公司代码：600559 公司简称：老白干酒
河北衡水老白干酒业股份有限公司
2016 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 利安达会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经利安达会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2016 年度公司共实现净利润 110,843,259.72
元，加上年初未分配的利润 342,196,056.48 元, 减去分配的 2015 年度现金股利 52,567,220.7
元及提取法定盈余公积金 2,611,344.68 元后,年末可供股东分配的利润共计 397,860,750.82 元。
为兼顾股东的投资回报和公司的长远发展，公司董事会拟定的 2016 年度利润分配预案为：以 2016
年 12 月 31 日总股本 438,060,173 股为基数向全体股东每 10 股派现金 1.5 元（含税），共计分配
现金股利 65,709,025.95 元，剩余 332,151,724.87 元结转至下年度。此预案尚需提交 2016 年年
度股东大会审议。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 老白干酒 600559 裕丰股份
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 刘勇 刘宝石
办公地址 河北省衡水市工业新区振华新路酒都 河北省衡水市工业新区振
大厦 华新路酒都大厦
电话 0318-2122755 0318-2122755
电子信箱 hslbg@hengshuilaobaigan.net lbgzqb600559@126.com
2 报告期公司主要业务简介
1、报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要的业绩驱动因素。
报告期内，公司主要从事衡水老白干酒的生产与销售，主要产品为衡水老白干系列酒、十八
酒坊系列酒。
公司采用“研发+生产+销售”的经营模式，根据市场的需求，研发、生产消费者喜爱的白酒
产品，并不断丰富公司的产品结构，采取差异化的市场销售策略，主要销售模式为经销商模式，
公司以经销商销售为主，直销模式较少。经销商模式下，营销公司根据相关销售区域经销商的经
济实力、仓储条件、配送能力以及市场信誉度，择优选择经销商并与之达成经销协议，由其在一
定区域内经销相关白酒产品。通过大力实施品牌发展战略，加大衡水老白干酒的品牌宣传力度，
精心打造衡水老白干酒的品牌形象，强化品牌运作，不断提升"衡水"老白干酒的知名度和美誉度，
在满足市场需求的同时不断的提升公司价值。
2、报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位。
白酒在我国有着悠久的历史，是世界主要蒸馏酒品种之一，酿酒一直以来都是我国重要的行
业之一，根据中国证监会《2016 年 4 季度上市公司行业分类结果》，本公司归属“C15 酒、饮料
和精制茶制造业”。白酒行业属于充分竞争的行业，市场集中度相对较低，目前尚无一家白酒生产
企业在全国市场占据绝对市场份额，白酒行业的消费区域特征也比较明显，白酒消费越来越呈现
出理性消费、品质消费的趋势。
白酒行业的周期性特点：(1)生产的周期性：白酒的生产从投料到成品对外销售，主要经历制
曲、酿造（发酵、蒸馏）、陈化老熟、勾调和包装等工艺，生产周期较长。经过蒸馏出的原酒必须
经过贮藏陈化老熟才能勾调成品酒，相对而言，贮藏时间越长其品质也越高。（2）消费的周期性：
从消费的角度而言，白酒属于快速消费品，作为日常饮料具有消费高频次和重复消耗的特点；但
其作为非必需消费品，整体受宏观经济波动影响较大，没有明显的周期性。但白酒消费具有较为
明显的“节日效应”，节日期间，由于各种社会活动频繁，亲朋好友相聚等因素，使得居民消费白
酒量大大增加，白酒消费集中释放并出现高峰。（3）从销售的角度看，白酒生产企业在节日前一
般会加大出货量，以保证节日期间的白酒销售，而在节后出货量则有所减少。总体而言，白酒的
销售具有节日前升温，节日后回落的“节日效应”。
公司是国内白酒生产骨干企业和老白干香型中生产规模最大的企业，在华北地区具有较高的
知名度、美誉度和市场占有率，生产规模和销售收入在河北省白酒行业内处于领先地位。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比
2015年 2014年
上年
2016年
增减
调整后 调整前 调整后 调整前
(%)
总资产 3,204,310,895.37 2,802,502,280.62 2,802,502,280.62 14.34 2,243,512,864.43 2,243,512,864.43
营业收入 2,438,332,546.52 2,335,805,290.45 2,335,805,290.45 4.39 2,109,156,606.01 2,109,156,606.01
归属于上 110,843,259.72 75,041,933.89 75,041,933.89 47.71 59,137,573.82 59,137,573.82
市公司股
东的净利
润
归属于上 96,550,177.83 60,141,707.11 60,141,707.11 60.54 40,544,572.28 40,544,572.28
市公司股
东的扣除
非经常性
损益的净
利润
归属于上 1,607,223,606.47 1,542,804,214.72 1,542,804,214.72 4.18 667,406,304.92 667,406,304.92
