中证鹏元资信评估股份有限公司
                                   中证鹏元公告【2021】324 号



 中证鹏元关于将江山欧派门业股份有限公司主体信
用等级和“江山转债”列入信用评级观察名单的公告


    江山欧派门业股份有限公司（以下简称“江山欧派”或
“公司”，股票代码：603208.SZ）于 2021 年 6 月 11 日发
行 5.83 亿元可转换公司债券（以下简称“江山转债”或“本
期债券”）。中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中
证鹏元”）于 2021 年 8 月 10 日对公司及本期债券进行定期
跟踪信用评级，评级结果为：公司主体信用等级为 AA-，评
级展望为稳定，本期债券信用等级为 AA-。
    根据公司于 2021 年 8 月 17 日发布的《2021 年半年度报
告》，2017 年 1 月-2021 年 6 月，公司与恒大地产集团有限
公司及其子公司、采购平台（以下简称“恒大地产”）合计
发生销售额 207,556.58 万元（含税）；截至该半年度报告
董事会召开日，公司应收恒大地产（包含深圳恒大材料设备
有限公司、广州恒乾材料设备有限公司、广州恒隆设备材料
有限公司、海南恒乾材料设备有限公司、浙江名城实业集团
有限公司、启东欢华置业有限公司）的商业承兑汇票余额为
67,795.88 万元，其中已到期未兑付的商业承兑汇票金额为
14,552.25 万元。2021 年以来，中国恒大集团及其控股子公
司（以下简称“恒大集团”，恒大地产系恒大集团子公司）
陆续出现房地产项目暂停预售许可、商票逾期兑付、在建项
目停工等负面舆情，债务及现金流压力持续上升，面临很大
的流动性压力。根据恒大集团 2021 年 9 月 14 日公布的公告，
恒大集团 2021 年 6-8 月物业合约销售持续下降，且预计 9
月仍将持续大幅下降，并导致其销售回款持续恶化，同时恒
大集团资产出售未按预期取得重大进展，此外恒大集团两家
子公司未能按期履行为第三方发行理财产品（约 9.34 亿元）
提供的担保义务并可能导致现有融资安排下的交叉违约，上
述信息表明恒大集团生产经营恢复的不确定性增加。
    综上，公司对恒大地产的应收款项规模较大，回收存在
较大不确定性，可能对公司盈利水平产生较大不利影响。中
证鹏元决定将公司主体信用等级及“江山转债”列入信用评
级观察名单。
    中证鹏元将密切关注以上事项对公司主体信用等级、评
级展望以及“江山转债”信用等级可能产生的影响，及时做
出调整。
    特此公告。
                        中证鹏元资信评估股份有限公司
                                  二〇二一年九月三十日