东莞控股：关于投资东莞市轨道交通1号线一期工程PPP改造项目的公告2019-02-02
股票代码：000828 股票简称：东莞控股 公告编号：2019－012
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完
整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
释义：
为便于广大投资者阅读本公告，特作如下释义：
公司、本公司 指 东莞发展控股股份有限公司
本项目、轨道 PPP 项目 指 东莞市轨道交通 1 号线一期工程 PPP 改造
项目
中国中铁 指 中国中铁股份有限公司，包括联合体中的
其下属公司：中铁南方（东莞）投资有限
公司、中铁二局集团有限公司、中铁广州
工程局集团有限公司、中铁五局集团有限
公司、中铁三局集团有限公司、中铁隧道
局集团有限公司、中铁上海工程局集团有
限公司、中铁一局集团有限公司。
中国铁建 指 中国铁建股份有限公司，包括联合体中的
其下属公司：中铁建（东莞）建设投资有
限公司、中国铁建大桥工程局集团有限公
司、中铁十五局集团有限公司、中铁十四
局集团有限公司、中铁十九局集团有限公
司。
省建工 指 广东省建筑工程集团有限公司，包括联合
体中的其下属公司：广东省水利水电第三
工程局有限公司、广东华隧建设集团股份
有限公司、粤水电轨道交通建设有限公
司、广东省源天工程有限公司。
其他联合体成员 指 中国中铁、中国铁建、省建工及前述公司
的下属公司，共 20 家
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政府方出资代表 指 根据市政府授权，按照中国法律设立的有
限责任公司（目前正在办理工商部门核准
登记手续），履行作为项目公司股东的权
利及义务。
市政府 指 东莞市人民政府
市发改局 指 东莞市发展和改革局
元 指 人民币元
一、对外投资概述
1、对外投资基本情况
为进一步深化“产融双驱”的发展战略，增强公司在资产端的实
力，优化产业布局，本公司拟投资轨道 PPP 项目。目前，本公司作
为牵头方的联合体已中标轨道 PPP 项目，并收到《中标通知书》，以
上详见公司于 1 月 25 日披露的《关于轨道 PPP 项目中标的提示性公
告》（公告编号：2019-008）。
本公司拟与其他联合体成员、政府方出资代表共同出资设立东莞
市轨道交通一号线建设发展有限公司（暂定名，最终以工商部门核准
登记为准；下称，项目公司），由项目公司与市发改局签署《PPP 项
目合同》，负责轨道 PPP 项目的投资、建设、运营及维护。
根据本项目的招标文件、《PPP 项目合同》及《项目公司章程》
等约定，本公司此次投资轨道 PPP 项目，需在 6 年建设期、20 年运
营期间内，以自有资金累计向项目公司投入资本金总额约 1,098,154
万元，持有项目公司 45.8081%股权。
2、对外投资议案的审议情况
本次对外投资的相关议案《关于投资东莞市轨道交通 1 号线一期
工程 PPP 改造项目的议案》，经于 2 月 1 日召开的公司第七届董事会
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第十四次会议审议通过（公司董事会应到 7 人，实到 7 人；7 票赞成，
0 票反对，0 票弃权）。
3、对外投资履行的审批程序
本公司此次对外投资总金额约 1,098,154 万元，超过股东大会授
权董事会的投资决策权限，该事项需提交公司股东大会审议。
经核查，本次对外投资不构成关联交易，亦不构成《上市公司重
大资产重组管理办法》规定的重大资产重组行为。
二、PPP 项目概况
1、项目名称
东莞市轨道交通 1 号线一期工程 PPP 改造项目
2、项目建设内容及规模
根据线网规划，东莞市轨道交通 1 号线路将分三期进行建设，本
项目建设内容为 1 号线一期工程。 号线一期工程线路长度为 58.0km，
其中高架线路 25.8km，地下线 30.3km，地面线及过渡段 1.9km；全
