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许荣聪

招商证券

研究方向: 银行

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工作经历: 证书编号:S1090514090002,曾供职于湘财证<span style="display:none">券</span><a href="javascript:void(0)" id="toggleInfo">...>></a>

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中信银行 银行和金融服务 2011-09-02 4.09 -- -- 4.35 6.36%
4.35 6.36%
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投资要点: 规模、手续费及佣金净收入增长、净息差同比提升驱动净利润增长。 上半年实现净利润153亿元,同比增长41%,略超我们预期。盈利显著增长主要是因为生息资产规模增长、手续费及佣金净收入增长、净息差同比提升,分别19.60%、6.03%、13.17%。 贷款市场份额同比下降;净息差同比、环比大幅提升。 贷款及垫款总额为13548亿元,比上年末增长7.16%,市场份额为2.48%,同比下降4个BP、环比提升1个BP。 上半年净息差为2.89%,同比提升29个BP;经计算得二季度净息差(期末期初均值)2.85%,环比提升10个BP。 净息差同比、环比大幅提升主要是因为一、在信贷和资本双重约束背景下,积极调整业务结构,加快小企业金融、供应链金融、消费信贷、信用卡等高收益领域的业务拓展。截止6月末,供应链金融业务累计融资量2928亿元,同比增加895亿元,增长44%;小企业贷款余额871亿元,比上年末增加190亿元,增幅27.88%,增速均高于同期一般贷款增速。二、加息周期下,贷款收益率上升要快于存款成本率,上半年存贷利差达4.11%,同比提升44个BP。 上半年贷款投向发生小幅变化,一方面是中信银行自身调整贷款结构的需要,另一方面是基建投资增速下降造成相关行业贷款占比出现小幅下降。 手续费收入高速增长。 上半年手续费及佣金收入同比增长54%,占营业收入的比重为11%,同比上升1.13个百分点,驱动手续费及佣金净收入强劲增长的主要是顾问和咨询费、银行卡手续费、结算业务手续费,分别同比增长37%、45%、69%。 成本收入比小幅下降,预计未来将保持稳定。 2011年上半年成本收入比30.32%,同比下降0.16个百分点。我们预计未来成本收入比将保持稳定。 资产质量继续改善,拨贷比达2.47%,未来拨备压力不大。 不良继续双降,关注类贷款余额、占比也出现下降。但是逾期贷款余额比年初增加15.63%,占比上升0.06个百分点,需要关注。拨贷比达到1.48%,比年初上升0.04个百分点,离监管层最低拨贷比要求有一定距离,未来拨备压力较大;拨备覆盖率达到238.23%,比上年末上升了24.72个百分点。 信贷紧缩环境下,银行表外扩张速度加快,表外业务比重大幅提升。 6月底中信银行表外业务余额8574亿元,占总资产比重38.19%,比年初提升2.76个百分点,我们判断这是由于信贷规模控制背景下,中信银行扩张表外可以保证部分企业未能满足的合理信贷需求,同时增加手续费及佣金净收入,一定程度上还可以吸收保证金存款,缓解存款压力。其中保证金存款占比从年初的16.76%上升到中期的17.57%,未来缴存准备金有一定压力。 估值和投资建议:中信银行2011年中期资本充足率和核心资本充足率分别为11.40%和8.87%。预计2011年全年实现净利润287亿元,同比增长31.6%,每股净利润0.61元,每股净资产3.77元,11年动态市盈率、市净率分别为7.35倍、1.16倍,给予增持评级。
兴业银行 银行和金融服务 2011-08-31 8.27 -- -- 8.40 1.57%
8.51 2.90%
