证券代码：600029 证券简称：南方航空 公告编号：临 2018-056
中国南方航空股份有限公司
公司债券发行预案公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性
和完整性承担个别及连带责任。
一、关于公司符合发行公司债券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规及规范性文件的有
关规定，经对照自查，中国南方航空股份有限公司（以下简称“公
司”、“本公司”）董事会认为，本公司符合相关法律、法规和规
范性文件规定的发行公司债券的条件与要求，具备公开发行公司
债券的资格，本次公开发行公司债券预案已经公司第八届董事会
第三次会议审议通过。
二、本次发行概况
为拓宽融资渠道，满足公司资金需求，公司拟面向合格投资
者公开发行公司债券，发行方案具体如下：
（一）本次债券发行的票面金额、发行规模
1
本次发行的公司债券面值 100 元，本次发行的公司债券规模
不超过人民币 100 亿元（含 100 亿元），在中国证监会核准额度
两年有效期内，择机一次或分期发行公司债券，并授权公司财务
部总经理全权办理本次公司债券发行的相关事宜。
（二）本次债券发行价格及债券利率方式
本次拟发行公司债券按面值平价发行，公司债券利率为固定
利率，具体的债券票面利率由公司与主承销商根据市场情况确定。
（三）本次债券期限、还本付息方式及其他具体安排
本次发行的公司债券期限不超过 10 年（含 10 年），可为单
一期限品种，也可为多种期限的混合品种。
本次债券发行的还本付息方式及其他安排，由董事会授权公
司财务部总经理根据相关规定及市场情况确定。
（四）募集资金用途
本次债券用于符合国家法律法规的用途，包括但不限于补充
营运资金、偿还有息负债和/或对外投资等用途。
（五）发行方式、发行对象及向公司股东配售的安排
本次发行采取面向合格投资者公开发行的方式，可一次或分
期发行，具体发行期数和金额将根据公司资金需求和市场情况确
定。
本次发行的公司债券不向公司股东优先配售。
（六）担保情况
本次发行公司债券无担保。
（七）赎回条款或回售条款
本次债券发行是否设计赎回条款或回售条款及相关条款具
2
体内容，由董事会授权公司财务部总经理根据相关规定及市场情
况确定。
（八）公司的资信情况、偿债保障措施
公司最近三年资信情况良好，将聘请具有资质的信用评级机
构对本公司及本次公司债券进行信用评级。
在本次发行的公司债券出现预计不能按期偿付债券本息或
者到期未能按期偿付债券本息情况时，将至少采取以下偿债保障
措施：
1、不得向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目实施；
3、暂缓为第三方提供担保。
（九）本次的承销方式、上市安排、决议有效期等
本次债券由主承销商组织的承销团以余额包销的方式进行
承销。
本次公司债券发行结束后，在满足上市条件的前提下，公司
将尽快向上海证券交易所提出关于本次公司债券上市交易的申
请。
董事会决议有效期自董事会审议通过之日起至公司 2018 年
度股东大会召开之日止。如公司董事会及/或其转授权人已于授
权期限内决定有关发行，且公司亦在授权有效期内取得监管部门
的发行核准、许可或登记的，则公司可在该等批准、许可或登记
确认的有效期内完成有关发行。
三、公司简要财务会计信息
3
（一）最近三年及一期的资产负债表、利润表及现金流量表
1、最近三年及一期合并财务报表
（1）合并资产负债表
单位：百万元 币种：人民币
项 目 2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
流动资产：
货币资金 5,704 7,250 4,855 5,444
衍生金融资产 23 - - -
应收票据 - 18 - -
应收账款 - 2,672 3,009 2,592
1
应收票据及应收账款 3,548 - - -
预付款项 1,480 1,358 1,479 1,279
应收股利 - 4 - 17
其他应收款 1,664 1,156 1,418 1,610
存货 1,880 1,622 1,588 1,606
持有待售资产 32 8 -
其他流动资产 5,085 3,796 1,415 1,870
流动资产合计 19,416 17,884 13,764 14,418
非流动资产：
可供出售金融资产 - 725 602 240
长期股权投资 4,258 4,045 4,132 3,453
其他权益工具投资 1,048 - - -
其他非流动金融资产 96 - - -
投资性房地产 528 524 440 507
固定资产 164,776 158,255 146,388 142,454
在建工程 32,276 30,193 28,948 19,556
无形资产 3,226 3,334 3,152 2,889
设备租赁定金 603 642 725 669
长期待摊费用 636 610 568 640
套期工具 98 46 21 13
递延所得税资产 1,573 1,698 1,721 1,411
其他非流动资产 584 373 - -
非流动资产合计 209,702 200,445 186,697 171,832
资产总计 229,118 218,329 200,461 186,250
流动负债：
1
根据财会[2018]15 号文，本公司于 2018 年半年报中更新了相关科目，原“应收票据”和“应收账款”科
目，合并到“应收票据及应收账款”科目；
4
项 目 2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
短期借款 23,125 20,626 4,195 19,483
衍生金融负债 - 64 - -
应付票据 - - 400 771
应付账款 - 13,432 13,021 12,077
2
应付票据及应付账款 14,388 - - -
合同负债 1,565 - - -
票证结算 6,911 7,853 8,420 7,131
应付职工薪酬 2,562 3,366 2,858 2,446
应交税费 662 1,182 899 236
应付利息 - 740 844 385
应付股利 - 1 1 8
3
其他应付款 7,151 5,528 4,749 5,035
一年内到期的非流动负
24,681 16,785 10,559 9,964
债
其他流动负债 1,000 - 21,986 8,000
流动负债合计 82,045 69,577 67,932 65,536
非流动负债：
长期借款 6,371 6,023 1,069 12,884
应付债券 4,699 14,696 17,689 3,000
应付融资租赁款 64,585 59,583 53,527 49,408
大修理准备 3,086 2,808 2,089 1,895
递延收益 1,140 2,902 2,600 3,003
长期应付职工薪酬 2 3 6 13
递延所得税负债 545 572 841 938
其他非流动负债 2,136 - -
