股票代码：600886 股票简称：国投电力 编号：2021-069
国投电力控股股份有限公司
公司债券发行预案公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、关于公司符合面向专业投资者公开发行公司债券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民
共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《公司债券发行与交易管理办法》
（以下简称“《管理办法》”）及《公司信用类债券信息披露管理办法》等法律、
法规和规范性文件的有关规定及公司实际情况，公司符合面向专业投资者公开发
行公司债券的条件。
二、本次公司债券发行方案
（一）发行规模、发行方式及票面金额
本次公司债券采取面向专业投资者公开发行的方式，发行规模不超过人民币
30 亿元（含 30 亿元），可采取一次发行或分期发行。具体发行规模、是否分期
发行及分期方式提请股东大会授权董事会或董事会获授权人士，根据公司资金需
求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定。
本次公司债券的票面金额为人民币 100 元。
（二）债券类型
本次公司债券类型包括但不限于一般公司债券、绿色公司债券等。
（三）发行对象
本次公司债券的发行对象为《管理办法》及相关法律法规规定的专业投资者，
不向公司股东优先配售。
（四）债券期限
本次公司债券的期限不超过 10 年（含 10 年）。本次公司债券可以为单一期
限品种，也可以为多种期限的混合品种。具体期限构成和各期限品种的发行规模
1
提请股东大会授权董事会或董事会获授权人士，在发行前根据公司资金需求情况
和市场情况，在上述范围内确定。
（五）利率及确定方式
本次公司债券采用固定利率形式，单利按年计息，不计复利。本次公司债券
的利率及确定方式和支付方式提请股东大会授权董事会或董事会获授权人士，根
据法律法规和市场情况与主承销商协商确定。
（六）募集资金用途
本次公司债券的募集资金拟用于偿还金融机构借款、调整债务结构、补充流
动资金、项目投资及适用的法律法规允许的其他用途。具体用途提请股东大会授
权董事会或董事会获授权人士，根据公司资金需求在上述范围内确定。
（七）上市安排
本次公司债券在每次发行结束后，在满足上市条件的前提下，将根据上海证
券交易所的相关规定办理本次公司债券的上市交易事宜。经监管部门批准，本次
公司债券亦可在适用法律允许的其他交易场所上市交易。提请股东大会授权董事
会或董事会获授权人士，在本次公司债券注册发行后根据相关规定办理上市交易
事宜。
（八）担保安排
本次公司债券为无担保债券。
（九）承销方式
本次公司债券由主承销商组织的承销团以余额包销的方式承销。
（十）决议有效期
本次公司债券的决议自股东大会审议通过之日起生效，有效期至中国证券监
督管理委员会注册文件到期之日止。
三、本次公司债券授权事宜
为保证合法、高效地完成本次公司债券的发行工作，公司董事会提请公司股
东大会授权董事会或董事会获授权人士依照《公司法》、《证券法》及《管理办
法》等有关法律、法规和规范性文件及《国投电力控股股份有限公司章程》（以
下简称“《公司章程》”）的有关规定以及届时的市场条件，在股东大会审议通过
的框架和原则下，从维护公司股东利益最大化的原则出发，全权办理本次公司债
2
券的相关事宜，包括但不限于：
（一）依据国家法律、法规及证券监管部门的有关规定和公司内部决议，根
据公司和市场的实际情况，制定本次公司债券的具体方案及其他相关内容，以及
修订、调整本次公司债券的发行条款，包括但不限于具体发行规模、债券期限、
债券品种、发行时机（包括是否分期发行及发行期数等）、询价利率区间、债券
利率及其确定方式、是否设置和行使回售或赎回选择权、评级安排、具体申购办
法、具体配售安排、还本付息的期限和方式、债券上市、终止发行、募集资金用
途等与本次公司债券发行方案有关的全部事宜；
（二）聘请中介机构，办理本次公司债券的申报、发行和上市事宜，包括但
不限于授权、签署、执行、修改、完成与本次公司债券申报、发行及上市相关的
所有必要的文件、合同、协议、合约、各种公告及其他法律文件等和根据法律法
规及其他规范性文件进行相关的信息披露；
（三）为本次公司债券选择债券受托管理人，签署《债券受托管理协议》以
及制定《债券持有人会议规则》；
（四）如监管部门对发行公司债券的政策发生变化或市场条件发生变化，除
涉及有关法律、法规及《公司章程》规定须重新表决的事项外，根据监管部门的
意见对本次公司债券的具体方案等相关事项进行相应调整；
（五）与相关商业银行商谈开设募集资金专项账户事宜，开立募集资金专项
账户，并根据项目进展情况及时与债券受托管理人、存放募集资金的商业银行签
订募集资金专项账户三方监管协议；
（六）办理与本次公司债券申报、发行及上市有关的其他具体事项。
公司董事会提请股东大会同意董事会授权公司董事长为本次公司债券的董
事会获授权人士，代表公司根据股东大会的决议及董事会授权具体处理与本次公
司债券有关的事务。
本授权自公司股东大会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。
四、公司简要财务会计信息
（一）最近三年及一期合并及母公司财务报表
1、最近三年及一期合并财务报表
（1）最近三年及一期合并资产负债表
3
单位：万元
2021 年 2020 年 2019 年 2018 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 958,100.87 968,993.62 843,568.75 760,054.79
交易性金融资产 22,639.60 103,956.18 85,918.41
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融 - - - 84,470.24
资产
应收票据 36,125.86 28,699.47 46,238.91 57,941.20
应收账款 924,466.65 705,831.58 496,243.09 523,356.26
应收款项融资 18,971.96 12,135.33 17,431.78 -