线共设车站 21 座，其中高架车站 8 座，地下车站 13 座，设 5 座换乘
站，平均站间距 2.85km；全线设道滘车辆段 1 座，黄江停车场 1 座，
主变电所 4 座（其中 1 座与 2 号线共享）。
3、项目合作期
本项目合作期为 26 年。其中，建设期为 6 年（含 1 年通车试运
营），自开始正式运营即进入运营维护期。
4、项目总投资情况
本项目初始总投资测算值约为 263.18 亿元（最终以 1 号线一期
工程建成竣工后，项目公司与市发改局确认的总投资值为准，下同），
计划在 6 年建设期根据项目工程进度分年投入，其中第一部分工程费
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用约为 134.93 亿元，第二部分工程建设其他费用约为 82.94 亿元，第
三部分预备费共计约为 21.79 亿元，第四部分专项费用共计约为 29.21
亿元。
为满足项目进入运营期后的正常运营需求，项目公司需在 20 年
运营期内先后开展设备、系统等工程及车辆更新的追加投资，两项合
计投资约 32.78 亿元。
综合以上，本项目投资总额约为 295.96 亿元。
5、项目投融资结构
本项目的资本金比例为投资测算值的 81%，由本公司作为牵头方
的联合体和政府方出资代表共同负责筹集（双方出资比例分别为
50.50%、49.50%），剩余资金由项目公司通过项目贷款解决。
6、项目回报机制
本项目的回报机制为可行性缺口补助方式，项目收益来源包括使
用者付费（票务收入和非票务收入）及政府提供的必要补贴。
三、交易对方的基本情况
1、联合体成员
（1）中国中铁
法定代表人：李长进
成立时间：2007 年 9 月 12 日
注册资本：2284430.1543 万元
注册地址：北京市丰台区南四环西路 128 号院 1 号楼 918
企业类型：其他股份有限公司（上市）
经营范围：土木工程建筑和线路、管道、设备安装的总承包；上
述项目勘测、设计、施工、建设监理、技术咨询、技术开发、技术转
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让、技术服务的分项承包等。
股东及实际控制人：中国中铁的控股股东为中国铁路工程集团有
限公司（持有 54.39%股权），实际控制人为国务院国有资产监督管理
委员会。
是否为失信被执行人：否
关联关系说明：本公司与中国中铁不存在关联关系
（2）中国铁建
法定代表人：陈奋健
成立时间：2007 年 11 月 5 日
注册资本：1357954.15 万元
注册地址：北京市海淀区复兴路 40 号东院
企业类型：其他股份有限公司（上市）
经营范围：铁路、公路、城市轨道交通、机场、港口、码头、隧
道、桥梁等建筑工程和线路、管道、设备安装的勘察、设计、技术咨
询及工程总承包等。
股东及实际控制人：中国铁建的控股股东为中国铁道建筑集团有
限公司（持有 51.13%股权），实际控制人为国务院国有资产监督管理
委员会。
是否为失信被执行人：否
关联关系说明：本公司与中国铁建不存在关联关系
（3）省建工
法定代表人：张育民
成立时间：1990 年 4 月 6 日
注册资本：775590.5 万元
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注册地址：广东省广州市荔湾区流花路 85 号
企业类型：有限责任公司（国有独资）
经营范围：经营省政府授权范围内的国有资产；国内外建筑工程
施工总承包，工业与民用建筑、市政公用工程、水利水电工程、路桥
建设等。
股东及实际控制人：广东省人民政府持有省建工 100%股权，实
际控制人为广东省人民政府。
是否为失信被执行人：否
关联关系说明：本公司与省建工不存在关联关系
2、政府方出资代表
政府方出资代表是根据市政府授权设立的有限公司，本公司与其
不存在关联关系。
四、项目公司基本情况
1、基本信息
公司名称：东莞市轨道交通一号线建设发展有限公司
企业类型：有限责任公司
注册资本：106,588 万元
注册所在地：东莞市