非流动负债合计 82,564 86,587 77,821 71,141
负债合计 164,609 156,164 145,753 136,677
股东权益：
实收资本（或股本） 10,088 10,088 9,818 9,818
资本公积 15,115 15,115 13,951 14,336
其他综合收益 498 278 211 59
盈余公积 2,449 2,449 1,957 1,552
未分配利润 23,358 21,664 17,244 13,201
归属于母公司所有者权
51,508 49,594 43,181 38,966
益合计
2
根据财会[2018]15 号文，本公司于 2018 年半年报中更新了相关科目，原“应付票据”和“应付账款”科
目，合并到“应付票据及应付账款”科目；
3
根据财会[2018]15 号文，本公司于 2018 年半年报中更新了相关科目，原“应付利息”和“应付股利”科
目，合并到“其他应付款”科目；
5
项 目 2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
少数股东权益 13,001 12,571 11,527 10,607
股东权益合计 64,509 62,165 54,708 49,573
负债及股东权益总计 229,118 218,329 200,461 186,250
（2）合并利润表
单位：百万元 币种：人民币
项 目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
一、营业总收入 67,555 127,489 114,792 111,467
其中：营业收入 67,555 127,489 114,792 111,467
二、营业总成本 67,196 124,033 112,036 109,425
其中：营业成本 60,114 111,687 96,359 91,382
税金及附加 108 217 245 274
销售费用 3,299 6,967 6,402 7,081
管理费用 1,527 3,599 3,064 2,754
4
研发费用 114 - - -
财务费用 2,036 1,121 5,836 7,826
资产减值损失 - 442 130 108
信用减值转回 -2 - - -
加：公允价值变动收益（损
72 -64 - -
失以“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号
275 625 717 582
填列）
其中：对联营企业和合营
255 519 613 569
企业的投资收益
资产处置收益（损失以
302 1,006 - -
“－”号填列）
其他收益 1,839 3,058 - -
三、营业利润（亏损以“－”
2,847 8,081 3,473 2,624
号填列）
加：营业外收入 294 886 4,262 3,814
其中：非流动资产处置
- - 527 335
利得
减：营业外支出 40 169 88 97
其中：非流动资产处置
- - 40 65
损失
四、利润总额（亏损以“－”
3,101 8,798 7,647 6,341
号填列）
减：所得税费用 696 1,965 1,759 1,355
4
根据财会[2018]15 号文，本公司于 2018 年半年报中更新了相关科目，将“研发费用”单独列示
6
项 目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
五、净利润（净亏损以“－”
2,405 6,833 5,888 4,986
号填列）
归属于母公司所有者的净利
2,137 5,914 5,055 3,851
润
少数股东损益 268 919 833 1,135
六、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股） 0.21 0.60 0.51 0.39
（二）稀释每股收益（元/股） 0.21 0.60 0.51 0.39
七、其他综合收益 254 113 276 3
八、综合收益总额 2,659 6,946 6,164 4,989
归属于母公司所有者的综合
2,294 5,981 5,207 3,857
收益总额
归属于少数股东的综合收益
365 965 957 1,132
总额
（3）合并现金流量表
单位：百万元 币种：人民币
项 目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
一、经营活动产生的现金
流量：
销售商品、提供劳务收到的
73,837 139,219 125,335 121,976
现金
收到的税费返还 108 459 677 591
收到其他与经营活动有关
1,830 3,629 3,510 2,937
的现金
经营活动现金流入小计 75,775 143,307 129,522 125,504
购买商品、接受劳务支付的
50,794 94,017 77,984 76,611
现金
支付给职工以及为职工支
12,782 23,007 20,427 18,466
付的现金
支付的各项税费 2,148 3,854 3,043 3,542
支付其他与经营活动有关
658 1,025 1,680 1,172
的现金
经营活动现金流出小计 66,382 121,903 103,134 99,791
经营活动产生的现金流量
9,393 21,404 26,388 25,713
净额
二、投资活动产生的现金
流量：
收回投资收到的现金 - 7 2 -
取得投资收益收到的现金 20 222 175 86
7
项 目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
处置固定资产、在建工程及
2,476 5,922 3,111 3,196
无形资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关
66 119 118 313
的现金
投资活动现金流入小计 2,562 6,270 3,406 3,595
购建固定资产、无形资产和
9,456 13,846 18,974 11,757
其他长期资产支付的现金
丧失对子公司控制权的影
- - 67 -
响
投资支付现金 - 185 34 40
取得子公司及其他营业单
- 684 400 69
位支付的现金净额
投资活动现金流出小计 9,456 14,715 19,475 11,866
投资活动产生的现金流量
-6,894 -8,445 -16,069 -8,271
净额
三、筹资活动产生的现金
流量：
吸收投资收到的现金 72 1,725 260 1,360
取得借款收到的现金 17,274 42,854 17,539 34,170
发行债券收到的现金 1,500 1,000 48,575 11,000
收到其他与筹资活动有关
- - - 324
的现金
筹资活动现金流入小计 18,846 45,579 66,374 46,854
