中牧实业股份有限公司 2011 年年度报告摘要
中牧实业股份有限公司
2011 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责
任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于 www.sse.com.cn。投资者欲了
解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 公司年度财务报告已经中审亚太会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意
见的审计报告。
1.4 公司负责人张春新、主管会计工作负责人梁传玉及会计机构负责人（会计主管人员）于
雪冬声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 中牧股份
股票代码 600195
上市交易所 上海证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书
姓名 张菁桦
联系地址 北京市丰台区南四环西路 188 号总部基地八区 16 号楼
电话 010-63701951
传真 010-63702196
电子信箱 600195@cahic.com
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中牧实业股份有限公司 2011 年年度报告摘要
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位:元 币种:人民币
本期比上年同
主要会计数据 2011 年 2010 年 2009 年
期增减(%)
营业收入 2,842,305,427.09 2,661,158,772.21 6.81 2,102,977,027.92
营业利润 532,453,138.37 382,734,404.16 39.12 299,465,251.15
利润总额 545,932,295.34 401,759,957.74 35.89 311,851,193.73
归属于上市公司股东的净利润 450,902,641.80 310,151,103.59 45.38 227,966,041.94
归属于上市公司股东的扣除非经常
307,972,713.24 295,717,635.99 4.14 219,017,198.43
性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 379,515,920.04 520,328,271.07 -27.06 113,248,699.27
本期末比上年
2011 年末 2010 年末 2009 年末
同期末增减(%)
资产总额 2,756,191,951.99 2,904,661,398.93 -5.11 2,539,833,412.41
负债总额 692,028,880.19 1,171,442,801.42 -40.93 1,121,362,311.79
归属于上市公司股东的所有者权益 1,852,496,365.93 1,518,834,954.18 21.97 1,268,345,306.16
总股本 390,000,000.00 390,000,000.00 - 390,000,000.00
3.2主要财务指标
单位：元 币种：人民币
本期比上年同期增
主要财务指标 2011 年 2010 年 2009 年
减(%)
基本每股收益（元／股） 1.16 0.80 45 0.58
稀释每股收益（元／股） 1.16 0.80 45 0.58
用最新股本计算的每股收益（元/股） 1.16 / / /
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 0.79 0.76 3.95 0.56
加权平均净资产收益率（%） 25.01 22.25 增加 2.76 个百分点 18.72
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 17.08 21.21 减少 4.13 个百分点 18.05
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股） 0.97 1.33 -27.07 0.29
本期末比上年同期末
2011 年末 2010 年末 2009 年末
增减(%)
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股） 4.75 3.89 22.11 3.25
资产负债率（%） 25.11 40.33 减少 15.22 个百分点 44.15
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非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
非流动资产处置损益 -1,239,648.59 -1,656,869.84 -658,094.01
越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 50,000.00
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相
关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府 14,739,900.00 11,685,755.00 3,644,746.00