预付款项 13,254.43 10,580.70 30,490.29 35,540.91
其他应收款 31,656.45 53,965.53 16,964.39 10,079.06
其中：应收利息 12.29 622.44 860.63 404.23
应收股利 9,876.66 - - -
存货 117,468.88 95,477.86 115,886.24 151,670.88
持有待售资产 - - 748,111.76 -
其他流动资产 87,677.88 103,429.80 92,514.52 114,637.23
流动资产合计 2,210,362.59 2,083,070.07 2,493,368.13 1,737,750.58
非流动资产：
可供出售金融资产 - - - 18,880.26
长期应收款 117,276.60 113,503.87 51,138.74 112,656.16
长期股权投资 983,691.88 993,674.71 970,727.58 1,052,379.21
其他权益工具投资 14,893.98 13,790.43 11,609.68 -
投资性房地产 9,703.04 9,023.05 9,660.69 10,312.23
固定资产 13,153,697.12 13,414,016.23 13,328,492.43 14,079,523.96
在建工程 5,919,076.14 5,543,641.01 4,879,342.78 4,430,865.75
使用权资产 108,127.71 - - -
无形资产 425,829.39 473,421.42 473,350.47 440,384.09
开发支出 2,500.78 2,512.81 2,255.79
商誉 - - 43,148.34 40,940.36
长期待摊费用 15,281.23 18,259.71 16,874.37 19,010.44
递延所得税资产 68,666.81 61,758.98 40,031.00 28,774.04
其他非流动资产 220,925.05 164,264.65 152,151.30 99,347.32
4
2021 年 2020 年 2019 年 2018 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
非流动资产合计 21,039,669.73 20,807,866.88 19,978,783.19 20,333,073.82
资产总计 23,250,032.32 22,890,936.96 22,472,151.32 22,070,824.40
流动负债：
短期借款 749,163.36 723,351.34 530,346.36 576,411.75
衍生金融负债 3,166.75 6,250.58 - -
应付票据 10,407.10 21,532.00 50,638.40 42,206.37
应付账款 283,028.45 307,316.46 300,237.18 467,782.24
预收款项 704.08 1,532.58 14,594.43 40,738.16
应付职工薪酬 10,790.07 9,167.27 22,994.06 25,272.53
应交税费 113,518.06 85,568.61 69,883.68 113,507.63
其他应付款 964,122.95 643,964.44 589,401.60 576,614.42
其中：应付利息 - - - 52,737.32
应付股利 404,898.57 14,396.02 14,706.28 26,069.27
持有待售负债 - - 559,770.64 -
一年内到期的非流动负
1,023,350.09 1,555,929.52 1,129,670.03 1,571,655.30
债
其他流动负债 451,686.74 250,708.62 154,450.02 102,670.31
流动负债合计 3,609,937.66 3,605,321.41 3,421,986.41 3,516,858.70
非流动负债：
长期借款 10,559,400.75 10,344,113.79 11,029,528.43 11,170,408.15
应付债券 889,988.02 532,198.67 449,495.42 220,000.00
租赁负债 63,229.79 - - -
长期应付款 44,313.35 49,635.13 77,234.14 77,966.76
长期应付职工薪酬 45,649.92 46,474.35 125.08
预计负债 24,860.75 19,071.13 29,673.02 41,521.08
递延收益 29,809.69 22,180.92 20,486.82 21,058.41
递延所得税负债 14,412.84 13,406.58 4,204.02 4,700.29
非流动负债合计 11,671,665.11 11,027,080.59 11,610,746.93 11,535,654.70
负债合计 15,281,602.77 14,632,402.00 15,032,733.34 15,052,513.40
所有者权益：
股本 696,587.33 696,587.33 678,602.33 678,602.33
其他权益工具 369,927.59 569,889.35 399,901.89 399,901.89
资本公积 779,611.92 776,208.38 646,146.01 646,879.01
5
2021 年 2020 年 2019 年 2018 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
其他综合收益 1,867.81 -10,913.28 -14,155.85 15,689.85
盈余公积 247,822.21 247,822.21 209,893.15 173,397.69
未分配利润 2,470,211.12 2,443,071.33 2,117,863.69 1,854,685.47
归属于母公司所有者权