偿还债务支付的现金 20,850 51,132 73,589 73,421
分配股利、利润或偿付利息
2,039 5,001 3,667 3,072
支付的现金
其中：子公司支付给少数股
- 261 221 23
东的股利、利润
购买子公司少数股东权益
- - 238 388
支付的现金
筹资活动现金流出小计 22,889 56,133 77,494 76,881
筹资活动产生的现金流量
-4,043 -10,554 -11,120 -30,027
净额
四、汇率变动对现金及现
3 -26 37 38
金等价物的影响
五、现金及现金等价物净
-1,541 2,379 -764 -12,547
增加额
加：期初现金及现金等价物
7,139 4,760 5,484 17,868
余额
六、期末现金及现金等价
5,598 7,139 4,720 5,321
物余额
8
2、最近三年及一期母公司财务报表
（1）母公司资产负债表
单位：百万元 币种：人民币
项 目 2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
流动资产：
货币资金 3,012 4,716 3,202 3,182
衍生金融资产 23 - - -
应收账款 - 2,076 2,216 2,190
应收票据及应收账款 2,779 - - -
预付款项 868 756 938 800
应收股利 - 4 - 17
其他应收款 1,131 1,146 781 998
存货 1,227 1,024 1,036 1,115
持有待售资产 32 - - -
其他流动资产 4,063 3,047 1,212 1,666
流动资产合计 13,135 12,769 9,385 9,968
非流动资产：
可供出售金融资产 - 126 134 143
长期股权投资 12,223 11,899 10,431 8,715
其他权益工具投资 224 - -
其他非流动金融资产 19 - - -
投资性房地产 458 462 326 281
固定资产 127,033 122,475 114,572 111,898
在建工程 23,573 20,432 15,316 11,707
无形资产 1,595 1,669 1,677 1,510
设备租赁定金 478 498 610 619
长期待摊费用 278 254 285 307
套期工具 98 46 21 13
递延所得税资产 1,539 1,661 1,663 1,375
其他非流动资产 230 25 - -
非流动资产合计 167,748 159,547 145,035 136,568
资产总计 180,883 172,316 154,420 146,536
流动负债：
短期借款 21,466 18,371 3,605 15,003
衍生金融负债 - 64 - -
应付账款 10,117 9,516 10,030 9,490
9
项 目 2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
合同负债 1,471 - - -
票证结算 5,767 6,634 7,167 6,123
应付职工薪酬 1,653 2,514 2,194 1,959
应交税费 408 943 687 103
应付利息 - 657 672 303
其他应付款 9,672 8,044 8,801 8,571
一年内到期的非流动
22,844 14,795 8,560 7,339
负债
其他流动负债 1,000 - 15,988 8,000
流动负债合计 74,398 61,538 57,704 56,891
非流动负债：
长期借款 5,758 5,170 - 10,216
应付债券 - 10,000 13,000 3,000
应付融资租赁款 55,043 51,848 46,300 41,740
大修理准备 2,482 2,223 1,527 1,468
递延收益 863 2,321 1,995 2,402
长期应付职工薪酬 1 2 5 11
其他非流动负债 1,865 - - -
非流动负债合计 66,012 71,564 62,827 58,837
负债合计 140,410 133,102 120,531 115,728
股东权益
股本 10,088 10,088 9,818 9,818
资本公积 15,023 15,023 13,918 14,100
其他综合收益 167 48 36 37
盈余公积 2,449 2,449 1,957 1,552
未分配利润 12,746 11,606 8,160 5,301
股东权益 40,473 39,214 33,889 30,808
负债及股东权益总计 180,883 172,316 154,420 146,536
（2）母公司利润表
单位：百万元 币种：人民币
项 目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
一、营业总收入 46,581 88,630 81,319 80,239
其中：营业收入 46,581 88,630 81,319 80,239
二、营业总成本 46,199 85,975 79,850 80,284
其中：营业成本 41,180 77,727 68,158 66,450
税金及附加 57 106 123 143
10
项 目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
销售费用 2,262 4,871 4,623 5,200
管理费用 917 2,254 1,969 1,823
研发费用 72 - - -
财务费用 1,710 873 4,938 6,619
资产减值损失 - 144 39 49
信用减值损失 1 - - -
加：公允价值变动收益（损
80 -64 - -
失以“－”号填列）
投资收益（损失以“－”
324 887 944 589
号填列）
其中：对联营企业和合
241 487 589 547
营企业的投资收益
资产处置收益 27 45 - -
其他收益 1,096 2,119 - -
三、营业利润（亏损以“－”
1,909 5,642 2,413 544
号填列）
加：营业外收入 183 746 2,716 2,584
其中：非流动资产处置
- - 151 60
利得
减：营业外支出 28 144 57 72
其中：非流动资产处置
- - 34 51
损失
四、利润总额（亏损以“－”
2,064 6,244 5,072 3,056
号填列）
减：所得税费用 389 1,324 1,011 593
五、净利润（净亏损以“－”
1,675 4,920 4,061 2,463
号填列）
六、其他综合收益 39 12 -1 9
七、综合收益总额 1,714 4,932 4,060 2,472
（3）母公司现金流量表
单位：百万元 币种：人民币
2018 年 1-6
项 目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
月
