公司代码：601788 公司简称：光大证券
光大证券股份有限公司
2018 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
董事长 薛峰 工作原因 闫峻
4 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经公司第五届董事会第十三次会议审议通过的公司 2018 年度利润分配预案为：以 2018 年 12 月
31 日公司 A 股和 H 股总股本 4,610,787,639 股为基数，向全体 A 股和 H 股股东每 10 股派送现金
股利人民币 1.00 元（含税），共派发现金股利人民币 461,078,763.90 元。以上分配预案将提交公
司股东大会审议，待股东大会审议通过后执行。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 光大证券 601788 不适用
H股 香港联合交易所有 光大证券 6178 不适用
限公司
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 朱勤 朱勤
办公地址 上海市静安区新闸路1508号 上海市静安区新闸路1508
号
电话 021-22169914 021-22169914
电子信箱 ebs@ebscn.com ebs@ebscn.com
2 报告期公司主要业务简介
根据中国证券业协会的数据，截至 2018 年 12 月 31 日，全行业 131 家证券公司主要从事经纪、
融资融券、投资银行、证券自营交易、资产及基金管理、私募股权投资和管理及另类投资等业务，
行业资产总值及资产净值分别为人民币 6.26 万亿元及人民币 1.89 万亿元。 本报告行业数据均来
源于沪深交易所、Wind 资讯、证券业协会会员系统、基金业协会会员系统等）
（一）公司的主要业务经营模式
经纪和财富管理： 公司向零售客户提供经纪和投资顾问服务赚取手续费及佣金，代客户持有现金
赚取利息收入，及代销公司及其他金融机构开发的金融产品赚取手续费。
信用业务： 公司从融资融券业务、股票质押式回购交易、 约定式购回交易和上市公司股权激励
行权融资业务赚取利息收入，并从光证租赁的融资租赁业务中赚取收入。
机构证券业务： 公司向公司及其他机构客户提供承销、财务顾问、投资研究及主经纪商服务赚取
手续费及佣金，并从自营交易及做市服务赚取投资收入及利息收入。
投资管理： 公司向客户提供资产管理、基金管理和私募股权投资管理服务赚取管理及顾问费，并
从私募股权投资、另类投资和 PPP 业务获得投资收入。
海外业务： 公司通过海外业务赚取手续费及佣金、利息收入及投资收益。
（二）报告期内行业情况说明
国际经济形势：2018 年，世界经济总体延续增长态势，但增长势头有所放缓。主要发达经济体增
速趋缓，主要新兴经济体总体实现不同程度复苏，但经济运行出现分化。世界经济发展外部环境
发生显著变化，全球贸易保护主义抬头、单边主义加剧、大宗商品价格大幅波动，不确定因素明
显增多。发达经济体股指出现较大波动，部分新兴市场经济体金融市场动荡，美元持续升值，其
他货币不同程度贬值。
中国经济形势：2018 年，中国经济面对国内外复杂严峻形势，保持了经济平稳增长，充分展现了
经济的强大韧性和潜力。经济增速保持在合理区间，全年 GDP 突破 90 万亿元，增速 6.6%；经济
结构持续优化，服务业保持较快增长，消费对经济增长的贡献进一步增强；三大攻坚战开局良好，
金融去杠杆取得积极成效，金融风险总体下降，服务实体经济能力增强；供给侧结构性改革深入
推进，改革开放力度加大，实体经济活力不断释放。经济新旧动能转换明显加快，继续向高质量
发展阶段迈进。
资本市场概览：2018 年，我国深入推进资本市场法治化、市场化、国际化建设，推出了设立科创
板并试点注册制、退市新规、回购新规、CDR 新规、并购重组新规、再融资新规等一系列新政策、
新举措，资本市场改革得到深化，对外开放加快推进。受经济因素和投资者情绪影响，股债二级
市场行情分化明显。报告期内上证综指累计下跌 24.59%，沪深 300 指数下跌 25.31%；债券市场尚
存暖色，中债总全价指数上涨 4.79%。二级市场交投活跃度持续下滑，沪、深股市日均成交 3711
亿元，同比减少 19.5%；日均股基交易量 4,115 亿元，同比下降 17.5%。一级市场直接融资规模明
显收缩，股权融资规模 12,107.35 亿元，同比下降 29.71%，其中 IPO 募资规模 1,378.15 亿元，
同比下降 40.11%；证券公司债券承销规模 5.68 万亿元，同比上升 24.56%。
行业经营情况：2018 年，受宏观经济下行和资本市场深幅调整双重压力影响，证券行业发展步履
维艰。行业呈现出较为明显的存量竞争甚至减量竞争的特征，除个别头部券商维持业绩正增长之
外，绝大部分券商经营业绩出现较大幅度下滑。根据中国证券业协会公布数据，2018 年，证券行
业实现营业收入 2,663 亿元，同比下降 14.5%；实现净利润 666 亿元，同比下降 41%。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2018年 2017年 2016年
增减(%)
