意见反馈 手机随时随地看行情

公司公告

光莆股份:创业板非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告2019-11-30  

						  证券代码:300632   证券简称:光莆股份    公告编号:2019-084




       厦门光莆电子股份有限公司
             XIAMEN GUANG PU ELECTRONICS CO.,LTD

                (厦门市思明区岭兜西路 608 号)




创业板非公开发行股票募集资金使用的
                 可行性分析报告




                     二〇一九年十一月
一、本次募集资金使用计划

     本次非公开发行股票募集资金总额不超过 103,080.36 万元(含本数),扣除
发行费用后的募集资金净额将用于以下项目:
                                                                 单位:万元
                                                            拟使用募集资金
序号                   项目名称               投资总额
                                                              投入金额
 1     LED 照明产品智能化生产建设项目          54,059.80           49,360.14
 2     高光功率紫外固态光源产品建设项目         11,911.87          10,597.70

 3     SMT 智能化生产线建设项目                15,000.00           13,122.53
 4     补充流动资金                            30,000.00           30,000.00
                      合计                     110,971.67         103,080.36


     本次非公开发行股票扣除发行费用后的募集资金净额低于上述项目拟投入

募集资金总额的部分将由公司自筹资金解决。本次非公开发行股票募集资金到位
前,公司将根据项目实际进度以自有资金先行投入,并在募集资金到位后予以置
换。

二、本次募集资金投资项目的实施背景

     光莆股份是一家技术先导型国家级高新技术企业,深耕 LED 行业二十五年,
依托对行业发展趋势的深刻认识,围绕“技术协同”和“客户协同”实现持续演
进发展,已形成以 LED 照明灯具及智能照明为核心,LED 封装和 FPC 为重要支
撑的业务布局,技术积累雄厚、品质沉淀深厚、大客户资源丰富。公司以 LED

封装技术、光电传感技术、物联控制技术、通讯技术等核心技术为基础持续拓展
在智能照明、智能家居、智慧医养等领域的应用,并在专业照明和智慧医养细分
领域打造自主品牌,由提供产品向提供整体系统集成解决方案延伸探索,致力于
围绕“大健康+大消费”的长期发展战略,通过持续的产品线延伸和服务能力提
升,面向全应用场景创造智慧健康生活。




                                        2
           依靠内生发展和IPO助力公司上市以来收入和净利润分别实现复合增
 90,000.00           长率为55%和66%的快速增长(单位:万元)            16,000.00
 80,000.00                                                                          14,000.00
 70,000.00                                                                          12,000.00
                          2017 年 4 月上市
 60,000.00
                                                                                    10,000.00
 50,000.00
                                                                                    8,000.00
 40,000.00
                                                                                    6,000.00
 30,000.00
 20,000.00                                                                          4,000.00

 10,000.00                                                                          2,000.00
      0.00                                                                          0.00
             2014年度   2015年度   2016年度       2017年度   2018年度 2019年1-9月
                            营业收入               归母净利润(右轴)



    公司遵循上述战略愿景及发展路径,依靠内生发展和 2017 年的 IPO 融资助

力,近年来取得了稳定快速的成长。与此同时,在业务规模快速发展的背景下,
伴随新的市场趋势及产业链趋势发展,公司面临新的发展机遇与挑战,希望通过
本次非公开发行,夯实发展基础,把握发展机遇,实现新一轮的增长。

    (一)LED 照明渗透率持续提升,细分领域 LED 照明灯具及 LED 智能照
明方兴未艾

    在全球各国日益关注节能减排并禁产禁售白炽灯、LED 照明技术持续提高
等因素的驱动下,近年来全球 LED 照明渗透率不断提升,高工产研 LED 研究所
(GGII)数据显示,2018 年全球 LED 照明渗透率已经达到 42.5%,LED 照明技
术趋于成熟,LED 照明灯具及 LED 智能照明等产业化创新应用开始加快发展,

并在 AI-IOT 应用背景下,与智能家居、智慧城市、智慧医养等产业相互融合。


                                              3
    根据 CSA Research 发布的《2018 中国半导体照明产业发展蓝皮书》显示,
2018 年我国 LED 通用照明产值达 2,679 亿元,是 LED 下游最大应用市场。从细
分领域来看,伴随着 LED 照明渗透率的提升,LED 照明市场驱动力已经从第一

阶段的“LED 光源替代”向第二阶段“LED 照明灯具”及第三阶段“LED 智能
照明”演进,LED 照明灯具及 LED 智能照明呈现稳定增长势头。《半导体照明
产业“十三五”发展规划》也明确指出“鼓励企业向各类室内外灯具方向发展,
鼓励开发和推广适合各类应用场景的智能照明产品,逐步提高中高端 LED 照明
产品的生产和使用比重。引导中小企业聚焦细分领域,促进特色化发展”。

