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长安汽车
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交运设备行业
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2024-01-15
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详细
事件:公司发布 2023年 12月产销快报,12月公司总销量 21.5w,同比-15.91%,环比-5.38%。其中,公司自主品牌新能源销量 5.94w(同比+31.27%,环比+17.33%)。 23年全年销量同比高增,自主新能源月销持续稳定在 5万辆以上12月公司总销量 21.5w,同比-15.91%,环比-5.38%。1-12月公司累计销量 255.31w(同比+8.82%,环比+9.20%),其中自主品牌销量 209.8w(同比+11.9%)、自主乘用车销量 159.7w(同比+14.9%)、自主品牌海外销量 23.6w(同比+39.2%)。新能源车型方面,公司自主品牌新能源 12月销量 5.94w,持续保持在 5万辆以上,同比+31.27%,环比+17.33%。 三大品牌产品矩阵持续完善,供应链能力强化巩固产品力和供应链能力持续强化。产品力方面,23年 12月启源 Q05上市,A07纯电版上新,当前启源品牌有 A07、A05、Q05合计 3款车型上市供应。随着 24年启源、深蓝、阿维塔旗下多款车型计划上市,三大品牌产品布局持续完善。供应链能力方面,23年12月 25日,公司与赣锋锂业签署了《合作备忘录》建立长期战略合作关系,加快推进(半)固态电池研发合资项目及制造产业化项目,并基于下一代汽车动力电池(半)固态电池研发合作,探讨推进电池产业全链条战略合作。新能源时代,公司持续加速电动化产品和产业链布局。 出海上量蓄势待发,智能化进程全面加速出海和智能化加速,公司有望迎来量利齐升。出海方面,23年 11月 29日,DEEPAL S07(深蓝 S7)、DEEPAL L07(深蓝 SL03)在泰国车展上市;此前 10月墨西哥媒体发布会顺利召开,皮卡览拓者开启全球首批交付,东南亚和美洲市场全力助推出海新征程。智能化方面,23年 11月 17日,公司拿到 17张高快速路的 L3级自动驾驶道路测试牌照,成为最早且单批次最多获得高快速路 L3级自动驾驶测试牌照的企业;23年 12月 22日,搭载 L3级别自动驾驶功能的深蓝 SL03正式投入道路测试;24年 1月 8日,阿维塔 11鸿蒙版智享升级款正式上市,具备不依赖高精地图的智驾 NCA 能力,覆盖全国 300+城市。 盈利预测:预计公司 23-25年收入依次为 1679.8亿元、2514.6亿元、3114.6亿元,同比增速依次为 39%、50%、24%;归母净利润依次为 90.2亿元、120.2亿元、150.1亿元,同比增速依次为 16%、33%、25%,对应 PE15.9X、11.9X、9.5X,维持“买入”评级。 风险提示事件:供给端芯片短缺影响新车产能、行业周期属性弱化、单款车型依赖度相对较高等风险等
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