市公司股
东的净资
产
经营活动 797,119,797.04 335,746,542.54 335,746,542.54 137.42 8,913,018.61 8,913,018.61
产生的现
金流量净
额
基本每股 0.25 0.21 0.54 19.05 0.17 0.42
收益（元
／股）
稀释每股 0.25 0.21 0.54 19.05 0.17 0.42
收益（元
／股）
加权平均 7.05 10.83 10.83 减少 9.16 9.16
净资产收 3.78个
益率（% 百分点
）
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 677,020,820.61 365,907,626.87 612,775,799.16 782,628,299.88
归属于上市公司股东
30,541,409.56 -5,858,302.66 58,388,364.17 27,771,788.65
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 25,227,896.74 -12,251,903.09 55,820,456.95 27,753,727.23
后的净利润
经营活动产生的现金
-223,141,454.84 49,710,968.77 663,104,711.49 307,445,571.62
流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用√不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 33,504
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 33,507
前 10 名股东持股情况
持有有限售 质押或冻结情况
股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 股东
条件的股份 股份
（全称） 减 量 (%) 数量 性质
数量 状态
河北衡水老白 75,822,208 126,370,347 28.85 0 质押 12,500,000 国有
干酿酒（集团） 法人
有限公司
北京航天产业 13,124,199 21,873,665 4.99 21,873,665 无 其他
投资基金（有限
合伙）
北京泰宇德鸿 13,124,199 21,873,665 4.99 21,873,665 无 其他
投资中心（有限
合伙）
香港中央结算 13,724,329 16,073,983 3.67 0 未知 其他
有限公司
汇添富基金－ 9,455,825 15,759,708 3.60 15,759,708 无 其他
工商银行－汇
添富－定增盛
世添富牛 37 号
资产管理计划
鹏华基金－工 8,962,867 14,938,112 3.41 14,938,112 无 其他
商银行－鹏华
基金增发精选 1
号资产管理计
划
河北衡水老白 8,169,014 13,615,023 3.11 13,615,023 无 其他
干酒业股份有
限公司－第一
期员工持股计
划
衡水京安集团 5,550,000 9,250,000 2.11 0 无 境内
有限公司 非国
有法
人
中国建设银行 8,026,313 8,026,313 1.83 0 未知 其他
股份有限公司
－银华富裕主
题混合型证券
投资基金
中国人寿保险 5,999,981 5,999,981 1.37 0 未知 其他
股份有限公司
－传统－普通
保险产品－
005L－CT001 沪
上述股东关联关系或一致行 上述公司前十名股东之间、前十名无限售条件股东之间，河北衡
动的说明 水老白干酿酒（集团）有限公司是本公司第一大股东，衡水京安
集团有限公司是本公司发起人股东，河北衡水老白干酒业股份有
限公司－第一期员工持股计划是公司员工持股。除此之外，中国
人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001 沪、
中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002 沪
中国人寿保险股份有限公司－万能－国寿瑞同属于中国人寿保险
股份有限公司；其他股东之间公司未知其关联关系，也未知其是
否存在一致行动人的情况。
表决权恢复的优先股股东及 无
持股数量的说明
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用□不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用□不适用
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
2016 年，面对国内经济下行压力持续加大，更加激烈的白酒市场竞争形势，公司全体员工上
下同心协力，积极应对，以提高企业发展质量为核心，以经济效益为中心，以市场为导向，以建
设制造一流、营销一流、管理一流、服务一流的酒企为目标，公司对内不断完善公司的法人治理
结构，加快现代企业制度建设，深化企业内部改革，加强企业管理，积极调整产品结构，优化产
品质量，提高产品内涵，夯实公司基础；对外紧紧抓住做名、做强、做大衡水老白干酒为第一要
务，坚持以品牌建设为核心，大力实施品牌发展战略，加大衡水老白干酒的品牌宣传力度，精心
打造衡水老白干酒的品牌形象，强化品牌运作，在不断优化产品结构，提高产品内涵的同时，深
度聚焦市场，市场向商务消费、婚宴会务、大众消费转型，推动了企业持续、快速发展。
