中国神华能源股份有限公司
2014 年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证
券交易所网站的年度报告全文。本摘要相关词汇和定义请见年度报告全文的释义章节。
1.2 基本情况简介
A股/国内 H股/香港
简称 中国神华 中国神华
代码 601088 01088
上市交易所 上海证券交易所 香港联合交易所有限公司
董事会秘书、公司秘书 证券事务代表
姓名 黄清 陈广水
电话 （8610）58133399 （8610）58133355
传真 （8610）58131804; 58131814 （8610）58131804; 58131814
电子邮箱 1088@csec.com 1088@csec.com
§2 主要业务、财务数据和股东变化
2.1 主要业务数据
2014 年比 2013 年 2012 年
运营指标 单位 2014 年 2013 年
变化（%） （重述）
（一）煤炭
1. 商品煤产量 百万吨 306.6 318.1 (3.6) 304.0
2. 煤炭销售量 百万吨 451.1 514.8 (12.4) 464.6
其中：出口量 百万吨 1.6 2.7 (40.7) 3.3
进口量 百万吨 6.9 15.2 (54.6) 10.7
（二）发电
1. 总发电量 十亿千瓦时 214.13 225.38 (5.0) 207.90
2. 总售电量 十亿千瓦时 199.44 210.18 (5.1) 193.46
（三）煤化工
1. 聚乙烯销售量 千吨 265.5 262.4 1.2 267.7
2. 聚丙烯销售量 千吨 268.1 267.9 0.1 277.6
（四）运输
1. 自有铁路运输周转量 十亿吨公里 223.8 211.6 5.8 176.2
2. 港口下水煤量 百万吨 235.8 227.3 3.7 203.2
其中：黄骅港 百万吨 131.6 127.4 3.3 95.6
神华天津煤码头 百万吨 36.6 31.1 17.7 28.8
神华珠海煤码头 百万吨 5.8 1.5 286.7 0
3. 航运货运量 百万吨 87.7 118.6 (26.1) 97.7
4. 航运周转量 十亿吨海里 72.2 114.9 (37.2) 82.5
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2.1 主要财务数据
单位：百万元
2012年
本期比上年
主要会计数据 2014年 2013年
同期增减(%)
重述后 重述前
营业收入 248,360 283,797 (12.5) 254,575 250,260
利润总额 59,233 69,768 (15.1) 68,104 67,248
归属于本公司股东的净利润 36,807 45,678 (19.4) 48,506 47,661
归属于本公司股东的扣除非经常性损益的净利润 36,591 44,884 (18.5) 47,528 47,530
经营活动产生的现金流量净额 67,511 54,288 24.4 74,611 71,847
剔除神华财务公司影响后经营活动产生的现金流
68,398 62,023 10.3 70,642 70,642
量净额
2012年末
本期末比上年
2014年末 2013年末
同期末增减（%）
重述后 重述前
归属于本公司股东的净资产 291,789 272,362 7.1 259,695 253,101
资产总计 532,596 507,674 4.9 467,974 453,256
负债合计 176,969 178,137 (0.7) 158,584 150,460
2012年
本期比上年同期增
主要财务指标 2014年 2013年
减(%)
重述后 重述前
年度末期股息预案（含税）（元/股） 0.74 0.91 (18.7) 0.96 0.96
基本每股收益（元/股） 1.851 2.297 (19.4) 2.439 2.396
稀释每股收益（元/股） 1.851 2.297 (19.4) 2.439 2.396
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） 1.840 2.257 (18.5) 2.390 2.390
每股凈资产（元/股） 14.67 13.69 7.1 13.06 12.73
加权平均净资产收益率（%） 12.98 16.81 下降3.83个百分点 19.81 19.92
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 12.90 16.52 下降3.62个百分点 19.41 19.86
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） 3.39 2.73 24.4 3.75 3.61
剔除神华财务公司影响后每股经营活动产生的现金流
3.44 3.12 10.3 3.55 3.55
量净额（元/股）
2.2 境内外会计准则差异
单位：百万元
归属于本公司股东的净利润 归属于本公司股东的净资产
本期数 上期数 期末数 期初数
按中国会计准则 36,807 45,678 291,789 272,362
按国际财务报告准则调整的项目及金额：
调整：维简费、安全生产费及其他类似性质的费用 1,882 (599) 5,455 4,541
按国际财务报告准则 38,689 45,079 297,244 276,903
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2.3 股东数量和持股情况
单位：户
截止报告期末 年度报告披露日前第五个交易日末
股东总数 281,747 313,460
其中：A 股记名股东（含神华集团公司） 279,236 310,976
H 股记名股东 2,511 2,484
单位：股
前十名股东持股情况
质押或冻结 股东
股东名称 报告期内 持有有限售条件 情况 性质
期末持股数量 比例(%)
（全称） 增减 股份数量 股份
数量
状态
神华集团有限责任公司 0 14,521,846,560 73.01 0 无 不适用 国家
