广晟有色金属股份有限公司




非公开发行A股股票募集资金使用
        可行性分析报告




          二〇一五年五月

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       广晟有色金属股份有限公司（以下简称“广晟有色”或“公司”）

为了进一步开发及整合矿山资源，提高公司竞争力和盈利能力，加大

科研投入，增强公司主营业务方面研发能力，同时降低财务杠杆，增

强抗风险能力，根据《公司法》《证券法》《关于上市公司实施员工持

股计划试点的指导意见》等有关法律、行政法规、规章、规范性文件

和《公司章程》的规定，拟向特定对象非公开发行股票，募集资金总

额预计不超过 22 亿元，用于平远华企矿山扩界项目、大埔新诚基矿

山扩界项目、红岭矿业探矿项目、公司研发基地建设项目以及偿还银

行贷款。

一、本次募集资金使用计划

       公司本次非公开发行 A 股股票募集资金总额不超过 22 亿元，扣

除发行费用后全部用于平远华企矿山扩界项目、大埔新诚基矿山扩界

项目、红岭矿业探矿项目、公司研发基地建设项目以及偿还银行贷款。

                                                      单位：万元

序号            项目名称              项目总投资   拟投入募集资金
 1        平远华企矿山扩界项目        40,630.96      39,347.97
 2       大埔新诚基矿山扩界项目       17,549.47      17,549.47
 3          红岭矿业探矿项目           2,737.35       2,737.35
 4        公司研发基地建设项目        15,364.71      15,364.71
 5            偿还银行贷款            145,000.00     145,000.00
                  合计                221,282.49     219,999.50


       为抓住市场有利时机，使项目尽快完成，在本次募集资金到位前，

                                  2
公司可根据项目进度的实际情况，通过自筹资金、银行贷款等方式进

行部分投入，并在募集资金到位后予以臵换。

    公司可根据实际情况，在不改变投入项目的情况下，对上述单个

或多个项目的募集资金拟投入金额进行调整，若本次实际募集资金不

能满足项目资金需求，公司将通过自筹资金等方式解决。

    如本次发行募集资金到位时间与公司实际偿还相应银行贷款的

进度不一致，公司将以自有资金先行偿还，待本次发行募集资金到位

后予以臵换；或对相关到期贷款予以续借，待募集资金到账后归还续

借贷款。

二、本次非公开发行募集资金使用的可行性分析

    （一）平远华企矿山扩界项目

    1、项目基本情况

    平远华企矿山扩界项目实施主体为平远县华企稀土实业有限公

司。项目总投资为 40,630.96 万元。其中建设投资 39,386.10 万元，

铺底流动资金 1,244.86 万元。公司将通过增资、委托贷款等方式投

入募集资金。项目矿山总体服务年限 15 年，其中生产期 13.5 年。

    本项目以仁居稀土矿和黄畲稀土矿所在矿区作为扩界主体，设臵

一个采矿证，继续由原采矿权人平远华企持有，重新核定并扩大矿区

面积及资源储量，重新划定开采范围，扩界后的矿山名称为平远县华

企稀土实业有限公司仁居稀土矿。2011 年 5 月 4 日，国土资源部同

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意关于平远华企申请划定的矿区范围（国土资矿划字【2011】16 号）。

