金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 271/272 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
獐子岛 农林牧渔类行业 2010-10-21 27.96 -- -- 34.66 23.96%
34.66 23.96%
详细
前三季度业绩与预期一致:前三季度录得净利2.9 亿元,其中第三季度实现净利1.2亿元,与预期完全一致。第三季度业绩同比43%,是因为虾夷扇贝量价齐升:去年第三季度虾夷扇贝活品价格仅为19-22 元/公斤,今年同期是25-26 元/公斤;今年的采捕面积同比增加约110%。 发展趋势:全年能完成 4 亿净利目标。往年,3 季度都是公司业绩单季度高点,但由于今年公司虾夷扇贝捕捞量大幅增加,外购原料加工数量随之减少,从而使得今年四季度加工旺季时的毛利率要明显高于往年,所以,我们预计今年4 季度也能实现1.2 亿净利,全年实现净利4.12 亿元。 预计明年业绩5.5 亿元。业绩增长主要靠虾夷扇贝捕捞面积同比增长约40%,以及亩产保持高位。 估值与建议:鉴于獐子岛是今年农业股中盈利大幅增长预期最为明确的个股,我们由此维持“审慎推荐”。
广宇集团 房地产业 2010-10-21 5.60 -- -- 6.14 9.64%
6.14 9.64%
详细
2010年前三季度每股收益0.28元: 广宇集团2010年前三季度录得主营业务收入7.31亿元,同比下降34.7%,实现净利润1.39亿元,同比下降8.4%,合每股收益0.28元。 正面: 净利润率同比提升4.5个百分点至18.1%:得益于期内高毛利率的商铺结算较多,毛利率同比上升了11.2个百分点至36.0%;同时,公司持股的一投资物业于上半年交付,使得期内投资收益增加1500万元。 预售情况良好,负债压力减缓:上东城、星湖名郡等项目销售较好。期末在手现金8.2亿元,比年初增加15%;净负债率下降20个百分点至48%,财务风险降低。 负面: 结算项目较少,营业收入下降30.9%:公司主要项目上东城一期竣工期集中在今年底及2011年初,期内主要结算江南新城项目和西城年华尾盘,故结算面积有所下滑。 发展趋势: 公司目前已售待结算资源丰富,期末预收账款近29亿元,占到我们2010和2011年地产销售预测收入合计值的81%,未来两年收入确定性较强。随着2011年开始上东城等项目大量竣工,在杭州土地前期高投入将进入收获期,毛利率将公司业绩释放将有保障。 小幅上调2010/11年盈利预测、维持“审慎推荐” 我们根据最新的项目信息更新了公司模型,小幅调整公司2010/2011年盈利预测至每股0.39、0.60元。目前公司股价分别对应2010/11年市盈率19.1倍和12.3倍,较2010年NAV折价15%,处于行业估值中枢,我们维持“审慎推荐”的投资评级,建议投资者中长期关注。
中国联通 通信及通信设备 2010-10-20 5.38 5.85 121.43% 5.51 2.42%
6.00 11.52%
详细
我们建议继续增持联通--我们认为联通的用户数增长和业绩增长都出现了显著的反转,不要被公布的净增用户数和手机补贴一次性进费用的财务安排所迷惑。 2011年A股市净率1.6倍,EV/EBITDA为5.0倍。在手机补贴一次性进费用的情况下,联通A股EPS今年0.09元,明年0.17元,后年0.25元。但如将手机补贴分24个月摊销,EPS今年0.15元,明年0.24元,后年0.3元以上――给明年30倍的PE,联通A股目标价7元以上。
滨江集团 房地产业 2010-10-20 12.66 -- -- 13.14 3.79%
13.14 3.79%
详细