补助除外）
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 350,000.00
同一控制下的企业合并产生的子公司期初至
-1,735,639.51
合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的
5,550,000.00 7,121,534.40
损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -21,094.44 3,396,668.02 2,277,756.19
其他符合非经常性损益定义的损益项目 154,901,381.22
所得税影响额 -25,339,009.61 -2,853,832.98 -1,857,891.39
少数股东权益影响额(税后) -461,600.02 -1,738,252.60 156,431.83
合计 142,929,928.56 14,433,467.60 8,948,843.51
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
2011 年末股东总数 21,952 户 本年度报告公布日前一个月末股东总数 22,974 户
前 10 名股东持股情况
持有有限 质押或冻
股东 持股比
股东名称 持股总数 售条件股 结的股份
性质 例(%)
份数量 数量
中国牧工商（集团）总公司 国有法人 58.46 228,000,000 0 无
中国工商银行－南方绩优成长股票型证券投资基金 其他 3.63 14,175,675 0 无
中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－
其他 2.12 8,287,252 0 无
005L－FH002 沪
中国银行－景顺长城动力平衡证券投资基金 其他 1.31 5,107,662 0 无
中国建设银行－南方盛元红利股票型证券投资基金 其他 1.15 4,475,935 0 无
TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD 其他 0.92 3,599,832 0 无
交通银行－华夏蓝筹核心混合型证券投资基金(LOF) 其他 0.76 2,973,059 0 无
交通银行－博时新兴成长股票型证券投资基金 其他 0.74 2,904,835 0 无
中国工商银行－诺安平衡证券投资基金 其他 0.62 2,401,040 0 无
中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品 其他 0.58 2,260,985 0 无
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前 10 名无限售条件股份股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
中国牧工商（集团）总公司 228,000,000 人民币普通股
中国工商银行－南方绩优成长股票型证券投资基金 14,175,675 人民币普通股
中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－
8,287,252 人民币普通股
005L－FH002 沪
中国银行－景顺长城动力平衡证券投资基金 5,107,662 人民币普通股
中国建设银行－南方盛元红利股票型证券投资基金 4,475,935 人民币普通股
TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD 3,599,832 人民币普通股
交通银行－华夏蓝筹核心混合型证券投资基金(LOF) 2,973,059 人民币普通股
交通银行－博时新兴成长股票型证券投资基金 2,904,835 人民币普通股
中国工商银行－诺安平衡证券投资基金 2,401,040 人民币普通股
中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品 2,260,985 人民币普通股
注：中国工商银行－南方绩优成长股票型证券投资基金、
中国建设银行－南方盛元红利股票型证券投资基金是南
上述股东关联关系或一致行动的说明 方基金管理有限公司旗下管理的基金。中国人寿保险（集
团）公司是中国人寿保险股份有限公司持股 68.37%的控
股股东。
4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
（一）报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内公司总体经营情况
2011 年，国际政治、经济形势复杂多变，国内经济增速下滑，物价上涨压力持续，宏
观经济形势较为严峻；畜牧业生产因受自然灾害、疫病、成本上升以及价格周期的影响呈现
波动态势。公司积极应对各种挑战，实施科技创新、营销创新、服务创新和管理创新，不断
强化产品质量管理要求，推进产品升级换代，增强核心竞争力；深入一线做好技术服务，狠
抓市场营销；加强成本控制和内控体系建设，细化内部管理；认真研判行业发展趋势，适时
调整组织结构。通过采取多种有力措施，努力实现各业务板块的协同并进，保障公司健康稳
定发展。
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（1）公司主要经营指标完成情况
