参投电影《破风》上映,文化产业首秀表现靓丽:苏宁环球参投的电影《破风》8月6日点映,这部体育竞技题材的励志影片,导演林超贤以非常自然的方式传递了青春正能量,不出意外地在不到半天拿下了1205万点映票房(18:00起放映),8月7日排片提升至26.29%,超过《捉妖记》(17.32%)、《新步步惊心》(12.4%)、《煎饼侠》(6.38%),在国产片爆发的暑期档有力接棒。 REDROVER20.17%股权完成变更登记,执行力再得彰显:公司6月16日公告全资子公司苏宁环球传媒与韩国株式会社REDROVER签订《股份转让协议》,苏宁环球传媒以2.4亿元获得REDROVER20.17%股份,股权变更登记已于8月5日办理完毕,苏宁环球成为REDROVER第一大股东及改组后董事会实际控制人。未来双方拟在中国成立合资公司,获取优质IP资源,打造精品国漫产品三驾马车驱动,文化"破风"前行,全力推进“大文体、大健康、大金融”三大业务板块:公司过去两个月的公告频次和力度,已充分体现执行力和决心,除收购韩国知名3D动漫企业RedRover20.17%股权外,公司先后合作韩国动漫OCON公司、长城国融、昆吾九鼎、和君教育等,并完成苏宁环球教育、金融和健康子公司的工商注册。 投资建议:仅从地产业务考虑我们预计公司15年-16年收入增速为16.0%和15.1%,净利润增速分别为19.4%和15.7%。考虑公司转型态度坚定,我们认为200亿房地产项目储备回收现金将不断通过投资转型为新兴板块业务,价值面临重估,考虑地产和传媒估值溢价,中线600亿目标市值,维持买入-A评级。 风险提示:房地产市场增速缓慢,新业务拓展与转型进度不达预期

公司与海尔智能家电成立合资公司,打造智能家居新一极。联络互动公告与海尔智能家电拟通过成立合资公司开展智能家居系统及配套的用户运营及服务相关业务。合资公司初始启动资本为2.968亿元人民币,其中联络互动持有合资公司54%股权。 互联网巨头与家电龙头强强联合,打造智能家居新一极。青岛海尔作为世界白电第一品牌,在产品研发、设计和制造能力有着深厚的积累,其智慧生活U+平台已经开放SDK、API 标准,实现跨品牌、跨产品的互联互通。公司通过与海尔资本层面的合作,加快进入硬件领域的步伐,极大的拓展公司未来智能硬件的入口;基于智能硬件采集的数据及用户交互,建立起完整的线上线下应用生态圈。 合作共谋千亿智能家居市场,未来增长可期。联络互动“联络OS+硬件+内容+服务”的生态布局,将有效解决传统智能家居的“信息孤岛”问题。随着主要的智能家居系统平台及大数据服务平台搭建完毕,下游设备厂商完善,智能家居产品被消费级市场接受,2018年中国智能家居的市场规模将达到1800亿元人民币,市场空间巨大。 投资建议:公司基于移动互联网的高速成长和不断围绕“联络OS系统+硬件+内容+服务”的产业链布局将持续开花结果,战略版图日趋完善。联络Mini 和Avegant Glyph 均已推向市场,此次智能家居的战略合作使我们对联络互动智能硬件市场表现充满信心。参考乐视的成长路径,随着生态系统的有序搭建,联络互动将在成长过程中惊喜不断。公司是目前市场上稀缺的移动互联网标的,考虑近150%的内生净利润高速增长以及超过1亿的年新增活跃用户规模,原有移动互联网业务构成300亿市值的有效支撑,而不断推出的智能硬件系列布局有望再造一个联络!维持买入-A 评级,12个月目标价85.47元。 风险提示:新业务拓展进度不及预期,OS 市场竞争加剧