经营期限：26 年（最终以工商部门核准登记为准）
经营范围：1 号线一期工程的投融资、建设、运营和维护（最终
以工商部门核准登记为准）
2、股权结构
各股东在项目公司的出资情况如下：
单位：万元
序号 出资方 股权比例 认缴出资金额
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序号 出资方 股权比例 认缴出资金额
1 政府方出资代表 49.5000% 52,761.06
2 本公司 45.8081% 48,825.93
3 中国中铁 0.0047% 5.01
4 中铁南方（东莞）投资有限公司 1.2174% 1,297.60
5 中铁二局集团有限公司 0.4495% 479.11
6 中铁广州工程局集团有限公司 0.1364% 145.39
7 中铁五局集团有限公司 0.1212% 129.18
8 中铁三局集团有限公司 0.1768% 188.45
9 中铁隧道局集团有限公司 0.1970% 209.98
10 中铁上海工程局集团有限公司 0.0808% 86.12
11 中铁一局集团有限公司 0.0556% 59.26
12 中国铁建 0.0047% 5.01
13 中铁建（东莞）建设投资有限公司 1.3400% 1,428.28
14 中国铁建大桥工程局集团有限公司 0.0047% 5.01
15 中铁十五局集团有限公司 0.0047% 5.01
16 中铁十四局集团有限公司 0.0047% 5.01
17 中铁十九局集团有限公司 0.0047% 5.01
18 省建工 0.2677% 285.34
19 广东省水利水电第三工程局有限公司 0.0051% 5.44
20 广东华隧建设集团股份有限公司 0.2424% 258.37
21 粤水电轨道交通建设有限公司 0.3687% 392.99
22 广东省源天工程有限公司 0.0051% 5.44
合计 100.0000% 106,588.00
3、资本金及出资方式
在 26 年建设期及运营期间，各股东按前述股权比例向项目公司
累计投入的资本金总额约为 239.73 亿元，其中 10.66 亿元计入项目公
司注册资本，剩余 229.07 亿元计入项目公司资本公积，以上资金全
部由各股东以自有资金出资。
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五、本次对外投资签署相关协议的主要内容
本次对外投资拟签署的各项协议包括：（1）本公司与其他联合体
成员签署《合作协议》及《合作协议之补充协议》，约定联合体成员
之间的权利义务等内容；（2）本公司与其他联合体成员、政府方出资
代表签署《项目公司股东协议》及《项目公司章程》，约定项目公司
股东之间的权利义务等内容；（3）项目公司与市发改局签署《PPP 项
目合同》，约定 PPP 项目的合作范围、期限等要素，明确项目公司及
市发改局在 PPP 项目的权利义务等内容。
以上协议的主要内容如下：
（一）《合作协议》及《合作协议之补充协议》的主要内容
1、协议主体
甲方：本公司
乙方：其他联合体成员
2、工程施工安排
本项目建设工程拟划分为三个综合施工段，分别由联合体成员内
的中国中铁、中国铁建、省建工负责实施，但承担施工内容的施工单
位应具备相应资质及能力，确保工程的质量、进度、安全，具体由项
目公司与各施工单位签署施工承包合同予以约定。
3、其他
关于甲方、乙方在项目公司的资本金出资比例、出资金额、权益
比例，组建项目公司的治理结构与人员安排等内容，与《项目公司股
东协议》及《项目公司章程》约定一致。
4、生效条件
自各方法定代表人或授权代表签字并加盖公章后生效。
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（二）《项目公司股东协议》及《项目公司章程》的主要内容
1、协议主体
甲方：本公司
乙方：其他联合体成员
丙方：政府方出资代表
2、项目公司治理结构
（1）股东会
项目公司设股东会，股东会由全体股东组成，是公司的最高权力
机构，按各股东持有股权比例行使表决权。