4,566,027.99 4,722,665.32 4,038,251.22 3,769,156.24
益合计
少数股东权益 3,402,401.56 3,535,869.64 3,401,166.76 3,249,154.76
所有者权益合计 7,968,429.55 8,258,534.96 7,439,417.98 7,018,311.00
负债和所有者权益总计 23,250,032.32 22,890,936.96 22,472,151.32 22,070,824.40
（2）最近三年及一期合并利润表
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、营业总收入 1,928,887.38 3,932,036.41 4,243,346.03 4,101,137.27
其中：营业收入 1,928,887.38 3,932,036.41 4,243,346.03 4,101,137.27
二、营业总成本 1,454,518.74 2,858,147.99 3,301,107.97 3,168,599.99
其中：营业成本 1,166,343.10 2,167,909.49 2,585,169.65 2,444,024.74
税金及附加 41,292.87 94,731.16 94,741.00 96,165.37
销售费用 1,202.94 2,765.64 3,110.76 663.23
管理费用 53,967.85 169,509.20 136,699.42 120,507.76
研发费用 516.89 3,786.50 3,467.05 128.36
财务费用 191,195.09 419,446.00 477,920.10 507,110.53
资产减值损失 47.45 -50,003.91 -20,414.73 -39,713.75
信用减值损失 -6,946.16 -7,790.43 -13,372.51 -
投资收益（损失以“－”号填
16,888.99 134,882.59 104,641.82 52,201.33
列）
其中：对联营企业和合营企
16,982.69 71,571.20 62,401.21 52,146.56
业的投资收益
公允价值变动损益 3,252.18 122.16 873.21 4,470.24
资产处置收益（损失以“－”
108.79 63.73 139.21 475.24
号填列）
其他收益 5,633.01 9,424.14 9,599.54 18,419.40
三、营业利润（亏损以“－”
493,352.91 1,160,586.71 1,023,704.61 968,389.74
号填列）
加：营业外收入 10,676.23 18,590.22 13,160.73 11,414.65
6
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
减：营业外支出 471.39 8,217.31 5,158.11 6,887.17
四、利润总额（亏损总额以
503,557.75 1,170,959.62 1,031,707.23 972,917.22
“－”号填列）
减：所得税费用 84,826.45 193,341.60 158,601.01 135,232.00
五、净利润（净亏损以“－”
418,731.30 977,618.01 873,106.23 837,685.22
号填列）
归属于母公司所有者的净
233,683.42 551,562.73 475,546.09 436,409.84
利润
少数股东损益 185,047.88 426,055.29 397,560.14 401,275.38
六、综合收益总额 431,080.27 980,147.61 843,748.08 843,726.73
归属于母公司所有者的综
246,464.52 554,805.30 445,741.68 442,434.10
合收益总额
归属于少数股东的综合收
184,615.75 425,342.32 398,006.40 401,292.63
益总额
（3）最近三年及一期合并现金流量表
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的现
1,854,567.15 4,337,860.27 4,754,829.99 4,485,218.35
金
收到的税费返还 4,252.40 7,251.83 4,831.58 15,902.82
收到其他与经营活动有关的
49,227.60 62,369.98 63,743.83 49,114.97
现金
经营活动现金流入小计 1,908,047.16 4,407,482.09 4,823,405.41 4,550,236.14
购买商品、接受劳务支付的现
843,449.96 1,332,797.38 1,754,188.40 1,710,470.07
金
支付给职工以及为职工支付
115,269.54 247,478.41 267,329.55 248,225.73
的现金
支付的各项税费 250,516.76 676,070.84 649,865.98 587,815.50
支付其他与经营活动有关的
38,979.13 76,813.75 116,603.93 81,844.73
现金
经营活动现金流出小计 1,248,215.39 2,333,160.36 2,787,987.86 2,628,356.03
经营活动产生的现金流量净
659,831.77 2,074,321.73 2,035,417.55 1,921,880.11
额
二、投资活动产生的现金流
量：
收回投资收到的现金 168,184.23 128,968.91 37,826.31 -
7
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
取得投资收益收到的现金 28,959.77 78,944.24 51,400.91 30,380.69
处置固定资产、无形资产和其
413.34 202.78 727.97 2,033.81
他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位