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现
51,339 97,454 89,488 88,155
金
收到的税费返还 108 419 580 527
收到其他与经营活动有关的现 1,386 2,499 2,254 1,702
11
2018 年 1-6
项 目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
月
金
经营活动现金流入小计 52,833 100,372 92,322 90,384
购买商品、接受劳务支付的现
34,805 66,213 54,691 54,104
金
支付给职工以及为职工支付的
8,774 15,594 14,021 12,799
现金
支付的各项税费 1,503 2,107 1,531 2,001
支付其他与经营活动有关的现
406 595 440 858
金
经营活动现金流出小计 45,488 84,509 70,683 69,762
经营活动产生的现金流量净额 7,345 15,863 21,639 20,622
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金 20 596 484 105
处置固定资产、在建工程及无
517 600 200 3,208
形资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现
45 60 43 100
金
投资活动现金流入小计 582 1,256 727 3,413
购建固定资产、无形资产和其
7,534 11,180 8,404 6,757
他长期资产支付的现金
投资支付现金 116 453 279 1,366
取得子公司支付的现金净额 - 678 400 -
购买子公司少数股东权益支付
- - - 388
的现金
投资活动现金流出小计 7,650 12,311 9,083 8,511
投资活动产生的现金流量净额 -7,068 -11,055 -8,356 -5,098
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - 1,321 - -
取得借款收到的现金 15,231 37,825 13,745 28,333
发行债券收到的现金 1,500 1,000 34,000 11,000
筹资活动现金流入小计 16,731 40,146 47,745 39,333
偿还债务支付的现金 16,926 39,442 58,178 60,029
分配股利、利润或偿付利息支
1,787 3,978 2,844 2,448
付的现金
筹资活动现金流出小计 18,713 43,420 61,022 62,477
筹资活动产生的现金流量净额 -1,982 -3,274 -13,277 -23,144
四、汇率变动对现金及现金等
1 -23 34 38
价物的影响
五、现金及现金等价物净增加 -1,704 1,511 40 -7,582
12
2018 年 1-6
项 目 2017 年度 2016 年度 2015 年度
月
额
加：期初现金及现金等价物余
4,631 3,120 3,080 10,662
额
六、期末现金及现金等价物余
2,927 4,631 3,120 3,080
额
（二）最近三年及一期公司合并报表范围及变化情况
1、纳入合并财务报表范围的主要子公司
持股比例（%）
子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质
直接 间接
厦门航空有限公司 中国福建 中国 航空运输 55.00 -
汕头航空有限公司 中国广东 中国 航空运输 60.00 -
珠海航空有限公司 中国广东 中国 航空运输 60.00 -
贵州航空有限公司 中国贵州 中国 航空运输 60.00 -
重庆航空有限责任公司 中国重庆 中国 航空运输 60.00 -
中国南方航空河南航空
中国河南 中国 航空运输 60.00 -
有限公司
广州白云国际物流有限
中国广东 中国 物流服务 61.00 -
公司
广州南联航空食品有限
中国广东 中国 航空配餐 70.50 -
公司
南航通用航空有限公司 中国广东 中国 通用航空 100.00 -
南龙国际货运有限公司 中国香港 中国香港 货运服务 51.00 -
中国南航集团进出口贸 进出口贸易代
中国广东 中国 100.00 -
易有限公司 理服务
北京南航地面服务有限
中国北京 中国 地面服务 100.00 -
公司
珠海翔翼航空技术有限
中国珠海 中国 飞行模拟服务 100.00 -
公司
2、公司最近三年及一期合并报表范围变化情况
（1）2015 年度合并报表范围变化情况
公司 2015 年末合并报表范围较 2014 年末未发生变化。
13
（2）2016 年度合并报表范围变化情况
2016 年末，公司合并报表范围内子公司较 2015 年末新增 3
家（其中租赁公司 2 家），减少 1 家。具体情况如下：
序号 公司名称 增加/减少 变动原因
中国南航集团进出口贸易有
1 增加 通过同一控制下的企业合并取得
限公司
新疆民航实业管理有限责任
2 减少 少数股东增资，本公司丧失控制权
公司
本公司于 2016 年 8 月，以现金人民币约 400,000,000 元取
得中国南航集团进出口贸易有限公司 100%股权。由于合并前后
中国南航集团进出口贸易有限公司和本公司均受南航集团控制
且控制并非暂时性，故该项企业合并属同一控制下的企业合并。
2016 年度，因新疆民航实业管理有限责任公司少数股东增
资，导致本公司持股比例从 51.84%下降至 42.80%并丧失控制权，
但能实施重大影响，因此本公司自丧失对新疆民航实业管理有限
责任公司控制之日起不再将其纳入合并范围，改按联营公司核算。
公司于 2016 年新设了 2 家租赁公司。
南航三号租赁（天津）有限公
3 增加 新设
司
南航四号租赁（广州）有限公
4 增加 新设
司
（3）2017 年度合并报表范围变化情况
2017 年末，公司合并报表范围内子公司较 2016 年末新增 11
家（其中租赁公司 9 家）、减少 1 家。具体情况如下：
序号 公司名称 增加/减少 变动原因
1 珠海翔翼航空技术有限公司 增加 通过非同一控制下的企业合并取得
14
序号 公司名称 增加/减少 变动原因
2 厦门航空文化传媒有限公司 增加 通过同一控制下的企业合并取得
3 汕头华康航空食品有限公司 减少 注销
本公司于 2017 年 7 月 10 日以现金折合人民币约 6.78 亿元
作为对价收购了合营公司珠海翔翼航空技术有限公司剩余 49%股
权，自此珠海翔翼航空技术有限公司成为本公司的全资子公司。
2017 年 10 月 13 日，本公司控股子公司厦门航空以对价人
民币 4,700 万元取得厦门航空文化传媒有限公司剩余 51%股权。
由于合并前后厦门航空文化传媒有限公司和厦门航空均受南航
集团控制且控制并非暂时性，故该项企业合并属同一控制下的企
业合并。
2017 年合并报表范围相较 2016 年减少汕头华康航空食品有
