新闻>正文

【兴证计算机】计算机行业周报:海外市场动荡影响风险偏好,调整提供布局优质个股良机

2018年03月25日18:57 来源:兴业计算机团队

  

  

  本周计算机指数下跌6.41%,跑输创业板指数1.18%,跑输上证综指2.83%。

  周观点:海外市场动荡影响风险偏好,调整提供布局优质个股良机。本周跌幅主要发生在周五,中美贸易战对市场风险偏好的影响使得周五板块大跌。本周板块因市场原因的调整释放了前期快速较大幅度上涨的风险,为投资者布局优质计算机个股提供了良机。海外,受本周美联储加息和美国政府挑起中美贸易战等因素影响,纳指下跌3.87%,道指下跌5.63%。相对于预期内的加息,贸易战对市场风险偏好的负面影响更大。短期看,国内计算机板块大部分公司在美国开展业务较少,即使美国强化贸易保护也不会对大部分公司的业务开展产生较大的不利影响。近年来,国内在自主可控和信息安全领域加强政策支持和产业投入,在诸多方面已经具有较好的国产化能力。同时,该领域的政策仍在加码:本周公布的《深化党和国家机构改革方案》,将中央网络安全和信息化领导小组改为中央网络安全和信息化委员会,并将之前工信部下属的国家计算机网络与信息安全管理中心调整为中央网络安全和信息化委员会办公室管理。我们看好自主可控和信息安全行业未来的高景气度。

  本周两会结束,总理在答记者问时强调了“互联网+”战略为中国经济提供了新动能,未来还要推进“互联网+”来拓展“智能+”。同时会采取新举措欢迎海外“互联网+”上市公司回归A股,并为境内的创新创业企业上市创造条件。应该说,年初以来,对新经济的政策暖风仍在。

  目前市场已经进入年报季,我们观测到的202家计算机公司,有168家(占比83%)已经公布快报,计算机板块2017年年报的风险已经不大。基本面角度,真正的考验来自于一季报。建议投资者关注一季度超预期的个股,尽管计算机公司一季度营收和利润占比较低,但优秀的一季度业绩表现将是我们寻找全年业绩牛股的线索。在细分领域方面,我们持续推荐产品型头部公司,包括自主可控、信息安全、智能安防、企业基础硬件、标准化软件产品四条主线。除此外,受益于政策红利的细分领域,如云计算、工业互联网、人工智能、智能安防、雄安板块等,也建议继续关注。。

  首推个股:绿盟科技千方科技紫光股份和仁科技超图软件其他标的:苏州科达浪潮信息捷顺科技神州信息睿能科技立昂技术索菱股份美亚柏科宝信软件迅游科技顺网科技

  

  报告正文

  

  行情回顾:本周计算机指数下跌6.41%,跑输创业板指数1.18%,跑输上证综指2.83%。

  本周中信计算机指数涨幅位列中信各行业第22位。

  

  

  独角兽:

  全国164家企业登上科技部最新独角兽企业榜单,164家独角兽企业中,计算机和互联网企业占据半壁江山,有望为A股计算机行业提供更多有竞争力的投资机会。

  人工智能:

  MIT与商汤科技宣布成立人工智能联盟,有利于推动国内人工智能技术突破和产业升级。

  三星发布首款AI处理器Exynos 9610,AI处理器正成为智能手机的重要趋势。

  自动驾驶:

  Uber自动驾驶汽车撞人导致全球首起致人死亡,Uber宣布暂停有所自动驾驶汽车测试,Uber事故为这个蓬勃发展的新行业敲响警钟。

  智能制造:

  2018中国制造峰会3月21日在青岛成功举办,华为与IDC共同发布了智能制造领导力白皮书,给制造企业转型提供上云之路建议参考。

  SaaS

  收购MuleSoft有助于Salesforce成立“整合云”服务,把传统的企业内部计算与公共云中的数据和应用程序结合。

  互联网:

  Facebook和Cambridge Analytica由于滥用用户数据即将面对伊利诺伊州库克郡对两家公司提起的美国州一级诉讼。此事件引发了大众对用户隐私和数据安全的重视,导致人们对于其他同类型社交网站的不信任。

  Dropbox首日逆势大涨逾35%,成Snap后最惊艳IPO科技股,表明了投资者对于云存储企业和云协作平台的信心。

  央行发布《公告》放开外商投资支付机构准入限制,利好PayPal等外资机构,不过,中国支付市场竞争格局已定,外资机构存在较大竞争压力。

  京东金融发布“北斗七星”,旨在帮助中小银行提升零售信贷效率,目前已经接入近30家银行,意味着京东金融B2B2C商业模式的落地。

  新零售:

  中国联通与苏宁达成战略合作,聚焦新零售,大数据等方面,有助于推动双方在零售门店以及信息化技术领域的强强联合。

  海外市场动荡影响风险偏好,调整提供布局优质个股良机

  本周跌幅主要发生在周五,中美贸易战对市场风险偏好的影响使得周五板块大跌。本周板块因市场原因的调整释放了前期快速较大幅度上涨的风险,为投资者布局优质计算机个股提供了良机。海外,受本周美联储加息和美国政府挑起中美贸易战等因素影响,纳指下跌3.87%,道指下跌5.63%。相对于预期内的加息,贸易战对市场风险偏好的负面影响更大。短期看,国内计算机板块大部分公司在美国开展业务较少,即使美国强化贸易保护也不会对大部分公司的业务开展产生较大的不利影响。近年来,国内在自主可控和信息安全领域加强政策支持和产业投入,在诸多方面已经具有较好的国产化能力。同时,该领域的政策仍在加码:本周公布的《深化党和国家机构改革方案》,将中央网络安全和信息化领导小组改为中央网络安全和信息化委员会,并将之前工信部下属的国家计算机网络与信息安全管理中心调整为中央网络安全和信息化委员会办公室管理。我们看好自主可控和信息安全行业未来的高景气度。

  本周两会结束,总理在答记者问时强调了“互联网+”战略为中国经济提供了新动能,未来还要推进“互联网+”来拓展“智能+”。同时会采取新举措欢迎海外“互联网+”上市公司回归A股,并为境内的创新创业企业上市创造条件。应该说,年初以来,对新经济的政策暖风仍在。

  目前市场已经进入年报季,我们观测到的202家计算机公司,有168家(占比83%)已经公布快报,计算机板块2017年年报的风险已经不大。基本面角度,真正的考验来自于一季报。建议投资者关注一季度超预期的个股,尽管计算机公司一季度营收和利润占比较低,但优秀的一季度业绩表现将是我们寻找全年业绩牛股的线索。在细分领域方面,我们持续推荐产品型头部公司,包括自主可控、信息安全、智能安防、企业基础硬件、标准化软件产品四条主线。除此外,受益于政策红利的细分领域,如云计算、工业互联网、人工智能、智能安防、雄安板块等,也建议继续关注。

  【首推个股】绿盟科技千方科技紫光股份和仁科技超图软件

  

  【推荐】苏州科达浪潮信息捷顺科技神州信息睿能科技立昂技术索菱股份美亚柏科宝信软件迅游科技顺网科技

  

  5.行业新闻

  l独角兽

全国164家企业登上最新独角兽企业榜单

  新闻:科技部火炬中心正式发布《2017年中国独角兽企业发展报告》和《2017年中关村独角兽企业发展报告》。全国共有164家企业上榜。蚂蚁金服以750亿美元估值第一,滴滴、小米分别以560亿美元、460亿美元估值列第二第三。排名前十的其它公司分别是阿里云、美团点评、宁德时代、今日头条、菜鸟网络、陆金所、借贷宝。

  以前十名企业分布来看,互联网金融相关的企业占据了重要位置,蚂蚁金服、陆金所、借贷宝分别为第一、第九和第十。除此以外,在出行、手机硬件、云计算、o2o、新能源、信息发布、物流等方面也各自拥有一家排名前十的独角兽企业。

  点评:深交所、上交所对“独角兽”企业上市开设绿色通道,这既表明了政府对独角兽所代表的新经济支持力度加大,也预示着未来将有更多独角兽企业上市,164家独角兽企业中,计算机和互联网企业占据半壁江山,有望为A股计算机行业提供更多有竞争力的投资机会。

  l人工智能

MIT与商汤科技宣布成立人工智能联盟

  新闻:美国麻省理工学院与中国人工智能平台公司商汤科技SenseTime宣布成立人工智能联盟,共同探索人类与机器智能。商汤科技由MIT校友汤晓鸥教授创立,专注于计算机视觉和深度学习技术。

  该联盟将致力于全方位人工智能原创技术研发,涉及领域包括计算机视觉、脑科学智能算法、医疗图像、机器人等,将全力推动人工智能技术突破以应对更多全球性挑战,并将有力支持MIT在人工智能领域进行最前沿跨学科探索研究。