总资产 205,779,038,152.95 205,864,365,109.99 -0.04 177,637,258,731.85
营业收入 7,712,277,101.82 9,838,147,762.07 -21.61 9,164,639,102.50
归属于上 市 103,322,859.82 3,016,470,221.54 -96.57 3,013,019,180.75
公司股东 的
净利润
归属于上 市 1,005,721,054.86 2,746,836,892.35 -63.39 2,885,600,649.86
公司股东 的
扣除非经 常
性损益的 净
利润
归属于上 市 47,203,026,661.83 48,575,912,324.95 -2.83 47,195,711,242.53
公司股东 的
净资产
经营活动 产 -18,313,979,447.59 -42,076,386,811.62 不适用 -19,645,565,205.50
生的现金 流
量净额
基本每股 收 0.02 0.65 -96.57 0.74
益（元／ 股
）
稀释每股 收 0.02 0.65 -96.57 0.74
益（元／ 股
）
加权平均 净 0.21 6.26 减少6.05个 7.29
资产收益 率 百分点
（%）
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 2,335,322,025.03 1,779,042,938.20 1,734,494,574.24 1,863,417,564.35
归属于上市公司股东的净利润 731,457,446.77 237,334,938.49 207,983,728.65 -1,073,453,254.09
归属于上市公司股东的扣除非经
680,861,848.63 147,017,311.22 205,460,613.99 -27,618,718.98
常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 4,422,520,760.98 -4,105,573,589.88 -5,400,666,421.17 -13,230,260,197.52
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 98,859 户，其中，A 股股
东 98,674 户，H 股登记股
东 185 户
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 103,210 户，其中，A 股股
东 103,025 户，H 股登记
股东 185 户
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户）
前 10 名股东持股情况
持 质押或冻结情况
有
有
限
售
股东名称 报告期内增 比例 条 股东
期末持股数量 股份
（全称） 减 (%) 件 数量 性质
的 状态
股
份
数
量
中国光大集团股份公 0 1,159,456,183 25.15 无 国有
司 法人
中国光大控股有限公 -92,000,000 982,250,000 21.30 无 境外
司 法人
香港中央结算（代理 4,580 703,642,980 15.26 未知 未知
人）有限公司
平安大华基金－平安 -5,199,940 147,518,447 3.20 无 其他
银行－平安银行股份
有限公司
中国证券金融股份有 -62,976,316 137,863,472 2.99 无 其他
限公司
中国长城资产管理股 0 54,978,619 1.19 无 国有
份有限公司 法人
中央汇金资产管理有 0 37,568,900 0.81 无 国有
限责任公司 法人
香港中央结算有限公 19,395,547 28,667,578 0.62 无 其他
司
工银瑞信基金－农业 9,299,300 24,431,977 0.53 无 其他
银行－工银瑞信中证
金融资产管理计划
易方达基金－农业银 9,299,300 23,174,586 0.50 无 其他
行－易方达中证金融
资产管理计划
上述股东关联关系或一致行动的说 中央汇金资产管理有限责任公司是中央汇金投资有限责任
明 公司的全资子公司，中央汇金投资有限责任公司持有中国
光大集团股份公司 55.67%的股份。中国光大控股有限公司
是中国光大集团股份公司全资子公司中国光大集团有限公
司的控股子公司。除此之外，公司未知上述股东之间存在
关联关系或一致行动关系。
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
√适用 □不适用
5.1 公司债券基本情况
单位:元 币种:人民币
还本付 交易场
债券名称 简称 代码 发行日 到期日 债券余额 利率
息方式 所
光大证券股份有限公司 2016 16 光 145072 2016 年 2019 年 3,000,000,000 3.20 按年付 上海证
年非公开发行公司债券(第 证 06 10 月 24 10 月 24 息 券交易
三期)品种二 日 日 所
