新闻>正文

爱康国宾私有化冲刺,将获阿里苏宁多加巨头入资

2019年01月16日15:32 来源:搜狐媒体平台

历经近三年半之后,爱康国宾的私有化之路终于迎来了实质性进展。

1月15日,苏宁易购与阿里巴巴集团旗下淘宝中国控股分别宣布,将通过多方出资的方式,收购爱康国宾全部股份。

苏宁易购公告称,公司子公司苏宁国际计划与Yunfeng IK Co-invest GP,Ltd.合作,共同出资设立Yunfeng IK Co-invest,L.P.(以下称“基金”),该基金规模不超过1.22亿美元。其中,苏宁国际计划出资5000万美元认购基金份额。基金所募资金将全部用于投资IK Healthcare Holdings Limited及其若干关联公司(合称“爱康系列实体”),爱康系列实体将参与美国上市公司爱康国宾股票退市相关交易。

此外,阿里巴巴集团旗下淘宝中国控股、Treasure Cottage也将参与到爱康国宾退市的相关交易中,出资额分别为不超过2.68亿美元,不超8922万美元。

2018年3月26日,爱康国宾公告称,IK Healthcare Investment Limited将以每ADS20.60美元的价格收购爱康国宾,收购金额约为15亿美元。

具体来看,本次交易约11.4亿美元由投资方(包括基金、淘宝中国控股、Treasure Cottage等)通过认购IK Healthcare Holdings Limited股份现金支付给IK Healthcare Investment Limited,剩余3.6亿美元则由爱康国宾董事长张黎刚、投资人何伯权和其各自的关联公司以其现持有的相应爱康国宾股份置换IK Healthcare Holdings Limited的股份。

本次爱康国宾私有化完成后,阿里巴巴旗下的淘宝中国控股和Treasure Cottage将间接持有爱康国宾约23.8%的股权,苏宁与云峰合作的基金将间接持有爱康国宾股权占比为8.2%;苏宁国际持有基金份额占为40.98%,因此,其间接持有爱康国宾股权占比约为3.4%。

然而,提及爱康国宾的私有化路程,确实是一波三折。

公开资料显示,爱康国宾是爱康网与国宾检测与2007年合并成立的公司,主营业务为客户提供健康体检、疾病筛查以及齿科服务。头顶中国健康体检第一股的光环,爱康国宾于2014年4月9日登陆纳斯达克。

值得注意的是,就在公司上市不足18个月的时间点上,2015年8月,爱康国宾创始人、董事长张黎刚及其附属实体、方源资本组成的财团对上市公司提出私有化要约,价格为17.8美元/ADS,对应市值为11.65亿美元。

彼时张黎刚称,选择私有化完全是出于战略性的规划而非被动的选择,是为了将爱康带入未来、建立起更大平台的决策。然而,令张黎刚未曾料到的是,在私有化的过程中,“半路却杀出个程咬金”。

在宣布私有化后的第三个月,竞争对手美年健康宣布参与公司的私有化竞价,对张黎刚的私有化要约进行阻击,初步报价22美元/ADS,此后,美年健康更是两度提价,将价格抬升至25美元/ADS。

面对美年健康的“敌意收购”,爱康国宾2015年12月启动“毒丸计划”,试图阻止竞手的收购行为。2016年1月5日宣布,私有化财团新加入阿里巴巴、中国人寿、中国新资本国际、LTW Capital等资本方,以此进行强硬对抗。

最终,二者将私有化纷争“搬至”商务部和法院。爱康国宾以侵犯商业秘密为由起诉美年健康,并要求赔偿所有损失合计5000万元人民币。而后,美年健康亦公开回应称:“美年大健康坚决反对诋毁行业,恶意炒作的不正当竞争行为。”此后,双方的拉锯战陷入僵局。

2016年6月,随着一封要约建议信的公开,僵局被打破。6月6日,爱康国宾宣布收到云锋基金的私有化邀约,称云锋基金拟以20-25美元/每股,收购爱康国宾发行在外的全部股份。其最高报价与美年健康发起收购的价格持平,随后在6月,张黎刚和美年健康相继宣布撤回私有化要约。后面虽然中国人寿亦牵头发起新方案,但最终都以宣布退出而告终。至此,云锋基金成唯一竞购方。

需要说明的是,彼时整个健康体检市场是一个由爱康国宾、美年健康慈铭体检共同组成的三足鼎立的局面。2015年3月,美年健康借壳江苏三友,实现快速登陆资本市场。然而,上市之后,借助资本的力量,美年健康的收购之心愈发膨胀,在上市两个月之后就计划收购慈铭体检。直至2017年7月,美年健康完成对慈铭体检100%股权的收购,原本三足鼎立的局面变成二强相争。

根据爱康国宾和美年健康近几年的财务数据来看,美年健康已在2016年全面实现了反超爱康国宾,而随着美年健康收购慈铭完成并表,其与爱康国宾的差距也随之拉大。2017年,爱康国宾实现营收约35.46亿元,而美年健康则高达62.33亿元。

爱康国宾此番私有化,公司将被纳入阿里巴巴的阵营,对此,有业内人士指出,健康产业是阿里巴巴集团积极拓展的重要产业之一,完成后,爱康国宾的业务和资源将被纳入阿里大健康板块,双方将在线上和线下形成良好的联动作用。另一方面,在阿里接手后,如何保障爱康国宾的稳健、可持续发展,亦是管理层需要考量的问题。