  点评:作为估值超过30亿美元的世界级人工智能“独角兽”,商汤科技与MIT的合作有利于推动国内人工智能技术突破和产业升级。

三星发布首款AI处理器Exynos 9610

  新闻:据搜狐网3月22日报道,三星在官网正式发布了型号为Exynos 9610的新一代处理器,该处理器拥有一个基于深度学习技术的专用AI硬件单元vision image processing unit,包含一个DSP和神经网络引擎,能够分析图像中的人脸、物体和环境。(来源:搜狐网)

  点评:采用AI处理器正成为智能手机的重要趋势,随着智能终端算力的提升,人工智能的发展将进一步加速。

  l自动驾驶

自动驾驶车撞人致死,Uber宣布暂停有所自动驾驶汽车测试

  新闻:据CNBC报道,美国亚利桑那州当地警方称,一名女性在过马路时被一辆Uber自动驾驶SUV撞倒并最终死亡。警方要求Uber停止其自动驾驶汽车项目。这是由自动驾驶汽车导致的全球首起致人死亡事故。Uber已宣布暂停有所自动驾驶汽车测试,其在旧金山、匹兹堡、菲尼克斯和多伦多的自动驾驶汽车测试项目将全部暂停。

  在《纽约时报》最新获取的Uber内部报告中,显示Uber无人车在过去一年出于竞争目的,盲目冒进,在一系列技术不成熟的情况下,仍采取了激进政策,直至悲剧发生。(来源:CNBC)

  点评:自动驾驶在资本的鼓动下估值日益升高,使得全球整个产业界都越发激进。Uber事故为这个蓬勃发展的新行业敲响警钟。

  l智能制造

引领未来制造:2018中国制造峰会成功举办

  新闻:“引领未来智造——2018中国制造峰会”3月21日在青岛成功举办。本次大会是中国信息化百人会联合华为倾力打造的、面向制造行业的顶级盛会,行业大咖、合作伙伴、意见领袖、媒体专家等400余人参加。围绕“引领未来智造”的主题,重磅嘉宾在行业趋势、相关政策以及企业实践等方面发表了精彩演讲;同时,会议发布了智能制造领导力白皮书,揭示制造企业的数字化转型挑战,探讨迈向未来智造必由之路。

  此次会议上,华为与IDC共同发布了智能制造领导力白皮书,给制造企业转型提供上云之路建议参考。智能制造的核心,是由ICT技术驱动的数字化转型,中国制造企业需要借助数字化技术进行商业模式创新,并充分利用国家战略及政策机遇,方能从“世界工厂”逐渐转型为真正的世界级制造企业。数字化平台将重塑制造企业内部流程,以更加开放、融合的方式重构生态。(来源:中关村在线)

  点评:智能制造是中国制造业转型升级的重要发展方向。在制造业全面升级的浪潮中,能够帮助中国制造企业实现智能制造的ICT企业将是中国迈向未来智造的重要推手,他们将从企业上云、信息化渗透以及数据应用等多角度帮助制造企业实现制造业的智能化升级。

  lSaaS

Salesforce收购软件集成服务公司Mulesoft

  新闻:据外媒报道,美国客户关系管理(CRM)解决方案提供商Salesforce.com Inc.于美国当地时间周二下午宣布,该公司已经达成了一项收购Mulesoft的协议,证实了此前的媒体报道,后者股价受报道影响而大幅上涨。

  Salesforce称,该公司已经同意以每股44.89美元的价格收购Mulesoft,支付方式主要是现金,合每股36美元;外加少量的Salesforce股权。

  Mulesoft专业致力于应用程序界面(API)相关业务,该公司在一年前挂牌上市,发行价为每股17美元。周一该公司股价报收于33.03美元,与Salesforce的收购报价相比低了36%左右。Salesforce表示,该公司将利用公司手头现有的现金以及大约30亿美元的贷款和债券发行交易来为这项并购交易提供融资。

  在路透社周二早些时候作出相关报道之后,Mulesoft股价创下了历史新高,该股收盘飙升27.2%,报收于42美元。而在Salesforce正式宣布了并购消息之后,Mulesoft股价在美股市场周二盘后的交易中再度上涨4%以上,Salesforce股价则下跌了2%左右。(来源:金融界网站)