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投资要点: 规模、手续费及佣金净收入增长、拨备计提减少驱动净利润高速增长。 兴业银行2011年上半年实现净利润122.52亿元,同比增长39.80%,略超我们预期。驱动盈利显著增长主要是生息资产规模增长、手续费及佣金净收入增长、拨备计提减少,分别贡献净利润增长30.65%、9.20%、6.10%。 贷款市场份额同比上升;净息差同比小幅下降,环比大幅提升。 上半年贷款及垫款总额为9295亿元,比上年末增长8.79%,市场份额为1.70%,同比上升0.03个百分点、环比持平。 经计算得,上半年净息差(期末期初均值)为2.30%,同比下降10个BP;二季度净息差(期末期初均值)2.52%,环比上升40个BP。 净息差同比下降主要是因为一、资产结构调整,同业资产占比提升摊薄息差。二、通过同业资产和负债期限结构分析得,买入返售资产久期比年初缩短,同业存放久期比年初延长,同业利差收窄。三、存款结构调整。上半年活期存款占比同比下降3.37个百分点,增加利息支出,拉低净息差。 二季度净息差环比大幅提升主要是因为公司一方面降低存放在央行的超额备付率,另一方面配臵收益率较高的买入返售金融资产,占比环比提升3.4个百分点,二季度净利息收入环比增长26%。值得一提的是,兴业同业业务团队擅于捕捉市场机会,调整同业资产负债规模和久期快速灵活,上半年以信托受益权为质押的高收益买入返售资产比重上升较快。 贷款投向发生小幅变化,一方面是兴业银行自身调整贷款结构的需要,另一方面是房地产、基建投资增速下降造成相关行业贷款占比出现小幅下降。 手续费收入高速增长。 上半年手续费及佣金收入同比增长78%,占营业收入的比重为14.45%,同比上升3.97个百分点,驱动手续费及佣金净收入强劲增长的主要是支付结算手续费、银行卡手续费、代理业务手续费,分别增长166%、106%、82%。 成本收入比下降,预计未来将保持稳定。 2011年上半年成本收入比29.4%,同比下降2.32个百分点。我们预计未来成本收入比将保持稳定。 资产质量继续改善,拨贷比达1.33%,未来拨备压力较大。 资产质量继续改善,不良双降,符合预期。逾期贷款余额比2010年底增7.83%,需要关注。拨贷比达到1.33%,比上年末下降5个基点,离监管层2.5%的最低拨贷比要求有较大距离,未来拨备压力较大;拨备覆盖率达到380%,比年初上升54.45个百分点。 信贷紧缩环境下,银行表外扩张速度加快,表外业务比重提升。 期末表外业务余额3303亿元,占总资产比重16%,比年初提升2.4个百分点。 估值和投资建议:资本充足率和核心资本充足率分别为11.22%和8.24%,核心资本充足率低于监管层要求的8.5%水平,未来资本压力较大。预计2011年全年实现净利润245亿元,同比增长32%,每股净利润2.27元,每股净资产10.5元,11年动态市盈率、市净率分别为5.76倍、1.24倍,给予买入评级。
建设银行 银行和金融服务 2011-08-29 4.09 -- -- 4.10 0.24%
4.38 7.09%
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投资要点: 规模、净息差、手续费及佣金净收入增长驱动净利润增长。 上半年实现净利润930亿元,同比增长31%,符合我们预期。驱动盈利增长的主要因素是生息资产规模增长、手续费及佣金净收入增长、净息差同比提升,分别贡献净利润增长10.25%、10.12%、9.88%。 贷款市场份额同比下降、环比提升;净息差稳步提升。 上半年贷款及垫款总额为61404亿元,比上年末增长8.31%,市场份额为11.24%,同比下降0.05个百分点、环比上升0.01个百分点。 1-6月份净息差为2.66%,同比提升25个BP;二季度净息差(期末期初均值)2.62%,环比下降2个BP。净息差同比稳步提升主要是因为一、资产结构优化。贷款平均余额占比同比提升了2.03个百分点。二、负债结构优化。付息成本率相对较高的同业存放款项和拆入资金平均余额占比同比下降0.94个百分点,而付息成本率相对较低的客户存款平均余额占比同比上升0.79个百分点。三、信贷结构持续优化。报告期末,贷款议价能力较强的小企业贷款增幅12.62%,分别高于公司类贷款和总贷款增幅5.79%、4.31%。四、加息周期中,贷款收益率上升快于存款成本率,存贷利差同比扩大22个BP。但活期存款占比下降1.52个百分点、部分同业负债的付息率上升较快,一定程度上提升了负债成本,制约了净息差回升幅度。 