金融事业部 搜狐证券 |独家推出
陈伟奇

国信证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 登记编号:S0980520110004,曾就职于中信建投证<span style="display:none">券</span><a href="javascript:void(0)" id="toggleInfo">...>></a>

20日
短线
25.53%
(第327名)
60日
中线
21.28%
(第158名)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/8 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
格力电器 家用电器行业 2021-06-03 56.30 -- -- 56.50 0.36% -- 56.50 0.36% -- 详细
格力电器发布股票回购公告, 拟以自有资金 75-150亿元回购公司股票,回购价格不超过 70远/股。以 150亿元回 购额计算,预计可回购 2.14亿股,占总股本比例为 3.56%;以 75亿回购额计算,预计可回购 1.07亿股,占总股本 的 1.78%。 回购将用于员工持股计划或股权激励。 国信家电观点: 1) 三次大额回购彰显信心, 看好公司长期发展价值。 2) 近期跟踪: 5月空调内销排产增速领先, 销售均价迎来持续上涨。 3) 员工持股计划落地在即, 治理结构改善可期。 4) 投资建议: 此次创纪录的回购显示出 公司对未来长期发展的坚定信心,公司空调主业不断扩展应用领域,在冰洗等其他家电产品上快速开拓, 在智能装 备、精密模具、新能源、半导体等新兴产业实现突破,未来有望持续为公司贡献增长动力。 维持此前盈利预测, 预 计 21-23年归母净利润为 253/290/316亿元,对应 EPS 为 4.21/4.82/5.26元,对应当前股价 PE 为 13.8/12.0/11.0X, 维持“买入”评级。 5) 风险提示: 行业竞争加剧;原材料价格大幅波动;渠道改革不及预期。
海尔智家 家用电器行业 2021-05-28 31.62 -- -- 31.15 -1.49% -- 31.15 -1.49% -- 详细
事项:海尔智家发布发布A股及H股核心员工持股计划和H股受限制股份单位计划:1)激励对象:A股激励对象为部分公司董监高、公司及子公司核心技术(业务)人员共1599人,H股激励对象为对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的公司核心管理人员共35人。 2)资金来源:公司提取的激励基金、员工合法薪酬、持有人自有资金及法律法规允许的其他方式的资金。 3)股票来源和数量:2021-2025年董事会有权按需决定设立若干期独立存续的员工持股计划,2021年A股员工持股计划的资金总额为7.08亿元,股票来源为回购专用证券账户回购的股票;2021年H股员工持股计划的资金总额为0.90亿元,将通过沪港通在二级市场购买,2021年持股计划资金来源为提取激励基金。 4)考核指标:①董事长、总裁、监事及公司平台人员考核指标为:个人考核结果达标;以2020年度公司剔除出售卡奥斯股权的一次性收益后的备考业绩即95.2亿元为基数,2021年归母净利增长26%达到120亿元,则归属40%,增速为20.8%-26%即115-120亿元之间,归属比例由管委会决定,增速低于20.8%则不予归属;2022年指标为归母净利较2020年复合增速超过18%即132.6亿元以上,归属60%,复合增速在14.4%-18%之间即124.6-132.6之间,归属比例由管委会决定,复合增速低于14.4%,不予归属。②除上述人员外的其余员工,经管委会考核,在2021年度和2022年度考核结果达标分别归属40%、60%。 国信家电观点:观点:1))大规模实行股权激励,利于调动员工积极性,将成为完善管理架构的催化剂,实现多方利益一致共赢。2))近期跟踪:近期跟踪:5月空调排产增速领先行业,冰洗月空调排产增速领先行业,冰洗表现优于行业。