2010年前三季度每股收益0.33元 滨江集团期内录得收入19.18亿元,同比增长5.2%;毛利率小幅上升4.3个百分点,为37.0%。期内实现营业外收入2,000万元,实现净利润4.47亿元,同比上升20.3%,合每股收益0.33元。 正面: 期末预收账款达126.2亿元,较年初增加76.3%,主要来自于万家星城、城市之星、金色家园等项目。 净负债率较年初下滑2.8个百分点至56.4%,主要得益于期内良好销售带来的现金回款。 负面: 三项费用率提升2.0%至6.6%:主要由于受销售规模扩大带来的销售费用增加以及借款利息支出增多所致。 发展趋势: 往前看,公司城市之星及金色家园项目可售资源丰富,良好销售表现将维持。我们认为公司在杭州及周边市场的品牌溢价将使其保持较好的项目去化及价格水平,毛利率有望维持高位。业绩方面,公司目前的预收账款占到我们近两年预测收入的124%,业绩确定性高。 小幅调整2010/2011年盈利预测、重申“推荐”我们根据最新的项目信息更新了公司模型,小幅调整公司2010/2011年盈利预测至每股0.73元及每股1.02元,更新公司2010/2011年底NAV值为每股14.04元及每股14.99元。目前公司股价分别对应2010/11年市盈率17.7倍和12.7倍,较2011年NAV折价14%。我们认为公司作为品牌优势明显的区域龙头,未来将有望维持较好的销售表现,重申我们对滨江集团“推荐”投资评级。
招商地产 房地产业 2010-10-20 19.47 -- -- 19.84 1.90%
19.84 1.90%
详细
2010年前三季度每股收益0.83元:招商地产今日公布2010年前三季度业绩,公司录得主营业务收入95.9亿元,同比上升81%;录得净利润14.3亿元,同比提升15%,合每股收益0.83元。 正面:前三季度主营收入大幅增长81%,主要源于房地产结算收入增加。净利润上升15%,上升幅度小于主营收入的原因在于上期录得2.6亿元曦城项目的投资收益。 三项费用控制良好:报告期内公司三项费用为3.2亿元,比去年同期减少9%,三项费用率由6.6%下降至3.3%,处于行业低位。 负面:负债率增加,但财务风险可控:期内公司新增50亿长期借款,期末长期借款增加近一倍,净负债率因此由年初时的净现金升高至12%,银行贷款占负债比率也升高11个百分点至40%,但在手现金109亿元,足以偿还26亿短期借款,财务风险可控。 发展趋势:公司第四季度将保持现有推盘速度,可售资源较为丰富,投资物业也在持续贡献稳定现金流,前三季度结算收入已经占到我们全年收入预测的77%,目前还有预售账款97亿元,公司业绩确定性较强。 下调2010/11年盈利预测、维持“推荐”基于我们对公司项目进度的重新估计,我们下调对公司2010/11年盈利预测至每股1.17元及1.34元。目前公司股价分别对应2010/11年市盈率17.1倍和15倍,较2011年NAV折价28%,公司估值在A股龙头公司中相对较便宜,维持对于A股及B股“推荐”的投资评级。B股的目标价港币22.4元。
光大证券 银行和金融服务 2010-10-19 17.14 16.88 138.15% 18.52 8.05%
18.52 8.05%
详细
公司近况:光大证券公布了公司2010年9月财务经营数据。 评论:光大证券2010年9月经营数据环比继续上升,经纪业务收入受益于股票交易额增长应该是最主要原因。 公司9月营业收入4.33亿元,较上月3.45亿元上升明显,涨幅25%;当月净利润也从上月的1.54亿元增加28%至1.98亿元。公司9月末净资产为217.46亿元,环比增长1%;公司的净利润率则从45%微幅上升至46%。 估值与建议:从数据上看,光大证券第3季度净利润应该在5.5亿元左右,相比第2季度4.86亿元的净利润有10%以上增长。 在2011年日均股票交易额2200亿元,自营业务1.05倍PB、非自营业务20倍PE的估值倍数下,得到目标价格为20.23元。 公司目前股价隐含的2011年日均股票交易额不到2000亿元,相比其他证券公司仍有一定估值优势,在短期内股票市场表现强势且公司融资融券前提下,我们维持对光大证券“审慎推荐”的投资评级。
