公司代码：600419 公司简称：天润乳业
新疆天润乳业股份有限公司
2018 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及
未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅
读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律
责任。
3 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
董事 李幸福 工作原因 邵惠玲
独立董事 牛耕 工作原因 倪晓滨
4. 希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报
告。
5. 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2018 年度公司实现归属于上市公
司股东的净利润 114,183,166.40 元，2018 年度母公司实现净利润 106,084,127.70
元，根据《公司章程》规定，提取 10%的盈余公积金 10,608,412.77 元，加期初未分
配利润 43,750,287.97 元，减已分配 2017 年度现金红利 30,031,590.61 元，2018 年
度可供股东分配的利润为 109,194,412.29 元。
公司拟以总股本 207,114,418 股为基数，每 10 股派发现金红利 1.66 元（含税），
共计分配现金 34,380,993.39 元（含税），剩余未分配利润结转以后年度供分配；2018
年度公司不送红股，亦不进行资本公积金转增股本。若在实施利润分配方案前公司总
股本发生变动，将按照分配总额 34,380,993.39 元（含税）不变，以实施利润分配时
股权登记日的公司总股本为基数确定每股派发金额。
该利润分配预案尚需提交公司 2018 年年度股东大会审议。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 天润乳业 600419 新疆天宏
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 冯育菠 陶茜
新疆乌鲁木齐市经济技
新疆乌鲁木齐市经济技术开发区
办公地址 术开发区（头屯河区）
（头屯河区）乌昌公路2702号
乌昌公路2702号
电话 0991-3960621 0991-3960621
电子信箱 zqb600419@126.com zqb600419@126.com
2 报告期公司主要业务简介
2.1 主要业务
公司主要从事乳制品制造业及畜牧业，主要营业收入来源于乳制品销售收入，营
业利润主要来源于乳制品销售业务。
2.2 经营模式
公司以产业协同发展为基本思路，坚持产业联动、融合发展的原则，带动种植养
殖、乳品生产、市场服务三大产业结构的调整，其中，公司乳业板块拥有天润科技和
沙湾盖瑞两家乳品生产企业；牧业板块充分发挥天山北坡黄金奶源的优势，目前拥有
天澳牧业、沙湾天润、天润烽火台、天润建融牧业、天润北亭、芳草天润六家奶牛养
殖企业；销售板块依靠销售公司不断拓展和延伸营销网络以应对乳品市场消费转型升
级的新趋势，满足消费者日益增长的对安全、营养和个性化产品的需求。
作为新疆地区的乳业龙头企业之一，天润乳业加强自身品牌竞争力建设，立足以
低温酸奶为核心，确立领先低温、做强常温、突破乳饮的产品发展思路，整合调整营
销系统。以疆内市场为核心，向疆外市场延伸，继续布局全产业链，提升公司奶源自
给率和优质产品的产能，推进公司的可持续发展。未来公司将进一步优化产能布局，
通过保障奶源供应和质量、产品和技术创新升级，实现公司的战略目标。
2.3 行业情况说明
详见本报告第三节“经营情况讨论与分析”之“3 公司关于公司未来发展的讨论
与分析”之“3.1 行业格局和趋势”。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2018年 2017年 2016年
增减(%)
总资产 1,806,744,167.66 1,429,461,022.36 26.39 1,162,125,213.30
营业收入 1,462,026,401.70 1,240,197,241.32 17.89 875,175,718.98
归属于上市公司股
114,183,166.40 99,126,452.35 15.19 78,273,331.20
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 122,269,425.14 104,562,040.82 16.93 69,654,977.96
损益的净利润
归属于上市公司股
921,212,268.84 837,060,693.05 10.05 737,672,535.46
东的净资产
经营活动产生的现
218,539,974.52 196,861,704.18 11.01 156,666,132.59
金流量净额
基本每股收益（元
0.55 0.48 14.58 0.38
／股）
稀释每股收益（元
0.55 0.48 14.58 0.38
／股）
加权平均净资产收
13.03 12.59 增加0.44个百分点 11.20
益率（%）
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 299,804,968.37 425,606,282.20 379,497,785.85 357,117,365.28
