公司代码：601198 公司简称：东兴证券
东兴证券股份有限公司
2016 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司 2016 年度利润分配预案：以总股本 2,757,960,657 股为基数，向全体 A 股股东每 10 股派
发现金红利 1.50 元（含税），拟分配现金红利为人民币 413,694,098.55 元，占 2016 年度合并报表
归属于母公司所有者净利润的 30.58%。本次分配后剩余可供分配利润结转至下一年度。以上分配
预案将提交公司股东大会审议，待股东大会审议通过后执行。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 东兴证券 601198 无
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 刘亮 徐琳洁
办公地址 北京市西城区金融大街5号B座15层 北京市西城区金融大街5号B座15层
电话 010-6655 5171 010-6655 5171
电子信箱 dshms@dxzq.net.cn dshms@dxzq.net.cn
1
2 报告期公司主要业务简介
2.1 公司主要业务及经营模式
公司主要业务及经营模式经中国证监会批准，本公司从事的主要业务为：证券经纪；证券投
资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管
理；融资融券；证券投资基金销售；代销金融产品；公开募集证券投资基金管理；保险兼业代理
业务。
公司及各子公司所开展的主要业务的简要情况及盈利模式情况如下：
业务模块 主要子业务 盈利模式
证券经纪 代理买卖证券佣金
金融产品代销 手续费
经纪业务 期货经纪 代理买卖期货手续费
投资顾问 投资咨询费
衍生品经纪 手续费
股权融资 承销费、保荐费
债券融资 承销费
企业融资 并购重组 财务顾问费
新三板及区域股权市场挂牌融资 财务顾问费
其他财务顾问 财务顾问费
权益类投资
固定收益投资
投资业务 投资收益
另类投资
直接投资
资产管理业务 管理费
资产管理
公募基金业务 业绩报酬
融资融券业务
信用业务 利息收入
股票质押式回购/约定购回业务
证券交易 代理买卖证券佣金、投资咨询费
就机构融资提供意见 承销费、保荐费、财务顾问费
跨境业务
就投资提供意见 投资咨询费
资产管理 管理费、业绩报酬
2.2 证券行业情况
根据中国证券业协会统计数据，2016 年证券行业累计实现营业收入 3,279.94 亿元，同比下降
42.97%，实现净利润 1,234.45 亿元，同比下降 49.57%，主要由于上半年证券市场行情剧烈波动，
交易量萎缩，代理买卖证券业务净收入、投资收益及利息净收入较 2015 年同期大幅下降。
截至 2016 年 12 月 31 日，129 家证券公司总资产为 5.79 万亿元，同比减少 10%，净资产为
2
1.64 万亿元，同比增长 13%，净资本 1.47 万亿元，同比增加 18%。证券行业总资产减少而净资本
增加，主要源于市场景气度变化，合规风控监管逐步加强，证券行业“去杠杆”趋势明显，同时券
商通过 IPO、增发、配股等融资渠道，不断扩充资本实力，提高净资本及抗风险能力。
2.3 公司核心竞争力分析
（一）控股股东不良资产业务+金控平台带来广阔协同业务空间
公司控股股东中国东方是财政部直接持有的四大金融资产管理公司之一，2016 年，中国东方
完成了对大连银行的收购，完成金融全牌照的战略布局，形成了集资产管理、保险、证券、银行、
租赁、信托、投资、小贷、评级和互联网金融于一体的金融控股集团，在全国范围内拥有众多分
支机构以及 1,500 万的客户资源。截至 2016 年末，中国东方未经审计的总资产达到 8,233.08 亿元、
净资产 948.53 亿元，分别较年初增长 100.16%和 39.61%。
东兴证券依托大股东强大的综合金融布局和资源优势，通过在投行、资管、投资等多项业务
领域共同挖掘项目、共享客户资源，协同效应显著。2016 年，公司与集团开展的各项协同业务累
计规模超过 1,000 亿元，协同业务预计总收入同比增长 243.77%。
目前中国东方已完成完成股份制改革，并已于 2016 年 10 月 17 日挂牌成立，未来有望引入新
的战略投资者，进一步整合境内外优质资源。改制后，中国东方将在做大做强不良资产核心主业
的基础上，从产品协同、客户协同、渠道协同、资金协同四方面深化集团战略协同，将“协同”
定位为集团实现战略发展目标的关键。公司作为中国东方旗下唯一的上市金融平台，在集团内部
具有重要的战略地位，未来公司将进一步共享中国东方及其下属公司范围内的客户、品牌、渠道、
产品、信息等资源，结合中国东方不良资产主业的优势地位，打造自身具有不同需求类型和风险