贷款投向发生小幅变化,一方面是建行自身调整贷款结构的需要,另一方面是房地产、基建投资增速下降造成相关行业贷款占比出现小幅下降。 手续费收入高速增长,且增长质量较高。 建行上半年手续费及佣金收入同比增长41.7%,占营业收入比重24.32%,同比上升2.38个百分点,驱动手续费及佣金净收入增长的主要是非周期性手续费,可持续性较好,它们分别是银行卡手续费、结算与清算手续费、顾问和咨询费,分别同比增长41.73%、45.35%、44.47%,增长质量较高。 成本收入比下降,预计未来会小幅反弹。 2011年上半年成本收入比25.86%,同比下降1.9个百分点,成本控制能力突出,水平处于上市银行中较低位置。我们预计未来成本收入比会小幅反弹。 资产质量继续改善,拨贷比达2.53%,拨备计提平稳,未来拨备压力不大。 不良继续双降;上半年不良率1.03%、不良额634亿元,分别比2010年底下降0.11个百分点、减少13亿元,资产质量继续改善。其中关注类贷款余额比2010年底增加7.96%,占比比2010年底下降0.02个百分点。但逾期贷款余额比2010年底增加10%,占总贷款比重从2010年底的0.99%增加到中期的1.02%,提升0.03个百分点,需要关注。 拨贷比达到2.53%,比上年末上升了0.01个百分点;拨备覆盖率达到244.68%,比上年末上升了23.54%,拨备计提较为平稳,未来拨备压力不大。 估值和投资建议:建设银行2011年中期资本充足率和核心资本充足率分别为12.51%和10.42%。预计2011年全年实现净利润1718亿元,同比增长27.2%,每股净利润0.69元,每股净资产3.25元,11年动态市盈率、市净率分别为6.53倍、1.38倍,给予买入评级。
交通银行 银行和金融服务 2011-08-26 4.33 -- -- 4.49 3.70%
4.49 3.70%
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投资要点: 规模、净息差、手续费及佣金净收入增长驱动净利润增长。 上半年实现净利润264.48亿元,同比增长29.47%,符合我们预期。驱动盈利增长主要是因为生息资产规模增长、手续费及佣金净收入增长、净息差同比提升,分别贡献了净利润增长18.42%、7.41%、5.42%。 净息差稳步提升,但高成本同业负债制约回升幅度上半年净息差为2.54%,同比提升11个BP;二季度净息差(期末期初均值)2.48%,环比提升7个BP。净息差稳步提升主要是因为一、资产结构优化。 贷款及应收款项占生息资产比重达到60.93%,同比增加1.19个百分点。二、贷款议价能力提升。截止6月底,新增人民币贷款中上浮利率贷款占比53.2%,较上年提高20个百分点。三、加息周期中,贷款收益率上升快于存款成本率,存贷利差同比扩大39个BP。但公司同业业务利差为负,高付息率的同业负债占比高,提升负债成本,制约息差回升幅度。 贷款及垫款总额为24331亿元,比上年末增长8.77%,市场份额为4.45%,同比上升0.08个百分点、环比下降0.01个百分点。2011年上半年贷款投向方面,房地产、基建投资增速下降造成相关行业贷款占比出现小幅下降。 非息收入高速增长 上半年非息收入增长强劲,其中主要是手续费及佣金收入,同比增长40.97%,占营业收入的比重为16.22%,同比上升1.8个百分点,驱动手续费及佣金净收入强劲增长的主要是投资银行业务收入、银行卡年费及手续费收入、支付结算与代理手续费收入,分别增长74.93%、32.33%、26.27%。 成本收入比下降,预计未来会小幅反弹。 2011年上半年成本收入比27.06%,同比下降1.05个百分点。我们预计随着业务扩张,未来成本收入比会小幅反弹。 资产质量继续改善,拨贷比达2.1%,拨备计提平稳,未来存拨备压力。 不良继续双降,不良率0.98%,不良额239亿元,比2010年底分别下降0.14个百分点和11亿元,资产质量继续改善,但逾期贷款增加,需要重点关注。 拨贷比达到2.1%,比上年末上升了0.03个百分点;拨备覆盖率达到213.89%,比上年末上升了28.05%,拨备计提较为平稳,未来有一定拨备压力。 信贷紧缩环境下,银行表外扩张速度加快,表外业务比重提升。 6月底表外业务余额9822亿元,占总资产比重达22.59%,比上年末提升1.17个百分点。上半年信贷紧缩抑制表内扩张,银行加快了部分表外业务的速度,其中承兑汇票较年末增长23%。 估值和投资建议:资本充足率和核心资本充足率分别为12.2%和9.41%。预计2011年全年实现净利润499亿元,同比增长27.7%,每股收益0.89元,每股净资产4.76元,11年动态市盈率、市净率分别为5.83倍、1.08倍,给予增持评级。
