中国铁建：关于公开发行A股可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告2017-11-07
证券代码：601186 证券简称：中国铁建
中国铁建股份有限公司
关于公开发行 A 股可转换公司债券
募集资金使用的可行性分析报告
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二〇一七年十一月
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中国铁建股份有限公司关于公开发行 A 股可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告
为进一步做大做强做优中国铁建股份有限公司（以下简称
“公司”或“本公司”）的核心业务，提高公司核心竞争力，改善公
司自身资本结构，保持公司可持续发展，巩固和提升行业地位，
为投资者提供更好的投资回报，公司拟将本次公开发行 A 股可转
换公司债券（以下简称“本次可转债”或“本次发行”）募集资金用
于建设基础设施投资项目。
一、本次募集资金使用计划
本次可转债拟募集资金总额不超过 100 亿元（含 100 亿元），
扣除发行费用后拟全部投入如下项目：
单位：万元
募集资金投入
序号 项目名称 合同金额
金额
1 成都市地铁 6 号线一、二期工程项目 1,763,031 500,000
2 G0511 线德阳至都江堰高速公路项目 1,595,400 360,000
3 成都经济区环线高速公路德阳至简阳段项目 1,362,000 140,000
合计 4,720,431 1,000,000
若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资
金金额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等
情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各
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项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过
其他融资方式解决。
在本次可转债募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实
际需要以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关法
规规定的程序予以置换。
二、募集资金投资项目的具体情况及可行性分析
（一）成都市地铁 6 号线一、二期工程项目
1.项目基本情况
成都市地铁 6 号线一、二期工程项目路线起于望丛祠站，终
于观东路站，线路全长 47.4 公里，全部为地下线。该项目将改
善沿线居民公共交通出行条件，缓解老城区南北向交通压力，加
强北部郫县、中心城区、南部高新区及天府新区之间的交通联系，
完善成都市轨道交通网路。
2.项目投资情况
项目合同金额 176.30 亿元，本次拟使用募集资金投入 50
亿元，并通过增资或委托贷款的方式投入。
3.项目实施方式
本项目采用“投融资+施工总承包+回报”模式建设，项目业主
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为成都轨道交通集团有限公司（原名“成都地铁有限责任公司”），
由本公司下属全资子公司四川中铁建地铁投资管理有限公司实
际执行项目，本公司享有 100%股东权益。本项目建设工期预计
约为 50 个月。
4.政府审批情况
本项目已取得：
发文机关 文件名称 文号
《四川省发展和改革委员会关于成都市
四川省发展和改革 川发改基础
地铁 6 号线一、二期工程可行性研究报告
委员会 [2016]463 号
的批复》
《四川省环境保护厅关于成都地铁 6 号线 川环审批
四川省环境保护厅
一、二期工程环境影响报告书的批复》 [2016]131 号
《四川省国土资源厅关于成都地铁 6 号线 川国土资函
四川省国土资源厅
一、二期工程用地预审意见的函》 [2016]148 号
5.经济效益估算
本项目财务内部收益率预计为 11.84%，具有较好的经济效
益。
（二）G0511 线德阳至都江堰高速公路项目
1.项目基本情况
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G0511 线德阳至都江堰高速公路项目由主线及绵竹延伸线
组成，其中主线全长约 91 公里，起点位于德阳黄许南，接已建
G5 京昆高速德阳段，并顺接在建的德阳至简阳高速公路，止于
都江堰市青城山西（K90+155.33）,顺接成都经济区环线高速公
路蒲江至都江堰段终点；绵竹延伸线全长约 18 公里，起于主线
孝感枢纽互通，止于绵竹市东。主线起点至都江堰互通段采用双
向六车道高速公路标准建设，都江堰互通至终点段将原路拓宽为
八车道；绵竹支线采用双向四车道高速公路标准建设。该项目将
完善国家和四川省高速公路网，加快成都综合交通枢纽建设，强
化天府新区辐射带动作用，支撑成都平原经济区发展，促进旅游
等优势资源开发。
2.项目投资情况
项目合同金额 159.54 亿元，本次拟使用募集资金投入 36 亿