中信证券 银行和金融服务 2010-10-19 14.00 12.09 46.29% 16.00 14.29%
16.00 14.29%
详细
投资提示: 我们将中信证券的目标价格从15.08元上调至17.27元,隐含了2011年2200亿元日均股票交易额,自营业务1.21倍市净率、非自营业务20倍市盈率。 由于近期日均股票交易额急剧放大,投资者对日均股票交易额的预期有继续提高的可能,日均股票交易额假设每提升200亿元,公司每股价值将提升0.63元左右。 理由: 根据中信证券披露的月度经营数据,公司第3季度的净利润可能接近17亿元,环比增长50%左右。 我们前期的盈利预测未将中信建投证券和华夏基金股权转让带来的100亿元左右净资产增加考虑在内。 中信证券手中持有大量现金,中信建投证券和华夏基金股权转让将进一步增加公司自有资金,而股票市场走势持续强劲将可能带来公司融资融券业务超预期。 盈利预测: 我们将2010年和2011年日均股票交易额从1800亿元和2000亿元上调至2000亿元和2200亿元,在考虑了中信建投证券股权和华夏基金股权转让带来一次性收益后,中信证券2010年和2011年每股收益分别调整为1.56元和0.59元。 估值: 在2011年日均股票交易额2200亿元,自营业务1.21倍市净率、非自营业务20倍市盈率估值倍数下,中信证券的目标价为17.28元。公司目前股价隐含了2011年1600亿元的日均股票交易额。 风险: 高度依赖经纪业务和自营业务的现有盈利模式导致公司业绩对股票市场涨跌较为敏感,如果股票市场再次下跌将会带来经纪业务和自营业务双重萎缩,进而导致公司股价下跌。
海通证券 银行和金融服务 2010-10-19 11.13 -- -- 12.68 13.93%
12.68 13.93%
详细
公司近况:海通证券公布了公司2010年9月财务经营数据。 评论:海通证券2010年9月经营数据环比下降明显,由于本月公司营业收入与上月基本持平,我们预计净利润的大幅下滑可能是由于公司计提了奖金所致。 公司9月营业收入6.65亿元,和上月6.62亿元基本持平;当月净利润则从上月的3.45亿元下跌36%至2.22亿元。公司9月末净资产为431.13亿元,也与上月基本持平;公司的净利润率也从52%跌至33%。 估值与建议:从数据上看,海通证券第3季度净利润应该接近9亿元,相比第2季度8.3亿元的净利润有不到10%的增长。 在2011年日均股票交易额2200亿元,自营业务1.15倍PB、非自营业务20倍PE的估值倍数下,公司公允价值为14.48元。 公司目前股价隐含的2011年日均股票交易额仅为1400亿元,相比其他证券公司仍有明显估值优势,但是今年11月公司即将迎来限售股解禁,可能会给股价带来一定压力,我们维持对海通证券“审慎推荐”的投资评级。
东北证券 银行和金融服务 2010-10-18 24.85 9.55 54.58% 30.80 23.94%
30.80 23.94%
详细
公司近况: 东北证券公布了公司2010年9月财务经营数据。 评论: 东北证券2010年9月经营数据环比有所下降,我们预计9月份自营业务收入有所减少是主要原因。 公司9月营业收入1.67亿元,较上月1.90亿元营业收入下降12%;当月净利润则减少17%至6900万元,而上月这一数字为8300万元。公司9月末净资产为32.21亿元,环比增长2%;公司的净利润率也收到影响,跌至41%。 估值与建议: 在假设东北证券2010年以20元的价格每10股配3股、2011年日均股票交易额2000亿元,自营业务0.98倍PB、非自营业务20倍PE的估值倍数下,得到2011年目标价格为23.08元,折配股前30.01元。 我们前期认为东北证券自营业务风险在第2季度已基本释放,按照月度经营数据进行简单加总,公司前3季度母公司净利润2.15亿元,接近上半年1.1亿元净利润的2倍,符合我们前期的预期。 在短期内股票市场表现强势、公司配股计划仍未实施的前提下,公司短期内仍可能有交易性机会,我们维持对东北证券“推荐”投资评级。
