证券代码：300636      证券简称：同和药业    公告编号：2020-027


                    江西同和药业股份有限公司
           关于对深圳证券交易所关注函回复的公告

     本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、
 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。


    江西同和药业股份有限公司（以下简称“公司”)于2020年4月8
日收到深圳证券交易所创业板公司管理部下发的《关于对江西同和药
业股份有限公司的关注函》（创业板关注函〔2020〕第174号），公
司董事会对此高度重视，对关注函中所提问题进行了认真核查，现根
据相关办法结合公司实际情况就关注函具体回复如下：
    一、结合公司所处行业特点、公司发展阶段、报告期内公司主要
经营情况、未来发展战略、资金需求等，补充说明公司实施公开发行
可转换公司债券与公司业绩成长性的匹配情况及合理性。
    公司回复：
    （1）原料药行业处于快速发展阶段
    公司主营业务为化学原料药和医药中间体的研发、生产和销售，
主要产品方向为特色化学原料药及中间体、专利原料药中间体。根据
《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）以及《上市公司行业分类指
引（2012 修订）》（证监会公告[2012]31 号），公司所处行业为“医药
制造业（C27）”。
    近年来，我国原料药市场产量和销量均不断增长，《2018 年中国
医药市场 发展 蓝皮书 》显示 ， 2017 年全国原 料药 工业总 产值达
4,991.7 亿元，同比增长 14.7%。随着国际制药生产重心转移、跨国
制药企业控制成本，世界原料药的生产重心开始向发展中国家转移，
我国原料药行业正处于快速发展阶段。目前，我国已经成为全球第一

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大原料药生产国与出口国。
    （2）公司未来发展战略和资金需求
    在化学原料药研发及生产中，特色原料药是技术壁垒较高的细分
领域，目前来看，特色原料药市场竞争较为缓和，但从长期来看，随
着大宗原料药市场的持续降温，将有越来越多的企业向特色原料药方
向转型，未来竞争会愈发激烈。
    公司未来发展战略是：坚持一业为主，回避多元化，集中精力于
化学药行业，做大做强；同时努力加强品牌塑造与合同制造，纵深发
展。把公司建设成产品以出口为主，兼顾国内市场，以进入主流、高
端市场为主要目标，同时保证在低端市场的成本竞争力，国内一流、
江西领先的化学制药企业。
    2019 年，公司为了抓住特色原料药行业快速发展的市场机遇，
组织实施了一厂区溶剂罐区、公用工程及部分车间技术改造项目以及
二厂区年产 100 吨 7-甲氧基萘满酮、30 吨利伐沙班等原料药及 20 亿
片（粒）口服固体制剂项目一期工程的开工建设，项目建设投资合计
约 69,251.84 万元，公司存在比较大的资金需求。
    公司多年以来重视研发投入，密切关注医药新产品、新专利的问
世情况，并通过公司内部的筛选流程确定研发项目，确保适合本公司
生产的新产品能够在较早期投入研发。公司连续多年研发投入占销售
额的比例在 5%以上，近几年超过 8%。公司产品分三个代际分布，分
别为：成熟在产产品；已完成小试、中试、工艺验证的技术成熟产品；
实验室在研产品。以上产品合计总数达到 25 个。目前 8 个成熟在产
产品加巴喷丁、瑞巴派特、醋氯芬酸、塞来昔布、坎地沙坦系列、盐
酸文拉法辛、达比加群酯、阿扎那韦已基本占据了老厂区所有生产车
间，其余 17 个新产品未来的产业化需要新的生产车间，因此，公司
需要实施新厂区的建设。公司目前的生产场所为老厂区（一厂区），
占地 120 亩，建设中的厂区为新厂区（二厂区），占地 366 亩。目前

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新厂区一期项目即本次发行可转债募投项目为上述 17 个新产品中的
4 个新产品替格瑞洛、维格列汀、米拉贝隆、7－甲氧基萘满酮生产
装置和公用工程设施的建设。
    上述项目建成后将进一步拓展公司特色原料药的产业技术优势，
扩大现有产品产能，丰富产品种类，扩大新型优势原料药的出口，拓
展国际市场，并为公司后续二厂区二期工程建设以及逐步实现产品向
原料药-制剂一体化的转型升级打下基础。
    （3）报告期内公司经营情况
    公司自 2004 年成立以来，凭借自身的研发能力及技术优势，成
功开发了抗癫痫原料药-加巴喷丁、抗溃疡原料药-瑞巴派特、抗炎镇
痛原料药-醋氯芬酸、塞来昔布、抗抑郁原料药-盐酸文拉法辛、循环
系统原料药-坎地沙坦酯、替米沙坦等特色原料药，产品得到了客户
及市场的高度认可，公司多次通过 NMPA（中国国家药品监督管理局）、
US-FDA（美国食品药品管理局）、PMDA（日本药物及医疗器械管理局）、
MFDS（韩国食品药品安全部）和德国等官方机构的 GMP 现场检查，截
至 2019 年底，公司拥有发明专利 17 项（其中，境内发明专利 16 项，
境外发明专利 1 项）。
    公司长期重点推动欧盟、北美、日本及韩国等国外规范市场的拓
展，2017 年至 2019 年，公司每年出口收入占主营业务收入的比例在
85%以上，其中来自欧盟、北美、日本及韩国等主要规范市场的销售
收入占主营业务收入的 60%以上。与此同时，公司积极开拓如南美、
非洲以及亚欧其他市场，与众多新兴市场客户保持密切的互访与多种
渠道联系。公司不断巩固并开拓有关产品的各个市场，与众多知名跨
国医药企业保持着良好、互信与长期稳定的合作关系，已拥有良好的
市场基础和较高的市场知名度。
    报告期内，公司收入及利润情况如下：
                                                      单位：万元


