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王聪

国泰君安

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福晶科技 电子元器件行业 2017-09-12 17.11 18.95 36.88% 23.27 36.00%
24.48 43.07%
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维持增持评级,目标价20元:公司为全球激光器用晶体龙头,产品主要用于光纤激光器与紫外激光器。精细化的电阻产品对加工设备提出了更高的要求,适合于精细加工的固体紫激光器出货量连续翻倍增长。公司为固体紫外激光器核心元件供应商,显著受益于这一趋势。盈利预测维持不变,2017-19年EPS为0.34/0.55/0.81元,增速为108%、61%、47%。参考光学行业2018年平均35倍PE,给予目标价20元,维持增持评级。 精细加工带动固体紫外激光出货,核心元件晶体为耗材弹性更大:下游消费产品不断升级,如OLED、FPC、晶圆加工、商品打标等领域新增精细加工需求。固体紫外激光器以其冷加工、损伤小、精度高等优势成为精细加工首选,2016年紫外激光器出货量实现翻倍以上增长,未来这一趋势大概率维持。非线性光学晶体和激光晶体是固体紫外激光器的最核心元件,且其寿命为1-3年,具备消耗品属性,因此需求弹性更大。 布局新型光学元件,打开长期成长空间:公司旗下具备激光光学元件业务,除了传统产品隔离器、电光开关、声光器件以外,公司布局研发AOM、TGG晶体等新产品。目前,国内尚未量产激光器核心光学元件,福晶科技有望打破这一局面。另外公司光学元件可用于AR产品光路中,随着国际巨头推进AR产业爆发,公司这一业务有望看到进展。
水晶光电 电子元器件行业 2017-09-12 26.27 18.71 23.58% 30.90 17.62%
30.90 17.62%
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布局3D成像与AR,维持增持评级,上调目标价至34元:在光学业务高增长引领下,公司发展前景看好。我们维持2017-19年盈利预测不变,EPS为0.59元、0.85元、1.21元,增速为54%、44%、43%。考虑到苹果与安卓阵营均发布AR开发平台,将大幅推动AR产业发展,同时3D成像技术也不断成熟,光学行业2018年平均35倍PE,考虑到公司在3D成像及AR领域均有很好的卡位,给予一定的估值溢价,上调目标价至34元,对应2018年40倍PE。 2017年业绩增长主因IRCF带动,LED衬底于光驰带来增量:公司为全球IRCF龙头企业,双摄双镜头使得IRCF翻倍需求,一致性等要求提升使ASP上升,今年公司IRCF业务迎来量价齐升局面,上半年精密光学业务增长47.4%。蓝宝石LED衬底业务随着LED市场的火热顺利扭亏,参股公司日本光驰设备出货同样受益于今年光学市场的高增长,贡献投资受益超4000万元。 3D成像与AR业务打开数倍增长空间:公司具备窄带滤波片生产能力,用于3D成像接收端滤出特定波长以外红外光,属于高技术壁垒产品,全球仅少数厂商具备量产能力。本次公司切入iPhone 3D成像为窄带滤光片后道加工程序,我们认为3D成像将带来交互维度的提升,非苹阵营将于2018年快速跟进,公司将为核心供应商。AR领域公司参股Lumus,生产核心光机部件,未来亦为该领域核心玩家。3D成像与AR业务数倍空间于传统IRCF业务,成长空间打开 风险提示:双摄导入低于预期;3D成像导入低于预期;
欧菲光 电子元器件行业 2017-09-04 21.40 29.86 86.24% 24.00 12.15%
26.12 22.06%
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维持“增持” 评级,目标价30元。我们认为以柔性显示和摄像革命为代表的光学黄金时代已经到来,公司在双摄、3D 成像、柔性触控、3D 玻璃、屏下指纹等诸多创新领域的布局将支撑新一轮高成长,维持公司2017-19 年EPS 预测为0.60、1.00、1.48 元,维持目标价30元,对应2018 年30 倍PE,维持增持评级。 双摄、3D 将先后爆发,公司技术客户先发优势明显。(1)我们认为后置双摄、前置双摄、前置3D、后置3D 将在未来3 年内加速渗透,2000 亿增量市场加速爆发;(2)公司目前双摄良率行业领先;锁定3D 摄像头产业链算法和硬件资源,产品技术先发优势明显;绑定HOV 等国内优质客户,并切入大客户供应链,有望成为行业爆发的最大受益者。 柔性OLED趋势明确,公司全产业链布局将深度受益。(1)柔性OLED趋势明确,除面板外柔性触控、贴合、3D 玻璃是确定增量;(2)公司柔性触控突破全部关键工序,技术实力比肩日系供应商,获得大客户青睐;(3)全产业链布局柔性触控、3D 玻璃、异形贴合和屏下指纹,新品放量在即,高速增长可期。 风险提示:OLED 行业景气度低于预期,新项目盈利时点慢于预期。