仁居稀土矿原有编号为 C1000002010045120065982 的采矿证，黄畲稀

土矿原有编号为 C4400002009095120036993 的采矿证，平远华企目前

正在办理扩界后新的采矿证。

    2、项目建设的必要性

    （1）稀土的稀缺性决定了稀土行业具有可持续发展的前景

    稀土因其独特的物理化学性质，广泛应用于新能源、新材料、节

能环保、航空航天、电子信息等领域，是现代工业中不可或缺的重要

元素。作为我国优势资源，国家对其实行保护与限制开采。未来随着

稀土在国民经济多行业特别是战略性新兴产业应用范围越来越广，稀

土资源的稀缺性将更为明显。

    （2）稀土矿区的扩界有利于合理利用资源，推动稀土行业健康

持续发展

    根据广东省国土资源厅《关于印发广东省稀土矿资源开发整合实

施方案的通知》（粤国土资矿管发 [2008] 76 号文），发行人拟对仁

居、黄畲稀土矿区进行扩界，从而扩大采矿范围、增加资源储量。

    仁居、黄畲稀土矿区扩界项目符合国务院《关于促进稀土行业持

续健康发展的若干意见》（国发[2011]12 号）提出的“深入推进稀土

资源开发整合”的要求，有利于提高南方离子型稀土行业的产业集中

度和稀土资源的开发利用水平，推动稀土行业的健康持续发展。


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    3、项目审批情况

    项目已取得《广东省发展改革委关于仁居、黄畲稀土矿区资源整

合项目和五丰稀土矿区扩界整合项目进展情况的复函》（粤发改产业

函[2013]1461 号）以及《关于广东省平远县仁居稀土矿年产 1000 吨

REO 项目环境影响报告书的批复》（环审[2015]10 号）等相关批复。

    4、项目经济效益

    本项目达产后，预计达产年实现销售收入 18,500.00 万元，实现

税后净利润 4,320.02 万元，税后内部收益率为 17.04%。

    （二）大埔新诚基矿山扩界项目

    1、项目基本情况

    大埔新诚基矿山扩界项目实施主体为大埔县新诚基工贸有限公

司。项目总投资为 17,549.47 万元，其中建设投资 16,936.69 万元，

铺底流动资金 612.78 万元。公司将通过增资、委托贷款等方式投入

募集资金。项目矿山总体服务年限 10 年，其中生产期 8.5 年。

    本项目根据国土资源部于 2011 年 5 月 4 日出具的同意大埔新诚

基申请划定的矿区范围（国土资矿划字[2011]15 号），重新核定并扩

大矿区面积及资源储量，重新划定开采范围。大埔县五丰稀土矿原有

编号为 C4400002009045120010955 的采矿证，大埔新诚基目前正在办

理新的采矿证。

    2、项目建设的必要性

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    经过历年开采，大埔县五丰稀土矿原矿区已接近采完。根据广东

省国土资源厅《关于印发广东省稀土矿资源开发整合实施方案的通知》

（粤国土资矿管发[2008]76 号文），该矿申请重新划定开采范围，以

进一步对矿区的稀土资源进行深入开发。

    大埔新诚基矿山扩界项目符合国务院《关于促进稀土行业持续健

康发展的若干意见》（国发[2011]12 号）提出的“深入推进稀土资源

开发整合”的要求，有利于提高南方离子型稀土行业的产业集中度和

稀土资源的开发利用水平，推动稀土行业的健康持续发展。

    3、项目审批情况

    项目已取得《广东省发展改革委关于仁居、黄畲稀土矿区资源整

合项目和五丰稀土矿区扩界整合项目进展情况的复函》（粤发改产业

函[2013]1461 号）以及《关于广东省大埔县五丰矿及扩大区稀土矿

环境影响报告书的批复》（环审[2014]2 号）等相关批复。

    4、项目经济效益

    本项目达产后，预计达产年实现销售收入 9,250.00 万元，实现

税后净利润 1,709.70 万元，税后内部收益率为 17.41%。

    （三）红岭矿业探矿项目

    1、项目基本情况

    红岭矿业探矿项目实施主体为翁源红岭矿业有限责任公司，项目

总投资为 2,737.35 万元。

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    本项目根据《国土资源部矿产勘查办公室关于开展老矿山矿产资

源潜力调查工作的通知》（国土资矿勘办函[2013]5 号），开展红岭钨

矿资源接替勘查工作，应用地质、化探、钻探等综合技术手段，对设

计的花岗岩型钨钼矿进行普查或详查，在花岗岩型钨钼矿找矿取得突

破和寻找出新的资源接替点，延长矿山的服务年限，保证矿山长期可

持续、稳定发展。

    红岭矿业现有编号为 C4400002009033120010761 的采矿证，开采

矿种为钨矿、开采方式为地下开采、生产规模为 13.00 万吨/年、矿
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区面积为 3.483km 、有效期为 2012 年 9 月 28 日至 2020 年 3 月 28 日。

    2、项目建设的必要性

    钨属极其稀缺资源，全球已知的 20 多种钨矿物中，具有工业价

值的仅有白钨矿和黑钨矿两种。中国的钨资源储量丰富，根据美国地

质勘探局公布的 2012 年储量数据，中国的钨矿产资源储量在全球钨

资源储量占比近 60%，居全球首位。

    红岭矿业目前正在进行井下开采黑钨矿，通过初步勘探，在红岭

矿业现有采矿证范围内发现有较为丰富、可露天开采的白钨矿资源。

其白钨矿的资源探明及露天开采，将对公司未来延长矿山服务年限、

降低采矿成本、提升经营效益具有极为重要的意义。

    3、项目预期成果

    根据中国地质调查局发展研究中心出具的《广东省翁源县红岭钨

矿接替资源勘查总体设计评审意见书》并通过前期初步勘探，采矿权
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范围内预计新增（333）三氧化钨金属量 7 万吨。