3)公司)公司前瞻布局开花结果,高端品牌卡萨帝厚积薄发,成套智家方案引领行业,海外协同效应逐步释放,经营表现持续改善。4))投资建议:此次股权激励计划是公司沿着治理架构改革之路前进的重要一步,将实现公司员工利益一致,进一步完善公司基本面。海尔是全球白电龙头,在全球化、智能化、渠道扁平化、高端化的战略布局深远,为公司建构起广阔的发展空间,国内冰洗龙头地位稳固,卡萨帝持续高增,海外海外GEA等品牌持续优化等品牌持续优化。维持此前盈利预测,预计预计21-23年归母净利润年归母净利润126.26/148.59/173.97亿,对应EPS为为1.40/1.65/1.93元,对应当前股价PE为为22.3/18.9/16.2X,维持“买入”评级。5))风险提示:盈利改善不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动。 评论:股权激励覆盖广泛,
美的集团 电力设备行业 2021-05-13 77.35 -- -- 83.36 7.77%
83.36 7.77% -- 详细
oracle.sql.CLOB@10c2681b
美的集团 电力设备行业 2021-05-10 75.88 -- -- 83.36 9.86%
83.36 9.86% -- 详细
oracle.sql.CLOB@5dcfecc0
石头科技 2021-05-10 1345.00 -- -- 1398.00 3.94%
1480.00 10.04% -- 详细
oracle.sql.CLOB@4a432938
九阳股份 家用电器行业 2021-05-03 34.00 -- -- 38.47 13.15%
38.47 13.15% -- 详细
oracle.sql.CLOB@55b09562
小熊电器 家用电器行业 2021-05-03 75.89 -- -- 73.32 -3.39%
75.50 -0.51% -- 详细
oracle.sql.CLOB@6d7ac68
海尔智家 家用电器行业 2021-05-03 33.58 -- -- 33.90 0.95%
33.90 0.95% -- 详细
oracle.sql.CLOB@13801784
新宝股份 家用电器行业 2021-04-30 37.19 -- -- 38.50 1.34%
37.69 1.34% -- 详细
营收高速增长,利润略承压 公司发布2020年年报及2021年一季报,2020年实现营收131.91亿元/+44.57%,归母净利润为11.18亿元/+62.73%,扣非归母净利润为9.32亿元/+36.44%,拟每10股派现金红利6元(含税),分红率为44.35%。经折算,Q4实现营收40.76亿元/+77.37%,归母净利润为2.09亿元/+23.76%,扣非归母净利润为0.96亿元/-19.44%,符合业绩快报。非经常性损益主要来源于远期外汇合约收益(1.25亿元)、结构性存款收益(0.22亿元)及政府补助(0.45亿元)。2021Q1实现营收32.10亿元/+64.09%,归母净利润为1.70亿元/+36.80%,扣非归母净利润为1.72亿元/+26.61%。Q1营收利润均超出市场预期。 国内外收入持续高增,摩飞亮眼表现仍在持续 在疫情下新型小家电的需求大增及海外产能向国内转移的背景下,公司多举措并行,国内外收入均实现高速增长。1)国内方面,公司立足产品创新,形成“新消费人群数据洞察+类目趋势数据分析+优秀的产品研发和制造能力+新流量运营打法”的有效结合,摩飞全年实现收入15亿元/+130%,Q4收入4.5亿元/+94%,2021Q1收入4.6亿元/+46%。全年国内收入30.16亿元/+67%,2021Q1收入增长46%。2)海外方面,凭借在小家电生产设计方面的沉淀和规模优势,海外实现收入101.75亿元/+39.03%,2021Q1收入增长71%,同比2019年增长57%。 品牌业务拉升盈利,原材料及汇兑存扰动 在摩飞等品牌业务占比提升的带动下,公司盈利水平稳中向好。