中信证券 银行和金融服务 2010-10-18 12.52 10.56 27.79% 16.00 27.80%
16.00 27.80%
详细
公司近况: 中信证券公布了公司2010年9月财务经营数据。 评论: 中信证券系2010年9月经营数据除中信证券外环比全部上升,我们预计中信金通证券8月份分红是中信证券的经营数据下降的主要原因。 中信证券母公司9月营业收入5.41亿元,较上月15.04亿元下降64%;而当月净利润跌幅达到81%,由12.39亿元降至2.37亿元。母公司中信证券9月末净资产为531.92亿元,与上月基本持平;公司的净利润率则从82%降回至44%的水平,我们预计可能是8月中信金通证券分红导致环比数据下降。 中信建投证券9月的营业收入则从上月的3.83亿元增至4.44亿元,有环比16%的涨幅;净利润环比微涨5%,从1.44亿元增至1.51亿元。中信建投证券9月末净资产为86.76亿元,保持环比增幅2%;公司的净利润率则从38%降至34%。 中信金通证券9月份取得营业收入1.69亿元,比上个月的1.42亿元增加了19%,实现的净利润也有环比2%的小幅增长,由4700万元增至4800万元;9月末公司的净资产20.10亿元,环比上升2%,同时净利率则从33%降至28%。 中信万通证券9月份取得营业收入1.11亿元,比上个月的7700万元增长44%,实现的净利润也环比上升51%,由3300万元增至5000万元;9月末公司的净资产23.82亿元,与上月基本持平,净利率则从42%升至45%。 估值与建议: 从数据上看,中信证券第3季度净利润可能接近17亿元,相比第2季度11.3亿元的净利润有大幅提升。 在2011年日均股票交易额2000亿元,自营业务1.2倍PB、非自营业务20倍PE的估值倍数下,公司目标价为15.08元。 尽管近期公司股价涨幅明显超过其他证券公司,但公司目前股价隐含的2011年日均股票交易额仅为1600亿元,相对于其他证券公司仍有估值优势,在短期内股票市场表现强势前提下,我们维持对中信证券“推荐”的投资评级。
华域汽车 交运设备行业 2010-10-15 13.46 9.47 56.83% 14.12 4.90%
14.12 4.90%
详细
公司近况:公司公告 1~3 季度业绩同比增长80%以上,净利润超过17.7 亿元,对应每股盈利超过0.69 元;3 季度,公司每股盈利至少高出超过0.21 元。 评论:主要客户 3 季度销售依然强劲。3 季度,公司主要配套客户上海通用、上海大众、一汽大众、神龙汽车和长安福特销量同比分别增长35.2%、34.2%、29.4%、24.6%和5.6%;环比分别增长6.5%、13.4%、7.6%、-1.1%和-2.6%,推动公司盈利增长。 配套优质客户,明年增长可期。公司作为上海通用和上海大众主要零部件供应商,将充分受益于其中高端车型销量增长。我们认为上海大众的途观、NMS 以及上海通用的SUV 和英朗GT 等中高级新车销量增长将为公司旗下子公司2011 年业绩增长给提供支撑。 具备体系外扩张实力,成为自主品牌中高端化最大受益者。公司旗下主要子公司多为一级供应商且为行业龙头,凭借产品技术及规模优势,公司具备外延式扩张基础。 另一方面,自主品牌企业近期纷纷加大中高端产品投放力度,公司作为一体化零部件供应商,且具备品牌及技术优势,有望成为自主品牌车企首选。 资金合理运用有望带来利润新增长点。公司本部有价值约46 亿元现金及金融资产,凭借配套资源优势以及较强的合资经验,资金的合理利用有望带来新的利润增长点。 盈利预测调整:基于 3 季度公司主要客户销量略好于预期,我们小幅上调公司2010 年和2011 年盈利预测至每股0.95 元和1.10元,上调幅度分别为5.6%和7.9%。 估值与建议:目前股价对应2010 年动态市盈率为15 倍,剔除每股1.75元现金加金融资产后对应经营业务市盈率仅为13 倍,估值处于行业中低端。我们给予公司2011 年经营性业务13 倍PE 并加上其母公司持有的现金和金融资产,上调公司目标价到16 元,维持推荐评级。