光大证券股份有限公司 2017 17 光 145337 2017 年 2 2020 年 2 2,000,000,000 4.45 按年付 上海证
年非公开发行公司债券(第 证 04 月 14 日 月 14 日 息 券交易
二期)(品种二) 所
光大证券股份有限公司 2017 17 光 145506 2017 年 4 2019 年 4 3,000,000,000 4.95 按年付 上海证
年非公开发行公司债券(第 证 05 月 26 日 月 26 日 息 券交易
三期)(品种一) 所
光大证券股份有限公司 2017 17 光 145507 2017 年 4 2020 年 4 4,000,000,000 5.00 按年付 上海证
年非公开发行公司债券(第 证 06 月 26 日 月 26 日 息 券交易
三期)(品种二) 所
光大证券股份有限公司 2017 17 光 143154 2017 年 7 2020 年 7 3,000,000,000 4.58 按年付 上海证
年公开发行公司债券(第一 证 G1 月4日 月4日 息 券交易
期)(品种一) 所
光大证券股份有限公司 2017 17 光 143155 2017 年 7 2022 年 7 1,500,000,000 4.70 按年付 上海证
年公开发行公司债券(第一 证 G2 月4日 月4日 息 券交易
期)(品种二) 所
光大证券股份有限公司 2017 17 光 143325 2017 年 2020 年 4,100,000,000 4.80 按年付 上海证
年公开发行公司债券(第二 证 G3 10 月 13 10 月 16 息 券交易
期)(品种一) 日 日 所
光大证券股份有限公司 2017 17 光 143326 2017 年 2022 年 1,600,000,000 4.90 按年付 上海证
年公开发行公司债券(第二 证 G4 10 月 13 10 月 16 息 券交易
期)(品种二) 日 日 所
光大证券股份有限公司 2018 18 光 150094 2018 年 1 2020 年 1 2,000,000,000 5.55 按年付 上海证
年非公开发行公司债券(第 证 02 月 18 日 月 18 日 息 券交易
一期)品种二 所
光大证券股份有限公司 2018 18 光 143575 2018 年 4 2020 年 4 2,700,000,000 4.68 按年付 上海证
年公开发行公司债券(第一 证 G1 月 18 日 月 18 日 息 券交易
期)(品种一) 所
光大证券股份有限公司 2018 18 光 143576 2018 年 4 2021 年 4 3,300,000,000 4.78 按年付 上海证
年公开发行公司债券(第一 证 G2 月 18 日 月 18 日 息 券交易
期)(品种二) 所
光大证券股份有限公司 2018 18 光 150382 2018 年 5 2019 年 5 6,000,000,000 4.79 到期一 上海证
年非公开发行公司债券(第 证 03 月7日 月7日 次还本 券交易
二期)(品种一) 付息 所
光大证券股份有限公司 2018 18 光 150584 2018 年 7 2020 年 7 1,000,000,000 4.55 按年付 上海证
年非公开发行公司债券(第 证 05 月 30 日 月 30 日 息 券交易
三期)(品种一) 所
光大证券股份有限公司 2018 18 光 150585 2018 年 7 2021 年 7 4,000,000,000 4.67 按年付 上海证
年非公开发行公司债券(第 证 06 月 30 日 月 30 日 息 券交易
三期)(品种二) 所
光大证券股份有限公司 2018 18 光 143652 2018 年 9 2021 年 9 2,800,000,000 4.30 按年付 上海证
年公开发行公司债券(第二 证 G3 月 26 日 月 26 日 息 券交易
期)(品种一) 所
光大证券股份有限公司 2018 18 光 150942 2018 年 2021 年 3,000,000,000 4.30 按年付 上海证
年非公开发行次级债券(第 证 C1 12 月 13 12 月 13 息 券交易
一期) 日 日 所
光大证券股份有限公司 2019 19 光 151115 2019 年 1 2022 年 1 3,000,000,000 3.88 按年付 上海证
年非公开发行公司债券(第 证 01 月 22 日 月 22 日 息 券交易
一期) 所
5.2 公司债券付息兑付情况
√适用□不适用
2018 年全年，公司发行的各期债券均按时兑付利息。“15 光大 01”的兑付工作已于 2018 年 1 月
29 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台摘牌，详见公司公告临 2018-005 号；
“15 光大 04”第 3 年末附发行人提前赎回权，已经于 2018 年 4 月 27 日完成本息兑付并在上海证
券交易所固定收益证券综合电子平台摘牌，详见公司公告临 2018-017 号；“17 光证 02”兑付工
作已于 2018 年 7 月 11 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台摘牌，详见公司公
