万欣科技 生产 17,325.36 2018.4.1-2028.3.31
302#附属厂房之土地使
用权
根据航天模塑提供的租赁协议、不动产权权属证明及相关说明，上述房屋租赁合同
项下租赁房屋位于划拨土地使用权之上。根据《中华人民共和国城镇国有土地使用权出
让和转让暂行条例（2020 修订）》第四十四条、第四十五条之规定，符合条件且经市、
县人民政府土地管理部门和房产管理部门批准，划拨土地使用权地上建筑物可以出租。
上述房屋租赁合同存在因违反《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条
例（2020 修订）》之规定导致被认定为无效而无法继续租赁的风险。
2.具体应对措施以及对航天模塑持续经营能力的影响
（1）租赁物业出租方出具的兜底赔偿
针对第 1、2、3 项房屋租赁合同，航天模塑租赁燎原科技位于成都市龙泉驿区航天
北路 118 号 103#厂房、501#厂房和 103-1 厂房、办公楼用于办公、生产和产品周转库房，
燎原科技作为出租方出具书面说明，如因前述房屋的土地用途规划瑕疵等问题导致航天
模塑不能正常、持续经营，燎原科技将承担航天模塑由此产生的所有损失。
针对第 4 项房屋租赁合同，航天模塑租赁四川航天集团位于成都市龙泉驿区航天北
路 118 号 302 办公楼用于办公，四川航天集团作为出租方出具书面说明，该等房屋项下
土地不存在权利限制，权属不存在任何争议和纠纷，如因前述房屋和土地使用权属瑕疵、
土地用途规划瑕疵等问题导致航天模塑在合同约定期内不能正常、持续经营，四川航天
集团将承担航天模塑由此产生的所有损失。
针对第 5 项土地租赁合同，航天模塑成都分公司租赁万欣科技位于成都市龙泉驿区
航天北路 118 号 302-1#厂房、302#附属厂房之土地使用权用于生产，万欣科技作为出租
方出具书面说明，如因前述土地使用权的权属瑕疵、土地用途规划瑕疵等问题导致航天
模塑成都分公司不能正常、持续经营，万欣科技将承担航天模塑成都分公司由此产生的
所有损失。
（2）租赁划拨用地上物业的可替代性
325
根据航天模塑出具的书面说明并经核查，航天模塑第 1、2、3、4、5 项房屋租赁合
同用于办公、生产和产品周转库房，其中 16,426.15 平方米用于生产、6,576.16 平方米
用于行政办公、3,900 平方米用于其他非生产用途，租赁划拨用地上物业用于生产的面
积占航天模塑生产用房总面积的比重较小，且航天模塑能够在相关区域内及时找到合适
的替代性场所，如因租赁划拨用地上建筑物导致其无法继续使用该等租赁物业的，不会
对航天模塑实际生产经营产生重大影响。
（3）地方主管政府部门出具的书面证明
2022 年 3 月 23 日，成都市龙泉驿区规划和自然资源局出具书面证明，证明航天模
塑租入的土地使用权及土地使用权项上房产符合土地和规划方面的法律法规。截至证明
出具之日，航天模塑不存在土地和规划、不动产建设方面的违法违规行为。
2022 年 3 月 23 日，成都市龙泉驿区住房和城乡建设局出具书面证明，证明航天模
塑从 2020 年至证明出具日，在该局无违反房产管理方面法律、法规及规范性文件而受
到行政处罚的记录。
（4）交易对方出具的兜底赔偿承诺
2022 年 9 月 16 日，四川航天集团作为交易对方出具书面承诺，承诺如航天模塑及
其控股子公司因租赁房屋的问题被政府主管部门处罚并导致发生费用支出及/或产生资
产损失及/或须进行经济赔偿，则四川航天集团将承担相关费用、经济补偿或赔偿；如
航天模塑及其控股子公司因前述租赁房屋的问题导致相关租赁被终止的情况下，无法在
相关区域内找到合适的替代性经营场所，进而导致无法正常生产经营的，四川航天集团
将对因此发生的损失给予足额补偿；但航天模塑及其控股子公司根据自身经营情况自主
决定终止租赁房屋所产生的经济损失不在四川航天集团的赔偿范围之内。
综上，航天模塑租赁划拨用地上物业已由出租方或相关主管部门出具书面说明，且
交易对方四川航天集团对上述租赁房产瑕疵已作出足额补偿承诺，该等租赁物业瑕疵不
会对航天模塑生产经营造成重大不利影响。
报告期内，航天模塑租赁划拨用地上物业主要用于航天模塑成都分公司的生产经营，
其对应的营业收入情况如下：
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
租赁瑕疵对应营业收入（元） 111,474,730.52 187,988,021.23 206,865,789.54
326
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
航天模塑（合并）营业收入（元） 2,589,624,935.80 4,013,211,312.31 3,819,913,515.21
租赁瑕疵对应营业收入占航天模塑（合
4.30 4.68 5.42
并）营业收入占比（%）
根据上述表格列示，报告期内，租赁划拨用地上物业对应营业收入占航天模塑（合
并）营业收入的占比分别为 4.30%、4.68%、5.42%，占比较低，对公司整体经营业绩产
生的影响较小。
该等租赁划拨用地上物业已由出租方或相关主管部门出具书面说明，且交易对方四
川航天集团对上述租赁房产瑕疵已作出足额补偿承诺，该等租赁物业瑕疵不会对航天模
塑生产经营造成重大不利影响。
二、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问和律师认为：
报告期内，租赁划拨用地上物业对应营业收入占航天模塑（合并）营业收入的占比
分别为 4.30%、4.68%、5.42%，占比较低，对公司整体经营业绩产生的影响较小。航天
模塑租赁划拨用地上物业已由出租方或相关主管部门出具书面说明，且交易对方四川航
天集团对上述租赁房产瑕疵已作出足额补偿承诺，该等租赁物业瑕疵不会对航天模塑生
产经营造成重大不利影响。
327
问题 15
申请文件显示：截至报告书签署日，航天模塑多家控股子公司及分支机构与生产
经营相关资质中包括《排污许可证》。
请上市公司补充说明：（1）航天模塑的行业分类披露是否准确，其生产经营是否
符合国家产业政策，是否纳入相应产业规划布局；（2）航天模塑已建、在建或拟建项
目是否按规定取得固定资产投资项目节能审查意见，是否位于能耗双控目标完成情况
为红色预警的地区，是否满足项目所在地能源消费双控要求。航天模塑的主要能源资
源消耗情况，以及在建、拟建项目的年综合能源消费量（以标准煤为单位），是否符
合当地节能主管部门的监管要求；（3）航天模塑新建、改扩建项目是否位于大气环境
质量未达标地区，如是，是否达到污染物排放总量控制要求；（4）航天模塑是否存在
大气污染防治重点区域内的耗煤项目，并披露履行的煤炭等量或减量替代具体措施；
（5）航天模塑生产经营中涉及环境污染的具体环节，主要污染物名称及排放量、防治
污染设施的处理能力、运行情况以及技术工艺的先进性，节能减排处理效果是否符合
要求，日常排污检测是否达标，以及环保部门现场检查情况；（6）航天模塑最近 36
个月是否存在受到环保领域行政处罚的情况，是否构成重大违法行为，整改措施及整
改后是否符合环保法律法规的规定。标的资产是否发生环保事故或重大群体性的环保
事件，是否存在环保情况的负面媒体报道。
请独立财务顾问和律师对上述情况进行全面系统核查并发表专项核查意见。
回复：
一、航天模塑的行业分类披露是否准确，其生产经营是否符合国家产业政策，是否纳
入相应产业规划布局
（一）航天模塑的行业分类披露准确
1、航天模塑主营业务属于《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）中“C36 汽
车制造业”下属“C3670 汽车零部件及配件制造”
根据航天模塑的书面说明，报告期内，航天模塑主要从事汽车内外饰件、智能座舱
部件、发动机轻量化部件和模具研发与制造，主要产品涵盖汽车内饰件、汽车外饰件、
动力总成塑料件、汽车塑料零部件模具等，各产品类别的具体情况如下：
328
产品类别 主要产品名称
汽车内饰件 主仪表板总成、副仪表板总成、门板总成、立柱内护板、EPP 发泡件等
保险杠总成、扰流板总成、全塑尾门总成、车身下装饰件、通风盖板总成、
汽车外饰件
挡泥板等
发动机轻量化部件 进气歧管、压力管、燃油轨、汽缸罩盖等
包括保险杠、仪表板、副仪表板、门板、立柱、门槛、进气歧管、发动机
汽车塑料零部件模具 装饰罩、发动机汽缸罩盖等产品模具，同时还涵盖了低压注塑、双色注塑、
高光注塑等特殊工艺模具
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和《2017 国民经济行业分类注释》，
“C3670 汽车零部件及配件制造”指机动车辆及其车身的各种零配件的制造，包括对下
列汽车零部件及配件的制造活动：其他机动车（汽车）零配件；汽车底盘车架、车身及
其零配件：汽车底盘车架及其零件，座椅安全带，安全气囊装置，车窗玻璃升降器，车
身底板、侧板及类似板，机动车门及其零件，机动车车窗、窗框，其他车身零部件。航
天模塑主营业务与主要产品均属于上述范围，因此，航天模塑应划分为“C36 汽车制造
业”，细分行业为“C3670 汽车零部件及配件制造”。
2、同行业可比公司的行业认定情况
经查阅同行业可比公司公开披露的资料，其行业认定情况如下：
公司名称 主营业务及主要产品 行业认定
主要从事汽车零部件的设计、开发、生产和销售，主要产
品涵盖装饰条、主副仪表板、门板、立柱等汽车内外饰件，
宁波华翔
冷冲压、热成型、天窗转向柱等车身金属件、后视镜系统、 汽车制造业
（002048.SZ）
线路线束保护系统、新能源电池包金属壳体及塑料组件等
电子和新能源产品
主要从事汽车保险杠等零部件、塑料制品、模具、模塑高
模塑科技
科技产品的开发、生产和销售，主要产品涵盖汽车保险杠 汽车制造业
（000700.SZ）
等外饰件
主要从事汽车等交通运输车辆和工程机械的零部件及其
华域汽车 总成的设计、研发和销售，主要产品涵盖汽车内外饰件、
汽车制造业
（600741.SH） 金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能
源等
主要从事汽车零部件的研发、制造与销售，主要产品涵盖
双林股份
汽车内外饰系统零部件、轮毂轴承、精密注塑零部件、座 汽车制造业
（300100.SZ）
椅系统零部件、变速器、新能源汽车电驱动等
如上表所示，同行业可比公司宁波华翔、模塑科技、华域汽车、双林股份的行业分
类均认定为汽车制造业。据此，航天模塑主要从事汽车内外饰件、智能座舱部件、发动
329
机轻量化部件和模具研发与制造，所属行业为“C36 汽车制造业”，行业分类披露准确。
（二）航天模塑生产经营符合国家产业政策
根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），航天模塑属于“C36 汽车制造业”
中的“C3670 汽车零部件及配件制造”。根据《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，
航天模塑主要从事的业务属于“鼓励类”中第十六项“汽车”中“2、轻量化材料应用”
范畴。
同时，航天模塑所处行业属于《国务院关于促进企业兼并重组的意见》和工信部等
12 部委《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》确定的汽车、钢铁、水泥、
船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业等重点支持推进兼并重组
的行业或企业，亦属于中国证监会《监管规则适用指引——上市类第 1 号》中规定的汽
车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业、高档
数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术传播、先进轨道交通装备、
电力装备、新一代信息技术、新材料、环保、新能源、生物产业；党中央、国务院要求
的其他亟需加快整合、转型升级的产业。
综上所述，航天模塑主营业务属于国家鼓励类产业，生产经营符合国家产业政策。
（三）航天模塑已纳入相应产业规划布局
航天模塑属于“C36 汽车制造业”，其所处行业纳入相关产业规划布局情况如下：
名称 颁布机构及颁布时间 主要内容
建设现代化产业体系。坚持把发展经济的着力点放
在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强
国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、
《高举中国特色社会主
数字中国。实施产业基础再造工程和重大技术装备
义伟大旗帜为全面建设
中国共产党第二十次全 攻关工程，支持专精特新企业发展，推动制造业高
社会主义现代化国家而
国代表大会 端化、智能化、绿色化发展。巩固优势产业领先地
团结奋斗——在中国共
2022 年 10 月 位，在关系安全发展的领域加快补齐短板，提升战
产党第二十次全国代表
略性资源供应保障能力。推动战略性新兴产业融合
大会上的报告》
集群发展，构建新一代信息技术、人工智能、生物
技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一
批新的增长引擎
提升汽车零部件、工程机械、机床、文办设备等再
《“十四五”循环经济 国家发改委 制造水平，推动盾构机、航空发动机、工业机器人
发展规划》 2021 年 7 月 等新兴领域再制造产业发展，推广应用无损检测、
增材制造、柔性加工等再制造共性关键技术
《中华人民共和国国民 全国人民代表大会 聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、
经济和社会发展第十四 2021 年 3 月 高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、
330
名称 颁布机构及颁布时间 主要内容
个五年规划和 2035 年远 海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创
景目标纲要》 新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新
动能
强化整车集成技术创新。以纯电动汽车、插电式混
合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车为“三
纵”，布局整车技术创新链。研发新一代模块化高
性能整车平台，攻关纯电动汽车底盘一体化设计、
多能源动力系统集成技术，突破整车智能能量管理
《新能源汽车产业发展 国务院办公厅 控制、轻量化、低摩阻等共性节能技术，提升电池
规划（2021-2035 年）》 2020 年 10 月 管理、充电连接、结构设计等安全技术水平，提高
新能源汽车整车综合性能。建立健全龙头企业、国
家重点实验室、国家制造业创新中心联合研发攻关
机制，聚焦核心工艺、专用材料、关键零部件、制
造装备等短板弱项，从不同技术路径积极探索，提
高关键共性技术供给能力。
国家鼓励发展包括汽车关键零部件、轻量化材料应
《产业结构调整指导目 国务院、国家发改委 用、新能源汽车关键零部件、车载充电机、汽车电
录》（2019 年本） 2019 年 11 月 子控制系统，以及智能汽车、新能源汽车及关键零
部件、高效车用内燃机研发能力建设等相关产业
鼓励汽车产能利用率低的省份和企业加大资金投
入和兼并重组力度。科学规划新能源汽车产业布
局，鼓励现有传统燃油汽车企业加大资金投入，调
《汽车产业投资管理规 国家发改委 整产品结构，发展新能源汽车产品。严格新建纯电
定》 2018 年 12 月 动汽车企业投资项目管理，防范盲目布点和低水平
重复建设。引导社会资本合理投向，积极推动新能
源汽车健康有序发展，支持国有汽车企业与其他各
类企业开展混合所有制改革
鼓励行业企业加强高强轻质车身、关键总成及其精
密零部件、电机和电驱动系统等关键零部件制造技
术攻关，开展汽车整车工艺、关键总成和零部件等
先进制造装备的集成创新和工程应用。大幅提升新
工信部、国家发改委、
《汽车产业中长期发展 能源汽车整车集成控制水平和正向开发能力，鼓励
科技部
规划》 企业开发先进适用的新能源汽车产品。
2017 年 4 月
全产业链实现安全可控。突破车用传感器、车载芯
片等先进汽车电子以及轻量化新材料、高端制造装
备等产业链短板，培育具有国际竞争力的零部件供
应商，形成从零部件到整车的完整产业体系。
国务院 节能与新能源汽车、轻量化材料列入国家大力推动
《中国制造 2025》
2015 年 5 月 重点领域突破发展的范围。
《国务院关于推进国际
国务院 提出要加快自主品牌汽车走向国际市场，带动自主
产能和装备制造合作的
2015 年 5 月 品牌汽车整车及零部件出口，提升品牌影响力。
指导意见》
如上表所示，汽车零部件行业是国家鼓励发展的产业，近年来我国政府发布了一系
列的政策法规和产业规划，为汽车零部件行业经营发展提供了有力的政策支持和良好的
政策环境。综上所述，航天模塑所在的汽车零部件行业已纳入相应产业规划布局，有利
331
于航天模塑不断提升市场竞争力，持续健康发展。
综上，航天模塑主营业务属于《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）中“C36
汽车制造业”下属“C3670 汽车零部件及配件制造”，行业分类披露准确。航天模塑主
营业务属于国家鼓励类产业，生产经营符合国家产业政策，并已纳入相应产业规划布局。
二、航天模塑已建、在建或拟建项目是否按规定取得固定资产投资项目节能审查意见，
是否位于能耗双控目标完成情况为红色预警的地区，是否满足项目所在地能源消费双
控要求。航天模塑的主要能源资源消耗情况，以及在建、拟建项目的年综合能源消费
量（以标准煤为单位），是否符合当地节能主管部门的监管要求
（一）航天模塑已建、在建或拟建项目是否按规定取得固定资产投资项目节能审
查意见
根据航天模塑提供的资料并经核查，航天模塑主要已建、在建或拟建项目的节能审
查情况如下：
序号 公司名称 项目名称 项目状态 节能审查意见
航天模塑成 年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
航天模塑研发中心及
1 都模具分公 拟建 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
模具中心建设项目
司 节能审查
回兴基地厂房扩建工 《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
2 已建
程项目 法》施行前建设项目
重庆八菱汽车配件有
《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
3 限责任公司注塑厂房 已建
法》施行前建设项目
工程项目
重庆八菱汽车配件有
《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
4 限责任公司二期厂房 已建
法》施行前建设项目
工程
年综合能源消耗量不足 5,000 吨标准煤，未依
据《固定资产投资项目节能审查办法》取得节
重庆八菱
能审查意见。2022 年 5 月 23 日，重庆两江新
区经济运行局出具书面证明，重庆八菱不存在
国家能源消费强度和总量双控政策限制建设
龙兴汽车配件生产基 或运营的“高耗能、高排放”项目。重庆八菱
5 已建
地工程项目 符合所在地能耗双控考核要求，能源、资源消
耗情况均符合公司所在地的能源消费“双控”
和其他能源监管要求，公司节能落实情况良
好，不存在节能管理方面的重大违法违规行
为，不存在因违反能源消费“双控”和其他能
源监管要求被关停的情形或风险
332
序号 公司名称 项目名称 项目状态 节能审查意见
未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂
行办法》编制节能评估报告表。2022 年 5 月
10 日，合肥高新技术产业开发区经济贸易局出
具书面证明，重庆八菱合肥分公司不存在国家
重庆八菱合 八菱汽车配件生产项 能源消耗强度和总量双控政策限制建设或运
6 已建
肥分公司 目 营的“高耗能、高排放”项目。重庆八菱合肥
分公司能耗情况符合当地行业准入要求，公司
节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重
大违规行为，不存在因违反能源消耗“双控”
和其他能源监管要求被关停的情形或风险
新建厂区项目（含汽
7 天津华涛 车内外饰水性自动涂 已建 津辰审投（2015）534 号
装生产线建设项目）
年产 10 万套汽车塑 《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
8 已建
料零部件及内饰件 法》施行前建设项目
武汉嘉华
轿车塑料内饰件及塑 《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
9 已建
料进气歧管项目 法》施行前建设项目
10 贵阳生产基地项目 已建 观发改节能登[2019]16 号
武汉嘉华贵 年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
11 阳分公司 贵阳生产基地变更建 已建 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
设项目
节能审查
《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
12 厂房建设项目 已建
法》施行前建设项目
年产 88 万套汽车塑 未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂
13 已建
料饰件生产项目 行办法》填写节能登记表。2022 年 5 月 19 日，
成都东部新区战略研究局出具书面证明，成都
成都华涛 华涛不存在国家能源消费强度和总量双控政
策限制建设或运营的“高耗能、高排放”项目；
14 二期二号厂房 已建 成都华涛近三年单位产值能耗持续下降，节能
落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违
规行为，目前不存在因违反能源消费“双控”
和其他能源监管要求被关停的情形或风险
未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂
行办法》填写节能登记表。2022 年 5 月 24 日，
佛山市发展与改革局出具书面证明，佛山华涛
不存在国家能源消费强度和总量双控政策限
制建设或运营的“高耗能、高排放”项目，佛
汽车内外饰件建设项
15 已建 山华涛符合所在地能耗双控考核要求，能源、
目
资源消耗情况均符合所在地的能源消费“双
佛山华涛
控”和其他能源监管要求，公司节能落实情况
良好，不存在节能管理方面的重大违规行为，
不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监
管要求被关停的情形或风险
年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
扩建项目、转法人建
16 已建 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
设项目
节能审查
333
序号 公司名称 项目名称 项目状态 节能审查意见
佛山华涛汽车内外饰
17 拟建 佛发改新能许可[2022]33 号
件（扩建）建设项目
未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂
行办法》填写节能登记表。2022 年 5 月 19 日，
南京市溧水区工业和信息化局出具书面证明，
年产 50 万套汽车内 航天模塑南京公司不存在国家能源消费强度
18 已建
外饰生产线项目 和总量双控政策限制建设项目；节能落实情况
良好，不存在节能管理方面的重大违规行为；
航天模塑南 符合所在地能源监管要求，不存在因违反监管
京公司 要求被关停的情形或风险
年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
年产 50 万套汽车内
19 已建 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
外饰生产线技改项目
节能审查
新建航天模塑南京公
20 司汽车内外饰生产项 拟建 溧审批投许[2022]65 号
目
年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
年产 50 万套塑料件
21 宁波公司 已建 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
项目
节能审查
未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂
行办法》填写节能登记表。2022 年 5 月 9 日，
青岛市市北区工业和信息化局出具书面证明，
青岛华涛不存在国家能源消费强度和总量双
年产 300 套汽车注塑 控政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”
22 模具和 50 万件汽车 已建 项目。青岛华涛符合所在地能耗双控考核要
塑料件项目 求，能源、资源消耗情况均符合所在地的能源
青岛华涛 消费“双控”和其他能源监控要求，公司节能
落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违
法违规行为，不存在因违反能源消费“双控”
和其他能源监管要求被关停的情形或风险
年产 54 万套汽车内
23 拟建
外饰件生产项目 青审二节能审查准字[2022]第 027 号
24 汽车零部件生产项目 拟建
年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
航天模塑宝
25 宝鸡生产地建设项目 已建 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
鸡分公司
节能审查
未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂
行办法》填写节能登记表。2022 年 5 月 24 日，
塑料模具 400 套、汽 昆山市行政审批局出具书面证明，航天模塑昆
车塑料内外饰件 2.5 山分公司不存在国家能源消费强度和总量双
航天模塑昆
26 万吨、塑料制品 1 万 已建 控政策限制建设项目，航天模塑昆山分公司节
山分公司
吨、五金配件 200 套 能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大
建设项目 违规行为，航天模塑昆山分公司符合所在地能
源监管要求，不存在因违反监管要求被关停的
情形或风险
航天模塑宜 航天模塑宜昌分公司 年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
27 已建
昌分公司 建设项目 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
334
序号 公司名称 项目名称 项目状态 节能审查意见
节能审查
新建注塑厂房及库房 《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
28 已建
工程项目 法》施行前建设项目
年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
汽车零部件及配件制
29 已建 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
造项目
节能审查
未依据《固定资产投资项目节能评估和审查暂
行办法》填写节能登记表。2022 年 5 月 27 日，
重庆市渝北区发展和改革委员会出具书面证
航天模塑重 明，航天模塑重庆分公司不存在国家能源消费
庆分公司 强度和总量双控政策限制建设或运营的“高耗
能、高排放”项目，航天模塑重庆分公司符合
30 扩建工程一期项目 已建 所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情
况均符合所在地的能源消费“双控”和其他能
源监管要求，其经营生产活动符合节能减排低