限公司。
2017 年度，本公司新设了 9 家租赁公司。
序号 公司名称 增加/减少 变动原因
1 南航二号租赁（天津）有限公司 增加 新设成立
2 南航五号租赁（天津）有限公司 增加 新设成立
3 南航六号租赁（天津）有限公司 增加 新设成立
4 南航七号租赁（天津）有限公司 增加 新设成立
5 南航八号租赁（天津）有限公司 增加 新设成立
6 南航九号租赁（广州）有限公司 增加 新设成立
7 南航十二号租赁（天津）有限公司 增加 新设成立
8 南航十三号租赁（天津）有限公司 增加 新设成立
9 南航十四号租赁（天津）有限公司 增加 新设成立
（4）2018 年 1-6 月合并报表范围变化情况
15
2018 年 1-6 月，发行人新设立 10 家租赁公司。
序号 公司名称 增加/减少 变动原因
1 南航二十一号租赁（广州）有限公司 增加 新设成立
2 南航二十二号租赁（广州）有限公司 增加 新设成立
3 南航二十三号租赁（广州）有限公司 增加 新设成立
4 南航十号租赁（广州）有限公司 增加 新设成立
5 南航十五号租赁（天津）有限公司 增加 新设成立
6 南航十六号租赁（广州）有限公司 增加 新设成立
7 南航十七号租赁（广州）有限公司 增加 新设成立
8 南航十八号租赁（广州）有限公司 增加 新设成立
9 南航十九号租赁（广州）有限公司 增加 新设成立
10 南航二十号租赁（广州）有限公司 增加 新设成立
（三）最近三年及一期的主要财务指标
1、主要财务指标
公司最近三年及一期合并报表口径的主要财务指标如下：
2018 年 6 月
2017 年末/ 2016 年末/ 2015 年末/
主要财务指标 末/ 2018 年
2017 年度 2016 年度 2015 年度
1-6 月
流动比率 0.24 0.26 0.20 0.22
速动比率 0.21 0.23 0.18 0.20
资产负债率（%） 71.84 71.53 72.71 73.38
每股经营活动产生
的现金流量净额 0.93 2.12 2.69 2.62
（元）
每股现金流量净额
-0.15 0.24 -0.08 -1.28
（元）
加权平均净资产收
4.17 12.84 12.28 10.33
益率（%）
基本每股收益（元/
0.21 0.60 0.51 0.39
股）
稀释每股收益（元/
0.21 0.60 0.51 0.39
股）
注：（1）流动比率=流动资产/流动负债；
16
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
（3）资产负债率=负债总额/资产总额；
（4）每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/股本；
（5）每股现金流量净额=现金及现金等价物增加额/股本；
（6）加权平均净资产收益率、基本每股收益和稀释每股收益根据中国证监会《公开
发行证券公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010
年修订）计算。
2、非经常性损益明细表
按照证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1
号——非经常性损益[2008]》的要求，披露报告期非经常损益情
况。最近三年及一期公司非经常性损益表如下：
单元：百万元 币种：人民币
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
非流动资产处置净损益 292 944 487 270
应收账款坏账准备转回 4 - 1 -
计入当期损益的政府补助，但与公司
正常经营业务密切相关，符合国家政
16 17 - -
策规定、按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
同一控制下企业合并产生的子公司在
- 1 33 -
合并日前实现的税前利润
丧失对子公司控制权的投资收益 - - 90 -
扣除非流动资产处置净损益、政府补
助及超过规定结算时限的票证的其他 248 366 427 623
各项营业外收支净额
收购合营公司按购买日公允价值重新
- 88 - -
计量原持有股权产生的投资收益
所得税影响额 -140 -353 -256 -222
少数股东权益影响额（税后） -118 -361 -152 -135
合计 302 702 630 536
归属于母公司所有者的净利润 2,137 5,914 5,055 3,851
扣除非经常性损益后归属于母公司所
1,835 5,212 4,425 3,315
有者的净利润
（四）管理层分析意见
17
公司管理层结合最近三年及一期的财务报表，对公司资产负
债结构、现金流量、偿债能力、近三年的盈利能力、未来业务目
标以及盈利能力的可持续性，按照合并报表口径进行了如下分析：
1、资产结构分析
（1）资产状况
单位：百万元 币种：人民币
2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 19,416 8.47% 17,884 8.19% 13,764 6.87% 14,418 7.74%
非流动资产 209,702 91.53% 200,445 91.81% 186,697 93.13% 171,832 92.26%
资产总计 229,118 100.00% 218,329 100.00% 200,461 100.00% 186,250 100.00%
截至 2015 年末、2016 年末、2017 年末和 2018 年 6 月末，
公司资产总额分别为 186,250 百万元、200,461 百万元、218,329
百万元、229,118 百万元，呈逐年增长趋势，资产结构总体较为
稳定。从资产构成来看，报告期内公司资产主要以非流动资产为
主，分别占总资产 92.26%、93.13%、91.81%和 91.53%。
（2）流动资产分析
公司的流动资产主要由货币资金、应收账款、其他应收款及
存货构成，最近三年及一期公司流动资产的主要构成情况如下：
单位：百万元 币种：人民币
2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
流动资产
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 5,704 29.38% 7,250 40.54% 4,855 35.27% 5,444 37.76%
衍生金融资产 23 0.12% - - - - - -
应收票据 - - 18 0.10% - - - -
应收账款 - - 2,672 14.94% 3,009 21.86% 2,592 17.98%
应收票据及应
3,548 18.27% - - - - - -
收账款
预付款项 1,480 7.62% 1,358 7.59% 1,479 10.75% 1,279 8.87%
应收股利 - - 4 0.02% - - 17 0.12%
18
