中国太保2021年中期业绩发布
2021.08.31
前瞻性声明
n 中国太平洋保险（集团）股份有限公司（“本公司”）准备的本材料仅作参考之用，并不构成以下情
况或作为其中一部分，且亦不应被解释为情况如此，即：在任何司法管辖区内提呈或邀请出售或发售
本公司或任何控股公司或其任何子公司的证券，或招揽作出购买或认购上述证券的要约或邀请。本材
料的内容或其派发的事实概不作为订立任何合同或作出任何承诺的依据，或就此而加以依赖。
n 本材料中载列的资料未经独立核实。对于本材料所载资料或意见是否公平、准确、完整或正确无误，
并未明示或默示作出任何陈述或保证，且亦不应对之加以依赖。本材料所载的资料和意见截至路演推
介日期为止，并且本公司可对本材料作出任何更改，无须另行通知；对于在路演推介日期后可能发生
的任何变化，本公司日后不会对本材料进行更新或以其他方式加以修订，以反映上述变化的任何最新
发展。本公司及其关联公司或任何董事、高级管理人员、雇员、顾问或代表，对于因本材料所载或呈
列的任何资料而产生的或因其他原因产生与本材料有关的任何损失，概不承担疏忽或其他方面的责任
。
n 本材料载有多项陈述，以反映本公司目前就截至其中所示个别日期为止对未来前景之看法及预期。这
些前瞻性陈述基于多项关于本公司营运的假设以及在本公司控制范围以外的因素作出，可能受庞大风
险和不明确情况的影响，因此，实际结果或会与这些前瞻性陈述有重大差异，你不应过分依赖前瞻性
陈述的内容。对于在该等日期后出现的新资料、事件或情况，本公司无义务更新或以其他方式修订这
些前瞻性陈述。
集团整体经营业绩稳健增长
集团营业收入 集团归母净利润 集团内含价值
2,525.12亿元 173.04亿元 4,744.31亿元
+7.2% +21.5% +3.3%
集团客户数
注 集团综合偿付
能力充足率
15,985万 279%
+1,091万 -9pt
注：上年末数据已重述。
3
集团归母营运利润182.79亿元，同比增长4.9%
(单位：人民币百万元)
营运利润 = 净利润 短期投资波动 评估假设变动影响 一次性重大项目调整
其他及合并抵消
寿险
少数股东营运利润
+4.9%
17,428 18,279
17,795 （2,292） 3,290 - 18,793 （514) 18,279
4,444 4,500
营运利润 +6.7% 营运利润
17,835 13,392 14,293 18,793
(407) (514)
2020年上半年 2021年上半年 2021年 短期投 评估假 一次性 2021年 少数股东 2021年上
上半年 资波动1) 设变动 重大项 上半年 营运利润 半年归母
净利润 影响2） 目调整 营运利润 营运利润
注：1) 短期投资波动为寿险等实际投资收益与长期预期投资收益假设（5%）的差异，同时调整因此引起的保险和投资合同负债相关变动，并考虑所得税影响；
2) 评估假设变动基于会计估计变更金额，并考虑所得税影响；
3) 由于四舍五入，数字直接加减可能跟最终结果数据有细微差异。
4
大健康、大数据、大区域战略落地推进
大健康战略 大数据战略 大区域战略
n 广慈太保互联网医院正式揭牌运 n 科技市场化机制进入实际运转， n 重点区域一体化推进力度进一步
营，发布首款产品“太医管家” 筹建中的太保金科与子公司签署 加大，围绕上海五大新城形成工
了共享服务协议 作方案，落地绿色保险解决方案
n 集团旗下的专业健康险公司顺利 ，助力推动长三角一体化建设
完成股权优化 n 研发中心建设初见成效，上海、
成都、武汉三个中心各有分工又 n 制定并有序推进粤港澳大湾区三
n 借助市场化平台，共同发起设立 相互协作 年行动方案，推动集团与广东省
大健康产业股权投资基金 政府签署粤港澳大湾区建设合作
n 成立数智研究院，已聘任七位首 协议
席专家，并组建大数据、AI、安
全、互联网运营、云计算和区块 n 计划在粤港澳大湾区设立专门的
链等六大领域的专业团队 创新研发中心，目前建设方案已
进入论证阶段
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“太保服务”持续深化
优化服务供给
“太保家园”
7个城市8个项目
创建“服务官”制度 强化技术创新
“太保蓝本”
覆盖客户数
从集团到中心支公司 产险“黑灯工厂”
超1,600万
四级服务官制度 累计集约自动化 服务次数
“沪惠保” 场景数量 72.7万
分支机构数量 参保人数 102
>5,800 739万
寿险“洋洋客服主动跟随服务”
高管人数 智能应答率 一次性解决率
>700 97.35% 95.73%
“责任、智慧、温度”
6
业绩分析
寿险业务(1/3)
新业务价值增长承压，业务结构变化导致新业务价值率下降
