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理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
完美世界 传播与文化 2017-11-02 32.16 -- -- 33.38 3.79%
34.79 8.18%
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9M17业绩符合预期,维持买入评级。9M17完美世界营业收入55.2亿,同比增长56%;净利润10.8亿,同比增长50.3%。分季度看,3Q17完美世界营业收入19.4亿,同比增长35.6%;净利润4.1亿,同比增长21.4%,符合我们的预期。我们预计公司2017/2018年净利润16.6亿/23亿,同比增长42%/39%,维持买入评级。 研发能力强,游戏寿命周期长,在运营游戏数量不断增加。3Q17在没有新的大IP游戏上线的情况下,公司凭借手游《诛仙》、《火炬之光》、《最终幻想》、《倚天屠龙记》等保持高增长。2016年年底在运营游戏数量10款,预计到今年年底变成18款。4Q17以及2018年公司大IP游戏《武林外传》、《完美世界》等将陆续上线,公司游戏流水有望迎来一波高速增长。 利润率持续改善。公司利润率从4Q16开始持续提升中,3Q17公司毛利润率60%,环比提升4个百分点,净利润21%,环比提升0.4个百分点。 大IP电视剧将陆续上线。影视方面三季度确认了《深海利剑》和《神犬小七》的收入。公司的《东山晴后雪》、《烈火如歌》、《灵魂摆渡之黄泉故事》、《勇敢的心2》、《走火》、《香蜜沉沉烬如霜》、《归去来》、《西夏死书》、《忽而今夏》、《趁我们还年轻》、《壮志高飞》等电视剧均已开机制作,将陆续上线。 风险提示:游戏/影视项目进度不达预期;游戏流水不达预期;解禁风险。
南极电商 社会服务业(旅游...) 2017-11-02 14.70 12.67 -- 16.08 9.39%
16.08 9.39%
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收费模式改革将带来更透明的收入体系。 公司预计将在今年明年对公司的收费模式进行改革,从针对出厂价收费改成对零售价收费。具体实施包含要求统一供应商的商标系统、更明确的商品体系等。我们预计,在改革完成后,公司内部的摩擦内耗会减少,对供应商的把控更强,收入与GMV的关联度会更高,公司整体的业务体系会更加透明。 GMV高增长验证长期成长逻辑。 公司3季度全渠道全品牌GMV增速77.4%,维持高速增长。分渠道来看,阿里渠道增速最高,同比78.7%,京东渠道由于今年开始挤压水分,同比降至32.6%,唯品会渠道不作为公司的主要发展渠道,同比-4.7%。公司整体GMV池维持高速增长,略快于我们全年GMV增速72%的预期。 净利达标,看好4季度表现,维持买入评级。 公司前3季度净利2.43亿,考虑到4季度为电商销售旺季,2016年公司4季度净利贡献52%,预计今年公司净利目标5亿达成概率较高。维持买入评级,目标价19.51元。 风险提示:新品类拓展不达预期、时间互联不达预期、费率不达预。
片仔癀 医药生物 2017-10-20 67.11 70.12 -- 70.30 4.75%
77.77 15.88%
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三大核心驱动力助推公司销量迎来向上拐点。(1)渠道营销改革初见成效,体验馆新模式运营稳定,预计2017年对公司收入贡献有望达到2亿元,占公司片仔癀系列总销售额的15%;(2)全国范围的广告推广力度加大,拉动品牌影响力有效提升;(3)渠道与终端激励优化,销售动力提升。 片仔癀在高净值人群中渗透率仅6%,潜在市场空间巨大。根据客户画像,片仔癀的主流消费人群聚焦于富裕的高净值客户,未来将受益于该部分人群对送礼、保健、治疗需求的增加,以及需求从事业单位向市场的释放。 未来3年片仔癀系列销量年复合增速将保持20%左右,并可持续提价4.8%-9.5%。 催化剂:三年的营销改革即将进入收获期;需求向社会高净值人群释放;中医药政策支持力度前所未有;两翼产品有望突破,贡献收入。 盈利预测及估值:公司将再次进入量价齐升通道,叠加政策环境利好及外延并购预期。2017-2019年公司EPS预测值1.32/1.69/2.17元,对应PE48/38/29倍。参考可比估值给予公司2018年54倍PE,目标价71.25,首次覆盖给于“增持”评级。 风险提示:营销改革持续性不达预期,跨区域拓展情况不达预期
华工科技 电子元器件行业 2017-10-20 17.97 21.50 -- 20.14 12.08%
20.14 12.08%
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激光加工需求大增。公司围绕激光技术应用,是全产业链的整合模式。在小功率激光方面,今年OLED 加工需求显著提升,叠加A 客户份额大幅提升,全面进入到整机组和部件组,订单规模大增;高功率激光方面,公司“白车身激光焊接” 技术,打破国外行业垄断,国内市场份额稳居第一。 传感器及光通信触及新领域。传感器方面,公司为全球最大的温度传感器供应商,是Tesla 核心供应商,同时发力小家电领域;光通信器件业务稳中有升,扩大PON 产品线开发实力,完善公司智能终端产品线。 募投项目将释放产能,公司前景广阔。2016下半年,公司发布定增预案,计划募集18亿元投向激光材料加工、传感器及光通信业务。目前,公司定增已于今年9月获批。项目建成达产后,预计每年为公司增厚41.38亿收入及3.92亿净利润,带动盈利水平显著提升。 财务预测与投资建议。我们预测公司2017-2019年EPS 分别为0.40、0.60、0.92元,基于可比公司估值以及公司成长性,我们给予目标价21.69元,对应17/18/19年估值分别为54/36/24倍,首次给予买入评级。 风险提示:1)激光加工设备行业景气不及预期;2)传感器行业景气不及预
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名