    高工产研 LED 研究所(GGII)分析认为,中国 LED 技术迅速发展、智能控
制系统不断完善,将共同推动 2019 年中国高亮度 LED 照明灯具市场快速增长,
市场规模将突破 760 亿元,同比增长 17%。到 2020 年,中国高亮度 LED 照明灯

具市场规模将突破 890 亿元。与此同时,根据高工产研 LED 研究所(GGII)统
计数据显示,2018 年,中国 LED 智能照明市场规模达 387 亿元,同比增长 46.6%,
预计 2020 年,中国智能照明市场规模将达到 830 亿元。

    (二)UV LED 成为 LED 行业下游应用最新趋势,将成为 LED 市场未来

新的增长点

    LED 下游应用市场发展带动 LED 产业的发展,与其他单一市场带动的产业

发展不同,LED 技术的每一次提升都会带来不同的市场应用发展空间,这使得
LED 的发展景气周期长。回顾 LED 发展历程,LED 的产业需求市场拉动力已经
经历了三个发展阶段,分别为指示显示和小尺寸背光应用阶段、中大尺寸背光源
应用阶段、LED 照明应用阶段。

    UV LED 波长短、能量长,可以用于固化、曝光、消毒、杀菌与净化等应用

领域。随着 UV LED 技术的不断成熟,近年来 UV LED 的应用加快拓展,行业
普遍预期 UV LED 是继 LED 照明之后下一个即将迎来爆发性增长的 LED 细分市
场,目前政策、产业、技术及市场等逐步成熟并形成多方合力共同促进发展,将

成为 LED 市场未来新的增长点。




                                     4
    (三)外部一站式服务需求与内部一体化智能制造及柔性化生产成为发展
趋势

    随着近年来“工业 4.0”和《中国制造 2025》的不断推进和我国向制造强国
战略目标转变,调整生产制造方式,加快智能制造布局,提升自动化水平,提高
生产技术成为我国制造业企业实现持续发展、提高市场竞争力的必然途径。《半
导体照明产业“十三五”发展规划》明确指出“加快生产设备智能化改造,推进

智能工厂/数字化车间试点建设,实施 LED 照明产品绿色生产制造示范”。与此
同时,随着产业发展的深入,下游客户为缩短产品采购周期、简化采购流程、丰
富产品采购品类等,对一站式服务需求日益增加,为满足客户的一站式多样化需
求特点,打造一体化智能制造及柔性化生产能力日益迫切,并成为产业链发展趋
势。


三、本次募集资金投资项目的基本情况

    (一)LED 照明产品智能化生产建设项目

    1、项目基本情况

    本项目在公司 LED 照明产品取得国内外大客户认可,销量实现快速增长的
基础上,为进一步提升产能,拟在位于厦门火炬高新区(翔安)产业区的自有土

地建设新的生产基地,引入智能化产线扩张产能。

    项目实施主体为发行人,在位于厦门火炬高新区(翔安)产业区自有土地(厦
国土房证第地 00020288 号)新建二期厂房实施。

    项目计划建设期为 3 年,总投资 54,059.80 万元,具体投资明细如下:
                                                               单位:万元

  序号                 项目                    投资额          比例

   1                  工程费用                    19,752.48       36.54%
  1.1                 主体工程                    16,882.46       31.23%

  1.1.1               基建工程                    10,454.14       19.34%
  1.1.2               装修工程                     6,428.32       11.89%
  1.2            工程建设其他费用                  2,025.90           3.75%


                                    5
  序号                 项目                   投资额            比例

   1.3                预备费                        844.12             1.56%
   2                 机器设备                    30,451.78         56.33%
   3               铺底流动资金                   3,855.54             7.13%
   4                  总投资                     54,059.80         100.00%


    本项目投资总额超过实际投入募集资金净额的部分,公司将通过自筹的方式

解决。

    2、项目实施背景及必要性

    (1)IPO 募投项目的实施虽已释放产能,但业务增长较快,公司 LED 照
明产能仍显瓶颈,亟待进一步扩张

    作为最早进入 LED 行业的公司之一,公司深耕 LED 行业二十五年,在 LED

照明领域差异化布局发展,专注 LED 照明灯具及智能照明领域,实现家居照明、
商业照明等多场景产品覆盖,并依托成熟的大客户经营模式优势,开发并积累了
诸如安达屋、GE、Acuity、昕诺飞等一大批照明行业国际知名大型企业客户,形
成先发优势。2016 年至 2018 年,公司 LED 照明及其他业务实现收入从 24,978.35