（1）强化企业内部管理，不断提升企业管理水平
2016 年，公司深入开展卓越绩效管理模式推广工作，参加部门从各管理中心、后勤科室逐步
扩展到下属子公司、车间等公司各部门，充分调动全体员工的工作积极性和创造力，公司管理的
科学化、规范化水平有了进一步提高；顺利完成全国质量奖申报工作，并获得了“全国质量奖鼓
励奖”。
（2）严格规范原材料采购管理工作，确保采购质量
2016年，公司制定了《供应商管理办法》，起草了《供应商月度质量评价方案》。执行供应商
准入制度，不断优化供方体系，规范供应商管理，提高供货质量，降低采购成本。公司对大宗原
材料高梁、原煤、稻皮、包装材料全部实行招标采购，大大节约了采购费用，降低了采购成本。
（3）深入开展技术研究，不断进行技术创新。
2016 年，公司在对原辅材料、制曲、酿酒工艺等方面进行系统研究的基础上，积极与科研院
校进行合作，参加了国家重点研发计划项目---“传统酿造食品制造关键技术研究与装备开发”，
通过参与该项目的研究，对我公司的技术进步起到重要的推动作用。同时开展了多个科研项目合
作，开展了健康白酒等新品的研发工作，积极培育公司新的利润增长点。
（4）创新营销策略，不断提升衡水老白干酒的市场竞争力。
2016 年，公司实施聚焦战略，在优化原有营销渠道基础上，努力拓展市场渠道，拓宽营销思
路。把资源和力量向消费者集中，通过会销、婚宴、地推等多种形式，增强消费者与衡水老白干
品牌之间的互动联系。在夯实重点市场的同时、加速渠道下沉，深化核心区域市场建设，促进了
衡水老白干酒市场竞争力的不断提升
2016 年度，公司全年共实现主营业务收入 2,438,332,546.52 元,比 2015 年增长 4.39%；营业
利润 168,568,583.76 元，比 2015 年降低 1.62%；净利润 110,843,259.72 元，比 2015 年增长 47.71%,
主要原因为所得税费用减少所致。
(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 2,438,332,546.52 2,335,805,290.45 4.39
营业成本 994,015,802.52 1,005,688,049.08 -1.16
销售费用 755,765,138.16 686,759,711.29 10.05
管理费用 147,840,779.27 132,081,404.77 11.93
财务费用 3,386,369.36 24,835,683.76 -86.36
经营活动产生的现金流量净额 797,119,797.04 335,746,542.54 137.42
投资活动产生的现金流量净额 -13,643,928.71 -310,381,655.83 95.60
筹资活动产生的现金流量净额 -220,611,177.72 395,541,603.04 -155.77
研发支出 6,098,080.68 4,570,350.49 33.43
1. 收入和成本分析
√适用 □不适用
本年财务费用本期较上期下降 86.36%，主要原因为公司偿还银行借款，利息支出减少所致。
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业成
营业收入 毛利率比
毛利率 本比上
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 上年增减
（%） 年增减
减（%） （%）
（%）
酿酒业 2,065,647,165.38 895,184,218.17 56.66 4.34 4.09 增加 0.10
个百分点
服务业 352,427,502.14 87,070,836.15 75.29 11.71 -19.37 增加 9.52
个百分点
主营业务分产品情况
营业成
营业收入 毛利率比
毛利率 本比上
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 上年增减
（%） 年增减
减（%） （%）
（%）
衡水老白 1,305,575,977.07 669,528,958.90 48.72 5.46 9.81 减少 2.03
干系列 个百分点
十八酒坊 760,071,188.31 225,655,259.27 70.31 2.42 -9.84 增加 4.04
个百分点
品牌服务 352,427,502.14 87,070,836.15 75.29 11.71 -19.37 增加 9.52
个百分点
主营业务分地区情况
营业成
营业收入 毛利率比
毛利率 本比上
分地区 营业收入 营业成本 比上年增 上年增减
（%） 年增减
减（%） （%）
（%）
省内 1,729,407,002.21 693,276,846.99 59.91 23.06 6.53 增加 4.74
个百分点
省外 688,667,665.31 288,978,207.33 58.04 -23.71 -11.40 增加 2.57
个百分点
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
√适用 □不适用
2016 年公司主营业务收入主要来自于白酒, 主要产品为衡水老白干酒、十八酒坊系列酒，白
酒营业收入占主营业务总收入的 84.72%。
按区域分类,公司的主营业务销售主要在河北省内市场,在河北省内市场的销售收入占公司主
营业务总收入的 70.93%。
(2). 产销量情况分析表
√适用 □不适用
生产量比上 销售量比上 库存量比上
主要产品 生产量 销售量 库存量
年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