(单位：人民币百万元)
-8.9% +32.9% -11.6pt
11,228 40,299 37.0%
10,231 30,316
25.4%
新业务价值 年化新保 新业务价值率
2020年上半年 2021年上半年
8
寿险业务(2/3)
新保实现较快增长，剩余边际余额持续增厚
保险业务收入 剩余边际余额
(单位：人民币百万元) (单位：人民币百万元)
+2.1%
+1.9%
138,586 141,449
19,065 +18.5% 22,587
107,324 -2.5% 104,689 357,713
351,077
12,197 14,173
2020年上半年 2021年上半年 2020年12月31日 2021年6月30日
个人客户- 个人客户- 其他
代理人渠道新保 代理人渠道续期
9
寿险业务(3/3)
加快营销队伍升级，坚持有质量的人力发展策略
营销员月均总人力 月人均首年保险业务收入 月人均首年佣金收入
(单位：万人) (单位：元) (单位：元)
+41.5% +15.1%
-16.3%
5,918 986
76.6 4,183 857
64.1
2020年上半年 2021年上半年 2020年上半年 2021年上半年 2020年上半年 2021年上半年
新基本法 培训赋能 数字化支持
n 以新基本法为核心，牵引个人绩优 n 聚焦新人成长，构建培训督导体系， n 赋能工具升级，支持队伍专业化建设
和组织绩优，各层级主管收入同比 提升新人产能
太好管-数字化智囊
提升 n 推出“全家全险全保障”训练体系，
太好店-触客、获客、养客、转化
强调训练转化，赋能绩优成长
10
产险业务(1/3)
保险业务收入实现稳健增长，保持承保盈利
保险业务收入 综合成本率
(单位：人民币百万元) (单位：百分比)
+6.4% +1.0pt
76,672 81,561
98.3 99.3
28,710 +28.6% 36,919 29.2
38.6 -9.4pt
47,962 -6.9% 44,642 +10.4pt 70.1
59.7
2020年上半年 2021年上半年 2020年上半年 2021年上半年
车险 非车险 综合赔付率 综合费用率
注： 本页中的产险业务仅指太保产险。
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产险业务(2/3)
积极应对车险综合改革，不断深化客户经营
综合成本率 客户经营
(单位：百分比)
n 建立个人客户中心，全面推进客户经
+1.2pt
营管理体系建设
97.8 99.0
n 持续提升客户线上化率水平，促进线
26.3
38.2 -11.9pt
下线上渠道融合，深入挖掘客户价值
59.6 +13.1pt 72.7 成本管控
n 进一步提升风险管控能力，深耕理赔
2020年上半年 2021年上半年 管理精细化，提高运营管理集约化
综合赔付率 综合费用率
注： 本页中的产险业务仅指太保产险。
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产险业务(3/3)
新兴领域业务保持快速增长
健康险 农险 责任险
不断丰富个人类健康险产品的供 抢抓脱贫攻坚接续乡村振兴的发 聚焦社会民生保障、服务实体经
给和创新，积极推进医保类、扶 展新动能，落实“模式创新+服务 济、助力产业升级，大力推动食
贫类及城市定制型普惠医疗等健 提升”发展新路径，抓好区域突 品安全、安全生产、新材料等领
康险创新项目的快速发展 破和专业化经营 域的快速发展
保险业务收入 保险业务收入 保险业务收入
82.13亿元 67.25亿元 67.15亿元
+70.1% +17.5% +38.7%
注： 本页中的产险业务仅指太保产险。
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资产管理(1/4)
集团管理资产规模保持稳健增长
集团管理资产
(单位：人民币百万元)
+5.3%
2,565,483
2,436,080
2,043,078 +3.2% 813,367
788,073
1,665,641
623,815
1,418,465
432,419
337,183
+6.3% 1,752,116
1,648,007
1,233,222 1,419,263
1,081,282
2017年12月31日 2018年12月31日 2019年12月31日 2020年12月31日 2021年6月30日
集团投资资产 第三方管理资产
注： 2018年末数据已重述。
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资产管理(2/4)