归属于上市公司股东的净利润 28,061,109.91 41,617,088.55 34,627,756.33 9,877,211.61
归属于上市公司股东的扣除非
29,044,595.63 43,948,536.93 39,648,559.14 9,627,733.44
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 47,035,822.39 114,245,051.62 37,795,849.37 19,463,251.14
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 17,659
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 19,001
前 10 名股东持股情况
持有 质押或冻结情况
有限
股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 售条 股东
（全称） 减 量 (%) 件的 股份 性质
数量
股份 状态
数量
新疆生产建设兵团第十二师
国有资产经营（集团）有限责 38,142,206 76,284,412 36.83 0 无 0 国有法人
任公司
新疆生产建设兵团乳业集团
9,918,254 23,976,508 11.58 0 质押 20,400,000 国有法人
有限责任公司
中国平安人寿保险股份有限
1,749,900 3,499,800 1.69 0 无 0 其他
公司－万能－个险万能
交通银行股份有限公司－光
大保德信中小盘混合型证券 1,734,675 3,000,000 1.45 0 无 0 其他
投资基金
招商银行股份有限公司－鹏
华新兴产业混合型证券投资 1,900,142 1,900,142 0.92 0 无 0 其他
基金
全国社保基金四零四组合 -1,300,163 1,549,674 0.75 0 无 0 其他
中国建设银行股份有限公司
－光大保德信动态优选灵活 1,502,800 1,502,800 0.73 0 无 0 其他
配置混合型证券投资基金
中国光大银行股份有限公司
－摩根士丹利华鑫资源优选 1,362,012 1,362,012 0.66 0 无 0 其他
混合型证券投资基金
陈维礼 1,099,664 1,099,664 0.53 0 无 0 境内自然人
交通银行股份有限公司－光
大保德信国企改革主题股票 1,000,996 1,000,996 0.48 0 无 0 其他
型证券投资基金
上述股东关联关系或一致行动的说明 新疆生产建设兵团第十二师国有资产经营（集团）有限责任公司、
新疆生产建设兵团乳业集团有限责任公司第一大股东均为新疆生
产建设兵团第十二师国有资产监督管理委员会。
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
三 经营情况讨论与分析
1 经营情况讨论与分析
2018 年，世界经济增长动能减弱，中美经贸摩擦影响逐渐显现，世界经济下行风
险加大；国内经济运行保持在合理区间，工业结构持续优化，供给侧结构性改革效果
不断显现；中国乳制品行业进入质量安全稳定期，消费者对国产乳制品的信心进一步
增强，国家提出实施“奶业振兴行动”等政策，有力支持行业健康持续发展。
在这样的大环境下，2018 年，公司坚持稳中求进的工作总基调，围绕产业规划、
市场战略和经济目标，以提高质量和经济效益为中心，以市场建设为重点，以科技创
新为引领，以调整结构为主线，以产业发展为路径，较好地完成了全年任务目标。公
司稳步迈上发展新台阶，屡获殊荣，成为中国奶业协会 D20 联盟新成员，获得中国奶
业脊梁企业、全国最具影响力品牌和全国乳品质量安全管理优秀企业荣誉称号。
2018 年，公司坚持“调结构、拓市场、抓管理、强队伍、转方式、增效益”的经
营理念，把握“创新、质量、品牌、坚持、效益”工作方针，围绕“提质增效、稳步
增长”总基调，结合公司发展实际，对公司“十三五”末期的发展战略、发展目标和
产业发展规划进行适时调整和完善，重点做好标的企业、产业项目的遴选、培育，建
立产销匹配、产业协同的发展机制。2018 年整体来看取得了较好的经营成果，实现营
业收入 146,202.64 万元，归属于上市公司股东的净利润 11,418.32 万元，经营活动
产生的现金流量 21,854.00 万元，分别较上年同期增长 17.89%、15.19%、11.01%；全
年上缴各项税费 6637.03 万元。
1.1 乳业板块
公司乳业板块旗下拥有天润科技和沙湾盖瑞两家乳品生产企业，拥有“天润”、 盖
瑞”、“佳丽”等品牌，产品构成中约 60%为低温酸奶。2018 年，乳业板块为解决产能
不足问题，加大技术改造，乳业生产能力得到提升。同时，公司加大质量安全监管力
度，持续推进产品研发创新，公司产品结构不断优化，市场竞争能力持续增强。
（1）加强监督考核，把好生产质量安全关
公司以为消费者提供优质、安全、放心、健康的乳制品为使命，2018 年，公司通
过技术改造，乳业板块的生产技术、生产环境得到全面改善，生产能力、奶源保障全
面提升。同时，公司进一步优化质量管理方案，加强质量管理，严格考核指标，通过
完善生产操作标准规程，将质量指标纳入绩效考核，提高全员质量意识。公司原料奶
微生物指标合格率达 100%。
（2）注重新品研发，提高产品创新能力