（2）董事会
项目公司设董事会，由七名董事组成，其中：甲方委派四名，乙
方共同委派一名，丙方委派一名，另设职工董事一名。项目公司设董
事长（兼法定代表人）一名，由甲方提名。
以下两项董事会职权（制订增加或者减少注册资本方案；拟定公
司合并、分立、变更公司组织形式、解散方案），需经三分之二以上
董事审议通过，其他事项经二分之一以上董事审议通过。
（3）监事会
项目公司设监事会，由七名监事组成，其中：甲方委派一名，乙
方共同委派二名，丙方委派一名，另设职工代表监事三名。
（4）公司经营层
项目公司设总经理一名，由甲方委派；设副总经理若干名，其中
一名副总经理由丙方委派，其余由甲方委派；设财务负责人一名，由
甲方委派。
3、享有的权益比例安排
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本公司在项目公司的持股比例为 45.8081%，享有的权益比例为
95.5747%，乙丙方享有的权益比例为 4.4253%。
4、关于一票否决的约定
丙方委派的董事对项目公司在履行本项目投资、建设、运营和维
护管理义务时，涉及关系重大公共利益事项，享有一票否决权。
5、生效条件
自各方法定代表人或授权代表签字并加盖公章后生效。
（三）《PPP 项目合同》的主要内容
1、协议主体
甲方：市发改局
乙方：项目公司
2、项目合作范围
（1）投资、建设东莞市轨道交通 1 号线一期工程；
（2）提供 1 号线一期工程项目设施的运营、维护和更新服务及
必要的追加投资；
（3）根据适用法律，按照市政府和实施机构的批复，将 1 号线
二期、三期工程纳入本项目 PPP 合作范围；
（4）合作期满后，项目公司按照本合同约定，通过法定程序将
项目设施无偿移交给市政府指定机构。
3、项目合作期限
本项目合作期为二十六年，自本合同生效之日起开始计算。
4、土地使用权
在合作期内，市政府及相关部门通过无偿划拨的方式向项目公司
提供本项目建设用地的土地使用权。市发改局应协助项目公司获得本
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项目的土地使用权，项目公司根据项目实际情况和市国土部门的要求
进行土地产权登记，办理土地使用权证。
5、各方在建设期的主要义务
项目公司的主要义务包括但不限于：
（1）负责项目的投融资管理，进行项目资本金和融资资金的筹
集和管理，并在市发改局的监管下使用项目建设资金；
（2）承担项目前期工作所发生的相关费用（包括但不限于办理
项目前期批件所发生的报告编制、咨询等相关费用）并计入项目总投
资；
（3）按本合同的规定，接受市发改局或其指定机构的监督、检
查和考核，并承担相应绩效考核结果。
市发改局的主要义务包括但不限于：
（1）提供工程必需的临时用地或协调第三方，并积极支持和配
合项目公司办理相关手续；
（2）协助项目公司根据适用法律取得必要的批准；
（3）充分运用自身对各方面的影响力，尽可能地将外界对工程
的干扰减少到最低程度。
6、各方在运营期的主要义务
项目公司的主要义务包括但不限于：
（1）负责 1 号线一期工程的日常经营管理工作，维护正常运营
秩序；
（2）按照适用法律及条规定，进行 1 号线一期工程项目设施设
备的妥善维护、架/大修、更新和追加投资；
（3）按照本合同的规定，服从市发改局或其他政府职能部门的
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监管，接受市发改局或其他政府职能部门对运营管理、更新养护等服
务进行的检查与监督，接受市发改局或其他政府职能部门的监督检查
和绩效考核，并承担运营期绩效考核的奖罚。
市发改局的主要义务包括但不限于：
（1）支持 1 号线一期工程的客流培育，对 1 号线一期工程沿线
的公共交通进行综合管理，优化配置资源，提高利用率，并对 1 号线
一期工程与其他轨道交通线路的连接和换乘进行必要的协调；
（2）对于 1 号线一期工程运营期间遇到突发事件给予必要的应
急协助和相关的资源调配；
（3）当 1 号线一期工程当年的实际客流低于或高于当年的约定