万元上升至 59,911.81 万元,复合增长率达 54.87%,2019 年 1-6 月公司 LED 照
明及其他业务实现收入 35,444.93 万元,较上年同期增加 60.30%,公司 LED 照
明业务保持稳定高速增长。

    虽然公司前期通过 2017 年 IPO 募集资金投资项目“LED 照明产品扩产项目”

释放产能,但伴随近两年业务快速发展,公司 LED 照明产品的产能瓶颈再次显
现,2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-6 月,公司 LED 照明产品的产能利用率
分别达到 91.53%、91.03%和 128.81%,2019 年下半年,为短期缓解产能瓶颈,
公司通过租赁厂房形式新增了部分产能,但仍无法满足市场日益增长需求且智能

化水平有限。

    为把握细分领域 LED 照明灯具及 LED 智能照明产品的发展机遇,持续推进
公司 LED 照明产品市场布局,公司亟需通过新建 LED 照明产品智能化生产线,

解决产能瓶颈并提升智能制造及柔性化制造能力。

    (2)提升生产智能化、管理信息化能力,优化生产布局、提升生产效率
                                    6
    随着 LED 照明技术的不断发展,产品的应用材料及生产工艺持续更新,同
时面对快速增长的市场需求,缩减生产和交货周期,提高生产效率及柔性化生产
程度成为 LED 照明行业发展的必然趋势。在此背景下,企业需要持续提升自动

化生产线的制造规模,不断突破优化生产工艺的关键技术,优化生产布局,提高
仓储的智能化水平,从而实现生产效率的进一步提升。

    公司始终坚持发展工业 4.0 模式,对自动化、智能化生产高度重视并大力投

入,不断提升自动化、智能化水平,提高生产效率以及产品一致性,降低人工
需求。因此亟需通过本次项目引进 LED 照明灯具自动生产线等先进的设备提高
生产线的自动化水平,同时通过智能仓储的建设,实现自动配料、自动入库、自
动存储、自动出库功能,进一步提高生产自动化、智能化水平。本项目的实施将
助力公司提高自动化、智能化水平,加快公司打造自动化工厂的进程,为行业

推进自动化制造和行业转型升级起到示范引领作用。

    与此同时,随着公司业务规模的快速扩张以及“大健康+大消费”战略的制
定与实施,公司人员日益增加,现有基于单一企业管理模式下所部署的企业管理

系统,已无法满足公司目前的集团型企业管理的需求,信息数据对集团经营决策
支撑较弱。基于此,公司有必要对现有的信息管理系统进行重新梳理并优化整个
系统的搭建逻辑,为企业的高效运转提供强有力的信息化支撑,满足公司运行管
理决策的信息需求,实现公司运营管理高效化、透明化、规范化。

    3、项目实施可行性

    (1)全球 LED 照明市场持续向好,公司经营业绩稳步增长,为新增产能

的消化奠定了基础

    自 2009 年以来,全球 LED 照明市场发展迅猛,高工产研 LED 研究所(GGII)
数据显示,2018 年全球 LED 市场规模达到 4,350 亿美元,全球 LED 照明渗透率

已达到 42.5%。根据预测 2020 年全球 LED 照明产品渗透率将提高至 60%,相较
当前的水平,LED 照明市场规模及其产品渗透率仍有大幅增长空间。

    公司坚持以技术领先、品质可靠服务客户,持续为客户创造价值。报告期内,

公司一方面继续保持与现有大客户合作,向其导入更多 LED 照明灯具品类,扩


                                    7
大合作规模,另一方面,下沉客户开发,导入二三线优质客户,同时在专业照明
和智慧医养细分领域打造自主品牌。客户采购量和新客户数量的增加促进公司业
绩的快速增长。2016-2018 年,公司的 LED 照明及其他产品销售收入分别为

24,978.35 万元、38,605.18 万元和 59,911.81 万元,销售规模持续快速增长。全球
LED 照明市场持续向好,公司经营业绩稳步增长,为本次募投项目新增产能的
消化奠定了基础。

    (2)公司优质的客户资源和与国际知名大客户长期合作的经营模式为项目

顺利实施提供了保证

    公司长期以来都是服务于大客户的直销模式,通过二十多年的发展,公司积

累了一批长期稳定的大客户,并不断开发新的大客户,形成了大客户资源优势。

    在 LED 照明领域,公司瞄准照明行业国际知名大客户。经过不断的客户开
拓,目前公司实现销售的客户包括安达屋、GE、Acuity、昕诺飞等照明行业国际

知名大型企业。

    公司形成了成熟的与大客户长期合作的经营模式,与公司合作的国际大型知
名企业对产品品质要求十分严格,为满足大客户的产品品质、技术及管理体系标

准要求,公司在研发、制造、供应链管理、客户服务及企业文化等方面不断磨合
优化,形成了与大客户相适应的的成熟经营模式。这套经营模式的形成,为公司
成功接洽诸如安达屋、GE、Acuity、昕诺飞等国际大型客户并通过其严格的评鉴
及产品认证打下了基础,且为公司在现有知名大客户导入更多新的产品品类,以
及开发或下沉新的优质客户等发展布局提供有力保障。

