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发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
甘李药业 医药生物 2020-10-30 120.50 -- -- 131.35 9.00%
181.28 50.44%
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盈利预测与评级:公司作为国内首个成功研发、生产重组胰岛素类似物并实现产业化的中国企业,长期处于国产三代胰岛素行业领先地位。随着近年来公司在海外市场的积极布局,其国际市场竞争力不断提升,有望迎来新的业绩增长点。与此同时,国内糖尿病用药格局竞争加剧,生物类似物面临集采降价风险。我们调整对于公司的盈利预测,预计公司2020-2022年EPS分别为2.33、3.01、3.45元,2020年10月28日股价对应PE分别为53X、41X、36X,维持“审慎增持”评级。
甘李药业 医药生物 2020-09-24 119.57 141.74 16.06% 135.17 13.05%
135.17 13.05%
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公司是国内三代胰岛素龙头,发展势头良好。1998年成立以来,公司一直专注于糖尿病领域,成功研制出首支中国自主研发的重组人胰岛素、长效及速效重组胰岛素类似物,并率先实现规模化生产,此外公司在研产品还包括DPP-4抑制剂利格列汀片与磷酸西格列汀片,是国内糖尿病领域最具竞争力的企业之一。近年来,公司步入快速发展轨道。2013-2019年,公司营收和归母净利润CAGR分别为26.9%和33.7%。未来,随着三代胰岛素渗透率逐步提高,公司的营收与利润水平有望进一步提升。 胰岛素市场蓬勃发展,国产替代正当其时。受人口老龄化、城市化和超重人群增加影响,过去5年国内胰岛素市场规模CAGR达到14%,远高于同期全球增速。目前,外资药企在糖尿病领域市占率远高于国内企业,但从样本医院销售数据来看,甘李胰岛素产品已经有进口替代的表现,未来市占率有望持续提升。此外,在医保政策支持下,基层患者对于三代胰岛素接受度不断提升,参照全球胰岛素产品销售格局,三代对二代胰岛素的替代是大势所趋,公司受益明显。 携手国际药企,积极布局海外业务。美国是糖尿病大国,胰岛素市场规模位居全球前列。山德士作为全球生物仿制药的开拓者与领跑者,已在欧美、日本等市场获批8种生物仿制药,尚有1例在研品种。甘李授权山德士在美国、加拿大、欧洲等地独家销售公司胰岛素产品。借助山德士在海外铺设的成熟销售渠道网络、以及终端医生与患者对山德士良好的接受度,甘李胰岛素有望在海外快速放量。 财务预测与投资建议 我们预测公司2020-2022年可实现归母净利润13.56/16.01/18.00亿元,对应EPS为2.41/2.85/3.21元。根据可比公司,给予2020年59倍PE,对应目标价142.19元,首次给予“买入”评级。 风险提示 若胰岛素集采推进超预期或甘精胰岛素等产品销售不佳,将影响公司业绩。 若创新药研发推进不及预期,将会影响公司中长期发展前景。
甘李药业 医药生物 2020-09-02 131.03 -- -- 136.77 4.38%
136.77 4.38%
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近日,甘李药业发布了2020年中报。报告期内,公司实现营业收入12.07亿元,同比增长25.93%;实现归母净利润3.08亿元,同比增长14.92%;实现扣非归母净利润2.79亿元,同比增长15.62%。 盈利预测与评级:公司作为国内首个成功研发、生产重组胰岛素类似物并实现产业化的中国企业,长期处于国产三代胰岛素行业领先地位。随着近年来公司在海外市场的积极布局,其国际市场竞争力不断提升,有望迎来新的业绩增长点。与此同时,国内糖尿病用药格局竞争加剧,生物类似物面临集采降价风险。我们调整对于公司的盈利预测,预计公司2020-2022年EPS分别为2.45、2.67、3.22元,2020年8月31日股价对应PE分别为54X、50X、41X,维持“审慎增持”评级。 风险提示:胰岛素销售不达预期;新产品研发进展慢于预期;海外市场开拓低于预期;集中采购相关风险。
甘李药业 医药生物 2020-07-16 203.93 -- -- 190.97 -6.36%
190.97 -6.36%
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专注重组胰岛素类似物技术,国内胰岛素行业领先:公司主要从事重组胰岛素类似物原料药及注射剂的研发、生产和销售。借助技术领先和市场先发优势,公司业务规模增长迅速。作为中国第一家掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的公司,公司在生产研发的生物合成人胰岛素及其类似物方面处于中国糖尿病市场的领先地位,同时使得我国成为世界上少数能进行重组胰岛素类似物产业化生产的国家之一。 糖尿病患病率呈逐渐攀升趋势,胰岛素市场增长迅猛:根据IDF公布的数据,2019年中国糖尿病患病人数约为1.16亿人,为全球糖尿病患病人数最多的国家;与此同时,糖尿病患者数量仍在持续快速增长。我国胰岛素市场增长速度也超过了全球平均增速,至2019年,我国胰岛素市场规模约为200亿人民币。我国胰岛素市场已实现了高速增长,但参照发达国家的市场发展历程,国内市场仍有很大的发展潜力。公司业务规模增长迅速,2017-2019年营业收入22.75亿元、23.57亿元及28.69亿元,年复合增长率达到12.28%2019年公司主营业务收入占比超过5%的销售产品有重组甘精胰岛素注射液(74.88%)、重组赖脯胰岛素注射液(7.92%)、精蛋白锌重组赖脯胰岛素混合注射液(25R)(7.37%)、秀霖笔及组件(5.72%)。 盈利预测:公司深耕糖尿病用药领域,拥有全球领先的胰岛素生产技术。作为三代胰岛素的国产领军者,公司先发优势明显,过往市场份额稳步增长。胰岛素作为糖尿病用药中的基石疗法,中国市场空间广阔。随着三代胰岛素渗透率的逐步提升,我们预计公司2020-2022年EPS为3.40、4.18、4.97元,对应7月10日收盘价PE分别为63.3、51.5、43.3倍,给予“审慎增持”评级。 风险提示:新产品研发注册风险;内控风险;产品单一风险;市场竞争风险;经营风险等。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名