- 100,134.27 41,269.82 -
收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的
- - 66,179.88 840.21
现金
投资活动现金流入小计 197,557.34 308,250.20 197,404.88 33,254.70
购建固定资产、无形资产和其
421,840.11 1,019,043.54 1,004,401.37 1,024,476.36
他长期资产支付的现金
投资支付的现金 48,276.90 129,495.03 13,105.76 228,508.99
取得子公司及其他营业单位
40,454.72 183,855.05 52,728.40 94,383.55
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的
6.67 93.84 196.94 56,121.65
现金
投资活动现金流出小计 510,578.40 1,332,487.46 1,070,432.47 1,403,490.56
投资活动产生的现金流量净
-313,021.06 -1,024,237.25 -873,027.59 -1,370,235.85
额
三、筹资活动产生的现金流
量：
吸收投资收到的现金 498.00 401,959.36 97,724.10 549,871.00
其中：子公司吸收少数股东投
498.00 86,986.00 97,724.10 149,951.00
资收到的现金
取得借款收到的现金 1,882,567.95 3,198,492.70 3,027,311.01 2,858,663.08
收到其他与筹资活动有关的
1,295.17 3,386.71 2,998.13 4,047.25
现金
筹资活动现金流入小计 1,884,361.12 3,603,838.77 3,128,033.25 3,412,581.33
偿还债务支付的现金 1,822,508.50 3,464,132.34 3,039,034.46 2,667,816.01
分配股利、利润或偿付利息支
411,320.23 1,066,533.51 1,143,422.62 1,034,761.11
付的现金
其中：子公司支付给少数股东
160,684.50 316,200.57 366,585.93 303,611.57
的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的
2,280.27 4,193.66 16,416.80 12,537.77
现金
筹资活动现金流出小计 2,236,109.00 4,534,859.50 4,198,873.88 3,715,114.89
筹资活动产生的现金流量净
-351,747.89 -931,020.73 -1,070,840.63 -302,533.56
额
四、汇率变动对现金及现金等
-573.37 -8,564.16 6,231.75 655.32
价物的影响
8
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
五、现金及现金等价物净增加
-5,510.55 110,499.58 97,781.07 249,766.02
额
加：期初现金及现金等价物余
955,282.18 844,782.60 747,001.53 497,235.51
额
六、期末现金及现金等价物余
949,771.64 955,282.18 844,782.60 747,001.53
额
2、最近三年及一期母公司财务报表
（1）最近三年及一期母公司资产负债表
单位：万元
2021 年 2020 年 2019 年 2018 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 426,559.06 408,534.38 149,700.36 155,137.79
交易性金融资产 13,251.55 94,621.37 85,918.41
以公允价值计量且其变动计入
- - - 84,470.24
当期损益的金融资产
预付款项 9.66 9.66 93.55 44.27
其他应收款 218,576.35 29,992.18 20,903.95 14,819.91
其中：应收利息 - - 214.24 297.61
应收股利 199,443.83 10,925.56 11,433.26 10,368.98
持有待售资产 - - 169,082.62
其他流动资产 32,532.19 8,265.12 51,042.43 14,032.00
流动资产合计 690,928.81 541,422.71 476,741.33 268,504.21
非流动资产：
可供出售金融资产 - - - 16,555.38
其他权益工具投资 19,441.59 18,788.81 16,648.95
长期应收款 119,459.22 145,080.85 116,200.00 74,200.00
长期股权投资 4,124,582.76 4,060,696.44 3,841,563.67 3,875,101.96
固定资产 93.11 125.84 124.70 165.77
在建工程 34.41 34.41 - -
使用权资产 2,699.80
无形资产 129.13 144.63 88.07 88.04
其他非流动资产 19,220.00
9
2021 年 2020 年 2019 年 2018 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
非流动资产合计 4,285,660.02 4,224,870.98 3,974,625.39 3,966,111.15
资产总计 4,976,588.83 4,766,293.69 4,451,366.72 4,234,615.36
流动负债：
短期借款 - - 110,126.70 -
应付账款 40.97 85.16 52.43 67.64
应付职工薪酬 334.98 262.93 555.03 450.99
应交税费 20.50 122.04 93.60 351.85