    (3)公司长期以来围绕 LED 照明等应用持续进行品质沉淀和技术积累,
为本项目的实施提供充足的技术支持

    公司是国家级高新技术企业、福建省 LED 封装工程技术研究中心、国家半

导体照明产业化基地骨干企业、国际权威第三方认证机构 UL、TUV 莱茵和 TUV
南德授权实验室的依托单位,专注于 LED 照明及 LED 应用关键零部件的研发、
生产和销售,依托多年来从事电子元器件制造的光学电子研究背景优势,不断进

行技术创新。公司通过 IPO 募投项目“研发中心建设项目”的实施,持续加大


                                    8
研发投入和技术创新,不断推进产品技术升级、产品迭代。截至 2018 年,累计
获得 160 多项授权专利,涵盖 LED 封装及 LED 照明应用领域的诸多技术环节,
形成较为全面的前瞻性专利体系,并拥有 LED 封装技术、LED 灯具光学技术、

LED 照明智能控制技术、非视觉照明技术等核心技术。目前公司拥有技术研发
人员超过 200 人,研发团队由光学、电子、电气、结构、AI-IOT、产品验证、项
目管理等专业人才组成,核心技术骨干具备丰富的光电及半导体行业经验,优质
高效的研发团队为公司持续创新发展奠定良好的基础。

    公司是国内最早的 LED 制造企业之一,紧跟国际品质发展趋势,持续提升

与国际级客户需求契合度,并逐步取得国际知名照明行业大企业的认可。经过多
年发展,公司建立了较为完善的品控制度,自 1999 年起先后通过了 IS09001、
IATF16949、ISO14001、IECQ QC080000、ISO14064、OHSASI8001、BSCI 等一

系列管理体系认证。由于公司照明产品以出口为主,需符合进口国的安规、电子
兼容等品质保证认证要求,因此公司的 LED 照明灯具主要产品先后通过 ERP、
3C、CQC、CE、UL、SAA 等近 400 项国际认证。

    未来,公司将持续加强研发队伍建设,加大创新中心人员及资源投入,持续

对智能照明控制软硬件系统进行开发研究;同时亦将按照上述质量体系的要求推
行全面质量管理,实施全流程质量控制,对影响过程质量的因素进行重点监控,
确保出厂成品质量。因此,公司通过多年深耕 LED 照明领域具备的技术积累和
品质沉淀,为本项目的实施提供充足的技术支持。

    4、项目经济效益

    根据项目规划,本项目建成后内部收益率(税后)18.80%,投资回收期(税
后)为 6.98 年,项目具有良好的经济效益。

    5、立项、土地、环保等报批事项

    (1)本募投项目用地已取得相应土地使用权证(厦国土房证第地 00020288
号)。

    (2)本项目相关立项、环评(如需)等事项尚未办理完毕,公司将根据相

关要求履行审批或备案程序。

                                    9
    (二)高光功率紫外固态光源产品建设项目

    1、项目基本情况

    本项目面向 LED 细分应用市场需求的最新发展趋势,投资建设高光功率紫
 外固态光源产品(以下简称“UV LED”)建设项目。

    项目实施主体为光莆照明,通过在发行人位于厦门火炬高新区(翔安)产业
 区现有厂房进行实施。

    项目计划建设期为 1.25 年,总投资 11,911.87 万元,具体投资明细如下:

                                                               单位:万元

  序号                项目                 投资额             比例

    1              工程费用                         551.46           4.63%
   1.1             装修工程                         525.20            4.41%
   1.2                预备费                         26.26            0.22%
    2              机器设备                    10,072.50             84.56%
    3            铺底流动资金                   1,287.91             10.81%
    4                 总投资                   11,911.87         100.00%


    本项目投资总额超过实际投入募集资金净额的部分,公司将通过自筹的方式
解决。

    2、项目实施背景及必要性

    发行人实施本项目是为把握 LED 下游应用最新发展趋势,培育新的增长点,
同时落实“大健康+大消费”长期发展战略,满足更多“创造智慧健康的生活”
的应用场景进行的 UV LED 产业化投资。项目实施的必要性具体说明如下:

    (1)把握 LED 下游应用最新发展趋势,培育新的增长点

    LED 下游应用市场发展带动 LED 产业的发展,与其他单一市场带动的产业
发展不同,LED 技术的每一次提升都会带来不同的市场应用发展空间,这使得

LED 的发展景气周期长。回顾 LED 发展历程,LED 的产业需求市场拉动力已经
经历了三个发展阶段,分别为指示显示和小尺寸背光应用阶段、中大尺寸背光源
应用阶段、LED 照明应用阶段。发行人的发展历程与 LED 的应用发展保持同步,

                                   10
先后经历 LED 指示显示、LED 背光的应用发展,并通过在 2011 年前后提前布
局 LED 照明应用市场,采取差异化竞争策略,成功把握住 LED 照明发展的市场
机遇,实现经营规模的快速发展。




    UV LED 波长短、能量长,可以用于固化、曝光、消毒、杀菌与净化等应用
领域。随着 UV LED 技术的不断成熟,近年来 UV LED 的应用加快拓展,行业
普遍预期 UV LED 是继 LED 照明之后下一个即将迎来爆发性增长的 LED 细分市

场,目前政策、产业、技术及市场等逐步成熟并形成多方合力共同促进发展。发
行人面对该 LED 下游应用的最新发展趋势,把握行业发展节奏,投资布局 UV
LED 的产业化,将有助于公司进一步扩大经营规模,培育新的增长点,具备必
要性。

    (2)落实“大健康+大消费”的长期发展战略,满足更多“创造智慧健康

的生活”的应用场景

    发行人秉承“创造智慧健康的生活”这一发展愿景,从 2017 年开始围绕“大

健康+大消费”的长期发展战略进行业务布局,大幅延伸了所处行业的市场边界。

    目前,发行人 LED 封装器件作为信号指示、背光等功能器件间接应用到电

视、电脑等家电场景,LED 照明产品应用于健康照明的家居场景。本次募投项
目产品 UV LED 依托固化、曝光、消毒、杀菌与净化等功能特点,有望进一步
拓展包括空调、冰箱、洗衣机、饮水机水箱、直饮水机、空气净化器、智能马桶、
吸尘器、智能垃圾桶、餐具橱柜、保鲜盒、保温杯等家电、家居的内置消毒、杀
菌、净化应用场景,与目前 LED 在电视、电脑的信号指示、显示应用场景、LED

家居照明应用场景形成互补,落实“大健康+大消费”的长期发展战略,在消费


                                   11
者日常的全方位应用场景中创造智慧健康的生活。

    3、项目实施可行性

    发行人依托对 LED 行业发展历程和发展节奏的深刻认知,在现阶段启动 UV
LED 的投资布局,已充分论证项目实施的可行性,具体说明如下:

    (1)UV LED 应用从培育期即将进入发展期,市场需求空间广泛

    ①类比 LED 照明应用发展逻辑,UV LED 应用从培育期即将进入发展期

    纵观 LED 下游市场应用的发展历程,政策(鼓励支持)、产业(成本下降)、
技术(逐步成熟)、市场(向大容量应用场景拓展)形成合力是推动相应细分应

用领域快速发展的根本因素,同时也是判断细分市场发展阶段的直观标准。以
LED 照明为例,在 2012 年前后“政策端”逐步淘汰白炽灯、“产业端”上游芯
片扩产带动 LED 器件成本大幅下降、“技术端”高功率高光效 LED 技术成熟、
“市场端”开始从 LED 室外照明(路灯、景观灯)应用向室内通用照明大容量
应用场景渗透拓展等形成合力之后,LED 照明应用从培育期过渡到快速发展期。




    UV LED 经过数年市场培育,目前政策、产业、技术及市场也逐步形成合力,
其中,政策端方面,《关于汞的水俣公约》明确了相应添汞产品应于 2020 年完成
其生产和进出口的淘汰,在此背景下传统紫外汞灯消毒、杀菌产品将被 UV LED

加快取代;产业端方面,国内外上游芯片厂商积极推动 UV LED 芯片扩产,将
带动成本稳步下降;技术端方面,UV LED 的技术已经日益成熟;市场端方面,
UV LED 从胶水固化、PCB 曝光、印刷等工业领域和诱蚊、美甲、防伪检测等民

                                   12
用领域应用场景开始向家电、家居消毒、杀菌、净化大容量应用场景拓展。在上
述政策、产业、技术及市场应用等多方面合力驱动下,UV LED 即将从培育期开
始进入到发展期。