坚持资产负债管理，大类资产配置持续优化
集团投资资产组合 2021年6月30日(%) 较上年末变化(pt)
固定收益类 77.7 (0.6)
债券投资 39.3 -
定期存款 11.2 (0.5)
债权投资计划 12.6 1.2
理财产品 1) 8.5 (1.1)
优先股 1.8 (0.1)
其他固定收益投资 2) 4.3 (0.1)
权益投资类 19.2 0.4
权益型基金 2.7 0.2
债券型基金 1.2 -
股票 7.2 (0.5)
理财产品 1) 0.1 -
优先股 0.7 (0.1)
其他权益投资 3) 7.3 0.8
投资性房地产 0.4 (0.1)
现金、现金等价物及其他 2.7 0.3
注：1) 理财产品包括商业银行理财产品、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划及银行业金融机构信贷资产支持证券等。
2) 其他固定收益投资包括存出资本保证金及保户质押贷款等。
15 3) 其他权益投资包括非上市股权及衍生金融资产等。
资产管理(3/4)
投资收益表现良好
年化净值增长率 年化总投资收益率 年化净投资收益率
(单位：百分比) (单位：百分比) (单位：百分比)
-0.5pt +0.2pt
-0.3pt
5.3 4.8 4.8 5.0
4.4 4.1
2020年 2021年 2020年 2021年 2020年 2021年
上半年 上半年 上半年 上半年 上半年 上半年
16
资产管理(4/4)
投资资产信用风险整体可控
企业债及非政策性银行金融债外部评级 非公开市场融资工具的结构和收益率分布
投资占比 名义投资收益率 平均期限 平均剩余期限
行业
(%) (%) (年) (年)
AA/A-1级及
AAA级占比 基础设施 39.2 5.2 7.4 5.6
以上占比
93.3%
99.7%
不动产 18.3 5.2 6.5 4.5
非银金融 14.6 4.9 4.9 3.3
非公开市场融资工具外部评级 13.7 5.3 9.0 6.3
交通运输
能源、制造业 7.2 5.3 6.0 3.7
AA+级及
AAA级占比 其他 7.0 5.6 8.3 6.0
以上占比
94.7% 99.0%
总计 100.0 5.2 7.0 5.0
注：非公开市场融资工具包括商业银行理财产品、债权投资计划、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划及银行业金融机构信贷资产支持证券等。
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未来展望
下半年，将紧盯经营短板，尤其要聚焦寿险营销队伍质态改善、车险综改应对、
非车盈利能力提升等方面加大力度、精准施策，努力实现年度预算目标。同时，要朝
着既定战略方向坚定发展，深入推进人才激励长期化、投资管理专业化、健康服务平
台化、科技创新市场化、公司治理现代化等方面的新突破，致力于实现“客户体验最
佳、业务质量最优、风控能力最强”，为中国太保新一轮五年的高质量发展开好局、
起好步！
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提问与解答
Q&A
附录：寿险经营业绩表 (单位：人民币百万元)
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 同比(%)
已赚保费 133,700 130,489 2.5
投资收益 1） 42,239 35,284 19.7
汇兑损益 (18) 6 (400.0)
其他业务收入 947 1,189 (20.4)
资产处置收益 - - /
其他收益 16 35 (54.3)
营业收入 176,884 167,003 5.9
退保金 (11,684) (5,354) 118.2
赔付支出 (30,017) (30,551) (1.7)
减：摊回赔付支出 2,126 1,486 43.1
提取保险责任准备金净额 (93,056) (89,441) 4.0
手续费及佣金支出 (11,729) (13,018) (9.9)
业务及管理费 (6,930) (6,680) 3.7
其他支出 2） (10,872) (11,830) (8.1)
营业支出 (162,162) (155,388) 4.4
营业利润 14,722 11,615 26.7
营业外收支净额 1 - /
所得税 (1,850) (1,468) 26.0
净利润 12,873 10,147 26.9
注：
1）投资收益包括报表中投资收益和公允价值变动损益。