告 2018-032 号。“17 光证 D1”兑付工作已于 2018 年 9 月 20 日完成并在上海证券交易所固定收
益证券综合电子平台摘牌，详见公司公告临 2018-045；“16 光证 05”兑付工作已于 2018 年 10
月 24 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台摘牌，详见公司公告临 2018-051；
“17 光证 D2”兑付工作已于 2018 年 11 月 16 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电子
平台摘牌，详见公司公告临 2018-056；“17 光证 07”兑付工作已于 2018 年 12 月 6 日完成并在
上海证券交易所固定收益证券综合电子平台摘牌，详见公司公告临 2018-061。
“18 光证 01”兑付工作已于 2019 年 1 月 18 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电子平
台摘牌，详见公司公告临 2019-002；“17 光证 03”兑付工作已于 2019 年 2 月 14 日完成并在上
海证券交易所固定收益证券综合电子平台摘牌，详见公司公告临 2019-009。
“18 光证 D1” 兑付工作已于 2019 年 3 月 19 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电子
平台摘牌，详见公司公告临 2019-018
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
公司聘请中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）对公司进行评级。根据中诚
信证评 2018 年 7 月 20 日出具的《主体信用评级报告》，经中诚信证评信用评级委员会最后审定，
公司信用等级为 AAA。
2018 年 5 月 25 日，中诚信证评对公司已发行公司债券 “17 光证 G1”、“17 光证 G2”、“17
光证 G3”、“17 光证 G4”的信用状况进行了跟踪评级，并出具了《光大证券股份有限公司 2017
年公开发行公司债券（第一期、第二期）跟踪评级报告（2018）》（信评委函字[2018]跟踪 163 号），
维持公司债券 “17 光证 G1”、“17 光证 G2”、“17 光证 G3”、“17 光证 G4”的信用等级为
AAA，维持公司主体信用级别为 AAA，评级展望稳定。本次信用评级报告《光大证券股份有限公司
2017 年公开发行公司债券（第一期、第二期）跟踪评级报告（2018）》的全文详见上海证券交易
所网站（ http://www.sse.com.cn ）。
2018 年 4 月 9 日，中诚信证评对公开发行公司债券“18 光证 G1”、“18 光证 G2”信用状况
进行评级，并出具《光大证券股份有限公司 2018 年公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》，
评定公司主体信用级别为 AAA，评级展望稳定，债项信用等级为 AAA。本次信用评级报告《光大证
券股份有限公司 2018 年公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》的全文详见上海证券交易所
网站（ http://www.sse.com.cn ）。
2018 年 9 月 17 日，中诚信证评对公开发行公司债券“18 光证 G3”信用状况进行评级，并出
具《光大证券股份有限公司 2018 年公开发行公司债券（第二期）信用评级报告》，评定公司主体
信用级别为 AAA，评级展望稳定，债项信用等级为 AAA。本次信用评级报告《光大证券股份有限公
司 2018 年公开发行公司债券（第二期）信用评级报告》的全文详见上海证券交易所网站
（ http://www.sse.com.cn ）。
根据公司与中诚信证评签订的评级服务协议，上述债券的 2018 年度跟踪评级报告将于 2019
年 6 月 30 日前在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露，提请投资者关注。
5.4 公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
主要指标 2018 年 2017 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 71.32 69.67 上升 1.65 个百分点
EBITDA 全部债务比 0.08 0.12 -33.33
利息保障倍数 1.66 3.23 -48.61
三 经营情况讨论与分析
（一） 报告期内主要业务情况
面对错综复杂的外部形势，公司在董事会的坚强领导下，紧紧围绕战略目标，坚持“稳中求
进”的工作总基调，直面市场压力，做强优势业务，补足业务短板，有序推进改革转型，推动经
营管理稳健发展。但在全行业收入利润同比大幅下降的背景下，以及受累于子公司光大资本专项
风险事件的影响，公司 2018 年度各项财务指标较去年出现大幅下滑。2018 年，实现营业收入人