碳发展的相关管控要求，节能落实情况良好，
不存在节能管理方面的重大违规行为，不存在
因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求
被关停的情形或风险
31 航天模塑涿 汽车内外饰生产项目 已建 冀发改产业备字（2015）147 号
32 州分公司 汽车内外饰生产项目 已建 冀发改产业备字（2017）444 号
汽车保险杠生产线建 《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办
33 已建
设项目 法》施行前建设项目
年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
塑压件生产线技术改
34 已建 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
造项目
节能审查
航天模塑成
年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
都分公司 仪表板生产线扩建项
35 已建 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
目
节能审查
年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
塑压件扩建及新增实
36 已建 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
验设施项目
节能审查
37 厂房购置及搬迁项目 已建 长发改审批字（2018）103 号
长春华涛 新建厂房及涂装线建 年综合能源消耗量不满 1,000 吨标准煤，且年
38 在建 电力消费量不满 500 万千瓦时，不再单独进行
设项目
节能审查
综上，航天模塑已建、在建或拟建项目已按规定取得固定资产投资项目节能审查意
见或取得主管政府部门的书面确认意见，不存在节能管理方面的重大违规行为。
（二）是否位于能耗双控目标完成情况为红色预警的地区
根据《国家发展改革委办公厅关于印发<2021 年上半年各地区能耗双控目标完成情
335
况晴雨表>的通知》（发改办环资[2021]629 号），能耗双控目标完成情况为红色预警区
域的主要包括青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏、湖北。如上
表所列示，序号 8、9、15、16、17、18、19、20、25、26、27 已建/拟建项目位于能耗
双控目标完成情况为红色预警区域。
（三）是否满足项目所在地能源消费双控要求
根据国家发改委令第 15 号《重点用能单位节能管理办法（2018）》规定，重点用
能单位是指：年综合能源消费量一万吨标准煤及以上的用能单位；国务院有关部门或者
省、自治区、直辖市人民政府管理节能工作的部门指定的年综合能源消费量五千吨及以
上不满一万吨标准煤的用能单位。根据航天模塑出具的书面说明并经核查，报告期内，
航天模塑及其控股子公司不属于重点用能单位。
截至本核查意见出具日，航天模塑及其控股子公司已建、在建以及拟建项目取得地
方政府部门关于能源消费双控要求执行情况如下：
序号 公司名称 项目名称 主管政府部门合规意见
2022 年 5 月 19 日，成都东部新区战略研究局出具书面证
明，航天模塑成都模具分公司不存在国家能源消费强度和
航天模塑成 总量双控政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”项目；
航天模塑研发中心及模
1 都模具分公 公司近三年单位产值能耗持续下降，公司节能落实情况良
具中心建设项目
司 好，不存在节能管理方面的重大违规行为，目前不存在因
违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形
或风险。
回兴基地厂房扩建工程
2 2022 年 5 月 23 日，重庆两江新区经济运行局出具书面证
项目
明，重庆八菱不存在国家能源消费强度和总量双控政策限
重庆八菱汽车配件有限
制建设或运营的“高耗能、高排放”项目。重庆八菱符合
3 责任公司注塑厂房工程
所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符合公
重庆八菱 项目
司所在地的能源消费“双控”和其他能源监管要求，公司
重庆八菱汽车配件有限
4 节能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违法违规
责任公司二期厂房工程
行为，不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监管要
龙兴汽车配件生产基地
5 求被关停的情形或风险。
工程项目
2022 年 5 月 10 日，合肥高新技术产业开发区经济贸易局
出具书面证明，重庆八菱合肥分公司不存在国家能源消费
强度和总量双控政策限制建设或运营的“高耗能、高排
重庆八菱合
6 八菱汽车配件生产项目 放”项目。重庆八菱合肥分公司能源消耗情况符合当地行
肥分公司
业准入要求，公司节能落实情况良好，不存在节能管理方
面的重大违规行为，不存在因违反能源消费“双控”和其
他能源监管要求被关停的情形或风险。
新建厂区项目（含汽车内 2022 年 6 月 10 日，天津市北辰区发展和改革委员会出具
7 天津华涛 外饰水性自动涂装生产 书面证明，天津华涛未在我区“两高”（高耗能高排放）
线建设项目） 项目清单中，我委在节能监察中未发现该公司违法违规用
336
序号 公司名称 项目名称 主管政府部门合规意见
能情况。
年产 10 万套汽车塑料零 2022 年 5 月 10 日，武汉经济技术开发区（汉南区）发展
8
部件及内饰件 和改革局出具书面证明，武汉嘉华无能源消费强度和总量
双控政策限制建设或运营“高耗能、高排放”项目；武汉
武汉嘉华 嘉华能源、资源消耗情况均符合我区能源消费“双控”和
轿车塑料内饰件及塑料
9 其他能源监管要求；武汉嘉华暂无需要进行节能审查的项
进气歧管项目
目，无违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停
的情形或风险。
10 贵阳生产基地项目 2022 年 5 月 17 日，贵阳市观山湖区工业和信息化局出具
书面证明，武汉嘉华贵阳分公司无能源消费强度和总量双
控政策限制建设或运营“高耗能、高排放”项目；武汉嘉
武汉嘉华贵
阳分公司 贵阳生产基地变更建设 华贵阳分公司能源、资源消耗情况均符合我区能源消费“双
11 控”和其他能源监管要求；武汉嘉华贵阳分公司暂无需要
项目
进行节能审查的项目，无违反能源消费“双控”和其他能
源监管要求被关停的情形或风险。
12 厂房建设项目 2022 年 5 月 19 日，成都东部新区战略研究局出具书面证
明，成都华涛不存在国家能源消费强度和总量双控政策限
年产 88 万套汽车塑料饰
13 制建设或运营的“高耗能、高排放”项目；成都华涛近三
成都华涛 件生产项目
年单位产值能耗持续下降，节能落实情况良好，不存在节
14 二期二号厂房 能管理方面的重大违规行为，目前不存在因违反能源消费
“双控”和其他能源监管要求被关停的情形或风险。
15 汽车内外饰件建设项目 2022 年 5 月 24 日，佛山市发展与改革局出具书面证明，
佛山华涛不存在国家能源消费强度和总量双控政策限制建
扩建项目、转法人建设项
16 设或运营的“高耗能、高排放”项目，佛山华涛符合所在
目
地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符合所在地
佛山华涛
的能源消费“双控”和其他能源监管要求，公司节能落实
佛山华涛汽车内外饰件 情况良好，不存在节能管理方面的重大违规行为，不存在
17
（扩建）建设项目 因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情
形或风险。
年产 50 万套汽车内外饰
18 2022 年 5 月 19 日，南京市溧水区工业和信息化局出具书
生产线项目
面证明，航天模塑南京公司不存在国家能源消费强度和总
航天模塑南 年产 50 万套汽车内外饰
19 量双控政策限制建设项目；节能落实情况良好，不存在节
京公司 生产线技改项目
能管理方面的重大违规行为；符合所在地能源监管要求，
新建航天模塑南京公司
20 不存在因违反监管要求被关停的情形或风险。
汽车内外饰生产项目
宁波市生态环境局奉化分局出具书面证明，宁波公司已建、
在建、拟建项目不属于受到国家能源消费强度和总量双控
政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”项目；宁波公
司相关项目符合所在地能耗双控考核要求，能源、资源消
21 宁波公司 年产 50 万套塑料件项目
耗情况均符合项目所在地的能源消费“双控”和其他能源
监管要求，宁波公司已建和在建项目均已按照规定履行立
项审批以及固定资产投资项目节能审查，已建项目不存在
被关停的情形或风险。
年产 300 套汽车注塑模具 2022 年 5 月 9 日，青岛市市北区工业和信息化局出具书面
22 青岛华涛 和 50 万件汽车塑料件项 证明，青岛华涛不存在国家能源消费强度和总量双控政策
目 限制建设或运营的“高耗能、高排放”项目。青岛华涛符
337
序号 公司名称 项目名称 主管政府部门合规意见
年产 54 万套汽车内外饰 合所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符合
23
件生产项目 所在地的能源消费“双控”和其他能源监控要求，公司节
能落实情况良好，不存在节能管理方面的重大违法违规行
24 汽车零部件生产项目 为，不存在因违反能源消费“双控”和其他能源监管要求
被关停的情形或风险。
2022 年 5 月 20 日，岐山县发展和改革局出具书面证明，
航天模塑宝鸡分公司已建项目不属于受到国家能源消费强
度和总量双控政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”
航天模塑宝
25 宝鸡生产地建设项目 项目；航天模塑宝鸡分公司相关项目符合所在地的能源消
鸡分公司
费“双控”和其他能源监管要求，航天模塑宝鸡分公司已
建项目均已按照规定履行立项审批以及固定资产投资项目
节能审查，已建项目不存在被关停的情形或风险。
2022 年 5 月 24 日，昆山市行政审批局出具书面证明，航
塑料模具 400 套、汽车塑 天模塑昆山分公司不存在国家能源消费强度和总量双控政
航天模塑昆 料内外饰件 2.5 万吨、塑 策限制建设项目，航天模塑昆山分公司节能落实情况良好，
26
山分公司 料制品 1 万吨、五金配件 不存在节能管理方面的重大违规行为，航天模塑昆山分公
200 套建设项目 司符合所在地能源监管要求，不存在因违反监管要求被关
停的情形或风险。
2022 年 5 月 5 日，宜昌市猇亭区发展和改革局出具书面证
明，航天模塑宜昌分公司已建、在建、拟建项目不属于受
到国家能源消费强度和总量双控政策限制建设或运营的
“高耗能、高排放”项目；航天模塑宜昌分公司相关项目
航天模塑宜 航天模塑宜昌分公司建
27 符合所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符
昌分公司 设项目
合项目所在地的能源消费“双控”和其他能源监管要求，
公司已建和在建项目均已按照规定履行立项审批以及固定
资产投资项目节能审查，已建项目不存在被关停的情形或
风险。
新建注塑厂房及库房工 2022 年 5 月 27 日，重庆市渝北区发展和改革委员会出具
28
程项目 书面证明，航天模塑重庆分公司不存在国家能源消费强度
汽车零部件及配件制造 和总量双控政策限制建设或运营的“高耗能、高排放”项
29 目，航天模塑重庆分公司符合所在地能耗双控考核要求，
项目
航天模塑重
能源、资源消耗情况均符合所在地的能源消费“双控”和
庆分公司
其他能源监管要求，其经营生产活动符合节能减排低碳发
30 扩建工程一期项目 展的相关管控要求，节能落实情况良好，不存在节能管理
方面的重大违规行为，不存在因违反能源消费“双控”和
其他能源监管要求被关停的情形或风险。
31 汽车内外饰生产项目 2022 年 5 月 12 日，涿州市发展和改革局出具书面证明，
航天模塑涿州分公司已建成的汽车内外饰件生产项目，不
属于受到国家能源消费强度和总量双控政策限制建设或运
航天模塑涿
营的“高耗能、高排放”项目；能源、资源消耗情况符合
32 州分公司 汽车内外饰生产项目 监管要求；航天模塑涿州分公司已建项目已按照规定履行
立项审批以及固定资产投资项目节能审查，项目不存在被
关停的情形或风险。
汽车保险杠生产线建设
33 2022 年 5 月 23 日，成都经开区经济和信息化局出具书面
航天模塑成 项目
证明，航天模塑成都分公司不存在因违反国家能源消费强
都分公司 塑压件生产线技术改造
34 度和总量双控等节能政策的执法或处罚情况。
项目
338
序号 公司名称 项目名称 主管政府部门合规意见
35 仪表板生产线扩建项目
塑压件扩建及新增实验
36
设施项目
37 厂房购置及搬迁项目 2022 年 5 月 6 日，长春市朝阳区发展和改革局出具书面证
明，长春华涛不存在国家能源消费强度和总量双控政策限
制建设或运营的“高耗能、高排放”项目；长春华涛符合
所在地能耗双控考核要求，能源、资源消耗情况均符合所
长春华涛 新建厂房及涂装线建设 在地的能源消费“双控”和其他能源监管要求，长春华涛
38
项目 已按相关要求进行了项目的节能审查，长春华涛不存在因
违反能源消费“双控”和其他能源监管要求被关停的情形
或风险。
根据航天模塑及其控股子公司主管政府部门出具的书面证明并经核查，航天模塑及
其控股子公司上述已建、在建或拟建项目满足项目所在地能源消费双控要求。
（四）航天模塑的主要能源资源消耗情况，以及在建、拟建项目的年综合能源消
费量（以标准煤为单位），是否符合当地节能主管部门的监管要求
1、航天模塑的主要能源消耗情况
根据航天模塑出具的书面说明，航天模塑的能源消耗主要为电、天然气和水，航天
模塑已建成投产项目报告期内主要能源资源消耗情况如下：
项目 2022 年 1-8 月 2021 年度 2020 年度
数量（万千瓦时） 6,231.70 9,582.88 8,817.49
电
折标准煤总额（吨）A1 7,658.76 11,777.36 10,836.69
天然 数量（万立方米） 319.69 476.31 461.12
气 折标准煤总额（吨）A2 4,251.87 6,334.90 6,132.92
数量（万吨） 29.17 46.19 40.74
新水
折标准煤总额（吨）A3 75.01 118.75 104.73
标准煤总额合计（吨）（A1+A2+A3） 11,985.63 18,231.01 17,074.34
营业收入（万元） 258,962.49 401,321.13 381,991.35
航天模塑平均能耗（吨标准煤/万元） 0.05 0.05 0.04
我国单位 GDP 能耗（吨标准煤/万元） 0.56 0.56 0.57
注 1：根据《综合能耗计算通则》（GB/T2589-2020），上表中折算标准煤的系数为：1 万千瓦时电
=1.229 吨标准煤；1 万立方米天然气=13.300 吨标准煤；1 万吨新水=2.571 吨标准煤；
注 2：我国单位 GDP 能耗数据来源于 Wind，因 2022 年 GDP 数据暂未公布，故上表使用 2021 年我
339
国单位 GDP 能耗数据。
根据上述表格列示，报告期内航天模塑生产过程中平均能耗显著低于我国单位
GDP 能耗水平，且能耗水平保持稳定。根据通过地方主管政府门户网站公开检索，以
及地方主管政府部门出具的书面证明，报告期内航天模塑及其控股子公司不存在因能源
消费方面的违法违规行为而受到行政处罚的情形。
2、在建、拟建项目的年综合能源消费量（以标准煤为单位）
根据航天模塑提供的在建、拟建项目可研报告、节能审查意见等资料并经核查，截
至本核查意见出具日，航天模塑及其控股子公司在建、拟建项目年综合能源消耗量情况
如下：
青岛华涛年产
航天模塑研发 佛山华涛汽车 新建航天模塑南 54 万套汽车内 长春华涛新建
项目 中心及模具中 内外饰件（扩 京公司汽车内外 外饰件生产项 厂房及涂装线
心建设项目 建）建设项目 饰生产项目 目（含汽车零部 建设项目
件生产项目）
数量（万千
400.00 797.40 755.45 4,101.47 450.00
瓦时）
电
折标准煤总
491.60 980.00 928.45 5,040.71 553.05
额（吨）A1
数量（万立
— 3.90 10.85 176.88 30.00
方米）
天然气
折标准煤总
— 51.87 144.31 2,352.50 399.00
额（吨）A2
数量（万吨） 0.2 — 0.37 — 0.20
新水 折标准煤总
0.51 — 0.95 — 0.51
额（吨）A3
标准煤总额合计
492.11 1,031.87 1,073.71 7,393.21 952.56
（吨）（A1+A2+A3）
达产后营业收入（万
— 35,398.23 29,079.65 53,941.00 11,776.00
元）
平均能耗（吨标准煤
— 0.03 0.04 0.14 0.08
/万元）
我国单位 GDP 能耗
0.56 0.56 0.56 0.56 0.56
（吨标准煤/万元）
注 1：根据《综合能耗计算通则》（GB/T2589-2020），上表中折算标准煤的系数为：1 万千瓦时电
=1.229 吨标准煤；1 万立方米天然气=13.300 吨标准煤；1 万吨新水=2.571 吨标准煤；
注 2：我国单位 GDP 能耗数据来源于 Wind，因 2022 年 GDP 数据暂未公布，故上表使用 2021 年我
国单位 GDP 能耗数据；
注 3：达产后营业收入采取达产后营业收入峰值数据。
340
如上表所示，根据航天模塑在建、拟建项目相关可行性研究报告的预测、节能审查
意见以及航天模塑提供的资料，航天模塑及其控股子公司在建、拟建项目单位产值综合
能耗显著低于我国单位 GDP 能耗。
综上，报告期内航天模塑生产过程中平均能耗以及在建、拟建项目平均能耗显著低
于我国单位 GDP 能耗水平。根据通过地方主管政府门户网站公开检索，以及地方主管
政府部门出具的书面证明，报告期内航天模塑及其控股子公司不存在因能源消费方面的
违法违规行为而受到行政处罚的情形，符合当地节能主管部门的监管要求。
三、航天模塑新建、改扩建项目是否位于大气环境质量未达标地区，如是，是否达到
污染物排放总量控制要求
根据《2021 成都生态环境质量公报》《佛山市 2021 年度环境状况公报》《2021
年南京市环境状况公报》《2021 年江苏省生态环境状况公报》《2021 年青岛市生态环
境状况公报》《2021 长春市生态环境质量报告》，航天模塑新建、改扩建项目中，除
航天模塑南京公司汽车内外饰生产项目位于南京市溧水区，位于大气环境质量未达标地
区外，其他新建、改扩建项目所在区域均不属于大气环境质量未达标地区。
根据国务院办公厅印发的《控制污染物排放许可制实施方案》（国办[2016]81 号），
通过实施排污许可制，落实企事业单位污染物排放总量控制要求。
根据全国排污许可证管理信息平台（http://permit.mee.gov.cn）的公示信息以及航天
模塑及其控股子公司的委托检测报告等资料并经核查，报告期内，航天模塑成都模具分
公司、佛山华涛、航天模塑南京公司、青岛华涛、长春华涛不存在超过许可浓度限值排
放污染物而受到主管部门行政处罚的情形。
2022 年 9 月 14 日，南京市溧水生态环境局出具书面说明，“公司能够遵守国家环
境保护相关的法律法规，公司不存在因违反环境保护相关的法律法规而被处罚或因此涉
及其他法律程序的情形，公司不属于重污染行业，已建及在建项目不属于高耗能、高排
放项目，符合国家规划环评、‘三线一单’、产能置换、煤炭消费减量替代和污染物排
放区域消减等要求。”
综上，除航天模塑南京公司汽车内外饰生产项目位于南京市溧水区，位于大气环境
质量未达标地区外，其他新建、改扩建项目所在区域均不属于大气环境质量未达标地区。
341
报告期内，航天模塑成都模具分公司、佛山华涛、航天模塑南京公司、青岛华涛、长春
华涛不存在超过许可浓度限值排放污染物而受到主管部门行政处罚的情形。
四、航天模塑是否存在大气污染防治重点区域内的耗煤项目，并披露履行的煤炭等量
或减量替代具体措施
《关于印发<重点区域大气污染防治“十二五”规划>的通知》（环发[2012]130 号）
明确，京津冀、长三角、珠三角地区，以及辽宁中部、山东、武汉及其周边、长株潭、
成渝、海峡西岸、山西中北部、陕西关中、甘宁、新疆乌鲁木齐城市群等 13 个区域被
规划为大气污染防治重点区域。
《关于执行大气污染物特别排放限值的公告》（环保部公告 2013 年第 14 号）明确，
根据《重点区域大气污染防治“十二五”规划》的相关规定，在重点控制区的火电、钢
铁、石化、水泥、有色、化工等六大行业以及燃煤锅炉项目执行大气污染物特别排放限
值，重点控制区范围包括江苏省南京市、无锡市、常州市、苏州市、南通市、扬州市、
镇江市、泰州市。
《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》（国发[2018]22 号）明确，
大气污染防治重点区域范围包括：京津冀及周边地区，包含北京市，天津市，河北省石
家庄、唐山、邯郸、邢台、保定、沧州、廊坊、衡水市以及雄安新区，山西省太原、阳
泉、长治、晋城市，山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市，河南省郑
州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳市等；长三角地区，包含上海市、江苏省、
浙江省、安徽省；汾渭平原，包含山西省晋中、运城、临汾、吕梁市，河南省洛阳、三
门峡市，陕西省西安、铜川、宝鸡、咸阳、渭南市以及杨凌示范区等。
根据上述规定的范围，重庆八菱合肥分公司、天津华涛、航天模塑南京公司、宁波
公司、航天模塑宝鸡分公司、航天模塑昆山分公司、航天模塑成都模具分公司、重庆八
菱、武汉嘉华、成都华涛、佛山华涛、青岛华涛、航天模塑重庆分公司、航天模塑涿州
分公司、航天模塑成都分公司建设项目所在地属于大气污染防治重点区域，武汉嘉华贵
阳分公司、航天模塑宜昌分公司、长春华涛建设项目所在地不属于大气污染物防治重点
区域。
根据航天模塑提供的已建项目的相关资料，航天模塑及其控股子公司建设项目能源
342
消耗种类为电力、天然气和水，不直接消耗煤炭，不属于煤耗项目，亦不存在新建、改
建、扩建耗煤项目的情形，无需依据《大气污染防治法》的规定履行煤炭等量或减量替
代要求。
综上，航天模塑及其控股子公司不存在大气污染防治重点区域内的耗煤项目，无需
依据《大气污染防治法》的规定履行煤炭等量或减量替代要求。
五、航天模塑生产经营中涉及环境污染的具体环节，主要污染物名称及排放量、防治
污染设施的处理能力、运行情况以及技术工艺的先进性，节能减排处理效果是否符合
要求，日常排污检测是否达标，以及环保部门现场检查情况
根据航天模塑及其控股子公司提供的排污许可证、固定污染源排污登记回执、已建、
在建项目的环境影响报告书/表、环评批复、环评验收报告等资料，航天模塑及其控股
子公司、分支机构生产过程中涉及的主要污染物包括废水、废气、固体废物和噪声等。
2020 年度、2021 年度以及 2022 年 1-11 月期间，航天模塑及其控股子公司、分支机构
主要污染物涉及环境污染的具体环节、排放量，防治污染设施的处理能力、运行情况以
及技术工艺的先进性，节能减排处理效果是否符合要求，日常排污检测是否达标及环保
部门现场检查情况如下：
343
（一）废水
防治污染设施 处理结 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设 防治污染设 日常排污检
主要污染物名称 排放量（吨） 的技术或工艺 果是否 理效果是否
名称 环节 施/方法 施处理能力 施运行情况 测是否达标
先进性 达标 符合要求
悬浮物、化学需氧量、 2020 年：30,123.36 化粪 池处理
佛山 华
五日化学需氧量、氨 生活废水 2021 年：30,326.26 后接 入城镇 / / 正常运行 达标 符合要求 是
涛
氮、动植物油 2022 年 1-11 月：26,461.6 污水管网
PH 值、悬浮物、化学
需氧量、氨氮、总磷、
调 节 池 + 气浮
总氮、石油类、动植 2020 年：2,000
涿州 分 生产生活 机 + 水 解 酸化
物油类、五日生化需 2021 年：5,227 污水处理站 3.0m3/h 正常运行 达标 符合要求 是
公司 废水 池+好氧池+二
氧量、磷酸盐（以 P 2022 年 1-11 月：4,343
沉池
计）、阴离子表面活
性剂
PH 值、化学需氧量、 2020 年：8,009.5
长春 华 生 物 接 触 氧 MBR 膜一体化
五日生化需氧量、氨 生活废水 2021 年：13,009 50 吨/天 正常运行 达标 符合要求 是
涛 化法 处理设备
氮、悬浮物 2022 年 1-11 月：14,864
2020 年：8,344.8
青岛 华 PH 值、化学需氧量、 接入 城镇污
生活废水 2021 年：8,394 / / 正常运行 达标 符合要求 是
涛 悬浮物 水管网
2022 年 1-11 月：7,962
PH 值、悬浮物、化学
2020 年：48,418 化粪 池处理
武汉 嘉 需氧量、五日生化需
生活废水 2021 年：50,319 后接 入城镇 / / 正常运行 达标 符合要求 是
华 氧量、氨氮、动植物
2022 年 1-11 月：93,413 污水管网
油
氨氮、化学需氧量、
生 活 废 2020 年：4,840
昆山 分 磷酸盐、PH 值、悬浮 接入 城镇污
水、生活 2021 年：5,892 / / 正常运行 达标 符合要求 是
公司 物、化学需氧量、总 水管网
污水 2022 年 1-11 月：5,637
磷、五日生化需氧量
PH 值、化学需氧量、 2020 年：2,081 经生化 池处理
重庆 分
悬浮物、氨氮、石油 生活废水 2021 年：2,417 生化池 达三级 标准后 / 正常运行 达标 符合要求 是
公司
类 2022 年 1-11 月：2,672 排入城 北污水
344
防治污染设施 处理结 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设 防治污染设 日常排污检
主要污染物名称 排放量（吨） 的技术或工艺 果是否 理效果是否
名称 环节 施/方法 施处理能力 施运行情况 测是否达标
先进性 达标 符合要求
处理厂 处理达
一级 B 标后排
放。
PH 值、悬浮物、阴离
子表面活剂、氨氮、 2020 年：8,059
成都分 生物净 化处理
总磷、石油类、化学 工业废水 2021 年：8,861 污水处理站 80 吨/天 正常运行 达标 符合要求 是
公司 工艺
需氧量、五日生化需 2022 年 1-11 月：7,577
氧量
PH 值、氨氮、化学需
重 庆 八 氧量、磷酸盐、悬浮 2020 年：32,542 化粪 池接入
菱 合 肥 物、总氮、五日化学 生活废水 2021 年：36,542 城镇 污水管 / / 正常运行 达标 符合要求 是
分公司 需氧量、石油类、阴 2022 年 1-11 月：49,131 网
离子表面活性剂
化学需氧量、五日生
化需氧量、悬浮物、 2020 年：4,320
模具分 生产、生 隔油池、化粪 三 级 沉 淀 + 化
氨氮、石油类、动植 2021 年：3,360 / 正常运行 达标 符合要求 是
公司 活废水 池 粪池
物油、总氮、总磷、 2022 年 1-11 月：1,848
PH 值
PH 值、化学需氧量、 2020 年：60,638 化粪池（沉淀
成都华 雨水、生
五日生化需氧量、悬 2021 年：66,448 和厌 氧发酵 / / 正常运行 达标 符合要求 是
涛 活废水
浮物、动植物油类 2022 年 1-11 月：40,259 原理）
PH 值、悬浮物、化学 2020 年：13,321
南京公 接入 城镇污
需氧量、氨氮、总磷、生活废水 2021 年：14,412 / / 正常运行 达标 符合要求 是
司 水管网
石油类、动植物油 2022 年 1-11 月：13,928
PH 值、悬浮物、化学 2020 年：439
宜昌分 污水总排 接入 城镇污
需氧量、氨氮、五日 2021 年：600 / / 正常运行 达标 符合要求 是