HKSCC NOMINEES LIMITED -300,097 3,390,133,530 17.04 0 未知 不适用 境外法人
全国社会保障基金理事会转持一户 0 180,000,000 0.90 0 无 不适用 国家
中国建设银行－鹏华价值优势股票型证券投资基金 31,844,563 42,781,872 0.22 0 无 不适用 其他
中国工商银行－上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 -8,500,561 21,818,181 0.11 0 无 不适用 其他
中国银行股份有限公司－嘉实沪深 300 交易型开放式指数证券
227,265 17,971,714 0.09 0 未知 128,700 其他
投资基金
南方东英资产管理有限公司－南方富时中国 A50ETF -570,295 17,071,228 0.09 0 无 不适用 其他
交通银行－易方达 50 指数证券投资基金 365,558 16,923,841 0.09 0 无 不适用 其他
阳江喜之郎果冻制造有限公司 0 16,164,042 0.08 0 无 不适用 其他
博时价值增长证券投资基金 14,606,386 14,902,795 0.07 0 无 不适用 其他
前十名无限售条件股东持股情况
股份种类及数量
股东名称 持有无限售条件流通股的数量
种类 数量
神华集团有限责任公司 14,521,846,560 人民币普通股 14,521,846,560
HKSCC NOMINEES LIMITED 3,390,133,530 境外上市外资股 3,390,133,530
全国社会保障基金理事会转持一户 180,000,000 人民币普通股 180,000,000
中国建设银行－鹏华价值优势股票型证券投资基金 42,781,872 人民币普通股 42,781,872
中国工商银行－上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 21,818,181 人民币普通股 21,818,181
中国银行股份有限公司－嘉实沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金 17,971,714 人民币普通股 17,971,714
南方东英资产管理有限公司－南方富时中国 A50ETF 17,071,228 人民币普通股 17,071,228
交通银行－易方达 50 指数证券投资基金 16,923,841 人民币普通股 16,923,841
阳江喜之郎果冻制造有限公司 16,164,042 人民币普通股 16,164,042
博时价值增长证券投资基金 14,902,795 人民币普通股 14,902,795
上述股东关联关系或一致行动的说明 本公司并不知晓前十名无限售条件股东和前十名股东之间是否存在关联关系及是
否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。
注：HKSCC Nominees Limited（香港中央结算（代理人）有限公司）持有的H股为代表多个客户所持有。
于本报告期末，本公司已发行股份均无附有法定或公开承诺的限售条件。
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2.4 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§3 管理层讨论与分析
3.1 管理层讨论与分析
3.1.1 关于报告期经营情况的讨论与分析
经营情况综述
2014 年目标 2014 年完成 完成比例 2013 年完成 同比变化
（调整后） （%） （%）
商品煤产量 百万吨 305.4 306.6 100.4 318.1 (3.6)
煤炭销售量 百万吨 444.4 451.1 101.5 514.8 (12.4)
总售电量 十亿千瓦时 200.00 199.44 99.7 210.18 (5.1)
营业收入 亿元 2,457 2,483.60 101.1 2,837.97 (12.5)
营业成本 亿元 1,661 1,632.33 98.3 1,877.13 (13.0)
销售、管理、财务费用 亿元 233 221.89 95.2 212.60 4.4
注：经 2014 年 8 月 22 日第二届董事会第四十六次会议审议通过，公司调整了 2014 年度经营目标。
2014 年，中国神华在复杂严峻的形势下，完成了董事会既定的 2014 年生产及经营目标。按企
业会计准则，2014 年本集团实现营业利润 58,999 百万元（2013 年：70,155 百万元），同比下降 15.9%；
归属于本公司股东的净利润 36, 807 百万元（2013 年：45,678 百万元），基本每股收益为 1.851 元/
股（2013 年：2.297 元/股），同比下降 19.4%。
本集团 2014 年度主要财务指标如下：
2014 年 2013 年 变化（%）
期末总资产回报率 % 8.7 11.0 下降 2.3 个百分点
期末净资产收益率 % 12.6 16.8 下降 4.2 个百分点
息税折旧摊销前盈利 百万元 83,277 91,230 (8.7)
于 2014 年 12 月 31 日 于 2013 年 12 月 31 日 变化（%）
每股净资产 元/股 14.67 13.69 7.1
资产负债率 % 33.2 35.1 下降 1.9 个百分点
总债务资本比 % 21.1 21.8 下降 0.7 个百分点
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3.1.2 主营业务分析
1、合并利润表及合并现金流量表项目变动分析
单位:百万元
本期数 上年同期数 变动（%）
营业收入 248,360 283,797 (12.5)
营业成本 163,233 187,713 (13.0)
销售费用 794 1,031 (23.0)
财务费用 3,460 2,101 64.7
资产减值损失 616 488 26.2
营业外收入 925 556 66.4