客流时，市发改局应按照本合同约定的机制在年度可行性缺口补助中
对项目公司予以补偿或分享超额收益。
7、项目总承包
本项目的工程建设应采用工程总承包的形式进行，由项目公司与
具有相应施工资质的联合体成员分别签订工程施工合同，但不得将工
程的主体部分对外转包或分包。对于其他附属工程在经市发改局批准
后，项目公司可以通过公开招标的形式进行。
8、项目融资
本项目的融资（项目贷款）金额为 500,042 万元，由项目公司负
责全部融资。
9、项目的维护、架大修、更新和追加投资
在运营期内，项目公司应按照市发改局的批复，在车辆投入使用
年度起的每 4 和 7 年对使用状况进行评估，分别进行一次架修和大
修，发生的架修和大修费用由项目公司自行合理安排，市发改局不再
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给予额外补偿。在运营期内，项目公司根据项目设施的使用年限和实
际使用情况进行必要的更新，发生的更新费用由项目公司自行承担，
市发改局不再给予额外补偿。
10、影子价格及调整机制
本项目影子价格是指在满足社会投资人的资本性投入与运营维
护投入等而应获得的成本回收及合理收益的前提下，计算得出的每人
次票价，最终影响项目公司可获取的可行性缺口补助金额。
本项目在运营期初始年度影子价格为 31.37 元/人次。若在 20 年
运营期的每个 3 年内，平均东莞市居民物价消费指数（CPI）超过 104%
时，市发改局可以调整影子价格。
11、付费机制
（1）使用者付费
在合作期内，项目公司获得的使用者付费包含票务收入、非票务
收入和其他或有收入。其中，票务收入是指项目公司从事轨道交通客
运服务取得的经营性收入；非票务收入是指项目公司开展非客运服务
（车站及出入口广告位、商铺招租等）获得的经营性收入；其他或有
收入是指项目公司获得的除票务和非票务收入以外的其他或有经营
及非经营收入。
（2）可行性缺口补助
可行性缺口补助是指项目公司除获得的使用者付费以外，市发改
局基于绩效考核机制向项目公司另行支付的年度可行性缺口补助，用
于项目公司收回建设投资、覆盖日常运营维护成本、还本付息及获得
合理投资回报。
年度可行性缺口补助＝票务收入差额补偿±建设施工过程考核
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奖罚金额±工程建设期末考核年度奖罚金额±票务收入绩效考核调
整值±非票务收入风险调整值－其他或有收入*49.5%±项目总投资
风险调整值（如有）。
12、股权转让限制
本项目设立锁定期，锁定期为自本合同生效之日起至本合同生效
之日后满十年（至少包含四年运营期）。在锁定期内，除市发改局批
准外，项目公司股东（除政府方出资代表外）不得擅自变更其在项目
公司中的全部或部分股权。
13、合同生效的先决条件
本合同自合同生效的以下先决条件全部成就后开始生效：
（1）政府部门已经签发以下有关东莞市轨道交通 1 号线一期工
程项目或项目公司的批准文件：
a. 市政府关于《东莞市轨道交通 1 号线一期工程 PPP 改造项目
实施方案》的批复；
b. 市政府对本合同（含附件）的批复；
c. 已生效的《项目公司股东协议》和《项目公司章程》；
d. 工商行政管理部门签发的项目公司企业法人营业执照，营业
执照上所注明的经营范围与审批机构所批准的《股东协议》和《公司
章程》中所注明的项目公司经营范围在实质上一致；
e. 其他政府部门对项目公司或东莞市轨道交通 1 号线一期工程
项目的批准性文件（如须）。
（2）本合同经市发改局、项目公司双方法定代表人或授权代表
签字盖章。
（3）已完成向项目公司的首笔出资义务，且截至前述（1）、（2）
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款项下的先决条件全部满足之日，《项目公司股东协议》之履行未出
现出资违约情况。
六、本次投资的可行性分析
1、PPP 模式的可行性
从 2014 年开始，国家开始在基础设施和公共服务等领域大力推
