股票代码：300450 股票简称：先导智能
无锡先导智能装备股份有限公司
Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.,Ltd.
（江苏省无锡新吴区新锡路 20 号）
向特定对象发行股票
募集说明书
（申报稿）
保荐机构（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
二〇二〇年九月
无锡先导智能装备股份有限公司 募集说明书（申报稿）
声 明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说
明书相关章节。
一、本次向特定对象发行的概要
1、本次发行股份的对象为宁德时代，具备作为本次发行特定对象的资格。
宁德时代以现金方式认购本次向特定对象发行的股票。
2、本次发行股票的定价基准日为公司第三届董事会第二十八次会议决议公
告日，即 2020 年 9 月 15 日。本次向特定对象发行股票的发行价格为人民币 36.05
元/股，不低于定价基准日前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价的 80%。定价基
准日前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日公司 A 股
股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日公司 A 股股票交易总量。若公司股票在
定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权除息事
项，本次发行的发行价格将做相应调整。
3、本次发行的股票数量为募集资金总额除以本次发行股票的发行价格，计
算公式为：本次发行的股票数量=本次发行募集资金总额/每股发行价格（计算得
出的数字取整，即小数点后位数忽略不计）。本次发行募集资金总额不超过人民
币 250,000.00 万元，发行价格为 36.05 元/股，因此，本次发行的股票数量不超过
69,348,127 股（含 69,348,127 股），且未超过本次发行前公司总股本的 30%。宁
德时代认购本次发行的全部股份。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派
息、送红股、资本公积金转增股本等除权除息事项，则本次向特定对象发行的股
票数量将按照相关规定进行相应调整。
4、公司本次向特定对象发行拟募集资金总额不超过250,000.00万元（含本
数），扣除发行费用后用于以下投资：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金
1 先导高端智能装备华南总部制造基地项目 89,028.51 74,001.55
2 自动化设备生产基地能级提升项目 40,816.41 35,816.41
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序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金
3 先导工业互联网协同制造体系建设项目 18,541.06 17,658.15
锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产
4 75,141.00 47,523.89
业化项目
5 补充流动资金 75,000.00 75,000.00
合计 298,526.98 250,000.00
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需
求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行
投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实
际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。
5、宁德时代认购的本次发行的股份自该等股票上市之日起 36 个月内不进行
转让。限售期结束后减持需遵守中国证监会、深圳证券交易所以及《公司章程》
的有关规定。本次发行结束后，宁德时代认购取得的本次发行股票由于公司送红
股、资本公积金转增股本等原因所衍生取得的股份亦应遵守上述限售期安排。
6、本次发行前公司滚存的未分配利润，由本次发行完成后的新老股东共享。
二、本次向特定对象发行不会导致控制权发生变更
本次发行前后，上市公司的控股股东均为欣导投资，实际控制人均为王燕清。
本次发行不会导致公司控制权发生变化。
三、本次发行是否构成关联交易
若按照本次发行股份数量上限测算，本次向特定对象发行股票发行完成后，
宁德时代将持有公司 5%以上的股份，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规
则》，因与上市公司或者其关联人签署协议或者作出安排，在协议或者安排生效
后，或者在未来十二个月内，具有该规则所列举的关联人规定情形之一的，视同
为上市公司的关联人。因此上述交易构成公司与宁德时代之间的关联交易。
四、本次发行摊薄即期回报及填补回报措施
根据国务院办公厅《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作
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的意见》（国办发[2013]110 号）及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期
回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）等文件的有关规定，公司
制定本次向特定对象发行股票后填补被摊薄即期回报的措施，公司控股股东、实
际控制人及公司董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行作出
了承诺。
五、公司利润分配政策
为完善和健全公司科学、持续、稳定的利润分配和决策、监督机制，给予投
资者合理的投资回报，根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关
事项的通知》（证监发[2012]37 号）、《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金
分红》（证监发[2013]43 号）、《公司法》等法律、法规和规范性文件，结合公司
实际情况，公司制定了合适的利润分配政策，并制定了《未来三年（2019-2021
年）股东回报规划》。本次向特定对象发行完成后，公司将继续遵循《公司章程》
和《未来三年（2019-2021 年）股东回报规划》的规定积极对公司股东给予回报，
本次向特定对象发行后公司的利润分配政策不存在重大变化。关于公司利润分配
情况，详见本募集说明书“第六节 发行人的利润分配情况”。
六、本次向特定对象发行已履行和尚未履行的批准程序
（一）本次向特定对象发行已履行的程序
本次发行经先导智能 2020 年 9 月 14 日召开的第三届董事会第二十八次会议
和 2020 年 9 月 30 日召开的 2020 年第三次临时股东大会审议通过。
（二）本次向特定对象发行尚需履行的程序
本次向特定对象发行股票方案尚需获得深圳证券交易所审核通过及中国证
监会同意注册。
七、特别风险提示
本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别注意以
下风险：
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（一）行业与市场风险
1、宏观经济波动的风险
公司主营产品的销售会受到宏观经济波动的影响。公司属于装备制造行业，
与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。新能源及其设备制造行业在
国家政策的大力支持下，持续保持快速增长，但是如果外部经济环境出现不利变
化，或者影响市场需求的因素发生显著变化，都将对锂电池及其设备制造行业产
生较大影响，从而对公司未来设备的销售产生重大不利影响。
2、下游锂电池行业波动的风险
近年来，随着技术进步以及国家政策的大力推动，锂电池在消费类电子产品
不断更新换代、新能源汽车快速普及的背景下，需求急速增长。锂电池生产企业
不断扩张产能，新建或改造锂电池生产线，从而带动了锂电池自动化相关设备需
求的高速增长。受惠于此，报告期内，公司锂电池设备的销售规模持续上升，成
为公司收入中占比最大的组成部分。
未来随着新能源汽车逐步替代传统汽车，消费类电子产品需求稳步提升，长
远来看，锂电池仍存在较高的需求，锂电池厂商对锂电池自动化相关设备的投资
也将保持高位。但是，随着国内新能源车补贴的逐步退坡，未来几年电能量密度
低、续航性能差、技术水平落后的新能源汽车生产商获得的政府补贴将大幅下滑，
动力锂电池行业也将随之进行结构性调整，此外，消费类电子行业亦存在周期性
波动的可能。因此，未来几年不排除锂电行业出现波动，从而导致相关锂电池厂
商产能扩张减少，对上市公司的经营业绩产生不利影响。
3、新能源汽车行业政策发生重大不利变化的风险
在新能源汽车产业发展初期，产业政策的扶持对于行业的快速发展具有积极
的作用。随着新能源汽车产业链日趋完善，国家相关部门相应调整新能源汽车相
关的补贴政策。总体来看，近年来补贴逐步退坡，补贴对动力电池能量密度和续
航里程等技术标准要求不断提高。2019 年 3 月 26 日，财政部、科技部、工信部、
发改委出台了《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，2019
年新能源汽车补贴政策适当提高技术指标门槛，加大退坡力度；2020 年 3 月 31
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日，国务院常务会议提出，为促进汽车消费，将新能源汽车购置补贴和免征购置
税政策延长 2 年；2020 年 4 月 23 日，财政部、工业和信息化部、科技部和发展
改革委公布《四部委关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，原则
上 2020 年至 2022 年补贴标准分别在上一年基础上退坡 10%、20%、30%。
公司作为新能源汽车动力电池的上游设备提供商，新能源汽车行业的发展对
公司业绩有着重要的影响。由于目前新能源汽车行业对产业政策存在高度依赖。
未来如果相关产业政策发生重大不利变化，可能会对新能源汽车行业以及动力电
池行业的发展产生不利影响，从而对锂电设备行业也会产生不利影响，进而影响
公司经营业绩。
（二）业务经营风险
1、规模扩张引发的管理风险
随着公司经营规模的不断扩大，对公司已有的战略规划、制度建设、组织设
置、营运管理、财务管理、内部控制等方面带来较大的挑战。如果公司管理层不
能及时调整公司管理体制，未能良好把握调整时机或者选任相关职位的管理人员
决策不当，都可能阻碍公司业务的正常开展或者错失发展机遇。尽管公司已经建
立了一套完整的公司治理制度，但是仍然不能避免未能及时根据公司发展调整而
引起的管理风险。
2、新产品研发风险
锂电池技术的发展离不开生产工艺的提升，而生产工艺的提升与制造设备的
改进是紧密相关的。公司为满足下游产业对生产工艺提升的要求，必须不断投入
对新产品的开发、研发和更新换代的支持。由于对未来市场发展趋势的预测存在
不确定性，以及新技术产业化、新产品研发存在一定风险。公司可能面临新技术、
新产品研发失败或相关研发资金不足或市场推广达不到预期目标的风险，从而对
公司业绩的持续增长带来不利的影响。
3、人才流失风险
锂电池设备制造行业是近几年发展起来的新兴行业，是典型的技术密集型行
业，行业内专业的研发设计人员、锂电池设备装配人员、锂电池设备调试人员和
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精通锂电池设备的销售人员均较为紧缺。行业内企业一般采取内部培养的形式，
而培养新人往往需要几年的时间。随着公司业务的发展，公司培养了一支高素质
且较为稳定的业务骨干队伍，具备交叉学科专业知识和丰富的实践经验，该等骨
干员工在建立公司品牌、开拓市场、积累客户、提升经营业绩等方面做出较大贡
献，但随着锂电池自动化生产设备产业的不断发展，市场竞争的加剧，具备专业
技术及一定经验的技术人才将面临较多的选择。虽然公司建立了较为完善的人才
激励机制，若公司不能保持对人才的持续吸引力，将面临核心人员流失的风险，
同时影响公司业绩的稳定与持续增长。
4、新型冠状病毒肺炎疫情引致的经营风险
自新型冠状病毒肺炎疫情发生以来，公司高度关注疫情发展情况，落实疫情
防控措施。然而，由于交通管制、延迟复工等管控措施的影响，公司 2020 年上
半年的采购、生产和销售等环节均遭遇一定程度影响，2020 年 1-6 月发行人净利
润较上年同期有所下降。公司受疫情影响主要体现在以下几个方面：
（1）由于下游锂电池厂商及整车厂商的延期复工以及人员流动受限，发行
人与客户之间的商务交流无法正常进行，与下游锂电池厂商及整车厂商间的产品
对接受阻，对发行人的销售订单商务进展造成一定的负面影响；同时，发行人发
往客户处的设备的调试验收也相应被延迟。
（2）由于上游供应厂商延迟复工，发行人生产、研发所需的材料、设备和
服务等不能及时采购到位，原定的生产计划、研发活动等无法按时推进，预计研
发计划将有一定程度的延后。
（3）由于境外疫情影响，不排除境外客户因自身需求或市场环境发生变化，
减少、取消或推迟相关订单，从而影响发行人短期和未来业绩。
目前新冠肺炎疫情还在世界其他地区蔓延，全球疫情的持续时间、防控措施
及对宏观经济的影响尚存在较大不确定性。若海外疫情迟迟无法得到有效控制，
则公司将面临海外市场阶段性萎缩、客户需求递延或减少、出口业务量下降的风
险。并且，疫情还可能会导致公司下游的新能源汽车消费需求疲软，经产业链传
导后影响公司取得新的订单，进而影响公司未来业绩。
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（三）财务风险
1、主要客户集中的风险
公司专业从事高端自动化成套装备的研发设计、生产销售，需要根据客户的
特定需求进行个性化设计、定制，公司的经营模式受下游客户所处行业影响较大。
报告期内，公司前五名客户合计销售金额占当期销售总额的比例分别为 59.01%、
68.91%、45.99%和 58.40%，虽然公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，
但若主要客户经营战略发生调整或其他重大变动，经营状况发生重大不利变化或
因为公司在产品品质、及时交付以及持续竞争力等方面出现问题导致主要客户转
向其他供应商采购相关产品，将给公司的生产经营带来一定的不利影响。
2、应收票据及应收账款发生坏账的风险
2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司应收票据、应收账款及应
收款项融资净额分别为 125,028.92 万元、260,151.18 万元、278,958.76 万元和
330,313.09 万元，占各期末总资产总额的比例分别为 18.80%、30.30%、29.31%
和 30.40%，占比较高。如未来公司应收票据和应收账款金额继续增加，将可能
将影响公司的资金周转和经营活动的现金流量，给公司的营运资金带来一定的压
力。此外，2018 年以来已出现部分国内动力电池生产商产能利用率较低，资金
周转较为困难的情况。如果宏观经济形势、行业发展前景等因素继续发生不利变
化，客户经营状况发生重大困难，或者经营情况、商业信用发生重大不利变化，
公司应收账款产生坏账的可能性将增加，公司应收账款收回的可能性将减小，将
对公司资金周转和正常经营造成不利影响。
3、商誉减值的风险
2017 年公司完成重大资产重组收购泰坦新动力 100%股权后，在合并资产负
债表中形成商誉。2020 年 6 月末，公司商誉账面金额为 109,073.32 万元，占总
资产的比例为 10.04%。公司每年均对商誉进行减值测试，2019 年，公司商誉减
值计提 160.21 万元的原因为递延所得税负债转回，报告期内公司不存在商誉减
值计提不充分的情况。但未来宏观经济形势及市场行情的恶化，消费者及客户需
求的变化、行业竞争的加剧、关键技术的更替和国家法律法规及产业政策的变化
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等均可能对泰坦新动力的经营业绩造成影响，因此公司存在商誉减值的风险，可
能对公司损益造成不利影响。
（四）募集资金投资项目的风险
1、募集资金投资项目新增产能市场消化风险
本次募集资金将主要用于“先导高端智能装备华南总部制造基地项目”、“自
动化设备生产基地能级提升项目”、“先导工业互联网协同制造体系建设项目”、
“锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产业化项目”和补充流动资金，以配
合公司市场开拓，实现主营业务的延伸。
随着本次募投项目的实施，公司各类锂电池前端工艺、中端工艺和后端工艺
对应的设备的产能将扩大，并将实现锂电智能制造数字化整体解决方案的研发及
产业化。公司募集资金投资项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，募集资金
投资项目生产产品具有良好的技术储备，并且公司已经制定了完善的市场开拓措
施，但公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础
和对技术及市场发展趋势的判断等因素作出的。
在公司募集资金投资项目实施过程中，公司和下游的锂电池制造、新能源汽
车等行业面临着技术革新、政策调整、产品下游市场需求变动等诸多不确定因素。
如果市场情况发生不可预见的变化或公司不能有效开拓新市场，则募集资金投资
项目未来的市场容量消化存在一定风险。
2、本次发行后净资产收益率下降的风险
本次发行后，公司净资产将大幅增长。由于募集资金投资项目投产并产生收
益需要一定时间，短期内公司将可能面临净利润难以与净资产保持同步增长，净
资产收益率下降的风险。
如果募集资金投资项目未能如期实现效益，增长的净资产和募集资金投资项
目新增折旧及摊销将共同导致公司净资产收益率出现下降。
八、最近一期末发行人财务性投资情况
截至 2020 年 6 月 30 日，公司不存在持有财务性投资的情形。2017 年 1 月 1
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日至本募集说明书出具日，公司不存在投资产业基金、并购基金的情形，不存在
实质上控制该类基金并应纳入合并报表范围的情形，不存在其他方出资构成明股
实债的情形。
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目 录
声 明............................................................................................................................ 1
重大事项提示................................................................................................................ 2
一、本次向特定对象发行的概要......................................................................... 2
二、本次向特定对象发行不会导致控制权发生变更......................................... 3
三、本次发行是否构成关联交易......................................................................... 3
四、本次发行摊薄即期回报及填补回报措施..................................................... 3
五、公司利润分配政策......................................................................................... 4
六、本次向特定对象发行已履行和尚未履行的批准程序................................. 4
七、特别风险提示................................................................................................. 4
八、最近一期末发行人财务性投资情况............................................................. 9
目 录.......................................................................................................................... 11
释 义.......................................................................................................................... 14
第一节 发行人基本情况 ........................................................................................... 16
一、公司基本情况............................................................................................... 16
二、公司前十大股东........................................................................................... 17
三、公司股权结构图........................................................................................... 17
四、控股股东、实际控制人情况....................................................................... 18
五、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况............................................... 19
六、公司主要业务模式、产品或服务的主要内容........................................... 37
七、公司现有业务发展安排及未来发展战略................................................... 46
第二节 本次向特定对象发行股票方案概要 ........................................................... 49
一、本次发行的背景和目的............................................................................... 49
二、发行对象及与发行人的关系....................................................................... 51
三、本次发行方案概况....................................................................................... 51
四、募集资金投向............................................................................................... 53
五、本次发行是否构成关联交易....................................................................... 53
六、本次向特定对象发行是否导致公司控制权发生变化............................... 54
七、本次向特定对象发行的审批程序............................................................... 54
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第三节 发行对象的基本情况及相关协议内容摘要 ............................................... 55
一、发行对象的基本情况................................................................................... 55
二、股份认购协议内容摘要............................................................................... 62
三、战略合作协议内容摘要............................................................................... 65
第四节 董事会关于本次发行募集资金使用的可行性分析 ................................... 69
一、本次募集资金使用计划............................................................................... 69
二、募集资金投资项目的具体情况及可行性分析........................................... 69
三、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系....................................... 95
四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响........................................... 95
五、本次募集资金投资项目涉及的审批进展情况........................................... 96
第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ....................................... 98
一、本次发行对公司业务、公司章程、高管人员结构、业务收入结构的影
响........................................................................................................................... 98
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况............... 98
三、本次向特定对象发行不会导致控制权发生变更....................................... 99
四、本次发行 后公司与 控股股东、 实际控制 人及其关 联人之间的 业务关
系、管理关系、同业竞争及关联交易等变化情况........................................... 99
五、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际
控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况说明....................... 99
六、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际
控制人可能存在的关联交易的情况说明........................................................... 99
第六节 发行人的利润分配情况 ............................................................................. 101
一、公司现行利润分配政策............................................................................. 101
二、公司最近三年利润分配、现金分红及未分配利润使用情况................. 103
第七节 本次发行相关的风险因素 ......................................................................... 106
一、行业与市场风险......................................................................................... 106
二、业务经营风险............................................................................................. 107
三、财务风险..................................................................................................... 109
四、与本次向特定对象发行相关的风险......................................................... 110
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五、募集资金投资项目的风险......................................................................... 110
第八节 与本次发行相关声明 ................................................................................. 112
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释 义
在本募集说明书中，除非文义另有说明，下列词语具有如下特定含义：
无锡先导智能装备股份有限公司向特定对象发行股票
募集说明书、本募集说明书 指
募集说明书（申报稿）
公司/本公司/上市公司/发
指 无锡先导智能装备股份有限公司
行人/先导智能
本次发行/本次向特定对象
指 公司向特定对象发行股票的行为
发行
股东大会 指 无锡先导智能装备股份有限公司股东大会
董事会 指 无锡先导智能装备股份有限公司董事会
监事会 指 无锡先导智能装备股份有限公司监事会
《公司章程》 指 无锡先导智能装备股份有限公司现行公司章程
定价基准日 指 第三届董事会第二十八次会议决议公告日
在深交所上市的每股面值为人民币 1.00 元的先导智能
A股 指
普通股 A 股
中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
泰坦新动力 指 珠海泰坦新动力电子有限公司，系发行人全资子公司
宁德时代 指 宁德时代新能源科技股份有限公司
意领电子 指 无锡意领电子科技有限公司，系发行人全资子公司
LEAD INTELLIGENT EQUIPMENT (USA) LLC，系发
LEAD USA 指
行人全资子公司
LEAD INTELLIGENT EQUIPMENT (EUROPEAN)
LEAD EU 指
AB，系发行人全资子公司
珠海昊圣科技有限公司，系泰坦新动力的全资子公司，
昊圣科技 指
已于 2020 年 9 月注销
珠海先导新动力电子有限公司，系泰坦新动力的全资子
先导新动力 指
公司
拉萨欣导创业投资有限公司，原名无锡先导投资发展有
欣导投资 指
限公司，系公司控股股东
先导厂 指 无锡先导电容器设备厂
上海元攀企业管理合伙企业（有限合伙），原名石河子
上海元攀、嘉鼎投资 指
市嘉鼎股权投资合伙企业（有限合伙）
先导控股 指 先导控股有限公司
公司章程、《公司章程》 指 现行有效的《无锡先导智能装备股份有限公司章程》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
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《管理办法》 指 《上市公司证券发行管理办法》
《注册管理办法》 指 《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
《实施细则》 指 《上市公司非公开发行股票实施细则》
《上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
财政部 指 中华人民共和国财政部
报告期、最近三年及一期 指 2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月
保荐机构、主承销商、中信
指 中信证券股份有限公司
证券
元、万元 指 人民币元、万元
本募集说明书中部分合计数与明细数之和在尾数上存在差异，是由于四舍五
入所致。
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第一节 发行人基本情况
一、公司基本情况
公司名称：无锡先导智能装备股份有限公司
英文名称：Wuxi Lead Intelligent Equipment CO., LTD.