2）其他支出包括保单红利支出、分保费用、摊回分保费用、利息支出、其他业务成本、计提资产减值准备、税金及附加等。
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附录：产险经营业绩表 (单位：人民币百万元)
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 同比(%)
已赚保费 63,306 59,304 6.7
投资收益 1) 4,462 3,613 23.5
汇兑损益 (32) 42 (176.2)
其他业务收入 100 137 (27.0)
资产处置收益 1 1 -
其他收益 30 23 30.4
营业收入 67,867 63,120 7.5
赔付支出 (42,670) (34,822) 22.5
减：摊回赔付支出 4,756 4,149 14.6
提取保险责任准备金净额 (6,211) (4,603) 34.9
提取保费准备金 (244) (150) 62.7
手续费及佣金支出 (7,042) (9,637) (26.9)
业务及管理费 (14,291) (15,539) (8.0)
其他支出 2) 2,455 1,735 41.5
营业支出 (63,247) (58,867) 7.4
营业利润 4,620 4,253 8.6
营业外收支净额 7 (5) (240.0)
所得税 (1,124) (1,072) 4.9
净利润 3,503 3,176 10.3
注：
1）投资收益包括报表中投资收益和公允价值变动损益。
2）其他支出包括分保费用、摊回分保费用、利息支出、其他业务成本、计提资产减值准备、税金及附加等。
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附录：综合偿付能力充足率
太保集团 太保寿险 太保产险
(单位：百分比) (单位：百分比) (单位：百分比)
295 288 279 293 276 273
257 242 234
2021年 2021年 2021年
2019年末 2020年末 2019年末 2020年末 2019年末 2020年末
上半年末 上半年末 上半年末
22
附录：敏感性分析
2021年6月30日太保寿险扣除要求资本成本后的有效业务价值及半年新业务价值敏感性分析
(单位：人民币百万元)
有效业务价值 半年新业务价值
情形1：基础假设 211,356 10,231
风险贴现率假设+50个基点 203,794 9,803
风险贴现率假设-50个基点 219,541 10,690
投资收益率假设+50个基点 245,429 11,808
投资收益率假设-50个基点 176,843 8,655
死亡率假设提高10% 210,162 10,168
死亡率假设降低10% 212,548 10,293
疾病发生率假设提高10% 204,632 9,577
退保率假设提高10% 212,568 10,062
退保率假设降低10% 210,027 10,401
费用假设提高10% 207,981 9,632
注：
在每一项敏感性情景分析中，只对相关的现金流假设以及风险贴现率假设进行调整，其他假设均保持不变。
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附录：公司荣誉
n 中国太保连续十一年入选美国《财富》世界500强企业，排名第158位，较上年提升35位
n 中国太保在Brand Finance “2021年全球品牌价值500强”排名中位列第119位、“2021年全球最具价值保险品牌100
强”排名中位列第5位，品牌价值达153.89亿美元，同比增长9.6%
n 中国太保荣获《中国银行保险报》颁发的“年度十佳社会责任机构”称号
n 太保产险在今日保中国保险白象榜评奖中，具有资金融通和社会管理功能的“提放保”项目荣获“年度厚道保险产品”
n 太保寿险在今日保中国保险白象榜评奖中，“至尊鑫满意”年金保险（分红型）荣获“年度十大畅销保险产品”，“乐
享百万”医疗保险（H2019) 荣获“年度十大畅销保障型保险产品”，“太惠保”城市定制普惠保险项目荣获“年度厚
道保险产品”
n 太保资产在中国证券报主办的首届“中国保险业投资金牛奖”评选中荣获“保险资管公司金牛奖”、“组合类保险资管
产品金牛奖（固收）”、“组合类保险资管产品金牛奖（权益）”
n 太平洋健康险连续四年在中国保护消费者基金会主办的评选活动中荣获“维护消费者权益-3.15满意单位”
n 长江养老在《21世纪经济报道》组织的“金贝奖”评选中荣获“2021最佳养老金管理机构”
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感谢聆听！