营业外支出 691 943 (26.7)
经营活动产生的现金流量净额 67,511 54,288 24.4
注
其中：神华财务公司经营活动产生的现金流量净额 (887) (7,735) (88.5)
剔除神华财务公司影响后经营活动产生的现金流量净额 68,398 62,023 10.3
投资活动产生的现金流量净额 (43,163) (47,773) (9.6)
筹资活动产生的现金流量净额 (26,722) (19,796) 35.0
注：神华财务公司对除本集团以外的其他单位提供存贷款等金融服务，此项为该业务产生的存贷款及利息、手
续费、佣金等项目的现金流量。
2、收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
2014年本集团实现营业收入248,360百万元（2013年：283,797百万元），同比下降12.5%。营业
收入变化的主要原因有：① 受中国煤炭市场供大于求等因素影响，本集团2014年度实现煤炭销售量
451.1百万吨（2013年：514.8百万吨），同比下降12.4%；②商品煤平均实现销售价格351.4元/吨（2013
年：390.7元/吨），同比下降10.1%；③受中国用电需求增速放缓、非化石能源发电占比上升等因素
影响，本集团2014年度实现售电量199.44十亿千瓦时（2013年：210.18十亿千瓦时），同比下降5.1%；
平均售电电价355元/兆瓦时（2013年：364元/兆瓦时），同比下降2.5%；④物资贸易业务收入增加。
(2) 主要销售客户的情况
前五名客户
序号 客户名称 2014年
收入额 占营业收入的比例
百万元 %
1 广东电网公司 10,788 4.3
2 浙江省电力公司 10,534 4.2
3 国网河北省电力公司 9,079 3.7
4 江苏省电力公司 4,905 2.0
5 国网安徽省电力公司 4,654 1.9
合计 39,960 16.1
注：以上交易不构成上海上市规则下的关联交易，亦不构成香港上市规则下非豁免的关连交易。主要销售客户的统
计范围为除神华集团外的主要客户。
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3、成本
(1) 成本分析表
单位：百万元
本期占营业成本 上年同期占营业 本期金额较上
成本构成项目 本期金额 上年同期金额
比例(%) 成本比例(%) 年同期变化(%)
外购煤成本 43,545 26.7 73,876 39.4 (41.1)
原材料、燃料及动力 20,640 12.7 21,857 11.6 (5.6)
人工成本 10,980 6.7 11,347 6.0 (3.2)
折旧及摊销 19,617 12.0 18,928 10.1 3.6
运输费 14,526 8.9 18,948 10.1 (23.3)
其他 53,925 33.0 42,757 22.8 26.1
营业成本合计 163,233 100.0 187,713 100.0 (13.0)
2014年本集团营业成本163,233百万元（2013年：187,713百万元），同比下降13.0%。其中：①
外购煤成本43,545百万元（2013年：73,876百万元），同比下降41.1%，主要是煤炭采购价格下降，
以及本集团根据煤炭市场供需情况调减了外购煤的销售量；② 运输费14,526百万元（2013年：18,948
百万元），同比下降23.3%，主要是本集团内部运输分部运力增强，外部转运成本下降；③ 其他成
本53,925百万元（2013年：42,757百万元），同比上升26.1%，主要是物资贸易业务成本增加。
(2) 主要供应商情况
本报告期，本公司对前五大供应商的总购买额为196.47亿元，占本年度总购买额的16.0%。对最
大供应商的购买额为63.55亿元，占本年度总购买额的5.2%。以上交易不构成上海上市规则下的关联
交易，亦不构成香港上市规则下非豁免的关连交易。
主要供应商的统计范围为除神华集团外的主要供应商。
4 、费用
① 销售费用：本集团销售费用主要是销售机构费用及其他费用。2014年销售费用794百万元
（2013年：1,031百万元），同比下降23.0%，主要是销售过程中的外购煤站台装卸费下降。
② 财务费用：本集团2014年财务费用3,460百万元（2013年：2,101百万元），同比增长64.7%，
主要是年均借款余额上升导致利息支出增加，以及日元借款汇兑收益下降。
5 、其他
① 资产减值损失：本集团2014年资产减值损失616百万元（2013年：488百万元），同比增长26.2%，
主要是煤炭业务备品备件存货减值增加。
② 营业外收入：本集团2014年营业外收入925百万元（2013年：556百万元），同比增长66.4%，
主要是补贴收入增加。
③ 营业外支出：本集团2014年营业外支出691百万元（2013年：943百万元），同比下降26.7%，
主要是固定资产处置损失减少。
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6 、研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：百万元
本期费用化研发支出 375
本期资本化研发支出 699
研发支出合计 1,074
研发支出总额占营业收入比例（%） 0.4
(2) 情况说明
2014 年本集团研发支出合计 1,074 百万元，主要是本集团进一步加强煤炭清洁利用及绿色开采、
燃煤发电机组“超低排放”、数字矿山工程、粉煤灰综合利用、重载铁路等方面的技术研究。加大
研发投入有助于推动本集团清洁能源发展战略的实施，提升核心竞争力和可持续发展能力。
7 、现金流
①经营活动产生的现金流量净额 67,511 百万元（2013 年：54,288 百万元），同比增长 24.4%，
其中：神华财务公司经营活动产生的现金净流出 887 百万元（2013 年：7,735 百万元），同比下降
88.5%；剔除神华财务公司影响后，本集团经营活动产生的现金流量净额 68,398 百万元（2013 年：
62,023 百万元），同比增长 10.3%。主要是支付的各项税费下降，以及存货同比下降。