公司 放口 水管网
生化需氧量、总磷 2022 年 1-11 月：669
宝 鸡 分 PH、悬浮物、化学需 2020 年：2,300 化粪 池接入
生活废水 / / 正常运行 达标 符合要求 /
公司 氧量、五日生化需氧 2021 年：2,600 城镇 污水管
345
防治污染设施 处理结 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设 防治污染设 日常排污检
主要污染物名称 排放量（吨） 的技术或工艺 果是否 理效果是否
名称 环节 施/方法 施处理能力 施运行情况 测是否达标
先进性 达标 符合要求
量、氨氮 2022 年 1-11 月：2,900 网
PH 值、氨氮、悬浮物、
2020 年：5,000 化粪、隔离池
天 津 华 化学需氧量、总磷、 年度检测达
生活废水 2021 年：4,440 接入 城镇污 / / 正常运行 达标 符合要求
涛 五日生化需氧量、石 标
2022 年 1-11 月：5,000 水管网
油类
2020 年：0 化粪 池接入
宁波公
化学需氧量、氨氮 生活废水 2021 年：3,394.8 城镇 污水管 / / 正常运行 达标 符合要求 是
司
2022 年 1-11 月：4,712.4 网
酸化、 气浮、
絮凝、 厌氧、
沉淀三 级处理
达标后 排水市
政管网
( 空 港生 产基
地：废 水、隔
油、沉 淀、调
PH 值、氨氮、悬浮物、 节、过 滤、水
化学需氧量、总磷、 生产生活 2020 年：12,000 解、气 浮、市
重庆八 生化 池及污
五日生化需氧量、石 废水、雨 2021 年：13,500 政管网 70 吨/天 正常运行 达标 符合要求 是
菱 水处理设施
油类（动植物油）、 水 2022 年 1-11 月：13,000 回兴生产基
阴离子表面活性剂 地：生活污水、
生产废 水、沉
渣池、 酸化调
节池、 生物氧
化池、沉淀池、
清水池 、市政
管网
龙兴基 地：生
活废水、格栅、
346
防治污染设施 处理结 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设 防治污染设 日常排污检
主要污染物名称 排放量（吨） 的技术或工艺 果是否 理效果是否
名称 环节 施/方法 施处理能力 施运行情况 测是否达标
先进性 达标 符合要求
调节池 、水解
酸化池 、生物
接触氧 化、沉
淀池、 市政管
网)
武汉嘉 2020 年：0 化粪 池接入
华 贵 阳 生活废水 生活废水 2021 年：10.3 城镇 污水管 / / 正常运行 达标 符合要求 是
分公司 022 年 1-11 月：7.47 网
（二）废气
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
颗粒物 ＜20 蒸汽锅炉产生的尾气经过 0.11t/a 正常运行 是
氮 氧化物 （折算 15 米高排气 冷凝器进行进水管预热，
蒸汽锅炉 107 1.471t/a 正常运行 是
值） 筒排放 提高燃烧效率，尾气经过
二氧化硫 ＜3 15m 高排气筒排放。 0.3144t/a 正常运行 是
颗粒物 ＜20 有 机 废 气通 过 活性 炭吸 0.0669t/a 正常运行 是
佛 山 华
非甲烷总烃 29.32 附，可达到 95%的净化率， 正常运行 达标 符合要求 是
涛 喷底漆 工
设备简单、投资小，UV
苯 序 0.19 UV 光解+活 正常运行 是
光解利用高能臭氧 UV 紫 0.0673t/a
性炭吸附+15
甲苯、二甲苯 0.09 外线照射恶臭气体，改变 正常运行 是
米高排气筒
恶臭气体的分子链结构，
颗粒物 喷面漆 工 ＜20 使有机物和无机高分子恶 0.0735t/a 正常运行 是
非甲烷总烃 序 7.45 臭化合物分子链，在高能 0.0244t/a 正常运行 是
347
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
苯 0.05 紫外线照射下，降解成为 正常运行 是
低分子化合物。
甲苯、二甲苯 0.1 正常运行 是
颗粒物 ＜20 0.0804t/a 正常运行 是
非甲烷总烃 喷光漆 工 7.34 正常运行 是
苯 序 0.04 0.0135t/a 正常运行 是
甲苯、二甲苯 0.08 正常运行 是
经 收 集 后引
静电除 尘 经收集后引至 15 高排气
颗粒物 ＜20 至 15 高排气 0.1t/a 正常运行 是
工序 筒排放
筒排放
油烟净化器处理后引至宿
油烟 食堂 0.1 油烟净化器 0.0108t/a 正常运行 是
舍楼顶排放
UV 光解+活 有 机 废 气通 过 活性 炭吸
非甲烷总烃 注塑工序 0.69 性炭吸附+15 附，可达到 95%的净化率，2.2978t/a 正常运行 是
米高排气筒 设备简单、投资小，UV
光解利用高能臭氧 UV 紫
外线照射恶臭气体，改变
UV 光解+活 恶臭气体的分子链结构，
热压成 型
非甲烷总烃 0.62 性炭吸附+15 使有机物和无机高分子恶 0.1276t/a 正常运行 是
工序
米高排气筒 臭化合物分子链，在高能
紫外线照射下，降解成为
低分子化合物
注塑机上方安装集气罩，
活性炭吸附+ 废气引至活性炭吸附装置
涿 州 分 非甲烷总烃 注塑工序 5.09
低温等离子 由 1 根 23m 高排气筒达标
5,000m/h 正常运行 是
公司 排放
颗粒物 粉碎工序 5.6 布 袋 除 尘 吸 粉碎机上方安装集气罩， 2,000m/h 正常运行 是
348
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
附 颗粒物经集气罩收集后由
引风机引至 1 台布袋除尘
器处理并由 1 根 23m 高排
气筒排放
灶具上方安装油烟机废气
静 电 式 油 烟 引至静电式油烟净化器并
油烟 食堂 0.9 3,000m/h 正常运行 是
净化器 由 1 根 15m 高排气筒达标
排放
氮 氧化物 （折算 水 分 烘 干炉
63 是
值） 燃 烧 废 气由
水分烘 干
二氧化硫 未检出 风机引至 1 900m/h 正常运行 是
工序
根 21m 高排
颗粒物（折算值） 6.4 气筒排放 是
氮 氧化物 （折算 火 焰 处 理室
49 是
值） 密闭，废气经
二氧化硫 火焰处 理 未检出 管道收集后， 是
11,100m/h 正常运行
工序 由 1 根 21m
颗粒物（折算值） 5.2 高 排 气 筒 排 污染物产生量小，通过风 是
放 机引入管道高空排放，污
染物达标排放
二氧化硫 未检出 是
氮 氧化物 （折算
32 清 漆 烘 干炉 是
值）
烟 气 由 风机
非甲烷总烃 清漆烘 干 17.6 是
引至 1 根 21m 1,200m/h 正常运行
工序
苯 未检出 高 排 气 筒排 是
放
甲苯、二甲苯 1.05 是
颗粒物（折算值） 5.9 是
349
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
氮 氧化物 （折算 调漆、供漆室、喷漆、流
74 是
值） 平、烘干室均密闭，调漆、
二氧化硫 未检出 供漆室废气经收集后进入 是
恒温恒湿空调送风管道，
非甲烷总烃 4.55 最终进入喷漆室中；流平 是
苯 未检出 RTO 催化燃 废气进入喷漆室内，喷漆 是
喷漆工序 20,000m/h 正常运行
烧设备 废气经“侧水幕漆雾捕捉+
甲苯、二甲苯 0.711 文丘里水洗”处理，之后 是
和烘干废气由管道送至 1
套蓄热式燃烧装置（RTO）
颗粒物（折算值） 26.8 是
处理，处理后废气由 1 根
23m 高排气筒达标排放
注塑机及焊接机上方均安
装集气罩，废气经管道收
UV 光解净化
非 甲烷总 烃（出 保 险 杠 注 集后进入一套 UV 光氧+
4.35 装置+活性炭 6,000m/h 正常运行 是
口） 塑工序 活性炭吸附装置处理后，
吸附
由 1 根 23 米高排气筒达标
排放
甲苯 0.859 是
二甲苯 0.815 RTO 催化燃 是
喷漆工序 沸石转轮浓缩+催化燃烧 67,000m/h 正常运行
挥发性有机物 9.99 烧设备 是
长 春 华 颗粒物 5.7 是
涛 收集 15 米高
非甲烷总烃 发泡工序 1.38 收集+15m 高空排放 / 正常运行 是
空排放
收集 25 米高 收集+活性炭吸附+25m 高
甲苯 1.43 正常运行 是
烘干工序 空排放 空排放 6,000m/h
二甲苯 0.0381 收集 25 米高 收集+活性炭吸附+25m 高 正常运行 是
350
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
空排放 空排放
收集 25 米高 收集+活性炭吸附+25m 高
挥发性有机物 1.94 正常运行 是
空排放 空排放
活性炭吸附+15m 高空排
非甲烷总烃 热合工序 1.71 活性炭吸附 正常运行 是
放
烟气黑度 ＜1 是
天然气锅炉，清洁能源，
氮 氧化物 （折算
108 低 氮 燃 烧 炉 低氮燃烧，燃烧效率更高， 是
值） 清 洁 能源 无
锅炉燃烧 +12 米高排气 能有效减少氮氧化物、颗 正常运行
颗粒物（折算值） 9.1 需处理 是
筒排放 粒物及二氧化硫的排放，
二 氧化硫 （折算 保证污染物达标排放
0.0043 是
值）
电 催 化 燃 烧 活性炭吸附脱附+电催化
非甲烷总烃 注塑工序 1.42 30,000m/h 正常运行 是
处理设备 燃烧
注塑工 序 UV 高效光解 UV 高效光解净化，符合
非甲烷总烃 0.55 20,000m/h 正常运行 是
（A 区） 净化机 行业排放标准相应要求
青 岛 华 注塑工 序 UV 高效光解 UV 高效光解净化，符合
非甲烷总烃 0.55 20,000m/h 正常运行 是
涛 （B 区） 净化机 行业排放标准相应要求
JX-YJD-10A
油烟 食堂 0.73 油烟净化器处理后排放 13,137m/h 正常运行 是
油烟净化器
通过 UV 光解分解加活性
注塑工 序 炭吸附，有效降低污染物
活 性 炭 吸附
非甲烷总烃 （一期 车 0.82 排放浓度，通过 15 米高排 10,000m/h 正常运行 是
+UV 光解
间） 气筒达标排放符合行业排
武 汉 嘉
放标准相应要求
华
通过 UV 光解分解加活性
注塑工 序
活 性 炭 吸 附 炭吸附，有效降低污染物
非甲烷总烃 （二期 车 1.99 12,000 m/h 正常运行 是
+UV 光解 排放浓度，通过 15 米高排
间）
气筒达标排放符合行业排
351
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
放标准相应要求
活性炭吸附后，引入 8 米
油烟 食堂 0.6 活性炭吸附 管道高空排放，符合行业 7,100m/h 正常运行 是
排放标准相应要求
昆 山 分 废 气 处 理 装 UV 高效光解净化，符合
非甲烷总烃 注塑工序 1.88 22,000m/h 正常运行 是
公司 置 行业排放标准相应要求
干 式 过 滤
+UV 光解+纤
非甲烷总烃 3.23 正常运行 是
维 活 性 炭吸
附一体机
注塑工序 废气进行点位收集，通过
重 庆 分 干 式 过 滤
废气处理设备处理，达标 2,4,000m/h
公司 +UV 光解+纤
颗粒物 3.6 后排放。 正常运行 是
维 活 性 炭吸
附一体机
布 袋 脉 冲除
颗粒物 粉料工序 4.8 正常运行 是
尘器
甲苯 未检出 正常运行 是
二甲苯 未检出 正常运行 是
颗粒物 RTO 废气 ＜20 RTO 催化燃 正常运行 是
循环风+催化燃烧 20,000m/h
二氧化硫 排口 未检出 烧设备 正常运行 是
成 都 分
公司 氮氧化物 10 正常运行 是
非甲烷总烃 3.97 正常运行 是
302-1 注塑 注 塑 废 气 处 通过 UV 光解分解加活性
非甲烷总烃 2.7 10,000m/h 正常运行 是
工序 理系统 炭吸附，有效降低污染物
103-1 注塑 注 塑 废 气 处 排放浓度，通过 15 米高排
非甲烷总烃 2.6 10,000m/h 正常运行 是
工序 理系统 气筒达标排放符合行业排
352
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
二氧化硫 未检出 放标准相应要求。 正常运行 是
氮氧化物 501 厂房有 未检出 正常运行 是
有 机 废 气处
机废气 排 10,000m/h
颗粒物 ＜20 理系统 正常运行 是
口
非甲烷总烃 3.83 正常运行 是
甲苯 未检出 正常运行 是
二甲苯 103 厂房有 未检出 正常运行 是
有 机 废 气处
机废气 排 15,000m/h
颗粒物 ＜20 理系统 正常运行 是
口
非甲烷总烃 1.46 正常运行 是
甲苯 4.868 正常运行 是
二甲苯 18.33 正常运行 是
1/ 套 转 轮 浓
非甲烷总烃 32.256 RTO 设备将有机废气加 正常运行 是
缩（RC）+蓄
热到 800°C，使 VOCs 氧
二氧化硫 涂装工序 未检出 热 式 氧 化炉 55.135 吨/年 正常运行 是
化分解成二氧化碳和水，
（RTO 催化
颗粒物 ＜20 净化率为 94.6% 正常运行 是
重 庆 八 燃烧设备）
菱 合 肥 烟气黑度 ＜1 正常运行 是
分公司
氮氧化物 2.9 正常运行 是
通过采用低氮燃烧炉，燃
气燃烧更充分，燃烧效率
氮 氧化物 （折算 更高，能有效减少氮氧化 清 洁 能源 无
锅炉废气 21 低氮燃烧 正常运行 是
值） 物、颗粒物及二氧化硫的 需处理
排放，确保污染物排放达
标
353
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
挥 发性有 机化合
3.58 正常运行 是
物
苯 模具外 观 0.015 废 气 处 理 系 过滤棉过滤+活性炭吸附 正常运行 是
5,000m3/h
处理工序 统 +紫光灯消除
模 具 分 甲苯 0.292 正常运行 是
公司
二甲苯 0.056 正常运行 是
颗粒物 0.237 正常运行 是
厂界 / / /
非甲烷总烃 1.32 正常运行 是
颗粒物(低浓度) 2 通过采用低氮燃烧炉，燃 正常运行 是
气燃烧更充分，燃烧效率
二氧化硫 未检出 更高，能有效减少氮氧化 正常运行 是
锅炉燃烧 低氮燃烧炉 0.15t/a
烟气黑度 ＜1 物、颗粒物及二氧化硫的 正常运行 是
排放，确保污染物排放达
氮氧化物 24 标 正常运行 是
成 都 华
粉碎机上方安装集气罩，
涛
布 袋 除 尘 吸 废气引至布袋除尘器并由
颗粒物 粉料工序 ＜20 2,000m/h 正常运行 是
附 1 根 15m 高排气筒达标排
放
通过活性炭吸附，有效降
非甲烷总烃 注塑工序 2.03 活性炭吸附 低污染物排放浓度，通过 15,000m/h 正常运行 是
16 米高排气筒达标排放
通过活性炭吸附，有效降
南 京 公
非甲烷总烃 注塑工序 1.79 活性炭吸附 低污染物排放浓度，通过 20,000m/h 正常运行 是
司
15 米高排气筒达标排放
注塑机上方安装集气罩，
宜 昌 分 废气引至活性炭吸附装置
非甲烷总烃 注塑工序 1.39 活性炭吸附 15,000m/h 正常运行 是
公司 由 1 根 15m 高排气筒达标
排放
354
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
非甲烷总烃 厂界 1.81 / / / 正常运行 是
6 号厂房注 过滤棉+活性
2.44 5,155m/h 正常运行 是
塑工序 炭吸附
6 号厂房烘 过滤棉+活性
2.23 2,549m/h 正常运行 是
烤工序 炭吸附
11 号厂房
过滤棉+活性 过滤棉加活性炭，有效降
发泡、火焰 2.31 9,721m/h 正常运行 是
非甲烷总烃 炭吸附 低非甲烷总烃浓度，15 米
处理工序
高排气筒达标排放
7 号厂房喷 过滤棉+活性
2.09 9,120m/h 正常运行 是
胶工序 炭吸附
7 号厂房喷
过滤棉+活性
胶烘烤 工 1.99 4,245m/h 正常运行 是
炭吸附
宝 鸡 分 序
公司 6 号厂房粉 集气罩收集+布袋除尘废
颗粒物 尘净化 设 20.2 布袋除尘 气引至布袋除尘器并由 1 1,160m/h 正常运行 是
施 根 15m 高排气筒达标排放
过滤棉+活性
二氧化硫 未检出 正常运行 是
炭吸附
11 号厂房 集气 罩收集 +过滤棉 +加
过滤棉+活性
颗粒物 发泡、火焰 未检出 活性炭， 15 米高排气筒 9,721m/h 正常运行 是
炭吸附
处理工序 达标排放
过滤棉+活性
氮氧化物 未检出 正常运行 是
炭吸附
总悬浮颗粒物 0.183 是
厂界 / / / 正常运行
非甲烷总烃 1.63 是
宁 波 公 总悬浮颗粒物 0.49 / 是
注塑工序 / / 正常运行
司 非甲烷总烃 1.33 / 是
355
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
氮氧化物 7 采 用 先 进工 艺 及技 术： 正常运行 是
RTO 高温燃烧达到排放
二氧化硫 未检出 量小，各排放因子符合《大 正常运行 是
颗粒物 5.4 气污染物综合排放标准》 正常运行 是
空港涂 装 RTO 催化燃
DB50/418-2016、《摩托车 23,000m/h
非甲烷总烃 工序 5.2 烧设备 正常运行 是
及汽车配件制造表面涂装
大 气 污 染物 排 放标 准》
甲苯、二甲苯 0.111 DB50/660-2016,最后通过 正常运行 是
20 米高空达标排放
氮氧化物 37 采用国外先进的低氮燃烧 正常运行 是
机，通过充分燃烧后 15
颗粒物 12.8 米高空达标排放，各排放 正常运行 是
空港锅炉 低氮燃烧 5,000m/h
因子符合《锅炉大气污染
二氧化硫 未检出 物 排 放 标 准 》 正常运行 是
重 庆 八
DB50/658-2016
菱
氮氧化物 未检出 采用高温燃烧达到排放量 正常运行 是
小，最后通过 15 米高空达
颗粒物 26.4 标 排 放 各排 放 因子 符合 正常运行 是
空港燃 烧 《大气污染物综合排放标
燃烧 5,000m/h
工序 准》DB50/418-2016、《摩
二氧化硫 未检出 托车及汽车配件制造表面 正常运行 是
涂 装 大 气污 染 物排 放标
准》DB50/660-2016
氮氧化物 16 采用先进工艺及技术：沸 正常运行 是
二氧化硫 10 沸 石 转 轮 石转轮+RTO 高温燃烧， 正常运行 是
回兴涂 装
+RTO 催化燃 达到排放量小，最后通过 44,000m/h
颗粒物 工序 10 正常运行 是
烧设备 15 米高空达标排放，各排
非甲烷总烃 9.26 放因子符合《大气污染物 正常运行 是
356
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
综 合 排 放 标 准 》 DB
50/418-2016、《摩托车及
甲苯、二甲苯 未检出 汽车配件制造表面涂装大 正常运行 是
气污染物排放标准》
DB50/660-2016
氮氧化物 32 采用国外先进的低氮燃烧 正常运行 是
机，通过充分燃烧后 15
颗粒物 9.6 米高空达标排放，各排放 正常运行 是
回兴锅炉 低氮燃烧 5,000m/h
因子符合《锅炉大气污染
二氧化硫 未检出 物 排 放 标 准 》 正常运行 是
DB50/658-2016
氮氧化物 未检出 采用高温燃烧达到排放量 是
小，最后通过 15 米高空达
颗粒物 28.6 标 排 放 各排 放 因子 符合 是
回兴燃 烧 《大气污染物综合排放标
燃烧 7,000m/h 正常运行
工序 准》DB 50/418-2016、《摩
二氧化硫 未检出 托车及汽车配件制造表面 是
涂 装 大 气污 染 物排 放标
准》DB50/660-2016
回兴 1#注 UV 光解+活 采用 UV 光解+活性炭吸
非甲烷总烃 2.54 正常运行 是
塑工序 性炭吸附 附，达到排放量小，最后
通过 15 米高空达标排放
各排放因子符合《大气污
15,000m/h
回兴 2#注 UV 光解+活 染 物 综 合 排 放 标 准 》
非甲烷总烃 2.36 正常运行 是
塑工序 性炭吸附 DB50/418-2016、《合成树
脂工业污染物排放标准》
GB31572-2015
非甲烷总烃 1.56 采 用 油 烟净 化 器进 行吸 是
回兴油 烟 油 烟 净 化器
附，通过 15 米高空达标排 5,000m/h 正常运行
油烟 废气 0.1 吸附 是
放各排放因子，符合《餐
357
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
饮 业 大 气污 染 物排 放标
准》DB50/859-2018
非甲烷总烃 3.08 采 用 油 烟净 化 器进 行吸 正常运行 是
附，通过 15 米高空达标排
龙兴油 烟 油 烟 净 化器
放各排放因子，符合《餐 20,000m/h
油烟 废气 0.7 吸附 正常运行 是
饮 业 大 气污 染 物排 放标
准》DB50/859-2018
颗粒物 4.4 采用 UV 光解+活性炭吸 正常运行 是
附，达到排放量小，最后
通过 15 米高空达标排放
龙兴注 塑 UV 光解+活 各排放因子符合《大气污
65,000m/h
非甲烷总烃 工序 10.7 性炭吸附 染物综合排放标准》 正常运行 是
DB50/418-2016、《合成树
脂工业污染物排放标准》
GB31572-2015
颗粒物 2.5 采用活性炭吸附，达到排 是
龙兴 1#喷
放量小，最后通过 15 米高 15,000m/h 正常运行
非甲烷总烃 胶工序 7.32 是
空达标排放各排放因子符
颗粒物 5.4 活性炭吸附 合《大气污染物综合排放 是
龙兴 2#喷 标准》DB50/418-2016、合
15,000m/h 正常运行
非甲烷总烃 胶工序 12.7 成树脂工业污染物排放标 是
准》GB31572-2015
采用布袋吸附，达到排放
量小，最后通过 15 米高空
颗粒物 破碎废气 4.7 布袋吸附 达标排放各排放因子符合 5,000m/h 正常运行 是
《大气污染物综合排放标
准》DB50/418-2016
武 汉 嘉 挥 发性有 机化合 注 塑 及 焊 集 气 罩 +UV 注塑废气集气罩收集后经
0.516 22,000m/h 正常运行 是
华 贵 阳物 接工序（1# 光解+活性炭 活性炭后经 20m 高排气筒
358
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
分公司 排气筒 出 吸附+20M 排 排放，满足《工业企业挥
口） 气筒 发 性 有 机物 排 放控 制标
准》（DB12/524-2014）
喷胶工 序
经集气罩收集后经过风机
挥 发性有 机化合 （ 2# 喷 胶
0.27 引入 UV 光解+活性炭吸 22,000m/h 正常运行 是
物 房排气 筒
附处理后合并通过排气筒
出口）
（20m）高空排放。项目
喷胶工 序
废气处理后满足《工业企
挥 发性有 机化合 （ 3# 喷 胶
0.583 业挥发性有机物排放控制 22,000m/h 正常运行 是
物 房排气 筒
标准》（DB12/524-2020）
出口）
通过食堂专用烟道引至楼
顶排放，符合《饮食业油
油烟净化器、
烟 排 放 标准 （ 试行 ）》
餐饮油烟 食堂 1.114 油 烟 专 用烟 22,000m/h 正常运行 是
（GB18483-2001）小型标
道
准要求，对大气环境影响
较小
丙酮 0.47 是
异丙醇 0.038 是
二氯甲烷 0.05 是
注塑机上方安装集气罩，
P2、P3 注
天 津 华 乙酸乙酯 0.057 注 塑 及 焊 接 废 气 引 至活 性 炭吸 附及 是
塑及焊 接 12,000m/h 正常运行
涛 苯 0.036 工序 UV 光氧装置由 1 根 15m 是
工序
高排气筒达标排放
甲基环己烷 0.035 是
甲苯 0.057 是
乙酸丁酯 0.161 是
359
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
乙苯 0.031 是
间/对二甲苯 0.07 是
邻二甲苯 0.033 是
苯乙烯 0.032 是
正癸烷 0.28 是
1，2，4-三甲基苯 0.031 是
正十二烷 0.1 是
其 他未规 定物质
0.947 是
（以甲苯计）
挥发性有机物 2.43 是
丙酮 0.23 是
异丙醇 0.036 是
二氯甲烷 0.05 是
乙酸乙酯 0.057 是
苯 0.037 是
甲基环己烷 0.036 是
甲苯 0.059 是
乙酸丁酯 0.18 是
乙苯 0.031 是
间/对二甲苯 0.07 是
360
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
邻二甲苯 0.033 是
苯乙烯 0.032 是
正癸烷 0.278 是
1，2，4-三甲基苯 0.031 是
正十二烷 0.05 是
其 他未规 定物质
1.35 是
（以甲苯计）
挥发性有机物 2.56 是
乙醇 0.019 是
丙酮 0.13 是
异丙醇 0.561 是
二氯甲烷 0.01 是
2-丁酮 0.896 喷漆线所有房间均为密闭 是
房间，房间内装有送、排
三氯乙烯 P5 喷涂工 0.01 风系统，废气由排风统一 是
水帘+活性炭 12,000m/h 正常运行
甲苯 序 0.03 收集引至活性炭吸附后由 是
1 根 15m 高排气筒达标排
四氯乙烯 0.01 放 是
乙酸丁酯 0.573 是
乙苯 0.018 是
间/对二甲苯 0.03 是
邻二甲苯 0.015 是
361
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
正癸烷 0.061 是
1,2,4-三甲基苯 0.011 是
1,3,5-三甲基苯 0.01 是
正十二烷 0.014 是
其 他未规 定物质
0.432 是
（以甲苯计）
挥发性有机物 2.83 是
乙醇 0.082 是
丙酮 0.07 是
异丙醇 0.164 是
二氯甲烷 0.12 是
乙酸乙酯 2.29 是
喷漆线所有房间均为密闭
三氯甲烷 0.041 房间，房间内装有送、排 是
P6 喷涂工 风系统，废气由排风统一
苯 0.036 活性炭+RTO 8,000m/h 正常运行 是
序 收集引至活性炭吸附后由
三氯乙烯 0.033 1 根 16m 高排气筒达标排 是
放
甲基异丁基酮 0.05 是
甲苯 0.143 是
四氯乙烯 0.035 是
乙酸丁酯 6.64 是
乙苯 0.166 是
362
排放浓度 节能减排处
单位 具体 防治污染设 防治污染设施的技术或工 防治污染设 防治污染设施 处理结果 日常排污检
主要污染物名称 （平均浓度） 理效果是否
名称 环节 施/方法 艺先进性 施处理能力 运行情况 是否达标 测是否达标
（mg/m） 符合要求
间/对二甲苯 0.23 是
邻二甲苯 0.111 是
正癸烷 0.208 是
1,2,4-三甲基苯 0.021 是
苯甲醛 0.01 是
正十二烷 0.034 是
其 他未规 定物质
2.53 是
（以甲苯计）
挥发性有机物 13 是
灶具上方安装油烟机废气
静 电 式 油 烟 引至静电式油烟净化器并
油烟 P4 食堂 0.4 5,000m/h 正常运行 是
净化器 由 1 根 15m 高排气筒达标
排放
注：废气排放浓度采用航天模塑及其控股子公司最近一期环境检测报告检出最高值。
（三）固体废弃物
防 治 污 染 防治污染设 节能减排处 固废处理记
单位名称 主要污染物名称 具体环节 排放量（吨） 主要处理设施/方法 处理结果 设 施 运 行 施的技术或 理效果是否 录是否妥善
情况 工艺先进性 符合要求 保存
废矿物油、涂料废液、 专业固废、 处理后排放
设备维修、 2020 年：2.4
废油漆桶、废油漆渣、 危废处置机 的固体废弃
佛山华涛 喷漆、废气 2021 年：2.4 委外处置 合规处置 / 是
废 抹 布 手套 、废 活 性 构，具备专 物符合相关
处理设备 2022 年 1-11 月：21.579
炭、废活性炭吸附棉 业的设备、 要求，不会
363
防 治 污 染 防治污染设 节能减排处 固废处理记
单位名称 主要污染物名称 具体环节 排放量（吨） 主要处理设施/方法 处理结果 设 施 运 行 施的技术或 理效果是否 录是否妥善
情况 工艺先进性 符合要求 保存
2020 年：23.66 人 员 及 经 对环境造成
涿 州 分 公 漆渣、废油漆桶、其他
喷漆生产 2021 年：15.446 委外处置 合规处置 / 验，能够对 影响，节能 是
司 废物