偏好的多层次客户结构，进一步提高公司的客户开发、产品销售和全方位金融服务的竞争力，最
大限度挖掘客户价值，提高公司金融产品、金融服务的渗透力以及客户的满意度、忠诚度，为各
项业务的开展奠定坚实的基础。
（二）明显的区域优势
公司目前超过半数的分支机构集中在福建地区，多年的客户积累和渠道优势使公司在福建地
区具有较强的市场竞争力。公司 2016 年的代理买卖证券业务净收入超过 60%来源于福建地区，
同时公司经纪业务手续费收入、股基交易量、证券经纪业务利润总额等多项指标持续位于福建证
监局辖区（不含厦门）内证券公司前列。福建省民营经济较为繁荣，居民个人财富较为集中， 2016
年全国 31 个省区 GDP 总量排名中福建省位居第 10 位，福建地区人均 GDP 为 7.4 万元，高于全
国人均 GDP 水平 5.4 万元，且福建人均 GDP 近五年平均增速高达 9%。区域经济的快速发展和现
代企业制度的推行直接催化了企业的投融资需求。福建省为数众多的优质公司是公司各项业务的
潜在资源，将为公司各项业务拓展提供广阔的空间。目前公司已与北京福建企业总商会签署战略
3
合作协议，涉及建材、医疗等 20 多个行业的会员企业 18,000 多家，其中规模企业近 5,000 家，双
方将在涉及资本市场领域和业务范围内进行广泛深入的合作，以“机构客户和高净值客户”为中
心，进一步提升公司在福建地区的领先优势。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上
2015年
2016年 年增减 2014年
调整后 调整前 (%)
总资产 72,633,415,192.40 73,196,578,757.96 73,181,235,575.29 -0.77 42,618,814,955.02
营业收入 3,573,157,614.34 5,363,008,065.25 5,356,995,628.95 -33.37 2,602,131,327.60
归属于上市公司股
1,352,929,314.59 2,044,690,319.02 2,043,932,918.40 -33.83 1,040,912,708.56
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 1,349,620,469.9 2,044,180,032.33 2,044,180,032.33 -33.98 1,000,885,569.65
损益的净利润
归属于上市公司股
18,318,461,708.24 13,591,828,248.54 13,585,014,856.54 34.78 7,440,776,891.00
东的净资产
经营活动产生的现
-8,663,652,176.42 1,310,105,512.73 1,305,037,720.27 -761.29 9,281,566,855.73
金流量净额
基本每股收益（元／
0.527 0.845 0.844 -37.63 0.519
股）
稀释每股收益（元／
0.527 0.845 0.844 -37.63 0.519
股）
加权平均净资产收 减少7.88
9.15 17.03 17.03 15.43
益率（%） 个百分点
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 674,769,707.77 969,033,695.74 791,853,631.89 1,137,500,578.94
归属于上市公司股
278,858,698.50 481,557,835.16 336,575,828.99 255,936,951.94
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 279,067,721.67 477,969,742.79 336,408,990.95 256,174,014.54
损益后的净利润
经营活动产生的现
-2,582,969,883.05 4,817,072,422.37 -5,565,076,069.69 -5,332,678,646.05
金流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 137,416
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 132,598
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 不适用
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 不适用
前 10 名股东持股情况
持有有限售 质押或冻结情况
股东名称 报告期内 期末持股数 比例 股东
条件的股份 股份