广运用 PPP（政府和社会资本合作）模式，其后国务院及有关部委相
继出台了一系列有关 PPP 的政策，为 PPP 模式的应用提供了良好的
制度环境。根据招标文件，轨道 PPP 项目已完成“两论证一方案”
的评审，并取得市政府的 PPP 实施方案批复，办理了财政部 PPP 项
目综合信息平台的入库登记手续，本项目采用 PPP 模式具有可行性。
2、行业发展前景
城市轨道交通以轨道运输方式为主要技术特征，是一种在城市公
共客运交通中起骨干作用的现代化立体交通系统。城市轨道交通具有
运量大、效率高、能耗低、集约化、乘坐方便、安全舒适等诸多优点，
是解决城市交通拥堵问题、实现城市空间布局调整及城市均衡发展的
重要途径，对促进经济社会发展、转变交通出行模式和提高出行质量
具有巨大作用。
3、线网规划优势
根据《东莞市城市轨道交通线网规划调整（2017-2020 年）》，东
莞市轨道交通线网将建设形成 1、2、3、4、5 号线以及 1 号线支线、
3 号线支线和深圳 10 号线东延线（东莞段），线路总长 286.3km。本
项目与 2 号线接驳换乘，与穗莞深城际、佛莞惠城际在望洪站，与佛
莞惠城际在西平站、东城南站接驳换乘，可初步形成东莞市域轨道交
通网络，增加其影响及辐射的范围和强度。东莞市位于粤港澳大湾区
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核心地带，随着区域经济的发展，以及东莞市城市轨道交通线网的不
断完善，有利于本项目投资效益的实现。
4、项目工程建设及管理优势
根据《PPP 项目合同》的约定，由项目公司与具有相应施工资质
的联合体成员分别签订工程施工合同，负责本项目的工程建设。联合
体成员中的中国中铁、中国铁建、省建工，均为大型央企或省属国企，
具有相应专业的特级、一级建设施工资质；在北京、深圳、广州等城
市相继开展了多项城市轨道交通项目建设，积累了丰富的建设及项目
管理经验；各公司工程技术、人员素质过硬，多项工程获得国家级鲁
班奖、詹天佑奖等奖项，以上均为本项目工程建设的顺利开展提供了
可靠保障。
5、资金筹集的可行性
作为东莞市唯一一家国有控股上市公司，公司的高速公路、金融
业务稳步增长，为公司提供了支撑可持续发展的现金流。至目前，公
司资产总规模突破百亿，信用评级为 AA+，拥有各类银行授信、在
银行间市场获批的融资总额度超过 100 亿元。
目前本公司已就轨道 PPP 项目与国家开发银行达成项目贷款的
融资意向。对于本次需要投入的项目资本金，需在 6 年建设期根据工
程建设进度分步投入，这提高了资金筹集与使用的灵活性，公司将在
充分发挥已有间接融资渠道的基础上，大力结合上市公司在资本市场
的融资多样性优势，保障项目资金按时筹集到位。
6、财务可行性
公司本次投资轨道 PPP 项目，由新设的项目公司具体实施，其
具备法人独立性，根据测算其具有财务可持续性，可以实现以 PPP
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项目未来收益和资产作为投资回报和偿还项目贷款的资金来源及安
全保障。根据本项目的总投资测算值，假设实际客流等于基准客流，
且不考虑奖罚、风险调整值等因素的影响，按照影子价格为 31.37 元
/人次测算，项目公司在运营期可实现总收入约 806 亿元、利润总额
约 203 亿元，具有投资可行性。
七、本次投资目的及影响
1、深化“产融双驱”的发展战略
公司本次投资轨道 PPP 项目，是公司深化“产融双驱”战略的
又一次突破性尝试，在现有高速公路、金融业务的基础上，介入城市
轨道交通建设、运营及管理、维护的全生命周期业务领域，有利于规
避在资产端过于单一集中的行业风险，推动公司业务布局的进一步优
化，增强公司在资产端的实力，扩大资产规模，培育新的盈利增长点。
2、实现公司可持续发展
公司经营的高速公路业务，经营期有限（至 2027 年 6 月 30 日到
期），而且高速公路收费定价易受政策指导，存在进一步下行的不确
定性，加之运营管理发生的成本费用居高不下，高速公路业务继续实
