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李博

东北证券

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工作经历: 登记编号:S0550521050002, 山东大学高分子化学与物理硕士,郑州大学材料科学与工程本科,现任东北证券基础化工组分析师。曾任万华化学(北京)有限公司技术研发部研发工程师,2019年加入东北证券研究所。...>>

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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
龙佰集团 基础化工业 2021-08-26 32.22 43.05 48.45% 38.95 19.77%
38.59 19.77%
详细
公司发布半年度报告,2021年上半年公司实现营业收入 98.38亿元,同比增长 55.53%;归母净利润 24.35亿元,同比增长升 88.33%,其中第二季度归母净利润 13.71亿元,同比增长 250.13%。 钛白粉产销两旺,垂直一体化优势尽显。上半年全球经济复苏钛白粉需求增加,伴随原辅料钛精矿及硫酸等价格上涨,钛白粉价格呈阶梯状上涨,万得金红石型钛白粉季度均价分别为 17312/19870元/吨。公司上半年硫酸法钛白粉产销量分别为 31.57/30.95万吨,同比增长1.77%/2.65%;氯化法钛白粉产销量分别为 11.84/12.82万吨,同比增长24.50%/137.64%,公司氯化法产能有效释放。焦作 10万吨氯化法钛白粉扩能项目有望进一步提高产品市占率及高端领域比例。原辅料方面,上半年攀 46钛精矿及硫酸均价自年初分别上涨 21.77%/91.06%,公司垂直一体化的全产业链竞争优势充分显现。上半年钛白粉毛利率43.72%,50万吨攀西钛精矿升级转化氯化钛渣项目及 700万吨绿色高效选矿项目有望进一步提高原料自给率降低成本。上半年公司销售铁精矿 198.08万吨,同比增长 3.67%。上半年伴随大宗商品价格上涨,铁系产品毛利率 51.99%比上年同期增长 11.47%,增厚公司利润水平。 布局新能源产业,“十四五”剑指 500亿营业目标。公司秉持“大化工”和“低成本”发展思路,积极进入新能源领域。公司筹划与湖北万润新能源科技股份有限公司在湖北南漳县成立合资公司建设年产 10万吨磷酸铁项目;筹划年产 20万吨电池材料级磷酸铁项目;年产 20万吨锂离子电池材料产业化项目;年产 10万吨锂离子电池用人造石墨负极材料项目,培育新的利润增长点。甘肃国钛 3万吨/年转子级海绵钛技术提升改造项目有望打造海绵钛及高端钛合金的低成本联产体系,进一步完善产业链。公司上半年研发费用 4.14亿元,同比增长 43.14%,为公司“十四五”500亿营业目标提供强有力的技术支撑。 维持盈利预测,维持“买入”评级。预计公司 2021-2023年归母净利润分别为 48.64/52.83/61.65亿元,对应 PE 分别为 16X/14X/12X,维持“买入”评级。 风险提示:钛白粉价格大幅下跌;新建项目进度不及预期。
龙蟒佰利 基础化工业 2021-06-21 35.72 43.05 48.45% 36.37 1.82%
38.28 7.17%
详细
龙蟒佰利披露 2021年半年度业绩预告。今年上半年归母净利润约 23.27亿元~29.74亿元,同比增长 80%~130%,对应第二季度净利润约 12.63亿元-19.10亿元。 钛白粉强景气周期淡季不淡,一体化成本优势充分体现。得益于全球经济复苏、海外房产市场拉动出口、成本助推、库存周期共振,钛白粉价格自 2020年中低位开始反弹。万得金红石型钛白粉最新价格 20400元/吨,超 2017年景气周期高点,自 2020年中低位反弹超过 60%,自2021年初上涨约 27%。预计公司前期低价订单 5月基本执行完毕,自2021年 7月 1日起,公司各型号钛白粉上调 500元人民币/吨;同时科慕、特诺、康诺斯、泛能拓等国际生产商三季度初均有 200-300美元/吨的涨幅。淡季不淡消化下游传导周期,“金九银十”钛白粉有望保持高位。公司 2021年钛白粉产销计划过 90万吨,产能利用率尤其是氯化法不断提升。原料端方面,公司目前硫酸法钛白钛矿自给率接近 70%; 氯化法钛白 30万吨氯化钛渣项目 5月正式通电投运,分布式能源、100万吨/年高盐废水深度治理项目降低汽、电及氯碱成本。一体化使公司充分受益于原辅材料价格大幅上涨带动的钛白粉上涨行情。 围绕钛白、金属钛、矿产品、新能源等版块,“十四五”剑指 500亿营收目标。焦作 10万吨氯化法钛白粉扩能产线、云南新立年产 20万吨氯化法钛白粉生产线项目助力产品向中高端升级;云南国钛年产 3万吨转子级海绵钛生产线建设依托公司成熟的大型沸腾氯化技术和产业链优势加快推进,组建钛合金项目团队择机进入钛合金领域;700万吨绿色高效选矿项目有望将铁钛精矿产能提高 50%,寻找并收购国内外优质钛矿增加钛矿自给的可持续性;结合公司钛白粉产业链研发生产磷酸铁锂,收购石墨电极资产,推进电池材料产业化。 上调盈利预测,维持“买入”评级。我们看好钛白粉强景气周期及公司“大化工、低成本”优势,上调 2021-2023年归母净利润分别为48.66/52.88/61.70亿元(原值为 37.84/45.94/52.96亿元),对应 PE 分别为17X/15X/13X,建议给予 2021年净利润 20倍 PE,维持“买入”评级。 风险提示:钛白粉价格大幅下跌;新建项目进度不及预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名