2018 年，公司充分发挥自身优势，以市场需求为导向，打造新品类，不断优化产
品结构，被自治区评为新疆乳品行业最具创新力研发企业。公司陆续开发并上市俄罗
斯白酸奶、炭烧酸奶、“被柚惑了”、“蜜了个瓜”等十余款新产品，市场反响较好，
获得了消费者的认可。同时，公司研发团队加强外部学习和技术交流，把握行业发展
趋势，了解先进生产工艺技术，为提高产品创新能力打下坚实基础。公司《优选新疆
酵母菌株及其菌种制备技术与在特色发酵乳制品中应用》项目获得 2018 年兵团第十
二师科学技术进步奖二等奖。
（3）物流、采购推行精细化管理，降本增效
2018 年，公司物流保障、服务体系运行良好，成本意识、风险意识得到提高，为
市场发展提供了强大支撑，为经济高质量发展注入了源动能。公司通过对大宗生产原
材料及疆内外物流承运进行公开招标，降低采购价格和运输成本；实时监控和考核承
运车辆的温度和行进路线，保障运输及时性与车辆安全性；细化采购计划，合理利用
供货商库存、及时消耗积压物资，降低仓储费用和资金占用。
1.2 牧业板块
牧业板块作为公司全产业链的基础保障及第一车间，2018 年公司基本完成牧业板
块布局，统一规范收购和新建牧场管理模式，搭建大数据库管控平台，全面规范和提
升牧场管理水平。公司通过加强技术交流，实施精准饲喂，实现公司牛群产奶量和单
产水平稳步提高。截至 2018 年末，公司拥有 16 个规模化奶牛养殖场，拥有规模化养
殖奶牛约 2.28 万头，生产优质鲜奶 8.69 万吨。
（1）保障原料奶质量安全
原料奶的安全是乳品企业的第一生命线。公司牧场的奶牛均为优质荷斯坦奶牛，
2018 年度原料奶质量合格率 100%。为保障奶牛健康、原奶品质，公司严格饲草收储
标准，加强抽样分析监测，顺利完成优质饲草的储备；日常强化牧场防疫工作，落实
规范化疾病防控操作，实现牧场的全面净化。公司拥有 5 个学生饮用奶奶源基地、乌
鲁木齐市民生建设“哺育工程”合格奶源基地。
（2）加强行业技术交流合作
公司加强同国内知名专家和专业养殖企业的合作，为提升奶牛饲养水平提供坚实
的技术后盾。公司组织特聘专家李胜利教授团队对牧场进行现场技术指导，解决牧业
生产技术难题；加强与上海光明牧业的交流，通过学习借鉴其管理模式和经验，提高
了公司养殖业的经营管理水平；全面推进与饲料企业的技术服务合作，建立牧业营养
师队伍，实行精准饲喂，为奶牛的健康和高产奠定基础。
（3）进一步提高自有奶源比例
秉承“围绕市场建工厂、围绕工厂建牧场”的理念，2018 年公司投资设立控股子
公司天润建融牧业，收购南疆五团下辖三个牧场，持续推进天润烽火台、天润北亭、
芳草天润的建设，基本完成项目主体工程，各新建牧场逐步开展生产试运营，将进一
步提高公司自有奶源比例，为公司优质奶源提供保障，实现牧业养殖、乳业加工和市
场服务三大产业协调发展、相互匹配。
（4）搭建信息数据化平台
公司牧业板块已搭建数据库统一管控平台，实现养殖、育种、防疫、生产等领域
实时动态信息化管理，可通过数据库实时查看，实现对牛只状态的监控，从而能够有
针对性地进行饲喂方案调整等精准管理，打造系统化、现代化的养殖基地。
1.3 销售板块
2018 年，公司销售板块在不断扩大疆内市场的基础上，把市场建设的重点向内地
转移，以开拓市场，优化渠道，提升能力为重点，不断深化销售管理体制的改革，实
行产销分离，成立新疆天润乳业销售有限公司，坚持市场建设为核心，立足疆内市场，
开拓疆外市场，强化内部管理，按照既定目标稳步推进。2018 年，公司实现乳制品销
量 16.81 万吨，较上年同期增长 22.33%。
（1）确立市场管理模式
根据不同的地域，公司确立了以乌鲁木齐为核心、新疆为基础、疆外为重点的全
国市场规划，以乌昌、北疆、南疆、南方、北方五大营销中心为第二层管理架构的市
场管理模式，市场网络和销售体系基本形成，巩固和发展了新疆市场的主体地位，为
继续向疆外市场突破打下坚实基础。
（2）拓展渠道，合作共赢
2018 年，公司优化经销商队伍，与经销商建立共同成长的长期合作伙伴关系，实
现共赢。公司大力推动渠道纵深发展，加大上海、广州、深圳等重点城市商超渠道进
驻力度，积极拓展线上业务。
公司加大品牌宣传力度，树立良好的品牌形象。公司为 CCTV2《消费主张》栏目
上播品牌，并借助电台、微博、微信、抖音等宣传媒体进行全方位宣传推广，产品亮
相第六届亚欧博览会等重大展会，展示产品创新成果，提升公司品牌认知度。
2 主营业务分析
2.1 报告期内主要经营情况
（1）报告期内公司实现产品销量 16.81 万吨，较上年同期增长 22.33%；实现营
业收入 146,202.64 万元、实现归属于上市公司股东的净利润 11,418.32 万元、经营
活动产生的现金流量净额 21,854.00 万元，分别较上年同期增长 17.89%、15.19%、
11.01%。
（2）报告期末公司资产总额 180,674.42 万元、归属于上市公司股东的净资产
92,121.23 万元，分别较上年期末增长 26.39%、10.05%。
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 1,462,026,401.70 1,240,197,241.32 17.89
营业成本 1,063,480,414.94 893,259,461.32 19.06
销售费用 174,730,163.93 155,608,728.38 12.29
管理费用 54,031,642.41 46,310,722.82 16.67
研发费用 3,910,545.74 2,907,761.49 34.49