注册资本：88,144.627 万元
法定代表人：王燕清
成立日期：2002 年 4 月 30 日
股份公司设立日期：2011 年 12 月 27 日
住所：江苏省无锡新吴区新锡路 20 号（经营场所：无锡市新吴区新洲路 18
号）
上市地点：深圳证券交易所
股票简称：先导智能
股票代码：300450
经营范围：
许可项目：货物进出口；进出口代理（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）；一般项目：专用设备
制造（不含许可类专业设备制造）；电子专用设备制造；电子专用设备销售；软
件开发；人工智能应用软件开发；工业设计服务；信息咨询服务（不含许可类信
息咨询服务）；信息技术咨询服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法
自主开展经营活动）
公司主营业务：公司专业从事高端自动化成套装备的研发设计、生产销售，
为锂电池、光伏电池/组件、汽车、薄膜电容器等节能环保及新能源产品的生产
制造商提供高端全自动智能装备及整体解决方案。
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二、公司前十大股东
截至 2020 年 6 月 30 日，公司前十大股东及其持股情况如下：
持有有限售 质押或冻结情况
序 持股比例 持股总数
股东名称 股东性质 条件股份数 股份
号 （%） （股） 数量（股）
（股） 状态
拉萨欣导创业投资有限公 境内非国有
1 26.92% 237,245,085 0.00 质押 41,000,000
司 法人
上海元攀企业管理合伙企 境内非国有
2 7.04% 62,060,363 0.00 - -
业（有限合伙） 法人
3 香港中央结算有限公司 境外法人 5.22% 46,047,342 0.00 - -
境内非国有
4 无锡先导电容器设备厂 4.92% 43,383,848 0.00 - -
法人
5 王德女 境内自然人 2.26% 19,886,499 0.00 - -
JPMORGAN CHASE
6 BANK,NATIONAL 境外法人 1.77% 15,567,674 0.00 - -
ASSOCIATION
7 全国社保基金一零七组合 其他 1.26% 11,083,259 0.00 - -
8 李永富 境内自然人 1.18% 10,398,858 0.00 质押 3,000,000
中国银行股份有限公司－
华夏中证新能源汽车交易
9 其他 1.15% 10,095,165 0.00 - -
型开放式指数证券投资基
金
中国建设银行股份有限公
10 司－华夏优势增长混合型 其他 0.88% 7,781,796 0.00 - -
证券投资基金
注：截至 2020 年 6 月 30 日，除上述质押外，欣导投资因发行可交换债券剩余质押股票数量
为 31,684,224 股，上述可交换债券已于 2020 年 2 月全部换股完毕，并于 7 月办理了解除质
押手续。
三、公司股权结构图
截至 2020 年 6 月 30 日，公司股权结构图如下：
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无锡先导智能装备股份有限公司 募集说明书（申报稿）
王燕清
100.00% 70.56% 94.00%
无锡先导电容 上海元攀企业管理合伙企 拉萨欣导创业
器设备厂 业（有限合伙） 投资有限公司
4.92% 7.04% 26.92%
无锡先导智能装备股份有限公司
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
无锡意领电子 珠海泰坦新动力电 LEAD INTELLIGENT LEAD INTELLIGENT
科技有限公司 子有限公司 EQUIPMENT (USA) EQUIPMENT
LLC (EUROPEAN) AB
100.00% 100.00%
珠海昊圣科技 珠海先导新动力
有限公司 电子有限公司
四、控股股东、实际控制人情况
（一）公司的控股股东
截至 2020 年 6 月 30 日，欣导投资持有公司 237,245,085 股股份，占公司总
股本的 26.92%，为公司控股股东，其基本情况如下：
名称 拉萨欣导创业投资有限公司
住所 西藏自治区尼木县幸福中路 19 号 3-302
法定代表人 王燕清
注册资本 2,000.00 万元
成立日期 2007 年 7 月 26 日
创业投资（不得从事担保和房地产业务；不得参与发起或管理公募或
私募证券投资基金、投资金融衍生品）；创业投资管理（不含公募基金。
不得参与发起或管理公募或私募证券投资基金、投资金融衍生品；不
得从事担保和房地产业务）；企业管理咨询服务；经济信息咨询服务（不
经营范围 含投资咨询）电子元器件、半导体的销售；租赁服务。（不得以公开方
式募集资金、吸收公众存款、发放贷款；不得从事证券、期货类投资；
不得公开交易证券类投资产品或金融衍生产品；不得经营金融产品、
理财产品和相关延伸业务。）（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）
主营业务 创业投资
股权结构 王燕清持有 94%的股权；王建新、王建清各持有 3%的股权
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欣导投资最近一年及一期合并财务报表的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2020 年 6 月 30 日 2019 年 12 月 31 日
总资产 309,634.65 295,245.88
净资产 159,801.03 153,721.05
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度
营业收入 - 530.59
净利润 6,079.98 120,429.34
注：2019 年财务数据已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计；2020 年 1-6 月财
务数据未经审计。
（二）公司的实际控制人
截至 2020 年 6 月 30 日，王燕清先生通过欣导投资、上海元攀和先导厂合计
控制公司 342,689,296 股股份，占总股本的 38.88%，为公司实际控制人。
王燕清先生，1966 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权。2000 年，
创立无锡先导电容器设备厂；2002 年，设立无锡先导自动化设备有限公司，任
董事长兼总经理；2007 年 7 月，设立无锡先导投资发展有限公司，任执行董事；
2011 年 12 月至今，任公司董事长、总经理。
五、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况
（一）公司业务所属行业
按照中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》和中国国
家统计局颁布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司属于“C35 专用
设备制造业”。
（二）行业主管部门、行业管理体制
1、行业主管部门及行业监管体制
公司所处行业管理体制为政府职能部门的宏观指导结合相应协会协调管理
下的市场竞争体制。政府相关部门注重行业宏观管理，主管部门包括国家发展和
改革委员会、工业和信息化部等部门。
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根据下游产品不同，企业通常接受相应协会的管理。协会侧重于行业内部自
律性管理，包括中国机械工业联合会、中国自动化学会、中国机械工程学会机械
工业自动化分会、中国机器人产业联盟、中国电池工业协会和中国化学与物理电
源行业协会等。
2、行业主要法律法规及政策
颁布时间 法律法规和产业政策 相关内容
国务院颁布，节能与新能源汽车为十大重
2015 年 5 月 《中国制造 2025》
点发展领域之一
要求加快发展新型制造业，实施高端装备
创新发展工程，明显提升自主设计水平和
系统集成能力，实施智能制造工程，加快
《中华人民共和国国民经济和 发展智能制造关键技术装备，强化智能制
2016 年 3 月 社会发展第十三个五年规划纲 造标准、工业电子设备、核心支撑软件等
要》 基础；推动传统产业改造升级，实施制造
业重大技术改造升级工程；新能源汽车位
于战略新兴产业第二，再次强调五年产销
量目标 500 万辆
进一步加强锂离子电池标准化工作的总
体规划和顶层设计，加快产品安全等重点
关于印发《锂离子电池综合标 标准的制定与实施，完善和优化锂离子电
2016 年 10 月
准化技术体系》的通知 池综合标准化技术体系，加强标准制修订
工作，做好重点标准的宣贯实施，促进产
业的健康持续发展
新规定从企业设计开发能力、生产能力、
产品生产一致性保证能力、售后服务及产
《新能源汽车生产企业及产品
2017 年 1 月 品安全保障能力等方面提高了准入门槛，
准入管理规定》
并强化了安全监管要求，目的在于有效提
高新能源汽车产品质量和安全水平
2018 年前保障高品质动力电池供应；2020
年前保障高品质动力电池供应；2020 年实
《促进汽车动力电池产业发展
2017 年 3 月 现新型锂离子动力电池的大规模应用；
行动方案》
2025 年实现动力电池基础研究技术变革
和开发测试
2020 年新能源车产销 200 万辆，到 2025
2017 年 4 月 《汽车产业中长期发展规划》
年，新能源汽车占汽车产销 20%以上
根据成本变化等情况,调整优化新能源乘
《关于调整完善新能源汽车推
2018 年 2 月 用车补贴标准，合理降低新能源客车和新
广应用财政补贴政策的通知》
能源专用车补贴标准
《关于节能新能源车船享受车 提出对节能汽车减半征收车船税；对新能
2018 年 7 月
船税优惠政策的通知》 源车船免征车船税
提出鼓励企业加强顶层设计，促进自动化
《锂离子电池行业规范条件 装备升级，推动自动化水平提高。鼓励企
（2018 年本）》和《锂离子电池 业推动生产设备联网与数据采集，积极建
2019 年 1 月
行业规范公告管理暂行办法 设企 业资源计 划(ERP)、制 造执行系 统
（2018 年本）》 (MES)、供应商关系管理(SRM)、仓库管
理系统(WMS)等信息化系统，推动企业数
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颁布时间 法律法规和产业政策 相关内容
字化建设。鼓励企业将自动化、信息化及
智能化等贯穿于设计、生产、管理和服务
的各个环节。鼓励企业积极开展智能制
造，降低运营成本，缩短产品生产周期，
提高生产效率，降低产品不良品率，提高
能源利用率
提出：（1）优化技术指标，坚持“扶优扶
《关于进一步完善新能源汽车 强”；（2）完善补贴标准，分阶段释放压
2019 年 3 月 推广应用财政补贴政策的通 力；（3）完善清算制度，提高资金效益；
知》 （4）营造公平环境，促进消费使用；（5）
强化质量监管，确保车辆安全
修改传统能源乘用车适用范围；2021 年
度、2022 年度、2023 年度，新能源汽车
《关于开展新能源汽车安全隐
2019 年 7 月 积分比例要求分别为 14%、16%、18%；
患排查工作的通知》
完善传统能源乘用车燃料消耗量引导和
积分灵活性措施
结合技术发展进程及产业发展实际，对禁
售传统燃油汽车等有关问题进行研究，全
面科学对比分析传统燃油汽车与新能源
汽车在技术成本、节能减排、市场需求等
各方面的潜力和作用。从我国地域广阔、
《对十三届全国人大二次会议
2019 年 8 月 发展不均衡的国情出发，组织开展深入细
第 7936 号建议的答复》
致的综合分析研判，因地制宜、分类施策，
支持有条件的地方和领域开展城市公交
出租先行替代、设立燃油汽车禁行区等试
点，在取得成功的基础上，统筹研究制定
燃油汽车退出时间表
释放汽车消费潜力。实施汽车限购的地区
《关于加快发展流通促进商业 要结合实际情况，探索推行逐步放宽或取
2019 年 8 月
消费的意见》 消限购的具体措施。有条件的地方对购置
新能源汽车给予积极支持
2025 年新能源 汽车新车销 量占比达 到
《新能源汽车产业发展规划 25%左右。2025 年纯电动乘用车新车平均
2019 年 12 月 （2021-2035 年）（征求意见 电耗降至 12.0 千瓦时/百公里，插电式混
稿）》 合动力（含增程式）乘用车新车平均油耗
至 2.0 升/百公里
继续支持智能光伏、锂离子电池等产业以
及制造业单项冠军企业，巩固产业链竞争
《关于有序推动工业通信业企 优势。重点支持 5G、工业互联网、集成
2020 年 2 月
业复工复产的指导意见》 电路、工业机器人、增材制造、智能制造、
新型显示、新能源汽车、节能环保等战略
性新兴产业
落实好现行中央财政新能源汽车推广应
用补贴政策和基础设施建设奖补政策，推
《关于促进消费扩容提质 加 动各地区按规定将地方资金支持范围从
2020 年 2 月 快形成强大国内市场的实施意 购置环节向运营环节转变，重点支持用于
见》 城市公交。大力推进“智慧广电”建设，
推动居民家庭文化消费升级。加快发展超
高清视频、虚拟现实、可穿戴设备等新型
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颁布时间 法律法规和产业政策 相关内容
信息产品。鼓励企业利用物联网、大数据、
云计算、人工智能等技术推动各类电子产
品智能化升级。加快完善机动车、家电、
消费电子产品等领域回收网络。各地区结
合实际制定奖励与强制相结合的消费更
新换代政策，鼓励企业开展以旧换新，合
理引导消费预期。促进机动车报废更新，
加快出台报废机动车回收管理办法实施
细则，严格执行报废机动车回收拆解企业
技术规范，完善农机报废更新实施指导意
见。促进汽车限购向引导使用政策转变，
鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌限
额
自 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，
对购置的新能源汽车免征车辆购置税。免
《关于新能源汽车免征车辆购
2020 年 4 月 征车辆购置税的新能源汽车是指纯电动
置税有关政策的公告》
汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、
燃料电池汽车
（三）行业发展概况
自动化设备主要指服务于制造业的自动化生产设备，也称智能制造装备，主
要功能是实现加工对象的连续自动生产，加快投入物的加工变化和流动速度，减
少人工投入的同时提高产品良率，保持高质量和高效率的生产水平。
我国智能制造装备行业相较于欧美等发达国家起步较晚，在国家出台包括
《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见（2006）》和《装备制造业调整和
振兴规划（2009）》等一系列支持性政策后，行业发展速度明显加快，规模不断
扩大。据前瞻产业研究院发布的相关报告，2010 年到 2017 年，我国智能制造行
业持续保持快速增长，2017 年产值规模约为 1.5 万亿元，预计 2024 年产值规模
将超过 4.6 万亿元，目前装备制造企业主要分布在东北和长三角等地。
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图 1：2010-2024 年中国智能制造业产值规模测算
单位：亿元
数据来源：前瞻产业研究院
智能制造装备行业具有以下特点：1、产业关联度高，与下游行业发展密切
相关；2、产品成套性强，需要各环节之间紧密配合。因此产品研发周期较长，
对企业的专业化研发技术能力要求高。
近年来，随着我国工业技术水平和自动化水平持续进步，重大技术装备自主
化研发水平已有显著提升，部分企业的产品和技术已跃居世界前列，装备制造业
整体竞争力迅速逼近世界领先水平。按照《智能制造装备产业“十二五”发展规
划》设定的发展目标，2020 年我国智能制造装备将成为具有国际竞争力的产业，
销售收入将超过 30,000 亿元。
发行人目前从事的业务板块包括锂电池设备、光伏自动化生产配套设备和薄
膜电容器设备，各业务板块所处行业具体情况如下：
1、锂电池设备行业
（1）行业概况
锂电池加工设备包括生产线上所需的各类设备。锂电池作为一种可充电电
池，其原理是依靠锂离子在正负极之间移动来实现充放电目的，主要应用于手机、
笔记本电脑等数码产品以及电动汽车、储能等领域。锂电池的性能主要受材料、
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配方及生产工艺影响，生产效率主要取决于设备的精准度和稳定性。
锂电池生产流程可分为前端、中端和后端三段，工艺及对应设备情况如下：
①前端工艺
前端为极片制片环节，对设备的性能、精度、稳定性、自动化水平和生产效
能等有较高要求，主要包括搅拌、涂布、辊压、分切以及极耳成形等工序，对应
包括涂布机、辊压机、分条机、制片机等设备。其中，涂布是前端工艺中的关键
工序，主要是将搅拌后的浆料均匀地涂在金属箔片上并烘干成正、负极片。涂布
机作为前端核心设备，涂布速度、涂布重量与厚度的一致性、涂层与基层的粘接
性都是衡量其性能的主要指标。
②中端工艺
中端为电芯装配环节，对精度、效率、一致性要求较高，主要包括卷绕、叠
片、入壳、注电解液等工序。中端锂电设备主要用于电芯制作，包括卷绕机、叠
片机等。其中，卷绕作为中端工艺中的关键工序，主要将阴阳极片和隔膜主动放
卷、自动纠偏，与隔膜一起按工艺要求进行自动卷绕。卷绕机是中端核心设备，
衡量指标包括卷绕张力波动、卷绕速度等，涉及自动张力控制技术、自动纠偏技
术和精密机械制造等多项技术。
③后端工艺
后端是电化学环节，主要包括电芯化成、分容、检测以及组装电池组等。后
端锂电设备主要用于检测和封装，包括化成柜、分容柜和激光焊接机等。
锂电池生产工艺复杂、技术更新快，不同型号电池、甚至同一型号电池不同
厂商采用的生产工艺均会存在差异。锂电池生产的一般工艺流程如下：
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锂电池厂商向不同供应商采购生产线各个环节所需设备，不同环节的设备之
间的融合程度会直接影响生产自动化水平的提升效果。随着“生产线交钥匙工程”
概念的提出，整条锂电池生产线设备的研发生产能力已逐渐成为衡量设备供应商
综合实力的重要指标。目前，公司已具备包含前端、中端及后端的整线设计生产
能力，可以有效保障不同生产环节之间的协同性。
（2）行业竞争格局和市场化程度
目前，锂电池行业整体产业链重心已转移至亚洲，市场份额主要由中国、韩
国和日本占据。日本锂电池产业发展偏重于动力锂电池，而韩国锂电池产业受本
国消费类电子品牌三星、LG 等厂商的影响，更注重于消费类锂电池的研发与生
产。近年来，中国动力锂电池和消费类锂电池占全球市场份额在同步上升。
我国锂电池设备产业链在前端、中端、后端以及整线方面都涌现了一批颇具
实力且具有民族品牌的装备制造商，包括先导智能、赢合科技、科恒股份、金银
河和杭可科技等。受益于下游产业扩张、设备自动化率和国产化率提升等利好因
素，根据高工产研锂电研究所（GGII）统计，2018 年全国锂电设备产值已达到
186.10 亿元。同时，锂电池行业向头部集中的趋势明显，设备供应商对核心客户
服务能力，尤其是与锂电池头部生产企业的深度绑定程度已成为提升市场份额的
关键因素。
（3）行业内主要企业
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日韩等国家的锂电设备制造行业起步较早，在技术方面积累了一定先发优
势，主要企业概况如下：
序号 企业名称 主要锂电设备 公司情况简介
创立于 1935 年，主要从事制造和销售涂布相关设备和
化学相关设备。产品包括光学功能膜涂布生产线、柔性
1 日本平野 涂布机
线路板涂布生产线、电池极片涂布设备、无纺布制造设
备等
成立于 1943 年，主要生产的产品有自动化机械、气动
控制系统、流体控制系统以及省力系统，锂电设备主要
2 日本 CKD 卷绕机
是锂离子电池用卷绕机，是日本卷绕机行业的领先企
业，产品具有高精度、高卷绕速度、彻底防尘的特点
成立于 2003 年，是韩国最负盛名的生产涂布机、辊压
机、分条机、卷绕机的公司，专业从事研发制造锂电池
涂布机、辊压
及隔膜的涂布设备、各种光学涂布设备，及电解铜箔设
3 韩国 PNT 机、分条机、
备 ， 主 要 客 户 包 括 三 星 SDI 、 LG 化 学 、 LGE 、
卷绕机等
SKInnovation、以及 CheilInd 等知名企业。此外，公司
产品也远销中国、美国、日本等国家
国内企业通过多年积累，逐步掌握了关键的生产工艺和流程，目前国内高端
核心设备的行业集中度较高。除公司外，主要企业概况如下：
序号 企业名称 主要锂电设备 公司情况简介
成立于 2006 年，能够提供锂电池智能生产线整线方案，
服务包含自动化生产工艺实现、动力辅助、环境控制和
1 赢合科技 卷绕机 建筑规划设计等全套解决方案。主要为国内生产动力、
储能及数码类锂电池的新能源企业提供全套智能化生
产线的解决方案及配套服务
成立于 2000 年，主营业务为锂离子电池正极材料、锂
离子电池自动化生产设备、稀土发光材料等。全资子公
2 科恒股份 涂布机 司浩能科技是国内领先的锂离子电池自动化生产解决
方案的供应商之一，主要产品为涂布机、辊压机、分条
机、水处理反渗透膜涂布机、光学膜涂布机等
成立于 2002 年，是一家专业从事输送计量、混合、分
散、反应、灌装、包装、在线检测、中央控制等智能化
涂布机、分切
3 金银河 系统研发、设计、生产的全球制造及服务供应商，产品
机、卷绕机等
主要应用于有机硅及高分子化合物、锂电池行业、生物
化学等领域。锂电设备客户包括国轩高科、比亚迪等
成立于 2011 年，主营业务为各类可充电电池，特别是
充放电设备、
4 杭可科技 锂离子电池的后处理系统的设计、研发、生产与销售，
内阻测试仪等
并能提供锂离子电池生产线后处理系统整体解决方案
（4）市场供求状况及变动原因
①市场需求情况分析及变动原因
A、锂电池市场的需求分析
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20 世纪 90 年代，日本索尼公司开创了锂电池商业化生产的先河，锂电池作
为新兴的储能组件进入商业化推广的阶段。经过多年发展，该产业已经形成专业
化分工程度高的完整产业链，全球锂电池市场取得了长足的发展，锂电池的应用
领域从最初的小型数码产品发展至电动汽车、储能汽车等大规模储能产品。
根据前瞻产业研究院数据显示，2017 年全球锂电池市场规模 442 亿美元，
锂电池需求量达到 158.89GWh，其中以手机、移动电源为代表的消费锂电池市
场规模占比 43.49%，以电动汽车为代表的动力锂电池市场规模占比 41.34%；以
发电储能、移动基站电源为代表的工业储能锂电池市场规模占比 15.17%。根据
国际市场研究机构 Adroit Market Research 发布的报告称，全球锂离子电池市场
将在 2018-2025 年的预测期内以 14.3%的复合年增长率增长，预计到 2025 年，
全球锂离子电池市场规模估计将超过 1,000 亿美元。
国内锂电池市场的发展与全球市场基本同步，都处于行业的高速增长期。目
前，按下游应用领域主要分为消费锂电池和动力锂电池。近年来随着新能源汽车
补贴政策的推广，电动汽车行业整体呈现爆发式增长，动力类锂电池销售额占比
逐年提升。根据高工产研锂电研究所(GGII)测算，2019 年动力锂电池出货量为
71GWh，同比增长 9.2%，市场规模为 710 亿元。
根据《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020）》，到 2020 年，我国新
能源汽车的产量达到 200 万辆，累计产销量超过 500 万辆，而 2019 年国内新能
源车产量为 124.2 万辆，累计销量 120.6 万辆，距离 2020 年 500 万辆还有 255.2
万辆的空间。根据前瞻产业研究院数据显示，预计 2020 年国内新能源车产量将
达到 193.6 万辆。由于高端车型占比提升，单车带电量也将提升，合并考虑每年
旧电池替换、租赁或者换电模式的需求量，预计到 2020 年，国内动力电池的需
求量将达到 104GWh。
B、锂电设备市场的需求分析
根据高工产研锂电研究所（GGII）统计，我国 2018 年锂电设备需求达到 206.8
亿元，同比增长 18.2%。其中，国产锂电设备产值达到 186.10 亿元，占设备总需
求量的比例接近 90%。锂电设备需求增长原因主要如下：
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a、动力锂电池龙头企业扩张
中国动力锂电池主要供应商之一宁德时代与美国 Powin Energy 公司签订
1.85GWh 电 芯供货合同；比亚迪与墨西哥 能源基金组织 Pireos Capital 签署
100MWh 电池储能系统合作方案。目前，包括宁德时代在内的多家动力锂电池企
业已公告未来产能扩张及扩建项目的计划。
b、自动化水平升级带动国产化率提升
近年来国内锂电设备企业加大研发投入，设备效率、精度、稳定性、自动化
水平与国际顶尖技术水平的差距不断缩小，部分国产设备已进入高端产品市场。
同时，国内企业积极提高自身服务响应速度，为下游厂商提供优质配套服务。在
技术、服务及成本等优势支持下，国产锂电设备已逐步实现替代进口。
②市场供应情况的分析及变动原因
A、全球锂电池市场的供应分析
随着锂电池应用领域拓宽，生产成本下降，全球锂电池产业快速增长。根据
国际市场研究机构 Adroit Market Research 发布的报告称，全球锂离子电池市场
将在 2018-2025 年的预测期内以 14.3%的复合年增长率增长，预计到 2025 年，
全球锂离子电池市场规模估计将超过 1,000 亿美元。
2001 年之前，日本基本垄断了全球的锂电池生产。随着中国加入 WTO，全
球制造业中心向中国转移，中国逐渐成为全球规模最大、产业链最齐全的电子制
造中心。据前瞻产业研究院统计，我国锂电池产量占全球的市场份额由 2011 年
的 33%增至 2017 年的 65.49%，产值从 2011 年 277 亿元增加至 2018 年的 1,550
亿元，复合增长率为 28%。自 2015 年赶超日本后目前我国已成为全球最主要的
锂电池生产国。目前国产电动汽车主要采用国产电芯，电动汽车爆发式的增长带
动中国锂电池市场份额的提升，2018 年中国动力锂电池全球动力出货量占比约
为 67.74%。
B、锂电设备市场的供应分析
随着下游锂电池行业迅速发展，锂电池设备供应商数量也快速增长，但多数
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企业受限于产能且仅在一个或几个工艺环节保持技术领先性，能覆盖的设备品种
有限。未来随着锂电池市场份额进一步向头部锂电池企业集中，下游锂电池企业
对一体化设备、整线生产设备需求的增长，覆盖设备较为单一、资金实力较弱和
研发实力落后的企业将被市场挤压。锂电设备龙头企业对大中型企业并购整合将
加速，行业整体技术研发水平将进一步提高。
2、光伏自动化生产配套设备行业
（1）行业概况
光伏发电是利用光伏效应将太阳光辐射能量直接转换为电能，是当前主要的
太阳能利用方式。2017 年 11 月，国家十六部委出台的《关于印发发挥民间投资
作用推进实施制造强国战略指导意见的通知》，认定光伏行业是我国具有国际竞
争力的优势产业。根据国家能源局和国际能源署（IEA）的相关统计，2013 年至
2019 年我国光伏发电市场新增装机容量分别为 12.92GW、10.60GW、15.13GW、
34.54GW、53.06GW、43.4GW 和 30.1GW，对应全球光伏发电市场新增装机容
量分别为 39GW、38GW、51GW、75GW、99GW、102.2GW 和 114.9GW，中国