深发展A 银行和金融服务 2011-08-22 10.08 -- -- 10.69 6.05%
10.69 6.05%
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投资要点: 规模、成本收入比、净息差、手续费增长四因素驱动净利润高速增长。 上半年实现净利润47亿元,同比增长56%。盈利显著增长主要由生息资产规模增长、成本收入比大幅下降、净息差同比大幅提升、手续费及佣金净收入大幅增长共同驱动,分别贡献净利润增长34.47%、18.73%、10.02%、6.53%。 贷款市场份额同比、环比上升,尤其是贸易融资大增;净息差环比下降。 深发展贷款及垫款总额为4485亿元,比上年末增长10.09%,市场份额为0.82%,同比上升0.03个百分点、环比上升0.02个百分点;其中贸易融资余额2169亿元,比上年末增长23.6%,作为公司的战略业务之一,极大的推动了公司客户终端的发展。 上半年净息差2.63%,同比提升17个BP;二季度净息差2.58%,环比下降10个BP。净息差环比下降主要是因为一、同业业务利差环比下降了23个BP,拉低净息差。二、定期存款(尤其是协议存款)、公司保证金存款占比环比上升且重定价使存款成本率环比上升较快,二季度存贷利差仅提升4BP。三、存贷比(不含贴现)环比下降2.38个百分点。 2011年上半年贷款投向发生小幅变化,一方面是公司自身调整贷款结构的需要,另一方面是交运等基建投资增速下降造成交运行业贷款占比出现下降。 非息收入高速增长 非息收入增长强劲,其中主要是手续费及佣金收入,同比增长58.40%,占营业收入的比重为9.79%,同比上升0.96个百分点,驱动手续费及佣金净收入强劲增长的主要是结算手续费、咨询顾问费收入、代理及委托手续费、理财业务手续费,分别增长37.39%、118.25%、171.93%、352.38%。 成本收入比大幅下降,预计未来会小幅反弹。 2011年上半年成本收入比36.3%,同比下降4.54个百分点。我们预计随着深发展和平安银行整合的推进,未来成本收入比会小幅反弹。 资产质量继续改善,拨贷比达1.67%,拨备计提平稳,未来存拨备压力。 深发展不良贷款率0.44%、不良额20亿元,继续双降,比2010年底下降0.14个百分点、减少4亿元。其中关注类贷款占比比年初下降0.09个百分点。 上半年,深发展政府融资平台(含已整改为公司类)贷款余额较年初减少17.49%。主要集中在长三角和环渤海地区,资产质量正常,无不良贷款。 拨贷比达到1.67%,比上年末上升了0.09个百分点;拨备覆盖率达到379.74%,比上年末上升了108.24%,拨备计提较为平稳,未来有一定拨备压力。 估值和投资建议:深发展中期资本充足率10.58%,核心资本充足率7.01%。公司发布公告,预计向中国平安募集150亿~200亿用以补充资本,静态测算此次融资后,可提升核心资本充足率2.8~3.74个百分点,消除了深发展发展过程中一直面临的资本约束困境。未来,深发展将依托平安集团综合金融平台,扩大核心价值客群,开展交叉销售,发力信用卡业务和小微金融服务领域。预计2011年全年实现净利润85亿元,同比增长35.8%,每股净利润2.45元,每股净资产12.04元,11年动态市盈率、市净率分别为6.96倍、1.42倍,给予买入评级。
浦发银行 银行和金融服务 2011-08-18 8.53 -- -- 8.70 1.99%
8.72 2.23%
详细