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                 项目                2019 年度     2018 年度
 主营业务收入                          41,250.34      26,417.33

 归属于母公司所有者的净利润            4,830.93       2,453.08

    2019 年，公司 IPO 募投项目-年产 800 吨加巴喷丁、10 吨达比加
群酯、30 吨阿扎那韦、150 吨醋氯芬酸、150 吨塞来昔布、33 吨沙坦
类中间体新、改、扩建设项目建设完毕并投入使用，产能大幅增加。
同时，公司所做各项扎实铺垫的销售工作取得一定成效，部分产品的
市场份额与销售数量有较明显上升。2019 年，公司主营业务收入相
对上一会计年度同比增长 56.15%，归属于母公司所有者的净利润同
比增长 96.93%。
    （4）公开发行可转换公司债券的合理性
    综上，公司所在行业处于快速增长的发展阶段，公司报告期内收
入及净利润取得大幅度增长，公司本次发行可转换公司债券是公司进
一步丰富产品结构、完善特色原料药的业务布局的重要举措，将进一
步扩大公司的资产规模和业务规模，公司市场竞争力和品牌影响力将
进一步增强，持续盈利能力将得到提高。募集资金到位后，公司的资
产规模将得到大幅增长；可转换公司债券转股后，将降低公司资产负
债率，有利于公司保持合理的财务结构。本次发行是公司保持可持续
发展、巩固行业地位的重要战略措施。公司本次公开发行可转换公司
债券具备合理性。


      2.结合公司目前股价、市盈率、市净率及同行业可比公司的情
况，补充说明公司是否存在应披露未披露事项，股价涨幅与基本面的
变化是否相符，是否存在通过炒作股价配合股东减持等情形。
    公司回复：
    截至 2020 年 4 月 8 日收盘，公司股价、市盈率、市净率及同行
业可比公司的情况如下：


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                              收盘价（元）
            证券简                                       市盈率       市净率
证券代码               2020 年 2020 年 4
              称                             涨幅     PE(LYR)（倍） PB(LF)（倍）
                       1月1日     月8日
300363.SZ   博腾股份    14.31     27.20    90.08%        79.56         4.81
002675.SZ   东诚药业    16.11     14.19    -11.92%       40.59         2.64
002399.SZ     海普瑞    19.51     21.55    10.46%        43.62         3.66
600267.SH   海正药业     9.91     16.59    67.41%        -32.53        2.15
600521.SH   华海药业    17.26     26.95    56.14%        331.47        6.41
603456.SH 九洲药业      13.94     20.85      49.57%      106.89        6.10
603538.SH 美诺华        23.96     32.17      34.27%      49.98         3.71
300702.SZ 天宇股份      50.12     88.00      75.58%      97.98         8.49
002332.SZ 仙琚制药       9.87     14.03      42.15%      42.65         4.38
002326.SZ 永太科技       9.90     12.10      22.22%      24.08         3.33
     行业平均           18.49     27.36      47.97%      78.43         4.57
300636.SZ 同和药业      29.68     43.75      47.41%      73.31         5.01

     截止 2020 年 4 月 8 日公司二级市场股价为 43.75 元，市盈率 73.31
倍，略低于行业平均市盈率 78.43 倍，市净率 5.01 倍，略高于行业
平均市净率 4.57 倍，公司二级市场估值处于行业中等水平。2019 年，
公司实现营业收入 4.13 亿元，同比增长 54.63%，实现净利润 4,830.93
万元，同比增长 96.93%；2020 年 1 月 1 日至 2020 年 4 月 8 日，公司
二级市场股票价格涨幅为 47.41%，行业平均涨幅为 47.97%，公司股
价涨幅与基本面的变化情况基本相符，也与行业平均水平相符。
     经核查，董事会确认：截至本关注函回复之日，本公司没有任何
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关规定应予以披露
而未披露的事项；董事会也未获悉本公司有根据《深圳证券交易所创
业板股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股
票价格产生较大影响的信息。公司也不存在通过炒作股价配合股东减
持等情形。

     3.公司前三个月内是否接受投资者调研，以及在投资者关系活动
中，是否存在向特定投资者泄露相关未公开信息情形。

                                      5/ 6
    公司回复：
    公司前三个月内未接受投资者调研，公司于 2020 年 3 月 11 日下
午 15:00-17:00 在全景网以网络远程的方式举行 2019 年度业绩说明
会，具体内容详见“全景路演天下”- 同和药业 2019 年度网上业绩
说明会（http://rs.p5w.net/html/118656.shtml）。
    经核查，公司在前三个月的投资者关系活动中，不存在向特定投
资者泄露相关未公开信息情形。


    4.其他需要说明的事项。
    公司回复：
    关于第三大股东宁波旌辉创业投资合伙企业（有限合伙）（以下
简称“宁波旌辉”，截止本公告日，宁波旌辉持有 8,828,649 股公司
股份，占公司总股本的比例为 10.91%）的减持情况说明：该合伙企
业是由公司董事兼副总经理蒋元森先生、董事兼副总经理黄国军先生、
监事会主席余绍炯先生及其他若干自然人组成的持股平台，该合伙企
业的历次减持，除部分用于税收和个人用途以集中竞价方式减持外，
大部分采用大宗交易方式减持到本人或其亲属名下。（2019 年 3 月 14
日至 2020 年 3 月 17 日，宁波旌辉减持公司股份共计 3,820,000 股，
其中通过集中竞价交易方式减持的股数为 1,512,200 股，占其减持总
股数的 39.59%；通过大宗交易方式减持的股数为 2,307,800 股，占
其减持总股数的 60.41%。）
    特此公告。


                                江西同和药业股份有限公司董事会
                                            二〇二〇年四月九日




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