江粉磁材 电子元器件行业 2017-09-04 8.87 10.56 6.49% 10.10 13.87%
11.24 26.72%
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维持“增持” 评级,目标价11 元。1H17 公司实现营收74.4 亿元,同比增长80%,净利润1.34 亿元,同比增长159%,超市场预期,东方亮彩色的并表是业绩大幅增长主因。当前公司正在进行重组,重组方领益科技是全球功能件龙头与苹果核心供应商,iPhone 8 大创新以及份额提升助力公司业绩高成长。我们维持2017-19 年EPS 预测0.25、0.30、0.36 元,考虑重组完成后会显著增厚上市公司EPS,给予2018年37 倍PE,维持目标价11 元,维持“增持”评级。 领益科技是高成长的苹果链龙头,iPhone 8 创新驱动业绩爆发:1)iPhone 新品导入OLED 和无线充电,带动模切件和金属小件价值量大幅提升,领益作为苹果最大的模切件厂商和第二大的金属小件厂商显著受益;2)领益科技是全球功能件龙头厂商,近年来在A 客户中份额持续提升,16 年开始发力国内客户,此次并购将整合上市公司资源,助力公司加速打开国内市场。 客户/业务协同性强,并购将打开公司成长新空间。1)帝晶光电是国内领先的触控显示模组厂商,公司不断突破新客户,持续加码全贴合产能,业绩高成长可期。2)东方亮彩是国内前三的精密塑胶件厂商,拥有OPPO、小米和金立等优质客户,近年来持续加码金属大件产能,良率提升以及订单突破将助力业绩爆发。3)江粉磁材是国内最大的铁氧体磁材厂商之一,无线充电普及为公司带来发展新机遇。 风险提示:重组方案仍需证监会审核,能否实施仍存在不确定性。
精测电子 电子元器件行业 2017-09-04 93.01 37.68 -- 131.39 41.26%
142.50 53.21%
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结论:17H1公司营收/归母净利分别为3.07/0.52亿,同比分别增长39%/78%,毛利率与净利率分别为47.0%、16.5%,分别变动-3.3pct/5.0pct。根据大量下游数据统计,判断公司下半年增速更好。长期看,LCD/OLED面板产线投资加码,公司产品延展性极佳,单线份额占比持续提升。维持公司17-19年EPS分别为1.95/2.82/3.88元,维持116.51元目标价,增持。 收入放量、盈利能力增强,判断下半年增速更高:①由于AOI设备中,毛利率较低的机械部分占比较高,17H1毛利率较16H1下降3.3pct,但规模效应下净利率反提升5.0pct。判断未来伴随光学器件占比的提升,盈利能力将进一步提高;②公司半年报预计1-9月净利润约为1.05-1.2亿,同增110%-140%。根据我们对下游高频订单的统计,结合客户采购及收入确认习惯,判断公司下半年将呈现收入占比高、增速更高的“双高”局面。 重申公司作为3C检测设备绝对龙头、OLED投资核心受益标的,未来成长性极高:分产品看,①公司拳头产品AOI光学检测设备17H1营收1.48亿、贡献率48%,全球面板产能转移背景下,公司客户已涵盖京东方等国内主要面板、模组厂商,且当前行业壁垒持续提升,公司光机电一体化竞争优势凸显,判断该产品已进入收获期,未来将保持持续高增长;②OLED检测系统收入0.2亿,猛增30倍,占比由上年同期的0.3%提升至6.8%,17年起国内OLED产线投资高增长、加之OLED良品率低,对检测设备依赖更大,判断下半年起OLED检测设备有望加速发力。 风险提示:客户集中的风险;新产品开发不及时的风险。
歌尔股份 电子元器件行业 2017-08-21 20.20 23.06 -- 22.55 11.63%
23.20 14.85%