2022 年 1-11 月：9.4576 污染物进行 减排效果良
漆渣、含漆废水、废油 有效处理， 好。
漆桶、废有机溶剂、空 2020 年：189.62 满足规范要
长春华涛 包装瓶、废油、喷漆废 喷漆生产 2021 年：176 委外处置 合规处置 正常运行 求。 是
活性炭、废过滤棉、喷 2022 年 1-11 月：181.46
漆废水
2020 年：3
设备维修保
青岛华涛 废油 2021 年：2 委外处置 合规处置 / 是
养
2022 年 1-11 月：2
2020 年：31
容器回收产
武汉嘉华 废弃的包装物 2021 年：23 委托处置 合规处置 / 是
生的包装物
2022 年 1-11 月：44.34
2020 年：0.1
昆山分公
废油 注塑 2021 年：0.1 委托处置 合规处置 / 是
司
2022 年 1-11 月：0.1
2020 年：6.441
重 庆 分 公 含 油 废 水、 废脱 模 剂
注塑生产 2021 年：8.335 委外处置 合规处置 / 是
司 瓶、废弃沾染物、
2022 年 1-11 月：13.277
废薄膜、过滤棉、染料
涂料废物、废活性炭、
废胶、树脂、污泥、稀 涂装、废气
2020 年：74.185 / 是
成 都 分 公 释剂、乙腈、废稀释剂、处理设备
2021 年：70.11 委外处置 合规处置
司 漆渣、废矿物油与含矿
2022 年 1-11 月：91.16
物油废物
原辅材料包
废包装桶 / 是
装
364
防 治 污 染 防治污染设 节能减排处 固废处理记
单位名称 主要污染物名称 具体环节 排放量（吨） 主要处理设施/方法 处理结果 设 施 运 行 施的技术或 理效果是否 录是否妥善
情况 工艺先进性 符合要求 保存
油漆渣、油漆桶、遮蔽
重庆八菱 2020 年：91.28
纸、油漆稀释剂、过滤 涂装、废气
合肥分公 2021 年：61 委外处理 合规处置 / 是
棉、在线监测废液、废 处理设备
司 2022 年 1-11 月：94.02
润滑油、活性炭
2020 年：12.82
模具分公
废乳化液、废矿物油 数控加工 2021 年：14.91 委外处置 合规处置 / 是
司
2022 年 1-11 月：7.04
2020 年：/
废气处理设
活性炭 2021 年：/
备
2022 年 1-11 月：1.24
2020 年：/
废包装容器 材料包装物 2021 年：0.227
2022 年 1-11 月：1.095
成都华涛 委外处置 合规处置 / 是
废矿物油 注塑 2020 年：2.71
润滑油 注塑 2021 年：3.195
2020 年：/
废铅蓄电池 叉车电池 2021 年：4.665
2022 年 1-11 月：1.24
2020 年：1
废气处理设
废活性炭 2021 年：1.6 委外处置 合规处置 /
备
2022 年 1-11 月：1.6
南京公司 是
2020 年：4.252
废油、废脱模剂瓶 注塑 2021 年：5.8635 委外处置 合规处置 /
2022 年 1-11 月：/
废弃处理设 2020 年：/
宜昌分公
废活性炭、废抹布手套 备、生产过 2021 年：/ 委外处置 合规处置 / 是
司
程 2022 年 1-11 月：/
宝 鸡 分 公 废弃沾染物、废油、废 包覆、发泡、2020 年：6.83 委外处置 合规处置 / 是
365
防 治 污 染 防治污染设 节能减排处 固废处理记
单位名称 主要污染物名称 具体环节 排放量（吨） 主要处理设施/方法 处理结果 设 施 运 行 施的技术或 理效果是否 录是否妥善
情况 工艺先进性 符合要求 保存
司 弃活性炭、废油漆渣、 注塑等 2021 年：6.84
废包装空桶、废有机溶 2022 年 1-11 月：3.67
剂与含有机溶剂废物
废 漆 渣 、废 油漆 稀 释
2020 年：/
剂、废 20L 及以下铁桶、
2021 年累计：18.03
天津华涛 沾 染 废 物、 含油 混 合 喷漆、注塑 委外处置 合规处置 / 是
2022 年 1-11 月累计：
物、废活性炭、废 UV
11.49
灯管
2020 年：0
生产生活一
宁波公司 一般固废 2021 年：0 委外处置 合规处置 / 是
般固废
2022 年 1-11 月：1
废漆渣、油漆桶、危废 2020 年：211.9
生产危险废
包装容器、活性炭、过 2021 年：355.7 委外处置 合规处置 / 是
物
滤棉、含油废水 2022 年 1-11 月：252
重庆八菱
2020 年：45
生产生活一
一般固废 2021 年：40 委外处置 合规处置 / 是
般固废
2022 年 1-11 月：90
武汉嘉华 2020 年：/
生产危废废 2021 年：10.3
贵 阳 分 公 含油废水 委外处置 合规处置 / 是
物 2022 年 1-11 月：7.47
司
（四）噪声
防治污染 处理结 节能减排处 日常噪声
主要污染 排放量 防治污染设施的技 防治污染设施处理
单位名称 具体环节 主要处理设施/方法 设施运行 果是否 理效果是否 检测是否
物名称 dB（A） 术或工艺先进性 能力
情况 达标 符合要求 达标
佛 山 华 昼间：56.3 选取低噪声设备、 采取基 噪声污染经
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
涛 夜间：47.3 础减震、建筑密闭 隔声、 处理后不会
366
防治污染 处理结 节能减排处 日常噪声
主要污染 排放量 防治污染设施的技 防治污染设施处理
单位名称 具体环节 主要处理设施/方法 设施运行 果是否 理效果是否 检测是否
物名称 dB（A） 术或工艺先进性 能力
情况 达标 符合要求 达标
绿化带隔声、封闭 生产等 对环境造成
措施 影响，节能
选取低噪声设备、 采取基 减排效果良
涿 州 分 昼间：61 础减震、建筑密闭 隔声、 好
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
公司 夜间：52 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
长 春 华 昼间：53 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
涛 夜间：42 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
青 岛 华 昼间：57 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
涛 夜间：/ 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
武 汉 嘉 昼间：52.6 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
华 夜间：48.7 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
昆 山 分 昼间：58.7 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
公司 夜间：48.4 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
重 庆 分 昼间：61 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
公司 夜间：51 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
成 都 分 昼间：/ 选取低噪声设备、 采取基
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
公司 夜间：/ 础减震、建筑密闭 隔声、
367
防治污染 处理结 节能减排处 日常噪声
主要污染 排放量 防治污染设施的技 防治污染设施处理
单位名称 具体环节 主要处理设施/方法 设施运行 果是否 理效果是否 检测是否
物名称 dB（A） 术或工艺先进性 能力
情况 达标 符合要求 达标
绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
重庆八菱
昼间：56.1 础减震、建筑密闭 隔声、
合肥分公 噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
夜间：47.2 绿化带隔声、封闭 生产等
司
措施
选取低噪声设备、 采取基
模 具 分 昼间：61 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
公司 夜间：52 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
成 都 华 昼间：61 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
涛 夜间：50 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
南 京 公 昼间：56.9 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
司 夜间：/ 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
宜 昌 分 昼间：54.3 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
公司 夜间：/ 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
宝 鸡 分 昼间：53 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
公司 夜间：47 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
天 津 华 昼间：55 选取低噪声设备、 采取基
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
涛 夜间：/ 础减震、建筑密闭 隔声、
368
防治污染 处理结 节能减排处 日常噪声
主要污染 排放量 防治污染设施的技 防治污染设施处理
单位名称 具体环节 主要处理设施/方法 设施运行 果是否 理效果是否 检测是否
物名称 dB（A） 术或工艺先进性 能力
情况 达标 符合要求 达标
绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
宁 波 公 昼间：62.8 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
司 夜间：/ 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
选取低噪声设备、 采取基
重 庆 八 昼间：60 础减震、建筑密闭 隔声、
噪声 生产过程 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
菱 夜间：51 绿化带隔声、封闭 生产等
措施
武汉嘉华 选取低噪声设备、采取基础
昼间：63.3
贵阳分公 噪声 生产过程 减震、建筑密闭隔声、绿化 满足标准要求 良好 正常运行 达标 是
夜间：48.1
司 带隔声、封闭生产等措施
注：噪声排放量采用航天模塑及其控股子公司最近一期环境检测报告检出最高值。
369
（五）环保部门现场检查情况
报告期内，环保部门定期及不定期对航天模塑及其控股子公司的污染物排放、环保
设施运行状况等情况进行检查，航天模塑因环保问题而被行政处罚的情况均按照当地环
保部门的要求缴纳了罚款并进行了整改，不构成重大违法违规行为，航天模塑因环保问
题而被行政处罚的情况详见本核查意见“问题 15”之“六、航天模塑最近 36 个月是否
存在受到环保领域行政处罚的情况，是否构成重大违法行为，整改措施及整改后是否符
合环保法律法规的规定”。航天模塑及其控股子公司最近 36 个月内受到的环保领域的
行政处罚已缴纳了相应的罚款并进行了整改，经主管环保部门书面确认，该等行政处罚
不构成重大违法违规的行为。除已披露情形外，航天模塑及其控股子公司不存在因环保
部门现场检查或违反污染物排放标准而受到主管环保部门行政处罚的情形。
综上，航天模塑生产经营中涉及的污染物种类主要为废水、废气、固体废物和噪声
等，报告期内，航天模塑及其控股子公司各主要污染物排放符合相关排放标准及排放要
求，日常排污检测达标，截至本核查意见出具日，除已披露情形外，航天模塑及其控股
子公司不存在因环保部门现场检查或违反污染物排放标准而受到主管环保部门行政处
罚的情形。
六、航天模塑最近 36 个月是否存在受到环保领域行政处罚的情况，是否构成重大违法
行为，整改措施及整改后是否符合环保法律法规的规定。标的资产是否发生环保事故
或重大群体性的环保事件，是否存在环保情况的负面媒体报道
（一）最近 36 个月受到环保领域行政处罚情况，是否构成重大违法行为，整改措
施及整改后是否符合环保法律法规的规定
根据航天模塑提供的资料并经核查，航天模塑及其控股子公司最近 36 个月内受到
环保领域行政处罚的情况如下：
a、 航天模塑涿州分公司
2021 年 4 月 19 日，保定市生态环境局出具“保涿环罚字[2021]6003 号”《行政处
罚决定书》，因航天模塑涿州分公司在重污染天气应急期间，未按照应急预案落实限产、
停产措施，继续从事生产排污活动，违反了《保定市大气污染防治条例》第二十二条第
三款规定，保定市生态环境局依据《保定市大气污染防治条例》第五十七条规定，处以
370
3 万元罚款。根据航天模塑提供的罚款收据，航天模塑涿州分公司上述罚款已缴纳完毕。
航天模塑涿州分公司出具整改说明，为确保落实限产、停产措施，作出以下整改：
1、积极关注环保停限产政策，关注环境动态要求；2、加强组织领导，高度重视重污染
天气应急管理工作；3、快速反应，做好预警和响应工作；4、正常天气状态下，合理调
整产品产量，积极备库，保障供货。
2021 年 11 月 24 日，保定市生态环境局出具“保涿环罚字[2021]6011 号”《行政处
罚决定书》，航天模塑涿州分公司因超标排放大气污染物，违反了《中华人民共和国大
气污染防治法》第十八条的规定，保定市生态环境局依据《中华人民共和国大气污染防
治法》第九十九条第二项之规定，处以罚款 44 万元。根据航天模塑提供的罚款收据，
航天模塑涿州分公司上述罚款已缴纳完毕。
航天模塑涿州分公司出具整改说明，针对颗粒物超标事宜，作出相应整改：1、管
理好污染物治理设备，专人负责设备设施日常检查、维护保养；2、购入便携式烟气检
测仪等设备，及时掌握污染物排放和生产控制情况；3、加强员工环保意识，宣传教育
培训。
2022 年 2 月 11 日，保定市生态环境局出具书面证明，证明航天模塑涿州分公司就
上述行政处罚完全履行了罚款缴纳义务并已积极整改完成，未造成重大影响，上述行为
不属于重大违法违规行为。
2022 年 9 月 16 日，保定市生态环境局出具书面证明，证明自 2020 年 1 月 1 日起，
除因未按照应急预案落实限产停产措施和超标排放大气污染物被本单位处以两次行政
处罚之外，该公司未发生过其他环境违法行为，不存在其他因违反环境保护相关法律法
规导致被处罚的情形。
b、重庆八菱合肥分公司
2022 年 2 月 7 日，合肥市生态环境局出具“合高环罚字[2022]4 号”《行政处罚决
定书》，重庆八菱合肥分公司存在含挥发性有机物废气的生产活动未按照规定使用污染
防治设施的行为，违反了《中华人民共和国大气污染防治法》第四十五条的规定，合肥
市生态环境局依据《中华人民共和国大气污染防治法》第一百零八条第一项之规定，责
令改正违法行为并处以 5.24 万元罚款。根据航天模塑提供的缴款凭证，重庆八菱合肥
分公司上述罚款已缴纳完毕。
371
根据《中华人民共和国大气污染防治法》第一百零八条的规定，产生含挥发性有机
物废气的生产和服务活动，未在密闭空间或者设备中进行，未按照规定安装、使用污染
防治设施，或者未采取减少废气排放措施的，由县级以上人民政府生态环境主管部门责
令改正，处二万元以上二十万元以下的罚款，拒不改正的，责令停产整治。重庆八菱合
肥分公司上述行政处罚的罚款金额为 5.24 万元，处于《中华人民共和国大气污染防治
法》第一百零八条规定的罚款幅度内较低幅度。
重庆八菱合肥分公司出具整改报告，针对涂装车间废气处理设施 RTO 设备因点火
设备故障，导致燃烧器停止事项，作出如下整改措施：1、对相关设备安装故障报警装
置；2、提高巡查频次；3、增加设备维护保养频次；4、完善内部监督机制。
2022 年 3 月 15 日，合肥市生态环境局出具书面确认，确认重庆八菱合肥分公司已
缴纳罚款并整改完毕。
2022 年 4 月 27 日，合肥市高新技术产业开发区生态环境分局出具书面说明，依据
《安徽省生态环境行政处罚裁量基准规定》的裁量因素，重庆八菱合肥分公司上述行政
处罚环境影响程度裁量因子不属于重大。
2022 年 9 月 19 日，合肥市高新技术产业开发区生态环境分局出具书面说明，重庆
八菱合肥分公司除合高环罚字[2022]4 号行政处罚外，未因其他环保问题受到行政处罚。
c、航天模塑南京公司杭州分公司
2021 年 3 月 30 日，杭州市生态环境局出具“杭环钱罚[2021]8 号”《行政处罚决
定书》，航天模塑南京公司杭州分公司存在产生含挥发性有机物废气的生产活动，未在
密闭空间或设备中进行，未按照规定安装、使用污染防治设施，未采取减少废气排放措
施的情形，违反了《中华人民共和国大气污染防治法》第四十五条的规定，杭州市生态
环境局依据《中华人民共和国大气污染防治法》第一百零八条之规定，处以 3 万元罚款。
根据航天模塑提供的罚没财物专用票据，航天模塑南京公司杭州分公司上述罚款已缴纳
完毕。
2021 年 12 月 10 日，航天模塑南京公司杭州分公司完成注销登记手续，未再开展
生产经营活动。
2022 年 3 月 25 日，杭州市生态环境局钱塘分局出具情况说明，航天模塑南京公司
杭州分公司自 2020 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 10 日（注销日期），未曾因违法行为受
372
到过重大环境行政处罚，未发生过环境污染事故和环境纠纷。
2022 年 4 月 6 日，杭州市生态环境局出具情况说明，依据《浙江省生态环境厅关
于修订印发的<浙江省生态环境违法大案要案认定标准>的通知》浙环函[2021]328 号），
该行政处罚所涉案件不属于大案要案。
综上，航天模塑及其控股子公司最近 36 个月受到环保领域行政处罚情况不属于重
大违法行为，除航天模塑南京公司杭州分公司已注销且未再开展生产经营外，航天模塑
涿州分公司、重庆八菱合肥分公司均已整改完毕并获得主管环保政府部门的书面确认，
整改后符合环保法律法规的规定。
（二）标的资产是否发生环保事故或重大群体性的环保事件，是否存在环保情况
的负面媒体报道
根据航天能源、航天模塑出具的说明及查询航天能源、航天模塑及其控股子公司相
关环保主管部门网站以及网络搜索并查阅相关报道，2020 年 1 月 1 日至本核查意见出
具日，标的资产不存在涉及环保安全的重大事故或重大群体性的环保事件或环保负面媒
体报道的情形。
综上，航天模塑及其控股子公司最近 36 个月受到环保领域行政处罚情况不属于重
大违法行为，除航天模塑南京公司杭州分公司已注销且未再开展生产经营外，航天模塑
涿州分公司、重庆八菱合肥分公司均已整改完毕并获得主管环保政府部门的书面确认，
整改后符合环保法律法规的规定。报告期内，标的资产不存在涉及环保安全的重大事故
或重大群体性的环保事件或环保负面媒体报道的情形。
七、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问和律师认为：
1、航天模塑主营业务属于《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）中“C36 汽车
制造业”下属“C3670 汽车零部件及配件制造”，行业分类披露准确。航天模塑主营业
务属于国家鼓励类产业，生产经营符合国家产业政策，并已纳入相应产业规划布局。
2、航天模塑已建、在建或拟建项目已按规定取得固定资产投资项目节能审查意见
或取得主管政府部门的书面确认意见，不存在节能管理方面的重大违规行为。序号 8、
373
9、15、16、17、18、19、20、25、26、27 已建/拟建项目位于能耗双控目标完成情况为
红色预警区域。航天模塑及其控股子公司上述已建、在建或拟建项目满足项目所在地能
源消费双控要求。报告期内航天模塑生产过程中平均能耗以及在建、拟建项目平均能耗
显著低于我国单位 GDP 能耗水平。报告期内航天模塑及其控股子公司不存在因能源消
费方面的违法违规行为而受到行政处罚的情形，符合当地节能主管部门的监管要求。
3、除航天模塑南京公司汽车内外饰生产项目位于南京市溧水区，位于大气环境质
量未达标地区外，其他新建、改扩建项目所在区域均不属于大气环境质量未达标地区。
报告期内，航天模塑南京公司符合污染物排放总量控制要求，航天模塑成都模具分公司、
佛山华涛、航天模塑南京公司、青岛华涛、长春华涛不存在超过许可浓度限值排放污染
物的情形，亦不存在因违反污染物排放限值要求受到主管部门行政处罚的情形。
4、航天模塑及其控股子公司不存在大气污染防治重点区域内的耗煤项目，无需依
据《大气污染防治法》的规定履行煤炭等量或减量替代要求。
5、航天模塑生产经营中涉及的污染物种类主要为废水、废气、固体废物和噪声等，
报告期内，航天模塑及其控股子公司各主要污染物排放符合相关排放标准及排放要求，
日常排污检测达标，截至本核查意见出具日，除已披露情形外，航天模塑及其控股子公
司不存在因环保部门现场检查或违反污染物排放标准而受到主管环保部门行政处罚的
情形。
6、航天模塑及其控股子公司最近 36 个月受到环保领域行政处罚情况不属于重大违
法行为，除航天模塑南京公司杭州分公司已注销且未再开展生产经营外，航天模塑涿州
分公司、重庆八菱合肥分公司均已整改完毕并获得主管环保政府部门的书面确认，整改
后符合环保法律法规的规定。报告期内，标的资产不存在涉及环保安全的重大事故或重
大群体性的环保事件或环保负面媒体报道的情形。
374
问题 16
申请文件显示，报告期内，航天模塑政府补助发生额分别为 2,401.18 万元、3,076.72
万元、1,113.23 万元，占当期净利润的比例分别为 40.23%、18,28%和 7.74%。
请上市公司补充说明：（1）报告期内航天模塑政府补助相关会计处理是否符合企
业会计准则的规定；（2）结合政府补助的性质、发生背景、获得条件等，补充说明航
天模塑获得政府补助的可持续性及对航天模塑未来持续盈利能力的影响。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、报告期内航天模塑政府补助相关会计处理是否符合企业会计准则的规定
航天模塑根据《企业会计准则第 16 号——政府补助》的规定对政府补助进行账务
处理，政府补助计入当期损益或递延收益的划分标准、依据如下：
与资产相关的政府补助，是指公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的
政府补助；除此之外，作为与收益相关的政府补助。对于政府文件未明确规定补助对象
的，能够形成长期资产的，与资产价值相对应的政府补助部分作为与资产相关的政府补
助，其余部分作为与收益相关的政府补助；难以区分的，将政府补助整体作为与收益相
关的政府补助。
与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用期限内按照合理、系统
的方法分期计入损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，
尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
与收益相关的政府补助，用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，计入当期损益；
用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，则计入递延收益，于相关成本费用或损失
确认期间计入当期损益。
与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与日常活动无关
的政府补助，计入营业外收支。
报告期内，航天模塑计入当期损益的政府补助依据充分、金额准确，符合《企业会
计准则》关于政府补助的相关规定。
375
二、结合政府补助的性质、发生背景、获得条件等，补充说明航天模塑获得政府补助的可持续性及对航天模塑未来持续盈利能力的影
响
报告期内，航天模塑政府补助发生额分别为 2,401.18 万元、3,076.72 万元、1,113.23 万元。
（一）2022 年 1-8 月航天模塑政府补助
2022 年 1-8 月，航天模塑政府补助的性质、发生背景、获得条件具体情况如下：
单位：万元
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
长春市绿园区人民政府决定对长春华涛汽车塑料饰
长春西部新城重 根据长春市绿园区人民政府与公司签订 件有限公司等 9 户企业国有（集体）土地及警备路
其他收益/递
1 点项目建设管理 122.53 的征收补偿合同政府补助用于企业生产 东地块地上房屋及附属物进行征收,征收范围:东起 与资产相关
延收益
中心 经营建设 新三环路,西至西四环路,南起自立西街,北至皓月大
路。
对于达产后年产值不低于 1 亿人民币，年实缴税收
合肥市高新技术 根据“合肥高新区引进入区项目投资协
不低于 30 万元人民币/亩，且连续五年产值税收同比
2 开发区经济贸易 110.00 议书”对引入合肥市高新区区项目提供 其他收益 与收益相关
增幅不低于 2%，可连续 5 年享受高新区高成长性优
局 资金支持
质企业奖励政策
满足下列条件即可享受政策：2020 年度研究与试验
发展（R&D）经费纳入统计联网直报平台的企业和
未纳入直报平台的高新技术企业（含技术先进型服
武汉经济技术开
根据“关于组织开展 2021 年武汉经开区 务企业）。1．企业工商注册地、税务征管关系及统
发区汽车及零部
3 94.08 （汉南区）科技创新奖励申报工作的通 计关系在武汉经济技术开发区（汉南区），具有独 其他收益 与收益相关
件产业园管理办
知”对于区级研发机构的企业予以奖励 立的法人资格；2．企业实行独立核算，且财务制度
公室
健全，能够准确归集企业的研发费用；3．企业最近
一年内无不良诚信记录；4．企业 2020 年度研发费
用投入不低于 100 万元。
376
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
武汉经济技术开 根据“关于组织开展武汉经开区 2020 年
2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日通过国家两化
发区汽车及零部 两化融合贯标评定奖励资金申报工作的
4 73.91 融合管理体系贯标评定的企业即可享受该政策，企 其他收益 与收益相关
件产业园管理办 通知”对取得两化融合证书的企业给予
业获得两化融合管理体系评定证书。
公室 补助
满足下列条件即可享受政策：1、项目申报单位原则
上应是我市范围内依法登记注册、具有独立法人资
格、财务会计制度健全、投资管理规范、合法经营、
武汉经济技术开 根据“关于组织开展 2020 年武汉开发区
依法纳税的工业企业。2、项目符合国家及省、市产
发区汽车及零部 （汉南区）工业投资和技术改造专项资金 其他收益/递
5 70.46 业政策和《武汉市工业转型升级指导目录清单》， 与资产相关
件产业园管理办 项目申报工作的通知”对于 2017-2019 延收益
建设有效期最长不超过三年，申报当年项目应主体
公室 年工业技改投入金额的 2%予以补偿
完工。其中，一般投资和技改项目总投入 5000 万元
以上（其中，固定资产投资占比不低于 70%），并
且生产性设备购置与改造投资在 2000 万元以上。
满足下列条件即可享受政策：1、项目建设有效期为
2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，且原则上符
合本区产业政策和《武汉市工业转型升级项目清单》