其他应付款 221,625.56 23,261.72 15,599.01 24,928.39
一年内到期的非流动负债 219,535.01 243,818.00 105,556.13 319,812.00
其他流动负债 10.83 - - -
流动负债合计 441,567.85 267,549.84 231,982.90 345,610.87
非流动负债：
长期借款 300,042.94 278,341.70 385,426.33 354,699.25
应付债券 180,779.15 123,093.53 243,686.03 120,000.00
租赁负债 2,725.74 - - -
预计负债 - - - 14,095.44
长期应付职工薪酬 3,621.33 3,680.00 - -
非流动负债合计 487,169.15 405,115.24 629,112.36 488,794.69
负债合计 928,737.01 672,665.08 861,095.26 834,405.56
所有者权益：
股本 696,587.33 696,587.33 678,602.33 678,602.33
其他权益工具 369,927.59 569,889.35 399,901.89 399,901.89
资本公积 1,117,509.48 1,113,925.38 988,624.70 989,216.61
其他综合收益 -2,512.24 -2,512.24 -1,731.69 -665.86
盈余公积 246,235.95 246,235.95 208,306.90 171,811.43
未分配利润 1,620,103.69 1,469,502.83 1,316,567.33 1,161,343.39
所有者权益合计 4,047,851.82 4,093,628.61 3,590,271.46 3,400,209.80
负债和所有者权益总计 4,976,588.83 4,766,293.69 4,451,366.72 4,234,615.36
（2）最近三年及一期母公司利润表
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、营业收入 - 123.94 329.80 1,433.27
10
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
减：营业成本 - - - -
税金及附加 47.91 203.86 56.19 64.38
管理费用 6,927.12 16,828.98 14,348.63 11,576.41
财务费用 10,214.94 23,614.13 27,432.03 33,897.18
资产减值损失 - - -54,652.30 -274.96
其他收益 24.60 68.81 3.25 258.52
投资收益（损失以“－”号填列） 371,315.60 413,409.54 459,287.22 371,323.13
其中：对联营企业和合营企业
5,614.91 37,141.70 30,653.46 22,455.48
的投资收益
公允价值变动收益（损失以
3,252.18 122.16 873.21 4,470.24
“－”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号填
-364.82 -138.42 -155.29 -
列）
资产处置收益 59.02 - - -
二、营业利润（亏损以“－”号
357,096.61 372,939.06 363,849.03 331,672.22
填列）
加：营业外收入 57.91 6,823.01 891.24 6,617.95
减：营业外支出 10.01 471.50 1.76 -112.84
三、利润总额（亏损总额以“－”
357,144.50 379,290.58 364,738.51 338,403.01
号填列）
减：所得税费用 - - - -
四、净利润（净亏损以“－”号
357,144.50 379,290.58 364,738.51 338,403.01
填列）
五、综合收益总额 357,144.50 378,510.03 362,460.14 338,269.86
（3）最近三年及一期母公司现金流量表
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 - - 15.00 20.00
收到其他与经营活动有关的现金 2,034.72 9,735.61 3,007.11 3,410.73
经营活动现金流入小计 2,034.72 9,735.61 3,022.11 3,430.73
购买商品、接受劳务支付的现金 11.42 14.62 17.42
支付给职工以及为职工支付的现
4,341.54 7,435.20 7,829.11 6,294.18
金
支付的各项税费 104.01 1,107.95 167.06 126.01
11
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
支付其他与经营活动有关的现金 3,928.68 18,911.16 26,570.92 20,697.33
经营活动现金流出小计 8,385.66 27,468.93 34,584.51 27,117.52
经营活动产生的现金流量净额 -6,350.94 -17,733.32 -31,562.40 -23,686.78
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 119,200.00 271,820.24 92,800.00 14,000.00
取得投资收益收到的现金 195,456.12 396,162.49 420,946.31 361,684.04
处置固定资产、无形资产和其他长
61.60 0.38 0.37 1.50
期资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 314,717.72 667,983.11 513,746.68 375,685.54
购建固定资产、无形资产和其他长
23.25 186.19 159.73 126.06
期资产支付的现金
