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大秦铁路
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公路港口航运行业
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2011-05-05
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7.70
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5.55
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49.78%
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7.82
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1.56% |
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7.82
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1.56% |
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详细
2010年,公司实现营业收入420.14亿,同比增长26.37%;归属于上市公司股东净利润104.10亿,同比增长45.67%;公司实现基本每股收益0.70元。2011年1季度,公司实现营业收入108.94亿,同比增长11.67%;实现营业利润44.13亿,同比增长27.28%;归属于上市公司股东的净利润为34.17亿元,同比增长30.49%;公司实现基本每股收益0.23元。我们认为,未来煤炭需求仍将保持较好的增长,公司在西北、华北的煤炭及货物运输战略地位突出,未来也将受益于铁道部市场化改革。我们下调目标价至11.87元,维持买入评级。
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楚天高速
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公路港口航运行业
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2011-04-21
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5.33
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3.03
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116.10%
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5.48
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2.81% |
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5.48
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2.81% |
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详细
2010年,公司实现营业收入9.67亿元,同比增长25.3%;实现净利润4亿元,每股收益0.43元,同比增长34.4%,业绩略低于我们的预期。公司全年通行费收入为9.47亿元,较上年增长25.24%。我们对公司11-12年每股收益预测分别调整为0.519元和0.578元,基于13倍市盈率,我们将公司目标价下调为6.75元,维持买入评级。 年报要点 公司全年通行费收入同比增长25.24%,受四季度结算成本增幅较大影响,公司下半年业绩增速较上半年趋缓。 沪蓉西高速通车带来的路网贯通效应促进汉宜货车车流增长明显,三峡翻坝高速也将为公司车流带来新的增长;分流压力主要来自武荆高速小幅分流及未来汉宜铁路也将分流汉宜高速城际间客流。 存在大股东资产注入预期。 估值 我们将对公司2011-12年盈利预测分别小幅下调为0.519元和0.578元,2013年每股收益预测为0.656元。基于13倍2011年市盈率,我们将目标价由7.30元下调为6.75元,考虑到公司目前较快的车流增长及资产注入预期,我们维持其买入评级。
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深高速
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公路港口航运行业
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2011-03-30
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4.89
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3.41
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52.37%
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5.30
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8.38% |
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5.30
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8.38% |
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详细
在中国会计准则下,公司实现收入23.02亿元,同比增长59.7%,净利润为7.46亿元人民币,同比增长38.1%。按香港会计准则调整后的净利润为人民币7.46亿。受益于宏观及区域经济景气度回升、汽车保有量增加以及公司路产规模扩大和路网完善,公司路费收入增长快速,我们认为公司未来几年将步入快速成长期。我们上调公司2011-12年A每股收益预测分别至0.408元和0.534元人民币。我们将对A股及H股目标价分别上调至6.12元人民币和5.81港币,将对A股和H股评级均上调至买入。
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铁龙物流
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公路港口航运行业
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2011-03-28
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12.25
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11.54
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146.40%
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12.83
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4.73% |
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12.83
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4.73% |
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详细
2010年公司实现营业收入21.86亿元,同比增长39.5%;营业成本14.41亿元,同比增长47.4%;净利润4.76亿元,同比增长28.2%,每股收益0.474元,业绩基本符合我们的预期。我们认为,公司特种集装箱业务将继续其良好的发展态势。沙鲅线运量在扩能改造完成前将保持稳定增长依托于线上业务及客户资源优势,公司加强运贸一体化经营,将有效促进公司近两年业绩增长。我们将目标价格上调至17.34元,维持买入评级。
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皖通高速
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公路港口航运行业
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2011-03-17
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5.38
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4.54
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72.24%
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5.69
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5.76% |
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5.69
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5.76% |
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详细
按照中国会计准则,公司2010实现净利润人民币7.83亿。 同比增长16.26%,每股收益为人民币0.472元;按香港会计准则,净利润为人民币7.89亿,同比增长18.24%,每股收益人民币0.476元。随着宏观经济向好以及公司主要路产改扩建影响消除,2010年公司流量回升明显,业绩稳定增长。我们认为,未来公司将继续受益宏观及区域经济发展带来的客货运输需求增加,通行费的上调也将明显增厚2011年业绩,预计公司全年利润增长有望达到30%。我们分别上调对皖通高速A股和H股的盈利预测,并将A股和H股目标价分别上调为7.71元人民币和7.32港币。我们对其A股和H股评级均上调至买入。
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宁波港
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公路港口航运行业
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2011-01-24
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2.75
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3.11
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68.89%
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3.18
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15.64% |
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3.39
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23.27% |
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详细
宁波港是中国大陆主要的集装箱和大宗货物中转枢纽和储存基地,公司装卸的集装箱、铁矿石、原油、煤炭、液体化工产品五大货种吞吐量居全国前列。得天独厚的港口自然条件和优越的区位优势,以及公司强力打造的港口和物流网络体系,构成了不可复制的竞争优势。公司腹地经济的持续发展和外需的逐渐改善将为公司带来业绩支撑。我们预计公司2010-12年每股收益分别为0.174元、0.205元和0.236元。我们确定宁波港目标价为4.10元,首次评级为买入。
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海南航空
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航空运输行业
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2010-11-03
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4.18
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4.74
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162.90%
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5.02
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20.10% |
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5.02
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20.10% |
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详细
公司3季度归属于母公司所有者的净利润同比增长5.98倍至12.25亿人民币,营业利润率提升19.4个百分点至23.4%。公司2010年1-9月归属于母公司所有者的净利润同比增长4.08倍至17.82亿人民币,实现每股收益0.445元,扣除非经常性损益每股收益0.383元。公司业绩大幅超出了我们之前的预期,我们认为公司盈利能力仍将继续受益于旺盛的航空需求及相对较低的运力投放,我们将公司评级由持有上调至买入。
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日照港
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公路港口航运行业
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2010-11-01
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4.31
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4.71
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116.60%
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4.52
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4.87% |
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4.52
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4.87% |
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详细
2010年1-9月公司实现营业收入23.15亿元,同比增长32.04%,实现净利润3.24亿元,同比增长15.53%,每股收益为0.143元。其中,第三季度实现营业收入7.91亿,同比增长5.92%,实现净利0.93亿,同比下滑11.86%,每股收益0.041元。我们下调公司目标价至5.20元,维持对公司的买入评级不变。
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