按可比口径,2020年公司毛利率为25.22%/+1.55pct,但受Q4开始的原材料上涨影响,Q4同口径毛利率下降1.83pct至23.48%,2021Q1毛利率下降2.71pct至19.03%。费用率方面,公司严控费用率,但在汇兑损益的影响下费用率有所上升。全年可比口径下期间费用率为15.29%/+0.61pct,Q4期间费用率为19.08%/-0.74pct,2021Q1同口径期间费用率为11.65%/+0.16pct。受此影响,全年净利率为8.76%/+1.22pct,但Q4净利率下滑1.96pct,Q1净利率下滑0.96pct。 内外销双轮高驱动,维持“买入”评级 海外需求高涨,国内爆款延续,由于近期原材料大幅上涨,我们略微调整公司的盈利预测,预计21-23年净利润为12.6/15.2/18.1亿(前值为14.9/18.4/20.2亿),对应PE为23/19/16x,维持“买入”评级。 风险提示:原材料大幅波动、行业竞争加剧、汇率大幅波动。
格力电器 家用电器行业 2021-04-30 59.51 -- -- 61.13 2.72%
61.13 2.72% -- 详细
oracle.sql.CLOB@3acebdc9
亿田智能 家用电器行业 2021-04-29 56.70 -- -- 70.18 22.82%
70.60 24.51% -- 详细
集成灶行业高景气延续, 扩渠道强产品稳步前行 地产景气高涨下, 后周期集成灶迎来高速发展, 公司多举措强化线上 线下渠道优势,发布集成厨房战略,实现稳定增长。 国家统计局数据 显示, 2021Q1商品房竣工面积同比增长 27.08%, 同比 2019年增长 6.47%。在地产需求拉动下,集成灶行业迎来高速发展。 奥维云网显示, 2021Q1我国集成灶行业规模达到 39.8亿元/+163.3%,同比 2019年 增长 62.5%,销量达到 48.6万台/+144.6%,同比 2019年增长 61.4%, 行业量价实现高速增长。 公司 Q1采取多种措施,巩固竞争优势: 1) 线上渠道方面,积极参加促销节, 运用多平台直播等形式, 亿田 D2ZK 蒸烤一体集成灶在“315”期间单品成交破千万,淘系平台 Q1销售增 长 227%; 2)线下渠道方面,公司第一季大商直播招募会成功签约 132城,与华美立家等家居渠道达成战略合作,建设高端厨房体验馆,线 下渠道进一步巩固; 3)产品端,公司推出全新高端定制厨房,引领集 成厨房发展趋势。值得注意的是, 2021Q1公司合同负债余额达到 1.29亿元,同比增长 93.61%, 显示出客户积极的订购意向。 盈利方面,公 司毛利率为 44.31%,相较 2020全年下滑 1.28pct,或受淡季规模优势 下滑影响。净利率为 19.45%,同比提升 8.11pct,盈利能力大幅改善。 竞争优势稳固, 全面升级促发展 公司在品牌、产品、渠道和管理上进行全面提升,保持领先优势。 产 品上, 通过技术创新向“场景化、智能化、精致化、信息化”迭代升 级;渠道端,全力推进工程、家装和电商等渠道建设;品牌端,优化 广告投放效率, 多元化渠道广覆盖,持续强化品牌认知。 投资建议:维持“买入”评级 基于行业及公司表现, 上调盈利预测, 预计 21-23年 EPS 为 1.7/2.1/2.5(前值为 1.6/2.0/2.5),对应 PE 为 35/28/23x, 维持“买入”评级。
帅丰电器 家用电器行业 2021-04-28 29.96 -- -- 31.28 2.89%
30.83 2.90% -- 详细