    发行人深耕 LED 行业二十五年,在 UV LED 细分行业处于早期发展萌芽阶
段即提前布局,从 2013 年着手开展基础技术及应用技术研发,并于 2014 年开始
进行专利布局,2017 年获得第一项发明专利授权。本次 UV LED 产业化项目是

公司把握 UV LED 从培育期即将进入发展期趋势,实现 UV LED 基础技术及应
用技术储备产业化应用的自然发展。

    ②UV LED 下游需求市场空间广泛

    UV LED 功能类型较多(固化、曝光、消毒、杀菌与净化等),下游应用场
景层出不穷,市场边界目前处于不断扩展和挖掘的过程中,下游需求市场空间广
泛。以家电家居的内置消毒、杀菌、净化应用场景为例,伴随着消费升级以及家

电、家居行业进入到激烈的存量竞争时代,为了提升产品“卖点”,一些家电、
家居厂商的新品,例如冰箱、洗衣机等,开始引入 UV LED 消毒、杀菌、净化
模组作为产品高附加功能,从而稳定或提高产品售价。




    长远来看,一方面随着对消毒、杀菌、净化应用场景的不断挖掘,UV LED

将在越来越多类型的家电、家居中渗透应用;另一方面在消费升级的背景下,随
着 UV LED 成本下降,UV LED 消毒、杀菌、净化将会从高附加功能演变为这些
家电、家居的标配功能,加快渗透率的提升,市场空间广泛。除此之外,UV LED
在光固化、光医疗、植物照明、母婴产品、食品、汽车空调、工业净化等领域也
有广泛的应用发展潜力,将持续驱动细分市场的增量发展。

    (2)UV LED 是围绕现有技术的协同延伸,具备综合技术储备

                                   13
    UV LED 产品的产业化涉及封装技术、光电技术以及结构设计技术等,发行
人通过长期发展沉淀已具备这三方面的综合技术储备,发展 UV LED 产品是围
绕相关技术的自然协同延伸,具体可行性如下表所示:
技术储备                                  具体情况
           发行人从1994年设立开始即从事LED封装,是国内最早的LED制造企业之一,
           作为福建省LED封装工程技术研究中心,长期服务于LG、冠捷等全球知名厂
封装技术
           商,凭借技术研发实力,发行人在UV LED萌芽期即开始布局UV LED的技术
           研发,已掌握相关的封装技术。
           UV LED在应用到冰箱、洗衣机等消毒、杀菌、净化应用场景时,需要根据客
           户需求集成控制板、电源、塑料件等组件形成UV LED模组,发行人在从事LED
光电技术
           背光组件、LED照明灯具、FPC业务时,即涉及类似的模组构造,掌握了丰富
           的光电技术等,可以快速配合客户开展UV LED模组的研发、生产
           UV LED模组设计的核心之一是通过结构设计优化散热,提高性能,与发行人
结构设计   从事的LED 照明灯具结构设计类似,发行人LED 照明灯具产品服务于安达屋
  技术     等全球知名厂商,凭借技术经验优势,发行人可以直接通过技术协同提升UV
           LED模组产品性能,取得差异化技术优势


    (3)UV LED 是围绕现有大客户经营模式的协同延伸,拥有丰富的大客户
开发经验和客户群体基础

    UV LED 产品未来重点面向的家电、家居等消毒、杀菌、净化应用场景,很

多目标客户都是世界级厂商,其中个别厂商已是发行人现有 LED 封装、照明或
FPC 产品客户。一方面,发行人可以围绕现有大客户进行 UV LED 产品需求的
开发,挖掘大客户需求潜力;另一方面,与公司合作的国际大型知名企业对产品

品质要求十分严格,为满足大客户的产品品质、技术及管理体系标准要求,公司
在研发、制造、供应链管理、客户服务及企业文化等方便不断磨合优化,形成了
与大客户相适应的成熟经营模式,这套经营模式也为公司后续开发其他需求 UV
LED 产品的大型客户并通过其严格的评鉴和产品认证提供基础。

    综上,发行人发展 UV LED 产品是围绕大客户经营模式的协同延伸,拥有

丰富的开发经验和客户群体基础,具备市场开拓的可行性。

    4、项目经济效益

    根据项目规划,本项目内部收益率(税后)19.04%,投资回收期(税后)为
6.49 年,具有良好的经济效益。


                                     14
      5、立项、土地、环保等报批事项

      (1)本项目光莆照明将通过在发行人位于厦门火炬高新区(翔安)产业区
现有厂房进行实施,该厂房已取得房产证书。

      (2)本项目相关立项、环评(如需)等事项尚未办理完毕,公司将根据相

关要求履行审批或备案程序。

      (三)SMT 智能化生产线建设项目

      1、项目基本情况

      本项目根据业务发展需求,投资建设 SMT 智能化生产线。

      项目实施主体为光莆照明,通过在发行人全资子公司爱谱生电子位于厦门火
炬高新区(翔安)产业区翔安西路 8015 号第五层厂房进行实施。

      项目计划建设期为 2 年,总投资 15,000 万元,具体投资明细如下:

                                                                单位:万元

     序号               项目                投资额              比例

      1              工程费用                        574.44            3.83%
     1.1             装修工程                        547.09             3.65%
     1.2                预备费                        27.35             0.18%
      2              机器设备                   12,575.44              83.84%
      3            铺底流动资金                  1,850.12              12.33%
      4                 总投资                  15,000.00             100.00%


      本项目投资总额超过实际投入募集资金净额的部分,公司将通过自筹的方式
解决。

      2、项目实施背景及必要性

      发行人实施本项目将进一步完善一体化的智能制造产业链条,增强一站式的
产品服务能力,项目实施的必要性具体说明如下:

      (1)匹配公司快速增长需求,提升公司一体化的智能制造、柔性化生产能

力

                                      15
    LED 照明灯具的生产过程涉及多道 SMT 制造工序,前期为快速构建 LED
照明灯具生产制造能力,发行人的 SMT 制造工序主要采取外协加工的方式进行,
随着市场需求在不断增长,在高峰期配合发行人集中交货需求的响应速度较为有

限。

    伴随发行人 LED照明业务的持续快速增长,以及 UV LED业务的投资布局,
由于客户群体的扩展以及客户需求类型的增加,对发行人的智能化、柔性化生产

能力要求日益提升。为此,发行人在生产制造端相应布局构建一体化的智能制造
能力,计划打通全产业链条的智能制造,形成更加柔性化的生产能力,适应行业
的需求发展趋势。在此背景下,考虑到大部分外协加工商的智能制造水平较低,
且响应速度有限,无法适应发行人高峰期的集中订单需求,发行人主动布局投资
自主的 SMT 智能制造工序,完善公司一体化的智能制造产业链条,以此更好的

促进整体柔性化生产能力的提升,更好满足客户的需求。

    (2)增强公司一站式客户服务能力,提升公司产品服务的附加值

    公司依托大客户经营模式,服务于国际知名厂商,提供 LED、FPC 电子器

件产品。客户将各类电子器件应用至终端产品之前需要在 PCB、FPC 上进行贴
装,即经过 SMT 制造加工过程,形成 PCBA/FPCA。目前随着下游行业的快速
发展,下游客户基本不进行元器件表面贴装,而是交由专业的表面贴装厂商负责

生产。若上游厂商能承担表面贴装业务,为客户提供一站式服务,则可以缩短整
个产品的生产时间,降低下游产品的组装成本,因此下游客户通常希望由厂商配
套提供表面贴装服务。而对于上游厂商而言,如果从单纯提供器件向提供 SMT
之后的器件模组升级,则可以进一步提升产品服务的附加值。

    目前,为客户提供 SMT 服务已经逐渐成为产业发展趋势,是否具有足够的

SMT 生产能力,将成为客户选择电子元器件厂商的一个考虑因素。因此,为更
好地满足客户的需求,同时提升产品服务的附加值,近年来,电子元器件厂商纷
纷投资布局 SMT 业务,加强 SMT 的自主生产能力。公司本次募集资金投资项

目通过建设 SMT 产能,以此更好地服务客户,增强客户粘性,增强公司一站式
的服务能力,提升公司产品服务的附加值。



                                  16
    3、项目实施可行性

    发行人已充分论证项目实施的可行性,具体说明如下:

    (1)公司 SMT 加工的内外部需求空间广阔

    PCBA/FPCA 广泛应用于各类家电家居(LED 灯具、显示器、冰箱空调等)、
智能终端(智能手机、平板、可穿戴设备等)、医疗电子、通信网络设备、汽车
电子等产品中。特别是随着产品设备朝智能化、网络化、精密化的趋势发展,单
套设备中的 PCBA/FPCA 用量及价值量呈现持续上升的趋势,与此同时伴随 LED

照明市场的持续扩大、5G 万物互联时代的到来,PCBA/FPCA 的应用领域也持
续拓展。SMT 作为其加工工序,公司面临的内外部市场需求空间十分广阔。

    发行人 SMT 智能化生产线投产之后,将直接满足自身内部 LED 及 FPC 业

务的 SMT 配套需求,伴随着公司 LED 及 FPC 业务的成长,内部配套需求的增
长空间广阔。与此同时,发行人也将紧跟下游客户一站式采购的需求趋势,开发
外部客户 SMT 加工业务需求,由提供器件向提供模组延伸,为包括目前合作的
大客户厂商在内的优质客户提供包含 SMT 服务内在的一站式产品服务,鉴于
PCBA/FPCA 广泛的应用空间,外部需求也将十分广阔。