2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
流动资产
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
其他应收款 1,664 8.57% 1,156 6.46% 1,418 10.30% 1,610 11.17%
存货 1,880 9.68% 1,622 9.07% 1,588 11.54% 1,606 11.14%
持有待售资产 32 0.16% 8 0.04% - - - -
其他流动资产 5,085 26.19% 3,796 21.23% 1,415 10.28% 1,870 12.97%
流动资产合计 19,416 100.00% 17,884 100.00% 13,764 100.00% 14,418 100.00%
截至 2015 年末、2016 年末、2017 年末和 2018 年 6 月末，
公司流动资产总额分别为 14,418 百万元、13,764 百万元、17,884
百万元和 19,416 百万元，占总资产的比重分别为 7.74%、6.87%、
8.19%和 8.47%。流动资产以货币资金、应收账款、存货以及其
他流动资产为主要构成。
（3）非流动资产分析
公司非流动资产主要由长期股权投资、固定资产、在建工程
和无形资产构成，截至 2015 年末、2016 年末、2017 年末及 2018
年 6 月末，公司长期股权投资、固定资产、在建工程和无形资产
四项合计占非流动资产的比例分别为 97.97%、97.82%、97.69%
和 97.54%。
单位：百万元 币种：人民币
2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
非流动资产
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
可供出售金融
- - 725 0.36% 602 0.32% 240 0.14%
资产
长期股权投资 4,258 2.03% 4,045 2.02% 4,132 2.21% 3,453 2.01%
其他权益工具
1,048 0.50% - - - - - -
投资
其他非流动金
96 0.05% - - - - - -
融资产
投资性房地产 528 0.25% 524 0.26% 440 0.24% 507 0.30%
164,77 158,25 142,4
固定资产 78.58% 78.95% 146,388 78.41% 82.90%
6 5 54
30,19 19,55
在建工程 32,276 15.39% 15.06% 28,948 15.51% 11.38%
3 6
19
2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
非流动资产
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
无形资产 3,226 1.54% 3,334 1.66% 3,152 1.69% 2,889 1.68%
设备租赁定金 603 0.29% 642 0.32% 725 0.39% 669 0.39%
长期待摊费用 636 0.30% 610 0.30% 568 0.30% 640 0.37%
套期工具 98 0.05% 46 0.02% 21 0.01% 13 0.01%
递延所得税资
1,573 0.75% 1,698 0.85% 1,721 0.92% 1,411 0.82%
产
其他非流动资
584 0.28% 373 0.19% - - - -
产
非流动资产合 209,70 100.00
200,445 100.00% 186,697 100.00% 171,832 100.00%
计 2 %
截至 2015 年末、2016 年末、2017 年末和 2018 年 6 月末，
公司非流动资产总额分别为 171,832 百万元、186,697 百万元、
200,445 百万元和 209,702 百万元，占总资产的比重分别为
92.26%、93.13%、91.81%和 91.53%。非流动资产以固定资产、
在建工程为主要构成。
2、负债结构分析
（1）负债状况
单位：百万元 币种：人民币
2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
负债
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债 82,045 49.84% 69,577 44.55% 67,932 46.61% 65,536 47.95%
非流动负债 82,564 50.16% 86,587 55.45% 77,821 53.39% 71,141 52.05%
负债总计 164,609 100.00% 156,164 100.00% 145,753 100.00% 136,677 100.00%
截至 2015 年末、2016 年末、2017 年末和 2018 年 6 月末，
公司的负债总额分别为 136,677 百万元、145,753 百万元、
156,164 百万元和 164,609 百万元，其中流动负债分别为 65,536
百万元、67,932 百万元、69,577 百万元和 82,045 百万元，占负
债总额的比例分别为 47.95%、46.61%、44.55%和 49.84%，主要
为短期借款、应付账款、一年内到期的非流动负债等；非流动负
20
债分别为 71,141 百万元、77,821 百万元、86,587 百万元和 82,564
百万元，占负债总额的比例分别为 52.05%、53.39%、55.45%和
50.16%，主要为长期借款、应付债券和应付融资租赁款等。
（2）流动负债分析
公司的流动负债主要由短期借款、应付账款、票证结算、一
年内到期的非流动负债和其他流动负债构成，最近三年及一期公
司流动负债的主要构成情况如下表：
单位：百万元 币种：人民币
2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
流动负债
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 23,125 28.19% 20,626 29.64% 4,195 6.18% 19,483 29.73%
衍生金融负债 - - 64 0.09% - - - -
应付票据 - - - - 400 0.59% 771 1.18%
应付账款 - - 13,432 19.31% 13,021 19.17% 12,077 18.43%
应付票据及应
14,388 17.54% - - - - - -
付账款
合同负债 1,565 1.91% - - - - - -
票证结算 6,911 8.42% 7,853 11.29% 8,420 12.39% 7,131 10.88%
应付职工薪酬 2,562 3.12% 3,366 4.84% 2,858 4.21% 2,446 3.73%