天业通联 机械行业 2010-10-14 21.42 -- -- 23.40 9.24%
23.40 9.24%
详细
投资亮点: 铁路桥梁施工起重运输设备,短期享受铁路建设高峰成长:公司是国内最大的铁路桥梁施工起重运输设备供应商,其900吨系列的运架提设备2007年市场份额26%,市场规模第一。我们认为,随着国内铁路建设,尤其是高铁建设高峰期的到来及公司市场份额的提升,2010、2011、2012年公司铁路桥梁运输起重设备销售收入分别有望达到8.3、9.8和10.1亿元,市场份额达到40%以上。 盾构掘进设备,市场空间广阔,将是长期增长点:天业通联与日本日立造船合作积极引进盾构掘进设备技术,有望成为公司的新增长点,我们预计,公司盾构掘进设备2010、2011、2012年销售收入分别有望达到1.3、2.7和4.5亿元,市场份额达到近10%。 沥青砂浆车及非公路自卸车成功下线,技术创新向产业化过渡:我们认为,2010年以后高铁普遍进入轨道建设阶段,沥青砂浆车需求步入黄金期,而沥青砂浆车下游需求与公司核心产品铁路运架提设备相同,客户群共享优势突出,销售渠道将更为通畅;同时,公司非公路自卸车2009年正式下线,随国内重大能源工程、水利工程建设的逐步展开及全球市场需求的扩张,公司非公路自卸车业务也有望实现稳步增长。 财务预测: 公司2010、2011、2012年净利润有望达到1.40、1.96和2.32亿元,对应每股收益0.82、1.14、1.36元,分别同比增长73.1%、39.4%和18.7%。 估值与建议: 当前股价下,公司2010、2011、2012年市盈率分别为34.2、24.5和20.7倍,我们看好公司长期增长动力,首次关注给予“审慎推荐”的投资评级。 风险: 新产品研制风险及小盘次新股估值较贵,短期可能面临股价回调的风险。
上汽集团 交运设备行业 2010-10-13 17.08 -- -- 21.70 27.05%
21.70 27.05%
详细
公司近况:公司公告1~9 月净利润同比增长140%以上,超过95.4亿元;对应3 季度净利润超过36.7 亿元,对应每股受益高于0.43 元,同比和环比分别增长45%和23%以上,好于我们预期。 评论:3 季度量增价稳是公司盈利好于预期的主要原因。3 季度,公司旗下主要企业上海通用、上海大众、本部以及通用五菱分别实现销量27.2 万辆、26.6 万辆和34.6 万辆,同比分别增长45.2%、34.2%和15.1%;环比分别增长14.4%、13.4%和-0.9%。同时,尽管3 季度行业出现一定幅度降价,但公司旗下上海通用和上海大众主力车型销售价格均较为稳定,推动公司3 季度业绩环比增长23%。 途观 SUV 放量及明年NMS 投产推动上海大众业绩持续增长。凭借德系品牌的良好口碑以及较强的本土化能力,上海大众持续获得消费者认可。明年途观月销量有望突破万辆,且NMS 推出后有望与领驭同台销售,中高级车销量将快速增长,2011 年上海大众业绩快速增长可期。 SUV 及英朗GT 推动上海通用中高级车销量稳定增长。 英朗GT 车型凭借合理定位获得消费者认可,同时填补上海通用空白,9 月销量突破8,400 辆;今年年底公司将引进SUV 车型填补其在该细分市场空白。新导入中高级新车销量较快提升将推动公司盈利稳定增长自主品牌销量持续爆发,业绩好转值得期待。荣威A 级车350 性价比优势明显,9 月销量超过5,600 辆,成为除550 外又一款主力轿车,4 季度SUV 车型以及名爵ZP11将继续推动销量增长,预计全年自主品牌轿车销售18 万辆。随着销量基数提升,未来销售和研发等费用将得以摊薄,自主品牌业绩好转值得期待。 估值与建议:上调公司2010 年和2011 年盈利预测至每股1.46 元和1.64 元,上调幅度分别为16.7%和17.1%;公司目前股价对应2010 年P/E 和P/B 分别为11.8 倍和2.9 倍,估值处于行业中低端。综合考虑到上海通用和上海大众较强的竞争力以及自主品牌业务较大的成长空间,我们维持公司审慎推荐评级及其为我们轿车股中首选的判断。