    (2)公司已储备 SMT 的生产技术团队

    SMT 生产流程相对较短,工序较少,行业内 SMT 贴装的生产线已经相对成
熟。发行人一直从事生产制造,满足国际大客户厂商的各项严格制造标准要求,
积累了丰富的生产管理经验。同时,发行人为保证产品品质,在 SMT 外协时就
建立了一支内部的 SMT 品质检测及技术管理团队,参与到针对公司产品的 SMT
品质管控和技术优化。为保障本项目的顺利实施,公司还通过外部引进的方式组

建了专业的 SMT 项目技术生产团队,相关人员均在行业内从业十余年,拥有丰
富 SMT 生产技术改进和设备经验,经过几个月的前期准备,目前技术生产团队
已高效运转,完成前期设备选型、商务谈判等工作。综上,本次募投项目的生产
技术管理是在公司长期积累的生产管理经验和已有的 SMT 品质检测及技术管理
团队基础上,结合外部的生产技术人才引进,能够保证项目的顺利开展。

    (3)公司拥有丰富的客户开发经验

                                  17
       发行人 SMT 业务也是围绕现有大客户经营模式的协同延伸,一方面,发行
人可以围绕现有大客户产品需求,从向大客户提供器件向提供 SMT 模组延伸;
另一方面,如上所述,公司形成了与大客户相适应的成熟经营模式,这套经营模

式也为公司后续开发其他需求 SMT 模组产品的大型客户并通过其严格的评鉴和
产品认证提供基础。

       4、项目经济效益

       根据项目规划,本项目内部收益率(税后)12.86%,投资回收期(税后)为
7.60 年,具有良好的经济效益。

       5、立项、土地、环保等报批事项

       (1)本项目光莆照明将在发行人全资子公司爱谱生电子位于厦门火炬高新

区(翔安)产业区翔安西路 8015 号第五层厂房进行实施,该厂房已取得房产证
书。

       (2)本项目已取得厦门 市企业投资项目 备案证明(编号: 厦高管计备

2019163 号),并取得了厦门市翔安生态环境局批复(厦翔环审(2019)153 号)。

       (四)补充流动资金项目

       本次拟用募集资金 3 亿元补充流动资金,以有效满足发行人经营规模迅速扩
张带来的资金需求,并减少负债规模和节省财务费用。

       发行人围绕“大健康+大消费”的长期发展战略,持续拓展市场边界,扩展
生产能力,丰富产品品类,提升一站式服务能力。近年来,发行人各项产品业务
齐头并进,面临着良好的市场需求,营运资金需求相应不断增加,通过使用本次
募集资金补充流动资金,有利于补充公司未来业务发展所需的流动资金,进一步
优化公司的资本结构。

四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

       (一)本次非公开发行对公司经营管理的影响

       本次非公开发行募集资金拟投资的项目符合国家相关的产业政策以及公司


                                       18
未来的发展方向,具有良好的发展前景和经济效益,有助于提升公司的竞争力以
及巩固行业中的地位,实现主营业务的做大做强,进一步优化公司的产品和服务
结构,打造新的利润增长点。

    (二)本次非公开发行对公司财务状况的影响

    本次非公开发行募集资金到位后,公司的总资产/净资产规模及公司筹资活
动现金流入将有较大幅度增加,盈利能力逐步提高,整体实力得到增强。本次非
公开发行募集资金拟投资的项目围绕公司战略和主业,募集资金项目顺利实施后,
公司在相关领域的生产技术水平和服务能力将进一步得以提升,公司主营业务规
模将有效扩大,从而能够更好地满足快速增长的市场需求。但由于公司募集资金

投资项目的经营效益需要一定的时间才能体现,因此短期内不排除公司每股收益
被摊薄的可能性。

    五、可行性分析结论

    综上所述,本次非公开发行股票募集资金的用途符合国家产业政策以及公司

的战略发展规划方向。本次募集资金投资项目的实施,将进一步扩大公司业务规
模,优化公司服务结构,增强公司竞争力,有利于公司可持续发展,符合全体股
东的利益。因此,本次募集资金投资项目是必要且可行的。

    (以下无正文)




                                  19
   (本页无正文,为《厦门光莆电子股份有限公司创业板非公开发行股票募集

资金使用的可行性分析报告》的盖章页)




                                        厦门光莆电子股份有限公司董事会

                                                     2019 年 11 月 29 日




                                   20