财务费用 -2,233,044.27 -395,626.02 不适用
经营活动产生的现金流量净额 218,539,974.52 196,861,704.18 11.01
投资活动产生的现金流量净额 -255,303,535.36 -204,715,193.66 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 22,132,147.39 57,349,204.59 -61.41
2.2 收入和成本分析
（1）研发费用较上年同期增长 34.49%，主要系报告期公司增强自主创新能力、
加大新产品研发投入所致。
（2）财务费用较上年同期大幅减少，主要系报告期公司归还银行借款，及存款
利息收入增加所致。
（3）筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 61.41%，主要系报告期公司
归还银行借款及向股东分配股利所致。
2.3 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收 营业成
毛利率 入比上 本比上 毛利率比上年增减
分行业 营业收入 营业成本
（%） 年增减 年增减 （%）
（%） （%）
乳制品制造业 1,430,790,430.57 1,037,879,659.80 27.46 16.86 18.01 减少 0.70 个百分点
畜牧业 27,213,215.21 22,770,734.41 16.32 258.23 300.86 减少 8.90 个百分点
合计 1,458,003,645.78 1,060,650,394.21 27.25 18.35 19.82 减少 0.90 个百分点
主营业务分产品情况
营业收 营业成
毛利率 入比上 本比上 毛利率比上年增减
分产品 营业收入 营业成本
（%） 年增减 年增减 （%）
（%） （%）
畜牧业产品 27,213,215.21 22,770,734.41 16.32 258.23 300.86 减少 8.90 个百分点
常温乳制品 506,222,784.36 376,864,677.15 25.55 34.08 37.40 减少 1.80 个百分点
低温乳制品 924,567,646.21 661,014,982.65 28.51 9.19 9.22 减少 0.02 个百分点
合计 1,458,003,645.78 1,060,650,394.21 27.25 18.35 19.82 减少 0.90 个百分点
主营业务分地区情况
营业收 营业成
毛利率 入比上 本比上 毛利率比上年增减
分地区 营业收入 营业成本
（%） 年增减 年增减 （%）
（%） （%）
疆内 901,074,079.42 650,418,119.77 27.82 14.52 16.04 减少 0.94 个百分点
疆外 556,929,566.36 410,232,274.44 26.34 25.12 26.35 减少 0.72 个百分点
合计 1,458,003,645.78 1,060,650,394.21 27.25 18.35 19.82 减少 0.90 个百分点
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
分行业：
畜牧业营业收入和营业成本较上年同期分别增加 258.23%、300.86%，主要系报告
期公司生鲜乳销量增加所致。
分产品：
（1）畜牧业产品营业收入和营业成本较上年同期分别增加 258.23%、300.86%，
主要系报告期公司生鲜乳销量增加所致。
（2）常温乳制品营业收入和营业成本较上年同期分别增加 34.08%、37.40%，主
要系报告期公司积极拓展渠道，加大产品销售力度，产品销量较上年同期增长所致。
2.4 产销量情况分析表
单位：吨
生产量比上 销售量比上 库存量比上
主要产品 生产量 销售量 库存量
年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
乳制品 167,258.54 168,066.54 1,558.64 20.25 22.33 -34.14
产销量情况说明
乳制品库存量较上年同期降低 34.14%，主要系报告期公司合理控制产成品库存所
致。
2.5 成本分析表
单位：元
分行业情况
本期金
上年同
本期占 额较上
成本构成项 期占总 情况
分行业 本期金额 总成本 上年同期金额 年同期
目 成本比 说明
比例(%) 变动比
例(%)
例(%)
畜牧业 直接材料 16,320,366.80 1.54 4,150,970.35 0.47 293.17 主要系公司自产
生鲜乳销量增加
所致
畜牧业 直接人工 3,085,927.39 0.29 704,650.60 0.08 337.94 同上
畜牧业 制造费用 3,364,440.22 0.32 824,908.02 0.09 307.86 同上
乳制品业 直接材料 896,994,425.18 84.57 770,357,324.82 87.03 16.44
乳制品业 直接人工 58,822,470.47 5.55 45,695,777.27 5.16 28.73
乳制品业 制造费用 82,062,764.15 7.74 63,459,366.88 7.17 29.32
分产品情况
本期金
上年同
本期占 额较上
成本构成项 期占总 情况
分产品 本期金额 总成本 上年同期金额 年同期