2011 年公司实现营业收入 284,230.54 万元，较上年增长 6.81%，营业利润 53,245.31
万元，较上年增长 39.12%，实现归属于上市公司股东的净利润 45,090.26 万元，较上年增
长 45.38%。 单位：元
占主营收入 占主营利润
业务构成 主营业务收入 主营业务利润
比例（%） 比例（%）
生物制品 1,176,515,114.39 41.52 757,085,840.21 82.02
兽药 213,145,564.41 7.52 26,929,601.42 2.92
饲料添加剂 533,746,164.48 18.84 96,071,336.38 10.41
贸易 909,920,879.06 32.12 42,911,547.81 4.65
合计 2,833,327,722.34 100 922,998,325.82 100
其中实现国内主营业务收入 279,398.11 万元，实现国际主营业务收入 3934.67 万元。
（2）与公司业务相关的宏观环境的发展现状和趋势
受输入型通胀压力影响，国际大宗原料价格不断走高，直接增加饲料、兽药等产品原料
成本。国家发布《全国农业和农村工作“十二五”规划》、《全国畜牧业发展“十二五”规划》、
《饲料工业“十二五”发展规划》，进一步加强对饲料、兽药、疫苗行业等新兴产业扶持力
度。国家继续大力推动农业相关产业升级，深化兽医卫生防疫工作，具有核心竞争力的企业
将获得更多的机会。
（3）公司的行业地位
公司继续奉行“安全至上”的经营方针，坚持为客户提供安全的产品，为健康养殖业的
发展提供增值服务。加大投入，加强绿色、环保、安全、高效的新产品研发和产品升级、技
术项目改造，做强主业，继续保持了公司在行业中的领先地位。
（4）2011 年经营中面临的主要困难及解决措施
①面临的困难
A、国际经济危机持续、国内经济增速下滑，公司面临较为严峻的宏观经济形势。
B、行业发展快速变化，公司主要利润来源的重点产品受不断增加的竞争对手的冲击，
市场占有率及产品价格面临着复杂而严峻的激烈竞争。
C、由于人工成本、主要生产原辅材料、能源价格等成本构成因素普遍呈现快速上涨的
趋势，造成了成本费用的上升，给公司经营带来压力。
②针对困难采取的措施
针对不利因素，公司紧紧把握行业发展方向，积极调整发展战略，重点做好产品结构调
整和生产工艺的升级换代，着力推进投资项目落实，努力确保公司三大主业协调发展，为公
司健康发展扎实做好各项工作。
A、针对复杂严峻的宏观经济形势，坚定发展信心。在具体工作中，着眼于企业可持续
发展，注重公司发展的规模和速度。专注主业，集中资源，进一步调整产品结构，不断加大
技术改造力度，提升生产管理水平。同时，积极做好公司各板块发展战略的研讨，提前做好
预判，把握价格波动节奏，降低公司经营风险。
B、紧紧围绕“继续加强公司生物制品板块的各项经营管理工作、继续加强饲料板块的
整体业务发展和继续加强化药板块的资源整合力度”的工作目标，努力创新营销模式和服务
模式，强化政府采购产品的招投标工作，确保疫苗招标产品市场占有率和发货量；通过服务
创新和模式创新，保证常规疫苗销售收入大幅提升；以管理创新和新品开发促进预混料产品
销量稳步增长；在组织机构模式创新基础上，合理整合内部资源，实现化药板块快速发展，
努力保证公司三个板块齐头并进，均衡发展。
C、立足企业实际，深度挖掘内部潜力，继续做好资金管理、预算管理和成本控制管理
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工作。积极研判市场变化，降低采购成本，加强内部管理，降低运营成本。通过以上举措，
保证生产经营的正常进行和各项成本的控制。
2、公司主营业务及其经营状况
（1）公司主营业务包括：动物保健品--包括畜禽用疫苗、诊断液、兽药等几大类；动
物营养品--包括饲料原料、饲料添加剂、预混合饲料及大宗饲料原料的进出口贸易。
营业收入 营业成本 营业利润
营业利润
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 率比上年
率(%)
减(%) 减(%) 增减（%）
减少 4.59
农业 2,833,327,722.34 1,910,329,396.52 32.58 6.97 14.79
个百分点
（2）占主营业务收入或主营业务利润总额 10％的行业
营业收入 营业成本 营业利润
营业利润
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 率比上年
率(%)
减(%) 减(%) 增减（%）
减少 1.61
生物制品 1,176,515,114.39 419,429,274.18 64.35 -7.29 -2.91
个百分点
饲料添加 减少 1.72
533,746,164.48 437,674,828.10 18.00 2.52 4.71
剂 个百分点
增加 0.55
贸易 909,920,879.06 867,009,331.25 4.72 27.49 26.76
个百分点
（3）主要供应商和客户情况 单位：元
排名 前五名供应商采购金额 比例（%） 排名 前五名客户销售金额 比例（%）
1 114,733,736.86 11.62 1 85,543,309.66 3.01
2 69,738,817.88 7.06 2 80,279,730.93 2.82
3 56,588,412.39 5.73 3 73,180,094.37 2.57
4 52,032,484.70 5.27 4 56,833,675.21 2.00