衡水老白干 34,325.36 45,295.29 22,966.14 -6.17 22.60 -31.37
系列 千升 千升 千升
十八酒坊系 5,682.39 13,025 千升 4,616.78 千 -3.58 86.81 -16.27
列 千升 升
产销量情况说明
衡水老白干系列酒销售量比上年同期增长 22.06%,库存量比上年降低了 31.37%,十八酒坊系
列酒销售量比上年同期增长了 86.81%,库存量比去年同期下降了 16.27,主要原因为公司加大了白
酒的动销力度,加速库存商品周转,降低资金占用和成本所致。
(3). 成本分析表
单位：元
分行业情况
本期金
上年同
本期占 额较上
分行 成本构成项 期占总 情况
本期金额 总成本 上年同期金额 年同期
业 目 成本比 说明
比例(%) 变动比
例(%)
例(%)
白酒 材料成本 689,277,549.07 69.34 656,407,007.79 65.27 5.01
人工工资 124,440,231.14 12.52 114,865,444.68 11.42 8.34
动力成本 22,366,197.65 2.25 19,291,417.94 1.92 15.94
折旧费 21,222,304.04 2.14 24,843,936.96 2.47 -14.58
其他费用 37,877,936.27 3.81 44,585,768.26 4.43 -15.04
品牌 直接服务成 84,893,472.15 8.54 106,356,867.83 10.58 -0.99
服务 本
人工工资 2,177,364.00 0.22 1,635,584.50 0.16 0.99
分产品情况
本期金
上年同
本期占 额较上
分产 成本构成项 期占总 情况
本期金额 总成本 上年同期金额 年同期
品 目 成本比 说明
比例(%) 变动比
例(%)
例(%)
衡水 材料成本 539,171,670.61 54.24 492,305,255.84 48.95 9.52
老白 人工工资 80,008,710.59 8.05 67,004,842.73 6.66 19.41
干 动力成本 11,850,662.57 1.19 11,023,667.39 1.10 7.50
折旧费 13,256,673.39 1.33 13,377,504.52 1.33 -0.90
其他费用 25,241,241.75 2.54 26,008,364.82 2.59 -2.95
十八 材料成本 150,105,878.46 15.10 164,101,751.95 16.32 -8.53
酒坊 人工工资 44,431,520.55 4.47 47,860,601.95 4.76 -7.16
动力成本 10,515,535.08 1.06 8,267,750.55 0.82 27.19
折旧费 7,965,630.65 0.80 11,466,432.44 1.14 -30.53
其他费用 12,636,694.52 1.27 18,577,403.44 1.85 -31.98
成本分析其他情况说明
□适用 √不适用
(4). 主要销售客户及主要供应商情况
√适用 □不适用
前五名客户销售额 64,388.28 万元，占年度销售总额 26.56%；其中前五名客户销售额中关联
方销售额 0 万元，占年度销售总额 0 %。
前五名供应商采购额 14,294.84 万元，占年度采购总额 25.06%；其中前五名供应商采购额中
关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。
2. 费用
√适用 □不适用
变动比
项目 2016 年 2015 年 变动原因
例（%）
主要原因为公司偿还银行借款，利息支出减少所
财务费用 3,386,369.36 24,835,683.76 -86.36
致。
主要原因为其他应收款增加，计提减值损失增加所
资产减值损失 1,494,236.78 -3,358,622.83 144.49
致。
投资收益 1,329,439.57 -504,102.44 363.72 投资收益增加主要原因是理财投资收益增加所致。
对联营企业和合营 -2,490,693.25 -672,732.57 270.24 主要原因为处置河北白小乐酒类销售有限公司股
企业的投资收益 权投资损失所致
非流动资产处置损 主要原因为处置生物技术工程分公司资产损失所
3,650,485.89 593,271.24 515.31
失 致。
所得税费用 73,992,856.18 111,392,985.14 -33.57 主要原因为与去年相比，纳税调整事项减少所致。
3. 研发投入
研发投入情况表
√适用□不适用
单位：元
本期费用化研发投入 6,098,080.68
本期资本化研发投入 0
研发投入合计 6,098,080.68
研发投入总额占营业收入比例（%） 0.25
公司研发人员的数量 62
研发人员数量占公司总人数的比例（%） 2.31
研发投入资本化的比重（%） 0
情况说明
√适用 □不适用
根据公司科技发展战略和年度规划，本年度围绕食品安全、基础研究、生产工艺、产品开发
等多个方面开展工作，并努力使研发成果不断应用于公司生产经营中，达到以创新促发展的目的。
4. 现金流
√适用 □不适用
变动比
项目 本期金额 上期金额 变动原因
例（%）
主要原因是公司实施积极
经营活动产生的现金流量净额 797,119,797.04 335,746,542.54 137.42 的销售政策，预收款项增
加所致。
主要原因是收回委托理财
收回投资收到的现金 635,084,767.12 100,000,000.00 535.08
投资所致。
主要原因是取得委托理财
取得投资收益收到的现金 3,735,365.70 168,630.13 2115.12