目 成本比 说明
比例(%) 变动比
例(%)
例(%)
畜牧业产品 直接材料 16,320,366.80 1.54 4,150,970.35 0.47 293.17 主要系公司自产
生鲜乳销量增加
所致
畜牧业产品 直接人工 3,085,927.39 0.29 704,650.60 0.00 337.94 同上
畜牧业产品 制造费用 3,364,440.22 0.32 824,908.02 0.00 307.86 同上
常温乳制品 直接材料 312,159,128.65 29.43 231,202,034.80 0.26 35.02 主要系公司产品
销量增加所致
常温乳制品 直接人工 29,417,126.61 2.77 18,602,020.51 0.02 58.14 同上
常温乳制品 制造费用 35,288,421.90 3.33 24,485,649.46 0.03 44.12 同上
低温乳制品 直接材料 584,835,296.53 55.14 539,155,290.02 0.61 8.47
低温乳制品 直接人工 29,405,343.86 2.77 27,093,756.75 0.03 8.53
低温乳制品 制造费用 46,774,342.26 4.41 38,973,717.43 0.04 20.02
2.6 主要销售客户及主要供应商情况
前五名客户销售额 105,664,567.80 元，占年度销售总额 7.22%；其中前五名客户
销售额中关联方销售额 0 元，占年度销售总额 0 %。
单位：元
序号 客户名称 本期金额 占营业收入总额的比例（%）
1 客户一 31,590,635.79 2.16
2 客户二 24,839,176.52 1.70
3 客户三 19,225,223.53 1.31
4 客户四 15,465,769.11 1.06
5 客户五 14,543,762.85 0.99
合计 105,664,567.80 7.22
前五名供应商采购额 275,974,080.70 元，占年度采购总额 25.95%；其中前五名
供应商采购额中关联方采购额 0 元，占年度采购总额 0%。
单位：元
序号 供应商名称 本期金额 占营业成本总额的比例（%）
1 供应商一 80,273,143.39 7.55
2 供应商二 61,616,239.49 5.79
3 供应商三 60,869,357.24 5.72
4 供应商四 38,438,327.89 3.61
5 供应商五 34,777,012.69 3.27
合计 275,974,080.70 25.95
2.7 费用
单位：元
科目 本期数 上年同期数 变动数 变动比例（%）
销售费用 174,730,163.93 155,608,728.38 19,121,435.55 12.29
管理费用 54,031,642.41 46,310,722.82 7,720,919.59 16.67
财务费用 -2,233,044.27 -395,626.02 -1,837,418.25 不适用
所得税费用 16,733,970.02 15,796,684.39 937,285.63 5.93
2.8 研发投入
单位：元
本期费用化研发投入 3,910,545.74
本期资本化研发投入 0
研发投入合计 3,910,545.74
研发投入总额占营业收入比例（%） 0.27
公司研发人员的数量 15
研发人员数量占公司总人数的比例（%） 0.74
研发投入资本化的比重（%） 0
2.9 现金流
单位：元
科目 本期数 上年同期数 变动数 变动比例（%）
经营活动产生的现
218,539,974.52 196,861,704.18 21,678,270.34 11.01
金流量净额
投资活动产生的现
-255,303,535.36 -204,715,193.66 -50,588,341.7 不适用
金流量净额
筹资活动产生的现
22,132,147.39 57,349,204.59 -35,217,057.2 -61.41
金流量净额
2.10 资产、负债情况分析
单位：元
本期期 上期期
本期期末
末数占 末数占
金额较上
项目名称 本期期末数 总资产 上期期末数 总资产 情况说明
期期末变
的比例 的比例
动比例（%）
（%） （%）
主要系报告期公司欠款
其他应收款 10,594,059.54 0.59 7,552,681.06 0.53 40.27
增加所致
主要系报告期公司购买
存货 169,440,880.01 9.38 129,599,153.10 9.07 30.74
饲草料所致
主要系报告期公司银行
其他流动资产 2,773,460.50 0.15 87,536,724.65 6.12 -96.83 大额存单到期转货币资
金所致
主要系报告期公司购买
固定资产 800,911,945.28 44.33 559,496,323.98 39.14 43.15
资产所致
在建工程 149,321,448.08 8.26 94,487,665.00 6.61 58.03 主要系报告期公司新建
牧场投资增加所致
生产性生物资 主要系报告期公司购买
396,008,164.97 21.92 270,233,521.54 18.90 46.54
产 奶牛所致
主要系报告期对子公司
商誉 9,937,230.30 0.55 18,851,350.25 1.32 -47.29
评估减值所致
主要系报告期公司偿还
短期借款 0.00 0.00 20,000,000.00 1.40 -100.00
银行借款所致