投资要点: 规模和手续费佣金净收入增长驱动净利润高速增长。 浦发银行2011年上半年实现净利润129亿元,同比增长42%,符合我们预期。盈利显著增长主要由生息资产规模增长和手续费及佣金净收入同比大幅增长驱动,分别贡献了净利润增长41.51%、8.23%。 贷款市场份额同比提升;净息差同比、环比小幅提升。 浦发银行2011年上半年末贷款及垫款总额为12374亿元,比上年末增加909亿元,增长7.93%,市场份额为2.26%,同比上升0.04个百分点; 上半年净息差2.49%,同比提升5个BP;二季度净息差(期初期末均值)为2.52%,环比提升6个BP。在加息周期中,贷款收益率上升快于存款成本率上升,浦发银行报告期末存贷利差4.12%,同比提升36个BP,但其净息差同比、环比仅小幅提升,主要是因为公司在资产负债业务方面秉持资产运用多元化、负债来源多元化策略,同业资产和同业负债占比不断提升,而同业业务利差低于存贷业务利差,进而挤压净息差提升空间,预计未来息差将保持平稳。 2011年上半年贷款投向发生小幅变化,一方面是浦发银行自身调整贷款结构的需要,另一方面基建行业贷款占比下降跟上半年基建投资增速下降有关。 非息收入高速增长 浦发银行2011年1-6月份非息收入增长强劲,其中主要是手续费及佣金收入,同比增长80.69%,占营业收入的比重为10.35%,同比上升2.33个百分点,驱动手续费及佣金净收入强劲增长的主要是信用承诺手续费及佣金、顾问和咨询费、银行卡手续费,分别增长了113.51%、20.75%、81.71%。 成本收入比小幅下降,未来将保持稳定。 2011年上半年成本收入比33.12%,同比下降1.34个百分点。我们预计未来成本收入比将保持稳定。 资产质量继续改善,拨贷比达1.92%,拨备计提平稳,未来拨备压力不大。 浦发银行报告期末不良贷款率0.42%,比2010年底下降0.09个百分点;不良额52亿元,比2010年底减少7.46亿元,资产质量继续改善。 2011年中期拨贷比达到1.92%,比上年末下降了0.03个百分点;拨备覆盖率达到452.85%,比上年末上升了72.29%,拨备计提较为平稳,未来压力不大。 信贷紧缩环境下,银行表外扩张速度加快,表外业务比重提升。 2011年6月底表外业务余额6092亿元,占总资产的比重达24.81%,比上年末提升4.85个百分点,我们判断这是由于上半年信贷紧缩所致,银行加快了部分表外业务的扩张速度,我们认为这既可以保证部分中小企业正常信贷需求,又可以缓解银行吸存压力,同时增加手续费及佣金净收入。 估值和投资建议:资本充足率11.5%,核心资本充足率9.16%。预计2011年实现净利润267亿元,同比增长39%,实现每股收益1.86元,每股净资产10.25元,动态市盈率、市净率分别为6.54倍、1.19倍,给予买入评级。 风险提示:出台更严厉的紧缩政策及监管政策。
光大银行 银行和金融服务 2011-08-11 2.93 -- -- 2.99 2.05%
2.99 2.05%
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投资要点: 规模、息差及成本收入比三驾马车拉动净利润高速增长。光大银行2011年上半年实现净利润92亿元,同比增长34.91%,盈利显著增长主要受益于生息资产规模增长、息差大幅提升、成本收入比大幅下降,这三个因素分别贡献净利润增长16.87%、16.18%、11.44%;而为了应对外部经济环境的变化和监管机构审慎拨备的监管要求,大幅计提拨备,提高了房地产行业和地方政府融资平台等贷款的组合拨备水平,对净利润增长贡献-13.59%。 净息差同比大幅提升。光大银行2011年1-6月份净息差为2.41%,同比提升29个BP,这主要得益于以下两点:一、贷款结构优化:(1)贴现占比大幅下降,零售贷款占比有所提高;(2)我们判断光大银行2011年上半年调整了零售贷款内部结构,倾向于发放利率上浮较多的消费贷款及经营性贷款;(3)贷款重定价周期缩短,一方面利于充分享受加息周期中贷款基准利率上调带来的贷款收益率上升的好处,另一方面短期贷款实际利率往往高于中长期贷款实际利率。二、加强利率管理,提升贷款收益水平,2011年上半年存贷利差同比提升36个BP。 非息收入高速增长缘于银行卡服务手续费、结算与清算手续费等大幅增长。光大银行2011年1-6月份非息收入增长强劲,其中主要是手续费及佣金收入,同比增长49%,占营业收入的比重为16.58%,同比上升1.89%,驱动手续费及佣金收入强劲增长的主要是银行卡服务手续费同比增长91%,结算与清算手续费同比增长62%。 成本收入比大幅下降,未来存在反弹压力;资产质量继续改善。