投资收益增加所致。
主要原因是委托理财投资
投资支付的现金 603,000,000.00 350,000,000.00 72.29
增加所致。
主要原因是由于收回到期
投资活动产生的现金流量净额 -13,643,928.71 -310,381,655.83 -95.60
的委托理财产品所致。
主要原因是银行借款减少
取得借款收到的现金 81,000,000.00 534,000,000.00 -84.83
所致。
偿还债务支付的现金 245,000,000.00 910,000,000.00 -73.08 主要原因是偿还银行借款
减少所致。
主要原因是由于公司偿还
筹资活动产生的现金流量净额 -220,611,177.72 395,541,603.04 -155.77
银行借款所致。
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
(三) 资产、负债情况分析
√适用□不适用
1. 资产及负债状况
单位：元
本期期 上期期 本期期末
末数占 末数占 金额较上
项目名称 本期期末数 总资产 上期期末数 总资产 期期末变 情况说明
的比例 的比例 动比例
（%） （%） （%）
主要原因为公司白酒预
货币资金 1,005,277,714.10 31.37 442,413,023.49 15.79 127.23
收货款增加所致。
主要原因为白酒销量增
存货 1,126,175,160.93 35.15 1,274,307,113.94 45.47 -11.62 加导致库存商品减少所
致。
主要原因为公司加大促
预收款项 841,153,387.79 26.25 446,538,796.98 15.93 88.37 销力度，客户春节前订
货增加所致。
主要原因为公司收取的
其他应付
431,149,334.18 13.46 290,475,986.80 10.36 48.43 保证金及未付的广告费
款
增加所致。
主要原因为公司以资本
实收资本 438,060,173.00 13.67 175,224,069.00 6.25 150.00
公积转增股本所致
2. 截至报告期末主要资产受限情况
□适用√不适用
3. 其他说明
□适用√不适用
(四) 行业经营性信息分析
√适用 □不适用
酒制造行业经营性信息分析
1 行业基本情况
√适用□不适用
2016 年 1-12 月，全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量 1358.36 万千升，同比增长 3.23%；
从效益上来看，去年纳入到国家统计局范畴的规模以上白酒企业 1578 家，累计完成销售收入
6125.74 亿元，与上年同期相比增长 10.07%;累计实现利润总额 797.15 亿元，与上年同期相比增
长 9.24%；亏损企业累计亏损额 10.54 亿元，比上年同期下降 15.92%。
白酒产量位居前三位的分别是：四川省白酒年产量 402.67 万千升，增长 8.65%，位居全国第
1 位；河南省白酒产量 117.50 万千升，增长 3.65%，位居全国第 2 位;山东省白酒年产量 112.64
万千升，下降 0.72%，位居全国第 3 位。（数据来源：糖酒快讯 http://www.tjkx.com/）
2 产能状况
现有产能
√适用□不适用
主要工厂名称 设计产能 实际产能
河北衡水老白干酒业股份有限公司 40000 千升 40000 千升
在建产能
□适用 √不适用
产能计算标准
□适用√不适用
3 产品期末库存量
√适用□不适用
单位:千升
成品酒 半成品酒（含基础酒）
27,582.92 38,222.77
4 产品情况
√适用□不适用
单位:万元 币种:人民币
主要
产量 同比 销量 同比 产销率 销售 同比
产品档次 代表
（千升） （%） （千升） （%） (%) 收入 （%）
品牌
低档酒 33,850.42 -8.01 51,089.86 34.89 150.93 96,653.61 7.23 55 度衡水老白干酒
中档酒 4,460.53 1.38 4,799.01 15.35 107.59 50,773.49 1.92 十八酒坊（王牌）
衡水老白干（39 度二十年
高档酒 1,696.8 9.47 2,431.42 29.20 143.29 59,137.62 2.21
古法年份酒）
产品档次划分标准
√适用□不适用
按产品的价位段划分产品档次：40 元以下(含 40 元)为低档产品，40 元---100 元（含 100 元）
为中档产品，100 元以上为高档产品。
产品结构变化情况及经营策略
√适用□不适用
报告期内，根据公司聚焦河北省内市场的销售战略，采用“会销、婚宴、团购、地推”四位
一体的营销策略。在不断的调整、梳理产品结构，优化产品质量的同时，聚焦大单品，以市场营
销为突破口，加大动销力度，增强客户体验，让消费者及经销商现场体验衡水老白干酒，协助经
销商更好地建立及维护与分销商、消费者的关系，利用公司的品牌优势，进一步拓展市场，提高
产品的市场占有率。
5 原料采购情况
(1).采购模式
√适用□不适用
公司主要采取市场采购模式，围绕公司年度生产经营目标与全年物资采购计划，对原材料高
梁、原煤、稻皮、包装材料等物资全部实行招标采购，对少量不能招标采购的，实行议标采购。
(2).采购金额
√适用□不适用
单位:万元 币种:人民币
原料类别 当期采购金额 上期采购金额 占当期总采购额的比重（%）
酿酒原材料 13,933.42 12,444.13 24.43
包装材料 41,290.98 43,768.96 72.39
能源 1,276.081 813.0567 2.24
6 销售情况
(1).销售模式
