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(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
东方生物 2020-11-16 132.90 -- -- 177.77 33.76%
226.00 70.05%
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深耕深耕POCT国际市场,营收快速增长国际市场,营收快速增长。东方生物深耕国际市场十余年,以POCT即时诊断试剂为主力产品,销往美洲、欧洲、亚洲、非洲和大洋洲,并在美国、加拿大设立了全资子公司,外销占比超过95%。产品获得FDA、WHO、PATH、盖茨基金会等国际组织以及Mckesson、Albertsons、Walmart等世界500强美国医疗和零售巨头的认可,2016-2019年销售收入年均复合增长率超过25%。 打造打造POCT全产业链型企业,产品管线丰富全产业链型企业,产品管线丰富。毒品检测和传染病检测是东方生物POCT两大核心产品系列,公司已完成从上游抗原抗体等核心生物原料、到中下游体外诊断试剂及仪器的全产业链布局,形成了以POCT即时诊断试剂为主力产品,并继续重点发展分子诊断、液态生物芯片、生物原料、诊断仪器等产品的产业格局。 新冠检测试剂大幅拉动公司业绩,新冠抗原试剂有望继续推动高速增长。新冠疫情爆发后,东方生物借助在POCT领域深耕多年的产业优势,第一时间成功开发了新型冠状病毒IgG/IgM抗体检测试剂、新型冠状病毒2019-nCOV核酸检测试剂、新型冠状病毒抗原快速检测试纸(胶体金法)三个产品系列,并快速提升产能,2020年上半年新冠检测试剂已出口至全球60多个国家和地区,实现了公司业绩的大幅增长。随着全球疫情的不断恶化,新冠病毒检测的需求呈现爆发式增长,对于快速提升的检测需求,核酸检测在短时间内难以满足需要,抗原检测作为可方便快捷进行筛查的新检测手段逐渐进入病毒筛查一线,东方生物的抗原检测试剂于4月份率先获得CE认证,同时也开发出一系列流感、新冠、呼吸道病毒联检产品,有望继续带动公司业绩高速增长。 布局分子诊断,实现布局分子诊断,实现POCT方法学进化方法学进化。东方生物POCT分子诊断产品的研发方向覆盖肿瘤筛查、肿瘤个体化基因检测、呼吸道病原体检测、宫颈癌筛查、性传播疾病检测、药物基因检测和病原体耐药基因检测等重要检测领域。目前在核酸纯化和荧光PCR技术平台上研发衍生出多项优势技术,已涵盖传染病病原体检测、遗传性疾病检测及肿瘤精准医疗诊断等相关产品。 盈利预测与估值:盈利预测与估值:我们预计公司20-22年归母净利润为13.4、10.2、9.7亿元,同比增长1536.1%、-24.3%、-4.9%,对应PE为14x、18x、19x,东方生物作为国内POCT类产品龙头企业之一,随着各类POCT产品的进一步丰富和海外布局所带来的广阔市场,未来成长空间较大,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:海外销售不达预期风险;研发进度不达预期风险;法律及医疗事故风险。
东方生物 2020-09-22 149.00 -- -- 176.65 18.56%
189.96 27.49%
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深耕海外市场,主打POCT快检产品,毒品检测和传染病检测是两大核心产品系列。公司全面覆盖抗原抗体生物原料、体外诊断试剂、体外诊断仪器的全产业链布局。公司产品已经形成国际影响力,远销美洲、欧洲、亚洲、非洲、大洋洲等。在2016年-2019年,公司实现营业收入1.82亿元增加到3.67亿元,CAGR=26.34%,实现归母净利润由3563万增长到8211万元,CAGR=32.09%。 新冠检测长期需求有望加大业绩弹性。在2020年上半年受益于新冠疫情,公司实现营业收入8.28亿元,同比增长828.15%,归母净利润5.24亿元,同比增长1477.45%,其中80%以上为新冠病毒检测产品。 新冠疫情期间,公司开发三款新冠病毒检测试剂:1)新型冠状病毒IgG/IgM 抗体检测试剂,于2020年3月获得欧盟CE认证,5月份获得美国EUA紧急使用授权;2)新型冠状病毒2019-nCOV核酸检测试剂,于2020年4月获得欧盟CE认证,5月份获得国内医疗器械注册证书;3)新型冠状病毒抗原快速检测试纸(胶体金法),于2020年4月获得欧盟CE认证,7月份更新,预计公司下半年业绩有望超过上半年,全年业绩弹性加大。 持续加大研发力度,液体芯片有望填补国内空白。为提高核心技术竞争力,公司建立了全球化的研发中心,在研产品多达33项。其中,液态生物芯片技术可用于核酸、蛋白检测的多重联检,目前尚无我国独立开发的的液态生物芯片产品,公司仪器的研发完成有望填补国内空白。 公司盈利预测及投资评级:我们预计公司2020年-2022年实现营业收入分别为22.74亿元、21.06亿元、20.90亿元;归母净利润分别为11.91亿元、10.29亿元、10.09亿元;EPS分别为9.92元、8.57元、8.41元,对应PE分别为15.4X、17.8X、18.1X。首次覆盖,给予“推荐”评级。 风险提示:新产品开发不及预期、行业竞争加剧风险、公司经营风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名