民币 77.12 亿元，同比下降 21.61%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币 1.03 亿元，同比
下降 96.57%，若剔除光大资本专项风险事件等影响，则归属于上市公司股东净利润人民币 13.47
亿元，同比下降 55.34%。公司总资产排名行业第 11，较 2017 年提升 1 位；净资产排名第 11，营
业收入排名第 13。连续四年在证券公司分类评级中获 A 类评级；连续四年跻身“亚洲品牌 500 强”
和“中国品牌 500 强”；蝉联《新财富》“本土最佳投行”，荣登《福布斯》“2018 年全球最佳
雇主榜单 500 强”。
公司主营业务包括经纪和财富管理业务、信用业务、机构证券业务、投资管理业务和海外业
务
1、 经纪和财富管理
经纪和财富管理业务包括证券经纪业务、财富管理业务、互联网金融业务和期货经纪业务。
2018 年度，该业务板块实现收入 19 亿元，占比 25%。
（1） 证券经纪业务
2018 年，公司突出回归经纪业务本源，严守合规风控底线，继续夯实业务基础，持续推动业
务转型发展。多措并举搭建多角度、宽体系客户服务体系，通过交易、资讯、产品等多种手段努
力为客户提供优质的投资服务，有力推动新开户、新增高净值客户、新增客户资产等基础性业务
发展；深入推进向财富管理方向转型，提升产品代销规模和代销业务收入；进一步完善重点市场
网点布局，做强线下业务阵地。截至目前，公司境内分公司数量为 14 家；新设营业部 41 家，营
业部数量达到 263 家；公司代理买卖证券业务净收入市场份额较 2017 年末上升 2 个百分点，市场
排名上升 1 位；分支机构收入中，转型业务收入占比提升 3.9%，财富管理转型战略顺利推进。
（2） 财富管理业务
2018 年，公司财富管理业务重点围绕建设全面的产品和服务体系的核心目标，全力打造“以
量化为手段、以大类资产配置为核心”的财富管理模式。围绕内容生产、专业培训、投顾服务三
项核心工作，建立了“金阳光财管计划”、“投资顾问精英计划”、“富尊会俱乐部投资者报告会”
三大财富管理品牌。推进零售客户服务体系建设的客户分类分级、咨询服务体系、金融产品体系、
服务队伍、服务制度、服务平台、服务标准化、执行与督导的全面发展，推动分支机构全面向财
富管理转型，通过投资顾问专业服务与资产配置能力为客户创造更多价值。
（3） 互联网金融业务
2018 年公司通过不断完善和丰富“金阳光 APP”功能和内容，较大地提升了用户体验和用户
粘性。根据易观千帆数据，“金阳光 APP”2018 年平均月活跃人数达 146 万。“金阳光 APP”在新
浪网第四届券商 APP 测评中获得了“四星半”的综合评分，位于行业前列。“智投魔方”得到进一
步优化，上线了组合、资讯、工具等多类产品，为客户提供了丰富的智能化服务。公司互联网平
台以大数据精准营销平台建设为基础，通过产品画像、客户画像、推荐策略等数据产品服务，持
续深化数据运营对经纪和财富管理业务的支持。
（4）期货经纪业务
2018 年，光大期货直面压力、应变适变，大力提升经纪业务能级，着力发展资产管理、风险
管理等创新业务，打破机构业务发展瓶颈，尝试国际化发展路线，总体经营情况稳中有进。光大
期货全年实现日均保证金 99.7 亿元、交易额市场份额 2.21%。截至 2018 年末，光大期货在中金
所、上期所、大商所、郑商所、能源中心的市场份额分别为 3.05%、1.06%、3.29%、3.09%和 0.88%。
上证 50ETF 股票期权交易累计市场份额为 3.83%，排名期货公司第 4 位，全市场第 8 位。
2、 信用业务
信用业务包括融资融券业务、股票质押业务及融资租赁业务。2018 年度，该业务板块实现收
入 17 亿元，占比 22%。
（1） 融资融券业务
2018 年，公司通过采取积极有效的经营举措，聚焦高净值客户、机构客户，融资融券业务份
额企稳回升。全面梳理业务，夯实业务基础、积极稳妥地化解和消除业务风险。截至 2018 年末，
公司融资融券余额 225.04 亿元，较 2017 年末下降 25.3%。市场份额 2.98%，较 2017 年末增长 1.7%。
根据交易所公布的最新数据，2018 年 3 月末市场排名第 11 位。截至 2018 年末，公司融券余额 2.63
亿元，市场份额 3.91%。根据交易所公布的最新数据，2018 年 3 月末市场排名第 4 位。
（2）股票质押业务
2018 年，公司紧贴市场、紧贴业务，聚焦上市公司大股东、控股股东，强化逆周期管理，不
断优化股票质押业务结构。严把项目入口关、质量关，进一步提升尽职调查、质量控制、贷后管
理水平、风险预判和处置能力，努力降低业务风险。股票质押业务整体风险可控，风险低于行业
平均水平。截至 2018 年末，公司股票质押余额为 356.70 亿元，较 2017 年末下降 19.4%。市场份
额 3.06%，较 2017 年末增长 12.5%。截至 2018 年末，公司股票质押项目的加权平均履约保障比例
为 182.40%。
（3）融资租赁业务
2018 年，光证租赁主动应对市场需求下行和经营风险上升等挑战,保持传统融资租赁业务稳
健增长,坚持专业化经营，积极拓展创新业务,实践产融结合，各项业务积极开展，融资渠道更加