（2019 年版）的工业企业；2、申报企业为登记注册、
根据“关于组织开展 2020 年武汉开发区 税务、统计等关系均在我区的企业，且申报企业在
武汉开发区（汉南 （汉南区）工业投资和技术改造专项资金 获得奖励后须履行至少 5 年不迁离注册地址、不改 其他收益/递
6 52.10 与资产相关
区）经信局 项目申报工作的通知”支持企业工业投 变在本区的纳税义务和统计义务、不减少注册资本 延收益
资和技术改造以及工业智能化改造 的承诺；3、项目建设地点在本区范围内，且申报项
目主体完工；4、项目未签订“一事一议”类协议或
未享受相关政策；5、申报项目未获得同类区级政策
支持；6、申报项目已通过统计数据平台入库或已办
理项目入库手续。
根据“成都市龙泉驿区新经济和科技局
关于 2022 年龙泉驿区科技计划项目（第
成都市龙泉驿区
7 50.00 一批）拟立项后补助项目的公示”为积极 获得上一年度市级研发准备金制度财政奖补资金 其他收益 与收益相关
新经济和科技局
引导和鼓励企业开展技术创新，提升企业
单位核心竞争力，提高自主创新能力给予
377
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
补助
满足下列条件即可享受政策：1、工商注册地、税务
征管关系及统计关系在武汉经济技术开发区（汉南
区）范围内，有健全的财务制度、具有独立法人资
格、实行独立核算、无不良诚信记录，并承诺 5 年
内不迁离注册地址、不改变在本区的纳税义务、不
根据“武汉经济技术开发区（汉南区）
中共武汉经济技 减少注册资本、不变更统计关系的企业和在上述企
2020 年“车都英才计划”申报公告”对
8 术开发区工委（汉 50.00 业中工作的个人。2、申报领域为：下一代汽车、智 其他收益 与收益相关
于取得“领军人才”称号的员工所在的
南区委）组织部 能制造、智慧城市、通用航空、新能源、新材料、
企业，可取得一次性奖励
工程建设、现代服务业、现代农业等产业领域。在
上述产业领域从事创新创业的海内外高层次人才和
各类高技能人才可申报车都产业领军人才、车都产
业优秀人才、车都青年创业人才、车都产业技能人
才。
满足下列条件即可享受政策：1、对于“数字化、网
络化、智能化、绿色化、安全化”为核心的投资项
目；企业采用新技术、新工艺、新设备、新材料，
对现有设施、工艺条件等进行技术改造的项目；为
武汉经济技术开 根据武汉市“关于开展 2020 年省级制造
培育壮大新兴产业规模而实施的工业产业化和产业
发区（汉江区）科 业高质量发展专项资金分配工作的通 其他收益/递
9 44.44 数字化项目。2、项目承担单位应在项目建设所在地 与资产相关
学技术和经济信 知”为推进省级制造业高质量发展，政府 延收益
注册，具有一定的经济规模和行业地位，生产经营
息化局 补助用于 VF 系列建设项目设备投资
及财务管理规范，近 3 年内获各级财政资金支持的
项目在绩效评价、监督检查中未出现违规、违法行
为,在质量、安全、环保等方面未发生重大事故,不属
于失信被执行人。
根据“2016 年合肥高新区促进产业转型
满足下列条件即可享受政策：1、工商、税务、统计
合肥高新技术产 发展若干政策措施”对科技含量高、经济
关系均需在合肥高新区；2、对科技含量高、经济效 其他收益/递
10 业开发区经济贸 36.96 效益好、资源消耗低、环境污染少的项目 与资产相关
益好、资源消耗低、环境污染少的新入区供地项目，延收益
易局 给予补助，该政府补助用于建设汽车内外
给予企业固定资产投资额 5%的资产补助
饰件（合肥）生产线
378
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
满足下列条件即可享受政策：1.已认定并在有效期内
的青岛市“专精特新”小微企业的主导产品，近两
根据“青民发字[2021]15 号”对“专精
年配套产品的配套金额逐年递增且递增额达到 200
特新”小微企业自主研发的“专精特
万元（含）以上；2.为青岛市“新旧动能转换产业新
新”产品为青岛市家电、机械装备、橡胶、
青岛市民营经济 体系”中的现代海洋、智能家电、轨道交通装备、
11 33.81 汽车、轨道交通、船舶海工、电子信息等 其他收益 与收益相关
发展局 汽车制造、新一代信息技术、生物医药、高端装备、
产业重点骨干企业的主要产品进行配套
节能环保、食品饮料、纺织服装、机械设备、橡胶
的，按其新增配套额的 5%，给予资金补
化工等工业领域本地重点大型企业主要产品进行配
助。
套的产品；3.配套产品供货期为 2020 年 1 月 1 日至
12 月 31 日。
根据“黔工信规划[2019]9 号”省委、省
政府决策部署，按照先进装备制造产业发 对于符合《贵州省先进装备制造产业指导目录（试
展目标、发展方向和发展重点，紧扣航空、行）》及国家相关产业政策的项目，及满足以下条
贵阳市观山湖区 其他收益/递
12 33.33 航天、汽车、工程及矿山机械、电力装备、件的企业即可享受政策：1、申报企业应为注册地及 与资产相关
工业和信息化局 延收益
工业机器人等六大产业，着力推进“千企 实际生产地址在贵州的，具有独立法人资格或分公
改造”工程和星光行动计划对工业技改 司；2、企业 2 年内未发生违法
企业给予补助
满足下列条件的企业即可享受政策：1、申报的项目
属于四基领域，符合《工业“四基”发展目录（2016
年版）》和《工业企业技术改造投资指南（2016 年
根据合肥市“支持制造强省建设若干政 版）》工业强基重点和方向；2、项目前期工作完备，
合肥市经济和信 策实施细则”为支持高端制造，对工业强 资金基本落实到位，已开工建设且项目建设期合理；其他收益/递
13 31.27 与资产相关
息化委员会 基技术改造项目设备补助，用于合肥工业 3、项目投资额不低于 3000 万元。项目为制造业（不 延收益
强基技术改造项目 含采矿业、电力热力燃气及水生产和供应业）项目。
产能严重过剩行业新增产能项目以及国家明令淘汰
的落后技术、设备不予补助；4、列入导向计划的重
点技术改造项目优先支持。
合肥高新技术产 根据“合肥高新区引进入区项目投资协 满足下列条件的企业即可享受政策：1、项目建设指
其他收益/递
14 业开发区经济贸 31.20 议书”合肥高新区投资建设八菱汽车配 标：合同签订后 90 日开工，开工后 12 个月内竣工， 与资产相关
延收益
易局 件生产项目提供资金支持，用于建设合肥 竣工后 3 个月投产，投产后 12 个月内达产；2、项
379
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
汽配生产线 目产值指标：项目投产后第一年，年产值不低于 0.5
个亿，项目承诺的整体达产年度，年产值不低于 1
亿人民币；3、税收指标，年实缴税收不低于 30 万
元人民币/亩
根据“武经信科技[2021]119 号”对获评 企业获得信息化和工业化融合管理体系评定证书；
武汉市经济和信
15 30.00 国家工业互联网 APP 优秀解决方案的企 并且对首次通过国家两化融合管理体系贯标评定的 其他收益 与收益相关
息化局
业给予补助 工业企业一次性奖励 30 万元。
根据“佛财工[2019]111 号”对经济高质
佛山市经济和信 建设汽车内饰件（佛山华涛）生产线满足（工业企 其他收益/递
16 29.10 量发展专项（工业企业转型升级）企业技 与资产相关
息化局 业转型升级）企业技术改造的要求 延收益
术改造资金项目补助
吉林省人社厅、省 2022 年 1 月 1 日至 12 月 31 日，对累计出现 1 个（含）
根据“关于开展长春市 2021 年度稳岗返
编办、省发改委、 以上中高风险疫情区的县（市、区）域内参加失业
17 18.80 还工作的通知”对企业稳岗保就业给予 其他收益 与收益相关
省教育厅、省财政 保险的中小微企业，按每名参保职工 500 元的标准
补贴
厅、省征兵办 发放一次性留工培训补贴。
根据“武汉经开区（汉南区）科经局关于 奖励年度内企业注册地和纳税地在本区，2020 年年
武汉经开区（汉南
18 18.82 组织开展壮大现有产业政策兑现工作的 产值过亿元的规模以上工业企业、2021 年增幅达到 其他收益 与收益相关
区）科经局
通知” 支持工业企业扩大规模奖励工作 相应条件的企业。
满足下列条件的企业即可享受政策：1.在青岛市注册
根据“青岛市工业和信息化局关于印发
一年以上并具有独立法人资格的工业企业；2.项目申
2021 年青岛市两化融合项目申报指南的
青岛市工业和信 报年度内（2020 年 7 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日）
19 17.90 通知”支持新一代信息技术与研发设计、 其他收益 与收益相关
息化局 在工业软件、网络、系统集成等方面完成投资 50 万
生产制造和经营管理等领域的融合发展
元以上（不含税），且项目已上线（竣工）并投入
项目
使用。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、本市中小微
企业招用应届高校毕业生和离校 2 年内未就业高校
根据“津人社办发[2020]39 号、人社部发
毕业生，签订 1 年以上劳动合同，并依法缴纳社会
20 天津市人社局 13.84 [2022]23 号”对于招收毕业两年内的高 其他收益 与收益相关
保险费满 3 个月；2、本市各类民办非企业单位招用
校生、新招用农民工就业的企业给予补助
毕业 2 年内的本市高校毕业生，签订 1 年以上劳动
合同，并依法缴纳社会保险费满 3 个月。
380
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
满足下列条件的企业即可享受政策：1.在 2021 年 1
－12 月期间，依法参加失业保险并按时足额缴纳
重庆市人力社保 根据“2022 年度失业保险稳岗返还政
21 11.55 2021 年度失业保险费；2.2021 年度失业保险参保人 其他收益 与收益相关
部门 策”对企业稳岗保就业给予补贴
数未减少或减少率不超过 2021 年度全国城镇调查失
业率控制目标 5.5%。
根据“成都市龙泉驿区市场监督管理局 公司所实施的专利项目具有市场空间大、成长性好、
（区知识产权局）关于 2022 年知识产权 技术先进、预期经济效益高等优点，且无专利纠纷，
成都市龙泉驿区
拟立项项目的公示”为积极引导和鼓励 按照成都市龙泉驿区知识产权局《成都经开区（龙
22 市场监督管理局 10.00 其他收益 与收益相关
企业开展知识产权创造与应用，提升企业 泉驿区）知识产权项目管理办法》（龙知办[2020]1
（区知识产权局）
单位核心竞争力，提高自主创新能力和知 号）等文件要求,，经项目征集、初审、专家评审等
识产权综合实力给予补助 程序，拟对本年度 27 个知识产权项目进行资助。
根据“青政发[2019]2 号”对通过高新技
23 青岛市人民政府 10.00 2020 年被认定为青岛市高新技术企业 其他收益 与收益相关
术企业认定的企业给予奖励
满足下列条件的企业即可享受政策：1.营业收入，上
年度企业营业收入达到 1500 万元及以上，且增长；
根据“关于对 2021 年新认定市级“专精 2.技术产品在所属产业链核心环节；能有效实现进口
长春市朝阳区工
24 10.00 特新”中小企业拟给予后补企业名单的 产品替代；细分领域市场占有率高；品牌影响力大；其他收益 与收益相关
业和信息化局
公示”鼓励中小企业“专精特新”发展 3.为大企业、重点工程项目提供配套产品订合同协议
数量；4.近两年企业主持或参与制定相关领域国际标
准、国家标准、团队标准、行业标准或地方标准。
根据“奉化经济开发区打造特色载体推
动中小企业创新创业升级专项资金 2021 奉化经济开发区打造特色载体推动中小企业创新创
宁波市奉化经济 年度“支持引进优秀创业创新项目（供地 业升级专项资金。对当年新引进的且实际生产的轻
25 10.00 其他收益 与收益相关
开发区管委会 和轻资产项目）”第一次申报通知”对当 资产项目（租赁厂房项目），一年内完成销售额 2000
年新引进的且实际生产的轻资产项目（租 万元以上的，给予最高 10 万元奖励。
赁厂房项目）给予奖励
宁波市奉化区经 根据“奉经信[2021]35 号”对首次上规 公司销售规模首次达到 2000 万元以上，成为新升规
26 10.00 其他收益 与收益相关
济和信息化局 模的工业企业给予 10 万元奖励 工业企业，获得奖励
合肥高新区管委 根据“合高管[2020]124 号”推动合肥高 公司于当年开展清洁生产审核，组织实施清洁生产
27 10.00 其他收益 与收益相关
会办公室 新区建设世界一流高科技园区 改造、达到节能减排效益并通过认定
381
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
满足下列条件的企业即可享受政策：1、关于稳岗返
还对象范围为全市符合返还条件的各类企业（单
成都市人力资源 根据“关于做好 2022 年失业保险稳岗返
位）；2、企业的裁员率按不高于 2021 年全国城镇
28 和社会保障局、成 9.64 还工作的通知”对企业稳岗保就业给予 其他收益 与收益相关
调查失业率控制目标（5.5%）确定（其中，30 人（含）
都市财政局 补贴
及以下的企业裁员率按不超过参保职工总数 20%确
定）。
公司实施的“仪表板生产线扩建项目”于 2018 年 5
成都市经济和信 根据“成经信财[2020]18 号”对技术改
月 23 日经龙泉驿区科技和经济信息化局（知识产权）其他收益/递
29 息化局、成都市财 8.67 造、新增投资、重大工业和信息化建设进 与资产相关
确 认 备 案 ， 备 案 号 为 川 投 资 备 延收益
政局 行补助
【2018-510112-36-03-270602】JXQB-0265 号
满足下列条件的企业即可享受政策：1、2019 年利润
总额小于 0，且申请补贴前连续 6 个月亏损。2、2019
年资产负债率超过 70%，且其中连续 3 个月经营性
成都市就业服务 根据“成就发[2020]26 号”疫情形势下 其他收益/递
30 8.44 现金流环比减少。3、2019 年以来，经营生成符合国 与收益相关
管理局 龙泉驿区就业局发放企业暂困补助 延收益
家发展方向和环保政策。4、截至 12 月 31 日，已在
成都市参加失业保险费 12 个月以上的，失业保险无
欠费。5、未列入经营异常名录、严重失信企业名单。
对符合条件的企业研究与开发费用（R&D 投入）给
根据长春市“关于签订企业研发投入后
长春市朝阳区科 予财政补助资金，引导和鼓励企业加大 R&D 经费投
31 7.50 补助项目备案表的通知”对企业研发投 其他收益 与收益相关
学技术局 入，推动企业研发投入实现“跃升”，提升自主创
入后项目进行补助
新能力和创新水平
满足下列条件的企业即可享受政策：1.上年度依法参
根据“关于开展 2022 年失业保险稳岗返 加失业保险并按规定缴纳失业保险费；2.未被列入严
安徽省人力资源 还工作的公告”补助企业职工生活补助、重违法失信单位联合惩戒名单；3.2021 年裁员率不
32 6.89 其他收益 与收益相关
社会保障厅 缴纳社会保险费、转岗培训、技能提升培 高于同期全国城镇调查失业率控制目标 5.5%，30 人
训等稳定就业岗位相关支出 （含）以下的参保单位裁员率不高于 4.劳务派遣企
业申报返还资金时应提供资金分享承诺书。
根据“成科规[2022]2 号”鼓励企业不断
33 成都市科技局 5.00 提高创新管理能力、持续开展技术攻关及 通过高新技术企业审核或复审 其他收益 与收益相关
产品研发，进一步提升高新技术企业规模
382
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
和质量，促进经济社会高质量发展
根据“关于组织开展武汉经开区 2021 年
度推动企业智能化改造提升政策申报工
作的通知”推进智能化改造咨询诊断和
武汉经济技术开
交流，对完成智能化改造咨询诊断、并新
发区汽车及零部 示范项目配套奖励。申报企业应为本区 2021 年及以
34 5.00 立项实施智能化改造项目的企业，开展智 其他收益 与收益相关
件产业园管理办 后新认定承担武汉市智能化改造示范项目的企业。
能化改造示范推广活动的企业、鼓励重点
公室
企业打造智能化改造示范工厂，对新认定
的武汉市智能化改造示范项目的企业予
以奖励
满足下列条件的企业即可享受政策：认定为武汉经
开区“瞪羚企业”需同时满足以下条件：1. 企业为
具备高新技术企业特征之一的科技型企业；2．企业
工商、税务、统计关系均在武汉经开区，有健全的
财务制度，具有独立法人资格并实行独立核算。企
业无违法记录，全年无重大安全环保事故；3．符合
下一代汽车、新能源、新材料、人工智能、高端装
根据“关于组织开展武汉经开区 2021 年
备、生命健康等“3+N”产业领域；4．具有核心技
武汉经济技术开 度“瞪羚企业”认定工作的通知”进一
术，成长性好、发展前景好，且满足以下标准之一：
35 发区科技创新中 5.00 步加快高新技术产业发展，培育一批成长 其他收益 与收益相关
（1）上年度营业收入在 1000 万元-5000 万元之间的
心 速度快、创新能力强、专业领域新、发展
企业，收入增长率达到 20%或利润增长率达到 10%；
潜力大的创新型企业
上年度营业收入在 5000 万元-1 亿元之间的企业，收
入增长率达到 15%或利润增长率达到 10%；上年度
营业收入在 1 亿元-5 亿元之间的企业，收入增长率
达到 10%或利润增长率达到 10%；（2）在节能环保、
下一代通信、前沿新材料等新兴产业领域的科技型
企业，近三年内累计获得创业投资超过 1000 万元（或
等值外币）。
成都市龙泉驿生 根据“成环办[2021]32 号”对重点监管 满足下列条件的企业即可享受政策：1、成都市年度
36 3.95 其他收益 与收益相关
态环境局 单位开展土壤污染隐患排查和自行检测 土壤和地下水污染重点监管单位名录内。2、开展土
383
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
工作的予以奖励 壤和地下水自行监测并完成报告编制。3、与属地政
府签订《土壤和地下水污染防治责任书》
加大稳岗返还力度。将暂时生产经营困难且恢复有
望企业的失业保险稳岗返还政策实施期限延长至
2020 年 12 月 31 日，2019 年 1 月至 2020 年 12 月受
宏观经济影响面临暂时性生产经营困难且符合其他
根据“苏府[2020]83 号”统筹推进疫情
相关规定的企业，可申请经营困难且恢复有望企业
37 苏州市人民政府 3.69 防控和经济社会发展工作，稳定就业，确 其他收益 与收益相关
稳岗返还；各地可适当放宽政策认定标准，重点向
保全市就业局势总体平稳
受疫情影响企业倾斜。2020 年 1 月 1 日至 12 月 31
日，对不裁员或少裁员的中小微企业，返还标准最
高可提至企业及其职工上年度缴纳失业保险费的
100%。
保定市人力资源 参保企业上年度未裁员或裁员率（按照上年度领取
和社会保障局、保 失业保险金人数与上年度月均参加失业保险职工人
根据“保人社发[2022]10 号”发挥失业
38 定市财政局、国家 3.67 数之比确定）不高于 2021 年度全国城镇调查失业率 其他收益 与收益相关
保险保生活、防失业、促就业功能作用
税务总局河北省 控制目标，30 人（含）以下的参保企业，裁员率不
保定市税务局 高于参保职工总数 20%
对于本市依法参加失业保险并足额缴纳失业保险费
国家税务总局佛 根据“佛人设[2019]175 号”对企业稳岗 且上年度未裁员或裁员率低于该年度本市城镇登记
39 2.73 其他收益 与收益相关
山市税务局 保就业给予补贴 失业率，财务制度健全，管理运行规范的企业，即
可享受该政策
满足下列条件的企业即可享受政策：1、依法参加失
成都市就业服务 根据“成就发[2019]17 号”失业保险基 业保险并按规定缴纳失业保险，申报时无欠费。2、
40 2.70 其他收益 与收益相关
管理局 金支持企业稳岗保就业 公司年度失业率低于 3.4%。3、财务制度健全，管
理制度规范。4、不属于严重违法的企业。
满足下列条件的企业即可享受政策：1.青岛行政区内
用人单位；2.用人单位招用经青岛市内认定的就业困
青岛市北区人才 根据“青人社规[2019]11 号文”发放岗
41 2.69 难人员，且为其正常缴纳社会保险，可申领用人单 其他收益 与收益相关
就业服务中心 位及社保补贴
位吸纳就业社会保险补贴和岗位补贴，补贴期限为 3
年。
384
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
满足下列条件的企业即可享受政策：1.在青岛市辖区
内依法登记注册，具有独立法人资格；2．与新录用
青岛市人力资源 根据“青人设规[2018]18 号”对新录用 人员依法签订 12 个月及以上劳动合同，办理就业登
42 和社会保障局、青 1.20 的员工开展技能培训，培训后取得相关职 记手续，并在劳动合同签订之日起 12 个月内开展培 其他收益 与收益相关
岛市财政局 业资格证书的给予岗位技能培训补贴 训；3．申领补贴时新录用人员须在本企业连续缴纳
城镇职工社会保险 6 个月（含补缴 3 个月以内的）
及以上，且仍在本企业就业（以投缴社会保险为准）。
根据“关于落实 2022 年度市直城区失业
宜昌市劳动就业 保险稳岗返还的通知”补助企业职工生 2021 年度未减员或减员率不高于 5.5%,30 人（含）
43 0.83 其他收益 与收益相关
管理局 活补助、缴纳社会保险费、转岗培训、技 以下减员率不高于 20%的企业，可以申报稳岗返还。
能提升培训等稳定就业岗位相关支出
根据“成商务发[2021]149 号”鼓励企业
成都市商务局、成
44 0.78 外贸中小企业开拓市场、利用金融工具扩 通过 ISO14001 和 lSO45001 认证审核 其他收益 与收益相关
都市财务局
大进出口规模及出口转内销
经市、区（市）县促进就业创业工作领导小组办公
成都市龙泉驿区 根据“关于 2021 年第三批龙泉驿区困难
室报请联席会议集中认定的成都市困难企业（经营 其他收益/递
45 人力资源和社会 0.65 企业开展职工培训补贴情况公示”对困 与收益相关
困难且恢复有望企业）组织职工开展岗位技能提升 延收益
保障局 难企业开展职工培训给予补贴
培训和转岗转业培训，给予企业培训补贴
根据“关于做好《合肥市一次性吸纳就业
补贴政策》申报工作的通知”对中小微企 合肥市高新区中小微企业新招用应届高校毕业生并
合肥市高新区人
46 0.10 业新招用应届高校毕业生并签订 1 年以 签订一年以上劳动合同，连续缴纳社会保险满 6 个 其他收益 与收益相关
社劳动局
上劳动合同，连续缴纳社会保险费满 6 月
个月的，给与吸纳就业补贴
（二）2021 年度航天模塑政府补助
2021 年度，航天模塑政府补助的性质、发生背景、获得条件具体情况如下：
385
单位：万元
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
满足下列条件的企业即可享受政策：1、2019 年利
润总额小于 0，且申请补贴前连续 6 个月亏损。2、
2019 年资产负债率超过 70%，且其中连续 3 个月
根据“成就发[2020]26 号”对经认定的
成都市就业服务 经营性现金流环比减少。3、2019 年以来，经营生
1 421.55 经营困难且恢复有望企业给予失业保险 其他收益 与收益相关
管理局 成符合国家发展方向和环保政策。4、截至 12 月
稳岗返还给予稳岗返还
31 日，已在成都市参加失业保险费 12 个月以上的，
失业保险无欠费。5、未列入经营异常名录、严重
失信企业名单。
对符合产业转型升级方向，依法参加社会保险并
根 据 “吉 人社 联 [2021]80 号 ”为 保障 按规定连续 2 年履行缴费义务，积极采取措施开
2021 年春节期间重点工业企业连续生产 展稳定就业工作，劳动关系稳定，上年度终止或
2 长春市人社局 370.38 其他收益 与收益相关
进行重点工业企业一次性稳岗留工补贴 解除劳动关系的人数（自然减员及本人意愿中断
发放 就业除外）少于单位上年度平均参保人数 3%的
1000 人员一下的企业给予稳定就业社会保险。
满足下列条件即可享受政策：1、2019 年以来生产
经营活动符合国家、省、市产业发展方向和环保
政策要求；2、截至 2019 年 12 月 31 日，已在成
根据“成都市就业服务管理局关于办理
都参加失业保险并缴费 12 个月以上，无欠费；3、
成都市就业服务 经营困难且恢复有望企业稳岗返还有关
3 209.11 未被列入企业经营异常严重违法失信企业；4、 其他收益 与收益相关
管理局 问题的通知”对经认定的经营困难且恢
2019 年度利润总额小于 0 且申请前连续 6 个月亏
复有望企业给予失业保险稳岗返还
损，2019 年末资产负债率超过 70%；5、2019 年
末裁员率低于 2019 年末全国城镇调查失业率；6、
财务制度健全，属独立核算单位，管理运行规范。
长春市绿园区人民政府决定对长春华涛汽车塑料
长春西部新城重 根据长春市绿园区人民政府与公司签订 饰件有限公司等 9 户企业国有（集体）土地及警
其他收益/递
4 点项目建设管理 183.79 的征收补偿合同政府补助用于企业生产 备路东地块地上房屋及附属物进行征收,征收范 与资产相关
延收益
中心 经营建设 围:东起新三环路,西至西四环路,南起自立西街,北
至皓月大路。
386
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
满足下列条件即可享受政策：1、项目建设有效期
为 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，且原
则上符合本区产业政策和《武汉市工业转型升级
项目清单》（2019 年版）的工业企业；2、申报企
业为登记注册、税务、统计等关系均在我区的企
根据“关于组织开展 2020 年武汉开发区
业，且申报企业在获得奖励后须履行至少 5 年不
武汉开发区（汉南 （汉南区）工业投资和技术改造专项资金 其他收益/递
5 164.33 迁离注册地址、不改变在本区的纳税义务和统计 与资产相关
区）经信局 项目申报工作的通知”支持企业工业投 延收益
义务、不减少注册资本的承诺；3、项目建设地点
资和技术改造以及工业智能化改造
在本区范围内，且申报项目主体完工；4、项目未
签订“一事一议”类协议或未享受相关政策；5、
申报项目未获得同类区级政策支持；6、申报项目
已通过统计数据平台入库或已办理项目入库手
续。
支持成都市重点产业领域企业技能人才培养需
根据“成人社办发[2020]59 号”为支持
要，组织开展企业职工技能培训、岗位练兵与技
成都市就业服务 成都市重点企业组织开展企业职工技能
6 139.71 能竞赛等活动，按培训项目给予培训组织方培训 其他收益 与收益相关
管理局 培训、岗位练兵与技能竞赛等活动，按培
补贴支持。公司满足政策对技能人员开展技能大
训项目给予培训补贴支持
赛和岗位练兵活动
对于达产后年产值不低于 1 亿人民币，年实缴税
合肥市高新技术 根据“合肥高新区引进入区项目投资协
收不低于 30 万元人民币/亩，且连续五年产值税收
7 开发区经济贸易 110.00 议书”对引入合肥市高新区区项目提供 其他收益 与收益相关
同比增幅不低于 2%，可连续 5 年享受高新区高成
局 资金支持
长性优质企业奖励政策
满足下列条件的企业即可享受政策：1、2019 年利
润总额小于 0，且申请补贴前连续 6 个月亏损。2、
2019 年资产负债率超过 70%，且其中连续 3 个月
成都市就业服务 根据“成就发[2020]26 号”疫情形势下 经营性现金流环比减少。3、2019 年以来，经营生 其他收益/递
8 104.09 与收益相关
管理局 龙泉驿区就业局发放企业暂困补助 成符合国家发展方向和环保政策。4、截至 12 月 延收益
31 日，已在成都市参加失业保险费 12 个月以上的，
失业保险无欠费。5、未列入经营异常名录、严重
失信企业名单。
387
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
满足下列条件即可享受政策：1.申报对象为在成都
市行政区域内注册，具有独立法人资格、健全的
财务管理机构和财务管理制度，诚信经营、依法
纳税的入库科技型企业。2.企业已建立研发准备金
制度，并已在科技部门备案。3.企业先行投入自筹
根据“成都市科学技术局关于 2021 年成 资金开展研发活动且自身研发投入持续增长。4.