       （四）公司研发基地建设项目

    1、项目基本情况

    公司研发基地建设项目实施主体为广晟有色，协作单位为广东富

远稀土新材料股份有限公司，研发基地位于广东省梅州市平远县。项

目总投资为 15,364.71 万元，其中建设投资为 15,048.69 万元，铺

底流动资金 316.02 万元。研发基地建设期为 18 个月。

    本项目包括研发中心和试验室两项主体工程，以及利用研发中心

和试验室开展研发项目，主要涵盖以下研发方向：铥镱镥分离新工艺

技术研究、稀土冶炼废水治理及污染物减量化资源化技术研究、南方

离子型稀土绿色全萃取分离关键技术研究、全自动模糊萃取技术研究

等。

    本项目以稀土高纯产品、稀土新材料及其应用产品的研发为主线，

着力开展以改善环境、实现清洁生产为目的稀土采冶新工艺及节能环

保高新技术产品的开发与研究，以建设稀土产业科技创新平台。

    2、项目建设的必要性

    为进一步发挥公司科技研发平台的作用，推动下属企业实现自主

科技创新、研发和推广应用企业亟需的产业化新技术、新工艺，公司

有必要在稀土产业比较集中、产业规模比较大的地区择址建设研发基

地。广东富远稀土新材料股份有限公司已建有省级稀土技术中心，研

                                    8
发基地可联动该技术中心进行运作，开展研发平台的建设。

    广晟有色未来的发展战略之一是进一步提升稀土分离、稀土深加

工、稀土新材料应用的技术水平、工艺装备水平、成本控制能力、深

加工领域拓展空间。本项目的实施：一是可以进一步提升公司的科研

配套设施和检测、试验设备的能力和水平，提高自主创新的能力，提

升广晟有色对离子型稀土资源→冶炼分离→稀土新材料→稀土元器

件→稀土高端应用业的现代产业体系资源开发利用水平及产业链的

发展延伸水平；二是可以通过项目建立良好的人才引进机制，吸引有

稀土新产品开发特长的专业人才加盟，并引进有发展前景的稀土新产

品进行开发，提升广晟有色稀土产业的集约、高效和可持续发展的水

平。

    3、项目审批情况

    本项目的备案及环评手续正在办理过程中。

    4、项目经济效益

    研发基地作为非盈利性的单位，主要为广晟有色现有企业的生产、

产品开发和技术研发提供研发、试验及检测服务，并为社会其它相关

企业提供有偿服务，广晟有色的经济效益是与研发基地相辅相成的。

本项目为研发平台建设项目，主要通过研发成果在企业的应用产生间

接的经济效益。能为广晟有色稀土产业及地方经济的发展和行业技术

进步作出积极贡献。

       （五）偿还银行借款
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     1、项目的基本情况

     本次公司拟以非公开发行募集资金中的 14.50 亿元用于偿还银

行贷款，以改善公司的财务及负债结构，同时通过节约利息支出有效

增加公司的盈利能力。

     2、偿还银行贷款的必要性

     （1）降低公司资产负债率，优化资本结构，提高公司抗风险能

力

     目前，公司资产负债率相对较高。截至 2014 年 12 月 31 日，合

并报表资产负债率为 71.66%，母公司资产负债率为 74.78%；截至 2015

年 3 月 31 日，合并报表资产负债率为 73.70%，母公司资产负债率为

76.15%。资产负债结构不尽合理，在一定程度上削弱了公司的抗风险

能力，制约了公司的融资能力、盈利能力和可持续发展能力。

     本次募集资金运用后，公司的资产负债率将明显降低，有利于减

轻公司债务负担，改善公司的财务结构，提高公司的抗风险能力，为

公司未来的持续发展提供保障。

     （2）降低财务费用，改善公司盈利水平

     通过银行借款的方式筹集资金为公司扩大经营规模、提升经营品

质提供了资金支持和保障，但由此产生的财务费用也降低了公司的盈

利水平。2014 年度，公司利息支出为 8,243.03 万元，大额的财务费

用降低了公司的利润水平。

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    通过本次非公开发行，使用部分募集资金偿还银行借款，有利于

公司在短期内减少财务费用，提高盈利能力；在长期内提高资金获取

能力，推动公司业务的可持续发展。

    此外，目前我国的资金成本处于下降通道。2015 年 3 月 1 日起

中国人民银行下调金融机构一年期贷款基准利率 0.25 个百分点至

5.35%，下调一年期存款基准利率 0.25 个百分点至 2.5%；2015 年 5

月 11 日起中国人民银行再次下调金融机构一年期贷款基准利率 0.25

个百分点至 5.10%，下调一年期存款基准利率 0.25 个百分点至 2.25%。

公司目前的银行借款资金成本较高，使用本次非公开发行部分募集资

金偿还现有银行借款，能够有效降低公司的财务成本。

三、本次发行对公司财务状况、盈利能力及现金流的影响

    （一）本次发行对公司财务状况的影响

    本次发行完成后，公司的总资产、净资产规模相应增加，资产负

债率进一步降低。公司偿债能力提高，财务风险降低，财务结构进一

步改善，短期偿债能力和抗风险能力增强。

    （二）本次发行对公司盈利能力的影响

    本次发行后，公司总股本增大，总资产、净资产有所增加，即期

内公司的每股收益将可能被摊薄，净资产收益率可能有所下降。但通

过使用募集资金用于平远华企矿山扩界项目、大埔新诚基矿山扩界项

目、红岭矿业探矿项目、公司研发基地建设项目以及偿还银行贷款，

资金使用的效益得到有效发挥后，将有利于公司业务经营规模的持续
                                11
稳定扩大，并将带动公司营业收入和净利润的增长，进而提升公司的

持续盈利能力。

    （三）本次发行对公司现金流量的影响

    本次非公开发行股票由特定对象以现金方式认购。募集资金到位

后，公司筹资活动现金流入将有所增加。通过使用募集资金用于平远

华企矿山扩界项目、大埔新诚基矿山扩界项目、红岭矿业探矿项目、

公司研发基地建设项目以及偿还银行贷款，资金使用的效益得到有效

发挥后，企业的经营活动现金流也将得以改善。



                              广晟有色金属股份有限公司
                               二○一五年五月二十九日




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