√适用 □不适用
公司主要销售模式为经销商模式，直销模式较少。经销商模式下，营销公司根据相关销售区
域经销商的经济实力、仓储条件、配送能力以及市场信誉度，择优选择经销商并与之达成经销协
议，由其在一定区域内经销相关白酒产品。
(2).销售渠道
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
渠道类型 本期销售收入 上期销售收入 本期销售量（千升） 上期销售量（千升）
直销（含团购） 1,897.85 758.73 303.24 102.16
批发代理 204,666.87 197,207.70 58,017.05 43,815.87
(3).区域情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
本期销售 上期销售 本期占比 本期销售量 上期销售量
区域名称 本期占比（%）
收入 收入 （%） （千升） （千升）
省内 146,681.60 118,780.15 71.01 40,503.44 26,188.32 69.45
省外 57,985.27 78,427.55 28.08 17,513.61 17,627.55 30.03
线上销售 1,897.85 758.7347 0.91 303.24 102.16 0.52
区域划分标准
√适用 □不适用
按行政区划与市场规模划分销售区。
(4).经销商情况
√适用 □不适用
单位:个
区域名称 报告期末经销商数量 报告期内增加数量 报告期内减少数量
省内 795 114 0
省外 880 123 0
情况说明
□适用 √不适用
经销商管理情况
□适用 √不适用
(5).线上销售情况
□适用 √不适用
未来线上经营战略
□适用 √不适用
7 公司收入及成本分析
(1).按不同类型披露公司主营业务构成
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
同比 毛利率
划分类型 营业收入 营业成本 同比（%） 同比（%）
（%） （%）
按产品档次
低档 966,536,067.33 7.05 639,548,144.87 9.13 33.83 -1.26
中档 507,734,859.35 1.92 147,096,878.56 -8.37 71.03 3.26
高档 591,376,238.70 2.21 108,539,194.74 -4.29 81.65 1.25
小计 2,065,647,165.38 - 895,184,218.17 - - -
按销售渠道
线上销售 18,978,454.06 150.13 13,099,982.67 4.25 30.97 -0.10
线下销售 2,046,668,711.32 3.86 882,084,235.50 1.25 56.90 0.24
小计 2,065,647,165.38 - 895,184,218.17 - - -
按地区分部
省内 1,466,816,052.14 23.49 630,657,281.70 24.74 57.01 -0.75
省外 579,852,659.18 -26.07 251,426,953.80 -28.00 56.64 2.10
线上销售 18,978,454.06 150.13 13,099,982.67 151.43 30.97 -1.13
小计 2,065,647,165.38 - 895,184,218.17 - -- -
情况说明
□适用 √不适用
(2).成本情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
成本构成项目 本期金额 上期金额 本期占总成本比例(%) 同比（%）
原料成本 68,929.18 65,640.70 77.00 5.01
人工成本 12,443.06 11,486.54 13.90 8.33
制造费用 4,364.05 4,413.54 4.88 -1.12
其他 3,782.13 4,458.58 4.22 -15.17
合计 89,518.42 85,999.36 100.00 -
情况说明
□适用 √不适用
8 销售费用情况
√适用□不适用
单位：万元 币种：人民币
构成项目 本期金额 上期金额 本期占营业收入比例（%） 同比（%）
广告宣传费 47,751.70 43,806.09 19.58 9.01
促销费 4,123.72 1,463.43 1.69 181.78
装卸运输费 1,693.15 1,369.03 0.69 23.67
职工薪酬 12,978.64 14,087.10 5.32 -7.87
差旅费 2,709.56 2,413.05 1.11 12.29
日常办公费 167.18 221.95 0.07 -24.67
会议费 3,153.94 2,985.23 1.29 5.65
招待费 253.32 151.08 0.10 67.67
折旧费 710.56 731.97 0.29 -2.93
其他费用 2,034.74 1,447.04 0.83 40.61
合计 75,576.51 68,675.97 31.00 -
单位：万元 币种：人民币
广告费用构成项目 本期金额 本期占广告费用比例（%）
全国性广告费用 20,427.16 42.81
地区性广告费用 27,324.55 57.19
合计 47,751.70 100.00
情况说明
√适用 □不适用
报告期内，促销费用同比增长 181.78%，主要原因为公司积极开展动销活动，加大促销力度，
增强客户体验，协助经销商更好地建立及维护与分销商、消费者的关系，促销费用增长所致。
9 其他情况
□适用√不适用