成都经开区新经 都市第一批研发准备金制度财政奖补资 企业在产业功能区围绕国家重点发展的高新技术
9 100.00 其他收益 与收益相关
济和科技局 金拟资助企业的公示”鼓励科技型企业 领域和我市五大先进制造业、五大新兴服务业、
建立研发准备金制度 新经济领域开展研究开发活动。5.按规定完成企业
所得税申报事项，已自行享受研发费用加计扣除
政策。规模以上企业应同时完成统计部门研发报
统及核准；高新技术企业应同时完成科技部门火
炬报统及核准。6.企业无财政资金使用违纪、违规、
违法行为，未纳入严重失信企业名单。
满足下列条件的企业即可享受政策：1.财政级次在
根据“钱塘经科[2019]107 号；钱塘经科 钱塘新区，对符合开发区产业指导目录鼓励类的
杭州钱塘新区经
[2020]42 号”为助力产业转型升级，加快 工业项目。2.在 2017 年-2018 年度实施的技术改
发科技局、杭州钱 其他收益/递
10 90.33 传统制造业改造提升，落实工业与信息化 造、机器换人项目；3.项目应已完成，且实际投资 与资产相关
塘新区财政金融 延收益
资金，该补助应用于补贴 2017-2018 年度 额占比备案投资不低于 80%。4.同一内容的项目只
局
实施的技术改造、机器换人项目 能申报安排一项扶持资金，不得重复或多头安排
专项资金。
支持成都市重点产业领域企业技能人才培养需
根据“成人社办发[2020]59 号”支持成
要，组织开展企业职工技能培训、岗位练兵与技
成都市就业服务 都市重点产业领域企业技能人才培养需
11 69.96 能竞赛等活动，按培训项目给予培训组织方培训 其他收益 与收益相关
管理局 要，组织开展企业职工技能培训、岗位练
补贴支持。公司满足政策对新能源汽车内外饰集
兵与技能竞赛等活动，
成光、电、雷达等新技术企业培训
根据“2016 年合肥高新区促进产业转型 满足下列条件即可享受政策：1、工商、税务、统
合肥高新技术产
发展若干政策措施”对科技含量高、经济 计关系均需在合肥高新区；2、对科技含量高、经 其他收益/递
12 业开发区经济贸 55.44 与资产相关
效益好、资源消耗低、环境污染少的项目 济效益好、资源消耗低、环境污染少的新入区供 延收益
易局
给予补助，该政府补助用于建设汽车内外 地项目，给予企业固定资产投资额 5%的资产补助
388
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
饰件（合肥）生产线
支持 2019 年全年产值 10-100 亿之间的企业，疫情
根据“成经开经信发[2021]16 号”疫情 期间产值同比增速完成 15%，保底奖励 50 万元，
成都市龙泉驿区
13 53.00 期间产值同比增速完成 15%的企业给予 在完成 15%增速的基础上每再提升 2 个百分点， 其他收益 与收益相关
经济和信息化局
奖励 再给予 3 万元的递增奖励，总奖励金额最高不超
过 80 万。
满足下列条件即可享受政策：1、项目申报单位原
则上应是我市范围内依法登记注册、具有独立法
人资格、财务会计制度健全、投资管理规范、合
武汉经济技术开 根据“关于组织开展 2020 年武汉开发区 法经营、依法纳税的工业企业。2、项目符合国家
发区汽车及零部 （汉南区）工业投资和技术改造专项资金 及省、市产业政策和《武汉市工业转型升级指导 其他收益/递
14 52.85 与资产相关
件产业园管理办 项目申报工作的通知”对于 2017-2019 目录清单》，建设有效期最长不超过三年，申报 延收益
公室 年工业技改投入金额的 2%予以补偿 当年项目应主体完工。其中，一般投资和技改项
目总投入 5000 万元以上（其中，固定资产投资占
比不低于 70%），并且生产性设备购置与改造投
资在 2000 万元以上。
根据“黔工信规划[2019]9 号”省委、省
政府决策部署，按照先进装备制造产业发 对于符合《贵州省先进装备制造产业指导目录（试
展目标、发展方向和发展重点，紧扣航空、行）》及国家相关产业政策的项目，及满足以下
贵阳市观山湖区 其他收益/递
15 50.00 航天、汽车、工程及矿山机械、电力装备、条件的企业即可享受政策：1、申报企业应为注册 与资产相关
工业和信息化局 延收益
工业机器人等六大产业，着力推进“千企 地及实际生产地址在贵州的，具有独立法人资格
改造”工程和星光行动计划对工业技改 或分公司；2、企业 2 年内未发生违法
企业给予补助
根据“2021 年度佛山市南海区创新平台
根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府
佛山市南海区经 发展扶持奖励明细表”在一汽零件园区、
16 50.00 对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业 其他收益 与收益相关
济促进局 物流园区内企业政府给与一次性科研经
及物流企业提供了相关投资鼓励政策
费补助
根据“简阳市财政局关于下达 2021 年第
满足政策申请要求即“年新增 45 万套汽车零部件
17 简阳市财政局 47.00 三批市级工业发展资金的通知”为促进 其他收益 与收益相关
加工”产能提升改造
市级工业发展给予资金支持
389
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
满足下列条件的企业即可享受政策：1、申报的项
目属于四基领域，符合《工业“四基”发展目录
（2016 年版）》和《工业企业技术改造投资指南
（2016 年版）》工业强基重点和方向；2、项目前
根据合肥市“支持制造强省建设若干政
期工作完备，资金基本落实到位，已开工建设且
合肥市经济和信 策实施细则”为支持高端制造，对工业强 其他收益/递
18 46.90 项目建设期合理；3、项目投资额不低于 3000 万 与资产相关
息化委员会 基技术改造项目设备补助，用于合肥工业 延收益
元。项目为制造业（不含采矿业、电力热力燃气
强基技术改造项目
及水生产和供应业）项目。产能严重过剩行业新
增产能项目以及国家明令淘汰的落后技术、设备
不予补助；4、列入导向计划的重点技术改造项目
优先支持。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、项目建设
指标：合同签订后 90 日开工，开工后 12 个月内
根据“合肥高新区引进入区项目投资协
合肥高新技术产 竣工，竣工后 3 个月投产，投产后 12 个月内达产；
议书”合肥高新区投资建设八菱汽车配 其他收益/递
19 业开发区经济贸 46.80 2、项目产值指标：项目投产后第一年，年产值不 与资产相关
件生产项目提供资金支持，用于建设合肥 延收益
易局 低于 0.5 个亿，项目承诺的整体达产年度，年产值
汽配生产线
不低于 1 亿人民币；3、税收指标，年实缴税收不
低于 30 万元人民币/亩
根据“佛财工[2019]111 号”对经济高质
佛山市经济和信 建设汽车内饰件（佛山华涛）生产线满足（工业 其他收益/递
20 43.65 量发展专项（工业企业转型升级）企业技 与资产相关
息化局 企业转型升级）企业技术改造的要求 延收益
术改造资金项目补助
满足下列条件即可享受政策：2019 年度研究与试
验发展（R&D）经费纳入统计联网直报平台的企
业和未纳入直报平台的高新技术企业（含技术先
武汉经济技术开
根据“武经开[2019]33 号”为鼓励企业 进型服务企业）。1．企业工商注册地、税务征管
发区汽车及零部
21 38.63 研发活动，提升企业创新创业创造能力给 关系及统计关系在武汉经济技术开发区（汉南 其他收益 与收益相关
件产业园管理办
予补贴 区），具有独立的法人资格；2．企业实行独立核
公室
算，且财务制度健全，能够准确归集企业的研发
费用；3．企业最近一年内无不良诚信记录；4．企
业 2019 年度研发费用投入不低于 100 万元。
390
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
对符合条件的企业研究与开发费用（R&D 投入）
根据长春市“关于签订企业研发投入后
长春市科学技术 给予财政补助资金，引导和鼓励企业加大 R&D 经
22 35.00 补助项目备案表的通知”对企业研发投 其他收益 与收益相关
局 费投入，推动企业研发投入实现“跃升”，提升
入后项目进行补助
自主创新能力和创新水平。
满足下列条件即可享受政策：1、对于“数字化、
网络化、智能化、绿色化、安全化”为核心的投
资项目；企业采用新技术、新工艺、新设备、新
材料，对现有设施、工艺条件等进行技术改造的
武汉经济技术开 根据武汉市“关于开展 2020 年省级制造
项目；为培育壮大新兴产业规模而实施的工业产
发区（汉江区）科 业 高质量 发展专 项资金 分配工 作的通 其他收益/递
23 33.33 业化和产业数字化项目。2、项目承担单位应在项 与资产相关
学技术和经济信 知”为推进省级制造业高质量发展，政府 延收益
目建设所在地注册，具有一定的经济规模和行业
息化局 补助用于 VF 系列建设项目设备投资
地位，生产经营及财务管理规范，近 3 年内获各
级财政资金支持的项目在绩效评价、监督检查中
未出现违规、违法行为,在质量、安全、环保等方
面未发生重大事故,不属于失信被执行人。
满足下列条件即可享受政策：1.申报项目应符合专
项资金支持方向，申报单位知识产权工作基础和
经营管理状况良好，拥有一定数量和质量的知识
产权。2.2022 年专项资金重点项目未通过中期检
查、2021 年以前专项资金项目未通过验收或延期
根据“四川省知识产权服务促进中心关 验收的项目承担单位不得申报项目；2021 年前未
成都市龙泉驿区 于下达 2021 年省级知识产权专项资金项 通过国家知识产权示范优势企业复核考核的单位
24 30.00 其他收益 与收益相关
市场监督管理局 目的通知”为促进类项目知识产权运用，不得申报项目；申报专利实施产业化项目必须是
构建知识产权资产给予政府补助 授权的有效发明或者实用新型专利，以前支持过
的专利产业化项目不得重复申报；申请或代理不
以保护创新为目的的非正常专利申请、恶意申请
注册或囤积商标较多的单位、机构不得申报。3.
申报项目的单位和合作的项目团队应具备承担项
目的能力或经验，且无严重违法失信记录。
391
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
同时满足下列条件即可享受政策：
根据山东省“关于组织申报 2020 年度山 1、在山东省行政区域内依法注册登记并连续经营
东 省“专 精特新 ”中小 企业和 对往年 3 年（含）以上，具有独立法人资格，符合国家中
山东省工业和信
25 30.00 “ 专精特 新”中 小企业 进行复 核的通 小企业划型标准，企业经营状况良好，财务制度 其他收益 与收益相关
息化厅
知”对认定的省级“专精特新”中小企 健全，主导产品（技术）符合国家产业政策和行
业进行奖励 业政策导向，且进入市场（技术运用）一年以上。
2、巳公布为市级”专精特新”中小企业。
满足下列条件即可享受政策：1、申报对象为在成
都市行政区域内注册，具有独立法人资格、健全
的财务管理机构和财务管理制度，诚信经营、依
法纳税的入库科技型企业；2.企业已建立研发准备
金制度，并已在科技部门备案；3.企业先行投入自
筹资金开展研发活动且自身研发投入持续增长；
成都市财政局、成 根据“成财教发[2021]95 号”为促进产 4.企业在产业功能区围绕国家重点发展的高新技
26 29.68 其他收益 与收益相关
都市科学技术局 业研发，提供资金支持 术领域和我市五大先进制造业、五大新兴服务业、
新经济领域开展研究开发活动；5.按规定完成企业
所得税申报事项，已自行享受研发费用加计扣除
政策。规模以上企业应同时完成统计部门研发报
统及核准；高新技术企业应同时完成科技部门火
炬报统及核准；6.企业无财政资金使用违纪、违规、
违法行为，未纳入严重失信企业名单。
武汉经济技术开 满足下列条件即可享受政策：1.信息化和工业化融
根据武汉市“关于开展 2021 年度两化融
发区（汉江区）科 合管理体系评定证书；2.《工业和信息化部办公厅
27 28.00 合项目技改补助申报工作的通知”对于 其他收益 与收益相关
学技术和经济信 关于公布 2020 年制造业与互联网融合发展试点示
企业取得两化融合证书即可进行奖励
息化局 范项目名单的通知》
公司实施的“仪表板生产线扩建项目”于 2018 年
成都市经济和信 根据“成经信财[2020]18 号”对技术改
5 月 23 日经龙泉驿区科技和经济信息化局（知识 其他收益/递
28 息化局、成都市财 27.08 造、新增投资、重大工业和信息化建设进 与资产相关
产 权 ） 确 认 备 案 ， 备 案 号 为 川 投 资 备 延收益
政局 行补助
【2018-510112-36-03-270602】JXQB-0265 号
392
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
满足下列条件即可享受政策：1.青岛市“青岛市专
精特新企业培育认定申报系统-区市培育审核库”
中企业的主导产品，近两年配套产品的配套金额
根据“青岛市民营经济发展局关于做好
逐年递增且递增额达到 200 万元（含）以上；2.
2020 年青岛市小微企业创新转型项目申
青岛市民营经济 为青岛市“新旧动能转换产业新体系”中的现代
29 23.60 报工作的通知”为加快新旧动能转换和 其他收益 与收益相关
发展局 海洋、智能家电、轨道交通装备、汽车制造、新
壮大民营经济攻势,推进全市小微企业转
一代信息技术、生物医药、高端装备、节能环保、
型升级、专精特新发展进行补助
食品饮料、纺织服装、机械设备、橡胶化工等工
业领域本地重点骨干企业产品（不含其下属企业
或子公司）进行配套的产品；
根据“佛山市南海区经济促进局关于拨
根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府
佛山市南海区狮 付技术开发专项补贴的函”在一汽零件
30 21.80 对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业 其他收益 与收益相关
山财政局 园区、物流园区内企业政府给与技术开发
及物流企业提供了相关投资鼓励政策
专项补贴
满足下列条件即可享受政策 1、属于企业岗位技能
根据“成人社办发[2020]59 号”对新聘 学徒工；2、在企业 1 年以内新招用职工或工作岗
成都市人力资源
31 20.70 用员工进行了岗前培训的，给予参保企业 位发生调整的技能工；3、购买成都市社保；4、 其他收益 与收益相关
和社会保障局
培训补贴支持 签订劳动合同；5、理论培训时间不低于 10 小时；
6、需要有资质的培训机构。
对通过重新认定的高新技术企业给予以下补助：
1．申报认定时上一年度销售收入小于 2000 万元
佛山市南海区人 根据“南府[2019]23 号”对通过重新认
32 20.00 （含）的企业，给予 10 万元补助；2．申报认定 其他收益 与收益相关
民政府 定的高新技术企业给予补助
时上一年度销售收入在 2000 万元以上的企业，给
予 20 万元补助。
根据“关于稳定一季度工业经济运行专
长春市工业和信
33 20.00 项资金拟落实情况的通知”鼓励重点项 春节期间连续生产、确保生产要素稳定供应 其他收益 与收益相关
息化局
目投产达效，给予补助
根据“成人社发[2020]3 号”政府对规范 支持企业建立新聘用人员岗前培训制度，对企业
成都市就业服务
34 18.60 职业技能提升给予补助，用于企业职工教 在新聘用人员入职 12 个月以内进行了岗前培训， 其他收益 与收益相关
管理局
育培训 每人 500 元。
393
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
成都市困难企业（经营困难且恢复有望企业）组
成都市就业服务 根据“成人社发[2020]8 号”为开展重点 织职工开展岗位技能提升培训，按每人 1200 元的
35 18.60 其他收益 与收益相关
管理局 群体技能培训给予企业培训补贴 标准给予困难企业职工培训补贴，每人仅享受一
次补贴
2019 年度企业在研发设计、产品生命周期管理、
根据“关于组织申报溧水区 2019 年度加
南京市溧水区工 制造执行、资源计划管理、平台建设、供应链管
36 18.50 快 发展先 进制造 业专项 资金项 目的通 其他收益 与收益相关
业和信息化局 理、市场服务、网络建设等重点环节的信息化投
知”加快发展先进制造业信息化
入，建设 erp 信息化项目
满足下列条件的企业即可享受政策：1、天津市内
注册，具有独立法人资格企业或纳入国家统计局
联网直报平台填报研发统计报表的非法人组织；
根据“津科规[2021]4 号”对企业上一年
天津市科学技术 2、未被列入失信行为记录；3、企业上一年度所
37 18.37 度享受税前加计扣除的研发费用数额，由 其他收益 与收益相关
局 得税汇算清缴已享受研发费用加计扣除政策；4、
市财政按一定比例对企业给予补助
如企业是纳入国家科技统计调查的企业，在满足
本条上述三个条件的基础上，还须按照统计部门
要求如实填报企业上一年度研发统计年报报表。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、企业每年
只能对同一名职工、同一职业（工种），开展 1
安徽省人力资源
根据“皖人社秘[2019]278 号”对企业新 次补贴性岗位技能提升培训。2、组织实施过程由
38 和社会保障厅/省 16.50 其他收益 与收益相关
录用人员岗前技能培训，提供补助 企业自主管理，所在地人社部门严把职业技能鉴
财政厅
定、职业技能等级认定考核关口，各负其责，确
保证书含金量。
满足下列条件即可享受政策：1.申报对象为在成都
市行政区域内注册，具有独立法人资格、健全的
财务管理机构和财务管理制度，诚信经营、依法
根据“成财教发[2020]130 号”为确保科
成都市财政局、成 纳税的入库科技型企业；2.企业已建立研发准备金
39 16.20 技重大项目顺利推进向企业发放研发项 其他收益 与收益相关
都市科学技术局 制度，并已在科技部门备案；3.企业先行投入自筹
目准备金
资金开展研发活动且自身研发投入持续增长；4.
企业在产业功能区围绕国家重点发展的高新技术
领域和我市五大先进制造业、五大新兴服务业、
394
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
新经济领域开展研究开发活动；5.按规定完成企业
所得税申报事项，已自行享受研发费用加计扣除
政策。规模以上企业应同时完成统计部门研发报
统及核准；高新技术企业应同时完成科技部门火
炬报统及核准。6.企业无财政资金使用违纪、违规、
违法行为，未纳入严重失信企业名单。
根据“佛山市南海区经济促进局关于拨
根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府
佛山市南海区经 付技术开发专项补贴的函”在一汽零件
40 14.54 对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业 其他收益 与收益相关
济促进局 园区、物流园区内企业政府给予技术开发
及物流企业提供了相关投资鼓励政策
专项补贴
根据“重庆市渝北区生态环境局关于确
满足下列条件即可享受政策：1.已纳入渝北区环保
认挥发性有机物在线监测系统中央资金
重庆市渝北区生 局重点企业挥发性有机物治理设施运行在线监测
41 11.50 项目补助事宜的通知渝北环发[2021]158 其他收益 与收益相关
态环境局 系统建设年度任务；2.已完成项目建设，设施投入
号”对 VOCS 在线监测系统建设项目的
正常使用；3.主管政府部门对比验收检测合格。
补贴
经市、区（市）县促进就业创业工作领导小组办
成都市龙泉驿区 根据“关于 2021 年第三批龙泉驿区困难 公室报请联席会议集中认定的成都市困难企业
其他收益/递
42 人力资源和社会 11.40 企业开展职工培训补贴情况公示”对困 （经营困难且恢复有望企业）组织职工开展岗位 与收益相关
延收益
保障局 难企业开展职工培训给予补贴 技能提升培训和转岗转业培训，给予企业培训补
贴
公司所实施的专利项目具有市场空间大、成长性
根据“成都市龙泉驿区市场监督管理局
好、技术先进、预期经济效益高等优点，且无专
（区知识产权局）关于 2021 年知识产权
成都市龙泉驿区 利纠纷，按照成都市龙泉驿区知识产权局《成都
拟立项项目的公示”为积极引导和鼓励
43 市场监督管理局 10.00 经开区（龙泉驿区）知识产权项目管理办法》（龙 其他收益 与收益相关
全区企事业单位扎实开展知识产权创造
（区知识产权局） 知办【2020】1 号）等文件要求，经项目征集、初
与应用，提升企事业单位核心竞争力，给
审、专家评审、会议研究等程序，拟对本年度 20
予补助
个知识产权项目进行资助。
根据成都市“关于拨付 2021 年度成都市 满足下列条件即可享受政策：1.掌握核心技术、拥
中国共产党成都
44 10.00 产业生态圈人才计划资助资金的通知” 有技术创新及引领实力，在科学研究、技术开发、其他收益 与收益相关
市委员会组织部
对入选 2021 年度“成都市产业生态圈人 成果转化等方面业绩显著，具有产品开发能力和
395
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
才计划”提供奖励 产业化潜力，实现项目成果转化在成都落地 3 个
以上。2.作为主要负责人主持或参与国家或省部级
重大科研项目、重大预研课题，取得了技术上的
重大进展和突破性成果，提升了我市在该细分领
域的核心竞争力。3.国家级或省级重点学科、重点
实验室、工程技术中心、企业技术中心等负责人，
并实现项目成果转化，拥有本专业的重大技术发
明或革新，取得授权发明 2 项以上，并已取得高
水平创新性成果，创造良好的经济效益。4.学术造
诣深厚，对本专业领域有精深研究，自主创新产
品达到国际先进、国内领先水平，在核心技术刊
物发表论文 3 篇以上或公开出版学术专著 1 部（排
名前三）以上。5，获得国家科技进步二等奖、国
家发明三等奖、自然科学三等奖以上奖项 1 项以
上。
满足下列条件即可享受政策：1、在本区注册、具
备法人资格、财务机构健全、财务管理规范、无
不良信用记录的企业。2、高新技术企业及高企培
南京市溧水区财 育企业（指:2020 年申报高新技术企业没有通过的
根据“溧政发[2019]109 号”创新券申
45 政局国库支付中 10.00 企业）或孵化器、众创空间、星创天地等科创载 其他收益 与收益相关
请，对企业给予研发费用补助
心 体在孵企业或 2020 年度在江苏省技术合同认定登
记服务平台录入技术合同的企业。3、企业研发或
主营产品方向符合我区战略性新兴产业发展方
向。
武汉经济技术开 根据“关于组织开展 2020 年武汉开发区
发区汽车及零部 （汉南区）科技创新奖励工作的通知”对
46 10.00 重新认定高新技术企业 其他收益 与收益相关
件产业园管理办 重新认定的高新技术企业，给予 10 万元
公室 奖励
佛山市科学技术 根据“佛府[2019]1 号”对通过高新技术 2020 年按规定在税务部门年度汇算清缴结束前申
47 10.00 其他收益 与收益相关
局 企业认定的企业一次性资助 10 万元 报企业研究开发费用税前加计扣除，经税务部门
396
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
核定的企业 2019 年度研发费用达到 10 万元以上，
且已建研发准备金制度的 2019 年有效高新技术企
业。研发费用在 10 万元（含）到 1000 万元（含）
的高新技术企业，按研发费用的 3%比例进行补
助；研发费用超过 1000 万元的企业，对研发费用
1000 万元的部分按 3%比例补助 30 万元，对超出
1000 万元的部分再按 1%进行补助；最高补助资金
不超过 200 万元
天津北辰经济技
根据“天津市高新技术企业认定奖励实 在天津市内注册，首次通过认定、资格期满当年
48 术开发区管理委 10.00 其他收益 与收益相关
施方案”对高新技术企业进行奖励 内通过重新认定高新技术企业
员会
根据“2020 年度佛山市南海区创新平台 根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府
佛山市南海区经
49 8.45 发展扶持奖励明细表”在一汽零件园区、对一汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业 其他收益 与收益相关
济促进局
物流园区内企业政府给予研发费用补贴 及物流企业提供了相关投资鼓励政策
满足下列条件即可享受政策：1．注册登记、税务
征管关系均在本市范围内，具有独立法人资格的
根据“津工信财（2019）6 号”对天津市
企业，无不良信用记录或违法违规记录。2．单位
天津市工业和信 2019 年第二批天津市智能制造项目进行 其他收益/递
50 8.01 依法经营，内部控制制度健全，财务制度规范， 与资产相关
息化局 补贴，该政府补助用于建设年喷涂汽车内 延收益
财务状况、经济效益良好，具备承担完成项目的
饰零件 15 万套项目
能力。3．已通过其他渠道获得市级财政支持的项
目，不得申请本资金。同一项目，不得重复申报。
长春市工业和信 根据“吉政办明电[2021]3 号”为稳定一
51 7.38 春节期间连续生产、确保生产要素稳定供应 其他收益 与收益相关
息化局 季度工业经济运行提供资金支持
满足下列条件即可享受政策：1、申报单位需认真
理解《武汉经济技术开发区（汉南区）促进知识
武汉经济技术开 根据武汉市“关于组织开展 2020 年武汉
产权高质量发展办法及实施细则的通知》（武经
发区汽车及零部 开发区（汉南区）知识产权资助（奖励）
52 7.00 开规[2019]2 号）中“支持与贡献相适应”，“就 其他收益 与收益相关
件产业园管理办 资金工作的通知”鼓励企业申请知识产
高不重复”，“诚信守诺”，“守法守规”的原
公室 权
则要求，并在获得奖励后履行至少 5 年不迁离注
册地址、不改变在本区的纳税义务、不减少注册
397
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
资本的承诺。2、单位于 2019 年 1 月 1 日至 2019
年 12 月 31 日授权的中国（包括香港、澳门、台
湾地区）发明专利、实用新型专利、外观设计专
利。资助对象以证书上第一权利人为准，每件资
助标准分别为 5000 元、2000 元和 1000 元。
满足下列条件即可享受政策：1、企业 2019 年、
根据成都市“工业经济运行处
成都市龙泉驿区 2020 年均是六类中国“500”强企业的核心配套
53 5.65 [2020]W-112 号”对于暂时陷入困难但有 其他收益 与收益相关
经济和信息化局 生产企业；2、2019 年末裁员率不高于 2019 年全
望扭亏止滑的工业企业给予补助
国城镇调查失业率控制目标（5.5%）；
根据“渝北环发[2021]37 号、82 号”将 1、助力大气污染防治攻坚战，重点行业挥发性有
重庆市渝北区生 重庆分公司纳入 2021 年度大气污染防治 机物深度治理。2、废气治理设施改造，废气处理
54 5.30 其他收益 与收益相关
态环境局 工业废气深度治理年度任务中，补助用于 率达到 80%以上，采用先进、高效的治理工艺和
B 区注塑废气治理项目 设备，确保废气应收尽收，处理精准到位。
根据“佛山市 2020 年工业企业用气信息
佛山市工业和信
55 5.25 （南海燃气）”降低企业用气成本，对企 新增用电量（同比增长量）大于 10 万千瓦时。 其他收益 与收益相关
息化局
业燃气使用费给予补贴
企业招用自主就业退役士兵，与其签订 1 年以上
期限劳动合同并依法缴纳社会保险费的，自签订
根据“国税发[2002]65 号；财税[2019]21 劳动合同并缴纳社会保险当月起，在 3 年内按实
56 各地市税务局 5.16 其他收益 与收益相关
号”增值税税收返还 际招用人数予以定额依次扣减增值税、城市维护
建设税、教育费附加、地方教育附加和企业所得
税优惠。
2020 年按规定在税务部门年度汇算清缴结束前申
报企业研究开发费用税前加计扣除，经税务部门
根据“佛山市科学技术局关于申领 2020 核定的企业 2019 年度研发费用达到 10 万元以上，
佛山市科学技术 年高新技术企业研发费用补助的通知” 且已建研发准备金制度的 2019 年有效高新技术企
57 5.07 其他收益 与收益相关
局 根据税务部门核定的企业研发费用数额 业。研发费用在 10 万元（含）到 1000 万元（含）
按比例给予补助。 的高新技术企业，按研发费用的 3%比例进行补
助；研发费用超过 1000 万元的企业，对研发费用
1000 万元的部分按 3%比例补助 30 万元，对超出
398
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
1000 万元的部分再按 1%进行补助；最高补助资金
不超过 200 万元
满足下列条件即可享受政策：1.在龙泉驿区注册、
根据“成都经开区新经济和科技局关于 纳税并纳入龙泉驿区统计的独立法人企事业单
2021 年龙泉驿区科技计划项目（第一批）位，近两年未被列入企业异常经营名录、安全生
成都经开区新经
58 5.00 拟立项项目的通知；2021 年龙泉驿区科 产黑名单、失信被执行人名单，未发生一般及以 其他收益 与收益相关
济和科技局
技计划项目（第一批）拟立项项目公示名 上安全事故以及环境污染事故等“一票否决”事
单”对高新技术企业进行奖励补贴 项。2.上一年度获得认定和新引进的国家高新技术
企业。
满足下列条件即可享受政策：1.在龙泉驿区注册、
纳税并纳入龙泉驿区统计的独立法人企事业单
位，近两年未被列入企业异常经营名录、安全生
产黑名单、失信被执行人名单，未发生一般及以
根据“成都经开区新经济和科技局关于 上安全事故以及环境污染事故等“一票否决”事
成都经开区新经 2021 年龙泉驿区科技计划项目（第一批）项。2.重点开展技术创新研发。围绕我区“1331”
59 5.00 其他收益 与收益相关
济和科技局 拟立项项目公示”对高新技术企业进行 现代产业体系建设，重点支持先进汽车（新能源、
奖励补贴 智能网联等方向）、高端装备、电子信息、新材
料等产业领域开展技术创新研发及成果转化。3.