投资支付的现金 121488.52 290,693.79 326,602.65 455,477.49
支付其他与投资活动有关的现金 5.67 3.84 121.31 10.83
投资活动现金流出小计 121,517.44 290,883.82 326,883.68 455,614.38
投资活动产生的现金流量净额 193,200.28 377,099.29 186,863.00 -79,928.84
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - 314,973.36 - 399,920.00
取得借款收到的现金 111,995.50 105,449.00 493,852.00 441,299.00
发行债券收到的现金 - - - -
筹资活动现金流入小计 111,995.50 420,422.36 493,852.00 841,219.00
偿还债务支付的现金 256,400.00 304,762.75 447,849.50 444,347.75
分配股利、利润或偿付利息支付的
23,556.36 210,847.79 206,662.89 150,652.56
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 10.13 2,716.04 77.65 979.91
筹资活动现金流出小计 279,966.49 518,326.58 654,590.04 595,980.21
筹资活动产生的现金流量净额 -167,970.99 -97,904.22 -160,738.04 245,238.79
四、汇率变动对现金及现金等价物
-853.67 -2,627.73 - -
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 18,024.68 258,834.02 -5,437.43 141,623.16
加：期初现金及现金等价物余额 408,534.38 149,700.36 155,137.79 13,514.63
六、期末现金及现金等价物余额 426,559.06 408,534.38 149,700.36 155,137.79
3、最近三年及一期合并报表范围的变化
（1）2018 年合并报表范围变化及原因
序号 公司名称 增加或减少 变化原因
1 厦门海沧热能投资有限公司 减少 股权转让
12
序号 公司名称 增加或减少 变化原因
2 国投延安新能源有限公司 增加 新设
3 天津国投新能源有限公司 增加 新设
4 安徽国宜能源销售有限公司 增加 新设
5 云南冶金新能源股份有限公司 增加 收购
6 国投阿克塞新能源有限公司 增加 新设
7 国投环能电力有限公司 增加 新设
8 AftonWindFarm(Holdings)Limited 增加 收购
9 白银黄河水电有限责任公司 增加 收购
（2）2019 年合并报表范围变化及原因
序号 公司名称 增加或减少 变化原因
1 托克逊县天合光能有限责任公司 增加 收购
2 新源（中国）环境科技有限责任公司 增加 收购
3 湖州祥晖光伏发电有限公司 增加 收购
4 国投贵州售电有限公司 增加 新设
5 国投甘肃新能源有限公司 增加 新设
6 国投内蒙古新能源有限公司 增加 新设
7 雅砻江盐源光伏有限公司 增加 新设
8 雅砻江水电甘孜有限公司 增加 新设
9 广西国钦能源有限公司 增加 新设
10 Newsky(Philippines)HoldingsCorporation 增加 新设
11 国投北部湾发电有限公司 减少 转让
12 福建太平洋电力有限公司 减少 吸收合并
13 白银黄河水电有限责任公司 减少 吸收合并
（3）2020 年合并报表范围变化及原因
序号 公司名称 增加或减少 变化原因
1 靖远第二发电有限公司 减少 处置
2 国投伊犁能源有限公司 减少 处置
3 国投宣城发电有限责任公司 减少 处置
4 Inchcapeoffshorelimited 减少 转让
5 白银大峡电力有限责任公司 减少 丧失控制权
6 定边县昂立光伏科技有限公司 增加 并购
13
序号 公司名称 增加或减少 变化原因
7 响水永能太阳能发电有限公司 增加 并购
8 响水恒能太阳能发电有限公司 增加 并购
9 靖边县智光新能源开发有限公司 增加 并购
10 沽源县光辉新能源发电有限公司 增加 并购
11 张家口晶科新能源有限公司 增加 并购
12 沈阳晶步光伏电力有限公司 增加 并购
13 德昌风电开发有限公司 增加 并购
14 国投江苏新能源有限公司 增加 新设
15 国投新能源有限公司 增加 新设
（4）2021 年 1-6 月合并报表范围变化及原因
序号 公司名称 增加或减少 变化原因
非同一控制下企业
1 横峰县晶科电力有限公司 增加
合并
非同一控制下企业
2 盐城智汇能源电力有限公司 增加
合并
非同一控制下企业
3 海南东方高排风力发电有限公司 增加
合并
非同一控制下企业
4 Benbrack Windfarm Limited 增加
合并
5 国投钦州第二发电有限公司 增加 新设
6 赫章文渊新能源有限公司 增加 新设
7 国投西藏新能源有限公司 增加 新设
8 国投酒泉新能源有限公司 增加 新设
9 国投吉木萨尔新能源有限公司 增加 新设
（二）最近三年及一期的主要财务指标（合并报表口径）
单位：万元
2021 年 2020 年 2019 年 2018 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
总资产 23,250,032.32 22,890,936.96 22,472,151.32 22,070,824.40
总负债 15,281,602.77 14,632,402.00 15,032,733.34 15,052,513.40
所有者权益 7,968,429.55 8,258,534.96 7,439,417.98 7,018,311.00
流动比率 0.61 0.58 0.73 0.49
14
速动比率 0.58 0.55 0.69 0.45
资产负债率（%） 65.73 63.92 66.89 68.20
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
