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艾德生物 医药生物 2022-04-21 27.38 35.92 95.96% 28.90 5.55%
35.24 28.71%
详细
2022年一季度因疫情使得业绩略低于预期,我们仍看好疫情恢复后,PCR11基因、BRCA 和PDL1 给公司带来的业绩增长,维持增持评级。 投资要点:维持“增持” 评级。公司 2022Q1 总营收 2.06 亿元(+18.6%),归母净利润0.54 亿元(+23.5%),扣非后归母净利润0.49 亿元(+25.8%)。公司业绩略低于预期。维持2022-2024 年EPS 为1.39/1.77/2.26 元,维持目标价65.75 元,对应2022 年PE 47X,维持增持评级。 2022 一季度主要受疫情影响业绩。公司一季度收入增速较低于过往增速中枢,主要因3 月份疫情在上海等地有较大反复,影响肿瘤患者就医所致。此外,一季度利润增速显著高于收入增速,主要为股权激励摊销费用在本期大幅减少所致。 看好伴随诊断的刚性需求及新产品放量。看好伴随诊断在肿瘤治疗的刚性需求,及新产品放量。公司业绩短期随受疫情影响,但精准治疗背景下,伴随诊断的刚需性不变,有望未来随疫情好转而恢复。我们认为,2022 年PCR11 基因在日本医保的放量、BRCA 及PDL1 在国内的放量,有望提供2022 年业绩增长主要动力。未来,公司新产品申报集研发进展有序:本土MSI 检测、IDH 检测、PCR11 基因检测有望陆续获批;HRR-HRD 产品、Cass Pane(CP40)计划启动注册临床,Master Pane 预计在未来2-3 年后启动注册。 催化剂:精准治疗流程更趋规范;新产品获批上市。 风险提示:研发的不确定性,IVD 阳光采购、价格联动及DRG 等政策影响;疫情对销售的影响。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名