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
□适用 √不适用
(1) 重大的股权投资
□适用√不适用
(2) 重大的非股权投资
□适用√不适用
(3) 以公允价值计量的金融资产
□适用√不适用
(六) 重大资产和股权出售
□适用√不适用
(七) 主要控股参股公司分析
√适用□不适用
单位：万元 币种：人民币
拥有股
注册
单位名称 权比例 主营业务 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
资本
(%)
衡水老白干营
500 100 白酒的批发与零售 163,429.86 31,939.05 206,538.02 17,199.83 10,549.53
销有限公司
品牌管理服务、品牌策
划服务、品牌设计服务、
衡水老白干品 市场营销策划服务、平
牌管理有限公 2000 100 面设计服务、展示空间 2,251.54 -3,737.21 35,242.75 -2,293.47 -2,293.30
司 设计服务、企业管理咨
询服务、经济信息咨询
服务
河北中衡云商
销售酒、饮料、食品；
电子商务股份 1500 43 0 0 0 0 0
广告设计、制作、发布
有限公司
天津柔顺衡水
老白干酒水销 500 40 白酒销售业务 451.04 447.58 28.50 -25.99 -15.96
售有限公司
河北白小乐酒
类销售有限公 500 48 白酒销售业务 0 0 39.71 -296.79 -296.76
司
供热及供冷设施的建
衡水联兴供热
10000 25 设、运营及冷、热产品 9,715.56 9,686.97 0 -175.97 -94.74
有限公司
的销售
河南誉满中原
1000 20 预包装食品批发兼零售 775.46 679.56 141.15 -198.42 -79.93
商贸有限公司
(八) 公司控制的结构化主体情况
□适用√不适用
四 公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业格局和趋势
√适用 □不适用
从行业发展趋势来看，2016 年中国白酒行业销售收入达 6125.74 亿，同比增长 10%以上；全
国规模以上白酒企业完成酿酒总产量 1358.36 万千升，同比增长 3%以上。在经历了近三年的深度
调整后，2016 年出现了回暖迹象，从整体上看，一线白酒企业延续增长态势，二三线白酒企业分
化较为明显，白酒呈现出向主流品牌、主力产品集中消费的趋势，行业发展呈现以下特点：一是
白酒行业竞争激烈，白酒品牌的分化日益呈现马太效应，区域白酒发展良好，都在聚焦市场，狠
抓大单品、狠抓营销、狠抓根据地市场建设，白酒呈现了向名优酒集中的消费趋势。二是流行控
量提价。受茅台、五粮液、洋河为代表的一线白酒企业提价的影响，二、三线品牌等区域酒都在
根据市场情况采取相应措施，在保证终端价的稳定和做好终端服务的基础进行部分产品的提价。
三是次高端价位白酒发展迅猛。社会消费升级后，变相地提升了居民购买力，带动了个人消费的
增长，次高端白酒回暖，高端酒继续寻求量价平衡。四是以消费者为中心开展活动。众多白酒企
业都在围绕消费者作调整，集中提升白酒品牌的客群基础。
(二) 公司发展战略
√适用□不适用
公司作为白酒行业老白干香型酒的代表，以酿造超凡品质，打造卓越品牌为企业愿景，以继
承传统，开拓未来，创造效益，回报社会为企业使命。坚持传承独特的传统酿造工艺和以人为本 ，
市场第一，质量兴企，持续创新的企业核心价值观。充分发挥企业在目标市场中的比较竞争优势，
坚持专业化运作，打造过硬的员工队伍，做强企业、做优产品、做特品类、做精市场、做久基业，
最终将“衡水老白干酒”打造成为具有全国影响力和竞争力的白酒知名品牌，以成为中国一流的
白酒企业为目标，不断提升公司的经营效益。
(三) 经营计划
√适用 □不适用
2016 年度公司计划实现主营业务收入 26.5 亿元，营业总成本控制在 24 亿元以内，实际实现
营业收入 24.38 亿元，实际发生营业总成本 22.71 亿元；分别完成计划的 92%，94.63%。
根据公司的发展战略以及今年的行业形势，公司计划 2017 年度实现主营业务收入 26.3 亿元，
营业成本控制在 10.7 亿元以内，费用不超过 13.25 亿元，营业总成本控制在 23.95 亿元以内。
为了实现上述计划，公司将坚持以消费者为核心，深度聚焦河北省内市场，有序开发省外市
场；以“会销、婚宴、团购、地推”四位一体的营销策略，不断的调整产品结构，大力实施品牌
发展战略，加大衡水老白干酒的企业宣传力度，精心打造衡水老白干酒的品牌形象，强化品牌运
作，不断研发中高档产品，优化产品质量，提高产品内涵，搞好营销队伍的建设，以市场营销为
突破口，利用公司的品牌和网络优势，进一步拓展市场，提高产品的市场占有率。
一是以市场为导向，进一步调整和优化产品结构，不断提高产品市场竞争力。
二是完善营销策略，创新营销模式，加大对河北市场的销售力度，对省外市场有序扩展，进
一步完善营销团队建设、激励措施。
三是推进传统产业技术升级，在传承传统技艺的基础上实施科技创新，加大技改投入，以机
械化、自动化和信息化带动传统制造业的提升，通过传统产业技术升级，提升企业核心竞争力。
四是深化内部挖潜，不断完善采购招投标制度，降本增效，加强生产运行调度和动态分析，
提升企业运行质量，不断提升企业管理水平。
2017 年公司资金需求主要包括日常经营性资金和项目建设投资资金，公司主要采取“以货款
回收为主，银行融资为辅”的方式，同时根据公司发展战略考虑证券融资等方式筹措资金。
(四) 可能面对的风险
√适用□不适用
（1）行业政策风险
本公司所处行业为白酒行业。根据国家发改委《产业结构调整指导目录（2011 年本）》（国