5 50,487,609.64 5.11 5 52,650,327.69 1.85
合计 343,581,061.47 34.79 合计 348,487,137.86 12.25
3、报告期内公司资产构成情况
（1）相关指标占总资产的比重及情况说明 单位：元
占资产 占资产 增减
项目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
比例% 比例% 比例%
资产总额 2,756,191,951.99 2,904,661,398.93 -5.11
应收帐款 133,235,434.31 4.83 199,523,049.62 6.87 -2.04
存货 382,597,059.94 13.88 459,825,446.42 15.83 -1.95
投资性房地产 0 0 0 0
长期股权投资 389,863,648.98 14.15 211,344,162.34 7.28 6.87
固定资产 731,111,624.10 26.53 750,893,040.31 25.85 -0.68
在建工程 16,155,427.81 0.59 22,214,224.37 0.76 -0.17
短期借款 0.00 0 400,000,000.00 13.77 -13.77
长期借款 0.00 0 0.00
说明：会计计量属性：公司以权责发生制为记账基础，以历史成本计量为主。以公允价
值计量且其变动记入当期损益的金融资产和金融负债、可供出售金融资产和衍生金融工具等
以公允价值计量；采购时超过正常信用条件延期支付的存货、固定资产等，以购买价款的现
值计量；发生减值损失的存货以可变现净值计量，其他减值资产按可收回金额（公允价值与
现值孰高）计量；盘盈资产等按重置成本计量。本报告期各财务报表项目会计计量属性未发
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生变化。
（2）相关财务数据变化情况 单位：元
项目 2011 年 2010 年 增减比率%
销售费用 298,789,518.05 340,232,617.95 -12.18
管理费用 262,762,946.34 279,462,525.64 -5.98
财务费用 7,787,184.69 16,123,233.22 -51.70
所得税 83,622,591.00 59,806,057.50 39.82
4、报告期内公司现金流情况 单位：元
项目 2011 年 2010 年 增减比率%
经营活动产生现金流净额 379,515,920.04 520,328,271.07 -27.06
投资活动产生现金流净额 2,870,336.34 -39,351,213.33 -
筹资活动产生现金流净额 -546,056,469.32 -42,757,413.23 -1,177.10
说明：筹资活动产生现金流净额较上年下降 1177.1%，主要原因为报告期内偿还了 4 亿
元短期融资券。
5、公司与公允价值计量的相关信息
公司与公允价值计量相关的资产为持有的四川友利投资控股股份有限公司（原名：四川
舒卡特种纤维有限公司）的流通股 67195 股，占该公司总股本的 0.02%，公司投资成本为
60341.00 元，是公司所属成都药械厂改制前持有的成都蜀都大厦股份有限公司法人股转换
而来。公司上市以来未进行过股票投资，除此之外，公司无其他按公允价值计量的资产。公
司将按照《企业内部控制基本规范》的要求，做好公司同公允价值相关的内控制度的建设。
6、公司未持有外币金融资产
7、报告期内公司设备利用情况和订单获取情况
报告期内公司根据国家动物疫病防控要求，积极应对市场变化，调整产品结构，加大力
度做好政府招标产品的生产，充分调配各类生产资源，合理利用生产设备，满负荷生产，确
保产品的及时供应。报告期内，公司口蹄疫疫苗、禽流感疫苗、高致病性蓝耳病疫苗和猪瘟
疫苗等四类由政府集中招标采购产品保持了市场地位；常规疫苗产品发展态势良好，饲料
及兽药板块继续保持增长态势。报告期内公司无异常产品积压情况，无主要技术人员变动
情况。
8、公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析
（1）乾元浩生物股份有限公司为公司持股 52.92%的控股公司，主要从事兽用生物制品
的生产、研发、技术服务及项目投资，注册资本 12774 万元。2011 年资产总计 45594.58 万
元，净资产 31740.20 万元，净利润 2312.52 万元。
（2）湖北中牧安达药业有限公司为公司持股 80％的控股公司。主要从事兽用化学合成
类药品的研制开发、生产和销售，注册资本 6125 万元。2011 年资产总计 7901.54 万元，净
资产 6212.84 万元，净利润 134.55 万元。
（3）南通中牧饲料贸易有限公司为公司持股 70％的控股公司。主要从事饲料产品生产
加工，饲料原料、添加剂贸易，注册资本 200 万元。2011 年资产总计 956.79 万元，净资产
379.94 万元，净利润 98.86 万元。
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（4）厦门金达威集团股份有限公司为公司持股 26.47%的参股公司，主要从事饲料添加
剂、食品添加剂的生产和销售。注册资本 9000 万元。2011 年资产总计 143532.06 万元，净
资产 122145.90 万元，实现营业收入 57794.50 万元，营业利润 15732.83 万元，归属于母公
司所有者的净利润 13212.48 万元，与上年同比减少 6.64%。