  点评:收购MuleSoft,有助于Salesforce成立“整合云”服务,把传统的企业内部计算与公共云中的数据和应用程序结合在一起,针对企业客户推出更多的产品。并且,此次收购有利于Salesforce抑制当前营收增速下滑的趋势,以实现年营收达到200亿美元的战略目标。

  l互联网

扎克伯格认错:三年前已知情Facebook数据泄露

  新闻:3月22日,扎克伯格发表声明回应发酵将近一周的Facebook隐私泄露事件。声明中表示,2015年Facebook得知剑桥分析家Kogan通过性格测试小程序获取Facebook用户信息,并在没有征得同意情况下跟剑桥分析分享了数据,Facebook做了相应的调查和处理,但并未及时对外披露这一信息,违背了Facebook与用户之间的信任。

  此前3月17日,美国纽约时报和英国卫报共同发布了报道,曝光Facebook上超过5000万用户信息数据被一家名为“剑桥分析”(Cambridge Analytica)的公司泄露。受数据泄露事件影响,Facebook股价周五报收于159.39美元,本周累计下跌13.89%,创下2012年7月以来最差单周表现,也是Facebook上市以来第三大单周跌幅。

  Facebook和Cambridge Analytica由于滥用用户数据即将面对伊利诺伊州库克郡对两家公司提起的美国州一级诉讼。库克郡并没有提出总的赔偿额数字,但诉讼指出,根据伊利诺伊州当地法律,对于每个受影响用户,罚款额将达到5万美元。尽管罚款不太可能按照上限来执行,但这起诉讼如果胜诉仍将给Facebook造成巨额成本。

  点评:数据泄露事件对于Facebook是一个巨大打击,有可能导致Facebook从此土崩瓦解。此事件引发了大众对用户隐私和数据安全的重视,导致人们对于其他同类型社交网站的不信任。

Dropbox首日涨逾35%,成Snap后最惊艳IPO科技股

  新闻:3月24日 美国云存储企业Dropbox周五正式在纳斯达克股市进行IPO。在此次IPO之前,Dropbox几度上调发行价区间,最终于周四晚将发行价定为21美元,高于最近一次确定的18美元至20美元的发行价区间。在周五IPO时,Dropbox开盘价为29美元,比21美元的发行价高出8美元,涨幅约为38%。在开盘之后,Dropbox股价一路高歌,盘中一度上扬至当日最高的31.60美元,涨幅高达50%左右。此后稍有回落,终盘走低,回落到28.48美元收盘,较当日发行价上涨35.62%。

  Dropbox是一家部位设在旧金山的公司,最初的服务就是免费帮助用户共享和存储照片、音乐和其它大文件,主要竞争对手包括谷歌、微软、亚马逊以及Box等。

  Dropbox目前仍未盈利,当然,对于大力投资增长业务的初创企业而言,这都是普遍现象。但是,作为一家上市公司,Dropbox在迅速扭亏为盈方面将面临着空前的压力。

  Dropbox成立已有11年之前。相关的数据显示,Dropbox去年的营收为11.1亿美元,高于2016年的8.448亿美元。不过,与2016年净亏损2.102亿美元相比,Dropbox去年的净亏损减少了近一半之多。(来源:腾讯科技)

  点评:Dropbox上市后逆势大涨,给当前正陷入窘境的美国股市带来了强大的提振,表明了投资者对于云存储企业和云协作平台的信心。在Facebook式商业模式遭到质疑的背景下,云服务模式成为大众追捧的下一代商业模式。

  l金融科技

央行放开外商投资支付机构准入限制

  新闻:经国务院批准,3月21日,央行发布了《中国人民银行公告〔2018〕第7号》(简称《公告》),明确外商投资支付机构准入和监管政策。

  《公告》明确了外资和内资支付机构须遵守相同规定,实现统一的准入标准与监管要求,营造公平的市场竞争环境,不断扩大金融对外开放。为防范风险、保障信息安全。《公告》要求外商投资支付机构遵守网络安全相关法律法规,确保支付业务基础设施的安全、稳定和高效运行,防范业务风险,维护经济社会的稳定运行。《公告》还要求外商投资支付机构的日常运营、风险管理、资金处理、备付金交存等应当遵守中国人民银行对支付机构的监管要求,并引导外商投资支付机构的运营管理持续合规,促进支付服务市场健康有序发展。

  央行表示,《公告》给予外商投资支付机构全面国民待遇,进一步完善了非银行支付机构监管制度。《公告》将与《非金融机构支付服务管理办法》(中国人民银行令〔2010〕第2号)共同构成内资、外资支付机构的监管框架。(来源:北京青年报)

  点评:放开外商投资支付机构准入限制利好PayPal等外资机构,可能会促使国内刚需企业通过外资投资形式来曲线获取牌照。不过,中国支付市场竞争格局已定,微信、支付宝两大支付巨头几乎瓜分了市场,外资机构存在较大竞争压力。