应交税费 662 0.81% 1,182 1.70% 899 1.32% 236 0.36%
应付利息 - - 740 1.06% 844 1.24% 385 0.59%
应付股利 - - 1 0.00% 1 0.00% 8 0.01%
其他应付款 7,151 8.72% 5,528 7.95% 4,749 6.99% 5,035 7.68%
一年内到期的
24,681 30.08% 16,785 24.12% 10,559 15.54% 9,964 15.20%
非流动负债
其他流动负债 1,000 1.22% - - 21,986 32.36% 8,000 12.21%
流动负债合计 82,045 100.00% 69,577 100.00 67,932 100.00% 65,536 100.00%
（3）非流动负债分析
公司的非流动负债主要由长期借款、应付债券和应付融资租
赁款构成，最近三年及一期公司非流动负债的主要构成情况如下：
单位：百万元 币种：人民币
2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
非流动负债
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
21
长期借款 6,371 7.72% 6,023 6.96% 1,069 1.37% 12,884 18.11%
应付债券 4,699 5.69% 14,696 16.97% 17,689 22.73% 3,000 4.22%
应付融资租赁款 64,585 78.22% 59,583 68.81% 53,527 68.78% 49,408 69.45%
大修理准备 3,086 3.74% 2,808 3.24% 2,089 2.68% 1,895 2.66%
递延收益 1,140 1.38% 2,902 3.35% 2,600 3.34% 3,003 4.22%
长期应付职工薪酬 2 0.00% 3 0.00% 6 0.01% 13 0.02%
递延所得税负债 545 0.66% 572 0.66% 841 1.08% 938 1.32%
其他非流动负债 2,136 2.59% - - - - - -
非流动负债合计 82,564 100.00% 86,587 100.00% 77,821 100.00% 71,141 100.00%
3、近三年及一期盈利能力分析
公司近三年及一期营业收入、营业成本、营业利润、利润总
额、净利润的具体情况如下：
单位：百万元 币种：人民币
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业收入 67,555 127,489 114,792 111,467
营业成本 60,114 111,687 96,359 91,382
营业利润 2,847 8,081 3,473 2,624
利润总额 3,101 8,798 7,647 6,341
净利润 2,405 6,833 5,888 4,986
最近三年及一期，公司营业收入、净利润整体呈增长趋势。
2015 年度、2016 年度、2017 年度和 2018 年 1-6 月，公司分别
实现营业收入 111,467 百万元、114,792 百万元、127,489 百万
元和 67,555 百万元，2016 年度、2017 年度、2018 年 1-6 月公
司营业收入较上年同期增长幅度分别为 2.98%、11.06%和 12.00%；
2015 年度、2016 年度、2017 年度和 2018 年 1-6 月，公司分别
实现净利润 4,986 百万元、5,888 百万元、6,833 百万元和 2,405
百万元，2016 年度、2017 年度、2018 年度 1-6 月公司净利润较
上年同期增长幅度分别为 18.09%、16.05%和-24.84%。公司利润
主要来源于主营业务，不存在对投资收益及营业外收支依赖的情
形，公司盈利能力可持续。
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最近三年及一期，公司营业收入构成情况如下：
单位：百万元 币种：人民币
2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业
66,351 98.22% 125,121 98.14% 112,672 98.15% 109,400 98.15%
务收入
其他业
1,204 1.78% 2,368 1.86% 2,120 1.85% 2,067 1.85%
务收入
合计 67,555 100.00% 127,489 100.00% 114,792 100.00% 111,467 100.00%
2015 年度、2016 年度、2017 年度和 2018 年 1-6 月，公司
营业收入中主营业务收入分别为 109,400 百万元、112,672 百万
元、125,121 百万元和 66,351 百万元，占营业收入比重均超过
98%。公司主营业务清晰，营业收入的增长主要来源于主营业务
收入的稳定增长。
最近三年及一期，公司主营业务收入构成情况如下：
单位：百万元 币种：人民币
2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
客运 60,386 91.01% 112,791 90.15% 102,502 90.97% 100,238 91.63%
货运及邮
4,499 6.78% 9,082 7.26% 7,191 6.38% 6,861 6.27%
运
其他 1,466 2.21% 3,248 2.60% 2,979 2.64% 2,301 2.10%
合计 66,351 100% 125,121 100.00% 112,672 100.00% 109,400 100.00%
公司主营业务收入主要来源于旅客运输收入和货邮运输收
入。2015 年度、2016 年度、2017 年度和 2018 年 1-6 月，公司
旅客运输收入分别为 100,238 百万元、102,502 百万元、112,791
百万元和 60,386 万元，占主营业务收入的比重均保持在 90%以
上。
4、现金流量分析
最近三年及一期，公司现金流量情况如下：
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单位：百万元 币种：人民币
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
经营活动产生的现金
9,393 21,404 26,388 25,713
流量净额
投资活动产生的现金
-6,894 -8,445 -16,069 -8,271
流量净额
筹资活动使用的现金
-4,043 -10,554 -11,120 -30,027
流量净额
现金及现金等价物净
-1,541 2,379 -764 -12,547
增加额
2015 年度、2016 年度、2017 年度及 2018 年 1-6 月，公司