申报单位为企业的，须为上一年度有效高新技术
企业、技术先进型服务企业，其申报项目的自筹
资金与申请财政资金的比例应不低于 2:1。
满足下列条件即可享受政策：1.在龙泉驿区注册、
纳税并纳入龙泉驿区统计的独立法人企事业单
位，近两年未被列入企业异常经营名录、安全生
根据“成都经开区新经济和科技局关于
产黑名单、失信被执行人名单，未发生一般及以
成都市龙泉驿区 2021 年龙泉驿区科技计划项目（第一批）
60 5.00 上安全事故以及环境污染事故等“一票否决”事 其他收益 与收益相关
新经济和科技局 拟立项项目公示”为支持企业技术创新
项。2.重点开展技术创新研发。围绕我区“1331”
给予补助
现代产业体系建设，重点支持先进汽车（新能源、
智能网联等方向）、高端装备、电子信息、新材
料等产业领域开展技术创新研发及成果转化。3.
399
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
申报单位为企业的，须为上一年度有效高新技术
企业、技术先进型服务企业，其申报项目的自筹
资金与申请财政资金的比例应不低于 2:1。
满足下列条件即可享受政策：1.在武汉经开区（汉
南区）注册纳税的规模以上服务业企业；2.2020
武汉经济技术开 根据武汉市“区发改局关于开展 2020 年
年营收保持较快增长且对本区地方财政贡献呈正
发区汽车及零部 度我区支持服务业企业扩大规模奖励工
61 5.00 增长，2019 年营收不能为零或为空（营收以企业 其他收益 与收益相关
件产业园管理办 作的通知”制造业企业扩大规模进行奖
上报国家统计局统计联网直报平台的数据为准）；
公室 励
3. 提供营业收入等相关财务数据真实性的承诺
函。
根据“武汉市科技局关于组织申报 2021 新认定的技术先进型服务企业和高新技术产品登
武汉开发区科经
62 5.00 年度培育企业补贴的通知”对高新技术 记备案企业，一次性给予 10 万元奖励，重新认定 其他收益 与收益相关
局
企业进行奖励补贴 的一次性给予 5 万元奖励。
满足下列条件即可享受政策：1.上年度依法参加失
根据“皖人社发[2021]15 号”减负稳岗
63 合肥市人社局 4.27 业保险并按规定缴纳失业保险费；2.未被列入严重 其他收益 与收益相关
扩就业给予资金支持
违法失信单位联合惩戒名单；
企业申请失业保险稳岗返还，裁员率条件由“不
天津市北辰区人 根据“津人社局发[2022]12 号”进一步 裁员或裁员率低于上年度本市城镇登记失业率”
64 力资源和社会保 4.03 做好失业保险稳岗返还政策支持疫情防 放宽至“不裁员或裁员率低于本年度本市调查失 其他收益 与收益相关
障局 控工作给予补助 业率控制目标”。对申请时参保职工 30 人及以下
的小微企业，裁员率标准放宽至 20%。
根据“2020 年度佛山市南海区促进机器
佛山市南海区经 人产业发展扶持资金扶持计划”为促进
65 3.16 机器人产业发展给予扶持对企业给予补贴 其他收益 与收益相关
济促进局 机器人产业发展给予扶持对企业给予补
贴
根据“成都市科技型企业科技金融资助
成都市龙泉驿区 在我市行政区域内注册登记且纳税关系在我市，
66 2.70 管理办法”企业对参加科技与专利保险 其他收益 与收益相关
新经济和科技局 具有独立法人资格的科技型企业。
的科技型企业给予的经费支持
重庆两江新区社 根据“人社部函[2021]8 号”用于补贴 21
67 2.04 企业上报春节异地未离职员工补贴详细名单。 其他收益 与收益相关
会保险管理中心 年春节未离职外地员工
400
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
满足下列条件即可享受政策：1、对本市机关、团
体、企业、事业单位和民办非企业单位（以下简
称用人单位），年内组织 18 至 35 周岁，取得高
中（职专、技校等）及以上学历，持本市核发有
效《中华人民共和国残疾人证》的未就业残疾人，
开展 3 至 6 个月就业见习，见习后在本单位就业
天津市残联、天津 根据“天津市促进残疾人就业补贴奖励 率到达 50%及以上的，给予就业见习补贴。2、就
68 1.59 其他收益 与收益相关
市市财政局 办法”对企业残疾人安置给予补贴 业见习期内，用人单位为就业见习人员发放的月
生活费不低于本市月最低工资标准。见习人员就
业后，用人单位应与其签订 1 年及以上劳动合同，
按规定缴纳社会保险费，月支付工资不低于本市
月最低工资标准。3、就业见习结束后，按照见习
期内每人每月 3000 元的标准，对见习单位给予就
业见习补贴。
南京市溧水区财
根据“溧委办[2019]106 号”激励知识产 当年获得实用新型、外观设计专利授权的每件资
69 政局国库支付中 1.00 其他收益 与收益相关
权创造、推进知识产权运用并给予奖励 助 500 元。2021 年一共获得 20 个实用新型专利。
心
根据“昆山市关于春节期间支持企业稳
昆山市财政局千 岗促产的若干措施”为做好春节期间企
70 0.95 符合昆山政府稳岗补贴室发放条件，获得补助。 其他收益 与收益相关
灯分局 业稳岗促产工作而给予补助，用于春节外
地员工本地过年参加工作补贴
对于本市依法参加失业保险并足额缴纳失业保险
佛山市人力资源 根据“佛人社[2019]175 号”对企业稳岗 费且上年度未裁员或裁员率低于该年度本市城镇
71 0.81 其他收益 与收益相关
和社会保障局 保就业给予补贴 登记失业率，财务制度健全，管理运行规范的企
业，由失业保险基金给予稳岗补贴
满足下列条件的企业即可享受政策：1．2021 年 1
重庆市人力资源 根据“渝人社发[2021]4 号”为支持企业 月 26 日起至 2 月 28 日止，期间申请补贴涉及的
72 和社会保障局办 0.78 2021 年春节期间稳岗留工给予奖励，用 外地员工未离开重庆；2．企业依法为申请补贴的 其他收益 与收益相关
公室 于补贴外地留在重庆过年的员工 外地员工缴纳 2021 年 1 月、2 月的重庆城镇企业
职工基本养老保险费；3．企业已向留渝的外地员
401
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
工发放不低于 300 元的“留岗红包”。
成都市人力资源 根据“成都市人力资源和社会保障局” 在停工期间组织本企业职工自主选择与职业技能
73 和社会保障局、成 0.75 在停工期间组织本企业职工自主选择与 相关的线上培训课程，及委托有关机构开展职工 其他收益 与收益相关
都市财政局 职业技能相关的线上培训课程，给予补贴 线上职业培训
根据“青财规[2017]4 号”为推动国家知
青岛市财政局、青
74 0.56 识产权强市创建工作，决定对符合资格的 在青岛市注册并具有独立法人资格的企业 其他收益 与收益相关
岛市知识产权局
企业发放相应补助
根据“宜市残联[2017]39 号”与残疾人
宜昌市猇亭区民 与一名二级残疾人签订劳动合同，为其缴纳社保，
75 0.30 签订劳动合同或服务协议，且为残疾人缴 其他收益 与收益相关
政局 并在相关机构登记备案。
纳社会保险的，给予补贴
参保企业上年度未裁员或裁员率不高于 2020 年度
全国城镇调查失业率 6%的控制目标，30 人（含）
以下的参保企业上年度裁员不超过 1 人或裁员率
贵州省省社保基 根据“黔人社发[2021]10 号”为保证稳 不高于参保职工总数 20%的，可以申请失业保险
76 0.26 其他收益 与收益相关
金 就业促增收、落实就业给予资金支持 稳岗返还。大型企业按企业及其职工上年度实际
缴纳失业保险费的 30%返还，中小微企业按 60%
返还。实施上述稳岗返还政策的统筹地区，上年
度失业保险基金滚存结余备付期限应在 1 年以上。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、渝北区（不
含两江新区直管区）产生职业病危害因素的中小
微企业。中型企业 300 人≤从业人员<1000 人，2000
根据“预备卫健[2019]397 号”为促进中
万元≤营业收入＜40000 万元；小型企业 20 人≤从
重庆市渝北区卫 小微企业改善劳动者工作环境条件，对符
77 0.21 业人员＜300 人，300 万元≤营业收入＜2000 万元；其他收益 与收益相关
生健康委员会 合要求的企业每年进行一次职业病危害
微型企业从业人员＜20 人，营业收入＜300 万元
因素定期检测的扶持
（不含外资、中外合资、港澳台资、央企和市属
企业）。2、帮扶辖区内中小微企业工作场所职业
病危害因素定期检测。
根据“龙就发[2015]1 号”为及时了解掌 用工达到一定规模（50 人以上），并能反映就业
成都市龙泉驿区
78 0.12 握经济形势变化对就业失业的影响，对配 人员变化情况，在龙泉驿区就业总量中具有代表 其他收益 与收益相关
就业服务管理局
合检测动态失业企业给予奖励 性
402
（三）2020 年度航天模塑政府补助
2020 年度，航天模塑政府补助的性质、发生背景、获得条件具体情况如下：
单位：万元
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
长春市绿园区人民政府决定对长春华涛汽车塑料饰件
长春西部新城重 根据长春市绿园区人民政府与公司签
有限公司等 9 户企业国有（集体）土地及警备路东地 其他收益/递
1 点项目建设管理 482.77 订的征收补偿合同政府补助用于企业 与资产相关
块地上房屋及附属物进行征收,征收范围:东起新三环 延收益
中心 生产经营建设
路,西至西四环路,南起自立西街,北至皓月大路。
按规定在税务部门年度汇算清缴结束前申报企业研究
开发费用税前加计扣除，经税务部门核定的企业 2019
年度研发费用达到 10 万元以上，且已建研发准备金制
根据“佛山市南海区狮山镇经济促进
度的 2019 年有效高新技术企业。研发费用在 10 万元
佛山市南海区经 局关于拨付佛山市 2019 年高企研发费
2 266.88 （含）到 1000 万元（含）的高新技术企业，按研发费 其他收益 与收益相关
济促进局 用后补助资金的通知”拨付佛山市高
用的 3%比例进行补助；研发费用超过 1000 万元的企
企研发费用补助资金
业，对研发费用 1000 万元的部分按 3%比例补助 30 万
元，对超出 1000 万元的部分再按 1%进行补助；最高
补助资金不超过 200 万元
满足下列条件即可享受政策：1、项目建设有效期为
2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，且原则上符合
本区产业政策和《武汉市工业转型升级项目清单》
根据“关于组织开展 2020 年武汉开发
（2019 年版）的工业企业；2、申报企业为登记注册、
区（汉南区）工业投资和技术改造专项
武汉开发区（汉南 税务、统计等关系均在我区的企业，且申报企业在获 其他收益/递
3 164.33 资金项目申报工作的通知”支持企业 与资产相关
区）经信局 得奖励后须履行至少 5 年不迁离注册地址、不改变在 延收益
工业投资和技术改造以及工业智能化
本区的纳税义务和统计义务、不减少注册资本的承诺；
改造
3、项目建设地点在本区范围内，且申报项目主体完工；
4、项目未签订“一事一议”类协议或未享受相关政
策；5、申报项目未获得同类区级政策支持；6、申报
403
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
项目已通过统计数据平台入库或已办理项目入库手
续。
根据“钱塘经科[2019]107 号；钱塘经 满足下列条件的企业即可享受政策：1.财政级次在钱塘
杭州钱塘新区经 科[2020]42 号”为助力产业转型升级，新区，对符合开发区产业指导目录鼓励类的工业项目。
发科技局、杭州钱 加快传统制造业改造提升，落实工业与 2.在 2017 年-2018 年度实施的技术改造、机器换人项 其他收益/递
4 144.17 与资产相关
塘新区财政金融 信 息 化 资 金 ， 该 补 助 应 用 于 补 贴 目；3.项目应已完成，且实际投资额占比备案投资不低 延收益
局 2017-2018 年度实施的技术改造、机器 于 80%。4.同一内容的项目只能申报安排一项扶持资
换人项目 金，不得重复或多头安排专项资金。
根据“中华人民共和国生态环境部办
公厅环办科财函关于开展 2019 年度中 VOCS 废气治理设施项目实际建成一台转塔式 RTO
央 环保 投资 项目 储备 库建 设的 通知 （蓄热式氧化炉）设备和一套返修设备（通过补充环
成都市龙泉驿区 其他收益/递
5 110.00 [2019]474 号；龙环审批[2018]复字 61 评新增一套返修设备）。通过对喷涂车间的排风系统 与资产相关
生态环境局 延收益
号”开展 2019 年度中央环保投资项目 进行改造，将废气全部引至 RTO 设备进行处理后排放，
储备库建设，对 VOCS 废气治理设施 实现了有机废气的治理工作。
项目建设给予补贴
对于达产后年产值不低于 1 亿人民币，年实缴税收不
合肥市高新技术 根据“合肥市高新区引进入区项目投
低于 30 万元人民币/亩，且连续五年产值税收同比增幅
6 开发区经济贸易 110.00 资协议书”合肥市高新区为引入合肥 其他收益 与收益相关
不低于 2%，可连续 5 年享受高新区高成长性优质企业
局 分公司给予补助
奖励政策
佛山市人民政
根据“佛府[2019]1 号”一汽零件园 根据市政府与一汽-大众签订的相关协议，市政府对一
府；佛山市南海区
7 73.07 区、物流园区内企业给予高新技术企业 汽-大众汽车有限公司确定的零部件生产企业及物流企 其他收益 与收益相关
社会保险基金管
政府补贴 业提供了相关投资鼓励政策
理局
根据“人社部函[2020]8 号”为春节留
重庆两江新区社
8 63.54 任员工发放补贴，补贴春节未离职外地 企业上报春节异地未离职员工补贴详细名单 其他收益 与收益相关
会保险管理中心
员工
2018 年 12 月 31 日前完成燃煤锅炉拆除工作，每吨为
长春市生态环境 根据“长府办发[2017]40 号”鼓励老
9 56.00 基于 3.5 万元补助。公司原有共计 16 吨的 2 台锅炉， 其他收益 与收益相关
局绿园区分局 厂燃煤锅炉拆除补贴
拆除补贴 56 万元。
404
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
根据“2016 年合肥高新区促进产业转
满足下列条件即可享受政策：1、工商、税务、统计关
合肥高新技术产 型发展若干政策措施”对科技含量高、
系均需在合肥高新区；2、对科技含量高、经济效益好、其他收益/递
10 业开发区经济贸 55.44 经济效益好、资源消耗低、环境污染少 与资产相关
资源消耗低、环境污染少的新入区供地项目，给予企 延收益
易局 的项目给予补助，该政府补助用于建设
业固定资产投资额 5%的资产补助
汽车内外饰件（合肥）生产线
成都市参保企业在新聘用人员（含劳务派遣人员）入
根据“成人社发[2020]6 号”鼓励受疫
成都市人力资源 职 12 个月以内进行了岗前培训的，给予企业培训补贴。
11 52.57 情影响中小企业组织职工参加线上职 其他收益 与收益相关
和社会保障局 劳务派遣人员培训由用工企业与劳务派遣机构协商一
业培训，加大援企稳岗力度
致后开展，以其中一个主体申报。
根据“佛府[2018]90 号”对佛山市规
佛山市南海区经 模以上工业企业新增用电量、工业企业
12 50.57 新增用电量（同比增长量）大于 10 万千瓦时。 其他收益 与收益相关
济促进局 使用管道天然气量以及大工业企业变
压器容量基本电费进行补贴
根据“黔工信规划[2019]9 号”省委、
省政府决策部署，按照先进装备制造产 对于符合《贵州省先进装备制造产业指导目录（试行）》
业发展目标、发展方向和发展重点，紧 及国家相关产业政策的项目，及满足以下条件的企业
贵阳市观山湖区 其他收益/递
13 50.00 扣航空、航天、汽车、工程及矿山机械、即可享受政策：1、申报企业应为注册地及实际生产地 与资产相关
工业和信息化局 延收益
电力装备、工业机器人等六大产业，着 址在贵州的，具有独立法人资格或分公司；2、企业 2
力推进“千企改造”工程和星光行动 年内未发生违法
计划对工业技改企业给予补助
满足下列条件即可享受政策：1.原则上是青岛市已认定
根据“青民发字[2019]2 号”为深化供 或 2019 年度培育的“专精特新”产品，近两年配套产
给侧结构性改革，加快新旧动能转换，品的配套金额逐年递增且递增额达到 200 万元（含）
推进全市小微企业转型升级、专精特新 以上；2.为青岛市“新旧动能转换产业新体系”中的现
青岛市民营经济 发展，对于支持产业链协作配套如“新 代海洋、智能家电、轨道交通装备、汽车制造、新一
14 50.00 其他收益 与收益相关
发展局 旧动能转换产业新体系”中的工业领 代信息技术、生物医药、高端装备、节能环保、食品
域重大项目、重点产品和重点企业进行 饮料、纺织服装、机械设备、橡胶化工等工业领域本
配套的，按其新增配套额的 5%，一次 地重点骨干企业进行配套的产品；3.配套产品及被配套
性给予最高不超过 50 万元的资金补助 项目（产品）技术水平达到国内先进及以上，且未列
入国家发展改革委《产业结构调整指导目录》（当年
405
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
最新版）中的限制类和淘汰类目录；
受疫情影响，缴纳房产税和城镇土地使用税需要延缓。
根据“渝府办[2020]14 号”对第一季
15 重庆市税务局 48.62 向主管税务机关提出申请，经审核批准后，减免一季 其他收益 与收益相关
度房产税、土地使用税减免
度房产、土地使用税金
满足下列条件的企业即可享受政策：1、申报的项目属
于四基领域，符合《工业“四基”发展目录（2016 年
版）》和《工业企业技术改造投资指南（2016 年版）》
根据合肥市“支持制造强省建设若干 工业强基重点和方向；2、项目前期工作完备，资金基
合肥市经济和信 政策实施细则”为支持高端制造，对工 本落实到位，已开工建设且项目建设期合理；3、项目 其他收益/递
16 46.90 与资产相关
息化委员会 业强基技术改造项目设备补助，用于合 投资额不低于 3000 万元。项目为制造业（不含采矿业、延收益
肥工业强基技术改造项目 电力热力燃气及水生产和供应业）项目。产能严重过
剩行业新增产能项目以及国家明令淘汰的落后技术、
设备不予补助；4、列入导向计划的重点技术改造项目
优先支持。
根据“佛财工[2019]111 号”对经济高
佛山市经济和信 建设汽车内饰件（佛山华涛）生产线满足（工业企业 其他收益/递
17 43.65 质量发展专项（工业企业转型升级）企 与资产相关
息化局 转型升级）企业技术改造的要求 延收益
业技术改造资金项目补助
满足下列条件即可享受政策：1、春节期间连续生产或
2 月底前复工复产的企业；2、2020 年 1-9 月平均每月
合肥市财政局；合 根据“合人社秘[2020]161 号；合人社
参保人数不少于 50 人；3、企业 2020 年 1-9 月裁员率
18 肥市失业保险管 42.32 秘[2020]41 号”为统筹疫情防控和经 其他收益 与收益相关
不超过 5.5%；4、与工会组织协商制定稳定就业岗位措
理中心 济发展，给予企业稳定就业补贴
施；5、企业生产经营活动符合国家、省、市产业政策
和环保法律法规，不存在恶意拖欠工资、失信等行为
根 据 “ 青 科 规 [2018]2 号 ； 青 办 发
[2018]47 号；《关于组织申报 2019 年
已入选青岛市科技型企业培育“百千万”工程的高成
青岛市科学技术 度青岛市企业研发投入奖励的通知》；
长性高新技术企业（以下简称“重点高企”）和千帆
19 局；青岛市工业和 40.70 工信字[2019]38 号”支持企业信息化 其他收益 与收益相关
企业，且已在税务部门完成 2018 年度研发费用加计扣
信息化局 与工业化融合项目、企业研发设计信息
除申报
化、生产过程信息化和信息化综合集成
等领域的两化融合项目，对上述项目给
406
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
予补助。
满足下列条件的企业即可享受政策：1、项目建设指标：
根据“合肥高新区引进入区项目投资 合同签订后 90 日开工，开工后 12 个月内竣工，竣工
合肥高新技术产
协议书”合肥高新区投资建设八菱汽 后 3 个月投产，投产后 12 个月内达产；2、项目产值 其他收益/递
20 业开发区经济贸 38.00 与资产相关
车配件生产项目提供资金支持，用于建 指标：项目投产后第一年，年产值不低于 0.5 个亿，项 延收益
易局
设合肥汽配生产线 目承诺的整体达产年度，年产值不低于 1 亿人民币；3、
税收指标，年实缴税收不低于 30 万元人民币/亩
根据“关于深化创新名城建设提升创
进入省培育库的再按省支持标准给予 1:1 共同支持，获
21 溧水区科技局 35.00 新首位度的若干政策措施”高新技术 其他收益 与收益相关
得高新技术企业认定的给予 50 万元奖励。
企业认定公示兑现奖励
新认定为国家级、省级、市级的企业技术中心和工程
技术研究中心的企业，分别给予一次性科研经费补助
佛山市南海区人 根据“南府[2016]36 号”为企业创新 100 万元、50 万元、20 万元。新认定为广东省新型研
22 30.00 其他收益 与收益相关
民政府 进行扶持给予补助 发机构的企业，给予一次性科研经费补助 50 万元。新
认定为区级工程技术研究中心的企业，给予一次性科
研经费补助 10 万元
经市人社局、发改委、市场监管局综合汇审，报市政
府批准，对符合条件的参保职工 500 人（含）以下企
业，按其 2019 年度单位和职工缴纳失业保险费总额的
武汉市失业保险
根 据武 汉市 “关 于发 放武 汉市 本级 50%予以返还。继续实施普惠性失业保险稳岗返还政
管理办公室；贵阳
500 人（含）以下企业 2019 年度稳岗 策。参保企业上年度未裁员或裁员率不高于 2020 年度
23 市观山湖区人力 27.63 其他收益 与收益相关
返还的公告；黔人社发[2015]29 号”为 全国城镇调查失业率 6%的控制目标，30 人（含）以下
资源和社会保障
稳定企业就业岗位给予补助 的参保企业上年度裁员不超过 1 人或裁员率不高于参
局
保职工总数 20%的，可以申请失业保险稳岗返还。大
型企业按企业及其职工上年度实际缴纳失业保险费的
30%返还，中小微企业按 60%返还。
成都市人力资源 满足下列条件即可享受政策：1、企业依法参加失业保
根据“成人社[2020]5 号”加大援企稳
和社会保障局成 险并按规定缴纳失业保险费，2019 年度及以前无欠费。
24 25.27 岗力度，积极发挥稳就业政策，支持企 其他收益 与收益相关
都市财政局；简阳 2、关于裁员率的申报条件:中小微企业 2019 年裁员率
业应对疫情、稳定经济运行给予补助
市就业服务中心 应 低 于 2019 年 末全 国 城 镇 调查 失 业 率控 制 目标
407
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
（5.5%）；30 人（含）以下的参保企业，2019 年末裁
员率放宽至参保职工总数的 20%。除上述按国家政策
放宽裁员率标准外的其他参保企业，2019 年裁员率应
低于 2019 年末成都市城镇登记失业率 3.31%。
佛山市南海区人
为鼓励企业对职工及进行适岗培训、增