营业收入 1,928,887.38 3,932,036.41 4,243,346.03 4,101,137.27
营业成本 1,166,343.10 2,167,909.49 2,585,169.65 2,444,024.74
毛利率 39.53% 44.87% 39.08% 40.41%
营业利润 493,352.91 1,160,586.71 1,023,704.61 968,389.74
利润总额 503,557.75 1,170,959.62 1,031,707.23 972,917.22
净利润 418,731.30 977,618.01 873,106.23 837,685.22
归属于母公司所有
233,683.42 551,562.73 475,546.09 436,409.84
者净利润
经营活动产生的现
659,831.77 2,074,321.73 2,035,417.55 1,921,880.11
金流量净额
投资活动产生的现
-313,021.06 -1,024,237.25 -873,027.59 -1,370,235.85
金流量净额
筹资活动产生的现
-351,747.89 -931,020.73 -1,070,840.63 -302,533.56
金流量净额
（三）公司管理层简明财务分析
本公司已按照现代企业制度的要求建立规范的法人治理结构，并建立了稳健
自律的财务政策与良好的风险控制机制。本公司作为大型电力上市公司，生产经
营活动主要通过下属公司开展，合并报表口径财务数据能较全面地反映出公司整
体财务状况，因此公司管理层以最近三年及一期的合并财务数据为基础，对公司
资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的
可持续性进行了分析和讨论。
1、资产结构分析
单位：万元、%
2021 年 6 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产合计 2,210,362.59 9.51 2,083,070.07 9.10 2,493,368.13 11.10 1,737,750.58 7.87
非流动资产合计 21,039,669.73 90.49 20,807,866.88 90.90 19,978,783.19 88.90 20,333,073.82 92.13
资产总计 23,250,032.32 100.00 22,890,936.96 100.00 22,472,151.32 100.00 22,070,824.40 100.00
截至 2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日及 2021
年 6 月 30 日，公司总资产分别为 22,070,824.40 万元、22,472,151.32 万元、
22,890,936.96 万元和 23,250,032.32 万元，公司资产规模稳步增长。
截至 2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日及 2021
15
年 6 月 30 日，公司非流动资产占总资产的比重分别为 92.13%、88.90%、90.90%
和 90.49%，非流动资产占比高，主要因为公司所处的电力行业是资金密集型行
业，投资回收期较长，资产流动性较低。
2、负债结构分析
单位：万元、%
2021 年 6 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债合计 3,609,937.66 23.62 3,605,321.41 24.64 3,421,986.41 22.76 3,516,858.70 23.36
非流动负债合计 11,671,665.11 76.38 11,027,080.59 75.36 11,610,746.93 77.24 11,535,654.70 76.64
负债合计 15,281,602.77 100.00 14,632,402.00 100.00 15,032,733.34 100.00 15,052,513.40 100.00
截至 2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日及 2021
年 6 月 30 日，公司总负债分别为 15,052,513.40 万元、15,032,733.34 万元、
14,632,402.00 万元和 15,281,602.77 万元，公司负债规模随着公司资产规模的增
长逐渐上升。
截至 2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日及 2021
年 6 月 30 日，公司非流动负债占负债总额的比例分别为 76.64%、77.24%、75.36%
和 76.38%，非流动负债占比较高，主要因为公司负债期限结构要与公司所处电
力行业新建项目周期长的运营特点相匹配。
3、现金流量分析
单位：万元
项目 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
经营活动产生的现金流量净额 659,831.77 2,074,321.73 2,035,417.55 1,921,880.11
投资活动产生的现金流量净额 -313,021.06 -1,024,237.25 -873,027.59 -1,370,235.85
筹资活动产生的现金流量净额 -351,747.89 -931,020.73 -1,070,840.63 -302,533.56
现金及现金等价物净增加额 -5,510.55 110,499.58 97,781.07 249,766.02
2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-6 月，发行人经营活动产生的
现金流量净额分别为 1,921,880.11 万元、2,035,417.55 万元、2,074,321.73 万元和
659,831.77 万元。2021 年 1-6 月份，公司经营活动产生的现金流量净额较 2020
年同期减少 24.30%，主要原因是本期煤价上涨导致经营现金流出大幅增加。从