市场以外的全球光伏市场从 2018 年的 58.8GW 增长至 2019 年的 84.9GW，同比
增长 44%。
图 2：中国与全球光伏市场新增装机容量走势
数据来源：国家能源局、21 世纪可再生能源政策网络、国际能源署（IEA）
目前太阳能电池主要分为硅基电池（晶硅电池）、薄膜电池和新型电池三大
类，其工作原理是利用半导体 PN 结的光伏效应，使不均匀半导体或半导体与金
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属结合的不同部位产生电位差，将太阳辐射直接转换为电能，再通过多片太阳能
电池组成的电池组件加上接线柱和外部连接，实现向外输送电力。
光伏产业链由硅料、铸锭或拉棒、切片、电池片、电池组件、光伏发电系统
等环节组成。公司所生产的光伏自动化生产配套设备主要应用于光伏产业链中的
电池片和电池组件生产环节，其核心功能是替代人工，使部分耗时、费力的工序
实现自动化，达到节省人工成本、提高生产效率、保证产品质量等效果。
（2）行业竞争格局和市场化程度
2013 年之前，国内光伏应用市场规模较小，国内光伏产品大部分销往国外
市场。近年来，国内能源需求日益增加，国家对环保问题持续关注，环保标准日
趋严格，新能源补贴支持政策的先后出台对我国光伏行业发展起到积极引导作
用，光伏发电作为绿色能源开始得到广泛应用。
光伏自动化生产配套设备行业市场化程度高，行业竞争较为充分，包括公司
在内，光伏组件环节中已有金辰股份、博硕光电等在内的多家企业拥有光伏组件
生产线成套设备的研发和生产能力。
凭借多年积累的产品研究和开发经验，公司依托半片、叠瓦和多主栅（MBB）
等核心技术，已经成为光伏组件生产配套设备领域领先的供应商。公司自主研发
的最新型 MBB 多栅串焊机与半片技术相结合，在业内首次实现了多栅半片高速
量产。
（3）行业内主要企业
主要光伏自
序号 公司名称 简介
动化设备
成立于 2004 年，是在全球范围内提供工业企业全自动化
光伏组件生 生产解决方案系统集成的供应商，提供的主要产品包括
1 金辰股份 产线成套设 太阳能光伏组件自动化生产线成套装备、自动化生产单
备 元设备、图像检测设备、生产信息化软件产品及制造执
行系统软件(MES)和设备自动化监控系统等
成立于 2003 年，是一家以太阳能产业为核心，集科研、
光伏组件生
生产、销售、安装、服务为一体的综合性高科技企业，
2 博硕光电 产线成套设
主要产品有太阳电池组件全自动生产线、全自动串焊机、
备
层压机、装框机、测试仪等系列光伏产品
成立于 2010 年，是一家专注于光伏组件自动化设备的制
3 奥特维 串焊机 造商。公司主要产品为包括 CHS150 系列自动串焊机、
在线贴膜机和离线贴膜机、CHD150-M2200 双线机等
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（4）市场供求情况及变化原因
目前，光伏发电还未实现大规模“平价上网”，对政府补贴政策仍存在依赖，
受宏观经济状况影响，行业整体呈现一定周期性。
国内光伏自动化设备制造行业起步较晚。目前，下游光伏生产企业对技术复
合度高、运行稳定性强的中高端光伏自动化生产配套设备仍有旺盛的市场需求。
随着国内劳动力成本不断上升，光伏生产企业自动化改造需求仍将持续扩大，自
动化配套设备具有较大的市场空间。
3、薄膜电容器设备行业
电容器应用广泛，是不可替代的基础被动电子元器件之一。电容器按介质材
料可分为薄膜电容器、铝/钽电解电容器、陶瓷电容器等。其中，薄膜电容器是
指以电工级电子薄膜为电介质的电容器，具有电容量稳定、损耗小、绝缘电阻高、
频率特性好、性能稳定、可靠性高、耐电压特性优异、品种多、应用面广等优点。
随着电力、电子工业的发展，下游产品对薄膜电容器性能的要求越来越严格，
电容器生产厂商相应提高了对制造设备的技术标准。为适应不断提高的技术要
求，避免人工操作造成的误差，薄膜电容器设备向自动化方向演进。自动化设备
行业发展前期，受限于国内技术水平低，薄膜电容器设备需大批量从日本、美国、
意大利、瑞士、韩国和台湾等国家及地区进口。2003 年，我国电容器进口关税
取消，吸引众多外商投资，电容器市场规模攀升。同时，随着国内企业加大研发
投入，自动化设备制造企业水平得到快速提升，逐渐呈现国产设备替代进口产品
的趋势，国内电容器市场逐步扩大。
根据电极形成方式的不同，薄膜电容器可以分为箔式薄膜电容器和金属化薄
膜电容器。箔式薄膜电容器和金属化薄膜电容器的生产流程中，卷绕属于核心工
艺，卷绕设备的自动化水平对薄膜电容器的质量具有很大影响。同时，高速分切
机、喷金机、赋能分选机、焊接组装机、真空环氧灌注机以及测试/检查机等制
造设备的可靠性和灵活性也不同程度地影响着薄膜电容器的性能和质量。
薄膜电容器下游应用领域广泛，传统应用领域包括电力、通讯、照明和家电
等，新能源应用领域包括风能、太阳、光伏发电、电动机车、混合动力汽车及电
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动汽车等。随着未来光伏发电和新能源汽车产业的持续壮大，预计未来新能源应
用领域将成为薄膜电容器需求的主要推动因素，也将带动上游薄膜电容器设备需
求继续增加。
（四）进入行业的主要障碍
1、技术壁垒
智能制造装备行业属于技术密集型行业，产品技术集成性和复杂性高，锂电
池、光伏等下游行业技术发展快、技术与设备更新周期短，对设备制造企业的技
术先进性、技术综合应用能力、对客户生产工艺和技术发展趋势的研判能力均有
着较高要求。因此，行业内多数企业难以形成规模和持续发展能力。目前锂电池、
光伏行业对整线生产及一体化设备需求增加，未来具有相应技术能力的设备制造
商将占据更大优势。
2、资金壁垒
由于行业新产品研发投入较大，投资周期长，行业内企业需要较雄厚资金实
力。同时，锂电设备、光伏等行业集中度高，成套设备订单金额大，承接头部企
业订单对设备供应商的资金实力提出更高的要求。
3、客户壁垒
锂电池、光伏等产业集中度高的特点决定了设备制造企业的主要客户也相对
集中。由于下游客户对自动化配套设备有严格的选择程序，需要对供应商的研发
设计水平、生产设备、工艺流程、管理能力、产品品质、产品技术参数和产品整
体质量控制体系给予全面评价和认证，设备配套关系一旦确定，下游客户一般不
轻易更换供应商。因此，已经进入主流供应商体系的企业厂商市场渠道相对稳定，
新进入者无法在短期内获取高端目标客户。
4、人才壁垒
自动化设备是一个综合性很强的领域，需要研发能力强、行业经验丰富的多
领域复合型技术人才。此外，为了使客户和企业在产品质量、交货期以及价格等
方面保持较强的持续性和稳定性，企业还需要大批对客户需求、产品特征以及行
业动向有深入了解的市场营销人才。目前较早进入该行业的企业在人才培养储备
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方面有着较强优势，对新进入企业形成了较强的人才壁垒。
5、服务能力壁垒
智能制造装备行业在售前需深入理解客户需求，与客户形成研发互动，在客
户新建生产线或技术升级早期阶段介入，提升产品的客户体验水平；接到订单后，
需要详细了解客户需求，使得产品能够满足客户的各项要求；在产品移送客户后，
需要为相关操作人员提供培训服务；产品运行中，如出现问题，需要及时提供备
用品和进行维修，对企业的综合服务能力要求较高。
（五）行业技术水平及技术特点
自动化设备制造业属于非标准化行业，设备性能需要配合下游客户生产工艺
不断改进，因此要求设备生产企业深刻理解下游产品的生产技术及工艺，对行业
内企业的技术先进性、技术综合应用能力、对客户生产工艺和技术发展趋势的研
判能力均有着较高要求。同时，自动化技术本身具有较强的通用性和扩展性，可
运用于多个行业。
（六）行业的周期性、区域性或季节性特征
公司自动化设备制造业具有与下游厂家关系紧密的特点，会随下游行业的变
化而出现一定波动。
（七）行业与上、下游行业之间的关联性
公司为锂电池、光伏和薄膜电容器等下游行业提供自动化配套设备，与下游
产品关联度较高。下游行业的经营情况、资金状况和产业相关政策直接影响对公
司产品的采购价格和采购需求，因此公司发展与下游行业发展息息相关。
公司上游行业主要包括精密电气零部件行业、机械零部件行业、金属材料行
业、电线电缆行业等。对比下游行业，上游行业市场化程度高，竞争充分，各类
原材料供应充足，公司对上游行业不存在严重依赖且具有较强议价能力。
（八）行业特有的经营模式
自动化设备制造企业为客户提供从设计到生产的整套解决方案，行业经营模
式为：1、公司针对客户需求出具初步方案，客户认同初步方案后双方签订协议；
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2、公司技术人员实地考察客户的生产线情况，详细了解客户的产品性能及其对
设备的技术要求，并开展相应的研发和设计工作；3、开发完成后根据设计方案
进行原材料采购、零部件加工制造、装配整机调试；4、交付并接受客户验收。
（九）影响行业发展的有利因素及不利因素
1、影响行业发展的有利因素
（1）国家产业政策的大力扶持
公司所处自动化设备制造业，是国家重点支持的高新技术产业。公司主要所
从事的锂电池设备业务受益于国家新能源产业扶持政策，尤其是新能源汽车产业
的爆发式增长，使动力电池成为锂电池行业新的突破点与增长点。目前，我国锂
电池产业正处于赶超国际先进水平的关键发展时期，各种政策的持续出台对锂电
池生产企业的发展带来了积极而深远的影响，也为锂电池材料和设备制造等上游
行业提供了跨越式发展的机遇。
（2）应用领域广阔，市场增长潜力巨大
设备制造企业将伴随着下游行业发展而成长，未来国内在节能环保、储能、
新能源等领域投资将继续维持较高水平，下游企业将进一步扩大产能，对自动化
设备需求量将不断增加。以锂电池行业为例，电子数码、新能源汽车等产品市场
需求的持续增长，将推动锂电池行业在未来 3-5 年成长为千亿级市场，同时也为
锂电池设备制造企业创造了巨大市场空间。
（3）国内自动化设备进口替代加速
近年来，国内自动化设备制造企业综合技术实力不断提升，下游企业越来越
重视设备供应商覆盖从前期设计到后期售后各个环节的服务响应速度，国产设备
成本优势依然明显，进口替代不断加速，为本土设备制造商的发展带来机遇。
2、影响行业发展的不利因素
（1）行业整体技术水平与发达国家仍存在一定差距
近年来国内自动化设备行业呈现快速发展的势头，但从整体看，国内的科研
基础、产品配套环节以及人才储备等方面与国外同行尚有一定差距，行业内多数
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企业缺乏新产品的开发经验，创新能力不足。前瞻性技术储备和基础研究投入不
足，将成为制约行业未来发展的瓶颈。
（2）下游行业波动可能会对本行业产生不利影响
自动化设备制造行业为下游厂商提供生产配套设备，与下游行业关联度较
高。下游行业的经营情况、资金状况和产业相关政策直接影响下游企业对公司产
品的采购需求和采购价格，会对自动化设备制造企业的经营业绩产生不利影响。
（十）公司的行业地位
公司致力于发展高端智能装备制造业务，客户多为下游行业领军企业，不仅
在技术革新方向上引领全行业，而且需求稳定性高、采购持续性强。公司通过在
设备设计研发、生产过程、以及售后服务中持续主动和快速响应客户的需求，逐
步实现与优质客户深度绑定，从而持续获取大额订单和高端设备订单，形成规模
经营并进一步巩固成本优势。报告期内，公司业绩快速增长，业内地位不断提升。
与此同时，公司积极拓展海外业务，先后与包括 Northvolt、特斯拉、三星、松
下和索尼等全球知名企业签署合作协议，实现国内与国际市场的同步扩张。
锂电池设备方面，公司已成为全球最主要的锂电池自动化设备专业制造商。
其中，公司在自动卷绕技术方面具有领先技术优势，EV 全自动卷绕机、方形铝
壳电芯卷绕机、圆柱形电芯卷绕机等代表产品性能出众，市场认可度明显高于国
内同行业其他企业。目前，公司已为国内外头部电池厂商实现配套，主要客户包
括宁德时代、宁德新能源、比亚迪、三星、松下、LG、特斯拉、Northvolt、中
航锂电和亿纬锂能等。公司在锂电池设备行业拥有多项核心技术，与众多优质客
户深度绑定。随着公司对锂电设备的持续研发投入以及下游锂电池龙头企业产能
的不断扩张，公司在锂电设备行业的市场份额有望进一步提高。
光伏设备方面，公司是最早实现光伏电池自动化配套全产业链设备开发的企
业之一。光伏组件端的核心设备电池片焊接机、汇流条焊接机均为公司代表产品，
公司与下游主要光伏企业客户保持长期稳定的合作关系。
薄膜电容器设备方面，公司为松下、TDK、尼吉康、施耐德等客户提供车载
电容和高压电力电容卷绕机。3C 智能检测设备方面，公司已在视觉技术、软件
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开发、测试、组装等方面积累了一定技术实力，可以为手机、平板电脑、显示器、
摄像模组等行业提供解决方案。
（十一）公司在行业中的竞争优势
1、核心技术优势
近 年 来 ， 公 司 不断 加 大 研发 投 入 ， 报告 期 各 期 ，公 司 研 发 费用 分 别 为
12,308.93 万元、28,366.48 万元、53,198.43 万元和 30,390.58 万元。目前，公司
已掌握包括自动卷绕技术、高速分切技术、叠片技术、涂布技术和化成分容技术
在内的多项核心技术及其整线解决方案服务能力，在锂电池设备、光伏自动化生
产配套设备和薄膜电容器设备等领域具备深厚的技术积累和较高的技术创新能
力。截至 2020 年 6 月 30 日，公司及子公司共获得专利 1,025 项。
2、研发优势
公司重视研发能力建设，基于不同产品体系设立相应研发体系和研发团队。
公司设立先导大学，自主培养研发人员，并对研发人员和管理人员进行定期培训，
人员稳定性较强。截至 2020 年 6 月 30 日，公司拥有研发人员 1,953 人，占公司
总人数的 28.68%，且研发团队架构清晰，有助于提升公司研发和创新的效率。
3、成套设备开发优势
目前公司在高端锂电池生产设备、光伏配套生产设备及电容器生产设备领域
均具有较成熟技术，能够为下游客户提供完善的成套生产设备。以锂电池设备为
例，公司已成功研制锂电池焊接卷绕一体机、辊压分条一体机、激光模切分切一
体机和切叠一体机等锂电池成套设备。2018 年，公司推出锂电池生产整线解决
方案，实现了锂电池全流程设备的设计生产。
4、品牌优势
公司从 2003 年为日本松下配套开发电容器装备起步，2008 年进入锂电装备
行业，2009 年进入光伏装备行业并成为国内主要光伏自动化设备制造商之一；
2010 年，公司被认定为国家高新技术企业；2013 年，公司成功研发电动汽车用
动力锂电池卷绕机；2014 年至今，公司自主研发的动力和数码锂电池设备市场
份额不断提升，与下游龙头企业建立稳定的合作关系，已形成稳固且明显的品牌
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效应与优势。
5、智能制造优势
公司与 IBM 合作开发的“先导云”和大数据中心建立了全价值链的协同平
台，能为客户提供系统集成和智能工厂解决方案，实现工业 4.0 目标。
六、公司主要业务模式、产品或服务的主要内容
（一）发行人主营业务及其发展概况
公司专业从事高端自动化成套装备的研发设计、生产销售，为锂电池、光伏
电池/组件、汽车、薄膜电容器等节能环保及新能源产品的生产制造商提供高端
全自动智能装备及整体解决方案。
公司从薄膜电容器设备起步，以技术含量高、工艺地位关键的全自动卷绕机
为突破口，通过技术延伸成功进入锂电池设备、光伏自动化设备等领域。目前，
公司已逐步掌握了包括自动卷绕技术、高速分切技术、叠片技术、涂布技术和化
成分容技术在内的多项关键性生产技术，并成为锂电池设备领域的主要设备供应
商，对国外优质企业的同类产品形成替代，在国内锂电池高端智能装备制造行业
中具有较强的竞争优势。
（二）主要产品基本情况
公司主要产品包括锂电池设备、光伏自动化生产配套设备、薄膜电容器设备
和 3C 智能检测设备。其中，锂电池设备为公司主要生产经营业务，2017 年、2018
年、2019 年和 2020 年 1-6 月，占公司营业收入比重分别为 83.72%、88.53%和
81.38%和 63.90%。
公司主要产品情况如下：
设备类型 主要产品 下游产品 应用领域
高速分散搅拌机 智能手机
数码相机
双型星搅拌机
电子数码电池 笔记本电脑
锂电池设备 双层挤压涂布机 动力锂电池 电动汽车
储能锂电池 电动自行车
辊压机
储能电站
极片分切机 通信基站
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设备类型 主要产品 下游产品 应用领域
辊压分切一体机
EV 激光模切卷绕一体机
激光模切分切一体机
激光模切制片机
五金模切制片机
EV 全自动卷绕机
圆柱焊接卷绕一体机
方形焊接卷绕一体机
隔膜分切机
软包叠片机
切叠一体机
软包超声波焊接贴胶机
软包包装机
软包注液机
软包夹具化成机
抽气封口机
四合一成型机
EV 铝壳中段组装线（从预热
至正压氦检）
EV 真空干燥炉
EV 铝壳注液机
（一二次注液机）
EV 铝壳后段组装线
（从密封钉焊至包蓝膜机）
智能物流线
化成柜系统
分容柜系统
PERC 电池自动化配套设备
HJT 电池 CAT-CVD/ 光伏电池
RPD 自动化配套设备
常规高速电池片自动串焊机
光伏自动化生产
MBB 多栅电池片焊接机 光伏发电
配套设备
丝印叠瓦电池片焊接机
光伏组件
及整线配套设备
汇流条焊接机
组件自动流水线
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设备类型 主要产品 下游产品 应用领域
自动卷绕机 高压电力电容器
CVT 互感电容器 电力电网/智能电
高速分切机
低压电力电容器 网
喷金机 DC 电容器 节能照明
AC 电容器 电子通讯
薄膜电容器设备 赋能分选机
电力电子电容器 数码电器
焊接组装机 电解电容器 高铁动车
超级电容器 新能源发电
老化机
新能源汽车用电容 新能源汽车
测试/检查机 器
其中，部分代表产品的具体情况如下：
序号 名称 图片 产品介绍
该设备为锂离子电池生产
1 搅拌机 线的浆料生产线，自动投
料，适用干式工艺
主要包括放卷及裁切机
构、主牵引机构、涂布装
置、气浮式烘箱、后牵引
机构、收卷及裁切机构、
CCD 宽度方向检测单元和
智能测厚系统等，并开发
以太网总线运动控制系
2 涂布机
统，自动驱动各功能部件
协调动作。将制成的浆料
均匀地涂覆在基材的表面
上，保证尺寸、重量等在
设计规格范围内，经干燥
处理后收成膜卷，为后一
步工序做好前期准备
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序号 名称 图片 产品介绍
此设备功能是将涂布后成
卷的正/负极片经过连续液
辊压分 压对辊装置，将极片均匀
3 条一体 碾压至工艺要求的厚度，
机 再分切成符合工艺要求宽
度的多条极片，并收卷整
齐
该设备为生产锂离子电池
极片分 的全自动分切机，对电池
4
条机 极片（斑马、条纹涂布等）
进行连续分切
该设备为生产锂离子电池
极片分 的全自动分切机，对模切
5
切机 后带极耳的电池极片居中
连续分切
激光式 采用激光切割单元来实现
6 极耳成 极片极耳成形的锂电池卷
形机 工艺设备（激光式）
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序号 名称 图片 产品介绍
该设备主要用于方形铝壳
电池裸电芯的自动卷绕，
方形铝 正负极片和隔膜主动放
7 壳电芯 卷，经过自动纠偏，自动
卷绕机 张力控制后，与隔膜一同
按照工艺要求进行自动卷
绕
该设备为生产圆形锂离子
圆柱形
电池的全自动焊接卷绕一
8 电芯卷
体机，进行极耳焊接，极
绕机
片和隔膜的自动卷绕
将预制好的正/负极片用隔
膜间隔交替堆叠形成 Z 型
9 叠片机
叠片电芯，经尾卷贴胶固
定流入后道工序
设备是通过标定好的多角
3D 立体 度激光轮廓仪进行数据采
10 视觉测 集，对各类非透明材质产
量设备 品的表面轮廓特征进行量
测分析
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序号 名称 图片 产品介绍
高速闪测设备采用真空固
高速闪 定产品四周限位，以确保
11
测设备 检测物在高速运动中的稳
固性
该产线用于光伏电池智能
制造，为客户提供光伏电
池智能工厂整体解决方
案。可为客户提供包括
AGV 智能物流中央控制系
统开发，AGV 产品制造及
太阳能
车间自动化设备等集成解
光伏电
决方案，综合应用 AGV 小
12 池自动
车，自动化传输线，工艺
化生产
堆栈等实现车间设备全自
线
动上下料，工序间物料全
自动传输，生产过程追溯
管控，通过 MES 系统实现
质量在线检测，实时数据
采集，信息集成，实现中
国工业 4.0
串焊机是用于把检测完好
的电池片通过焊带焊接成
串，并把焊接好的电池片
电池片
串分类收集的设备。该设
13 高速串
备能够兼容 156×156,156
焊机
×78 等，能够在四栅、五
栅、六栅及半片电池间切
换
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序号 名称 图片 产品介绍
多主栅(MBB)技术可以减
少细栅线的电阻损耗，提
高电池效率，同时提升组
多栅串 件焊带区域光学利用率。
14
焊机 且 MBB 技术可极大减少
银浆耗量，降低度电成本，
是降本增效的有效技术路
径
（三）主要业务流程及经营模式
公司产品为专用自动化设备，产品之间差异较大，需要根据客户的特定需求
进行个性化设计、定制，公司的经营模式受下游客户所处行业影响较大。公司以
客户需求为核心，并建立了与之对应的研发模式、采购模式、生产模式和销售模
式。公司通过信息化平台管理研发、采购、生产、销售等经营活动，在自主开发
的信息管理软件基础上搭建全面的数字化管理平台，持续提升公司运营效率和产
品质量。
1、研发模式
专业自动化设备制造行业具有产业关联程度高、与下游行业发展联系紧密的
特点。公司开展研发工作之前，首先要与下游客户构成紧密的合作关系，深入考
察客户的生产环境，充分了解相关生产设备的技术参数及自动化要求。在确定新
的客户需求之后，公司将成立专门项目小组，开展包括立项、管理、研发、设计、
试验在内的多项工作，落实小组各组员责任，明确各阶段的要求和要点，逐步展
开研发工作。项目组定期集中讨论研发过程中的遇到的问题，提出改进措施和建
议。在最终的样机试制过程中，小组各成员按要求重点检查各阶段实施情况。在
样机各项指标均达到用户要求后，项目组将汇总研发过程中出现的各种问题及相
应的改进措施，为之后的项目开发积累经验。
2、采购模式
公司根据生产计划，分批进行物料采购，以保证采购的及时性，同时控制存
货水平，并依此建立了一套严格的采购管理制度。对公司产品质量影响较大的核
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心部件，公司会定期确定可使用品牌目录，并根据相关品牌的供应方式采用从品
牌厂商直接采购或代理厂商采购方式，公司核心部件供应厂商一般为国内外知名
企业，核心部件的供应商较为稳定。公司对于对原材料的采购制定了详细的控制
制度，一般采购流程如下：
采购申请单/BOM清单
有库存
使用库存
MES库存确认
无需采购
无库存
3家以上询比价
新供方
新供应商开
确定供方议价
发流程
价格、交 合格供方
期不合理
制定合同
合同审批
价格、交期合理
合同跟踪（检验、入库）
发票录入
申请付款
3、生产模式
公司的主要产品为专业自动化设备，因产品之间差异较大，需要根据客户的
特定需求进行个性化设计、定制，这就决定了公司的生产必须采用以销定产的生
产管理模式。销售部与客户签订订单或供货合同后，按合同要求向生产部传递生
产计划单。生产部根据合同期及各车间生产安排情况与研发部共同编制生产进度
计划，分工实施：研发部根据购货方的技术要求进行产品设计；采购部按采购清
单协调仓库备货、联系货运单位；生产部根据生产进度要求协调各部门保证产品
及时组装、调试、出厂。
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为了降低生产成本，发行人持续推进产品标准化工作，在满足客户个性化需
求的基础上提高设备的标准化水平，即逐步实现所产设备由“标准构件”与“客
户非标构件”组成，针对部分市场需求大的设备，在取得客户订单后，对于标准
构件部分的生产会适当增加投料量，从而实现标准构件的规模化生产，这样既能
够降低采购成本和生产成本，同时又能提高公司的生产效率，向客户实现更快交
付。
公司一般生产流程如下：
订单
生产能力确认 合同评审
生产计划编制
资源准备 组织实施
客
户
工艺图纸/
零件加工/外协
作业指导书
整机装配
设备调试
包装入库
交付
4、销售模式
公司的销售模式主要为订单直销模式。公司所产设备用于锂电池、光伏电池
和组件、汽车产线自动化设备以及薄膜电容器的生产，专业性强，公司已在下游
行业建立了良好的声誉，订单主要通过直接与客户接洽获得。同时，公司也积极
参加国内外专业展会，加强客户资源开发力度。公司设置销售部，负责接洽客户，
制定销售计划，跟踪客户动态，挖掘客户的进一步需求。
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七、公司现有业务发展安排及未来发展战略
（一）公司现有业务发展安排
公司现有业务发展安排如下：
1、业务开拓计划
公司已建立了一套较为完善的营销网络，与国内外众多企业建立了良好的合
作关系。未来，公司将进一步加大市场开拓力度，建立以技术领先、价格合理、
质量可靠、服务上乘为支撑的销售网络，加强对客户的跟踪和服务。此外，公司
还将继续加大新产品、新技术的研发力度，不断提高产品的技术含量，从根本上
巩固和加强公司产品在国内外市场上的竞争优势。
2、产品开发计划
公司在保持现有产品优势的基础上，将不断进行产品的多元化开发，不断提
升锂电池生产设备集成化和智能化水平，提高产品附加值，充分满足市场需求。
同时，公司将利用多年的产业经验积累，凭借公司先进的技术水平和雄厚的
研发能力，推进锂电池生产设备模块化、标准化研发，积极引导锂电池生产设备
的行业标准制定，促进行业快速稳定发展。
3、技术开发计划
公司强调技术创新要以市场为导向，通过不断加大研发与技术投入，提升自
身研发水平。
为保持和提高公司的竞争力水平，公司未来几年将立足现有优势，不断丰富
产品的品种和规格，积极开发应用于锂电池生产设备领域的智能化产品，积极推
广新标准、新技术、新工艺、新设备，提高产品质量，加大产品研发与新设计理
念应用的力度，利用技术革新的新器件，以及新型自动控制方法，提高产品的集
成化、智能化水平。
4、人力资源开发计划
人才是公司发展壮大的基础。公司技术创新能力的提升、经营规模的扩大以
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及市场领域的拓展，离不开大量人才的参与。因此，为保障公司战略目标的顺利
实现，必须进一步完善人力资源引进、开发与激励的内部管理体系。
为保持公司的竞争优势，公司将根据既定的业务发展计划制定相应的人力资
源发展计划，不断引进新的人才和调整人才结构，制定和实施持续的人才培养计
划，建立一支高素质的人才队伍并不断完善与之相适应的绩效评价体系和人才激
励机制，夯实企业的管理基础，促进公司可持续发展。人力资源发展计划的具体
内容如下：
（1）实施人才引进计划，建立和完善人才体系
公司将根据业务发展的需要，按需引进各类人才，优化人才结构，重点引进
技术、管理、法律、财务、营销等各方面的高素质人才，通过人才引进，带动整
个技术团队、管理团队和员工队伍素质的提高，完善人才体系。
（2）实施人才培养计划，加强对内部员工的培训
公司将根据锂电池专用装备行业的特点培养技术工人，增强技术工人的操作
能力，提高工艺出品率、降低废品率，提升产品质量。
（3）继续扩充研发团队和营销团队，有针对性地引进智能生产线相关人才。
在研发人才方面，公司将继续加大引进高级专业人才的力度，逐步形成一支管理