（全称） 增减 量 (%) 数量 性质
数量 状态
中国东方资产管
0 1,454,600,484 52.74 1,454,600,484 无 0 国有法人
理股份有限公司
山东高速股份有
119,989,367 119,989,367 4.35 119,989,367 无 0 国有法人
限公司
上海国盛集团资
0 96,973,366 3.52 96,973,366 无 0 国有法人
产有限公司
福建天宝矿业集 境内非国
42,530,568 92,530,568 3.36 42,530,568 质押 90,530,568
团股份有限公司 有法人
北京永信国际投
境内非国
资（集团）有限 -7,565,000 49,435,000 1.79 0 质押 43,721,700
有法人
公司
全国社会保障基
金理事会转持二 -1,513,317 48,426,150 1.76 48,426,150 无 0 其他
户
福建新联合投资 境内非国
42,530,568 42,530,568 1.54 42,530,568 质押 42,530,000
有限责任公司 有法人
泰禾集团股份有 境内非国
-36,000,000 34,000,000 1.23 0 质押 32,000,000
限公司 有法人
中国诚通控股集
-19,892,461 28,594,222 1.04 0 无 0 国有法人
团有限公司
泰禾投资集团有 境内非国
-1,923,900 27,076,100 0.98 0 质押 25,500,000
限公司 有法人
上述股东关联关系或一致行动 前十名股东中泰禾集团股份有限公司与泰禾投资集团有限公司存在关联
的说明 关系，公司控股股东中国东方与其他前十大股东均不存在关联或一致行
动关系。除此之外，公司未知前述股东之间是否存在关联关系或一致行
动关系。
表决权恢复的优先股股东及持
不适用
股数量的说明
5
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
5 公司债券情况
5.1 公司债券基本情况
单位:亿元 币种:人民币
债券名 债券 利率 交易场
简称 代码 发行日 到期日 还本付息方式
称 余额 （%） 所
2014 年 14 东 兴 122353 2015 年 2019 年 每年付息一次，到 上海证
东兴证 债 4月7日 4月7日 期一次还本，最后 券交易
券股份 20 4.89 一期的利息随本金 所
有限公 的兑付一起支付
司债券
2016 年 16 东 兴 136146 2016 年 2021 年 每年付息一次，到 上海证
东兴证 债 1 月 13 1 月 13 期一次还本，最后 券交易
券股份 日 日 28 3.03 一期利息随本金的 所
有限公 兑付一起支付
司债券
5.2 公司债券付息兑付情况
√适用 □不适用
“14 东兴债”于 2016 年 4 月 7 日通过专项账户足额支付 2015 年 4 月 7 日至 2016 年 4 月 6 日
期间的利息。
“16 东兴债”在报告期内未到募集说明书约定的付息日，未发生付息兑付。
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
6
截至本报告披露日，公司已发行债券未发生不利变化，公司已发行债券兑付兑息不存在违约
情况，公司未发现可能导致未来出现不能按期偿付情况的风险，公司无涉及或可能涉及影响债券
按期偿付的重大诉讼事项。
评级报告出具日期 评级报告出具机构 评级结果
主体信用等级维持“AAA”级
2016 年 4 月 1 日 联合信用评级有限公司 评级展望为“稳定”
“14 东兴债”、“16 东兴债”债项评级为“AAA”
公司主体信用等级为“AAA”，表示公司偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影
响，违约风险极低。以上评级报告已在交易所网站披露，提请投资者关注。
5.4 公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
主要指标 2016 年 2015 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率 69.65 76.23 -8.63
EBITDA 全部债务比 0.09 0.13 -33.90
利息保障倍数 1.86 2.14 -13.19
三 经营情况讨论与分析
2016 年，全球经济复苏乏力，发达经济体 GDP 增速仅为 1.6%，较 2015 年下降 0.5 个百分点，
新兴市场与发展中经济体经济发展相对强劲，GDP 增速为 4.1%，较上一年基本持平。国内经济
下行压力正逐步缓解，全年 GDP 增速为 6.7%；供给侧改革初见成效，PPI 持续回升，企业盈利状