25 力资源和社会保 23.61 企业对职工及进行适岗培训、增强技能培训 其他收益 与收益相关
强技能给予补贴
障局
满足下列条件即可享受政策：1、依法参加失业保险，
足额缴纳上一年度失业保险，符合国家和市产业结构
长春市社会保险
26 22.33 稳岗补贴 调整政策和环境保护政策；2、上一年度未裁员或裁员 其他收益 与收益相关
事业管理局发放
率低于城镇登记失业率；3、企业财务制度健全，管理
和运营来源规范。
按规定在税务部门年度汇算清缴结束前申报企业研究
开发费用税前加计扣除，经税务部门核定的企业 2019
根据“佛财工[2020]37 号；《佛山市南
年度研发费用达到 10 万元以上，且已建研发准备金制
海区科学技术局关于拨付佛山 2019 年
度的 2019 年有效高新技术企业。研发费用在 10 万元
佛山市科学技术 高企研发费用后补助资金的通知》”佛
27 20.72 （含）到 1000 万元（含）的高新技术企业，按研发费 其他收益 与收益相关
局 山市科学技术局拟对研究开发费用达
用的 3%比例进行补助；研发费用超过 1000 万元的企
到 10 万元（含）以上的高新技术企业
业，对研发费用 1000 万元的部分按 3%比例补助 30 万
给予补助
元，对超出 1000 万元的部分再按 1%进行补助；最高
补助资金不超过 200 万元
根据“成经信财[2020]29 号”市产业
支持我市产业功能区内的工业和信息化企业在生产制
功能区内的工业和信息化企业在生产
造核心供应链环节向无关联的世界 500 强企业提供产
成都市龙泉驿区 制造核心供应链向无资产关联的世界
28 20.22 品、加工和服务，年度配套额 2019 年度达到 1000 万 其他收益 与收益相关
经济和信息化局 500 强企业提供产品、加工和服务，年
以上，按照实际配套额的 2%给予单户企业最高不超过
度配套额达 1000 万元人民币以上企业
100 万补助
给予补助
满足下列条件即可享受政策：1、培训结束并通过企业
成都市人力资源 根据“成人社发[2020]7 号”对企业开
29 16.08 验收合格的培训项目，纳入培训补贴申报范围；2、培 其他收益 与收益相关
和社会保障局 展重点群体技能培训提供补贴
训备案包含培训项目、培训内容、培训计划（培训时
408
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
间不低于 40 学时）、培训地点和参加培训人员的名单；
3、培训的内容包含：岗位技能知识、应急处理知识、
消防安全知识、职业健康知识；4、必须获得了困难企
业稳岗补贴。
根据“成人社发[2020]5 号”为有效应
成都市人力资源
对疫情稳定经济运行，加大援企稳岗力 企业开展线上职业培训，根据培训对象的参保、工资
30 和社会保障局/成 15.04 其他收益 与收益相关
度，支持企业应对疫情﹑稳定经济运行 证明进行补贴
都市财政局
对企业给予补贴
企业在停工期间组织职式自主选择与职业技能相关的
成都市人力资源 根据“成人社发[2020]6 号”在停工期
线上培训课程，优先选择公益性免费的线上培训课程，
31 和社会保障局、成 15.03 间组织本企业职工自主选择与职业技 其他收益 与收益相关
企业停工期间，原则上每人可享受不超过 3 次补贴，
都市财政局 能相关的线上培训课程，给予补贴
按照培训人数及花名册给予补贴
满足下列条件即可享受政策：1、申报单位应具有独立
法人资格，其工商、税收解缴和统计关系在龙泉驿区
行政区域内；2、申报单位须为 2019 年度有效高新技
术企业或入库科技型中小企业；3、申报单位已建立研
根据“成经开科技发[2020]6 号”为深 发准备金制度，2019 年度研发实际投入较上一年度增
成都经开区新经
入贯彻落实成都市科技创新大会精神，量超过 50 万元；4、申报单位按规定完成所得税申报
济和科技局成都
32 15.00 围 绕成 都市 “创 新提 能年 ”和 我区 事项，已自行享受研发费用加计扣除政策。规模以上 其他收益 与收益相关
市龙泉驿区新经
“攻坚提能年”主题，支持企业持续加 企业应同时完成统计部门研发报统及核准；高新技术
济和科技局
大研发投入 企业应同时完成科技部门火炬报统及核准；5、申报单
位无财政资金使用违纪、违规、违法行为，未发生安
全、环保等问题，未纳入严重失信企业名单；6、目前
承担有区级科技计划项目（高新技术企业认定后补助
专项除外）的单位不得申报。
根据“宁委发[2019]1 号”对于高新技 进入省培育库的再按省支持标准给予 1:1 共同支持，获
33 溧水区科技局 15.00 其他收益 与收益相关
术企业认定给予奖励 得高新技术企业认定的给予 50 万元奖励。
根据“浙委发[2020]4 号”为做好疫情 对不裁员或少裁员的参保企业，可返还其上年度实际
34 浙江省人民政府 14.01 防控工作并全力稳企业稳经济稳发展 缴纳失业保险费的 50%；对受疫情影响的参保企业， 其他收益 与收益相关
给予补助 各地根据企业不同情况，可返还 1—3 个月不等的社会
409
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
保险费，月返还标准按 2019 年 12 月企业及其职工缴
纳的社会保险费确定。
根据“渝两江管发[2019]12 号”为深
重庆两江新区管 入实施高质量发展，激发创新活力和创 公司属于两江新区高新技术企业，且获取了实用新型
35 13.00 其他收益 与收益相关
理委员会 造潜能，加快建设长江上游创新中心，专利，并开展创新项目实验；
给予企业补贴
满足下列条件即可享受政策：1、在本市注册的具备企
业法人资格的初创期科技型企业，需要同时满足以下
条件：1.2019 年度从业人数不超过 300 人；资产总额
根据“关于开展 2020 年南京市科技创
溧水区科学技术 和年销售收入均不超过 5000 万元；2.设立时间不超过
36 10.27 新券兑现工作的通知”2019 年科创新 其他收益 与收益相关
局 5 年；3.2019 年度研发费用占成本费用支出的比例不低
券兑现拨款
于 20%。2、在本市注册的具备企业法人资格的科技型
中小企业，2019 年度在全国科技型中小企业评价系统
中填报，并取得当年登记入库编号。
满足下列条件即可享受政策：申报企业在 2016 年 10
月 1 日至 2018 年 9 月 30 日期间无不良信用记录且未
发生重大安全生产事故、环境污染事故，2018 年审计
根据“简阳市财政局下达 2019 年第六 利税为正或同比正增长，同时满足：固定资产投资项
简阳市财政局文 七八批市级工业发展资金的通知简财 目 1．项目在 2017 年 10 月 1 日至 2018 年 9 月 30 日期
37 9.00 其他收益 与收益相关
件 企[2019]85 号”为 2019 年第六七八批 间在建或建成，项目备案投资额不超过 2000 万元（总
市级工业提供发展资金 投资额在 100 万元以上需要在当地相关部门核准或备
案）。2．项目投入发票开具时间在 2017 年 10 月 1 日
至 2018 年 9 月 30 日期间，且实际支出在 50 万元（含）
以上。
满足下列条件即可享受政策：1、天津市内注册，具有
独立法人资格企业或纳入国家统计局联网直报平台填
根据“津科规[2020]4 号”为打造我国
天津市科学技术 报研发统计报表的非法人组织；2、未被列入失信行为
38 8.08 自主创新的重要源头，促进原始创新研 其他收益 与收益相关
局 记录；3、企业上一年度所得税汇算清缴已享受研发费
发投入给予补贴
用加计扣除政策；4、如企业是纳入国家科技统计调查
的企业，在满足本条上述三个条件的基础上，还须按
410
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
照统计部门要求如实填报企业上一年度研发统计年报
报表。
满足下列条件即可享受政策：1．注册登记、税务征管
关系均在本市范围内，具有独立法人资格的企业，无
根据“津工信财（2019）6 号”对天津
不良信用记录或违法违规记录。2．单位依法经营，内
天津市工业和信 市 2019 年第二批天津市智能制造项目 其他收益/递
39 8.01 部控制制度健全，财务制度规范，财务状况、经济效 与资产相关
息化局 进行补贴，该政府补助用于建设年喷涂 延收益
益良好，具备承担完成项目的能力。3．已通过其他渠
汽车内饰零件 15 万套项目
道获得市级财政支持的项目，不得申请本资金。同一
项目，不得重复申报。
支持在宁参保中小微企业吸纳就业困难人员、离校两
年内未就业高校毕业生、登记失业人员就业并开展以
南京市人力资源
工代训；支持受疫情影响出现生产经营暂时困难导致
和社会保障局、南
根据“宁人社[2020]98 号”以工代训，停工停业 1 个月以上的在宁参保中小微企业开展以工
40 京市财政局；杭州 7.80 其他收益 与收益相关
促进企业就业给予补助 代训；支持受疫情影响较大的外经外贸、住宿餐饮、
市职业能力建设
文化旅游、交通运输、批发零售等行业中各类企业坚
指导服务中心
持不裁员或少裁员并组织职工开展以工代训。根据以
工代训人数给予企业 500 元/人一次性以工代训补贴。
根据“渝两江管发[2020]4 号”在疫情 在疫情防控期内安全复工复产，且公司做了防疫体系
41 两江新区管委会 6.90 其他收益 与收益相关
防控期内安全复工复产给予补贴 建设
企业招用自主就业退役士兵，与其签订 1 年以上期限
劳动合同并依法缴纳社会保险费的，自签订劳动合同
根 据 “ 国 税 发 [2002]65 号 ； 财 税
42 各地市税务局 6.50 并缴纳社会保险当月起，在 3 年内按实际招用人数予 其他收益 与收益相关
[2019]21 号”增值税税收返还
以定额依次扣减增值税、城市维护建设税、教育费附
加、地方教育附加和企业所得税优惠。
企业申请失业保险稳岗返还，裁员率条件由“不裁员
根据“津人社办发[2020]26 号”为保 或裁员率低于上年度本市城镇登记失业率”放宽至
43 天津市人社局 6.10 证天津市就业，对失业保险进行稳岗返 “不裁员或裁员率低于本年度本市调查失业率控制目 其他收益 与收益相关
还 标”。对申请时参保职工 30 人及以下的小微企业，裁
员率标准放宽至 20%。
411
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
满足下列条件即可享受政策：1、依法参加失业保险并
按规定缴纳失业保险费；2、裁员率低于上年末全国城
成都市龙泉驿区 根据“龙府办发[2020]7 号”加大援企
44 5.35 镇调查失业率；3、企业财务制度健全，管理运行规范；其他收益 与收益相关
人民政府办公室 稳岗力度，降低企业用工成本给予补贴
4、企业未被列入严重违法失信企业，未被确定为破产
清算企业以及即将注销的“僵尸企业”。
满足下列条件即可享受政策：1．在龙泉驿区注册、纳
税并纳入龙泉驿区统计的独立法人企业，企业近两年
根据“龙府发[2020]3 号”2020 年 1-4 未被列入企业异常经营名录、安全生产黑名单、失信
成都市龙泉驿区
45 5.00 月产值同比达到上一年 80%的规模以 被执行人名单，未发生重、特大安全事故以及环境污 其他收益 与收益相关
经济和信息化局
上工业企业给予 5 万元奖励 染事故等“一票否决”事项。2．2018 年 12 月 31 日前
注册并投产且 2019 年已纳入到国家统计局规模以上工
业统计库的企业。
参保企业上年度未裁员或裁员率（按照上年度领取失
根据“保人社字[2020]2 号”对暂时生 业保险金人数与上年度月均参加失业保险职工人数之
涿州市失业保险
46 4.76 产经营困难且恢复有望企业给予失业 比确定）不高于 2021 年度全国城镇调查失业率控制目 其他收益 与收益相关
所
保险稳岗补贴 标，30 人（含）以下的参保企业，裁员率不高于参保
职工总数 20%的，可以享受失业保险稳岗返还
满足下列条件即可享受政策：1.企业依法参加失业保险
重庆市渝北区人 根据“渝就发[2020]2 号”为保证重庆 并足额缴纳上年度失业保险费。2.企业上年度未裁员或
47 3.78 其他收益 与收益相关
力社保局 市就业，对失业保险进行稳岗返还 裁员率低于重庆市城镇登记失业率（2018 年重庆市登
记失业率为 3.3%）。3.企业无严重违法失信行为。
合肥高新区南岗 根据“合高管[2020]6 号”为推进企业 满足下列条件即可享受政策：1、工商注册登记在高新
48 科技园管理委员 3.00 安全标准化工作的要求，建立和完善安 区，税务关系在高新区的企业，上年度未发生安全生 其他收益 与收益相关
会 全生产长效机制，给予企业补助 产死亡事故；2、通过三级安全生产标准化认证
满足下列条件的企业即可享受政策：1、2019 年利润总
额小于 0，且申请补贴前连续 6 个月亏损。2、2019 年
成都市就业服务 根据“成就发[2020]26 号”为进一步 资产负债率超过 70%，且其中连续 3 个月经营性现金
49 2.82 其他收益 与收益相关
管理局 支持企业稳定就业岗位给予补助 流环比减少。3、2019 年以来，经营生成符合国家发展
方向和环保政策。4、截至 12 月 31 日，已在成都市参
加失业保险费 12 个月以上的，失业保险无欠费。5、
412
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
未列入经营异常名录、严重失信企业名单。
全市中小企业（不含专营劳务派遣的企业）在停工期
根据成都市“全市受疫情影响企业职
间组织本企业职工自主选择与职业技能相关的线上培
成都市龙泉驿区 工线上职业培训补贴实施细则”全市
50 2.25 训课程，鼓励优先选择公益性免费的线上培训课程， 其他收益 与收益相关
就业服务管理局 受疫情影响企业职工线上职业培训给
如委托有关机构开展职工线上职业培训的，按实际培
予补贴
训费用给予补贴。
根据“苏府[2020]83 号”为强化经济
昆山市就业促进
51 2.12 发展，促进就业扩面提质，加大稳岗返 符合昆山政府稳岗补贴发放条件，获得补助。 其他收益 与收益相关
中心
还力度，落实降本减负政策给予补助
重庆两江新区管 根据“渝两江管发[2019]10 号”为促 公司属于两江新区高新技术企业，且获取了实用新型
52 2.00 其他收益 与收益相关
理委员会办公室 进知识产权发展对企业专利进行奖励 专利，并开展创新项目实验；
根据“成都市科技型企业科技金融资
成都市龙泉驿区 在我市行政区域内注册登记且纳税关系在我市，具有
53 1.71 助管理办法”对参加科技与专利保险 其他收益 与收益相关
新经济和科技局 独立法人资格的科技型企业。
的科技型企业给予经费支持
根据“渝教人函[2018]313 号”支持高
重庆市教肓委员 对“双千双师交流计划”第四批互聘人选，按 1 万元/
54 1.60 校与市属企业、中职学校与区县级企业 其他收益 与收益相关
会 人标准划拨工作经费
交流互聘给予补助
对于本市依法参加失业保险并足额缴纳失业保险费且
佛山市南海区社
根据“佛山社[2019]175 号”为保证佛 上年度未裁员或裁员率低于该年度本市城镇登记失业
55 会保险基金管理 2.77 其他收益 与收益相关
山市就业，对失业保险进行稳岗返还 率，财务制度健全，管理运行规范的企业，由失业保
局
险基金给予稳岗补贴
武汉经济技术开
发区（汉南区）知 于 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日授权的中国
根据武汉市“关于组织申报 2019 年武
识产权工作领导 （包括香港、澳门、台湾地区）发明专利、实用新型
汉开发区（汉南区）知识产权资助（奖
56 小组办公室；武汉 1.20 专利、外观设计专利。资助对象以证书上第一权利人 其他收益 与收益相关
励）资金工作的通知”为促进知识产权
经济技术开发区 为准，每件资助标准分别为 5000 元、2000 元和 1000
高质量发展，对企业专利给予奖励
知识产权工作中 元。
心
成都市知识产权 根据“成都市知识产权自主管理暂行 对获得国家知识产权局或港、澳、台地区的专利管理
57 0.54 其他收益 与收益相关
服务中心 办法”为维护企业知识产权给予补助 部门授权专利的资助:每件发明专利，按照职务发明、
413
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
非职务发明，分别给予 1500 元、1000 元的资助；每件
实用新型专利给予 300 元的资助，每件外观设计专利
给予 200 元资助。
满足下列条件即可享受政策：1、2019 年 8 月 1 日至本
重庆市渝北区经 次申报截至之日，首创通过安全生产标准化体系对标
济和信息化委员 根据“渝北经信[2020]129 号”为促进 达标的企业、通过安全生产标准化专业达标的规模以
58 0.50 其他收益 与收益相关
会、重庆市渝北区 工业和信息化发展提供资金支持 下企业以及标准化创建时间满 3 年，经申请复评验收
财政局 合格的规上工业企业。2、对规模以下工业企业，通过
安全生产标准化专业达标的，一次性补助 0.5 万元。
南京市溧水区市 根据“2019 年南京市委一号文细则” 当年获得发明专利授权 1 项；当年获得实用新型、外
59 0.45 其他收益 与收益相关
场监督管理局 对企业科技创新给予奖励 观设计专利授权 1 项
根据“青财规[2017]4 号”为加快知识
产权强市建设，年度内授权的权属明确
青岛市财政局、青
60 0.40 的国内发明专利或通过《企业知识产权 在青岛市注册并具有独立法人资格的企业 其他收益 与收益相关
岛市知识产权局
管理规范》国家标准认证的企业，按
10 万元标准给予后补助
满足下列条件即可享受政策：1、渝北区（不含两江新
区直管区）产生职业病危害因素的中小微企业。中型
根据“预备卫健[2019]397 号”为促进
企业 300 人≤从业人员<1000 人，2000 万元≤营业收入
中小微企业改善劳动者工作环境条件，
重庆市渝北区卫 ＜40000 万元；小型企业 20 人≤从业人员＜300 人，300
61 0.35 对符合要求的企业每年进行一次职业 其他收益 与收益相关
生健康委员会 万元≤营业收入＜2000 万元；微型企业从业人员＜20
病危害因素定期检测的扶持，企业申请
人，营业收入＜300 万元（不含外资、中外合资、港澳
用于职业病危害因素检测
台资、央企和市属企业）。2、帮扶辖区内中小微企业
工作场所职业病危害因素定期检测。
武汉经济技术开 根据“2019 年市中小企业经济运行监
武汉市经济和信息化委员会对 2018 年市中小企业运行
62 发区[汉南区]经 0.18 测直报补贴资金拟支持名单的公示” 其他收益 与收益相关
监测直报企业（报送次数达标）直接给予奖励
济和信息化局 奖励企业提供持续经济运行监测报告
根据“关于深化创新名城建设提升创
南京市溧水区市
63 0.15 新首位度的若干政策措施”对企业发 2019 年获得发明专利授权给予补助。 其他收益 与收益相关
场监督管理局
明专利给予补助
414
资产相关/
序号 发放主体 金额 政府补助背景 获得条件 列报项目
收益相关
根据“龙就发[2015]1 号”为及时了解 用工达到一定规模（50 人以上），并能反映就业人员
成都市龙泉驿区
64 0.12 掌握经济形势变化对就业失业的影响，变化情况，在龙泉驿区就业总量中具有代表性的企业 其他收益 与收益相关
就业服务管理局
对配合检测动态失业企业给予奖励 即可享受政策
航天模塑政府补助性质主要系工业和信息化专项资金、稳岗补贴、高新技术企业补助、研发补贴等。近年来，受航天模塑母公司
及子公司地方政府产业政策、疫情防控政策、复工复产政策等因素影响，导致收到的地方性财政扶持款有所波动，航天模塑计入当期
损益的政府补助占净利润的比例存在波动。由于政府补助政策的制定和实施具有不可控性，航天模塑未来获取政府补助的持续性存在
一定的不确定性。
报告期内，政府补助发生额分别为 2,401.18 万元、3,076.72 万元、1,113.23 万元，占当期净利润的比例分别为 40.23%、18.28%和
7.74%，2020 年度政府补助占比较高主要系 2020 年度净利润仅为 5,968.39 万元，基数较小。2020 年受航天模塑产品结构、技术竞争力、
新冠疫情及汽车行业整体影响，净利润规模较小。随着航天模塑经营业绩好转，政府补助的占比呈现逐年下降趋势。
航天模塑已将上述政府补助均作为非经常性损益处理，报告期内航天模塑扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润分别为
662.19 万元、8,779.75 万元和 10,026.06 万元。由此可见，航天模塑盈利能力逐年增强，公司的经营业绩对政府补助不存在重大依赖。
若未来政府补助发生重大不利变化，将会对公司整体盈利水平产生一定的影响，但不会对公司未来的持续盈利能力产生重大不利影响。
415
三、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问和会计师认为：
1、报告期内，航天模塑计入当期损益的政府补助依据充分、金额准确，符合《企
业会计准则》关于政府补助的相关规定；
2、航天模塑盈利能力逐年增强，公司的经营业绩对政府补助不存在重大依赖。若
未来政府补助发生重大不利变化，将会对公司整体盈利水平产生一定的影响，但不会对
公司未来的持续盈利能力产生重大不利影响。
416
其他问题
请上市公司全面梳理“重大风险提示”各项内容，突出重大性，增强针对性，强
化风险导向，删除冗余表述，按照重要性进行排序。
回复：
上市公司已对“重大风险提示”各项内容进行了全面梳理，突出重大性，增强针对
性，强化风险导向，删除冗余表述，按照重要性进行排序。主要调整如下：
1、删除了“重大风险提示”以及“第十二节 风险因素”章节中具体风险的冗余表
述；
2、在“重大风险提示”以及“第十二节 风险因素”章节中对具体风险按重大性、
针对性及导向性重新进行了排序。
同时，请上市公司关注重组申请受理以来有关该项目的重大舆情等情况，请独立
财务顾问对上述情况中涉及该项目信息披露的真实性、准确性、完整性等事项进行核
查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，也请予以书面说明。
一、上市公司说明
自本次重组申请于 2022 年 12 月 1 日获得深圳证券交易所受理至本回复出具之日，
公司持续关注媒体报道，并通过网络检索等方式对本次重组相关的媒体报道情况进行了
核查，经核查，公司不存在重大舆情或媒体质疑。
二、独立财务顾问说明
1、本次重组申请受理以来有关项目的重大舆情等情况
自本次重组申请于 2022 年 12 月 1 日获得深圳证券交易所受理至本核查报告出具之
日，上市公司保定乐凯新材料股份有限公司与独立财务顾问中国国际金融股份有限公司
持续关注媒体报道，并通过网络检索等方式对本次重组相关的媒体报道情况进行了核查，
经核查，上市公司不存在重大舆情或媒体质疑。
2、核查意见
经核查，独立财务顾问认为：
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本次重组申请受理以来公司不存在重大舆情或媒体质疑。独立财务顾问和上市公司
将持续关注有关公司本次重组相关的媒体报道等情况，如果出现媒体对项目信息披露提
出质疑的情形，独立财务顾问将及时进行核查并向贵所提交相关核查报告。
特此公告。
保定乐凯新材料股份有限公司董事会
2023 年 1 月 12 日
418