有序、层次合理的技术开发队伍；在营销人才方面，公司将加大对营销人员服务
意识的培养，强化业务学习，打造一支营销能力出众的市场开拓队伍和服务意识
强烈的客户服务队伍。
5、再融资计划
公司将充分利用再融资的契机，重点做好募集资金投资项目的实施工作，努
力创造良好的经营业绩。同时，公司将根据自身业务发展战略和优化资本结构的
需要，在有利于股东利益最大化的前提下，积极拓展融资渠道，适时采用多种形
式筹集资金，并合理高效地进行运用，以满足公司各项业务发展的需求，不断增
强公司的核心竞争力，推动公司长远健康发展，为股东创造良好的回报。
6、适时实施收购兼并计划
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公司将以资本市场为依托，按照业务发展战略，围绕主营业务，适时、稳妥
地研究和实施战略联盟、合作开发等低风险扩张策略，并有选择地兼并一些与自
身发展目标相符、具有一定技术互补性或具有上下游关系的自动化设备制造企
业，进一步提升公司在高端装备制造领域的技术领先水平，扩大产品覆盖面，提
高市场占有率。
（二）发行人未来的发展战略及目标
1、发展战略
公司的发展战略是：顺应经济和锂电池产业技术的发展方向，紧跟国家对智
能化装备产业的政策导向和支持，立足锂电池生产设备，注重管理创新和技术创
新，积极开发新产品，提升优化产品结构，完善生产和销售体系，实现公司自身
的智能化生产和为锂电池生产企业提供前中后端生产线，引领锂电设备行业的发
展方向，实现公司和员工收入协调稳定增长。
2、发展目标
公司将坚持品牌战略，保持其在锂电池设备市场的领先地位，同时紧贴市场
需求，大力开发新产品，进一步开发国际市场。在未来二至三年内，公司将凭借
募集资金投资项目“先导集团高端智能装备华南总部制造基地项目”、“自动化设
备生产基地产能升级项目”、“先导工业互联网智能操作系统项目”和“锂电智能
制造数字化整体解决方案研发及产业化项目”，提升锂电池设备的集成化、智能
化水平，进一步提升产品附加值。同时，公司还将通过加大技术研发投入、加强
营销服务体系建设、提升品牌知名度、完善人才引进机制和激励机制等措施，进
一步强化竞争优势，扩大市场占有率。
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第二节 本次向特定对象发行股票方案概要
一、本次发行的背景和目的
（一）本次发行背景
围绕实现制造强国的战略目标，2015年国务院提出《中国制造2025》行动纲
领，全面推进我国工业制造强国之路，大力推动重点领域突破发展，瞄准新一代
信息技术、高端装备、新材料、生物医药等战略重点，引导社会各类资源集聚，
推动优势和战略产业快速发展。2016年4月，国务院通过了《装备制造业标准化
和质量提升规划》，对装备制造业提出了明确的规划，推动装备制造业质量和品
牌整体提升，国产装备国内市场满足率、自主品牌市场占有率等指标得到显著提
高。在国家政策的大力支持下，我国传统设备制造企业将迎来智能化、自动化、
信息化转变的新一轮发展浪潮，通过不断提高设备的可靠性和自动化程度来满足
下游行业的快速发展和竞争需求。
公司从薄膜电容器设备起步，以技术含量高、工艺地位关键的全自动卷绕机
为突破口，通过技术延伸成功进入锂电池设备、光伏自动化设备等领域。公司开
发的卷绕机、涂布机、极片分切机、焊接卷绕一体机、软包叠片机、组装机、四
合一成型机、化成柜系统、分容柜系统等多种锂电池设备已日趋成熟，公司用于
生产动力锂电池电芯、数码锂电池电芯的全自动卷绕机和成套整线装备，技术和
性能达到世界先进水平，已形成进口替代。公司作为国内锂电池生产设备龙头企
业，始终支持产业规模扩展、鼓励专利技术发明的创造。未来，公司将继续做好
行业引领者的角色，努力促进锂电池生产装备技术的不断革新。
（二）本次向特定对象发行股票的目的
1、引入战略投资者，助力公司加快实现战略转型升级
公司拟通过向特定对象发行股票的方式，引入宁德时代作为公司的战略投资
者。宁德时代是全球领先的动力电池、储能系统产品及服务提供商，致力于绿色
能源事业，是锂电行业全球龙头企业。双方通过本次战略投资，有助于加强锂电
设备直接采购的产业链协同，并通过技术合作实现产品的技术升级和生产工艺的
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迭代创新。同时，宁德时代拥有全球范围内广泛的新能源汽车行业资源，其全球
化布局与公司的全球化发展方向也高度吻合，未来双方将加强在全球范围内的资
源协调，为公司业务拓展提供战略支撑和面向全球的商务协同。
2、满足公司生产及发展的现实需求
泰坦新动力主要承接锂电池智能装备整线解决方案中后端整线解决方案的
研发、生产及销售。自成立以来，泰坦新动力的生产场地均采用租赁方式，随着
业务规模的扩大和客户对产品质量要求的提高，场地问题逐渐成为了制约其发展
的核心瓶颈。与此同时，先导智能本部的生产基地同样存在设施陈旧、自动化水
平有限、生产协调性不高等缺陷。锂电设备生产厂商如果没有强大的生产能力和
生产装备水平作后盾，就无法紧跟锂电池行业对质量和生产技术的需求。本次募
投项目中“先导高端智能装备华南总部制造基地项目”、“自动化设备生产基地
能级提升项目”将有助于公司扩大产能，持续满足日益增长的市场需求。
3、提升经营管理水平，培育新的利润增长点
近年来，我国重要制造行业企业纷纷加速新一代信息技术与制造业务、管理
流程等的深度融合，开展生产制造智能化模式创新。公司属于专有设备制造行业，
产品以锂电设备为主，研制复杂、小批量多品种的个性化定制模式带来了生产成
本高、质量管控难等离散型非标装备行业的痛点难点。为全面解决生产、研发过
程中面临的问题，本次募投项目中“先导工业互联网协同制造体系建设项目”将
有助于公司实现降本增效，提升经营管理水平。
围绕锂电智能装备行业，先导智能抓住“整线方案解决能力强+核心设备能
力强+售后服务支撑能力强”三大优势，从事高端定制化设备的开发和整线服务。
为完善全产业链配套能力，给客户提供有针对性的服务，本次募投项目中“锂电
智能制造数字化整体解决方案研发及产业化项目”将有助于公司培育新的利润增
长点，增强持续盈利能力。
4、优化资本结构，巩固行业地位
通过本次向特定对象发行，公司将显著改善资本结构，降低资产负债率和财
务风险。募集资金到位后，公司资金实力将得到大幅增强，有助于夯实公司在产
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业布局、长期发展战略等方面的可持续发展基础，缓解公司业务发展所面临的流
动资金压力，为深化业务布局、实现跨越式发展、巩固行业地位创造良好条件。
二、发行对象及与发行人的关系
本次发行的特定对象为宁德时代。宁德时代的基本情况详见本募集说明书
“第三节 发行对象的基本情况及相关协议内容摘要”。
截至本募集说明书出具日，发行对象宁德时代未直接或间接持有公司股份。
若按照本次发行股份数量上限测算，本次发行完成后，宁德时代将持有公司
69,348,127 股股份，占发行后总股本的 7.29%，成为公司战略投资者。
三、本次发行方案概况
（一）发行股票的种类和面值
本次向特定对象发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股）股票，每
股面值为1.00元。
（二）发行方式和发行时间
本次发行全部采取向特定对象发行股票的方式，公司将在深圳证券交易所审
核通过并取得中国证监会同意注册文件的有效期内择机发行。
（三）发行对象及认购方式
本次发行股份的对象为宁德时代，具备作为本次发行特定对象的资格。宁德
时代以现金方式认购本次向特定对象发行的股票。
（四）发行价格及定价原则
本次发行股票的定价基准日为公司第三届董事会第二十八次会议决议公告
日，即2020年9月15日。本次向特定对象发行股票的发行价格为人民币36.05元/
股，不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%。
定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价=定价基准日前20个交易日
公司A股股票交易总额/定价基准日前20个交易日公司A股股票交易总量。
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若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增
股本等除权除息事项，本次发行的发行价格将做相应调整，调整公式为：
派发现金股利：P1=P 0-D
送红股或转增股本：P1=P 0/（1+N）
两项同时进行：P1=（P 0-D）/（1+N）
其中，P1为调整后发行价格，P0为调整前发行价格，D为每股派发现金股利，
N为每股送红股或转增股本数。
（五）发行数量
本次发行的股票数量为募集资金总额除以本次发行股票的发行价格，计算公
式为：本次发行的股票数量=本次发行募集资金总额/每股发行价格（计算得出的
数字取整，即小数点后位数忽略不计）。
本次发行募集资金总额不超过人民币250,000.00万元，发行价格为36.05元/
股，因此，本次发行的股票数量不超过69,348,127股（含69,348,127股），且未超
过本次发行前公司总股本的30%。宁德时代认购本次发行的全部股份。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增
股本等除权除息事项，则本次向特定对象发行的股票数量将按照相关规定进行相
应调整。
（六）限售期
宁德时代认购的本次发行的股份自该等股票上市之日起36个月内不进行转
让。限售期结束后减持需遵守中国证监会、深圳证券交易所以及《公司章程》的
有关规定。本次发行结束后，宁德时代认购取得的本次发行股票由于公司送红股、
资本公积金转增股本等原因所衍生取得的股份亦应遵守上述限售期安排。
（七）募集资金数量及用途
本次向特定对象发行募集资金总额不超过人民币250,000.00万元（含本数），
扣除发行费用后将全部用于以下项目：
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单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金
1 先导高端智能装备华南总部制造基地项目 89,028.51 74,001.55
2 自动化设备生产基地能级提升项目 40,816.41 35,816.41
3 先导工业互联网协同制造体系建设项目 18,541.06 17,658.15
锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产
4 75,141.00 47,523.89
业化项目
5 补充流动资金 75,000.00 75,000.00
合计 298,526.98 250,000.00
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需
求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行
投入，并在募集资金到位后予以置换。
募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资
金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。
（八）本次向特定对象发行前滚存未分配利润的安排
本次发行前公司滚存的未分配利润，由本次发行完成后的新老股东共享。
（九）上市地点
本次发行的股票将申请在深圳证券交易所上市交易。
（十）决议有效期
本次发行股票决议的有效期为自公司股东大会审议通过之日起十二个月。
四、募集资金投向
参见本节“三、本次发行方案概况”之“（七）募集资金数量及用途”。
五、本次发行是否构成关联交易
若按照本次发行股份数量上限测算，本次向特定对象发行股票发行完成后，
宁德时代将持有公司 5%以上的股份，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规
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则》，因与上市公司或者其关联人签署协议或者作出安排，在协议或者安排生效
后，或者在未来十二个月内，具有该规则所列举的关联人规定情形之一的，视同
为上市公司的关联人。因此上述交易构成公司与宁德时代之间的关联交易。
六、本次向特定对象发行是否导致公司控制权发生变化
本次发行前后，上市公司的控股股东均为欣导投资，实际控制人均为王燕清。
本次发行不会导致公司控制权发生变化。
七、本次向特定对象发行的审批程序
（一）本次向特定对象发行已履行的程序
本次发行经先导智能 2020 年 9 月 14 日召开的第三届董事会第二十八次会议
和 2020 年 9 月 30 日召开的 2020 年第三次临时股东大会审议通过。
（二）本次向特定对象发行尚需履行的程序
本次向特定对象发行股票方案尚需获得深圳证券交易所审核通过及中国证
监会同意注册。
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第三节 发行对象的基本情况及相关协议内容摘要
本次发行的发行对象为宁德时代，具备作为本次发行特定对象的资格。宁德
时代以现金方式认购本次向特定对象发行的股票。
一、发行对象的基本情况
（一）基本情况
公司名称 宁德时代新能源科技股份有限公司
统一社会信用代码 91350900587527783P
法定代表人 周佳
注册资本 2,329,474,028.00元
注册地址 福建省宁德市蕉城区漳湾镇新港路2号
成立日期 2011年12月16日
锂离子电池、锂聚合物电池、燃料电池、动力电池、超大容量储
能电池、超级电容器、电池管理系统及可充电电池包、风光电储
能系统、相关设备仪器的开发、生产和销售及售后服务；对新能
经营范围
源行业的投资；锂电池及相关产品的技术服务、测试服务以及咨
询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动）
控股股东 宁波梅山保税港区瑞庭投资有限公司
实际控制人 曾毓群、李平
（二）股权控制关系
截至本募集说明书出具日，宁德时代的控股股东为宁波梅山保税港区瑞庭投
资有限公司，实际控制人为曾毓群和李平，股权控制关系如下：
曾毓群 李平
100%
宁波梅山保税港区瑞庭投资有限公司 4.81%
24.53%
宁德时代
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（三）最近三年的主要业务情况
宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系
统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。
公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可
持续研发能力，形成了全面、完善的生产服务体系。
（四）最近一年及一期的主要财务数据
单位：万元
项目 2020年6月30日 2019年12月31日
总资产 10,003,710.34 10,135,197.67
负债合计 5,528,527.77 5,916,410.16
所有者权益合计 4,475,182.57 4,218,787.52
项目 2020年1-6月 2019年度
营业收入 1,882,945.31 4,578,802.06
净利润 214,391.80 501,267.39
归属于母公司所有者
193,728.11 456,030.74
的净利润
（五）最近五年行政处罚、刑事处罚、民事诉讼和仲裁情况
截至本募集说明书出具日，宁德时代及其董事、监事、高级管理人员最近五
年未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，亦未涉及与经济
纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
（六）本次发行完成后，发行对象及其控股股东、实际控制人与公司之间的同业
竞争及关联交易情况
本次发行完成后，宁德时代及其控股股东、实际控制人不会因本次向特定对
象发行与公司产生同业竞争。
本次发行完成后，宁德时代及其下属公司与公司开展业务合作将构成公司的
关联交易，公司将严格遵照法律法规以及内部规定履行关联交易的审批程序，遵
循公正、公平、公开的原则，严格按照法律法规及关联交易相关管理制度的定价
原则进行，不会损害上市公司及全体股东的利益。
（七）本募集说明书披露前 12 个月发行对象及其控股股东、实际控制人与上市
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公司之间的重大交易情况
本募集说明书披露前 12 个月，宁德时代及其下属公司与公司存在交易，主
要系宁德时代及其下属公司向公司采购锂电池生产设备。2019 年和 2020 年 1-6
月，公司的销售金额分别为 181,014.42 万元和 43,696.71 万元。
除上述交易外，宁德时代及其控股股东、实际控制人与上市公司之间不存在
其他重大交易。
（八）发行对象作为战略投资者符合《实施细则》第七条和相关发行监管问答要
求的说明
1、宁德时代符合战略投资者的基本要求
（1）具有同行业或相关行业较强的重要战略性资源
宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系
统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。
宁德时代在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势
及可持续研发能力，形成了全面、完善的生产服务体系。
宁德时代作为战略投资者参与发行人向特定对象发行，具备以下优势：
a.产能持续扩张的全球锂电龙头厂商
目前，动力电池行业参与者主要集中在中国、日本和韩国。按照 SNE Research
统计，2019 年全球前十动力电池企业出货量为 101.4GWh，占全球动力电池出货
量的 86.9%，市场集中度进一步提升，其中宁德时代排名第一。目前宁德时代已
规划和建设宁德、溧阳、西宁、宜宾、德国 5 大基地，同时与上汽、广汽、一汽、
东风、吉利设有合资产能，产能持续扩张。
b.锂电产品技术研发优势
宁德时代在产品技术方面具有显著的优势。宁德时代建立了涵盖产品研发、
工程设计、测试验证、工艺制造等领域完善的研发体系，设立了“福建省院士专
家工作站”，拥有锂离子电池企业省级重点实验室、中国合格评定国家认可委员
会（CNAS）认证的测试验证中心。截至 2019 年 12 月 31 日，宁德时代及其子
公司共拥有 2,369 项境内专利及 115 项境外专利，正在申请的境内和境外专利合
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计 2,913 项，拥有研发技术人员 5,364 名，整体研发团队规模和实力在行业内处
于领先地位。
c.先进制造领域产业基础
宁德时代作为国际领先的锂电池生产企业，在自动化生产水平、信息化过程
管理、定制化工艺生产、精益管理、快速反应能力等领域积累了丰富的经验，在
提高质量管控水平、提高生产效率、减少在制品库存、降低成本等方面不断超越。
并已建立产品安全质量委员会，在产品开发阶段引入以可靠性为中心的质量设计
理念并贯彻于关键评审环节，以信息系统为支撑，强化产品质量闭环管理，并将
其贯彻到产品的全生命周期。
d.全球市场开发和商务集成能力
宁德时代始终坚持以客户为中心，快速响应客户需求，不断优化产品设计，
提高产品质量，深化与现有整车厂客户的战略合作，同时加大市场拓展力度和新
战略客户开发，与国际一流整车企业进行紧密合作并已取得良好成果。
宁德时代与上下游产业链的主要企业已建立良好的合作关系，未来将与产业
链企业在生产管理、原材料供应、成本控制、质量一致性、市场推广等方面继续
深化合作，以带动整个国内锂电行业持续发展。
e.资金实力和长期持有的战略意愿
2019 年，宁德时代营业收入达到 457.88 亿元，净利润达到 50.13 亿元，总
资产达到 1,013.52 亿元，净资产达到 421.88 亿元，营收及资产规模均处于行业
领先水平。宁德时代具有雄厚的资金实力，并且对战略投资发行人，与发行人战
略合作发展锂电设备产业等，具有长期战略意愿。
（2）宁德时代与发行人业务具备协同效应
a.锂电设备直接采购的产业链协同
发行人是宁德时代的上游设备供应商。近年来发行人已经陆续获得宁德时代
多笔大额订单，未来随着新能源汽车产业的蓬勃发展和宁德时代产能投资计划的
不断落地，宁德时代的锂电设备需求将会持续释放，为双方业务合作打下坚实的
基础。
宁德时代作为发行人的战略投资者后，将会进一步紧密双方在锂电设备采购
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方面的业务合作，有助于发行人扩大销售规模，同时也为宁德时代的扩产计划提
供有力保障。
b.产品的技术升级和生产工艺的迭代创新
宁德时代拥有行业领先的技术研发实力，通过技术研发产业化提高产品核心
竞争力，全面构建多领域、多层次的动力电池研发体系。随着新能源汽车市场和
前沿技术的发展，下游电池厂商将会对于发行人的设备生产工艺将会提出更高的
要求。
宁德时代作为发行人的战略投资者后，将会进一步加强双方在锂电设备产品
方面的技术合作，并借助宁德时代深厚的先进制造业经验，协助提升发行人的生
产工艺水平和精益管理能力，从而持续增强发行人产品的核心竞争力。同时，发
行人先进可靠的生产设备也是宁德时代的提高产品质量的关键前提之一。
c.全球产业链资源的协调合作
宁德时代拥有广泛的新能源汽车产业链的行业资源，宁德时代的全球化布局
与发行人的全球化发展方向也高度吻合。宁德时代作为发行人的战略投资者后，
宁德时代将充分发挥并利用其优势，积极协助发行人与行业内的优质企业开展合
作，包括但不限于技术、市场、项目、投融资等。宁德时代可以与发行人合作，
提供业务拓展战略支撑和面向全球的商务协同。
（3）宁德时代拟长期持有发行人股份
2020 年 9 月 14 日，宁德时代与公司签订《股份认购协议》，拟认购发行人
本次发行的 69,348,127 股股份，预计本次向特定对象发行完成后将持有发行人
7.29%的股份。
宁德时代拟长期持有发行人股份，暂未做退出安排，且承诺其通过认购公司
向特定对象发行取得的股票，自该等股份上市之日起三十六个月内不得转让。
（4）宁德时代有能力履行股东职责并拟参与发行人公司治理
宁德时代于 2018 年上市，具有完善的公司治理结构和丰富的企业管理经验，
有能力为上市公司的经营管理提升提供全面支持。根据《战略合作协议》，本次
发行完成后，宁德时代将在满足法律法规和发行人公司章程规定的条件的前提下
依法行使表决权、提案权等相关股东权利。根据《公司章程》，宁德时代享有董
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事的提名权，可以在发行人治理中发挥积极作用，保障上市公司利益最大化，维
护全体股东权益。
（5）宁德时代具有良好的诚信记录
截至本募集说明书出具日，宁德时代具有良好诚信记录，最近三年未受到中
国证监会行政处罚或被追究刑事责任。
（6）本次战略合作能够给发行人带来国际国内领先的核心技术资源，显著
增强发行人的核心竞争力和创新能力，带动发行人的产业技术升级，显著提升
发行人的盈利能力；能够给发行人带来国际国内领先的市场、渠道、品牌等战
略性资源，有利于大幅促进发行人市场拓展，推动实现发行人销售业绩大幅提
升
宁德时代为全球领先的动力电池系统提供商，在海外业务方面，宁德时代与
宝马（BMW）、戴姆勒（Daimler）、现代（Hyundai）、捷豹路虎（JLR）、标致雪
铁龙（PSA）、大众（Volkswagen）和沃尔沃（Volvo）等国际车企品牌进行合作，
并启动了海外生产基地建设，布局全球业务，在取得多个海外整车企业定点项目。
通过与宁德时代在设备购销、合作研发、产业链协同等领域开展多维度合作，能
够帮助发行人加快全球业务布局，显著增强其核心竞争力和创新能力，显著提升
发行人的盈利能力；能够给发行人带来国际国内领先的市场、渠道、品牌等战略
性资源，有利于大幅促进发行人市场拓展，推动实现发行人销售业绩大幅提升。
2、发行人已与投资者签订具有法律约束力的股份认购协议和战略合作协
议，作出了切实可行的战略合作安排
宁德时代于 2020 年 9 月 14 日与公司签署了《股份认购协议》、《战略合作协
议》，就战略投资者具备的优势及其与发行人的协同效应、双方的合作目标、合
作领域与合作方式、合作期限、认购股份的数量及定价依据、持股期限及未来退
出安排、未履行相关义务的违约责任等战略合作事项进行了约定。上述协议对双
方具有法律约束力，并作出切实可行的战略合作安排。
3、发行人本次引入战略投资者履行的内部决策程序
2020 年 9 月 14 日，公司第三届董事会第二十八次会议、第三届监事会第二
十四次会议审议通过了《关于公司引入战略投资者的议案》《关于签订附条件生
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效的战略合作协议的议案》等相关议案，同意引入宁德时代参与公司本次向特定
对象发行股票，并经公司 2020 年第三次临时股东大会审议通过。
公司独立董事已就公司引入战略投资者并签署战略合作协议的事项发表独
立意见：
（1）公司拟通过向特定对象发行股票引入宁德时代作为战略投资者，公司
与战略投资者拟充分利用各自优势，整合重要战略性资源，谋求双方协调互补的
长期共同战略利益，为公司现有业务开展创造更大的竞争优势，提高公司质量及
内在价值。本次引入战略投资者有助于提高公司盈利能力，进一步提升公司整体
实力，有利于保护公司及全体股东，特别是中小股东的合法权益。我们同意相关
议案，并同意将该等议案提交公司股东大会审议。
（2）公司本次向特定对象发行签订战略合作协议，符合公司未来发展及战
略发展需要，该议案的审批程序符合相关法律、法规以及规范性文件的规定，遵
循了公平、合理的原则，不存在损害公司及其他股东特别是中小股东利益的情形。
我们同意相关议案，并同意将该等议案提交公司股东大会审议。
此外，按照《发行监管问答—关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者
有关事项的监管要求》的要求，发行人已在董事会议案及相关信息披露文件中充
分披露公司引入战略投资者的目的、商业合理性、募集资金使用安排、战略投资
者的基本情况、穿透披露股权或投资者结构、战略合作协议的主要内容等。
综上所述，本保荐机构认为，公司引入的战略投资者参与本次发行已履行现
阶段应当履行的批准和授权程序，相关批准和授权合法有效，双方已签署附条件
生效的《股份认购协议》、《战略合作协议》，发行人公司利益和中小投资者合法
权益现阶段已得到有效保护。
4、发行人是否存在借战略投资者入股名义损害中小投资者的情形
根据发行人与发行对象签署的《战略合作协议》等资料以及公开披露的信息，
公司本次通过向特定对象发行股票的方式，引入宁德时代作为战略投资者。宁德
时代是全球领先的动力电池、储能系统产品及服务提供商，致力于绿色能源事业，
是锂电行业全球龙头企业。双方通过本次战略投资，有助于加强锂电设备直接采
购的产业链协同，并通过技术合作实现产品的技术升级和生产工艺的迭代创新。
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同时，宁德时代拥有全球范围内广泛的新能源汽车行业资源，其全球化布局与公
司的全球化发展方向也高度吻合，未来双方将加强在全球范围内的资源协调，为
公司业务拓展提供战略支撑和面向全球的商务协同。
本次引入战略投资者事项已经公司第三届董事会第二十八次会议、第三届监
事会第二十四次会议，并经公司 2020 年第三次临时股东大会审议通过，公司独
立董事对相关议案发表了事前认可意见，并发表了同意的独立意见。发行人已与
发行对象签署了《战略合作协议》。
基于以上情形，并结合宁德时代与公司签署的股份认购协议及战略合作协