其他非流动资 主要系报告期公司预付
14,398,176.13 0.80 4,695,987.12 0.33 206.61
产 设备款所致
应付票据及应 主要系报告期公司购买
411,431,759.53 22.77 197,579,789.00 13.82 108.24
付账款 资产增加所致
主要系报告期子公司应
应付股利 17,423,855.59 0.96 10,226,508.52 0.72 70.38 付少数股东股利增加所
致
实收资本（或股 主要系报告期公司资本
207,114,418.00 11.46 103,557,209.00 7.24 100.00
本） 公积金转增股本所致
主要系报告期公司净利
盈余公积 31,758,581.70 1.76 21,150,168.93 1.48 50.16
润增加所致
主要系报告期公司销量
未分配利润 178,850,777.40 9.90 105,307,614.38 7.37 69.84 增加，收入增加，相应
利润增加所致
主要系报告期公司收到
少数股东权益 157,954,723.74 8.74 97,011,833.79 6.79 62.82
少数股东投资款所致
2.11 投资状况分析
对外股权投资总体分析
（1）公司投资设立全资子公司新疆天润乳业销售有限公司，注册资本 1,000 万
元人民币， 公司持股比例为 100%，于 2018 年 1 月 12 日在乌鲁木齐高新技术产业开
发区工商局注册成立。
（2）公司投资设立参股子公司乌鲁木齐天润爱科检测咨询有限公司，注册资本
100 万元人民币， 其中公司出资 30 万元，持股比例为 30%，于 2018 年 3 月 7 日在乌
鲁木齐市头屯河区工商行政管理局注册成立。
（3）公司投资设立参股子公司新疆博润农牧有限公司， 注册资本 2,000 万元人
民币， 其中公司出资 160 万元，持股比例为 8%，于 2018 年 6 月 14 日在图木舒克工
商行政管理局注册成立。
（4）公司投资设立控股子公司新疆天润建融牧业有限公司，注册资本 15,000 万
元人民币， 其中公司出资 7,650 万元，持股比例为 51%，于 2018 年 7 月 26 日在阿拉
尔工商行政管理局注册成立。
（5）公司于 2018 年 12 月 19 日与阜康市阜北农工商联合企业公司签订了《新疆
天润北亭牧业有限公司股权转让协议》，公司以自有资金收购其持有的天润北亭 30%
股权，天润北亭成为公司的全资子公司。天润北亭已于 2019 年 2 月 22 日完成工商登
记变更手续。
主要控股参股公司分析
单位：万元
公司名称 行业 主要产品或服务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
乳品制 乳品、饮料生产
天润科技 21,770.00 69,670.72 32,426.08 138,831.14 11,815.70 9,993.46
造业 加工与销售等
奶牛养殖；生鲜
天澳牧业 畜牧业 30,000.00 48,617.16 33,315.34 23,229.10 3,308.66 1,533.38
乳收购、销售
3 公司关于公司未来发展的讨论与分析
3.1 行业格局和趋势
（1）乳制品加工业
①中共中央、国务院 2019 年 2 月 19 日发布的《中共中央国务院关于坚持农业农
村优先发展做好“三农”工作的若干意见》中提到了“实施奶业振兴行动，加强优质
奶源基地建设，升级改造中小奶牛养殖场，实施婴幼儿配方奶粉提升行动。”
②中共中央、国务院 2018 年 1 月 2 日发布的《中共中央国务院关于实施乡村振
兴战略的意见》中明确提出实施质量兴农战略，优化养殖业空间布局，大力发展绿色
生态健康养殖，做大做强民族奶业。
③根据国家农业部、国家发展与改革委员会、工业和信息化部、商务部、国家食
品药品监督管理总局 2016 年 12 月 27 日联合发布的《全国奶业发展规划（2016-2020
年）》数据显示，我国人均奶类消费量仅为世界平均水平的 1/3、发展中国家的 1/2。
随着城乡居民收入水平提高、城镇化推进和二胎政策的实施，奶类消费有较大增长潜
力。预计 2020 年全国奶类总需求量为 5800 万吨，年均增长 3.1%，比“十二五”年均
增速高 0.5 个百分点。《全国奶业发展规划（2016-2020 年）》中强调了“一杯牛奶强
壮一个民族、小康社会不能没有牛奶”的战略定位，以“4 个突出”为发展原则，种
好草、养好牛、产好奶、推动一体化，确立到 2020 年我国奶类产量达到 4100 万吨、
奶源自给率不低于 70%、乳制品产量达到 3550 万吨等奶业发展目标。同时提出了“办
好 D20 峰会，做大做强 D20 品牌，示范引领国内乳品企业增强品牌意识，提升品牌影
响力”的任务，公司作为 D20 的新成员，将积极履行企业的职责使命，强抓质量，狠
抓管理，不断创新，勇于开拓，扩长板，补短板，向着更高的目标奋进。
④《新疆生产建设兵团国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中，提出了
“支持龙头企业跨地区兼并重组，培育具有核心竞争力乳制品企业集团，2020 年日处
理生鲜乳能力达到 3000 吨，创建 1-2 个全国婴幼儿奶粉知名品牌，抢占国内高端市
场。”同时在新疆生产建设兵团发布的《“十三五”时期兵团农业现代化发展规划》
中强调了“乳品加工业支持兵团乳业集团联合天润乳业等上市公司，实现企业间资产