丰富，专业化转型卓有成效。围绕租赁和保理两大主要产品，光证租赁“一体两翼”布局，探索
出飞机租赁、船舶租赁、生产设备租赁、汽车租赁、医疗设备租赁、电力设备租赁以及贸易保理、
工程保理等成熟模式。全年完成新增项目投放数量 46 个，融资租赁业务投放总计 27 亿元；完成
累计项目投放金额 124 亿元，累计回收租金金额 69 亿元。
3、 机构证券业务
机构证券业务包括投资银行业务、机构交易业务、私募业务、投资研究业务和证券自营业务。
2018 年度，该业务板块实现收入 16 亿元，占比 20%。
（1） 投资银行业务
2018 年，面对外部环境的重大变化，公司大力深化投行条线改革，努力提升投行生产效率、
市场竞争力与服务大客户能力；全力拓展重点区域市场，打造投行生态环境圈；紧跟市场形势，
积极探索创新业务，服务公司客户，拓展业务储备。
2018 年，公司在有效控制风险的基础上稳步拓展业务规模，债券承销规模和排名继续实现逆
势上行。根据 wind 统计数据，2018 年，公司总承销各类债券 618 只，承销数量同比增长 97.44%；
债券总承销金额 3,180.80 亿元，同比增长 58.85%，市场份额占比 5.63%，市场排名第 5 位，较上
年末上升 2 位。同时，公司不断优化债券承销业务产品结构，加大创新业务开发力度，积极拓展
资产证券化业务。完成资产证券化项目 125 单，承销规模 1,534.91 亿元，较去年增长 2.9 倍，市
场份额达到 7.81%，在券商中市场排名稳居第 3，较上年末上升 6 位。创新性完成全国首单“储架
式”公司债券、首单不依赖主体信用的 CMBN 项目、首单主动管理的准 REITs 项目。公司连续 3
年获得上海证券交易所“优秀承销商”、“优秀受托管理人”两大奖项。
2018 年公司完成股票承销家数 6 家，市场份额 1.05%，市场排名第 22 位；股票承销金额 81.21
亿元，市场份额 0.71%，市场排名第 25 位，其中 IPO 承销家数 1 家，承销金额 4.3 亿元；再融
资家数 5 家，承销金额 76.91 亿元；并购重组家数 6 家。公司加大股权融资项目储备，根据 Wind
及公司内部统计，截至 2018 年末，公司已过会待发行股权类项目总计 5 个；在会主承销项目 21
个，其中 IPO 项目 12 个，排名第 6 位；再融资项目 3 个；并购重组项目 3 个。
截至 2018 年末，公司作为主办券商累计推荐新三板挂牌 263 家，总体推荐挂牌排名行业第
14 名；新增推荐挂牌 8 家；新三板股票发行融资金额合计 12.54 亿元。截至 2018 年末，公司为
72 家挂牌公司提供做市报价服务，其中 34 家公司进入创新层。
（2） 机构交易业务
2018 年，公司推行精细化管理、搭建机构客户服务体系、挖掘代销业务潜力、推进国际业务
发展、丰富自有资金投资和创新业务内容，机构服务水平显著提升，研究排名各类占比都有较大
幅度的提高。2018 年，公司实现基金分仓内部占有率 3.46%,同比上升 8.68%，排名取得历史性突
破，首次进入行业前十，排名行业第 7 位；席位佣金净收入市场份额 3.90%，同比上升 4.56%。
（3） 私募业务
2018 年，公司明确了以商业银行和大型私募为主要拓展客户的经营方针，全面梳理代销、孵
化、投研、系统、评价等五大重点业务，不断增强核心服务能力。截至 2018 年末，公司累计已合
作私募机构共 799 家，同比增长 14%；累计引入 PB 产品 1,913 只，同比增长 34%；存续 PB 产品
1,263 只，同比增长 14%；PB 产品新增备案规模 1,039 亿元，同比增长 13%；存续 PB 规模 2,045
亿元，同比增长 34%；种子基金新增投放 18 家私募管理人，同比增长 125%。
（4） 投资研究业务
2018 年，公司坚持客观、独立、专业的研究宗旨，致力于“打造光大品牌的研究产品”，共
举办大型投资者策略会 2 次，以及若干大中型投资者论坛。全年共发布研究报告 5,207 篇，为客
户提供路演服务 13,921 次，联合调研 907 次，跨行业、跨区域举办联合调研、电话会议、沙龙等
多项投研服务。截至 2018 年末，公司研究跟踪 A 股上市公司 514 家，新三板上市公司 111 家，海
外上市公司 105 家；充实了研究力量，实现了研究领域全覆盖，进一步完善了对公司各业务条线
的研究支持体系；2018 年荣获水晶球、金牛奖、万得金牌分析师等各类奖项 44 个。
（5） 证券自营业务
2018 年，公司权益类投资以优化投研流程为抓手，聚焦投资范围，定位中长期稳健复合收益，
不断精选投资品种，完善持仓结构。针对沪伦通中国存托凭证做市和跨境转换业务，公司积极筹
备并已通过交易所的相关业务核查。固定收益投资业务上，抓住了无风险利率下行的市场机会，
取得了较好的投资收益；同时严控信用风险，择优配置了中高等级的优质信用债。商品类场外期
权业务规模增长显著，并获得中国证券业协会关于同意场外期权业务二级交易商备案的批复。积
极申请跨境业务资格。
4、 投资管理业务
投资管理业务包括资产管理业务、基金管理业务、私募股权投资业务、另类投资业务和 PPP
业务。2018 年度，该业务板块实现收入 17 亿元，占比 22%。
（1） 资产管理业务