议，宁德时代作为战略投资者符合《实施细则》第七条和相关发行监管问答要求。
二、股份认购协议内容摘要
（一）合同主体和签订时间
甲方（发行人）：无锡先导智能装备股份有限公司
乙方（战略投资者）：宁德时代新能源科技股份有限公司
签订日期：2020年9月14日
（二）认购标的及股份认购款
1、认购标的：甲方采取向特定对象发行的方式，向乙方发行的境内上市人
民币普通股股票（A股），每股面值1.00元。
2、股份认购款：乙方就本次向特定对象发行股票向甲方支付的认购价款总
金额共计人民币25亿元（大写：人民币贰拾伍亿元）。
3、本协议生效后，若本次发行募集资金总额因监管政策变化或根据审核及/
或注册文件的要求予以调减的，乙方同意按照甲方决定的方案认购调减后的股份
数额。在其他情形下，如果一方后续拟调减乙方的股份认购款金额，应当提前取
得另一方的书面同意并签订补充协议。
（三）认购价格
1、双方确认，甲方本次向特定对象发行的定价基准日为甲方第三届董事会
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第二十八次会议决议公告日，即2020年9月15日。
2、本次向特定对象发行股票的认购价格为36.05元/股，不低于定价基准日前
20个交易日在深交所上市的甲方股票交易均价的80%。
在定价基准日至发行日期间，甲方如有派息、送股、资本公积转增股本、配
股等除权、除息事项，将按照深交所的相关规则对认购价格进行相应调整。
（四）认购股份数量
乙方拟认购的甲方本次向特定对象发行的股份数量的计算公式为：乙方拟认
购的甲方本次向特定对象发行的股份数量=股份认购款÷认购价格。依据前述方
法计算出的认购股份数量为69,348,127股。在定价基准日至发行日期间，甲方如
有派息、送股、资本公积转增股本、配股等除权、除息事项，本次向特定对象发
行数量和乙方认购数量将相应调整。
（五）认购价款的支付
1、乙方同意在本协议生效后，将按照甲方和本次发行保荐机构发出的缴款
通知的约定，以现金方式一次性将全部认购价款划入缴款通知载明的保荐机构为
本次发行专门开立的账户，验资完毕并扣除相关费用后，再划入甲方本次发行的
募集资金专项存储账户。
2、甲方应指定具有证券从业资格的中国注册会计师对乙方的股份认购款进
行验资并出具募集资金验资报告，并应尽其合理努力使该等注册会计师尽快地出
具验资报告。
3、在收到乙方支付的股份认购款后，甲方应尽快按照中国证监会、深交所
和证券登记结算机构规定的程序，向相关部门提交办理为乙方认购的甲方股份办
理股票登记手续的相关资料，以确保乙方成为本次向特定对象发行所认购股份的
合法持有人。
4、在前述股票登记手续办理完成后，甲方应及时修改其现行的公司章程，
并办理工商变更登记手续等有关手续。
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（六）认购股份的限售期
1、乙方承诺其于本次向特定对象发行所认购的股份，自该等股份上市之日
起三十六个月内不得转让。如果中国证监会和深交所对于限售期有更加严格的规
定的，按中国证监会和深交所的规定执行。
2、乙方应按照相关法律法规和中国证监会、深圳证券交易所的相关规定，
按照甲方的要求就其在本次向特定对象发行中认购的股份出具相关锁定承诺，并
办理相关股份锁定事宜。
3、乙方所取得的公司本次向特定对象发行的股票因公司分配股票股利、资
本公积金转增股本等形式衍生取得的股票亦应遵守上述股份锁定安排。
4、乙方认购的股票在上述锁定期限届满后，其转让和交易依照届时有效的
法律法规和深圳证券交易所的规则办理，甲方对此不作出任何保证和承诺。
（七）违约责任
1、除本协议其他条款另有规定外，本协议任何一方违反其在本协议项下的
义务或其在本协议中作出的陈述、保证及承诺，而给另一方造成实际经济损失的，
应当承担赔偿责任。
2、本协议生效后，如乙方不能按照本协议约定，在书面缴款通知载明的股
份认购款支付时间内向甲方指定的账户支付全部股份认购款，甲方有权按照乙方
股份认购款金额的2%向乙方收取违约金，并且有权终止本协议。
3、本协议签署后，如非因政策变化等合理原因，甲方主动终止本次发行，
乙方有权按照其股份认购款金额的2%向甲方收取违约金，并且有权终止本协议。
4、本协议项下约定的本次向特定对象发行事宜如：（1）未获得甲方股东大
会通过；（2）未获得深交所及/或中国证监会及/或其他有权主管部门（如需）的
审核及/或注册及/或豁免；（3）因非归属于乙方的其他原因，导致本次向特定对
象发行股票事宜无法进行；或（4）双方经协商一致终止本协议的；不构成乙方
的违约，甲方应在该等事实发生之日起的10个工作日内，将乙方所缴纳的股份认
购价款（如有）连同期间内产生的利息（按照同期银行活期存款利率计算）退回
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给乙方。
5、本协议签署后，如因本次发行未获得中国证监会或深交所同意，则双方
均不视为违约，在该等情形下由双方在不违反中国证监会或深交所规定的基础上
另行协商解决。
（八）生效、变更和终止
1、本协议在甲、乙双方法定代表人或授权代表签字并加盖公章后，自下述
条件全部实现之日起生效：
①甲方董事会、股东大会批准与本次向特定对象发行有关的所有议案；
②深圳交易所审核同意本次向特定对象发行方案；
③中国证监会同意本次向特定对象发行履行注册程序。
2、本协议第七至十六条应当自双方法定代表人或授权代表签字并加盖公章
之日起生效，并对各方具有法律约束力。如本协议约定任一条件确认无法成就，
则除第九条至第十二条外，本协议其他已生效的条款解除。
3、除非本协议另有约定或根据相关法律、法规的规定及政府主管部门的要
求，本协议的变更或终止需经本协议双方签署书面变更或终止协议，并在履行法
律、法规规定的审批程序后方可生效。
4、本协议自以下任意事项发生之日起终止：
①本协议双方在本协议项下的义务均已完全履行完毕；
②本协议双方协商同意终止本协议；
③甲方根据实际情况及相关法律规定，认为本次向特定对象发行已不能达到
发行目的，经双方协商后由甲方主动向中国证监会或深交所撤回申请材料；
④依据中国有关法律规定应终止本协议的其他情形。
三、战略合作协议内容摘要
2020 年 9 月 14 日，公司与宁德时代签订了《战略合作协议》，本协议甲方
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为先导智能，乙方为宁德时代，协议主要内容如下：
（一）双方的合作目标、合作领域与合作方式、合作期限
1、合作方式
乙方将与甲方共同努力，利用乙方在产品技术、客户资源、规模效应等方面
的显著的优势经验，加快推动甲方的创新发展，包括在研发、生产、管理、营销
和渠道等方面为甲方提供支持；乙方也将依托其优势资源，积极协助甲方开展后
续融资、投资并购、拓展国内外市场、提升盈利能力。
2、合作领域与目标
双方同意，未来双方将在乙方直接采购甲方产品、共同开发新技术和新产品、
支持甲方参与乙方的产业链合作等领域开展多维度合作，且双方可以根据具体合
作需要进一步扩大合作领域。在合作领域协同发展，进一步提升甲方的内在价值，
提高甲方的整体盈利水平，实现互利共赢的战略目标。
3、合作期限
双方一致同意，除非双方另行协商一致同意提前终止本协议，战略合作期限
自甲方本次发行股份登记于乙方名下之日起五年。合作期限届满后，经甲、乙双
方协商一致可另行签署《战略合作协议》，约定后续战略合作事宜。
（二）认购股份的数量及定价依据
认购数量：乙方拟认购的甲方本次向特定对象发行的股份数量为 69,348,127
股。乙方实际认购股份的数量将根据深交所审核同意及中国证监会同意注册的股
票数量及甲乙双方签订的《无锡先导智能装备股份有限公司与宁德时代新能源科
技股份有限公司之股份认购协议》（以下简称《股份认购协议》）约定为准。
定价依据：甲方本次向特定对象发行的定价基准日为甲方第三届董事会第二
十八次会议决议公告日，即 2020 年 9 月 15 日。本次向特定对象发行的认购价格
为 36.05 元/股，不低于定价基准日前 20 个交易日在深交所上市的甲方股票交易
均价的 80%。在定价基准日至发行日期间，甲方如有派息、送股、资本公积转增
股本、配股等除权、除息事项，将按照深交所的相关规则对认购价格进行相应调
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整。
（三）战略投资者参与上市公司经营管理的安排
乙方在本次发行完成后，将在满足法律法规和甲方公司章程规定的条件的前
提下依法行使表决权、提案权等相关股东权利。乙方将依照法律法规和甲方公司
章程，在甲方治理中发挥积极作用，保障上市公司利益最大化，维护全体股东权
益。
（四）持股期限及未来退出安排
1、乙方承诺其于本次向特定对象发行所认购的股份，自该等股份上市之日
起三十六个月内不得转让。如果中国证监会和深交所对于限售期有更加严格的规
定的，按中国证监会和深交所的规定执行。乙方所取得的公司本次向特定对象发
行的股票因公司分配股票股利、资本公积金转增股本等形式衍生取得的股票亦应
遵守上述股份锁定安排。
2、乙方看好甲方未来的发展前景，计划与甲方开展长期的战略合作并在较
长时间内持有公司股票，暂未考虑未来的退出计划。锁定期届满后，乙方拟减持
股票的，将遵守中国证监会、深交所关于股东减持的相关规定，结合甲方经营、
资本运作的需要，审慎制定股票减持计划，乙方将严格遵守法律法规的规定，并
履行信息披露义务。
（五）未履行相关义务的违约责任
任何一方违反本协议的任何约定义务时即构成违约行为，守约方有权以书面
通知的形式要求违约方纠正其违约行为，违约方需采取充分、有效、及时的措施
消除违约后果，并赔偿守约方因违约方之违约行为而遭致的直接经济损失。若违
约方在收到守约方关于其违约行为的上述通知后 30 个工作日内未纠正其违约行
为，守约方有权以书面通知的方式单方提前终止本协议，违约方应赔偿守约方因
违约方之违约行为而遭致的直接经济损失。
在违约事实发生以后，经守约方的合理及客观的判断，该等违约事实已造成
守约方履行本协议项下其相应的义务已不可能，则守约方有权以书面形式通知违
约方提前终止本协议，违约方应赔偿守约方因违约方之违约行为而遭致的直接经
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济损失。
（六）其他
本协议在双方授权代表正式签字盖章后成立，在甲乙双方签署的《股份认购
协议》生效之日同步生效。
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第四节 董事会关于本次发行募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金使用计划
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币250,000.00万元（含本
数），扣除发行费用后将全部用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金
1 先导高端智能装备华南总部制造基地项目 89,028.51 74,001.55
2 自动化设备生产基地能级提升项目 40,816.41 35,816.41
3 先导工业互联网协同制造体系建设项目 18,541.06 17,658.15
锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产
4 75,141.00 47,523.89
业化项目
5 补充流动资金 75,000.00 75,000.00
合计 298,526.98 250,000.00
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需
求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行
投入，并在募集资金到位后予以置换。
募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资
金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。
二、募集资金投资项目的具体情况及可行性分析
（一）先导高端智能装备华南总部制造基地项目
1、项目概况
公司全资子公司泰坦新动力作为先导智能在粤港澳大湾区的重要基地，主要
承接锂电池智能装备整线解决方案中后端整线解决方案的研发、生产及销售。本
项目拟由泰坦新动力的全资子公司珠海先导新动力电子有限公司在珠海新建生
产基地及研发中心，通过配套投入加工设备和检测设备，实现年产智能化锂离子
电池生产线后处理系统 50 条；通过购置专业研发设备与检测设备，升级研发软
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件系统，引进专业技术人才，建立锂电后端设备研发中心，提高泰坦新动力的研
发能力。
本项目将极大地缓解泰坦新动力的产能压力，强化公司锂电设备整线服务的
能力，提升公司在锂离子电池生产线后处理设备领域的市场地位，为后续业务开
拓及经营发展奠定良好基础。
2、项目实施的必要性
（1）有利于解决现有场地限制、满足泰坦新动力发展的刚性需要
泰坦新动力系 2017 年公司通过发行股份及支付现金方式收购的锂电后端设
备生产厂商，业绩承诺期为 2017-2019 年。2017 年、2018 年和 2019 年泰坦新动
力实现营业收入分别为 48,069.19 万元、128,723.05 万元和 115,199.21 万元，复
合增长率达到 54.81%。
业绩承诺期内，泰坦新动力采取租赁场地的方式进行生产，场地面积有限且
随着生产规模迅速扩大，原有场地不够的情况下只能多处分散租赁，经营活动存
在不便；同时，周边可租用闲置厂房较为紧张，长期使用存在不确定性，不利于
公司进行锂电设备后端整线生产解决方案的研发和产能扩大。此外，现有场地为
通用厂房，与独立生产基地的规划布局存在较大差异。本次自建厂房将有效解决
现有场地限制，满足未来业务发展需要。
（2）有利于提升生产工艺和技术水平
泰坦新动力自纳入公司合并报表范围后，在业务上与先导智能的前端和中端
锂电设备产生良性互动，充分发挥了双边的协同效应。业绩承诺期内，泰坦新动
力的固定资产金额较低，截至 2019 年末账面值仅为 1,734.90 万元，现有设备的
加工基本采用外协方式，已成为泰坦新动力进一步提升生产工艺和扩张产能的重
要瓶颈。
专用设备行业要求设备制造商快速响应客户需求，进行技术更新迭代，一方
面下游客户对产品设计结构、质量标准、核心零部件精度等提出越来越高的要求，
需要泰坦新动力配备更好的生产设备，以提升生产工艺；另一方面，未来产品的
定制化程度更高，包含更多单件小批量特殊零件，如将该部分零件进行外协加工
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生产，将不具有规模经济效应，且难以保证零件的质量。为了适应行业快速发展
要求，泰坦新动力必须进一步配备符合生产要求的高精度加工设备和检测设备，
提升生产工艺和技术水平。
（3）提升公司的研发实力，保持技术领先优势
目前泰坦新动力的客户包括宁德时代、宁德新能源、特斯拉、Northvolt 等，
尽管泰坦新动力主要产品的技术、质量水平已达到行业内领先水平，但专用设备
行业是一个技术高度密集型行业，需要随时根据客户需求进行技术更新迭代，研
发投入比重远高于通用设备行业。基于下游客户订单需求和未来持续发展双重考
虑，泰坦新动力急需建立研发中心，进一步提升研发实力和实验水平，维持其在
行业中的技术领先优势和地位。
3、项目实施的可行性
（1）泰坦新动力在产品和技术、业务模式、品牌和市场等方面建立了核心
竞争优势，能够保障本次募投项目的顺利实施
在产品和技术方面，泰坦新动力产品主要应用于锂电池后端生产的化成、分
容和检测工序。“能量回馈”技术使得其电池化成分容充放电电源模块在业界内
具有较高的知名度和影响力。结合锂电池生产自动化的趋势，泰坦新动力依托本
身固有的电源行业的技术优势，设计了节能型电池化成分容自动化生产线的系统
解决方案并得到应用。
在业务模式方面，泰坦新动力主要服务中高端应用市场，选择技术要求高、
发展潜力大的优质客户、潜力客户，集中力量重点保证，以满足客户需求为目标、
主动与下游客户联合研发，共享经验，提高客户及公司双方的开发成功率和开发
效率，与客户深度绑定。
在品牌和市场方面，泰坦新动力凭借高品质的产品、周到的服务和较强的技
术研发实力，取得了宁德时代、宁德新能源等高端客户的认可，在国内锂电池设
备行业具有较高的知名度和认可度，已建立起品牌优势，在并购后与上市公司产
生了良好的协同效应。锂电池设备行业特有的定制化模式强化了泰坦新动力的市
场地位，充分保障了其未来在后端设备市场份额的稳定性和盈利能力的连续性。
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（2）经营业绩稳步增长，为新增产能的消化奠定了坚实基础
泰坦新动力并购前的收入基数较低，2016 年营业收入为 18,019.18 万元。在
下游客户固定资产投资额大幅增加的背景下，2017-2019 年相继获得格力智能、
宁德时代等大额订单，营业收入大幅增长。近年来，泰坦新动力业务保持稳步发
展，良好的业务增长趋势以及下游客户持续的扩产计划，为新增产能的消化奠定
了坚实基础。
4、项目实施主体
本项目的实施主体为珠海先导新动力电子有限公司，系公司全资子公司泰坦
新动力的全资子公司。
5、项目建设期和投资估算
本项目建设期为 3 年，计划总投资 89,028.51 万元。其中，土地及土建装修
费用 24,840.63 万元，安装工程 20,980.00 万元，设备购置安装 22,985.88 万元，
信息化系统 10,222.00 万元，铺底流动资金 10,000.00 万元。
6、项目效益评价
本 项 目 运营 期 内， 可 实现 年 均营 业 收 入 124,055.56 万 元， 年 均净 利 润
22,442.04 万元，项目预期效益良好。
7、项目的批复文件
本项目已取得珠海市香洲区发展和改革局出具的《广东省企业投资项目备案
证》（项目统一编号：2020-440402-35-03-015677），并已取得珠海市生态环境局
出具的《珠海市生态环境局建设项目环境影响评价文件告知承诺制审批表》（珠
环建表〔2020〕176号）。
本项目的建设地址位于珠海市香洲区，2020 年 6 月 16 日，先导新动力与珠
海市自然资源局签订合同编号 440402-2020-000003 的《国有建设用地使用权出
让合同》，约定先导新动力受让坐落于科达路北侧、和科路东侧，白沙头片区 S14
地块，宗地面积为 23,614.13 平方米。
8、项目预计效益的假设条件、计算基础及计算过程
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（1）假设条件
①本项目的计算期为 10 年，其中第 1-3 年为建设期，4-10 年为运营期；
②本项目于第 3 年建设完成，第 3 年达产率 70%，第 4 年达产率 100%，完
全达产后将实现年产智能化锂离子电池生产线 50 条的生产能力；
③假设全自动锂离子电池生产线单价为 3,500 万元，非全自动锂离子电池生
产线单价为 500 万元。上述单价仅系为本次测算而进行的估计，公司生产的设备
属于定制化产品，实际销售单价因客户对设备的要求不同会有差异。
（2）营业收入预测
本项目的销售收入根据各产品的销售单价和数量进行测算，各产品的销售数
量参照公司目前设备的销售情况、客户预计新增订单、下游市场增长情况确定。
营业收入的测算过程如下：
单位：万元
项目 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9
全自动生产线
单价 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500
数量（台/套） 28 40 40 40 40 40 40 40
营业收入 98,000 140,000 140,000 140,000 140,000 140,000 140,000 140,000
非全自动生产线
单价 500 500 500 500 500 500 500 500
数量（台/套） 7 10 10 10 10 10 10 10
营业收入 3,500 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
合计 101,500 145,000 145,000 145,000 145,000 145,000 145,000 145,000
（3）成本费用测算
本次募投项目的成本费用包括营业成本、期间费用及各类税费：
①营业成本按照毛利率进行估计。泰坦新动力 2019 年的毛利率为 38.51%。
为审慎计算，本次预测中募投项目的毛利率按 38%计算。营业成本主要由原材料、
直接人工、制造费用组成，分别占营业成本的 80%、7%和 13%。
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②2019 年泰坦新动力的销售费用率、管理费用率（含研发费用，下同）和
财务费用率分别为 2.22%、7.80%和 0.55%。考虑到新募投项目销售市场开拓、
营销队伍及管理团队建设等多方面因素，本着谨慎性的原则，本次募投项目预测
销售费用率、管理费用率和财务费用率占募投项目营业收入的比例分别为 4%、
10%和 1.93%，均大幅高于 2019 年的值。
③本次募投项目税金及附加主要包含城市维护建设税、教育费附加、地方教
育附加，分别按增值税的 7%、3%、2%计算。增值税税率为 13%，税金及附加
税率为 12%。本次募投项目实施主体为泰坦新动力的全资子公司珠海先导新动力
电子有限公司，预计公司将在项目投产前获得国家高新技术企业资质，因此本次
募投项目所得税依据本项目当期利润总额的 15%进行测算。
根据上述计算基础，预计本项目未来盈利情况如下表所示：
单位：万元
项目 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9
营业收入 101,500 145,000 145,000 145,000 145,000 145,000 145,000 145,000
营业成本 62,930 89,900 89,900 89,900 89,900 89,900 89,900 89,900
毛利 38,570 55,100 55,100 55,100 55,100 55,100 55,100 55,100
毛利率 38.00% 38.00% 38.00% 38.00% 38.00% 38.00% 38.00% 38.00%
税金及附加 798.03 1,140.05 1,140.05 1,140.05 1,140.05 1,140.05 1,140.05 1,140.05
管理费用 10,150.00 14,500.00 14,500.00 14,500.00 14,500.00 14,500.00 14,500.00 14,500.00
销售费用 4,060.00 5,800.00 5,800.00 5,800.00 5,800.00 5,800.00 5,800.00 5,800.00
财务费用 1,960.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00
利润总额 21,601.97 30,859.95 30,859.95 30,859.95 30,859.95 30,859.95 30,859.95 30,859.95
所得税 3,240.29 4,628.99 4,628.99 4,628.99 4,628.99 4,628.99 4,628.99 4,628.99
净利润 18,361.67 26,230.96 26,230.96 26,230.96 26,230.96 26,230.96 26,230.96 26,230.96
净利润率 18.09% 18.09% 18.09% 18.09% 18.09% 18.09% 18.09% 18.09%
（二）自动化设备生产基地能级提升项目
1、项目概况
本项目拟对已有老旧的新锡路 20 号生产基地进行装修改造，通过增加生产
场地、优化生产布局、购置先进生产设备、建设覆盖全厂的智能物流系统等方式，
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以提高生产效率和产品性能、提升公司对下游客户的配套能力，巩固公司在锂电
池设备领域的市场地位。
2、项目实施的必要性
（1）解决产能瓶颈，满足订单快速增长的需要
自 2015 年上市以来，公司坚持技术研发，把握市场机遇，实现了快速发展。
不考虑泰坦新动力的收入，2017-2019 年，先导智能母公司的营业收入分别为
191,121.48 万元、260,280.45 万元和 354,787.28 万元，复合增长率达到 36.25%，
继续保持稳健快速的增长趋势。
本项目拟对新锡路 20 号生产基地进行升级改造。公司本部生产基地有两个，
分别位于新锡路 20 号和新洲路 18 号，其中新锡路 20 号系 IPO 时募投项目，当
时规划为电容器、光伏设备和锂电设备提供生产能力，其中公司电容器的收入占
比已由 IPO 前的 15.46%降至 2019 年的 0.63%，产品结构发生变化，生产设备趋
于老旧。新洲路 18 号系前次可转债募集资金投资项目，规划及建设始于 2017
年，于 2019 年和 2020 年逐步投入使用。近几年下游企业在政策支持和技术演进
下产能不断提升，设备需求量快速增长。尤其是 2019 年以来，主流的国内外锂
电厂商纷纷提出扩产计划，新洲路 18 号虽逐步投产，但规划时间较早，在下游
订单超出原有预期的背景下难以完全解决目前生产的实际问题。
目前公司在手订单充足，为把握下游新能源行业的发展机遇，满足公司对市
场、客户进一步开发的需求，公司亟需通过内部挖潜解决产能瓶颈。
（2）旧厂区无法满足新订单的工艺要求
新能源设备厂商间的竞争异常激烈，更新换代保持较高速度，客户对自动化
设备的精密性、稳定性和耐用性要求也日趋提高，产品质量和交货速度成为企业
在行业中取得竞争优势的关键因素。尤其是公司已推出锂电池智能制造整线解决
方案，海外订单金额逐年提高，整线生产及海外订单更需要对现有加工、装配的
工序进行合理化布局，提升生产效率。
目前公司旧厂区包括零部件加工车间、装配车间和仓库，场地设施陈旧、设
备老化严重，自动化水平有限，生产协调性不高，已难以满足业务快速发展需要。
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公司生产的单个重要设备涉及上万个零部件，旧厂区现有的仓储管理和物流调度
还处于比较传统的方式，人员较多，导致领料生产等环节效率较低，出错率较高。
为在有限的场地内充分挖掘潜力，满足新订单的工艺要求，公司亟需升级制造能
力，提升物流作业效率和生产效率，以降低人工和运营管理成本，实现精益生产
和精益管理。
3、项目实施的可行性
（1）项目市场前景广阔
根据研究调查机构 Future Market Insights（FMI）预测，全球消费电子市场
2020 年市场规模将高达 2.98 万亿美元，消费类锂电池行业具有持续的发展动力。
全球新能源汽车产业亦呈现出稳步发展的趋势。欧洲汽车制造业协会统计的数据
显示，截至 2019 年末，多个欧洲国家不断提高对新能源汽车的补贴力度，进一
步提升消费者的积极性。大众、戴姆勒、通用和宝马等传统车企正持续加码电动
化进程，未来，随着更具品牌影响力和吸引力的新能源车型在全球范围性的推出，
新能源汽车产业将开启新一轮增长态势。
根据工业和信息化 部 2019 年 12 月 发布的《新能 源汽车产业 发展规划
（2021-2035 年）》（征求意见稿），规划未来十五年内，我国新能源汽车核心技术
达到国际领先水平，质量品牌具备较强国际竞争力，纯电动汽车成为主流，燃料
电池汽车实现商业化应用，公共领域用车全面电动化，高度自动驾驶智能网联汽
车趋于普及。规划 2025 年新能源汽车新车销量占比达到 25%左右，智能网联汽