3.71亿元收购国瑞信安100%股权,意在夯实互联网平台基础能力。 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买国瑞信安100%股权,交易总对价3.71亿元,同时募集不超过3.71亿元配套资金。国瑞信安承诺2015年度及2015年-2017年三年合计实现的净利润分别不低于2,500万元、9,100万元。安全领域一直是公司重点布局的几大方向之一(安全/无线/游戏产业链/互联网金融/精准广告),本次布局符合我们预期。 国瑞信安是国内领先的信息安全领域专家。通过本次收购能够大幅提高公司的安全基础能力,同时为进一步切入B2C市场提供可能性,本次布局是平台类业务的基础能力夯实。 2015H1业绩大幅增长。公司2015年上半年营收4亿元,同比增长78.7%,净利润1.02亿元,同比增长170.6%。其中去年下半年并表的浮云网络上半年实现收入1.14亿,净利润3285万。不考虑浮云网络并表,公司内生增速也超过100%,各项业务毛利率均有提升。对外投资也在快速推进,公司1944万元获得全讯汇聚网络54%股权,还分别以2500万元和5000万元投资了杭州快定网络、北京斗牛士网络。 投资建议:公司属于A股稀缺的互联网平台标的,游戏平台、互联网广告、无线业务等均在发力,上半年内生增速超过100%,浮云网络全年对赌2400万,仅上半年就已实现净利润3285万,体现顺网的平台价值。考虑本次并表我们判断全年备考净利润超过2.5亿,明年备考利润有望超过4亿。持续坚定看好公司互联网运营平台战略上的决心和执行力,维持买入-A评级,6个月目标价68.9元。 风险提示:无线业务低于预期;游戏业务改善缓慢;政策监管风险。

中报业绩保持强势增长,高送转体现公司发展诚意。2015H1公司实现营收5.73亿元,同比增长46.68%;扣非净利润2.63亿元,同比增长66.22%。15H1公司利润分配拟每10股转增15股。 杭州本地业绩现新高,异地规模化扩张全面开花,互联网流量思维开启轻资产外延式扩张。2015H1公司共计接待游客和观众超900万人次,同比增长66.66%。上半年杭州宋城景区营收同比增长20.53%,创近五年来新高。三亚、丽江景区分别实现营收增长46%和64.5%。 围绕六间房丰富在线演艺内容,引入演艺机构,打造综合在线娱乐平台。2015H1六间房网站月均访问量同比增长超过40%,其中移动端活跃用户数同比增长超过120%。平台的内容种类持续丰富,与多家演艺经纪机构达成合作,综合在线娱乐平台雏形初现。 深度构建O2O 流量闭环,线上娱乐内容与线下景区深度联动,强化独木桥旅游一站式服务功能。电影《奔跑吧,兄弟》总票房4.33亿,综艺节目《奔跑吧,兄弟》收视率5.008创新高,网络喜剧《玩的就是艳遇》票房5000万,全新水上极限闯关竞技节目《全能极限王》7月15日在浙江卫视开播,独木桥整体同比销售增长达86.59%。 投资建议:我们看好公司在半年报中提到的未来战略布局方向:将通过投资参股、兼并收购等方式,以IP 集聚和平台建设为要素,积极地向互联网娱乐、现场娱乐和国际化等方向布局。我们保守预计公司15年全年内生有望实现5-6亿净利润,同时公司收购六间房下半年将并表,全年备考6.5-7.5亿净利润,考虑公司线下旅游业务高速增长以及O2O 流量入口价值日益凸显、旅游+文化娱乐生态渐成,给予买入-A 的投资评级,6个月目标价为89.64元。 风险提示:互联网演艺业务波动性风险、整合效果不及预期、异地项目与城市演艺推进不达预期。