况出现好转，实体经济“结构优化、发展方式转变、新动能成长”的特征更加明显。
受人民币汇率贬值及熔断的影响，A 股市场 2016 年初遭遇快速下调，交易量较 2015 年同期
大幅萎缩，下半年国内证券市场逐渐企稳回升。截至 2016 年末，上证指数收盘点位为 3103.64 点，
较年初下跌 12.31%，其中上半年指数累计跌幅 17.22%；深证成指年末收盘较年初下跌 19.64%。
2016 年两市股基单边成交额 138.91 万亿元，较 2015 年下降 48.72%，两融期末余额 9,392.49 亿元，
较 2015 年年末减少 20.01%。同时一级市场融资活跃，全年股权市场融资金额累计 19,495.49 亿元，
同比增长 28.13%，其中 IPO 融资金额达 1387.96 亿元。
在复杂严峻的市场形势下，公司积极应对市场形势变化，加强风险管控，加快业务布局，进
一步整合集团资源，并完成上市后首次再融资和首单境外债务融资，资本规模迅速扩张，营运资
金进一步充实。公司业务收入结构更为均衡，经纪业务、自营业务收入占比显著下降，投资银行
业务、资产管理业务收入占比大幅提升，“大投行－大资管－大销售”发展模式更加清晰。
7
2016 年，公司成功完成 48 亿元非公开发行，资本实力进一步增强，公司净资本由 161.65 亿
元增加至 200.22 亿元。在复杂多变、竞争激烈的金融市场环境中，公司积极发掘业务机会，在投
行、资产管理、境外业务等领域不断取得新突破，整体经营业绩优于行业平均水平，收入结构多
元化发展。
1 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 3,573,157,614.34 5,363,008,065.25 -33.37%
营业成本 1,938,888,675.94 2,832,981,111.04 -31.56%
营业利润 1,634,268,938.40 2,530,026,954.21 -35.41%
净利润 1,352,868,018.54 2,045,015,336.04 -33.85%
经营活动产生的现金流量净额 -8,663,652,176.42 1,310,105,512.73 -761.29%
投资活动产生的现金流量净额 2,575,017,683.95 -11,243,475,570.55 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 3,882,286,068.73 14,221,761,732.80 -72.70%
注:由于本公司及新纳入合并报表范围的东兴证券（香港）有限公司同为中国东方实际控制，因此公司
按照同一控制下企业合并的相关规定，追溯调整上年同期相关财务报表数据。
营业收入变动原因说明：2016 年度，本公司实现营业收入 35.73 亿元，较上年减少 17.90 亿
元，降幅为 33.37%，主要为：手续费及佣金净收入同比减少 14.14 亿元，降幅 38.55%；投资收益
及公允价值变动损益同比减少 3.07 亿元，降幅 15.27%。
营业成本变动原因说明：公司营业收入下降导致业务及管理费和税金及附加降低所致。
经营活动产生的现金流量金额变动原因说明：回购业务资金净流出较上年同期增加 149.68 亿，
代理买卖证券支出的现金净流出较上年同期增加 90.71 亿，收取利息、手续费及佣金的现金净流
入较上年同期减少 21.85 亿，融出资金导致的现金净流入较上年同期增加 72.07 亿，投资公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产导致现金净流出较上年同期减少 60.64 亿。
投资活动产生的现金流量金额变动原因说明：公司把握市场行情缩减了对外投资规模。
筹资活动产生的现金流量金额变动原因说明：发行债券收到的现金净流入较上年同期减少
92.40 亿。
2 报告期内主要业务经营情况
公司主营业务主要包括证券经纪、自营业务、投资银行业务、资产管理业务、信用业务等。
8
单位:万元 币种:人民币
毛利率 营业收入比上年 营业成本比上
分行业 营业收入 营业成本
（%） 增减（%） 年增减（%）
证券经纪 122,230.74 70,385.01 42.42% -54.68% -29.17%
自营业务 44,360.22 16,681.92 62.39% -66.57% -21.84%
投资银行业务 78,590.03 40,802.32 48.08% 28.86% 36.75%
资产管理业务 61,567.71 17,367.99 71.79% 14.48% -45.18%
信用业务 52,250.07 11,873.02 77.28% -24.72% -45.61%
期货业务 6,979.34 4,558.25 34.69% -6.33% -6.32%