车新车销量占比达到 30%，国内新能源汽车行业有着巨大的发展空间，整体趋势
向好。
消费电子市场的稳步增长与新能源汽车行业的蓬勃发展带动锂电池设备需
求增长。公司与下游锂电池头部企业有着紧密的业务合作基础。通过本次募投项
目的实施，公司将进一步加强核心竞争力、提升市场份额、巩固行业地位。
（2）成熟的生产工艺和技术储备
经过多年的经营发展，公司已成为全国规模最大的锂电池设备生产企业之
一，拥有行业内领先的产品质量、生产能力和技术研发能力。
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从生产工艺来看，经过多年的生产经营和不断探索，公司已经形成了一套成
熟、先进的工艺流程，并积累了丰富的生产经验。从技术储备来看，公司高度重
视技术研发与工艺改进，坚持自主研发创新，逐年加大研发投入，目前已掌握包
括自动卷绕技术、高速分切技术、叠片技术、涂布技术和化成分容技术在内的多
项核心技术及其整线解决方案服务能力。在锂电池设备、光伏自动化生产配套设
备等领域具备深厚的技术积累和较高的技术创新能力。截至 2020 年 6 月末，公
司及子公司共获得专利 1,025 项。公司成熟的生产工艺和技术储备为项目的实施
提供了强有力的技术保障。
（3）良好品牌知名度
公司于成立初即专注于自动化设备的研发、生产和销售，积累了丰富的市场
经验。多年来，公司以其优异的产品品质、技术研发和快速的客户响应，在定制
化设备领域赢得了国内外客户的信赖。目前，公司定制化设备市场份额不断提升，
并与下游龙头企业建立了稳定合作关系，形成了稳固且明显的品牌效应与优势。
4、项目实施主体
本项目的实施主体为无锡先导智能装备股份有限公司。
5、项目建设期和投资估算
本项目建设期为 2 年，计划总投资 40,816.41 万元。其中，装修费用 2,983.71
万元，安装工程 1,840.14 万元，设备购置安装 30,692.56 万元，无形资产购置 300
万元，铺底流动资金 5,000 万元。
6、项目效益评价
本项目运营期内，可实现年均营业收入 82,433.67 万元，年均净利润 10,293.12
万元，项目预期效益良好。
7、项目的批复文件
本项目已取得新吴区行政审批局出具的《江苏省投资项目备案证》（项目统
一编号：2020-320214-35-03-513994），并已取得无锡市行政审批局出具的《关于
无锡先导智能装备股份有限公司自动化设备生产基地能级提升项目环境影响报
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告表的批复》（锡行审环许〔2020〕7157号）。本项目不涉及新增土地。
8、项目预计效益的假设条件、计算基础及计算过程
（1）假设条件
①本项目的计算期为 9 年，其中第 1-2 年为建设期，3-9 年为运营期；
②本项目在第 2 年建设完成，第 3 年达产率 60%，第 4 年达产率 100%。完
全达产后将实现年产叠片机 120 台、EV 卷绕机 150 台、激光模切分切一体机 60
台、碾压机 45 台、串焊机 80 台、划焊一体机 45 台的生产能力；
③本项目主要产品叠片机单价为 200 万元、EV 卷绕机单价为 230 万元、激
光模切分切一体机单价为 220 万元、碾压机单价为 310 万元、串焊机单价为 106.19
万元、划焊一体机单价为 128.32 万元。上述单价仅系为本次测算而进行的估计，
公司生产的设备属于定制化产品，实际销售单价因客户对设备的要求不同会有差
异。
（2）营业收入预测
本项目的销售收入根据各产品（叠片机、EV 卷绕机、激光模切分切一体机、
碾压机、串焊机、划焊一体机）的销售单价和数量进行测算。各产品的销售数量
系由于本次募投建设拟新增的量，综合考虑公司旧厂区的生产情况、目前产品结
构、客户预计新增订单和下游市场增长情况等因素确定。通常情况下，未来旧厂
区的生产能力处于持续下滑中，而募投项目建设后生产能力将稳定保持一段时
间，出于谨慎起见，本次测算未考虑该因素，假设新增的产量在 2023 年后仍然
保持不变。具体营业收入的测算过程如下：
单位：万元
项目 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8
叠片机
单价 200.00 200.00 200.00 200.00 200.00 200.00 200.00
数量（台/套） 72 120 120 120 120 120 120
营业收入 14,400 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000
EV 卷绕机
单价 230.00 230.00 230.00 230.00 230.00 230.00 230.00
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项目 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8
数量（台/套） 90 150 150 150 150 150 150
营业收入 20,700 34,500 34,500 34,500 34,500 34,500 34,500
激光模切分切一体机
单价 220.00 220.00 220.00 220.00 220.00 220.00 220.00
数量（台/套） 36 60 60 60 60 60 60
营业收入 7,920 13,200 13,200 13,200 13,200 13,200 13,200
碾压机
单价 310.00 310.00 310.00 310.00 310.00 310.00 310.00
数量（台/套） 27 45 45 45 45 45 45
营业收入 8,370 13,950 13,950 13,950 13,950 13,950 13,950
串焊机
单价 106.19 106.19 106.19 106.19 106.19 106.19 106.19
数量（台/套） 48 80 80 80 80 80 80
营业收入 5,097 8,495 8,495 8,495 8,495 8,495 8,495
划焊一体机
单价 128.32 128.32 128.32 128.32 128.32 128.32 128.32
数量（台/套） 27 45 45 45 45 45 45
营业收入 3,465 5,774 5,774 5,774 5,774 5,774 5,774
合计 59,952 99,920 99,920 99,920 99,920 99,920 99,920
（3）成本费用测算
本次募投项目的成本费用包括营业成本、期间费用及各类税费：
①营业成本按照毛利率进行估计。公司 2019 年的综合毛利率为 39.33%。为
审慎计算，本次预测中锂电池设备的毛利率按 38%计算，光伏设备的毛利率按
35%计算。营业成本主要由原材料、直接人工、制造费用组成，分别占营业成本
的 82%、10%和 8%。
②2019 年公司的销售费用率、管理费用率（含研发费用，下同）和财务费
用率分别为 3.48%、16.30%（含研发费用率 11.36%）和 0.83%，期间费用率为
20.62%。本着谨慎性的原则，本次募投项目预测销售费用率、管理费用率和财务
费用率占募投项目营业收入的比例分别为 4%、18%、0.5%，期间费用率为 22.5%，
高于 2019 年的值。
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③本次募投项目税金及附加主要包含城市维护建设税、教育费附加、地方教
育附加，分别按增值税的 7%、3%、2%计算。增值税税率为 13%，税金及附加
税率为 12%。本次募投项目实施主体为无锡先导智能装备股份有限公司，公司系
国家高新技术企业，因此本次募投项目所得税依据本项目当期利润总额的 15%
进行测算。
根据上述计算基础，预计本项目未来盈利情况如下表所示：
单位：万元
项目 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8
营业收入 59,951.76 99,919.60 99,919.60 99,919.60 99,919.60 99,919.60 99,919.60
营业成本 37,426.94 62,378.24 62,378.24 62,378.24 62,378.24 62,378.24 62,378.24
毛利 22,524.82 37,541.36 37,541.36 37,541.36 37,541.36 37,541.36 37,541.36
毛利率 37.57% 37.57% 37.57% 37.57% 37.57% 37.57% 37.57%
税金及附加 456.48 760.80 760.80 760.80 760.80 760.80 760.80
管理费用 10,791.32 17,985.53 17,985.53 17,985.53 17,985.53 17,985.53 17,985.53
销售费用 2,398.07 3,996.78 3,996.78 3,996.78 3,996.78 3,996.78 3,996.78
财务费用 72.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00
利润总额 8,806.95 14,678.24 14,678.24 14,678.24 14,678.24 14,678.24 14,678.24
所得税 1,321.04 2,201.74 2,201.74 2,201.74 2,201.74 2,201.74 2,201.74
净利润 7,485.90 12,476.51 12,476.51 12,476.51 12,476.51 12,476.51 12,476.51
净利润率 12.49% 12.49% 12.49% 12.49% 12.49% 12.49% 12.49%
（三）先导工业互联网协同制造体系建设项目
1、项目概况
本项目以打造适合锂电池高端智能装备生产制造的工业互联网协同制造体
系为目标，搭建工业总线、无线传感网、5G 网络、互联网多网融合的工厂网络，
覆盖各工序关键设备和终端接入；建立智能工厂系统仿真模型；建设覆盖整个智
能工厂的 AGV 调度系统、智能立体仓库，充分应用人工智能技术实现高效集中
的车间物流系统；建立高度协同信息化集成系统（PDM、SCADA、MES、ERP、
SCM、CRM、WMS 等），保证全生命周期生产数据完整性、互操作性和可追溯
性；建立信息安全保障系统、健康安全环境监控系统，各个分系统既独立实施又
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有集成共享。
2、项目实施的必要性
（1）解决非标装备行业生产成本高、质量管控难的痛点难点
公司属于专有设备制造行业，产品以锂电设备为主，锂电设备研制复杂、小
批量多品种的个性化定制模式带来了生产成本高、质量管控难等离散型非标装备
行业的痛点难点。构建工业互联网协同制造体系就是为了打破非标装备制造企业
普遍存在的智能化程度低、产能规模提升难的瓶颈，推动企业智能制造向纵深处
迈进。
（2）构建综合化的管理系统，提升经营管理水平
公司注重对于信息化技术的投入，以往信息化升级更多聚焦于某一具体生产
环节，或实现某一特定功能，未能帮助管理层从更高的宏观角度辅助经营，理解
业务流程。工业互联网的重点在于深刻理解工业内涵，落点在提升制造业转型升
级水平，核心是用数据+模型做服务，这也是信息技术与制造技术融合创造价值
的内在逻辑。公司建立的信息化集成系统必定是高度协同的，实现的功能也必定
是宏观且综合的，将为行业提供一套动力锂电池智能装备生产企业综合化管理的
解决方案，实现从研发、制造到应用的高度集成化管理，促进企业经营管理水平
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的全面提升。
（3）公司面临转型压力，对可持续盈利能力及管理能力提出更高要求
中国制造业生产率提升速度趋缓，2007 年以来人均产值增速环比持续下滑，
打破效率瓶颈迫在眉睫。参考互联网助力美国制造业复苏，数据化、信息化是我
国现阶段工业发展的重中之重。此外，目前世界处在从工业社会向信息社会转型
的过程中，信息化的规律不同于工业化，产业竞争生态必将发生重大转变。
2017 年末至 2020 年 6 月末，公司人员总数分别为 3,529 人、4,994 人、6,759
人和 6,809 人，人员激增的同时，给公司的管理及组织带来了新的挑战。此外，
2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司的综合毛利率分别为 41.14%、
39.08%、39.33%和 40.25%，报告期内呈现波动状态，如何进一步实现降本、增
效、提质，是公司于转型阶段面临的核心压力，也是公司进一步巩固相对竞争优
势的必然选择。工业互联网的本质是通过对工业数据深度感知、实时传输、快速
计算及高级建模分析，实现生产及运营组织方式的变革。通过本项目的建设，有
利于公司实现转型，提升管理能力及可持续盈利能力。
3、项目实施的可行性
（1）符合国家政策规划的要求与发展方向
2015 年 5 月 19 日，国务院正式印发《中国制造 2025》，瞄准创新驱动、智
能转型、强化基础、绿色发展等关键环节，推动制造业实现由大变强。2017 年
11 月 27 日，国务院发布《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的
指导意见》，对于工业互联网进行了全面论述，是规范和指导我国工业互联网发
展的纲领性文件。2020 年 2 月中共中央政治局召开会议，指出“推动生物医药、
医疗设备、5G 网络、工业互联网”等加快发展。随着互联网时代的到来，国家
层面已发布一系列的指导政策，具有明确的政策导向，鼓励越来越多的企业投入
到新一轮的工业革命中，各部委文件也逐渐由指定纲领进入到引导实施阶段。因
此，本项目符合国家政策规划的要求与发展方向。
（2）公司在制造领域具备坚实的营运基础
公司长期深耕专用设备制造行业，立足高端市场，已与宁德时代、Northvolt
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等公司建立长期战略合作关系，拥有完善的生产环境和扎实的工业生产基础。公
司日常经营中注重数据的采集，通过链接人、机器和数据，实现工业系统与高级
计算、分析、传感技术及互联网的高度融合，公司在制造业领域的经验以及积累
的对于设备生产制造工艺的理解，为本项目的建设和运营奠定了坚实的基础。
（3）公司已长期累积了丰富的工业互联网项目经验和扎实的团队
先导智能已获得国家两化融合管理体系、ISO27001 信息安全管理体系认定，
被评为 2015 年江苏省示范智能车间、2018 年江苏省工业互联网标杆工厂。公司
在业内率先进行信息化改造，与 IBM 合作建立“先导云”和大数据中心，集成
应用数字化协同平台，使设计高效协同、研发生产无缝连接、生产过程精准反馈、
工厂生产实现智能化。公司自主开发 MES 生产执行管理系统，实现与 PDM、ERP
系统等综合集成，依托现有“先导云”平台，实现研发设计协同化、生产管控集
成化、制造服务网络化的目标，增强市场竞争力。
随着多年的成长和转型，在扎实的智能制造基础上，公司已拥有一批高学历、
具有扎实技术和研发背景、专业经验丰富的研发与制造团队，为本项目的成功实
施提供了稳定的技术资源。
4、项目实施主体
本项目的实施主体为无锡先导智能装备股份有限公司。
5、项目建设期和投资估算
本项目建设期为 3 年，计划总投资 18,541.06 万元。其中，辅助及安装工程
费 1,230.00 万元，硬件投资 7,222.45 万元，软件投资 9,205.70 万元，铺底流动资
金 882.91 万元。
6、项目效益评价
本项目预计不直接产生效益，但通过分模块对工艺流程的伺服系统、张力系
统、纠偏系统等进行控制，并利用 MES 系统整合生产信息，可以提高生产效率；
通过使用 PDM 软件系统、Part Solution、重建供应商招标系统，以及利用立体仓
库、WMS\WCS\ACS 系统实现车间内部的 AGV 物流调度、智能仓储管理，可以
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降低运营成本；通过建立三维图纸设计、关键时序分析图设计、DFMEA、有限
元分析、主要零部件计算、研发计划的制定及追踪考核机制，可以降低产品不良
率；通过搭建属于先导智能研发模式的数字化管理平台，贯穿从客户需求到产品
交付整个业务环节的数字化管理模式，可以缩短产品开发周期。
7、项目的批复文件
本项目已取得新吴区行政审批局出具的《江苏省投资项目备案证》（项目统
一编号：2020-320214-65-03-513998）。本项目不涉及固定资产投资，不属于《建
设项目环境影响评价分类管理名录》范围，不需要办理建设项目环境影响评价相
关手续。本项目不涉及新增土地。
（四）锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产业化项目
1、项目概况
结合先导智能打造锂电池生产制造整线装备及智能工厂的业务布局，本项目
拟将锂电池各生产工序打通，通过购置开发设备、生产设备和软件等，开发锂电
智能制造整体解决方案，具体包括：
（1）机器视觉：重点开展基于锂电的在线智能视觉系统硬件（集成光学系
统、智能相机、3D 传感器）、图像数据存储传输和处理服务器硬件以及人工智能
图像处理算法和软件三大领域的新一代机器视觉系统产品研发和产业化；
（2）智能物流：重点开展锂电整线大物流整体方案、新一代耐高温高消防
标准立体库系统、ARM 小车的研发和产业化；
（3）数字孪生：重点开展智能制造工艺规划设计、制造运营管理、车间监
控、工业物联网、边缘计算及 AI 的研发和产业化；
（4）生产管理软件：重点开展锂电池智能制造管理系统 MES 及锂电池产品
追溯系统的研发和产业化。
2、项目实施的必要性
（1）实现由设备生产商到整体解决方案提供商的转型
经过持续几年的研发，公司陆续开发出全国领先的高端动力电池卷绕机、高
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速全自动极片模切机、高精度隔膜自动分切机和太阳能高速自动串焊机，这些设
备具有全自动、高速、高精度、智能化等特点，已逐步实现进口替代，性能达到
国际先进水平。目前，国际国内的锂电设备制造厂商自主研发的核心技术主要还
是通用技术（光机电一体化自动控制技术、机械传动技术）在锂电设备各类产品
生产制造中的应用以及与下游锂电生产工艺的适应情况，最终体现在产品的一致
性、稳定性等性能上。在该方面，先导智能始终保持领先地位。
随着锂电设备行业的竞争日趋激烈，单纯依靠设备作为唯一收入来源既不符
合下游锂电客户的实际需求，浪费了先导智能多年来在锂电产业链上的技术投入
和完整布局，同时也容易陷入价格竞争，拉低公司综合毛利率。先导智能的战略
定位为“以客户为中心，做国际一流的智能制造整体解决方案服务商”，由设备
生产商转型为整体解决方案提供商符合公司的战略定位，更能进一步巩固公司的
核心竞争力。
（2）有利于深度绑定客户，维护与客户的良好关系
制造业信息化是国际制造业发展的大趋势。对于一条完整的锂电生产线，除
前端、中端、后端的锂电设备外，还包括数字化工厂规划、机器视觉、智能仓储
物流、管理软件等组成部分。部分高端客户除要求设备厂商能够提供独立设备外，
产线自动化水平及配套支持服务能力亦是考量因素。将上述模块打包或单独卖给
客户，不仅能够形成新的盈利增长点，更有利于深度绑定客户，维护与客户的良
好关系。此外，为支撑制造企业从传统制造方式向智能制造方式转变，条件成熟
后，公司可构建智能制造服务平台，通过提供云服务的方式进一步加强客户粘性，
帮助下游企业实现全面的信息化、网络化和智能化。
3、项目实施的可行性
（1）公司充分了解客户需求，能够提供客户所需的解决方案
经过十余年的发展，公司已经成长为锂电电池智能装备领域的龙头企业，可
提供浆料、搅拌、涂布、辊压、分切、卷绕、组装、化成、分容测试等锂电全套
整线装备。同时，公司与下游核心客户保持密切的技术沟通，充分了解客户在锂
电设备生产线上的需求和痛点。多年的锂电设备制造经验及与客户密切的关系，
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是本项目实施的核心保障。
（2）公司具备强大的研发实力及经验丰富的团队
先导智能在锂电池装备开发方面已经成功自主研发多系列动力锂电池制造
装备和数码锂电池制造装备，产品性能达到国际先进水平，打破国外垄断，填补
国内空白。目前公司设备成套生产线具有智能化、柔性化、高精度化特性，能促
进锂电池制造商加快推进智能工厂建设，使锂电池制造商保持可持续的竞争优
势。多项装备被认定为工信部单项冠军产品、江苏省高新技术产品、省首台套重
大装备、省名牌产品、省装备赶超工程等。
2017 年末-2020 年 6 月末，公司研发人员分别为 662 人、1,193 人、2,192 人
和 1,953 人，呈快速增长的趋势，并建立了智能感知团队、视觉开发团队、仿真
分析团队、工业设计团队、研发数字化团队、物联网技术团队、机器人研究团队
等。公司现有智能制造工程技术人员 200 余人，拥有强大的系统集成软件开发能
力，可以自主开发 SCADA、MES、WMS、WCS 和智能物流系统。
4、项目实施主体
本项目的实施主体为无锡先导智能装备股份有限公司。
5、项目建设期和投资估算
本项目建设期为 3 年，计划总投资 75,141.00 万元。其中，安装工程 10,540.00
万元，设备购置安装 33,584.00 万元，无形资产购置 12,996.00 万元，开发费用
3,000 万元，铺底流动资金 15,021.00 万元。
6、项目效益评价
本 项 目 运营 期 内， 可 实现 年 均营 业 收 入 127,724.00 万 元， 年 均净 利 润
18,753.61 万元，项目预期效益良好。
7、项目的批复文件
本项目已取得新吴区行政审批局出具的《江苏省投资项目备案证》（项目统
一编号：2020-320214-35-03-513995），并已取得无锡市行政审批局出具的《关于
无锡先导智能装备股份有限公司锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产业
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化项目环境影响报告表的批复》（锡行审环许〔2020〕7158 号）。本项目不涉及
新增土地。
8、项目预计效益的假设条件、计算基础及计算过程
（1）假设条件
①本项目的计算期为 10 年，其中第 1-3 年为建设期，4-10 年为运营期；
②本项目于第 3 年建设完成，完全达产后将实现视觉领域设备、数字孪生解
决方案、智能物流线及锂电池管理软件的生产能力，并且基于锂电现有解决方案
的整合推出云服务；
③本项目产品价格主要参照市场同类产品以及公司已有同类产品的成本、售
价，单价仅系为本次测算而进行的估计，公司生产的设备及提供的服务属于定制
化产品，因客户对设备及功能的要求不同会有差异。
（2）营业收入预测
本项目的销售收入根据各产品的销售单价和数量进行测算，各产品的销售数
量综合考虑公司下游客户的需求、客户粘性、预计新增订单及产品使用频率确定。
营业收入的测算过程如下：
①机器视觉
单位：万元
项目 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9
集成光源
单价 0.20 0.20 0.20 0.20 0.18 0.18 0.18 0.16 0.16 0.16
数量（台/套） 4,000 8,000 15,000 20,000 24,000 30,000 33,000 35,000 35,000 35,000
营业收入 800 1,600 3,000 4,000 4,320 5,400 5,940 5,600 5,600 5,600
智能相机
单价 1.00 1.00 1.00 0.90 0.90 0.90 0.90 0.90 0.90
数量（台/套） 200 400 800 1,000 1,400 2,000 2,200 2,400 2,400
营业收入 200 400 800 900 1,260 1,800 1,980 2,160 2,160
视觉服务器
单价 1.50 1.50 1.50 1.50 1.50 1.40 1.40 1.40 1.30
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项目 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9
数量（台/套） 100 1,000 1,500 2,500 2,800 3,200 3,500 3,500 4,000
营业收入 150 1,500 2,250 3,750 4,200 4,480 4,900 4,900 5,200
3D 成像检测设备
单价 50 48 48 48 45 40 40 40
数量（台/套） 15 50 80 100 100 120 120 150
营业收入 750 2,400 3,840 4,800 4,500 4,800 4,800 6,000
3D 传感器
单价 20 20 20 18 18 18 18 18
数量（台/套） 75 300 400 400 600 400 400 600
营业收入 1,500 6,000 8,000 7,200 10,800 7,200 7,200 10,800
合计 800 1,950 7,150 15,450 20,810 22,860 27,520 24,480 24,660 29,760
②数字孪生
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9
单价 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
数量（台/套） 5 9 12 12 12 12 12
营业收入 10,000 18,000 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000
③智能物流
单位：万元
项目 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9
锂电整线大物流
解决方案
单价 1,600 1,500 1,400 1,400 1,300 1,300 1,200 1,200 1,100 1,000
数量（台/套） 3 4 4 4 5 5 6 6 6 10
营业收入 4,800 6,000 5,600 5,600 6,500 6,500 7,200 7,200 6,600 10,000
新一代耐高温高
消防标准立体库
系统
单价 2,000 2,000 1,950 1,950 1,900 1,900 1,900 1,800 1,800
数量（台/套） 15 15 20 20 30 30 35 35 35
营业收入 30,000 30,000 39,000 39,000 57,000 57,000 66,500 63,000 63,000
IGV 智能小车升
级至 ARM 小车
（自然导航）
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项目 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9
单价 80 78 78 75 75 70 70 70
数量（台/套） 300 350 350 400 420 500 600 700
营业收入 24,000 27,300 27,300 30,000 31,500 35,000 42,000 49,000
合计 4,800 36,000 59,600 71,900 72,800 93,500 95,700 108,700 111,600 122,000