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中报业绩符合预期,维持“增持”评级,目标价24元:1H17公司实现营收99.7亿元,同比增长52.4%,净利润7.19亿元,同比增长51.6%,符合此前预告的40%-60%区间,同时公司预告2017年1-9月净利润增速为30%-50%,符合市场预期。考虑到明年公司有望切入第二代AirPods ODM业务,我们上调公司2017-19年EPS预测至0.69元、0.95元(+5.5%)、1.19元(+10%),上调目标价至24元,维持“增持”评级。 声学业务量价齐升,持续升级下龙头最为受益:1H17 公司电声器件业务营收同比增长56.9%,主要反应iPhone7声学ASP从iPhone6S的4美元提升至6.5美元。全新一代iPhone革新巨大,其中防水等级提升至IP68,OLED版声学单价将从6.5美金大幅提升,且公司份额有望突破40%以上,明后年OLED版占比提升。非A方面,立体声、防水将成为中高端机型标配,成长逻辑清晰。另外公司有望切入第二代AirPods ODM业务,带来全新增量。 VR全年出货乐观,平台化能力将拓展至各智能硬件:目前PS VR与Oculus出货进展符合预期,全年300-400万台目标不变。公司独拿业内两大最高端VR客户ODM业务显现公司超强的平台化实力,每年超10亿元以上研发投入已为公司带来质变。我们认为这一能力将复制到无线耳机、智能音响、AR等领域,公司成长性已不局限于声学。 风险提示:客户拓展不顺;新增订单低于预期。
江粉磁材 电子元器件行业 2017-08-16 8.33 10.56 6.49% 10.08 21.01%
11.24 34.93%
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“增持”评级,上调目标价至11元。领益科技是全球功能件龙头厂商,也是苹果核心供应商,iPhone8大创新以及在客户中份额提升助力公司业绩高成长;同时此次重组完成后,领益与上市公司在客户和业务将发挥较大的协同性,业绩高增长可期。我们维持2017-18年EPS预测0.25、0.30元,预测2019年EPS为0.36元,考虑重组完成后会显著增厚上市公司EPS,给予2018年37倍PE,上调目标价至11元,增持评级。 领益科技是苹果精密功能件龙头,iPhone8创新驱动业绩爆发:1)iPhone导入OLED和无线充电导致模切需求提升,领益作为苹果核心供应商直接受益;2)不锈钢等新材料应用导致金属小件ASP显著提升,且领益在苹果中份额持续扩张,金属件业务也将保持高成长。 领益发力国内市场,17年开始迎收获。领益科技一直以海外大客户为主,公司从16年重点布局国内市场,并切入HOV等主流品牌,17年开始国产订单提升明显,国内客户业务迎来爆发,公司1Q17营收同比增长113%,在手订单量同比大增,全年业绩高成长可期。 客户/业务协同,并购助力打开成长新空间。(1)东方亮彩和帝晶光电是国内领先的消费电子零组件厂商,以国内品牌为主,客户与领益重合度低,双方携手有望打开国内市场,为客户提供一站式服务;(2)江粉主业磁材业务,无线充电领域兴起后也将大有可为。 风险提示:重组方案仍需证监会审核,能够实施仍存在不确定性。
顺络电子 电子元器件行业 2017-08-16 18.61 22.44 -- 21.61 16.12%
21.91 17.73%
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中报业绩符合 预期,维持“增持”评级,目标价24元:1H17公司实现营收8.14亿元,同比增长8.53%,净利润1.34亿元,同比下滑0.80%,符合此前公司预告的-20%-10%的区间。公司预告2017年1-9月净利润增速为-10%-10%,我们认为随着下半年行业回暖以及公司新产品的开拓,逐季向好。目前汽用变压器业务进展顺利,已经进入一线客户,我们上调公司2017-19年EPS 预测至0.61元、0.80元(+3%)、1.03元(+3%),上调目标价至24元。维持“增持”评级。 景气度逐季向上,股权激励及员工持股显示信心:上半年公司受国产智能机增长不力及股权激励费用影响,业绩增速放缓。随着下半年全新iPhone 的发布,国产品牌将快速跟进,三四季度景气度将不断提升。公司于2016年实施第3次股权激励,2017年实施4.9亿元员工持股计划,可见公司对未来发展信心。同时定增项目已经完成资金募集,公司各项新业务有望快速推进。 新产品不断拓展,成长点多元化:公司在智能手机市场切入NFC、无线充电、快充变压器领域,在汽车电子市场切入电子变压器等领域。其中车用电子变压器已通过博世、大陆、法雷奥等一线大厂审核,单车价值2000-3000元。我们认为公司已由过去依赖电感电阻业务成长,进入到前景更广阔领域,电感业务占比已经下降至70%。另外军工业务已稳定获利,陶瓷业务同样具有爆发性。 风险提示:新产品推进不顺,竞争加剧。