经营活动产生的现金流量净额分别为 25,713 百万元、26,388 百
万元、21,404 百万元和 9,393 百万元，公司具有较为充沛的经
营活动现金净流入；公司投资活动产生的现金流量为净流出，主
要是由于公司业务规模逐步上升，对外投资较多；公司筹资活动
产生的现金流量为净流出，主要是由于公司偿还债务支付现金较
大。
5、偿债能力分析
公司的主要偿债能力指标如下：
主要财务指标 2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
流动比率（倍） 0.24 0.26 0.20 0.22
速动比率（倍） 0.21 0.23 0.18 0.20
资产负债率（%） 71.84 71.53 72.71 73.38
从短期偿债指标来看，2015 年末、2016 年末、2017 年末及
2018 年 6 月末，公司流动比率分别为 0.22、0.20、0.26 和 0.24，
速动比率分别为 0.20、0.18、0.23 和 0.21，公司流动比率和速
动比率偏低，公司资产构成主要为非流动资产，符合公司所处行
业特点。公司流动资产中货币资金占比较高，具有很强的流动性。
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从长期偿债指标来看，2015 年末、2016 年末、2017 年末及
2018 年 6 月末，公司资产负债率分别为 73.38%、72.71%、71.53%
和 71.84%。公司资产负债率整体处于平稳下降态势。
6、未来业务发展目标及盈利能力的可持续性
公司发展战略的总体构想是：坚持“稳中求进”总基调、坚持
“安全第一”的战略方针、坚持“市场引领”的战略导向，打造广州
—北京“双枢纽”的战略布局，坚定“规范化、一体化、智能化、国
际化”的战略取向，朝着建设具有国际竞争力的世界一流航空运
输企业的目标不断迈进。
至“十三五”期末，本公司将建设成为机队规模超过 1,000 架，
年客运量 1.6 亿人次左右，货邮运输量超过 200 万吨的大型国际
化规模网络型航空公司。
公司是中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大
的航空公司，年客运量连续 39 年居中国各航空公司之首，机队
规模和旅客运输量均居亚洲第一、世界第四，是中国国内安全星
级最高的航空公司。公司坚持稳中求进总基调，持续推进战略落
地，强化人才、机制、技术等方面的保障，通过质量变革、效率
变革、动力变革，争创一流的安全品质，打造一流的盈利能力，
树立一流的品牌形象，开启建设世界一流航空运输企业的新征程。
规模化、网络化方面，公司机队规模位居全国首位，机队性
能先进，是国内唯一运营 A380 的航空公司，拥有同时运营 A380
和 B787 的成熟经验；航线网络最密集，形成了密集覆盖国内，
全面辐射亚洲，有效连接欧美澳非洲的发达航线网络；年旅客运
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输量最多，是国内首个运输量过亿的航空公司。公司现有新疆、
北方、深圳等 16 家分公司和厦门航空、汕头航空、贵州航空、
珠海航空、重庆航空、河南航空等 6 家控股航空子公司，以及
22 个国内营业部和遍布各大洲的 68 个国外办事处，已经形成了
分公司、控股公司、营业部和办事处为主的点面结合的销售网络。
运营管理能力方面，公司进一步完善国际布局，不断强化的
以广州为核心的枢纽运营管理能力。目前，广州枢纽已经形成了
以欧洲、大洋洲两个扇形为核心，以东南亚、南亚、东亚为腹地，
全面辐射北美、中东、非洲的航线网络布局。
资源协调能力方面，面对南航多基地、多枢纽、多机型、大
机队的规模特点，公司采取“条块结合、资源共享”为核心的矩阵
式管理模式，既加大了总部在资源、政策、业务标准上的统一管
控，也充分体现了分子公司在安全保障、市场营销和服务创新上
的主体作用，共同发挥出南航的规模网络优势。目前，矩阵式管
理已经成为公司管理常态化方式，合理科学调配运力、航线、时
刻等核心资源，统筹协同营销、飞行、机务、服务等保障资源。
未来，公司将进一步加大体制、机制创新力度，继续优化调整矩
阵管理方式手段，提升资源配臵效率、系统联动能力，把南航的
存量优势转化为增量优势。
品牌服务水平方面，公司为打造一流的国际服务品牌，不断
改进服务质量，通过对标 SKYTRAX 向世界一流水平看齐，品牌影
响力在国内外持续提升。公司不断改进机上餐食和娱乐，推进机
上 WIFI 项目，完善会员服务和维护，建立健全服务闭环管理机
制。
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信息化系统方面，公司重视企业的信息化建设，拥有超过
1,000 人的信息化人才队伍,信息技术研发能力行业领先。新版
官网、移动 APP、微信平台、B2B 等多个 IT 系统建设改造，形成
了客运营销、运行控制、空地服务、航空安全、货运、企业管理
和公共平台等系统，有力支持了公司战略转型和业务发展，取得
了行业内普遍认可的信息化建设成就。
总体看来，公司已逐渐形成强大完善的规模化、网络化优势、
以广州为核心的枢纽运营管理能力、矩阵式管理模式下的资源协
同能力、优质品牌服务影响力和全面领先的信息化技术水平等五
大核心竞争力, 公司的核心竞争力持续提升。
四、本次债券发行的募集资金用途
本次发行公司债券的募集资金扣除发行费用后，将用于符合
国家法律法规的用途，包括但不限于补充营运资金、偿还有息负
债和/或对外投资等用途。
五、其他重要事项
（一）对外担保
截至 2018 年 6 月 30 日，本公司及本公司的子公司厦门航空
同意向飞行学员飞行培训费之个人贷款提供连带责任担保，总额
为人民币约 696,000,000 元（2017 年 12 月 31 日：人民币约
696,000,000 元）。截至 2018 年 6 月 30 日，银行已向部分飞行
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学员发放贷款合计人民币约 341,000,000 元（截至 2017 年 12 月
31 日：人民币约 361,000,000 元），由本公司或本公司的子公司
厦门航空承担连带责任担保。截至 2018 年 6 月 30 日，本公司及
本公司的子公司由于被担保飞行学员未按时还贷而履行担保责
任的还贷金额为零元(2017 年 6 月 30 日止 6 个月期间：人民币
约 4,000,000 元)。
（二）未决诉讼及仲裁情况
截至 2018 年 6 月 30 日，公司不存在对公司财务状况、经营
成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉
讼或仲裁事项。
本公司发行公司债券尚需经中国证监会核准。
特此公告。
中国南方航空股份有限公司董事会
2018 年 9 月 26 日
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