②投资活动产生的现金净流出 43,163 百万元（2013 年：47,773 百万元），同比下降 9.6%，主
要是购建固定资产等长期资产支付的现金减少。
③筹资活动产生的现金净流出 26,722 百万元（2013 年：19,796 百万元），同比增长 35.0%，主
要是债务融资现金净流入减少。
8 、公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期内，本公司利润构成的主要变化为：煤炭分部经营收益占比下降，发电、运输分部经营
收益占比上升。按照企业会计准则下的合并抵销前各业务分部经营收益计算，公司煤炭、发电、运
输、煤化工分部经营收益的占比由2013年的51%、26%、21%和2%变为2014年的39%、32%、27%
和2%。
3.1.3 分行业经营情况分析
1. 煤炭分部
（1）生产经营
2014 年，公司主动应对市场变化，合理组织全年生产。根据市场需求和效益最大化原则，科学
调整各煤矿产量；提升装备和生产技术水平，不断提高生产效率；加强洗煤厂运行管理，加强煤质
管理，优化产品结构，煤炭产品的市场竞争力进一步提高。
根据市场需求，公司积极调整煤炭产量。全年商品煤产量达 306.6 百万吨（2013 年：318.1 百万
吨），同比下降 3.6%。
神东矿区（含锦界矿）加强市场形势研判和生产调度，强化精细化生产组织；根据市场需求，
及时调整产品结构，优化洗选工艺，2014 年生产商品煤 187.8 百万吨（2013 年：197.2 百万吨），
同比下降 4.8%。准格尔矿区认真组织生产，商品煤产量 61.8 百万吨（2013 年：61.3 百万吨），同
比增长 0.8%。宝日希勒矿区强化设备运行管理，提高系统生产能力和运行可靠性，商品煤产量 28.7
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百万吨（2013 年：31.4 百万吨），同比下降 8.6%。包头矿区（含李家壕矿）商品煤产量 7.6 百万吨
（2013 年：8.3 百万吨），同比下降 8.4%。胜利矿区商品煤产量 17.0 百万吨（2013 年：17.9 百万吨），
同比下降 5.0%。
全年本集团煤炭分部完成掘进总进尺共 64.3 万米（2013 年：70.7 万米），同比下降 9.1%。其
中神东矿区完成掘进总进尺 62.6 万米，同比下降 8.1%；包头矿区完成掘进总进尺 1.7 万米，同比下
降 34.6%。
（2）煤炭销售
2014 年，本公司采取灵活的定价策略，加大市场开发维护，深入挖掘需求潜力，积极开发新用
户。受市场需求低迷影响，2014 年公司实现煤炭销售量 451.1 百万吨（2013 年：514.8 百万吨），
同比下降 12.4%。2014 年公司加权平均煤炭销售价格 351.4 元/吨（2013 年：390.7 元/吨），同比下
降 10.1%。
①按销售方式分类
2014年 2013年 变动
销售量 占销售量合 价格 销售量 占销售量 价格 销售量 价格
计比例 合计比例
百万吨 % 人民币元/吨 百万吨 % 人民币元/吨 % %
一、国内销售 439.6 97.4 346.7 503.8 97.9 385.7 (12.7) (10.1)
（一）自产煤及采购煤 406.2 90.0 342.6 417.4 81.1 372.4 (2.7) (8.0)
1、直达 171.9 38.1 251.3 192.8 37.5 277.4 (10.8) (9.4)
2、下水 234.3 51.9 409.7 224.6 43.6 453.9 4.3 (9.7)
（二）国内贸易煤销售 26.5 5.9 380.1 71.2 13.8 439.6 (62.8) (13.5)
（三）进口煤销售 6.9 1.5 458.8 15.2 3.0 500.0 (54.6) (8.2)
二、出口销售 1.6 0.4 557.0 2.7 0.5 598.7 (40.7) (7.0)
三、境外煤炭销售 9.9 2.2 524.3 8.3 1.6 623.0 19.3 (15.8)
1、印尼煤电 2.1 0.5 100.3 2.0 0.4 92.0 5.0 9.0
2、转口贸易 7.8 1.7 636.6 6.3 1.2 787.9 23.8 (19.2)
销售量合计/加权 451.1 100.0 351.4 514.8 100.0 390.7 (12.4) (10.1)
平均价格
2014 年公司国内煤炭销售量为 439.6 百万吨（2013 年：503.8 百万吨），同比下降 12.7%，占煤
炭销售总量的 97.4%，主要是公司减少了贸易煤和进口煤的销售量。
2014 年公司国内销售中自产煤及采购煤的下水销量为 234.3 百万吨（2013 年：224.6 百万吨），
同比增长 4.3%，占同期全国主要港口煤炭内贸发运量 675.2 百万吨的 34.7%（2013 年：34.0%)，较
上年提高 0.7 个百分点。
2014 年公司对前五大国内煤炭客户销售量为 48.8 百万吨，占国内销售量的 11.1%。其中，最大
客户销售量为 12.5 百万吨，占国内销售量的 2.8%。前五大国内煤炭客户主要为燃料公司及发电公
司。
本集团各矿区的煤炭销售业务主要由销售集团统一负责；公司销售的煤炭产品主要为动力煤。
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②按内外部客户分类
2014年 2013年 价格
变动
销售量 占比 价格 销售量 占比 价格
百万吨 % 元/吨 百万吨 % 元/吨 %
对外部客户销售 370.5 82.2 357.9 422.2 82.0 397.1 (9.9)
对内部发电分部销售 76.8 17.0 322.5 88.4 17.2 358.8 (10.1)
对内部煤化工分部销售 3.8 0.8 296.5 4.2 0.8 265.4 11.7
煤炭销售量合计/加权平均价格 451.1 100.0 351.4 514.8 100.0 390.7 (10.1)