收购强视传媒布局影视产业,转型大幕正式开启。公司于2014年公告收购强视传媒100%股权,最终作价6.5亿,已于15年3月完成工商登记变更。强视传媒以电视剧业务及衍生为核心业务,自成立以来投资和发行多部电视剧,包括《金粉世家》等。本次配套融资3亿元用来投资电视剧和电影,将进一步增强影视制作实力。 传统业务彻底剥离,转型决心强烈彰显。2015年5月,公司将持有的健坤物业98%股权及恒裕矿业80%股权出售给当代集团。此后不再经营磷矿石贸易及学生公寓的运营与管理业务,彻底剥离非文化产业,坚定转型大文体产业。 拟收购双刃剑切入体育产业,转型之路进一步坚定。公司15年7月公告拟以8.2亿元收购双刃剑,正式切入体育产业。双刃剑是一家领先的体育营销整体解决方案提供商、体育版权贸易服务商及体育赛事与活动运营商,正积极构建“体育营销生态圈”。双刃剑已与诸多知名体育营销资源建立合作关系,包括奥委会、国际级别的体育赛事以及国际知名体育明星;同时,双刃剑也积累大量知名广告客户,包括鸿星尔克、361度、东风日产等。此次配套融资将有2.8亿元用于体育赛事运营、体育版权及视频等项目,双刃剑盈利能力有望增强。 “两子”落地掷地有声,后续布局更值期待。公司自提出“大文体”战略转型之后,分别收购强视传媒和双刃剑切入影视文化和体育产业,大文体产业布局逐渐清晰。公司转型决心坚定,收购优质标的强视传媒和双刃剑更突显管理团队较强执行力,看好公司后续围绕大文体产业的持续布局。 投资建议:强视传媒和双刃剑2015-2017年备考净利润分别为1.16亿、1.51亿和1.88亿元。公司已坚定转型大文体产业,是体育板块稀缺标的,近期联合苏宁拿下西甲5年直播经营权,后续持续布局看点颇多,首次给予买入-A的投资评级,12个月目标价为50元。 风险提示:业务板块整合风险;人才流失风险

2015年上半年,公司营收和净利润均较大幅度增长。2015H1公司实现营业收入6.51亿元,同比增长63.60%,主要是由于公司本期业务发展迅速,运营游戏的数量增加,收入增加。归属于母公司所有者净利润2.18亿元,同比增长33.07%。 公司手游业务拓展与转型表现优异,页游业务经营持续性良好;海外拓展顺利,业绩同比翻倍增长。15H1公司手游营收达2.9亿元,占主营收入比重提升至44.67%,2015年2月12日《少年三国志》双端公测,20天达成100万日活跃用户量、1个亿流水的目标,为同期市场第一,《女神联盟》手游亦表现突出。而去年同期手游营收仅为2256万。15H1公司页游收入为3.6亿元,同比略下降-4.23%,毛利率略有提升至63.35%。公司15H1海外地区实现营收2.99亿,同比增长162.57%,同时海外游戏运营效率很高,毛利率达到76.25%。 预计15Q3同比维持高增长。公司15年1-9月预计净利润为3.31至3.82亿元,同比增长30%-至50%,按此推算预计15Q3单季度实现净利润在1.12亿-1.63亿,同比增长23%-80%。 投资建议:公司Q4平稳发挥即可完成承诺业绩,当前估值合理,全年业绩有望超预期。按照14Q4单季度1.6亿净利润推算,若今年Q4同比增长50%,则全年有望实现5.7-6.2亿净利润。不考虑公司进一步外延的业绩增厚,按照公司增发收购掌淘科技后总股本2.93亿股,停牌收盘价89.53元计算,增发后市值262亿元,对应15年PE为42-46倍,估值相对合理,看好公司未来国际化布局、IP化运营与影游互动带来的协同,持续维持中线看好。 风险提示:行业监管政策风险;新产品流水不达预期。