2018 年，光证资管立足资管本源，继续深化投研体系改革，增强主动管理能力，提升产品业
绩；同时发力融资类业务，拓宽机构客户；对存量产品进行自查规范，坚持合规稳健运营。全年
实现管理规模稳步增长。截至 2018 年末，光证资管受托管理资产总规模 2,897.55 亿元，较年初
增长 5.60%；主动管理规模 1,542.25 亿元，较年初增长 33.98%，主动管理规模占比 53.23%。2018
年度,光证资管作为管理人完成资产证券化项目 17 单，共计发行规模 358.38 亿元。
表格 1：资管业务各类产品的规模及同比变化
产品类型 资产管理规模 相较 2017 年末同比变化
集合资产管理计划 745.19 亿元 +4.08%
定向资产管理计划 1,753.91 亿元 -10.33%
专项资产管理计划 398.45 亿元 +453.40%
合计 2,897.55 亿元 +5.60%
来源：公司内部统计
（2） 基金管理业务
2018 年，光大保德信在严守合规要求的前提下积极推动各项业务稳步发展，管理规模持续提
升。坚持以投研驱动整体经营发展，继续加强投研体系建设和强化投研能力，并进一步完善投研
考核体系。不断调整基金销售政策，积极改造存量基金产品以应对客户需求。在深耕长期合作渠
道的同时，积极开拓战略客户，并拓展与互联网平台等新兴渠道的合作。截至 2018 年末，光大保
德信管理资产规模（公募、专户合计）为 1,206.83 亿元，同比增长 11.9%，其中公募基金规模为
937.52 亿元，同比增长 25.4%。截至 2018 年末，光大保德信剔除货币市场基金的资产净值排名为
行业第 26 名，较 2017 年末上升 4 位。
（3） 私募股权投资业务
2018 年，光大资本根据监管部门要求，严格落实规范进度，积极妥善处置专项风险，稳妥夯
实业务基础。在存量业务方面，积极开展主动管理，推动直投项目和基金项目退出；在增量业务
方面，和读者传媒共同发起设立甘肃读者光大新兴产业并购基金。截至 2018 年末，光大资本运营
基金管理公司 4 家，管理或参与基金 22 支，实缴规模 144.16 亿元。
（4） 另类投资业务
2018 年，光大富尊积极探索另类投资业务发展方向，积极调整业务布局和商业模式。光大富
尊以股权投资为业务重点，在旅游、生物医疗、大数据、通信和互联网技术等领域重点布局。
（5） PPP 业务
2018 年，光大发展通过与母公司协同，积极探索尝试基金与标准化业务相结合的切入点。截
至 2018 年末，河北交投 ABN 项目已获得银行间交易商协会的注册通知书。
5、 海外业务
2018 年度，海外板块实现收入 10 亿元，占比 13%。
2018 年，香港子公司依托境内外协同优势，推进平台整合，积极拓展各类业务，逐步扩大在
香港证券市场的影响力，海外业务国际化进程进一步提速。
财富管理及经纪业务继续积极推动转型工作，客户规模持续增长。截至 2018 年末，客户资产
总值约 1,270 亿港元，客户总数约 13.8 万名，同比增长 4.5%，证券交易量市场占有率为 0.33%，
保证金融资余额 108.29 亿港元。年内，针对引流高净值客户，推出 “资富理财” 账户服务，并
成功入选《南华早报》2018 年刊“Private Banking Directory”顶级私人银行名录，是唯一入
选的非银行类金融机构。
企业融资及资本市场业务放量增长，市场排名稳步提升。2018 年共完成 8 个港股保荐项目，
市场排名第 4；完成 16 个承销项目，位列全市场第 8 名；完成 2 个财务顾问项目。另外，于四季
度增设债券资本市场部，完成了 6 个美元债发行承销项目。
投资及结构融资业务坚持以风险把控为前提，加强项目筛选，严控投后管理。截至 2018 年末，
同时运营 8 个股债权投资项目，涉及投资金额约 19.7 亿港元，投资标的覆盖 TMT、新零售、医疗
健康、基建及新能源等行业。
资产管理业务旗下 18 个基金产品（包括基金和专户）共管理资产规模 29.71 亿港元，其中主
动资产管理规模为 11.40 亿港元，同比增长逾 8.84%。
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另外，报告期内，香港子公司和美国斯迪富融资公司 建立战略合作伙伴关系，完善了海外业
务布局，有助拓展国际销售和交易网络，扩大全球客户基础。
（二） 主要控股参股公司分析
1、光大期货有限公司，成立于 1993 年 4 月 8 日，注册资本 15 亿元，为公司全资子公司。经
营范围为：商品期货经纪，金融期货经纪，期货投资咨询，资产管理，公开募集证券投资基金销
售。
截至 2018 年 12 月 31 日，光大期货总资产 97.07 亿元，净资产 19.17 亿元，净利润 20,252
万元。
2、上海光大证券资产管理有限公司，成立于 2012 年 2 月 21 日，注册资本 2 亿元，为公司全
资子公司。经营范围为：证券资产管理业务。
截至 2018 年 12 月 31 日，光证资管总资产 20.27 亿元，净资产 15.35 亿元，净利润 46,752
万元。
3、光大资本投资有限公司，成立于 2008 年 11 月 7 日，注册资本 40 亿元，为公司全资子公