德赛电池 电子元器件行业 2017-08-15 52.30 37.17 25.06% 59.85 14.44%
60.25 15.20%
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看好下半年业绩弹性,维持“增持”评级,目标价63.3元:1H17公司实现营收46.7亿元,同比增长55.43%,净利润1.14亿元,同比增长57.74%,符合公司此前预告区间。考虑到客户产品端创新力度巨大,销售热度将延续,我们上调公司2017-19年EPS预测至1.72/2.53(+5%)/3.20(+4%)元,上调目标价至63.3元,维持“增持”评级营收增长主要源于国产机份额提升,Q2搬厂影响净利润表现:单季度情况而言,2Q17实现营收23.8亿元,同比增长61%,净利润4548万元,同比增长35%。净利润增速低于营收增速原因主要在于Q2公司启用惠州电池新厂区,搬迁导致成本及费用的增加,毛利率和净利率有所下降。公司从去年下半年开始在国产机中份额较大提升,今年下半年国产机及苹果都将迎来强劲拉货,同时双电芯将使ASP上升近50%,看好公司下半年业绩表现。 笔电与动力电池为后续增量,无刷电机布局前瞻:随着NB电池逐渐转向软包电池,为德赛为代表的国内软包电池强者将切入这一领域动力电池为当前手机锂电池厂商布局的重要一环,投入期的阵痛不可避免,预计2017年动力电池营收3亿元左右,实现盈亏平衡。同时公司布局无刷电机空间系统,其是智能时代的重要部件,当前处于起步阶段。我们认为公司布局前瞻,长期成长空间明确。 风险提示:双电芯普及低于预期;动力电池业务进展低于预期。
立讯精密 电子元器件行业 2017-08-14 20.05 11.95 -- 21.96 9.53%
28.08 40.05%
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维持“增持”评级,目标价26.7元。强大的业务拓展能力和成本管控能力是立讯核心竞争力之一,公司围绕大客户打造精密制造平台,多元化战略突破成长天花板,声学、天线、无线充电、无线耳机、Type-C业务齐放量,公司正在开启新一轮高增长。我们维持2017-19年EPS预测为0.65、0.89、1.13元,维持目标价26.7元,增持评级。 多元化战略迎收获,立讯开启新一轮高成长。公司多元布局无线充电、声学、天线、无线耳机、马达等多个产品线,逐步成长为精密制造平台型公司:(1)大客户新品将引爆无线充电行业,公司是大客户发射端核心供应商直接受益;(2)公司入主美特切入大客户声学供应链,份额和ASP提升助力声学业务高成长,同时大客户无线耳机业务也将贡献新增量;(3)公司已切入大客户天线业务,后续份额有望持续提升,5G时代手机天线价值量提升。 Type-C加速渗透,龙头立讯引领行业变革。我们认为随着三星、华为、小米等厂商相继导入,Type-C已经进入快速渗透期,行业爆发力度有望超出市场预期。立讯是Type-C领域绝对龙头,公司持续加码Type-C产能,迎接行业需求大爆发。 发力汽车电子,切入成长新蓝海。汽车连接器千亿市场,公司内生外延齐布局,在国产汽车品牌崛起以及新能源汽车爆发趋势下,公司有望复制消费电子领域成功经验,逐步成长为全球连接器行业龙头。 风险提示:大客户新品销量不及预期;行业竞争加剧。
大华股份 电子元器件行业 2017-08-09 22.95 32.14 89.66% 26.86 17.04%
30.69 33.73%
详细