元，并通过增资或委托贷款的方式投入。
3.项目实施方式
本项目采用“BOT+施工总承包”模式投资建设，项目招标方为
德阳市人民政府、成都市人民政府，由本公司下属全资子公司中
铁建四川德都高速公路有限公司实际执行项目，本公司享有 100%
股东权益。本项目建设工期预计约为 3 年，运营期为 29 年 11
月 10 天。
4.政府审批情况
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本项目已取得：
发文机关 文件名称 文号
四川省发展和改革 《四川省发展和改革委员会关于德阳至 川发改基础
委员会 都江堰高速公路项目核准的批复》 [2017]143 号
《四川省环境保护厅关于 G0511 线德阳
川环审批
四川省环境保护厅 至都江堰高速公路环境影响报告书的批
[2017]52 号
复》
中华人民共和国国 《关于 G0511 线德阳至都江堰段工程建 国土资预审字
土资源部 设用地预审意见的复函》 [2016]83 号
5.经济效益估算
本项目财务内部收益率预计为 7.66%，具有较好的经济效益。
（三）成都经济区环线高速公路德阳至简阳段项目
1.项目基本情况
成都经济区环线高速公路德阳至简阳段项目路线起于德阳
城区以北 G5 京昆国家高速公路 K1717 公里附近，对接规划的
G0511 线德阳至都江堰国家高速公路，止于简阳禾丰在建的成
安渝高速公路 K56+914 公里附近，对接成都经济区环线高速公
路简阳至蒲江段。项目全长约 104.56 公里，全线采用双向六车
道高速公路标准。该项目是《四川省高速公路网规划（2014-2030
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年）》规划的完善区域城际网络高速公路的重要组成部分，有利
于进一步完善四川省高速公路网络和成都城市群城际交通网络，
推进成都综合交通主枢纽建设，促进区域优势资源开发和经济社
会快速发展。
2.项目投资情况
项目合同金额 136.20 亿元，本次拟使用募集资金投入 14 亿
元，并通过增资或委托贷款的方式投入。
3.项目实施方式
本项目采用“BOT+施工总承包”模式投资建设，项目招标方
为德阳市人民政府、成都市人民政府、资阳市人民政府，由本公
司下属全资子公司中铁建四川德简高速公路有限公司实际执行
项目，本公司享有 100%股东权益。本项目建设工期预计约为 3
年，运营期为 29 年 11 月。
4.政府审批情况
本项目已取得：
发文机关 文件名称 文号
《四川省发展和改革委员会关于成都经
四川省发展和改革 川 发 改 基 础
济区环线高速公路德阳至简阳段项目核
委员会 [2015]917 号
准的批复》
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《四川省环境保护厅关于成都经济区环
线高速公路都江堰－德阳－简阳段工程 川 环 审 批
四川省环境保护厅
（德阳至简阳段工程变更）环境影响报 [2016]76 号
告书的批复》
《四川省国土资源厅关于成都经济区环
川 国 土 资 规
四川省国土资源厅 线高速公路德阳至简阳段工程项目用地
[2015]267 号
预审意见的函》
5.经济效益估算
本项目财务内部收益率预计为 7.54%，具有较好的经济效益。
三、募集资金投向项目对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次募集资金投向项目对公司经营管理的影响
本次可转债募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以
及公司未来整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济
效益。本次可转债募集资金投资项目的实施将进一步增强公司城
市轨道交通及公路建设能力。项目建成后，能够进一步巩固公司
的市场地位，提升公司核心竞争力，增加公司新的利润增长点和
提高公司盈利水平，为公司未来一段时期的发展奠定坚实的基础。
（二）本次募集资金投向项目对公司财务状况的影响
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本次可转债发行完成后，在短期内将增加公司负债和资产规
模，提高公司的资产负债率，待后续完成转股后，负债将逐渐下
降，净资产相应上升，资产负债率将最终实现下降。同时，通过
将本次募集资金投入公司主营业务，预计公司盈利能力将提高，
投融资能力、研发实力、发展潜力将大大增强。本次发行完成后，
由于募集资金投资项目需要一定的建设期，短期内公司净资产收
益率会受到一定程度的影响。中长期来看，随着项目陆续产生效
益，公司收入和利润水平将得到提高，公司盈利能力和盈利稳定
性将不断增强。这将有利于公司项目的继续拓展，实现公司的进
一步发展。
综上所述，本次可转债募集资金投向符合国家相关的产业政
策以及行业发展趋势，具有良好的经济效益；对提升公司盈利能
力及核心竞争力、降低财务风险具有极为重要的意义。本次可转
债募投项目的实施可以为公司在较长时间内保持持续稳定增长
打下基础，符合全体股东的利益。公司本次可转债募集资金使用
具备可行性。
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