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理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
科林电气 电力设备行业 2022-01-11 16.51 24.62 45.68% 17.44 5.63%
17.44 5.63%
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配电行业老兵,深耕核心环节,积累技术品牌优势。公司是成立于 2000年,是行业中较早布局综合自动化的公司,创始人或出身于电力系统或出身于电力设计院,在技术和销售两个核心环节积累多年经验,技术持续迭代,形成品牌优势。在配电领域深耕一二次设备,并将一二次设备研发深度融合,提供一二次成套柱上断路器,一二次融合环网柜等配电终端自动化产品,在国家电网和南方电网以及大型工业企业客户中均占有一定份额。 配电自动化升级趋势加强,公司传统主业受益于行业增速提升。国家电网在构建新型电力系统2021-2030 年重点任务中,提到加大配电网投入,以适应分布式电源、微电网的需求。国家电网配电网投资规模十四五期间初步规划1.2 万亿,占电网整个建设总投资60%以上。南方电网“十四五”规划将投资约6700 亿元,其中配网建设投资3200 亿元。公司产品涵盖配网环节变电、配电、用电的一二次设备及自动化系统,随着电网投资向配网倾斜及下游大型企业、数据中心的配电自动化需求提升,预计“十四五”期间主业将保持年均20%稳定增长。 早期布局分布式光伏领域,整县推进具备区位优势。公司于2010 年成立专业团队进行分布式光伏逆变器的研发,2015 年开始小批量推广分布式发电产品,并在2017-2019 年形成销售收入,由于2018 年开始分布式光伏国补退坡,毛利不及配网业务,公司战略收缩分布式光伏业务;2021 年国家出台整县推进政策,河北省上报37 个县试点,公司在河北省内深耕数年,销售渠道完善,拥有天然区位优势,随着整县推进预计将为营业收入带来增量,有望再造一个科林。 盈利预测:预计公司2021/2022/2023 营业收入21.09 亿/29.82 亿/36.12亿,归母净利润1.18 亿/2.03 亿/2.78 亿,对应PE 分别为22.88/13.26/9.69倍,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:分布式光伏项目推进不及预期;配电网竞争加剧;盈利预测不及预期
科林电气 电力设备行业 2019-04-26 14.49 16.58 -- 13.95 -5.04%
13.76 -5.04%
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产品线齐全, 业绩稳定增长:公司在一二次设备领域全面布局, 是行业内产品线较为齐全的少数企业之一,借助产品线全的优势,公司客户拓展不断取得成效,除了国网客户收入稳定增长外,网外轨交、化工等大客户拓展顺利,历年收入增速基本稳定维持在20%以上,产品线优势也让公司具备更强的解决方案能力,在对国网以外客户的竞争中更有优势。公司坚持“深耕河北市场,积极拓展全国市场”的市场策略,在28 个省市建立营销及售后服务中心,河北区域以外的市场拓展顺利。 配网端建设需求提升,将成为业绩支撑:电网投资不断向配网端倾斜,电改的推进将国网的投资重心转向配用电侧,配电网的投资将加速。增量配电网示范项目陆续启动,也将成为配网投资的催化因素。国网将泛在电力物联网建设提升至最核心战略, 对于终端自动化需求将大幅提升。公司在变配电设备领域处于行业领先地位,在配网端建设提速的背景下具备较大的成长空间。 新能源及海外市场成为新的增长点:公司较早对光伏逆变器进行了开发布局,2016 年起分布式光伏业务收入快速发展。国内目前光伏行业的基调为稳中有进,平价渐行渐近,行业具备广阔发展空间。公司光伏逆变器业务有望逐步回暖。同时公司借助在设备和产品领域的优势也在积极拓展EPC 业务,有望带动整体收入和利润的提升。公司大力开拓海外市场,通过与国内EPC 总包方合作及海外市场直接开拓等举措,拓展产品市场容量, 将产品推向世界,打开新的增长点。 盈利预测:预计公司2019-2021 年的EPS 分别为0.72、0.88 和1.13 元,首次覆盖,给予增持评级。 风险提示:配网投资不及预期,新业务拓展不及预期
科林电气 电力设备行业 2019-01-08 13.40 -- -- 14.30 6.72%
16.69 24.55%
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调研情况: 近期我们对科林电气进行了调研,与公司董事会秘书等管理层就公司业务和未来发展等进行了交流。 投资要点: 公司智能电网产品线齐全,有望受益于国家电网混改 科林电气专注于智能电网业务领域,专业从事智能电网配电、变电、用电、高低压开关及成套设备、分布式光伏发电设备等产品的研发、生产、销售和技术服务,研发实力雄厚。公司拥有国家级企业技术中心、院士工作站、博士后创新实践基地、智能电网配用电工程技术中心等多个科研平台,数次荣获省部级科技进步奖,拥有专利、著作权百余项。近期,国家电网发布全面深化改革十大举措,国家电网将加快推进混合所有制改革,着力抓好在特高压直流工程领域引入社会资本、加快推进增量配电改革试点落地见效等举措。我们认为公司研发实力强,产品线齐全,将受益于增量配电改革的加速推进。 雄安新区总体规划出台,公司有望受益于新区智能电网的快速推进 近日,国务院批复并原则同意河北雄安新区总体规划(2018-2035 年),规划指出要优化雄安新区的能源结构,建设绿色电力供应系统,推进本地可再生能源利用,严格控制碳排放等。科林电气位于河北省石家庄市,具有地缘优势,有望受益于雄安新区智能电网等基础设施建设的快速推进。 赢利预测和投资建议:首次覆盖给予“增持”评级 我们预测公司2018/2019/2020 年的营业收入分别为12.41/15.88/20.33 亿元,归母净利润分别为0.97/1.28/1.68 亿元,对应EPS 分别为0.60/0.79/1.04 元,首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示:大盘整体下跌,国网混改进度不及预期。
科林电气 电力设备行业 2017-06-01 49.20 -- -- 44.55 -9.45%
44.55 -9.45%
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专注智能电网领域,产品线齐全:公司主营业务布局智能电网发电、变电、配电、用电四大环节,主要产品包括但不限于高低压开关及成套设备、智能电网用电设备、分布式发电设备、智能电网变电设备、智能电网配电设备,产品布局多元化、多环节。 拓展新能源节能市场,迎接光伏产业大行情:2016年,光伏发电设备业务分别实现营收1.17亿元,同比增974.45%,占总营收比重为14.75%。预计2017年该项业务将加速发展,区域拓展加快,大幅受益于产业行情。 借力上市扩产,把握发展机遇:上市募集资金将全部用于与公司主营业务相关的项目,包括智能电网配电设备、变电设备、检测中心、营销网络和信息化平台项目建设。本次资金募集将直接促进公司产能释放,缓解供给与订单需求错配的困境,提高公司市场占有率和竞争力。 盈利预测:我们预计公司2017-19年净利润分别为0.78,1.01和1.21亿元,EPS分别为0.58,0.75和0.91亿元,对应PE分别为81.9,63.2,52.3倍,首次覆盖,给予增持评级。 风险提示:1.市场竞争加剧风险;2.募投项目风险
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名