另类投资业务 1,695.92 2,602.29 不适用 不适用 不适用
2.1 证券经纪
公司 2016 年两市股票累计成交金额为 2.75 万亿元，市场份额 1.08%，较 2015 年提高 0.07
个百分点；累计实现经纪业务净收入 12.22 亿元，占公司整体净收入的 33%。根据中国证券业协
会统计，公司代理买卖证券业务净收入（含席位收入）排名为 26 位，较 2015 年上升 5 位。经纪
业务客户结构进一步优化，机构客户及高净值客户开户数连续两年增长，截至 2016 年末，公司拥
有 134 万个零售客户和近 2,700 家机构客户，其中资产值高于 10 万元的客户占 12.72%，机构客
户数量同比增加 18.51%。
单位：亿元
项目 2016 年 2015 年
股票基金代理买卖交易量 28,970 53,182
证券经纪业务净收入 12.22 26.97
代销金融产品金额 26.88 138.12
代销金融产品收入 0.29 0.40
渠道方面，公司持续大力推进“网上+网下”业务发展模式，从产品、服务、组织架构、运
营机制等方面实现网下分支机构与网上平台的有效协同，产品服务创新及互联网金融体系建设卓
有成效。2016 年，公司投顾产品签约客户数和签约客户资产规模快速增长，投顾产品“金股在线”
在证券时报“2016 中国区财富管理机构评选”中获评最佳投资顾问品牌。
网上方面，公司正式成立互联网金融部，完成了机器人投顾产品 APP、“东兴 198”综合 APP、
极速交易系统、PB 交易系统、运营外包托管系统、大数据平台等的建设与上线，率先实现智能投
顾、数据实时分析、智能账户分析等特色功能，通过自主研发的“东兴 198”综合 APP 为客户提
供行情、资讯、开户、交易、理财、增值服务（机器人投顾、金股在线）、账户管理等一揽子服务。
公司 2016 年新增经纪业务客户中超过 92.95%为通过手机端开户，同比提高 8.61 个百分点。
网下方面，公司建立了以分公司为核心的分支机构管理体系，形成三级一体的管理考核和责
9
任追究制，2016 年完成江门营业部、新疆昌吉 2 家营业部以及三明、莆田、泉州、南京、济南 5
家分公司的开业，分支机构总数达到 72 家。
未来，公司将继续推进在广州、成都、杭州等地近 30 家分支机构的新设。随着规模扩张和转
型需要，公司将加强经纪业务人才储备，进一步完善分支机构管理体系，通过金融产品与服务创
新以及网上、网下的深度融合，加快从传统通道向财富管理及投融资中介转型，全面提高经纪业
务市场竞争力。
2.2 自营业务
公司的自营业务主要分为权益类投资业务和固定收益类投资业务，秉持“稳健+价值”的投资
理念。2016 年，受股票债券市场大幅波动影响，公司实现自营业务净收入（扣减资金成本后）4.44
亿元，同比减少 66.57%。
单位：亿元 币种：人民币
项目 2016 年 2015 年
自营业务规模 102.66 72.25
其中：权益类投资 39.66 42.25
固定收益类投资 63.00 30.00
自营业务收入 8.32 16.32
自营业务平均收益率 8.10% 22.58%
自营业务净收入 4.44 13.27
注：以上自营业务规模为日均占用成本；权益类投资包括资产管理产品投资。
-权益类投资业务
2016 年股灾之后股市估值体系深度重构，美国大选、人民币汇率波动、并购重组新规出台等
重大事件加剧了国内资本市场的不稳定性，导致 2016 年市场整体投资回报率较 2015 年大幅降低。
在此背景下，公司在市场急跌时迅速调减仓位，有效控制投资风险，及时把握新能源、医药、煤
炭等行业机遇，取得了较高的超额收益。此外，多元化收入格局逐渐发展成熟，在定增、二级市
场投资、新股申购、量化投资及大宗交易等各项业务稳健发展的基础上，新增货币基金做市业务、
与融资融券开展融券交易业务等新业务模式，积极拓宽权益类自营收入渠道，降低投资组合收益
波动。
-固定收益类投资业务
2016 年债券市场宽幅震荡，信用风险集中爆发，加之经济增速放缓，监管去杠杆，债券收益
率下行明显。年末，受美联储加息、国内通胀预期上行、中登债券质押新政等多重因素影响，债
券市场急速下挫，国债期货活跃品种两月内最高跌幅达 7%。在严峻复杂的市场环境下，公司适
时调整投资策略，提前采取降杠杆、降久期等措施，有效规避了年末市场大幅调整带来的冲击，
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取得了较好的投资收益率。公司固收投顾业务持续扩张，截至 2016 年末，固收投顾业务规模近
165 亿元，较 2015 年增长 75%。
未来，公司自营业务将继续秉承稳健投资的理念，加强投研团队建设，在积极探索业务创新
的同时全面提高风险管理能力，进一步降低系统性风险对投资业绩的影响。权益类自营投资方面，