7月28日,公司公告与咪咕视讯签订内容合作协议,共同探索、促进互联网音视频业务发展。咪咕视讯作为中移动在视频领域唯一运营实体,是一家音频、视频内容领域产品的提供、运营以及服务的公司,目前旗下的产品线包括和视频(网上营业厅、APP)、和视界(导航网站)、魔百和(机顶盒)等,2014年用户规模达1.09亿,收入规模近30亿元。 与多家中央、地方媒体合作。咪咕视讯与中国中央电视、新华社、上海文广、湖南卫视等25家中央媒体、国内重点媒体单位开展合作,同时与派拉蒙、华纳、华谊兄弟、博纳影业等近50家合作伙伴开展内容类合作。咪咕视讯与央视合作建设4G视频直播中心,整合中央、地方、民营电视台、视频数字内容,建设可管可控的网络集成播控平台,打造以集成播控平台为中心的业务链条,最终实现多媒体信息跨网络、跨平台、跨屏幕的多端传播。 联合产业链上下游。咪咕视讯创建G客G拍原创视频无线发行和草根人才创富平台,G客G拍于2010年开始举办至今,G客G拍原创院线观众超过1.3亿人,票房已超过3.8亿元。 投资建议:我们认为此次合作有利于拓宽公司内容分发渠道,是公司围绕“内容+渠道+衍生”影视文化全产业链的重要布局,此次公司利用自身优质IP与内容积累优势,将在咪咕视讯过亿级别的强渠道流量支撑下形成极大协同,未来有望在“全球化”上进行多方面布局,给予12个月目标市值200亿,对应目标价50.98元。 风险提示:合作效果不达预期,影视剧行业竞争风险。

内生驱动公司业绩快速增长。公司2015年上半年收入和归属股东净利润分别同比增长126.58%和146.27%,全部来自于内生驱动。 公司整合流量分发及用户ARPU 提升序幕刚起。公司上半年新增活跃用户5310万,单用户年化ARPU 值达到10.4元。从流量分发规模上,新增活跃用户主要来自内生,投资乐泾达所提升的的流量整合分发效应将在下半年集中体现。在用户变现方面,目前基本贡献比例为51.9%来源于应用分发,15%来源于游戏分发,25.6%来自于自有的商户云搜索,未来通过提升精准度和高端机型覆盖,单用户ARPU 值提升仍有巨大空间。 期待公司未来移动互联生态布局持续落地。在智能硬件布局上,公司强调的是在技术、单品、智能OS 等方面建立生态体系。其中公司推出的联络mini 和Glyph 的AR 眼镜,都是关键单品。未来,公司将向市场推出更多单品,其特征是在全球有足够大的领先性,满足公司未来在全球市场做大量投放的核心战略。 投资建议:我们认为公司基于移动互联网的高速成长和不断围绕“联络OS 系统+硬件+内容+服务”的产业链布局将持续开花结果,仅移动互联网能够贡献300亿市值的有效支撑,而不断推出的智能硬件系列布局有望再造一个联络。参考乐视的成长路径,随着生态系统的有序搭建,联络互动将在成长过程中惊喜不断,给予6个月目标价为85.47元。 风险提示:新业务拓展进度不及预期,OS 市场竞争加剧。

公司半年报数据靓丽,内生驱动利润增速接近150%。上半年营业收入2.74亿,同比增长126.58%,归属上市公司股东净利润1.4亿,同比增长146.27%,报告期内公司并未进行大的并购整合,收入和利润的高增速全部来自于公司的内生驱动,体现移动互联网的高成长性,在全板块都是出类拔萃。中报同时预告,1-9月预计净利润在2亿至2.2亿元之间,同比增长112.06%至133.27%。 在结构上,国内和海外业务的发展保持均衡。上半年国内收入1.15亿元同比增长148%,海外业务收入1.58亿,同比增长113%。 收入结构上,核心业务“应用分发”和“商户云搜索”驱动快速增长。其中商户云搜索15年H1收入7002万元,环比增速超过100%;截止2015年上半年,“联络OS”新增活跃用户5,310万,继续保持了较快的增长速度,单用户付费为5.5元。 公司的募投项目、产品研发、对外投资围绕生态系统继续开花结果。公司的募投项目(智能电视OS/商户云搜索)、产品研发(老人桌面/满屏金/点晴APP)和对外投资(优秀CP 团队、VR/AR 公司Avegant、移动分发商乐泾达等),也不断围绕“联络OS 系统+硬件+内容+服务”开花结果。 投资建议:我们认为公司基于移动互联网的高速成长和不断的产业链布局,不断推出的智能硬件系列布局有望再造一个联络。参考乐视的成长路径,随着生态系统的有序搭建,联络互动将在成长过程中惊喜不断,给予6个月目标价为85.47元。 风险提示:新业务拓展进度不及预期,OS 市场竞争加剧。

