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陈宁玉

中泰证券

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工作经历: 证书编号:S0740517020004,曾就职于安信证<span style="display:none">券</span><a href="javascript:void(0)" id="toggleInfo">...>></a>

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理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
宜通世纪 计算机行业 2017-03-01 14.34 22.01 296.58% 29.49 13.86%
16.33 13.88%
详细
公告摘要:公司发布2016年度业绩预告,实现营业收入182,094.99万元,较上年同期增长53.74%,实现归属于上市公司股东的净利润为17,073.83万元,较上年同期增长172.81%。 传统业务继续保持稳步增长,并表及结算因素影响了16年整体业绩表现。公司2016年业绩,符合前期预告16,500万元-18,300万元的范围。并表及结算因素影响了16年整体业绩表现。主要是由于天河鸿城今年从3月份才开始并表,并没有计入整体的全年业绩。此外,公司启动收购倍泰健康,新增加了尽调和并购费用。传统网络服务,从区域向全国拓展迅速,参与中国移动18个省、自治区的2016-2018年网络综合代维投标中,中标江苏、浙江、湖南、湖北、云南、四川、河南、山东、广西等九个省、区移动公司的项目,但其中两个省的项目交接和结算延后至17年初,也影响了16年的业绩表现。整体看主营业务不断斩获订单,保持良好发展态势。 携手国际物联网巨头战略布局CMP/AEP平台,将充分受益于物联网流量增长,业绩弹性较大。Jasper联通CMP平台用户数高增长(16年底注册用户达3000万,付费用户约1000万),我们预计17年有望达到7000万用户,3000万激活用户,联通CMP平台有望带来6000万以上的利润增厚。2016年公司成立基本立子,携手是欧洲领先的AEP平台公司Cumulocity,推出垮克云(Quark)AEP平台。Cumulocity是全球领先的AEP平台,,相比其他AEP平台开放出对接第三方系统API几乎是最多的,所以它拥有庞大的开发者社区和众多优质客户合作伙伴,德国电信、paypal、Tunkers、Astea等。垂直行业应用市场覆盖移动支付、零售、工业互联、智能照明、智慧医疗、车联网、环保检测和实时跟踪等众多领域。宜通的AEP平台相比CMP平台的排他性合作不同,将会采取与运营商合作+独立运营双重模式,可以与各家运营商和企业客户合作。AEP应用开发平台架构在CMP平台之上,为行业应用提供快速开发功能,主要按照激活连接收费,市场空间超过CMP平台,我们预计对应国内2020年该平台产值将达到600亿。宜通世纪依靠自身技术和渠道优势,有望成为国内AEP平台的龙头,未来业务弹性巨大。 收购倍泰健康拓宽智慧医疗垂直应用领域业务的成长空间,倍泰健康价值被低估。收购倍泰健康增发方案过会,市场担心消除。倍泰健康是智能医疗物联分析综合方案提供商和医疗信息服务运营商,与各地方广电网络运营商、电信运营商等合作,提供家庭健康管理服务和社区健康管理服务。借助物联网(蓝牙、2.4G、WiFi、3G/4G、以太网)、大数据、云等技术实现用户多场景监测,建立基层医疗应用场景的“云管端”产品+服务体系。医疗设备功能和稳定性在同行业中处于领先低位,通过了FDA、CFDA等认证,专利和资质认证壁垒较高。主要客户包括卫计委、企业客户(西门子飞利浦)、可穿戴厂商(小米品牌)等。卫计委专门推行健康一体机医疗设备购置项目对应60亿市场空间,公司是14家入围中的第一批六家之一,较大的订单增长带动公司业绩增长显著。目前倍泰健康主要与重庆、湖南有线等广电和联通合作,而宜通的三大电信运营商的渠道网络,可以帮助其智慧医疗产品迅速放量。倍泰健康的云后续将迁移至基本立子AEP平台,有利于提升客户对物联医疗终端设备和数据的管理。从目前业务发展情况看,倍泰健康2017年业绩有望超预期。 投资建议:宜通世纪传统业务稳步增长,物联网业务逐步放量。拟收购倍泰健康,有望为其搭建物联网应用平台和渠道销售平台,拓宽智慧医疗垂直应用领域业务的成长空间。倍泰健康承诺2016-2019年累计净利润不低于3.11亿元(2016-2019年分别为4600万、6500万、8700万、11300万)。我们看好物联网产业的发展,以及宜通世纪在物联网产业链CMP/AEP平台+垂直行业应用的整体布局。我们预计公司2017-2018年备考净利润3.21亿和4.79亿元,对应摊薄EPS0.67元和1.00元,维持“买入”评级,6个月目标价40元。 风险提示事件:收购整合风险;物联网业务发展不达预期的风险
博创科技 电子元器件行业 2017-02-28 69.41 49.42 -- 79.27 13.81%
80.02 15.29%
详细
