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【FICC工作笔记】2017年12月21日星期四

2017年12月22日07:06 来源:金融读书会mp

  

  编者语:

  FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

  /巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

  【重要事件和经济数据】

  重要事件:1、从多家基金公司获悉,近期接监管机构指导,货币基金不得进行任何宣传来扩大规模,包括在公开朋友圈或者个别微信推介。同时,货币基金严禁冲规模,尤其是规模超风险准备金200倍的公司。2、时至年末,上市银行定增、二级资本债、优先股纷至沓来,掀起又一波“补血”浪潮。券商分析人士指出,这与银行资本管理新规“大限将至”有直接关系。按照要求,到2018年底前,商业银行非系统重要性银行核心一级资本充足率、一级资本充足率与资本充足率分别不低于7.5%、8.5%与10.5%,不少银行面临达标压力。

  经济数据:日本央行政策利率(Policy Rate) -0.1%,预期 -0.1%,前值 -0.1%。日本央行10年期国债收益率目标 0.0%,预期 0.0%,前值 0.0%。日本央行维持以目前速度购买国债每年80万亿日元的承诺。委员会以8-1的投票结果决定维持货币政策不变。

  【资金面】

  周四央行公开市场进行了 300 亿、300 与 100亿的 7 天、14 天与 28 天逆回购操作,有 800亿逆回购到期,当天净回笼 100 亿元。今日资金面继续维持平衡水平,短期回购利率继续回落,跨年资金需求依然十分旺盛,午盘后有大行高价融出跨年资金。截止收盘,隔夜银行间质押回购加权利率 2.688%,较昨日下行8.94bp,7 天回购利率 3.1778%,较昨日下行18.72bp。回购成交总量有所回落,成交总量27421.53 亿元。

  【一级市场】

  今天上午发行了1、3、5年期进出口行债,中标利率分别为4.26%、4.71%、4.8%,其中1年期久期较短,中标利率较低。下午发行了1年期(170211,余期约0.8年)、1年期(170207,余期约1个月)以及3、5、7年期国开债,中标利率分别为4.55%、2.93%、4.69%、4.74%、4.93%。

  信用一级方面,今日新发短融中票仅5只,总发行规模29亿,两期互拨永续京城建受关注较多。17京基投SCP002,4.4%。17恒逸SCP007,6.62%。17镇国投SCP007,取消发行。17铜陵有色MTN002,取消发行。

  公司债/企业债方面,周四公司债发行17山钢金控非公开,2+1年,大公国际AA/AAA,山钢集团担保,6.8%;发行17江苏金灌投资非公开,3+2年,中诚信国际AA,7.5%。

  【二级市场】

  今日利率债收益率整体小幅波动。早盘,国开债续发1、3、5、7年期,招标利率整体上行。截止日终,除个别期限外,SKY整体波动1-2BP;国开债收益率曲线整体波动1-5BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-5BP。具体来看,SKY_3M受179957带动下行1BP至3.97%;SKY_1Y下行1BP至3.8%;SKY_3Y受170023带动稳定在3.79%;SKY_5Y受170021带动稳定在3.84%;SKY_7Y受170027带动下行2BP至3.9%;SKY_10Y受170025带动稳定在3.9%;30年期国债收益率受170022带动稳定在4.36%。国开债曲线整体小幅上行,3年期170209带动上行2BP至4.77%;5年期170212带动上行1BP至4.8%;10年期170215带动稳定在4.83%。农发行债曲线整体上行,1年期受170413带动上行5BP至4.68%;10年期受170415带动上行2BP至4.95%。进出口行债曲线整体上行,3年期受170310带动下行1BP至4.77%;10年期受170303带动上行1BP至4.96%。

  利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点,长端保持平稳;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线保持平稳。

  今日中短期票据曲线收益率整体上行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行6BP至5.03%,6M期限收益率上行8BP至5.05%,1年期收益率上行4BP至5.10%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率上行2BP至5.27%,5年期收益率上行2BP至5.39%。城投债曲线整体小幅上行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)3M期限上行7BP至5.29%,3Y上行1BP至5.33%,5Y上行1BP至5.46%的水平。中债城投债收益率曲线(AA)2年期上行1BP至5.73%, 5年期上行1BP至5.89%的水平。

  【外汇市场】

  周四,隔夜市场美国税改议案在美国两院通过,但市场关注政府能否避免停摆,美元指数震荡;日本央行12月公布决议,以8:1的投票结果决定维持政策不变,美元兑日元继续走高;欧洲方面德国基民盟阵营和社会民主党将于1月7日开始组建新政府的谈判,政治不确定性下降,一度提振欧元兑美元大涨,但日内多头获利了结。12月21日,人民币兑美元今日中间价上涨271个基点,开于6.5795;人民币兑美元即期闭市时报6.5858,较上一交易日下跌60个基点;截至北京时间18点,美元指数报于93.33,较前一收盘价下跌0.04%;欧元兑美元上涨0.08%,报1.1881;英镑兑美元上涨0.01%,报1.3378;美元兑日元上涨0.08%,报113.48;澳元兑美元下跌0.12 %,报0.7657。

  【理财产品】

  今日起发行的理财产品共417支,保本型产101支,非保本型产品316支,预期收益4以上的298支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:5.11,全国性股份制银行3个月:5.16,城商行3个月:4.83,外资行3个月:4.40。

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