继续保持多元化投资格局，优化宏观策略模型和量化投资策略，筛选具有良好成长性的股票和优
质定增项目。固定收益类投资方面，长期投资和短期交易齐头并进，提高衍生品投资研究水平，
通过对冲整体持仓风险实现对市场风险的整体控制，加强与同业和控股股东金控平台的交流合作，
实现由单一投顾业务向大资管业务转型。
2.3 投资银行业务
2016 年，公司投行业务持续加大业务拓展和品牌推广力度，强化团队建设和专业人才培养，
全年实现投资银行业务净收入 7.86 亿元，同比增长 28.86%。在证券时报“中国区优秀投行”评
选中，公司获评“2016 中国区最具突破性证券投行”、“2016 中国区最佳企业债承销团队”。
公司全年共完成发行 1 单 IPO 项目、14 单股权再融资项目、51 支公司债券和企业债券和 10
支资产支持证券产品，累计主承销金额 611.55 亿元，投行业务规模较 2015 年大幅提升，股票主
承销家数行业排名为第 19 名，较 2015 年提升 28 名。截至 2016 年底，公司在审 IPO 保荐项目 5
个，在审再融资保荐项目 12 个。2016 年公司主承销金额及收入如下：
承销金额（万元） 承销收入（万元）
发行类别 同比变动
2016 年 2015 年 同比变动 2016 年 2015 年
IPO 25,704 29,155 -11.84% 1,895 20 9,375%
A 股增发 1,469,650 352,986 316.35% 18,981 7,273 160.98%
债券发行 6,074,150 3,879,856 56.56% 36,710 31,378 16.99%
其他承销业务 - 102,350 - - 626 -
合计 7,569,504 4,364,347 73.44% 57,586 39,297 46.55%
此外，公司 2016 年完成财务顾问项目 346 单，其中并购重组项目 5 单，新三板新增挂牌 77
家，累计挂牌 162 家，截至 2016 年底新三板累计挂牌数量排名为第 21 位，全年共实现财务顾问
收入 1.94 亿元，同比下降 8.13%。公司 2016 年并购重组、财务顾问业务收入情况如下：
净收入（万元） 项目数
项目
2016 年 2015 年 2016 年 2015 年
并购重组、财务顾问业务 19,158 21,439 346 284
未来，公司投行业务将进一步优化人才结构，加强项目质量控制，积极适应监管政策变化，
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加大 IPO 业务投入，通过承揽承做大型项目、有特色的精品项目，逐步树立投行业务的品牌和形
象，提升市场竞争力；另一方面，加强与中国东方投资业务、公司资管业务的联动，为客户打造
“投资+融资+投行”相结合的综合金融服务。
2.4 资产管理业务
2016 年，公司资产管理业务收入继续保持快速增长。报告期实现业务口径净收入 6.16 亿元，
较上年同期增长 14.48%；实现会计口径净收入 5.95 亿元。公司截至 2016 年末的资产管理受托规
模为 1,005.86 亿元，其中集合资产管理业务规模 284.47 亿元，同比增长 30.07%；定向资产管理
计划管理规模 633.87 亿元，同比增长 68.39%；专项资产管理计划管理规模 15.67 亿元，同比增长
213.40%；基金管理产品管理规模 71.57 亿元，同比增长 1,416.31%。公司资管产品竞争力不断提
升，在 2016 年中国证券报与新华网组织的理财平台评选中，公司获得“金牛券商集合资产管理人
进取奖”，东兴 5 号获得“金牛券商集合资管计划”奖（三年期），东兴 2 号获得“金牛券商集合
资管计划”奖（三年期）；睿兴 2 号在证券时报“2016 中国区财富管理机构评选”获评“最佳绝
对收益产品”。
2016 年末/2016 年 2015 年末/2015 年
项目
管理规模（亿元） 收入（万元） 管理规模（亿元） 收入（万元）
集合资产管理 284.74 51,335 218.91 42,003
定向资产管理 633.87 6,885 376.44 10,962
专项资产管理 15.67 19 5.00 5
公募基金管理业务 71.57 1,284 4.72 154
总计 1,005.86 59,523 605.07 53,124
注：1、基金管理业务规模为母公司以及东兴投资基金管理的总规模。
2、表中资管收入总金额与业务分部报告的资管业务净收入存在差异，主要由于有少量的资管产品
手续费佣金收入、资管产品的合并损益计入分部报告。
未来，随着银行、保险、信托等金融机构在资产管理领域的逐步渗透，行业内部竞争也将进
一步加剧，公司在继续巩固现有业务优势的同时，将继续坚持以主动管理为主的业务发展思路，
借助中国东方的全金融产业链优势，不断丰富资管品种，形成覆盖权益、固收、量化、衍生品、