重组，利用“互联网+”技术联合全球专业资源，引入“以销定产”及“个性化定制”
生产方式，全力打造国际乳产品生产基地，主打“大兵团”品牌。”公司作为兵团唯
一乳品产业整合平台，将积极借助资本市场的力量，实现自我突破与发展做优做强兵
团乳品产业。
⑤随着社会的发展和人民生活水平的提高，牛奶以其方便、营养、新鲜等诸多优
点被广大消费者认可，这使得全国牛奶销售额逐年增长，市场前景较为可观。根据国
家食物与营养咨询委员会的消费阶段性目标，到 2020 年，人均奶类消费量将达到 28
千克，到 2030 年将达到 41 千克。据中商产业研究院分析预测，中国牛奶销售额将从
2018 年的 1195 亿元增加至 2022 年的 1283 亿元，年均复合增长率为 1.7%，中国牛奶
市场规模将实现稳步增长。
（2）畜牧养殖业
①全球奶牛数量稳步增长，2013 年全球奶牛数量为 13503.5 万头，2017 年增长
至 14191.8 万头，根据 USDA 预测，2018 年全球奶牛数量 14406 万头，小幅增长 1.5%。
但自 2014 年至 2018 年，国内奶牛存栏数连续五年持续下降，2017 年国内奶牛存栏有
773 万头，2018 年国内奶牛存栏低于 700 万头。根据国务院办公厅印发的《关于推进
奶业振兴保障乳品质量安全的意见》提出，将发展标准化规模养殖，开展奶牛养殖标
准化示范创建，巩固发展东北和内蒙古产区、华北和中原产区、西北产区，打造我国
黄金奶源带。
②《全国奶业发展规划（2016-2020 年）》从保障供给能力、质量安全水平及产业
素质三个层面给出了 13 项 2020 年奶业发展目标，并具体提出十一大主要任务，分别
为：优化区域布局；发展奶牛标准化规模养殖；提升婴幼儿配方乳粉竞争力；推动乳
制品加工业发展；加强乳品质量安全监管；加快推进产业一体化；打造国产乳品品牌；
加强良种繁育及推广；促进优质饲草料生产；推进奶牛粪污综合利用；奶牛疫病防控。
按照规划十三五期间上游奶牛养殖业产量将保持 1.16%的年复合增速，同时限定生鲜
乳自给率下限是 70%，促进规模化发展，2020 年 100 头以上规模养殖比重达到 70%以
上，并且泌乳奶牛单产由 6 吨/年提高至 7.5 吨/年。
③新疆生产建设兵团发布《新疆生产建设兵团国民经济和社会发展第十三个五年
规划纲要》及《“十三五” 时期兵团农业现代化发展规划》，规划及纲要中强调了在
十三五期间，兵团着力做强现代畜牧业，积极发展奶牛，发展标准化规模养殖建设，
新建标准化规模奶牛养殖场 30 个，加快提高标准化规模养殖水平，支持龙头企业参
与养殖基地建设，以及团场围绕龙头建基地等优惠政策，在政策上给予上游奶牛养殖
业支持。
3.2 公司发展战略
（1）聚焦战略
公司将继续立足以低温酸奶为核心，确立领先低温、做强常温、突破乳饮的产品
发展思路，以疆内市场为核心，向疆外市场延伸,整合调整营销系统，推进产品力--
品牌力--生命力、制造力--创造力--发展力的有效转变，实现真正的“天山南北，润
康中国”，为提升国民身体素质、推进绿色可持续发展做出新的贡献。
（2）产业升级战略
公司以产业协同发展为基本思路，坚持产业联动、融合发展的原则，带动了种植
养殖、乳品生产、市场服务三大产业结构的调整，实施板块化管控，注重精细化管理，
调整产品结构，统一标准方案，推进绩效改革，提质降本增效，防控风险，为企业发
展保驾护航。通过建立以工哺牧的机制，形成了养殖、加工两大产业与市场相互匹配
协同发展，实现从田间--餐桌的有机转变，从绿色--健康的无限循环。
（3）资源整合战略
公司将发挥资本作用加快产业发展。加快标的企业的培育孵化，通过产业并购、
重组、合作等形式加快实施走出去战略；发挥上市公司的融资功能，推进重大融资项
目的实施；对现有奶业资源进行整合，实行规模化、集约化、科学化养殖，降低饲喂
成本，逐步改善奶源基地的生产条件，提高单产和效益，推进产业发展和升级，转变
经济增长的方式。
（4）科技创新战略
公司将加大科技创新力度，既要学习借鉴国内外先进的技术，借助社会创客及其
团队的力量，使产品创新由集成创新向原始创新转变，更要发挥自身优势，引进高端
人才和新技术，打造新品类，扩长板、补短板，突出市场需求导向，加快技术升级和
设备更新，增品种、提品质、创品牌，拓市场，实现乳品加工业转型升级。
（5）人才强企战略
公司做好社会人才引进工作，建立人才信息库，做好人才储备。做好特聘专家的
工作对接，完成博士后工作站和技术中心专业技术人员的选配，打造公司专业化科技
创新团队；加强与国内外科研院校的合作交流，建立和完善考核激励机制，制定科技
创新奖励办法，建立一支技术过硬、能出成果的人才队伍，为经济高质量发展提供强
有力的智力保障。
（6）管理提升战略
公司按照完善现代企业制度的要求，以提高国有企业运行质量和经济效益为目
标，以强化对权力集中、资金密集、资源富集、资产聚集部门和岗位的监督为重点，
不断完善规章制度，及时堵塞经营管理漏洞，建立问责长效机制、约束有效的经营投
资责任体系，全面推进依法治企，健全协调运转、有效制衡的法人治理结构，提高国
有资本效率、增强国有企业活力、防止国有资产流失，实现国有资本保值增值。
3.3 经营计划
2019 年是中国经济新常态新阶段的关键一年，我国将继续坚持“稳中求进”总基
调，深化供给侧结构性改革；乳制品行业需求稳定，行业集中度有望加速提升。2019
年，公司将聚焦目标，抢抓机遇，坚持以市场建设为核心，结构调整为主线，夯实生
产经营管理基础，积极开拓疆内外市场，不断优化产业结构，提升产品质量，推动公
司健康可持续发展。
（1）经济目标