④生产管理软件
单位：万元
项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9
锂电池智能制造管理系
统（MES）
单价 500 500 500 500 500 500 500 500 500
数量（台/套） 4 8 16 20 24 28 28 30 30
营业收入 2,000 4,000 8,000 10,000 12,000 14,000 14,000 15,000 15,000
锂电池产品追溯系统
单价 50 50 50 50 50 50 50 50
数量（台/套） 8 16 24 32 36 36 36 36
营业收入 400 800 1,200 1,600 1,800 1,800 1,800 1,800
合计 2,000 4,400 8,800 11,200 13,600 15,800 15,800 16,800 16,800
⑤先导云服务
单位：万元
项目 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9
单价 800 800 1,000 1,000 1,200 1,200 1,200
数量（台/套） 2 4 8 10 12 14 15
营业收入 1,600 3,200 8,000 10,000 14,400 16,800 18,000
合计 1,600 3,200 8,000 10,000 14,400 16,800 18,000
（3）成本费用测算
本次募投项目的成本费用包括营业成本、期间费用及各类税费：
①营业成本按照毛利率进行估计。机器视觉的平均毛利率为 58.87%、数字
孪生的平均毛利率为 45%、智能物流的平均毛利率为 32.40%、管理软件的平均
毛利率为 58.94%，系参考对标同行业可比公司，包括奥普特、天准科技、矩子
科技、今天国际、机器人、东杰智能、用友软件等，并根据产品性质、结构及占
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比、预计售价以及谨慎性原则选择略低于行业平均水平的毛利率。云服务由于系
整合现有解决方案，因此成本较低，毛利率较高，预测时按 85%计算。
②2019 年公司的销售费用率、管理费用率（含研发费用，下同）和财务费
用率分别为 3.48%、16.30%（含研发费用率 11.36%）和 0.83%，期间费用率为
20.62%。本次募投项目预测销售费用率、管理费用率和财务费用率占募投项目营
业收入的比例分别为 4%、16%、0.5%，期间费用率为 20.50%，与 2019 年保持
一致。
③本次募投项目税金及附加主要包含城市维护建设税、教育费附加、地方教
育附加，分别按增值税的 7%、3%、2%计算。增值税税率为 13%，税金及附加
税率为 12%。本次募投项目实施主体为无锡先导智能装备股份有限公司，公司系
国家高新技术企业，因此本次募投项目所得税依据本项目当期利润总额的 15%
进行测算。
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根据上述计算基础，预计本项目未来盈利情况如下表所示：
单位：万元
项目 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9
营业收入 5,600.00 39,950.00 71,150.00 107,750.00 126,010.00 161,960.00 173,020.00 187,380.00 193,860.00 210,560.00
营业成本 3,560.00 26,700.00 46,285.00 65,965.00 74,090.00 94,873.00 100,059.00 109,334.00 112,248.00 121,348.00
毛利 2,040.00 13,250.00 24,865.00 41,785.00 51,920.00 67,087.00 72,961.00 78,046.00 81,612.00 89,212.00
毛利率 36.43% 33.17% 34.95% 38.78% 41.20% 41.42% 42.17% 41.65% 42.10% 42.37%
税金及附加 31.82 206.70 387.89 651.85 809.95 1,046.56 1,138.19 1,217.52 1,273.15 1,391.71
管理费用 896.00 6,392.00 11,384.00 17,240.00 20,161.60 25,913.60 27,683.20 29,980.80 31,017.60 33,689.60
销售费用 224.00 1,598.00 2,846.00 4,310.00 5,040.40 6,478.40 6,920.80 7,495.20 7,754.40 8,422.40
财务费用 28.00 199.75 355.75 538.75 630.05 809.80 865.10 936.90 969.30 1,052.80
折旧摊销 0.00 1,507.14 2,848.30 3,971.76 3,971.76 3,971.76 3,971.76 3,971.76 3,971.76 3,971.76
利润总额 860.18 3,346.41 7,043.06 15,072.64 21,306.24 28,866.88 32,381.95 34,443.82 36,625.79 40,683.73
所得税 129.03 501.96 1,056.46 2,260.90 3,195.94 4,330.03 4,857.29 5,166.57 5,493.87 6,102.56
净利润 731.15 2,844.45 5,986.60 12,811.75 18,110.30 24,536.85 27,524.66 29,277.25 31,131.92 34,581.17
净利润率 13.06% 7.12% 8.41% 11.89% 14.37% 15.15% 15.91% 15.62% 16.06% 16.42%
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（五）补充流动资金
1、项目概况
公司拟将本次向特定对象发行股票募集资金中75,000万元用于补充流动资
金。
2、补充流动资金的测算过程
（1）测算方法说明
假设公司主营业务持续发展，行业环境、宏观经济未发生较大变化，公司各
项经营性资产、负债与营业收入保持较稳定的比例关系。公司利用销售百分比法
测算未来营业收入增长所导致的相关流动资产及流动负债的变化，进而测算
2020 年至 2022 年未来三年的流动资金缺口情况。经营性流动资产（应收账款、
应收票据、应收款项融资、预付款项、存货）和经营性流动负债（应付账款、应
付票据、预收款项）占营业收入的百分比按 2019 年度实际指标进行确定，具体
测算原理如下：
预测期经营性流动资产=应收账款+应收票据+应收款项融资+预付款项+存
货
预测期经营性流动负债=应付账款+应付票据+预收账款
预测期流动资金需求=预测期经营性流动资产-预测期经营性流动负债
预测期流动资金缺口=预测期流动资金需求-基期流动资金需求
（2）测算过程
2019 年度，公司经营性流动资产、经营性流动负债与营业收入的比例情况
如下：
单位：万元
2019 年度/2019 年 12 月 31 日
项目 测算用占比
金额 与营业收入的比例
营业收入 468,397.88 - -
应收票据 47,729.05 10.19% 10.19%
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应收账款 179,965.71 38.42% 38.42%
应收款项融资 51,264.00 10.94% 10.94%
预付款项 3,477.31 0.74% 0.74%
存货 215,270.59 45.96% 45.96%
经营性资产合计 497,706.66 106.26% 106.26%
应付票据 127,173.97 27.15% 27.15%
应付账款 114,905.00 24.53% 24.53%
预收款项 79,059.36 16.88% 16.88%
经营性负债合计 321,138.33 68.56% 68.56%
营运资金 176,568.33 37.70% 37.70%
2017 年至 2019 年，公司实现营业收入分别为 217,689.53 万元、389,003.50
万元和 468,397.88 万元，复合增长率为 46.69%，2018 年、2019 年分别较上年增
长 78.70%和 20.41%。出于谨慎性原则，预估未来三年收入增长率为 20.41%，与
2019 年保持一致。假设经营性流动资产、经营性流动负债与销售收入存在稳定
的百分比关系，根据销售增长与资产、负债增长之间的关系，对未来三年营运资
金需求测算如下：
单位：万元
项目 2019 年 2020E 2021E 2022E
营业收入 468,397.88 563,996.41 679,106.30 817,709.74
应收票据 47,729.05 57,470.40 69,199.93 83,323.41
应收账款 179,965.71 216,696.14 260,923.14 314,176.73
应收款项融资 51,264.00 61,726.82 74,325.07 89,494.58
预付款项 3,477.31 4,187.02 5,041.58 6,070.55
存货 215,270.59 259,206.64 312,109.90 375,810.54
经营性资产合计 497,706.66 599,287.02 721,599.61 868,875.81
应付票据 127,173.97 153,129.78 184,383.08 222,015.09
应付账款 114,905.00 138,356.74 166,594.92 200,596.41
预收款项 79,059.36 95,195.13 114,624.16 138,018.58
经营性负债合计 321,138.33 386,681.65 465,602.15 560,630.08
营运资金总需求 176,568.33 212,605.37 255,997.45 308,245.73
新增营运资金需求
131,677.39
（2022E-2019）
注：上述预测仅作为补充流动资金测算之用，不构成发行人的盈利预测和业绩承诺，投资者
不应据此进行投资决策。投资者依据上述预测进行投资决策而造成损失的，发行人不承担赔
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偿责任。
根据上述测算，发行人未来三年流动资金缺口为13.17亿元，本次募集资金
项目拟补充流动资金7.5亿元，募集资金数额不超过项目需要量。
3、项目实施的必要性
（1）行业经营特点决定了需要足够的日常运营资金
2020 年 6 月末，同行业上市公司货币资金和交易性金融资产占总资产的比
值如下：
单位：万元
项目 货币资金 交易性金融资产 总资产 占总资产比值
赢合科技 134,072.64 - 635,090.49 21.11%
金银河 16,400.65 - 126,679.84 12.95%
科恒股份 14,113.47 3,500.00 316,221.36 5.57%
杭可科技 176,171.88 - 376,977.30 46.73%
平均值 - - - 21.59%
先导智能 239,492.57 28,505.00 1,086,534.11 24.67%
公司及所处非标自动化设备行业经营存在明显的季节性特征，设备验收及回
款较多集中于下半年，行业内企业通常需要预留一定资金用于日常经营。参考
2019 年度合并现金流量表，公司 2019 年度购买商品、接受劳务、支付给职工及
为职工支付的现金、支付的税费、支付其他与经营活动有关的现金等各项经营性
活动的付现成本合计 385,964.06 万元。因此，公司预留足够的日常运营资金符合
实际经营情况，亦符合行业特点。
（2）业务规模快速增长导致对流动资金的需求进一步扩大
公司产品为根据客户需求进行设计和开发的定制化专业自动化成套设备，从
购买原材料到产品装配、调试、验收及收回货款的资金循环周期较长。随着业务
规模和营业收入的不断增长，公司对营运资金的需求也随之扩大。公司充分考虑
了业务发展扩张所面临的流动资金压力，为健康、稳定发展夯实基础。
（3）巩固公司主营业务的发展，更好实现主营业务的延伸
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公司是智能制造整体解决方案服务商，公司积极开发锂电以及非锂电设备研
究项目，积极推广新标准、新技术、新工艺、新设备，提高产品质量，加大产品
研发与新设计理念应用的力度，提高产品的集成化、智能化水平。公司将持续加
大研发投入，更好地促进研发投入带来的成果转化形成公司产品的技术竞争优
势，巩固公司主营业务，从而提升公司的核心竞争力。
三、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系
本次向特定对象发行募集资金扣除发行相关费用后将用于先导高端智能装
备华南总部制造基地项目、自动化设备生产基地能级提升项目、先导工业互联网
协同制造体系建设项目、锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产业化项目和
补充流动资金，募集资金投向与发行人发展战略、未来发展目标一致，对于实现
上述发展计划具有关键作用，对发行人未来经营的影响重大：
（一）本次募集资金能有效弥补公司持续增加的营运资金缺口，能更好地满
足公司生产、运营的日常资金周转需要，为公司实现业务发展目标提供充足的资
金来源。
（二）本次向特定对象发行股票的完成，将改善公司财务状况，优化资本结
构，提升资本实力和抗风险能力，有利于公司未来在行业内持续稳健发展。
（三）本次募集资金投资项目的建成将大幅提高公司的研发能力，增强技术
和产品的持续创新能力，从而巩固并增强公司在高端智能装备制造领域的市场地
位，提升公司的整体竞争力及品牌知名度。
四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策，以及未来公司整体战略发
展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。募集资金的运用合理、可行，符
合公司及全体股东的利益。项目完成后，能够进一步提升公司的竞争能力，提高
公司盈利水平，增加利润增长点。
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（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司资产总额、净资产规模均将有所增加，能够进一步提
高公司抗风险的能力，为公司未来的发展奠定基础。
本次发行完成后，公司筹资活动产生的现金流入将大幅度增加；在资金开始
投入募投项目后，投资活动产生的现金流出将有所增加；在募投项目建成运营后，
公司经营活动产生的现金流量净额预计将得到提升。
本次发行完成后，公司股本总额将即时增加，但募集资金投资项目产生效益
需要一定时间，因此，公司的每股收益短期内存在被摊薄的风险。本次募集资金
投资项目的实施有利于提高公司的主营业务收入与利润规模，提升公司综合实力
和核心竞争力。
五、本次募集资金投资项目涉及的审批进展情况
（一）先导高端智能装备华南总部制造基地项目
本项目已取得珠海市香洲区发展和改革局出具的《广东省企业投资项目备案
证》（项目统一编号：2020-440402-35-03-015677），并已取得珠海市生态环境局
出具的《珠海市生态环境局建设项目环境影响评价文件告知承诺制审批表》（珠
环建表〔2020〕176 号）。
本项目的建设地址位于珠海市香洲区，2020 年 6 月 16 日，先导新动力与珠
海市自然资源局签订合同编号 440402-2020-000003 的《国有建设用地使用权出
让合同》，约定先导新动力受让坐落于科达路北侧、和科路东侧，白沙头片区
S14 地块，宗地面积为 23,614.13 平方米。
（二）自动化设备生产基地能级提升项目
本项目已取得新吴区行政审批局出具的《江苏省投资项目备案证》（项目统
一编号：2020-320214-35-03-513994），并已取得无锡市行政审批局出具的《关于
无锡先导智能装备股份有限公司自动化设备生产基地能级提升项目环境影响报
告表的批复》（锡行审环许〔2020〕7157 号）。本项目不涉及新增土地。
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（三）先导工业互联网协同制造体系建设项目
本项目已取得新吴区行政审批局出具的《江苏省投资项目备案证》（项目统
一编号：2020-320214-65-03-513998）。本项目不涉及固定资产投资，不属于《建
设项目环境影响评价分类管理名录》范围，不需要办理建设项目环境影响评价相
关手续。本项目不涉及新增土地。
（四）锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产业化项目
本项目已取得新吴区行政审批局出具的《江苏省投资项目备案证》（项目统
一编号：2020-320214-35-03-513995），并已取得无锡市行政审批局出具的《关于
无锡先导智能装备股份有限公司锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产业
化项目环境影响报告表的批复》（锡行审环许〔2020〕7158 号）。本项目不涉及
新增土地。
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第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行对公司业务、公司章程、高管人员结构、业务收入结构
的影响
（一）本次发行后公司业务及资产整合计划
本次发行完成后，公司的主营业务保持不变，不存在因本次向特定对象发行
而对业务与资产进行重大调整的整合计划。
（二）本次发行对公司章程的影响
本次发行完成后，公司将对公司章程中关于公司注册资本、股本等与本次向
特定对象发行相关的条款进行调整，并办理工商变更登记。除此之外，公司暂无
其他修改或调整公司章程的计划。
（三）本次发行对高管人员结构的影响
截至本募集说明书出具日，公司暂无对高级管理人员结构进行调整的计划，
公司的高管人员结构不会因本次发行而发生变化。若公司拟调整高级管理人员，
将根据有关规定，履行必要的决策程序和信息披露义务。
（四）本次发行对公司业务结构的影响
本次向特定对象发行募集资金投资的项目系公司主营业务或对主营业务的
拓展和完善，项目实施后将增强公司主营业务的盈利能力，公司业务结构不会发
生重大变化。
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况
（一）对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司总资产和净资产将增加250,000.00万元（未考虑发行
费用），资产负债率将有所下降。根据2020年6月30日的资产负债表计算，本次
发行募集资金到位后，公司合并口径资产负债率将从58.43%降至47.50%，偿债
能力提高，资产负债结构更趋稳健。同时由于募集资金投资项目逐步产生效益，
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未来将进一步提升公司的财务状况。
（二）对公司盈利能力的影响
本次发行完成后，公司净资产将增加250,000.00万元，而募投项目的经济效
益尚未完全体现，短期内公司的净资产收益率可能有所下降。募投项目投产后，
公司产品结构进一步优化，核心竞争力将明显提高，主营业务盈利能力得到增强，
为公司业绩的持续快速增长奠定坚实基础。
（三）对现金流量的影响
本次发行完成后，公司筹资活动现金净流入大幅增加。在募集资金投入建设
后，预计公司投资活动现金流出也将增加。随着募投项目的实施和效益产生，公
司主营业务规模扩大且盈利能力提高，经营活动产生的现金流入将得以增加。
三、本次向特定对象发行不会导致控制权发生变更
本次发行前后，上市公司的控股股东均为欣导投资，实际控制人均为王燕清。
本次发行不会导致公司控制权发生变化。
四、本次发行后公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务
关系、管理关系、同业竞争及关联交易等变化情况
本次发行完成后，控股股东和实际控制人对本公司的业务关系、管理关系不
会发生变化，亦不会产生新的同业竞争和关联交易。
五、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和
实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况说明
本次向特定对象发行的发行对象为宁德时代。本次发行完成后，宁德时代及
其控股股东、实际控制人不会因本次向特定对象发行与公司产生同业竞争或潜在
同业竞争。
六、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和
实际控制人可能存在的关联交易的情况说明
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若按照本次发行股份数量上限测算，本次向特定对象发行股票发行完成后，
宁德时代将持有公司 5%以上的股份，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规
则》，因与上市公司或者其关联人签署协议或者作出安排，在协议或者安排生效
后，或者在未来十二个月内，具有该规则所列举的关联人规定情形之一的，视同
为上市公司的关联人。因此上述交易构成公司与宁德时代之间的关联交易。
本次发行完成后，宁德时代及其下属公司与公司开展业务合作将构成公司的
关联交易，公司将严格遵照法律法规以及内部规定履行关联交易的审批程序，遵
循公正、公平、公开的原则，严格按照法律法规及关联交易相关管理制度的定价
原则进行，不会损害上市公司及全体股东的利益。
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第六节 发行人的利润分配情况
一、公司现行利润分配政策
公司现行的利润分配政策符合中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分
红有关事项的通知》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等有关
规定。现行《公司章程》中对公司的利润分配政策规定如下：
（一）利润分配的原则
1、公司的利润分配充分重视投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发
展。在满足公司正常生产经营所需资金的前提下，公司实行积极、持续、稳定的
利润分配政策。
2、公司在董事会、股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分
考虑独立董事和公众投资者的意见。
3、公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围。
（二）利润分配的决策程序和机制
1、公司制定利润分配政策时，应当履行公司章程规定的决策程序。董事会
应当就股东回报事宜进行专项研究论证，制定明确、清晰的股东回报规划，并详
细说明规划安排的理由等情况。
2、公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金
分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，且需事先
书面征询全部独立董事的意见，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集
中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
3、董事会就利润分配方案形成决议后提交股东大会审议。股东大会对利润
分配具体方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进
行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。
4、监事会应对董事会执行公司利润分配政策和股东回报规划的情况及决策
程序进行监督。
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5、如公司董事会做出不实施利润分配或实施利润分配的预案中不含现金分
配方式的，应在定期报告中披露作出不实施利润分配或实施利润分配的方案中不
含现金分配方式的理由，公司独立董事应对此发表独立意见。
（三）利润分配的具体政策
1、利润分配的形式：公司采取现金、股票或者现金与股票相结合方式分配
利润；根据实际经营情况，公司可以进行中期利润分配。
2、现金分红的具体条件：公司当年盈利且累计未分配利润为正值；在满足
公司正常生产经营的资金需求情况下，有较多富余的资金。
3、现金分红的间隔和比例：原则上公司每年度实施一次利润分配，且优先
采取现金方式分配股利，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供
分配利润的 20%，且现金分红在当次利润分配中所占的比例不低于 20%。公司
董事会将综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否
有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，提出差异化的现金分红政策：
公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
4、发放股票股利的条件：公司在经营情况良好，具有成长性的前提下，并
且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全
体股东整体利益时，可以在提出现金分红分配预案之余，提出股票股利分配预案，
且采用股票股利进行利润分配的，需考虑公司每股净资产的摊薄等真实合理因
素。
（四）利润分配政策的调整
1、公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者外部经营环
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境发生变化，确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证
监会和证券交易所的有关规定。
2、有关调整利润分配政策的议案由董事会制定，并经独立董事认可后方能
提交董事会审议，独立董事应当对利润分配政策调整发表独立意见。调整利润分
配政策的议案经董事会审议通过（其中应有三分之二以上独立董事同意），且独
立董事发表独立意见后提交股东大会审议决定，董事会应对利润分配政策调整向
股东大会做出书面说明。
3、审议调整利润分配政策议案的股东大会除安排现场会议投票外，还应当
安排通过证券交易所交易系统、互联网投票系统等上市公司股东大会网络投票系
统为社会公众股东参加股东大会提供便利，网络投票按照中国证监会和证券交易
所的有关规定执行。
4、调整利润分配政策的议案需经出席股东大会的股东所持表决权的三分之
二以上通过。
二、公司最近三年利润分配、现金分红及未分配利润使用情况
（一）最近三年公司利润分配情况
1、2017 年年度利润分配情况
以公司总股本 441,522,075 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利
2.292785 元（含税）人民币，共派发现金红利人民币 101,231,519.10 元（含税）。