经营活动现金流情况来看，公司经营活动现金流入和流出变化与经营规模改变相
匹配，公司现金获取能力、回笼能力正常。
2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-6 月，公司投资活动产生的现
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金净流量分别为-1,370,235.85 万元、-873,027.59 万元、-1,024,237.25 万元和
-313,021.06 万元。公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，且数额较大，主
要原因是公司近年来逐步扩大经营规模。
2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-6 月，公司筹资活动产生的净
流量分别为-302,533.56 万元、-1,070,840.63 万元、-931,020.73 万元和-351,747.89
万元，筹资活动的净流量波动较大。2019 年度，公司筹资活动产生的现金流量
净额较 2018 年度增加 253.96%，主要原因为吸收投资收到的现金减少以及归还
长短期债务增多。
4、偿债能力分析
单位：倍、%
财务指标 2021 年 6 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
流动比率 0.61 0.58 0.73 0.49
速动比率 0.58 0.55 0.69 0.45
资产负债率 65.73 63.92 66.89 68.20
截至 2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日及 2021
年 6 月 30 日，公司流动比率分别为 0.49、0.73、0.58 和 0.61，速动比率分别为
0.45、0.69、0.55 和 0.58，资产负债率分别为 68.20%、66.89%、63.92%和 65.73%。
公司的各项指标处于合理水平，符合电力行业的特点，公司整体偿债能力较强。
5、盈利能力分析
单位：万元
项目 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
营业收入 1,928,887.38 3,932,036.41 4,243,346.03 4,101,137.27
营业利润 493,352.91 1,160,586.71 1,023,704.61 968,389.74
利润总额 503,557.75 1,170,959.62 1,031,707.23 972,917.22
净利润 418,731.30 977,618.01 873,106.23 837,685.22
归属于母公司所有者净利润 233,683.42 551,562.73 475,546.09 436,409.84
2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-6 月，公司的营业收入分别为
4,101,137.27 万元、4,243,346.03 万元、3,932,036.41 万元和 1,928,887.38 万元，
净利润分别为 837,685.22 万元、873,106.23 万元、977,618.01 万元和 418,731.30
万元。公司收入及利润情况良好，盈利能力强。
6、未来业务发展目标及盈利能力的可持续性
（1）未来业务发展目标
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“十四五”期间，公司总体发展战略是：以高质量发展为主线，贯彻新发展
理念，坚持稳中求进、转型升级、创新驱动，按照资产结构优化、管理水平优秀、
投资业绩优良的标准，谱写国投电力高质量发展的新篇章。
具体路径上，聚焦清洁能源、能源新产业两大领域，利用好国内、国际两个
市场，以落实卓越党建、强化安全生产、加大市场营销、深化改革授权、创新人
才激励、完善合规体系、提升财务管理、严格风险管控等为抓手，完善绿地开发、
兼并收购、资本投资三种投资模式，将国投电力打造成为具有国际竞争力的世界
一流综合能源公司。
（2）盈利能力的可持续性分析
结合本公司资产结构、财务状况以及各项业务的开展情况，未来本公司的盈
利能力具有可持续性，并将得到进一步增强。
首先，本公司在清洁能源方面具有优势，电源结构合理，本公司电源结构以
水为主、水火均衡、全国布局。在全社会面临较大的节能环保压力环境下，本公
司以水电为主的电源结构具有成本优势和环保优势，抗风险能力强。
其次，本公司资源储备丰富、成长方向明确，装机增长的可持续性和弹性以
及不断优化的电源结构，奠定了本公司的长期投资价值。
再次，本公司在电力行业管理经验上具有明显优势，本公司在投资、建设、
经营管理方面拥有一批经验丰富、结构合理的管理者和技术人才，本公司制度体
系鼓励管理创新和技术进步，成为本公司电力经营管理和业务拓展的强大保证。
五、本次公司债券的募集资金用途
本次公司债券的募集资金拟用于偿还金融机构借款、调整债务结构、补充流
动资金、项目投资及适用的法律法规允许的其他用途。具体用途提请股东大会授
权董事会或董事会获授权人士，根据公司资金需求在上述范围内确定。
六、其他重要事项
（一）对外担保情况
截至 2021 年 6 月 30 日，公司对子公司以外的其他企业担保情况如下：
单位：万元
担保方与上市
担保方 被担保方 担保金额
公司的关系
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国投电力控股股份有限公司 上市公司本部 Inch Cape Offshore Limited 4,470.50
Red Rock Power Limited 全资子公司 Cloud Snurran AB 1,537.24
（二）重大未决诉讼或仲裁
截至 2021 年 6 月 30 日，本公司无未决或未了结的重大诉讼或仲裁。
特此公告。
国投电力控股股份有限公司董事会
2021 年 9 月 17 日
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