维持“增持”评级,目标价34.71元。公司发布2017年度半年报,营收同比增50.81%,净利同比增38.50%,毛利率与去年全年相比提高1.00%,盈利能力持续提升。我们维持公司2017-2019年EPS预测0.85/1.16/1.55元,增速35%/36%/34%;公司龙头地位持续巩固、业务增长进入爆发期,同时围绕AI技术加大研发投入,有望成为以视频技术为核心的人工智能产业龙头,我们给予公司2018年30倍PE,目标价34.71元。 研发投入持续增长,人工智能产品研发持续推进。人工智能时代,AI技术在安防视频监控领域落地带来行业重大变革,公司高瞻远瞩着重推进AI技术研发和产业化,已经成为国内人工智能落地龙头;公司2017年上半年研发投入7.96亿元,同比增长51.50%,占营业收入的10.67%,研发支出持续保持较高水平;我们认为,人工智能时代的大背景下,持续的巨额研发投入和快速的产品化能力是决定公司能否最终胜出的硬性门槛,我们看好公司在AI领域的领先布局和产品落地能力,预计公司未来将成为以视频智能化技术为核心的人工智能产业龙头。 PPP项目进展顺利、海外市场持续开拓。公司已在新疆莎车县投资设立PPP项目公司,预计项目建设完成后运营期收益将对以后年度经营业绩产生积极的影响;公司推进海外业务本地化并优化海外营收结构,有望进一步实现全球市场的扩张和业务的升级,预计海外业务有望实现高成长。 风险提示:宏观经济不景气,PPP模式安防项目推广进程不及预期、海外市场拓展进程不及预期、智能化产品研发和推广进程不及预期的风险。
大族激光 电子元器件行业 2017-08-02 35.70 47.49 56.75% 38.01 6.47%
60.00 68.07%
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首次覆盖,给予“增持”评级,目标价49.62元。我们预测公司2017-2019年EPS分别为1.42元、1.68元、2.17元,增速101%、19%、29%;公司作为本土激光装备龙头,看好所在行业应用前景和公司雄厚实力,综合对标行业相关公司,给予其2017年35倍PE,对应目标价49.62元。 消费电子革新有望带来小功率激光器爆发式增长。苹果作为公司下游的最大客户之一,2017年适逢苹果手机十周年纪念,新产品的设计升级有望带动新设备需求,其中激光精密加工设备有望得到更多应用;目前,公司产品已全面切入消费电子产业链各重要环节,覆盖领域包括镜头加工、耳机加工、手机屏组装、气密性检测等。我们认为,公司在消费电子领域的全面切入和整套系统解决方案的大力推广将有助于增强产品协同效应;我们预计,伴随下游大客户新产品周期强劲,智能手机新一代设计升级有望为公司带来规模更大激光设备需求。 制造装备高端化趋势明显,大功率激光装备最先受益。大功率激光设备适用于于焊接和切割等多种高端加工场合,应用行业广泛;受益于下游行业升级带来的装备高端化需求,以及激光技术自身优势和成本逐渐降低,我们预计激光加工技术必将在传统制造领域得到更广泛的应用;我们认为,公司作为本土激光装备龙头,有望充分受益制造装备高端化大趋势。 风险提示:宏观经济不景气,大功率激光业务市场产品拓展与渗透速度不及预期、下游大客户产品更新换代导致小功率激光业务波动、小功率激光业务较为依赖单一客户的风险。
安洁科技 电子元器件行业 2017-08-01 35.99 56.44 169.42% 41.78 16.09%
44.20 22.81%
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本报告导读: 公司是领先的功能件供应商,iPhone创新、收购威博精密带动消费电子业务高成长,切入特斯拉供应链带来成长新机遇。 首次覆盖,给予“增持”评级,目标价59.7元。公司是苹果功能件主力供应商之一,iPhone新品创新带动功能件ASP大幅提升,收购威博精密,切入国内大厂金属外观件和金属小件供应链,消费电子业务将持续高成长。同时公司切入特斯拉供应链,为Powerwall和Model系列电动车供货,单车价值量高,将贡献新的业绩增长点。我们预计2017-19年EPS为1.10元、1.99元、2.79元,参考行业平均估值,给予2018年30倍PE,目标价59.7元,增持评级。 iPhone创新带动ASP提升,并购威博切入国产机金属件供应链。(1)iPhone新品创新力度大,导入OLED屏幕对于散热性要求更高,公司凭借多年功能件经验顺利导入OLED散热相关功能件,ASP提升约3倍,后续有望导入iPhone无线充电相关功能件和包装膜供应链,ASP将进一步提升;(2)公司收购威博精密切入金属精密结构件供应链,威博2017-19年承诺业绩为3.3、4.2、5.3亿,并购后将显著增厚上市公司业绩,同时两者在业务和客户上具备极强的协同性,整合后成长空间巨大。 切入特斯拉供应链,新能源业务前景光明。安洁主要为特斯拉供应Powerwall家庭储能系统和Model系列电动车提供配件。其中为Powerwall独家供应导电散热功能件,单体价值量高达50美金,17年有望出货15万台。为Model系列电动车供应绝缘材料和金属件,单车价值量约100-200美金,特斯拉Model3预订量超40万辆,公司绑定新能源龙头特斯拉,业务前景光明。 风险提示:iPhone新品销量不及预期;新业务进展慢于预期。