FOF 产品、委外、跨境业务、不良资产等创新产品的资管全产品链。
2.5 信用业务
公司信用业务主要包括融资融券业务和股票质押业务。2016 年，公司信用业务受市场影响，
实现信用业务收入 9.78 亿元，实现信用业务净收入 5.23 亿元，同比下降 24.72%。公司截至 2016
年末的融资融券余额为 95.35 亿元，排名市场第 22 位，累计融资买入金额排名市场第 17 位，全
年实现两融利息收入 7.60 亿元；股票质押回购业务 2016 年末待回购金额（含自有资金和资产管
理业务对应的股票质押规模）为 209.76 亿元，较 2015 年末增长 62.69%，其中自有资金股票质押
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业务余额为 58.80 亿元，同比增长 223%；股票质押回购业务实现利息收入 2.19 亿元，同比大幅
增长 182.00%。公司信用业务严格把控客户适当性管理、征信、授信等环节，对标的证券、交易
集中度、客户维持担保比例等指标进行严格监控并逐日盯市，截至 2016 年末，公司两融业务和股
票质押式业务（自营）的整体维持担保比例分别为 306%和 223%，具有较高的安全边际。
3 2017 年经营计划
2017 年，全球经济环境更加复杂，国内 GDP 增速目标下调至 6.5%，财政政策更加积极有效，
更侧重服务于经济结构调整，资本市场市场仍处于改革推进与风险防控并重的关键时期。公司将
继续提高自身核心竞争力，把握控股股东中国东方改制完成的战略性机遇，进一步提高与中国东
方金融控股集团协同合作的效率，扩大协同业务规模，优化整体收入结构，增强主动管理能力和
盈利能力，全面提升公司品牌影响力。公司的工作重点将体现在以下几个方面：
一是坚守合规风控底线，全面加强风险控制，包括：1、通过层层落实责任制，使合规风控责
任落实到部门和业务一线；2、持续推进公司内控组织架构及合规风控考核体系建设，优化激励机
制，吸引合规风控人才；3、加强子公司和重点部门合规穿透管理，将子公司纳入全面合规风险管
理体系；4、及时跟踪、排查各类风险隐患，有效防范市场风险。
二是稳中求进，积极协同创新，寻求业务突破，全面提升公司核心竞争力，包括：1、加强内
部资源整合，通过东兴香港发挥境内境外联动优势、开展跨境业务，进一步打通大投行、大资管、
大销售业务线，提高各项主要业务市场排名；2、加强与集团的业务协同，实现内外部资源整合。
公司将借助集团统一的品牌、渠道、平台、客户、资金资源，以及集团在不良资产处置、海外投
融资等领域的特色优势，继续加大机构客户、高净值客户的拓展，并将协同纳入部门年度绩效考
核，完善利益分享机制；3、加快推进“线上”和“线下”平台建设。线下方面，公司将建立以分公司
为核心的分支机构体系，加强重点区域综合业务覆盖，提升品牌影响力，推动分支机构向综合金
融服务转型。线上方面，从系统建设、网上营销、网上服务三方面打造具有市场竞争力的互联网
金融服务平台，在不断提升用户体验的同时，加强系统数据挖掘功能，实现线上营销与线下业务
联动，增加客户粘性和服务半径。
三是持续加强人力资本建设，加大内部人才培养力度，完善人才交流培养机制，实现员工和
公司共奋斗、共成长，为公司各项业务发展储备一批具有较高忠诚度的优秀人才。
4 导致暂停上市的原因
□适用√不适用
5 面临终止上市的情况和原因
□适用√不适用
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6 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
7 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
8 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用 □不适用
截至 2016 年 12 月 31 日，公司合并了 31 家结构化主体，这些主体主要为集合资产管理计划、
专项资产管理计划及私募基金。对于公司同时作为结构化主体的管理人和投资人的情形，公司综
合评估其持有投资份额而享有的回报以及作为结构化主体管理人的管理人报酬是否将使公司面临
可变回报的影响重大，并据此判断公司是否为结构化主体的主要责任人。截至 2016 年 12 月 31
日，上述纳入合并范围的结构化主体的总资产为人民币 112.62 亿元。
截止 2016 年 12 月 31 日，与公司相关联、但未纳入公司合并财务报表范围的结构化主体主要
为集合类计划、证券投资基金，这类结构化主体 2016 年 12 月 31 日的资产总额为 269.68 亿元。
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