2014 年公司对外部客户和本集团内部的煤炭销售量占比保持稳定。公司对内部发电分部、煤化
工分部和外部客户销售煤炭采用统一的定价政策。
（3）安全生产
公司强化安全生产理念，以风险预控为核心，借助信息化管理手段，建立危险源数据库，优化
风险管控机制，夯实安全管理基础。2014 年，公司原煤生产百万吨死亡率为 0.009，继续保持国际
领先水平。煤炭安全生产情况详见本公司《2014 年度社会责任报告》。
（4）环境保护
2014 年，本集团持续打造以低硫、低灰、中高发热量为品质特征的“神华洁净煤”品牌。公司
坚持“产环保煤炭，建生态矿区”的理念，积极开展矿区水土保持、复垦绿化等工作。本集团煤炭
分部投入水土保持与生态建设资金 2.3 亿元，投入节能环保专项资金 3.9 亿元，矿井水利用量 63.06
百万吨。2014 年末，公司“预提复垦费用”余额为 21.02 亿元，为生态建设提供有力的资金保障。
（5）项目进展
郭家湾、青龙寺煤矿项目地面辅助设施已基本完成，正在建设洗煤厂，计划于2015年投产；新街
矿区探矿权申办工作正在积极推进。
（6）煤炭资源
于 2014 年 12 月 31 日，中国标准下本集团的煤炭资源储量为 246.56 亿吨，煤炭可采储量为 159.79
亿吨；JORC 标准下本集团的煤炭可售储量为 84.20 亿吨。报告期内，本集团获得郭家湾、青龙寺矿
的采矿权证，中国标准下的煤炭可采储量相应增加。
2014 年，公司煤炭勘探支出（即可行性研究结束之前发生的、与煤炭资源勘探和评价有关的支
出）约 0.33 亿元（2013 年：1.44 亿元），主要是澳洲沃特马克项目相关的勘探支出。
2014 年，公司煤矿开发和开采相关的资本性支出约 56.47 亿元（2013 年：80.17 亿元）。主要
是郭家湾、青龙寺矿的开发支出，以及神东等矿区的煤炭开采支出。
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公司主要矿区生产的商品煤特征如下：
序号 矿区 主要煤种 主要商品煤的发热量 硫分 灰分
（千卡/千克） （平均值）
1 神东矿区 长焰煤/不粘煤 >5,250 ≤0.6% ≈13.1%
2 准格尔矿区 长焰煤 >4,500 ≤0.6% ≈27.5%
3 胜利矿区 褐煤 >3,200 ≤0.8% ≈18.9%
4 宝日希勒矿区 褐煤 >3,600 ≤0.8% ≈15.0%
5 包头矿区 长焰煤/不粘煤 >4,500 ≤0.8% ≈21.0%
注：各矿区生产的主要商品煤的发热量、硫分、灰分，受地质条件、开采区域、洗选加工、运输损耗及混煤比例等
因素影响，上述数值与矿区个别矿井生产的商品煤或公司最终销售的商品煤的特征可能存在不一致。
（7）数字矿山建设
本公司发挥信息化优势，加快“数字矿山”建设。锦界煤矿数字化控制系统已全面上线运行，
促进了煤矿自动化和信息化融合，项目成果荣获煤炭工业科学技术进步特等奖，并在大柳塔、榆家
梁等13个煤矿推广应用，取得明显成效。传统的现场直接控制变为远程间接控制，多个系统控制整
合为统一平台，实现了减员增效；实现了设备及系统按需运行，提高了设备运行效率、生产效率和
设备利用率；提高了安全保障能力。
（8）经营成果分析
2014 年本集团合并抵销前煤炭分部经营成果如下：
2014年 2013年 变动(%) 主要变动原因
营业收入 百万元 192,270 229,342 (16.2) 煤炭销售量、销售价格
下降
营业成本 百万元 157,620 181,629 (13.2) 外购煤采购成本大幅下
降
其中：
1.自产煤生产成本 百万元 38,109 39,029 (2.4) 自产煤量下降
2.外购煤成本 百万元 43,545 73,876 (41.1) 外购煤销售量及采购价
格下降
毛利率 % 18.0 20.8 下降 2.8 个百分点
经营收益 百万元 24,359 36,747 (33.7)
经营收益率 % 12.7 16.0 下降 3.3 个百分点
（9）自产煤单位生产成本
2014 年煤炭分部自产煤单位生产成本为 127.6 元/吨（2013 年：124.5 元/吨），同比增长 2.5%。
影响单位生产成本的主要因素是：
①原材料、燃料及动力成本为 24.6 元/吨（2013 年：26.6 元/吨），同比下降 7.5%，主要是燃料、
物料价格下降；
②人工成本为 15.4 元/吨（2013 年：15.2 元/吨），同比增长 1.3%。主要是煤炭销售量下降导致
单位人工成本增长；
③折旧及摊销为 24.5 元/吨（2013 年：23.9 元/吨），同比增长 2.5%，主要是煤炭销售量下降导
致单位折旧及摊销成本增长；
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④其他成本为63.1元/吨（2013年：58.8元/吨），同比增长7.3%，主要是未使用的维简费、安全
费以及税费增加。其他成本由以下三部分组成：(1)与生产直接相关的支出，包括维简安全费、洗选
加工费、矿务工程费等，占56%；(2)生产辅助费用，占9%；(3)征地及塌陷补偿、环保支出、地方
性收费等，占35%。
（10）外购煤成本分析
本公司的外购煤包括自有矿区周边及铁路沿线的采购煤、国内贸易煤及进口、转口贸易的煤炭。
2014 年公司外购煤成本为 43,545 百万元（2013 年：73,876 百万元），同比下降 41.1%，主要是
煤炭采购价格下降以及本公司根据煤炭市场供需情况调减了外购煤的销售。全年外购煤销售量为
152.4 百万吨（2013 年：201.2 百万吨），同比下降 24.3%，占公司煤炭总销售量的比例由 2013 年的
39.1%下降到 33.8%。其中，国内贸易煤销售量减少 44.7 百万吨，下降 62.8%；进口煤销售量减少
8.3 百万吨，下降 54.6%。
2. 发电分部
（1）生产经营
2014 年，发电分部加强市场开拓，保持稳定运行，盈利能力进一步提升，为公司实现较好业绩
做出贡献。全年实现发电量 214.13 十亿千瓦时，同比下降 5.0%；实现总售电量 199.44 十亿千瓦时，
同比下降 5.1%。全年燃煤机组平均利用小时数达 5,174 小时，保持较高负荷水平，比全国平均水平