2019 年，公司计划实现乳制品销量 17 万吨，预计实现营业收入 16 亿元（合并报
表）。
（2）2019 年，公司将重点做好以下工作：
①推进智能化、信息化，强化精细化管理
2019 年，公司将加强内功修炼，开展“精细化管理年”活动，以标准化、精细化、
常态化管理手段，向管理要效益，实现节本降耗目标，提高经济发展的质量。
借助信息化平台的搭建，要全面运行牧场信息化管理和乳品 MES 生产智能化管理
体系，打造智能化管理的工厂、智能化管理的牧场，建立养殖、加工、物流、销售等
数据库，把企业生产、经营、财务、销售、管理等数据，通过阿米巴实现有效利用和
价值体现，实现企业生产经营管理平台化、精细化、数据化，提升企业信息化、数据
化管理水平。通过对企业的经营管理进行流程再造，促进企业经营管理系统化、规范
化，加快实现信息化的进程，缩小与行业内知名企业的差距，提高企业的发展层次。
②聚焦市场，聚集力量，实现市场建设新突破
2019 年，公司销售板块以“聚焦、聚力、共赢”为主题，以拓市场、增销量、创
效益、谋发展为重点，聚焦全国市场，凝聚全员力量，在深入挖掘新疆市场潜能的同
时，精耕细作疆外市场，拓展线上业务布局，逐步建立完善的销售服务体系，实现市
场建设新突破。
疆内要在增强北疆市场有效性的基础上，以乌昌为核心、以南疆为重点，在巩固
强城市型市场发展成果的同时，把市场的重心向乡镇、团场转移，扩大市场共给面，
提升市场占有率，巩固新疆市场基础地位和主体地位。
疆外市场是公司保持经济高速增长的重要因素。市场增长的重点在内地，内地市
场的重点在华南和华东。通过建立奶啤、爱克林和常温奶专业化销售渠道，打造国内
占据优势的差异化核心产品集群，集中政策支持，倾力打造不同量级的样板销售市场
和优秀经销商，培育核心市场集群，实现市场销售持续增长。
③注重产品创新，加大研发投入
2019 年，公司将通过产品创新持续优化产品结构，增强企业核心竞争力，提高品
牌影响力。增加具有自主知识产权的专利产品研发投入，为科研人员搭建创新平台，
建立创新激励机制，根据市场销量情况进行创新成果激励的兑现，充分调动科研人员
创新的积极性。
④强化牧场管理，提高牧场管理水平
牧业板块是公司的基础产业，牧场是公司生产的第一车间。按照扁平化管理的原
则，组建牧业事业部，对权属养殖企业进行统一管理，使牧场得以专注于奶牛养殖工
作。做好选种、育种、繁殖、选配工作，构建养殖业品种优良化、饲喂标准化、生产
规模化、防疫制度化、环境生态化体系。通过节本降耗、增收节支、提高产量，把牧
业板块建设成为公司的盈利中心，成为公司高品质原料奶生产保供基地。
⑤做好环境保护工作
重点解决好能源问题和污染源排放处理，严格按照国家和当地政府管理部门的要
求，不得触碰环保高压线。在乳品生产领域确保排放达标；在畜牧养殖领域要增强风
险意识和责任意识，对接当地政府、联系当地种植户，解决粪肥还田问题，坚决打赢
污染防治攻坚战。
3.4 可能面对的风险
（1）产品质量风险
由于产品质量重大事故的发生，产生的产品质量风险。对此，公司一方面加大产
品质量管理，以国家食品安全和相关法律法规为基础，不断完善产品质量体系，持续
改进公司产品质量保障能力，牢固树立产品质量零容忍的质量理念；其次公司加大产
品质量隐患排查，不断加大技术设施改造力度，通过硬件设施的完善，降低产品质量
发生风险；其三，公司加大产品质量检测和风险评估的能力，加大实验检测仪器设备
和人员投入，积极建立产品质量事前预防，事中管控的有效预防体系，规避大规模产
品质量事故的发生。
（2）公司奶牛养殖的防疫风险
奶牛易发生肢蹄病、口蹄疫、流感、乳房炎、子宫炎等多种疫病，这些疫病的爆
发将严重影响牛奶的产量和质量，甚至可能导致奶牛大量死亡或被宰杀。公司已建立
了完备的卫生防疫规程，采取隔离、消毒、分散饲养、疫苗注射等多种措施预防疫病
的发生，公司下属大型规模化养殖场均远离人口密集区，周围数公里内没有其他养殖
场，进一步降低了疾病传播的风险；公司养殖场均聘请专业兽医负责疫病的预防和治
疗，并且其主要管理人员及核心员工具有多年的畜牧养殖工作经验，对牲畜疾病的预
防和治疗都具有丰富的应对经验；另一方面加大奶牛等生物性资产保险，规避风险损
失。
（3）自然灾害风险
公司牧业板块从事奶牛规模化、集约化养殖业务，由于奶牛的生长和繁育对自然
条件有较大的依赖性，并且天气等自然条件的变化也会对奶牛牧养所需的牧草、青贮
饲料等原料植物生长产生影响，故自然条件的变化将直接影响奶牛养殖企业的经营成
果。此外，如果发生雪灾、旱灾等重大自然灾害，将可能对饲养奶牛造成损失。
（4）企业管理风险
由于企业战略和管理导致的风险。对此，公司强化战略规划和战略管理，根据公
司内外部环境实时调整战略规划，提高战略规划的科学性和前瞻性；其次公司加强内
部管理，完善以内控为主导的企业风险防控体系，规避管理风险；其三公司加大管理
人员学习培训，不断提高管理意识和水平，提高风险识别和防控能力；其四公司加大
危机管理，建立危机应急处置预案，提高公司处理和化解危机的能力，增强公司生存
发展能力。
四 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说
明。
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指投资方拥有对投资方
的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方
的权力影响其回报金额。
董事长：刘让
董事会批准报送日期：2018 年 3 月 26 日