同时，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 9.968631 股，分红转增前公司总股
本为 441,522,075 股，分红转增后总股本增加至 881,659,139 股。本次分配不送红
股，剩余未分配利润结转以后年度分配。
2、2018 年年度利润分配情况
以 2018 年 12 月 31 日公司总股本 881,659,139 股为基数，向全体股东每 10
股派发现金股利 2.8 元（含税）人民币，共派发现金红利人民币 246,864,558.92
元（含税）。本次分配不送红股，不以资本公积金转增股本。剩余未分配利润结
转以后年度分配。
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3、2019 年年度利润分配情况
以 实 施权 益 分派 方 案时 股权 登 记日 2020 年 7 月 10 日的 公 司总 股 本
881,453,854 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.63 元（含税），合计
派发现金股利人民币 143,676,978.20 元（含税），不送红股，不进行资本公积转
增股本，剩余未分配利润结转以后年度分配。
（二）最近三年现金分红情况
公司充分考虑对股东的投资回报并兼顾成长与发展，最近三年以现金方式累
计分配的利润为49,177.31万元，占最近三年归属于上市公司股东的年均可分配利
润的72.12%，具体分红情况如下：
单位：万元
项目 2019 年 2018 年 2017 年
归属于上市公司股东的净利润 76,557.21 74,244.13 53,750.00
现金分红金额（含税） 14,367.70 24,686.46 10,123.15
现金分红占当年归属于上市公司股东的净利润
18.77% 33.25% 18.83%
的比例
最近三年累计现金分红金额 49,177.31
最近三年合并报表中归属于上市公司股东的年
68,183.78
均净利润
最近三年累计现金分红金额占归属于上市公司
72.12%
股东的年均净利润的比例
（三）未来三年股东回报规划
公司根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、
《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分红》等相关法律、法规、规范性文
件以及《公司章程》规定，制定了《未来三年（2019-2021 年）股东回报规划》，
主要内容如下：
原则上公司每年度实施一次利润分配，且优先采取现金方式分配股利。公司
在足额预留法定公积金、盈余公积金以后，每年向股东现金分配股利不低于当年
实现的可供分配利润的 20%。在确保足额现金股利分配的前提下，公司可以另行
增加股票股利分配和公积金转增。公司在每个会计年度结束后，由公司董事会提
出分红议案，并交付股东大会通过网络投票的形式进行表决。公司接受所有股东、
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独立董事、监事和公众投资者对公司分红的建议和监督。
公司董事会将综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平
以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》规定
的程序，提出差异化的现金分红政策：
1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
公司在经营情况良好，具有成长性的前提下，并且董事会认为公司股票价格
与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在
提出现金分红分配预案之余，提出股票股利分配预案，且采用股票股利进行利润
分配的，需考虑公司每股净资产的摊薄等真实合理因素。
（四）公司近三年未分配利润使用情况
最近三年公司实现的归属于上市公司股东的净利润在向股东分配后，当年剩
余的未分配利润结转至下一年度，主要用于公司日常经营，以满足公司业务拓展
的资金需求，提高公司市场竞争力。公司未分配利润的使用安排符合公司的实际
情况和全体股东利益。
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第七节 本次发行相关的风险因素
一、行业与市场风险
（一）宏观经济波动的风险
公司主营产品的销售会受到宏观经济波动的影响。公司属于装备制造行业，
与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。新能源及其设备制造行业在
国家政策的大力支持下，持续保持快速增长，但是如果外部经济环境出现不利变
化，或者影响市场需求的因素发生显著变化，都将对锂电池及其设备制造行业产
生较大影响，从而对公司未来设备的销售产生重大不利影响。
（二）下游锂电池行业波动的风险
近年来，随着技术进步以及国家政策的大力推动，锂电池在消费类电子产品
不断更新换代、新能源汽车快速普及的背景下，需求急速增长。锂电池生产企业
不断扩张产能，新建或改造锂电池生产线，从而带动了锂电池自动化相关设备需
求的高速增长。受惠于此，报告期内，公司锂电池设备的销售规模持续上升，成
为公司收入中占比最大的组成部分。
未来随着新能源汽车逐步替代传统汽车，消费类电子产品需求稳步提升，长
远来看，锂电池仍存在较高的需求，锂电池厂商对锂电池自动化相关设备的投资
也将保持高位。但是，随着国内新能源车补贴的逐步退坡，未来几年电能量密度
低、续航性能差、技术水平落后的新能源汽车生产商获得的政府补贴将大幅下滑，
动力锂电池行业也将随之进行结构性调整，此外，消费类电子行业亦存在周期性
波动的可能。因此，未来几年不排除锂电行业出现波动，从而导致相关锂电池厂
商产能扩张减少，对上市公司的经营业绩产生不利影响。
（三）新能源汽车行业政策发生重大不利变化的风险
在新能源汽车产业发展初期，产业政策的扶持对于行业的快速发展具有积极
的作用。随着新能源汽车产业链日趋完善，国家相关部门相应调整新能源汽车相
关的补贴政策。总体来看，近年来补贴逐步退坡，补贴对动力电池能量密度和续
航里程等技术标准要求不断提高。2019 年 3 月 26 日，财政部、科技部、工信部、
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发改委出台了《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，2019
年新能源汽车补贴政策适当提高技术指标门槛，加大退坡力度；2020 年 3 月 31
日，国务院常务会议提出，为促进汽车消费，将新能源汽车购置补贴和免征购置
税政策延长 2 年；2020 年 4 月 23 日，财政部、工业和信息化部、科技部和发展
改革委公布《四部委关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，原则
上 2020 年至 2022 年补贴标准分别在上一年基础上退坡 10%、20%、30%。
公司作为新能源汽车动力电池的上游设备提供商，新能源汽车行业的发展对
公司业绩有着重要的影响。由于目前新能源汽车行业对产业政策存在高度依赖。
未来如果相关产业政策发生重大不利变化，可能会对新能源汽车行业以及动力电
池行业的发展产生不利影响，从而对锂电设备行业也会产生不利影响，进而影响
公司经营业绩。
二、业务经营风险
（一）规模扩张引发的管理风险
随着公司经营规模的不断扩大，对公司已有的战略规划、制度建设、组织设
置、营运管理、财务管理、内部控制等方面带来较大的挑战。如果公司管理层不
能及时调整公司管理体制，未能良好把握调整时机或者选任相关职位的管理人员
决策不当，都可能阻碍公司业务的正常开展或者错失发展机遇。尽管公司已经建
立了一套完整的公司治理制度，但是仍然不能避免未能及时根据公司发展调整而
引起的管理风险。
（二）新产品研发风险
锂电池技术的发展离不开生产工艺的提升，而生产工艺的提升与制造设备的
改进是紧密相关的。公司为满足下游产业对生产工艺提升的要求，必须不断投入
对新产品的开发、研发和更新换代的支持。由于对未来市场发展趋势的预测存在
不确定性，以及新技术产业化、新产品研发存在一定风险。公司可能面临新技术、
新产品研发失败或相关研发资金不足或市场推广达不到预期目标的风险，从而对
公司业绩的持续增长带来不利的影响。
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（三）人才流失风险
锂电池设备制造行业是近几年发展起来的新兴行业，是典型的技术密集型行
业，行业内专业的研发设计人员、锂电池设备装配人员、锂电池设备调试人员和
精通锂电池设备的销售人员均较为紧缺。行业内企业一般采取内部培养的形式，
而培养新人往往需要几年的时间。随着公司业务的发展，公司培养了一支高素质
且较为稳定的业务骨干队伍，具备交叉学科专业知识和丰富的实践经验，该等骨
干员工在建立公司品牌、开拓市场、积累客户、提升经营业绩等方面做出较大贡
献，但随着锂电池自动化生产设备产业的不断发展，市场竞争的加剧，具备专业
技术及一定经验的技术人才将面临较多的选择。虽然公司建立了较为完善的人才
激励机制，若公司不能保持对人才的持续吸引力，将面临核心人员流失的风险，
同时影响公司业绩的稳定与持续增长。
（四）新型冠状病毒肺炎疫情引致的经营风险
自新型冠状病毒肺炎疫情发生以来，公司高度关注疫情发展情况，落实疫情
防控措施。然而，由于交通管制、延迟复工等管控措施的影响，公司 2020 年上
半年的采购、生产和销售等环节均遭遇一定程度影响，2020 年 1-6 月发行人净利
润较上年同期有所下降。公司受疫情影响主要体现在以下几个方面：
1、由于下游锂电池厂商及整车厂商的延期复工以及人员流动受限，发行人
与客户之间的商务交流无法正常进行，与下游锂电池厂商及整车厂商间的产品对
接受阻，对发行人的销售订单商务进展造成一定的负面影响；同时，发行人发往
客户处的设备的调试验收也相应被延迟。
2、由于上游供应厂商延迟复工，发行人生产、研发所需的材料、设备和服
务等不能及时采购到位，原定的生产计划、研发活动等无法按时推进，预计研发
计划将有一定程度的延后。
3、由于境外疫情影响，不排除境外客户因自身需求或市场环境发生变化，
减少、取消或推迟相关订单，从而影响发行人短期和未来业绩。
目前新冠肺炎疫情还在世界其他地区蔓延，全球疫情的持续时间、防控措施
及对宏观经济的影响尚存在较大不确定性。若海外疫情迟迟无法得到有效控制，
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则公司将面临海外市场阶段性萎缩、客户需求递延或减少、出口业务量下降的风
险。并且，疫情还可能会导致公司下游的新能源汽车消费需求疲软，经产业链传
导后影响公司取得新的订单，进而影响公司未来业绩。
三、财务风险
（一）主要客户集中的风险
公司专业从事高端自动化成套装备的研发设计、生产销售，需要根据客户的
特定需求进行个性化设计、定制，公司的经营模式受下游客户所处行业影响较大。
报告期内，公司前五名客户合计销售金额占当期销售总额的比例分别为 59.01%、
68.91%、45.99%和 58.40%，虽然公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，
但若主要客户经营战略发生调整或其他重大变动，经营状况发生重大不利变化或
因为公司在产品品质、及时交付以及持续竞争力等方面出现问题导致主要客户转
向其他供应商采购相关产品，将给公司的生产经营带来一定的不利影响。
（二）应收票据及应收账款发生坏账的风险
2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司应收票据、应收账款及应
收款项融资净额分别为 125,028.92 万元、260,151.18 万元、278,958.76 万元和
330,313.09 万元，占各期末总资产总额的比例分别为 18.80%、30.30%、29.31%
和 30.40%，占比较高。如未来公司应收票据和应收账款金额继续增加，将可能
将影响公司的资金周转和经营活动的现金流量，给公司的营运资金带来一定的压
力。此外，2018 年以来已出现部分国内动力电池生产商产能利用率较低，资金
周转较为困难的情况。如果宏观经济形势、行业发展前景等因素继续发生不利变
化，客户经营状况发生重大困难，或者经营情况、商业信用发生重大不利变化，
公司应收账款产生坏账的可能性将增加，公司应收账款收回的可能性将减小，将
对公司资金周转和正常经营造成不利影响。
（三）商誉减值的风险
2017 年公司完成重大资产重组收购泰坦新动力 100%股权后，在合并资产负
债表中形成商誉。2020 年 6 月末，公司商誉账面金额为 109,073.32 万元，占总
资产的比例为 10.04%。公司每年均对商誉进行减值测试，2019 年，公司商誉减
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值计提 160.21 万元的原因为递延所得税负债转回，报告期内公司不存在商誉减
值计提不充分的情况。但未来宏观经济形势及市场行情的恶化，消费者及客户需
求的变化、行业竞争的加剧、关键技术的更替和国家法律法规及产业政策的变化
等均可能对泰坦新动力的经营业绩造成影响，因此公司存在商誉减值的风险，可
能对公司损益造成不利影响。
四、与本次向特定对象发行相关的风险
本次向特定对象发行相关事宜已经公司第三届董事会 第二十八次会议和
2020年第三次临时股东大会审议通过。根据相关法律、法规和规范性文件的规定，
本次向特定对象发行股票方案尚需获得深圳证券交易所审核通过及中国证监会
同意注册，能否取得监管机构的核准，以及最终取得核准的时间存在不确定性，
此外，本次向特定对象发行可能存在发行失败或募集资金不足的风险，提醒投资
者关注。
五、募集资金投资项目的风险
（一）募集资金投资项目新增产能市场消化风险
本次募集资金将主要用于“先导高端智能装备华南总部制造基地项目”、“自
动化设备生产基地能级提升项目”、“先导工业互联网协同制造体系建设项目”、
“锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产业化项目”和补充流动资金，以配
合公司市场开拓，实现主营业务的延伸。
随着本次募投项目的实施，公司各类锂电池前端工艺、中端工艺和后端工艺
对应的设备的产能将扩大，并将实现锂电智能制造数字化整体解决方案的研发及
产业化。公司募集资金投资项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，募集资金
投资项目生产产品具有良好的技术储备，并且公司已经制定了完善的市场开拓措
施，但公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础
和对技术及市场发展趋势的判断等因素作出的。
在公司募集资金投资项目实施过程中，公司和下游的锂电池制造、新能源汽
车等行业面临着技术革新、政策调整、产品下游市场需求变动等诸多不确定因素。
如果市场情况发生不可预见的变化或公司不能有效开拓新市场，则募集资金投资
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项目未来的市场容量消化存在一定风险。
（二）本次发行后净资产收益率下降的风险
本次发行后，公司净资产将大幅增长。由于募集资金投资项目投产并产生收
益需要一定时间，短期内公司将可能面临净利润难以与净资产保持同步增长，净
资产收益率下降的风险。
如果募集资金投资项目未能如期实现效益，增长的净资产和募集资金投资项
目新增折旧及摊销将共同导致公司净资产收益率出现下降。
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第八节 与本次发行相关声明
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体董事：
王燕清 王建新 尤志良
王 磊 杨 亮 赵湘莲
赵康僆
全体监事：
蔡剑波 王晴琰 卞粉香
除董事以外的其他高级管理人员：
缪 丰 倪红南 孙建军
徐 岗
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年 月 日
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二、发行人控股股东、实际控制人声明
本公司或本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东： 拉萨欣导创业投资有限公司
年 月 日
实际控制人
王燕清
年 月 日
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三、保荐人及其保荐代表人声明
本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
法定代表人：
张佑君
保荐代表人：
苗 涛 许佳伟
项目协办人：
张 璐
中信证券股份有限公司
年 月 日
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保荐机构总经理声明
本人已认真阅读无锡先导智能装备股份有限公司募集说明书的全部内容，确
认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书的真
实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
总经理：
杨明辉
中信证券股份有限公司
年 月 日
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保荐机构董事长声明
本人已认真阅读无锡先导智能装备股份有限公司募集说明书的全部内容，确
认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书的真
实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：
张佑君
中信证券股份有限公司
年 月 日
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四、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法律
意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
上海市锦天城律师事务所 经办律师 ：
顾海涛
负责人 经办律师 ：
顾功耘 张 霞
经办律师 ：
杨 海
年 月 日
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五、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具
的审计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中
引用的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
郭海龙 叶 慧 党小安
李永永 李雯敏 木石磊
会计师事务所负责人：
邱靖之
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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六、发行人董事会声明
1、除本次发行外，董事会未来十二个月内不存在其他股权融资计划；
2、本次发行摊薄即期回报的，发行人全体董事已按照国务院和中国证监会
等证券监管机构有关规定作出承诺并制定了兑现填补回报措施，具体内容如下：
（1）公司现有业务板块运营状况及发展态势，面临的主要风险及改进措施
受国家对新能源汽车发展政策以及下游锂电池生产企业尤其是国内、国际高
端锂电池生产企业投资速度加快、规模持续扩大的影响，公司锂电设备业务增长
明显，成为公司业绩增长的主要动因。公司 2018 年和 2019 年实现营业收入分别
为 38.90 亿元和 46.84 亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为 7.42 亿元和
7.66 亿元。公司预计锂电池生产设备行业在未来还会保持发展趋势，今后也会继
续加大对锂电池生产设备业务的投入。
公司面临的风险主要包括宏观经济周期波动风险、应收账款发生坏账风险、
售后业务、规模扩张引发的管理风险、恶性竞争的风险、商誉减值风险和新产品
研发风险等。为应对风险，公司已采取多种措施，密切关注上下游行业的变化趋
势，不断地调整与改进公司内部管理制度，用最短的时间来适应最快的变化。
（2）填补回报的具体措施
①加强公司业务发展，提升公司盈利能力
公司将继续巩固和发挥自身在自动化设备制造领域的领先优势，扩大产能，
加快开发成套锂电池设备和整体解决方案，致力于解决客户智能制造中的痛点，
提高锂电池设备市场占有率。未来，公司将继续加大研发投入，提升公司研发与
创新的效率，不断向高端装备领域发展。同时重视产品的口碑建设和推广，对内
加强对销售团队建设和企业文化建设，对外巩固现有客户基础，继续加大营销和
品牌推广力度，进一步完善多领域重点客户的布局。另外，公司将进一步推进成
本控制工作，提升公司资产运营效率，降低公司营运成本，从而提升公司盈利能
力，以降低本次发行摊薄即期回报的影响。
②积极推进募集资金投资项目实施
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董事会已对本次募投项目的可行性进行了充分论证，募投项目符合产业发展
趋势和国家产业政策，具有较好的市场前景和盈利能力。随着募投项目逐步进入
回收期后，公司的盈利能力和经营业绩将会显著提升，有助于填补本次发行对股
东即期回报的摊薄。本次募集资金到位后，公司将合理推进募集资金投资项目的
实施，提高资金使用效率，以维护全体股东的长远利益，降低本次发行对股东即
期回报摊薄的风险。
③强化募集资金管理，提高募集资金使用效率
公司已按照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、
《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、 深
圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》等法律、法规、规范性文件及《公
司章程》的规定制定《无锡先导智能装备股份有限公司募集资金管理制度》，对
募集资金的专户存储、使用、投向变更、管理和监督进行了明确的规定。本次发
行募集资金到位后，公司董事会将加强募集资金使用的管理，并根据实际经营情
况，合理使用募集资金，提高资金使用效率，以提升公司核心竞争力。
④不断完善公司治理，为公司发展提供制度保障
公司将严格遵循《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律、法规
和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确
保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，作出科学、迅速和谨
慎的决策，确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股
东的合法权益，确保监事会能够独立有效地行使对董事、高级管理人员及公司财
务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保障。
⑤优化公司投资回报机制，实行积极的利润分配政策
根据中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项
的通知》、《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等规定，公司制定
了《公司章程》中有关利润分配的相关条款，明确了公司利润分配尤其是现金分
红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等，完善了公司利润的决策
程序和机制以及利润分配政策的调整原则，强化了中小投资者权益保障机制。本
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次发行后，公司将依据相关法律规定，严格执行落实现金分红的相关制度和股东
分红回报规划，保障投资者的利益，给予股东稳定回报。
公司已经制定了《无锡先导智能装备股份有限公司未来三年（2019-2021 年）
股东回报规划》，建立了对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，对利润
分配做出制度性安排，保证利润分配政策的连续性和稳定性。
3、公司董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行的承诺
公司的董事、高级管理人员将忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东
的合法权益。根据中国证监会等证券监管机构相关规定，公司的董事和高级管理
人员分别对公司填补回报措施能够得到切实履行作出以下承诺：
（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用
其他方式损害公司利益；
（2）承诺对本人相关的职务消费行为进行约束；
（3）承诺不动用公司资产从事与本人所履行职责无关的投资、消费活动；
（4）承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措
施的执行情况相挂钩；
（5）若公司未来实施新的股权激励计划，承诺拟公布的股权激励方案的行
权条件将与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（6）自本承诺出具日至公司本次发行实施完毕前，若中国证监会等证券监
管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能
满足中国证监会等证券监管机构的该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会
等证券监管机构的最新规定出具补充承诺。
若违反上述承诺给公司或者投资者造成损失的，本人将依法承担相应责任。
4、根据中国证监会等证券监管机构相关规定，为保障公司填补即期回报措
施能够得到切实履行，公司控股股东、实际控制人作出如下承诺：
（1）不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
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（2）切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本公司/本人对此作出的任
何有关填补回报措施的承诺，若本公司/本人违反该等承诺并给公司或者投资者
造成损失的，愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任；
（3）自本承诺出具日至本次发行实施完毕前，若中国证监会等证券监管机
构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足
中国证监会等证券监管机构的该等规定时，本公司/本人承诺届时将按照中国证
监会等证券监管机构的最新规定出具补充承诺。
无锡先导智能装备股份有限公司董事会
2020 年 10 月 9 日
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