Q1表现大超预期, 营收利润翻倍式增长 公司发布一季报: 2021Q1实现收入 1.55亿元/+164.06%,同比 2019年增长 51.33%,归母净利润为 0.34亿元/+127.08%,同比 2019年增 长 176.98%,归母扣非净利润为 0.31亿元/+333.23%,同比 2019年 增长 339.56%,收入与业绩均大超市场预期。 集成灶行业高速发展, 公司积极进取迎风而上 在行业高速发展的背景下,公司在营销、推新及扩产能上积极落地, 迎来良好增长。 奥维云网显示, 2021Q1我国集成灶行业规模达到 39.8亿元/+163.3%,同比 2019年增长 62.5%,销量达到 48.6万台 /+144.6%,同比 2019年增长 61.4%,行业量价都实现高速增长。公 司 Q1采取多样化举措,线上线下市占率分别提升 1.71pct/0.26pct: 1) 营销上, 通过特约赞助《欢乐喜剧人》第七季、 明星直播、 召开京东 云直播总部选商会、 与华美立家等家装公司合作等方式,持续提升品 牌知名度,巩固线上和经销渠道的优势,扩展工程及家装渠道; 2)推 新上,在 AWE 展会期间推出冷藏热蒸、能远程控制的智能化新品,在 技术上实现创新引领; 3)扩产能方面,公司在建工程余额较 2020年 底增长 36.43%,募投项目稳步推进。 毛利率提升费用降低, 盈利能力保持稳健 在新品上市拉动价格及存货避免原材料上涨的助力下,公司毛利率小 幅 提 升 0.87pct 至 47.32% 。 费 用 率 方 面 , 公 司销 售 费 用 率 为 14.24%/-5.78pct,管理费用率为 5.87%/-3.49pct,研发费用率为 3.89%/-0.68pct, 财 务 费用 率 为-3.88%/+1.20pct, 期 间 费用 率为 20.12%/-8.75pct。但由于 2020Q1收到 0.11亿元的政府补助形成其他 收益, 2021Q1净利率达到 22%/-3.58pct,保持稳定向好的盈利水平。 投资建议:维持“买入”评级 基于一季报表现, 上调盈利预测,预计 2021-2023年 EPS 为 1.7/2.1/2.7(前值为 1.7/2.0/2.6),对应 PE 为 18/15/11x,维持“买入”评级。
苏泊尔 家用电器行业 2021-04-27 70.82 -- -- 78.41 10.72%
78.41 10.72% -- 详细
Q1表现符合预期,经营逐步恢复 苏泊尔2021Q1实现营收51.36亿元,同比2020年/2019年分别+43.42%/-6.16%,归母净利润为5.05亿元,同比2020年/2019年分别+64.59%/-1.97%,扣非归母净利润为4.68亿元,同比2020年/2019年分别+59.83%/-6.03%,经营表现基本符合预期。 线上及外销齐发力,盈利能力稳健向好 公司持续强化线上渠道,增长优于行业。淘数据显示,苏泊尔Q1销售额同比增长33.2%,高于小家电行业21.6%的增速。海外方面,疫情仍持续困扰海外各国,预计SEB延续2020年订单向公司转移的趋势。盈利方面,2021Q1公司毛利率同比提升2.5pct至26.5%,同比2019年下滑4.8pct,预计受原材料成本上涨影响较大。费用率方面,公司减少部分费用的支出,销售费用率为11.5%,同比2020年/2019年+0.92pct/-4.15pct,管理费用率为1.51%,同比2020年/2019年-0.47pct/-0.02pct,研发费用率为1.64%,同比2020年/2019年-0.6pct/+0.2pct,期间费用率达到14.58%,同比2020年/2019年+0.27pct/-3.85pct。虽然受到原材料上涨等的不利影响,但公司通过压缩费用投放保持了盈利能力的稳定性。Q1净利率为9.81%,同比2020年/2019年分别+1.25pct/0.41pct。同时,公司Q1加大原材料采购和备货力度,购买商品支付的现金、预付账款等都有较大幅度的增长。 回购彰显公司信心,小家电龙头行稳致远 公司发布股份回购公告,拟回购股份408.42-816.85万股,回购价格不超过77.80元/股,回购数量以实际回购为准,回购期限为12个月。此次回购彰显出公司管理层对于股东利益的关心,有利于增强市场的信心。公司作为小家电龙头,在产品研发和推新上积淀深厚,线下经销渠道稳固,线上积极开拓,品牌建设卓有成效,领先优势深铸。 投资建议:维持“买入”评级 公司外销稳健,内销份额有望增长,维持盈利预测,预计21-23年EPS为2.58/2.88/3.17元/股,对应PE为27/24/22x,维持“买入”评级。 风险提示:新品推进不及预期、行业竞争加剧、汇率大幅波动。
