证券代码：300487                       股票简称：蓝晓科技




       西安蓝晓科技新材料股份有限公司
     向特定对象发行股票募集资金使用的
                   可行性分析报告
                     （修订稿）




                    二〇二〇年十一月
西安蓝晓科技新材料股份有限公司             募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）




      一、本次募集资金的使用计划

     本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 12,825.00 万元（含
12,825.00 万元），扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。


      二、本次募集资金投资必要性和可行性分析

     （一）本次募集资金投资的必要性

     1、公司业务规模扩张，日常生产经营活动对流动资金要求较高

     公司自上市以来业务规模迅速扩大，2017 年至 2019 年营业收入分别为
44,424.25 万元、63,198.68 万元和 101,193.03 万元，年复合增长率为 50.93%。同
时，公司应收账款规模也不断增长，应收账款账面余额由 2017 年末的 15,232.42
万元增长至 2019 年末的 23,299.92 万元。2017 年、2018 年和 2019 年，公司经
营活动现金流量净额分别为 7,677.27 万元、1,962.24 万元和-4,699.60 万元，表明
公司日常生产经营活动对流动资金要求较高。因此随着公司未来业务的进一步发
展及产业链的巩固，公司对流动资金的需求也将大幅提升。

     公司本次采用向特定对象发行股票方式融资补充流动资金，符合公司目前的
实际财务状况和未来业务发展的资金需求，有助于促进公司的长远健康发展，有
利于实现公司和全体股东的利益最大化，具备必要性。

     2、有利于向重要市场方向投入更多资源，满足公司战略发展的资金需求

     2019 年公司完成了高陵蓝晓和蒲城蓝晓材料生产基地的建设，增加了已有
特种应用领域的材料产能，加大了国际高端市场的产品投放；相继实施了锦泰锂
业、藏格锂业、五矿等盐湖提锂项目建设，实现盐湖提锂技术大规模工业化生产
的应用，为开发拓展国内、国际盐湖提锂市场提供了更多的产业化案例，进一步
扩大该业务市场成为可能；在新产能、均粒技术基础之上，对于新的应用领域和
新的高端市场，如超纯水、金属、生物医药等具有巨大发展空间，公司需要尽快
进入和拓展相关市场；2019 年收购比利时公司、聘请国际顶级专家等有力支持
了国际市场的开拓，公司来自国外收入规模和毛利贡献同比大幅增加，国际市场
具有巨大潜力。公司通过 2019 年的生产基地建设和大项目实施，已完成产能提
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升、高端新品种生产、国际市场准备等新的基础平台建设。公司面临一个重要的
发展阶段，通过对业务战略重点方向更多的资金投入，可以更好地实现销售网络
建设，深入实施国内国际市场开发，参与高端市场竞争，为公司业务战略发展提
供支持。

     3、有利于公司优化资本结构，提高抗风险能力

     近年来，公司业务规模不断扩张，对资金需求日益增长。通过本次向特定对
象发行股票，公司资产负债率会有所下降，偿债能力得到提高，公司资本实力和
抗风险能力将进一步增强。同时，通过补充流动资金可以减少公司的短期贷款需
求，从而降低财务费用，减少财务风险和经营压力，进一步提升公司的盈利水平，
增强公司长期可持续发展能力。

     （二）补充流动资金的可行性

     1、本次发行符合法律法规的规定

     本次发行符合相关政策和法律法规，具有可行性。本次发行募集资金到位并
补充流动资金后，公司资本结构将得到改善，流动性风险将有所降低，现金流压
力适当缓解，有利于支持公司实现中短期战略发展，保障公司的盈利能力，公司
的持续经营能力将得到有效提升。

     2、本次发行的发行人治理规范、内控完整

     公司已按照上市公司的治理标准，建立了以法人治理结构为核心的现代企业
制度，并通过不断改进与完善，从而形成了较为规范、标准的公司治理体系和较
为完善的内部控制程序。

     公司在募集资金管理方面制定了《西安蓝晓科技新材料股份有限公司募集资
金管理制度》，对募集资金的保管、使用、投向以及监督等方面做出了明确规定。
本次发行的募集资金到位之后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存放与
使用，从而保证募集资金规范合理的使用，以防出现募集资金使用风险。


      三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响

     （一）本次发行对公司经营管理的影响
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     通过本次发行，公司的营运资金将得到有效补充，资本实力与资产规模将得
到提升，抗风险能力将得到增强，将有助于解决公司业务不断拓展过程中对资金
的需求，对公司的新产能释放、高端新品系和大应用品系的市场拓展、国际市场
开发等重点工作方向提供资金保障，提升公司主营业务的竞争实力，促进公司的
长期可持续发展。

     （二）本次发行对公司财务状况的影响

     本次发行募集资金到位并投入使用后，公司资产总额和净资产额将同时增加，
营运资金得到充实，资金实力得到有效增强，资产负债率有所改善，资本结构更
趋合理，财务费用支出有所减少，有利于优化公司的财务结构，降低财务风险，
进一步提升公司的偿债能力和抗风险能力。


      四、本次募集资金投资项目涉及报批事项情况

     本次发行募集资金拟用于补充流动资金，不涉及需履行立项备案、环境影响
评价等相关报批事项，亦不涉及使用建设用地的情况。


      五、可行性分析结论

     公司本次发行股票募集资金将有效补充流动资金，为主营业务的发展提供重
要支撑，从而全面提升公司的核心竞争能力；有利于向重要市场方向投入更多资
源，满足公司快速发展的资金需求；公司的资本结构将得到有效改善，抗风险能
力与持续经营能力将得到提升；本次发行有利于缓解公司面临的短期偿债压力，
降低公司资金成本，并有利于公司的长远健康发展。公司本次发行股票募集资金
使用具有必要性及可行性。




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（本页无正文，为《西安蓝晓科技新材料股份有限公司向特定对象发行股票募集
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                                                             2020 年 11 月 3 日




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