4,706 小时高 468 小时。
全年耗用神华煤 79.6 百万吨，占本集团发电分部燃煤消耗量 90.5 百万吨的 88.0%。
（2）环境保护
发电分部积极实施神华清洁能源发展战略，完成全部燃煤发电机组脱硫改造，已经运行脱硝设
备并验收完毕1的燃煤发电机组占比达到 89.1%，处于行业领先水平。
公司实施燃煤机组“超低排放”改造，为燃煤发电行业未来发展做出积极探索。三河电厂 1 号
机组实现烟尘、二氧化硫、氮氧化物等大气污染物排放水平达到或优于燃气发电机组排放标准，取
得良好示范效应。截至报告期末，公司已完成三河电力、惠州热电、定州电力等 5 台共计 2,350 兆
瓦机组的“超低排放”改造。
（3）项目进展
江西神华九江电厂、湖南神华永州电厂等7个项目共计12,700兆瓦机组获得核准。神皖能源公司
安庆二期发电项目等5个在建项目共计7,651兆瓦机组预计于2015年内投运。国华寿光电厂项目
（2×1,000兆瓦）、罗源湾港储中转发电一体化项目（2×1,000兆瓦）建设有序进行。
1
本公司燃煤发电机组实现氮氧化物达标排放，并将持续推进其他燃煤机组安装并运行脱硝设备的验收工作。
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（4）经营成果分析
2014 年本集团合并抵销前发电分部经营成果如下：
2014年 2013年 变动(%) 主要变动原因
营业收入 百万元 73,323 78,908 (7.1) 售电量及平均售电电价下降
营业成本 百万元 发电量下降以及电厂单位燃煤
48,001 54,476 (11.9)
成本下降
毛利率 % 34.5 31.0 上升 3.5 个百分点
经营收益 百万元 19,629 18,459 6.3
经营收益率 % 26.8 23.4 上升 3.4 个百分点
2014 年公司平均售电电价为 355 元/兆瓦时（2013 年：364 元/兆瓦时），同比下降 2.5%；其中，
燃煤电厂平均售电电价为 351 元/兆瓦时（2013 年：361 元/兆瓦时），同比下降 2.8%。单位售电成
本为 237.4 元/兆瓦时（2013 年：255.1 元/兆瓦时），同比下降 6.9%，主要是电厂燃煤成本降低。
3. 铁路分部
（1）生产经营
铁路分部精心组织运输，加强机列衔接，合理安排装车，强化线路设施巡检，提高作业效率；
加快新建线路投产运营，积极推进核心装备和关键技术的研究项目，保证一体化运行的稳定畅通；
积极探索物流业务合作新模式。
2014 年，本集团自有铁路运输周转量达 223.8 十亿吨公里，同比增长 5.8%，占总周转量的 83.1%，
比 2013 年的 80.7%提高 2.4 个百分点。
（2）项目进展
新建准池铁路全线铺通并投入试运行，与甘泉、包神、神朔、巴准和大准线连接在一起，形成
围绕“晋西、陕北和蒙南”主要煤炭基地的环形辐射状铁路运输网络，有利于促进铁路运能的进一
步释放，增强运输的安全性。
塔韩铁路全线铺通；黄大铁路、阿莫铁路开工建设。
（3）经营成果分析
2014 年本集团合并抵销前铁路分部经营成果如下：
2014年 2013年 变动(%) 主要变动原因
营业收入 百万元 30,626 29,969 2.2 铁路运输周转量增加
营业成本 百万元 11,130 11,145 (0.1) 铁路行业营业税改增值税使得进项税
可抵扣原材料、燃料及动力成本；燃
料、电力价格下降
毛利率 % 63.7 62.8 上升 0.9 个百分点
经营收益 百万元 14,298 13,590 5.2
经营收益率 % 46.7 45.3 上升 1.4 个百分点
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2014 年铁路分部为集团内部提供运输服务产生的收入为 27,404 百万元（2013 年：26,691 百万
元），同比增长 2.7%，占铁路分部营业收入 89.5%（2013 年：89.1%）。本集团部分铁路线利用富
余运力，为第三方提供运输服务，获得运输收入。
2014 年铁路分部的单位运输成本为 0.048 元/吨公里（2013 年：0.051 元/吨公里），同比下降 5.9%，
主要是铁路行业营业税改增值税的影响。
4. 港口分部
（1）生产经营
黄骅港强化卸车计划管理，科学调整堆场垛位布局，优化作业流程，全年下水煤量达 131.6 百
万吨，同比增长 3.3%。天津煤码头加强卸车作业沟通，制定装船作业的动态方案，全年下水煤量达
36.6 百万吨，同比增长 17.7%。公司通过自有港口下水的煤炭量占港口下水煤总量的 73.8%，较上
年同期的 70.4%高出 3.4 个百分点。
（2）项目进展
黄骅港四期工程建成投产，吞吐能力进一步提升。
（3）经营成果分析
2014 年本集团合并抵销前港口分部经营成果如下：
2014年 2013年 变动(%) 主要变动原因
营业收入 百万元 4,176 3,738 11.7 港口作业量增长
营业成本 百万元 1,868 1,581 18.2 港口作业量增加、新建码头投入运
营，导致营运、折旧等相关成本增加
毛利率 % 55.3 57.7 下降 2.4 个百分点
经营收益 百万元 1,729 1,649 4.9
经营收益率 % 41.4 44.1 下降 2.7 个百分点
2014 年港口分部为集团内部提供运输服务产生的收入为 3,877 百万元（2013 年：3,579 百万元），
同比增长 8.3%，占港口分部营业收入 92.8%（2013 年：95.7%）；为集团内部提供运输服务的成本
为 1,671 百万元。
5. 航运分部
（1）生产经营
航运分部提升服务水平，加强船舶调运，积极配合煤炭销售工作，紧密服务于一体化运营。全
年航运货运量达到 87.7 百万吨，航运周转量达到 72.2 十亿吨海里。
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（2）经营成果分析
2014 年本集团合并抵销前航运分部经营成果如下：
2014年 2013年 变动(%) 主要变动原因
营业收入 百万元 3,034 5,087 (40.4) 航运业务量下降