子公司盟将威与巨人网络战略合作,共享优质IP。当代东方公告全资子公司盟将威于7月21日与巨人网络签订战略合作协议,双方约定共享各自拥有作品改编权,盟将威享有将巨人网络研发、运营的游戏(包括已发行、正在研发和未来研发或运营的游戏)制作成剧的优先权,且巨人网络应提供协助。 巨人网络优秀游戏作品众多,IP储备丰富。巨人网络为国内领先网游研发公司,旗下拥有网游《征途》系列、手游《大主宰》、《武极天下》等优秀作品。公司近日对外公布2015年手游战略布局,包括《武极天下》、《Vainglory》、《SD敢达》、《3D征途》在内的20余款顶级手游产品和IP。 盟将威内容储备再添重要砝码,基于巨人游戏IP有望再塑精品。 盟将威近年在影视剧上佳品频出,《来自星星的你》电视剧及电影版、精品剧《搜索连》蓄势待发,此次与巨人网络的合作将为公司提供大量优质游戏IP,根据游戏《仙剑奇侠传》、《古剑奇谭》改编电视剧均造就了现象级作品,游戏IP带来的粉丝效应不容小视,未来盟将威有望基于巨人游戏作品打造精品电视剧。 投资建议:当代东方日前披露半年度业绩预告,预计实现归属于上市公司股东的净利润1800万元-2600万元,同比增长741%-1115%。 我们继续看好公司在精品影视剧塑造的能力以及栏目制作等娱乐内容的持续布局,考虑公司今年多部电视剧上映、《星你》和Juna对公司利润的增厚以及盟将威收购工作的完成,我们预计2015年并表净利润3.6亿元,目标市值200亿,6个月目标价50.98元。 风险提示:合作效果不达预期,影视剧行业竞争风险。

公司加速推进泰安演艺项目,继三亚、丽江、九寨沟三大项目成功复制后,异地扩张不断加深并向轻资产运营升级。公告拟以自有资金出资2000万元成立全资子公司泰安宋城演艺,并将以托管泰安市核心区域的泰山大剧院的方式于7月底推出大型演艺产品《泰山千古情》,这是公司第一次运用政府文化资源,以轻资产扩张模式的探索。 公司以1.39亿参股深大智能20%股权,有望利用其B2B模式实现对线下景区流量的跨越式对接。深大智能在智慧旅游和智慧景区信息系统领域深耕多年,为景区提供完整的O2O智慧景区解决方案,推出集吃、住、行、游、购、娱全方位旅游产品在线B2B、支付、结算为一体的“智游宝”旅游电子商务平台。 我们认为公司在践行打造基于互联网思维的“O2O宋城娱乐生态”的思路愈发清晰、行动更加具有魄力。公司不断延伸布局点位、加速流量入口搭建;探索从线下重资产经营向规模化轻资产资源整合与运营能力输出转型;打造O2O流量闭环与娱乐服务产业衍生一体化。 公司作为一个线下流量异常扎实并区域复制能力极强,景区经营方法论已然成熟的公司,对互联网化的理解升级之迅速值得钦佩。公司正通过持续创新,不断颠覆,努力打造“以演艺为核心”的线上线下O2O生态圈。 投资建议:公司预计15年H1实现净利润2.6亿-2.9亿,同比增长50%-70%。我们保守预计公司15年全年内生有望实现5-6亿净利润,同时公司收购六间房下半年将并表,全年备考6.5-7.5亿净利润,考虑公司线下旅游业务高速增长以及O2O流量入口价值日益凸显、旅游+文化娱乐生态渐成,维持中长线看好,6个月目标价89.64元。 风险提示:互联网演艺业务波动性风险、整合效果不及预期、异地项目与城市演艺推进不达预期。