信维通信 通信及通信设备 2017-08-01 38.01 48.89 5.67% 39.90 4.97%
61.00 60.48%
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本报告导读: 公司围绕射频器件实现多产品布局,由天线拓展到射频隔离器件、射频连接器、NFC无线充电模组、滤波器、声学等产品,单机价值量倍增,开启新一轮高成长。 首次覆盖,给予“增持”评级,目标价49.5元。公司是全球消费电子天线龙头厂商之一,围绕射频器件实现多产品布局,由天线拓展到射频隔离器件、射频连接器、NFC无线充电模组、滤波器、声学等产品,单机价值量大幅提升。我们认为5G趋势下,公司射频器件需求量和价值量将持续大幅提升,预计2017-19年EPS为1.00元、1.65元、2.01元,参考行业平均估值,考虑公司业绩的高成长性,给予2018年30倍PE,目标价49.5元,增持评级。 公司围绕射频实现多产品线布局,单机ASP大幅提升助推业绩腾飞。公司已经从天线业务拓展到射频隔离器件、射频连接器、无线充电、声学等综合产品提供商,单机价值量从1美金提升到10美金以上,增加10倍以上,同时公司产品在大客户中份额也在稳步增加,产品量价齐升助力公司业绩持续高成长。另外,滤波器国产化需求强烈,公司与国内领先的中电55所合作,率先布局手机滤波器业务,单价价值有望进一步倍增,市场前景光明。 5G给射频器件带来的大机遇。(1)5G时代即将到来,手机频段数倍增,频率也将达到毫米波级别,手机射频前端价值量将快速提升,滤波器有望占到射频前端成本的70%,天线设计也将从单天线走向大规模MIMO以及阵列天线,整体射频器件的ASP将大幅增加;(2)5G通信凭借着低延时、高速率、高频率的特点,将带动泛IOT市场的爆发,特别是车联网等相关应用,对于射频器件厂商而言,对应的终端数量将数倍于消费电子,市场空间超千亿。 风险提示:iPhone新品销量不及预期;行业竞争加剧。
京东方A 电子元器件行业 2017-08-01 3.90 4.46 4.50% 3.96 1.54%
6.77 73.59%
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本报告导读: 公司是全球显示面板龙头企业,受益行业供需格局向好,LCD业务进入稳定收获期,另外公司大力布局下一代柔性OLED产品,未来贡献巨量业绩弹性,上演强者恒强。 上调目标价至5元,“增持”评级。公司是全球显示面板龙头厂商,大尺寸面板行业供需结构改善,公司进入稳定盈利期,另外公司大力布局下一代柔性OLED面板,有望率先突破晋升为全球OLED龙头之一。我们上调公司2017年EPS预测至0.25元(+127%),预测18、19年EPS为0.31元、0.34元,给予17年20倍PE,上调目标价至5元,“增持”评级。 行业竞争格局改善,LCD龙头收获业绩。(1)公司目前已是全球显示面板领域绝对龙头,未来市场份额持续提升。2016年,公司智能手机LCD显示屏、平板电脑显示屏市占率继续保持全球第一,笔记本电脑显示屏市占率在4Q跃居全球第一,显示器显示屏业务全球第二,电视显示屏业务全球第三。未来两年福州8.5代线和合肥10.5代线的产能陆续释放,公司市占率有望进一步提升,巩固龙头地位。(2)供需格局改善,公司开始收获业绩。受益海外厂商产能退出和需求端的稳定增长,3Q2016开始液晶面板行业供需格局反转,价格止跌回升。放眼未来,我们认为在手机全面屏以及TV大尺寸化的推动下,供给端偏紧的格局将得到保持,公司作为行业龙头业绩将持续放量。 柔性OLED趋势已定,公司大力布局二次成长可期。在三星和苹果新品的示范引领下,柔性OLED在智能终端上的加速替代趋势已定。目前全球柔性OLED产能由三星独占,公司依靠技术积累大力布局,2018年开始成都和绵阳6代线产能陆续释放,将成为全球领先的柔性OLED供应商,有望大幅贡献业绩。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名