家发改委令 2011 年第 9 号），“白酒生产线”被列入“限制类”目录。根据《国务院关于发布实
施〈促进产业结构调整暂行规定〉的决定》（国发[2005]40 号），国家有关部门将根据产业结构
优化升级的要求，遵循优胜劣汰的原则，实行分类指导，允许企业在一定期限内采取措施改造升
级，金融机构按信贷原则继续给予支持。若国家对现行白酒产业政策进一步趋紧，如通过税收、
信贷、土地、广告宣传、价格等方面的调控手段对白酒生产与消费进行限制，则可能会对公司的
生产经营产生不利影响。
（2）产品结构风险
近年来，我国政府陆续出台“八项规定”、“禁酒令”等要求，大力提倡从简节约的工作作
风，严控“三公消费”，使利润率较高的高端餐饮的经营和高端白酒的销售出现了明显下滑，但
居民日常性消费随着国民经济水平的提高，一直保持着平稳增加的趋势。在这一市场背景下，高
端白酒纷纷降价，使中端白酒企业的市场份额受到抢占，也令中低端白酒市场的竞争格局达到前
所未有的激烈程度。近年来，公司针对白酒市场开发不足的风险，不断调整产品结构，提升产品
形象，积极开发适销对路的新产品，以提高各档次产品的市场的占有率。公司如果不能把握白酒
市场消费结构转变的趋势，则可能面临市场份额逐渐被其他竞争对手侵占的风险。
（3）原材料与在产品的储存风险
为保证生产连续正常进行，公司必须大量储存高粱等季节性收购的原料。虽然公司拥有足够
的储存设施，但由于储存规模较大且对原料质量要求较高，将导致原料储存成本的提高，同时存
在着储存的原材料遭受损失的风险。
按照工艺要求，公司新生产的基酒必须经过一年以上的贮存和老熟，才能勾调生产成品酒。
成品酒通过一定时间的窖藏，可以变得绵柔、醇和、香味协调圆滑，进而提高白酒的内在品质和
价值。基于上述特点，公司必须长期大量窖藏白酒，尽管这些窖藏白酒一般不会产生跌价风险，
但延长了生产周期，增加了资金的占用，使公司存货余额较大。
公司所产老白干香型的基酒和成品酒的酒精度数很高，所购进的粮食、包装物等均属于易燃
物。公司实施严格的库存管理规章，定期进行安全检查，采用多种安全存储技术，避免意外事故
的发生。但一旦发生安全事故，将会造成窖藏酒损失，进而对公司经营产生较大影响。
（4）假冒伪劣产品侵权及品牌风险
白酒行业利税较高，存在少数不法分子或企业生产、销售涉及公司品牌的假冒伪劣及侵权产
品。多年来，公司一直积极配合相关部门，严厉打击假冒白酒的制售行为，同时通过提高产品防
伪技术，多渠道增加不法分子制假造假难度，提高消费者的假酒鉴别能力。但是，这些措施并不
能完全杜绝假冒伪劣及侵权产品的出现。如果涉及公司的假冒产品未能得到有效控制，则可能给
消费者带来较大危害，同时也将打击消费者对公司品牌的信心，进而对公司产品销售和经营业绩
造成较大不利影响。
（5）地区市场依赖风险
由于我国各地区的经济发展水平、交通运输条件、饮食习惯和消费偏好不同，白酒产品均形
成了较为固定的市场区域和长期客户群，具有较强的地域性。公司白酒产品主要销售地集中于河
北省内及其他北方地区，随着全国性品牌和主要区域性品牌在全国范围内的拓展，如果上述市场
对白酒的需求量下降，或公司在上述地区市场份额下降，且公司未能有效拓展区域市场，则将对
公司的生产经营活动产生不利影响。
（6）卫生与质量控制风险
公司生产的白酒产品主要供消费者直接饮用，产品的质量与卫生状况关系到消费者的生命健
康。白酒的生产工艺复杂，不同批次的产品客观上存在生产原料、生产时间的差异，需要精细的
过程控制以保持成品酒质量的稳定，保证其拥有公司产品的独特风格。
公司多年来不断完善生产技术，优化传统生产工艺流程，实行生产过程的精细化管理，建立
了以 ISO9001、酒类产品质量等级认证等标准为框架的质量与卫生管理体系，使公司产品品质不
断提高。但由于白酒的生产过程复杂度较高，若公司不能保持产品质量稳定，或公司产品出现卫
生质量事件，将对品牌形象造成较大打击，影响公司的未来发展。
（7）环保风险
白酒行业生产过程中会产生一定数量的“三废”。尽管目前公司已建立了一整套环境保护制
度，以处理并防止污染环境的意外事故发生，并通过了环境保护部门的评审和验收，符合国家环
境保护标准。然而，随着国家对环保问题的日益重视，环保标准可能日趋严格，公司未来仍将面
临一定的环境保护风险。
五 重要事项
1 导致暂停上市的原因
□适用√不适用
2 面临终止上市的情况和原因
□适用√不适用
3 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
4 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
5 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
□适用 √不适用
本报告期没有合并范围发生变化情况，通过设立或投资等方式取得的子公司如下：
子公司类 业务性 注册资
子公司全称 注册地 经营范围
型 质 本
衡 水 老白 干 营销 有限 全资子公 衡水市人民 商品销
500 万元 白酒的批发、零售
公司 司 东路 809 号 售
品牌管理服务、品
牌策划服务、品牌
衡水振华新 设计服务、市场营
衡 水 老白 干 品牌 管理 全资子公 路、耿家村 2000 万 销策划服务、平面
服务业
有限公司 司 ZB-0001 号 5 元 设计服务、展示空
幢 1-3 层 间设计服务、企业
管理咨询服务、经
济信息咨询服务
续表：
期末实际投 实质上构成对子公司净
子公司名称 持股比例 表决权比例
资金额 投资的其他项目余额
衡水老白干营销有限
500 万元 无 100% 100%
公司
衡水老白干品牌管理
2000 万元 无 100% 100%
有限公司
河北衡水老白干酒业股份有限公司董事长：刘彦龙
董事会批准报送日期：2017-4-20