公司与优帆科技签订战略合作协议。优帆科技(产品名:青云QingCloud)由来自腾讯、百度、IBM 的三位资深技术创业者创建,2014年1月获得2000万美元B 轮融资。目前已成为国内具备影响力的基础云服务提供商之一,2014年云服务商综合能力排行榜排名甚至强于中国电信,拥有以互联网行业用户为主的如顺丰、融云、好未来、极客学院、91金融等25000家以上的企业用户。 智能硬件只是第一步,双方共建“智能云数据平台”有望深入挖掘数据金矿。公司在智能硬件领域战略布局稳步推进,联络Mini 和Avegant Glyph 均推向市场,智能家居和智能出行产品将在Q3和Q4陆续推出,智能设备背后需要高效的云平台来整合智能硬件带来的大量数据,此次战略合作内容之一即为双方共建“智能云数据平台”,硬件背后的数据价值有望深入挖掘。值得注意的是,优帆科技为联络互动搭建的以“青云平台”为基础的联络互动云将在2月内完成。 “智能硬件+联络OS+大数据”战略日益清晰。公司未来有望打造以智能硬件为用户入口,通过联络OS 汇聚流量,借助“青云”云服务实现用户行为的大数据分析,精确推出针对性的应用和服务,形成良好的闭环。 投资建议:公司“智能硬件+联络OS+大数据”战略日益清晰,联络Mini 和Avegant Glyph 均已推向市场,智能家居和智能出行产品将在Q3和Q4陆续推出,此次战略合作打造云计算平台有望进一步发掘硬件背后的数据资源,公司未来有望成为泛智能硬件市场的绝对龙头,维持买入-A 评级,6个月目标价85.47元。 风险提示:新业务拓展进度不及预期,OS 市场竞争加剧

与中植投资10亿元成立中骅文化产业投资基金:骅威股份7月13日发布公告,与中植投资成立中骅文化产业投资基金,基金规模10亿元,分为两期,每期5亿元,进行开展影视制作、IP 运营、文化创意、网络媒体渠道、广告传媒、娱乐营销策划、互动卫视节目、网络游戏、高新技术等文化产业领域的投资、并购等经营活动。 梦幻星生园作品热播,15年并表增厚业绩:第一波15年将实现全年并表,贡献1亿净利润作价12亿元收购电视剧制作发行公司梦幻星生园100%股权,引入顶级影视IP 及团队,15年承诺净利润为1亿元。刚刚结束播出的作品年代热血励志剧《偏偏喜欢你》自播出以来,除了3天排名第二以外,其余收视率一直稳居第一。后续该剧有望拍摄第二部,并将其打造成为原创大IP。 多元互联娱乐的文化产业战略布局成型:此次合作成立文化产业投资基金,将在夯实原有多元细分领域版图布局的基础上加强外延实力。公司已构建了以优质IP 运营为载体,集动漫、网络游戏、影视娱乐、周边衍生产品等为一体的多元互联娱乐的文化产业战略布局。 投资建议:公司旨在构建以IP 运营为核心的多元娱乐平台,理应比单纯游戏或影视公司给予更高估值溢价;第一波15年业绩将并表,假设梦幻星生园15Q4并表,预计15、16年净利润分别为1.1亿元、3.2亿元,考虑公司持续IP 运营的稀缺性以及IP 多元化变现价值,维持买入-A 评级。 风险提示:影视剧竞争风险,知识产权风险,核心人才流失风险