营业成本 百万元 2,558 4,672 (45.2) 航运业务量下降，以及单位租船成
本下降
毛利率 % 15.7 8.2 上升 7.5 个百分点
经营收益 百万元 361 317 13.9
经营收益率 % 11.9 6.2 上升 5.7 个百分点
2014 年航运分部单位运输成本为 0.035 元/吨海里（2013 年：0.041 元/吨海里），同比下降 14.6%，
主要是外部运输业务相关成本以及租船成本大幅下降。
6. 煤化工分部
（1）生产经营
煤化工分部通过夯实生产管理基础，提升精细化管理水平，细化落实降本增效措施，各生产装
置实现了安全、稳定、长周期、高位运行。2014 年共完成煤制乙烯产品销售 265.5 千吨，聚丙烯产
品销售 268.1 千吨。
2014 年 2013 年 变动
销售量 价格 销售量 价格 销售量 价格
千吨 元/吨 千吨 元/吨 % %
聚乙烯 265.5 8,871.8 262.4 8,836.1 1.2 0.4
聚丙烯 268.1 8,628.9 267.9 8,746.7 0.1 (1.3)
（2）经营成果分析
2014 年本集团合并抵销前煤化工分部经营成果如下：
2014年 2013年 变动(%) 主要变动原因
营业收入 百万元 5,880 5,990 (1.8) 其他化工产品的销售收入下降
营业成本 百万元 3,820 3,865 (1.2)
毛利率 % 35.0 35.5 下降 0.5 个百分点
经营收益 百万元 1,408 1,514 (7.0)
经营收益率 % 23.9 25.3 下降 1.4 个百分点
（3）主要产品单位生产成本
2014年 2013年 变动
产量 单位生产成本 产量 单位生产成本 产量 单位生产成本
千吨 元/吨 千吨 元/吨 % %
聚乙烯 261.1 5,405.4 269.7 5,495.6 (3.2) (1.6)
聚丙烯 263.9 5,212.4 275.3 5,255.9 (4.1) (0.8)
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3.1.4 分地区经营情况分析
单位：百万元
2014 年 2013 年
来源于中国大陆的对外交易收入 243,127 277,717
来源于其他国家和地区的对外交易收入 5,233 6,080
合计 248,360 283,797
注：对外交易收入是按接受服务及购买产品的客户所在地进行划分的。
本集团主要在中国大陆经营煤炭及电力的生产与销售，铁路、港口和船队运输，煤制烯烃等煤
炭相关化学加工业务等。2014 年，来自中国大陆的对外交易收入为 2,431.27 亿元，占本集团营业收
入的 97.9%。受出口煤销售量下降等影响，来源于其他国家或地区的对外交易收入下降。
2014 年，本集团加大国际化探索力度，各项目取得积极进展。
印尼南苏煤电项目运行良好，全年生产商品煤 2.1 百万吨，发电 20.3 亿千瓦时，利用小时数达
到 6,778 小时，项目取得较好运营收益。
美国页岩气项目已顺利投产 5 口气井，为公司页岩气业务发展储备了经验和人才。
澳洲沃特马克项目获得国家发改委核准，持续推进项目当地相关审批工作。
公司作为投资方之一的联合体已获得邀请进入蒙古 Tsankhi 项目的下一步谈判。中蒙口岸铁路
项目的前期工作有序开展。
俄罗斯扎舒兰项目勘探工程进展顺利。
3.1.5 合并资产负债表项目变动分析
单位：百万元
本期期末数 上期期末数 本期期末数
本期期末 上期期末
项目名称 占总资产的 占总资产的 较上期期末 主要变动原因
数 数
比例（%） 比例（%） 变动（%）
应收票据 6,168 1.2 5,178 1.0 19.1 煤炭业务应收银行承兑汇票增加
预付款项 5,910 1.1 4,494 0.9 31.5 物资贸易业务预付款增加
存货 15,790 3.0 17,641 3.5 (10.5) 煤炭存货下降
可供出售金融资产 1,795 0.3 1,032 0.2 73.9 对铁路业务参股单位的投资增加
固定资产 259,909 48.8 240,418 47.4 8.1 运输业务新投入使用固定资产增加
其他非流动资产 29,143 5.5 24,842 4.9 17.3 神华财务公司发放长期贷款增加
短期借款 12,246 2.3 28,155 5.5 (56.5) 短期银行借款到期偿还
应付票据 4,387 0.8 1,401 0.3 213.1 煤炭业务应付银行承兑汇票增加
应付利息 779 0.1 411 0.1 89.5 应付债券利息增加
应付股利 1,501 0.3 2,537 0.5 (40.8) 应付少数股东股利减少
其他流动负债 9,994 1.9 9,982 2.0 0.1 主要是本公司发行的超短期融资券
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本期期末数 上期期末数 本期期末数
本期期末 上期期末
项目名称 占总资产的 占总资产的 较上期期末 主要变动原因
数 数
比例（%） 比例（%） 变动（%）
应付债券 24,933 4.7 4,958 1.0 402.9 发行中期票据增加
专项储备 4,638 0.9 3,598 0.7 28.9 维简费、安全费储备余额增加
其他综合收益 (353) (0.1) (52) 0.0 578.8 澳元贬值引起的外币报表折算差额增加
3.2 公司投资情况
1、 资本开支完成情况及2015年计划
2014年完成 2015年计划 2015年计划比2014 2015年各业务计划
年完成增减 占总计划比例
亿元 亿元 % %
煤炭业务 86.6 48.3 (44.2) 13.1
发电业务 175.4 147.7 (15.8) 40.0
运输业务 175.0 154.5 (11.7) 41.9
其中：铁路 148.7 125.7 (15.5) 34.1
港口 15.3 18.9 23.5 5.1
航运 11.0 9.9 (10.0) 2.7
煤化工业务 7.9 11.8 49.4 3.2
其他 3.4 6.7 97.1 1.8
合计 448.3 369.0 (17.7) 100.0