现利润大幅提升的空间有限。本次通过投资轨道 PPP 项目，公司介
入城市轨道交通业务领域，项目存续周期达到 26 年，实现了公司业
务维度的有效拓展，有利于提高公司抗风险能力，实现可持续发展。
3、拓展交通基础设施业务领域
公司在既有发展战略下，坚持产业经营与资本运营并重，不断开
辟多元化业务格局。本次公司以 PPP 模式为载体，联合中国中铁、
中国铁建、省建工组成联合体，投资轨道 PPP 项目，有利于通过强
强联合，充分发挥各方在资金、工程建设等方面的优势，实现公司在
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现有高速公路业务的基础上，强化产业经营，加快拓展布局交通基础
设施业务领域，对实现公司核心发展战略向纵深推动具有重大意义。
4、对公司财务的影响
本次投资完成后，公司持有项目公司 45.8081%股权，享有的权
益比例为 95.5747%，根据《企业会计准则》的有关规定，公司可将
项目公司纳入合并报表范围，有利于提高公司的资产规模水平，增强
公司持续经营能力、抗风险能力和盈利能力，提升公司的核心竞争力。
八、本次投资的风险
1、项目存续周期长的风险
本项目建设期 6 年，运营周期达到 20 年，在此期间易受宏观环
境、金融市场波动及 PPP 相关法规与税收政策调整及其他不可抗力
等因素的影响，可能会导致轨道 PPP 项目发生无法如期完成投资、
建设，顺利开展移交、运营、维护等风险。
2、工程建设与项目运营风险
本项目工程建设实施过程中，面临工程变更、工期延误、施工安
全与质量、环境保护等风险因素；在项目投入营运阶段后，面临运营
成本控制、运营维护质量、安全事故等风险，影响 PPP 项目的顺利
实施落地。
3、财务风险
本项目资本金、项目贷款的资金投入规模较大，在建设期不产生
收入，需要公司、项目公司运用多种融资方式筹集资金，融资的实现
易受到金融环境与政策、证券市场波动等风险的影响，存在一定不确
定性。在此期间，融资成本亦存在大幅波动的可能，对项目公司的投
资、建设及运营带来不利影响。
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4、政府信用风险
本项目为 PPP 模式，项目公司的正常运营一定程度上依赖于政
府提供的补贴，在运营期若因政府信用变化、财政资金调度或其他原
因，导致政府付费不能及时兑现，可能会对项目公司的正常运营及效
益带来不良影响。
公司将积极发挥项目公司在工程建设管理、资金与筹资管理、运
营管理等方面的主体责任，研究可行有效的风险防控措施，并充分发
挥各股东的资源优势支持项目公司，从源头上杜绝或降低上述风险。
九、独立董事的独立意见
公司独立董事陈玉罡、江伟、刘恒、徐维军对本次对外投资事项
发表如下独立意见：
1、公司本次投资轨道 PPP 项目，充分把握建设粤港澳大湾区的
历史发展机遇，有利于深化公司“产融双驱”的发展战略，开辟新的
业务领域与利润来源。
2、本次投资的 PPP 项目，已经有关政府部门批复，完成财政部
PPP“入库”登记手续，符合相关政策规定及法规规范的要求。
3、本次投资不会对公司的正常经营活动产生重大不利影响，不
存在损害公司及其股东、尤其是中小股东利益的情形。
4、本次投资涉及事项的相关审议、决策程序，均符合有关法律、
法规及《公司章程》的规定，按公司制定的投资决策权限，同意将该
事项提交公司股东大会审议。
十、备查文件
1、公司第七届董事会第十四次会议决议；
2、公司第七届监事会第十次会议决议；
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3、公司独立董事对本次投资事项发表的独立意见；
4、拟签署的《合作协议》《合作协议之补充协议》《项目公司股
东协议》《项目公司章程》《PPP 项目合同》文本。
特此公告
东莞发展控股股份有限公司董事会
2019 年 2 月 2 日
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