京东金融和30家银行成立“商业银行零售信贷联盟”

  新闻:3月23日,京东金融发布贯穿零售信贷业务全流程的产品“北斗七星”,旨在帮助中小银行提升零售信贷效率,目前,已经接入包括江苏银行南京银行、包商银行在内的近30家银行。

  当天,京东金融还与近30家商业银行共同发起成立“商业银行零售信贷联盟”,联盟成员优先享受场景开放、技术共享,并优先加入基于区块链技术的反欺诈联盟。

  据悉,“北斗七星”主要针对中小银行面临的获客难、审批效率低、资金利用效率低等问题,不仅能帮助中小银行及新兴民营银行从零启动零售信贷,将筹备期从至少半年缩短到一个月,而且能增强银行的获客和活客能力,帮助中小银行将零售信贷规模最高提升40%。

  京东金融称,“北斗七星”上线以来平台交易规模保持195%的月复合增长率,为合作银行零售信贷用户量带来近300%的增长。(新闻来源:中国证券网)

  点评:“北斗七星”的发布,意味着京东金融B2B2C商业模式的落地。该产品贯穿零售信贷业务全流程,不仅能够为银行提供数字化服务,而且能够为银行带来场景和客户。京东金融用科技能力浇灌金融生态土壤,生态合作共赢将是金融科技未来发展的最重要的模式之一。

  l新零售

中国联通与苏宁达成战略合作,聚焦新零售,大数据等方面

  新闻:近日,中国联通苏宁易购签署了合作协议,正式达成战略合作,打造智慧零售门店。

  协议表明,双方第一阶段计划在全国选择一批联通营业厅,由苏宁输出供应链能力、门店运营管理能力、用户服务能力等零售综合能力,将其转型升级为全新的智慧零售门店。

  据悉,在大数据合作方面,双方将重点围绕征信产品和精准营销展开合作;在金融领域,将加快第三方支付的相互打通,且在涉及供应链金融、对公存款和延保业务等方面,双方在下一阶段都将有具体的合作动作落地。

  此外,双方还将共同筹划成立联合技术实验室,共同研究5G技术在智能家居、车联网等方面的应用。

  苏宁董事长张近东表示,与联通的战略合作是推动苏宁智慧零售发展的重要组成部分,内容可涉及在门店、大数据、内容、技术等方面。双方还重点讨论了内容合作的战略,包括移动端视频内容和TV端视频内容,苏宁旗下PP视频、PP体育拥有庞大的内容资源,可与联通沃+视频、畅视等平台对接合作。(来源:凤凰网新闻)

  点评:此次基于新零售和大数据等方向的合作有助于推动双方在零售门店以及信息化技术领域的强强联合。苏宁和联通庞大的线下门店数量组成了新零售的升级基群,而苏宁在供应链、门店管理能力等方面的能力以及联通在通信技术领域的技术优势将形成互补,共同推动双方在新零售领域的探索发展。

  l智慧城市

中共中央印发《深化党和国家机构改革方案》

  新闻:人民网3月21日报道,中共中央近日印发了《深化党和国家机构改革方案》,要求各地区各部门结合实际认真贯彻执行。(来源:人民网)

  点评:此次党和国家机构改革的力度较大,随着政府职能部门的新建和整合,政务信息化建设的景气度有望提升。

  3月19日-3月24日,公开公布的计算机行业一级市场投融资共16起,投资轮次涵盖从Pre-A轮到D轮,最大一笔为小电的亿元及以上的B+轮融资和德施曼的亿元及以上的B轮融资。其中,企业服务类投资7起,金融科技类投资5起,智能硬件类投资4起,工具软件类投资0起。

  

  

  

  

  

  

  

  本周重点公司总计中标金额 1.33亿元,其中政府领域涉及1.2亿元,占比86.51%;教育领域涉及766.95万元,占比5.75%;医疗领域涉及862.48万元,占比6.46%。中标金额最大的是友讯达,中标金额为3000万元。

  

  

  

  

  证券研究报告:海外市场动荡影响风险偏好,调整提供布局优质个股良机》

  对外发布时间:2018年3月25

  自媒体信息披露与重要声明

  使用本研究报告的风险提示及法律声明

  本报告所载资料的来源被认为是可靠的,但本公司不保证其准确性或完整性,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。

  本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任。

  免责声明

  市场有风险,投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考,不构成对任何人的投资建议(专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点),亦不构成任何保证,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》,本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用,若您并非专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅或转载本平台中的信息,本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅。在任何情况下,作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。