2011年上半年成本收入比29.45%,同比下降4.62个百分点,下降幅度较大,未来存在较大反弹压力;光大银行2011年1-6月份不良贷款率0.67%,环比下降0.08%;不良额57亿元,环比减少2亿元,资产质量继续改善。 拨贷比达到2.41%,处于股份制银行中较高水平,未来拨贷比压力不大。2011年中期拨贷比达到2.41%,同比上升了0.16%;拨备覆盖率达到358.61%,同比上升45.23%,均处于股份制银行中较高水平,未来拨贷比压力不大。q资本充足率10.82%,核心资本充足率8.06%,逼近监管红线。光大银行2011年中期资本充足率10.82%,核心资本充足率8.06%,均徘徊于监管红线附近。公司已通过发行H股的预案,准备募集发行不超过120亿股H股,预计募集资金340亿左右,H股融资后,资本充足率和核心资本充足率将上升到14%以上和11%以上,将保证未来三年发展需要。q估值和投资建议。预计2011年全年光大银行净利润174亿元,同比增长36.8%,2011年实现每股净利润0.49元,实现每股净资产2.35元,11年动态市盈率和动态市净率分别为7.2倍和1.37倍,给予买入评级。q重点关注事项风险提示(负面):出台更严厉的紧缩政策及监管政策。
宁波银行 银行和金融服务 2010-12-28 12.06 -- -- 12.76 5.80%
13.04 8.13%
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一、存款和贷款情况 公司的吸储压力较小。公司专注于中小企业贷款,同时中小企业把基本户开在银行,基本户用于企业的结算和现金流转,三个办法一个指引的出台并没有影响存款的连续性。国有银行也有很多企业基本户,吸储压力不大,反而股份制银行的基本户较少,三个办法一个指引的出台使得其吸储压力较大。 今年贷款增速约为22%,由于年末又获批了一些额度,可能比这个增速略多。明年贷款增速还没有确定,受政策影响较大,银行本身希望能保持25%的增速。 信贷增速与差别存款准备金率等指标挂钩短期实施的可能性不大,主要是操作性和可行性目前还不确定。但是实施的话,宁波银行的各项指标好,如资本充足率高、流动性好、拨备覆盖率高等,是不会被差别的。除此之外,宁波银行发放中小企业贷款是受政策支持和鼓励的。 二、政府融资平台贷款分类情况 公司贷款中80%-95%是中小企业贷款,未来仍以中小企业贷款为主。公司的政府融资平台贷款规模很小,占比小于5%,需要清理的政府融资平台贷款为1.45亿元。房地产开发贷款余额为15亿元。 三、小企业贷款情况 如何甄选好的中小企业。1、小企业的市场很大,在供大于求的情况下,宁波银行的选择余地很大。2、宁波银行选择的小企业必须是有多年从业经验的(至少两年以上),有历史记录并且存活率高的企业。3、宁波银行有小企业贷款政策指引和贷款管理。目前宁波银行的小企业贷款正在调整结构,降低出口型企业比例,增加内需型企业比例(目前约为3成)。贷款行业也进行调整,侧重于零售商贸等行业。 在风险管理上,宁波银行跟其他公司不同,主要不是看企业的财务报表,而是把注意力从旧三表转到新三表,即电表、水表和海关报表。银行采取的是打分卡制度,即设定好各因子和权重(会根据实际情况调整),自动生成分数,然后根据分数决定是否贷款。打分卡中除了关注新三表之外还关注企业的专注程度和企业主的道德品质因素。浙江的区域块状经济很浓重,所以宁波银行的员工都是当地的,宁波银行还到当地开设网点,了解企业的各个方面,在信息上是对称的,减少不良贷款的产生。08年至今宁波银行不良贷款率为0.2%-0.3%。 公司中小企业业务团队的薪酬较高,而且分工较为细致,被挖的可能性不大。 四、成本收入比较高,但在利率市场化中能争取到有利地位 公司的成本收入比较高,主要是因为中小企业贷款需要网店支持和人员支持,当然宁波银行会积极控制费用支出。但是未来利率市场化进程中,中小企业的收益率较高,宁波银行受到的冲击较小。宁波银行很重视IT系统的建立,也需要投入成本,有些方面的投入是必需的,今天不投入,明天也是需要投入的。从可持续性的角度来看,宁波银行高成本收入比有利于长远发展。 五、拨贷比2.5%的政策还没有确定 目前宁波银行的拨贷比为约1.3%,但拨贷比2.5%一刀切的可能性不大,而且此项规定在巴塞尔三中没有,如果是这样的话,五级分类就显得意义不大。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名