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最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
亿田智能 家用电器行业 2022-04-21 61.40 93.29 132.70% 69.11 12.56%
78.88 28.47%
详细
线下渠道改造升级成效显现,家装渠道先发优势突出,收入端有望实现高增,增持投资要点:[Tab线e_S下u渠mm道a改ry]造升级成效显现,家装渠道先发优势突出,收入端有望实现高增。维持2022-2023年并新增2024年盈利预测,预计22-24年EPS为2.73/3.50/4.51元,增速为41%/28%/29%,参考同行业可比公司,我们给予公司22年35xPE,维持目标价95.55元,“增持”评级。 线上线下渠道高速增长,市占率大幅提升。公司2021年营收12.3亿元(+72%);其中2021Q4营收4.21亿元(+78%),Q4收入增速超出预期。线上市场,2021年公司京东平台销售金额4.5亿元(+193%),天猫平台销售金额2.5亿元(+212%)。2022年开年以来公司线上市占率持续保持行业第二名。线下市场,10-12月公司线下市占率分别同比分别+7/11/1pct。另外,公司进行家装渠道和工程渠道等立体式渠道的战略布局,预计2022年家装渠道有望实现翻倍增长。 毛利率有所下滑,Q4业绩复合预期。2021年公司归母净利润2.1亿元(+46%),Q4归母净利润0.54亿元(+12%)。2021Q4毛利率为43.96%(-4.55pct),净利率为12.83%(-7.54pct)。我们预计Q4原材料价格进一步冲高是公司毛利率受损的重要原因。 货币资金较为充裕,现金流情况健康。公司2021年期末现金+交易性金融资产为12.41亿元(+2.03亿),存货为1.06亿元(+0.43亿);公司2021年经营活动产生的现金流量净额为2.8亿元(+0.76亿)。 风险提示:行业竞争加剧、原材料价格波动风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名