郑煤机 机械行业 2010-10-13 16.19 -- -- 18.87 16.55%
22.41 38.42%
详细
投资亮点: 我们首次覆盖郑煤机,给予“审慎推荐”的投资评级。 1) 短期,液压支架行业的龙头:我们认为,新建煤矿、机械化率提升及更新淘汰需求有望拉动我国煤炭机械行业未来三年实现20%以上的稳定增长;而公司作为液压支架的龙头(市场份额25%),核心产品有望实现25%的增长; 2) 中期,由低端走向高端,提升综合盈利能力:高端液压支架技术含量高、竞争少、毛利率更高,目前公司高端液压支架占比不足30%,公司成功上市后募集资金主要用于高端液压支架基地的建设,预计随着高端液压支架的逐步投产,公司综合盈利能力存在显著提升空间; 3) 长期,新产品、新市场的拓展:公司积极尝试刮板输送机等新产品的研制及把握机遇,拓展海外市场,有望成为公司的新增长点。 财务预测: 我们预计,公司2010、2011、2012年净利润分别为9.1、12.0、15.4亿元,分别同比增长44.0%、32.2%、28.6%,对应每股收益1.30、1.71、2.20元。 估值与建议: 当前股价下,公司对应2010、2011、2012年PE估值水平分别为25.5、19.3、15.0倍,对应2010、2011、2012年PB估值水平分别为4.7、3.9、3.2倍,我们看好公司的长期发展前景,给予“审慎推荐”的投资评级。 风险: 煤炭行业固定资产投资低于市场预期;钢材价格大幅上涨带来成本压力;新产品及新市场拓展的风险。
中国重汽 交运设备行业 2010-10-13 24.47 -- -- 32.59 33.18%
32.59 33.18%
详细
公司近况:公司公告前3 季度业绩同比增长110~130%,对应每股盈利约1.7 元;其中3 季度业绩同比增长30~50%,约每股0.4 元,基本符合我们预期。 评论:淡季销售回归正常,业绩季节性下滑符合预期。7~9 月历来为重卡销售淡季,公司重卡月销量下降至8,000~9,000 辆左右,季节性因素使得公司3 季度业绩较2 季度呈现明显下滑;但同比来看,公司销量和业绩仍实现30~50%增长。 销量见底反弹及在途车辆确认推升4 季度销量增长。在7~9 月销售淡季过后,10 月起公司销售有望走出低谷,重回上升通道。同时,截至8 月底公司还有1.2 万辆的产销缺口,我们判断这部分在途以及延迟确认销售车辆在4 季度将得以较大程度确认,推升4 季度销量增长。 公路车及中高端产品明年起有望发力。2010 年公司公路车轻量化产品基本到位,且加强了公路车销售网络建设,公路车产品销量有望持续增长。同时集团与曼合作有利于公司引进曼发动机生产中高端产品,预计明年有望投产,该项合作对提升公司技术及盈利能力意义深远。 产品结构升级将提升公司盈利能力。公司在中高端产品竞争力较强,能充分受益于下游用户需求升级;以A7系列为代表的中高端产品未来几年销量占比将较快提升,推升公司盈利能力稳定增长。 估值与建议:我们维持公司2010 年、2011 年每股2.3 元和2.6 元的业绩预测,目前股价对应2010 年和2011 年市盈率分别为11 倍和10 倍,估值处于行业中低端,较公司历史平均20 倍的PE 估值水平也有45%的折让;考虑到公司较大的业绩弹性以及集团与曼合作后公司在中高端产品竞争力增强,我们维持公司推荐投资评级。
首页 上页 下页 末页 271/272 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名