2、 募集资金使用情况
单位：百万元
本年度已使 已累计使用
募集资金 尚未使用募
募集年份 募集方式 用募集资金 募集资金总 尚未使用募集资金用途及去向
净额 集资金总额
总额 额
2007 年 首次发行 65,988 0 64,208 1,780 本公司第二届董事会第四十四次会议批准，
将闲置募集资金共计约 44.9 亿元暂时用于
补充流动资金，期限为自 2014 年 4 月 28 日
起至 2015 年 4 月 27 日止 12 个月。扣除上
述金额后，募集资金专户余额为 4.82 百万
元。
合计 / 65,988 0 64,208 1,780 /
募集资金总体使用情况说明 2007 年 9 月，本公司以人民币 36.99 元/股的价格发行 18 亿股 A 股并于 2007 年 10
月 9 日在上海证券交易所上市，募集资金总额为人民币 66,582 百万元，扣除发行费
用后的募集资金净额为人民币 65,988 百万元。
自募集资金到位至 2014 年 12 月 31 日，本公司累计使用募集资金人民币 642.08 亿元，
其中累计用于投资的金额为 482.08 亿元。截至 2014 年 12 月 31 日，募集资金余额为
人民币 17.80 亿元，加上利息部分后，募集资金余额为人民币 44.95 亿元。
2014 年 1-12 月，本公司未使用募集资金。
募集资金项目进展情况详情请见《关于公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。
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3.3 2015年经营目标
项目 单位 2015年目标 2014年实际 增减(%)
商品煤产量 百万吨 273.60 306.60 (10.8)
煤炭销售量 百万吨 404.25 451.10 (10.4)
售电量 十亿千瓦时 212.70 199.44 6.6
营业收入 亿元 2,100 2,483.60 (15.4)
营业成本 亿元 1,416 1,632.33 (13.3)
销售、管理、财务费用合计 亿元 253 221.89 14.0
注：以上经营目标会受到风险、不明朗因素及假设的影响，实际结果可能与该等陈述有重大差异。该等陈述不构成
对投资者的实质承诺。投资者应注意不恰当信赖或使用此类信息可能造成投资风险。提醒投资者注意在参考本公司
2015年度经营目标进行投资决策时，应充分考虑以下因素：（1）预计2015年度中国境内外煤炭市场呈现供应总体宽
松的态势；（2）中国煤炭行业的资源税改革、规范产能、煤质管控等政策性规定；（3）不排除本公司根据新批复
产能及市场需求情况，调增商品煤产量、煤炭销售量等业务经营目标及相应调整收入、成本等财务指标的可能性。
3.4 预测2015年第一季度的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生超过50%变动的警
示及原因说明
□适用 √不适用
3.5 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
3.6 董事会本次利润分配预案
本集团 2014 年度企业会计准则下归属于本公司股东的净利润为 368.07 亿元，基本每股收益为
1.851 元/股；国际财务报告准则下本公司股东应占本年利润为 386.89 亿元，基本每股盈利为 1.945
元/股。于 2014 年 12 月 31 日，可供本公司股东分配的留存收益为 1,036.14 亿元。董事会建议派发
2014 年度末期股息现金分红每股人民币 0.74 元（含税），共计约 147.18 亿元（含税），为企业会
计准则下归属于本公司股东的净利润的 40.0%，为国际财务报告准则下本公司股东应占本公司利润
的 38.0%。
§4. 涉及财务报告的相关事项
4.1 执行新会计准则对合并财务报表的影响
本集团已在 2013 年度财务报表中提前采用了财政部于 2014 年 1 月及 2 月颁布的《企业会计准
则第 9 号—职工薪酬》（修订）、《企业会计准则第 30 号—财务报表列报》（修订）、《企业会
计准则第 33 号—合并财务报表》（修订）、《企业会计准则第 39 号—公允价值计量》及《企业会
计准则第 40 号—合营安排》，自 2014 年 7 月 1 日起采用《企业会计准则第 41 号—在其他主体中权
益的披露》，于 2014 年财务报告起执行《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》。上述准则的采
用对本集团已披露的财务报表没有影响。
根据财政部于 2014 年 3 月修订的《企业会计准则第 2 号—长期股权投资》中关于核算范围的变
化，本集团对合并财务报表中的长期股权投资、可供出售金融资产进行了追溯调整，具体如下：
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单位：百万元
2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
科目
调整前 调整后 增减 调整前 调整后 增减
长期股权投资 6,747 4,952 -1,795 5,835 4,803 -1,032
可供出售金融资产 0 1,795 +1,795 0 1,032 +1,032
上述调整对本集团的损益、资产总额及权益均无影响。
4.2 于报告期内，本公司无重大会计差错更正。
4.3 2013 年 12 月，本公司通过同一控制下企业合并完成收购包头煤化工公司 100%股权及九江电力
100%股权。本公司 2014 年度、2013 年度的财务报表和运营数据包括本次收购的公司，2012 年度的
财务报表和相关运营数据进行了重述。
4.4 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师审计准则对本公司 2014 年度按中
国企业会计准则编制的财务报表出具了标准无保留意见的审计报告。
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