公司旗下蓝色火焰设立全资子公司蓝火文化:新设公司将聘请韩国MBC 电视台前娱乐部部长、金牌综艺制作人金荣希为核心的综艺制作人团队,并由金荣希先生担任公司CEO,致力于打造国际领先的电视栏目创意与制作公司。金荣希所带领的梦之队是韩国电视综艺制作业界的顶尖高手,团队代表作包括国内引进并热播的综艺节目《我是歌手》、《爸爸去哪儿》、《真正男子汉》等。 华录百纳以蓝色火焰为核心在栏目制作水准与“互联网+”的盈利模式创新上已经频频领跑行业:通过产业链整合能力推进基于综艺栏目的内容营销和内容衍生业务,并借助T2O2O 模式、围绕内容IP,通过《女神的新衣》打通时尚产业链、通过《前往世界的尽头》与阿里“去啊”旅游互动打通旅游产业链,以及《欢乐喜剧人》将传统多元化的演艺模式搬上电视银幕,是演出O2O 的成功尝试与行业典范。 公司实际控制人华录集团与河北省政府签署了《战略合作协议》:双方同意在智能交通、智慧城市、文化体育等领域开展密切合作。其中,华录百纳与河北省在冰雪产业品牌赛事领域开展合作,将在河北张家口市打造融合极限冰雪赛事、冰雪音乐节、演唱会、旅游文化节等于一体的“极限冰雪嘉年华”,该项目预计投资10亿元。 投资建议:我们认为公司此次两项合作意义非凡,预计公司内生有望实现5亿左右净利润,基于电视剧及栏目的内容营销和衍生业务能够支撑公司200亿市值。考虑公司未来在综艺领域的原创能力和快速成长起来的体育新龙头价值,维持买入-A 评级。 风险提示:泛娱乐领域竞争,体育项目执行不达预期

公告简介:公司拟以现金出资参股北京领先创融网络科技有限公司,拟参股比例为20%。领先创融成立于2014年1月,是北京和嘉瑞兴投资有限公司的全资子公司,其投资设立中瑞财富,2014年5月12日正式上线。 中瑞财富:专注于大宗商品供应链金融领域的P2B 平台,中瑞财富融资项目类型涵盖应收账款转让、订单融资及企业流动资金借款等,一方面为广大社会投资人提供高收益的安全投资项目;另一方面,服务于大宗商品中小微企业,覆盖煤炭、钢铁、油气等垂直领域,为融资方提供资金服务。中瑞财富拥有诸多实力强大的优质合作伙伴,如上市公司、大型央企、知名金融机构等。截止2015年7月10日,平台累计成交额突破14亿,平台注册用户近20万人。 对接中瑞财富有望解决资金瓶颈加速供应链金融服务发展。易煤网进展远超预期,4月份正式上线以来交易规模接近1000万吨,成交金额突破33亿,预计15年大概率超过3000万吨、16年有望超过7000万吨,已在煤炭电商行业处于领先地位。此次对接中瑞财富一方面有望解决资金来源瓶颈加速互联网金融业务发展,另一方面有望把对煤炭领域的服务拓展到钢铁、油气等其他大宗商品领域。 投资建议:考虑易煤网利润增厚影响,预计公司2015-17年净利润为5.81、8.96和16.39亿元,对应EPS 分别为0.57、0.88和1.62元;此次参股领先创融一方面有望解决资金来源瓶颈,另一方面为向其他大宗商品领域拓展打下基础,公司未来有望成为2B 领域的大宗商品互联网金融平台,目标价格50元,给予“买入-A”评级。 风险提示:电商平台推进程度不及预期,煤炭价格下跌风险