司。经营范围为：投资管理，资产管理，股权投资，投资咨询。
截至 2018 年 12 月 31 日，光大资本总资产 49.47 亿元，净资产 25.49 亿元，净亏损 16.34
亿元。
4、光大富尊投资有限公司，成立于 2012 年 9 月 26 日，注册资本 20 亿元，为公司全资子公
司。经营范围为：金融产品投资等。
截至 2018 年 12 月 31 日，光大富尊总资产 31.45 亿元，净资产 21.46 亿元，净利润 8,169
万元。
5、光大证券金融控股有限公司，是一家根据香港法律注册成立的有限责任公司，成立于
2010 年 11 月 19 日，为公司全资子公司，实缴资本 27.65 亿港元。业务性质为投资控股和金融服
务。
截至 2018 年 12 月 31 日，光证金控总资产（折合人民币，下同）273.37 亿元，净资产 4.43
亿元，净利润 870 万元。
6、光大发展投资有限公司，成立于 2017 年 6 月 12 日，注册资本 5 亿元，为公司全资子公
司。经营范围为：股权投资，股权投资管理，投资管理，资产管理，项目投资，投资咨询。
截至 2018 年 12 月 31 日，光大发展总资产 11 亿元，净资产 5.28 亿元，净利润 2400 万元。
7、光大幸福国际租赁有限公司，成立于 2014 年 9 月 29 日，注册资本 10 亿元，公司通过光
大资本、光证金控持有 85%股权。经营范围为：融资租赁业务、租赁业务等。
截至 2018 年 12 月 31 日，光证租赁总资产 65.55 亿元，净资产 11.94 亿元，净利润 7,274
万元。
8、光大保德信基金管理有限公司，成立于 2004 年 4 月 22 日，注册资本 1.6 亿元，由公司和
保德信投资管理有限公司合资成立，公司持有 55%股权。经营范围为：基金募集、基金销售、资
产管理。
截至 2018 年 12 月 31 日，光大保德信基金总资产 11.80 亿元，净资产 10.24 亿元，净利润
17,413 万元。
9、光大云付互联网股份有限公司，成立于 2015 年 4 月 16 日，注册资本 2 亿元，公司持有
40%股权。经营范围为：金融数据处理与分析、实业投资、资产管理等。
截至 2018 年 12 月 31 日，光大云付总资产 6.12 亿元，净资产-3.08 亿元，净亏损 52,364 万
元。
10、光大易创网络科技股份有限公司，成立于 2015 年 9 月 6 日，注册资本 1 亿元，公司持有
40%股权。经营范围为：金融数据处理、实业投资、资产管理等。
截至 2018 年 12 月 31 日，光大易创总资产 1.31 亿元，净资产 0.95 亿元，净亏损 1,772 万元。
11、大成基金管理有限公司，成立于 1999 年 4 月 12 日，注册资本 2 亿元，公司持有 25%股
权。经营范围为：基金募集、基金销售、资产管理。
截至 2018 年 12 月 31 日，大成基金总资产 32.95 亿元，净资产 22.48 亿元，净利润 23,169
万元。
（三）其他
1 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
2 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
3 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用□不适用
1、租赁相关会计政策变更
财政部于 2018 年 12 月修订了《企业会计准则第 21 号—租赁》。新租赁准则规定：在租赁期开始
日，承租人应当对租赁确认使用权资产和租赁负债。该准则的核心变化是：取消承租人关于融资
租赁与经营租赁的分类，要求承租人对所有租赁(选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外)
确认使用权资产和租赁负债，并分别确认折旧和利息费用。新租赁准则对于在境内外同时上市的
企业自 2019 年 1 月 1 日起施行。根据衔接规定，企业可不重述前期可比数，但应当调整首次执行
新准则当年年初留存收益及财务报表其他相关项目。因此，公司于 2019 年初变更会计政策，自
2019 年一季报起按新准则要求进行会计报表披露，不重述 2018 年比较期间数据，新旧准则转换
影响 2019 年年初留存收益及财务报表其他相关项目。上述新准则实施预计会增加公司的总资产和
总负债，但不会对所有者权益、净利润产生重大影响。
2、财务报表列报项目调整
根据财政部《关于修订印发 2018 年度金融企业财务报表格式的通知》（财会[2018]36 号）的相关
规定，对 2018 年度及以后期间的定期报告会计报表及附注项目的列示进行了调整，对公司的资产、
负债、损益、现金流量等均不产生重大影响。
4 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用√不适用
5 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用□不适用
本年度，纳入合并范围的一级子公司未发生变化，其他子公司变动情况详见 2018 年审计报告附注
九。截至报告期末，纳入合并范围的结构化主体为 20 家。