火星人 家用电器行业 2021-04-26 55.34 -- -- 61.18 9.45%
65.38 18.14% -- 详细
一季度收入利润双超预期 公司2021Q1收入同比大增180%至3.5亿元,较2019同期大增99%;归母净利润同比大增595%至0.44亿元。 全渠道市占率提升带动收入高增 公司Q1收入远超行业增速水平,同时根据奥维云的监测,公司Q1线上市占率同比提升10pct至21%,线下监测样本销售额市占率提升10pct至20%,此前线上的先发优势已使公司拥有全渠道发力的主动权,随着线下渠道的复苏,公司上探一二线、下沉底线网点的策略有望逐步建立起渠道的规模壁垒。 盈利能力向好 2021Q1毛利率同比持平于47.4%,同时费用显著优化,销售/管理/财务费用率大幅降低24/6/0.7pct至26%/10.2%/-1.3%,净利润率大幅扭正20pct至12.7%。 Q1新品+招商顺利推进,行业高增下龙头有望进一步提速 公司2021年3月发布Q6蒸烤一体、青春Q30、集成洗碗机、燃气热水器和厨房整体设计等场景化新品,同时全渠道招商会的顺利召开也夯实了经销体系的进一步完善。在宣传推广方面公司与《向往的生活》达成合作,市场教育与品牌心智占领脚步也有望进一步加速。 投资建议:维持“买入”评级 基于公司市占率稳步提升和行业整体渗透率加速向上,我们认为高费用投放的策略符合跑马圈地阶段的特点,公司市占率仍有望持续向上,充分获取行业高增红利。维持盈利预测,预计2021-2023年净利润分别为4.5、5.9、7.7亿元,对应PE为52、39、30倍,维持“买入”评级。 风险提示:新品推进不及预期;行业竞争加剧;原材料价格超预期上涨。
极米科技 2021-04-26 594.63 -- -- 749.00 25.68%
784.00 31.85% -- 详细
Q1表现超预期,利润实现翻倍增长 公司发布一季报:2021Q1实现收入8.15亿元,同比增长62.32%,归母净利润为0.89亿元,同比增长106.87%,归母扣非净利润为0.87亿元,同比增长113.71%,收入与业绩均超市场预期。 国内智能投影需求方兴未艾,龙头高歌猛进 国内智能投影仍在头部企业技术拉动下仍保持高增。根据洛图数据,2021年1-2月国内智能投影销量/销额同比增长30%/25%至57万/12.5亿元,淡季仍保持了亮眼增速,极米仍位居第一市场份额超20%。而淘系平台极米2021Q1销售额保持稳健高增,市占率同比大幅提升9pct达28%。海外方面,根据我们的跟踪,Q1极米在欧洲、日本等国均实现翻番式的扩张。海外家庭观影的需求更大,而智能投影产品尚属空白,后续随着海外新品的发布及渠道扩展,公司海外扩张潜力巨大。 毛利率拉升盈利水平,费用投入有所增加 在成本与价格的拉动下,公司毛利率大幅增加5.04pct至35.23%。我们观察到,Q1公司固定资产达到3.17亿元,较2020年底余额增长127.73%,主要为宜宾产业园在建工程转固所致。该项目主要用于整机产品的量产、自研光机生产等,预计公司自研光机及自主生产比例大幅增加,有力拉动毛利率的增长。同时,在高单价新品H3S等拉动下,公司产品销售均价涨幅不小。淘数据显示,公司Q1销售均价达到4430元/台,涨幅8.44%。费用率方面,公司加大研发和销售费用投入,分别为5.96%/+1.67pct和13.59%/+0.90pct。受人工薪酬上涨影响,公司管理费用率亦有所增长,达到2.95%/+0.57pct。公司Q1净利率达到10.98%/+2.36pct,盈利能力再创新高。未来随着海外占比提升及新品带动价格提升,盈利能力有望进一步释放。 投资建议:维持“买入”评级 行业高成长,公司内外高增,维持盈利预测,预计2021-2023年净利润为4.9/7.1/10.3亿元,对应PE为60/42/29x,维持“买入”评级。 风险提示 :新品推进不及预期;行业竞争加剧;海外发展不及预期。
首页 上页 下页 末页 1/8 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名