（二）对公司未来发展的展望
1、公司所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
2011 年世界经济格局复杂多变，总体形势较为严峻，国内经济亦面临增速下滑的压力，
畜牧业受疫病、粮价、人工成本上升、价格波动频繁等因素的影响，经受较为严峻考验，同
时竞争不断加剧。伴随国家监管力度的加强，业内并购重组进程加速，资源向优势企业集中
的趋势逐步显现。公司将继续坚持以“打造中国畜牧业第一安全品牌”为目标，大力开发和
推广“绿色、安全、环保、优质”的动物营养品和动物保健品，认真履行作为国有控股企业
的社会责任。
2、公司未来机遇和挑战、发展战略和新年度经营计划
（1）公司未来发展的机遇和挑战：2011 年，国家发布《全国农业和农村工作“十二五”
规划》、全国畜牧业发展“十二五”规划、饲料工业“十二五”发展规划，进一步加强
对饲料、兽药、疫苗行业等农业农村新兴产业扶持力度。公司将充分利用这一市场机遇，加
大市场拓展并进一步完善技术服务体系，继续丰富产品线、以新品树形象，不断提升和强化
公司各业务板块的核心竞争能力。
（2）公司的发展战略：以“打造中国畜牧业第一安全品牌”为战略目标，以“保护动
物安全，关爱人类健康”作为使命，强化“客户至上，勇于竞争、诚信守法、团结协作、乐
天达观”的企业文化核心，进一步整合公司生物制品板块资源，做好政府招标采购，努力拓
展常规苗市场，加大新产品研发和技术升级，提高公司疫苗板块竞争优势；兽药板块原料药
和制剂并举，确定优势原料药产品，发展衍生物，形成制剂系列产品；积极探索创新饲料板
块营销模式，实现产业链上下游延伸和行业整合，适应行业新形势要求。
（3）新年度的经营计划及为达到经营目标拟采取的策略：2012年公司计划销售收入实
现持续稳步增长，力争实现10%以上的增长。
公司将“攻坚克难，不断创新，确保公司健康稳定发展”作为 2012 年总体工作目标。
为完成这一工作目标，采取的措施有：①明确公司主营业务板块和主要产品的发展方向，深
耕招标产品市场，确定饲料板块主攻方向，推动化药板块发展；②加强技术服务力度，完善
营销管理，做好品牌推广，以新品树形象、以速度抢市场；③加快新产品、新工艺的研发和
引进，不断提高产品质量内控标准，推动产品升级换代，带动企业产业升级；④做好内部控
制工作的执行，完善公司内部控制体系，全面提升风险防控能力；⑤加强和完善公司信息化
系统建设，提高办公效率；⑥完善薪酬分配制度和绩效考核体系，加强人力资源管理和人力
资源配置。
3、资金需求及使用计划
2012 年公司将在生物制品、饲料添加剂等主营业务及新产品研发等方面加大投资力度。
2012 年计划研发及其他购建固定资产等资本性支出约需 3-5 亿元。
为完成 2012 年经营目标，公司预计资金需求最高为 20 亿元。资金来源：一、自有资金，
主要是公司银行存款和销售收入；二、银行贷款。
4、公司面临的主要风险因素分析以及应对措施
（1）宏观政策风险：国家产业政策的变化对公司主营业务发展带来一定影响。公司将
通过加强信息交流和政策研究，做好相应对策，有效防范政策性风险。
（2）市场和业务经营风险：行业新产品研发和技术升级步伐加快，对公司的创新能力
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中牧实业股份有限公司 2011 年年度报告摘要
提出更高要求。面对挑战，公司将细化和落实工艺创新、服务体系创新、组织模式创新和管
理创新等各项工作，持续改进经营模式。加强市场调研分析，提高预判能力，通过引进先进
工艺，加快疫苗、兽药新产品研发等手段，保持市场份额。
（3）技术风险：疫情的变化及新型毒株的流行和行业内新产品、新技术、新工艺的不
断推出对公司现有研发及生产技术带来挑战。公司将不断加大科研投入，全力配合支持重点
新产品的研发，大力鼓励企业内部的工艺技术革新，同时，积极寻找新产品、新技术和新工
艺的引进，确保公司实现产品升级，实现持续健康发展目标。
5、2011 年国内外市场形势变化、信货政策调整、汇率变动、成本要素价格变化及自然
灾害对公司本年度的和未来经营状况的影响
2011 年国际政治、经济形势复杂多变，中国经济受增长模式和内生动力的制约日益明
显，在物价总体上涨、国家实施积极的财政政策和稳健的货币政策、银根紧缩的情况下，公
司面临较为严峻的宏观经济形势；在行业方面，国内生猪养殖业由于生猪存栏下降，加上疫
病、粮价、人工成本上升以及价格波动周期的影响，猪肉价格进入趋势性上升通道，产业链
利润正向下游养殖业倾斜；家禽养殖业总规模则受疫病及饲养成本的影响而波动较大；水产
养殖也因前期干旱和后期洪涝，发展受到影响。这些因素对处于行业上游的公司发展带来了
一定的影响。由于公司出口业务占总体业务比例较少，汇率变动对公司无重大影响。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
请见前述 5.1
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化
的原因说明
报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期未发生重大变
化。
§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2 本报告期无前期会计差错更正
中牧实业股份有限公司
董事长：张春新
二○一二年四月十八日
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