事件:公司于2017年2月26日晚发布2016年度业绩快报,报告期内公司实现营业总收入3.18亿元,同比增长33.87%;实现归母净利润0.68亿元,同比增长55.73%。公司业绩大幅增长的原因是光通信行业市场发展势头良好,公司DWDM产品、光有源器件销量大幅增加。 固网基础设施建设力度持续加大,OTN下沉带动DWDM器件快速增长。近年来视频等应用的快速发展驱动网络流量持续爆发增长,进而带动通信网络基础设施不断升级和扩容,整个光通信行业的景气度始终维持在高位。国家也陆续出台了多项政策推进“宽带中国”、光纤入户(FTTX)等计划的实施,近期发改委和工信部出台了《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》,李克强总理在国务院常务会议中指出要继续推进网络提速降费,加大电信基础设施投入。公司DWDM器件的营收占比已经超过50%,其主要应用领域即为固定网络。我们预计,未来两年国内固网端的建设将继续保持增长,OTN进一步下沉,城域网和接入网拥有更多的节点,对光器件的需求也更大,因此公司DWDM业务有望继续保持快速增长。 云计算数据中心对光模块需求翻倍,IDC不断扩张引发高速光模块供不应求。 由于云计算数据中心产生大量的东西向流量,因此其对光模块的需求也大幅增加。目前,Finisar、Lumentum等国际光通信巨头均表示100G高速光模块的需求非常强劲,并预计2017年有望继续保持。国内BAT等互联网巨头在数据中心领域的投资和海外Google、Amazon等云计算公司相比规模仍然偏小,未来依然有非常大的成长空间。根据中国IDC圈的预测,未来3年国内IDC市场的年均增速在40%左右,可以预见高速光模块的景气度也有望长期维持。 目前,公司通过和Kaiam合作生产有源器件,100GROSA(光接收组件)已经量产,TOSA(光发射组件)和光模块也在研发之中,预计2017年底有望正式推出40G/100G高速光模块。 拓展MEMS平台,研发硅基集成光学芯片和WSS,优化产品结构进一步提升公司竞争力。和集成电路类似,集成化也是光电子技术的发展方向,MEMS是除PLC以外的另一种平台技术。MEMS技术具有驱动电压低、易于多通道集成、性价比高等优点。目前,公司已完成MEMSVOA的研发工作,硅基芯片以及WSS的项目亦在稳步推进之中。我们预计未来公司会通过“自研+合作”的方式不断推进募投项目的落地,通过不断优化、升级产品结构,进一步提升公司的竞争力。 盈利预测与投资建议:我们预计2017~2018年公司的净利润分别为0.91亿元和1.27亿元,对应摊薄EPS分别为1.10元和1.53元。考虑到公司在2017年底有望正式量产高速光模块,2018年的业绩增长有望继续加快,我们给于公司“买入”评级,6个月目标价90元。 风险提示:DWDM器件的需求不及预期;TOSA及光模块的研发进度不及预期
华星创业 通信及通信设备 2016-11-17 12.51 19.93 335.15% 12.55 0.32%
12.55 0.32%
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公告摘要:公司公告,11月11日,董事会审议通过《关于收购北京互联港湾科技有限公司51%股权的议案》(简称),拟以现金方式购买任志远持有的互联港湾的2.55%股权和华星亚信持有的互联港湾48.45%股权,合计51%互联港湾股份,交易价格合计3.978亿元。 互联港湾拥有全网IDC和ISP牌照,北上广多线BGP网络(三大运营商+五大专网),云计算领域黑马。在国内租用超过20个A类IDC机房,未来两年北上广机柜将进入的高速增长期,混合云层面与亚马逊、阿里云等互联,满足客户定制化的需求,率先在云计算领域发展新的模式。与大河云联合作,国内第一个正式商用的SD-WAN云网一体化解决方案CanalON成功上线。配合混合云战略,SD-WAN将动态按需的网络和云计算能力提供给企业用户,IDC+SDN是互联港湾能够快速抢占IDC市场的独特优势。 收购互联港湾,重点布局IDC+SDN+云计算领域。互联港湾100%股权整体作价7.8亿元。此次交易完成后上市公司将持有互联港湾51%股权,后续有望进一步完成剩余股权收购。互联港湾承诺2016-2018年扣非后归属净利润分别不低于4,050万、6,900万、9,300万。通过此次并购,华星创业将业务领域从单一的基础移动通信业务服务拓展到IDC及其增值服务、云计算服务,产业布局更加全面。基于华星创业的运营商资源和港湾的技术优势,双方协同效应明显。 IDC运营服务市场空间巨大,区域集中明显。中国IDC圈数据显示,2008-2015年中国IDC市场规模增长了将近13倍,年均增长率超过35%,2015年中国IDC市场规模达518.6亿,同比增长39.6%。其中云计算、大数据业务、互联网客户需求增加等因素导致了IDC市场规模的快速增加。同时,随着物联网、智慧城市建设和第三方平台技术的应用持续深化,未来云计算将会有良好的发展空间。中国专业IDC市场存在较明显的区域集中度,未来几年北京、上海等一线城市及其他经济发达地区专业IDC市场仍将保持较快增长,将占据更大的市场份额。 投资建议:华星创业网络优化主业受益于4G/5G网络规模扩大,在激烈竞争中业务保持平稳,资本运作积极进行转型升级,逐步由通信技术服务商延伸为通信、互联网基础设施运营商,在IDC运营服务、云计算领域有较大的成长空间。我们预计公司2016年-2018年的备考EPS分别为0.31元/0.42元/0.54元。买入-A的投资评级,目标价为20.00元。 风险提示:网络优化市场竞争加剧;并购转型不达预期
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
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